Kilsta Metall AB (publ.) Inbjudan till teckning av aktier

Kilsta Metall AB (publ.) Inbjudan till teckning av aktier För etr ä de se m ission september 2010

INNEHÅLLSFÖRTECKNING GENERELL INFORMATION 2 ERBJUDANDET I SAMMANDRAG 3 SAMMANFATTNING 4 RISKFAKTORER 6 INBJUDAN TILL TECKNING 7 BAKGRUND, MOTIV OCH FÖRSÄKRAN 8 TILLTRÄDANDE VD HAR ORDET 9 VILLKOR OCH ANVISNINGAR 10 VERKSAMHETSBESKRIVNING 12 FINANSIELL ÖVERSIKT - KILSTA METALL 14 KOMMENTARER TILL FINANSIELLA UTVECKLINGEN 15 FINANSIELL ÖVERSIKT PRO FORMA 16 STYRELSE, LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE OCH REVISORER 18 AKTIEDATA 20 ÖVRIG INFORMATION 22 GENERELL INFORMATION Detta investerarmemorandum ( Memorandumet ) har upprättats av Kilsta Metall. Erbjudandet i Memorandumet riktar sig inte till personer vars deltagande kräver prospekt, registreringsåtgärder eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Memorandumet, anmälningssedeln och andra till Erbjudandet hänförliga handlingar får inte distribueras i något land där sådan distribution eller sådant erbjudande kräver åtgärder som anges i föregående mening eller där det skulle strida mot regler i sådant land. Varken teckningsrätterna, interimsaktierna (BTA) eller de nya aktierna har registrerats eller kommer att registreras enligt United States Securities Act från 1933, eller enligt tillämplig lag i Australien, Japan, Kanada, Nya Zeeland, Schweiz, Sydafrika eller USA. Anmälan om teckning av aktier i strid med ovanstående kommer att vara ogiltig. Memorandumet innehåller uttalanden om framtidsutsikter vilka är lämnade av styrelsen i Kilsta Metall och är baserade på styrelsens kännedom om nuvarande förhållanden avseende Bolaget, marknadsförhållanden och i övrigt rådande omvärldsfaktorer. Läsaren uppmärksammas på att uttalanden om framtidsutsikter alltid är förenade med osäkerhet. En investering i aktier i Kilsta Metall är förenad med risk. Den som överväger att investera i Kilsta Metall uppmanas därför att noggrant ta del av Memorandumet. Memorandumet beskriver dels den nuvarande verksamheten i Kilsta Metall AB (publ.), dels de verksamheter som styrelsen avser att föreslå aktieägarna att förvärva. Styrelsen har noggrant studerat verksamheterna i M.V. Metallvärden AB, Metallvärden i Lesjöfors AB och Sala Bly AB och den information som lämnas om dessa i Memorandumet. Vissa siffror i Memorandumet har avrundats. Detta medför att vissa tabeller och beräkningar till synes inte summerar korrekt. Svensk lag är tillämplig på Erbjudandet. Tvist rörande Erbjudandet eller tvist i anledning av Erbjudandet ska avgöras exklusivt av svensk domstol, varvid Stockholms tingsrätt ska utgöra första instans. TIDPUNKTER FÖR EKONOMISK INFORMATION Kilsta Metall lämnar återkommande information enligt följande plan. Bolagets räkenskapsår är 1 januari-31 december. Delårsrapport, 3:e kvartalet 2010 28 oktober 2010 Bokslutskommuniké 2010 25 februari 2011 Årsredovisning 2010 mars 2011 Årsstämma 2011 maj 2011 DEFINITIONER 23 ADRESSER 25

ERBJUDANDET I SAMMANDRAG Företrädesrätt De som på avstämningsdagen den 2 september 2010 är aktieägare i Kilsta Metall äger företrädesrätt att för tio (10) innehavda aktier teckna nio (9) nya aktier i Kilsta Metall. För varje innehavd aktie erhålls nio (9) teckningsrätter och tio (10) teckningsrätter berättigar till teckning av en (1) ny aktie ( Erbjudandet ) TECKNINGSKURS 0,05 SEK per aktie AvstäMNINGSDAG 2 september 2010 TECKNINGSTID 9 september 2010-22 september 2010 Sista dag för handel med aktier inklusive teckningsrätter 30 augusti 2010 Första dag för handel med aktier exklusive teckningsrätter 31 augusti 2010 Handel med teckningsrätter 9 september 2010 17 september 2010 Gjutning av aluminiumdabs i Lesjöfors

SAMMANFATTNING Denna sammanfattning ska ses som en introduktion till Memorandumet. Varje beslut att investera i de aktier som erbjuds enligt Memorandumet ska baseras på en bedömning av Memorandumet i sin helhet. Styrelsen för Kilsta Metall är ansvarig för informationen i Memorandumet. Emissionsbeslut Den 17 augusti 2010 beslutade en extra bolagsstämma i Kilsta Metall att öka Bolagets aktiekapital med högst 3 330 002 SEK genom nyemission av högst 166 500 090 aktier envar med ett kvotvärde på 0,02 SEK ( Erbjudandet ). Befintliga aktieägare i Kilsta Metall äger rätt att med företrädesrätt teckna de nya aktierna. För det fall samtliga aktier inte tecknas med företrädesrätt äger andra rätt att teckna aktier utan stöd av företrädesrätt. Kilsta Metalls aktiekapital kommer efter emissionen vid fullteckning att uppgå till 7 030 004 SEK uppdelat på 351 500 190 aktier. Priset per aktie är 0,05 SEK. Under förutsättning att Erbjudandet fulltecknas kommer Kilsta Metall att tillföras 8 325 005 SEK i likvida medel före emissionskostnader. Emissionskostnaderna förväntas uppgå till cirka 1,5 MSEK inklusive garantiarvoden. Nettotillskottet i likvida medel till Kilsta Metall till följd av Erbjudandet beräknas uppgå till cirka 7,3 MSEK. De aktier som tillkommer till följd av Erbjudandet motsvarar högst 47,4 procent av aktiekapitalet och rösterna i Kilsta Metall. Emissionen är garanterad till 100 procent. Bakgrund och motiv Kilsta Metall har sedan starten 2006 arbetat med återvinning i olika former. Verksamheten omfattar främst fragmentering av aluminiumskrot som avyttras som desoxidationsaluminium till olika stålverk, industririvningar samt upparbetning av s.k. slaggrusor. Verksamheten bedrivs i ändamålsenliga lokaler i Karlskoga. Den 9 juni 2010 tecknade Kilsta Metall ett avtal om samgående med M. V. Metallvärden AB ( Samgåendet ). Samgåendet avser att gynna båda företagen genom att man kombinerar Kilsta Metalls tillgångsvärden med Metallvärdens rörelse. Den metallurgiska kompetens som finns i Metallvärden kommer att ligga till grund för en fortsatt expansion i Metallvärden i Lesjöfors. Denna expansion kommer innebära att nya verksamheter, vid sidan om befintlig produktion av desoxidationsaluminium, kommer att etableras. De olika smältverksamheterna kommer till övervägande del vara baserade på återvunnen råvara. Det finns ett stort behov av strukturförändring i metallåtervinningsbranschen. Kilsta Metall tillsammans med Metallvärden har stora möjligheter att erbjuda fler mindre och medelstora metallåtervinningsföretag en plattform för fortsatt utveckling. Emissionslikviden kommer att användas för att utöka rörelsekapitalet i Metallvärden i Lesjöfors i takt med att produktionen där utökas, samt att erlägga den kontanta delen av köpeskillingen i samband med Samgåendet. Den kontanta köpeskillingen uppgår till 3,85 MSEK. Styrelsen kommer dessutom, till en ytterligare extra Bolagsstämma, att föreslå två riktade emissioner av aktier för att därigenom erlägga aktielikviden i Samgåendet. Kilsta Metalls finansiella ställning, samt pro forma efter Samgåendet presenteras i avsnittet "Finansiell information i sammandrag". Riskfaktorer Investeringar i aktier är förenade med risktagande och en investering i Kilsta Metall ska anses som riskfylld då Bolaget befinner sig i en cyklisk bransch. Bolagets verksamhet är förenad med risker relaterade men inte begränsade till Bolagets verksamhet såsom den allmänna konjunkturutvecklingen, utvecklingen inom metallåtervinningsbranschen, prisvariationer på råvaror, beroende av leverantörer och kunder, hot från konkurrenter, valutaförändringar, försämrad likviditet, negativ utveckling på det egna kapitalet, negativ resultatutveckling, osäkerhet kring framtida kapitalbehov samt risker hänförliga till erbjudna aktier och risker hänförliga till Erbjudandet såsom likviditeten i aktien, framtida kursutveckling och avsaknad av bankmässig säkerhet för ställda emissionsgarantier. Ovan nämnda risker utgör ett urval av riskfaktorer som har betydelse för Kilsta Metalls verksamhet, finansiella ställning och resultat eller en investering i Kilsta Metallaktien. För mer utförlig beskrivning, se avsnittet "Riskfaktorer". Styrelse, ledning och revisorer Kilsta Metalls styrelse består av Peter Zeidler (ordförande), Mikael Berglund och Christian Karstensen. Kilsta Metalls ledning består före samgåendet med Metallvärden av Christian Karstensen (verkställande direktör). Kilsta Metalls ordinarie revisor är Joakim Falck, auktoriserad revisor, Ernst & Young. Efter Samgåendet kommer sammansättning av styrelsen, ledningen och revisorer att omstruktureras. Björn Grufman som är verkställande direktör för M.V. Metallvärden AB, kommer tillträda som verkställande direktör i Kilsta Metall. Nuvarande verkställande direktör Christian Karstensen kommer att avgå vid samma tidpunkt. För mer utförlig information om framtida styrelse, bolagsledning och revisor, se avsnittet Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer. Aktiekapital, aktien och aktieägare Bolaget hade, per den 30 juli 2009, 185 000 100 registrerade aktier. Per den 30 juli 2010 var Kilsta Metalls största aktieägare Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension och Time 2 Invest AB med 10,3 respektive 6,14 procent av kapitalet och rösterna. Den 30 juli 2010 hade Bolaget 2 369 aktieägare. 4 Kilsta metall nyemission 2010

Transaktioner med närstående Under 2009 har Kilsta Metall haft transaktioner med närstående, vilka beskrivs i Årsredovisningen för 2009. Bolaget har en skuld till C. Karstensen Invest i Norrköping AB, som ägs av verkställande direktör Christian Karstensen, om 2 800 000 kronor. Lånet löper till 5 procents ränta med kvartalsvis kapitalisering. Säkerhet har lämnats i fastighetsinteckningar om 10 000 000 kronor. C. Karstensen Invest AB har medgivit att bolaget kan avstå från amorteringar tills vidare. Lånet förfaller till betalning 31 december 2012. Metallvärden har av sin ägare Björn Grufman lånat sammanlagt 1 407 447 SEK. Detta lån löper med 4 procents ränta och förfaller till betalning 31 december 2011 eller då Metallvärden väljer att återbetala lånet. Dessutom innehar Grufman via ett helägt bolag, Konsult Institutet AB, 3 miljoner kronor i konvertibler i Metallvärden i Lesjöfors. Konsult Institutet AB har därutöver en skuld till Metallvärden på 1,3 MSEK. Lars Ransgart äger via det helägda dotterbolaget Lars Ransgart Management AB konvertibler om 1 miljon kronor i Metallvärden i Lesjöfors AB. Fyllning av flytande bly i pressverktyg, Sala Bly Kilsta metall emission 2010 5

RISKFAKTORER Investeringar i aktier är förenade med risktagande och en investering i Kilsta Metall ska anses som riskfylld då Bolaget befinner sig i en cyklisk bransch. Kilsta Metalls verksamhet, resultat och finansiella ställning kan påverkas negativt av ett antal faktorer utanför Bolagets kontroll. Nedan anges några av de faktorer som kan få betydelse för Kilsta Metalls verksamhet, resultat och finansiella ställning. Investerare bör noggrant överväga nedanstående riskfaktorer liksom övrig information i Memorandumet innan beslut fattas om teckning av aktier i Erbjudandet. Risker i Kilsta Metalls verksamhet beskrivs i Årsredovisningen för 2009. Till dessa risker kommer risker förknippade med samgåendet med Metallvärden. Några av de förändringar som uppkommer i och med samgåendet med Metallvärden är att det tillkommer nya typer av exponeringar. Exempel på dessa är att Kilsta Metall får en exponering mot aluminiumpriser och blyprodukter. Dessutom tillkommer nya leverantörer, nya kundgrupper, nya konkurrenter samt utökade krav på rörelsekapital. Inom all handel med metallråvaror föreligger en risk för prisvariationer, vilka inte alltid kan prissäkras ( hedgas ). Dessutom bör påpekas att den tekniska produktionsapparaten i såväl Lesjöfors som i Sala är av central betydelse och eventuella tekniska fel innebär kan innebära betydande och omedelbara produktionsbortfall. Samgåendet med Metallvärden är beroende av att Kilsta Metall uppfyller villkoren i Samgåendeavtalet, samt att bolagsstämma fattar beslut om att emittera aktier. Erbjudandet är säkerställt till 100 procent genom emissionsgarantier från ett konsortium av garanter, innebärande full finansiering till samgåendet med Metallvärden och utökning av rörelsekapital i Metallvärden i Lesjöfors. Samgåendet med Metallvärden medför en breddning av koncernens kompetenser och minskar det direkta beroendet av nyckelpersoner i Kilsta Metall. Den sammanslagna koncernen är dock fortsatt ett litet företag och därför beroende av nyckelpersoner. Kilsta Metall har identifierat produktionscheferna i Lesjöfors och Sala som nyckelpersoner för verksamheten efter Samgåendet. Slutprodukten från aluminiumsmältverket i Lesjöfors dabs 6 Kilsta metall nyemission 2010

INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I KILSTA METALL Härmed inbjuds aktieägarna i Kilsta Metall att med företrädesrätt teckna nya aktier i Kilsta Metall enligt villkoren i Memorandumet. Övriga investerare välkomnas att teckna aktier utan stöd av företrädesrätt. Den 17 augusti 2010 beslutade en extra bolagsstämma i Kilsta Metall att genomföra en nyemission med företrädesrätt för befintliga aktieägare. Som en följd av extrastämmans beslut kan Bolagets aktiekapital komma att ökas med högst 3 330 002 SEK från 3 700 002 SEK till 7 030 004 SEK, och antalet aktier kan komma att öka från 185 000 100 aktier till högst 351 500 190 aktier. Under förutsättning att emissionen fulltecknas kommer således Bolaget att nyemittera 166 500 090 aktier, var och en med ett kvotvärde på 0,02 SEK. Ovanstående nyemission utgör Erbjudandet. Teckningskursen har fastställts till 0,05 SEK per aktie. Under förutsättning att nyemissionen fulltecknas kommer Kilsta Metall att tillföras 8 325 005 SEK i likvida medel före emissionskostnader. De aktier som tillkommer till följd av Erbjudandet motsvarar högst 47,4 procent av aktiekapitalet och rösterna i Kilsta Metall. Bolagets aktier är sedan 2008 noterade på NGM Nordic MTF. Erbjudandet är till 100 procent säkerställt genom garantier från ett garantikonsortium. Karlskoga den 27 augusti 2010 Styrelsen i Kilsta Metall AB (publ.) Inmatning av råvara i smältugnen, Lesjöfors Kilsta metall emission 2010 7

BA KGRU ND OCH MOT I V T I L L ER BJ U DA NDET SAMT STYRELSENS FÖRSÄKRAN Syftet med Samgåendet är främst att skapa en aktör, i det mindre och medelstora företagssegmentet inom återvinningsbranschen och som har en klar och väsentlig bas i sin egen förädlingsverksamhet. Den smältverksverksamhet som utvecklats i Lesjöfors kommer att vara en garant för fortsatt utveckling och ökad lönsamhet. Verksamheten inom Sala Bly har en lång historik och har i dagsläget en stark position inom sitt segment. På sikt kommer fler smältverksamheter, baserade på återvunnen råvara, att etableras i Lesjöfors. Efter Samgåendet kan det kombinerade Bolaget bli den plattform som krävs för att ett antal fler medelstora bolag skall kunna finna en möjlighet att gå samman och bilda en slagkraftigare enhet. Behovet av strukturrationaliseringar i återvinningsbranschen är stort. Såväl den skrotgenererande industrin (vanligtvis tillverkningsindustrin) som den skrotkonsumerande industrin (vanligtvis stål- och smältverk) har under de senaste årtiondena genomgått stora strukturrationaliseringar och ställer i dag krav på att deras samarbetspartners har såväl finansiella som kompetensmässiga resurser för att kunna erbjuda komplexa och kundanpassade lösningar. företag medfört en brist på rörelsekapital. Metallvärdens verksamhet i kombination med Kistas tillgångar skapar möjligheter för en god lönsamhet i det sammanslagna bolaget. Bolagens kompetensprofiler och verksamheter kompletterar varandra väl. Samgåendet skapar en aktör som har goda förutsättningar att utveckla delar av den svenska metallåtervinningsbranschen. Samgåendet med Metallvärden och planerad expansion av verksamheten i Metallvärden i Lesjöfors ställer större krav på storleken på rörelsekapital i koncernen. Kilsta Metall avser att använda emissionslikviden till att erlägga den kontanta delen av köpeskillingen (3,85 MSEK) samt att täcka det ökade rörelsekapitalbehovet hos Metallvärden i Lesjöfors. Behovet av rörelsekapital i Lesjöfors kommer av en prognostiserad ökning av produktionen, som medför ökad kapitalbindning i råvarulager, färdiglager och högre kostnadsnivå. Metallvärden bedömer att en utökad produktion i form av en ökad nyttjandegrad i anläggningen i Lesjöfors kommer att medföra en förbättrad lönsamhet för koncernen. En ytterligare effekt av samgåendet är enligt parterna att den Kilsta Metall nyemission apportemission Kilsta/Metallvärden Visionen att Kilsta/Metallvärden skall kunna bli en viktig aktör i återvinningsbranschen och erbjuda en alltmer krävande marknad en servicegrad i allra högsta klass, framstår som realistisk. Kilsta Metall har sedan starten 2006 arbetat med återvinning i olika former. Verksamheten omfattar främst fragmentering av aluminiumskrot som avyttras som desoxidationsaluminium till olika stålverk, industririvningar samt upparbetning av s.k. slaggrusor. Den 9 juni 2010 tecknade Kilsta Metall ett avtal om samgående med M.V. Metallvärden (Metallvärden). Metallvärden bedriver verksamhet inom metallåtervinning och kompletterar Kilsta Metalls nuvarande verksamhet väl. Metallvärden omfattar moderbolaget M.V. Metallvärden och dotterbolaget Metallvärden i Lesjöfors AB och Sala Bly AB. Samgåendet med Metallvärden kommer ske i två steg. I det första steget gör Kilsta Metall en nyemission för att kunna erlägga den kontanta delen av köpeskillingen och i det andra steget görs två riktade emissioner för att erlägga aktiedelen av köpeskillingen till säljarna av M.V. Metallvärden AB och Sala Bly AB. Kilsta Metall kommer totalt utge 3,85 miljoner kronor och 234 500 000 aktier som likvid i samgåendet. Denna likvid delas av säljarna, Mittretur AB och Lars Ransgart Management AB, på så vis att Mittretur erhåller 3,85 miljoner kronor och 158 270 206 aktier och Lars Ransgart Management AB erhåller 76 229 794 aktier. Mittretur ägs till 100 procent av Björn Grufman och Lars Ransgart Management AB ägs till 100 procent av Lars Ransgart. Metallåtervinningsbranschen har sedan finanskrisen började varit utsatt för en omfattande likviditetspress. Detta har för många sammanslagna enheten kommer att bli en större och kraftfullare partner som kommer att kunna vara med och påverka utvecklingen i branschen. Tillträdande VD Björn Grufman är född 1950 och har en civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm. Björn har över 25 års erfarenhet från branschen och har bland annat tidigare varit VD för det börsnoterade bolaget Tricorona AB. Genom Samgåendet skapas ett större börsnoterat bolag med goda framtidsutsikter och tillväxtmöjligheter. Ökad storlek och förväntad förbättrad likviditet i Kilsta Metallaktien bedöms öka intresset för Kilsta Metall som investeringsobjekt. Metallvärdens verksamhet och en prissättning av det sammanslagna bolaget möjliggör framtida tilläggsförvärv av närliggande verksamheter. Beslut om riktade företrädesemissioner om 234 500 000 aktier till ägarna av Metallvärden kommer att föreslås av styrelsen på stämma den 7 oktober 2010. Försäkran Styrelsen i Kilsta Metall är ansvarig för innehållet i Memorandumet. Härmed försäkras att styrelsen har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i Memorandumet, så vitt styrelsen känner till, överensstämmer med faktiska förhållanden och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. Karlskoga den 27 augusti 2010 Styrelsen 8 Kilsta metall nyemission 2010

TILLTRÄDANDE VD HAR ORDET Min vision är att Kilsta/Metallvärden inom några år skall vara en högkvalitativ, lönsam koncern med ökad storlek, och därmed betydelse. Vi ska skapa denna position genom att på ett innovativt sätt erbjuda kunder produkter i form av olika typer av insatsråvaror, främst baserade på återvunnet material. Min vision baseras på övertygelsen att den metallurgiska industrin i Europa, trots att den för närvarande upplever ett starkt hot från Fjärran Östern, fortsatt kommer att utgöra en betydelsefull industrisektor. Lönekostnadsskillnaderna mellan olika delar av världen kommer på sikt att inte kunna väga upp nackdelarna med att helt i onödan transportera både råvaror och färdiga produkter runt halva jordklotet. För att uppnå det ekologiskt hållbara samhälle som vi alla vill vara med om att bygga upp, måste utnyttjandet av alla ändliga råvaror optimeras, vilket innebär att återvinning av råvaror måste prioriteras och energihushållning bli en självklarhet. Inom framför allt EU, men även på nationell nivå, pågår ett intensivt arbete med att genom lagar, förordningar och direktiv skapa olika regelverk som skall kunna stimulera till ett bättre samhälle ur miljösynpunkt. Producentansvaret, d v s att en producent åläggs ansvaret för att den producerade produkten till största möjliga andel kan återvinnas, är ett bra exempel på sådan lagstiftning. Återvinningsbranschen har i samband med den senaste lågkonjunkturen genomgått ett veritabelt stålbad i och med att den metallurgiska industrin mer eller mindre stängde ner stora delar av sin produktion. Den positiva utvecklingen i de s.k. BRIC-länderna under det senaste året har bidragit till att marknaden i någon mån har börjat återhämta sig och prisnivåerna på industrins insatsråvaror har börjat stiga. Hos såväl producenter av återvinningsbart material som hos konsumenter av samma material sker en kraftig strukturrationalisering som i sin tur kommer att ställa ökade krav på återvinningsindustrin våra kunder förväntar sig att kunna göra affärer på långa leveranskontrakt med stabila leverantörer av återvunna råvaror. Återvinningsbranschen som idag, med något undantag, karaktäriseras av mindre företag med lokalt upptagningsområde och begränsad avsättningsförmåga står inför en kraftig strukturrationalisering de närmaste åren. Kilsta Metall och Metallvärdens verksamheter kompletterar varandra och stärker det kombinerade bolagets ställning på marknaden och bildar en bas för att under de kommande åren kunna vara en aktiv aktör i den strukturrationalisering av återvinningsbranschen som förestår. Jag ser med tillförsikt fram emot denna resa, samgåendet med Kilsta är ett viktigt steg på vägen att förverkliga visionen. Välkomna att teckna aktier! Stockholm i augusti 2010 Björn Grufman Kilsta metall emission 2010 9

VILLKOR OCH ANVISNINGAR Extrastämman i Kilsta Metall beslutade den 17 augusti 2010 att öka Bolagets aktiekapital med högst 3 330 002 SEK genom nyemission av högst 166 500 090 aktier med företrädesrätt för Bolagets nuvarande aktieägare. Nedan anges villkor och anvisningar för nyemissionen. FÖRETRÄDESRÄTT TILL TECKNING De som på avstämningsdagen den 2 september 2010 är aktieägare i Kilsta Metall äger företrädesrätt att för en (1) innehavd aktie erhålla nio (9) teckningsrätter. Tio (10) teckningsrätter ger rätt att teckna en (1) ny aktie i Kilsta Metall. ANTAL AKTIER I BOLAGET Bolaget hade, per den 30 juli 2010, 185 000 100 registrerade aktier. TECKNINGSRÄTTER För varje innehavd aktie erhålls nio (9) teckningsrätter. Tio (10) teckningsrätter berättigar till teckning av en (1) ny aktie i Kilsta Metall. TECKNINGSKURS De nya aktierna i Kilsta Metall emitteras till en kurs om 0,05 SEK per aktie. Courtage utgår ej. AVSTÄMNINGSDAG Avstämningsdag hos Euroclear för fastställande av vem som ska erhålla teckningsrätter är den 2 september 2010. Sista dag för handel i aktien inklusive rätt till deltagande i emissionen är den 30 augusti 2010. Aktierna i Kilsta Metall noterades exklusive rätt till deltagande i nyemissionen från och med den 31 augusti 2010. TECKNINGSTID Teckning av nya aktier ska ske under tiden från och med den 9 september 2010 till och med den 22 september 2010. Efter teckningstidens utgång blir outnyttjade teckningsrätter ogiltiga och saknar därmed värde. Outnyttjade teckningsrätter kommer, utan avisering från Euroclear, att bokas bort från VP-kontot. Styrelsen för Kilsta Metall förbehåller sig rätten att förlänga den tid under vilken teckning och betalning kan ske. HANDEL MED TECKNINGSRÄTTER Handel med teckningsrätter på NGM kommer att ske under tiden från och med den 9 september 2010 till och med den 17 september 2010. Aktieägare ska vända sig till sin bank eller förvaltare, som innehar erforderligt tillstånd, för att genomföra köp och försäljning av teckningsrätter. Outnyttjade teckningsrätter kommer, utan avisering från Euroclear, att avföras från VP-kontot. Erhållna teckningsrätter måste antingen användas för teckning av aktier senast den 22 september 2010 eller säljas senast den 17 september 2010 för att inte förfalla. Den aktieägare som inte använder erhållna teckningsrätter för teckning av aktier kommer att få vidkännas en utspädning av sitt innehav. INFORMATION FRÅN EUROCLEAR EMISSIONSREDOVISNINGAR OCH ANMÄLNINGSSEDLAR Direktregistrerade aktieägare De aktieägare eller företrädare för aktieägare som på ovan nämnd avstämningsdag är registrerade i den av Euroclear, för Bolagets räkning, förda aktieboken, erhåller förtryckt emissionsredovisning med vidhängande inbetalningsavi från Euroclear, särskild anmälningssedel och Memorandum. Av den förtryckta emissionsredovisningen framgår bland annat antalet erhållna teckningsrätter och det hela antalet aktier som kan tecknas. Den som är upptagen i den, i anslutning till aktieboken, särskilt förda förteckningen över panthavare med flera, erhåller inte någon emissionsredovisning utan underrättas separat. VP-avi som redovisar registreringen av teckningsrätter på aktieägares VP-konto utsändes inte. Förvaltarregistrerade aktieägare Aktieägare vars innehav av aktier i Kilsta Metall är förvaltarregistrerade hos bank eller annan förvaltare erhåller ingen emissionsredovisning från Euroclear Sweden. Information om företrädesemissionen sänds i stället ut av förvaltaren. Anmälan om teckning och betalning av nya aktier skall ske i enlighet med anvisningar från förvaltaren. TECKNING MED STÖD AV FÖRETRÄDESRÄTT Teckning med företrädesrätt ska ske genom kontant betalning senast den 22 september 2010. Styrelsen i Kilsta Metall förbehåller sig rätten att förlänga teckningstiden. Teckning genom betalning ska göras antingen med den, med emissionsredovisningen utsända, förtryckta inbetalningsavin eller med den inbetalningsavi som är fogad till den särskilda anmälningssedeln enligt följande alternativ. Inbetalningsavi I de fall samtliga på avstämningsdagen erhållna teckningsrätter utnyttjas för teckning ska endast den förtryckta inbetalningsavin användas som underlag för teckning genom kontant betalning. Särskild anmälningssedel ska då inte användas. Observera att teckning är bindande. Särskild anmälningssedel I de fall teckningsrätter förvärvas eller avyttras, eller ett annat antal teckningsrätter än vad som framgår av den förtryckta emissionsredovisningen utnyttjas för teckning av nya aktier, ska den särskilda anmälningssedeln användas som underlag för teckning genom kontant betalning. Aktieägaren ska på anmälningssedeln märkt Särskild anmälningssedel, uppge det antal aktier som denne tecknar sig för och på inbetalningsavin fylla i det belopp som ska betalas. Betalning sker således genom utnyttjande av inbetalningsavin. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den på anmälningssedeln tryckta texten. Särskild anmälningssedel kan erhållas från Aqurat Fondkommission AB ( Aqurat ) som nås på nedanstående telefonnummer. Ifylld anmälningssedel ska i samband med betalning skickas eller lämnas på nedanstående adress och vara Aqurat tillhanda senast klockan 15.00 den 22 september 2010. Anmälningssedlar som skickas med post bör avsändas i god tid före sista teckningsdag. Observera att teckning är bindande. Aqurat Fondkommission AB Ärende: Kilsta Metall AB, Box 3297 103 65 Stockholm Besöksadress: Tegnérgatan 35, 111 61 Stockholm Tfn 08-544 987 55, fax 08-544 987 59 E-post info@aqurat.se TECKNING UTAN FÖRETRÄDESRÄTT För det fall samtliga aktier inte tecknas med företrädesrätt skall styrelsen besluta om tilldelning av aktier till annan som tecknat utan stöd av företrädesrätt inom ramen för nyemissionens högsta belopp. Sådan tilldelning skall i första hand ske till dem som tecknat aktier med stöd av företrädesrätt varvid tilldelning skal ske pro rata i förhållande till sedan tidigare innehavda aktier per avstämningsdagen och, om detta inte är möjligt, genom lottning, i andra hand till annan som tecknat aktier i emissionen varvid tilldelning skall ske i förhållande till det antal aktier som respektive intressent tecknat och, om detta inte är möjligt, genom lottning och i tredje hand till den som åtagit sig att garantera emissionen. Teckning av aktier utan företrädesrätt ska ske under samma period som 10 Kilsta metall nyemission 2010

teckning av aktier med företrädesrätt, det vill säga från och med den 9 september 2010 till och med den 22 september 2010 och ska omfatta en eller flera poster om 10 000 aktier, vilket motsvarar 500 SEK. Styrelsen i Kilsta Metall förbehåller sig rätten att förlänga teckningstiden. Anmälan om teckning utan företrädesrätt sker genom att den särskilda anmälningssedeln märkt Teckning utan stöd av teckningsrätter ifylls, undertecknas och skickas till Aqurat på adress enligt ovan. Någon betalning ska inte ske i samband med anmälan om teckning av aktier utan företrädesrätt utan sker i enlighet med vad som anges nedan. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den, på anmälningssedeln, tryckta texten. Den särskilda anmälningssedeln ska vara Aqurat tillhanda senast klockan 15.00 den 22 september 2010. Anmälningssedlar som skickas per post bör avsändas i god tid före sista teckningsdag. Det är endast tillåtet att insända en (1) anmälningssedel för teckning utan företräde. I det fall fler än en anmälningssedel insändes kommer enbart den sist erhållna att beaktas. Övriga anmälningssedlar kommer således att lämnas utan avseende. Observera att anmälan är bindande. TILLDELNING VID TECKNING UTAN FÖRETRÄDESRÄTT Besked om eventuell tilldelning av aktier, tecknade utan företrädesrätt, lämnas genom översändande av tilldelningsbesked i form av en avräkningsnota. Likvid ska erläggas senast tre (3) bankdagar efter utfärdandet av avräkningsnotan. Något meddelande lämnas inte till den som inte erhållit tilldelning. Erläggs inte likvid i rätt tid kan aktierna komma att överlåtas till annan. Skulle försäljningspriset vid sådan överlåtelse komma att understiga priset enligt Erbjudandet, kan den som ursprungligen erhållit tilldelning av dessa aktier komma att få svara för hela eller delar av mellanskillnaden. AKTIEÄGARE BOSATTA I UTLANDET Aktieägare bosatta utanför Sverige (avser dock inte aktieägare bosatta i Kanada, Schweiz, Nya Zeeland, Sydafrika, Japan och Australien samt USA) som äger rätt att teckna aktier i nyemissionen, kan vända sig till Aqurat på telefon enligt ovan för information om teckning och betalning. BETALD TECKNAD AKTIE (BTA) Teckning genom betalning registreras hos Euroclear så snart detta kan ske, vilket normalt innebär några bankdagar efter betalning. Därför erhåller tecknaren en VP-avi med bekräftelse på att inbokning av betalda tecknade aktier (BTA) skett på tecknarens VP-konto. De nytecknade aktierna är bokförda som BTA på VP-kontot tills nyemissionen blivit registrerad hos Bolagsverket. Enligt aktiebolagslagen får under vissa förutsättningar del av emissionen registreras hos Bolagsverket. Om denna möjlighet till delregistrering utnyttjas i föreliggande företrädesemission kommer flera serier av BTA att utfärdas varvid den första serien benämns BTA 1 i VPsystemet. BTA 1 kommer att omvandlas till aktier så snart en första eventuell delregistrering skett. En andra serie av BTA ( BTA 2 ) kommer att utfärdas för teckning vilken skett vid sådan tidpunkt att tecknade aktier inte kunnat inkluderas i den första delregistreringen och omvandlas till aktier så snart emissionen slutligt registrerats vilket beräknas ske i oktober 2010. Aktieägare som har sitt aktieinnehav registrerat via depå hos bank eller fondkommissionär erhåller information från respektive förvaltare. LEVERANS AV AKTIER Så snart emissionen registrerats vid Bolagsverket, vilket beräknas ske under oktober 2010, ombokas BTA till aktier utan särskild avisering från Euroclear. Dock kan successiv delregistrering av nyemissionen komma att ske hos Bolagsverket. För de aktieägare som har sitt aktieinnehav förvaltarregistrerat kommer information från respektive förvaltare. NOTERING Aktierna i Kilsta Metall är sedan 2008 noterade på NGM Nordic MTF. Aktien handlas under kortnamnet KILS MTF och har ISIN SE0002092361. En börspost omfattar 1 aktier. Efter det att emissionen blivit registrerad hos Bolagsverket kommer Kilsta Metall att ansöka om listning av de nya aktierna vid NGM Nordic MTF. HANDEL MED BTA Det kommer att organiseras handel i BTA hos NGM. OFFENTLIGGÖRANDE AV UTFALLET AV EMISSIONEN Bolaget kommer snarast möjligt efter att teckningstiden avslutats att offentliggöra utfallet av nyemissionen. Offentliggörandet kommer att ske genom pressmeddelande och finnas tillgängligt på Bolagets hemsida. TILLÄMPLIG LAGSTIFTNING Aktierna ges ut under aktiebolagslagen (2005:551) och regleras av svensk rätt. RÄTT TILL UTDELNING De erbjudna aktierna medför rätt till andel i Kilsta Metalls vinst första gången på den avstämningsdag för utdelning som infaller närmast efter det att teckningen verkställts. Utbetalning av eventuell utdelning ombesörjs av Euroclear eller, för förvaltarregistrerade innehav, i enlighet med respektive förvaltares rutiner. Om aktieägare inte kan nås kvarstår aktieägarens fordran på Bolaget avseende utdelningsbelopp och begränsas endast genom regler om preskription. Någon utdelning förväntas inte lämnas under de närmaste åren. Beslut om vinstutdelning kan fattas vid årsstämman. Utbetalningen ombesörjs av Euroclear. Rätt till utdelning tillfaller den som vid av bolagsstämman fastställd avstämningsdag var registrerad som ägare i den av Euroclear förda aktieboken. Om aktieägare inte kan nås genom Euroclear kvarstår aktieägarens fordran på Kilsta Metall avseende utdelningsbelopp och begränsas endast genom regler om preskription. Vid preskription tillfaller utdelningsbeloppet Kilsta Metall. Det föreligger inte några restriktioner för utdelning eller särskilda förfaranden för aktieägare utanför Sverige. AKTIEBOK Bolagets aktiebok med uppgift om aktieägare hanteras av Euroclear med adress Euroclear Sweden AB, Box 7822, SE-103 97 STOCKHOLM, Sverige. AKTIEÄGARES RÄTTIGHETER Aktieägares rättigheter avseende vinstutdelning, rösträtt, företrädesrätt vid nyteckning av aktie med mera styrs dels av Bolagets bolagsordning som finns tillgänglig via Kilsta Metalls hemsida, dels av aktiebolagslagen (2005:551). VILLKOR FÖR FULLFÖLJANDE Erbjudandet är villkorat av att inga omständigheter uppstår som kan medföra att genomförande av Erbjudandet bedöms som olämpligt av styrelsen i Kilsta Metall. Sådana omständigheter kan till exempel vara av finansiell eller politisk art och avse såväl omständigheter i Sverige som utomlands. Erbjudandet kan sålunda helt eller delvis återkallas. Meddelande härom avses i sådant fall offentliggöras så snart som möjligt via pressmeddelande. Erbjudandet kan ej återkallas när handeln med värdepapperna har påbörjats. EMISSIONSGARANTI Erbjudandet är garanterat till 100 procent av ett garantikonsortium. Emissionsgarantin beskrivs närmare under avsnittet Emissionsgaranti på sidan 22 i Memorandumet. Kilsta metall emission 2010 11

VERKSAMHETSBESKRIVNING KILSTA METALL I KORTHET Kilsta Metall är verksamt inom metallåtervinningsbranschen. Kilsta Metall styrs av en gemensam ledning med funktioner för ekonomi/ finans, försäljning och produktion. Samtliga funktioner rapporterar direkt till VD. I och med samgåendet med Metallvärden kommer Kilsta Metall att bli en koncern. Den nya koncernen kommer att omfatta såväl Kilsta Metall AB (publ), som M.V. Metallvärden AB, Metallvärden i Lesjöfors AB och Sala Bly AB. Sammanräknat uppgick antalet anställda i den framtida kombinerade koncernen vid halvårsskiftet 2010 till 17 personer. Kilsta Metall har verksamhet inom fragmentering och återvinning: Fragmentering av aluminium med egenutvecklad process. Industririvningar. Upparbetning av mixmetaller. Återvinning av metaller från industrier/industridepåer. För att kunna hantera stora volymer och etablera en rationell industriell process har Kilsta Metall genomfört omfattande investeringar, framför allt i maskinell utrustning och renovering av bolagets industribyggnad i Karlskoga. Under vissa kvartal har Bolaget visat en synnerligen god lönsamhet, dels beroende på höga råvarupriser, dels tack vare Bolagets egenutvecklade effektiva återvinningsprocesser. Under första och andra kvartalet 2010 har Kilsta Metalls verksamhet gått på sparlåga bland annat p.g.a. flera tillfälliga produktionsstopp orsakade av ogynnsamt väder under perioden. Den extremt kalla och snörika vintern medförde att bolaget under perioden inte kunnat återvinna metaller från den förvärvade industridepån. Dessutom har vissa projekt som varit inplanerade under årets början skjutits på framtiden. Omstruktureringen inför den planerade samgåendet med Metallvärden har inneburit att produktionen under stora delar av andra kvartalet stått stilla. En osäkerhet i marknadsutvecklingen inom vissa av de segment där Kilsta Metall bedriver verksamhet, gör att styrelsen i Kilsta Metall ser samgåendet med Metallvärden som ett strategiskt vägval för att fortsatt utveckla den kombinerade koncernen. Metallvärden Metallvärden består av moderbolaget M.V. Metallvärden AB med dotterbolaget Metallvärden i Lejsöfors AB. I gruppen ingår dessutom Sala Bly AB vilket bolag ägs till 44,9 procent av Mittretur AB samt till 55,1 procent av Lars Ransgart Management AB. 100 procent av aktierna i Sala Bly ingår i Samgåendet. M.V. Metallvärden AB Metallvärdens affärsidé är att erbjuda den metallurgiska industrin i norra Europa service i form av råvaruleveranser, främst återvunna metaller, samt därtill hörande tjänster såsom transport, finansiering och prissäkring. Metallvärdens konkurrensfördel ligger i vad som kallas förbrukarplacering, d v s kunskap om olika kunders specifika behov av råvaror och förmågan att tillgodose dessa specifika behov. Metallvärdens kunder återfinns inom stålverk, smältverk och gjuterier främst i Skandinavien. En stor del av den metallurgiska industrin bygger sin råvaruförsörjning på återvunna metaller och i mindre mån på malmbaserad råvara. Den svenska stålindustrin har ett inköpssamarbete genom ett gemensamt ägt företag AB Järnbruksförnödenheter (JBF). JBF har tecknat s.k. verksleverantörsavtal med fem företag, varav Metallvärden är ett. Metallvärdens leverantörer utgörs dels av lokala insamlingsföretag och metallhandlare, dels av verkstadsföretag som i sin produktion genererar stora mängder homogena restprodukter vilka kan levereras direkt till ett skrotförbrukande smältverk. Aktuell information finns på Metallvärdens hemsida: www.metallvarden.se. Metallvärden i Lesjöfors AB Metallvärden i Lesjöfors erbjuder den nordiska stålindustrin desoxidationsaluminium av hög kvalité från återvunnen råvara. Under 2009 installerades i Lesjöfors ett aluminiumsmältverk uppstartning skedde under andra halvåret 2009. Sedan dess har produktionen gradvis ökats och ligger i dagsläget på cirka 1 200 årston. Produktionsvolymen planeras att fortsatt ökas under kommande månader. Anläggningen har en koncession på 3 000 ton per år. De nordiska stålverkens förbrukning av desoxidationsaluminium uppgår till cirka 25 000 ton per år varav den högre kvalité som produceras i Lesjöfors utgör cirka 15 000 ton. Största producenten i Sverige är Stena Metall i Älmhult. En stor del av förbrukningen täcks genom import. Nuvarande kunder har uttryckt stor tillfredsställelse med den kvalité som levereras från Lesjöfors och bolaget har under vissa tider haft svårt att möta efterfrågan. Sala Bly AB Sala Bly har sitt ursprung i blyutvinning i Sala silvergruva och startade sin verksamhet redan i slutet av 1800-talet. Bolaget är ett av de ledande bolagen i världen med ett brett sortiment av såväl standardiserade som kundanpassade blyprodukter. I många fall bistår Sala Bly kunderna med all service från konstruktion till färdig produkt. Råvaran för produktionen utgörs idag av återvunnet bly främst från uttjänta blybatterier. Den årliga produktionsvolymen uppgår till ca 1 000 ton varav merparten (ca 600 ton) utgörs av extruderade produkter och resterande volym av valsade produkter. 12 Kilsta metall nyemission 2010

Sala Blys kunder återfinns över hela världen med betoning på Europa och i en mängd olika applikationsområden ex. vis varvsindustrin, ytbehandlingsindustrin, ammunitionsindustrin och tillverkare av röntgenutrustning. Sala Bly AB har under de senaste fem åren ökat sin nettoomsättning från ca 11,4 miljoner kronor till ca 18,5 miljoner kronor. Resultatet har stigit från ca 0,5 miljoner kronor 2005 till ca 1,9 miljoner kronor 2009. Bly som skydd för strålning och/eller ljuddämpning har under senare år fått en starkt ökad användning. Mer och aktuell information finns på Sala Blys hemsida: www.salably.se. Kilsta Metall AB (publ.) nr 969652-0650), Varpstaden i Sala AB (org. nr 556272-2925) och Sala Bly Fastigheter AB (org. nr 556069-6113), Z-Skrot AB (556649-7847). Dessa bolag ingår inte i Samgåendet och har sålts före Samgåendet till bokförda värden. Aktieinnehavet i Z-Skrot AB har avyttrats till ett pris som överstiger bokfört värde. Före Samgåendet äger Lars Ransgarts bolag Lars Ransgart Management (org. nr 556386-8479) 55,1 procent av Sala Bly AB och Björn Grufmans Mittretur AB (org. nr 556421-2248) resterande 44,9 procent. Lars Ransgart Management har sedan fusionsavtalets ingående köpt aktierna i Sala Bly AB för att finansiera verksamheten fram till Samgåendet. Lars Ransgart Management AB har åtagit sig att leverera in aktierna i Sala Bly i Mittreturs ställe mot vederlag om 76 229 794 aktier i Kilsta Metall. Diagrammet beskriver hur Kilsta Metallkoncernen kommer se ut efter samgåendet med Metallvärden. Sala Bly AB kommer efter Samgåendet att ägas av moderbolaget Kilsta Metall AB (publ.) M.V. Metallvärden AB Metallvärden i lesjöfors AB FRAMTIDA EXPANSIONSPLANER Sala bly AB Den metallurgiska kompetens som finns i Metallvärden kommer att ligga till grund för en fortsatt expansion inom den kombinerade koncernen. Utöver en fortsatt utökning av befintlig produktion, kommer nya verksamheter baserade på smältåtervinning av återvunnen råvara. Det finns ett stort behov av strukturförändring i metallåtervinningsbranschen. Kilsta Metall tillsammans med Metallvärden har stora möjligheter att erbjuda fler mindre och medelstora metallåtervinningsföretag en plattform för fortsatt utveckling. UTDELNINGSPOLITIK Under de närmaste åren har Kilsta Metall inte för avsikt att lämna utdelning. När vinst uppkommer avses denna användas för att stärka rörelsekapitalet samt reducera den finansiella risken i verksamheten. Avsikten är att styrelsen årligen ska pröva den fastslagna utdelningspolicyn. LEGAL STRUKTUR Metallvärden ägde vid årsskiftet aktier eller andelar i Björn Grufman AB (org. nr 556535-6473), Stripa Mine Service AB (org. nr 556052-9959), Konsult Institutet AB (org. nr 556086-8738), Blybäraren HB (org. MILJÖPOLICY OCH UPPFÖRANDEKOD Miljöpolicy Både Kilsta Metall och Metallvärden är medlemmar i Återvinningsindustriernas branschförening. Återvinningsindustrierna är en branschorganisation för återvinningsföretag som valt att aktivt arbeta med miljö och etik i sin verksamhet med målet att skapa en återvinning som är långsiktig hållbar. Återvinningsindustrierna ingår som en av medlemsorganisationerna i Svenskt Näringsliv. Kilsta Metall och Metallvärden följer, som medlem i Återvinningsindustrierna, både den gemensamma värdegrunden och föreningens uppförandekod. Aktuell värdegrund och uppförandekod finns på Återvinningsindustriernas hemsida (www.recycling.se). Kilsta Metalls och Metallvärdens målsättning är alltid att minimera miljöriskerna och sköta miljöåtaganden på ett föredömligt sätt. Detta innebär ibland även högre krav på miljöhänsyn än de myndigheterna ställer upp. M.V. Metallvärden har ISO-certifiering i såväl 9001 (kvalitetsledningsystem) som 14001 (miljöledningssystem). Uppförandekod Kilsta Metall och Metallvärden följer den uppförandekod som tagits fram av Återvinningsindustrierna. Denna kod omfattar en mängd olika aspekter verksamheterna, bland annat hur medlemmarna skall uppträda i relation till internationella överrenskommelser, god affärssed och lagstiftning. Koden reglerar vidare hur medlemmar skall förhålla sig till mutor, kartell- och konkurrenssituationer. Andra viktiga frågor som regleras genom koden är förhållande till anställda, kunder och andra aktörer. Koden omfattar också rekommendationer om hur medlemmarna bör utforma sin miljöpolicy. Kilsta Metall och Metallvärden omfattas inte av Koden för bolagsstyrning. Kilsta metall emission 2010 13

FINANSIELL ÖVERSIKT - kilsta metall Nedan presenteras Kilsta Metalls finansiella utveckling i sammandrag för perioden 1 januari 2007-31 december 2009. Räkenskaperna från reviderade årsredovisningar för 2007-2009 är införlivade i Memorandumet via hänvisning. Samtliga rapporter finns att tillgå på Bolagets hemsida www.kilstametall.se. Förutom årsboksluten har ingen information i Memorandumet reviderats eller granskats av Bolagets revisorer. Resultaträkning (TSEK) 2009 2008 2007(16 mån) Nettoomsättning 28 768 42 975 40 496 Övriga rörelseintäkter 268 94 - Rörelseresultat före avskrivningar 7 060-2 246 16 121 Avskrivningar och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar -2 623-3 023-803 Rörelseresultat 4 437-5 269 15 318 Resultat från finansiella poster -332 4 693-131 Bokslutsdipositioner - 1 600-10 275 Skatt på årets resultat -1 034 1 221-1 376 Årets resultat 3 071 2 245 3 536 Balansräkning (TSEK) 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 Materiella anläggningstillgångar 35 737 31 744 32 770 Finansiella anläggningstillgångar 189 6 891 0 Summa anläggningstillgångar 35 926 38 635 32 771 Varulager mm 7 379 251 1 582 Råvaror och förnödenheter - - - Kundfordringar 6 308 2 629 5 148 Övriga fordringar 160 638 4 272 Förutbetalade kostnader och upplupna kostnader 1 708 350 94 Kassa och bank 2 240 1 304 4 402 Summa omsättningstillgångar 17 795 5 172 15 498 Summa tillgångar 53 721 43 807 48 269 Eget kapital 21 183 12 782 10 536 Obeskattade reserver 8 675 8 675 10 275 Räntebärande skulder 16 996 13 447 22 051 Kortfristiga icke räntebärande skulder 6 867 8 096 4 551 Summa eget kapital och skulder 53 721 43 000 47 413 Ställda säkerheter Fastighetsinteckningar 19 000 9 000 9 000 Företagsinteckningar 1 800 1 800 1 800 Maskiner och inventarier med äganderättsförbehåll 14 549 16 068 18 120 Nyckeltal 2009 2008 Avkastning på eget kapital, procent 15 neg Avkastning på totalt kapital, procent 10 1 Rörelsemarginal, procent 16 neg Kassalikviditet, procent 77 43 Soliditet, procent 51 44 Medelantal anställda 6 9 Resultat per aktie, kr 0,03-0,01 Resultat per aktie exkl reavinst, kr 0,02-0,10 Eget kapital per aktie, kr 0,15 0,31 Definitioner av nyckeltal Avkastning på eget kapital: Nettoresultat i procent av justerat eget kapital. Avkastning på totalt kapital: Rörelseresultat plus finansiella intäkter i procent av balansomslutningen. Rörelsemarginal: Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen. Kassalikviditet: Omsättningstillgångar exklusive lager och pågående arbeten i procent av kortfristiga skulder. Balansomslutning: Företagets samlade tillgångar. Soliditet: Justerat eget kapital i procent av balansomslutning. Resultat per aktie: Resultat (innan bokslutsdispositioner) efter full skatt (26,3%) dividerat med genomsnittligt antal aktier. 14 Kilsta metall nyemission 2010

Resultaträkning, (TSEK) 2010 2010 2009 2009 2009 6 månader 3 månader 6 månader 3 månader 12 månader jan-juni april-juni jan-juni april-juni jan-dec Nettoomsättning 7 004 1 292 9 786 5 765 28 767 Övriga rörelseintäkter 100 100 487 268 7 104 1 392 10 273 5 765 29 035 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -6 482-1 563-4 361-3 508-12 149 Övriga externa kostnader -2 326-1 535-3 817-1 915-5 539 Personalkostnader -1 409-502 -2 143-961 -4 288 Avskrivningar och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar -1 208-529 -1 300-686 -2 623 Övriga rörelsekostnader -275-275 Rörelseresultat -4 596-3 012-1 348-1 305 4 436 Resultat från andelar i koncernföretag 0 219 Räntenetto -228-110 -238-112 -550 Resultat efter finansiella poster -4 824-3 122-1 586-1 417 4 105 Bokslutsdispositioner 0 0 0 0 0 Skatt på årets resultat 1 269 821 0 0-1 034 Årets resultat -3 555-2 301-1 586-1 417 3 071 Balansräkning, (TSEK) 2010-06-30 2009-06-30 2009-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 33 654 29 413 35 737 Finansiella anläggningstillgångar 1 464 4 624 189 Summa anläggningstillgångar 35 118 34 037 35 926 Omsättningstillgångar Varulager 4 309 5 341 7 379 Kortfristiga fordringar 2 176 5 380 8 175 Kassa och bank 336 293 2 240 Summa omsättningstillgångar 6 821 11 014 17 794 Summa tillgångar 41 939 45 051 53 720 Eget kapital och skulder Bundet eget kapital 3 700 3 700 3 700 Fritt eget kapital 13 928 13 662 17 482 Summa eget kapital 17 628 17 362 21 182 Obeskattade reserver 8 675 8 675 8 675 Långfristiga skulder 8 506 9 668 10 309 Kortfristiga skulder 7 130 9 346 13 554 Summa skulder 15 636 19 014 23 863 Summa eget kapital och skulder 41 939 45 051 53 720 Kommentarer till den finansiella utvecklingen Kilsta Metall startade sin verksamhet hösten 2006. Därefter har bolagets intjäningsförmåga kännetecknats av kraftiga fluktuationer, från mycket god lönsamhet till negativa resultat. Orsakerna har framförallt varit de senaste årens förändringar i metallpriser, finanskrisen samt ogynnsamma väderförhållanden för bolagets verksamhet. Bolaget har även varit starkt beroende av sin grundare och före detta produktionschef Anders Sydborg som lämnat företaget per sista juni. För att minska beroendet av vissa nyckelpersoner skapar bolaget genom sammanslagningen med Metallvärden en starkare och stabilare verksamhet i metallåtervinningsbranschen. Styrelsen bedömer därmed att förutsättningarna för att bolaget skall kunna uppnå en god omsättnings- och resultatutveckling de närmaste åren, är goda. Omstruktureringen har inneburit att produktionen under stora delar av det andra kvartalet stått stilla. Kilsta Metall har exempelvis överlåtit det kvarstående rivningsuppdraget i Älvenäs hamn till annan aktör. Rörelsekapitalet är enligt styrelsens bedömning tillräckligt för att finansiera verksamheten i befintlig och tillkommande verksamhet i Metallvärden under de kommande tolv månaderna. Kilsta Metalls rörelsekapital utgörs huvudsakligen av lager, kundfordringar och leverantörsskulder. Köpet av Metallvärden gör att rörelsekapitalbehovet stiger, framför allt för att hantera en expansion av produktionen i Metallvärden i Lesjöfors. För övriga verksamheter bedöms Bolaget ha ett tillräckligt rörelsekapital för att kunna driva verksamheterna effektivt. Likviden förbättrar också förutsättningarna för bolaget att skaffa lånefinansiering till bättre villkor. Kilsta metall emission 2010 15