Hållbarhetsrapport Svanen 2018-12-20 XACT Sverige (UCITS ETF) SVANENMÄRKET Fond 3101 0021
Om Svanenmärkta fonder Svanenmärkta fonder syftar till att fondförvaltaren ska använda kapitalet och ägandet för att påverka de företag som fonden investerar i att utvecklas i en mer hållbar riktning. Xact Kapitalförvaltning har valt att Svanenmärka den börshandlade fonden XACT Sverige (UCITS ETF). Denna rapport omfattar den information som fondbolaget åtagit sig att rapportera enligt Svanens krav: exkluderingar, påverkansdialoger, röstning samt generell beskrivning av fondens hållbarhetsaktiviteter. Utöver detta omfattar rapporten väsentlig information om fondens inriktning och dess hållbarhetskriterier. En Svanenmärkt fond innebär att: Fonden måste helt avstå från placeringar i vissa branscher och företag som är särskilt problematiska. Fonden ska göra en ordentlig hållbarhetsanalys av tänkbara placeringar och prioritera de bättre företagen. Fonden ska tala om vilka aktier och obligationer som ingår i fonden och årligen rapportera det hållbarhets arbete som fonden genomfört. Svanenmärket på en fond innebär inte att alla företagen i fonden är hållbara eller utan problem och utmaningar. Svanens krav på fonden syftar till att, genom din investering i fonden, påverka marknader, branscher och företag i en mer hållbar riktning. Läs mer på: www.svanen.se/spararen Svanen stimulerar fonden till ett aktivt ägande och driver ett påverkansarbete gentemot företagen i portföljen. 2
Om XACT Sverige (UCITS ETF) XACT Sverige är en Svanenmärkt börshandlad indexfond. Målsättningen är att så nära som möjligt följa utvecklingen i indexet SIX Sweden ESG Selection Index GI, som består av stora och medelstora svenska bolag vilka möter specifika hållbarhetskrav. Detta innebär dels att bolag med höga hållbarhetsbetyg ingår (väljs in), dels att bolag som är involverade i kontroversiella verksamheter inte får ingå (väljs bort). För att vara valbar för indexet måste även bolaget vara ett av de 120 mest omsatta på Stockholmsbörsen. Indexet beräknas av SIX i samarbete med ISS ESG. Urvalsprocessen baserad på ESG Selection Index GI Bolag som ingår i de 120 mest omsatta på börsen Väljer bort problematiska branscher Väljer in 70 bolag med högst hållbarhetsbetyg XACT Sverige Fonden/index väljer bort Fonden och dess index väljer bort företag med oacceptabel risk för kränkningar av internationella normer avseende miljö, mänskliga rättigheter, arbete eller antikorruption. Fonden och dess index väljer även bort företag involverade i förbjudna vapen och kärnvapen samt där huvudverksamheten finns inom kontroversiella branscher som alkohol, tobak, kommersiell spelverksamhet, krigsmateriel, pornografi och fossila bränslen samt uran. Bolag som valts bort ur fonden och dess index Saab AB Swedish Match AB Cherry AB Lundin Petroleum Evolution Gaming Group AB NetEnt AB International Petroleum Corp Kindred Group Plc Betsson AB Catena Media Leo Vegas AB Tethys Oil AB 3
Fonden/index väljer in För att få ingå i fonden och dess index måste varje bolag ha genomgått en grundlig hållbarhetsanalys avseende miljö-, sociala-, och bolagsstyrningskriterier. Analysen utförs av bolaget ISS-Oekom enligt deras Corporate Ratings Methodology. Betyget och bedömningen görs utifrån den industri bolaget tillhör och dess unika hållbarhetsutmaningar. Det innebär att för ett textilföretag läggs exempelvis extra vikt vid arbetsförhållanden i leverantörskedjan och hållbar vattenanvändning medan det för en bank fokuseras mer på kund och produktansvar samt den miljömässiga påverkan bankens finansiella produkter och tjänster medför. De 70 bolag som har högst hållbarhetsbetyg väljs in i fonden. Som ett minimum måste minst 50 procent av bolagen, mätt i totalt marknadsvärde av index, ha ett starkt hållbarhetsbetyg. Det innebär att fonden/index vid vissa tillfällen kan ha färre än 70 bolag. Förändringar i fonden/index per 2018-12-03* Gränges AB (IN) Dustin Group AB (IN) Wihlborgs Fastigheter AB (IN) Oriflame Holding AG (UT) Dometic Group AB (UT) NCC AB (UT) Fingerprint Cards AB (IN) - *Baserat på bolagens hållbarhetsbetyg vid senaste indexrebalanseringen. Fonden påverkar Genom dialog och aktivt ägarskap försöker vi påverka företag att följa och respektera internationella normer och konventioner samt bedriva sin verksamhet på ett mer hållbart sätt. Pågående bolagsdialoger Fonden har för närvarande följande aktiva dialoger. Dialogerna bedrivs gemensamt med andra investerare via ISS ESG. Vi har inte röstat på några bolagstämmor sedan fonden Svanenmärktes 2018-10-10. Röstning påbörjas under våren 2019. Bolag Signal* Område Kommentar Telefonaktiebolaget LM Ericsson! Anti-korruption Millicom International Cellular SA! Anti-korruption Nordea Bank! Anti-korruption Bolaget är öppet för dialog och tar trovärdiga steg i att adressera de kontroverser man har kring korruption och mutbrott i sin globala verksamhet. Dialog avseende bolagets arbete för att förebygga och förhindra mutbrott. Dialog avseende bolagets inblandning i penningtvätt i Danmark. *Gul signal innebär att det finns påståenden eller indicier om normöverträdelser men att dessa inte verifierats av en oberoende källa. Gul signal kan även innebära att bolaget haft en överträdelse men vidtagit åtgärder. 4
Fokusområden hållbarhet Under 2018 har klimatfrågan fortsatt haft stort fokus inom Handelsbanken. Tidigare i år antog Handelsbanken en riktlinje för miljö- och klimatförändring, i den ingår att vi ska mäta, utvärdera och rapportera miljö- och klimatarbetet på ett transparent sätt. Vi ska också arbeta för att bättre mäta och hantera klimatrelaterade risker, till exempel i form av klimatrelaterad scenarioanalys. Ett stort steg i det arbetet är att vi nu i december 2018 publicerar kapitalförvaltningens första klimatrapport i enlighet med TCFD:s (Task Force on Climaterelated Financial Disclosures) rekommendationer. Läs mer på: handelsbanken.se/ansvarsfullainvesteringar Koldioxidavtryck Koldioxidavtrycket ger underlag för att bedöma vissa klimatrelaterade finansiella risker, såsom ett pris på koldioxid. Det är också ett verktyg som kan stödja vårt påverkansarbete för att få bolagen att minska sina utsläpp, genom till exempel krav på utsläppsminskningsmål, riskhantering, affärsstrategier och transparens. Måttet ska ses i kontext av fondbolagets övergripande hållbarhetsarbete. Koldioxidavtrycket visar en historisk ögonblicksbild av hur utsläppen från bolagen i fondens aktieportfölj ser ut. Värdena varierar i takt med att bolagens utsläpp förändras, men också genom att portföljens sammansättning ändras. Även växelkursförändringar påverkar mätningen. Då XACT Sverige är en indexfond följer den av naturliga skäl koldioxidavtrycket för sitt index. För att sätta fondens koldioxidavtryck i relation till något, redovisar vi därför nedan även koldioxidavtrycket för ett svenskt aktieindex med stora och medelstora bolag (OMXSB Index). Weighted Average Carbon Intensity tons CO2e/SEK M sales Total Carbon Emissions tons CO2e 20 15 10 5 50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5000 0 0 XACT Sverige OMXSB Index XACT Sverige OMXSB Index källa: MSCI ESG Observera att koldioxidavtrycket inte visar investeringarnas totala klimatpåverkan bland annat eftersom: Endast vissa utsläpp inkluderas. Indirekta utsläpp från leverantörer omfattas inte alltid av beräkningarna och inte heller de vanligtvis omfattande utsläpp som kan följa vid användningen av ett företags produkter. Utsläppsdata från bolag inte är fullständiga. Endast vissa tillgångsslag mäts. Besparingar av utsläpp genom produkter och tjänster inte räknas in. Information om fossila reserver inte ingår. Måttet inte säger något om hur väl en portfölj är positionerad mot, eller dess bidrag till, en övergång till ett koldioxidsnålt samhälle. 5
2-graders analys 2017 genomförde Handelsbanken en första framåtblickande scenarioanalys av klimatrelaterade omställningsrisker. Detta gjordes tillsammans med 2-degrees Investing Initiative, en NGO specialiserad på att analysera finansiella klimatrisker för noterade aktier och företagsobligationer. Under 2018 har en ny analys gjorts men nu via Paris Agreement Climate Transition Assessment (PACTA), ett verktyg utvecklat av samma NGO och lanserat tillsammans med UN PRI under året. Analysen har inriktats på investeringar i sektorerna kraftproduktion, utvinning av fossila bränslen samt bilproduktion. Den genomförda analysen pekar ut de sektorer gentemot vilka XACT Sverige behöver öka respektive minska sina exponering för att bidra till Parisavtalet. Analysen visar att fonden har en mycket låg exponering totalt mot dessa sektorer vilket är väntat givet vår exkludering av fossila bränslen. Analysen visar också att fonden är i linje med 2-graders målet vad avser fossil kraftproduk tion, utvinning av fossila bränslen samt fossildrivna bilar. Fonden saknar idag exponering inom kategorin elbilar samt förnyelsebar energi, vilket är ett förbättringsområde för den nuvarande strategin. Dock är investeringsmöjligheten inom dessa sektorer till viss del begränsad för fonden som enbart investerar i likvida svenska bolag Current exposure of the equity portfolio to high-carbon and low-carbon activities, as a % of the portfolio, compared to the equity market Weight (by market value) of issuers exposed to the technology 6% 5% 3% 2% 1% 0% Oil & Gas Production Coal Production Power Capacity Portfolio Equity Portfolio Equity Portfolio Equity Portfolio Benchmark Benchmark Benchmark Automotive Equity Benchmark Technology Gas production Oil production Coal production Renewable Capacity Hydro Capacity Nucear Capacity Gas Capacity Coal Capacity Electric Vehicles Hybrid Vehicles ICE Vehicles Läs mer på: www.transitionmonitor.com 6
Det ska vara lätt att göra rätt. Det ska inte vara svårare att välja ett miljömärkt fondsparande än att välja ett miljömärkt tvättmedel. Pär Nürnberg, vd på Xact Kapitalförvaltning. 7
Innehavslista per 2018-12-03 Bolagsnamn Vikt i % av fondförmögenhet Pågående dialog Röstning 2018 * AAK AB 0.72 ABB LTD-REG 2.24 ALFA LAVAL AB 1.76 AUTOLIV INC-SWED DEP RECEIPT 1.05 ASSA ABLOY AB-B 3.79 ASTRAZENECA PLC 1.95 ATLAS COPCO AB-A SHS 4.07 ATLAS COPCO AB-B SHS 1.75 AVANZA BANK HOLDING AB 0.31 AXFOOD AB 0.71 BILLERUDKORSNAS AB 0.52 BOLIDEN AB 1.21 CASTELLUM AB 0.91 CLAS OHLSON AB-B SHS 0.1 DUSTIN GROUP AB 0.15 ELECTROLUX AB-SER B 1.33 ELEKTA AB-B SHS 0.86 EPIROC AB-A 1.35 EPIROC AB-B 0.62 ERICSSON LM-B SHS 5.09 X ESSITY AKTIEBOLAG-B 3.11 FABEGE AB 0.78 FINGERPRINT CARDS AB-B 0.08 GETINGE AB-B SHS 0.49 GRANGES AB 0.14 HENNES & MAURITZ AB-B SHS 5.06 HANSA MEDICAL AB 0.26 HOLMEN AB-B SHARES 0.5 HEXPOL AB 0.56 HUSQVARNA AB-B SHS 0.68 ICA GRUPPEN AB 1.4 INDUSTRIVARDEN AB-A SHS 1.1 INDUSTRIVARDEN AB-C SHS 0.67 INVESTOR AB-A SHS 2.62 INVESTOR AB-B SHS 3.83 *Vi har inte röstat på några bolagstämmor sedan fonden Svanenmärktes 2018-10-10. 8
Bolagsnamn Vikt i % av fondförmögenhet Pågående dialog Röstning 2018 * JM AB 0.25 KINNEVIK AB - B 1.2 INVESTMENT AB LATOUR-B SHS 1.44 LUNDIN MINING CORP 0.06 LUNDBERGS AB-B SHS 0.87 MILLICOM INTL CELLULAR-SDR 1.1 X MODERN TIMES GROUP-B SHS 0.43 NORDEA BANK 3.85 X NIBE INDUSTRIER AB-B SHS 0.91 NOBIA AB 0.2 NOBINA AB 0.11 NOLATO AB-B SHS 0.19 PEAB AB 0.4 X ** RATOS AB-B SHS 0.12 SANDVIK AB 3.61 SAS AB 0.18 SVENSKA CELLULOSA AB SCA-B 1.02 SKANDINAVISKA ENSKILDA BAN-A 4.33 SECURITAS AB-B SHS 1.12 SVENSKA HANDELSBANKEN-A SHS 4.05 SKANSKA AB-B SHS 1.22 SKF AB-B SHARES 1.27 SSAB AB-A SHARES 0.21 SSAB AB - B SHARES 0.41 STORA ENSO OYJ-R SHS 0.19 SWEDISH ORPHAN BIOVITRUM AB 1.14 SWECO AB-B SHS 0.45 SWEDBANK AB - A SHARES 5.04 TELE2 AB-B SHS 1.59 TELIA CO AB 3.83 THULE GROUP AB/THE 0.38 TRELLEBORG AB-B SHS 0.81 VOLVO AB-A SHS 1.33 VOLVO AB-B SHS 4.58 WIHLBORGS FASTIGHETER AB 0.33 *Vi har inte röstat på några bolagstämmor sedan fonden Svanenmärktes 2018-10-10. **Dialogen är pågående men ingen aktivitet har skett under 2018. Kommer återupptas 2019. 9
Om Xact Xact Kapitalförvaltning AB är ett helägt dotterbolag till Svenska Handelsbanken AB (Publ). Xact är idag den största utgivaren av ETF:er i Norden och globalt i termer av nordisk exponering. Xact arbetar med hållbarhet på tre huvudsakliga sätt. Vi väljer bort, vi väljer in och vi påverkar bolag genom dialog och aktivt ägande. En viktig del av vårt hållbarhetsarbete är också att aktivt arbeta för att fler index med hållbarhetskriterier skapas. Denna information ges ut som en service till våra kunder. Syftet är att ge allmän information och kan alltså inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Vi anser att de källor och bearbetningsmetoder som vi använt oss av vid utarbetandet av analyser är tillförlitliga. Vi påtar oss dock inget ansvar för riktigheten eller fullständigheten i prognoser eller analyser eller för even tuella brister i källmaterialet. Xact Kapitalförvaltning svarar inte för förluster som kan tänkas uppkomma genom att någon följer vad som sagts i denna publikation eller använder sig av häri lämnade uppgifter. För mer information se: xact.se och handelsbanken.se/ansvarsfullainvesteringar.