PP Pension i korthet.

Transkript

1 Årsredovisning 2004

2 PP Pension i korthet. PP Pension grundades 1882 och är därmed en av landets äldsta pensionskassor. PP Pension, som ägs av sina medlemmar, erbjuder tjänstepensionsförsäkringar såsom ITP-försäkring och individuell tjänstepension samt privat pensionssparande för journalister, tjänstemän och arbetsledare anställda i medieföretag. PP Pension har 37 anställda (inklusive dotterbolag), 6,6 miljarder kronor i förvaltat kapital, ca försäkrade och 303 kundföretag.

3 Innehåll PP Pension i korthet... 2 VD har ordet Förvaltningsberättelse Resultaträkning Balansräkning Redovisningsprinciper Noter Revisionsberättelse Styrelse och Ledningsgrupp Ordlista Kontakta oss... 23

4 VD har ordet Vi vill vara din bästa vän. Den dag du går i pension vill vi att du ska kunna ha ett rikt liv. Vår ambition är att vi tillsammans med dig lyckas skapa de rätta förutsättningarna för att nå dit en plattform så att du kan ta tillvara alla de möjligheter du har som pensionär. Vi gör det genom att erbjuda dig rådgivning, trygga pensionsprodukter och en aktiv kapitalförvaltning. Ser vi tillbaka på 2004 var det ett bra år för PP Pension. Försäkringsverksamheten utvecklades genom en rad nya affärer och vi lade grunden för en ny verksamhetsgren fondförsäkringar. På det ekonomiska området lyckades vi nå en värdeökning på kapitalet med 8,7 procent och behöll försprånget till konkurrenterna över både 3 och 5 år. Inför år 2004 vidtog vi åtgärder för att stärka skuldtäckningen, som att förbättra kassaflödet och sälja fastigheter för 460 MSEK. Det gav planerat resultat och vi har nu en betryggande skuldtäckning. Vår ambition är att kunna lösa våra kunders totala behov av pensionsprodukter. Av all nyteckning i individuella pensioner väljer försäkringsspararna i Sverige att placera hälften i fondförsäkringar, en efterfrågan även vi har märkt av. Mot bakgrund av detta lanserar vi under våren 2005 fondförsäkringar. Vårt produktsortiment kommer att bestå av tjänstepensionen ITP, individuella försäkringar såsom individuella tjänstepensioner och privat pensionssparande där vi förvaltar kapitalet och erbjuder marknadens högsta återbäringsränta, samt fondförsäkring där du placerar ditt pensionskapital själv. Vid sidan av pensionsprodukterna erbjuder vi också i samarbete med andra försäkringsgivare sjukförsäkringar och sjukvårdsförsäkringar. Vår förvaltning av pensionskapitalet är inriktat på att skapa så hög avkastning som möjligt med låg och kontrollerad risk. Vi investerar i aktier, obligationer och fastigheter. För ökad riskspridning använder vi en rad olika förvaltare. Aktieportföljen är fördelad på geografiska områden medan fastigheterna och obligationerna är svenska. Just fastigheter har varit den viktigaste källan för vår goda avkastning under de senaste åren. 4

5 Vår ambition är att vi tillsammans med dig lyckas skapa de rätta förutsättningarna för ett rikt liv den dag du går i pension. Långa perioder har utlåningen varit vår största placeringstillgång. Särskilt under tider med kreditregleringar för banker och bostadsinstitut har efterfrågan på våra lån varit stor. Den verksamheten har vi nu slutat med. Våra kunder kan få bra lånevillkor på annat håll och med den här omprioriteringen kan vi få högre avkastning på kapitalet än vi får genom utlåningen. På en marknad där låga räntenivåer gör det till en stor utmaning att hitta avkastning, är det här en av de nya vägar vi söker. En annan åtgärd på samma väg är att vi kommer att investera även i utländska obligationer för att höja avkastningen på obligationsportföljen. Vi kommer dessutom att diversifiera portföljen genom att investera i hedgefonder. De förvaltningsuppdrag vi lagt ut har vi kontinuerlig översyn av. Nu ser vi över förvaltningen av svenska/nordiska aktier och förvaltare av våra aktier i tillväxtmarknaderna. Vår årsredovisning är i år något mer kortfattad än tidigare. Anledningen är att du lätt kan få löpande information om vår verksamhet via vår hemsida och i vår kundtidning Din Pension som du får tre gånger per år hem i brevlådan. Tomas Lindstrand, VD tomas.lindstrand@pppension.se 5

6 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för PP Pension Försäkringsförening avger härmed årsredovisning för verksamhetsåret 2004, föreningens 123:e verksamhetsår. PP Pension erbjuder tjänstepensioner i form av ITP och individuella pensioner samt privat pensionssparande. Försäkringsrörelsens verksamhet redovisas därför uppdelad på Kollektiv försäkring ITP och individuella försäkringar. Den sistnämnda verksamheten startades år 2000 och har successivt byggts upp som ett komplement till de kollektiva lösningarna för att möta kundernas behov. FÖRSÄKRINGSRÖRELSEN Under 2003 ökade antalet försäkrade markant genom att ett antal nya större företagskunder valde att lägga sina tjänstepensioner för sina anställda hos PP Pension. De kom in under slutet av året och har påverkat premieinkomsterna under Försäkringsrörelsens premieinkomst ökade under 2004 till 283,1 miljoner kronor (253,9). Då ingår premiebefrielse för sjukpension och premierabatten är avdragen. Löpande premier ökade till 248,6 miljoner kronor (220,0) och engångspremierna minskade till 36,3 miljoner kronor (50,8), före avdrag för rabatter. Kollektiv försäkring ITP Antalet ITP-försäkrade har ökat under året. Vid årets slut var antalet försäkrade (24 341) och antalet anslutna företag 303 (285). Premieinkomsten uppgick under 2004 till 248,5 miljoner kronor (208,1). Då är engångsavgifter och premiebefrielse vid sjukpension inräknade, samt premierabatten på 16,3 miljoner kronor (29,7) avdragen. Premierabatten för 2004 var 10 procent på samtliga premier exklusive riskpremier (premier för bland annat sjukpension). Inga värdesäkringsavgifter togs ut under 2004 (för 2003 var värdesäkringsavgiften 0,4 procent av lönesumman). Försäkringsersättningar uppgick till 153,7 miljoner kronor (145,4) varav 136,1 miljoner kronor (129,7) var utbetalda grundpensioner. Dessutom har 38,4 miljoner kronor (39,0) betalats ut som pensionstillägg inklusive PP Bonus. Värdesäkring av utgående pensioner har under lång tid baserats på förändringen av konsumentprisindex (KPI) mellan åren. Förändringen av KPI mellan september 2002 och september 2003 blev 1,5 procent. Utgående pensioner för 2004 höjdes därigenom med 1,5 procent (1,7). Kapitalvärdet av de från och med 2004 utgående pensionstilläggen har beräknats enligt föreningens premiereservgrunder och uppgick till 298,9 miljoner kronor (287,0) vid 2004 års utgång. Värdet av återbärings- och värdesäkringsfonden samt fonden för orealiserad vinst utgjorde vid samma tidpunkt 598,9 miljoner kronor (692,2). Dessa fonder utgör en garanti för föreningens fortsatta förmåga att värdesäkra utgående pensioner och ge det extra pensionstillägget PP bonus. Individuell livförsäkring Försäljningen av individuella försäkringar fortsatte att öka under Detta innefattar såväl tjänste- som privata pensionsförsäkringar till våra medlemmar. Antalet försäkringar uppgick vid utgången av 2004 till stycken. Premieinkomsten uppgick under 2004 till 34,6 miljoner kronor (45,8) inklusive engångsavgifter som minskade till 13,3 miljoner kronor (28,5). Försäkringsersättningar uppgick till 6,1 miljoner kronor. Fondförsäkringar Under 2004 har PP Pension ansökt om koncession hos Finansinspektionen för att starta fondförsäkringsverksamhet och koncession erhölls den 10 februari Då efterfrågan på fondanknuten individuell försäkring ökat ser föreningen nu tiden mogen att erbjuda medlemmarna, vid sidan av traditionellt förvaltad försäkring, även fondsparande som alternativ sparform. Verksamheten kommer att drivas i ett helägt dotterbolag. KAPITALFÖRVALTNINGEN Syftet med kapitalförvaltningen är att skapa en långsiktig stabil värdetillväxt för att därigenom kunna värdesäkra de pensionsåtaganden som föreningen har iklätt sig. Målsättningen är att uppnå en avkastning som långsiktigt överstiger inflationen med 5 procentenheter per år. För att uppnå detta mål tillämpas en väl avvägd fördelning mellan risk och förväntad avkastning för respektive placeringsinstrument som är tillgänglig för kapitalförvaltningen. Under 2004 uppgick den sammanlagda avkastningen på tillgångarna till 8,7 procent (9,6). Föreningen klarade således sitt mål med god marginal även under PP Pension har haft en framgångsrik förvaltning av kapitalet under många år och varit en av de mest framgångsrika inom detta område. Tillgångarna förvaltas genom placeringar i olika slags värdepapper såsom svenska och utländska aktier, räntebärande instrument, direktägda fastigheter och genom utlåning mot säkerhet i pantbrev i främst enfamiljshus och bostadsrätter. Valutaterminer användes under året för att reducera riskerna i placeringarna. Värdet på ej bokförda valutaterminer var 6,8 miljoner kronor (1,2). Resultatet av under året bokförda valutaterminer var -8,0 miljoner kronor (56). 6

7 Förvaltningsberättelse Kapitalavkastningstabell 2004 Genomsnitt 5 år Ingående Netto- Värde- Utgående Direkt- Total- Direkt- Totalmarknads- placering förändring marknads- avkastning avkastning avkastning avkastning värde värde kkr % kkr kkr % kkr % kkr % kkr % % % Räntebärande exkl direktlån , , , , ,6 2,6 5,5 Direktlån , , , , ,5 5,3 5,3 Aktier , , ,6 3 0, ,0 0,2 2,9 Fastigheter , , , , ,5 4,8 11,9 Upplåning för placeringar Summa placeringar , , ,7 2,7 5,0 I kapitalavkastningstabellen behandlas börsobligationernas marknadsvärde som aktier då avkastningen från dessa är aktierelaterad. Kapitalförvaltningen gav totalt ett resultat på 483,0 miljoner kronor (487,7). Fastigheter Under 2004 avyttrades 10 hyreshus i Hägersten i Stockholm till bostadsrättsföreningar samt ett 30-tal små hus i Malmö, för ett värde av totalt 460 miljoner kronor. Bakgrunden till beslutet att sälja fastigheterna var att våra placeringsregler, som styrs av lagstiftning och Finansinspektionen, tvingade oss att öka obligationsinnehavet varför fastigheter avvecklades. Resultatet för fastigheterna efter finansiella poster var 60,2 miljoner kronor (69,7). Marknadsvärdet bedöms vara miljoner kronor (2 187). Värdering av fastighetsbeståndet har skett genom extern värdering av fastigheterna. Totalavkastningen, värdeförändring och direktavkastning exklusive upplåning, uppgick till 12,5 procent. Fastighetsbeståndet omfattar numera ca kvm uthyrningsbar yta, varav 84 procent är placerade i Stockholmsområdet och 16 procent i Malmöområdet. Totalt är 84 procent bostäder. Föreningen är medlem i Svenskt Fastighetsindex (SFI). Fastigheterna är belånade till 18 procent (18) av marknadsvärdet. Direktlån Utlåningen gav ett resultat på 12,4 miljoner kronor (15,2). Utlåningsvolymen minskade något under året till 294,5 miljoner kronor (309,1). Ränteintäkter och avgifter uppgick under året till 14,0 miljoner kronor (16,8). Totalt är 0,4 miljoner kronor reserverade för osäkra lån. Kreditrörelsens resultat motsvarade en avkastning på 4,5 procent. PP Pension har beslutat att avveckla bolånen och lånestocken har överlåtits till Stadshypotek AB per , Värdepapper Värdepapper placeras i olika slag av värdepappersfonder. Under 2004 utökades förvaltargruppen med DnB/Carlson Investment Management som fick ett mandat att förvalta svenska obligationer. Uppdraget till T. Rowe Price ändrades så att de i sina investeringar i amerikanska aktier allokerar mellan stora, mellanstora och små bolag samt inom valueoch tillväxtaktier. Placeringar i värdepapper har givit räntor och utdelningar på 64,8 miljoner kronor (71,0) och realiserade/orealiserade vinster/förluster på 353,9 miljoner kronor (336,0). 7

8 Förvaltningsberättelse Vid utgången av år 2004 var 2 840,9 miljoner kronor (2 404,5) placerat i räntebärande instrument, inklusive likvida medel. Placeringen i börsaktier och andelar uppgick vid samma tidpunkt till 1 564,2 miljoner kronor (1 278,1). Aktierna gav en avkastning på 8,0 procent och obligationerna en avkastning på 5,6 procent. KONSOLIDERING Konsolideringsnivån uppgick vid utgången av 2004 till 125 procent. Riktvärdet för föreningens konsolidering är 125 procent med möjlighet att variera inom intervallet 115 procent till 135 procent. Med kollektiv konsolideringsnivå uttryckt i procent avses kvoten mellan fördelningsbara tillgångsvärden och fördelade tillgångsvärden multiplicerad med 100. De fördelningsbara tillgångsvärdena är föreningens tillgångar värderade som sina verkliga värden med avdrag för värdesäkringsmedel. De fördelade tillgångsvärdena är föreningens garanterade åtaganden värderade som dess återköpsvärden, kapitalvärdet av beslutade pensionstillägg och premierabatter samt allokerade medel. Fram till och med år 2001 värderades föreningens garanterade åtaganden som försäkringsteknisk avsättning inklusive säkerhetstillägg. SKULDTÄCKNING Inför 2004 genomfördes ett antal åtgärder för att underlätta föreningens ansträngda skuldtäckningssituation. I syfte att förstärka kassaflödet och därigenom skapa resurser att investera i skuldgilla tillgångar sänktes premierabatten till 10 procent (20 procent) och de allokerade medlen spärrades för användning under Fastigheter, som missgynnas i skuldtäckningssammanhang, har under året sålts för 460 miljoner kronor. Tack vare dessa åtgärder har föreningen idag en god skuldtäckningssituation och inför 2005 beslutades att släppa de allokerade medlen fria. ADMINISTRATION De sammanlagda driftskostnaderna uppgick under 2004 till 36,2 miljoner kronor (34,3). Försäkringsrörelsens driftskostnader uppgick till 15,6 miljoner kronor (14,7). HELÄGDA BOLAG Fastighetsförvaltning i egen regi är momsbelagd (till skillnad från försäkringsverksamhet). Därför är det av administrativa skäl enklast att bedriva fastighetsförvaltning i särskilda bolag. Föreningen har ett förvaltningsbolag, Pressens Förvaltnings AB. Därutöver äger föreningen Fastighets AB Stor Göten, som inte längre bedriver någon verksamhet. Beroende på de två dotterbolagens jämförelsevis obetydliga verksamhet upprättas ej någon koncernredovisning. RISK OCH KÄNSLIGHETSANALYS En försäkringsverksamhet påverkas av ett antal olika omvärldsfaktorer som kan påverka resultatet i föreningen. Dessa kan kontrolleras i varierande omfattning. Försäkringsrisker Den stora risken inom detta område ligger i att föreningen inte kan fullgöra de garanterade försäkringsåtagandena. Denna risk minimeras genom de säkerhetsmarginaler som föreningen har i konsolideringspolicyn samt att föreningen följer Försäkringsrörelselagens placeringsregler för skuldtäckning. Föreningen och föreningens aktuarie följer och analyserar försäkringsrisken löpande. Valutarisker Med valutarisker avses den påverkan som valutaförändringar får på de placeringstillgångar som är placerade i utländsk valuta. Då en stor del av föreningens aktier och andelar är placerade i annan valuta ser föreningen ständigt över och analyserar riskerna och reducerar exponeringen med terminer. Ränterisk Med ränterisk menas risken att marknadsvärdet på räntebärande placeringar sjunker då marknadsräntan stiger. Durationstiden på föreningens obligationsplaceringar fastställs i föreningens placeringsinstruktioner och analyseras löpande för att optimera avkastningen. Kreditrisk Med kreditrisk menas att motparten inte kan fullgöra sina betalningar, vilket skulle leda till kreditförluster. Placeringar i obligationer sker endast i svenska stats- och bostadsobligationer. Likviditet placeras även i räntepapper utgivna av svenska aktiebolag. Föreningen har under de senaste åren valt att minska lånen till kommersiella fastigheter och prioriterat medlemslån. Låntagarnas kreditvärdighet följs upp löpande och säkerheterna för lånen är goda. Känslighetsanalys Känslighetsanalysen visar hur förändringar i omvärldsfaktorer påverkar föreningens placeringskapital och konsolideringskapital, se tabell nedan. Effekterna på räntebärande placeringar beräknas efter en räntehöjning med 1 procentenhet. Förändringen på aktier och andelar beräknas efter en kursnedgång med 10 procent. Fastigheternas förändring beräknas med ett höjt direktavkastningskrav om 1 procentenhet och valutaförändringen med en valutaförsämring om 10 procent. 8

9 Förvaltningsberättelse Tillgångar (kkr) Förändring av kollektivt Förändring av kollektiv konsolideringskapital konsolideringsnivå Räntebärande ,30% Aktier och andelar ,55% Fastigheter ,95% Valutaförändring ,62% Femårsöversikt Resultat, MSEK Premieinkomst 283,1 253,9 226,1 229,4 196,3 Kapitalavkastning, netto 483,0 487,7 318,2 264,9 331,0 Försäkringsersättningar 159,9 147,6 138,8 115,6 89,5 Årets resultat 287,8 129,5 590,4 75,6 123,8 Ekonomisk ställning, MSEK Placeringstillgångar 6 250, , , , ,3 Försäkringstekniska avsättningar 4 895, , , , ,6 Kollektivt konsolideringskapital* 1 181, ,8 615, , ,7 Kapitalbas** 1 292, , , , ,4 Erforderlig solvensmarginal 203,3 191,4 159,2 147,1 131,2 Nyckeltal, % Förvaltningskostnadsprocent 0,25 0,25 0,24 0,22 0,19 Direktavkastning 2,3 3,0 3,2 2,2 2,4 Totalavkastning 8,7 9,6-5,5 5,0 7,1 Kollektiv konsolideringsnivå * Med kollektivt konsolideringskapital avses skillnaden mellan tillgångarnas verkliga värde och föreningens totala åtagande. (Se under Konsolidering, sidan 8.) ** Kapitalbasen innehåller de ej bokförda valutaterminerna för DISPOSITION AV RESULTAT Styrelsen föreslår att årets resultat efter upplösning av övriga medel med , tillsammans disponeras enligt följande: Återbäringsfond I (ITP) Återbäringsfond II (Individuell livförsäkring) Summa (kkr)

10 Resultaträkning Resultaträkning (kkr) Not TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN Premieinkomst Kapitalavkastning, intäkter Orealiserade vinster Försäkringsersättningar Förändring av livförsäkringsavsättning Driftskostnader Kapitalavkastning, kostnader Orealiserade förluster Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat ICKE TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat Resultat före skatt Skatt* Årets resultat * Årets skatt består av avkastningsskatt. Resultatanalys per rörelsegren (kkr) Totalt Kollektiv Individuell TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN Premieinkomst Kapitalavkastning, intäkter Orealiserade vinster Försäkringsersättningar Förändring av livförsäkringsavsättning Driftskostnader Kapitalavkastning, kostnader Orealiserade förluster Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat ICKE TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat Resultat före skatt Skatt Årets resultat

11 Balansräkning Balansräkning (kkr) Not Tillgångar Placeringstillgångar Byggnader och mark Aktier och andelar Derivat Aktier i koncernföretag Räntebärande placeringar Direktlån Summa placeringstillgångar Fordringar Premiefordringar Hyresfordringar Övriga finansiella tillgångar Summa fordringar Andra tillgångar Materiella tillgångar Likvida medel Summa andra tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna ränte- och hyresintäkter Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa tillgångar

12 Balansräkning Balansräkning (kkr) Not Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital 14 Andra fonder Fond för orealiserade vinster Övriga fonder Övriga medel Årets resultat Summa eget kapital Försäkringstekniska avsättningar Livförsäkringsavsättning Summa försäkringstekniska avsättningar Avsättning för andra risker och kostnader Skatter Summa avsättning för andra risker och kostnader Skulder Leverantörsskulder Inteckningslån i placeringsfastigheter Skuld till dotterbolag Övriga skulder Summa skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa skulder STÄLLDA PANTER OCH ANSVARSFÖRBINDELSER Pantbrev i placeringsfastigheter Ansvarsförbindelse Svenska Tidningsutgivareföreningen

13 Redovisningsprinciper Årsredovisningen är upprättad enligt Lag om årsredovisning i försäkringsföretag samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag (FFFS 2003:13). Med verkligt värde nedan avses marknadsvärde per PLACERINGSTILLGÅNGAR Byggnader och mark Byggnader och mark redovisas till verkligt värde. Samtliga fastigheter värderas årligen och individuellt med tilllämpning av ortsprismetoden kompletterat med en marknadsanpassad avkastningskalkyl. Aktier och andelar Aktier och andelar värderas till verkligt värde. För noterade aktier och andelar på en auktoriserad börs används den senaste betalkursen på balansdagen i lokal valuta. Derivat Aktieindexderivat värderas till verkligt värde. Valutaterminer bokförs ej. Räntebärande placeringar Räntebärande placeringar värderas till verkligt värde. Värdeförändringar, såväl realiserade som orealiserade, redovisas över resultaträkningen och utgör för Aktier och andelar samt Byggnader och mark skillnaden mellan anskaffningsvärde och verkligt värde. För räntebärande placeringar beräknas det orealiserade resultatet som skillnaden mellan upplupet anskaffningsvärde och verkligt värde. Orealiserade vinster på placeringstillgångarna per balansdagen redovisas i Fond för orealiserade vinster under Andra fonder inom Eget kapital. Fond för orealiserade vinster består av skillnaden mellan det totala anskaffningsvärdet och det totala verkliga värdet för respektive tillgångspost. Avsättning till eller upplösning från Fond för orealiserade vinster redovisas direkt över balansräkningen som en justering mot Övriga medel. FÖRSÄKRINGSTEKNISKA AVSÄTTNINGAR De försäkringstekniska avsättningarna utgör skillnaden mellan kapitalvärdet av föreningens framtida utgifter för löpande försäkringar och kapitalvärdet av de avgifter som föreningen kan ha att ytterligare uppbära för dessa försäkringar. För de kollektiva försäkringarna tecknade före år 2004 är avsättningarna beräknade utifrån ett antagande om framtida bruttoränta på 3,5 procent och det antagande om de försäkrades livslängd som anges i Finansinspektionens författningssamling FFFS 2001:13. För de kollektiva försäkringarna tecknade från och med år 2004 samt för de individuella försäkringarna är avsättningarna beräknade utifrån ett antagande om framtida bruttoränta på 3,0 procent och ett antagande om de försäkrades livslängd som tillämpas av de flesta livbolagen (M90). Säkerhetstilllägget om 5 procent av försäkringstekniska avsättningar redovisas inom Övriga fonder. Förändringen av säkerhetstillägget ingår inte i posten Förändring av livförsäkringsavsättningar i resultaträkningen. PREMIEINKOMST Premieinkomster hänförliga till Kollektiv försäkring redovisas enligt faktureringsprincipen och premieinkomster hänförliga till Individuell försäkring redovisas enligt kontantprincipen. DRIFTSKOSTNADER Driftskostnader i försäkringsrörelsen redovisas som driftskostnader i Tekniska redovisningen av livförsäkringsrörelsen. Driftskostnader som hänförs till kapitalförvaltningen redovisas inom Driftsnetto Byggnader och mark samt Kapitalavkastning, kostnader. SKATT Skatt består av avkastningsskatt. FORDRINGAR Fordringar är redovisade med de belopp de beräknas inflyta. MATERIELLA TILLGÅNGAR Materiella tillgångar värderas till anskaffningskostnad med avdrag för planmässiga avskrivningar baserade på en bedömning av tillgångarnas ekonomiska livslängd. 13

14 Noter Not 1. Premieinkomst (kkr) Not 4. Försäkringsersättningar (kkr) Kollektiv Löpande Engångsavgifter Premiebefrielse vid sjukpension Rabatter Summa kollektiv Individuell Löpande Engångsavgifter Summa individuell Summa Not 2. Kapitalavkastning, intäkter (kkr) Direktlån Ränteintäkt obligationer och andra räntebärande värdepapper Övriga ränteintäkter Utdelning aktier och andelar Driftsnetto Byggnader och mark hyresintäkter driftskostnader Realisationsvinster Obligationer och andra räntebärande värdepapper Byggnader och mark Valuta Summa Not 3. Orealiserade vinster (kkr) Kollektiv Utbetalda grundpensioner Premiebefrielse vid sjukpension Övriga försäkringskostnader Pensionstillägg Uttag ur återbäringsfond Summa kollektiv Individuell Utbetalda grundpensioner Övriga försäkringskostnader Summa individuell Summa Not 5. Förändring av livförsäkringsavsättning (kkr) Kollektiv Ingående premiereserv Utgående premiereserv Individuell Ingående premiereserv Utgående premiereserv Summa Premiereserven utgör skillnaden mellan kapitalvärdet av föreningens framtida utgifter för löpande försäkringar och kapitalvärdet av de avgifter som föreningen kan ha att ytterligare uppbära för dessa försäkringar. Byggnader och mark Räntebärande placeringar Aktier och andelar Summa

15 Noter Not 6. Driftskostnader (kkr) Personalkostnader Lokalkostnader Datakostnader Övriga kostnader Avskrivningar Totala driftskostnader föreningen Direktlån Fastighetsförvaltning Värdepapper Summa försäkringsrörelsens driftskostnad Medelantalet årsanställda Försäkringsrörelsen 8,9 7,1 Kapitalförvaltning 8,9 10,3 Ekonomi och Administration 6,8 7,8 Totalt 24,6 25,2 I Kapitalförvaltning ingår fastighetsförvaltning med 6,9 årsanställda (7,9). Av de totalt 24,6 anställda var 12,5 män (13,4). Fördelning ledande befattningshavare per balansdagen (12-31) Kvinnor: Styrelseledamöter 2,0 2,0 andra personer i företagets ledning inkl VD 0,0 0,0 Män: Styrelseledamöter 6,0 6,0 andra personer i företagets ledning inkl VD 5,0 6,0 Löner, andra ersättningar och sociala avgifter (kkr) Löner och andra ersättningar varav styrelse och VD Sociala avgifter varav pensionskostnader därav till VD Verkställande direktören har rätt till pension från 60 år. Vid uppsägning från föreningens sida äger verkställande direktören rätt till ett avgångsvederlag motsvarande högst två årslöner. Upplysning om sjukfrånvaro Redovisas ej p g a undantagsregeln i lagstiftningen som säger att uppgifter inte ska lämnas om antalet anställda i gruppen är högst tio eller om uppgiften kan hänföras till enskild individ. Med grupp avses både kön och ålderskategori. Arvoden och kostnadsersättningar (kkr) Deloitte & Touche: Revisionsuppdrag Andra uppdrag Ernest & Young: Revisionsuppdrag Not 7. Kapitalavkastning, kostnader (kkr) Direktlån Finans Realisationsförluster Aktier och andelar Valuta Summa Not 8. Orealiserade förluster (kkr) Byggnader och mark Summa Not 9. Byggnader och mark (kkr) Kommun Tax. Anskaffnings- Marknads- Tax. Anskaffnings- Marknadsvärde värde värde värde värde värde Solna Stockholm Nacka Malmö Skanör Pågående ombyggnad Summa

16 Noter Not 10. Aktier och andelar samt derivat (kkr) Anskaffnings- Marknads- Anskaffnings- Marknadsvärde värde värde värde Andelar Nordea Nordenfond Nordea småbolagsfond Norden Schroder Inst Pacific SHB Norden Aggressiv A SHB Nordenfond A Goldman Sachs Capital International C I E M F Enter Fonder AB Axa Rosenberg Fund T.Rowe Price Mid-Cap Equity Growth T.Rowe Price Blue Chip Growth T.Rowe Price Cap Value Large T.Rowe Price Small Cap Stock T.Rowe Price Cap Growth Large T.Rowe Price Smaller Cos EQ US Fidelity Inst Japan Fund State Street Balzac USA fond Summa andelar Derivat Handelsbanken aktieindex* Credit Suisse First Boston aktieindex* Credit Suisse First Boston aktieindex* Credit Suisse First Boston aktieindex* Credit Suisse First Boston aktieindex* Credit Suisse First Boston aktieindex Summa derivat Summa aktier och andelar samt derivat Marknadsvärde 2004, avser utländsk valuta gånger kursen per 31 december 2004 (2003). * Derivaten är finansierade med ränteavkastningen på obligationerna med motsvarande förfallodag under not 12. Not 11. Aktier i koncernföretag (kkr) Bolag Organisations- Antal Nominellt Bokfört Antal Nominellt Bokfört nummer värde värde värde värde Fastighets AB Stor Göten* Pressens Förvaltnings AB** Summa * Är vilande bolag och bokfört värde motsvaras av bolagets egna kapital. **Pressens Förvaltnings AB visar ett resultat före bokslutsdispositioner och skatt på 0 kkr, eget kapital uppgår till 940 kkr. 16

17 Noter Not 12. Räntebärande placeringar (kkr) Värdepapper och andelar Upplupet Upplupet anskaffnings- Marknads- anskaffnings- Marknadsvärde värde värde värde Handelsbanken aktieindexobligation Världen A Stadshypotek % Stadshypotek % Spintab 172 5% Nordea Hypotek % Nordea Räntefond Nordea Penningmarknadsfond Carlson Fonder Trevise Penningmarknadsfond Trevise Obligationsfond Alfred Berg Penningmarknadsfond Alfred Berg Avkastningsfond SHB Mega Räntefond Summa Not 13. Materiella tillgångar (kkr) Ingående anskaffningsvärde Inköp Försäljningar och utrangeringar Utgående ackumulerat anskaffningsvärde Ingående avskrivningar Försäljningar och utrangeringar Avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående planenligt restvärde Not 14. Eget kapital (kkr) Fond för Övriga Övriga Årets orealiserade vinster fonder medel resultat Ingående balans Disposition av 2003 års resultat Övriga förändringar av övriga fonder (se not 16) Förändring fond för orealiserat resultat års resultat enligt resultaträkningen Summa

18 Noter Not 15. Fond för orealiserade vinster (kkr) Förändring Räntebärande Byggnader och mark Not 16. Övriga fonder (kkr) Återbäringsfond I Ingående balans Disposition av föregående års resultat Allokerade medel företag Återallokerade medel Uttag återbäringsfonden Tillfört/återtaget värdesäkringsfonden Tillfört livförsäkringsavsättning säkerhetstillägg Summa återbäringsfond I Återbäringsfond II Ingående balans Disposition av föregående års resultat Tillfört livförsäkringsavsättning säkerhetstillägg Summa återbäringsfond II Utgående återbäringsfond I och II Värdesäkringsfond Ingående balans Uttag Premierabatt för ITPK Uttag för kundförluster p g a konkurser Förstärkning återbäringsfond Avsättningar Ränta Värdesäkringsavgifter Utgående värdesäkringsfond Garantifond/Understödsfond Livförsäkringsavsättning säkerhetstillägg Ingående balans Avsättningar Utgående livförsäkringsavsättning säkerhetstillägg Utgående balans Övriga fonder

19 Noter Stockholm den 31 mars Håkan Winberg Håkan Carlson Sam Dandemar Jeanette Janson-Gellerfelt Ordförande Göran Johansson Sören Karlsson Lennart Ohlsson-Leijon Annelie Söderberg Tomas Lindstrand Verkställande direktör Vår revisionsberättelse beträffande denna årsredovisning har avgivits den 1 april Jan Åke Magnuson Stefan Ahlqvist Göran Abrahamsson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Av Finansinspektionen förordnad revisor 19

20 Revisionsberättelse TILL FÖRENINGSSTÄMMAN I PP PENSION FÖRSÄKRINGSFÖRENING ORGANISATIONSNUMMER Vi har granskat årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i PP Pension Försäkringsförening för räkenskapsåret Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att i rimlig grad försäkra oss om att årsredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i föreningen för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot föreningen eller på annat sätt handlat i strid med lag om understödsföreningar, lag om årsredovisning i försäkringsföretag eller föreningens stadgar. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med lag om årsredovisning i försäkringsföretag och enligt 29 lag om understödsföreningar och ger därmed en rättvisande bild av föreningens resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker att föreningsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen, disponerar resultatet enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Stockholm den 1 april Jan Åke Magnuson Stefan Ahlqvist Göran Abrahamsson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Av Finansinspektionen förordnad revisor 20

21 Styrelse Styrelseledamöter utsedda av Svenska Tidningsutgivareföreningen ORDINARIE LEDAMÖTER Håkan Winberg, Sundsvall, hovrättspresident, ordförande from Håkan Lindgren, Uppsala, professor, ordförande tom Göran Johansson, Halmstad, direktör Sören Karlsson, Norrtälje, direktör Lennart Ohlsson-Leijon, Stockholm, direktör SUPPLEANTER Barbro Fischerström, Stockholm, direktör Leif Lundin, Vikarbyn, direktör Rolv Ryssdal, Saltsjö-Boo, direktör, from Stefan Strömquist, Uppsala, direktör, tom Styrelseledamöter utsedda av Svenska Journalistförbundet ORDINARIE LEDAMÖTER Håkan Carlson, Askersund, redaktör, from Jeanette Janson-Gellerfelt, Stockholm, förhandlingschef Hans Kilsved, Stockholm, kanslichef, tom Annelie Söderberg, Älvsjö, direktör, vice ordförande SUPPLEANTER Håkan Carlson, Askersund, redaktör tom Eva-Maria Kollberg, Stockholm, ekonomichef, from Agneta Lindblom Hulthén, Tvååker, förbundsordförande Styrelseledamot utsedd av Tjänstemannaförbundet HTF ORDINARIE LEDAMOT Sam Dandemar, Vagnhärad, ombudsman Styrelseledamot utsedd av Handelsanställdas Förbund SUPPLEANT Anna-Lena Wallin, Karlstad, kontorist REVISORER ORDINARIE LEDAMÖTER Jan Åke Magnuson, Danderyd, auktoriserad revisor Stefan Ahlqvist, Stockholm, chefredaktör Göran Abrahamsson, Salem, auktoriserad revisor SUPPLEANTER Pernilla Rehnberg, Göteborg, auktoriserad revisor Ulrika Börjeson, Stockholm, administrativ chef Ledningsgrupp Tomas Lindstrand, verkställande direktör Rikard Bergström, aktuarie Anders Jangborg, försäkring Ulf A Smedhagen, staber Christer Westerlund, ekonomi 21

22 Ordlista AKTIEINDEXDERIVAT Optioner baserade på utvecklingen av aktiemarknaden. ALLOKERA Fördela kapitalet mellan olika tillgångsslag. ALLOKERADE MEDEL Under år 2000 fördelade PP Pension 959 miljoner kronor av sitt överskott till sina kundföretag. Av detta betalades 30 procent ut kontant och resten av dessa medel har kundföretagen kunnat använda till pensionspremier. DERIVAT Optioner och terminer är de två vanligaste derivaten. Ett avtal mellan två parter där den ena parten har en rättighet och den andra parten en skyldighet att köpa eller sälja den underliggande varan, t ex en aktie, till ett förutbestämt pris vid en viss tidpunkt eller tidsperiod. DIREKTAVKASTNING Avkastning i form av räntor och utdelning, samt driftsnetto för fastigheter. DURATIONSTIDEN Varaktigheten på en obligationsinvestering. Anger ränterisken för en placering i en obligation. ERFORDERLIG SOLVENSMARGINAL Den lägsta kapitalbas som ett försäkringsbolag tillåts att ha. FONDFÖRSÄKRING I en fondförsäkring förvaltas pensionskapitalet i en eller flera fonder. Den försäkrade kan välja mellan aktie- och räntefonder. Storleken på pensionen beror av hur fonderna utvecklats under spartiden. Se även traditionell förvaltning. FÖRVALTNINGSKOSTNADSPROCENT Driftskostnader enligt resultaträkningen i förhållande till det verkliga värdet på placeringstillgångarna. HEDGEFONDER Fonder med absolutavkastande mål och vida placeringsregler. Övergripande syfte är att avvika från marknadens genomsnittliga avkastning. ITP Står för Industrins och handelns tilläggspension och gäller bl a för anställda inom mediebranschen enligt kollektivavtalet mellan Svenska Tidningsutgivareföreningen och Svenska Journalistförbundet respektive Tjänstemannaförbundet HTF. ITPK ITPK är ett tillägg till ITP-pensionen. 2 procent av lön avsätts till ITPK. Pensionstagaren väljer själv förvaltare. KOLLEKTIVAVTAL Skriftligt avtal om löner och andra anställningsvillkor som görs upp mellan arbetsgivarorganisation och facklig organisation. KOLLEKTIVT KONSOLIDERINGSKAPITAL Kollektivt konsolideringskapital är skillnaden mellan tillgångarnas verkliga värde och föreningens totala åtagande. KOLLEKTIV KONSOLIDERINGSNIVÅ Ett försäkringsbolags kollektiva konsolideringsnivå är ett mått på värdet av föreningens samlade tillgångar i förhållande till de tillgångar som föreningen har fördelat ut på försäkringsavtalen. KONCESSION Finansinspektionen ger tillstånd (koncession) till företag som vill driva försäkringsverksamhet. KONSUMENTPRISINDEX (KPI) KPI avser att visa hur konsumentpriserna i genomsnitt utvecklar sig för hela den privata inhemska konsumtionen, de priser konsumenterna faktiskt betalar. PENSIONSTILLÄGG Varje år beslutar PP Pensions styrelse om en uppräkning av de pensioner som är under utbetalning. Denna uppräkning syftar till att kompensera för inflationen och här ingår dessutom PP Bonus under de första tio utbetalningsåren. PLACERINGSINSTRUMENT Olika typer av placeringsalternativ, till exempel aktier och obligationer som förväntas ge en avkastning. PREMIERABATTER Metod att fördela överskott genom sänkning av de premier som betalas in till föreningen. TOTALAVKASTNING Direktavkastning plus värdeförändringar och realiserat resultat vid försäljning av placeringstillgångar i förhållande till ett verkligt värde på placeringstillgångarna. TRADITIONELL FÖRSÄKRING Försäkringsgivaren ger den försäkrade en garanterad avkastning, idag 3 procent. Utöver detta får den försäkrade återbäring om försäkringsgivaren förvaltar kapitalet bra. Se även fondförsäkring. VALUTATERMINER Valutaaffär med framskjuten likvid, betalning och leverans sker i framtiden. En försäljning av valuta på termin kan användas för att ta bort/minska valutarisker i en tillgångsportfölj. ÅTERBÄRING De extra pengar som, utöver det garanterade försäkringsbeloppet, betalas ut från en traditionell pensionsförsäkring. KAPITALBAS Kapitalbasen består till största delen av föreningens eget kapital. 22

23 Kontakta oss PP Pension är ett litet pensionsbolag, jämfört med konkurrenterna. Det innebär att vi har tid för dig. Vi vet att det finns många som har frågor som rör pensionen. Vill du veta mer om just din situation hjälper vi gärna till. Via telefon når du oss på nummer eller e-post Du kan också läsa mer på vår hemsida,

24 PP Pension, Norrtullsgatan 5, Box 6419, Telefon: E-post: Hemsida: PP Pension Försäkringsförening. Säte: Stockholm Org nr: