Delårsrapport JANUARI-SEPTEMBER 2003

Delårsrapport JANUARI-SEPTEMBER 2003

DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2003 WÄRTSILÄ OYJ ABP DELÅRSRAPPORT.-30.9.2003 POWER-DIVISIONERNAS ORDERINGÅNG FÖRBÄTTRADES Orderingången för Power-divisionerna ökade Rörelsevinsten för juli-september ökade avsevärt Förhandlingar om personalminskningar inleddes i Frankrike Åtgärderna för att effektivisera verksamheten fortgår WÄRTSILÄ-KONCERNEN I KORTHET Milj. euro 7-9/2003 7-9/2002-9/2003-9/2002 2002 Omsättning 608,7 50,3.635,4.792,6 2.59,0 Operativ EBITA 32,8 22,7 67,3 70,0 00,6 Operativ rörelsevinst 26, 6, 47,2 53,9 77,8 Rörelsevinst 26, 6, 47,2 65,0 88,9 Resultat före skatt 9,3 0,5 34,9 57,9 70,4 Resultat/aktie, euro 0,27 0,05 0,40,63 2,05 EBITA är rörelsevinsten före avskrivningar av koncerngoodwill Det första skedet i Wärtsiläs verksamhetsanalys blev färdigt i början av september. Målet är att avsevärt förbättra lönsamheten. Det beslöts att koncentrera koncernens resurser på drivsystem för fartyg och service. Tillverkningen av fartygsmotorer och propellrar inleds på den växande skeppsbyggnadsmarknaden i Kina. Kraftverksverksamheten fokuserar på konkurrenskraftiga produkter. Åtgärderna för att upphöra med tillverkningen av Wärtsilä 200- och 220SG-motorer samt förhandlingarna om att minska personalen i Mulhouse i Frankrike har inletts. Effektiviseringen av koncernens kraftverksverksamhet pågår. Till följd av ovannämda förändringar kommer antalet anställda globalt att minska med 400-500 personer. Analysen av affärsverksamheten fortgår och den väntas resultera i fortsatta kapacitetsminskningar. För omstruktureringen görs en reservering på 75-50 miljoner euro under sista kvartalet 2003. Power-divisionernas rörelsevinstprocent på 7-8% uppnås före utgången av 2005. I juni undertecknades ett avtal om att Styria Group köper Billnäs fjäderfabriks verksamhet och egendom 3.7.2003. Affärens inverkan på resultatet är neutralt efter nedskrivningen som gjordes under första kvartalet. I oktober sålde Wärtsilä hela sitt innehav i Polar. Affären ger Wärtsilä en försäljningsvinst på 5 miljoner euro, som bokförs under sista kvartalet. För att aktieaffären skall förverkligas krävs ett godkännande av konkurrensmyndigheterna. KONCERNENS OMSÄTTNING PER DIVISION Power-divisionerna 568,4 469,3 2,% Imatra Steel 40,6 4,2,5% Intern omsättning 0,3 0,2 Koncernen 608,7 50,3 9,3% Power-divisionerna.484,9.645,8 9,8% 2.39,9 Imatra Steel 5, 47,9 2,2% 200,4 Intern omsättning 0,6,,3 Koncernen.635,4.792,6 8,8% 2.59,0 KONCERNENS RÖRELSERESULTAT PER DIVISION Power-divisionerna 26,9 8,0 49,6% Imatra Steel 0,8,9 Operativ rörelsevinst 26, 6, 62,0% Power-divisionerna 49,2 50,2 2,% 74,6 Imatra Steel,9 3,7 3,2 Operativ rörelsevinst 47,2 53,9 2,4% 77,8 Försäljningsvinst (Assa Abloy),, Koncernens rörelsevinst 47,2 65,0 7,4% 88,9 Wärtsilä-koncernens omsättning för nio månader sjönk med 8,8%, vilket beror på den låga orderingången under 2002. Rörelsevinsten var 47,2 miljoner euro (65,0). I fjolårets siffra ingår en försäljningsvinst på, miljoner euro för försäljningen av aktier i Assa Abloy. Power-divisionernas rörelsevinst för nio månader uppgår till 49,2 miljoner euro (50,2). Rörelsevinsten för juli-september förbättrades avsevärt jämfört med ifjol och utgjorde 26,9 miljoner euro (8,0). Imatra Steels rörelseresultat, -,9 miljoner euro, belastas av en extra nedskrivning av anläggningstillgångar på 4,5 miljoner euro under första kvartalet. Koncernens nettofinansieringsposter för nio månader uppgick till -2,3 miljoner euro (-7,). Resultatet före skatter var 34,9 miljoner euro (57,9). Resultatet per aktie var 0,40 euro (,63). Power-divisionernas orderingång ökade med 22,5% till.658, miljoner euro (.353,8). Kassaflödet för koncernens affärsverksamhet var starkt: 62,6 miljoner euro(-2,). De likvida medlen i slutet av perioden uppgick till 09, miljoner euro (45,3). Nettobeloppet för räntebärande främmande kapital utgjorde 464,6 miljoner euro (469,4). Soliditeten var 37,3% (36,0) och nettoskuldsättningsgraden 0,58 (0,58). Investeringarna under januari-september uppgick till 4,7 miljoner euro (38,4). I dem ingår förvärvet av holländska Caltax Marine Diesel BV under första kvartalet. Avskrivningarna utgjorde 8,6 miljoner euro (76,2). Beloppet omfattar avskrivningar av koncernens goodwill på 20, miljoner euro (6,). POWER-DIVISIONERNA Omsättning 568,4 469,3 2,% Rörelsevinst 26,9 8,0 49,6% % av omsättningen 4,7% 3,8% Orderingång 555,8 498,7,4% Omsättning.484,9.645,8 9,8% 2.39,9 Rörelsevinst 49,2 50,2 2,% 74,6 % av omsättningen 3,3% 3,0% 3,2% Orderingång.658,.353,8 22,5%.882,8 Orderstock vid periodens slut.405,.37,6 2,4%.206,6 Power-divisionernas rörelsevinstprocent för januari-september var 3,3% (3,0). Under tredje kvartalet förbättrades den till 4,7% 2 Wärtsilä Oyj Abp

(3,8). Orderingången var 22,5% högre än ifjol. Orderstocken ökade något från året innan. Jämfört med slutet av år 2002 har orderstocken förbättrats markant. Inom Power-divisionerna fortgick anpassningsåtgärderna. Nedläggningen av fabriken i Holland slutfördes i början av året och flyttningen av produktionen till Italien är klar. Under andra kvartalet avslutades förhandlingarna i Frankrike om att minska personalen med ca 30 personer. Under tredje kvartalet beslöt man att inleda förhandlingar om att lägga ner motortillverkningen i franska Mulhouse. Wärtsilä och Volvo Penta kom i augusti överens om att Wärtsilä börjar serva och sälja stora Volvo Penta-motorer för handelssjöfartsmarknaden. MARIN Omsättning 94,4 48,0 3,3% Orderingång 27,5 52,2 6,3% Milj. euro -9/2003-9/2002 Förändring 2002 Omsättning 509,5 504,7 2,0% 772,9 Orderingång 487,6 338,0 2 44,3% 522,8 Orderstock vid periodens slut 640,5 745,4 4,% 662,6 Inklusive licensinkomster 2 Innehåller Wärtsilä Propulsion, 6 månader Marindivisionens omsättning för nio månader förbättrades något. Under tredje kvartalet ökade omsättningen med 3,3 % till 94,4 miljoner euro (48,0). Orderingången för hela rapportperioden ökade, men i juli-september blev orderingången på klart lägre nivå än under jämförelseperioden, eftersom största delen av beställningarna utgjordes av licenstillverkade tvåtaktsmotorer. I slutet av september uppgick orderstocken till 640,5 miljoner euro, vilket är ca 4 % mindre än under jämförelseperioden. Handeln med propellrar och tätningar utvecklades väl. Den goda efterfrågan på stora tank-, container-, bulklast och gastankfartyg fortgick. Den beror på en livlig frakttrafik, ett moderniseringsbehov av fartyg samt förberedelserna inför de nya IMO-bestämmelserna. Detta förebådar ett för dessa marknader fortsatt starkt marknadsläge samt även en eventuell ökning av beställningarna på andra fartygstyper. På de områden som är viktiga för Wärtsiläs egen tillverkning var orderaktiviteten dock på lägre nivå. I år har bara två kryssningsfartyg beställts. Till fem containerfartyg som byggs i Kina levereras sammanlagt 20 Wärtsilä 32-hjälpmotorer. Bogpropellerar levereras till sex argentinska oljeplattforms understödsfartyg. På hjälpmotormarknaden är priskonkurrensen mycket hård i Asien. I juli-september beställdes flera licenstillverkade Sulzer-motorer. Sulzer-huvudmotorer levereras till tio containerfartyg som beställts från Taiwan och till två stora tankers som beställs från Indien. Marknaden för bulklastfartyg var fortsatt stark i september; av 20 fartygsorder levereras Sulzer-huvudmotorer till elva fartyg. KRAFTVERK Omsättning 53,7 0,0 39,7% Orderingång 203,7 9,7 70,% Orderingång, MW Tjockolja 484 68 607,9% Gas 75 5 50,2% BioPower, MWth 0 0 Omsättning 36,3 500,5-36,8% 666,0 Orderingång 504,6 332,3 5,9% 427,9 Orderingång, MW Tjockolja.07 447 27,6% 539 Gas 58 246 35,8% 293 BioPower, MWth 28 55 35,6% 07 Orderstock vid periodens slut 462,9 37,0 46,0% 255,2 Kraftverksdivisionens orderingång för juli-september ökade klart jämfört med motsvarande period i fjol. Vid periodens slut uppgick orderstocken till 462,9 miljoner euro och överskrider därmed motsvarande tidpunkt i fjol med 46,0%. Även jämfört med årsskiftet 2002 var orderstocken avsevärt högre i slutet av september. De största kraftverksbeställningarna under tredje kvartalet kom från Central Amerika och Asien. Den största kraftverksordern i Wärtsiläs historia, i MW mätt, kom i augusti från Honduras. Marknaden i Amerika och Asien väntas vara fortsatt aktiv även under den närmaste framtiden. SERVICE 7-9/2003 7-9/2002 Förändring Omsättning, milj. euro 28,7 205,5 6,4% -9/2003-9/2002 Förändring 2002 Omsättning, milj. euro 653,3 62,3 6,7% 843,4 Antal anställda vid periodens slut 5.938 5.50 8,0% 5.644 Långvariga serviceavtal, MW 9.780 9.383 4,2% 9.756 O&M- avtal (drifts- och underhållsavtal), MW 2.25.922 5,2% 2.056 Omsättningen för Servicedivisionen fortsatte att öka, men nådde inte sitt långsiktiga tillväxtmål. Tillväxten under tredje kvartalet var 6,4%. Den långsammare tillväxten berodde främst på USdollarns försvagade växelkurs. Långsiktiga service- och O&M-avtal omfattar för närvarande 2.000 MW, dvs. över 9% av Wärtsiläs aktiva motorbestånd (30.000 MW). Antalet långvariga serviceavtal ökade med 4,2% till 9.780 MW jämfört med motsvarande period i fjol. Drifts- och underhållsavtalen (O&M) omfattar 2.25 MW dvs. 28 kraftverk runt om i världen. Detta är en tillväxt på 5,2%. Det första O&M-avtalet till Indonesien undertecknades under rapportperioden. Indien var fortsättningsvis ett starkt marknadsområde. Wärtsilä Oyj Abp 3

WÄRTSILÄKONCERNEN OREVIDERAD RESULTATRÄKNING Milj. euro -9/2003-9/2002 2002 Omsättning.635,4.792,6 2.59,0 Övriga rörelseintäkter 7, 30,6 38,3 Kostnader.523,4.682,6 2.363,5 Avskrivningar och nedskrivningar 8,6 76,2 05,4 Resultatandel i intresseföretag 0,3 0,6 0,4 Rörelseresultat 47,2 65,0 88,9 Finansiella intäkter och kostnader 2,3 7, 8,5 Resultat före skatter 34,9 57,9 70,4 Inkomstskatter 0,5 60,7 47,6 Minoritetsandel 0,4 0,5,0 Räkenskapsperiodens resultat 24,0 96,7 2,9 Skatterna har beräknats på periodens resultat BALANSRÄKNING Milj. euro 30.9.2003 30.9.2002 3.2.2002 Bestående aktiva 949,4.03,5.08,7 Rörliga aktiva Omsättningstillgångar 69,5 720,6 628, Fordringar 778,6 839,7 852,3 Kassa och bank 09, 45,3 85,8 Balansomslutning 2.456,6 2.737, 2.685,0 Aktiekapital 208,7 208, 208, Övrigt eget kapital 66,7 723,3 744,9 Minoritetsandel 6,2 6,7 6,5 Avsättningar 22,0 63,6 54,0 Långfristigt främmande kapital 239,0 388,8 322,7 Kortfristigt främmande kapital.29,0.246,5.248,8 Balansomslutning 2.456,6 2.737, 2.685,0 BRUTTOINVESTERINGAR Milj. euro -9/2003-9/2002 2002 Aktier och företagsköp Power-divisionerna,2 330,8 348,6 Övriga investeringar Power-divisionerna 3,3 38,0 58,7 Imatra Steel 9,2 2,6 6,0 40,5 50,6 74,7 Koncernen 4,7 38,4 423,3 RÄNTEBÄRANDE FRÄMMANDE KAPITAL Milj. euro 30.9.2003 30.9.2002 3.2.2002 Långfristiga skulder 97,9 348,9 28,2 Kortfristiga skulder 374,9 293,0 343, Konvertibelt kapitallån 27,9 27,9 27,9 Lånefordringar 26,9 55,0 35,7 Kassa och bank 09, 45,3 85,8 Netto 464,6 469,4 430,6 NYCKELTAL Milj. euro -9/2003-9/2002 2002 Resultat/aktie, euro 0,40,63 2,05 Eget kapital/aktie, euro 4,3 5,20 5,56 Soliditet, % 37,3 36,0 36,9 Soliditet 2, % 38,6 37, 38,0 Nettoskuldsättningsgrad 0,58 0,58 0,50 Nettoskuldsättningsgrad 2 0,53 0,53 0,46 Konvertibla kapitallån på 27,9 milj. euro (27,9) ingår i eget kapital för soliditet 2 och nettoskuldsättningsgrad 2. FINANSIERINGSANALYS Milj. euro -9/2003-9/2002 2002 Rörelseverksamhetens kassaflöde: Rörelseresultat 47,2 65,0 88,9 Avskrivningar och nedskrivningar 8,6 76,2 05,4 Realisationsvinster och -förluster på bestående aktiva och övriga korrektivposter 6,8 3,3 3,0 Förändring av rörelsekapital 5,8 04,0 69,0 Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter 06, 23,9 2,3 Finansiella intäkter och kostnader samt inkomstskatt 43,5 45,0 56,9 Rörelseverksamhetens kassaflöde (A) 62,6-2, 55,4 Investeringarnas kassaflöde: Nettoinvesteringar i materiella och immateriella tillgångar 3,0 47,3 56,0 Investeringar i aktier och företagsköp,2 330,7 354,7 Överlåtelseinkomster från aktier efter skatt 8,3 2,8 9,2 Kassaflöde från övriga investeringar 0,9 3,0 5,2 Investeringarnas kassaflöde (B) 3,0 253,2 286,5 Finansieringens kassaflöde: Betald aktieemission,0 Upptagna långfristiga lån 8,4 454,9 472,0 Amortering av långfristiga lån 303, 240,7 276, Betalda dividender 04,3 238,6 238,6 Förändring i kortfristiga lån och övriga förändringar 98,7 259,4 275, Finansieringens kassaflöde (C) 26,3 235,0 232,3 Förändring av likvida medel (A+B+C), ökning(+)/minskning(-) 76,7 39,3,3 Likvida medel vid räkenskapsperiodens början 85,8 84,6 84,6 Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut 09, 45,3 85,8 ANTAL ANSTÄLLDA I medeltal -9/2003-9/2002 2002 Power-divisionerna 0.972 0.55.024 Imatra Steel.349.402.393 Koncernen 2.32.557 2.47 Antal anställda i slutet av perioden 2.54 2.430 2.459 ANSVARSFÖRBINDELSER Milj. euro 30.9.2003 30.9.2002 3.2.2002 Fastighetsinteckningar 52, 65, 64,7 Företagsinteckningar 34,6 4,0 4,9 Totalt 86,7 06, 06,6 Borgens- och ansvarsförbindelser -för företag inom samma koncern 253,2 276,4 243,9 -för intressebolag,,, Leasingansvar 40,2 40, 45,7 Totalt 294,5 37,6 290,7 DERIVATINSTRUMENTENS NOMINELLA VÄRDEN Milj. euro Totalt slutna positioner Ränteswappar 250,0 60,0 Valutaterminer 893, 00, Valutaoptioner, köpta 26,4 Om alla dessa derivatinstrument hade sålts till marknadspriser vid rapportperiodens slut, hade nettoeffekten varit 2,7 milj. euro. 4 Wärtsilä Oyj Abp

IMATRA STEEL Omsättning 40,6 4,2,5% Rörelseresultat 0,8,9 % av omsättningen 2,% 4,6% Omsättning 5, 47,9 2,2% 200,4 Rörelseresultat,9 3,7 3,2 % av omsättningen,3% 2,5%,6% Imatra Steels omsättning ökade under januari-september med 2,2%. Under juli-september ökade den jämförbara omsättningen exklusive fjäderverksamheten med 5, %. Som helhet förblev efterfrågan oförändrad på marknaden för specialstål. Rörelseresultatet för juli-september var -0,8 miljoner euro (-,9). Resultatet påverkades förutom av underhållsstoppen främst av att de drastiskt ökade priserna på råvaror och energi fortfarande inte i tillräcklig grad kunnats överföras till produktpriserna. Imatra stålverks moderniseringsinvestering av basmetallurgin - bloomgjutningsmaskinen samt uppvärmingsungnen för blooms togs i bruk enligt planerna i augusti. INNEHAV I ASSA ABLOY Wärtsilä äger 27,8 milj. aktier i Assa Abloy, dvs. 7,6 % av aktierna. Innehavets marknadsvärde uppgick i slutet av rapportperioden till 2, miljoner euro. Bokvärdet i koncernbalansräkningen är 67,4 miljoner euro. BOLAGSSTÄMMA Ordinarie bolagsstämman 2.3.2003 fattade beslut om en normal dividend på 0,25 euro per aktie samt en extradividend på,50 euro per aktie. Villkoren för lån mot konvertibla skuldebrev och optionslånet justerades i enlighet med extradividenden. Antalet styrelseledamöter fastställdes till sex. Till styrelseledamöter valdes bergsrådet Göran J. Ehrnrooth, verkställande direktör Risto Hautamäki, minister Jaakko Iloniemi, sjöfartsrådet Antti Lagerroos, verkställande direktör Bertel Langenskiöld samt verkställande direktör Paavo Pitkänen. Till revisor valdes CGR-samfundet KPMG Wideri Oy Ab. Bolagsstämman förnyade också fullmakten för förvärv och avyttrande av egna aktier. Till ordförande valde styrelsen Antti Lagerroos och till vice ordförande Göran J. Ehrnrooth. Styrelsen tillsatte också ett revisionsutskott. Medlemmar i utskottet är Antti Lagerroos, Göran J. Ehrnrooth och Paavo Pitkänen. AKTIER 30.9.2003 A-aktie B-aktie Totalt Antal aktier 5.45.855 44.202.057 59.67.92 Antal röster 54.58.550 44.202.057 98.360.607 AKTIEN VID HELSINGFORS BÖRS Rapportperiod..- 30.9.2003 Högsta Lägsta Medelkurs Aktieomsättning Euro st. A-aktie 3,69 0,00 2,00.094.729 B-aktie 3,25 9,20,20 9.062.094 Med handelsvolym vägd medelkurs. MARKNADSLÄGE OCH UTSIKTER 2003 Orderingången för marinmotorer väntas öka under sista kvartalet. Stora enskilda order inverkade betydligt på orderingången för Kraftverksdivisionen under juli-september, men detta innebär i sig ännu ingen klar förändring på marknaden. Den ogynnsamma valutakursutvecklingen orsakar fortsättningsvis osäkerhet, även om man på marknaden kan se tecken på en återhämtning. Företagsköpen är inriktade på att bredda och fördjupa serviceutbudet. Detta ger Wärtsilä goda möjligheter att öka marknadsandelarna inom service av tvåtaktsmotorer. Verksamhetens tyngdpunkt ligger på att utnyttja synergifördelarna inom Ciserv-gruppen samt öka försäljningen av serviceavtal och -produkter. Power-divisionernas omsättning och operativa lönsamhet, exklusive kostnaderna för omstrukturering, väntas vara på fjolårsnivå. Effektiviseringen av verksamheten fortgår och när utredningarna blir klara kommer resultatet för Power-divisionerna år 2003 att under sista kvartalet belastas av en reservering på 75-50 miljoner euro för omstrukturering. Marknaden för Imatra Steels produkter under slutet av året väntas fortsättningsvis vara oförändrad. Omsättningen väntas dock öka och det operativa resultatet förbättras till följd av de saneringsåtgärder som vidtogs i fjol. 28. oktober 2003 Wärtsilä Oyj Abp Styrelsen AKTIER OCH AKTIEÄGARE -9/2003-9/2002 2002 Aktieomsättning i Helsingfors, andel av aktierna 33,8% 25,3% 43,4% Aktieomsättning i Helsingfors, andel av rösterna 5,% 0,9% 9,9% Aktieomsättning genom SEAQ, andel av aktierna,% 0,%,% Utländskt innehav vid periodens slut 8,%,2% 8,8% Wärtsilä Oyj Abp 5

Lokakuu 2003 WÄRTSILÄ, SULZER och LIPS är registrerade varumärken. Wärtsilä Oyj Abp John Stenbergs strand 2 PB 96 0053 HELSINGFORS tel. 00 709 0000 fax 00 709 5700 www.wartsila.com