Nå dina mål utan att ta onödiga risker

www.handelsbanken.se/kapitalskydd k apitalsk yddade pl aceringar 912 Nå dina mål utan att ta onödiga risker 1

Den 16 februari 2009 Räntesänkningar lägger grund för återhämtni ng Den globala ekonomin är fortfarande inne i en kraftig avmattning. Orderingång och produktion faller i det globala näringslivet. Sverige, en liten öppen ekonomi, påver kas kraftigt. Den svaga konjunkturen har lett till aldrig tidigare skådade stimulansåtgärder. Den amerikanska kongressen lägger just nu sista handen vid ett omfattande paket. Ytter ligare insatser för bankväsendet är också på gång. Många europ eiska länder har utvidgat sina stimulanspaket. I Europa finns även möjligheten för den europeiska centralbanken, ECB, att i likhet med Riksbanken sänka räntan ytterligare, vilket vi räkna r med. Vi förväntar oss att den globala konjunkturen fortsätter att vara mycket svag ett eller två kvartal till. Under andra halvåret 2009 bör dock de massiva stimulanse rna börja ge synliga resultat. Utvecklingen det senaste halvåret har visat att Kina inte är opåverkat av vad som händer i resten av värld en. Kinesiska myndigheter har dock goda möjligheter att stimu lera den inhemska ekonomin, vilket mildrar den globala lågkonjunkturens påverkan. Det finns också tidiga tecken på att den kraftiga lagerneddragning som skedde i höstas nu har kulminerat, vilket bland annat syns i stigande stålproduktion, högre priser på stålmalm och fartygsfrakter. Även om turbulensen på aktiemarknaden minsk at betydligt, är osäkerheten fortfarande stor om hur djup svackan blir och hur snabbt återhämtningen kan komma. Vi har en positiv syn på aktiemarknaderna på sikt, men riskerna för konju nktur- och vinstutvecklingen kvarstår i det korta persp ektivet. Därför erbjuder vi placeringar både med koppling till aktiemarknaden, till valutamarknaden och till finansiella strat egier. Du slipper lägga alla ägg i samma korg. För dig som vill vara med när marknaderna går upp, men ändå ta begränsade risker, är Handelsbankens kapitalsky ddade placeringar ett bra alternativ. Jan Häggström Chefsekonom, Handelsbanken PS. Gå in på www.handelsbanken.se/kapitalsk ydd så ser du vilka kapitalskyddade placeringar som jag tycker är mest intressanta denna gång. 2

Nya möjligheter till bra avkastning Aktieindexobligation Sverige Balans Denna aktieindexobligation passar dig som vill placera tryggt i svenska aktier. Aktieindexobligation Sverige Balans är kopplad till den svenska aktiemarknaden. Aktieindexobligation Världen topp 15 Här placerar du, utan onödiga risker, i världens ledande företag. Aktieindexobligation Världen topp 15 är kopplad till 15 av världens största och mest välkända företag. Aktieindexobligationen finns i två alternativ, ett basalternativ och ett med lite högre risk där du kan tjäna ännu mer pengar. Strategiobligation Valuta Nu kan du återigen placera tryggt i vår Strategi obligation Valuta. I den tar du del av utvecklingen i tre placeringsstrategier som utvecklats av Handelsbankens analytiker. Strategiobligationen finns i två alternativ, ett bas alternativ och ett med lite högre risk där du får en uppräkningsfaktor på preliminärt hela 225 procent. Valutaobligation Euro Valutaobligation Euro passar dig som tror att den svenska kronan ska stärkas mot euron. Kapitalskyddade placeringar 912 Alternativ Pris per post Du får minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär uppräkningsfaktor 1 Löptid Aktieindexobligation Sverige Balans 912AS 11 000 kr 10 000 kr 105 % 4 år Aktieindexobligation Världen topp 15, 912AV 10 000 kr 10 000 kr 70 % 2 4 år Aktieindexobligation Världen topp 15, 912AX 11 000 kr 10 000 kr 155 % 2 4 år Strategiobligation Valuta 912SV 10 000 kr 10 000 kr 55 % 2 år Strategiobligation Valuta 912SX 11 000 kr 10 000 kr 225 % 2 år Valutaobligation Euro 912VE 11 000 kr 10 000 kr 165 % 3 2 år 1. Uppräkningsfaktorerna fastställs den 26 mars 2009 och är oförändrade under hela löptiden. 2. Varje akties uppgång är maximerad till 60 procent (tak). 3. Eurons försvagning mot kronan är maximerad till 8,50 kronor. Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra kapitalskyddade placeringar. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 22 mars. Betalning sker den 26 mars. På internet Har du Handelsbankens internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan. Har du inte internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på www.handelsbanken.se/kapitalskydd På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. 3

Låt oss presentera Fega och vinn principen Behöver man ta stora risker för att kunna få se sina pengar växa? Eller enklare uttryckt: behöver man våga för att vinna? Diagrammet nedan visar att de som sparat i våra aktieindexobligationer sedan 1994 har fått en avkastning på i genomsnitt 7,5 procent per år*. Det betyder att 100 000 kronor växt till 287 000 kronor. Bilden visar också att världens börser gett en avkastning på 4,3 procent per år under samma period. Det blir bara 185 000 kronor. De som valt att placera sina sparpengar i våra aktieindexobligationer har alltså inte behövt våga för att vinna; de har kunnat fega och vinna! Handelsbankens aktieindexobligationer Världens börser 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000-94 -95-96 -97-98 -99-00 -01-02 -03-04 -05-06 -07-08 Källa: Handelsbanken Capital Markets. Världens börser representeras av aktieindexet MSCI World Total Return. *Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. 4

Så här fungerar våra kapitalskyddade placeringar Att spara i aktier har över tiden gett en bra avkastning. Det finns dock en nackdel med att placera direkt i aktier; när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. Våra kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad. Vår vanligaste kapitalskyddade placering är aktieindexobligationen, som är kopplad till aktiemarknaden. Obligationen står för säkerheten och gör att du kan känna dig trygg. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få en bra avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två gör att du kan tjäna pengar utan att ta några onödiga risker. Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Hur mycket pengar du får tillbaka är dels beroende av det nominella beloppet, dels av tilläggsbeloppet. Återbetalt belopp = Nominellt belopp + Tilläggsbelopp Låt oss ta ett exempel med en aktieindexobligation Det nominella beloppet utgör kapitalskyddet, tryggheten, och är 10 000 kronor per aktieindexobligation du köper. Det nominella beloppet får du alltid tillbaka. Tilläggsbeloppet utgör värdetillväxten i aktieindexobligationen. Ju större tilläggsbelopp, desto mer pengar tjänar du. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången du får tillgodoräkna dig, den så kallade uppräkningsfaktorn. I några av våra aktieindexobligationer kan du välja att betala lite mer, en så kallad överkurs. Överkursen är 1000 kronor per aktieindexobligation och är pengar som du förlorar om börsen faller. Samtidigt gör överkursen att du ofta får en hävstång, det vill säga tillgodoräknar dig mer än den faktiska uppgången, när börsen stiger. det är Handelsbanken som ansvarar för att både det nominella beloppet och tilläggsbeloppet återbetalas. Det gör att du kan känna dig trygg. I denna broschyr finns även strategiobligationer och valutaobligationer. De har samma trygghet som våra aktieindexobligationer, men fungerar på ett lite annorlunda sätt. Läs mer om detta på sidorna 10 13 i denna broschyr. Tilläggsbelopp = Nominellt belopp Uppräkningsfaktor Uppgång i marknaden Här kommer ett räkneexempel Anta att du köper 10 stycken Aktieindexobligation Världen topp 15, 912AX, för totalt 110 000 kronor. Det nominella beloppet är då 100 000 kronor. Låt oss vidare anta att uppräkningsfaktorn fastställs till 155 procent och att alla ingående aktier stiger med 40 procent. Då beräknas tilläggsbeloppet så här: Tilläggsbelopp = 100 000 kr 155 % 40 % = 62 000 kr. Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså: 100 000 kr + 62 000 kr = 162 000 kr. Skulle aktierna däremot ha fallit under perioden, får du ändå tillbaka det nominella beloppet, 100 000 kronor! 5

Aktieindexobligation Sverige Balans 912AS Låt sparpengarna växa tryggt på den svenska aktiemarknaden Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt i genomsnitt 11,1 procent per år sedan 1900. Förklaringen är till stor del de globala svenska bolagen. Flera av dem har varit verksamma utomlands i mer än 100 år. Tack vare den starka tillväxten utomlands är många av bolagen i dag världsledande inom sina sektorer. Detta är till stor nytta när de nu expanderar snabbt på världens tillväxtmarknader. Samtidigt innebär den starka internationaliseringen att företagen inte kan undgå att påverkas när den globala tillväxten nu bromsar in. Aktiekurserna har för många bolag fallit kraftigt. Generellt har dock svenska storföretag starka finanser. I kombination med företagens starka marknadspositioner innebär detta att företagen har goda möjligheter att komma starkt ur lågkonjunkturen. Värderingen av aktierna är låg i ett historiskt perspektiv, vilket talar för att det kan vara ett bra tillfälle att köpa aktier nu, även om osäkerheten om framtiden är stor. För- och nackdelar Marknadsledande bolag + Företagen har generellt starka finanser Exportföretagen gynnas av den svaga kronan Svenska bolag är ofta konjunkturkänsliga SVERIGE BALANS 912AS Aktieindexobligationen passar dig som vill placera tryggt i den svenska aktiemarknaden. Aktieindexobligation Sverige Balans är kopplad till indexet OMXS30 Balance 20 %, som representerar 30 av de största och mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Ett balanserat aktieindex har ofta en starkare koppling till aktiemarknaden när kursrörelserna är små, och en svagare koppling till aktiemarknaden Fakta om Sverige Balans 912AS Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär uppräkningsfaktor 105 % Löptid 4 år Courtage 2 % när kursrörelserna är stora. Detta gör det möjligt att få en högre uppräkningsfaktor. På nästa sida kan du läsa mer om hur ett balanserat aktieindex fungerar. Så här har det gått för aktieindexet* 250 200 150 100 50 0 jan 04 jan 05 jan 06 jan 07 jan 08 jan 09 Källa: Handelsbanken *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Så här kan det bli Aktieindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 15,6 % 11 000 kr 18 400 kr 64,0 % 12,9 % 60 % 12,3 % 11 000 kr 16 300 kr 45,3 % 9,6 % 40 % 8,6 % 11 000 kr 14 200 kr 26,6 % 6,0 % 20 % 4,6 % 11 000 kr 12 100 kr 7,8 % 1,9 % 0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr - 10,9 % - 2,8 % - 20 % - 5,3 % 11 000 kr 10 000 kr - 10,9 % - 2,8 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en uppräkningsfaktor på 105 procent. 3. Inklusive courtage. 6

Så här fungerar ett balanserat aktieindex Under det senaste året har det varit turbulent på världens aktiemarknader. Kurssvängningarna har varit onormalt stora och det är svårt att bedöma företagens framtida vinster och aktieutdelningar. på grund av den osäkerhet som råder på aktiemarknaden får du just nu en relativt låg uppräkningsfaktor om du placerar i en aktieindexobligation som är kopplad till ett vanligt aktieindex. Genom att istället placera i en aktieindexobligation som är kopplad till ett balanserat aktieindex blir uppräkningsfaktorn väsentligt högre. ett vanligt aktieindex speglar börsens utveckling. Det innebär att om börsen går upp en procent, stiger aktieindexet med en procent, och omvänt. Ett balanserat aktieindex fungerar något annorlunda. Det anpassar kopplingen mot aktiemarknaden efter hur stor volatiliteten är på börsen, det vill säga hur stora kurssvängningarna är. När volatiliteten är hög, får det balanserade aktieindexet en mindre koppling mot aktiemarknaden. Omvänt, när volatiliteten är låg får det balanserade aktieindexet en större koppling mot aktiemarknaden. När osäkerheten varit stor, har det många gånger varit mer lönsamt att placera i ett balanserat aktieindex än ett vanligt aktieindex. Ett balanserat aktieindex kan alltså öka möjligheten till en bra avkastning! Liten koppling när volatiliteten är hög När det är hög volatilitet på börsen får ett balanserat aktieindex en liten koppling mot aktiemarknaden. Under nedgången november 2007 till november 2008 var volatiliteten hög på den svenska aktiemarknaden, samtidigt som aktiekurserna föll. I bilden nedan kan du se att det balanserade aktieindexet under denna period hade en liten koppling mot aktiemarknaden. Det balanserade aktieindexet föll därför betydligt mindre än ett vanligt aktieindex. Stor koppling när volatiliteten är låg När det är låg volatilitet på börsen får ett balanserat aktieindex en stor koppling mot aktiemarknaden. Under 2005 och början av 2006 var volatiliteten på den svenska aktiemarknaden låg, samtidigt som börserna steg kraftigt. Det balanserade aktieindexet gick betydligt bättre än ett vanligt aktieindex under denna period. Se bilden nedan. Fallande marknad, utvecklingen 2007 08* 120 100 80 60 40 20 0 nov 07 mars 08 jul 08 nov 08 Stigande marknad, utvecklingen 2005 06* 200 150 100 50 0 feb 05 jun 05 okt 05 feb 05 jun 06 Källa: Bloomberg, Handelsbanken OMXS30 Balance 20 % OMXS30 TM index Källa: Bloomberg, Handelsbanken OMXS30 Balance 20 % OMXS30 TM index *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. 7

Aktieindexobligation Världen topp 15, 912AV och 912AX Placera i världens ledande företag utan onödiga risker I den alltmer globaliserade ekonomin har de allra största företagen en särställning. Företag som Microsoft, Procter & Gamble och Toyota är verksamma över hela världen. De har unika möjligheter att expandera på tillväxtmarknaderna, att ta tillvara skalfördelar och att föra över lärdomar från ett land till ett annat. De kan också lägga olika verksamheter där de passar bäst. till Aktieindexobligation Världen topp 15 har vi valt ut 15 av världens ledande företag. De har i genomsnitt högre lönsamhet än andra börsföretag, vilket visar att de har en unik position. De har generellt starka finanser, och därmed goda förutsättningar att ta sig igenom lågkonjunkturen. Därmed är möjligheterna goda att aktiekurserna stiger under kommande år, även om osäkerheten om världskonjunkturen är stor just nu något som också avspeglas i en attraktiv aktievärdering. För- och nackdelar Världsledande bolag med starka finanser + God spridning mellan sektorer och länder Snabb expansion i tillväxtmarknaderna Lågkonjunkturen påverkar även globala företag Mindre bolag har ofta högre tillväxt än stora VÄRLDEN TOPP 15, 912AV Aktieindexobligationen passar dig som vill ha ett brett och tryggt sparande. Världen topp 15 är kopplad till en likaviktad korg med 15 av världens största bolag, se sidan 9. Uppräkningsfaktorn gör att du preliminärt får ta del av 70 procent av uppgången i aktierna. Om aktierna faller får du ändå Fakta om Världen topp 15, 912 AV Pris per styck 10 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär uppräkningsfaktor 70 % Maximal uppgång per aktie (tak) 60 % Löptid 4 år Courtage 2 % tillbaka hela det nominella beloppet. Notera att varje akties uppgång är maximerad till 60 procent. Så här har det gått för aktiekorgen* 200 150 100 50 0 jan 04 jan 05 jan 06 jan 07 jan 08 jan 09 Källa: Bloomberg *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Så här kan det bli Aktiekorgens utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 15,6 % 10 000 kr 14 200 kr 4 39,2 % 4 8,5 % 4 60 % 12,3 % 10 000 kr 14 200 kr 4 39,2 % 4 8,5 % 4 40 % 8,6 % 10 000 kr 12 800 kr 25,5 % 5,7 % 20 % 4,6 % 10 000 kr 11 400 kr 11,8 % 2,8 % 0 % 0,0 % 10 000 kr 10 000 kr - 2,0 % - 0,5 % - 20 % - 5,3 % 10 000 kr 10 000 kr - 2,0 % - 0,5 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14), samt antagandet att alla aktier har haft samma utveckling. 2. Baserat på en uppräkningsfaktor på 70 procent. 3. Inklusive courtage. 4. Maximal avkastning eftersom tak per aktie är 60 procent. 8

VÄRLDEN TOPP 15, 912AX Aktieindexobligationen Världen topp 15, 912AX, passar dig som vill få större utväxling på din placering jämfört med Världen topp 15, 912AV. Denna aktieindexobligation är kopplad till samma aktier som 912AV. Uppräkningsfaktorn gör att du preliminärt får tillgodoräkna dig 155 procent av uppgången i aktierna, alltså mer än den faktiska uppgången. Om aktierna faller får du ändå tillbaka hela det nominella beloppet, men du förlorar 1000 kronor per aktieindexobligation. Notera att varje akties uppgång är maximerad till 60 procent. Så här har det gått för aktiekorgen* 200 Fakta om Världen topp 15, 912AX Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär uppräkningsfaktor 155 % Maximal uppgång per aktie (tak) 60 % Löptid 4 år Courtage 2 % 150 100 50 0 jan 04 jan 05 jan 06 jan 07 jan 08 jan 09 Källa: Bloomberg *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Så här kan det bli Aktiekorgens utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 15,6 % 11 000 kr 19 300 kr 4 72,0 % 4 14,3 % 4 60 % 12,3 % 11 000 kr 19 300 kr 4 72,0 % 4 14,3 % 4 40 % 8,6 % 11 000 kr 16 200 kr 44,4 % 9,5 % 20 % 4,6 % 11 000 kr 13 100 kr 16,8 % 3,9 % 0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr - 10,9 % - 2,8 % - 20 % - 5,3 % 11 000 kr 10 000 kr - 10,9 % - 2,8 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14), samt antagandet att alla aktier har haft samma utveckling. 2. Baserat på en uppräkningsfaktor på 155 procent. 3. Inklusive courtage. 4. Maximal avkastning eftersom tak per aktie är 60 procent. bolagen i aktiekorgen i 912AV och 912AX Bolag Exempel på verksamhet AT&T Telekomoperatör China Mobile Telekomoperatör Coca-Cola Drycker Exxon Mobil Olja och gas IBM Informationsteknologi Johnson & Johnson Hälsovård och medicinsk teknik Microsoft Mjukvara Nestlé Livsmedel Novartis Läkemedel Procter & Gamble Hushållsprodukter Roche Läkemedel Royal Dutch Shell Olja och gas Toyota Motor Bilar och lastbilar Vodafone Telekomoperatör Wal-Mart Detaljhandel Land USA Kina USA USA USA USA USA Schweiz Schweiz USA Schweiz Nederländerna Japan Storbritannien USA 9

Strategiobligation Valuta 912SV och Valuta 912SX Få valuta för pengarna, utan onödiga risker Nu kan du, enkelt och utan onödiga risker, ta del av tre av Handelsbankens mest avancerade strategier för placeringar på valutamarknaden. Strategierna är utvecklade av Handelsbankens analytiker och bygger på förhållandet att valutamarknaden ofta reagerar i efterhand på vad som händer på andra finansmarknader. Den första strategin gör placeringar på valutamarknaden beroende på vad som händer på räntemarknaden, den andra strategin gör placeringar på valuta marknaden beroende på vad som händer på aktie marknaden och den tredje strategin gör placeringar på valutamarknaden beroende på vad som händer på råvarumarknaden. strategierna bygger på matematiska modeller som använder strikta regler för att placera i de så kallade G10- valutorna. G10-valutorna är amerikanska dollar, kanadensiska dollar, australiensiska dollar, norska kronor, brittiska pund, nya zeeländska dollar, euro, schweizerfranc, japanska yen och svenska kronor. Placeringarna görs automatiskt och strategierna kan både köpa och sälja respektive valuta för att generera avkastning. de tio valutorna har valts så man får en riskspridning mot olika regioner, hög likviditet och låga transaktionskostnader. Strategierna gör omplaceringar i valutorna varje dag. Här är tre exempel: Räntorna i eurozonen stiger jämfört med räntorna i Japan: Strategin köper euro och säljer yen. Aktiemarknaden i världen faller: Strategin köper schweizerfranc, då det är en valuta som anses vara säker i turbulenta tider. Oljepriset stiger: Strategin köper norska kronor, då den norska ekonomin gynnas. Strategierna har varit mycket framgångsrika och gett en hög historisk avkastning till låg risk. Strategiernas konstruktion gör att avkastningen är relativt oberoende av andra marknader, till exempel aktiemarknaden. Därför är Strategiobligation Valuta ett mycket bra komplement till andra placeringar, som aktier eller aktieindexobligationer. För- och nackdelar + Hög historisk avkastning till låg risk Avkastningen är relativt oberoende av utvecklingen på andra marknader Korg av strategier sänker risken Sambanden som placeringsstrategierna bygger på kan förändras Strategierna har en kort historik VALUTA 912SV Strategiobligation Valuta 912SV passar dig som vill placera tryggt och samtidigt få en bred spridning på ditt sparande. Strategiobligationen är kopplad till en likaviktad korg av tre olika strategier som placerar i G10-valutorna. Uppräkningsfaktorn gör att du preliminärt får ta del av 55 procent av värdeutvecklingen i de tre Fakta om Valuta 912SV Pris per styck 10 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär uppräkningsfaktor 55 % Löptid 2 år Courtage 2 % strategierna. Om värdeutvecklingen är negativ får du ändå tillbaka hela det nominella beloppet. Så här har det gått för korgen av strategier* 250 200 150 100 50 0 jan 04 jan 05 jan 06 jan 07 jan 08 jan 09 Källa: Handelsbanken *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom strategierna är nya finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. 10

Så här kan det bli Strategikorgens utveckling Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 2 Avkastning belopp 1 per år 2 80 % 32,9 % 10 000 kr 14 400 kr 41,2 % 18,2 % 60 % 25,5 % 10 000 kr 13 300 kr 30,4 % 13,7 % 40 % 17,7 % 10 000 kr 12 200 kr 19,6 % 9,0 % 20 % 9,2 % 10 000 kr 11 100 kr 8,8 % 4,2 % 0 % 0,0 % 10 000 kr 10 000 kr - 2,0 % -1,0 % - 20 % - 10,2 % 10 000 kr 10 000 kr - 2,0 % -1,0 % 1. Baserat på en uppräkningsfaktor på 55 procent. 2. Inklusive courtage. VALUTA 912SX Strategiobligation Valuta 912SX är kopplad till samma strategier och placerar i samma valutor som Valuta 912SV. Valuta 912SX passar dig som till en liten risk vill kunna tjäna ännu mer pengar. Uppräkningsfaktorn gör att du preliminärt får till godo räkna dig 225 procent av värdeutvecklingen i strategierna, alltså betydligt mer än den faktiska värdeutveck- Fakta om Valuta 912SX Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär uppräkningsfaktor 225 % Löptid 2 år Courtage 2 % lingen. Om värdeutvecklingen är negativ får du ändå tillbaka hela det nominella beloppet, men du förlorar då 1 000 kronor per strategi obligation. Så här har det gått för korgen av strategier* 250 200 150 100 50 0 jan 04 jan 05 jan 06 jan 07 jan 08 jan 09 Källa: Handelsbanken * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom strategierna är nya finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. Så här kan det bli Strategikorgens utveckling Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 2 Avkastning belopp 1 per år 2 80 % 32,9 % 11 000 kr 28 000 kr 149,6 % 55,7 % 60 % 25,5 % 11 000 kr 23 500 kr 109,4 % 43,0 % 40 % 17,7 % 11 000 kr 19 000 kr 69,3 % 29,0 % 20 % 9,2 % 11 000 kr 14 500 kr 29,2 % 13,2 % 0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr - 10,9 % - 5,4 % - 20 % - 10,2 % 11 000 kr 10 000 kr - 10,9 % - 5,4 % 1. Baserat på en uppräkningsfaktor på 225 procent. 2. Inklusive courtage. Observera att den totala försäljningsvolymen i Strategiobligation Valuta är begränsad. Det är därför viktigt att du anmäler dig så fort som möjligt. För ytterligare information se under Tilldelning och villkor för emissionens genomförande på sidan 14. 11

Valutaobligation Euro 912VE Tjäna pengar på en kronförstärkning Under många år har den svenska kronan varit relativt stabil mot euron. De senaste sju åren har euron kostat mellan 9 och 9,50 kronor. Sedan den globala finansoron bröt ut på allvar i höstas har dock kronan försvagats kraftigt. Under en kort period i slutet av förra året kostade en euro mer än 11 kronor på valutamarknaden. Därmed har mönstret från it-kraschen år 2000 och 2001 upprepats, då kronan också försvagades för att sedan återhämta sig relativt snabbt. Vår bedömning är att när finansmarknaderna stabiliseras, tack vare de omfattande åtgärderna från centralbanker och regeringar, kommer kronans värde åter att normaliseras. en bidragande förklaring till kronans försvagning är också att Riksbanken just nu förväntas sänka räntan snabbare än ecb, den Europeiska Centralbanken. Vi räknar dock med att ecb i slutändan sänker räntan lika mycket som Riksbanken, om än i något långsammare takt. När de två centralbankernas räntor åter är på samma nivå bör kronan stärkas mot euron. att göra prognoser på valutor är svårt. Valutor brukar dock över tiden gå tillbaka till sina långsiktiga värden. Sverige har en relativt flexibel ekonomi jämfört med euroområdet och goda förutsättningar i form av starka statsfinanser och stora överskott i utrikeshandeln. Handelsbankens prognos är därför att kronan så småningom går tillbaka till sin normala nivå mot euron, som varit kring 9,20 de senaste åren. Detta motsvarar i dagsläget en förstärkning om cirka 15 procent. Vill det sig väl kan kronan stärkas mer. Genomsnittet sedan 1993 ligger på 9,05. Kronan har dock inte varit starkare än 8,50 sedan hösten 2000, varför vi bedömer en förstärkning som är kraftigare än så som mindre trolig. För- och nackdelar Kronan historiskt svag mot euron + Sverige har goda ekonomiska förutsättningar Kronan gynnas om ecb sänker räntan Svårt att förutsäga valutor Utdragen lågkonjunktur kan vara negativt för kronan EURO 912VE Valutaobligation Euro passar dig som tror att den svenska kronan ska stärkas mot euron, det vill säga att euron försvagas mot svenska kronan. Notera att du tillgodoräknar dig en försvagning av euron till och med 8,50 kronor. Fakta om Euro 912VE Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär uppräkningsfaktor 165 % Eurons lägsta nivå 8,50 kr Löptid 2 år Courtage 2 % Så här har det gått för svenska kronan mot euron* 12 11 10 9 8 jan 04 jan 05 jan 06 jan 07 jan 08 jan 09 Källa: Bloomberg *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. 12

Så här kan det bli Valutakurs EURSEK Eurons försvagning 1 Försvagning per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 7,75 27,9 % 12,6 % 11 000 kr 13 453 kr 4 19,9 % 4 9,2 % 4 8,50 20,9 % 9,6 % 11 000 kr 13 453 kr 4 19,9 % 4 9,2 % 4 9,25 14,0 % 6,5 % 11 000 kr 12 302 kr 9,6 % 4,6 % 10,00 7,0 % 3,3 % 11 000 kr 11 151 kr - 0,6 % - 0,3% 10,75 0,0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr - 10,9 % - 5,4 % 11,50-7,0 % - 3,4 % 11 000 kr 10 000 kr - 10,9 % - 5,4 % 1. Med antagandet om en startkurs om EURSEK 10,75 kronor. 2. Baserat på en uppräkningsfaktor på 165 procent. 3. Inklusive courtage. 4. Maximal avkastning eftersom lägsta nivå för euron är 8,50 kronor. Observera att försäljningsvolymen i Valutaobligation Euro är begränsad. Det är därför viktigt att du anmäler dig så fort som möjligt. För ytterligare information se under Tilldelning och villkor för emissionens genomförande på sidan 14. 13

Det här är också viktigt att veta Courtage När du köper våra kapitalskyddade placeringar betalar du ett courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Betalningsdag Köp av Kapitalskyddade placeringar 912 ska betalas den 26 mars 2009. Startindex och startkurser Startindex och startkurser fastställs enligt följande: Aktieindexobligation Sverige Balans 912as den 26 mars 2009. Aktieindexobligation Världen topp 15, 912AV och Världen topp 15, 912AX den 26 mars 2009 och den 27 mars 2009. Strategiobligation Valuta 912SV och Valuta 912SX den 26 mars 2009. Valutaobligation Euro 912VE den 26 mars 2009. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Våra kapitalskyddade placeringar avses handlas på börsen från och med den 31 mars 2009. Du kan följa värdet på dem på www.handelsbanken.se/kapitalskydd. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du vanligt courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutindex, slutkurser och genomsnittsberäkning Slutindex och slutkurser fastställs enligt följande: Aktieindexobligation Sverige Balans 912as, Världen topp 15, 912AV och Världen topp 15, 912AX: Aktiekorgens respektive aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 3 december 2012 till och med den 2 april 2013, med en avläsning varje månad. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en värdestegring under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Strategiobligation Valuta 912SV och Valuta 912SX: Strategikorgens värde den 4 april 2011. Valutaobligation Euro 912VE: Valutakursen den 4 april 2011. Återbetalningsdag Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto följande datum: Aktieindexobligation Sverige Balans 912as, Världen topp 15, 912AV och Världen topp 15, 912AX den 19 april 2013. Strategiobligation Valuta 912SV och Valuta 912SX den 20 april 2011. Valutaobligation Euro den 20 april 2011. Uppräkningsfaktor Uppräkningsfaktorn talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om uppräkningsfaktorn är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången. Uppräkningsfaktorerna i denna broschyr är preliminära. Definitiva uppräkningsfaktorer fastställs den 26 mars 2009. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida volatiliteten på marknaderna förändras fram till detta datum. Maximal uppgång tak Aktieindexobligation Världen topp 15, 912AV och Världen topp 15, 912AX har en maximal uppgång per aktie (tak). Taken gör att uppräkningsfaktorerna blir högre än vad de annars skulle vara. Kursuppgångar över respektive tak påverkar inte avkastningens storlek. Maximal försvagning av euron I Valutaobligation Euro 912VE är den lägsta nivån mot euron 8,50 kronor. Den lägsta nivån gör att uppräkningsfaktorn blir högre än vad den annars skulle vara. Om euron försvagas under 8,50 kronor påverkar inte denna del avkastningens storlek. Valuta Alla beräkningar och betalningar görs i svenska kronor. Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsning för respektive index finns i Slutliga Villkor. Underliggande aktier och index Aktieindexobligation Sverige Balans 912as är kopplad till indexet OMXS30 Balance 20 %. Till skillnad från ett vanligt aktieindex ingår alla aktieutdelningar när OMXS30 Balance 20 % utveckling beräknas. Det är alltså ett så kallat totalavkastande index. Eftersom aktieutdelningarna ingår i ett totalavkastande index, och inte i ett vanligt aktieindex, kommer ett totalavkastande index alltid utvecklas bättre. För att OMXS30 Balance 20 % ska kunna fungera som, och utvärderas mot, ett vanligt aktieindex konstrueras det enligt Excess return -principen. Det innebär att indexet speglar de ingående aktiernas totalavkastning utöver ränta. I och med att OMXS30 Balance 20 % är av Excess return -konstruktion minskar osäkerheten kring framtida aktieutdelningar. Detta gör att uppräkningsfaktorn i Aktieindexobligation Sverige Balans 912as blir högre än vad som annars skulle vara möjligt. Ytterligare information om underliggande aktier och index finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 23 mars 2009. Volymen i Strategiobligation Valuta 912SV och Valuta 912SX är begränsad till totalt 500 000 000 kronor och volymen i Valutaobligation Euro 912VE är begränsad till 200 000 000 kronor. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Handelsbanken kommer att ställa in alternativ där uppräkningsfaktorn inte kan fastställas till minst: 85 % för Aktieindexobligation Sverige Balans 912as 50 % för Aktieindexobligation Världen topp 15, 912AV 130 % för Aktieindexobligation Världen topp 15, 912AX 45 % för Strategiobligation Valuta 912SV 185 % för Strategiobligation Valuta 912SX 135 % för Valutaobligation Euro 912VE. Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Beskattning Aktieindexobligationer beskattas på samma sätt som aktier. Strategiobligationer och valutaobligationer beskattas på samma sätt som ränta. Kapitalförsäkring Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar i en kapitalförsäkring. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se www.handelsbanken.se/kapitalspar_depa 14

Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för de kapitalskyddade placeringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,4 1,0 procent per år av den kapitalskyddade placeringens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i den kapitalskyddade placeringen. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i den kapitalskyddade placeringens pris. Risker med Kapitalskyddade placeringar 912 Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper en kapitalskyddad placering. Kreditrisk emittentrisk Kapitalskyddade placeringar 912 emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: aa - från Standard & Poor s och Aa1 från Moody s. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Ett innehav av Kapitalskyddade placeringar 912 omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Likviditetsrisk och risk vid förtida försäljning Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Överkurs, ökad risk större potential Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Ett alternativ med överkurs ger en högre uppräkningsfaktor och därmed större möjlighet till hög avkastning. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar 912 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Fullständiga villkor Kapitalskyddade placeringar 912 ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/kapitalskydd. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. 15

Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbanken erbjudit kapitalskyddade placeringar sedan 1992. Handelsbankens aktieindexobligationer sedan 1994 i genomsnitt har gett en avkastning på 7,5 procent per år*. Handelsbankens kapitalskyddade placeringar handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om hur du kan tjäna pengar utan att ta några onödiga risker? På www.handelsbanken.se/kapitalskydd finns alla svaren. Gå in redan i dag och lär dig mer om kapitalskyddade placeringar. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa Kapitalskyddade placeringar 912 direkt på nätet. *Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. 16