Mobil LRIC, revidering 2016 Informationsmöte inför samråd

Transkript

1 Mobil LRIC, revidering 2016 Informationsmöte inför samråd Mattias Wellander, Bengt G Mölleryd & Lars Olausson Post- och telestyrelsen

2 Vad innehåller revideringen? Föreslagna förändringar i reviderad MLRIC - WACC - Införande av VoLTE - Trafikvolymprognoser Taltrafikvolymfördelning mellan 2G, 3G och 4G - Datatrafikvolymfördelning mellan 2G, 3G och 4G - Befolkningstäckning för 3G och 4G - Spektrumfördelning - Nätutrustningspriser - Befolkningsdata från SCB Mer användarvänlig kalkylmodell

3 Agenda Preliminära resultat Ny WACC Bengt Mölleryd Förändringar i modellen Lars Olausson Samrådsinformation Tidsplan Frågor

4 Preliminära kostnadsresultat Period Preliminär nivå (öre) 1 juli juni ,73 1 juli juni ,18 1 juli ,44

5 Mobil WACC uppdatering Bengt G Mölleryd Post- och telestyrelsen

6 Agenda Parametrar i WACC Förslag uppdaterad kalkylränta 2016 De olika parametrarna Sammanfattning

7 Begrepp i WACC Riskfri ränta: ränta på 10-åriga statsobligationer Skuldsättningsgrad: nettoskulder i förhållande till bolagsvärde Kreditriskpremie: skillnad mellan riskfri ränta och avkastning på företagsobligationer Skatt Aktiemarknadsriskpremie: avkastning på aktier utöver riskfri ränta Beta: en akties risk i förhållande till hela aktiemarknaden

8 Förslag uppdaterad kalkylränta 2016 (1-0,22)*(0,0211+0,0205) (0,0211 +(0,82*0,0575) Uppdatering juli Riskfri ränta 2,11% 2,92% Kredriskpremie 2,05% 2,20% Kostnad för skuld 3,24% 3,99% Riskfri ränta 2,11% 2,92% Aktiemarknadsriskpremie 5,75% 5,50% Beta 0,82 0,77 Kostnad för eget kapital 6,80% 7,15% 0,068*(1-0,32)+(0,32*0,0324) 0,0566/(1-0,22) Skuldsättningsgrad 32,0% 35,0% Skatt 22,0% 22,0% WACC efter skatt 5,66% 6,05% WACC före skatt 7,3% 7,8% Tillgångsbeta 0,56 0,50 Skuldsättningsgrad 32% 35% Skuldsatt beta 0,82 0,77

9 Riskfri ränta De olika parametrarna Skuldsättnings grad Skatt Kreditriskpremium Aktiemarknadsriskpremium Beta rensat för skulder Beta inklusive skulder Trend Nuvarande 2,92% 35% % 5,50% 0,50 0,77 Stark svensk valuta och Operatörernas skuldsättning Stora variationer, finansiell Ökade krav på avkastning, Genomsnitt för jämförelsegruppen Kommentar ekonomi, har minskat osäkerhet och ökad osäkerhet kreditexpansion något ökad landrisk Metod 2014 Metod års genomsnitt 7-års genomsnitt 5-års genomsnitt 5-års genomsnitt Genomsnitt för jämförelsegruppe n upp till fem år Genomsnitt för jämförelsegruppe n upp till sju år PWC och andra källor. Viktat medeltal. PWC och andra källor. Viktat medeltal. 5-års genomsnitt + Blume justering 5-års genomsnitt + Blume justering Uppdatering ,11% 32% % 5,75% 0,56 0,82 Lägre ränta har Förändringen Sänkningen har Ökningen får Höjningen har en stor betydelse har en mindre en begränsad genomslag på betydande effekt för sänkningen betydelse på påverkan på kalkylräntan på kalkylräntan Känslighetsanalys av kalkylräntan kalkylräntan kalkylräntan

10 Sammanfattning Förslag att uppdatera WACC (kalkylräntan) Sänkning från 7,8% till 7,3% för nominell kalkylränta Räknas om till real kalkylränta i modellen och med 2,0% inflation blir den reala WACC:en 5,2% Samråd av uppdatering och rapporten publiceras omgående

11 Ändringar i mobila kalkylmodellen vid revidering Lars Olausson Post- och telestyrelsen

12 Agenda Underlag för genomförda ändringar Dokumentation och spårbarhet Modellövergripande förändringar Specifika justeringar: Befolkningstäckning Spektrumanvändning VoLTE-utrustning Migrationsprofiler Voice och Data

13 Underlag för gjorda ändringar PTS begäran om information till nätoperatörer Q PTS marknadsdata, Svensk telemarknad Nationell statistik från SCB (KPI + Befolkning) Prognoser gjorda av PTS och Analysys Mason

14 Dokumentation av ändringar Skriftligt dokumentation med detaljerade beskrivningar som kompletterar nu gällande MRD tas fram till nästa samråd Orangefärgade markeringar i modellutkastet:

15 Modellövergripande förändringar Beräkningen av kostnadsresultat inlagda i modellen Resultaten exporteras genom tillägg i modellens makro Nya diagram har tillkommit och andra har uppdaterats Ett oanvänt kalkylblad har tagits bort (CalibrationInformation) Filstorleken på modellen har reducerats Lättare att använda modellen

16 Befolkningstäckning för LTE LTE-täckningen har kraftigt justerats upp baserat på täckningsdata från PTS data request 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% GSM UMTS HSPA LTE LTE gamla modellen

17 Spektrumanvändning Baserad på blocktillstånd och PTS data request Främst har mer kapacitet allokerats till LTE Allokering x G 5 5 3G (Urban) (5+5)/3 20 3G (Suburban & rural) 5 (20+40)/2 4G 10 (9+6)/3 (30+30)/3 20

18 VoLTE-utrustning Ny serverutrustning har inkluderats och dimensionerats Enhetskostnader (unit costs) har beräknats baserat på benchmark från publicerade Pure-LRIC-modeller för Storbritannien och Portugal Kostnaderna är omräknade till SEK och inflationsjusterade till 2010 års prisnivå för att vara enhetliga med övriga kostnader

19 Prognos för andel VoLTE 60% 57% 50% 40% 34% 30% 20% 10% 0% 18% 11% 5% 0%

20 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Volymfördelning av samtalstrafik 71% 57% 33% 29% 10% 0% 0% G 3G 4G

21 Volymfördelning av datatrafik 100% 90% 80% 70% 60% 62% 50% 40% 30% 29% 20% 10% 0% GPRS EDGE R99 HSDPA HSUPA LTE 89% 8%

22 Proportion av dataförbrukningen från mobiltelefoner ökar 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 59% 61% 57% 54% 50% 45% 34% 36% 31% 20% 6% 8% 10%

23 Miljardtal Prognos över total dataanvändning Mobilt bredband (MB) Mobiltelefoner (MB)

24 Övriga förändringar Befolkning per kommun har uppdaterats från SCB-data Nationell befolkningsökning och en urbaniseringstrend gör att ett fåtal kommuner byter geotyp i modellen Kostnadstrender har setts över, reala förändringen 2010 till 2015 har studerats baserat på uppgifter i PTS data request Inga kostnadstrender har ändrats, men möjlighet har gjorts att vid behov differentiera trender för LTE-utrustning och 2G/3G

25 Startåret 2010 bibehålls Startåret 2010 bibehålls då nätens arkitektur inte har ändrats till den grad för att motivera någon ändring Det har inte bedömts motiverat att ändra alla 250 enhetskostnader för olika tillgångar som finns i modellen Kostnader i modellen är fortsatt i reala termer och påverkas över tid av kostnadstrender

26 Kostnadsresultaten Beräknas nu för 3 perioder framåt (fortsatt från medelvärden mellan två år) Är framåtblickande genom inflationsuppräknning baserat på konsensusprognoser för 2016 och 2017 (Bloomberg) KPI 2016e KPI 2017e 1,2% 1,8% Samma metod för inflationsjustering som i tidigare modellversioner

27 Nominell MTR (Öre SEK) ,15 7,57 5 5,73 5,18 4,

28 Kostnadsresultaten forts. Pure-LRIC-kostnaden för GSM_LTE-operatören är en mix av termineringskostnaden för GSM och VoLTE Migreringsprofilen 2G/3G/4G påverkar Pure-LRIC blended (Steady state från 2020) x%umts + 1 x% GSM_LTE GSM_LTE = y%gsm + (1-y%)VoLTE

29 REAL 2010 SEK per incoming minute 0,0900 0,0800 0,0852 0,0802 UMTS-operatören 0,0758 0,0721 0,0705 0,0695 0,0689 0,0684 0,0680 0,0677 0,0677 0,0700 0,0600 0,0500 0,0400 0,0300 0,0200 0,0303 0,0294 0,0287 0,0280 0,0273 0,0268 0,0263 0,0259 0,0255 0,0251 0,0248 0,0100 0,0000 3G terminated LRAIC+ Blended termination LRAIC+ Pure LRIC per minute

30 REAL 2010 SEK per incoming minute GSM_LTE-operatören 0,2500 0,2000 0,1500 0,1000 0,2100 0,1922 0,2003 0,1832 0,1918 0,1752 0,1854 0,1680 0,1757 0,1615 0,1661 0,1557 0,1511 0,1339 0,1370 0,1119 0,1243 0,1082 0,0943 0,0908 0,0500 0,0582 0,0000 0,0286 2G terminated LRAIC+ Blended termination LRAIC+ 4G terminated LRAIC+ Pure LRIC per minute

31 MTR real 2010 SEK 0,20 0,18 0,16 0,14 0,12 0,10 0,08 0,06 0,04 0,02 0,00 Kostnadsresultaten konvergerar över tid 0% 5% 18% 11% 34% 57% 57% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Pure-LRIC GSM+LTE Pure-LRIC UMTS VoLTE proportion of voice

32 Samrådsinformation Samråd pågår mellan 8 och 29 februari 2016 Föreslagna förändringar i reviderad MLRIC Preliminära kostnadsresultat baserat på föreslagna förändringar Synpunkter skickas till mattias.wellander@pts.se senast den 29 februari 2016.

33 Tidsplan 8 29 februari, samråd 15 mars, samrådssvar publiceras Slutet av mars, SMP-samråd 2 startar, nya termineringsnivåer ingår Maj-juni, notifiering till Kommissionen 1 juli, nytt SMP-beslut som inkluderar termineringsnivåer för hela regleringsperioden

34 Frågor?