Kvartalsrapport Juli - September 2006

Transkript

1 Kvartalsrapport Juli - September 2006 Försäljning: +1% till 1.4 BUSD Rörelseresultat: -2% till 102 MUSD Rörelsemarginal: 7,2% Starkt långfristigt kassaflöde (Stockholm, ) Under årets tredje kvartal lyckades världens ledande bilsäkerhetsföretag Autoliv Inc. nå sin prognos om en rörelsemarginal på 7,2% trots lägre bilproduktion än väntat. Jämfört med samma period 2005 ökade försäljningen med 1% till MUSD. Den organiska försäljningen sjönk med endast 2% trots att bilproduktionen föll i Västeuropa med 5% och med 8% i Nordamerika. Rörelseresultatet minskade med 2% till 102 MUSD. Resultatet före skatt minskade med 3% till 92 MUSD. Nettovinsten och vinsten per aktie har påverkats positivt med 66 MUSD av upplösningar av skattereserver och andra engångsskatteeffekter. Därigenom steg nettovinsten med 63 MUSD till 122 MUSD och vinsten per aktie med 82 cent till 1,48 USD jämfört med 0,66 USD under samma period Justerat för upplösningen av skattereserverna och de andra engångsskatteeffekterna uppgick vinsten per aktie till 68 cent och nettovinsten till 56 MUSD. Under kvartalet ökade antalet medarbetare i lågkostnadsländer med 1.600, vilket är mer än i något tidigare kvartal, medan antalet medarbetare i högkostnadsländer minskade med 400. Kassaflödet från verksamheten uppgick till 102 MUSD och till 24 MUSD efter investeringar. Försäljning av kundfordringar minskade och påverkade kassaflödet negativt under kvartalet med 20 MUSD. Under det fjärde kvartalet beräknas den rapporterade försäljningen öka med 6% och den organiska försäljningen öka med 2%, trots att bilproduktionen både i Västeuropa och Nordamerika beräknas minska. En telefonkonferens kommer att hållas idag kl på engelska, tel Konferensen går äve n att följa på vår hemsida

2 Kvartalet Marknadsöversikt Under kvartalet beräknas tillverkningen av lätta motorfordon i Triaden (dvs Europa, Nordamerika och Japan) ha minskat med 2% jämfört med tredje kvartalet I juli räknade prognosinstituten med att produktionen skulle vara oförändrad. I Europa (inkl. Östeuropa), där koncernen har mer än halva sin försäljning, sjönk biltillverkningen med 1% pga en nedgång på 5% i Västeuropa. Båda minskningarna var två procentenheter värre än befarat. I Östeuropa steg biltillverkningen med 15%. I Nordamerika, som svarar för en fjärdedel av koncernens intäkter, föll tillverkningen av lätta motorfordon med 8%, vilket var dubbelt så mycket som beräknat. De amerikanska biltillverkarna General Motors, Ford och Chrysler ( the Big 3 ) minskade sin produktion med 12%, medan de asiatiska och europeiska bilföre tagens produktionsnivå i Nordamerika var oförändrad jämfört med det tredje kvartalet Autolivs försäljningsvärde per bil är högre till dessa fordon än till ett typiskt fordon från the Big 3, vilket något mildrade effekten av fallet i den nordamerikanska bilproduktionen. I Japan, som svarar för knappt en tiondel av koncernomsättningen, steg bilproduktionen med 6%. Autolivs marknad växer inte bara som en följd av att bilproduktionen i världen ökar utan också genom att nya bilmodeller får allt fler krockkuddar och andra nya säkerhetssystem. Den amerikanska kongressen väntas exempelvis anta ett lagförslag om att införa krockkuddegardiner och andra sidokrockkuddar som standard i nya bilar. Även Kina håller på att införa ett system för klassificering av nya bilars krocksäkerhet. Försäljning Koncernens försäljning ökade med 1% till MUSD jämfört med det tredje kvartalet Valutaomräkningseffekter ökade försäljningen med 3%. Följaktligen sjönk den organiska försäljningen (dvs försäljning exklusive förvärv/avyttringar och valutaomräkningseffekter) med 2% pga minskningarna på 5% respektive 8% i bilproduktionen i Västeuropa och Nord amerika. Vid ingången av kvartalet förväntades den organiska försäljningen ligga på samma nivå som under det tredje kvartalet 2005, men bilproduktionen har varit svagare än väntat både i Västeuropa och Nordamerika. En utdragen strejk bland ett par kunder i Korea har också påverkat försäljningen. Autolivs organiska försäljning drivs framför allt av den starka marknadsutvecklingen i övriga länder (främst Kina) där både biltillverkningen och säkerhetsinnehållet per bil växer snabbare än på de traditionella bilmarknaderna i Triad en. Att fler nya bilar förses med krockkuddegardiner är en annan viktig tillväxtfaktor. Dessutom förstärkte Autoliv under kvartalet sina marknadsandelar inom säkerhetsbälten, bilrattar och elektronik. Dessa fördelaktiga trender förmådde emellertid inte riktigt uppväga effekterna av fallen i Västeuropas och Nordamerikas biltillverkning, fortsatt prispress från biltillverkarna samt intensiv konkurrens inom frontalkrockkuddar. Försäljning per produktgrupp Försäljningen av krockkuddar (inkl. bilrattar och elektronik) sjönk 1% till 926 MUSD trots positiva valutaeffekter om 3%. Den organiska minskningen på 4% förklaras av nedgången i den europeiska och den nordamerikanska biltillverkningen, utfasningen av olönsamma gasgeneratorer samt av att Autoliv släppt vissa kontrakt på frontalkrockkuddar pga intensiv priskonkurrens. En del av dessa negativa effekter uppvägdes dock av stark efterfrågan på krockkuddegardiner (organisk tillväxt +11%) samt högre marknadsandelar inom säkerhetselektronik och bilrattar. Försäljningen av säkerhetsbälten (inkl. stolskomponenter) ökade med 6% till 485 MUSD. Exklusive positiva valutaeffekter på 4% växte försäljningen organiskt med 2% trots vikande bilproduktion. Denna tillväxt är ett resultat av högre marknadsandelar i Europa och Japan samt Autolivs starka ställning i Asien och i övriga länder. Försäljning per region Försäljningen från koncernens europeiska bolag låg relativt still på 722 MUSD tack vare positiva valutaeffekter på 7%. Den organiska fösäljningen minskade med 6% beroende på den svaga västeuropeiska biltillverkningen, en ofördelaktig bilmodellmix samt av att vissa kontrakt på frontalkrockkuddar löpt ut. Tack vare stigande marknadsandelar på säkerhetsbälten ökade försäljningen av säkerhetsbälten trots den svaga europeiska biltillverkningen. Installationsgraden av krockkuddegardiner fortsatte att stiga bl a genom att produkten införts på Audis Q7, Fords Galaxy, Opels Zafira, Peugeots 207 och Toyotas Avensis, Corolla, Verso och Yaris. Försäljningen från Autolivs nordamerikanska bolag sjönk 5% till 402 MUSD pga nedgång i bilproduktionen på 8%. Nedgången uppvägdes delvis av en fördelaktig kundmix, högre marknadsandelar inom säkerhetselektronik och bilrattar samt av introduktionen av krockkuddegardiner (+10%) i bl a Buicks LaCrosse, Chryslers Jeep Compass och Dodge Caliber, Hondas Pilot, Nissans Altima, Toyotas Sienna och Volkswagens Jetta. Försäljningen påverkades vidare negativt av att vissa kontrakt på frontalkrockkuddar löpt ut och av den fortsatta avvecklingen av olönsamma gas generatorer. Den rapporterade försäljningen från koncernens japanska bolag ökade med 7% till 132 MUSD. Exklusive negativa valutaeffekter på 4% växte den organiska försäljningen med 11%, främst beroende på introduktionen av krockkuddegardiner i bl a Hondas CRV och Toyotas Land Cruiser, Rav4, Ryu och 4Runner. Även högre marknadsandelar inom säkerhetselektronik bidrog till utvecklingen. Försäljningen från koncernens bolag i övriga länder steg med 21% till 155 MUSD inklusive valutaeffekter på 4%. Den organiska ökningen på 17% beroende på fördubblad försäljning av krockkuddegardiner, stark försäljning inom sidokrockkuddar samt säkerhetsbälten och av leveranser till Hyundais Lavita och Sonata; Kias Sorento, Roche, Carens och Grand Carnival; samt av Samsungs SM5.

3 Kvartalet Resultat Under flera kvartal har Autoliv förbättrat bruttomarginalen trots prispressen från kunderna genom sin systema tiska och oupphörliga kostnadsjakt med bl a fabriksavvecklingar, flytt till lågkostnadsländer och koncentration av inköpen till färre leverantörer. Marginalförbättringen är också ett utslag av koncernens utmönstring av olönsamma produkter, satsning på krockkuddegardiner samt expansion i Asien. Under det gångna kvartalet föll emellertid bilproduktionen kraftigt på de största marknaderna. Råmaterialpriserna steg med ca 6 MUSD (främst på zink och aluminium) och flera underleverantörer hamnade i finansiella svårigheter. Bruttovinsten sjönk därför med 1% eller 3 MUSD till 278 MUSD och bruttomarginalen sjönk till 19,7% från 20,2%. Rörelseresultatet minskade med 2% eller 2 MUSD till 102 MUSD pga den 3 MUSD lägre bruttovinsten. Rörelsemarginalen minskade till 7,2% från 7,5% pga den 0,5% lägre bruttomarginalen. Kostnaderna för forskning, utveckling och teknikanpassning (FoU) steg i förhållande till försäljningen till 6,7% från 6,4% som en följd av stark orderingång och satsningar inom säkerhetselektronik. Den negativa effekten från högre FoU-kostnader motverkades dock av lägre övriga rörelsekostnader jämfört med det tredje kvartalet 2005 då dessa kostnader påverkades av höga omstruktureringskostnader. Resultatet före skatt minskade med 3 MUSD till 92 MUSD främst genom 2 MUSD lägre rörelseresultatet. Räntenettot påverkades negativt med 7 MUSD av högre genomsnittlig nettolåneskuld och högre rörliga räntor. Detta uppvägdes dock nästan i sin helhet av lägre räntor genom de överföringar som Autoliv gjorde 2005 inom ramen för lagen Jobs Creation Act. Vinsten efter skatt ökade med 63 MUSD till 122 MUSD genom upplösning av skattereserver om 57 MUSD samt andra engångsskatteeffekter på 9 MUSD. Vinsten per aktie ökade med 82 cent till 1,48 USD. Av ökningen berodde 80 cent på upplösningen av skatteresever samt de andra engångsskatteeffekterna. Återköpen förklarar 3 cent av ökningen och valutaeffekter 1 cent. Det lägre nettoresultatet hade en negativ inverkan om 2 cent. Det genomsnittliga antalet utestående aktier minskade med 8% till 82,1 miljoner. Räntabiliteten på sysselsatt kapital uppgick till 13% och räntabiliteten på eget kapital till 21% jämfört med 13% respektive 10% under motsvarande period Engångsskatteeffekterna gav en positiv engångseffekt på räntabiliteten om 11 procentenheter på eget kapital. Kassaflöde och balansräkning Verksamheten genererade ett positivt kassaflöde för tjugonde kvartalet i rad. Före investeringar uppgick det till 102 MUSD och till 24 MUSD efter investeringar jämfört med 124 MUSD respektive 59 MUSD under samma kvartal Rörels e- kapitalet ökade genom upplösningen av skattereserver, större lager och lägre leverantörsskulder. Kundfordringarna ökade genom att factoring hade en 20 MUSD lägre inverkan detta kvartal än det närmast föregående. Nettoinvesteringarna i anläggningstillgångar steg till 84 MUSD från 66 MUSD jämfört med tredje kvartalet 2005 och översteg avskriv ningarna på 74 MUSD. Till följd av upplösningen av skattereserver steg rörelsekapitalet till 668 MUSD eller till 11,0% av senaste 12-månadersförsäljningen och översteg koncernens policy på 10%. En procentenhet berodde på engångsskatteeffekterna. Den 30 juni var detta nyckeltal 9,4% och den 30 september ,1%. Antalet kreditdagar i kundfordringarna ökade säsongsmässigt till 83 från 71 men sjönk från 86 för ett år sedan, delvis genom factoringavtalen. Lagerhållningstiden ökade till 37 dagar från 30 under kvartalet och från 36 jämfört med för ett år sedan. Tack vare ett starkt kassaflöde ökade nettolåneskulden endast med 54 MUSD till 967 MUSD trots aktieåterköp och utdelningar på totalt 81 MUSD. De räntebärande bruttoskulderna steg med 61 MUSD till MUSD. Skuldsättningsgraden höjdes till 28% från 27% bl a genom att 81 MUSD återfördes till aktieägarna. Autolivs policy är att nettolåneskulden ska ligga klart under tre gånger EBITDA (resultatet före räntor, skatter och avskrivningar) och räntetäckningsgraden klart över 2,75. Den 30 september var dessa nyckeltal 1,3 respektive 15,4. Det egna kapitalet ökade med 42 MUSD till MUSD eller 29,37 USD per aktie. Det egna kapitalet ökade genom nettovinsten på 122 MUSD och effekter av aktierelaterade ersättningar på 3 MUSD. Aktieåterköpen hade en negativ inverkan på 52 MUSD och aktieutdelningar på 29 MUSD. Nylanseringar BMWs nya Mini: Frontalkrockkuddar med bilratt, sidokrockkuddar, krockkuddegardiner, säkerhetselektronik och säkerhetsbälten med försträckare Chryslers nya Sebring: Frontalkrockkuddar med bilratt, krockkuddegardiner och säkerhetsbälten med försträckare Hondas nya Acura MDX: Frontalkrockkuddar med bilratt, sidokrockkuddar och krockkuddegardiner Hyundais nya Terracan: Frontalkrockkuddar, sidokrockkuddar, krockkuddegardiner och säkerhetselektronik Mitsubishis nya Grunder: Frontalkrockkuddar och säkerhetsbälten Nissans nya Altima: Sidokrockkuddar och krockkuddegardiner Nissans nya Sentra: Passagerarkrockkudde, sidokrockkuddar, krockkuddegardiner och säkerhetsbälten med försträckare Peugeots nya Boxer: Sidokrockkuddar, krockkuddegardiner och säkerhetsbälten med försträckare Suzukis nya XL7: Passagerarkrockkudde, säkerhetsbälten med försträckare och säkerhetselektronik Volvos nya C30: Frontalkrockkuddar, sidokrockkuddar, krockkuddegardiner och säkerhetsbälten med försträckare

4 Första nio månaderna 2006 Marknadsöversikt Under de första nio månaderna 2006 beräknas biltillverkningen i Triaden ha ökat med 2% genom ett starkt första kvartal jämfört med samma period I Europa ökade biltillverkningen med nära 2% genom att tillverkningen i Östeuropa steg med 18% medan det minskade med 2% i Västeuropa. I Nordamerika minskade biltillverkningen med 1%. De asiatiska och europeiska bilföretagen ökade sin tillverkning med 4%, medan GM, Ford och Chrysler drog ner sin produktion med 3%. Mixen var därför fördelaktig för Autoliv. I Japan steg biltillverkningen med 5%. Försäljning Försäljningen minskade med 3% till MUSD, varav 1% berodde på valutaeffekter. Den organiska minskningen på 2% förklaras av nedgången på 2% i den västeuropeiska biltillverkningen, att vissa kontrakt på frontalkrockkuddar löpt ut och utfasningen av olönsamma gasgeneratorer. Dessa faktorer uppvägdes endast delvis av stark efterfrågan på krockkuddegardiner och vunna marknadsandelar inom säkerhetselektronik. Försäljningen av krockkuddar minskade med 4% till MUSD. Den organiska minskningen på 3% var främst en följd av den svaga västeuropeiska bilproduktionen. Försäljningen av säkerhetsbälten sjönk med 2% till MUSD, varav 1% berodde på valutaeffekter. Den organiska minskningen på 1% berodde främst på den svaga bilproduktionen i Västeuropa. Försäljningen från koncernens europeiska bolag sjönk med 8% till MUSD varav 2% berodde på valutaeffekter. Nedgången på 7% i den organiska försäljningen berodde bl a på den låga bilproduktionen i Västeuropa och på en ofördelaktig modellmix pga produktionsomställningar hos kunderna inför lanseringen av flera för Autoliv viktiga bilmodeller. Försäljningen från koncernens nordamerikanska bolag sjönk med 1% till MUSD, vilket var i linje med minskningen i den nordamerikanska bilproduktionen. Försäljningen sjönk pga att vissa kontrakt på frontalkrockkuddar löpt ut och utfasningen av olönsamma gasgeneratorer fortsatt. Detta motverkades delvis av en fördelaktig kundmix, stark efterfrågan på krockkuddegardiner och högre marknadsandelar inom elektronik. Försäljningen från koncernens japanska bolag steg med 3% till 411 MUSD trots negativa valutaeffekter om 7%. Den organiska tillväxten om 10% förklaras främst av efterfrågan på krockkuddegardiner och ökade marknadsandelar inom rattar. Försäljningen i övriga länder steg med 17% till 474 MUSD, varav 3% berodde på valutaeffekter. Den organiska tillväxten på 14% drevs upp av en ökning inom krockkuddar på 27%. Försäljningen av säkerhetselektronik ökade med 63%, dock från en låg nivå. Resultat Bruttoresultatet sjönk med 2% eller 16 MUSD till 952 MUSD beroende på 3% lägre försäljning. Bruttomarginalen förbättrades ändå till 20,7% från 20,4%, främst beroende på koncernens åtgärdsprogram. Trots negativa valutaeffekter på 1% och lägre försäljning förbättrades rörelseresultatet med 2% eller 7 MUSD till 384 MUSD och rörelsemarginalen steg till 8,4% från 8,0%. Förra året påverkades marginalen av kostnaderna för fabriksavvecklingar, medan marginalen i år förbättrats av en realisationsvinst. Justerat för dessa poster var rörelsemarginalen 8,3% och 8,5% för detta respektive förra årets första nio månader. Resultatet före skatt förbättrades med 2% eller 6 MUSD till 357 MUSD. Vinsten efter skatt steg med 76 MUSD till 299 MUSD genom upplösningen av skattereserver på 57 MUSD samt andra engångsskatteeffekter på 14 MUSD. Justerat för dessa effekter sjönk den underliggande faktiska skattesatsen till 32,3% från 34,1%. Vinsten per aktie ökade med 1,15 USD till 3,60 USD varav 86 cents är hänförligt till engångsskatteeffekterna på 71 MUSD. Av förbättringen förklaras 13 cent av aktieåterköp och 23 cent av högre nettovinst. Valutaeffekter hade en negativ inverkan om 7 cent på vinsten per aktie. Kassaflöde och balansräkning Under de första nio månadern a genererade verksamheten ett kassaflöde före investeringar på 403 MUSD och på 195 MUSD efter investeringar jämfört med 324 MUSD respektive 94 MUSD under samma period I år har kassaflödet förbättrats med 33 MUSD av avyttringar av tillgångar, främst nedlagda fabriker i USA och England, och med 39 MUSD genom factoringavtalen. Investeringarna i anläggningstillgångar uppgick till netto 215 MUSD och avskrivningarna till 223 MUSD jämfört med 232 MUSD respektive 235 MUSD under Under 2006 har investeringarna, netto påverkats med 33 MUSD av de ovannämnda avyttringarna av anläggningar. Tack vare det starka kassaflödet steg nettolåneskulden med bara 90 MUSD och skuldsättningsgraden med endast en procentenhet till 28% trots aktieåterköp och utdelningar om 237 MUSD. De räntebärande skulderna minskade med 164 MUSD till MUSD. Koncernens egna kapital ökade med 69 MUSD trots återköp av aktier för 155 MUSD och aktieutdelningar på 112 MUSD. Dessa negativa faktorer uppvägdes av nettovinsten på 299 MUSD, effekter av aktie relaterade ersättningar om 21 MUSD och valutaeffekter om 18 MUSD. Räntabiliteten på eget kapital förbättrades till 17% från 12% (nästan uteslutande genom engångsskatteeffekterna) medan räntabiliteten på sysselsatt kapital stod oförändrad på 16%.

5 Personal Antalet sysselsatta i koncernen (anställda samt timavlönad tillfällig arbetskraft) ökade under kvartalet med till och med under hela niomånadersperioden. I högkostnadsländer fortsatte emellertid personalminskningen med 400 under kvartalet och med 800 under niomånadersperioden. Följaktligen steg andelen sysselsatta i lågkostnadsländer rekord mycket eller med respektive För närvarande finns 46% av det totala antalet sysselsatta i koncernen i lågkostnadsländer (och 49% räknat endast på fast anställd personal) jämfört med 39% respektive 42% för ett år sedan. Personalreduktionen i högkostnadsländer var koncentrerad till fast anställd personal som minskade med under niomånadersperioden, vilket medfört att 19% av personalen i högkostnadsländer f.n. är icke fast anställda jämfört med 16% i början av Utsikter På grund av en rad nya produktionsnedskärningar under senare tid är det ovanligt svårt att göra en prognos. I de allra senaste osäkra marknadutsikterna förväntas produktionen av lätta fordon i Triaden i det fjärde kvartalet ligga kvar på samma nivå som under det fjärde kvartalet 2005, men i Nordamerika och Västeuropa väntas den falla med 8% respektive 2%. Samtidigt lanseras ett flertal nya bilmodeller och modellmixen blir därigenom inte lika ofördelaktig som tidigare för Autoliv. Koncernen kan därför troligen motverka de negativa trenderna i bilproduktionen från de två största marknaderna och återuppta sin organiska tillväxt från tidigare år. Om växelkurserna i mitten av oktober består, påverkar valutaeffekter försäljningen positivt med 4%. Baserat på dessa antaganden bedöms den redovisade försäljningen öka med 6% och den organiska försäljningen öka med 2%. För helåret 2006 bedöms därför den organiska försäljn ingen hamna inom en procent från nivån under Bruttomarginalen förväntas vara oförändrad 20,5% jämfört med fjärde kvartalet 2005, trots högre priser på råmaterial och trots återverkningar från underleverantörer med finansiella problem. FoU-kostnaderna väntas öka till följd av stark orderingång och satsningar inom framför allt säkerhetselektronik. Som rapporterats förra året hade dessa kostnader en positiv inverkan om 0,9 procentenheter eller 13 MUSD i det fjärde kvartalet 2005 genom oväntat höga FoU-intäkter och låga FoU-kostnader. Eftersom dessa inte väntas bli lika betydande i år bedöms rörelsemarginalen under årets fjärde kvartal uppgå till ungefär 8,5%, vilket är jämförbart med den underliggande nivån under det fjärde kvartalet Den faktiska skattesatsen väntas ligga kring 32% för det fjärde kvartalet. Andra viktigare händelser Autoliv har frigjort 57 MUSD från sina skattereserver beroende på att en skattegranskning av Autoliv Inc nyligen avslutats i USA och att den därefter följande perioden för den amerikanska skattemyndigheten att ompröva Autolivs deklarationer löpte ut den 18 september. Deklarationerna omfattade de sex taxeringsåren fram till den 31 december 2002 från bildandet av Autoliv Inc den 1 maj Under kvartalet återköptes aktier för 52 MUSD till i genomsnitt 56,08 USD per aktie och under de första nio månaderna 2,8 miljoner aktier för 155 MUSD till i genomsnitt 54,81 USD. Sedan återköpsprogrammet inleddes under år 2000 har Autoliv återköpt 22,8 miljoner aktier till i genomsnitt 37,32 USD per aktie. Under existerande mandat kan ytterligare 7,2 miljoner aktier återköpas. Autoliv har erhållit ett kontrakt för utveckling och leverans av en ny säkerhetselektronisk teknologi där den centrala sensorenheten för bilens elektroniska stabiliseringssystem integreras med bilens krockkuddeelektronik. Autoliv är först i världen med denna enklare elektroniska arkitektur som kommer att leda till betydande kostnadssänkningar för dessa system. Benoît Marsaud, tidigare Vice President Manufacturing och President Autoliv Europe, har utsetts till en nyinrättad befattning som Chief Operating Officer direkt under koncern chefen Lars Westerberg. Autoliv har tilldelats Toyotas teknikpris för sin nya produkt Seat Cushion Airbag, som är världens första frontalkrockkudde för baksätet. Systemet introduceras i Toyotas Lexus LS460. Utdelning och nästa rapport Utdelningen höjs med 6% till 37 cents per aktie och kvartal. Utdelningen betalas den 7 december 2006 till dem som är aktie ägare på avstämningsdagen den 9 november. Aktien och depåbevisen handlas utan rätt till utdelning fr o m den 7 november. Nästa rapport som avser det fjärde kvartalet kommer att publiceras den 8 februari Safe Harbor Statement enligt amerikansk lag Med undantag för de uppgifter i denna rapport som avser förfluten tid, är uppgifterna i rapporten av framåtblickande natur och därför behäftade med risker och osäkerheter när det gäller bland annat (men inte begränsat till) ekonomiska, konkurrensmässiga, legala, tekniska och övriga omvärldsfaktorer som kan påverka marknader, produkter, tjänster, priser samt koncernens verksamhet i övrigt. Förutom vår skyldighet att löpande rapportera väsentlig information till den amerikanska finansinspektionen, SEC, åtar vi oss inte någon skyldighet att uppdatera dessa framåtblickande uppgifter till följd av ny informa - tion eller framtida händelser. Definitioner och SEC-dokument För definitioner av termer i denna rapport hänvisas till eller årsredovisningen. Autolivs kvartalsrapporter, årsredovisningar och pressmeddelanden registreras och arkiveras i form av 10-Q, 10-K respektive 8-K hos den amerikanska finansinspektionen SEC. Här finns även andra dokument t ex bolagsstämmohandlingarna, ledningens intyganden och insideranmälningar. Dessa dokument kan beställas utan kostnad från bolaget. De finns också på SECs hemsida och på Autolivs hemsida

6 NYCKELTAL Kvartalet juli sept Första 9 månaderna Okt 05 Helår sept Resultat per aktie 1) $1,48 $0,66 $3,60 $2,45 $4,41 $3,26 Eget kapital per aktie 29,37 27,93 29,37 27,93 29,37 27,67 Betald utdelning per aktie, USD 0,35 0,30 0,99 0,85 1,31 1,17 Operativt rörelsekapital, MUSD 2) Sysselsatt kapital, MUSD Nettolåneskuld, MUSD 2) Skuldsättningsgrad, % 3) Bruttomarginal, % 4) 19,7 20,2 20,7 20,4 20,7 20,4 Rörelsemarginal, % 5) 7,2 7,5 8,4 8,0 8,6 8,3 Räntabilitet på eget kapital, % 20,6 9,6 17,0 11,7 15,7 11,7 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 12,5 13,0 15,9 15,7 16,2 16,1 Genomsnittligt antal utestående aktier (milj) 1) 82,1 89,3 83,0 90,9 83,8 89,7 Antal aktier vid periodens slut (milj) 6) 81,2 87,0 81,2 87,0 81,2 83,7 Antal anställda vid periodens slut Antal sysselsatta vid periodens slut Kundfordringar, antal dagar 7) Lager, antal dagar 8) )Efter utspädning exkl. återköpta aktier Utspädningseffekten på vinsten per aktie är mindre än 1% för samtliga perioder. 2)Ej U.S. GAAP-mått. För jämförelse med U.S. GAAP, se bifogade tabeller. 3)Nettolåneskulden i förhållande till nettolåneskuld och eget kapital (inkl. minoritet). 4)Bruttoresu ltatet i förhållande till försäljningen. 5)Rörelseresultatet i förhållande till försäljningen. 6)Före utspädning exkl. återköpta aktier. 7)Kundfordringar till genomsnittliga valutakurser i förhållande till genomsnittlig dagsförsäljning. 8)Lager till genomsnittliga valutakurser i förhållande till genomsnittlig dagsförsäljning KONCERNENS RESULTATRÄKNING (Miljoner U.S. dollar utom aktiedata) Kvartalet juli sept Första 9 månaderna Okt 05 - Helår sept Försäljning - Krockkuddar $925,8 $934,3 $3.030,3 $3.152,0 $3.967,9 $4.089,6 - Säkerhetsbälten 484,8 457, , , , ,3 Totalt 1.410, , , , , ,9 Kostnad för sålda varor , , , , , ,9 Bruttoresultat 278,2 281,2 951,5 967, ,7 1,268.0 Försäljnings-, administrations- och allmänna omkostnader -79,3-78,2-242,8-249,1-324, Forskning, utveckling och teknikanpassning -94,6-88,8-307,8-310,2-383,4-385,8 Avskrivning på immateriella tillgångar -3,7-3,9-11,3-11,3-15,5-15,5 Övriga intäkter (kostnader), netto 1,3-6,0-5,8-20,3-8, Rörelseresultat 101,9 104,3 383,8 376,9 519,6 512,7 Resultat från andelar i intressebolag 1,5 1,1 4,6 5,1 6,6 7,1 Ränteintäkter 1,7 1,4 6,4 5,8 7,3 6,7 Räntekostnader -12,2-11,4-33,8-35,9-42,0-44,1 Övriga finansiella intäkter (kostnader) -1,1-0,3-3,7-0,6-3,5-0,4 Resultat efter finansiella poster 91,8 95,1 357,3 351,3 488,0 482,0 Skatt 34,9-33,7-43,9-119,8-97,3-173,2 Minoritetsandel -5,0-2,3-14,3-8,9-21,6-16,2 Nettovinst $121,7 $59,1 $299,1 $222,6 $369,1 $292,6 Resultat per aktie 1) $1,48 $0,66 $3,60 $2,45 $4,41 $3,26 1)Efter utspädning exkl. återköpta aktier. Utspädningseffekten på vinsten per aktie är mindre än 1% fö r samtliga perioder.

7 KONCERNENS BALANSRÄKNING (Miljoner U.S. dollar) Sept 30 Juni 30 Mars 31 December 31 Sept Tillgångar Likvida medel $131,9 $125,8 $315,9 $295,9 $106,9 Kundfordringar 1.245, , , , ,0 Varulager 513,4 491,3 475,9 485,4 489,1 Övriga omsättningstillgångar 174,8 163,9 245,8 232,2 261,4 Summa omsättningstillgångar 2.065, , , , ,4 Maskiner, inventarier och byggnader, netto 1.127, , ,0 1,080, ,0 Investeringar & övriga långfristiga tillgångar 157,7 158,2 151,1 142,9 132,6 Goodwill, netto 1.532, , , , ,7 Immateriella tillgångar, netto 144,9 147,0 150,6 154,3 156,7 Summa tillgångar $5.028,0 $5.017,8 $5.229,9 $5.065,2 $5.016,4 Skulder och eget kapital Kortfristiga skulder $118,8 $82,0 $499,3 $508,4 $547,3 Leverantörsskulder 697,5 743,4 702,0 682,6 692,4 Övriga kortfristiga skulder 598,0 650,4 665,6 573,3 624,8 Summa kortfristiga skulder 1.414, , , , ,5 Långfristiga skulder 982,8 959,2 812,3 757,1 472,2 Pensionsskulder 58,9 56,6 53,1 49,6 77,8 Övriga långfristiga skulder 110,1 110,9 113,3 112,4 114,2 Minoritetsintresse 77,1 72,2 70,5 65,7 58,2 Eget kapital 2.384, , , , ,5 Summa skulder och eget kapital $5.028,0 $5.017,8 $5.229,9 $5.065,2 $5.016,4 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS (Miljoner U.S. dollar) Kvartalet juli sept Första 9 månaderna Okt 05 - Helår sept Nettoresultat $121,7 $59,1 $299,1 $222,6 $369,1 $292,6 Avskrivningar 74,1 72,7 222,8 234,7 297,0 308,9 Uppskjuten skatt och övrigt -2,8 12,9-2,0 36,0-31,7 6,4 Förändring i rörelsekapitalet -91,0-20,8-117,2-169,2-77,0-129,0 Kassaflöde från den löpande verksamhet 102,0 123,9 402,7 324,1 557,4 478,9 Förvärv av materiella anläggningstillgångar, netto -84,1-65,6-214,8-232,3-293,0-310,5 Företagsförvärv och övrigt, netto 6,4 0,6 6,8 2,2 12,5 7,9 Kassaflöde från investeringsverksamheten -77,7-65,0-208,0-230,1-280,5-302,6 Kassaflöde före finansiering 1) 24,3 58,9 194,7 94,0 276,9 176,3 Ökning/minskning av kortfristiga låneskulder 30,3 36,5-318,6-97,5-423,0-201,9 Upptagna långfristiga låneskulder 28,5 136,6 323,7 351,5 893,7 921,5 Amortering och andra förändringar av långfristiga låneskulder - -71,4-158,5-140,3-340,5-322,3 Utbetald utdelning -28,7-26,8-82,1-77,2-109,6-104,7 Återköpta egna aktier -52,4-132,6-155,1-233,3-299,6-377,8 Utnyttjade optioner 0,6 0,7 6,1 4,3 6,4 4,6 Övrigt, netto -3,1 0,2-3,4-5,0-3,3-4,9 Kursdifferens i likvida medel 6,6-2,2 29,2-18,8 23,9-24,1 Förändring i likvida medel 6,1-0,1-164,0-122,3 24,9 66,7 Likvida medel vid periodens ingång 125,8 107,0 295,9 229,2 107,0 229,2 Likvida medel vid periodens slut $131,9 $106,9 $131,9 $106,9 $131,9 $295,9 1) Ej U.S. GAAP-mått beräknat som Kassaflöde från den löpande verksamhet minus Kassaflöde från investeringsverksamheten

8 Försäljningsutveckling (Miljoner U.S. dollar) för rapportperioden Kvartalet Juli - September Europa Nordamerika Japan Övriga världen Total % $ % $ % $ % $ % $ Organisk förändring -6,2-44,9-4,6-19,4 11,2 13,8 17,0 21,8-2,0-28,7 Valutaeffekter 6,6 47,7-0,1-0,4-3,7-4,6 3,8 4,9 3,4 47,6 Förvärv/avyttringar Redovisad förändring 0,4 2,8-4,7-19,8 7,5 9,2 20,8 26,7 1,4 18,9 för delårsperioden 9 Månader Januari - September Europa Nordamerika Japan Övriga världen Total % $ % $ % $ % $ % $ Organisk förändring -6,9-181,7-0,8-10,4 9,5 38,2 14,3 58,0-2,0-95,9 Valutaeffekter -1,5-40,8 0,1 1,4-6,8-27,5 2,2 9,3-1,2-57,6 Förvärv/avyttringar Redovisad förändring -8,4-222,5-0,7-9,0 2,7 10,7 16,5 67,3-3,2-153,5 Operativt rörelsekapital i förhållande till U.S. GAAP 1) Sept 30 Juni 30 Mars 31 December 31 Sept Summa omsättningstillgångar $2.065,4 $2.059,3 $2.309,4 $2.162,5 $2.112,4 Summa kortfristiga skulder , , , , ,5 Rörelsekapital (U.S. GAAP) 651,1 583,5 442,5 398,2 247,9 Likvida medel -131,9-125,8-315,9-295,9-106,9 Kortfristiga låneskulder 118,8 82,0 499,3 508,4 547,3 Kortfristiga utestående derivat 0,1-0,4-100,9-92,9-101,0 Skuldförd utdelning 30,1 28,9 26,5 Operativt rörelsekapital $668,2 $568,2 $551,5 $517,8 $587,3 Nettolåneskuld i förhållande till U.S. GAAP 1) Sept 30 Juni 30 Mars 31 December 31 Juni Kortfristiga låneskulder $118,8 $82,0 $499,3 $508,4 $547,3 Långfristiga låneskulder 982,8 959,2 812,3 757,1 472,2 Summa skulder (U.S. GAAP) 1.101, , , , ,5 Likvida medel -131,9-125,8-315,9-295,9-106,9 Justering för skuldrelaterade derivat -2,8-2,4-101,0-92,7-99,0 Nettol åneskuld $966,9 $913,0 $894,7 $876,9 $813,6 1) Generally Accepted Accounting Principles (U.S. GAAP) dvs god redovisningssed i USA.