INBJUDAN TILL TECKNING AV UNITS I SELECTIMMUNE PHARMA AB

Transkript

1 INBJUDAN TILL TECKNING AV UNITS I SELECTIMMUNE PHARMA AB INFÖR LISTNING PÅ SPOTLIGHT STOCK MARKET MAJ/JUNI 2019 ARCTIC SECURITIES SELECTIMMUNE PHARMA AB 1

2 VIKTIG INFORMATION VISSA DEFINITIONER Detta Prospekt ( Prospektet ) har upprättats med anledning av erbjudandet till allmänheten i Sverige av aktier i Selectimmune Pharma AB, org. nr ( SelectImmune Pharma eller Bolaget ). Med Arctic Securities avses Arctic Securities AS, filial Sverige, org nr Med Spotlight avses Spotlight Stock Market, bifirma till ATS Finans AB. Med Euroclear avses Euroclear Sweden AB, org. nr Med Unit avses den enhet bestående av 2 nya B-aktier och 1 teckningsoption av serie 2019/2020 (TO 1B) som erbjuds. Med Erbjudandet avses erbjudandet att teckna Units enligt villkoren i Prospektet. För definitioner av vissa utryck i Prospektet, se avsnittet Medicinsk Ordlista. UPPRÄTTANDE OCH REGISTRERING AV PROSPEKTET Erbjudandet riktar sig inte till allmänheteten i något annat land än Sverige. Erbjudandet riktar sig inte till personer i USA, Kanada, Australien eller Japan eller till personer i någon annan jurisdiktion vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, erbjudandehandlingar, registrerings- eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Inga åtgärder har vidtagits eller kommer att vidtas i någon annan jurisdiktion än Sverige i syfte att tillåta något erbjudande av aktier till allmänheten eller innehav eller distribution av detta Prospekt eller något annat material hänförligt till Bolaget eller dess aktier i sådan jurisdiktion. Anmälan om teckning av Units i strid med ovanstående kan anses vara ogiltig. Personer som kommer i besittning av detta Prospekt kommer av Bolaget och Arctic Securities att åläggas att informera sig om och följa sådana restriktioner. Varken Bolaget eller Arctic Securities tar något juridiskt ansvar för eventuella kränkningar av sådana restriktioner begångna av någon person, oavsett om denna person är en potentiell investerare eller inte. Aktierna i Erbjudandet har inte registrerats och kommer inte att registreras i enlighet med den vid var tid gällande U.S. Securities Act från 1933 eller med någon värdepappersmyndighet i någon delstat i USA och aktierna får inte tecknas, erbjudas, förvärvas eller säljas i USA. Bolaget har inte vidtagit och avser inte vidta någon åtgärd för att registrera Bolagets aktier eller någon del av Erbjudandet i USA eller genomföra ett erbjudande till allmänheten i USA eller i någon annan jurisdiktion än Sverige. Detta Prospekt utgör inte ett erbjudande att överlåta eller en uppmaning att sälja, köpa eller teckna andra värdepapper än Units i Erbjudandet. Detta Prospekt har godkänts och registerats av Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap. 25 och 26 lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Godkännandet och registreringen hos Finansinspektionen innebär inte någon garanti från Finansinspektionen för att sakuppgifterna i Prospektet är riktiga eller fullständiga. TVIST Tvist i anledning av Erbjudandet, innehållet i Prospektet och därmed sammanhängande rättsförhållanden skall avgöras av svensk domstol. Svensk materiell rätt är exklusivt tillämplig på Prospektet och Erbjudandet. MARKNADSINFORMATION OCH VISS FRAMTIDSINRIKTAD INFORMATION Prospektet innehåller vissa framåtriktade uttalanden som återspeglar SelectImmune Pharmas aktuella syn och förväntningar på framtida händelser samt finansiell och operativ utveckling. Ord som avses, bedöms, förväntas, kan, planerar, uppskattar och andra uttryck som innebär indikationer eller förutsägelser avseende framtida utveckling eller trender och som inte är grundade på historiska fakta, utgör framåtriktad information. Även om SelectImmune Pharma anser att dessa uttalanden är baserade på rimliga antaganden och förväntningar kan SelectImmune Pharma inte garantera att sådana framåtriktade uttalanden kommer att förverkligas. Då dessa framåtriktade uttalanden inbegriper såväl kända som okända risker och osäkerhetsfaktorer kan verkligt utfall väsentligen skilja sig från vad som uttalas i sådan framåtriktad information. Andra faktorer som kan medföra att SelectImmune Pharmas faktiska verksamhetsresultat eller prestationer avviker från innehållet i framåtriktade uttalanden innefattar, men är inte begränsade till, de faktorer som beskrivs i avsnittet Riskfaktorer. Framåtriktade uttalanden i Prospektet gäller endast vid tidpunkten för Prospektet. SelectImmune Pharma gör inga utfästelser om att offentliggöra uppdateringar eller revideringar av framåtriktade uttalanden till följd av ny information, framtida händelser eller dylikt utöver vad som krävs enligt tillämpliga lagar. Prospektet innehåller också information om de marknader där SelectImmune Pharma är verksamt och om SelectImmune Pharmas konkurrensmässiga ställning på dessa marknader, däribland information om marknadernas storlek samt information om marknadsandelar. SelectImmune Pharma anser att denna information i Prospektet utgör rättvisande och ändamålsenliga uppskattningar av storleken på de marknader där SelectImmune Pharma är verksamt och på ett rättvisande sätt speglar Bolagets konkurrensmässiga ställning på dessa marknader. Informationen har dock inte blivit bekräftad av någon oberoende part och SelectImmune Pharma kan inte garantera att en tredje part som använder andra metoder för insamling, analys eller sammanställning av marknadsinformation skulle komma fram till samma resultat. Viss information bygger också på uppskattningar av SelectImmune Pharma. I de fall information i Prospektet har inhämtats från tredje man har informationen återgivits korrekt och, såvitt Bolaget känner till och kunnat förvissa sig om genom jämförelse med annan information som offentliggjorts av sådan tredje man, ingen information har utelämnats som skulle göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande. PRESENTATION AV FINANSIELL INFORMATION Viss finansiell och annan sifferinformation som presenteras i Prospektet har avrundats för att göra informationen lättillgänglig för läsaren. Följaktligen kan det hända att siffrorna i vissa tabeller inte summerar exakt till angiven totalsumma. Alla finansiella tal är uttryckta i svenska kronor om inget annat anges och med SEK avses svenska kronor, med ksek avses tusen SEK och med MSEK avses miljoner SEK. Med USD avses amerikanska dollar och med MUSD avses miljoner dollar. FINANSIELL RÅDGIVARE Finansiell rådgivare till Bolaget är Arctic Securities som biträtt Bolaget i upp rättandet av Prospektet. Då samtliga uppgifter i Prospektet härrör från Bolaget eller tredje man friskriver sig Arctic Securities från allt ansvar i förhållande till befintliga eller blivande aktieägare i Bolaget och avseende andra direkta eller indirekta ekonomiska konsekvenser till följd av investerings- eller andra beslut som helt eller delvis grundas på uppgifter i Prospektet. Arctic Securities är även emissionsinstitut avseende Erbjudandet. SPOTLIGHT STOCK MARKET SelectImmune Pharma har ansökt och godkänts för notering på Spotlight under förutsättning att Bolaget uppnår lägsta gränsen för emissionen samt erfoderlig ägarspridning. Härutöver är Bolaget även skyldiga att följa övriga tillämpliga lagar, författningar och rekommendationer som gäller för bolags som är noterade på Spotlight. Spotlight är en bifirma till ATS Finans AB, ett värdepappersbolag under Finansinspektionens tillsyn. Spotlight driver en s k MTF-plattform. Bolag som är noterade på Spotlight har förbundit sig att följa Spotlights noteringsavtal. Avtalet syftar bland annat till att säkerställa att aktieägare och övriga aktörer på marknaden får korrekt, omedelbar och samtidig information om alla omständigheter som kan påverka bolagets aktiekurs. Handeln på sker i ett elektroniskt handelssystem som är tillgängligt för de banker och fondkommissionärer som är anslutna till Nordic Growth Market. Det innebär att den som vill köpa eller sälja aktier som är noterade på Spotlight kan använda sin vanliga bank eller fondkommissionär. Noteringsavtalet och aktiekurser återfinns på Spotlights hemsida ( Prospektet har granskats av Spotlight i enlighet med Spotlights noteringsavtal. Godkännandet innebär inte någon garanti från Spotlight om att sakuppgifterna i prospektet är korrekta eller fullständiga. 2 SELECTIMMUNE PHARMA AB

3 INNEHÅLLSFÖRTECKNING Sammanfattning 4 Riskfaktorer 13 SelectImmune Pharma i korthet 17 Inbjudan till teckning av Units i SelectImmune Pharma 20 Bakgrund och motiv 21 Styrelseordförande har ordet 22 VD har ordet 23 Villkor och anvisningar 24 Verksamhets- och Marknadsöversikt 26 Historik 40 Publikationer 41 Utvald finansiell information 42 Kommentarer till den finansiella utvecklingen 44 Eget kapital, skulder och annan finansiell information 45 Aktier, aktiekapital och ägarförhållanden 47 Styrelse, ledande befattningshavare och revisor 50 Bolagsstyrning 54 Legala frågor och övrig information 55 Bolagsordning 58 Vissa skattefrågor i Sverige 59 Villkor för teckningsoptioner av serie 2019/2020 (TO 1 B) 60 Medicinsk ordlista 67 ERBJUDANDET I SAMMANDRAG Erbjudandepris 15,00 SEK per Unit motsvarande 7,50 SEK per ny B-aktie. Anmälningsperiod 27 maj - 11 juni 2019 Likviddag 17 juni 2019 Första dag för handel på Spotlight 26 juni FINANSIELL KALENDER Bokslutskommuniké 2018/ augusti 2019 Delårsrapport 1 7 november 2019 Årsstämma november Preliminärt datum. Listningen förutsätter att Spotlights spridningskrav är uppfyllt senast den dag då handeln inleds. SELECTIMMUNE PHARMA AB 3

4 SAMMANFATTNING Sammanfattningen består av informationskrav uppställda i Punkter. Punkterna är numrerade i avsnitten A E (A.1 E.7). Denna sammanfattning innehåller alla de Punkter som krävs i en sammanfattning för aktuell typ av värdepapper och emittent. Eftersom vissa Punkter inte är tillämpliga för alla typer av prospekt kan det finnas luckor i Punkternas numrering. Även om det krävs att en Punkt inkluderas i sammanfattningen för aktuella värdepapper och emittent, är det möjligt att ingen relevant information kan ges rörande Punkten. Informationen har då ersatts med en kort beskrivning av Punkten tillsammans med angivelsen ej tillämplig. Avsnitt A Introduktion och varningar A.1 Varning Denna sammanfattning bör betraktas som en introduktion till Prospektet. Varje beslut om att investera i de värdepapper som erbjuds ska baseras på en bedömning av Prospektet i sin helhet från investerarens sida. Om yrkande avseende uppgifterna i Prospektet anförs vid domstol kan den investerare som är kärande i enlighet med medlemsstaternas nationella lagstiftning bli tvungen att svara för kostnaderna vid översättning av Prospektet innan de rättsliga förfarandena inleds. Civilrättsligt ansvar kan endast åläggas de personer som lagt fram sammanfattningen, inklusive översättningar därav, men endast om sammanfattningen är vilseledande, felaktig eller oförenlig med de andra delarna av Prospektet eller om den inte, tillsammans med andra delar av Prospektet, ger nyckelinformation för att hjälpa investerare i övervägandet att investera i de värdepapper som erbjuds. A.2 Samtycke Ej tillämplig. Erbjudandet omfattas inte av finansiella mellanhänder. Avsnitt B Information om emittenten B.1 Firma och handelsbeteckning B.2 Säte och bolagsform Bolagets firma och handelsbeteckning är SelectImmune Pharma AB, org. nr Styrelsen har sitt säte i Malmö, Skåne län. Bolaget bildades i Sverige och är ett svenskt publikt aktiebolag som regleras av aktiebolagslagen (2005:551). B.3 Verksamhet SelectImmune Pharma är ett innovativt biotech-bolag med fem väl dokumenterade strategier för infektionsbekämpning utan antibiotika. Forskargruppen bakom innovationerna har upptäckt nya molekyler som selektivt stärker det nyttiga immunförsvaret, så att patienten själv kan bekämpa sina infektioner. I en era av sviktande antibiotika-behandling är dessa framsteg enligt Bolaget ytterst angelägna och viktiga att föra ut till patienter som behöver nya läkemedel. Bolagets upptäckter skyddas av fem nya patentfamiljer. Läkemedelsprojekten har bred potential att adressera viktiga medicinska behov och marknaderna för infektionsbehandling är stora, nationellt och internationellt. Bolagets affärsidé är att utveckla de nya läkemedlen till kliniskt proof-of-concept innan de vidareutvecklas eller licensieras ut till aktörer inom läkemedelsindustrin. Forskargruppen vid Lunds universitet har under lång tid studerat kroppens immunsvar och de mekanismer som avgör om försvaret mot infektioner fungerar. Forskningen har finansierats av stora forskningsanslag (totalt cirka 150 MSEK) och upptäckterna har publicerats i ledande internationella tidskrifter. SelectImmune Pharma grundades i februari 2017, för att driva läkemedelsutvecklingen, i samarbete med Lunds universitet, vilket regleras genom avtal. B.4a Trender SelectImmune Pharma utvecklar läkemedel som skall ersätta antibiotika. Andelen multiresistenta bakterier, det vill säga bakterier som är resistenta mot ett flertal antibiotika, ökar snabbt. Detta innebär att behovet av läkemedel som ersätter antibiotika kommer att öka. Om de projekt SelectImmune Pharma driver är framgångsrika, kommer marknaden för desamma att växa. B.5 Koncernstruktur Bolaget är dotterbolag till Linnane Pharma AB, org. nr , som är helägt av professor Catharina Svanborg. Linnane Pharma AB är majoritetsägare av aktier och röster av det på Spotlight noterade bolaget Hamlet Pharma AB (publ), org. nr Inga ytterligare bolag ingår i Linnane Pharma AB koncernen. B.6 Större aktieägare, kontroll över Bolaget samt anmälningspliktiga personer. Namn Antal A-aktier Antal B-aktier Andel av kapital Andel av röster Catharina Svanborg 1) ,1% 86,3% FV-Group AB ,1% 2,8% Fredrik Herslow 1) ,6% 2,2% Jan Zetterberg ,9% 1,9% Helena Lomberg ,3% 0,9% Bengt Furberg ,7% 0,7% CapMate AB ,4% 0,6% Understödsföreningen Prometheus Pension ,4% 0,6% Gryningskust Holding AB ,4% 0,6% Björn Wullt ,0% 0,4% Jacob Testad ,9% 0,3% Carl-Johan Wachtmeister via bolag ,7% 0,3% Övriga (16 st) ,4% 2,5% Totalt ,0% 100,0% 1 Privat och via bolag 4 SELECTIMMUNE PHARMA AB

5 B.7 Utvald finansiell information I detta avsnitt presenteras utvald finansiell information för SelectImmune Pharma avseende det brutna räkenskapsåret för perioden 15 mars juni 2018 och delårsrapporten för perioden 1 juli mars 2019 med jämförelsesiffror för samma period 2017/2018. Informationen för räkenskapsåret 15 mars juni 2018 är hämtad från Bolagets reviderade årsredovisning, vilken har upprättats i enlighet med Bokföringsnämndens allmänna råd Årsredovisning och koncernredovisning K3 (BFNAR 2012:1) och Årsredovisningslagen. Uppgifter motsvarande oreviderade räkenskaper för perioden 1 juli mars 2019 har hämtats från Bolagets delårsrapport, vilken upprättats i enlighet med Bokföringsnämndens allmänna råd koncernredovisning K3 (BFNAR 2012:1) och Årsredovisningslagen. Nedanstående sammandrag av Bolagets räkenskaper bör läsas tillsammans med SelectImmune Pharmas reviderade årsredovisning med tillhörande noter för räkenskapsåret 15 mars juni 2018 samt den oreviderade informationen i Bolagets delårsrapport för perioden 1 juli mars 2019, vilka har införlivats i Prospektet genom hänvisning. RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG SEK Oreviderat Oreviderat Reviderat Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Summa rörelsens intäkter Övriga externa kostnader Rörelseresultat Finansiella poster Resultat före skatt Skatt Periodens resultat BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG SEK TILLGÅNGAR Omsättningstillgångar Övriga fordringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital Aktiekapital Summa bundet eget kapital Fritt eget kapital Överkursfond Balanserat resultat Periodens resultat Summa fritt eget kapital SUMMA EGET KAPITAL Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Upplupna kostnader Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER SELECTIMMUNE PHARMA AB 5

6 KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG SEK Den löpande verksamheten Oreviderat Oreviderat Oreviderat Rörelseresultat Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital Kassaflöde från rörelsekapitalförändring Ökning/minskning kortfristiga fordringar Ökning/minskning kortfristiga skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamhet Förvärv/avyttring av materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamhet Stiftande av bolag Nyemission Emissionskostnader Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE Nettoomsättning, ksek Resultat efter finansiella poster, ksek Soliditet, % 87 % 76 % 76 % Antal aktier vid periodens slut, antal Genomsnittligt antal aktier, antal Resultat per aktie, SEK -0,0658-0,0258-0,0258 Resultat per aktie med hänsyn till split, SEK -0,0658-0,0013-0,0013 Medelantal anställda, antal Bolaget upprättade inte någon kassaflödesanalys i årsredovisningen för räkenskapsåret 2017/2018. Kassaflödesanalysen är därmed inte reviderad. Siffrorna är emellertid baserade på de i årsredovisningen ingående, och därmed reviderade, resultat- och balansräkningarna 2 Extra bolagsstämman beslutade att genomföra en split innebärande att varje aktie delades upp på 20 aktier. Prospektet innehåller vissa alternativa finansiella nyckeltal som inte beräknas enligt SelectImmune Pharmas tillämpade redo - visningsprinciper. Dessa finansiella nyckeltal har inte granskats eller reviderats av Bolagets revisor. Bolagets uppfattning är att dessa nyckeltal i stor utsträckning används av vissa investerare och andra intressenter som kompletterande mått på resultatutveckling och finansiell ställning. SelectImmune Pharmas nyckeltal som inte beräknats enligt Bolagets tillämpade redovisningsprinciper är inte nödvändigtvis jämförbara med liknanden mått som presenteras av andra bolag och har vissa begränsningar som analysverktyg. De bör därför inte betraktas separat ifrån, eller som ett substitut för, SelectImmune Pharmas finansiella information som upprättas enligt de redovisningsprinciper som Bolaget tillämpar. DEFINITIONER Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. SelectImmune Pharma använder sig av det alternativa nyckeltalet soliditet eftersom det visar hur stor del av balansomslutningen som utgörs av eget kapital och har inkluderats för att investerare ska kunna bedöma Bolagets kapitalstruktur. Genomsnittligt antal aktier Genomsnitt av antalet aktier under perioden beräknat som medelvärdet av antalet aktier vid periodens ingång och periodens utgång. Resultat per aktie Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. 6 SELECTIMMUNE PHARMA AB

7 Medelantal anställda (FTE) Antalet anställda omräknat till heltidstjänster och räknat som ett medeltal under perioden. Att räkna om antalet anställda till heltidstjänster gör måttet jämförbart över perioder och vid skillnader i arbetstid. VÄSENTLIGA HÄNDELSER AVSEENDE BOLAGETS RÖRELSERESULTAT OCH FINANSIELLA SITUATION FRÅN OCH MED 1 JANUARI 2017 TILL OCH MED DEN 31 MARS 2019 I mars 2019 förvärvades den i Prospektet beskrivna patentportföljen av Linnane Pharma AB. Kostnaden som tagits upp i bokslutet uppgår till 0,7 MSEK vilket motsvarar de kostnader Linnane Pharma lagt ner för att söka dessa patent och som enligt överenskommelsen skall bekostas av SelectImmune Pharma. SelectImmune Pharma genomförde i mars 2019 en nyemission som tillförde Bolaget ca 10 MSEK före emissionskostnader om cirka 0,6 MSEK. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER DEN 31 MARS 2019 Det har inte förekommit några väsentliga förändringar avseende SelectImmune Pharmas finansiella ställning eller ställning på marknaden sedan den 31 mars B.8 Utvald proformaredovisning Ej tillämplig. Prospektet innehåller ingen proformaredovisning. B.9 Resultatprognos Ej tillämplig. Prospektet innehåller ingen resultatprognos eller beräkning av förväntat resultat. B.10 Anmärkningar från Bolagets revisor B.11 Otillräckligt rörelsekapital Ej tillämplig. Det förekommer inga anmärkningar i revisionsberättelserna. Det är SelectImmune Pharmas bedömning att det befintliga rörelsekapitalet, per dagen för Prospektet, är otillräckligt för att täcka Bolagets behov under den kommande tolvmånadersperioden. Per den 31 mars 2019 uppgick Bolagets likvida medel till cirka 10,0 MSEK och Bolaget beräknar att underskottet på rörelsekapital under de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 16,0 MSEK under förutsättning att Bolaget inte tillförs kapital genom Erbjudandet. Rörelsekapitalbehovet sammanhänger framförallt av genomförande av fas II-studier av befintliga läkemedel (Grupp I) under 2019 och 2020 samt att utveckla de nya substanserna (Grupp II) till klinisk proof-of-concept. Bolaget ser framförallt ett ökat kapitalbehov fr.o.m. Q då avsikten är att två kliniska studier ska löpa parallellt. Bolagets bedömning är att befintligt rörelsekapital räcker för att finansiera Bolagets verksamhet fram till och med november/december Med rörelsekapital avses i Prospektet Bolagets möjligheter att få tillgång till likvida medel för att fullgöra sina betalningsförpliktelser varefter de förfaller till betalning. Mot bakgrund av ovanstående har Bolaget valt att genomföra Erbjudandet om 30,0 MSEK före emissionskostnader om cirka 2,5 MSEK. Erbjudandet sker i Units där varje Unit innehåller 2 B-aktier och 1 teckningsoption av serie 2019/2020 (TO 1 B). Om teckningsoptionerna nyttjas till fullo kan Bolaget komma att tillföras ytterligare 16,0 MSEK under september 2020 före emissionskostnader. Bolaget bedömer att emissionslikviden från Erbjudandet, vid fullteckning, kommer att täcka Bolagets kapitalbehov till och med september Vid ett fulltecknat Erbjudande och ifall de teckningsoptioner av serie 2019/2020 (TO 1 B) nyttjas till fullo tillförs Bolaget 46,0 MSEK före emissionskostnader (42,8 MSEK efter emissionskostnader) vilket bedöms tillgodose Bolagets rörelsekapitalbehov till och med år Potentiella licensintäkter under 2021 kan komma att finansiera Bolagets rörelsekapitalbehov till och med första kvartalet Bolaget har i samband med Erbjudandet erhållit teckningsåtaganden om 18,8 MSEK motsvarande 62,5 procent av Erbjudandet vilket tillsammans med befintlig kassa överstiger Bolagets kapitalbehov för kommande tolvmånader. Teckningsåtaganden är emellertid inte säkerställda genom bankgaranti, pant eller på annat sätt. Kapitalbehovet drivs framförallt av studiekostnader för Bolagets projekt baserade på användning av på marknaden befintliga läkemedel för av SelectImmune Pharma patenterade nya indikationer och utveckling av nya substanser. Styrelsen i SelectImmune Pharma har tilltro till att Erbjudandet når framgång men för det fall Erbjudandet, trots lämnade teckningsåtaganden, inte kan genomföras framgångsrikt kommer Bolaget att behöva undersöka alternativa finansieringsmöjligheter, som ytterligare kapitalanskaffning, bidrag eller finansiering tillsammans med en eller flera samarbetspartners, alternativt att driva verksamheten i lägre takt än beräknat, tills dess att ytterligare kapital kan anskaffas. Fokus kommer i det fall att riktas på de aktiviteter som bedöms som absolut nödvändiga för att bevara det värde som skapats i Bolaget. För det fall samtliga alternativa finansieringsmöjligheter skulle misslyckas finns en risk att Bolaget i väsentlig grad skulle tvingas revidera gällande utvecklingsplaner, vilket skulle kunna försena Bolagets projekt. I förlängningen finns risk att, för det fall alla finansieringsmöjligheter misslyckas, att Bolaget skulle kunna försättas i konkurs. SELECTIMMUNE PHARMA AB 7

8 Avsnitt C Information om de värdepapper som erbjuds C.1 Slag av värdepapper Erbjudandet omfattar B-aktier i SelectImmune Pharma med ISIN-kod SE , LEI kod: UJSDOUNOHDHL66, FISN-kod: SELECTIMMU/SH B, CFI-kod: ESVUFR med kortnamn SELECT och teckningsoptioner av serie 2019/2020 (TO 1 B) med ISIN-kod SE Bolagets A-aktier har ISIN-kod SE Någon organiserad handel för Bolagets A-aktier kommer dock ej upprättas. C.2 Valuta Aktierna är denominerade i svenska kronor (SEK). C.3 Antal aktier och nominellt värde C.4 Rättigheter avseende aktierna Antalet aktier i SelectImmune Pharma uppgår till , fördelat på A-aktier och B-aktier. Varje aktie har ett kvotvärde om 0,05 SEK. Samtliga aktier är emitterade och fullt inbetalda. Aktierna är denominerade i SEK och har emitterats i enlighet med bestämmelserna i aktiebolagslagen (2005:551). SelectImmune Pharma är anslutet till Euroclears kontobaserade värdepapperssystem, varför inga fysiska aktiebrev utfärdas. Samtliga till aktien knutna rättigheter tillkommer den som är registrerad i den av Euroclear förda aktieboken. Euroclear administrerar Bolagets aktiebok och kontoför dess aktier på person. Samtliga aktier är emitterade och fullt inbetalda. Aktier av serie A berättigar till tio (10) röster, medan aktier av serie B berättigar till en (1) röst. Varje röstberättigad aktieägare får vid bolagsstämma rösta för fulla antalet av denne ägda och företrädda aktier. Aktieägare har normalt företrädesrätt till teckning av nya aktier, teckningsoptioner och konvertibla skuldebrev i enlighet med aktiebolagslagen, såvida inte bolagsstämman eller styrelsen med stöd av bolagsstämmans bemyndigande beslutar om avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. Samtliga aktier i SelectImmune Pharma ger lika rätt till utdelning samt till Bolagets tillgångar och eventuella överskott i händelse av likvidation. Beslut om vinstutdelning fattas av bolagsstämman. Samtliga aktieägare som är registrerade i den av Euroclear förda aktieboken på den av bolagsstämman beslutade avstämningsdagen är berättigade att erhålla utdelning. Utdelningen utbetalas normalt till aktieägarna genom Euroclears försorg som ett kontant belopp per aktie. Om aktieägare inte kan nås genom Euroclear, kvarstår aktieägarens fordran på Bolaget avseende utdelningsbeloppet och sådan fordran är föremål för en tioårig preskriptionstid. Vid preskription tillfaller utdelningsbeloppet Bolaget. De rättigheter som är förenade med aktierna i SelectImmune Pharma kan endast ändras enligt de förfaranden som anges i aktiebolagslagen (2005:551). C.5 Aktiernas överlåtbarhet Med undantag för huvudägaren och styrelseordförande Catharina Svanborg, VD Fredrik Herslow och Jan Zetterbergs åtaganden att inte sälja aktier i Bolaget under en viss period efter det att aktierna handlas på Spotlight, är aktierna inte föremål för några begränsningar i rätten att överlåta dem. C.6 Handelsplats Ej tillämplig. Bolagets styrelse har ansökt om upptagande till handel av Bolagets B-aktier på Spotlight. B-aktierna kommer inte att upptas till handel på reglerad marknad utan är planerade att anslutas till Spotlight, som är en alternativ handelsplats som regleras av särskilt regelverk. C.7 Utdelningspolitik SelectImmune Pharma har under tidigare år inte lämnat någon utdelning till aktieägarna. Bolaget har ingen utdelningspolicy men har för avsikt att lämna utdelning till aktieägarna då kassaflödet från verksamheten är positivt och Bolaget har resurser som inte behövs för SelectImmune Pharmas utvecklingsarbete. Avsnitt D Risker D.1 Huvudsakliga risker avseende Bolaget eller branschen SelectImmune Pharmas verksamhet och marknad är föremål för ett antal risker som helt eller delvis är utanför Bolagets kontroll och som påverkar eller kan komma att påverka Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. Nedanstående riskfaktorer, som beskrivs utan inbördes rangordning och utan anspråk på att vara heltäckande, bedöms vara av betydelse för SelecImmune Pharmas framtida utveckling. Inga historiska intäkter från försäljning Bolaget har ännu inte lanserat någon produkt på marknaden och har därför inte genererat några intäkter hänförliga till försäljning. Ytterligare studier behövs innan partnerskap, utlicensiering eller försäljning avseende något projekt är aktuellt och godkännande från myndigheter krävs innan försäljning av läkemedel kan påbörjas. Det är svårt att utvärdera möjligheterna till partnerskap, utlicensiering och försäljning varför det finns en risk att intäkter uteblir, helt eller delvis, vilket kan påverka Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt. SelectImmune Pharma är i hög grad beroende av att Bolagets utveckling av de två projekt som avser ny användning av redan godkända läkemedel slutförs på ett framgångsrikt sätt och att de är attraktiva för kommersiella partners. Prekliniska och kliniska studier Innan ett läkemedel kan lanseras på marknaden måste säkerhet och effektivitet vid behandling av människor säkerställas för varje enskild indikation, vilket visas genom prekliniska studier på djur och kliniska studier i människor. Läkemedelsbranschen i allmänhet och kliniska studier i synnerhet är förknippade med stor osäkerhet avseende förseningar och resultat i studierna. Utfall från prekliniska studier överensstämmer inte alltid med de resultat som uppnås vid kliniska studier och resultat från tidiga kliniska studier överensstämmer inte heller alltid med resultat i mer omfattande studier. Vid läkemedels-utveckling är det svårt att på förhand fastställa tids- och kostnadsaspekter. Således föreligger en risk att planerad läkemedelsutveckling blir mer kostnadskrävande än planerat. Det finns en risk att SelectImmune Pharmas pågående och framtida pre-kliniska eller kliniska studier inte kommer att indikera tillräcklig säkerhet och effekt för att Bolaget ska kunna erhålla nödvändiga myndighetstillstånd för att möjliggöra partnerskap, utlicensiering eller försäljning av Bolagets nuvarande eller framtida läkemedelskandidater/framtida produkter. 8 SELECTIMMUNE PHARMA AB

9 Forskning och utveckling SelectImmune Pharma bedriver fem projekt för utveckling av läkemedelsprodukter riktade mot behandling av inflammation och infektioner. Utvecklingen av Bolagets läkemedelsprojekt är förenad med betydande risker såsom att resulterande produkter visar sig vara ineffektiva, farliga eller på annat sätt inte lyckas uppfylla tillämpliga krav eller att dessa visar sig vara svåra att utveckla till kommersiellt gångbara produkter som genererar intäkter till Bolaget. SelectImmune Pharma avser att bedriva studier i både preklinisk och klinisk fas. Resultaten av sådana studier kan vara oförutsedda och oönskade och därmed är Bolagets prognostiserade kostnader relaterade till sådana studier förknippade med stor osäkerhet. Oförutsedda studieresultat kan därtill leda till att koncept och studier måste omprövas, vilket innebär att nya kompletterande studier kan komma att behöva utföras till betydande kostnader eller att studierna helt läggs ned. Detta kan medföra försenade lanseringar eller helt uteblivna registreringar av Bolagets läkemedelskandidater, vilket skulle inverka negativt på Bolagets tänkta utveckling, resultat och finansiella ställning. Samarbeten SelectImmune Pharma är och kan även i framtiden komma att vara beroende av samarbeten i samband med utvecklingen av de olika läkemedelsprojekten, prekliniska och kliniska studier samt utlicensiering, tillverkning och försäljning av rättigheter eller produkter. Uteblivna samarbetsavtal eller partners som inte uppfyller Bolagets kvalitetskrav, kan komma att medföra minskade eller uteblivna intäkter för SelectImmune Pharma. Även en etablering av nya tillverkare kan bli mer kostsam eller ta längre tid än vad Bolaget beräknar. Det finns en risk att inga överenskommelser eller samarbeten uppnås eller att samarbetspartners inte uppfyller sina åtaganden på ett framgångsrikt sätt, vilket skulle kunna ha en negativ påverkan på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Myndighetstillstånd och registrering För att kunna marknadsföra och sälja läkemedel måste tillstånd erhållas och registrering ske hos berörd myndighet på respektive marknad. För det fall inte nödvändiga tillstånd och registreringar kan erhållas från myndigheter avseende användning av Bolagets läkemedelskandidater, kan Bolaget komma att påverkas negativt i form av reducerade eller uteblivna intäkter. De regler och tolkningar som gäller i dagsläget kan även komma att ändras framöver, vilket kan komma att påverka Bolagets möjligheter att uppfylla olika myndigheters krav. Tillstånd och registreringar kan dras tillbaka efter att Bolaget eller dess samarbetspartners har erhållit dessa. Således kan även förändringar i regler och tolkningar samt indragna tillstånd och registreringar utgöra framtida riskfaktorer. Sammanfattningsvis kan myndighetsbeslut komma att påverka SelectImmune Pharmas möjligheter till intäkter och därmed Bolagets finansiella ställning negativt. Regulatoriska risker Läkemedel är omgärdat av omfattande regleringar, bland annat avseende tillverkning, studier och rätt att marknadsföra produkter på respektive marknader. Dessa regleringar förändras dessutom från tid till annan. Det finns en risk att SelectImmune Pharma eller dess samarbetspartners inte kan uppfylla de villkor som myndigheter ställer eller kan komma att ställa för produktion, studier eller rätten att sälja och marknadsföra produkter. Tillstånd och registreringar kan dras tillbaka efter att Bolaget eller dess samarbetspartners har erhållit dessa. Förändringar i regler och tolkningar samt indragna tillstånd och registreringar utgör framtida riskfaktorer. Ovanstående kan påverka SelectImmune Pharmas möjligheter att genomföra kliniska studier eller utlicensiera sitt projekt till en större aktör. Nyckelpersoner och rekrytering SelectImmune Pharmas nyckelpersoner och konsulter har stor kompetens och lång erfarenhet inom Bolagets verksamhetsområde. SelectImmune Pharma är beroende av ett antal nyckelpersoner och en förlust av en eller flera av dessa personer kan medföra negativa konsekvenser för Bolagets verksamhet och resultat. Förmågan att rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare är av största betydelse för att säkerställa kompetensnivån i Bolaget. Patent och andra immateriella rättigheter SelectImmune Pharmas konkurrenskraft är i betydande omfattning beroende av att SelectImmune Pharmas läkemedelskandidater har ett fullgott patentskydd. Det finns en risk för att Bolagets nuvarande eller framtida patentansökningar inte leder till patent, eller att godkända patent inte erbjuder tillräckligt omfattande skydd för SelectImmune Pharmas läkemedelskandidater. Det finns också en risk för att patent inte kommer att medföra en konkurrensfördel och att konkurrenter kommer att kunna kringgå patent. Därutöver kan konkurrenter göra intrång i SelectImmune Pharmas patenträttigheter. Vidare är det alltid en risk i denna typ av verksamhet att Bolaget kan komma att göra eller påstås göra intrång i patent innehavda av tredje part, och att SelectImmune Pharma inte kan hävda sina rättigheter fullt ut i en domstolsprocess eftersom det är svårt att med full säkerhet hävda ett patents giltighet då delar av olika patent kan komma att överlappa andra existerande patent. Om Bolaget tvingas försvara sina patenträttigheter kan detta medföra betydande kostnader, vid såväl positivt som negativt utfall, vilket kan komma att påverka Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt. Vidare är SelectImmune Pharma för utvecklingen av sina projekt beroende av ej patenterade företagshemligheter och know-how. Om SelectImmune Pharma inte kan skydda sina företagshemligheter och sin know-how kan värdet på Bolaget komma att påverkas negativt. Bolaget har per dagen för detta Prospekt ingått ett väsentligt samarbetsavtal med Lunds universitet som innebär att Bolaget förvärvar rätten till framtida forskningsresultat från samarbetet. Bolaget är beroende av att Lunds universitet uppfyller sina åtaganden och tillser att de anställda som deltar i samarbetet med Bolaget avstår, till förmån för Bolaget, från sina rättigheter till framtida uppfinningar som de annars skulle haft enligt det s.k. lärarundantaget. Vidare är Bolaget på kort sikt beroende av att etablera samarbeten med externa parter för att genomföra utvecklingen av bolagets produkter, Bolaget måste då säkerställa rätten till resultatet från sådana samarbeten. Om Bolaget inte kan tillgodogöra sig de resultat som kommer av projekten, genom att samarbetspartnern inte uppfyller de krav som ställs i avtalet, eller i det fall samarbetsavtalet skulle upphöra, kan Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning påverkas negativt. SELECTIMMUNE PHARMA AB 9

10 D.3 Huvudsakliga risker avseende de värdepapper som erbjuds Alla investeringar i värdepapper är förknippade med risker. Sådana risker kan leda till att priset på Bolagets värdepapper faller avsevärt och investerare riskerar att förlora hela eller delar av sin investering. Aktiens utveckling En investering i värdepapper är alltid förenat med risker och risktagande. En investering i aktier kan komma att sjunka i värde och således finns det en risk att en investerare inte kommer att få tillbaka det investerade beloppet. Aktiekursens utveckling är beroende av en rad faktorer, varav en del är bolagsspecifika medan andra är generella och knutna till aktiemarknaden som helhet. Det är omöjligt för ett enskilt bolag att kontrollera alla de faktorer som kan komma att påverka dess aktiekurs, varför varje beslut om investering i aktier bör föregås av en noggrann analys. Ingen offentlig handel har förekommit med bolagets aktier Det har inte förekommit någon offentlig handel i SelectImmune Pharmas aktier före Erbjudandet. En investering i ett bolag vars aktier handlas på Spotlight kan vara mer riskfylld än en investering i ett bolag vars aktier handlas på en reglerad marknad. Det är inte möjligt att förutse i vilken utsträckning investerarnas intresse i SelectImmune Pharma leder till en aktiv handel i Bolagets aktie eller hur handeln med aktien kommer att fungera framgent. Om en aktiv och likvid handel inte utvecklas, eller inte är varaktig, kan det innebära svårigheter för aktieägarna i Bolaget att avyttra aktier, snabbt eller överhuvudtaget. Vidare förekommer svårigheter att värdera bolag som bedriver läkemedelsforskning i tidiga skeden och således finns det en risk att marknadskursen efter Erbjudandets genomförande kan komma att skilja sig avsevärt från aktiekursen i Erbjudandet. Aktieägare med betydande inflytande Professor Catharina Svanborg innehar, direkt och indirekt via sitt bolag Linnane Pharma AB, före Erbjudandet, cirka 65 procent av aktierna och 86 procent rösterna i SelectImmune Pharma och beräknas även efter Erbjudandet inneha en större andel av aktierna och rösterna i Bolaget. Professor Catharina Svanborg kommer sannolikt att vara engagerad som en ledande person i Bolagets dagliga verksamhet. Professor Catharina Svanborg har därmed möjlighet att utöva ett väsentligt inflytande över Bolaget både som aktieägare och i Bolagets dagliga verksamhet. Detta kan vara till nackdel för aktieägare som har andra intressen än Catharina Svanborg. Även andra ägare kan komma att inneha eller senare uppnå innehav av sådan storlek att det kan ha betydelse för inflytandet över SelectImmune Pharma. Aktieägare, var för sig eller tillsammans, har möjlighet att utöva ett väsentligt inflytande på alla ärenden som kräver godkännande av aktieägarna, däribland utnämning och avsättande av styrelseledamöter, framtida nyemissioner och andra företagstransaktioner av väsentlig betydelse. Ägarkoncentration kan vara till nackdel för andra aktieägare, vilka kan ha andra intressen än de större aktieägarna. Majoritetsägare kan exempelvis fördröja eller förhindra ett förvärv eller en fusion även om transaktionen skulle gynna övriga aktieägare. Den höga ägarkoncentrationen kan dessutom komma att påverka aktiekursen negativt eftersom investerare kan se nackdelar med att äga aktier i företag med stark ägandekoncentration. Aktieförsäljning från befintliga aktieägare Kursen på SelectImmune Pharmas aktier kan komma att gå ner till följd av att befintliga aktieägare efter utgången av de så kallade lock-up-perioderna, under vilka Bolagets huvudägare åtagit sig att inte avyttra aktier eller teckningsoptioner i Bolaget, avyttrar aktier eller teckningsoptioner på aktiemarknaden efter Erbjudandets genomförande, eller att marknaden uppfattar att sådan försäljning kan bli aktuell. Sådana försäljningar kan försvåra för SelectImmune Pharma att ge ut aktier eller andra finansiella instrument i framtiden till det pris och vid den tidpunkt som Bolaget bedömer lämpligt. Teckningsoptioner I föreliggande Erbjudande utgörs instrumentet av så kallade units, som är ett paket med aktier och teckningsoptioner. Teckningsoptionen medför en rätt att under en bestämd period i framtiden få köpa ett visst antal nyemitterade aktier i Bolaget till ett i förväg bestämt pris. Teckningsoptioner kan överlåtas och de teckningsoptioner som ingår i det aktuella Erbjudandet avses att tas upp till handel på Spotlight, förutsatt godkänd ansökan. En teckningsoption har ett värde bara om det förutbestämda priset understiger marknadspriset för den underliggande aktien vid tidpunkten teckningsoptionen utnyttjas för aktieteckning. Detta medför att sannolikheten för att teckningsoptioner kan bli helt värdelösa är större än för exempelvis aktier. Det finns således en risk att de teckningsoptioner som ingår som en del i de units som omfattas av Erbjudandet inte kommer att öka i värde eller att de inte representerar ett värde vid den tidpunkt de löper ut. Det finns risk att likviditeten i handeln med dessa Teckningsoptioner inte är tillräckligt god för att de ska kunna avyttras till för innehavaren acceptabla villkor. Teckningsåtaganden är inte säkerställda och kan därmed komma att inte infrias Vissa investerare har åtagit sig, att på vissa villkor, teckna Units om 18,8 MSEK i Erbjudandet, motsvarande 62,5 procent av det antal Units som omfattas av Erbjudandet, förutsatt att Erbjudandet fulltecknas. Teckningsåtaganden är emellertid inte säkerställda genom bankgaranti, spärrmedel, pantsättning eller liknande arrangemang, varför det finns en risk att teckningsåtaganden, helt eller delvis, inte kommer att kunna infrias. Teckningsåtaganden är vidare förenade med vissa villkor avseende bland annat att teckningsåtaganden erhåller viss tilldelning i Erbjudandet samt att detta genomförs inom en viss tid. För det fall något av dessa villkor inte uppfylls finns det en risk att teckningsåtaganden inte uppfyller sina åtaganden, vilket skulle kunna ha en väsentlig negativ inverkan på möjligheterna att genomföra Erbjudandet och listningen av Bolagets aktier på Spotlight. 10 SELECTIMMUNE PHARMA AB

11 Avsnitt E Information om erbjudandet E.1 Emissionsbelopp och emissions-kostnader Bruttointäkterna för Erbjudandet kommer att uppgå till omkring 30,0 MSEK, förutsatt att Erbjudandet blir fulltecknat. Vid fullt utnyttjande av teckningsoptionerna av serie 2019/2020 (TO 1 B) tillförs Bolaget ytterligare cirka 16 MSEK före emissionskostnader. Emissionskostnaderna för teckningsoptionerna beräknas uppgå till cirka 0,75 MSEK. Bolagets kostnader i samband med Erbjudandet och listningen på Spotlight förväntas uppgå till cirka 2,5 MSEK. Utöver arvodet till Arctic Securities består dessa kostnader huvudsakligen av kostnader för juridisk rådgivning, revisorer samt tryckning och distribution av Prospektet. E.2a Bakgrund och motiv SelectImmune Pharma är ett innovativt biotech-bolag med fem väl dokumenterade strategier för infektionsbekämpning utan antibiotika. Forskargruppen bakom innovationerna har upptäckt nya molekyler som selektivt stärker det nyttiga immunförsvaret, så att patienten själv kan bekämpa sina infektioner. I en era av sviktande antibiotika-behandling är dessa framsteg enligt Bolaget ytterst angelägna och viktiga att föra ut till patienter som behöver nya läkemedel. Bolagets upptäckter skyddas av fem nya patentfamiljer. Läkemedelsprojekten har bred potential att adressera viktiga medicinska behov och marknaderna för infektionsbehandling är stora, nationellt och internationellt. Bolagets affärs idé är att utveckla de nya läkemedlen till kliniskt proof-of-concept innan de vidareutvecklas eller licensieras ut till aktörer inom läkemedelsindustrin. Forskargruppen vid Lunds universitet har under lång tid studerat kroppens immunsvar och de mekanismer som avgör om försvaret mot infektioner fungerar. Forskningen har finansierats av stora forskningsanslag (totalt cirka 150 MSEK) och upptäckterna har publicerats i ledande internationella tidskrifter. SelectImmune Pharma grundades i februari 2017, för att driva läkemedelsutvecklingen, i samarbete med Lunds universitet, vilket regleras genom avtal. Kapitalbehov Det är SelectImmune Pharmas bedömning att det befintliga rörelsekapitalet, per dagen för Prospektet, är otillräckligt för att täcka Bolagets behov under den kommande tolvmånadersperioden. Per den 31 mars 2019 uppgick Bolagets likvida medel till cirka 10,0 MSEK och Bolaget beräknar att underskottet på rörelsekapital under de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 16,0 MSEK under förutsättning att Bolaget inte tillförs kapital genom Erbjudandet. Bolagets generella rörelsekapitalbehov sammanhänger framförallt av genomförande av fas II-studier av befintliga läkemedel (Grupp I) under 2019 och 2020 samt att utveckla de nya substanserna (Grupp II) till klinisk proof-of-concept. För att tillgodose sitt kapitalbehov bjuder SelectImmune Pharma in allmänheten att teckna aktier och teckningsoptioner i den nyemission av Units vars teckningsperiod löper under perioden 27 maj 11 juni Nyemissionen genomförs inför listning av Bolagets aktier på Spotlight. Av det totala emissionsbeloppet på cirka 30,0 MSEK, täcks cirka 62,5 procent, motsvarande 18,8 MSEK av teckningsåtaganden. Tillförd nettolikvid från Erbjudandet vid full teckning om 27,5 MSEK kommer att användas för att under 2019 och 2020 genomföra fas II-studier rörande befintliga läkemedel där SelectImmune har sökt patent för användning inom nya indikationsområden (se Grupp I nedan) samt till att under samma period utveckla nya substanser som kan användas som alternativ till antibiotika till klinisk proof-of-concept (se Grupp II nedan). Uppskattningsvis kommer hälften av emissionslikviden (13,8 MSEK) att användas för nämnda fas II-studier, vilket även prioriteras. Resterande hälft (13,8 MSEK) kommer användas för utveckling av andra substanser till klinisk proof-of-concept. Då Bolagets fokus är på forskning och utveckling har Bolaget utvecklat en virtuell organisation med relativt låga operationella kostnader genom att kostnader främst aktiveras när arbete påbörjas. E.3 Villkor i sammandrag Erbjudandet i korthet Erbjudandet riktar sig till allmänheten i Sverige. Erbjudandet omfattar högst Units. Varje Unit består av 2 B-aktier och 1 vederlagsfri teckningsoption av serie 2019/2020 (TO 1 B). Erbjudandet omfattar således sammanlagt högst B-aktier, motsvarande 25,5 procent av kapitalet i Bolaget. Utfallet av Erbjudandet förväntas offentliggöras genom pressmeddelande omkring den 13 juni Erbjudandepriset Erbjudandepriset har fastställts av styrelsen i SelectImmune Pharma i samråd med Arctic Securities till 15,0 SEK per Unit, motsvarande en teckningskurs om 7,5 SEK per B-aktie. ANMÄLAN Erbjudandet till allmänheten i Sverige Anmälan från allmänheten om teckna Units ska ske under perioden 27 maj 11 juni 2019 och avse lägst 400 Units, i jämna poster om 10 Units. Anmälan ska göras på en särskild anmälningssedel som kan beställas från Arctic Securities via telefon, e-post eller laddas ned från Anmälningssedeln finns även tillgänglig på SelectImmune Pharmas hemsida Anmälan via Arctic Securities Anmälningssedel ska skickas eller lämnas till: Arctic Securities AS, filial Sverige Emissionsavdelningen / SelectImmune Pharma Stockholm Besöksadress: Biblioteksgatan 8 Telefon: E-post: backoffice.se@arctic.com Hemsida: www. arctic.com/secse Anmälningssedeln ska vara Arctic Securities tillhanda senast kl den 11 juni SELECTIMMUNE PHARMA AB 11

12 Anmälan via Nordnet Depåkunder hos Nordnet kan anmäla sig för att teckna Units via Nordnets internettjänst fram till kl den 10 juni För att inte riskera att förlora rätten till eventuell tilldelning ska depåkunder hos Nordnet ha tillräckliga likvida medel tillgängliga på depån från och med den 10 juni 2019 kl. 23:59 till likviddagen som beräknas vara den 17 juni Mer information om anmälningsförfarande via Nordnet finns tillgänglig på Tilldelning Beslut om tilldelning av Units i Erbjudandet fattas av styrelsen för SelectImmune Pharma i samråd med Arctic Securities, varvid målet är att uppnå en god ägarbas och bred spridning av aktierna bland allmänheten, för att möjliggöra regelbunden och likvid handel i SelectImmune Pharmas aktier på Spotlight. Tilldelningen kommer att beslutas helt diskretionärt och någon garanti för tilldelning lämnas inte. Tilldelningen är inte beroende av när ansökan lämnas in under ansökningsperioden. Likviddag 17 juni TECKNINGSOPTIONERNA I KORTHET En (1) teckningsoption av serie 2019/2020 (benämns TO 1 B i Euroclear) berättigar innehavaren teckning av 1 ny aktie i Bolaget till en teckningskurs om 8,0 SEK. Teckning av aktier i Bolaget med stöd av teckningsoptioner kan äga rum under perioden från och med 3 september 2020 till och med 17 september Bolaget avser att ansöka om upptagagande av handel av teckningsoptionerna på Spotlight. Villkoren för teckningsoptionerna återfinns i sin helhet i avsnittet Villkor för teckningsoptioner av serie 2019/2020 i Prospektet. Teckningsoptionerna av serie 2019/2020 (TO 1 B) har följande ISIN-kod: SE E.4 Intressen som har betydelse för Erbjudandet E.5 Säljare av värdepapper och avtal om lock-up Arctic Securities tillhandahåller finansiell rådgivning till Bolaget i samband med Erbjudandet och listningen på Spotlight. Den totala ersättningen som Arctic Securities kommer att erhålla beror på utfallet i Erbjudandet. Arctic Securities har tillhandahållit, och kan i framtiden komma att tillhandahålla, olika bank-, finansiella, investerings-, kommersiella och andra tjänster åt SelectImmune Pharma för vilka de erhållit, respektive kan komma att erhålla, ersättning. Huvudägaren och styrelseordförande Catharina Svanborg, VD Fredrik Herslow och Jan Zetterberg har genom avtal förbundit sig gentemot Arctic Securities att inom en period om sexton (16) månader från första dag för handel på Spotlight Stock Market, inte direkt eller indirekt avyttra aktier i Bolaget utan att, i varje enskilt fall, först ha inhämtat ett skriftligt godkännande från Arctic Securities. Undantag från lock-up får göras enligt villkoren i (och som en accept av) ett offentligt uppköpserbjudande enligt lag (2006:451) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden. Lock-up åtaganden omfattar ovan nämnda parters aktieinnehav (A- och B-aktier) per Prospektets daterande. Sammanlagt omfattas således aktier, motsvarande 75,6 procent av aktierna i Bolaget före Erbjudandet och 56,3 procent av aktierna efter Erbjudandet av lock-up. E.6 Utspädningseffekt För det fall att nyemissionen av Units som beskrivs i Prospektet blir fulltecknad, nyemitteras B-aktier och teckningsoptioner av serie 2019/2020 (TO 1 B). Den initiala nyemissionen av aktier innebär en utspädning om cirka 25,5 procent för de befintliga aktieägare som inte tecknar Units i emissionen. För det fall att emissionen blir fulltecknad och de som innehar teckningsoptioner väljer att utnyttja samtliga dessa, blir de aktieägare som inte tecknat Units eller förvärvat teckningsoptioner utspädda med sammanlagt cirka 34,0 procent. E.7 Kostnader som åläggs investerare Ej tillämplig. Courtage utgår ej. 12 SELECTIMMUNE PHARMA AB

13 RISKFAKTORER En investering i värdepapper är förenad med risk. Ett antal faktorer utom SelectImmune Pharmas kontroll, liksom ett flera faktorer vars effekter Bolaget kan påverka genom sitt agerande, kan komma att få negativ påverkan på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning, vilket kan medföra att värdet av Bolagets värdepapper minskar och att en aktieägare kan förlora hela eller delar av sitt investerade kapital. Inför ett eventuellt investeringsbeslut är det viktigt att noggrant analysera de riskfaktorer som bedöms vara av betydelse för SelectImmune Pharma och värdepappernas framtida utveckling. Redovisningen nedan gör inte anspråk på att vara fullständig och samtliga riskfaktorer kan av naturliga skäl inte förutses eller beskrivas i detalj, varför en samlad utvärdering även måste innefatta övrig information i Prospektet samt en allmän omvärldsbedömning. Nedan beskrivs de risker som bedöms vara av betydelse för Bolaget, utan inbördes rangordning. Ytterligare riskfaktorer som för närvarande inte är kända eller som Bolaget för närvarande inte bedömer som väsentliga kan i framtiden få en väsentlig inverkan på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. VERKSAMHETS- OCH BRANSCHRELATERADE RISKER Inga historiska intäkter från försäljning SelectImmune Pharma bildades 2017 baserat på mångårig forskning vid Lunds universitet men startade sin verksamhet i början av Bolaget har ännu inte lanserat någon produkt på marknaden och har därför inte genererat några intäkter hänförliga till försäljning. Ytterligare studier behövs innan partnerskap, utlicensiering eller försäljning avseende något projekt är aktuellt och godkännande från myndigheter krävs innan försäljning av läkemedel kan påbörjas. Det är svårt att utvärdera möjligheterna till partnerskap, utlicensiering och försäljning varför det finns en risk att intäkter uteblir, helt eller delvis, vilket kan påverka Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt. SelectImmune Pharma är i hög grad beroende av att Bolagets utveckling av de två projekt som avser ny användning av redan godkända läkemedel slutförs på ett framgångsrikt sätt och att de är attraktiva för kommersiella partners. Prekliniska och kliniska studier Innan ett läkemedel kan lanseras på marknaden måste säkerhet och effektivitet vid behandling av människor säkerställas för varje enskild indikation, vilket visas genom prekliniska studier på djur och kliniska studier i människor. Läkemedelsbranschen i allmänhet och kliniska studier i synnerhet är förknippade med stor osäkerhet avseende förseningar och resultat i studierna. Utfall från prekliniska studier överensstämmer inte alltid med de resultat som uppnås vid kliniska studier och resultat från tidiga kliniska studier överensstämmer inte heller alltid med resultat i mer omfattande studier. Vid läkemedelsutveckling är det svårt att på förhand fastställa tids- och kostnadsaspekter. Således föreligger en risk att planerad läkemedelsutveckling blir mer kostnadskrävande än planerat. Det finns en risk att SelectImmune Pharmas pågående och framtida pre-kliniska eller kliniska studier inte kommer att indikera tillräcklig säkerhet och effekt för att Bolaget ska kunna erhålla nödvändiga myndighetstillstånd för att möjliggöra partnerskap, utlicensiering eller försäljning av Bolagets nuvarande eller framtida läkemedelskandidater/framtida produkter. Om Bolaget eller dess samarbetspartners inte, via kliniska studier, i tillräcklig utsträckning kan påvisa att ett läkemedel är säkert och effektivt kan detta komma att föranleda uteblivna godkännanden från myndigheter och därmed utebliven kommersialisering samt reducerat eller uteblivet kassaflöde, vilket i sin tur kan påverka Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt. Forskning och utveckling SelectImmune Pharma bedriver fem projekt för utveckling av läkemedelsprodukter riktade mot behandling av inflammation och infektioner. Utvecklingen av Bolagets läkemedelsprojekt är förenad med betydande risker såsom att resulterande produkter visar sig vara ineffektiva, farliga eller på annat sätt inte lyckas uppfylla tillämpliga krav eller att dessa visar sig vara svåra att utveckla till kommersiellt gångbara produkter som genererar intäkter till Bolaget. SelectImmune Pharma avser att bedriva studier i både preklinisk och klinisk fas. Resultaten av sådana studier kan vara oförutsedda och oönskade och därmed är Bolagets prognostiserade kostnader relaterade till sådana studier förknippade med stor osäkerhet. Oförutsedda studieresultat kan därtill leda till att koncept och studier måste omprövas, vilket innebär att nya kompletterande studier kan komma att behöva utföras till betydande kostnader eller att studierna helt läggs ned. Detta kan medföra försenade lanseringar eller helt uteblivna registreringar av Bolagets läkemedelskandidater, vilket skulle inverka negativt på Bolagets tänkta utveckling, resultat och finansiella ställning. Målsättningar Det kan ta längre tid än planerat att nå de milstolpar som styrelsen i Bolaget satt upp, vilket i sin tur innebär att det finns en risk att den tidplan som presenteras i Prospektet kan komma att förskjutas vilket skulle kunna ha en negativ påverkan på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Samarbeten SelectImmune Pharma är och kan även i framtiden komma att vara beroende av samarbeten i samband med utvecklingen av de olika läkemedelsprojekten, prekliniska och kliniska studier samt utlicensiering, tillverkning och försäljning av rättigheter eller produkter. Uteblivna samarbetsavtal eller partners som inte uppfyller Bolagets kvalitetskrav, kan komma att medföra minskade eller uteblivna intäkter för SelectImmune Pharma. Även en etablering av nya tillverkare kan bli mer kostsam eller ta längre tid än vad Bolaget beräknar. Det finns en risk att inga överenskommelser eller samarbeten uppnås eller att samarbetspartners inte uppfyller sina åtaganden på ett framgångsrikt sätt, vilket skulle kunna ha en negativ påverkan på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Myndighetstillstånd och registrering För att kunna marknadsföra och sälja läkemedel måste tillstånd erhållas och registrering ske hos berörd myndighet på respektive marknad. För det fall inte nödvändiga tillstånd och registreringar kan erhållas från myndigheter avseende användning av Bolagets läkemedelskandidater, kan Bolaget komma att påverkas negativt i form av reducerade eller uteblivna intäkter. De regler och tolkningar som gäller i dagsläget kan även komma att ändras framöver, vilket kan komma att påverka Bolagets möjligheter att uppfylla olika myndigheters krav. Tillstånd och registreringar kan dras tillbaka efter att Bolaget eller dess samarbetspartners har erhållit dessa. Således kan även förändringar i regler och tolkningar samt indragna tillstånd och registreringar utgöra framtida riskfaktorer. Sammanfatt- SELECTIMMUNE PHARMA AB 13

14 ningsvis kan myndighetsbeslut komma att påverka SelectImmune Pharmas möjligheter till intäkter och därmed Bolagets finansiella ställning negativt. Rekrytering av försökspersoner Bolaget har för avsikt att ingå avtal med flera olika leverantörer av tjänster för att genomföra kliniska prövningar vid kliniker och sjukhus. Ett viktigt inslag i dessa avtal är ombesörjandet av rekrytering av försöks-personer till de kliniska prövningarna. Omfattningen i rekryteringen har stor inverkan på tidsplanen för de kliniska prövningarna. Skulle en eller flera av dessa leverantörer säga upp samarbetsavtalen och om dessa inte kan ersättas av avtal med andra leverantörer så kan det leda till förseningar av de kliniska studierna och därmed en försening av registrering av en eller flera av Bolagets läkemedelskandidater. En sådan försening kan i sin tur leda till ytterligare kostnader samt att förväntade intäkter skjuts på framtiden med negativ inverkan på Bolagets resultat och finansiella ställning. Regulatoriska risker Läkemedel är omgärdat av omfattande regleringar, bland annat avseende tillverkning, studier och rätt att marknadsföra produkter på respektive marknader. Dessa regleringar förändras dessutom från tid till annan. Det finns en risk att SelectImmune Pharma eller dess samarbetspartners inte kan uppfylla de villkor som myndigheter ställer eller kan komma att ställa för produktion, studier eller rätten att sälja och marknadsföra produkter. Tillstånd och registreringar kan dras tillbaka efter att Bolaget eller dess samarbetspartners har erhållit dessa. Förändringar i regler och tolkningar samt indragna tillstånd och registreringar utgör framtida riskfaktorer. Ovanstående kan påverka SelectImmune Pharmas möjligheter att genomföra kliniska studier eller utlicensiera sitt projekt till en större aktör. Biverkningar Det finns en risk att de patienter som deltar i kliniska studier med SelectImmune Pharmas läkemedelskandidat eller på annat sätt kommer i kontakt med SelectImmune Pharmas läkemedelskandidater, kan utveckla biverkningar. Konsekvensen av eventuella biverkningar kan försena eller stoppa den fortsatta utvecklingen samt begränsa eller ytterst förhindra produkternas kommersiella användning. Detta kan påverka SelectImmune Pharmas omsättning, resultat och finansiella ställning negativt.för varje klinisk studie tar företaget en studieaspecifik försäkring för att täcka eventuella läkemedelsskador/ biverkningar som kan uppkomma i samband med genomförandet av studien. En förutsättning för att en läkemedelsskada som uppstått vid klinisk prövning ska kunna ersättas är dock att prövningen godkänts av berörda Läkemedelsverk och etikprövningsnämnder samt att prövningen genomförts i enlighet med studieprotokollet. Nyckelpersoner och rekrytering SelectImmune Pharmas nyckelpersoner och konsulter har stor kompetens och lång erfarenhet inom Bolagets verksamhetsområde. SelectImmune Pharma är beroende av ett antal nyckelpersoner och en förlust av en eller flera av dessa personer kan medföra negativa konsekvenser för Bolagets verksamhet och resultat. Förmågan att rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare är av största betydelse för att säkerställa kompetensnivån i Bolaget. Konkurrenter Det råder hård konkurrens inom läkemedelsbranschen och det finns många företag, universitet och forskningsinstitutioner som bedriver forskning och utveckling av läkemedel. Det finns en risk att fler aktörer tillkommer och därmed kan konkurrensen öka ytterligare. Vidare kan företag med global verksamhet som i dagsläget arbetar med när - liggande områden bestämma sig för att etablera sig inom Bolagets verksamhetsområde. Om en konkurrent lyckas lansera ett mer effektivt läkemedel för behandling av infektioner än Bolagets läkemedelskandidater kan detta komma att medföra risker i form av försämrade intäktsmöjligheter för SelectImmune Pharma. Ökad konkurrens kan innebära negativa försäljnings- och resultateffekter för SelectImmune Pharma i framtiden. Konjunkturutveckling Externa faktorer såsom tillgång och efterfrågan, låg- och högkonjunkturer, inflation samt ränteförändringar kan bland annat ha inverkan på rörelsekostnader och försäljningspriser. Dessa faktorer, vilka ligger utom Bolagets kontroll, kan påverka Bolagets framtida kostnader och intäkter negativt och kan således ha en negativ inverkan på Bolagets verksamhet. Valutarisker Delar av SelectImmune Pharmas framtida intäkter och kostnader kan komma att inflyta i internationella valutor. Valutakurser kan väsentligen förändras vilket skulle kunna påverka SelectImmune Pharmas kostnader och framtida intäkter negativt, vilket i sin tur skulle påverka Bolagets resultat och finansiella ställning. Politisk risk Risker kan uppstå genom förändringar av andra länders lagar, tullar, skatter och andra villkor. Bolaget kan också komma att påverkas negativt av politiska beslut och andra villkor, såväl inom Sverige som internationellt. Detta kan påverka SelectImmune Pharmas möjligheter att genomföra kliniska studier eller att sälja projektet till en större aktör. Patent och andra immateriella rättigheter SelectImmune Pharmas konkurrenskraft är i betydande omfattning beroende av att SelectImmune Pharmas läkemedelskandidater har ett fullgott patentskydd. Det finns en risk för att Bolagets nuvarande eller framtida patentansökningar inte leder till patent, eller att godkända patent inte erbjuder tillräckligt omfattande skydd för SelectImmune Pharmas läkemedelskandidater. Det finns också en risk för att patent inte kommer att medföra en konkurrensfördel och att konkurrenter kommer att kunna kringgå patent. Därutöver kan konkurrenter göra intrång i SelectImmune Pharmas patenträttigheter. Vidare är det alltid en risk i denna typ av verksamhet att Bolaget kan komma att göra eller påstås göra intrång i patent innehavda av tredje part, och att SelectImmune Pharma inte kan hävda sina rättigheter fullt ut i en domstolsprocess eftersom det är svårt att med full säkerhet hävda ett patents giltighet då delar av olika patent kan komma att överlappa andra existerande patent. Om Bolaget tvingas försvara sina patenträttigheter kan detta medföra betydande kostnader, vid såväl positivt som negativt utfall, vilket kan komma att påverka Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt. Vidare är SelectImmune Pharma för utvecklingen av sina projekt beroende av ej patenterade företagshemligheter och know-how. Om SelectImmune Pharma inte kan skydda sina företagshemligheter och sin know-how kan värdet på Bolaget komma att påverkas negativt. Bolaget har per dagen för detta Prospekt ingått ett väsentligt samarbetsavtal med Lunds universitet som innebär att Bolaget förvärvar rätten till framtida forskningsresultat från samarbetet. Bolaget är beroende av att Lunds universitet uppfyller sina åtaganden och tillser att de anställda som deltar i samarbetet med Bolaget avstår, 14 SELECTIMMUNE PHARMA AB

15 till förmån för Bolaget, från sina rättigheter till framtida uppfinningar som de annars skulle haft enligt det s.k. lärarundantaget. Vidare är Bolaget på kort sikt beroende av att etablera samarbeten med externa parter för att genomföra utvecklingen av bolagets produkter, Bolaget måste då säkerställa rätten till resultatet från sådana samarbeten. Om Bolaget inte kan tillgodogöra sig de resultat som kommer av projekten, genom att samarbetspartnern inte uppfyller de krav som ställs i avtalet, eller i det fall samarbetsavtalet skulle upphöra, kan Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning påverkas negativt Produktansvar Beaktat verksamhetens art är det relevant att beakta SelectImmune Pharmas produktansvar, som (oavsett teknologins ursprung) uppstår då Bolaget utvecklar och kommersialiserar produkter. Vid varje planerad klinisk studie löser företaget studiespecifika försäkringar, som angetts ovan. Det kommer att finnas begränsningar i försäkringsskyddets omfattning och dess beloppsmässiga gränser. Det finns därför en risk att Bolagets försäkringsskydd inte till fullo kan täcka eventuella framtida rättsliga krav, vilket skulle kunna påverka SelectImmune Pharmas verksamhet och resultat negativt. Förändringar i läkemedelsindustrin Läkemedelsindustrin karaktäriseras av snabba förändringar inom teknologi och det sker regelbundet tekniska landvinningar och förbättring av industriell know-how. Därför kommer framtida framgång till stor del bero på Bolagets förmåga att anpassa sig till sådana externa faktorer, att diversifiera produktportföljen och att utveckla nya och konkurrenskraftigt prissatta produkter som möter kraven från den ständigt föränderliga marknaden. Om inte Bolaget kan få ut rätt pris för sina produkter kommer detta att ha en negativ inverkan på Bolagets resultat och finansiella ställning. Prissättning av läkemedel I SelectImmune Pharmas affärsmodell ingår partnerskap, utlicensiering eller försäljning av projektet. Den generella utvecklingen av prissättning av läkemedel ligger utom Bolagets kontroll. I det fall prissättning av läkemedel generellt faller finns det en risk för att detta negativt kan komma att påverka Bolagets framtida intjäningsmöjligheter. Prissättningen för många läkemedelstyper bestäms i vissa länder på myndighetsnivå. Vid en lansering av läkemedel kan prissättning komma att regleras av myndigheter i flera länder och prissättningen ligger i dessa fall utanför Bolagets kontroll. Ju lägre prissättning ett läkemedel erhåller, desto sämre blir de framtida intäktsmöjligheterna för SelectImmune Pharma. Det finns således en risk för att prissättningen av läkemedel kan komma att bli lägre än vad styrelsen i Bolaget beräknar, vilket skulle kunna påverka Bolagets resultat och finansiella ställning negativt. Krav och tvister Som en följd av den normala verksamheten kan SelectImmune Pharma bli inblandat i tvister och rättsprocesser. Tvister och rättsprocesser kan vara tidskrävande, störa den löpande verksamheten, avse betydande belopp eller principiellt viktiga frågor samt medföra betydande kostnader och påverkar Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt. Verksamheten bedrivs i enlighet med Bolagets tolkning av gällande skattelagstiftning, skatteavtal och bestämmelser i de aktuella länderna samt berörda myndigheters krav. Om de skulle visa sig att Bolagets tolkning av dessa skatteregler eller berörda myndigheters tolkning av dessa eller deras administrativa praxis, inte är helt korrekt eller att sådana regler, tolkningar och praxis ändras, eventuellt med retroaktiv verkan, skulle det kunna förändra Bolagets nuvarande och tidigare skattesituation, vilket riskerar att inverka negativt på Bolagets finansiella ställning. Förestående emission Det finns en risk att nyemissionen som beskrivs i Prospektet inte blir fulltecknad, vilket innebär att Bolagets utveckling kommer att ske i en långsammare takt än som beskrivs i Prospektet. Alternativt måste en ny kapitalanskaffning genomföras och det finns risk att SelectImmune Pharma inte kan anskaffa eventuellt ytterligare kapital. Det finns även risk för att Bolaget blir tvunget att väsentligt inskränka Bolagets planerade aktiviteter eller ytterst avbryta verksamheten, vilket skulle kunna påverka Bolagets resultat och finansiella ställning negativt. Kapital som kan tillföras genom teckningsoptioner I det fall aktiekursen inte utvecklas positivt och under teckningsoptionernas löptid väsentligt skulle understiga priset för att nyttja teckningsoptionerna (lösenpriset) finns det en risk att nyttjandegraden, det vill säga hur stor andel av teckningsoptionerna som nyttjas, kommer att påverkas negativt. Det föreligger en risk att nyttjandegraden blir otillräcklig och att Bolaget därmed kan komma att tillföras mindre kapital än vad som behövs för Bolagets verksamhet. Bolaget kan då tvingas begränsa sin verksamhet, vilket vilket skulle kunna påverka Bolagets resultat och finansiella ställning negativt. Framtida finansieringsbehov SelectImmune Pharma kommer även i framtiden vara beroende av att kunna finansiera sina projekt. Bland annat kommer SelectImmune Pharmas planerade studier medföra betydande kostnader. Såväl storleken som tidpunkten för eventuella framtida kapitalbehov beror på ett antal faktorer, däribland framgång i studier, forskningsprojekt samt samarbetsavtal. Det finns en risk att Bolaget kommer söka möjligheter till finansiering, inklusive lånefinansiering. Om ytterligare externt kapital skulle komma att behöva anskaffas genom nyemission riskerar befintliga aktieägares innehav att bli utspätt. Det finns en risk att nytt kapital inte kan anskaffas när behov uppstår, att det inte kan anskaffas på för Bolaget fördelaktiga villkor eller att sådant anskaffat kapital inte skulle vara tillräckligt för att finansiera verksamheten enligt Bolagets utsatta plan, vilket kan medföra negativa effekter på Bolagets utveckling och investeringsmöjligheter. SelectImmune Pharma är således beroende av att kapital framöver kan anskaffas i den utsträckning som erfordras. Eventuella förseningar avseende kliniska studier kan komma att innebära att kassaflöde genereras senare än planerat. För det fall Bolaget inte lyckas med kapitalanskaffningar när behov uppstår finns det risk för tillfälligt utvecklingsstopp eller att Bolaget tvingas bedriva verksamheten i lägre takt än önskat vilket kan leda till försenat eller uteblivet partnerskap eller utlicensiering. Det finns även risk för att Bolaget blir tvunget att väsentligt inskränka Bolagets planerade aktiviteter eller ytterst avbryta verksamheten. RISKER RELATERADE TILL AKTIEN OCH ERBJUDANDET Aktiens utveckling En investering i värdepapper är alltid förenat med risker och risktagande. En investering i aktier kan komma att sjunka i värde och således finns det en risk att en investerare inte kommer att få tillbaka det investerade beloppet. Aktiekursens utveckling är beroende av en rad faktorer, varav en del är bolagsspecifika medan andra är generella och knutna till aktiemarknaden som helhet. Det är omöjligt för ett enskilt bolag att kontrollera alla de faktorer som kan komma att påverka dess aktiekurs, varför varje beslut om investering i aktier bör föregås av en noggrann analys. SELECTIMMUNE PHARMA AB 15

16 Ingen offentlig handel har förekommit med bolagets aktier Det har inte förekommit någon offentlig handel i SelectImmune Pharmas aktier före Erbjudandet. En investering i ett bolag vars aktier handlas på Spotlight kan vara mer riskfylld än en investering i ett bolag vars aktier handlas på en reglerad marknad. Det är inte möjligt att förutse i vilken utsträckning investerarnas intresse i SelectImmune Pharma leder till en aktiv handel i Bolagets aktie eller hur handeln med aktien kommer att fungera framgent. Om en aktiv och likvid handel inte utvecklas, eller inte är varaktig, kan det innebära svårigheter för aktieägarna i Bolaget att avyttra aktier, snabbt eller överhuvudtaget. Vidare förekommer svårigheter att värdera bolag som bedriver läkemedelsforskning i tidiga skeden och således finns det en risk att marknadskursen efter Erbjudandets genomförande kan komma att skilja sig avsevärt från aktiekursen i Erbjudandet. Framtida utdelning SelectImmune Pharma har hittills inte lämnat någon utdelning och eventuella överskott planeras att återinvesteras i Bolagets utveckling. Så länge inga utdelningar lämnas kommer en investerares avkastning enbart vara beroende av aktiekursens utveckling. Aktieägare med betydande inflytande Professor Catharina Svanborg innehar, direkt och indirekt via sitt bolag Linnane Pharma AB, före Erbjudandet, cirka 65 procent av aktierna och 86 procent rösterna i SelectImmune Pharma och beräknas även efter Erbjudandet inneha en större andel av aktierna och rösterna i Bolaget. Professor Catharina Svanborg kommer sannolikt att vara engagerad som en ledande person i Bolagets dagliga verksamhet. Professor Catharina Svanborg har därmed möjlighet att utöva ett väsentligt inflytande över Bolaget både som aktieägare och i Bolagets dagliga verksamhet. Detta kan vara till nackdel för aktieägare som har andra intressen än Catharina Svanborg. Även andra ägare kan komma att inneha eller senare uppnå innehav av sådan storlek att det kan ha betydelse för inflytandet över SelectImmune Pharma. Aktieägare, var för sig eller tillsammans, har möjlighet att utöva ett väsentligt inflytande på alla ärenden som kräver godkännande av aktieägarna, däribland utnämning och avsättande av styrelseledamöter, framtida nyemissioner och andra företagstransaktioner av väsentlig betydelse. Ägarkoncentration kan vara till nackdel för andra aktieägare, vilka kan ha andra intressen än de större aktieägarna. Majoritetsägare kan exempelvis fördröja eller förhindra ett förvärv eller en fusion även om transaktionen skulle gynna övriga aktieägare. Den höga ägarkoncentrationen kan dessutom komma att påverka aktiekursen negativt eftersom investerare kan se nackdelar med att äga aktier i företag med stark ägandekoncentration. Aktieförsäljning från befintliga aktieägare Kursen på SelectImmune Pharmas aktier kan komma att gå ner till följd av att befintliga aktieägare efter utgången av de så kallade lock-upperioderna, under vilka Bolagets huvudägare åtagit sig att inte avyttra aktier eller teckningsoptioner i Bolaget, avyttrar aktier eller teckningsoptioner på aktiemarknaden efter Erbjudandets genomförande, eller att marknaden uppfattar att sådan försäljning kan bli aktuell. Sådana försäljningar kan försvåra för SelectImmune Pharma att ge ut aktier eller andra finansiella instrument i framtiden till det pris och vid den tidpunkt som Bolaget bedömer lämpligt. Utspädning genom framtida nyemissioner Bolaget kan i framtiden komma att genomföra nyemissioner av aktier och aktierelaterade instrument för att anskaffa kapital eller såsom likvid för förvärv av bolag och/eller verksamhet. Alla sådana emissioner kan minska det proportionella ägandet och röstandel samt vinst per aktie för innehavare av aktier i Bolaget. Vidare kan eventuella nyemissioner få en negativ effekt på aktiernas marknadspris. Ökade kostnader till följd av listningen Som noterat bolag måste SelectImmune Pharma följa regler som kan innebära en påfrestning på Bolagets resurser och öka dess kostnader. Dessa kostnader skulle kan komma att påverka SelectImmune Pharmas verksamhet, finansiella ställning och resultat negativt jämfört med historiskt redovisade kostnader. Teckningsoptioner I föreliggande Erbjudande utgörs instrumentet av så kallade units, som är ett paket med aktier och teckningsoptioner. Teckningsoptionen medför en rätt att under en bestämd period i framtiden få köpa ett visst antal nyemitterade aktier i Bolaget till ett i förväg bestämt pris. Teckningsoptioner kan överlåtas och de teckningsoptioner som ingår i det aktuella Erbjudandet avses att tas upp till handel på Spotlight, förutsatt godkänd ansökan. En teckningsoption har ett värde bara om det förutbestämda priset understiger marknadspriset för den underliggande aktien vid tidpunkten teckningsoptionen utnyttjas för aktieteckning. Detta medför att sannolikheten för att teckningsoptioner kan bli helt värdelösa är större än för exempelvis aktier. Det finns således en risk att de teckningsoptioner som ingår som en del i de units som omfattas av Erbjudandet inte kommer att öka i värde eller att de inte representerar ett värde vid den tidpunkt de löper ut. Det finns risk att likviditeten i handeln med dessa Teckningsoptioner inte är tillräckligt god för att de ska kunna avyttras till för innehavaren acceptabla villkor. Risker relaterade till marknadsplatsen Bolagets aktie planeras att noteras på Spotlight Stock Market, en bifirma till ATS Finans AB, som är ett värdepappersbolag under Finansinspektionens tillsyn. Bolag vars aktier handlas på Spotlight omfattas inte av alla lagregler som gäller för ett bolag noterat på en s k reglerad marknad. Spotlight har genom sitt noteringsavtal valt att tillämpa flertalet av dessa lagregler. En investerare bör dock vara medveten om att handel med aktier noterade utanför en s k reglerad marknad kan vara mer riskfylld. Teckningsåtaganden är inte säkerställda och kan därmed komma att inte infrias Vissa investerare har åtagit sig, att på vissa villkor, teckna totalt 18,8 MSEK i Erbjudandet, motsvarande 62,5 procent av det antal Units som omfattas av Erbjudandet, förutsatt att Erbjudandet fulltecknas. Teckningsåtaganden är emellertid inte säkerställda genom bankgaranti, spärrmedel, pantsättning eller liknande arrangemang, varför det finns en risk att teckningsåtaganden, helt eller delvis, inte kommer att kunna infrias. Teckningsåtaganden är vidare förenade med vissa villkor avseende bland annat att teckningsåtaganden erhåller viss tilldelning i Erbjudandet samt att detta genomförs inom en viss tid. För det fall något av dessa villkor inte uppfylls finns det en risk att teckningsåtaganden inte uppfyller sina åtaganden, vilket skulle kunna ha en väsentlig negativ inverkan på möjligheterna att genomföra Erbjudandet och listningen av Bolagets aktier på Spotlight. 16 SELECTIMMUNE PHARMA AB

17 BAKTERIER SOM VÄNNER OCH FIENDER Farliga bakterier orsakar sjukdom genom att lura kroppen till överdrivna, skadliga immunsvar. Snälla bakterier utvecklar i stället en fredlig samexistens med sin värd. SelectImmune Pharma utvecklar läkemedel för att minska det överdrivna immunsvaret mot farliga bakterier och utvecklar parallellt molekyler från snälla bakterier för att återställa balansen i kroppens immunsvar, så att patienten själv kan läka infektionen. SELECTIMMUNE PHARMA AB 17

18 SELECTIMMUNE PHARMA I KORTHET SelectImmune Pharma är ett innovativt biotechbolag som utvecklar immunoterapi som alternativ till antibiotika. I stället för att döda bakterierna med antibiotika hjälper Bolagets produkter patienten att själv döda bakterierna och läka infektionen. World Health Organization (WHO) utnämner antibiotikaresistens och bristen på läkemedel mot infektioner till vår tids största hälsoproblem. Effektiva alternativ till antibiotikabehandling är en nödvändighet ett måste. Forskningen som utgör basen för SelectImmune Pharmas verksamhet har bedrivits i över 20 år vid Lunds universitet vilket resulterat i att Bolaget idag erbjuder fem väl dokumenterade strategier för infektionsbekämpning. Läkemedelsprojekten har bred potential att adressera viktiga medicinska behov i stora patientgrupper. 18 SELECTIMMUNE PHARMA AB

19 Beslut har fattats om att inleda fas II-studier rörande infektion, inflammation och kronisk smärta i urinvägarna. Studierna syftar till att skapa ett underlag för vidare utveckling av Bolagets produkter till registrerade läkemedel. Bolagets upptäckter skyddas av fem patentfamiljer. De immateriella rättigheterna omfattar både användning av befintliga läkemedel för nya indikationer och utvecklingen av nya läkemedel. Patent är sökta i USA, Europa, Asien och Australien och patent har beviljats i USA. Genom Bolagets detaljerade molekylära analyser är det möjligt att trycka på de rätta knapparna i immunsystemet. Det goda immunsvaret stimuleras och skadliga effekter hämmas. I framgångsrika djurförsök har Bolagets läkemedelskandidater visats skydda mot olika typer av infektioner i urinvägarna, motverka uro-sepsis (blodförgiftning) och hämma inflammation. Bolagets affärsidé är att utveckla de nya läkemedlen till klinisk proof-of-concept. Marknaderna för infektionsbehandling är stora, nationellt och internationellt. SELECTIMMUNE PHARMA AB 19

20 INBJUDAN TILL TECKNING AV UNITS I SELECTIMMUNE PHARMA I syfte att skapa en stabil långsiktig grund för Bolagets fortsatta forskning och utveckling har Bolagets styrelse beslutat om Erbjudandet. I samband med detta har Bolagets styrelse ansökt om listning av Bolagets B-aktier på Spotlight. Spotlight har beslutat att godkänna att Bolagets B-aktier upptas till handel, under förutsättning att sedvanliga villkor såsom spridningskrav är uppfyllda senast vid den första handelsdagen, som förväntas infalla den 26 juni SelectImmune Pharma bjuder nu in allmänheten att teckna aktier och teckningsoptioner i Bolaget. Teckningen sker genom teckning av Units där varje Unit består av två B-aktier och en teckningsoption av serie 2019/2020 (TO 1 B). Vid fullteckning i Erbjudandet tillförs Bolaget 30,0 MSEK via nyemission av aktier före emissionskostnader 1. Teckningsoptioner (TO 1 B) berättigar till teckning av en ny aktie i Bolaget till en teckningskurs om 8,0 SEK under perioden 3 17 september 2020, som potentiellt kan tillföra Bolaget ytterligare 16,0 MSEK. Under förutsättning att Erbjudandet blir fulltecknat och att samtliga teckningsoptioner som erhållits nyttjas, tillförs Bolaget 46,0 MSEK före emissionskostnader. Beslut om nyemission fattades vid ett styrelsemöte den 16 maj 2019 med stöd av det bemyndigande som extra bolagsstämman i Bolaget beslutade om den 4 mars Genom nyemissionen kommer SelectImmune Pharmas aktiekapital efter den initiala nyemissionen att öka med högst SEK, från SEK till högst SEK. Under förutsättning att samtliga Units tecknas och att tecknings optionerna utnyttjas, kommer aktiekapitalet att öka med ytterligare SEK till SEK. Vid full anslutning omfattar Erbjudandet således B-aktier, motsvarande cirka 34,0 procent av det totala antalet aktier och 16,8 procent av rösterna i Bolaget efter att Erbjudandet fullföljts. Priset i Erbjudandet är 7,5 SEK per B-aktie och har fastställts av styrelsen i Bolaget i samråd med Arctic Securities baserat på de diskussioner som föregått de teckningsåtaganden som slutits. I samband med dessa diskussioner har även en viss jämförelse gjorts med marknadspriset för andra liknande noterade bolag. Mot bakgrund av de teckningsåtaganden bedöms priset vara marknadsmässigt. Priset i Erbjudandet medför att det totala värdet av Erbjudandet uppgår till 30,0 MSEK och att värdet på Bolaget uppgår till 87,5 MSEK före Erbjudandets genomförande. Se vidare under avsnitt Villkor och anvisningar under rubrik Erbjudandepriset för ytterligare information om hur Erbjudandepriset har fastställts. Bolaget har erhållit skriftliga teckningsåtaganden om 18,8 MSEK motsvarande 62,5 procent av Erbjudandet. Utav teckningsåtaganden har befintliga ägare åtagit sig att teckna för 8,6 MSEK bland annat FV Group AB och Understödsföreningen Prometheus Pension. Därutöver har teckningsåtagande erhållits från ett antal externa investerare om 10,2 MSEK. För mer information, se avsnittet Legala frågor och kompletterande information i Prospektet. Huvudägaren och styrelseordförande Catharina Svanborg, VD Fredrik Herslow och Jan Zetterberg har förbundit sig att inte utan skriftligt medgivande från Arctic Securities avyttra aktier i SelectImunne Pharma förrän minst 16 månader förflutit från första handelsdag. Härmed inbjuds investerare att i enlighet med villkoren i Prospektet teckna Units i SelectImmune Pharma. Malmö den 23 maj 2019 SelectImmune Pharma AB Styrelsen 1 Emissionskostnaderna avseende Erbjudandet beräknas uppgå till cirka 2,5 MSEK. 20 SELECTIMMUNE PHARMA AB

21 BAKGRUND OCH MOTIV SelectImmune Pharma är ett innovativt biotech-bolag med fem väl dokumenterade strategier för infektionsbekämpning utan antibiotika. Forskargruppen bakom innovationerna har upptäckt nya molekyler som selektivt stärker det nyttiga immunförsvaret, så att patienten själv kan bekämpa sina infektioner. I en era av sviktande antibiotikabehandling är dessa framsteg enligt Bolaget ytterst angelägna och viktiga att föra ut till patienter som behöver nya läkemedel. Bolagets upptäckter skyddas av fem nya patentfamiljer. Läkemedelsprojekten har bred potential att adressera viktiga medicinska behov och marknaderna för infektionsbehandling är stora, nationellt och internationellt. Bolagets affärsidé är att utveckla de nya läkemedlen till kliniskt proof-of-concept innan de vidareutvecklas eller licensieras ut till aktörer inom läkemedelsindustrin. Forskargruppen vid Lunds universitet har under lång tid studerat kroppens immunsvar och de mekanismer som avgör om försvaret mot infektioner fungerar. Forskningen har finansierats av stora forskningsanslag (totalt cirka 150 MSEK) och upptäckterna har publicerats i ledande internationella tidskrifter. SelectImmune Pharma grundades i februari 2017, för att driva läkemedelsutvecklingen, i samarbete med Lunds universitet, vilket regleras genom avtal. KAPITALBEHOV Det är SelectImmune Pharmas bedömning att det befintliga rörelsekapitalet, per dagen för Prospektet, är otillräckligt för att täcka Bolagets behov under den kommande tolvmånadersperioden. Per den 31 mars 2019 uppgick Bolagets likvida medel till cirka 10,0 MSEK och Bolaget beräknar att underskottet på rörelsekapital under de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 16,0 MSEK under förutsättning att Bolaget inte tillförs kapital genom Erbjudandet. Bolagets generella rörelsekapitalbehov sammanhänger framförallt av genomförande av fas II-studier av befintliga läkemedel (Grupp I) under 2019 och 2020 samt att utveckla de nya substanserna (Grupp II) till klinisk proof-of-concept. Bolaget ser framförallt ett ökat kapitalbehov fr.o.m. Q då avsikten är att två kliniska studier ska löpa parallellt. För att tillgodose sitt kapitalbehov bjuder SelectImmune Pharma in allmänheten att teckna aktier och teckningsoptioner i den nyemission av Units vars teckningsperiod löper under perioden 27 maj 11 juni Nyemissionen genomförs inför listning av Bolagets aktier på Spotlight. Av det totala nyemissionsbeloppet på cirka 30,0 MSEK, täcks cirka 62,5 procent, motsvarande 18,8 MSEK av teckningsåtaganden. Tillförd nettolikvid från Erbjudandet vid full teckning om 27,5 MSEK kommer att användas för att under 2019 och 2020 genomföra fas II-studier rörande befintliga läkemedel där SelectImmune Pharma har sökt patent för användning inom nya indikationsområden (se Grupp I nedan) samt till att under samma period utveckla nya substanser som kan användas som alternativ till antibiotika till klinisk proof-of-concept (se Grupp II nedan). Uppskattningsvis kommer hälften av emissionslikviden (13,8 MSEK) att användas för nämnda fas II-studier vilket även prioriteras. Resterande hälft (13,8 MSEK) kommer att användas för utveckling av andra substanser till klinisk proof-of-concept. Då Bolagets fokus är på forskning och utveckling har Bolaget utvecklat en virtuell organisation med relativt låga operationella kostnader genom att kostnader främst aktiveras när arbete påbörjas. För det fall Erbjudandet, trots lämnade teckningsåtaganden, inte kan genomföras framgångsrikt kommer Bolaget att behöva undersöka alternativa finansieringsmöjligheter, som ytterligare kapitalanskaffning, bidrag eller finansiering tillsammans med en eller flera samarbetspartners, alternativt att driva verksamheten i lägre takt än beräknat, tills dess att ytterligare kapital kan anskaffas. Fokus kommer i det fall att riktas på de aktiviteter som bedöms som absolut nödvändiga för att bevara det värde som skapats i Bolaget. För det fall samtliga alternativa finansieringsmöjligheter skulle misslyckas finns en risk att Bolaget i väsentlig grad skulle tvingas revidera gällande utvecklingsplaner, vilket skulle kunna försena Bolagets projekt. I förlängningen finns risk att, för det fall alla finansieringsmöjligheter misslyckas, att Bolaget skulle kunna försättas i konkurs. I övrigt hänvisas till de fullständiga uppgifterna i Prospektet, som har utarbetats av styrelsen för SelectImmune Pharma med anledning av ansökan om listning av Bolagets aktier på samt det i samband därmed lämnade Erbjudandet. Styrelsen för SelectImmune Pharma är ansvarig för innehållet i Prospektet. Härmed försäkras att alla rimliga försiktighetsåtgärder har vidtagits för att säkerställa att informationen i Prospektet, såvitt styrelsen vet, överensstämmer med faktiska förhållanden och att ingenting har utelämnats som skulle kunna påverka dess innebörd. Malmö den 23 maj 2019 SelectImmune Pharma AB Styrelsen SELECTIMMUNE PHARMA AB 21

22 Det är hisnande att många års forskning nu har lett till faktiska läkemedelskandidater, som kan erbjuda nya alternativ till antibiotika. Catharina Svanborg, Styrelseordförande i SelectImmune Pharma AB STYRELSEORDFÖRANDE HAR ORDET Medicinsk forskning har två samtidiga visioner. Den ena är att skapa ny kunskap om förutsättningarna för liv och hälsa. Upptäckter kan avslöja hur sjukdomar uppkommer, vad som gör att normala kroppsfunktioner avbryts och hur de kan orsaka så omfattande skador hos svårt sjuka patienter. Modern teknologi och kunskap ger forskningen praktiska verktyg för att identifiera just de gener, molekyler och funktioner som styr sjukdom eller försvar. Den andra visionen är att skapa nya läkemedel som förebygger eller avbryter de skadliga processerna. SelectImmune Pharma grundades för att utveckla viktiga forskningsupptäckter till läkemedel. Forskargruppen vid Lunds universitet har identifierat fem nya, verksamma strategier för att behandla allvarliga bakteriella infektioner, skyddade av patent eller patentansökningar. Två av dessa är läkemedel (Grupp I), som redan används mot andra sjukdomar och som nu kan användas mot infektioner. Vi har visat kraftfulla behandlingseffekter i djurmodell för akut cystit, en infektion som drabbar cirka hälften av alla kvinnor i världen. Hos vissa patienter utvecklas upprepade infektioner, som kan leda till svåra smärttillstånd och oacceptabel förlust av livskvalitet. SelectImmune Pharma avser därför att snarast inleda fas II-studier, för att definiera nyttan av immunoterapi i dessa stora och viktiga patientgrupper. Två helt nyupptäckta substanser (Grupp II) från snälla bakterier är fascinerande och lovande. Bakteriernas proteiner smyger sig in i kroppens celler och återställer balansen i immunsvaret. Ett omfattande detektivarbete har gjort det möjligt att identifiera proteinerna och att visa hur de verkar, genom att balansera immunsvaret i infekterade vävnader i djur och på människa. Bakterie-proteinerna skyddar även mot infektion i djurmodell och Bolaget avser att driva utvecklingen till klinisk proof-of-concept i fas I/II-studier, via GMP produktion, toxikologiska studier och myndighetstillstånd. Grupp III beskrivs i en publikation i Science TM och omfattar en helt ny teknologi för infektionsbehandling. Målgruppen är svåra njurinfektioner med risk för sepsis (blodförgiftning) och vi har identifierat s.k. transkriptionsfaktorer, som likt spindlar håller i immunsvarets nät och styr dess effekter. Vi använder ny läkemedelsteknologi för att styra spindlarna och uppnår akuta effekter, som är jämförbara med antibiotika. Parallella genetiska studier i stora patientpopulationer ger också bolaget möjlighet att utveckla biomarkörer för att identifiera patienter som behöver denna behandling. Det är hisnande att många års forskning nu har lett till faktiska läkemedelskandidater, som kan erbjuda nya alternativ till antibiotika. Emissionen gör det möjligt för SelectImmune Pharma att engagera ledande nationell och internationell expertis i denna process. Bolagets styrelsemedlemmar har stor erfarenhet av läkemedelsutveckling och kliniska prövningsstrategier (Helena Lomberg), kliniska studier av bakteriella infektioner (Björn Wullt) och kommunikationsstrategier (Carl-Johan Wachtmeister). Bolagets VD Fredrik Herslow och juridiska ombud Jan Zetterberg har omfattande erfarenhet såväl av finansiering som läkemedelsutveckling och strategiska processer. Det är viktigt för mig att betona min roll som representant för de forskare som arbetat med dessa projekt; vissa som meduppfinnare på nya patent och andra under tidigare utvecklingsskeden. De forskare som nu arbetar i projektet är aktieägare i SelectImmune Pharma. Vi har också för avsikt att tillsammans med alla engagerade forskare skapa en forskningsstiftelse som tillförs medel från eventuella framtida intäkter i Linnane Pharma. Detta för att stödja dem som aktivt deltagit i projektet och skapa en mekanism för återkoppling av resurser till universitetsmiljön. Det är min förhoppning att SelectImmune Pharma skall utveckla framgångsrika alternativ till antibiotika och göra det möjligt att behandla bakteriella infektioner, som idag hotar stora patientgrupper. Jag känner stor tacksamhet och glädje att SelectImmune Pharma ger dessa upptäckter ett nytt hem och ny kraft att göra kunskapen brett tillgänglig för stora patientgrupper, som idag saknar alternativ till antibiotika. Malmö den 23 maj 2019 Catharina Svanborg, Styrelseordförande i SelectImmune Pharma AB 22 SELECTIMMUNE

23 SelectImmune Pharma utvecklar läkemedel som inte dödar bakterier utan förstärker kroppens immunförsvar så att kroppen själv på ett naturligt sätt kan hantera och hämma infektioner. Fredrik Herslow, VD SelectImmune Pharma AB VD HAR ORDET Att få vara delaktig i att utveckla ett Life Science bolag ger en speciell känsla. Vid sidan om att utveckla ett projekt till en bra investering för aktieägarna finns vetskapen om att det finns patienter vars liv kan underlättas, kanske till och med räddas, av den produkt som är under utveckling. Detta ger arbetet ytterligare en dimension som gör det till en förmån att få arbeta i ett företag som SelectImmune Pharma. En generös förskrivning av antibiotika inom vården och användning av antibiotika i djurhållning har gjort att bakterier i ren självbevarelsedrift anpassat sig och utvecklat motståndskraft för att överleva, d.v.s. blivit resistenta. Tack vare en tidig medvetenhet om problemet och de åtgärder som satts in för att minska antibiotikaanvändningen, är vi i Sverige än så länge förhållandevis förskonade. Situationen är väsentligt värre i andra länder men med den pågående globaliseringen sprids multiresistenta bakterier även till länder som aktivt arbetat på att minska problemet. Antibiotikaresistens är därmed ett globalt och snabbt växande medicinskt problem. Vi är på väg mot en situation som liknar den som rådde under den tid då antibiotika inte fanns, d.v.s. då även dagens ganska harmlösa infektioner kunde få en dödlig utgång. SelectImmune Pharma utvecklar läkemedel som inte dödar bakterier utan förstärker kroppens immunförsvar så att kroppen själv på ett naturligt sätt kan hantera och hämma infektioner. Forskargruppen på Lunds universitet som SelectImmune Pharma samarbetar med, har lyckats hitta precisa substanser som stärker och balanserar kroppens immunförsvar och som stänger av de oönskade effekterna i immunsystemet, men inte de skyddande. Substanserna har visat goda effekter i prekliniska studier och kommer att utgöra utgångspunkt för utvecklingen av läkemedel som kan bli effektiv ersättning till antibiotika. Två av de substanser som SelectImmune Pharma arbetar med ingår i läkemedel som redan finns på marknaden, ett för behandling av symtom vid reumatoid artrit och det andra för behandling av illamående och kräkningar som orsakas av cytostatika. SelectImmune Pharma har funnit att dessa substanser också har effekt vid akut cystit, urinvägsinfektion, vilket patenterats. Akut cystit är något som drabbar hälften av alla kvinnor någon gång i livet och som blir allt svårare att behandla till följd av antibiotikaresistens. Marknaden är med andra ord mycket stor och växande. Då substanserna redan är godkända för andra indikationer, räknar vi med att kunna påbörja fas II-studier omgående och om studierna ger de resultat vi hoppas och tror, kan projekten skapa kassaflöde redan om cirka två år. Även om dessa två projekt är spännande då de tänkta läkemedlen riktar sig till en enorm patientgrupp och kan ge kassaflöde redan i det korta perspektivet, är de övriga projekten ännu mer spännande då de syftar till att ta fram unika läkemedel med en funktionalitet som på allvar utmanar antibiotika och därmed eventuellt skulle kunna vara en bredare ersättare till antibiotika och en reell lösning på problemet med behandling av multiresistenta bakterier. Forskningen som lett till SelectImmune Pharmas patent och patentansökningar har hittills främst finansierats genom anslag och bidrag från fonder och stiftelser. Sammanlagt har denna typ av organisationer investerat cirka 150 MSEK i utvecklingen. När vi nu förbereder oss för att utveckla läkemedel baserat på framtagna substanser och genomföra kliniska studier, har vi valt att finansiera det fortsatta arbetet genom att erbjuda allmänheten att teckna Units i SelectImmune Pharma och därmed få vara med på vår spännande resa. Emissionen av Units bestående av aktier och vederlagsfria teckningsoptioner sker till en värdering av SelectImmune Pharma till 87,5 MSEK vilket skall ses i ljuset att vi är på väg mot fas II-studier för de substanser som redan är godkända för behandling av två andra indikationsområden, men även i ljuset av de medel som på olika sätt hittills investerats för att ta utvecklingen dit den är idag. 18,8 MSEK, eller drygt 62,5 procent av Erbjudandet har redan tecknats genom teckningsåtaganden. De som ställt ut teckningsåtaganden har garanterats tilldelning vilket innebär att det i realiteten finns 11,2 MSEK av Erbjudandet tillgängligt för ytterligare investerare. Jag hoppas att Du, precis som jag, skall känna att det finns ett speciellt värde i att vara med och utveckla nya läkemedel som kan vara alternativ till antibiotika och därmed lösningar på en av vår tids största medicinska problem och hälsar Dig hjärtligt välkommen att teckna Units! Malmö den 23 maj 2019 Fredrik Herslow, VD SelectImmune Pharma AB SELECTIMMUNE 23

24 VILLKOR OCH ANVISNINGAR Erbjudandet i korthet Erbjudandet riktar sig till allmänheten i Sverige. Erbjudandet omfattar högst Units. Varje Unit består av 2 B-aktier och 1 vederlagsfri teckningsoption av serie 2019/2020 (TO 1 B). Erbjudandet omfattar således sammanlagt högst B-aktier, motsvarande 25,5 procent av kapitalet i Bolaget. Utfallet av Erbjudandet förväntas offentliggöras genom pressmeddelande omkring den 13 juni Erbjudandepriset Erbjudandepriset har fastställts av styrelsen i SelectImmune Pharma i samråd med Arctic Securities till 15,0 SEK per Unit, motsvarande en teckningskurs om 7,5 SEK per B-aktie. Detta motsvarar ett värde på Bolagets aktier om 87,5 MSEK före Erbjudandets genomförande. Courtage utgår ej. I mars 2019 genomfördes en riktad nyemission om 10 MSEK motsvarande en värdering om 70 MSEK efter den riktade nyemissionen, i syfte att stärka Bolagets finansiella ställning. Det som motiverade en lägre värdering i den riktade nyemissionen jämfört med Erbjudandet var bland annat den ökande inlåsningsriken (risken att ingen organiserad handel blir av) och att investerare i nyemissionen var medvetna om att Bolaget saknade erforderligt kapital för 12 månader vid tidpunkten för investering. Erbjudandepriset om 7,5 SEK per B-aktie har i huvudsak fastställts baserat på diskussioner med potentiella investerare som ägde rum under april/maj Under denna period erbjöds investerare att indikera intresse för att teckna Units i Bolaget. Resultatet av dessa diskussioner var att investerare uttryckte sin avsikt att anmäla sig för teckning av Units i Erbjudandet motsvarande 18,8 MSEK. Mot bakgrund av detta bedöms Erbjudandepriset vara marknadsmässigt. I tillägg till detta är Erbjudandepriset baserat på diskussioner mellan styrelsen i SelectImmune Pharma och Arctic Securities kring SelectImmune Pharmas långsiktiga affärsutsikter och att det finns stora medicinska behov och att den potentiella marknaden är omfattande. I samband med dessa diskussioner har man även analyserat tidigare transaktioner för bolag inom samma bransch och utvecklingsfas samt tagit viss hänsyn till marknadspriset för andra liknande noterade bolag tillsamans med hänsyn till det rådande marknadsklimatet. ANMÄLAN Erbjudandet till allmänheten i Sverige Anmälan från allmänheten om teckna Units ska ske under perioden 27 maj 11 juni 2019 och avse lägst 400 Units, i jämna poster om 10 Units. Anmälan ska göras på en särskild anmälningssedel som kan beställas från Arctic Securities via telefon, e-post eller laddas ned från www. arctic.com/secse. Anmälningssedeln finns även tillgänglig på SelectImmune Pharmas hemsida com. Anmälan via Arctic Securities Anmälningssedel ska skickas eller lämnas till: Arctic Securities AS, filial Sverige Emissionsavdelningen / SelectImmune Pharma Stockholm Besöksadress: Biblioteksgatan 8 Telefon: E-post: subscription@arctic.com Hemsida: www. arctic.com/secse 24 SELECTIMMUNE PHARMA AB Anmälningssedeln ska vara Arctic Securities tillhanda senast kl den 11 juni Endast en anmälningssedel per person eller firma kommer att beaktas. I det fall fler än en anmälningssedel per person eller firma insändes kommer enbart den senast inkomna att beaktas. Ofullständigt eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Inga ändringar eller tillägg får göras i den på anmälningssedeln förtryckta texten. Anmälan är bindande. Observera att om du har depå hos förvaltare kan anmälan om teckna Units Erbjudandet ske genom förvaltaren. I sådant fall ska anmälan ske i enlighet med respektive förvaltares rutiner. Observera att om du har en depå med specifika regler för värdepapperstransaktioner, exempelvis IPS-depå, investeringssparkonto eller kapitalförsäkring, bör du kontrollera med din förvaltare om och hur du har möjlighet att teckna Units i Erbjudandet. Anmälan via Nordnet Depåkunder hos Nordnet kan anmäla sig för att teckna Units via Nordnets internettjänst fram till kl den 10 juni För att inte riskera att förlora rätten till eventuell tilldelning ska depåkunder hos Nordnet ha tillräckliga likvida medel tillgängliga på depån från och med den 10 juni 2019 kl. 23:59 till likviddagen som beräknas vara den 17 juni Mer information om anmälningsförfarande via Nordnet finns tillgänglig på Tilldelning Beslut om tilldelning av Units i Erbjudandet fattas av styrelsen för SelectImmune Pharma i samråd med Arctic Securities, varvid målet är att uppnå en god ägarbas och bred spridning av aktierna bland allmänheten, för att möjliggöra regelbunden och likvid handel i SelectImmune Pharmas aktier på Spotlight. Tilldelningen kommer att beslutas helt diskretionärt och någon garanti för tilldelning lämnas inte. Tilldelningen är inte beroende av när ansökan lämnas in under ansökningsperioden. Erbjudandet till allmänheten i Sverige I händelse av överteckning kan tilldelning ske med ett lägre antal aktier än vad anmälan avser, varvid tilldelning helt eller delvis kan ske genom slumpmässigt urval eller komma att helt utebli. Anställda i Bolaget, befintliga aktieägare och andra till Bolaget närstående parter samt kunder i Arctic Securities kan komma att särskilt beaktas vid tilldelning. Besked om tilldelning Erbjudandet till allmänheten i Sverige Tilldelning beräknas ske omkring 13 juni Snarast därefter kommer avräkningsnota att sändas ut till dem som erhållit tilldelning i Erbjudandet. De som inte tilldelats Units erhåller inte något meddelande.

25 Via Arctic Securities Besked om eventuell tilldelning lämnas genom utskick av avräkningsnota vilken ska betalas i enlighet med anvisningar på denna. Meddelande utgår endast till dem som erhållit tilldelning. Via Nordnet Besked om tilldelning för de som anmält sig via Nordnets Internettjänst erhåller besked om tilldelning genom en teckning av Units mot samtidig debitering av likvid på angiven depå, vilket beräknas ske den 14 juni BETALNING OCH LEVERANS AV UNITS Full betalning för tilldelade Units ska erläggas kontant i enlighet med instruktioner på avräkningsnotan senast den dag som anges på avräkningsnotan. Leverans av Units sker till anvisat VP-konto, servicekonto eller värdepappersdepå så snart som möjligt efter att betalningen har registrerats, vilket normalt innebär upp till tre bankdagar efter betalning. Om anmälan har skett direkt via förvaltare, ska betalning för tilldelade Units ske i enlighet med respektive förvaltares rutiner. Observera att om full betalning inte erläggs i tid kan tilldelade Units komma att överlåtas till annan person. Skulle försäljningspriset vid en sådan överlåtelse komma att understiga priset i Erbjudandet kan den som ursprungligen erhöll tilldelning komma att få svara för mellanskillnaden. Via Nordnet Tilldelade Units bokas mot debitering av likvid på angiven depå, vilket beräknas ske omkring den 14 juni Handel med aktier Styrelsen för SelectImmune Pharma har ansökt om upptagande till handel med B-aktier SelectImmune Pharma på Spotlight. Första handelsdag med B-aktier i SelectImmune Pharma är planerad till 26 juni 2019, under förutsättning att spridningskravet för Bolagets B-aktier är uppfyllt senast den dag på handeln inleds. B-aktierna kommer att handlas under kortnamnet SELECT och med ISIN-kod SE Offentliggörande av utfallet i Erbjudandet Utfallet i Erbjudandet kommer att offentliggöras genom pressmeddelande som kommer vara tillgängligt på Spotlight och SelectImmune Pharmas hemsida, vilket beräknas ske omkring den 13 juni Villkor för fullföljandet av Erbjudandet Erbjudandet är villkorat av att intresset för Erbjudandet, enligt styrelsens bedömning och efter samråd med Arctic Securities, är tillräckligt stort för att skapa nödvändiga förutsättningar för en ändamålsenlig handel av aktier i SelectImmune Pharma, samt att Spotlights spridningskrav uppfylls genom Erbjudandet. Bolaget har satt en lägsta gräns för genomförande av Erbjudandet om 18,8 MSEK, motsvarande de teckningsåtaganden som lämnats i samband med Erbjudandet. Erbjudandet är vidare villkorat av att inga händelser inträffar som bedöms kunna ha så väsentligt negativ inverkan på Bolaget, dess verksamhet och affärsutsikter eller att Erbjudandet är olämpligt att genomföra. Om ovanstående villkor inte uppfylls kan Erbjudandet komma att avbrytas. Ett eventuellt avbrytande av Erbjudandet kommer att meddelas genom pressmeddelande så snart som möjligt och senast den 11 juni För det fall Erbjudandet avbryts kommer varken leverans av eller betalning för aktier inom Erbjudandet att genomföras. TECKNINGSOPTIONERNA I KORTHET En (1) teckningsoption av serie 2019/2020 (benämns TO 1 B i Euroclear) berättigar innehavaren till teckning av 1 ny B-aktie i Bolaget till en teckningskurs om 8,0 SEK. Teckning av aktier i Bolaget med stöd av teckningsoptioner kan äga rum under perioden från och med 3 september 2020 till och med 17 september Bolaget avser att ansöka om upptagagande av handel av teckningsoptionerna på Spotlight. Villkoren för tecknings optionerna återfinns i sin helhet i avsnittet Villkor för teckningsoptioner av serie 2019/2020 i Prospektet. Teckningsoptionerna av serie 2019/2020 (TO 1 B) har följande ISIN-kod: SE INFORMATION OM BEHANDLING AV PERSONUPPGIFTER Den som tecknar Units i Erbjudandet kommer att lämna uppgifter till Arctic Securities. Personuppgifter som lämnats till Arctic Securities kommer att behandlas i datasystem i den utsträckning som behövs för att tillhandahålla tjänster och administrera kundarrangemang i Arctic Securities. Även personuppgifter som inhämtas från annan än den kund som behandlingen avser kan komma att behandlas. Det kan också förekomma att personuppgifter behandlas i datasystem hos företag eller organisationer med vilka Arctic Securities samarbetar. Information om behandling av personuppgifter lämnas av Arctic Securities, vilka också tar emot begäran om rättelse av personuppgifter. Adressinformation kan komma att inhämtas av Arctic Securities genom en automatisk datakörning hos Euroclear. ÖVRIG INFORMATION Arctic Securities agerar finansiell rådgivare och emissionsinstitut åt Bolaget. Att Arctic Securities är emissionsinstitut innebär inte i sig att Arctic Securities betraktar den som anmält sig i Erbjudandet ( tecknaren ) som kund hos Arctic Securities för placeringen. Följden av att Arctic Securities inte betraktar tecknaren av aktier som kund för placeringen är att reglerna om skydd för investerare i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden inte kommer att tillämpas på placeringen. Detta innebär bland annat att varken så kallad kundkategorisering eller så kallad passandebedömning kommer att ske beträffande placeringen. Tecknaren av Units ansvarar därmed själv för att denne har tillräckliga erfarenheter och kunskaper för att förstå de risker som är förenade med placeringen. PRELIMINÄR TIDPLAN 27/5 11/6 13/6 17/6 26/6 Anmälningsperiod inleds Sista anmälningsdag Preliminär dag för offentliggörande av utfall Preliminär likviddag Preliminär första dag för handel av B-aktier SELECTIMMUNE PHARMA AB 25

26 VERKSAMHETS- OCH MARKNADSÖVERSIKT Nedan följer en översiktlig beskrivning över SelectImmune Pharma och de marknader vilka Bolaget är verksamt inom. Viss information har inhämtats från externa källor och Bolaget har återgett sådan information korrekt i Prospektet. Även om Bolaget anser dessa källor vara tillförlitliga har ingen oberoende verifiering gjorts, varför riktigheten eller fullständigheten i informationen inte kan garanteras. Såvitt Bolaget känner till, och kan försäkra sig om genom jämförelse med annan information som offentliggjorts av den tredje part varifrån informationen hämtats, har dock inga uppgifter utelämnats på ett sätt som skulle göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande. 26 SELECTIMMUNE PHARMA AB

27 SelectImmune Pharmas mål är att erbjuda effektiva alternativ till antibiotika. Istället för att döda bakterierna direkt är Bolagets strategi att stärka och balansera kroppens immunsystem. SelectImmune Pharma utvecklar fem nya läkemedels - kandidater för behandling av bakteriella infektioner. Läkemedelsutvecklingsfas Orientering Projekt/Hämmare Effekt Upptäckt och molekylära studier Terapeutisk effekt i möss Kliniska data som stöder mekanismen Framtagande av läkemedel Kliniska prövningar Grupp Ia IL1-beta receptor antagonist Hämma överdriven inflammation Grupp Ib NK1R antagonist Hämma smärta och nervaktivering GRUPP I Inflammation och smärta vid infektioner. Grupp IIa RNA Pol II hämmare Bred inflammationshämmare Grupp IIb Breda transkriptions regulatorer Minskar känslighet för kronisk inflammation GRUPP II Bakteriella molekyler som skyddar mot skadlig inflammation. Grupp III IRF7 hämmare, sirna Hämma svåra bakterieinfektioner GRUPP III Bakterieinfektion / sepsis SELECTIMMUNE PHARMA AB 27

28 VETENSKAPLIG BAKGRUND Immuniteten och immunförsvaret är fascinerande med sin kombination av mångfald och precision ett tve-eggat svärd som både kan skydda och orsaka sjukdom om immuniteten hamnar i obalans. Immuniteten är nödvändig för försvaret mot infektioner. Under nyföddhetsperioden skyddas barnet av mammans immunitet men från cirka ett års ålder har det egna immunsystemet börjat etablera sig. Sedan växer immuniteten med åldern, och kommer att avspegla den miljö där individen befinner sig, inte minst alla de mikroorganismer som man utsätts för. Den som saknar immunförsvar blir infektionskänslig och kan utveckla livshotande tillstånd i samband med svåra infektioner. Man tänker oftast på immunitet i samband med vaccination, som ger ett immunologiskt minne och skyddar till exempel mot polio, difteri, mässling och påssjuka. Här diskuterar vi en annan del av immunsystemet; den naturliga immuniteten, som aktiveras varje dag i olika delar av kroppen, och försvarar vävnaderna mot alla de mikroorganismer som hela tiden finns i vår omgivning. Vid en infektion är det den naturliga immuniteten, som dödar bakterien. Oftast fungerar det bra, och infektionen går över på några dagar. Det är därför logiskt att använda immunsvarets molekylära lösningar som bas för läkemedelsutveckling. Kroppens egna försvarsstrategier kan användas för att hjälpa patienter i situationer där det naturliga försvaret inte räcker till. Varför har man inte redan utvecklat fler läkemedel enligt denna princip? Orsaken är att det varit svårt att hitta tillräckligt precisa substanser, som bara stänger av de oönskade effekterna av immunsvaret och inte de skyddande. Forskarna knutna till SelectImmune Pharma har utvecklat fem olika strategier för att dämpa överdrivna immunsvar mot infektioner och samtidigt stimulera kroppens egen förmåga att döda bakterierna och läka infektionen. En överdriven reaktion av immunförsvaret ökar risken att patienten hamnar i obalans och att immunförsvaret slår över och istället blir skadligt för patienten. Bolagets läkemedelskandidater syftar till att bibehåhålla balansen i immunförsvaret så att patienten kan läka infektionen. 28 SELECTIMMUNE PHARMA AB

29 PRESENTATION AV DE NYA LÄKEMEDELSKANDIDATERNA SelectImmune Pharma nya läkemedelskandidater är lovande alternativ till antibiotika, med tydliga behandlingseffekter i relevanta djurmodeller. Den gemensamma nämnaren för dessa nya substanser är att de hämmar överdriven immunitet orsakad av infektioner. De oönskade effekterna kan verkligen vara påtagliga vid infektion. De värsta symptomen och de svåraste skadorna på olika vävnader orsakas av obalans i immunsystemet. För mycket av det goda leder till akuta och kroniska inflammationsprocesser, som galopperar iväg med patientens hälsa. De fem substanserna bildar tre grupper (Grupp I-III). I II III Hämmare av överdriven inflammation och smärta orsakad av infektion nya indikationer för kända läkemedel. Skyddande molekyler från snälla bakterier förbättrar balansen i immunsvaret. IRF7 hämmare med effekt mot svåra bakteriella infektioner och sepsis. SELECTIMMUNE PHARMA AB 29

30 I Grupp I. Hämmare av överdriven inflammation och smärta orsakad av infektion nya indikationer för kända läkemedel Grupp I består av redan befintliga läkemedel som ges en ny användning vid infektionsbekämpning. Målgruppen är patienter med akut cystit en vanlig sjukdom som blir allt svårare att behandla på grund av antibiotikaresistens. Patientens svåra lokala symptom förklaras av lokal inflammation och av nervceller, som aktiveras av infektionen. Forskargruppens molekylära studier har definierat viktiga substanser som kan återställa balansen i immunsvaret. I.a. Interleukin 1-receptor antagonister en ny immunoterapi mot infektion blockerar effekten av Interleukin-1beta (IL-1b) Forskargruppen bakom SelectImmune Pharma visar att bakterierna aktiverar inflammationsmolekylen Interleukin-1 beta och att denna molekyl till stor del är ansvarig för den destruktiva inflammationen i celler, djurmodell och hos patienter med akut och kronisk cystit. Forskargruppens studier ger därför för första gången denna sjukdom en molekylär förklaring. Arbetet publicerades i PLoS Pathogens, t.ex. urinsten, njurbäckeninflammation, eller kateter i blåsan. Ifall en urinvägsinfektion blir felaktigt behandlad eller rentav obehandlad kan det leda till sepsis (blodförgiftning). I.b. En NK1R-receptor antagonister nervcellsblockad hämmar smärta och inflammation Det är inte självklart varför det gör ont på platsen för infektionen. I bröstet vid lunginflammation, i magen vid diarré och i ryggen vid njurbäckeninflammation. Man har alltid sagt att inflammation ger smärta. Forskningen vid Lunds universitet ger en mer precis förklaring, genom att bakterierna aktiverar nervcellernas smärtmolekyler direkt i vävnaderna. Därmed kan vi också gå in och direkt hämma nervcellernas svar med läkemedel. I djurmodell har denna strategi visat sig vara framgångsrik. Forskargruppen har identifierat och patentskyddat lämpliga läkemedelskandidater. Försök med dessa substanser har visat att djuren botas från smärta och en del av den destruktiva inflammationen hämmas samtidigt som bakterierna successivt försvinner. De svåra symptomen orsakas av den destruktiva inflammationen, framkallad av IL-1 beta. Därför hämmar IL-1 receptor blockerare den skadliga inflammationen. Forskargruppen har identifierat specifika hämmare och i djurmodell har denna strategi visat sig vara framgångsrik. Djuren botas när den destruktiva inflammationen hämmas samtidigt som bakterierna successivt försvinner. Dessa lovande resultat gör det möjligt att pröva behandlingar som direkt hämmar den skadliga inflammationen vid akut cystit i djurmodeller och SelectImmune Pharma vill snarast vidareutveckla detta nya koncept för studier på människa. Urinvägsinfektioner är en vanlig infektion som drabbar cirka 150 miljoner människor årligen 1. Vidare beräknas marknaden att växa med cirka 3,2 procent per år mellan år Urinvägsinfektioner delas in i olika kategorier och för att den ska klassas som komplicerad ska patienten ha anatomiska eller funktionella avvikelser i urinvägarna Smärta brukar oftast delas in i två sorter, akut och kronisk smärta. Kronisk smärta är till skillnad mot akut smärta något som består efter en tidsperiod, oftast tre månader, eller efter ett normalt läkningsförlopp. Idag lever cirka 40 procent av den svenska befolkningen med långvarig eller återkommande smärta i någon grad. Smärta behandlas genom smärtlindrande medel som går att köpa receptfritt eller med recept på apotek. Idag lever cirka 1,5 mdr människor i världen med kronisk smärta och enbart den marknaden förväntas omsätta cirka 106 mdr USD år Långvarig eller återkommande smärta är även vanligt hos barn och ungdomar, där 5 10 procent har kontinuerlig eller ofta återkommande smärta av hög intensitet 4. 1 Market and markets, rapport Research and Market, Research and Markets, Global Chronic Pain Treatment Market to 2024, Läkemedelsverket, långvarig smärta, SELECTIMMUNE PHARMA AB

31 II Grupp II. Skyddande molekyler från snälla bakterier förbättrar balansen i immunsvaret Patienter som bär snälla bakterier i urinvägarna skyddas mot svåra infektioner. Detta kan tyckas oväntat men precis som mikrobiomet i tarmen kan snälla bakterier skydda även andra vävnader. Forskarna vid Lunds universitet har till och med behandlat infektionskänsliga personer genom att tillföra snälla bakterier istället för antibiotika, och detta fungerar väl, utan biverkningar. Nyligen har forskarna identifierat speciella bakterieproteiner som dämpar onödig aktivering av immunsystemet. Bakterierna vinner på detta och kan leva i symbios med sin värd. Proteinerna stänger elegant av kroppens överdrivna immunsvar genom att bilda ämnen, som talar direkt med immunsystemet. Resultatet blir lite lagom immunitet istället för sjukdom. Upptäckten publicerades i Journal of Clinical Investigation, 2013 och ytterligare arbeten är under publicering. Kan man då använda samma strategi för att utveckla läkemedel? Forskargruppen har tagit fram specifika patentskyddade bakterieproteinsubstanser och sedan i djurmodell visat att denna strategi är framgångsrik. SelectImmune Pharma avser att utveckla dessa bakterieproteiner till läkemedel som immunmodulerare. I preliminära studier har de visat att specifika bakterieproteiner kan användas terapeutiskt, för att behandla infektioner. Upptäckten är under publicering. Inflammation är en del av nästan alla sjukdomsprocesser och balansen mellan nyttig och skadlig inflammation rubbas hos den sjuka patienten. Många söker efter läkemedel för att återställa balansen i inflammationssvaret och undvika sjukdom. De snälla bakteriemolekylerna är en helt ny kategori av antiinflammatoridska läkemedel som skulle kunna utvecklas till nytta för många olika inflammatoriska sjukdomar inklusive infektioner. SELECTIMMUNE PHARMA AB 31

32 III Grupp III. IRF7 hämmare med effekt mot svåra bakteriella infektioner och sepsis Hos infekterade patienter orsakas svår sjukdom ofta av ett överdrivet, obalanserat immunsvar. Transkriptionsfaktorn som IRF7 styr det skadliga svaret och är därför ett viktigt molekylärt mål för nya läkemedel som ska hämma sjukdomsframkallande inflammation. SelectImmune Pharma har därför genom ny teknologi identifierat substanser som selektivt hämmar IRF7 och dess effekter, utan att störa det nyttiga, antibakteriella immunförsvaret. Sepsis innebär att bakterier sprids till blodet och att immunförsvaret överreagerar, vilket leder till att blodkärlen börjar läcka vätska. Blodtrycket faller, tillförseln av syre stryps till viktiga organ, vilket kan leda till organskador som i sin tur kan leda till vävnadsskador och i värsta fall leda till dödsfall. Svår sepsis är den tionde vanligaste dödsorsaken i världen. En patient med sepsis löper fem gånger högre risk att dö än en patient med stroke eller hjärtinfarkt. För länder i tredje världen står sepsis för procent av alla dödsfall 1. Njurbäckeninflammation är en svår sjukdom, som sprids till blodet hos ca 30 procent av vuxna och kan leda till livshotande problem. Dödlig- heten i s.k. urosepsis är hög, särskilt hos äldre, och antibiotikaresistens hotar att försvåra behandlingen. Även hos barn överaktiveras IRF7, med ökad framtida risk för högt blodtryck, missfall och njursvikt. Forskargruppen har genomfört s.k. sirna behandling mot IRF7 - en behandling som visade sig vara lika effektiv som antibiotika under den vecka som krävs för att begränsa infektionen. Risken för sepsis minskade, vävnaden skyddades och förblev intakt, jämfört med obehandlade kontroller. Arbetet publicerades i Science Translational Medicine, Sepsisfonden, vad är sepsis?, SELECTIMMUNE PHARMA AB

33 SELECTIMMUNE PHARMA AB 33

34 UTVECKLINGSPLAN SelectImmune Pharmas substanser identifierar nya behandlingsstrategier, som selektivt stärker det nyttiga och hämmar det destruktiva immunförsvaret. I en era av sviktande antibiotika-behandling är dessa framsteg ytterst angelägna och viktiga att föra ut till patienter som behöver nya läkemedel. Återkommande infektioner är ett stort kliniskt problem som tidigare kunnat behandlas med antibiotika. Forskargruppens studier föreslår en ny princip för infektionsbehandling, genom att selektivt stärka försvaret och samtidigt hämma det destruktiva immunförsvaret. Strategierna för utvecklingen av de fem läkemedelskandidaterna sammanfattas nedan: Läkemedelsutvecklingsfas Orientering Projekt/Hämmare Effekt Upptäckt och molekylära studier Terapeutisk effekt i möss Kliniska data som stöder mekanismen Framtagande av läkemedel Kliniska prövningar Grupp Ia IL1-beta receptor antagonist Hämma överdriven inflammation Grupp Ib NK1R antagonist Hämma smärta och nervaktivering GRUPP I Inflammation och smärta vid infektioner. Grupp IIa RNA Pol II hämmare Bred inflammationshämmare Grupp IIb Breda transkriptions regulatorer Minskar känslighet för kronisk inflammation GRUPP II Bakteriella molekyler som skyddar mot skadlig inflammation. Grupp III IRF7 hämmare, sirna Hämma svåra bakterieinfektioner GRUPP III Bakterieinfektion / sepsis 34 SELECTIMMUNE PHARMA AB

35 Grupp I. Nya indikationer för etablerade läkemedel. GRUPP I Inflammation och smärta vid infektioner. Klinisk studie av IL-1 receptor hämmare inleds En väl etablerad organisation för kliniska studier, med integrerad forskning och ett nätverk av kliniska samarbeten. Första indikationerna är akut och kronisk cystit. Bolaget för diskussioner med ledande producenter och avser att snarast sluta avtal med ledande producent (er) av Interleukin 1 hämmare. Bolaget avser att vidareutveckla NK1R hämmare i djurmodell, mot fas II-studier. Bolaget kommer att inleda diskussioner kring användning av anti-inflammatoriska terapier i den patientgrupp med akut ock kronisk cystit med svår smärta i nedre urinvägarna. GRUPP II Bakteriella molekyler som skyddar mot skadlig inflammation. Grupp II. Skyddande molekyler från snälla bakterier förbättrar balansen i immunsvaret. Bakterieproteiner ska renframställas, tillverkas i större skala, testas för toxicitet och effekt samt utvecklas för kliniska prövningar. Genom att förstå hur de snälla bakteriernas proteiner kan vara till nytta, planerar SelectImmune att utveckla läkemedel för framtida infektionsbehandling. Specifika hämmare av bakterieproteiner från farliga bakterier och av deras effekter på infekterad vävnad, kan bromsa sjukdomsprocesser medan patienten själv läker ut infektionen. SelectImmune ska driva denna utveckling framåt under perioden. Dessa molekyler har också potential som generella inflammationshämmare. Detta ska undersökas i sjukdomsmodeller för t.ex. inflammatorisk tarmsjukdom och astma. GRUPP III Bakterieinfektion / sepsis Grupp III. Hämmare av IRF7 en ny immunoterapi skyddar mot njurinflmammation och uro-sepsis. Bolaget avser att utveckla denna sirna-baserade behandling av svåra bakterieinfektioner i njurarna med spridning till blodet. Med Bolagets erfarenhet av utveckling från upptäckter till klinik, och våra nätverk av exporter är detta möjligt. Bolaget kommer att söka samarbeten med stora läkemedelsföretag, som utvecklar samma teknologi för andra kliniska indikationer. SELECTIMMUNE PHARMA AB 35

36 MARKNADSSTORLEK Antibiotikaresistens är ett av vår tids största samhällsproblem. Utmaningen är mest omedelbar inom sjukvården, där det blir allt svårare att behandla bakteriella infektioner. Vi riskerar att tvingas vrida klockan tillbaka till den tid då även vanliga infektionssjukdomar ofta fick dödlig utgång och överlevande brottades med svåra, kroniska skador. Utmaningen för forskare och läkemedelsindustri är därför att hitta nya vägar för infektionsbekämpning. Den snabba ökningen av antibiotikaresistens hos E. coli bakterier är särskilt kännbar för patienter med urinvägsinfektioner. Urinvägsinfektioner orsakas till mer än 80 procent av just E. coli och är vanliga. Varannan kvinna i världen har en urinvägsinfektion någon gång i livet och utan antibiotika kan effekterna bli katastrofala. Data från USA har identifierat mer än 1 miljon patienter med u'rinvägsinfektioner som kräver sjukhusvård varje år, vilket resulterar i 1,6 mdr USD i sjukvårdkostnader 1. Utan behandling orsakar UVI spontana aborter, dödlighet orsakad av sepsis, njurskador som kan leda till kroniska behandlingar såsom dialys och transplantation. Infektionerna påverkar också livskvaliteten hos många patienter som ständigt är rädda för nästa infektion. Att dessutom inte kunna få behandling är givetvis ett stort problem. INFEKTIONSMARKNADEN Infektionsmarknaden värderades till 65 mdr USD år 2017 och estimeras att nå 99 mdr USD år Antibiotikamarknaden värderades till 38 mdr USD år 2018 och estimeras att nå 56 mdr USD år Urinvägsinfektionsmarknaden estimeras att nå ett värde om 10 mdr USD år Den globala marknaden för läkemedelsresistens estimerades vara värd 26 mdr USD år 2016 och förutspås att nå 44 mdr USD år Epidemiology of urinary tract infections:incidence, morbidity and economic cost, Foxman Global Markets for Infectious Disease Treatments, Antibiotics resistance Pharmaceutical Conferences, MarketWatch, Urinart Tract Infection Market size, Abnewswire, multiple drug resistance, SELECTIMMUNE PHARMA AB

37 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Sverige Italien Ungern Tyskland Turkiet Ryssland Grekland Pakistan Storbritannien Sydkorea Spanien Iran Danmark Schweiz Portugal Singapore Bulgarien Ukraina Slovakien Indonesien Sydafrika Österrike Polen Ingen resistens Icke multiresistent Multipel läkemedelsresistens Källa: O Neill review on Antimicrobal Resistance, 2014 FÖRVÄNTADE ÅRLIGA DÖDSFALL ORSAKADE AV LÄKEMEDELSRESISTENS VID 2050 Förekomsten av multi-resistenta bakterier ökar i hela världen, från Sydostasien, Singapore och Indien/Pakistan till Portugal och Spanien. Sverige har fortfarande en jämförelsevis gynnsam situation, men resistensproblematiken ökar snabbt, även här. Europa 390,000 Nordamerika 317,000 Asien 4,730,000 Sydamerika 392,000 Afrika 4,150,000 Oceanien 22,000 Källa: O Neill review on Antimicrobal Resistance, 2014 ANTIBIOTIKARESISTENS HOTAR DEN GLOBALA FOLKHÄLSAN AKUT BEHOV AV NYA LÄKEMEDEL MOT INFEKTIONSSJUKDOMAR WHO utnämner antibiotikaresistens till ett massivt, globalt hot mot folkhälsan WHO definierar the post-antibiotic era, där vanliga infektioner orsakar dödsfall Hög resistens hos bakterier som orsakar vanliga infektioner såsom lunginflammation, sepsis (blod förgiftning), urinvägsinfektioner och sårinfektioner Få behandlingsalternativ, även mot svåra, livshotande infektioner SELECTIMMUNE PHARMA AB 37

38 IMMATERIELLA RÄTTIGHETER SelectImmune Pharma bedriver en aktiv patentansökningsstrategi och ser att det med utökade resurser finns möjlighet att ytterligare förstärka skyddet runt den befintliga teknologin. Bolagets patentansökningar hanteras av den brittiska patentbyrån C.P. Greaves & Co. Utestående patentansökningar och beviljade patent finns i en mer detaljerad uppställning utvisande länder, nummer och återstående löptid längre fram i Prospeket. Selectimmune Pharmas läkemedelskandidater skyddas av fem olika patentfamiljer. Användning av inflammationshämmare mot urinvägsinfektioner (Il-1 receptor antagonist) Användning av nervcellshämmare mot smärta vid urinvägsinfektioner (NK1 receptor antagonist) Upptäckt och användning av proteiner från snälla bakterier för att återställa balansen i immunsystemet (pol II hämmare) Upptäckt och användning av proteiner från farliga bakterier för att hämma inflammation Upptäckt och användning av specifika transkriptionshämmare mot svåra bakterieinfektioner och uro-sepsis (Irf7 antagonister) PATENT PORTFOLIO FEM PATENTPORTFÖLJER Patent Country Filing Date Title Comments PCT/ IB2016/ International Jan 2016 IL-1β/MMP-7 treatment of cystitis IL-1β inhibitors (such as Anakinra) and/or MMP-7 inhibitors in the treatment of cystitis. GB GB (priority application) July 2016 NKR1 antagonists NKR1 antagonists alone or in combination with Anakinra in the treatment of infections. PCT/ IB2016/ International March 2015 IRF7 inhibition IRF-7 inhibitors and in particular, sirna molecules are effective in the treatment of bacterial infections and in particular, kidney infections. Broader claims should be allowed. GB GB ¹ GB (priority application) GB (priority application) October 2016 Pol II inhibitors Named substances from commensal bacteria to be exploited in immunosuppression as well as in anti-inflammatory and anti-infective therapies. October 2016 UPEC inhibitors This application is directed to the use of anti-inflammatory molecules from bacteria. ¹Patent licensierat. Fem pågående patentansökningar inom fem olika patentfamiljer, varav ett patent avseende IRF7-hämmaren är beviljat i USA. Patentansökningarna för IL1-beta-, NK1- och IRF7-hämmaren är så kallade användar/metod-patent medan patentansökningarna för bakterie proteiner ger så kallat produktskydd. Nya möjligheter att förstärka patentportföljen överses kontinuerligt i takt med att ny data samlas in och Bolaget planerar fler patentansökningar i framtiden. SelectImmunes patentportfölj och patentstrategier utvecklas idag i samarbete med patentbyrån C.P. Greaves & CO. i England. Nedan återfinns "Comments" i tabellen ovan översatta till svenska. Ifall tveksamheter kring tolkning uppstår så är det den engelska versionen som gäller. IL-1β/MMP-7 treatment of cystitis: IL-1β-hämmare (såsom Anakinra) och / eller MMP-7-hämmare vid behandling av cystit. NKR1 antagonists: NKR1-antagonister ensamma eller i kombination med Anakinra vid behandling av infektioner. IRF7 inhibition: IRF-7-hämmare och i synnerhet sirna-molekyler är effektiva vid behandling av bakterieinfektioner och i synnerhet njurinfektioner. Bredare krav bör tillåtas. Pol II inhibitors: Namngivna ämnen från kommensalbakterier som ska utnyttjas i immunosuppression såväl som i antiinflammatoriska och anti-infektiva terapier. UPEC inhibitors: Denna ansökan riktar sig till användningen av antiinflammatoriska molekyler från bakterier. 38 SELECTIMMUNE PHARMA AB

39 ORGANISATION Ett företag som SelectImmune Pharma har behov av att ha tillgång till ett stort antal olika kompetenser för sin verksamhet samtidigt som bolagets storlek inte medger att lösa detta genom fast heltidsanställning av alla erforderliga resurser. SelectImmune Pharma har löst detta genom att ha en virtuell organisation i vilken de resurser som behövs knyts upp i den utsträckning och för den tid de behövs. Ambitionen är att minimera fasta kostnader för att optimera utväxlingen av de medel som investeras. Behovet av forskning och utveckling tillgodoses genom ett forskningsavtal med Lunds universitet. Genom avtalet har Bolaget tillgång till en infrastruktur i form av erfarenhet och utrustning som hade varit väldigt kostsam att bygga upp på egen hand. Universitetet ställer genom avtalet ett givet antal resurser till förfogande vilka kan växla beroende på vilka behov Bolaget har från tid till annan. Arbete med regulatoriska frågor, utveckling av substanser, ekonomi, kommunikation, patent- och legala frågor hanteras av specialister som anlitas för den tid som behövs och den personal som trots allt är anställd, som t.ex. VD, arbetar deltid men med möjlighet att öka arbetsinsatsen när så behövs. Revisor EY Styrelse Patent C.P. Greaves & Co. Legal Zedur Ekonomi Adderat CEO CFO Produktion och beredning av läkemedel Regulatorisk kompetens Klinisk prövningsexpertis Forskning och utveckling Klinisk kompetens SELECTIMMUNE PHARMA AB 39

40 HISTORIK En forskargrupp ledd av Catharina Svanborg bygger upp en stark infektions-immunologisk forskningstradition och teknologiplattform, med integrering av molekylära tekniker, genetiska djurexperimentella modeller och longitudinella kliniska studier på barn och vuxna Naturlig immunitet styr via enskilda gener känslighet för svåra bakteriella infektioner (Journal of Experimental Medicine) Transkriptionsfaktorn IRF3 styr immun-försvaret mot svår bakterieinfektion (publiceras i PLOS Pathogens) Snälla bakterier bildar aktivt molekyler som styr inflammation och genuttryck i vävnaderna. Nya RNA Polymeras II hämmare (publiceras i Journal of Clinical Investigation). Upptäckten patenteras Transkriptionsfaktorn IRF7 bestämmer graden av skada i infekterade vävnader (publiceras iscience Translational Medicine). Ny terapi baserad på IRF7 inhibition. Upptäckten patenteras Ny förklaring till aktivering av Interleukin-1beta, som driver hyperinflammation i infekterade vävnader Hämmare av Interleukin-1beta skyddar mot vävnadsskada och bakterierna försvinner utan antibiotika (publiceras i PLOS Pathogens). Upptäckten patenteras SelectImmune Pharma bildas Ny förklaring till smärta vid infektion. Bakterieaktivering av nervceller leder till starka effekter på smärta och inflammation. Hämmare av NK1R skyddar mot inflammation och smärta (Nature Scientific Reports). Upptäckten patenteras Styrelse och organisation etableras Bakterie-hämmaren av RNA Polymeras II identifieras och visas ha terapeutiska effekter i möss (Nature Microbiology, under revision). Upptäckten patenteras I februari överlåtes patent till SelectImmune Pharma. I mars genomför Bolaget en nyemission vilket tillför Bolaget cirka 10 MSEK före emissionskostnader. I april sluts avtal med Lunds universitet. Ansökan inlämnas under april 2019 till forskningsetisk kommitté för initiering av kliniska studier. Bolaget anställer Erik Sturegård som Chief Medical Officer (CMO) som påbörjar sin anställning den 1 juli I maj presenterar SelectImmune Pharma sin avsikt att lista Bolagets aktier på Spotlight Stock Market parallellt med förestående Erbjudande vars avsikt är att möjliggöra fas II-studier av Interleukin-1beta hämmare samt driva utvecklingen av övriga projekt mot klinik. 40 SELECTIMMUNE PHARMA AB

41 PUBLIKATIONER Nedan presenteras publikationer som forskargrupp som står bakom SelectImmune Pharma har publicerat sedan år PEER-REVIEWED ARTICLES (P) P1. Filenko N, Ambite I, Stork C, Butler, D.S.C., Sanchari, P, Zaldastanishvili E., Tran Hien Thi, Wullt, B., Putze, J., Nadeem A, Söndergard Hansen, J., Nilsson, B., Chen, S., Dobrindt U, Svanborg C. Bacterial RNA polymerase II inhibitors fine-tune, host gene expression and create symbiosis. Nature Microbiology, under revision. P2. Ambite, I., Butler, D.S.C., Stork C., Grönberg- Hernández, J., Köves, B., Zdziarski, J., Pinkner, J., Hultgren, S., Dobrindt, D., Wullt, B and Svanborg. C. Fimbriae reprogram host gene expression P fimbriae as IRF7 agonists. Fimbriae reprogram host gene expression - Divergent effects of P and type 1 fimbriae. PLoS Pathogens, in press. P3. Butler D, Ambite I, Nagy K, Cafaro C, Ahmed A, Nadeem A, Filenko N, Hien Tran T, Andersson K-E, Wullt B, Puthia M and Svanborg C Neuroepithelial control of mucosal inflammation in acute cystitis. Nature Scientific Reports. 8: P4. Ambite I, Puthia M, Nagy K, Cafaro C, Nadeem A, Butler D, Rydström G, Filenko N, Wullt B, Miethke T, and Svanborg C Molecular basis of acute cystitis reveals susceptibility genes and immunotherapeutic targets. PloS Pathogens. 12(10):e P5. Puthia, M., Ambite, I., Cafaro, C., Butler, D., Huang, Y., Lutay, N., Rydström, G., Gullstrand, B., Swaminathan, B., Nadeem, A., Nilsson, B., Svanborg, C. IRF7 inhibition prevents destructive innate immunity - a target for non-antibiotic therapy of bacterial infections Science Translational Medicine. 8(336):336ra59. P6. Waldhuber, A., Puthia, M., Wieser, A., Cirl, C., Dürr,S., Römmler, F., Müller, T., Schubert, Olaf Groß, Svanborg, C., and Miethke, T. Modulation of the NLRP3 inflammasome by the uropathogenic E. coli strain CFT Journal of Clinical Investigation. pii: P7. Waldhuber, A., Snyder, GA., Römmler, F., Cirl, C., Müller, T., Xiao, TS., Svanborg, C., and Miethke, T A comparative analysis of the mechanism of Toll-like receptor-disruption by TIR-containing protein C from uropathogenic Escherichia coli. Pathogens. 5(1). pii: E25. P8. Ambite, I., Lutay, N., Stork, C., Dobrindt, U., Wullt, B., and Svanborg, C Bacterial Suppression of RNA Polymerase II-Dependent Host Gene Expression. Pathogens. 5(3). pii: E49. P9. Köves B, Salvador E, Grönberg-Hernández J, Zdziarski J, Wullt B, Svanborg C, Dobrindt U Rare emergence of symptoms during long-term asymptomatic Escherichia coli carriage without an altered virulence factor repertoire. Journal of Urology. 191: P10. Sheppard NC, Brinckmann SA, Gartian KH, Puthia M, Svanborg C, Krashias G, Eisenbarth SC, Flavell RA, Sattentau QJ, Wegmann F Polyethyleneimine is a potent systemic adjuvant for glycoprotein antigens. Int. Immunol. 26: P11. Jaillon S, Moalli F, Ragnarsdottir B, Bonavita E, Riva F, Barbati E, Nebuloni M, Krajinovic LC, Markotic A, Valentino S, Graziani G, Montanelli A, Delneste Y, Svanborg C, Garlanda C and Mantovani A The humoral pattern recognition molecule PTX3 is a key component of innate immunity against urinary tract infection. Immunity. 40(4): P12. Lutay, N., Ambite I, Grönberg-Hernandez J, Rydström G, Ragnarsdottir B, Puthia M, Nadeem A, Zhang, J, Storm, P, Dobrindt U, Wullt, B and Svanborg C Bacterial control of host gene expression through RNA polymerase II. J Clin Invest. 123(6): P13. Salvador, E., Wagenlehner, F., Koehler, C-D., Mellmann, A., Hacker, J., Svanborg, C., Dobrindt, U Comparison of asymptomatic bacteriuria E. coli isolates from healthy individuals versus hospital patients shows that long-term bladder colonization selects for attenuated virulence phenotypes. Infection and immunity. 80(2):668. P14. Norinder BS, Köves B, Yadav M, Brauner A, Svanborg C Do Escherichia coli strains causing acute cystitis have a distinct virulence repertoire? Microb Pathog. 52(1):10-16 P15. Wegmann F, Gartlan K H, Harandi A M, Brinckmann S A, Coccia M, Hillson W R, Kok W L, Cole S, Ho Ling-Pei, Lambe T, Puthia M, Svanborg C, Scherer E M, Krashias G, Williams A, Blattman J N, Greenberg P D, Flavell R A, Moghaddam A E, Neil C Sheppard & Sattentau Q J Polyethyleneimine is a potent mucosal adjuvant for viral glycoprotein antigens. Nature Biotech. 30, P16. Svensson M, Yadav M, Holmqvist B, Lutay N, Svanborg C, Godaly G Acute pyelonephritis and renal scarring are caused by dysfunctional innate immunity in mcxcr2 heterozygous mice. Kidney Int. 80(10): P17. Hernández JG, Sundén F, Connolly J, Svanborg C, Wullt B Genetic control of the variable innate immune response to asymptomatic bacteriuria. PLoS ONE. 6(11):e28289 P18. Yadav, M., Zhang, J., Fischer, H., Huang, W., Lutay, N., Cirl, C., Lum, J., Miethke, T. and Svanborg, C Inhibition of TIR domain signaling by TcpC: MyD88-dependent and independent effects on Escherichia coli virulence. PLoS Pathogens. 6(9):e P19. Fischer, H., Lutay, N., Ragnarsdóttir, B., Yadav, M., Jönsson, K., Urbano, A., Al Hadad, A., Rämisch, S., Storm, P., Dobrindt, U., Salvador, E., Karpman, D., Jodal, U. and Svanborg, C Pathogen specific, IRF3-dependent signaling and innate resistance to human kidney infection. PLoS Pathogens. 6(9):e P20. Zdziarski, J., Brzuszkiewicz, E., Wullt, B., Liesegang, H., Biran, D., Voigt, B., Grönberg-Hernandez, J., Ragnarsdóttir, B., Hecker, M., Ron, E. Z., Daniel, R., Gottschalk, G., Hacker, J., Svanborg, C. and Dobrindt, U Host imprints on bacterial genomes rapid, divergent evolution in individual patients. PLoS Pathogens. 6(8):e P21. Ragnarsdóttir, B., Jönsson, K., Urbano, A., Grönberg - Hernandez, J., Lutay, N., Tammi, M., Gustafsson, M., Lundstedt, A. C., Leijonhufvud, I., Karpman, D., Wullt, B., Truedsson, L., Jodal, U., Andersson, B. and Svanborg, C Toll-like receptor 4 promoter polymorphisms: common TLR4 variants may protect against severe urinary tract infection. PLoS ONE. 5(5):e RESEARCH REVIEWS (R): R1. Butler, D.S.C., Ambite, I., Filenko, Tran T.H., Cafaro C., Huang Y., Wullt B., Puthia M., Svanborg, C. Innate immunomodulation a novel, urgently needed alternative to failing antibiotics. Invited review, Nature reviews urology. R2. Ambite, I., Butler, D., Filenko, N., Tran, T.H., Puthia, M., Dobrindt, U., Svanborg, C. Pathogenesis of urinary tract infection and genetic determinants of disease susceptibility divergent control of acute pyelonephritis and acute cystitis Invited review, Nature reviews urology. R3. Godaly G, Ambite I, Puthia M, Nadeem A, Ho J, Nagy K, Huang Y, Rydström G, and Svanborg C Urinary tract infection molecular mechanisms and clinical translation. Pathogens. 5(1). R4. Dobrindt, U., Wullt, B. and Svanborg, C Asymtomatic bacteriuria as a model to study the coevolution of hosts and bacteria. Pathogens. 5(1). R5. Wullt, B. and Svanborg, C Deliberate establishment of asymptomatic bacteriuria-a novel strategy to prevent recurrent UTI. Pathogens. 5(3). R6. Ambite, I., Nagy, K., Godaly, G., Puthia, M., Wullt, B and Svanborg, C Susceptibility to Urinary Tract Infection: Benefits and Hazards of the Antibacterial Host Response. Microbiol Spectr. 4(3). R7. Godaly G, Ambite I, Svanborg C Innate immunity and genetic determinants of urinary tract infection susceptibility. Current Opinion Infect Dis. 28(1): R8. Dobrindt U, Hacker JH, Svanborg C Preface. Between Pathogenicity and Commensalism. Curr Top Microbiol Immunol. 358:v-vii. R9. Svanborg C Urinary tract infections in children: microbial virulence versus host susceptibility. Adv Exp Med Biol. 764: R10. Ragnarsdóttir B, Svanborg C Susceptibility to acute pyelonephritis or asymptomatic bacteriuria: Host-pathogen interaction in urinary tract infections. Pediatr Nephrol. 27(11): R11. Ragnarsdóttir, B., Lutay, N., Grönberg-Hernandez, J., Koves, B and Svanborg, C Genetics of innate immunity and UTI susceptibility. Nat Rev Urol. 8(8): SELECTIMMUNE PHARMA AB 41

42 UTVALD FINANSIELL INFORMATION I detta avsnitt presenteras utvald finansiell information för SelectImmune Pharma avseende det brutna räkenskapsåret för perioden 15 mars juni 2018 och delårsrapporten för perioden 1 juli mars 2019 med jämförelsesiffror för samma period 2017/2018. Informationen för räkenskapsåret 15 mars juni 2018 är hämtad från Bolagets reviderade årsredovisning, vilken har upprättats i enlighet med Bokföringsnämndens allmänna råd Årsredovisning och koncernredovisning K3 (BFNAR 2012:1) och Årsredovisningslagen. Uppgifter motsvarande oreviderade räkenskaper för perioden 1 juli mars 2019 har hämtats från Bolagets delårsrapport, vilken upprättats i enlighet med Bokföringsnämndens allmänna råd koncernredovisning K3 (BFNAR 2012:1) och Årsredovisningslagen. Nedanstående sammandrag av Bolagets räkenskaper bör läsas tillsammans med SelectImmune Pharmas reviderade årsredovisning med tillhörande noter för räkenskapsåret 15 mars juni 2018 samt den oreviderade informationen i Bolagets delårsrapport för perioden 1 juli mars 2019, vilka har införlivats i Prospektet genom hänvisning. RESULTATRÄKNING SEK Oreviderat Oreviderat Reviderat Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Summa rörelsens intäkter Övriga externa kostnader Rörelseresultat Finansiella poster Resultat före skatt Skatt Periodens resultat BALANSRÄKNING SEK TILLGÅNGAR Omsättningstillgångar Övriga fordringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital Aktiekapital Summa bundet eget kapital Fritt eget kapital Överkursfond Balanserat resultat Periodens resultat Summa fritt eget kapital SUMMA EGET KAPITAL Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Upplupna kostnader Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER SELECTIMMUNE PHARMA AB

43 KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG SEK Den löpande verksamheten Oreviderat Oreviderat Oreviderat Rörelseresultat Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital Kassaflöde från rörelsekapitalförändring Ökning/minskning kortfristiga fordringar Ökning/minskning kortfristiga skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamhet Förvärv/avyttring av materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamhet Stiftande av bolag Nyemission Emissionskostnader Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut Bolaget upprättade inte någon kassaflödesanalys i årsredovisningen för räkenskapsåret 2017/2018. Kassaflödesanalysen är därmed inte reviderad. Siffrorna är emellertid baserade på de i årsredovisningen ingående, och därmed reviderade, resultat- och balansräkningarna NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE Nettoomsättning, ksek Resultat efter finansiella poster, ksek Soliditet, % 87 % 76 % 76 % Antal aktier vid periodens slut, antal Genomsnittligt antal aktier, antal Resultat per aktie, SEK -0,0658-0,0258-0,0258 Resultat per aktie med hänsyn till split, SEK -0,0658-0,0013-0,0013 Medelantal anställda, antal Extra bolagsstämman beslutade att genomföra en split innebärande att varje aktie delades upp på 20 aktier. Prospektet innehåller vissa alternativa finansiella nyckeltal som inte beräknas enligt SelectImmune Pharmas tillämpade redovisningsprinciper. Dessa finansiella nyckeltal har inte granskats eller reviderats av Bolagets revisor. Bolagets uppfattning är att dessa nyckeltal i stor utsträckning används av vissa investerare och andra intressenter som kompletterande mått på resultatutveckling och finansiell ställning. SelectImmune Pharmas nyckeltal som inte beräknats enligt Bolagets tillämpade redovisningsprinciper är inte nödvändigtvis jämförbara med liknanden mått som presenteras av andra bolag och har vissa begränsningar som analysverktyg. De bör därför inte betraktas separat ifrån, eller som ett substitut för, SelectImmune Pharmas finansiella information som upprättas enligt de redovisningsprinciper som Bolaget tillämpar. DEFINITIONER Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. SelectImmune Pharma använder sig av det alternativa nyckeltalet soliditet eftersom det visar hur stor del av balansomslutningen som utgörs av eget kapital och har inkluderats för att investerare ska kunna bedöma Bolagets kapitalstruktur. Genomsnittligt antal aktier Genomsnitt av antalet aktier under perioden beräknat som medelvärdet av antalet aktier vid periodens ingång och periodens utgång. Resultat per aktie Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Medelantal anställda (FTE) Antalet anställda omräknat till heltidstjänster och räknat som ett medeltal under perioden. Att räkna om antalet anställda till heltidstjänster gör måttet jämförbart över perioder och vid skillnader i arbetstid. SELECTIMMUNE PHARMA AB 43

44 KOMMENTARER TILL DEN FINANSIELLA UTVECKLINGEN INTÄKTER OCH RESULTAT Jämförelse mellan 1 juli mars 2019 och 1 juli mars SelectImmune Pharma AB bildades för att ta över patent och patentansökningar som innehades av ägaren, Linnane Pharma AB och med dessa som bas påbörja läkemedelsutveckling. Under räkenskapsåret 2017/2018 var aktivitetsnivån i Bolaget låg och SelectImmune Pharma kan i det närmaste beskrivas som ett vilande bolag. De kostnader som uppstod under räkenskapsåret, uppstod under räkenskapsårets tredje kvartal vilket innebär att resultaträkningarna för perioderna 1 juli mars 2018 resp. 15 mars juni 2018 och balansräkningarna per 31 mars 2018 resp. 30 juni 2018 är identiska. Då SelectImmune Pharma är ett läkemedelsutvecklingsbolag, kommer eventuella framtida intäkter primärt att utgöras av olika former av royaltyintäkter som t.ex. förskottsbetalningar, milestone baserade betalningar och löpande royalty. Ju längre Bolaget driver sina projekt i egen regi desto bättre förhandlingskraft kommer Bolaget att ha i affärsförhandlingar med potentiella samarbetspartners, förutsatt att projekten utvecklas väl. Bolaget har bedömt att fortsatt utveckling i egen regi kommer att vara värdehöjande och har därför valt att ännu inte ingå några samarbetsavtal. Detta innebär i sin tur att Bolaget hittills inte haft några intäkter. Rörelseresultatet för perioden 1 juli mars 2019 uppgick till -768 ksek att jämföra med -13 ksek under motsvarande period föregående räkenskapsår. Skillnaden beror huvudsakligen på att SelectImmune Pharma i mars 2019 förvärvade den i Prospektet beskrivna patentportföljen av Linnane Pharma AB. Kostnaden som tagits upp i bokslutet uppgår till 730 ksek vilket motsvarar de kostnader Linnane Pharma lagt ner för att söka dessa patent och som enligt överenskommelsen skall bekostas av SelectImmune Pharma. KASSAFLÖDE Jämförelse mellan 1 juli mars 2019 och 1 juli mars Under perioden 1 juli 2018 till den 31 mars 2019 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital till -768 (-13) ksek. Som nämnts ovan är förändringen huvudsakligen hänförlig till förvärv av immateriella rättigheter. Kassaflödeseffekten från förändringar av rörelsekapital uppgick till (12) ksek. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick därmed till 543 (-1) ksek. Att kassaflödet från den löpande verksamheten är negativt trots att densamma från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital beror på att kostnaderna för den genomförda nyemissionen om 10 MSEK under mars 2019 kostnadsförs direkt mot det tillförda egna kapitalet och därmed redovisas bland finansiella kostnader längre ner i kassaflödesuppställningen medan de leverantörsskulder som kostnaderna genererat, redovisas som en rörelsekapitalförändring. Bolaget har inte aktiverat några investeringar under perioden. Till följd av nämnda emissioner har periodens kassaflöde ökat Bolagets likvida medel med (-1) ksek, från 49 (50) ksek till (49) ksek. VÄSENTLIGA HÄNDELSER AVSEENDE BOLAGETS RESULTAT OCH FINANSIELLA SITUATION FRÅN OCH MED 31 MARS 2017 TILL OCH MED DEN 31 MARS 2019 I mars 2019 förvärvades den i Prospektet beskrivna patentportföljen av Linnane Pharma AB. Kostnaden som tagits upp i bokslutet uppgår till 0,7 MSEK vilket motsvarar de kostnader Linnane Pharma lagt ner för att söka dessa patent och som enligt överenskommelsen skall bekostas av SelectImmune Pharma. SelectImmune Pharma genomförde i mars 2019 en nyemission som tillförde Bolaget ca 10 MSEK före emissionskostnader om cirka 0,6 MSEK. FINANSIELL STÄLLNING Jämförelse mellan 31 mars 2019 och 31 mars 2018 Per 31 mars 2019 uppgick Bolagets likvida medel till ksek att jämföra med 49 ksek per 31 mars Det egna kapitalet uppgick vid samma tidpunkter till ksek resp. 37 ksek. Ökningen är i sin helhet hänförlig till en nyemission som Bolaget genomförde i mars Nyemissionen tillförde Bolaget ca 10 MSEK före emissionskostnader. Emissionskostnaderna uppgick till 562 ksek, vilka kostnadsförts direkt mot det tillförda egna kapitalet. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER DEN 31 MARS 2019 Det har inte förekommit några väsentliga förändringar avseende SelectImmune Pharmas finansiella ställning eller ställning på marknaden sedan den 31 mars Skulderna uppgick per 31 mars 2019 till ksek. Skulderna utgörs nästan uteslutande av leverantörsskulder och upplupna kostnader till rådgivare som på olika sätt bidragit i de nämnda emissionerna samt från förvärvet av patent och patentansökningar. Såväl leverantörsskulder som upplupna kostnader till följd av kapitalanskaffning och förvärv av immateriella rättigheter är vid offentliggörandet av Prospektet betalda. 44 SELECTIMMUNE PHARMA AB

45 EGET KAPITAL, SKULDER OCH ANNAN FINANSIELL INFORMATION EGET KAPITAL OCH SKULDER Tabellerna nedan återger information om SelectImmune Pharmas eget kapital och skuldsättning per den 31 mars SelectImmune Pharma hade inga räntebärande skulder per den 31 mars Det finns inga begränsningar i användningen av kapital som, direkt eller indirekt, väsentligt påverkat eller skulle kunna påverka SelectImmune Pharmas verksamhet. EGET KAPITAL OCH SKULDER ksek Kortfristiga räntebärande skulder Mot borgen 0 Mot säkerhet 0 Blancokrediter 0 Summa kortfristiga räntebärande skulder 0 Långfristiga räntebärande skulder Mot borgen 0 Mot säkerhet 0 Blancokrediter 0 Summa långfristiga räntebärande skulder 0 Eget kapital Aktiekapital 584 Överkursfond Balanserad vinst eller förlust 461 Periodens resultat -768 Summa eget kapital Summa eget kapital och räntebärande skulder NETTOSKULDSÄTTNING 1 ksek A. Kassa B. Andra likvida medel 0 C. Lätt realiserbara värdepapper 0 D. Summa likviditet (A+B+C) E. Kortfristiga räntebärande fordringar 0 F. Kortfristiga skulder till kreditinstitut 0 G. Kortfristig del av långfristiga skulder 0 H. Andra kortfristiga skulder 0 I. Kortfristig skuldsättning (F+G+H) 0 j. Netto kortfristig skuldsättning (I-E-D) K. Långfristiga skulder till kreditinstitut 0 L. Emitterade obligationer 0 M. Andra långfristiga skulder 0 N. Långfristig skuldsättning (K+L+M) 0 O. Nettoskuldsättning (J+N) ¹ Notera att enbart räntebärande skulder redovisas i tabellen. 2 Negativt tal innebär att Bolaget har en nettokassa, innebärande att tillgänglig likviditet överstiger kortfristiga räntebärande skulder. INVESTERINGAR OCH NYEMISSIONER Hittills har det investerats omkring 150 MSEK i form av anslag från fonder och stiftelser i utvecklingen av den teknologi som ligger till grund för SelectImmune Pharma. Forskningen har skett i Lunds universitets regi. Patent och patentansökningar som rör denna forskning innehas av Bolaget. I mars 2019 genomfördes en riktad nyemission om 10 MSEK till en värdering på 60 MSEK (pre-money), i syfte att stärka Bolagets finansiella ställning. Den riktade nyemissionen riktades till aktieägare och externa investerare. Det som motiverade en lägre värdering i den riktade nyemissionen jämfört med Erbjudandet var bland annat den ökande inlåsningsriken (risken att ingen organiserad handel blir av) och att investerare i nyemissionen var medvetna om att Bolaget saknade erforderligt kapital för 12 månader vid tidpunkten för investering. Sammantaget var det en större risk att gå in i Bolaget genom den riktade emissionen. Dessa investerare har, tillsamans med nya investerare, sedan dess utan premieersättning ställt ut teckningsåtaganden om sammanlagt 18,8 MSEK i Erbjudandet. UTTALANDE ANGÅENDE RÖRELSEKAPITAL Det är SelectImmune Pharmas bedömning att det befintliga rörelsekapitalet, per dagen för Prospektet, är otillräckligt för att täcka Bolagets behov under den kommande tolvmånadersperioden. Per den 31 mars 2019 uppgick Bolagets likvida medel till cirka 10,0 MSEK och Bolaget beräknar att underskottet på rörelsekapital under de kommande tolv månaderna uppgår till cirka 16,0 MSEK under förutsättning att Bolaget inte tillförs kapital genom Erbjudandet. Rörelsekapitalbehovet sammanhänger framförallt av genomförande av fas II-studier av befintliga läkemedel (Grupp I) under 2019 och 2020 samt att utveckla de nya substanserna (Grupp II) till klinisk proof-of-concept. Bolaget ser framförallt ett ökat kapitalbehov fr.o.m. Q då avsikten är att två kliniska studier ska löpa parallellt. Bolagets bedömning är att befintligt rörelsekapital räcker för att finansiera Bolagets verksamhet fram till och med november/ december Med rörelsekapital avses i Prospektet Bolagets möjligheter att få tillgång till likvida medel för att fullgöra sina betalningsförpliktelser varefter de förfaller till betalning. Mot bakgrund av ovanstående har Bolaget valt att genomföra Erbjudandet om 30,0 MSEK före emissionskostnader om cirka 2,5 MSEK. Erbjudandet sker i Units där varje Unit innehåller 2 B-aktier och 1 teckningsoption av serie 2019/2020 (TO 1 B). Om tecknings optionerna nyttjas till fullo kan Bolaget komma att tillföras ytterligare 16 MSEK under september Bolaget bedömer att emissionslikviden från Erbjudandet, vid fullteckning, kommer att täcka Bolagets kapitalbehov till och med september Vid ett fulltecknat Erbjudande och ifall de teckningsoptioner av serie 2019/2020 (TO 1 B) nyttjas till fullo tillförs Bolaget 46,0 MSEK före emissionskostnader (42,8 MSEK efter emissionskostnader) vilket bedöms tillgodose Bolagets rörelsekapitalbehov till och med år Potentiella licensintäkter under 2021 kan komma att finansiera Bolagets rörelsekapitalbehov till och med första kvartalet SELECTIMMUNE PHARMA AB 45

46 Bolaget har i samband med Erbjudandet erhållit teckningsåtaganden om 18,8 MSEK motsvarande 62,5 procent av Erbjudandet vilket tillsammans med befintlig kassa överstiger Bolagets kapitalbehov för kommande tolv månader. Teckningsåtaganden är emellertid inte säkerställda genom bankgaranti, pant eller på annat sätt. Kapitalbehovet drivs framförallt av studiekostnader för Bolagets projekt baserade på användning av på marknaden befintliga läkemedel för av SelectImmune Pharma patenterade nya indikationer och utveckling av nya substanser. Styrelsen i SelectImmune Pharma har tilltro till att Erbjudandet når framgång men för det fall Erbjudandet, trots lämnade teckningsåtaganden, inte kan genomföras framgångsrikt kommer Bolaget att behöva undersöka alternativa finansieringsmöjligheter, som ytterligare kapitalanskaffning, bidrag eller finansiering tillsammans med en eller flera samarbetspartners, alternativt att driva verksamheten i lägre takt än beräknat, tills dess att ytterligare kapital kan anskaffas. Fokus kommer i det fall att riktas på de aktiviteter som bedöms som absolut nödvändiga för att bevara det värde som skapats i Bolaget. För det fall samtliga alternativa finansieringsmöjligheter skulle misslyckas finns en risk att Bolaget i väsentlig grad skulle tvingas revidera gällande utvecklingsplaner, vilket skulle kunna försena Bolagets projekt. I förlängningen finns risk att, för det fall alla finansieringsmöjligheter misslyckas, att Bolaget skulle kunna försättas i konkurs. INVESTERINGAR OCH ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR SelectImmune Pharma har inte gjort några investeringar i anläggningstillgångar och har därför inga sådana. Det finns inga leasingavtal. Bolaget har inga pågående investeringar eller framtida investeringar som styrelsen gjort några åtaganden om. TENDENSER OCH FRAMTIDSUTSIKTER Bolagets verksamhet har hittills omfattat och omfattar i dagsläget en stor del forsknings- och utvecklingsverksamhet varvid det inte finns några kända tendenser avseende produktion, lager eller försäljning av varor. SelectImmune Pharma utvecklar läkemedel som skall ersätta antibiotika. Andelen multiresistenta bakterier, det vill säga bakterier som är resistenta mot ett flertal antibiotika, ökar snabbt. Detta innebär att behovet av läkemedel som ersätter antibiotika kommer att öka. Om de projekt SelectImmune Pharma driver är framgångsrika, kommer marknaden för desamma att växa. SelectImmune Pharma känner inte till några offentliga, ekonomiska, skattepolitiska, penningpolitiska eller andra politiska åtgärder som, direkt eller indirekt, väsentligt påverkat eller skulle kunna påverka Bolagets verksamhet. 46 SELECTIMMUNE PHARMA AB

47 AKTIER, AKTIEKAPITAL OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN AKTIER OCH AKTIEKAPITAL Aktiekapitalet i Bolaget uppgår till SEK, fördelat på A- aktier och B-aktier, envar med ett kvotvärde om 0,05 SEK. Bolaget har två aktieslag. SelectImmune Pharmas bolagsordning föreskriver att aktiekapitalet skall uppgå till lägst SEK och högst SEK samt att antal aktier skall uppgå till lägst aktier och högst aktier. SelectImmune Pharmas aktier är inte föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet. Det har inte förekommit några offentliga uppköpserbjudanden beträffande SelectImmune Pharmas aktier under det innevarande eller föregående räkenskapsåret. Det finns för närvarande inga utestående konvertibla skuldebrev eller teckningsoptioner i SelectImmune Pharma. VISSA RÄTTIGHETER FÖRKNIPPADE MED AKTIERNA Aktierna är denominerade i SEK och har emitterats i enlighet med bestämmelserna i aktiebolagslagen (2005:551). SelectImmune Pharma är anslutet till Euroclears kontobaserade värdepapperssystem, varför inga fysiska aktiebrev utfärdas. Samtliga till aktien knutna rättigheter tillkommer den som är registrerad i den av Euroclear förda aktieboken. Euroclear administrerar Bolagets aktiebok och kontoför dess aktier på person. Samtliga aktier är emitterade och fullt inbetalda. Aktier av serie A berättigar till tio (10) röster, medan aktier av serie B berättigar till en (1) röst. Varje röstberättigad aktieägare får vid bolagsstämma rösta för fulla antalet av denne ägda och företrädda aktier. Aktieägare har normalt företrädesrätt till teckning av nya aktier, teckningsoptioner och konvertibla skuldebrev i enlighet med aktiebolagslagen, såvida inte bolagsstämman eller styrelsen med stöd av bolagsstämmans bemyndigande beslutar om avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. Samtliga aktier i SelectImmune Pharma ger lika rätt till utdelning samt till Bolagets tillgångar och eventuella överskott i händelse av likvidation. Beslut om vinstutdelning fattas av bolagsstämman. AKTIEKAPITALETS UTVECKLING Samtliga aktieägare som är registrerade i den av Euroclear förda aktieboken på den av bolagsstämman beslutade avstämningsdagen är berättigade att erhålla utdelning. Utdelningen utbetalas normalt till aktieägarna genom Euroclears försorg som ett kontant belopp per aktie. Om aktieägare inte kan nås genom Euroclear, kvarstår aktieägarens fordran på Bolaget avseende utdelningsbeloppet och sådan fordran är föremål för en tioårig preskriptionstid. Vid preskription tillfaller utdelningsbeloppet Bolaget. De rättigheter som är förenade med aktierna i SelectImmune Pharma kan endast ändras enligt de förfaranden som anges i aktiebolagslagen (2005:551). Det finns inga restriktioner avseende rätten till utdelning för aktieägare bosatta utanför Sverige. Aktieägare som inte har skattemässig hemvist i Sverige är normalt föremål för svensk kupongskatt, se även avsnittet Vissa skattefrågor i Sverige. ERBJUDANDET Erbjudandet omfattar högst nyemitterade B-aktier som erbjuds av Bolaget. Beslutet att ge ut de nya aktierna fattades av styrelsen, med stöd av bemyndigande från en extra bolagsstämma i Bolaget, den 4 mars För mer information, se rubriken Bemyndigande nedan. Förutsatt full anslutning kommer Bolaget att genom Erbjudandet tillföras en emissionslikvid om cirka 30 MSEK, före emissionskostnader. Förutsatt full teckning kommer Erbjudandet att leda till en ökning av antalet aktier i Bolaget om B-aktier, vilket motsvarar en ökning av aktiekapitalet om totalt SEK. TECKNINGSOPTIONER SelectImmune Pharma har inför listningen på Spotlight Stock Market emitterat Units innehållandes teckningsoptioner av serie 2019/2020 (TO 1 B). Vid fullteckning i Erbjudandet kan maximalt antal teckningsoptioner emitteras. 1 teckningsoption ger rätt att teckna 1 ny B-aktie till en teckningskurs om 8,00 SEK under perioden 3 17 september Optionsvillkoren kan komma att räknas om efter framtida emissioner i enlighet med villkoren som anges i avsnittet Villkor för teckningsoptioner av serie 2019/2020 (TO 1 B). År Händelse Förändring antal aktier Totalt antal aktier Förändring aktiekapital (SEK) Totalt aktiekapital (SEK) Kvotvärde (SEK) 2017 Bolagsbildning , Split (100:1) , Nyemission , Nyemission , Minskning av aktiekapitalet , Fondemission¹ , Split (20:1) , Erbjudandet , Teckningsoption ,05 1 Under april 2019 genomförde SelectImmune Pharma nyemission av aktier med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. Nyemissionen riktades till tio investerare och gjordes till kurs 120 SEK per aktie. I samband med nyemissionen gjordes Bolaget publikt. Då kvotvärdet endast var 0,10 SEK, skulle sedvanlig nyemission inte komma att tillföra erforderligt aktiekapital för att kunna göra Bolaget publikt. Av denna anledning genomfördes nyemissionen i fyra steg. I steg 1 emitterades aktier till åtta av investerarna. I steg 2 emitterades aktier till de återstående två investerarna. I steg 3 drogs av de aktier som emitterades till de senare in. I steg 4 utnyttjades delar av det fria egna kapital som skapats i det tredje steget för att göra en fondemission så att aktiekapitalet översteg de SEK som krävs för att omklacificera ett bolag till att vara publikt. 2 Förutsätter att Erbjudandet fulltecknas. 3 Förutsätter att teckningsoptionen nyttjas till fullo. SELECTIMMUNE PHARMA AB 47

48 BEMYNDIGANDE Den 4 mars 2019 beslutade en extra bolagsstämma i SelectImmune Pharma att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om nyemission av aktier och teckningsoptioner motsvarande sammanlagt högst aktier. Styrelsen bemyndigades fatta beslutet med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. Under förutsättning att Erbjudandet blir fulltecknat, kommer aktier och teckningsoptioner motsvarande aktier att kvarstå under bemyndigandet. ÄGARFÖRHÅLLANDEN Före Erbjudandet har SelectImmune Pharma 28 aktieägare. För uppgift om styrelseledamöters och ledande befattningshavares aktieinnehav i Bolaget, se sid Såvitt styrelsen känner till föreligger inte några aktieägaravtal mellan Bolagets ägare. Inte desto mindre kommer Catharina Svanborg, genom sitt aktieinnehav, även efter Erbjudandet att ha ett betydande inflytande över utgången i de ärenden som hänskjuts till Bolagets aktieägare för godkännande. Bolaget har inte vidtagit några särskilda åtgärder i syfte att garantera att kontrollen inte missbrukas. Däremot utgör såväl aktiebolagslagens regler till skydd för minoritetsaktieägare som Spotlight Stock Markets regler om bland annat informationsgivning ett skydd mot majoritetsägares eventuella missbruk av kontrollen av Bolaget. Ägarförteckning innan Erbjudandet (per den 30 april 2019 med därefter kända förändringar) Namn Antal A-aktier Antal B-aktier Andel av kapital Andel av röster Catharina Svanborg ,1% 86,3% FV-Group AB ,1% 2,8% Fredrik Herslow ,6% 2,2% Jan Zetterberg ,9% 1,9% Helena Lomberg ,3% 0,9% Bengt Furberg ,7% 0,7% CapMate AB ,4% 0,6% Understödsföreningen Prometheus Pension ,4% 0,6% Gryningskust Holding AB ,4% 0,6% Björn Wullt ,0% 0,4% Jacob Testad ,9% 0,3% Carl-Johan Wachtmeister via bolag ,7% 0,3% Övriga (16 st) ,4% 2,5% Totalt ,0% 100,0% Ägarförteckning efter Erbjudandet exkl. teckningsåtaganden Namn Antal A-aktier Antal B-aktier Andel av kapital Andel av röster Catharina Svanborg ,5% 76,0% FV-Group AB ,3% 2,5% Fredrik Herslow ,1% 1,9% Jan Zetterberg ,6% 1,7% Helena Lomberg ,7% 0,8% Bengt Furberg ,3% 0,6% CapMate AB ,1% 0,5% Understödsföreningen Prometheus Pension ,1% 0,5% Gryningskust Holding AB ,1% 0,5% Björn Wullt ,7% 0,3% Jacob Testad ,6% 0,3% Carl-Johan Wachtmeister via bolag ,5% 0,2% Övriga (16 st) ,8% 2,2% Erbjudandet ,5% 11,9% Totalt ,0% 100,0% Ägarförteckning efter Erbjudandet och eventuellt nyttjande av teckningsoptioner TO 1 B exkl. teckningsåtaganden Namn Antal A-aktier Antal B-aktier Andel av kapital Andel av röster Catharina Svanborg ,0% 71,8% FV-Group AB ,7% 2,3% Fredrik Herslow ,7% 1,8% Jan Zetterberg ,2% 1,6% Helena Lomberg ,5% 0,7% Bengt Furberg ,1% 0,6% CapMate AB ,9% 0,5% Understödsföreningen Prometheus Pension ,9% 0,5% Gryningskust Holding AB ,9% 0,5% Björn Wullt ,7% 0,3% Jacob Testad ,6% 0,3% Carl-Johan Wachtmeister via bolag ,5% 0,2% Övriga (16 st) ,2% 2,1% Erbjudandet ,6% 11,2% Teckningsoption ,3% 5,6% Totalt ,0% 100,0% 1 Privat och via bolag 2 Förutsätter att Erbjudandet fulltecknas 3 Förutsätter att teckningsoptioner av serie 2019/2020 (TO 1 B) nyttjas till fullo 48 SELECTIMMUNE PHARMA AB

49 UTSPÄDNING För det fall att emissionen av Units som beskrivs i Prospektet blir fulltecknat, nyemitteras B-aktier och teckningsoptioner av serie 2019/2020 (TO 1 B). Den initiala emissionen av aktier innebär en utspädning om cirka 25,5 procent för de befintliga aktieägare som inte tecknar Units i emissionen. För det fall att emissionen blir fulltecknad och de som innehar teckningsoptioner väljer att utnyttja samtliga dessa, blir de aktieägare som inte tecknat Units eller förvärvat teckningsoptioner utspädda med sammanlagt cirka 34,0 procent. HANDEL MED AKTIERNA I SELECTIMMUNE PHARMA Styrelsen för SelectImmune Pharma har ansökt om upptagande till handel med B-aktier och teckningsoptioner i SelectImmune Pharma på Spotlight. Första dag för handel är planerad till den 26 juni 2019, under förutsättning att spridningskravet för Bolagets B-aktier är uppfyllt senast den dag då handeln inleds. Bolagets B-aktier kommer att handlas under kortnamnet SELECT och med ISIN-kod SE och teckningsoptioner under kortnamnet TO 1 B och med ISIN-kod SE UTDELNINGSPOLICY SelectImmune Pharma har under tidigare år inte lämnat någon utdelning till aktieägarna. Bolaget har ingen utdelningspolicy men har för avsikt att lämna utdelning till aktieägarna då kassaflödet från verksamheten är positivt och Bolaget har resurser som inte behövs för SelectImmune Pharmas utvecklingsarbete. Alla aktier har lika rätt till utdelning samt överskott vid avveckling, likvidation eller konkurs. De aktier som tecknas i Erbjudandet och vid lösen av teckningsoptionerna i detsamma, berättigar till utdelning på den avstämningsdag för utdelning som infaller efter aktiens registrering i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken. Utdelningen är inte av ackumulerad art. Den som på fastställd avstämningsdag är införd i aktieboken skall anses behörig att mottaga utdelning och vid fondemission ny aktie som tillkommer aktieägare, samt att utöva aktieägarens företrädesrätt att deltaga i emission. Det föreligger inga restriktioner för utdelning eller särskilda förfaranden för aktieägare bosatta utanför Sverige och utbetalning sker via Euroclear (eller motsvarande) på samma sätt som för aktieägare bosatta i Sverige. För aktieägare som inte är skatterättsligt hemmahörande i Sverige utgår dock svensk kupongskatt. Enligt Aktiebolagslagen har en aktieägare som direkt eller indirekt innehar mer än 90 procent av aktiekapitalet i ett bolag rätt att inlösa resterande aktier från övriga aktieägare i Bolaget. På motsvarande sätt har en aktieägare vars aktier kan bli föremål för inlösen rätt till sådan inlösen av majoritetsaktieägaren. Aktierna som nyemitteras i nyemissionen som beskrivs i detta prospekt är inte föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet. Det har heller inte förekommit något offentligt uppköpserbjudande avseende Bolagets aktier tidigare. Bolaget kan komma att genomföra kontantemission såväl med som utan företräde för befintliga aktieägare. Om Bolaget beslutar att genom kontantemission med företrädesrätt för befintliga aktieägare ge ut nya aktier, ska ägare av aktier äga företrädesrätt att teckna nya aktier i förhållande till det antal aktier innehavaren förut äger. AVTAL OM LOCK-UP Huvudägaren och styrelseordförande Catharina Svanborg, VD Fredrik Herslow och Jan Zetterberg har genom avtal förbundit sig gentemot Arctic Securities att inom en period om sexton (16) månader från första dag för handel på Spotlight Stock Market, inte direkt eller indirekt avyttra aktier i Bolaget utan att, i varje enskilt fall, först ha inhämtat ett skriftligt godkännande från Arctic Securities. Undantag från lock-up får göras enligt villkoren i (och som en accept av) ett offentligt uppköpserbjudande enligt lag (2006:451) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden. Lock-up åtaganden omfattar ovan nämnda parters aktieinnehav (A- och B-aktier) per Prospektets daterande. Sammanlagt omfattas således aktier, motsvarande 75,6 procent av aktierna i Bolaget före Erbjudandet och 56,3 procent av aktierna efter Erbjudandet av lock-up. I det fall någon aktieägare inte kan nås genom Euroclear (eller motsvarande) kvarstår dennes fordran på utdelningsbeloppet och begränsas endast genom regler om preskription. Vid preskription tillfaller utdelningsbeloppet Bolaget. SELECTIMMUNE PHARMA AB 49

50 STYRELSE, LEDANDE BEFATTNINGS HAVARE OCH REVISOR STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Enligt SelectImmune Pharmas bolagsordning ska styrelsen bestå av lägst fyra (4) och högst sju (7) ledamöter utsedda av bolagsstämman. Styrelsen består för närvarande av fyra (4) ledamöter valda av bolagsstämman för tiden intill slutet av nästa årsstämma Styrelsen i Bolaget har utsett en extern verkställande direktör. I tabellen nedan anges styrelseledamöterna med uppgift om födelseår, år för inval i styrelsen samt deras direkta och indirekta aktieinnehav i SelectImmune Pharma. Namn Födelseår Invald Oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen Oberoende till Bolagets större aktieägare Aktieinnehav A-aktier Aktieinnehav B-aktier Catharina Svanborg Nej Nej Carl-Johan Wachtmeister Ja Ja Helena Lomberg Ja Ja Björn Kettilsson Wullt Ja Ja STYRELSE CATHARINA SVANBORG Styrelseordförande sedan 2017 Född: Professor i Klinisk Immunologi vid Lunds universitet sedan 1989 och tidigare överläkare vid Lunds universitetssjukhus. Ledamot av Kungliga Vetenskapsakademin sedan Mottagare av ett flertal nationella och internationella priser. Grundare av och styrelseordförande i det noterade bolaget Hamlet Pharma AB. Styrelseordförande i Selectimmune Pharma sedan Bolaget grundades Catharina är tillsammans med moderbolaget Linnane Pharma AB Bolagets stiftare. Innehav: Äger indirekt A-aktier och B-aktier genom bolaget Linnane Pharma AB samt direkt B-aktier i Bolaget, totalt innehav om aktier i Bolaget. Andra pågående uppdrag Bolag Hamlet Pharma AB Linnane Pharma AB Avslutade uppdrag (senaste fem åren) Bolag Hamlet Pharma AB Position Styrelseordförande Styrelseledamot och VD Position Verkställande direktör Nuvarande och historiskt innehav (senaste fem åren) uppgående till minst tio procent Bolag Ägande Röstetal Aktualitet Linnane Pharma AB 100,0% 100,0% Pågående SelectImmune Pharma AB 66,3% 86,7% Pågående Hamlet Pharma AB 53,4% 53,4% Pågående CARL-JOHAN WACHTMEISTER Styrelseledamot sedan 2019 Född: Fil. kand. inom ekonomi och statsvetenskap vid Lunds universitet. PR och kommunikationskonsult med mer än 30 års erfarenhet som rådgivare inom strategisk kommunikation. Har bland annat varit informationschef för läkemedelsbolagen Kabi och Kabi Pharmacia, vice VD för Procordia Euro Centre i Bryssel och informationsdirektör och tillsammans med CFO:n ansvarig för Investor Relations på Atlas Copco. Carl-Johan har arbetat som rådgivare åt ett stort antal noterade bolag. Innehav: Äger indirekt B-aktier genom bolaget CJW Advice AB i Bolaget. Andra pågående uppdrag Bolag Aspekta AB CJW Advice AB Trolleberg Aktiebolag Trolle-Wachtmeister Medicinska forskningsstiftelse Vindproduktion i Flackarp Aktiebolag Wacht & Troy AB Trollcom (enskild firma) MAW Creations AB Avslutade uppdrag (senaste fem åren) Bolag Slutplattan JEGLA AB CJ Wachtmeister Consulting AB Zitha Consulting AB Position Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseordförande Styrelseledamot Innehavare Styrelsesuppleant Position Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelsesuppleant Nuvarande och historiskt innehav (senaste fem åren) uppgående till minst tio procent Bolag Ägande Röstetal Aktualitet CJW Advice AB 100,0% 100,0% Pågående Vindproduktion i Flackarp AB 27,5% 27,5% Pågående Ebility AB 25,0% 25,0% Avslutat 50 SELECTIMMUNE PHARMA AB

51 HELENA LOMBERG Styrelseledamot sedan 2017 Född: Medicine doktor i klinisk immunologi vid Göteborgs universitet sedan Specialiserad inom utveckling av läkemedel och medicintekniska produkter med fokus på kliniska studier. Har över 20 års erfarenhet, i ledande befattningar i internationella företag såsom GlaxoWelcome, Bayer, NMCT och Quintiles. Driver sedan 2008 BCT Consulting, och arbetar som rådgivare till mindre biotechföretag. Är författare till Handbok i genomförande av Klinisk Prövning och utbildar inom området. Har varit ledamot i styrelsen för Sektionen Klinisk Prövning Apotekarsocieteten (Swedish Academy for Pharmaceutical Sciences) och var dess ordförande Helena Lomberg är även styrelseledamot i bland annat Hamlet Pharma AB. Innehav: Äger direkt B-aktier i Bolaget. Andra pågående uppdrag Bolag Hamlet Pharma AB Lomberg Management Aktiebolag (bifirma BCT Consulting) Avslutade uppdrag (senaste fem åren) Bolag Position Styrelseledamot Styrelsesuppleant Position Nuvarande och historiskt innehav (senaste fem åren) uppgående till minst tio procent Bolag Ägande Röstetal Aktualitet Lomberg Management Aktiebolag 20,0% 20,0% Pågående BJÖRN KETTILSSON WULLT Styrelseledamot sedan 2019 Född: Docent i Urologisk kirurgi och medicinsk mikrobiologi vid Lunds universitet. Fram till 2010 senior överläkare vid Urologiska universitetskliniken i Lund, med ansvar för, och forskning inom, njurcancer och urinvägsinfektioner. För närvarande verksam med egen klinik med bl.a. läkemedelsprövningsuppdrag, och som fristående konsult. Affilierad som forskare till avdelningen för immunologi och mikrobiologi (MIG) vid Lunds universitet. Medlem av Europeiska Urologföreningen (EAU)s infektionsgrupp (ESIU) och har deltagit i ett stort antal nationella och internationella expertgrupper för behandlingsriktlinjer vid UVI, senast Infectious Disease of Americas (IDSA) expertgrupp för UVI (ABU-2018). Innehav: Äger per dagen för Prospektet B-aktier i Bolaget. Andra pågående uppdrag Bolag Medpotosi AB Wullt Medicare AB Handelsbolag B. Wullt sjukvårdskonsult Avslutade uppdrag (senaste fem åren) Bolag Position Styrelseledamot Styrelseledamot Bolagsman Position Nuvarande och historiskt innehav (senaste fem åren) uppgående till minst tio procent Bolag Ägande Röstetal Aktualitet Medpotosi AB 50,0% 50,0% Pågående Wullt Medicare AB 50,0% 50,0% Pågående SELECTIMMUNE PHARMA AB 51

52 LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE FREDRIK HERSLOW VD sedan december 2018 Född: Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm. Har innehaft ett flertal ledande befattningar inom olika branscher och företag bl.a. som finanschef för KABI och CFO för KABI Biopharma, bolag som senare gick ihop med Pharmacia och numera är en del av Pfizer, finanschef för SAAB Automobile, VD for Nova Medical Calab, ett företag som förvärvade och drev kliniska laboratorier och som numera ingår i Unilab, Wilh. Sonesson som han i egenskap av VD var med och återintroducerade på Stockholmsbörsen 1999 och VD för Hamlet Pharma som Catharina Svanborg och Fredrik Herslow noterade på Spotlight Stock Market Innehav: Äger indirekt B-aktier genom bolaget Herslow & Partners AB samt B-aktier direkt i Bolaget, totalt innehav om aktier i Bolaget. Andra pågående uppdrag Bolag Biomedica Norden AB Gallebjer AB Herslow & Partners AB Inspirationsbutiken i Sverige AB Kommanditbolaget Skånsk generationsskiftesfond I Avslutade uppdrag (senaste fem åren) Bolag Hamlet Pharma AB TFS Trial Form Support International AB AB Rekonstruktionsstöd i Sverige (publ) Position Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot och VD Styrelseledamot Kommanditdelägare Position VD Styrelseledamot Likvidator Nuvarande och historiskt innehav (senaste fem åren) uppgående till minst tio procent Bolag Ägande Röstetal Aktualitet Gallebjer AB 100,0% 100,0% Pågående Herslow & Partners AB 100,0% 100,0% Pågående Inspirationsbutiken i Sverige AB 100,0% 100,0% Pågående Biomedica Norden AB 40,0% 40,0% Pågående JAN ZETTERBERG Legal Counsel sedan 2017 Född: Juris kandidatexamen. Har under innehaft en rad ledande befattningar inom AstraZenecas juridiska avdelning, bl.a. Vice President, Strategy, Intellectual Property, biträdande chefsjurist (Assistant General Counsel) och som ansvarig för koncernens varumärkesavdelning. Besitter över 35 års erfarenhet av förhandlingar, avtal kring teknologiöverföring och licenser, kommersialisering av produkter, patentstrategier, företags- och projektöverlåtelser, due diligence och immaterialrätt. Driver sedan 2012 egen juridisk konsultbyrå med inriktning på life science. Innehav: Äger direkt B-aktier i Bolaget. Andra pågående uppdrag Bolag HepoTherm Holding AB HepoTherm Aktiebolag ZetFarm AB Helleday Laboratories AB Zedur AB Zelibra AB Oxcia AB Thomas Helledays stiftelse för medicinsk forskning Avslutade uppdrag (senaste fem åren) Bolag ExOral AB Investmentaktiebolaget QV BonOss Medical Aktiebolag SelectImmune Pharma AB Zelibra AB Position Styrelseordförande Styrelseordförande Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot och VD Styrelseledamot Position Styrelseordförande, ledamot och suppleant Styrelseordförande Styrelseledamot Nuvarande och historiskt innehav (senaste fem åren) uppgående till minst tio procent Styrelseledamot och VD Styrelseordförande, ledamot och suppleant Bolag Ägande Röstetal Aktualitet Zedur AB 50,0% 50,0% Pågående ZetFam AB 25,0% 50,0% Pågående Zelibra AB 50,0% 50,0% Pågående HepoTherm Holding AB 25,0% 50,0% Pågående HepoTherm Aktiebolag 25,0% 25,0% Pågående 52 SELECTIMMUNE PHARMA AB

53 ERIK STUREGÅRD Tillträder rollen som Chief Medical Officer 1 juli 2019 Född: Erik Sturegård är legitimerad läkare och specialist i klinisk bakteriologi och klinisk virologi. Han arbetar för närvarande som överläkare vid klinisk mikrobiologi i Lund samt som docent i klinisk mikrobiologi vid Lunds Universitet. Han har mångårig forskningserfarenhet inom mikrobiologi, både med experimentella laborativa studier såväl som med epidemiologiska folkhälsostudier. Innehav: Erik Sturegård äger inga aktier i Bolaget. Andra pågående uppdrag Bolag Tanketanken Aktiebolag Idébolaget Sturegård AB SoftOx Solutions AS Avslutade uppdrag (senaste fem åren) Bolag REVISOR Position Styrelseledamot Styrelseledamot och VD Scientific Advisor Position Nuvarande och historiskt innehav (senaste fem åren) uppgående till minst tio procent Bolag Ägande Röstetal Aktualitet Tanketanken Aktiebolag 33% 33% Pågående Idébolaget Sturegård AB 100% 100% Pågående Bolagets revisor är Ernst & Young Aktiebolag (Box 7850, Stockholm) med Magnus Karlström som huvudansvarig revisor (medlem i FAR (branschorganisationen för auktoriserade revisorer). Ernst & Young Aktiebolag har varit Bolagets revisor sedan Revisorn omvaldes på årsstämman 2018 i SelectImmune Pharma för perioden intill slutet av nästkommande årsstämma. Magnus Karlström har varit ansvarig för revisionen under hela den period som den historiska finansiella informationen i detta Prospekt omfattar. ÖVRIGA UPPLYSNINGAR AVSEENDE STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Det föreligger inga familjeband mellan personer i styrelsen eller ledande befattningshavare. Bolaget har ingått konsultavtal med Helena Lombergs företag BCT Consulting och Fredrik Herslows företag Herslow & Partners vilket potentiellt kan medföra en intressekonflikt. I övrigt har ingen av styrelsens ledamöter eller ledande befattningshavarna intressen som står i strid med Bolagets intressen. Ingen av styrelsens ledamöter eller ledande befattningshavare har dömts i bedrägerirelaterade mål och har heller inte haft näringsförbud under de senaste fem (5) åren. Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare har under de senaste fem (5) åren varit föremål för anklagelser och/eller sanktioner från myndighet eller organisation som företräder en viss yrkesgrupp och som är offentligrättsligt reglerad mot någon av dessa personer och ingen av dem har under senaste fem (5) åren förbjudits av domstol att ingå som medlem i ett företags förvaltnings-, lednings-, eller kontrollorgan eller att ha en ledande eller övergripande funktion hos ett bolag. Ingen av styrelsens ledamöter har under de senaste fem (5) åren varit inblandad i konkurs, försatts i tvångslikvidation eller satts under konkursförvaltning. Huvudägaren och styrelseordförande Catharina Svanborg, VD Fredrik Herslow och Jan Zetterberg har genom avtal förbundit sig gentemot Arctic Securities att inom en period om sexton (16) månader från första dag för handel på Spotlight Stock Market, inte direkt eller indirekt avyttra aktier i Bolaget utan att, i varje enskilt fall, först ha inhämtat ett skriftligt godkännande från Arctic Securities. Undantag från lock-up får göras enligt villkoren i (och som en accept av) ett offentligt uppköpserbjudande enligt lag (2006:451) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden. Sammantaget omfattas aktier av lockup, vilket utgör 75,6 procent av aktierna i Bolaget före Erbjudandet och 56,3 procent av aktierna efter Erbjudandet. Samtliga styrelseledamöter och ledande befattningshavare kan nås via Bolagets adress i Lund, Klinikgatan 32. ERSÄTTNING TILL STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Ingen ersättning har för räkenskapsåret 2017/2018 betalat ut till styrelse eller ledande befattningshavare. Inga avtal om förmåner efter det att uppdraget avslutats föreligger. Beslut om framtida arvode till styrelsen tas på Bolagets årsstämma. Fredrik Herslow är fast anställd på 20 procent men har konsultavtal som ger möjlighet till flexibel arbetstid beroende på verksamhetens behov. Fredrik Herslows konsultarvorde har fram till datumet för Prospektet uppgått till cirka 121 ksek. SELECTIMMUNE PHARMA AB 53

54 BOLAGSSTYRNING SelectImmune Pharma är ett svenskt publikt aktiebolag och regleras av svensk lagstiftning, främst genom den svenska aktiebolagslagen. Därtill har Bolaget att följa bolagsordningen, interna styrdokument och de regler och rekommendationer som gäller för bolag vars aktier är noterade på Spotlight Stock Market, samt god sed på aktiemarknaden. Svensk kod för bolagsstyrning ( Koden ) innehåller kompletterande regler kring bolagsstyrning och ska tillämpas av bolag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige. Koden behöver i dagsläget inte tillämpas av bolag vars aktier är listade på Spotlight. SelectImmune Pharma kommer inledningsvis inte att tillämpa Koden. BOLAGSSTÄMMAN I enlighet med aktiebolagslagen utövas aktieägarnas inflytande i Bolaget vid bolagsstämman, som är Bolagets högsta beslutsfattande organ. På bolagsstämman beslutar aktieägarna i centrala frågor, till exempel fastställande av resultat- och balansräkningar, disposition av Bolagets vinst eller förlust, beviljande av ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och VD, val av styrelseledamöter och revisorer samt ersättning till styrelsen och revisorerna. I enlighet med bolagsordningen ska kallelse till bolagsstämman ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar och genom att kallelsen hålls tillgänglig på Bolagets webbplats. Att kallelse har skett ska annonseras i Dagens Industri. Kallelse till årsstämma samt kallelse till extra bolagsstämma där fråga om ändring av bolagsordningen kommer att behandlas ska utfärdas tidigast sex (6) veckor och senast fyra (4) veckor före stämman. Kallelse till annan extra bolagsstämma ska utfärdats tidigast sex (6) och senast två (2) veckor före stämman. Årsstämma ska hållas inom sex (6) månader från utgången av varje räkenskapsår. RÄTT ATT NÄRVARA VID BOLAGSSTÄMMA Aktieägare, som vill delta i bolagsstämman, ska dels vara upptagen i utskrift av aktieboken avseende förhållandena fem (5) vardagar före stämman, dels anmäla sig till Bolaget senast den dag som anges i kallelsen till stämman. Sistnämnda dag får inte vara söndag, annan allmän helgdag, lördag, midsommarafton, julafton eller nyårsafton och inte infalla tidigare än femte (5) vardagen före stämman. Aktieägare kan delta i bolagsstämman personligen eller genom ombud och kan även biträdas av högst två (2) personer, dock endast om aktieägaren gjort anmälan härom enligt föregående stycke. INITIATIV FRÅN AKTIEÄGARE Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på bolagsstämman måste skicka in en skriftlig begäran till styrelsen. Begäran ska normalt ha tagits emot av styrelsen senast sju (7) veckor före bolagsstämman. STYRELSEN Styrelsen är det näst högsta beslutsfattande organet efter bolagsstämman. Enligt aktiebolagslagen är styrelsen ansvarig för Bolagets förvaltning och organisation, vilket betyder att styrelsen är ansvarig för att bland annat fastställa mål och strategier, säkerställa rutiner och system för utvärdering av fastställda mål, fortlöpande utvärdera Bolagets finansiella ställning och resultat samt utvärdera den operativa ledningen. Styrelsen ansvarar också för att säkerställa att årsredovisningen samt delårsrapporterna upprättas i rätt tid. Dessutom utser styrelsen VD. Styrelseledamöterna utses vanligen av årsstämman för tiden fram till slutet av nästkommande årsstämma. Enligt Bolagets bolagsordning ska styrelsen bestå av lägst fyra (4) och högst sju (7) styrelseledamöter med högst sju (7) suppleanter. Styrelsen ska, i och med Spotlights noteringskrav, alltid bestå av minst fyra (4) ledamöter. Styrelseordförande väljs av styrelsen, eller i förekommande fall av bolagsstämman, och har ett särskilt ansvar för ledningen och organisationen av styrelsens arbete. Styrelsens ordförande är också ansvarig för att styrelsen årligen utvärderar sitt arbete och att styrelsen får tillräcklig information för att utföra sitt arbete på ett effektivt sätt. Styrelsen följer en skriftlig arbetsordning som revideras årligen och antas av det konstituerande styrelsemötet varje år. Arbetsordningen reglerar bland annat arbets- och ansvarsfördelningen mellan styrelsen, styrelsens ordförande och VD samt specificerar förfarandet för VDs ekonomiska rapportering. I sam - band med det konstituerande styrelsemötet fastställer styrelsen också instruktioner för VD. Bolagets styrelse består per dagen för Prospektet av fyra (4) ordinarie ledamöter, utan suppleanter, vilka presenteras under avsnittet Styrelse, ledande befattningshavare och revisor. VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR Bolagets VD ansvarar, i enlighet med bestämmelserna i aktiebolags lagen, för den löpande förvaltningen i Bolaget enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar. Åtgärder som med hänsyn till omfattningen och arten av Bolagets verksamhet är av osedvanligt slag eller stor betydelse faller utanför den löpande förvaltningen och ska därför beredas och föredras inför styrelsen för beslut. VD ska också vidta de åtgärder som är nödvändiga för Bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören är ett i förhållande till styrelsen underordnat bolagsorgan, och styrelsen ka också själv avgöra ärenden som ingår i den löpande förvaltningen. VD:s arbete och roll samt arbetsfördelningen mellan styrelsen och VD framgår av en av styrelsen fastställd gemensam skriftlig arbetsordning inklusive en instruktion för verkställande direktör. Enligt instruktionen för finansiell rapportering är VD ansvarig för den finansiella rapporteringen i Select- Immune Pharma och ska följaktligen säkerställa att styrelsen erhåller tillräckligt med information för att styrelsen fortlöpande ska kunna utvärdera Bolagets finansiella ställning. VD ska kontinuerligt hålla styrelsen informerad om utvecklingen av Bolagets verksamhet, omsättningens utveckling, Bolagets resultat och finansiella ställning, likviditets och kreditsituation, viktiga affärshändelser samt andra omständigheter som inte kan antas vara av oväsentlig betydelse för Bolagets aktieägare att styrelsen känner till (såsom väsentliga tvister och uppsägning av avtal som är väsentliga för Bolaget samt andra betydande omständigheter som rör verksamheten). Bolagets VD tillsammans med andra ledande befattningshavare presenteras i avsnittet Styrelse, ledande befattningshavare och revisor ovan. INTERN KONTROLL OCH REVISION Styrelsen har enligt aktiebolagslagen det övergripande ansvaret för att Bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och Bolagets ekonomiska förhållanden i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Bolaget har valt att inte inrätta någon särskild funktion för intern revision, utan uppgiften fullgörs av styrelsen i dess helhet. Den interna kontrollen inbegriper kontroll över Bolagets organisation, rutiner och åtgärder. Syftet är att säkerställa att en tillförlitlig och korrekt finansiell rapportering sker, att Bolagets finansiella rapportering är upprättad i överensstämmelse med lag och tillämpliga redovisningsstandarder samt att övriga krav följs. Systemet för intern kontroll syftar även till att övervaka efterlevnaden av Bolagets riktlinjer, principer och instruktioner. Därutöver sker en övervakning av skyddet av Bolagets tillgångar samt att Bolagets resurser utnyttjas på ett kostnadseffektivt och lämpligt sätt. Vidare sker internkontroll genom uppföljning i implementerade informations- och affärssystem samt genom analys av risker. Bolaget har upprättat en informationspolicy i syfte att informera anställda och andra berörda inom Bolaget om de lagar och regler som är tillämpliga avseende Bolagets informationsspridning och de särskilda krav som ställs på personer som är aktiva i ett noterat bolag rörande exempelvis insiderinformation. I samband med detta har Bolaget etablerat rutiner för ändamålsenlig hantering och begränsning av spridningen av information. Enligt Bolagets bolagsordning ska Bolaget ha en (1) till två (2) revisorer, med eller utan revisorssuppleanter. Revisor och eventuell revisors suppleant ska vara auktoriserad. Revisorn, och/eller ett registrerat revisionsbolag utses av bolagsstämman. Revisorn ska granska Bolagets årsredovisning och bokföring samt styrelsens och den verkställande direktörens förvaltning. Revisorn ska efter varje räkenskapsår lämna en revisionsberättelse till årsstämman. Bolagets revisor presenteras närmare i avsnittet Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer. 54 SELECTIMMUNE PHARMA AB

55 LEGALA FRÅGOR OCH ÖVRIG INFORMATION ALLMÄN BOLAGSINFORMATION Bolagets firma är SelectImmune Pharma AB och Bolagets organisationsnummer är SelectImmune Pharma AB (publ) är ett svenskt publikt aktiebolag som regleras av svensk lagstiftning med säte i Malmö, Skåne län, som använder handelsbeteckningen SELECT. Bolagets associationsform regleras av, och dess aktier har utgivits enligt, aktiebolagslagen. Bolaget bildades i Sverige den 10 februari 2017 samt registrerades av Bolagsverket den 15 mars Bolagets verksamhetsföremål framgår av 3 i bolagsordningen som anger att Bolaget ska bedriva konsultverksamhet inom medicin samt forskning och utveckling av läkemedel, särskilt inom området infektioner, ävensom idka därmed förenlig verksamhet. Bolagets bestånd är inte tidsbegränsat. Aktieägares rättigheter kan endast förändras i enlighet med aktiebolags lagen. Bolaget anslöts till Euro clear den 9 maj Beslut om vinstutdelning fattas på bolagsstämma. Rätt till utdelning tillkommer den på den av bolagsstämman beslutade avstämningsdagen är registrerad aktieägare i den av Euroclear förda aktieboken. Utdelningen i den mån det beslutas om sådan utbetalas normalt som ett kontant belopp per aktie genom Euroclear, men kan även bestå av annat än kontanter. Om någon aktieägare inte kan nås genom Euroclear kvarstår aktieägarens fordran på utdelningsbeloppet mot Bolaget och begränsas endast genom regler för preskription. Vid preskription tillfaller utdelningsbeloppet Bolaget. Det föreligger inga restriktioner för utdelning eller särskilda förfaranden för aktieägare bosatta utanför Sverige och utbetalning sker via Euroclear på samma sätt som för aktieägare bosatta i Sverige. Bolaget är dotterbolag till Linnane Pharma AB, som är helägt av Bolagets styrelseordförande Catharina Svanborg. Linnane Pharma AB är majoritetsägare av aktier och röster av det på Spotlight Stock Market registrerade bolaget Hamlet Pharma AB (publ). Inga ytterligare verksamhetsbedrivandebolag ingår i Linnane Pharma AB koncernen. VÄSENTLIGA AVTAL Överlåtelseavtal och licensavtal med Linnane Pharma AB avseende patent och patentansökningar Bolaget ingick den 20 februari 2019 avtal med Linnane Pharma AB, varigenom Linnane Pharma AB till Bolaget överlät med äganderätt de patentansökningar, inklusive samtliga utfärdanden, uppdelningar, fortsättningar, fortsättningar i del, nyutgivningar, förlängningar, omprövningar och förnyelser av dessa som förtecknas som nummer 1 4 i tabellen under rubriken Patentansökningar nedan. Bolaget ingick även den 20 februari 2019 ett licensavtal med Linnane Pharma AB under vilket en evig exklusiv användarlicens upplåts till Bolaget avseende den kommande patentansökan, inklusive samtliga utfärdanden, uppdelningar, fortsättningar, fortsättningar i del, nyutgivningar, förlängningar, omprövningar och förnyelser av det, som för tecknats nedan som nummer 5 inom området behandling av infektioner. Enligt överlåtelseavtalet ska Bolaget ersätta Linnane Pharma AB genom att betala en royalty om en (1) procent av bland annat SelectImmune Pharmas bruttointäkter baserade på de överlåtna patentansökningarna/patenten, dock lägst SEK per kvartal. Därutöver ska SelectImmune Pharma ersätta Linnane Pharma för hittillsvarande kostnader för patent/patentansökningar uppgående till SEK.Kostnadsersättningen för patentansökningar/patent betalades 1 april 2019 medan royaltyn börjar löpa från och med 1 juli Avtal med Lunds universitet om samarbete och tillgång till forskningsresultat Bolaget ingick den 15 april 2019 ett forskningsavtal med Lunds universitet varigenom bolaget etablerar samarbete med universitetet för vidare forskning inom området infektionskontroll. Genom avtalet får Bolaget dels tillgång till hittillsvarande forskningsresultat från Catharina Svanborgs grupp på universitetet med applikation på Bolagets projekt och dels åtar sig universitetet att fortsätta bedriva forskning med beröring till projekten. I utbyte mot att Bolaget svarar för universitetets framtida kostnader enligt en överenskommen budget får Bolaget äganderätten till kommande resultat inklusive nya uppfinningar. Avtalet löper tills vidare och kan sägas upp med tre (3) månaders ömsesidig uppsägningstid, eller ännu kortare vid avtalsbrott. 65% Selectimmune Pharma AB (org nr ) Linnane Pharma AB (moderbolag org nr ) 55% Hamlet Pharma AB (publ) (org nr ) PATENTANSÖKNINGAR SelectImmune Pharmas patentportfölj består av ansökta patent i sammanlagt fem (5) patentfamiljer, varav ett patent avseende IRF7-hämmaren är beviljat i USA. Patentansökningarna för IL1-beta-, NK1- och IRF7-hämmaren är så kallade användar/metod-patent medan patentansökningarna för bakterie proteiner ger så kallat produktskydd. Nya möjligheter att förstärka patentportföljen överses kontinuerligt i takt med att ny data samlas in och Bolaget planerar fler patentansökningar i framtiden. Selectimmunes patentportfölj och patentstrategier utvecklas idag i samarbete med en patentbyrån C.P. Greaves & Co. i England. I tabellen nedan anges Bolagets patentansökningar. Nr Vår referens Land Ansökningsnr Titel Publiceringsref när tillgängligt 1 P3044/WO International PCT/IB2016/ IL-1β/MMP-7 WO2016/ P3089/GB GB (prioritets ansökan) GB NKR1antagonists 3 P3048/WO International PCT/IB2016/ IRF7 Inhibition WO2016/ P3095/GB GB (prioritets ansökan) GB Pol II inhibitors 5 P3094/GB GB (prioritetsansökan) GB UPEC inhibitors SELECTIMMUNE PHARMA AB 55

56 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Bolaget anställde den 12 december 2018 Fredrik Herslow som Bolagets verkställande direktör. Hans anställning omfattar 20 procent av heltid och lönen uppgår till SEK per månad från och med mars Utöver lönen tillkommer endast avgifter enligt gällande lagstiftning. Bolaget har inte någon ersättningsskyldighet efter det avtalet upphört. Avtalet löper med en ömsesidig uppsägningstid om sex (6) månaders uppsägningstid. Bolaget ingick den 12 december 2018 ett konsultavtal med ett av Fredrik Herslow ägt bolag Herslow & Partners AB. Genom avtalet åtager sig Herslow & Partners mot en fastställd marknadsmässig ersättning per timme att vara Bolaget behjälpligt ifrån fall till fall överenskommen utsträckning med bland annat finansiella analyser, listning av Bolagets aktie på en marknadsplats, kapitalanskaffning och affärsutveckling. Arvodet har fram till datum för Prospektet uppgått till ca 121 ksek under räkenskapsåret 2018/19. Avtalet löper med en ömsesidig uppsägningstid om tre (3) månader. Avtalet är ingånget på marknadsmässiga grunder och villkor. Bolaget ingick den 28 mars 2017 ett konsultavtal med ett av Helena Lomberg ägt bolag BCT Consulting. Genom avtalet åtager sig BCT Consulting, mot fastställd marknadsmässig ersättning per timme, att vara Bolaget behjälpligt med klinisk utveckling. Ingen ersättning har per dagen för detta Prospekt utgått för räkenskapsåren Avtalet löper tills vidare och med en ömsesidig rätt att säga upp avtalet med omedelbar verkan. Avtalet är ingånget på marknadsmässiga grunder och villkor. Huvudägaren och styrelseordförande Catharina Svanborg, VD Fredrik Herslow och Jan Zetterberg har genom avtal förbundit sig gentemot Arctic Securities att inom en period om sexton (16) månader från första dag för handel på Spotlight Stock Market, inte direkt eller indirekt avyttra aktier i Bolaget utan att, i varje enskilt fall, först ha inhämtat ett skriftligt godkännande från Arctic Securities, se ovan under avsnittet Aktier, aktiekapital och ägarförhållanden under rubrik Avtal om Lock-up Vidare har Bolaget genom patentöverlåtelseavtal med majoritetsägaren Linnane Pharma AB, erhållit fyra (4) patentansökningar samt genom licensavtal erhållit en licens avseende en (1) patentansökan. Bolaget har således erhållit tillgångarna angivna i tabellen under rubriken Patent och patentansökningar. Kostnadsersättningen för patentansökningar/patent uppgående till totalt 730 ksek ska betalas senast 1 juli 2019 medan royaltyn börjar löpa från och med 1 juli Avtalet är ingånget på marknadsmässiga grunder och villkor. För ytterligare information om avtalen hänvisas till rubriken Väsentliga avtal ovan. Utöver det som framgår ovan har ingen av Bolagets styrelseledamöter, ledande befattningshavare, aktieägare eller annan närstående deltagit direkt eller indirekt i några affärstransaktioner med Bolaget under den period som omfattas av den historiska finansiella informationen i Prospektet och fram till datumet för Prospektet. Bolaget avser att vid kommande årsstämma behandla frågan om ersättning till Bolagets styrelseledamöter för den del av räkenskapsåret 2018/2019 som avser tiden efter det bolaget blivit publikt. RÄTTSLIGA FÖRFARANDEN OCH SKILJEFÖRFARANDEN Bolaget är inte part i några rättsliga förfaranden eller skiljeförfaranden (inklusive ännu icke avgjorda ärenden eller sådana som Bolaget är medvetet om kan uppkomma) sedan Bolagets bildande och som har haft eller skulle kunna få betydande effekter på Bolagets finansiella ställning eller lönsamhet. FÖRSÄKRINGAR Enligt Bolagets styrelses bedömning ger föreliggande försäkringsskydd, inklusive försäkringsnivå och försäkringsvillkor, ett tillfredsställande skydd med hänsyn tagen till försäkringspremier och potentiella risker med verksamheten. Det kan dock inte garanteras att förluster eller skador inte uppstår eller krav inte framställs som går utöver vad som täcks av nuvarande försäkringsskydd. INTRESSEN OCH INTRESSEKONFLIKTER Ett antal av SelectImmune Pharmas aktieägare har genom teckningsåtaganden förbundit sig att teckna Units i Erbjudandet. Ingen ersättning utgår till dessa aktieägare för åtagandet. Utöver ovanstående parters intresse att Erbjudandet ska genomföras framgångsrikt finns inga ekonomiska eller andra intressen i Erbjudandet. Arctic Securities är finansiell rådgivare till Bolaget samt agerar emissionsinstitut i samband med Erbjudandet och erhåller en på förhand avtalad ersättning. RÅDGIVARES INTRESSEN Arctic Securities är finansiell rådgivare i samband med Erbjudandet. Arctic Securities har vidare tillhandahållit Bolaget rådgivning i samband med struktureringen och planeringen av listningen på Spotlight Stock Market och erhåller ersättning för sådan rådgivning. Arctic Securities har utfört och kan också i framtiden komma att utföra olika finansiella rådgivningstjänster för Bolaget och dess närstående, för vilka de har erhållit och kan förväntas komma att erhålla arvoden och andra ersättningar. Advokatfirman Delphi är legal rådgivare i samband med Erbjudandet och erhåller betalning på löpande räkning. KOSTNADER FÖR ERBJUDANDET Bolagets totala kostnader hänförliga till upptagandet av aktierna till handel på Spotlight Stock Market och Erbjudandet, beräknas uppgå till cirka 2,5 MSEK. Utöver arvodet till Arctic Securities är kostnaderna i huvudsak hänförliga till kostnader för juridisk rådgivning, revisorer samt tryckning och distribution av Prospektet. TECKNINGSÅTAGANDEN Vissa investerare har gentemot Arctic Securities och Bolaget åtagit sig att teckna sammanlagt 18,8 MSEK i Erbjudandet på samma villkor som övriga investerare. Åtagandena motsvarar sammanlagt cirka 16,0 procent av det totala antalet aktier och 7,4 procent av det totala antalet röster i Bolaget omedelbart efter Erbjudandets genomförande. Teckningsåtaganden är villkorat av att listningskraven för Spotlight uppfylls.de som åtar sig att teckna erhåller ingen ersättning för sina respektive åtaganden. Arctic Securities och Bolagets styrelse bedömer att de som åtar sig att teckna har god kreditvärdighet och således kommer att kunna infria sina respektive åtaganden. Dessa är emellertid inte säkerställda genom bankgaranti, spärrmedel, pantsättning eller liknande arrangemang. Teckningsåtaganden är förenade med vissa villkor avseende bland annat att Erbjudandet genomförs inom en viss tid. För det fall något av dessa villkor inte uppfylls finns det en risk för att de som ingått teckningsåtagandena inte uppfyller sina åtaganden. I tabellen på nästa sida redovisas de parter som har lämnat teckningsåtaganden. 56 SELECTIMMUNE PHARMA AB

57 MARKNADS- OCH BRANSCHINFORMATION Prospektet innehåller viss marknads- och branschinformation som kommer från tredje part. Även om informationen har återgivits korrekt och Bolaget anser att källorna är tillförlitliga har Bolaget inte oberoende verifierat informationen, varför dess riktighet och fullständighet inte kan garanteras. Såvitt SelectImmune Pharma känner till och kan förvissa sig om genom jämförelse med annan information som offentliggjorts av dessa källor har dock inga uppgifter utelämnats på ett sätt som skulle kunna göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande. På vissa ställen i Prospektet beskrivs SelectImmune Pharmas ställning på marknaden. Dessa uppgifter baseras på Bolagets omsättning förhållande till Bolagets bedömning av de aktuella marknadernas storlek respektive konkurrenternas omsättning. POTENTIELLA MYNDIGHETSBESLUT MED NEGATIV INVERKAN SelectImmune Pharma har, utöver vad som framgår av detta Prospekt, inte kännedom om några offentliga, ekonomiska, skattepolitiska, penningpolitiska eller andra politiska åtgärder som, direkt eller indirekt, väsentligt skulle kunna påverka Bolagets verksamhet. DOKUMENT TILLGÄNGLIGA FÖR GRANSKNING Kopior av följande dokument kan under hela Prospektets giltighetstid granskas på Bolagets kontor under ordinarie kontorstid: SelectImmune Pharmas bolagsordning; SelectImmune Pharmas årsredovisning för räkenskapsåret (inklusive revisionsberättelser); SelectImmune Pharmas delårsrapport för perioden ; samt Prospektet. Bolagsordning, historisk finansiell information, detta Prospekt samt övrig offentliggjord information finns att tillgå i elektronisk form på Bolagets hemsida, HANDLINGAR SOM INFÖRLIVAS GENOM HÄNVISNING SelectImmune Pharmas finansiella rapporter för räkenskapsåret samt för perioden utgör en del av Prospektet och ska läsas som en del därav. Dessa finansiella rapporter återfinns i SeöectImmune Pharmas årsredovisning för räkenskapsåret 2017/2018 samt delårsrapport för perioden , där hänvisningar görs enligt följande: Årsredovisningen 2017/2018: Bolagets resultaträkning (sidan 2), Bolagets balansräkning (sidorna 3-4), Bolagets förändring i eget kapital (sidan 1), noter (sidan 5) och revisionsberättelse (sidan 7) Delårsrapport för perioden (där hänvisning görs till dokumentet i dess helhet). SelectImmune Pharmas årsredovisning för räkenskapsåret 2017/2018 har reviderats av Bolagets revisor och revisionsberättelsen är fogad till årsredovisningen. Delårsrapport för perioden har inte varit föremål för översiktlig granskning av Bolagets revisor. Förutom SelectImmune Pharmas reviderade årsredovisningar för räkenskapsåret 2017/2018 har ingen information i Prospektet granskats eller reviderats av Bolagets revisor. De delar av den finansiella informationen som inte har införlivats genom hänvisning är antingen inte relevanta för en investerare eller återfinns på annan plats i Prospektet. Teckningsåtagare Belopp, ksek Åtagande (procent av Erbjudandet) Understödsföreningen Prometheus Pension ,0 % FV Group AB ,2 % John Fällström ,7 % Wilhelm Risberg ,2 % Björn Wullt ,3 % Marcus Kinnander ,3 % Kent Ternrud ,3 % Tobias Schön 750 2,5 % Gryningskust Förvaltning AB 500 1,7 % John Moll 500 1,7 % Hans Isoz 500 1,7 % Peter Nilsson 500 1,7 % Mikael Hägg 500 1,7 % Sebastian Melchor Clausin 500 1,7 % MA-system AB 500 1,7 % CapMate AB 450 1,5 % Råsunda Förvaltning AB 350 1,2 % Herslow & Partners AB 300 1,0 % John Bäck 300 1,0 % Stefan Lundgren 300 1,0 % Johan Kjell 300 1,0 % Paginera Invest AB 250 0,8 % Jan Petterson 250 0,8 % Hans Eyrich via bolag Eyrich Consulting AB 200 0,7 % Staffan Lidström 200 0,7 % Arne Hjortsberg 200 0,7 % Summa ,5 % SELECTIMMUNE PHARMA AB 57

58 BOLAGSORDNING 1. Företagsnamn Aktiebolagets företagsnamn är SelectImmune Pharma AB. Bolaget är publikt. 2. Säte Styrelsen ska ha sitt säte i Skåne (län), Malmö (kommun). 3. Verksamhet Aktiebolaget ska bedriva konsultverksamhet inom medicin samt forskning och utveckling av läkemedel, särskilt inom området infektioner, ävensom idka därmed förenlig verksamhet. 4. Aktiekapital Aktiekapitalet ska vara lägst kronor och högst kronor. 5. Antal aktier och aktieslag Antalet aktier ska vara lägst stycken och högst stycken. Aktier kan utgivas i två serier, aktier av serie A och aktier av serie B. Aktie av serie A berättigar till tio röster röster och aktier av serie B berättigar till en röst. Aktier av serie A och serie B får vardera emitteras till ett antal motsvarande maximala aktiekapitalet. Beslutar bolaget att genom en kontantemission eller kvittningsemission ge ut nya aktier av serie A och serie B, ska ägare av aktier av serie A och serie B ha företrädesrätt att teckna nya aktier av samma aktieslag i förhållande till det antal aktier innehavaren förut äger (primär företrädesrätt). Aktier som inte tecknats med primär företrädesrätt ska erbjudas samtliga aktieägare till teckning (subsidiär företrädesrätt). Om inte de sålunda erbjudna aktierna räcker för den teckning som sker med subsidiär företrädesrätt, ska aktierna fördelas mellan tecknarna i förhållande till det antal aktier de förut äger och, i den mån detta inte kan ske, genom lottning. Beslutar bolaget att genom kontantemission eller kvittningsemission ge ut aktier av endast serie A eller serie B, ska samtliga aktieägare, oavsett om deras aktier är av serie A eller serie B, ha företrädesrätt att teckna nya aktier i förhållande till det antal aktier de förut äger. Om bolaget beslutar att ge ut teckningsoptioner eller konvertibler genom kontantemission eller kvittningsemission, har aktieägarna företrädesrätt att teckna teckningsoptioner, som om emissionen gällde de aktier som kan komma att nytecknas på grund av optionsrätten respektive företrädesrätt att teckna konvertibler som om emissionen gällde de aktier som konvertiblerna kan komma att bytas ut mot. Vad som ovan sagts ska inte innebära någon inskränkning i möjligheten att fatta beslut om kontantemission eller kvittningsemission med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. Vid ökning av aktiekapitalet genom fondemission ska nya aktier emitteras av varje aktieslag i förhållande till det antal aktier av samma slag som finns sedan tidigare. Därvid ska gamla aktier av visst aktieslag medföra rätt till nya aktier av samma aktieslag. Vad nu sagts ska inte innebära någon inskränkning i möjligheten att genom fondemission, efter erforderlig ändring i bolagsordningen, ge ut aktier av nytt slag. 6. Styrelse Styrelsen ska bestå av lägst fyra och högst sju styrelseledamöter med högst samma antal styrelsesuppleanter. Styrelseledamöterna och styrelsesuppleanterna väljs varje år på en årsstämma för tiden intill slutet av nästa årsstämma. 7. Revisorer För granskning av aktiebolagets årsredovisning och räkenskaperna samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning utses en till två revisorer med eller utan revisorssuppleanter. 8. Kallelse Kallelse till bolagsstämma ska ske genom kungörelse i Post- och Inrikes Tidningar och genom att kallelsen hålls tillgänglig på bolagets hemsida på Internet. Samtidigt som kallelse sker, skall bolaget genom kungörelse i Dagens Industri upplysa om att kallelse har skett; 9. Ärenden på årsstämma På årsstämman ska följande ärenden behandlas. 1. Val av ordförande vid stämman. 2. Upprättande och godkännande av röstlängd. 3. Val av en eller två justerare. 4. Prövande av om stämman blivit behörigen sammankallad. 5. Godkännande av dagordning. 6. Framläggande av årsredovisningen och revisionsberättelsen. 7. Beslut om a) Fastställande av resultaträkningen och balansräkningen. b) Disposition av aktiebolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen. c) Ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och verkställande direktören, när sådan förekommer. 8. Fastställande av arvode till styrelsen och i vissa fall revisorn. 9. Val av styrelse och revisor. 10. Annat ärende, som ska tas upp på stämman enligt aktiebolagslagen (2005:551) eller bolagsordningen. 10. Räkenskapsår Aktiebolagets räkenskapsår ska vara 1 juli 30 juni. 11. Deltagande på stämma Aktieägare, för att få deltaga på bolagsstämma, ska anmäla sig, samt antalet biträden, dock högst två, hos bolaget före klockan senast den dag som anges i kallelsen till stämman. Denna dag får ej vara söndag, annan allmän helgdag, lördag, midsommarafton, julafton eller nyårsafton och inte infalla tidigare än femte vardagen före stämman. 12. Avstämningsförbehåll Den aktieägare eller förvaltare som på avstämningsdagen är införd i aktieboken och antecknad i ett avstämningsregister enligt 4 kap. Lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument eller den som är antecknad på avstämningskonto enligt 4 kap. 18 första stycket 6-8 nämnda lag skall antas vara behörig att utöva de rättigheter som följer av 4 kap. 39 aktiebolagslagen (2005:551) 58 SELECTIMMUNE PHARMA AB

59 VISSA SKATTEFRÅGOR I SVERIGE Nedan följer en sammanfattning av vissa skattekonsekvenser som enligt nu gällande svensk skattelagstiftning kan uppkomma som en följd av det aktuella erbjudandet att teckna nya aktier i SelectImmune Pharma. Sammanfattningen gäller endast obegränsat skattskyldiga fysiska personer och aktiebolag om inte annat anges. Aktierna i Bolaget kommer att vara upptagna till handel på Spotlight Stock Market. Sammanfattningen baseras på att aktierna i Bolaget skatterättsligt anses marknadsnoterade, vilket är fallet om handel med aktierna på Spotlight Stock Market sker i tillräckligt stor omfattning. Sammanfattningen är baserad på gällande lagstiftning och är endast avsedd som allmän information. Sammanfattningen omfattar inte värdepapper som innehas av handelsbolag eller som innehas som lagertillgångar i näringsverksamhet. Vidare omfattas inte de särskilda reglerna för skattefri kapitalvinst (inklusive avdragsförbud vid kapitalförlust) i bolagssektorn som kan bli tillämpliga då aktieägare innehar aktier som anses näringsbetingade. Inte heller omfattas de särskilda regler som kan bli tillämpliga på innehav i bolag som är eller tidigare har varit så kallade fåmansföretag eller på aktier som förvärvats med stöd av så kallade kvalificerade andelar i fåmansföretag. Särskilda skatteregler gäller för vissa typer av skattskyldiga, exempelvis investeringsfonder, investmentföretag och försäkringsbolag. Beskattningen av varje enskild aktieägare beror på dennes speciella situation. Varje innehavare av aktier bör därför rådfråga en skatterådgivare för att få information om de särskilda konsekvenser som kan uppstå i det enskilda fallet, inklusive tillämpligheten och effekten av utländska regler och skatteavtal. AKTIEÄGARE SOM ÄR OBEGRÄNSAT SKATTSKYLDIGA I SVERIGE Med obegränsat skattskyldig avses här innehavare av aktier eller andra delägarrätter som är (i) en fysisk person som bor eller stadigvarande vistas i Sverige eller som har väsentlig anknytning till Sverige, eller (ii) en juridisk person som är registrerad i Sverige eller vars styrelse har säte i Sverige, om registrering inte skett. FYSISKA PERSONER Kapitalvinstbeskattning Fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige beskattas vid försäljning eller annan avyttring av aktier i Bolaget för eventuell vinst som inkomst av kapital med en skattesats om 30 procent. Kapitalvinst respektive kapitalförlust beräknas normalt som skillnaden mellan försäljningsersättningen (efter avdrag för eventuella försäljningsutgifter) och de avyttrade aktiernas omkostnadsbelopp. Vid kapitalvinstberäkningen används som huvudregel genomsnittsmetoden. Enligt denna ska omkostnadsbeloppet för en aktie utgöras av det genomsnittliga omkostnadsbeloppet för alla aktier av samma slag och sort. Vid försäljning av marknadsnoterade aktier, såsom aktier i Bolaget, får omkostnadsbeloppet alternativt bestämmas enligt schablonmetoden till 20 procent av försäljningsersättningen efter avdrag för försäljningsutgifter. Avdragsgilla kapitalförluster på aktier är fullt ut avdragsgilla mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra marknadsnoterade delägarrätter, förutom andelar i värdepappersfonder eller specialfonder som endast innehåller svenska fordringsrätter, så kallade räntefonder. Kapitalförluster på aktier eller andra delägarrätter som inte kan kvittas på detta sätt får dras av med upp till 70 procent mot övriga inkomster i inkomstslaget kapital. Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges skattereduktion mot kommunal och statlig inkomstskatt samt fastighetsskatt och kommunal fastighetsavgift. Skattereduktion medges med 30 procent av den del av underskottet som inte överstiger SEK och 21 procent av resterande del. Ett sådant underskott kan inte sparas till senare beskattningsår. Skatt på utdelning För privatpersoner beskattas utdelning i inkomstslaget kapital med en skattesats om 30 procent. För fysiska personer som är bosatta i Sverige innehålls normalt preliminär skatt avseende utdelning med 30 procent. Den preliminära skatten innehålls av Euroclear, eller när det gäller förvaltarregistrerade aktier, av den svenska förvaltaren. Investeringssparkonton och kapitalförsäkring Fysiska personer och dödsbon från fysiska personer som äger aktier via så kallade investeringssparkonton eller kapitalförsäkring är inte skattskyldiga för kapitalvinster vid försäljning av sådana aktier. Kapitalförluster på sådana aktier är inte avdragsgilla. Utdelningar på aktier som ägs genom investeringssparkonton eller kapitalförsäkring är inte heller skattepliktiga. På denna typ av innehav utgår istället en skattepliktig schablonintäkt som baseras på ett kapitalunder lag multiplicerat med statslåneräntan. Schablonintäkten ska dock lägst utgöra 1,25 procent av kapitalunderlaget. Detta gäller oavsett om utfallet blir en vinst eller förlust på aktieinnehavet. Schablonintäkten utgör inkomst av kapital och är föremål för en skattesats om 30 procent. AKTIEBOLAG Skatt på kapitalvinster och utdelning För ett aktiebolag beskattas alla inkomster, inklusive skattepliktig kapitalvinst och utdelning, i inkomstslaget näringsverksamhet med en skattesats från och med beskattningsår som påbörjas 2019 om 21,4 procent (20,6 procent från och med beskattningsår som påbörjas 2021). Kapitalvinster och kapitalförluster beräknas på samma sätt som beskrivits ovan avseende fysiska personer. Avdragsgilla kapitalförluster på aktier eller andra delägarrätter får endast dras av mot skattepliktiga kapitalvinster på sådana värdepapper. Kapitalförlust som inte har kunnat utnyttjas ett visst år får sparas hos det aktiebolag som haft förlusten och dras av mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter under efterföljande beskattningsår utan begränsning i tiden. Om en kapitalförlust inte kan dras av hos det företag som gjort förlusten, får den dras av mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter hos ett annat företag i samma koncern, om det föreligger koncernbidragsrätt mellan företagen och båda företagen begär det för ett beskattningsår som har samma deklarationstidpunkt (eller som skulle ha haft det om inte något av företagens bokföringsskyldighet upphör). Utnyttjande och avyttring av Units Utnyttjande av Units utlöser ingen beskattning. Anskaffningsutgiften för en aktie utgörs av emissionskursen medan anskaffningsutgiften för teckningsoptioner uppgår till 0 SEK. Vid avyttring av Units ska hela försäljningsersättningen efter avdrag för utgifter för avyttringen således tas upp till beskattning. Schablonmetoden får inte tillämpas i detta fall. En Unit som varken utnyttjas eller säljs och därför förfaller anses avyttrad för 0 SEK. SÄRSKILT OM TECKNINGSOPTIONER Utnyttjande av teckningsoptioner Teckning av aktier genom utnyttjande av teckningsoptioner medför ingen kapitalvinstbeskattning. Innehavarens omkostnadsbelopp för utnyttjad teckningsoption förs över på aktie som erhålls genom teckning genom utnyttjande av teckningsoption. Avyttring av teckningsoptioner Om en teckningsoption avyttras utlöses kapitalvinstbeskattning. För teckningsoptioner som förvärvats separat på marknaden utgör vederlaget anskaffningsutgift för dessa. Omkostnadsbeloppet beräknas som huvudregel enligt genomsnittsmetoden. Schablonmetoden får användas om teckningsoptionerna är marknadsnoterade. SÄRSKILDA SKATTEFRÅGOR FÖR INNEHAVARE AV AKTIER OCH SOM ÄR BEGRÄNSAT SKATT- SKYLDIGA I SVERIGE Kupongskatt För aktieägare som är begränsat skattskyldiga i Sverige och som erhåller utdelning på aktier i ett svenskt aktiebolag uttas normalt svensk kupongskatt. Skattesatsen är 30 procent. Skattesatsen reduceras i allmänhet genom skatteavtal som Sverige ingått med andra länder för undvikande av dubbelbeskattning. Flertalet av Sveriges skatteavtal möjliggör nedsättning av den svenska skatten till avtalets skattesats direkt vid utdelningstillfället om erforderliga uppgifter om den utdelningsberättigade föreligger. I Sverige verkställs avdraget för kupongskatt normalt av Euroclear, eller beträffande förvaltarregistrerade aktier, av förvaltaren. I de fall 30 procent kupongskatt innehållits vid utbetalning till en person som har rätt att beskattas enligt en lägre skattesats eller för mycket kupongskatt annars innehållits, kan återbetalning begäras hos Skatteverket före utgången av det femte (5) kalenderåret efter utdelningen. Kapitalvinstbeskattning Innehavare av aktier som är begränsat skattskyldiga i Sverige och som inte bedriver verksamhet från fast driftställe i Sverige kapitalvinstbeskattas normalt inte i Sverige vid avyttring av sådana värdepapper. Innehavarna kan emellertid bli föremål för beskattning i sin hemviststat. Enligt en särskild skatteregel kan emellertid fysiska personer som är begränsat skattskyldiga i Sverige bli föremål för svensk beskattning vid försäljning av vissa värdepapper (såsom aktier) om de vid något tillfälle under avyttringsåret eller något av de tio (10) föregående kalenderåren har varit bosatta eller stadigvarande vistats i Sverige. Tillämpligheten av denna regel kan begränsas av skatteavtal mellan Sverige och andra länder. SELECTIMMUNE PHARMA AB 59

60 VILLKOR FÖR TECKNINGSOPTIONER AV SERIE 2019/2020 (TO 1 B) Fullständiga villkor för teckningsoptioner av serie 2019/2020 (TO 1 B) i SelectImmune Pharma AB. 1 DEFINITIONER I föreliggande villkor skall följande benämningar ha den innebörd som angivits nedan. Aktie Bankdag Banken B-aktie i Bolaget; dag i Sverige som inte är söndag eller annan allmän helgdag eller som beträffande betalning av skuldebrev inte är likställd med allmän helgdag i Sverige; av Bolaget anlitat värdepappersinstitut, värderingsinstitut eller bank; (1) ny Aktie av serie B i Bolaget, till en Teckningskurs uppgående till 8,00 kronor per Aktie. Omräkning av Teckningskursen liksom av det antal nya Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av, kan äga rum i de fall som framgår av 7 nedan. Teckning kan endast ske av det hela antal Aktier, vartill det sammanlagda antalet Teckningsoptioner berättigar, och, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, som är registrerade på visst avstämningskonto, som en och samma Innehavara samtidigt önskar utnyttja. Överskjutande Teckningsoption eller överskjutande del därav som ej kan utnyttjas vid sådan Teckning kommer, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, att genom Bankens försorg om möjligt säljas för tecknarens räkning i samband med anmälan om Teckning och utbetalning av kontantbelopp med avdrag för Bankens kostnader kommer att ske snarast därefter. Bolaget SelectImmune Pharma AB, ; Innehavare innehavare av teckningsoption; Teckningsoption utfästelse av Bolaget om rätt att teckna Aktie i Bolaget mot kontant betalning enligt dessa villkor; Teckning Teckningskurs sådan nyteckning av Aktier i Bolaget, som avses i 14 kap. aktiebolagslagen (2005:551); samt den kurs till vilken Teckning av nya Aktier kan ske. 2 TECKNINGSOPTIONER, REGISTRERING, KONTOFÖRANDE INSTITUT OCH UTFÄSTELSE Antalet Teckningsoptioner uppgår till högst stycken, TO 1 B. Teckningsoptionerna skall antingen registreras av Euroclear Sweden i ett avstämningsregister enligt 4 kap. lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument, i vilket fall inga värdepapper kommer att utfärdas, eller, om Bolagets styrelse så beslutar, representeras av optionsbevis ställda till Innehavaran. Om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden skall registrering ske för Innehavaras räkning på konto i Bolagets avstämningsregister, och registreringar avseende Teckningsoptionerna till följd av åtgärder enligt 4, 5, 6, 7, 9 och 11 nedan ombesörjas av Banken. Övriga registreringsåtgärder som avser kontot kan, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, företas av Banken eller annat kontoförande institut. 4 ANMÄLAN OM TECKNING OCH BETALNING Anmälan om Teckning av Aktier med stöd av Teckningsoptioner av serie TO1 B kan äga rum under tiden från och med den 3 september till och med den 17 september 2020 eller till och med den tidigare dag som följer av 7 nedan Teckning är bindande och kan ej återkallas av tecknaren. Vid Teckning skall kontant betalning erläggas på en gång för det antal Aktier som anmälan om Teckning avser. Om Teckningsoptionerna inte skall registreras av Euroclear Sweden, skall, vid sådan Teckning, optionsbevis inges till Bolaget. Om Teckningsoptionerna skall registreras av Euroclear Sweden, skall Teckning ske i enlighet med de rutiner som vid var tid tillämpas av Banken. 5 INFÖRING I AKTIEBOKEN MED MERA Efter Teckning och betalning verkställs tilldelning genom att de nya Aktierna upptas i Bolagets aktiebok såsom interims Aktier. Sedan registrering hos Bolagsverket ägt rum, blir registreringen på avstämningskonton slutgiltig. Som framgår av 6 och 7 nedan senareläggs i vissa fall tidpunkten för sådan slutlig registrering. 6 UTDELNING PÅ NY AKTIE Aktie som utgivits efter nyttjande av Teckningsoption medför rätt till vinstutdelning första gången på den avstämningsdag för utdelning som infaller efter Aktiens registrering i aktieboken. Bolaget förbinder sig att gentemot varje Innehavara svara för att Innehavaran ges rätt att teckna Aktier i Bolaget mot kontant betalning på nedan angivna villkor. 3 RÄTT ATT TECKNA NYA AKTIER, TECKNINGSKURS Innehavaran skall äga rätt att för varje Teckningsoption teckna en 7 OMRÄKNING AV TECKNINGSKURS Beträffande den rätt som skall tillkomma Innehavara i de situationer som anges nedan, skall följande gälla: A. Genomför Bolaget en fondemission skall Teckning där anmälan om Teckning görs på sådan tid, att den inte kan 60 SELECTIMMUNE PHARMA AB

61 verkställas senast på sjuttonde kalenderdagen före bolagsstämma, som beslutar om emissionen verkställas först sedan stämman beslutat om denna. Aktier, som tillkommit på grund av Teckning verkställd efter emissionsbeslutet upptas interimistiskt på avstämningskonto, vilket innebär att de inte har rätt att deltaga i emissionen. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först efter avstämningsdagen för emissionen. Senast tre veckor innan bolagsstämman beslutar om fondemission enligt ovan, och om kallelse till bolagsstämma då ännu inte utfärdats, skall innehavarna genom meddelande enligt 10 nedan underrättas om att styrelsen avser att föreslå att bolagsstämman beslutar om fondemission. I meddelandet skall en redogörelse lämnas för det huvudsakliga innehållet i styrelsens förslag samt anges vilken dag som anmälan om Teckning senast skall ha skett för att Teckning skall verkställas före bolagsstämman enligt ovan. Vid Teckning som verkställs efter beslutet om fondemissionen tillämpas en omräknad Teckningskurs liksom en omräkning av det antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av. verkställas senast på sjuttonde kalenderdagen före den bolagsstämma som beslutar om emissionen verkställas först sedan bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, Banken, verkställt omräkning enligt detta moment C., näst sista stycket. Aktier, som tillkommit på grund av sådan Teckning, upptas interimistiskt på avstämningskonto, vilket innebär att de inte har rätt att deltaga i emissionen. Vid Teckning som verkställts på sådan tid att rätt till deltagande i nyemissionen inte uppkommer tillämpas en omräknad Teckningskurs liksom en omräkning av det antal som varje Teckningsoption berättigar till teckning av. Omräkningarna utföres enligt följande formler: omräknad Teckningskurs = föregående Teckningskurs * Aktiens genomsnittliga börskurs under den i emissionsbeslutet fastställda teckningstiden (Aktiens genomsnittskurs) Aktiens genomsnittskurs ökad med det på grundval därav framräknade teoretiska värdet på teckningsrätten omräknad Teckningskurs = omräknat antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av = föregående Teckningskurs * antalet Aktier före fondemissionen antalet Aktier efter fondemissionen föregående antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av * antalet Aktier efter fondemisionen antal Aktier före fondemissionen Enligt ovan omräknad Teckningskurs och omräknat antal Aktier fastställs av Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, av Banken, snarast möjligt efter bolagsstämmans beslut om fondemission, men tillämpas först efter avstämningsdagen för emissionen. B. Genomför bolaget en sammanläggning eller uppdelning av Aktierna skall momentet A. ovan äga motsvarande tillämpning, varvid som avstämningsdag skall anses den dag då sammanläggning respektive uppdelning, på Bolagets begäran, sker hos Euroclear Sweden. C. Genomför Bolaget en nyemission med företrädesrätt för Aktieägarna att teckna nya Aktier mot kontant betalning eller betalning genom kvittning skall följande gälla beträffande rätten till deltagande i emissionen för Aktie som tillkommit på grund av Teckning med utnyttjande av Teckningsoption: 1. Beslutas emissionen av styrelsen under förutsättning av bolagsstämmans godkännande eller med stöd av bolagsstämmans bemyndigande, skall i beslutet om emissionen anges den senaste dag då Teckning skall vara verkställd för att Aktie, som tillkommit genom Teckning, skall medföra rätt att deltaga i emissionen. 2. Beslutas emissionen av bolagsstämman, skall Teckning som påkallas på sådan tid, att Teckningen inte kan omräknat antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av = föregående antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av * (Aktiens genomsnittskurs ökad med det på grundval därav framräknade teoretiska värdet på teckningsrätten) Aktiens genomsnittskurs Aktiens genomsnittskurs skall anses motsvara genomsnittet av det för varje börsdag under teckningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen. I avsaknad av notering av betalkurs skall istället den för sådan dag som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen. Det teoretiska värdet på teckningsrätten framräknas enligt följande formel: teckningsrättens värde = det antal nya Aktier som högst kan komma att utges enligt emissionsbeslutet * (Aktiens genomsnittskurs minus Teckningskursen för den nya Aktien) antalet Aktier före emissionsbeslutet Uppstår härvid ett negativt värde, skall det teoretiska värdet på teckningsrätten bestämmas till noll. Enligt ovan omräknad Teckningskurs och omräknat antal Aktier fastställs av bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, av Banken, två Bankdagar efter teckningstidens utgång och skall tillämpas vid Teckning som verkställs därefter. Under tiden till dess att omräknad Teckningskurs och omräknat antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av fastställts, verkställs Teckning endast preliminärt, SELECTIMMUNE PHARMA AB 61

62 varvid det antal Aktier som varje Teckningsoption före omräkning berättigar till Teckning av, upptas interimistiskt på avstämningskonto. Dessutom noteras särskilt att varje Teckningsoption efter omräkningar kan berättiga till ytterligare Aktier och/eller kontantbelopp enligt 3 ovan. Slutlig registrering på avstämningskontot sker sedan omräkningarna fastställts. D. Genomför Bolaget en emission av Teckningsoptioner enligt 14 kap. aktiebolagslagen eller konvertibler enligt 15 kap. aktiebolagslagen med företrädesrätt för aktieägarna och mot kontant betalning eller mot betalning genom kvittning eller, vad gäller Teckningsoptioner, utan betalning skall beträffande rätten till deltagande i emissionen för Aktie, som tillkommit på grund av Teckning med utnyttjande av Teckningsoption, bestämmelserna i moment C., första stycket, punkterna 1 och 2, äga motsvarande tillämpning. Vid Teckning som verkställts på sådan tid att rätt till deltagande i emissionen inte uppkommer tillämpas en omräknad Teckningskurs liksom en omräkning av det antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av. Omräkningarna utföres enligt följande formler: omräknad Teckningskurs = omräknat antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av = föregående Teckningskurs * Aktiens genomsnittliga börskurs under den i emissionsbeslutet fastställda teckningstiden (Aktiens genomsnittskurs) Aktiens genomsnittskurs ökad med teckningsrättens värde föregående antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av * (Aktiens genomsnittskurs ökad med teckningsrättens värde) Aktiens genomsnittskurs Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med vad i moment C. ovan angivits. Teckningsrättens värde skall anses motsvara genomsnittet av det för varje börsdag under teckningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högst och lägst betalkurs. I avsaknad av notering av betalkurs skall istället den för sådan dag som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen. Enligt ovan omräknad Teckningskurs och omräknat antal Aktier fastställs av bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, av Banken, två bankdagar efter teckningstidens utgång och skall tillämpas vid Teckning som verkställs därefter. Vid anmälan om Teckning som sker under tiden fram till dess att omräknad Teckningskurs och omräknat antal Aktier fastställts, skall bestämmelserna i moment C. sista stycket ovan, äga motsvarande tillämpning. E. Skulle Bolaget i andra fall än som avses i moment A D ovan rikta erbjudande till Aktieägarna att, med företrädesrätt enligt principerna i 13 kap. 1 aktiebolagslagen, av Bolaget förvärva värdepapper eller rättighet av något slag eller besluta att, enligt ovan nämnda principer, till Aktieägarna utdela sådana värdepapper eller rättigheter utan vederlag (erbjudandet) skall vid Teckning, som görs på sådan tid, att därigenom erhållen Aktie inte medför rätt till deltagande i erbjudandet, tillämpas en omräknad Teckningskurs liksom en omräkning av det antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av. Omräkningarna skall utföras enligt följande formler: omräknad Teckningskurs = omräknat antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av = föregående Teckningskurs * Aktiens genomsnittliga börskurs under den i erbjudandet fastställda anmälningstiden (Aktiens genomsnittskurs) Aktiens genomsnittskurs ökad med värdet av rätten till deltagande i erbjudandet (inköpsrättens värde) föregående antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av * (Aktiens genomsnittskurs ökad med inköpsrättens värde) Aktiens genomsnittskurs Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med vad i moment C. ovan angivits. För det fall att Aktieägarna erhållit inköpsrätter och handel med dessa ägt rum, skall värdet av rätten till deltagande i erbjudandet anses motsvara inköpsrättens värde. Inköpsrättens värde skall härvid anses motsvara genomsnittet av det för varje börsdag under anmälningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen. I avsaknad av notering av betalkurs skall istället den för sådan dag som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen. För det fall att Aktieägarna ej erhållit inköpsrätter eller eljest sådan handel med inköpsrätter som avses i föregående stycke ej ägt rum, skall omräkning av Teckningskurs och av antalet Aktier ske med tillämpning så långt som möjligt av de principer som anges i detta moment E., varvid följande skall gälla. Om notering sker av de värdepapper eller rättigheter som erbjuds Aktieägarna, skall värdet av rätten till deltagande i erbjudandet anses motsvara genomsnittet av det för varje börsdag under 25 börsdagar från och med första dag för notering framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen vid affärer i dessa värdepapper eller rättigheter, i förekommande fall minskat med det vederlag som betalats för dessa i samband med erbjudandet. I avsaknad av notering av betalkurs skall istället den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Noteras varken betalkurs eller köpkurs under viss eller vissa dagar, skall vid beräkningen av värdet av rätten till deltagande i erbjudandet bortses från sådan dag. Den i erbjudandet fastställda anmälningstiden skall vid omräkning av Teckningskurs och antal Aktier enligt detta stycke anses motsvara den ovan i detta stycke nämnda perioden om 25 börsdagar. Om notering inte sker av de värdepapper eller rättigheter som erbjuds Aktieägarna, skall värdet av rätten till deltagande i 62 SELECTIMMUNE PHARMA AB

63 erbjudandet så långt som möjligt fastställas med ledning av den marknadsvärdesförändring avseende Bolagets Aktier som kan bedömas ha uppkommit till följd av erbjudandet. Enligt ovan omräknad Teckningskurs och omräknat antal Aktier fastställs av Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, av banken, snarast möjligt efter erbjudandetidens utgång och skall tillämpas vid Teckning som verkställs efter det att sådant fastställande skett. Vid anmälan av Teckning som sker under tiden till dess att omräknad Teckningskurs och omräknat antal Aktier fastställts, skall bestämmelserna i moment C. sista stycket ovan, äga motsvarande tillämpning. F. Genomför Bolaget en nyemission eller emission enligt 14 eller 15 kap. Aktiebolagslagen med företrädesrätt för Aktieägarna och mot kontant betalning eller mot betalning genom kvittning eller, vad gäller Teckningsoptioner, utan betalning äger Bolaget besluta att ge samtliga Innehavara samma företrädesrätt som enligt beslutet tillkommer Aktieägarna. Därvid skall varje Innehavara, oaktat sålunda att Teckning ej verkställts, anses vara ägare till det antal Aktier som innehavarna skulle ha erhållit, om Teckning på grund av Teckningsoption verkställts av det antal Aktier, som varje Teckningsoption berättigade till Teckning av vid tidpunkten för beslutet om emission. Den omständigheten att Innehavaran dessutom skulle ha kunnat erhålla ett kontant belopp enligt 3 ovan skall ej medföra någon rätt såvitt nu är i fråga. Skulle Bolaget besluta att till Aktieägarna rikta ett sådant erbjudande som avses i moment E. ovan, skall vad i föregående stycke sagts äga motsvarande tillämpning; dock att det antal Aktier som Innehavaran skall anses vara ägare till i sådant fall skall fastställas efter det antal Aktier, som varje Teckningsoption berättigade till Teckning av vid tidpunkten för beslutet om erbjudande. Om Bolaget skulle besluta att ge innehavarna företrädesrätt i enlighet med bestämmelserna i detta moment F., skall någon omräkning enligt moment C., D. eller E. ovan inte äga rum. G. Beslutas om kontant utdelning till Aktieägarna innebärande att dessa erhåller utdelning som, tillsammans med andra under samma räkenskapsår utbetalda utdelningar, överskrider tio (10) procent av Aktiens genomsnittskurs under en period om 25 börsdagar närmast före den dag, då styrelsen för Bolaget offentliggör sin avsikt att till bolagsstämman lämna förslag om sådan utdelning, skall, vid anmälan om Teckning som sker på sådan tid, att därigenom erhållen Aktie inte medför rätt till erhållande av sådan utdelning, tillämpas en omräknad Teckningskurs och ett omräknat antal Aktier. Omräkningen skall baseras på den del av den sammanlagda utdelningen som överstiger tio (10) procent av Aktiens genomsnittskurs under ovannämnd period (extraordinär utdelning). Omräkningarna utföres enligt följande formler: omräknad Teckningskurs = omräknat antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till teckning av = föregående Teckningskurs * Aktiens genomsnittliga börskurs under en period om 25 börsdagar räknat från och med den dag då Aktien noteras utan rätt till extraordinär utdelning (Aktiens genomsnittskurs) Aktiens genomsnittskurs ökad med den extraordinära utdelning som utbetalas per Aktie föregående antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till teckning av * (Aktiens genomsnittskurs ökad med den extraordinära utdelning som utbetalas per Aktie) Aktiens genomsnittskurs Aktiens genomsnittskurs skall anses motsvara genomsnittet av det för varje börsdag under ovan angiven period om 25 börsdagar framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen. I avsaknad av notering av betalkurs skall istället den för sådan dag som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen. Enligt ovan omräknad Teckningskurs och omräknat antal Aktier fastställs av Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, av Banken, två Bankdagar efter utgången av ovan angiven period om 25 börsdagar räknat från och med den dag då Aktien noteras utan rätt till extraordinär utdelning och skall tillämpas vid Teckning som verkställs därefter. Har anmälan om Teckning ägt rum men, på grund av bestämmelserna i 5 ovan, slutlig registrering på avstämningskonto ej skett, skall särskilt noteras att varje Teckningsoption efter omräkningar kan berättiga till ytterligare Aktier och/eller ett kontantbelopp enligt 3 ovan. Slutlig registrering på avstämningskonto sker sedan omräkningarna fastställts, dock tidigast vid den tidpunkt som anges i 6 ovan. H. Om Bolagets aktiekapital skulle minskas med återbetalning till Aktieägarna, vilken minskning är obligatorisk, tillämpas en omräknad Teckningskurs liksom en omräkning av det antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av. SELECTIMMUNE PHARMA AB 63

64 Omräkningarna utföres enligt följande formler: omräknad Teckningskurs = omräknat antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till teckning av = föregående Teckningskurs * Aktiens genomsnittliga börskurs under en tid av 25 börsdagar räknat från och med den dag då Aktierna noteras utan rätt till återbetalning (Aktiens genomsnittskurs) Aktiens genomsnittskurs ökad med det belopp som återbetalas per Aktie föregående antal Aktier som varje teckningsoption berättigar till Teckning av * (Aktiens genomsnittskurs ökad med det belopp som återbetalas per Aktie) Aktiens genomsnittskurs Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med vad i moment C. ovan angivits. Vid omräkning enligt ovan och där minskning sker genom inlösen av Aktier, skall i stället för det faktiska belopp som återbetalas per Aktie ett beräknat återbetalningsbelopp användas enligt följande: beräknat återbetalningsbelopp per Aktie = det faktiska belopp som återbetalas per Aktie minskat med Aktiens genomsnittliga börskurs under en period om 25 börsdagar närmast före den dag då Aktien noteras utan rätt till deltagande i minskningen (Aktiens genomsnittskurs) det antal Aktier i Bolaget som ligger till grund för inlösen av en Aktie minskat med talet 1 Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med vad som angivits i moment C. ovan. Enligt ovan omräknad Teckningskurs och omräknat antal Aktier fastställs av Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, av Banken, två Bankdagar efter utgången av den angivna perioden om 25 börsdagar och skall tillämpas vid Teckning som verkställs därefter. Teckning verkställs ej under tiden från minskningsbeslutet till och med den dag då den omräknade Teckningskursen och det omräknade antalet Aktier fastställts enligt vad ovan sagts. Om Bolagets aktiekapital skulle minskas genom inlösen av Aktier med återbetalning till Aktieägarna, vilken minskning inte är obligatorisk, eller om Bolaget utan att fråga om minskning av aktiekapital skulle genomföra återköp av egna Aktier men där, enligt Bolagets bedömning, åtgärden med hänsyn till dess tekniska utformning och ekonomiska effekter, är att jämställa med minskning som är obligatorisk, skall omräkning av Teckningskursen och antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av utföras av Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, av Banken, med tillämpning så långt möjligt av de principer som anges ovan i detta moment H. Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med vad som angivits i moment C. ovan. Enligt ovan omräknad Teckningskurs och omräknat antal Aktier fastställs av Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, av Banken, två Bankdagar efter utgången av den angivna perioden om 25 börsdagar och skall tillämpas vid Teckning som verkställs därefter. Teckning verkställs ej under tiden från minskningsbeslutet till och med den dag då den omräknade Teckningskursen och det omräknade antalet Aktier fastställts enligt vad ovan sagts. Om Bolagets aktiekapital skulle minskas genom inlösen av Aktier med återbetalning till Aktieägarna, vilken minskning inte är obligatorisk, eller om Bolaget utan att fråga om minskning av aktiekapital skulle genomföra återköp av egna Aktier men där, enligt Bolagets bedömning, åtgärden med hänsyn till dess tekniska utformning och ekonomiska effekter, är att jämställa med minskning som är obligatorisk, skall omräkning av Teckningskursen och antal Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av utföras av Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, av Banken, med tillämpning så långt möjligt av de principer som anges ovan i detta moment H. I. Genomför Bolaget åtgärd som avses i denna 7, eller annan liknande åtgärd med liknande och skulle, enligt Bolagets bedömning, tillämpning av härför avsedd omräkningsformel, med hänsyn till åtgärdens tekniska utformning eller av annat skäl, ej kunna ske eller leda till att den ekonomiska kompensation som innehavarna erhåller i förhållande till Aktieägarna inte är skälig, skall Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, Banken, genomföra omräkningarna av Teckningskursen och av antalet Aktier som varje Teckningsoption berättigar till Teckning av i syfte att omräkningarna leder till ett skäligt resultat. J. Vid omräkningar enligt ovan skall Teckningskursen avrundas till helt öre, och antalet Aktier avrundas till två decimaler. K. Beslutas att Bolaget skall träda i likvidation enligt 25 kap. aktiebolagslagen får, oavsett likvidationsgrunden, anmälan om Teckning ej därefter ske. Rätten att göra anmälan om Teckning upphör i och med likvidationsbeslutet, oavsett sålunda att detta ej må ha vunnit laga kraft. Senast två månader innan bolagsstämman tar ställning till fråga om Bolaget skall träda i frivillig likvidation enligt 25 kap. 1 aktiebolagslagen, skall innehavarna genom meddelande enligt 10 nedan underrättas om den avsedda likvidationen. I meddelandet skall intagas en erinran om att anmälan om Teckning ej får ske, sedan bolagsstämman fattat beslut om likvidation. Skulle Bolaget lämna meddelande om avsedd likvidation enligt ovan, skall Innehavara oavsett vad som i 4 sägs om tidigaste tidpunkt för anmälan om Teckning äga rätt att göra anmälan om Teckning från den dag då meddelandet lämnats, förutsatt att Teckning kan verkställas senast på tionde kalenderdagen före den bolagsstämma vid vilken fråga om Bolagets likvidation skall behandlas. L. Skulle bolagsstämman godkänna fusionsplan, enligt 23 kap. 15 aktiebolagslagen, varigenom Bolaget skall uppgå i annat Bolag, får anmälan om Teckning därefter ej ske. Senast två månader innan Bolaget tar slutlig ställning till frågan om fusion enligt ovan, skall innehavarna genom meddelande 64 SELECTIMMUNE PHARMA AB

65 enligt 10 nedan underrättas om fusionsavsikten. I meddelandet skall en redogörelse lämnas för det huvudsakliga innehållet i den avsedda fusionsplanen samt skall innehavarna erinras om att Teckning ej får ske, sedan slutligt beslut fattats om fusion i enlighet med vad som angivits i föregående stycke. Skulle Bolaget lämna meddelande om planerad fusion enligt ovan, skall Innehavara oavsett vad som i 4 sägs om tidigaste tidpunkt för anmälan om Teckning äga rätt att göra anmälan om Teckning från den dag då meddelande lämnats om fusionsavsikten, förutsatt att Teckning kan verkställas senast fem veckor före den bolagsstämma, vid vilken fusionsplanen, varigenom Bolaget skall uppgå i annat bolag, skall godkännas. M. För den händelse att Bolaget skulle försättas i konkurs eller om beslut fattas om att Bolaget ska bli föremål för företagskonstruktion får anmälan om Teckning ej därefter ske. Om emeller tid konkursbeslutet eller beslutet om företagsrekonstruktion häves av högre rätt, får anmälan om Teckning återigen ske. N. Om bolagsstämman skulle godkänna en delningsplan enligt 24 kap. 17 aktiebolagslagen, varigenom Bolaget skall delas genom att en del av Bolagets tillgångar och skulder övertas av ett eller flera andra aktiebolag mot vederlag till Aktieägarna i Bolaget, skall, förutsatt att delningen registreras vid Bolagsverket, vid anmälan om Teckning som sker på sådan tid, att därigenom erhållen Aktie inte medför rätt till erhållande av delningsvederlag, av Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, av Banken, tillämpas en omräknad Teckningskurs och ett omräknat antal Aktier som varje Teckningsoption ger rätt att teckna, så långt möjligt enligt principerna i punkt G ovan. Om samtliga Bolagets tillgångar och skulder övertas av två eller flera andra aktiebolag mot vederlag till Aktieägarna i Bolaget skall så långt möjligt bestämmelserna i punkt K ovan äga motsvarande tillämpning, innebärande bl.a. att rätten att begära Teckning upphör samtidigt med registrering enligt 24 kap 27 aktiebolagslagen och att underrättelse till optionsinnehavare skall ske senast en månad innan den bolagsstämma som skall ta ställning till delningsplanen. Upprättar Bolagets styrelse en fusionsplan enligt 23 kap 28 ABL, varigenom Bolaget ska uppgå i annat bolag ska följande gälla. Äger ett svenskt moderbolag samtliga Aktier i Bolaget, och offentliggör Bolagets styrelse sin avsikt att upprätta en fusionsplan enligt i föregående stycke angivet lagrum, ska Bolaget, för det fall att sista dag för påkallande av Teckning enligt 3 ovan infaller efter sådant offentliggörande, fastställa en ny sista dag för påkallande av Teckning (Slutdagen). Slutdagen ska infalla inom 60 dagar från offentliggörandet. O. Äger ett svenskt moderbolag, självt eller tillsammans med dotterföretag, mer än 90 procent av Aktierna med mer än 90 procent av röstetalet för samtliga Aktier i Bolaget, och offentliggör moderbolaget sin avsikt att påkalla tvångsinlösen, ska vad som i sista stycket punkt N sägs om Slutdag äga motsvarande tillämpning. Om offentliggörandet skett i enlighet med vad som anges ovan i denna punkt, ska Innehavara äga rätt att göra sådant påkallande fram till och med Slutdagen. Bolaget ska senast fem veckor före Slutdagen genom meddelande enligt 10 nedan erinra innehavarna om denna rätt samt att påkallande av Teckning ej får ske efter Slutdagen. Har majoritetsägaren enligt 22 kap 6 ABL begärt att en tvist om inlösen ska avgöras av skiljemän, får Teckningsoptionen inte utnyttjas för Teckning förrän inlösentvisten har avgjorts genom en dom eller ett beslut som har vunnit laga kraft. Om den tid inom vilken Teckning får ske löper ut dessförinnan eller inom tre månader därefter, har Innehavaran ändå rätt att utnyttja Teckningsoptionen under tre månader efter det att avgörandet vann laga kraft. 8 SÄRSKILT ÅTAGANDE AV BOLAGET Bolaget förbinder sig att inte vidtaga någon i 7 ovan angiven åtgärd som skulle medföra en omräkning av Teckningskursen till belopp understigande Akties vid var tid gällande kvotvärde. 9 FÖRVALTARE Den som erhållit tillstånd enligt 5 kap. 14 andra stycket aktiebolagslagen att i stället för Aktieägare införas i Bolagets aktiebok, äger rätt att registreras på konto som Innehavara. Sådan förvaltare skall betraktas som Innehavara vid tillämpning av dessa villkor. 10 MEDDELANDEN Om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden skall meddelande rörande Teckningsoptionerna tillställas varje registrerad Innehavara och annan rättighetshavare som är antecknad på konto i Bolagets avstämningsregister. Om Teckningsoptionerna inte registreras av Euroclear Sweden skall meddelanden rörande Teckningsoptionerna ske genom brev med posten till varje Innehavara under dennes för Bolaget senast kända adress eller införas i minst en rikstäckande utkommande daglig tidning. Vidare är, om Teckningsoptionerna inte registreras av Euroclear Sweden, Innehavara skyldiga att anmäla namn och adress till Bolaget. 11 ÄNDRING AV VILLKOR Om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden äger Banken för innehavarnas räkning träffa överenskommelse med Bolaget om ändring av dessa villkor i den mån lagstiftning, domstolsavgörande eller myndighetsbeslut så kräver eller om det i övrigt enligt Bankens bedömning av praktiska skäl är ändamålsenligt eller nödvändigt och innehavarnas rättigheter inte i något väsentligt hänseende försämras. Innehavarna äger rätt att träffa överenskommelse med Bolaget om ändring av dessa villkor. Vid ändringar i den lagstiftning som det hänvisas till i dessa villkor skall villkoren i möjligaste mån tolkas, utan att Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, Banken och Bolaget skall behöva särskilt överenskomma om det, som att hänvisningen är till det lagrum som ersätter det lagrum som hänvisas till i dessa villkor, förutsatt att innehavarnas rättigheter inte i något väsentligt hänseende försämras. Vid terminologiska förändringar i lagstiftningen avseende termer som används i dessa villkor skall de termer som används i dessa villkor i möjligaste mån tolkas som om termen som används i den nya lagstiftningen även använts i dessa villkor, utan SELECTIMMUNE PHARMA AB 65

66 att Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, Banken och Bolaget skall behöva särskilt överenskomma om det, förutsatt att innehavarnas rättigheter inte i något väsentligt hänseende försämras. 12 SEKRETESS Varken Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, Banken eller Euroclear Sweden, får obehörigen till tredje man lämna uppgift om Innehavara. Om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden äger Bolaget rätt att få följande uppgifter från Euroclear Sweden om Innehavaras konto i Bolagets avstämningsregister. 1. Innehavaras namn, personnummer eller annat identifikationsnummer samt postadress, 2. antal Teckningsoptioner. 13 BEGRÄNSNING AV BOLAGETS, ELLER, OM TECKNINGS- OPTIONERNA REGISTRERAS AV EUROCLEAR SWEDEN, BANKENS ANSVAR I fråga om de på Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, Banken ankommande åtgärderna gäller att ansvarighet inte kan göras gällande för skada, som beror av svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighetsåtgärd, krigshändelse, strejk, blockad, bojkott, lockout eller annan liknande omständighet. Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott och lockout gäller även om Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, Banken själv vidtar eller är föremål för sådan konfliktåtgärd. Vad ovan sagts gäller i den mån inte annat följer av lagen om kontoföring av finansiella instrument (1998:1479). Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, Banken, är inte heller skyldig att i andra fall ersätta skada som uppkommer om Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, Banken, varit normalt aktsam. Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, Banken, är i intet fall ansvarig för indirekt skada. Föreligger hinder för Bolaget, eller, om Teckningsoptionerna registreras av Euroclear Sweden, Banken, att verkställa betalning eller att vidta annan åtgärd på grund av omständighet som anges i första stycket, får åtgärden uppskjutas till dess hindret har upphört. 14 TILLÄMPLIG LAG OCH FORUM Svensk lag gäller för dessa villkor och därmed sammanhängande rätts frågor. Talan rörande villkoren skall väckas vid Lunds tingsrätt eller vid sådant annat forum vars behörighet skriftligen accepteras av Bolaget. 66 SELECTIMMUNE PHARMA AB

67 MEDICINSK ORDLISTA AKUT CYSTIT: Infektion i de nedre vägarna urinvägarna även kallat blåskatarr (cystit). E. COLI: Escherichia coli är en bakterie som lever i de nedre delarna av tarmarna hos varmblodiga djur, inklusive fåglar och däggdjur. Bakterien kan orsaka olika typer av infektioner i bland annat urinvägar, blodbanor, hjärnhinnor och tarmar. FAS I: Klinisk prövning i vilken ett läkemedel testas i människa. Detta görs vanligen på en liten grupp friska normalviktiga frivilliga. I Fas I- studien undersöks läkemedlets säkerhet, hur läkemedlet bryts ner i kroppen samt dess effekter. FAS II: Klinisk prövning som utförs på en större grupp patienter som lider av en sjukdom för att studera hur effektivt läkemedlet är för att behandla sjukdomen. FAS III: Klinisk prövning som utförs på en mycket stor patientgrupp för att slutgiltigt definiera hur användbart läkemedlet är för att behandla sjukdomen i fråga. INTERLEUKIN 1-RECEPTOR ANTAGONIST: Interleukin-1-receptorantagonisten (IL-1RA) är ett protein som kodas av människor i IL1RN-genen. IL-1RA är ett medel som binder icke-produktivt till cellytinterleukin -1- receptorn (IL-1R), samma receptor som binder interleukin 1 (IL-1), förhindrande av att IL-1 sänder en signal till den cellen. KLINISKA PRÖVNINGAR: Undersökning på friska eller sjuka människor för att studera effekten av ett läkemedel eller behandlingsmetod. NK1R-RECEPTOR ANTAGO- NIST: Neurokinin 1 (NK1) antagonister är en ny klass av läkemedel som har unika antidepressiva, anxiolytiska och antiemetiska egenskaper. NK-1-antagonister ökar effekten av 5-HT3-antagonister för att förhindra illamående och kräkningar. PROTEIN: Organiska ämnen som utgör huvudbeståndsdel i allt levande. REUMATOID ARTRIT: En autoimmun sjukdom som kännetecknas av kronisk inflammation (artrit) och smärta (artralgi) i kroppens leder. SEPSIS: Tidigare kallat blodförgiftning vilket innebär att en infektion påverkar hela kroppen och gör att viktiga organ som hjärtat, lungorna, hjärnan och njurarna inte fungerar som de ska. SIRNA: Small interfering RNA är en klass av dubbelsträngade RNA-molekyler, baspar i längd, liknande mirna, och som verkar inom RNA-interference (RNAi). TOXICITET: Giftighet. IRF7: Interferon regulatory factor 7 är en medlem av interferonregulatorfaktorfamiljen av transkriptionsfaktorer. SELECTIMMUNE PHARMA AB 67

68 ADRESSER Bolaget SelectImmune Pharma AB Klinikgatan Lund Telefon: +46 (0) E-post: Hemsida: www. selectimmune.com Finansiell rådgivare Arctic Securities AS, filial Sverige Biblioteksgatan Stockholm Telefon: +46 (0) Hemsida: www. arctic.com/secse Legal rådgivare Advokatfirman Delphi Mäster Samuelsgatan 17 P.O. Box 1432 SE , Stockholm Revisorer Ernst & Young Aktiebolag Jakobsbergsgatan 24 Box Stockholm Huvudansvarig revisor: Magnus Karlström Telefon: +46 (0) Hemsida: www. ey.com/se Central värdepappersförvaltare Euroclear Sweden AB Box Stockholm Besöksadress: Klarabergsviadukten 63 Telefon: +46 (0) Hemsida: www. euroclear.com Telefon: +46 (0) Hemsida: www. delphi.se 68 SELECTIMMUNE PHARMA AB