LOVISAGRUVAN AB (PUBL.) Kvartalsrapport 2, 2016

Transkript

1

2 LOVISAGRUVAN AB (PUBL.) Kvartalsrapport 2, 2016 Kvartal 2, il-i 2016! Intäkterna från leverans av en testkvantitet legoanrikat bulkkoncentrat blev preliminärt 3,3 MSEK (mot 17,4, för malmleveranser samma period 2015) det mesta av produktionen lagrades fortsatt upp.! Gruvresultatet, rörelseresultatet före avskrivningar av själva gruvproduktionen, blev -0,8 MSEK (9,4).! Rörelseresultatet efter avskrivningar uppgick till -2,2 MSEK (7,7).! Resultatet efter finansnetto uppgick till -2,3 MSEK (7,7).! Resultat per aktie uppgick till -0,52 SEK (1,76). Efter att leveranserna till Boliden Garpenberg upphörde vid det gångna årsskiftet har inriktningen varit att finna ett långsiktigt optimalt alternativ. Ett viktigt steg på vägen har varit att anrika malm till s.k. bulkkoncentrat och sälja det till ett smältverk som kan utvinna metallerna effektivt. Under andra kvartalet lyckades ett externt anrikningsverk mycket bra med anrikning av ton malm till ett bulkkoncentrat. Metallutbytena blev väl i linje med förväntningarna och metallhalten i koncentratet även den bättre än väntat. Därmed har en god plattform för vidare optimering etablerats. Intäkterna från koncentratleveransen efter testanrikning i externt anrikningsverk blev preliminärt 3,3 MSEK (mot 17,4, för malmleveranser samma period 2015) det mesta av produktionen lagrades fortsatt upp. I slutavräkningen avseende koncentratleveransen kommer de högre slutpriserna och koncentrathalterna att ge en ytterligare intäkt. Resten av malmproduktionen under kvartalet innebar en ytterligare lagerökning med ton till ton. Kostnaderna för gruvproduktionen har sammantaget hållits på en något lägre nivå än motsvarande kvartal föregående år. Däremot har kostnaderna för anrikningen i externt verk kostat mycket eftersom verket i fråga var fullbelagt. Likaså har fraktkostnaderna ökats genom att koncentratet fraktats med båt till kontinenten. Avtal om försäljning av en testkvantitet om ton malm har träffats med samma polska företag som köpt bulkkoncentrat. De avbrutna malmleveranserna har naturligtvis påverkat betalningsflödena och ett banklån om 5 MSEK har därför tagits upp. Likvida medel uppgick till 4,0 MSEK per 30 i. I dotterbolaget Lovisagruvan Utveckling AB fanns en fastighet med utrustning för anrikning. Fastigheten har nu sålts för 0,8 MSEK med en viss reavinst. Anrikningsutrustningen har behållits. Ett eventuellt nytt anrikningsverk bedöms lämpligt att bygga på annan plats i närheten. Första halvåret! Intäkterna från malmleveranserna under första halvåret 2016 uppgick till 3,2 MSEK (mot 31,2 för första halvåret 2015).! Gruvresultatet, rörelseresultatet före avskrivningar, av själva gruvproduktionen blev -1,8MSEK (14,8).! Rörelseresultatet efter avskrivningar blev -4,9 MSEK (11,9)! Resultatet efter finansnetto uppgick till -5,0 MSEK (11,8).! Vinsten per aktie uppgick till -1,14 SEK (2,70).! Likvida medel vid periodens slut var 4,0 MSEK (11,3). Bolaget har 12,2 MSEK i räntebärande lån (3,3). Sidan 2 av 11

3 Leveranserna för första halvåret har bestått i att ton malm legoanrikats till bulkkoncentrat och resterande produktion, ton, har lagrats upp. Produktionen första halvåret var praktiskt taget lika med första halvåret Malmlagret ökade från ton vid årsskiftet till ton den 30 i. Resultaten av testanrikningen, med bättre metallutbyten i anrikningen och högre metallhalt i koncentratet än planerat och framförallt än enligt tidigare villkor hos Boliden Garpenberg, innebär att man kan se potential för en högre resultatnivå respektive gruvginal vilket skulle betyda att en större del av mineraltillgången blir ekonomiskt lönsam att bryta. Metallpriserna steg under första halvåret. Jämfört med en jämn försäljning under första halvåret kan intäkterna från den upplagrade kvantiteten nu bli över 5 MSEK högre om försäljningen sker till de högre priser som nu gäller. I intressebolaget Vilhelmina Mineral har arbetet med att få regeringen att ändra på det negativa beskedet från Bergsstaten beträffande bearbetningskoncession i Stekenjokkprojektet fortsatt. Regeringens ställningstagande väntas ske i höst. Projektet att utveckla det delägda kopparprojektet Pahtohavare drivs vidare och arbete med att erhålla bearbetningskoncession pågår. Lovisagruvan har 35 % i projektet. Om Lovisagruvan fullföljer projektet i den stegvisa processen kommer ett oritetsägande att uppnås. Projektet kan bli väl så stort som Lovisagruvans nuvarande verksamhet och kommer att drivas som en egen resultatenhet. Finansiell och ekonomisk information avseende 2016 Kvartalsrapport 3, 20 ober 2016 Bokslutskommuniké och kvartalsrapport 4, 9 ruari 2017 Dessutom informeras varje månad om levererade/producerade kvantiteter och metallprisutveckling. All informationen förmedlas till media av Aktietorget. Informationen läggs även ut på bolagets hemsida Aktieägare som önskar få information till sin egen adress kan arrangera detta på Aktietorgets hemsida genom att gå in där på nyheter och sedan prenumeration. Rapporten har inte granskats av revisorerna. Sidan 3 av 11

4 MARKNAD OCH PRODUKTION Leveranserna till Boliden Garpenberg upphörde vid det gångna årsskiftet. Testanrikning av ton malm till s.k. bulkkoncentrat har skett hos ett annat anrikningsverk. Testanrikningen genomfördes enligt plan. Goda metallutbyten vid anrikning och relativt höga metallhalter i koncentratet uppnåddes. Koncentratet skeppades vidare till ett kontinentalt smältverk för framtagning av rena metaller. Smältverksbolaget önskar fortsatta leveranser men Lovisagruvan kan ännu inte producera bulkkoncentrat till rimliga kostnader. Smältverksbolaget har dock själva anrikningskapacitet och avtal, om leverans av ton malm i en första omgång, har tecknats med dem. Även ett annat erbjudande om malmköp har erhållits. En fördröde faktor är att aktuella hamnar i Mälaren och Vänern inte ännu har klara tillstånd att hantera malm. Något förvånande i Bergslagen. Produktionen har fortgått enligt plan och under första halvåret producerades ton vilket är nästen exakt samma siffra som föregående år. Lagret ökade med ton till ca ton. Planen att producera ton torrvikt under 2016 kvarstår. Produktionsbrytningen sker på olika nivåer i gruvan och den djupaste är nu 235 m under kytan. Prospekteringsborrning i Lovisagruvan från en u-ort på 205 metersnivå mot områden både inom och utanför den definierade mineralreserven har skett under föregående höst och under våren. Ytterligare mineralisering har kunnat påvisas. Utvärderingen av programmet pågår och indikativt kan det antas att gruvans kvarvarande livslängd kommer att kunna förlängas. METALLPRISER (SEK per ton) Zink Bly Sidan 4 av 11

5 Metallpriserna Metallpriserna har stigit under första halvåret 2016 från en pressad nivå vid årsskiftet trots fortsatt osäkerhet om den ekonomiska utvecklingen på många håll. Särskilt zinkpriset har därmed kommit upp till en långsiktigt mera normal nivå. Metallpriserna är dock fortfarande på nivåer som innebär pressade resultatnivåer för många av världens gruvor och i synnerhet de som är USD-baserade. Produktionsneddragningar och framförallt minskade framtidssatsningar har blivit följden. AFFÄRSUTVECKLING Lovisagruvan Det viktigaste affärsutvecklingsprojektet nu är att finna en optimal lösning på anrikningsproblematiken för Lovisagruvan. Både alternativet eget anrikningsverk och extern legoanrikning studeras och testas. Stekenjokk Vårt helägda dotterbolag Lovisagruvan Utveckling AB har som tidigare meddelats engagerat sig i utvecklingen av Stekenjokkprojektet som ägs och drivs av Vilhelmina Mineral AB. Lovisagruvans andel i Vilhelmina Mineral är f.n. 29 % med option att öka med 19 % till 48 %. Under hösten 2012 gav Sveriges Geologiska Undersökning besked om att Stekenjokk och Levi förklarats som Riksintresse med anledning av värdefulla ämnen och material, vilket innebär att de skall skyddas från andra verksamheter som kan försvåra brytning av malmen. Ansökan om bearbetningskoncession inlämnades till Bergsstaten i i I bör av ober 2013 avstyrkte länsstyrelserna i Västerbotten respektive Jämtland att bearbetningskoncession skulle lämnas främst med hänvisning till att brytningen skulle störa renskötseln i området. Bergmästaren anslöt sig till denna uppfattning. Vilhelmina Mineral har överklagat hos regeringen. Fyra andra ärenden av samma natur har legat på regeringens bord och dessa fick nyligen beskedet att deras ärenden skall återlämnas till Bergmästaren för förnyad granskning vilket även Vilhelmina Mineral har önskat. Ett beslut borde komma inom kort. Bolagets synpunkt är bl.a. att den förhållandevis lilla rennäringen disponerar en enorm yta jämfört med den mycket begränsade yta som gruvdriften skulle ta i anspråk samt att rennäringen kräver betydande statligt stöd medan gruvdrift i allmänhet ger staten betydande direkta skatteintäkter och dessutom skapar många indirekta sysselsättningstillfällen vilket minskar samhällets kostnader för arbetslöshet. Länsstyrelsen har inte på ett vederhäftigt sätt bedömt dessa ytmässiga respektive ekonomiska proportioner i sitt yttrande. Områdena kring Stekenjokk och Levi är välkända genom geologiska undersökningar av både SGU och Boliden. Under perioden bröts sammanlagt ca 7 Mton malm av Boliden på statens uppdrag. Minst lika mycket bedöms kunna finnas kvar att bryta. Metallpriserna var under denna period på en betydligt lägre nivå än de är idag. En återstart av gruvan i Stekenjokk skulle kunna innebära upp till 600 nya arbetstillfällen i området. Vi ser fram emot att delta i arbetet med att tillsammans med samtliga intressenter på ett ansvarsfullt sätt förverkliga detta. Sidan 5 av 11

6 Håkansboda Håkansbodamineraliseringen ligger inom Lovisagruvans skyddsområde dvs mindre än 1 km från gränsen för Lovisagruvans bearbetningskoncession. Kopparberg Mineral AB har haft undersökningstillstånd för området. Mineraliseringen i Håkansboda består enligt Kopparberg Mineral av 600 kton indikerad malm och kton antagen malm. Halterna är ca 1,5 % koppar och 0,4 g guld per ton samt något silver och kobolt. Tillstånden löpte ut under 2015 och tillstånden ligger därmed under s.k. skyddsår. Lovisagruvan har den 25 ruari 2016 ansökt om dispens från förbudsår och om 3 st nya undersökningstillstånd för områden såväl inom Lovisagruvans skyddszon som områden utanför skyddszonen. Dispensen är beviljad men vissa kompletteringar av ansökningarna har begärts av den beslutande myndigheten, Bergsstaten. Pahtohavare Lovisagruvan ingick under bör av 2015 avtal med australiska Hannans Reward Ltd. om att utveckla kopparfyndigheten Pahtohavare. Pahtohavare ligger 8 km söder om Kiruna stad. Delar av fyndigheten har brutits av Outokumpu , under vilken period, uppskattningsvis 1,7 Mton med en kopparhalt om 1,9 % Cu och 0,9 g/t guld transporterades till deras anrikningsverk vid Viscariagruvan nordväst om Kiruna. Vid Pahtohavare finns dels kopparsulfidmineraliseringar, dels kopparoxidmineraliseringar. Lovisagruvans utvecklingsarbete i Pahtohavare koncentreras primärt mot den kopparoxidmineralisering som bedöms kunna brytas i dagbrott inom det område som benämns Centrala Pahtohavare. Mineraltillgången i Centrala Pahtohavare har usti 2013 bedömts av oberoende konsultföretaget SRK på uppdrag av tidigare ägare. SRK bedömde att Centrala Pahtohavare innehåller en antagen mineraltillgång om 1,4 Mton, (Inferred Resource enligt JORC-koden), med 1,81 % koppar och 0,6 g guld per ton. Metallurgiska försök har indikerat att kopparoxidmineraliseringen sannolikt kan anrikas med lakning och att färdig koppar sedan kan framställas genom så kallad electro winning. Lovisagruvans arbete under 2015 bestod i:! borrningar som ökat kunskapen om mineraliseringen och gett material till lakningstest! lakningstest! en kontant betalning av 1 MSEK till Hannans Reward Ltd.! en inledande studie av miljöproblematiken vari bland annat ingick provtagningar av vatten på olika platser i området. Lovisagruvan valde efter genomfört program enligt ovan att fortsätta sitt engagemang och ökade därigenom sin andel till 35 %. I samband härmed har Hannans Reward erhållit en kreditfacilitet om 3 MSEK. Hälften har utnyttjats hittills. Som säkerhet för sin utlåning har Lovisagruvan säkerhet i Hannans andel i projektet. Utnyttjade belopp skall återbetalas till Lovisagruvan inom ett år. Lovisagruvan arbetar nu med att utarbeta ansökan om Bearbetningskoncession. En bearbetningskoncession, dvs rätt att producera, gäller i 25 år enligt minerallagen och är nödvändig för att ta risken med fortsatt utvecklingsarbete och investering i produktionsanläggningar. När bearbetningstillstånd erhållits får Lovisagruvan ytterligare 16 % i bolaget och kommer då att uppnå 51 %. Därefter i en fas 3 skall en s.k. Feasibility studie färdigställas som kommer att utgöra grund för Sidan 6 av 11

7 den fortsatta finansieringen. När studien är klar erhåller Lovisagruvan ytterligare 24 % så att ägarandelen ökar till 75 %. Nuvarande bedömning är att om lakning av kopparoxiden kan ske med 80 % utbyte för koppar, så skulle preliminära intäkter vid en brytning av ton per år, vid dagens pris respektive valutakursläge, kunna bli i storleksordningen 110 MSEK per år. Möjligheterna att även utvinna guldinnehållet är i dagsläget oklara och därför inte inräknade i intäktssiffran. Kostnaderna för brytning, utvinning och återställning etc är ännu osäkra, men generellt kan sägas att dagbrottsbrytning är väsentligt billigare än underjordsbrytning. Produktionsstart kan inte förväntas förrän om ett antal år. Möjligheterna att även utveckla en underjordsbrytning av kopparsulfid kommer att utredas parallellt med utvecklingen av kopparoxidförekomsten, men eventuell brytning av kopparsulfid kommer inte att eftersträvas förrän stabil drift i kopparoxidprojektet uppnåtts. RESULTAT OCH FINANSIERING Kvartal 2, il-i 2016! Intäkterna från leverans av en testkvantitet legoanrikat bulkkoncentrat blev preliminärt 3,3 MSEK (mot 17,4, för malmleveranser samma period 2015) det mesta av produktionen lagrades fortsatt upp.! Gruvresultatet, rörelseresultatet före avskrivningar av själva gruvproduktionen, blev -0,8 MSEK (9,4).! Rörelseresultatet efter avskrivningar uppgick till -2,3 MSEK (7,7).! Resultatet efter finansnetto uppgick till -2,3 MSEK (7,7).! Resultat per aktie uppgick till -0,53 SEK (1,76). Efter att leveranserna till Boliden Garpenberg upphörde vid det gångna årsskiftet har inriktningen varit att finna ett långsiktigt optimalt alternativ. Ett viktigt steg på vägen har varit att anrika malm till s.k. bulkkoncentrat och sälja det till ett smältverk som kan utvinna metallerna effektivt. Under andra kvartalet lyckades ett externt anrikningsverk mycket bra med anrikning av ton malm till ett bulkkoncentrat. Metallutbytena blev väl i linje med förväntningarna och metallhalten i koncentratet även den bättre än väntat. Därmed har en god plattform för vidare optimering etablerats. Intäkterna från koncentratleveransen efter testanrikning i externt anrikningsverk blev preliminärt 3,3 MSEK (mot 17,4, för malmleveranser samma period 2015) det mesta av produktionen lagrades fortsatt upp. I slutavräkningen avseende koncentratleveransen kommer de högre slutpriserna och koncentrathalterna att ge en ytterligare intäkt. Resten av malmproduktionen under kvartalet innebar en ytterligare lagerökning med ton till 18 8oo ton. Kostnaderna för gruvproduktionen har sammantaget hållits på en något lägre nivå än motsvarande kvartal föregående år. Däremot har kostnaderna för anrikningen i externt verk kostat mycket eftersom verket i fråga var fullbelagt. Likaså har fraktkostnaderna ökats genom att koncentratet fraktats med båt till kontinenten. Avtal om försäljning av en testkvantitet om ton malm har träffats med samma polska företag som köpt bulkkoncentrat. Sidan 7 av 11

8 De avbrutna malmleveranserna har naturligtvis påverkat betalningsflödena och ett banklån om 5 MSEK har därför tagits upp. Första halvåret, uari i Intäkterna från malmleveranserna under första halvåret 2015 uppgick till 3,2 MSEK (mot 31,2 för första halvåret 2015). - Gruvresultatet, rörelseresultatet före avskrivningar, av själva gruvproduktionen blev -1,8MSEK (14,8). - Rörelseresultatet efter avskrivningar blev -4,9 MSEK (11,9) - Resultatet efter finansnetto uppgick till -5,0 MSEK (11,8). - Vinsten per aktie uppgick till -1,14 SEK (2,70). - Likvida medel vid periodens slut var 4,0 MSEK (11,3). Bolaget har 12,2 MSEK i räntebärande lån (3,3). Leveranserna för första halvåret har bestått i att ton malm legoanrikats till bulkoncentrat och resterande produktion, ton, har lagrats upp. Produktionen första halvåret var praktiskt taget lika med första halvåret Malmlagret ökade från ton vid årsskiftet till den 30 i. Marknadsvärdet på malmlagret kan förväntas vara minst 14 MSEK netto vid aktuella metallpriser att jämföra med bokfört värde på 7,5 MSEK. Resultaten av testanrikningen, med bättre metallutbyten i anrikningen och högre metallhalt i koncentratet än planerat och framförallt än enligt tidigare villkor hos Boliden Garpenberg, innebär att man kan se potential för en högre resultatnivå respektive gruvginal vilket skulle betyda att en större del av mineraltillgången blir ekonomiskt lönsam att bryta. Intäkterna från en slutlig uppgörelse med Boliden Garpenberg har ännu inte kunnat fastställas och bedöms ge ett inte oväsentligt tillskott. Investeringarna under första halvåret uppgick till 2,9 MSEK (11,9) varav 1,5 MSEK avser ett lån till vår partner i Pahtohavareprojektet, Hannans Reward, och 1,4 MSEK avser tillredningar. Likvida medel uppgick till 4,0 MSEK per 30 i mot 4,2 MSEK vid föregående årsskifte och 11,3 MSEK per 30 i Utsikter Produktionsplanen för 2016 innebär en oförändrad leveranskvantitet om ton torrvikt. Lovisagruvan arbetar med alternativ till anrikningen hos Boliden Garpenberg och bedömer att det finns potential för en strukturell resultatförbättring genom bättre metallutbyten och lägre kostnader. Alternativen kan ge en högre resultatnivå men själva omställningen med testproduktion och test av malmleveranser kommer att ge högre kostnader än normalt. Det är därför i detta stadium svårt att ge en resultatprognos för Sidan 8 av 11

9 RESULTATANALYS (MSEK) mån 3 mån 6 mån 6 mån 12 mån Fakturerat malmvärde 3,3 16,9 3,3 30,6 54,5 Retroaktiv priskorrigering 0,0 0,5 0,0 0,6-1,6 Malmintäkter, brutto 3,3 17,4 3,2 31,2 52,9 Prissäkringar 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Transport till anrikningsverk -0,2-1,1-0,5-2,2-4,1 Anrikning -2,7-2,9-2,7-5,5-10,0 Tillredningar 0,5 1,2 1,4 1,9 3,6 Förändring i lager till självkostnad 2,7-0,2 6,9 0,2 0,4 Nettointäkt 3,6 14,4 8,2 25,7 42,8 Insatsvaror -1,2-1,6-2,4-2,8-5,2 Personalkostnader -2,0-1,9-4,7-4,7-11,3 Underhåll mm -0,3-0,8-0,8-1,3-2,9 Administration mm. -0,9-0,8-2,1-2,1-3,7 Gruvresultat -0,8 9,4-1,8 14,8 19,6 Prospektering -0,3 0,0-0,7 0,0-0,9 Övriga utvecklingsprojekt 0,0-0,5-0,1-0,5-3,6 Rörelseresultat före avskrivningar -1,0 8,9-2,5 14,3 15,1 Avskrivningar -1,2-1,2-2,4-2,4-4,7 Rörelseresultat efter avskrivningar -2,2 7,7-4,9 11,9 10,4 Finansnetto -0,1 0,0-0,1 0,0 0,0 Resultat efter finansnetto -2,3 7,7-5,0 11,8 10,4 Överavskrivningar 0,0 0,0 0,0 0,0-1,0 Avsättning periodiseringsfond 0,0 0,0 0,0 0,0 0,3 Resultat före skatt -2,3 7,7-5,0 11,8 9,7 Skatt 0,5-1,7 1,1-2,6-2,2 Periodens redovisade resultat -1,8 6,0-3,9 9,2 7,5 NYCKELTAL Fakturerad kvantitet, ton Intäkt per fakturerat ton, SEK Kostnad per fakturerat ton, SEK n.a -863 n.a Resultat per ton, SEK n.a 768 n.a Gruvginal n.a 47 % n.a 40 % 28 % Rörelseginal n.a 44 % n.a 38 % 20 % Antal utestående aktier inklusive optioner Vinst per aktie efter full utspädning, SEK -0,52 1,76-1,14 2,70 2,35 Utdelning, SEK 0,00 0,00 0,00 Sidan 9 av 11

10 BALANSRÄKNINGAR (MSEK) Anläggningstillgångar 43,9 43,4 43,7 Kundfordringar 0,0 5,5 6,3 Övriga kortfristiga tillgångar 11,4 4,4 7,0 Likvida medel 4,0 4,2 11,3 Summa omsättningstillgångar 15,4 14,1 24,6 Summa tillgångar 59,4 57,5 68,3 Eget Kapital, bundet 1,3 1,3 1,3 Eget Kapital, fritt 11,7 4,2 4,2 Metallhandeln 0,0 0,0 0,0 Periodens redovisade vinst -3,9 7,5 9,2 Summa Eget Kapital 9,1 13,0 14,8 Avsättningar, obeskattade reserver 33,4 33,4 32,7 Räntebärande långfristiga skulder 10,7 1,3 2,0 Räntebärande kortfristiga skulder 1,2 1,3 1,3 Rörelseskulder 4,8 8,6 17,8 Summa skulder 16,8 11,1 21,1 Summa Skulder och Eget Kapital 59,4 57,5 68,5 NYCKELTAL Sysselsatt kapital i genomsnitt 51,7 50,4 51,2 Förräntning på sysselsatt kapital -16 % 30 % 48 % Skuldsättningsgrad 22 % 5 % 6 % Sysselsatt kapital UB 54,5 48,9 50,5 Räntebärande skulder 12,0 2,5 3,3 Soliditet 59 % 68 % 59 % FINANSIERINGSANALYS (MSEK) mån 12 mån 6 mån Rörelseresultat före avskrivningar -2,5 15,1 14,3 Finansnetto -0,1 0,0 0,0 Diverse intäkter / kostnader 0,0 0,0 0,0 Betald skatt -0,9-3,2-2,1 Förändring av rörelsekapital, mm -3,3-0,6 3,5 Kassaflöde från verksamheten -6,8 11,2 15,7 Investeringar -2,9-11,9-9,9 Förändring av lån 9,5-0,9-0,1 Utdelning 0,0-10,2-10,2 Förändring av likvida medel -0,3-11,8-4,5 Sidan 10 av 11

11 INSYNSPERSONER I LOVISAGRUVAN AB Innehav Innehav Ändring Styrelsen Göran Nordenhök, m bol aktier Inge Skaret, m fam aktier Torsten Börjemalm aktier Stefan Sädbom aktier VD Jan-Erik Björklund aktier Ekonomikonsult Curt Arenvang aktier Revisorer Johan Palm aktier Johan Bergström aktier Sidan 11 av 11