COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT Frankfurt am Main, Federal Republic of Germany

Transkript

1 Grundprospekt 5 Maj 2007 COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT Frankfurt am Main, Federal Republic of Germany Notes/Certificates Programme Översättning av Prospektsammanfattning Bifogad översättning utgör en översättning av avsnittet Summary i Grundprospektet av den 5 Maj 2008 avseende Notes/Certificates. Översättningen har upprättats mot bakgrund av bestämmelserna i 2 kap. 23 och 36 lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument i samband med begäran till Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht om att utfärda intyg om godkännande av prospektet till Finansinspektionen enligt bestämmelserna i artikel 18 i prospektdirektivet (2003/71/EG). Enligt 2 kap. 15 lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument är ansvaret för innehållet i sammanfattningen och denna översättning av sammanfattningen begränsat enligt vad som närmare beskrivs i det inledande avsnittet i översättningen. Om översättningen inte stämmer överens med informationen i den engelska originalversionen har den engelska originalversionen tolkningsföreträde. Investerare bör därför även ta del av grundprospektet i dess helhet på dess originalspråk innan något beslut tas om investering.

2 SAMMANFATTNING Denna sammanfattning är tänkt att ge en överblick över vad som, enligt Emittenten, utgör de huvudsakliga karaktärsdragen och riskerna förknippade med Emittenten, Obligationerna och Certifikaten (gemensamt benämnda Värdepapperen ), som kan komma att emitteras under detta Grundprospekt. Informationen häri är dock inte uttömmande. Sammanfattningen skall läsas som en introduktion till Grundprospektet. Beslut om investering i Värdepapperen skall grundas på övervägande av all information som framgår av Grundprospektet (inklusive varje tillägg) och de relevanta Slutliga Villkoren. Commerzbank Aktiengesellschaft ( Emittenten, Banken eller Commerzbank, tillsammans med dess dotterbolag Commerzbank Koncernen eller Koncernen ) kan enbart göras ansvarigt på grundval av denna sammanfattning eller varje översättning därav om den är vilseledande, felaktig eller oförenlig med andra delar av Grundprospektet och de relevanta Slutliga Villkoren. Om talan väcks inför en domstol inom Europeiska Ekonomiska Samarbetsområdet rörande informationen i Grundprospektet och de relevanta Slutliga Villkoren kan den som väcker talan enligt nationell rätt i den staten åläggas att bekosta översättningen av Grundprospektet (inklusive varje tillägg) och de relevanta Slutliga Villkoren innan de rättsliga förhandlingarna inleds. SAMMANFATTNING AV RISKFAKTORER En investering i Värdepapper emitterade under Programmet är förknippat med vissa risker. Vad gäller Värdepapper som är speciellt utformade kommer separata beskrivningar av riskfaktorer att göras i de Slutliga Villkoren för relevant värdepapper, utöver den allmänna beskrivning av riskfaktorer som görs nedan. Ingen person skall investera i Värdepapperen såtillvida inte denna person är väl medveten om Värdepapperens mekanik och de risker för förlust som denna person utsätter sig för. Varje potentiell investerare i Värdepapperen skall noggrant överväga om en investering i Värdepapperen är en bra investering i ljuset av investerarens personliga och finansiella förutsättningar. I detta sammanhang kan nämnas att investeraren skall ta i beaktning de risker som är förknippade med en investering i Värdepapperen (samt de risker som är förknippade med Emittenten samt alla övriga risker som är förknippade med just den relevanta typen av Värdepapper och/eller det Underliggande, om tillämpligt) samt all annan information som detta Grundprospekt (inklusive varje bilaga) eller relevanta Slutliga Villkor innehåller. Potentiella investerare i Värdepapperen skall konsultera sina respektive legala, skatterättsliga, finansiella och övriga professionella rådgivare för att erhålla råd huruvida en investering i Värdepapperen är lämplig för investeraren. Uppkomsten av en eller flera av dessa riskfaktorer kan leda till en materiell och bestående förlust och beroende av Värdepapperets egenskaper kan detta t.o.m. leda till en total förlust av det kapital som investeraren ursprungligen investerade

3 Riskfaktorer i förhållande till Commerzbank Aktiengesellschaft Emittenten är utsatt för varierande marknads-, sektors- och bolagsspecifika risker som om de materialiseras kan komma att generera avsevärda effekter på Emittentens nettotillgångar, finansiella position och intjäningsförmåga vilket således även påverkar Emittentens förmåga att leva upp till sina åtaganden enligt Värdepapperen. Sådana risker inkluderar: Ekonomisk stagnation Intensiv konkurrens Kreditrisker Marknadsrisker Likviditetsrisker Försämring av Commerzbank-Koncernens kreditbetyg Driftsrisker Strategiska risker Risker som härrör från aktieinnehav i andra bolag Näringsrättsliga risker För mer information avseende var och en av dessa risker se avsnittet Risk Factors relating to Commerzbank Aktiengesellschaft på sid.16 ff. Riskfaktorer för Värdepapperen Värdepapperen kan vara volatibla instrument och riskera att bli värdelösa. Det är möjligt att Värdepapperen inte är kapitalskyddade. Värdepapperen är föremål för ett antal risker inklusive, (i) plötsliga och stora värdeförluster, (ii) förändringar vad gäller pris, marknadsvärde eller nivån på underliggande och/eller förändrade förutsättningar för emittenten av underliggande eller emittenten av värdepapperen som ingår i något eller några underliggande som utgör en korg eller index, (iii) förändringar avseende de växelkurser för någon av de valutor som underliggande är denominerade i eller i de valutor som betalningar för Värdepapperen kommer att göras i, och (iv) en total eller partiell förlust av det investerade kapitalet (inklusive alla oförutsedda utgifter). Generella Risker Värdepapperens emissionspris kan vara högre än dess marknadsvärde på grund av kommissionsavgifter och/eller andra avgifter som härrör från emission och försäljning av Värdepapperen samt belopp som härrör till Emittentens hedgingarrangemang av dess åtaganden enligt Värdepapperen. Dessutom kan det pris (om ens något) som någon är beredd att köpa Värdepapperen för på en andrahandsmarknad vara lägre än Värdepapperens emissionspris. Affärstransaktioner som Emittenten, dess dotterbolag eller närstående ingår kan leda till intressekonflikter som kan komma att påverka Värdepapperens värde. Hedgingarrangemang eller annat som Emittenten, dess dotterbolag och dess närstående ingår kan komma att ge upphov till ogynnsamma konsekvenser på Värdepapperens värde. Värdepappersmarknaden påverkas av ekonomiska förhållanden, räntenivåer, valutors växelkurser samt rådande inflationsnivå i Europa och i andra industrialiserade länder. Det finns ingen garanti - 2 -

4 för att vissa händelser i Europa eller någon annanstans inte kommer att leda till marknadsvolatilitet eller att sådan marknadsvolatilitet inte kommer att ge upphov till ogynnsamma effekter på Värdepapperens värde. Priset på Värdepapperen såsom beräknat av en market maker (om sådan finns) bestäms inte utifrån erbjudande- och efterfrågandeprincipen och motsvarar inte nödvändigtvis Värdepapperens teoretiska värde. Det finns ingen garanti för att en fungerande andrahandsmarknad för Värdepapperna kommer att utvecklas. Även om en market maker regelbundet beräknar köp- och säljkurser för emitterade Värdepapper har Emittenten inget rättsligt ansvar avseende dessa prisers nivåer eller beräkningar. Följaktligen, investerare skall inte förlita sig till att det går, vid någon tidpunkt, att sälja Värdepapperen under Värdepapperens löptid. Om köp av Värdepapper finansieras genom upptagande av lån och om Emittenten av Värdepapperen misslyckas att fullgöra sina betalningsskyldigheter under Värdepapperen eller om priset faller avsevärt bär investerare inte enbart den uppkomna förlusten eftersom investerare även måste återbetala det upptagna lånet. Investerare skall aldrig förlita sig på att kunna betala tillbaka ett lån genom transaktionsvinster. Om Commerzbank såsom Emittent blir insolvent kan innehavare av Värdepapperen förlora delar eller hela det investerade kapitalet. Värdepapperen är varken säkerställda i enlighet med Deposit Protection Fund of the Association of German Banks (Einlagensicherungsfonds des Bundesverbandes deutscher Banken e.v.) eller i enlighet med German Deposit Guarantee and Investor Compensation Act (Einlagensicherungsfonds- und Anlegerentschädigungsgesetz) Risker relaterade till speciella typer av Värdepapper Vissa faktorer som är viktiga att förstå för att kunna bedöma vilka risker som är förenade med en investering i Värdepapper emitterade under Grundprospektet kan variera beroende på vilken typ av Värdepapper som emitteras, d.v.s. beroende på om det handlar om en Obligation eller ett Certifikat samt vilken typ av Obligation eller Certifikat det gäller. En avgörande skillnad mellan Floating Rate Notes, Interest Structured Notes och Fixed Rates Notes är att ränteinkomster från Floating Rate Notes och Interest Structured Notes inte kan förväntas. På grund av varierande intäkter kan potentiella investerare inte bedöma definitiv avkastning från Floating Rate Notes och Interest Structured Notes vid tidpunkten för köp vilket gör att avkastningen på en sådan investering inte kan jämföras med en investering som belöper med fast ränta. Till skillnad från priset på Floating Rate Notes är priset på Reverse Floating Rate Notes högst beroende av avkastning på Fixed Rate Notes som har samma förfallodag. Reverse Floating Rate Notes prisfluktuationer är parallella men avsevärt skarpare än vad som är fallet med Fixed Rate Notes med liknande förfallodag. Förändringar i marknadens räntenivåer har avsevärt större påverkan på priset på Nollkupongsobligationer än på priset på vanliga Obligationer eftersom emissionspriset är avsevärt under nominellt belopp. På grund av hävstångseffekten, är Nollkupongobligationer en typ av investeringar som är förenade med en särskilt hög prisrisk

5 Marknadsvärdet för Värdepapper emitterade med stor rabatt eller till överkurs tenderar att fluktuera mer i förhållande till allmänna förändringar avseende räntenivåer än priser på konventionella räntebärande Värdepapper. En potentiell förtida inlösen av Värdepapperen kan leda till negativa avvikelser från förväntad avkastning och inlösenbeloppet för Värdepapperen kan komma att bli lägre än vad investeraren har betalat för Värdepapperen eller t.o.m. noll och således kan det investerade kapitalet förloras helt eller delvis. Om Värdepapperen inte har bestämd förfallodag utan är öppna kommer löptiden att vara beroende av den valfria löptiden som bestäms av Värdepapperens innehavare eller Emittenten (som kan vara fallet, om tillämpligt). En innehavare av Värdepapper som är denominerade i, eller där underliggande är denominerade i, en utländsk valuta eller när utbetalningar sker i en utländsk valuta är utsatta för risker såsom förändringar i valutors växelkurser vilket kan generera materiellt ogynnsamma effekter avseende Värdepapperens avkastning. Det i detta stycket angivna gäller även för innehavare av Dual Currency Notes En investering i Strukturerade Obligationer eller i Certifikat medför ytterliggare signifikanta risker som inte är förenade med liknande investeringar i konventionella skuldvärdepapper med fast eller rörlig ränta. Om det för Strukturerade Obligationer eller Certifikat finns angivet att betalningar är beroende av en underliggande kan relevant underliggande och således betalningsvärde vara föremål för signifikanta förändringar oavsett om detta beror på fluktuationer i underliggandes värde eller, när det gäller en korg eller index, sammansättningen av index eller korgen. Om det för Strukturerade Obligationer eller Certifikat är föreskrivet att räntan är kopplad till en eller flera underliggande kan det resultera i en ränta som är lägre än den ränta som belöper på ett konventionell skuldvärdepapper med fast ränta under samma tidsperiod, samt risken att ingen ränta överhuvudtaget kommer att erläggas. Vidare kan om kapitalbeloppet är kopplat till sådant underliggande det betalbara kapitalbeloppet vara lägre än värdepapperens ursprungliga pris. Dessutom finns risken att ingen betalning erläggs överhuvudtaget. Innehavare av Strukturerade Obligationer eller Certifikat kan förlora allt eller en stor del av Obligationens/Certifikatets kapitalbelopp (oavsett om betalning skall ske vid förfallodagen eller vid förtida inlösen). Vidare, om kapitalbeloppet förloras kan betalbar ränta för den Strukturerade Obligationen/Certifikatet upphöra. Risker vid investering i Strukturerade Obligationer och Certifikat innefattar båda risker som härrör till underliggande och den specifika Obligationen/Certifikatet. Det underliggande som ett Värdepapper är kopplat till kan upphöra att existera eller bytas ut mot något annat underliggande. Vidare, värdet för Strukturerade Obligationer eller Certifikat på andrahandsmarknaden är föremål för högre nivå av risk än vad som är fallet avseende värdet på andra Obligationer eftersom dessa är beroende av en eller flera underliggande. Utvecklingen för varje underliggande är föremål för en rad faktorer, vilket inkluderar ekonomiska, finansiella, och politiska händelser som ligger utanför Emittentens kontroll. Andrahandsmarknaden, om någon sådan finns, för Strukturerade Obligationer eller Certifikat kommer att påverkas av en rad olika faktorer som är oberoende av Emittentens kreditvärdighet och värdet för respektive underliggande, volatiliteten för respektive - 4 -

6 underliggande, återstående tid framtill förfallodagen, utestående belopp för sådana Obligationer/Certifikat samt marknadsräntenivåerna. Vid fysisk avveckling av Värdepapperen bär investeraren risken att värdet på den levererade tillgången kan komma att vara avsevärt lägre vid tidpunkten för leverans än vad som var fallet vid tidpunkten för köpet av Obligationerna (eller det belopp som erlades vid köpet av Värdepapperen), eller än vid den tidpunkt när det bestäms om fysisk eller kontant avveckling är tillämpligt, eller än vid värderingsdagen (om sådan finns). Värdet på respektive underliggande är beroende av ett antal sammanhängande faktorer som inkluderar, ekonomiska, finansiella och politiska händelser som ligger utanför Emittentens kontroll. Dessutom, om formeln som används för att fastställa nominellt belopp, överkurs och/eller betalbar ränta eller leveransskyldigheter avseende Strukturerade Obligationer eller Certifikat (som kan vara fallet) innehåller en multiplikator eller en hävstångfaktor kommer effekten av förändringar i respektive underliggande att öka. Historisk erfarenhet avseende respektive underliggande skall inte ses som en garanti för framtida utveckling utan fungerar enbart som indikativt under löptiden för de Strukturerade Obligationerna eller Certifikaten. Dessutom kan det finnas vissa regulatoriska eller andra omständigheter som är tillämpliga på ägarna av de Strukturerade Obligationerna eller Certifikaten. De Slutliga Villkoren kan ange att betalningar under Värdepapperen är beroende av utvecklingen för index som är ett prisindex. I motsats till utvecklingen för index utbetalade utdelningar bidrar inte till någon förhöjd nivå avseende prisindex. Således deltar investerare inte i några utdelningar eller annat som belöper på de aktier som ingår i prisindex. De Slutliga Villkoren kan uppställa att betalningar under Värdepapperen är beroende av aktiers utveckling. I motsats till direktinvesteringar i aktier kommer investerare varken att erhålla utdelningar eller annat. Ytterligare risker relaterade till underliggande och/eller andra typer av Värdepapper kan komma att beskrivas i de relevanta Slutliga Villkoren. Dessa varningar avseende risker ersätter inte råd som ges av investeringsbanker eller av investerares legala, affärs- eller skatterådgivare. Dessa råd skall under alla förhållanden inhämtas av en investerare så att denne kan utvärdera riskerna med en investering i Värdepapperen. Beslut om en investering skall inte enbart baseras på de varningar avseende risker som finns i detta Grundprospekt och de relevanta Slutliga Villkoren eftersom denna information inte kan anses ersätta individuella råd och information som är skräddarsytt efter investerarens individuella behov, mål, erfarenheter, kunskaper och övriga omständigheter. SAMMANFATTNING AVSEENDE VÄRDEPAPPEREN De olika typer av Värdepapper som kan emitteras under detta Grundprospekt (och såsom specificeras i de relevanta Slutliga Villkoren) är: 1. Fixed Rate, Step-Up och Step-Down Notes där (a) (i) (ii) inlösenbeloppet antingen är nominellt belopp, eller är bestämt till en specifik kurs över eller under nominellt belopp, eller - 5 -

7 (iii) (iv) (b) kommer att bestämmas genom referens till en växelkurs, ett index, en obligation, en aktie, något annat värdepapper, en termin, en fond, en straddle, en råvara, swapkurs(er), räntenivå(er), andra underliggande, en korg eller ett index bestående av det förutnämnda och eller formel (formler) (Redemption Structured Notes), eller helt eller delvis utgörs av värdepapper i ett annat bolag än Emittentens, istället för kontant betalning (Reverse Convertible Notes), och där räntan är fast under en eller flera ränteperioder (inklusive step-up eller stepdown räntor), eller 2. Obligationer med att nominellt belopp där (a) (i) (ii) (iii) (b) (i) (ii) (iii) inlösenbeloppet antingen är nominellt belopp, eller är bestämt till en specifik kurs över eller under nominellt belopp, eller kommer att bestämmas genom referens till en växelkurs, ett index, en obligation, en aktie, något annat värdepapper, en termin, en fond, en straddle, en råvara, swapkurs(er), räntenivå(er), andra underliggande, en korg eller ett index bestående av det förutnämnda och/eller formel (formler) (Redemption Structured Notes), och där räntan är som följer: räntenivån är rörlig (Floating Rate Notes), eller räntenivån eller räntebeloppet kommer att bestämmas genom referens till en växelkursnivå, ett index, en obligation, en aktie, något annat värdepapper, en termin, en fond, en straddle, en råvara, swapkurs(er), räntenivå(er), någon annan underliggande, en korg, ett index som består av förutnämnda och/eller en formel (formler) för någon eller alla ränteperioder, förutsatt att ränteperioden för vilken räntenivån eller räntebeloppet inte bestäms på sådant sätt kan komma att ha en rörlig eller fast räntenivå (Interest Structured Notes), eller det finns ingen ränta, eller 3. Certifikat där inlösenbeloppet eller ytterligare betalningar kommer att bestämmas genom referens till en växelkursnivå, ett index, en obligation, en aktie, något annat värdepapper, en termin, en straddle, en råvara, swapkurs(er), räntenivå(er), någon annan underliggande, en korg eller ett index som består av någon av de nyss nämnda och/eller formel (formler). De tillämpliga Slutliga Villkoren kommer att indikera antingen att Värdepapperen inte kan lösas in före dess bestämda förfallodag (förutom i de situationer som anges i Terms and Conditions) eller att Värdepapperen kommer att lösas in genom ett av Emittenten och/eller Värdepapperens innehavare avgivet meddelande inom tillämplig meddelandeperiod (om sådan finns), som kan vara fallet, eller att Värdepapperen kommer att lösas in genom automatisk förtida inlösen (som är beroende av uppkomsten av en specifik händelse). Värdepapperen kommer endast att emitteras i dematerialiserad form och kommer endast att vara representerade i kontoförd form hos den svenska centrala värdepappersförvaltaren VPC AB:s system för kontoföring och avveckling av värdepapper i enlighet med lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument. Det kommer varken att finnas globala innehavarvärdepapper eller fysiska värdepapper

8 All relevant information avseende speciella emissioner av Värdepapper såsom typ och villkor för Värdepapperet, emissionspris, emissionsdag, inlösen-, eller ränte-, eller andra betalningsberäkningar eller specificeringar, underliggande (om någon), marknadsstörande, avvecklingsstörande, justeringar, agenter, beskattning, specifika riskfaktorer, erbjudanden, clearing system, ISIN eller andra nationella säkerhetskoder, notering och annan ytterligare information kommer att anges i de relevanta Slutliga Villkoren. SAMMANFATTNING AVSEENDE COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT Commerzbank Aktiengesellschaft är ett aktiebolag enligt tysk rätt. Bankens registrerade säte finns i Frankfurt am Main och dess huvudkontor är beläget på Kaiserplatz, Frankfurt am Main, Förbundsrepubliken Tyskland (tel. nr: + 49 (0) ). Banken är registrerad i handelsregistret vid den regionala domstolen (Amtsgericht) i Frankfurt am Main under nummer Commerzbank är en av de större tyska bankerna inom den privata sektorn. Bankens produkter och tjänster för retail- och corporate kunder sträcker sig över alla områden i fråga om bankrörelse. Banken är också aktiv inom specialiserade områden som delvis täcks av dess dotterbolag såsom hypotekslån och fastighetsaffärer, leasing och kapitalförvaltning. Bankens service är koncentrerad till förvaltning av klientkonton, handhavande av betalningstransaktioner, lån, besparingar och investeringsplaner samt värdepapperstransaktioner. Ytterligare ekonomiska tjänster erbjuds inom ramen för bankens bancassurance strategi genom samarbete med ledande bolag inom finansrelaterade sektorer, som inkluderar bostadslån och försäkringsprodukter. Commerzbank Koncernens verksamhet är uppdelad på sex divisioner. Private and Business Customers, Mittelstandsbank, Central & Eastern Europe, Corporates & Markets, Commercial Real Estate samt Public Finance & Treasury. Commerzbank s affärsverksamheter är i huvudsak koncentrerade till den tyska marknaden. Inom Private Banking delen är även Österrike, Luxemburg, Singapore och Schweiz viktiga marknader och inom corporate business anses Europa, USA och Asien utgöra kärnmarknaderna. Ytterligare information om Emittenten finns tillgänglig i avsnittet Description of the Issuer på sid. 3 ff