Icke-kapitalskyddad placering Kreditindexbevis High Yield passar dig som söker en ränteliknande placering med möjlighet till en löpande avkastning som är högre än i traditionella ränteplaceringar. Kreditindexbevis High Yield Sista teckningsdag: 26 maj 2017 Benämning: SEB1703K Löptid: cirka 5 år Kapitalskydd: Nej Underliggande Index: itraxx Europe Crossover 5Y S27 : 4,2 %* Teckningskurs: 100 % Minsta teckningsbelopp: 50.000 kr Kurtage: 1 % Likviddag: 8 juni 2017 Återbetalningsdag: 15 juli 2022 Vad utmärker placeringen? Kreditindexbevis High Yield är en icke kapitalskyddad placering med en löptid om cirka 5 år. Investeraren erhåller en årlig kupong om 4,2%*, genom att ta på sig kreditrisken i det underliggande Referensindexet, som består av 75 europeiska bolag med kreditrating under Investment Grade. en betalas ut årsvis och beräknas på Utestående nominellt belopp. Utestående nominellt belopp reduceras med 1/75 av Nominellt belopp för varje kredithändelse som inträffar bland de 75 bolagen. Historisk utveckling för underliggande index Grafen visar kreditspreaden för itraxx Crossover Europe i EUR. Indexet speglar den årliga kostnaden i räntepunkter för att försäkra sig mot konkurs och betalningsinställelse hos de ingående företagen. Omvänt kan man se spreaden som en ränta för den investerare som är villig att ta på sig kreditrisken. 880 780 680 580 480 380 280 180 80 apr-12 apr-13 apr-14 apr-15 apr-16 apr-17 Källa: Bloomberg och SEB *en är indikativ, se avsnittet Förbehåll
Strukturerade Placeringar 2 (7) itraxx Crossover S27 itraxx Crossover The Markit itraxx Europe Crossover index består av de 75 mest likvida bolagen med kreditratingen under investment grade, så kallat high yield enligt S&P, Moody s & Fitch. Kompositionen i Markit itraxx index väljs baserat på bolagens likviditet och utifrån kriterier enligt index reglerna. The Markit itraxx indexen rullar var sjätte månad i mars och september. Den aktuella itraxx Crossover serien (series 27) förfaller i juni 2022. Rating Distribution (S&P rating)* 20% 15% 10% 5% 0% BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ *30% av medlemmarna itraxx har ingen S&P rating ( NR ). Källa: SEB Markets, Bloomberg, Markit Geografisk fördelning Sektorallokering SWEDEN SWITZERLAND POLAND FINLAND NORWAY GREECE PORTUGAL GERMANY NETHERLANDS SPAIN UNITED STATES ITALY IRELAND BRITAIN LUXEMBOURG FRANCE 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Consumer, Cyclical; 24% Energy; 4% Communication s; 21% Diversified; 1% Utilities; 1% Financial; 4% Industrial; 16% Basic Materials; 12% Consumer, Noncyclical; 16% Vad innebär kredithändelse? Definitionen av kredithändelse följer vad som är standard under ISDA 2014 Credit Derivatives Definitions (International Swaps and Derivative Association). Inträffandet av en eller flera av följande händelser konstituerar kredithändelse; Bolagskonkurs (omfattar till exempel likvidation, oförmåga att betala skulder, anmälan om generell oförmåga att betala skulder vid förfall och avveckling). Betalningsoförmåga (bolagets oförmåga att i tid betala förfallna betalningar om minimum en miljon USD (eller motsvarande belopp i annan valuta) på utestående finansiell skuld En finansiell skuld är exempelvis ett lån eller utgivna obligationer). Betalningsrekonstruktion av utestående skuld. Vilket bland annat innebär att bolaget omförhandlar ränte- eller återbetalningsbelopp på utestående finansiell skuld om minst tio miljoner USD (eller motsvarande belopp i annan valuta), till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka. Fullständig information om vad som utgör en kredithändelse finns tillgängligt i villkoren för SEB:s Grundprospekt för MTNprogram per juli 2016 jämte publicerade tilläggsprospekt samt Slutliga Villkor, daterade juni 2017. SEB som är calculation agent för den utestående obligationen kommer avgöra om en kredithändelse har inträffat. Som en riktlinje kommer SEB använda sig av det beslut som ISDA Determination Committee fastställer. SEB är inte bundet till ISDA Determination Committees beslut. SEB:s beslut som calculation agent kan således skilja sig från det beslut som tagits av ISDA Determination Committee. Vad innebär Zero Recovery? I denna placering tillämpas s k Zero Recovery. Detta innebär att vid en eventuell kredithändelse kommer återvinningsvärdet på det aktuella referensbolaget att fastställas till noll. Detta kommer sannolikt att avvika från det återvinningsvärde som fastställs av ISDA Determination Committee (recovery value) vilket i så fall är högre. När Market Recovery tillämpas kommer återvinningsvärdet att fastställas genom en auktion i ISDAs regi på obligationer utgivna av bolaget i fråga. En investering i en placering som tillämpar Zero Recovery har en högre risk än en placering som tillämpar Market Recovery, men ger å andra sidan en högre avkastning givet att inga kredithändelser inträffar. Kapitalförlusten med Zero Recovery blir binär (i detta fall 1/75:e del per kredithändelse) medan motsvarande utfall i en placering med Market Recovery kan variera mellan 0 och 1/75:e del. Ju högre återvinningsvärdet blir desto större blir skillnaden mellan Zero Recovery och Market Recovery. Historiskt har ett genomsnittligt återvinningsvärde i de kredithändelser som fastställts av ISDA varit 27,10% i bolag som har varit medlemmar i de fyra indexen från CDX eller itraxx. Det har dock förekommit att marknadsvärdet fastställts så lågt som 0% och så högt som 100%.
Strukturerade Placeringar 3 (7) Hur är placeringen konstruerad? Placeringen består av en obligation som är kopplad till ett kreditderivat. För att säkerställa Återbetalningsbeloppet har SEB ingått derivattransaktioner. I detta Kreditindexbevis kommer du få tillbaka mindre av det nominella beloppet om referensbolaget blir föremål för kredithändelse. Hur många kredithändelser kan man förvänta sig? Hur många kredithändelser kan man förvänta sig? Den underliggande Referensindexet är itraxx Europe Crossover S27. Indexet består av de 75 mest likvida namnen i den europeiska CDS-marknaden med rating under investment grade, så kallad high yield. Enligt kreditvärderingsinstitutet Standard and Poor s är den genomsnittliga kumulativa konkursfrekvensen (1996-2012) för Europeiska bolag med rating under investment grade cirka 11,3% över en femårsperiod*. Med den frekvensen skulle man få ca 8 kredithändelser i Referensindexet eftersom det består av 75 bolag. Kreditkvalitén i de bolag som ingår i Referensindexet kan dock initialt antas vara något högre på grund av att dessa bolag väljs utifrån en väldefinierad urvalsprocess. Det faktiska antalet kredithändelser i itraxx Europe Crossover sedan första serien noterades 2004 är 12 stycken, det vill säga drygt 1 per år. Dessa är dock inte jämnt fördelade över tiden. Bilden nedan visar ett exempel på hur återbetalningsbeloppet påverkas av antalet kredithändelser bland de underliggande bolagen. I exemplet består indexet av 75 bolag, och varje kredithändelse minskar det utestående nominella beloppet med 1/75- del. Årlig kupong i exemplet är 4,2 procent och beräknas på utestående nominellt belopp. X-axeln visar antal kredithändelser. 140 000 120 000 100 000 80 000 60 000 40 000 20 000 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 20 30 40 50 75 Nominellt beloppet Summa kuponger * S&P Default, Transition, and Recovery: 2012 Annual European Corporate Default Study And Rating Transitions Avkastningsexempel Tabellen visar exempel på årliga kassaflöden inklusive kurtage, samt årlig effektivränta givet ett visst antal kredithändelser, vilka samtliga antas inträffa år 1. Tabellen är endast ett exempel och är beräknad under förutsättning att samtliga ränteperioder är 360 dagar. I verkligheten kan längden på ränteperioden både vara kortare och längre Kredithändelser Investerat belopp inklusive kurtage år 1 år 2 år 3 år 4 Återbetalt år 5 Effektiv årsränta 0-50 500 2 100 2 100 2 100 2 100 52 100 3,98% 1-50 500 2 072 2 072 2 072 2 072 51 405 3,67% 2-50 500 2 044 2 044 2 044 2 044 50 711 3,37% 3-50 500 2 016 2 016 2 016 2 016 50 016 3,06% 4-50 500 1 988 1 988 1 988 1 988 49 321 2,75% 5-50 500 1 960 1 960 1 960 1 960 48 627 2,44% 6-50 500 1 932 1 932 1 932 1 932 47 932 2,12% 7-50 500 1 904 1 904 1 904 1 904 47 237 1,80% 8-50 500 1 876 1 876 1 876 1 876 46 543 1,47% 9-50 500 1 848 1 848 1 848 1 848 45 848 1,14% 10-50 500 1 820 1 820 1 820 1 820 45 153 0,81%
Strukturerade Placeringar 4 (7) Medlemmar i Referensindex per April 2017. Källa : Bloomberg Bolagsnamn Rating Bolagsnamn Rating Air France-KLM - Loxam SAS BB- Altice Finco SA - Matalan Finance PLC - Anglo American PLC BB+ Matterhorn Telecom Holding SA B ArcelorMittal BB METRO AG BBB- Ardagh Packaging Finance PLC - Metsa Board OYJ BB+ Astaldi SpA B Monitchem HoldCo 3 SA - Beni Stabili SpA SIIQ - New Look Senior Issuer PLC - Boparan Finance PLC - Nokia OYJ BB+ Cable & Wireless Ltd BB Novafives SAS B Care UK Health & Social Care P - Peugeot SA NR Casino Guichard Perrachon SA BB+ Pizzaexpress Financing 1 PLC B Cellnex Telecom SA BB+ Play Finance 1 SA - CMA CGM SA B Premier Foods Finance PLC - CNH Industrial NV BB+ Repsol SA BBB- Constellium NV B- Rexel SA BB Deutsche Lufthansa AG BBB- Saipem Finance International B - Dry Mix Solutions Investisseme B Schaeffler Finance BV - EDP - Energias de Portugal SA BB+ Selecta Group BV B Elis SA BB SFR Group SA B+ Fiat Chrysler Automobiles NV BB Smurfit Kappa Acquisitions Unl BB+ Financiere Quick SAS B- Stena AB BB- Galapagos Holding SA B- Stonegate Pub Co Financing PLC - Galp Energia SGPS SA - Stora Enso OYJ BB Garfunkelux Holdco 2 SA B+ Sunrise Communications Holding BB+ GKN Holdings PLC BBB- Synlab Unsecured Bondco PLC B+ Hellenic Telecommunications Or B+ Techem GmbH BB- Hema Bondco I BV - Telecom Italia SpA/Milano BB+ HOCHTIEF AG - Telefonaktiebolaget LM Ericsso BBB Iceland Bondco PLC - Tesco PLC BB+ INEOS Group Holdings SA BB- thyssenkrupp AG BB International Game Technology BB+ Trionista Holdco GmbH - J Sainsbury PLC NR TUI AG BB Jaguar Land Rover Automotive P BB+ Unitymedia GmbH BB- Ladbrokes Coral Group PLC BB UPC Holding BV BB- Leonardo SpA BB+ Virgin Media Finance PLC BB- Lock Lower Holding AS B+ Vue International Bidco PLC B Louis Dreyfus Co BV - Wind Acquisition Finance SA BB- Ziggo Bond Finance BV -
Strukturerade Placeringar 5 (7) Villkor i korthet Benämning SEB1703K Isin-kod SE0008731566 Försäljningsperiod 18 april 2017-26 maj 2017 Likviddag 8 juni 2017. Likvidbelopp dras på Likviddagen från investerarens konto. Löptid 8 juni 2017 15 juli 2022 Nominellt belopp I poster om 50.000 kronor Utestående nominellt belopp Utestående nominellt belopp minskar med 1/75 av Nominellt belopp för varje kredithändelse som inträffar bland de 75 bolagen. Återbetalningsdag 15 juli 2022. Om Kredithändelse sker nära förfall kan SEB komma att senarelägga återbetalningsdagen. Kreditriskperiod för referensindex Kreditrisken på referensindex löper från 8 juni 2017 till och med 20 juni 2022. Referensindex itraxx Europe Crossover 5Y S27. Bloomberg ITXEX527 Ränteförfallodagar & Ränteberäkningsperiod Ränteförfallodagen är den 15 juli, första gången 15 juli 2018 och sista gången på Återbetalningsdagen. Ränteberäkningsperiod avses från Likviddagen till (men exklusive) den 20 juni 2018 (lång första Ränteperiod) och därefter varje period om cirka 12 månader från den 20 juni 2018 till (men exklusive) Återbetalningsdagen. Om sådan dag inte är Bankdag skall Ränteförfallodagen anses som närmast påföljande Bankdag. Indikativt 4,2 % årligen, beräknat på Utestående nominellt belopp. Villkoren fastställs senast 8 juni 2017. Som lägst kan kupongen fastställas till 3,6%. en utbetalas första gången 15 juli 2018. Återbetalningsbelopp 100 % av Nominellt belopp förutsatt att ingen kredithändelse sker i Referensindex. För varje kredithändelse som sker minskar Nominellt belopp med 1/75 av Nominellt belopp. Givet att vikten för varje bolag i index är 1/75 och antal bolag är 75. Vikten skulle kunna ändras i händelse av t.ex. uppköp eller uppdelning av ett bolag. Priser, avgifter och Ersättningar 50.000 kronor per post plus kurtage. För täckning av SEB:s kostnader och rörelseresultat tar SEB ut kurtage (transaktionskostnad) och arrangörsarvode (ingår i placeringens pris). På Likviddagen är villkoren för placeringen fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Om placeringen säljs på andrahandsmarknaden utgår kurtage enligt var tid gällande prislista. Kurtage Kurtage uppgår till 1,0 % av likvidbeloppet per nota. Transaktionsavgift om 10 kronor per nota tillkommer för kunder med service-/vp-konto eller kunder med depå hos annan bank/värdepappersbolag. Arrangörsarvode Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand men, baserat på historiska värden, kan det beräknas uppgå till 0,5 1,2 % av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att placeringen behålls till återbetalningsdagen. Arrangörsarvodet ska täcka kostnader för exempelvis produktion, börslistning, distribution, licenser och riskhantering. Riskhanteringen avser den risk som följer av SEB:s åtagande att uppfylla villkoren i denna placering och den måste hanteras aktivt under placeringens löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ. Arrangörsarvodet är inkluderat i placeringens pris och kan maximalt uppgå till 1,2 % av emitterat belopp per år. Ersättningar SEB lämnar ersättning till de externa distributörer som förmedlar bankens strukturerade placeringar. Ersättningen beräknas normalt som en procentsats på den volym (sammanlagt Nominellt belopp) som sålts genom distributören. Detta innebär att ersättningen beräknas först efter genomförd försäljning. SEB betalar normalt ut 0,5 1 procent av Nominellt belopp per år. Ersättningen är en del av SEB:s Arrangörsarvode. Mer information om bankens ersättningar och intressekonflikter finns i Information om SEB och dess värdepapperstjänster som du hittar på www.seb.se, Spara & Placera, Regler för hantering av värdepapper. Exempel vid ett investerat belopp på 50.000 kr i Kreditindexbevis High Yield med 5 års löptid Kurtage: 1 % Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år Totalt Kurtage baseras på investerat belopp och betalas utöver investerat belopp. Maximalt arrangörsarvode baseras på Nominellt belopp och är inkluderat i investerat belopp. 500 kr 3 000 kr 3 500 kr Betalningssätt Kunder med service-/vp-konto: Likvidbeloppet dras från konto i SEB. Kunder med depå: Likvidbeloppet dras från konto i SEB eller annan bank enligt fullmakt, se anmälningssedeln
Strukturerade Placeringar 6 (7) Börsregistrering Nasdaq OMX Stockholm AB Förvaring I service-/vp-konto, depå i SEB eller hos annan bank/värdepappersbolag, samt i Kapitalförsäkring och Investeringssparkonto (ISK) i SEB. För mer information om SEB:s kapitalförsäkringar finns på www.seb.se, Pension & Försäkring. För mer information om ISK finns på www.seb.se, Spara & Placera, Investeringssparkonto. Andrahandsmarknad Produkten är avsedd att behållas till återbetalningsdagen. SEB ställer under normala marknadsförhållanden en köpkurs. Kursen kan vara högre eller lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det nominella beloppet beroende på värderingen. Kursen på andrahandsmarknaden bestäms utifrån återstående löptid, underliggande marknads utveckling och kursrörligheten (volatiliteten) samt ränteläget. Kurtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Fullständiga villkor För detta Kreditindexbevis gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för MTN-program juli 2016 jämte publicerade tilläggsprospekt samt Slutliga Villkor, daterade juni 2017. MTN-programmets Grundprospekt är offentliggjort samt är godkänt av Finansinspektionen. För erhållande av offentliggjort Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till SEB kundcenter på telefon 0771-365 365 alternativt www.seb.se. Prospektet hålls även tillgängligt vid Finansinspektionen. Prospektet är på svenska och SEB kommer under avtalstiden att kommunicera på svenska och engelska. För villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och eventuell tvist avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. För mer information om SEB och dess tjänster se Information om SEB och dess värdepapperstjänster som du hittar på www.seb.se, Spara & Placera, Regler för hanteringen av värdepapper. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), ( SEB ) org. nr 502032-9081, 106 40 Stockholm. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm. SEB står under Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating A+ enligt Standard & Poor s och Aa3 enligt Moody s. Rating kan vara föremål för ändringar så det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. Skatteregler för fysiska personer Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska och juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur denna placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Ett kreditindexbevis anses som en fordringsrätt och beskattas på samma sätt som räntor. Förbehåll SEB förbehåller sig rätten att ställa in emissionen vid händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art, som enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik emission. SEB har möjlighet att inställa emissionen in om det tecknade beloppet understiger 20 miljoner kronor eller om kupongen inte kan fastställas till lägst 3,6 %. SEB förbehåller sig rätten att i förtid stänga emissionen för teckning om så krävs för att säkerställa villkoren. Produktgrupp Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på www.seb.se, spara & placera, Regler för hantering av värdepapper. Klagomål Vid eventuella klagomål avseende denna placering, bör kontakt snarast tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit placeringen. Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till: SEB, Kundrelationer, STM7, 106 40 Stockholm, Telefon 0771-621 000 Ytterligare information om klagomålshantering och hur du går vidare med ditt klagomålsärende finns på SEBs hemsida, www.seb.se. Allmänt gäller Detta produktblad kommer från SEB och innehåller allmän marknadsinformation om SEB:s strukturerade placeringar. Innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga. SEB ansvarar dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer information t ex produktblad, Slutliga Villkor och informations-/marknadsföringsbroschyrer för strukturerade placeringar finns på www.seb.se. Om behov finns kan du även inhämta råd om placeringar anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB. Vill du veta mer? Besök närmaste SEB-kontor, ring 0771-365 365 eller besök oss på www.seb.se
Strukturerade Placeringar 7 (7) Disclaimer The Markit itraxx Europe Crossover Series 27 (the Index ) referenced herein is the property of Markit Indices Limited ( Index Sponsor ) and has been licensed for use in connection with SEB1703K. SEB acknowledges and agrees that SEBK1703K is not sponsored, endorsed or promoted by the Index Sponsor. The Index Sponsor makes no representation whatsoever, whether express or implied, and hereby expressly disclaims all warranties (including, without limitation, those of merchantability or fitness for a particular purpose or use), with respect to the Index or any data included therein or relating thereto, and in particular disclaims any warranty either as to the quality, accuracy and/or completeness of the Index or any data included therein, the results obtained from the use of the Index and/or the composition of the Index at any particular time on any particular date or otherwise and/or the creditworthiness of any entity, or the likelihood of the occurrence of a credit event or similar event (however defined) with respect to an obligation, in the Index at any particular time on any particular date or otherwise. The Index Sponsor shall not be liable (whether in negligence or otherwise) to the parties or any other person for any error in the Index, and the Index Sponsor is under no obligation to advise the parties or any person of any error therein. The Index Sponsor makes no representation whatsoever, whether express or implied, as to the advisability of purchasing SEB1703K, the ability of the Index to track relevant markets performances, or otherwise relating to the Index or any transaction or product with respect thereto, or of assuming any risks in connection therewith. The Index Sponsor has no obligation to take the needs of any party into consideration in determining, composing or calculating the Index. No party purchasing SEB1703K, nor the Index Sponsor, shall have any liability to any party for any act or failure to act by the Index Sponsor in connection with the determination, adjustment, calculation or maintenance of the Index. Om risker Nedan återfinns en översikt av de risker som kan förknippas med Kreditindexbevis. För en fullständig beskrivning av villkor och risker bör du ta del av placeringens Slutliga Villkor samt SEB:s grundprospekt för MTN-program som är publicerat på www.seb.se. Bevis Ej kapitalskyddad placering Om du investerar i ett bevis är det inte säkert att du får pengarna tillbaka. Under löptidens gång varierar värdet på beviset av marknadens rörelser. I detta kreditindexbevis kommer du få tillbaka mindre än det du investerat inklusive kurtage vid kredithändelser i Referensindex. Kreditrisk Utgivare (emittent) av kreditindexbeviset är SEB. Det betyder att du som innehavare av detta kreditindexbevis har en kreditrisk på SEB. Betalning av återbetalningsbelopp och i förekommande fall andra betalningar förutsätter att SEB kan fullföra dessa på återbetalningsdagen respektive övriga förfallodagar. En placering i Kreditindexbevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Valutarisk Avkastningen i Kreditindexbeviset påverkas inte av valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Likviditetsrisk/kursrisk Kursen på andrahandsmarknaden under Kreditindexbevisets löptid kan vara högre eller lägre än Kreditindexbevisets nominella belopp beroende på värdering. Kursen bestäms bland annat utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling, kursrörlighet (volatilitet) i marknaden och räntan. Övrig risk Återbetalningsbelopp vid kredithändelse bestäms som Nominellt belopp minskat med 1/75 av Nominellt belopp för varje kredithändelse. Du tar således en risk på hela kapitalet. Du får mer utförlig information om denna obligation i de Slutliga Villkoren och SEB:s MTN-program som är publicerat på SEB:s hemsida. Placeringar i finansiella instrument är alltid spekulation som ger möjlighet till värdestegringar och vinster, men som samtidigt innebär risk för värdeminskning och förlust. Riskklassificering Risknivå normalutfall: SEB1703K Risknivå extremutfall: 4 Den extrema risknivån (skala 1 7) visar risken vid extrema utfall som exempelvis vid börskraschen under finanskrisen 2008. Emittentrisk: S&P: A+ / Moody s: Aa3 Emittent: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Ovanstående riskmått är framtagna och beräknade enligt principer som medlemsföretagen i SPIS enats om. För mer information se Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) hemsida www.strukturerade.se. SEB är anslutet till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.