Arise Windpower AB. Bolagspresentation Mars 2012

Transkript

1 Arise Windpower AB Bolagspresentation Mars 212

2 Viktig information Detta dokument konstituerar inte, eller utgör en del av, ett erbjudande eller en inbjudan att sälja eller utfärda, eller hemställan om erbjudande att köpa eller teckna något värdepapper. Uttalanden i detta dokument som rör framtida tillstånd eller förhållanden, inklusive framtida prestationer och andra prognoser är framåtriktade uttalanden. Sådana framåtriktade uttalanden är i sig själv förenade med risk och osäkerhet eftersom de relaterar till händelser och beror på omständigheter som inträffar i framtiden. Det finns ingen garanti för att de faktiska resultaten inte kommer att avvika väsentligt från de som uttrycks eller antyds i dessa framåtriktade uttalanden på grund av flera orsaker, av vilka flera är utanför Arise Windpower AB:s kontroll. Läs vår senaste årsredovisning för en bättre förståelse av dessa risker och osäkerheter. 2

3 Agenda I. Introduktion II. III. IV. Den svenska vindkraftsmarknaden Arise Windpower Bilagor 3

4 Arise Windpower i korthet Arise Windpower är ett av de ledande bolagen i den snabbväxande svenska vindkraftsektorn Affärsmodellen innebär att sälja elektricitet producerad av egna landbaserade vindkraftverk Fullt integrerad affärsmodell Sverige och Norge utgör bolagets kärnmarknader med en projektportfölj koncentrerad till södra Sverige Förvärv av större utvecklingsprojekt (1 MW+) Expansion till en IRR-avkastning före skatt > 1 % (mål Ø 12 %) Arise Windpower, grundat 26, är noterat på NASDAQ OMX Stockholm sedan mars 21 med ett marknadsvärde om ca 1,2 mdr SEK Finansiella nyckeltal 211 Totala intäkter om ca 286 MSEK EBITDA-marginal för vindkraftdrift om 83 % Resultat före skatt om ca 65 MSEK Arise Windpowers målsättning är att ha en årlig produktionskapacitet 1 om 2 GWh 214 (motsvarande ca 3 vindkraftverk och 7 MW) 1) Relaterar till projekt i drift och under byggnation 4

5 Arise Windpowers kännetecken Högkvalitativa tillgångar och projektportfölj 241 MW i drift och under byggnation (139 MW i drift 1, 12 MW under byggnation) vilket motsvarar en årlig produktion om ca 643 GWh (under ett normalt vindår) Högkvalitativ landbaserad utvecklingsportfölj om ca 1 MW koncentrerad till södra Sverige uppbackad av en organisation med en förmåga och erfarenhet att utveckla och genomföra stora projekt Industriellt tillvägagångssätt Skalfördelar Kostnads- och kvalitetskontroll Kontroll över hela värdekedjan, från prospektering till driftsättning av vindkraftverk (inkl. elnätsbolag och kran) Säkerställer ett starkt och attraktivt erbjudande till samarbetspartners, leverantörer och investerare Finansiell styrka Totala investeringar om 3,5 mdr SEK (inkl. projekt under byggnation) och likvida medel överstigande 45 MSEK 2 Soliditet om 43 % och nettoskuld genom totala tillgångar om 46 % EBITDA-marginal för vindkraftdrift om 83 % Den pågående utbyggnaden kommer generera ytterligare kassaflöden och förbättra lönsamheten Bevisad förmåga Bevisad förmåga att uppfylla uppsatta mål, alla mål kommunicerade i samband med börsnoteringen 21 är uppnådda Etablering av Sirocco Wind Holding AB (JV med Platina Partners LLP) gällande 23 MW i Jädraåsprojektet bekräftar Arise Windpowers starka marknadsposition, förmåga och organisation Koncernledning och ägarbas Koncernledningen besitter en djup kunskap om vindkraft och bred erfarenhet från att leda och driva stora energiprojekt samt från kapitalmarknaden Grundarna, styrelsen och koncernledningen innehar tillsammans aktier motsvarande 12,8 % av kapital och röster Stark och diversifierad ägarbas som inkluderar flera välrenommerade institutionella investerare 1) Inkluderar kapacitet från projekt under intrimning 2) Likvida medel exklusive innehavanden på spärrmedel per den 31 december 211, justerat för obligationen om 35 MSEK under utfärdande 5

6 Agenda I. Introduktion II. III. IV. Den svenska vindkraftsmarknaden Arise Windpower Bilagor 6

7 Sverige har god tillgång till vind- och markresurser samt ett välutbyggt elnät Vindpotential i Sverige Befolkningstäthet Elnät och internationella anslutningar Goda vindresurser Låg befolkningstäthet Starkt elnät + Goda förutsättningar för vindkraft Källa: Uppsala Universitet, Svenska Kraftnät, 7

8 Utvecklingen av vindkraft i Sverige Målsättning för förnybar energi i Sverige Installerad vindkraft i Sverige (TWh) (TWh) (MW) Elcertifikatsystemet stödjer utbyggnaden av 25 TWh ny förnybar energi Energimyndigheten uppskattar att 11,8 TWh har byggts (ca 5 % vindkraft) vid utgången av 211 Ytterligare 13,2 TWh ny kapacitet behövs för att nå målet Energimyndigheten uppskattar att ca 5 % av kapaciteten kommer att komma från vindkraft 9,1 2, 4,6 4,8 5,7 6,8 8,5 13,2 TWh 11,6 11,8 25, ,5,9,9 1, 1,4 2, 2,5 3,5 5,8 7, E 22E E 212E TWh MW Källa: Energimyndigheten och Svensk Vindenergi 8

9 Variationer i vindens energiinnehåll Vindens energiinnehåll Produktionsstatistik per månad 12% 1% 8% 6% 4% 2% % % 16% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % Jan Mar Maj Jul Sep Nov % av genomsnittligt år Median Intervall Median Produktionen av vindkraft beror på vindens energiinnehåll och hur det varierar över tiden Statistik över produktionen från alla vindkraftverk i Sverige som registrerats hos Energimyndigheten visar att mellan 1991 och 21 har vindens energiinnehåll varierat från 84 % till 116 % av ett normalt år, med en standardavvikelse om 9 % Genomsnittlig produktion per månad varierar från ca 5 % av årlig produktion i juli till över 11 % i november/december Källa: 9

10 Det svenska elnätet Det svenska elnätet Svenska prisområden Södra Sverige har få flaskhalsar i elnätet vilket förenklar utbyggnaden Obalanser mellan produktion och förbrukning stimulerar ny produktion i södra Sverige 6 % (9 TWh) av total förbrukning 14 % (21 TWh) av total produktion Nya prisområden Den 1 november 211 införde Sverige fyra prisområden 18 % (27 TWh) av total förbrukning 7 % (1 TWh) av total produktion Detta har resulterat i att de södra prisområdena har fått ett något högre elpris Till följd av obalanser mellan produktion/förbrukning Till följd av begränsningar i överföringskapacitet av el mellan prisområdena Källa: Svenska Kraftnät 1

11 Det svenska elcertifikatsystemet Introduktion till systemet Det svenska elcertifikatsystemet, ett marknadsbaserat tillgång- och efterfrågebaserat stödsystem, etablerades i maj 23 och är utformat för att stödja utbyggnaden av 25 TWh förnybar energi fram till 22 Producenter av förnybar energi får certifikat under de första 15 operativa åren för varje producerad MWh Syftet med systemet är att tillse en tillräckligt hög kombinerad intäkt för producenten av förnybar energi för att stimulera utbyggnaden så att tillväxtmålet nås Utbudet bestäms av mängden producerad förnybar energi som är berättigad till elcertifikat och antalet certifikat som dessa producenter väljer att sälja Efterfrågan bestäms av den lagfästa obligatoriska kvoten och den totala elkonsumtionen Systemet finansieras av elkonsumenten (vissa elintensiva industrier är undantagna) via elräkningen. Systemet är inte skattefinansierat Norge anslöt till den svenska elcertifikatmarknaden under 212 i syfte att skapa en gemensam marknad fram till och med 235 Norge anslöt sig till samma mål om 13,2 TWh förnybar energi 22 Det sammanslagna målet för de två systemen är 26,4 TWh ny förnybar energi under perioden (Kvot, %) 25% 2% 15% 1% 5% % Kvotplikt och kapacitetstillväxt (Ny produktion, TWh) Ny New kvot quota Tidigare Previous kvot quota Mål Renewable för förnybar growth energi target 21 beslutades om en ny kvot att gälla från 213 och framåt, för att kompensera ett utbudsöverskott i systemet Överskottet beror på utökad biobränsleproduktion som resulterade i ett överskott under systemets första tre år och en låg energiförbrukning under den finansiella krisen Produktion berättigad till certifikat om ca 11 TWh kommer att fasas ut vid slutet av 212 (det fanns ca 18 TWh i produktion i systemet 21) Källa: Energimyndigheten 11

12 Regulatoriskt system och marknadspris Elprisets utveckling (EUR/MWh) Elcertifikatprisets utveckling (SEK/MWh) Forw Forw Elektricitet handlas på Nord Pool, både spotpriser och derivat Elektricitet säljs också vanligen via bilaterala avtal (PPA) Nuvarande elpris reflekterar höga vattennivåer i dammar, relativt varmt väder och ekonomisk osäkerhet Källa: Energimyndigheten, Nord Pool and SKM Elcertifikatpriserna har fallit drivet av ekonomisk osäkerhet och ett stort utbud av certifikat Som en konsekvens introducerade den svenska regeringen kvotökningar från 213 samtidigt som en påtaglig andel produktion kommer fasas ut från systemet under 212 (11 TWh) Den 1 januari 212 anslöt Norge till den svenska marknaden som en nettoköpare 12

13 Prissäkringar reducerar intäkts- och kostnadsfluktuationer Q1-9 Q2-9 Q3-9 Q4-9 Q1-1 Q2-1 Q3-1 Q4-1 Q1-11 Q2-11 Q3-11 Q Kommentarer Realiserat pris jämfört med marknadspris (SEK/MWh) 1 El och elcertifikatspotpriser uppvisar påtagliga fluktuationer Intern strategi att säkra priser och räntor för att reducera intäkts och kostnadsfluktuationer 3-6 % av produktionen är prissäkrad Resterande del av produktionen säljs till spotpris Långsiktig räntebindning (genomsnitt 5,4 år till 4,9 %) Historiskt realiserade priser kring 75 SEK/MWh Omkring 4 % av förväntad produktion från vindkraftverk i full produktion under åren 212 till 214 är säkrad till priser runt 8 SEK/MWh Elektricitet spotpris Arise - realiserat pris Elcertifikat spotpris Arise - genomsnittlig prissäkring 1) Prissäkrade nivåer gäller helägd produktion Källa: Bolagsfakta, Nord Pool och SKM 13

14 Agenda I. Introduktion II. III. IV. Den svenska vindkraftsmarknaden Arise Windpower Bilagor 14

15 En komplett organisation med kompetens och resurser att genomföra stora projekt Erfaren och välrenommerad organisation bestående av 37 personer ledd av VD Peter Nygren Industriellt tillvägagångssätt Fullt integrerad affärsmodell Skalfördelar Kostnads- och kvalitetskontroll Reducera flaskhalsar för att säkerställa utbyggnadsplan Intern möjlighet att kostnadseffektivt hantera alla kritiska steg i värdekedjan, inklusive eget elnätsbolag, egen kran och intern serviceorganisation 15

16 Styrelse och koncernledning Styrelse Koncernledning Namn Position Övriga uppdrag Aktieinnehav 1 Namn Position Anställd sedan Tidigare erfarenheter Innehav 1 Aktier Optioner Pehr G Gyllenhammar Ordförande Styrelseordförande i Thomson Reuters Founder Share Company Ltd., vice styrelseordförande i Rothschild Europe och styrelseordförande i Rothschild Nordic AB aktier Peter Nygren VD Lång erfarenhet från större energiprojekt bl.a. som ansvarig för energifrågor inom Grundare SCA-koncernen, Vice President projektfinansiering NCC aktier 2 optioner Birger von Hall Ledamot Styrelseledamot Chalmers Innovation Affiliate Fund AB (publ), styrelsesuppleant Platzer Fastigheter 4 Holding AB (publ) och styrelseordförande Stiftelsen aktier Göteborgs Maritima Centrum Thomas Johansson CFO 28 Bred erfarenhet som bl.a. VD, finans- och administrativ chef, ekonomichef och auktoriserad revisor 55 aktier 2 optioner Joachim Gahm Ledamot Delägare och styrelseledamot i Sustainable Growth 1 Capital SGC AB, styrelseledamot i Kungsleden AB, aktier styrelseordförande i Förvaltnings AB Hanneborg Gary Ericson Marknadsansvarig 211 Mångårig erfarenhet inom energibranschen och kommer närmast från Halmstads Energi och Miljö AB aktier 2 optioner Jon G Brandsar Ledamot Vice VD vindkraft och teknik i Statkraft med ansvar för landbaserad vindkraft, havsbaserad vindkraft, fjärrvärme, innovation, samt småskalig vattenkraft aktier Lars Fröding COO 211 Mer än 15 års erfarenhet från ledande befattningar inom privat och offentlig sektor 1 aktier 35 optioner Peter Nygren Ledamot & VD Inga aktier 2 och 17 optioner Leif Jansson Ansvarig arrenden, förvärv och Investor Relations Bred erfarenhet av affärsutveckling och har Grundare tidigare haft flera ledande befattningar bl.a. som VD aktier 2 optioner Grundarna, styrelsen och koncernledningen innehar tillsammans aktier motsvarande 12,8 % av röster och kapital Linus Hägg Finanschef 211 Bred finansiell kompetens och lång erfarenhet av kapitalmarknaden 1 aktier 2 optioner 1) Innehav per den 29 februari 212 och inklusive innehav för närstående 2) Aktieinnehavet i Zinwin AB jämnt fördelat på Peter Nygren, Leif Jansson och Ulf Corné (icke operativt verksam grundare) 16

17 Aktieägare och aktieprisutveckling Aktieägarförteckning 1 Namn Antal aktier Röster och kapital, % AP ,9 Grundarna ,1 Nordea Fonder ,8 Länsförsäkringar Fondförvaltning AB ,8 Statkraft AS ,5 OPP 2 1 6,3 Arbejdsmarkedets Tillaegspension ,8 Alecta Pensionsförsäkring 1 5 4,5 Ernström Finans AB 1 4 4,2 Vätterledens Invest AB ,2 Tio största aktieägarna , Övriga aktieägare , Totalt antal registrerade aktier , Aktieprisutveckling sedan börsnoteringen (SEK) (Tusental aktier) mar-1 jun-1 sep-1 dec-1 mar-11 jun-11 sep-11 dec-11 Volym (h.a.) Arise (v.a.) OMX Stockholm (v.a.) 1) Aktieägarförteckning per den 31 januari

18 Bevisad förmåga att utveckla vindkraftsparker Projekt i full drift sedan 29/21 Projekt i full drift sedan Oxhult, 24, MW 2 Råbelöv, 1, MW 3 Brunsmo, 12,5 MW Laholm, Halland Prisområde IV Produktionsstart mars 29 Verk: 12 Vestas V9 2, MW Est. årlig produktion 62 GWh Kristianstad, Skåne Prisområde IV Produktionsstart december 29 Verk: 5 Vestas V9 2, MW Est. årlig produktion 26 GWh Karlskrona, Blekinge Prisområde IV Produktionsstart mars 21 Verk: 5 GE 2,5 MW Est. årlig produktion 3 GWh 4 Fröslida, 22,5 MW 5 Idhult, 16, MW 6 Kåphult, 17,5 MW Hylte, Halland Produktionsstart december 21 I full drift Q2 211 Prisområde IV Verk: 9 GE 2,5 MW Est. årlig produktion 56 GWh Småland Produktionsstart december 21 I full drift Q2 211 Prisområde IV Verk: 8 Vestas V9 2, MW Est. årlig produktion 35 GWh Laholm, Halland Produktionsstart december 21 Prisområde IV I full drift Q2 211 Verk: 7 GE 2,5 MW Est. årlig produktion 47 GWh I produktion Kapacitet: 139 MW Årlig produktion 358 GWh 1 Totala investeringar: 2 mdr SEK Under byggnation 11 Kapacitet: 12 MW Årlig produktion 285 GWh 1 Totala investeringar: 1,5 mdr SEK 11 7 Södra Kärra, 1,8 MW 8 Blekhem, 1,8 MW 9 Gettnabo, 12, MW 7 Projekt i drift under intrimning Askersund, Närke Byggstart november 21 Produktionsstart Q3-Q4 211 Prisområde III Västervik, Småland Byggstart november 21 Produktionsstart Q3-Q4 211 Prisområde III Torsås, Blekinge Byggstart mars 211 Produktionsstart Q3-Q4 211 Prisområde IV Verk: 6 Vestas V1 1,8 MW Est. årlig produktion 34 GWh Verk: 6 Vestas V1 1,8 MW Est. årlig produktion 31 GWh Verk: 6 Vestas V9 2, MW Est. årlig produktion 29 GWh ) Alla produktionssiffror representerar förväntad produktion under ett normalt vindår 2) 3 MW i Skäppentorp, driftstart Q

19 Jädraåsprojektet Beläget utanför Gävle ca 3 km från Sveriges östkust Projekt 66 V112, var och en 3,1 MW, totalt 23 MW (Arise Windpowers andel är 5 %) Estimerad produktion under ett helt normalt vindår om 57 GWh (Arise Windpowers andel är 285 GWh) Driftstart hösten 212, i full drift våren/sommaren 213 Timing Fas I - 43 vindkraftverk - Byggstart oktober I full drift vintern 212 Fas II - 23 vindkraftverk - Byggstart våren I full drift våren/sommaren 213 Förvärvades från OPP och Bergvik tillsammans med Platina Partners Total CAPEX 3,1 mdr SEK Finansiering Ägs 5/5 med Platina Partners Eget kapital säkrat via befintlig kassa Skuldpaket säkrat från DNB, SEB och EKF 19

20 Handlingsplan Utveckling sedan börsnoteringen Handlingsplan kommunicerad i börsnoteringen Utveckling sedan börsnoteringen Status Fortsatt utbyggnad av vindparker i ett högt tempo Installerad kapacitet ökade från 46,5 MW till 139 MW 12 MW under byggnation (5 % av Jädraås) Utveckling av projektportföljen, inkluderat potentiella förvärv av ytterligare projekt med eller nära till tillstånd Totala antalet projekt ökade från 49 till 69 Intern projektutveckling kompletterad med förvärv av projekt med tillstånd, inklusive Jädraås, det största svenska vindkraftsprojektet under byggnation Finjustera CAPEX och OPEX för att öka avkastningen Säkra finansiering för fortsatt expansion och utbyggnad under CAPEX har reducerats från cirka 5,7 SEK/kWh till målet under 5, SEK/kWh OPEX minskar kontinuerligt i existerande driftsatta vindparker 55 MSEK i nytt eget kapital från börsnoteringen 1,9 mdr SEK rest i senior projektskuld efter noteringen Apportemission för finansiering av Jädraåsprojektet 35 MSEK rest i senior icke säkerställd skuld (obligationsemission) Bevisad förmåga att uppfylla operationella mål i enlighet med expansionsplanen 2

21 Utbyggnadsplan Tillväxtstrategi Fortsatt utbyggnad av projekt från den egna portföljen. Målsättningen är att bygga ytterligare 5-1 MW (3 till 6 verk) under 212 Förvärv av stora projekt med tillstånd eller nära till tillstånd i mellersta/norra Sverige och/ eller i Norge kommer att vara intressant. Ambitionen är att starta ett stort (1 MW+) projekt varje år Mål 214 Produktionskapacitet ~2 TWh (i drift och under byggnation), ca 3 verk och 7 MW Total investering ca 1 mdr SEK (motsvarande en genomsnittlig specifik investeringskostnad på 5, SEK/kWh) Starka kassaflöden ger utrymme för egenfinansierad tillväxt och/eller möjligheter till utdelning till aktieägarna Målsättning för årlig kapacitetsutveckling (vid årsslut) Status för projektportföljen, inkluderat 5 % av Jädraås (GWh) 2 (MW) 8 Antal projekt Antal vindkraftverk Total kapacitet (MW) * 214* Driftsatta parker, GWh (v.a.) Jädraås, GWh (v.a.) Planerad expansion, GWh (v.a.) Total kapacitet, MW (h.a.) Vindparker i drift eller under byggnation I drift Under byggnation Projektportfölj Tillstånd Inlämnade ansökningar Färdigplanerade Arrendeavtal Total portfölj * Inkluderar projekt under byggnation 21

22 Obligationserbjudandet stödjer tillväxtambitioner Bolaget ser möjligheter att accelerera expansionstempot Förvärv av stora projekt med och nära till tillstånd i Sverige och Norge Detta kommer ske parallellt med den planerade utbyggnaden av bolagets egna portfölj av medelstora projekt 35 MSEK obligationen emitterades för att stödja detta accelererade expansionstempo Sammanfattning av villkor Emittent: Arise Windpower AB (publ) Volym: 35 MSEK Status: Senior icke säkerställd Kupong: Stibor 3m + 5, procentenheter, betalningar kvartalsvis i efterskott Varaktighet: 3 år Notering: På NASDAQ OMX Stockholm Intäkterna från obligationen kan effektivt utnyttjas som eget kapital i nya projekt Exempel på ett sådant är projektet Lingbo beläget ca 3 km norr om projektet Jädraås Lingbo projektet har utvecklats av markägaren Bergvik Skog som erhållit tillstånd för uppförande av upp till 85 st vindkraftverk Platina Partners LLP har tecknat ett avtal med Bergvik vilket ger Platina rätten att förvärva projektet i sin helhet Platina och Arise har vidare träffat ett intentionsavtal där avsikten är att Arise skall delta med en ägarandel om 12,5 % till 5 % i projektet. Avtalet är villkorat styrelsebeslut hos Platina och Arise Byggstart kan ske tidigast hösten/vintern

23 Kapacitetstillägg och ersättningar driver tillväxt Koncernens omsättning och EBITDA, Vindkraftdriftsegmentet, 12 månader rullande 12 månader rullande Kapacitet och produktion 1 Intäkter och EBITDA-marginal (Omsättning, MSEK) (EBITDA-marginal, %) (Kapacitet, MW) (Produktion, GWh) (Intäkter, MSEK) (EBITDA-marginal, %) 3 7% % 25 6% % 7% 2 5% % 15 4% 3% % 4% 1 2% % 5 1% % 1% % % Omsättning Revenue EBITDA-marginal 2 MW in i drift operation 2 Produktion Prod. GWh GWh (sec. axis) Intäkter Revenue EBITDA-marginal 1) ~139 MW och ~241 MW betecknar kapacitet och årlig produktionskapacitet per den 1 januari 212 och från när Jädraåsen är i drift, under ett normalt vindår 2) Inkluderar kapacitet för projekt under intrimning 23

24 Illustrativ EBITDA potential nuvarande installerad kapacitet (MSEK) 3 2 Långsiktig riktkurs 75 SEK/MWh Total effekt (MW) 139 Årlig produktionskapacitet (GWh) 358 Pris (SEK/MWh) 75 (MSEK) 3 2 Nuvarande sammanlagda prissäkrings- och marknadsprisnivå 66 SEK/MWh Total effekt(mw) 139 Årlig produktionskapacitet (GWh) 358 Pris (SEK/MWh) 66 1 Intäktskapacitet Vindkraftdrift Vindkraftdrift OPEX EBITDA Intäktskapacitet (MSEK) 269 Vindkraftdrift, OPEX 1 (MSEK) 48 Vindkraftdrift, EBITDA (MSEK) 22 Vindkraftdrift, EBITDA-marginal 82% 1 Intäktskapacitet Vindkraftdrift Vindkraftdrift OPEX EBITDA Intäktskapacitet (MSEK) 236 Vindkraftdrift, OPEX 1 (MSEK) 48 Vindkraftdrift, EBITDA (MSEK) 188 Vindkraftdrift, EBITDA-marginal 8% Baserat på nuvarande driftsatt produktionskapacitet (139 MW), skulle Arise Windpowers vindkraftdriftsverksamhet generera 269 MSEK i intäkter och 22 MSEK i EBITDA vid en prisnivå på 75 SEK/MWh under ett normalt vindår Baserat på nuvarande prissäkrings- och marknadsprisnivåer skulle driftsatt produktionskapacitet generera intäkter om 236 MSEK och EBITDA om 188 MSEK under ett normalt vindår Detta är tillräckligt för att täcka overheadkostnader, fortsatt projektutveckling, räntekostnader och amorteringar När Jädraåsprojektet går i drift vintern 212/13 och våren 213 kommer det, utöver att täcka sin egen OPEX och räntekostnad, förse Arise Windpower med ytterligare positiva kassaflöden 1) Inkorporerar alla OPEX kostnader, inklusive produktionsrelaterade OPEX kostnader (arrende, överföringskostnader, balanskraft) samt andra OPEX kostnader (service och underhåll, försäkring, fastighetsskatt och administration) om SEK/MWh 24

25 Finansiell ställning och lånefinansiering Kapitalstruktur per den 31 December 211 Översikt av lånefinansiering Icke räntebärande skuld 8% Arise Windpower AB (publ) Räntebärande skuld 49% Totala tillgångar 2,9 mdr SEK Eget kapital 43% Arise Wind Farm 1 AB Säkerställd projektfinansiering från bank A Betecknar isolerad enhet Arise Wind Farm 2 AB Säkerställd projektfinansiering från bank B ( ) Arise Wind Farm (n) AB Säkerställd projektfinansiering från bank n Stark finansiell position Soliditet om 43 % Likvida medel om 137 MSEK (motsvarar 479 MSEK efter obligationsemissionen) Nettoskulden uppgår till 1 23 MSEK Projektfinansieringen, säkerställd av rätt till vindparken, ligger inom varje dotterbolag Om ett dotterbolag skulle brista med betalningar kan konsekvenserna för koncernen minimeras Arise Windpower AB (publ) har inga räntebärande skulder eller några materiella företagsgarantier utestående Arise Windpower kan komma att utfärda företagsgarantier för dotterbolag i samband med uppbyggnadsfasen av vindparker 25

26 Finansiell översikt Resultaträkning (MSEK) Nettoomsättning Aktiverat arbete för egen räkning Övriga rörelseintäkter Total omsättning Personalkostnader Övriga externa kostnader EBITDA Avskrivningar EBIT Finansiella intäkter Finansiella kostnader EBT Uppskjuten skatt Nettoinkomst Segmentsrapportering Vindkraftdrift Vindkraftsutveckling Elimineringar Koncern (MSEK) Total omsättning EBITDA EBITDA-marginal 74% 83% neg. 17% % 62% EBIT EBIT-marginal 3% 49% neg. 13% - - neg. 36% EBT EBT-marginal neg. 28% neg. 15% 67% 67% neg. 23% Balansräkningen (MSEK) Tillgångar Anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Likvida medel Totala tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Långfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder Totalt eget kapital och skulder Kassaflödesanalys (MSEK) Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringar Kassaflöde från finansieringsaktiviteter Totalt kassaflöde

27 Agenda I. Introduktion II. III. IV. Den svenska vindkraftsmarknaden Arise Windpower Bilagor 27

28 Utbyggnad styrd av strikt avkastningsfokus Nyckelfaktorer och projektavkastning 1 Illustrativt exempel av genomsnitts-mw i projektportföljen 1 MW Vindhastighet / produktion 6,5-7,5 m/s MWh/MW MSEK CAPEX 15 Intäkter 2,3 Ratio 15 MSEK/MW 5 SEK/kWh 75 SEK/MWh 3 MWh/MW CAPEX MSEK /MW 1 % avkastning på investerat kapital före skatt OPEX MSEK/MWh OPEX 2 -,4-13 SEK/MWh EBITDA 1,9 62 SEK/MWh Räntekostnader -,6 3 6 % Intäkter 75 MSEK/MWh Alla projekt i portföljen har en estimerad avkastning på investerat kapital före skatt överstigande 1 % 1) Baserat på 2 års drift av vilka 15 är berättigade elcertifikat 2) Inkorporerar alla OPEX kostnader, inklusive produktionsrelaterade OPEX kostnader (Hyra av land, överföringskostnader, balanskraft) samt andra OPEX kostnader (service och underhåll, försäkring, fastighetsskatt och administration) 3) Räntekostnad år 1 före någon amortering 28

29 Ökad effektivitet är positivt för projektportföljen Effektivare turbiner: ett exempel med 6,7 m/sek, 12 % förluster Turbin MWh/år Fullast timmar per MW V h V h Förbättring 13 % 26 % Förväntad teknisk utveckling: Högre torn Större rotor Förväntad teknisk utveckling & trender Styrning och drift av grupper av verk snarare än enskilda verk Exempel I Skäppentorp i drift1 * Vestas V m rotor/119 m tornhöjd Prisområde m/sek på navhöjd 2 7 fullasttimmar Exempel II Södra Kärra i drift 6 * Vestas V 1 1 m rotor/96 m tornhöjd Prisområde III 6.6 m/sek på hub height 3 15 fullasttimmar 29

30 Arise Windpowers projektportfölj Geografiskt koncentrerad till södra Sverige Attraktiva vindlägen i prisområde III & IV Starkt elnät och utvecklad infrastruktur (antal planerade vindkraftverk) Planerade vindkraftverk Södra inlandet (~165) Bra klimat Geografisk koncentration Västkusten (~12) Östkusten (~95) Skåne/Blekinge (~12) 1 Ca 1 MW i attraktiva vindlägen i södra Sverige 1) Ca 6 planerade vindkraftverk (15 MW) i Blekinge kan påverkas av föreslagna JAS restriktioner 3

31 Framdriften i projektportföljen Projektportföjen Installerad kapacitet (ackumulerat MW) Antal Kapacitet 25 Projekt Verk (MW) I drift (blå) ,5 Under driftsättning (grå) ,7 Under byggnation (grön) ,5 Tillstånd , Inlämnade ansökningar , Färdigplanerade , Arrendeavtal , Total portfölj ,7 I drift Projekt under intrimning Under byggnation 31

32 Från vindpotential till intäkter Vindhastighet (m/s) Tillgänglighet (%) Effektivitet (%) Elproduktion (MWh) Kapacitet (MW) Elpris (SEK/EUR) Intäkter Elcertifikat (SEK) Vindkraftsintäkter är beroende av ett antal nyckelfaktorer: Vindhastighetspotentialen är essentiell för varje vindkraftverk och beror både på genomsnittlig vindhastighet och tillgänglighet Tillgänglighet tillsammans med effektivitet och vindkraftverkens totala effekt avgör den totala elproduktionen Utöver produktionsvolymen är intäkter generellt en funktion av elpris och andra intäktskällor såsom elcertifikat 32

33 Tumregler MW = Megawatt = kapacitetsmått 1 vindkraftverk 1,6-3, MW MWh = Megawattimme = Energimått (produktion) 1 MW vindkraft MWh under ett helt år (antar goda vindlägen ~6,5-7,5 m/s) 1 MWh = 1 GWh = 1 TWh (~135 vindkraftverk á 2,5 MW) Svenskt långsiktigt mål: 3 TWh (av vilket 2 TWh är landbaserad vindkraft 3-5 vindkraftverk) Elcertifikatsystemet har målsättningen att öka produktionen av förnybar el med 25 TWh till 22 Arise Windpower sammanslagna intäktsmål 75 SEK/MWh Investeringskostnaden är ca 15 MSEK/MW eller 3-4 MSEK per vindkraftverk 33

34 34