Handelsbanken INFORMATION TILL KUND SOM HANDLAR MED FINANSIELLA INSTRUMENT RISKER MED FINANSIELLA INSTRUMENT

Transkript

1 INFORMATION TILL KUND SOM HANDLAR MED FINANSIELLA INSTRUMENT RISKER MED FINANSIELLA INSTRUMENT Risker med finansiella instrument Allmänt om risker Finansiella instrument kan ge avkastning i form av utdelning (aktier och fonder) eller ränta (räntebärande instrument). Härutöver kan priset (kursen) på instrumentet öka eller minska i förhållande till priset när placeringen gjordes. I den fortsatta beskrivningen inräknas i ordet placering även eventuella negativa positioner (negativa innehav) som tagits i instrumentet, jämför t.ex. vad som sägs om blankning nedan. Den totala avkastningen är summan av utdelning/ränta och prisförändring på instrumentet. Vad placeraren eftersträvar är naturligtvis en total avkastning som är positiv, dvs. som ger vinst, helst så hög som möjligt. Men det finns också en risk att den totala avkastningen blir negativ dvs. att det blir en förlust på placeringen. Risken för förlust varierar med olika instrument. Vanligen är chansen till vinst på en placering i ett finansiellt instrument kopplad till risken för förlust. Ju längre tiden för innehavet av placeringen är desto större är vinstchansen respektive förlustrisken. I placeringssammanhang används ibland ordet risk som uttryck för såväl förlustrisk som vinstchans. I den fortsatta beskrivningen används dock ordet risk enbart för att beteckna förlustrisk. Det finns olika sätt att placera som minskar risken. Vanligen anses det bättre att inte placera i ett enda eller ett fåtal finansiella instrument utan att i stället placera i flera olika finansiella instrument. Dessa instrument bör då erbjuda en spridning av riskerna och inte samla risker som kan utlösas samtidigt. En spridning av placeringarna till utländska marknader minskar normalt också risken i den totala portföljen, även om det vid handel med utländska finansiella instrument tillkommer en valutarisk. Skatterisk: Risken att skatteregler och/eller skattesatser är oklara eller kan komma att ändras. Valutarisk: Risken att en utländsk valuta till vilken ett innehav är relaterat (exempelvis fondandelar i en fond som placerar i amerikanska värdepapper noterade i USD) försvagas. Hävstångseffektsrisk: Konstruktionen av derivatinstrument som gör att det finns en risk att prisutvecklingen på den underliggande egendomen får ett större negativt genomslag i kursen/priset på derivatinstrumentet. Legal risk: Risken att relevanta lagar och regler är oklara eller kan komma att ändras. Bolagsspecifik risk: Risken att ett visst bolag går sämre än förväntat eller drabbas av en negativ händelse och de finansiella instrument som är relaterade till bolaget därmed kan falla i värde. Branschspecifik risk: Risken att en viss bransch går sämre än förväntat eller drabbas av en negativ händelse och de finansiella instrument som är relaterade till bolag i branschen därmed kan falla i värde. Likviditetsrisk: Risken att du inte kan sälja eller köpa ett finansiellt instrument vid en viss önskad tidpunkt pga. att omsättningen i det finansiella instrumentet är låg. Ränterisk: Risken att det finansiella instrument du placerat i minskar i värde pga. förändringar i marknadsräntan. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk, vilket närmare kommer att beskrivas i denna information. Kunden svarar själv för risken och måste därför själv skaffa sig kännedom om de villkor, i form av allmänna villkor, prospekt eller liknande, som gäller för handel med sådana instrument och om instrumentens egenskaper och risker förknippade därmed. Kunden måste också fortlöpande bevaka sina placeringar i sådana instrument. Detta gäller även om kunden fått individuell rådgivning vid placeringstillfället. Kunden bör i eget intresse vara beredd att snabbt vidta åtgärder, om detta skulle visa sig påkallat, exempelvis genom att avveckla placeringar som utvecklas negativt eller att ställa ytterligare säkerhet vid placeringar som finansierats med lån och där säkerhetsvärdet minskat. Det är också viktigt att beakta den risk det kan innebära att handla med finansiella instrument på en annan handelsplats än en reglerad marknad, där kraven som ställs generellt är lägre. versio 1/2011 Olika typer av riskbegrepp m m I samband med den riskbedömning som bör ske då du som kund gör en placering i finansiella instrument, och även fortlöpande under innehavstiden, finns en mängd olika riskbegrepp och andra faktorer att beakta och sammanväga. Nedan följer en kort beskrivning av några av de vanligaste riskbegreppen. Marknadsrisk: Risken att marknaden i sin helhet, eller viss del därav där du som kund har din placering, t.ex. den svenska aktiemarknaden, går ner. Kreditrisk: Risken för bristande betalningsförmåga hos exempelvis en emittent eller en motpart. Prisvolatilitetsrisk: Risken för stora svängningar i kursen/priset på ett finansiellt instrument påverkar placeringen negativt. Kursrisk: Risken att kursen/priset på ett finansiellt instrument går ner.

2 Allmän beskrivning av finansiella instrument Fondandelar Hur fungerar en fond? En fond kan likna en portfölj med ett antal olika värdepapper i. Värdepapperna kan till exempel vara både finska och utländska aktier, optioner, terminer, räntepapper med lång eller kort löptid, såväl statspapper (statsobligationer och statsskuldväxlar) som räntepapper emitterade av privata företag (t.ex. företagscertifikat), fondandelar eller placering på konto i kreditinstitut. Den som köper en fond blir andelsägare i fonden men överlåter åt fondbolaget att förvalta och handla för fondens räkning enligt de fondstadgar som finns. Fondens placeringsstrategi framgår av fondstadgar. Information om placeringsstrategi finns även på fondprospekt och förenklade fondprospekt för fonden. Avkastningen är i stor utsträckning kopplad till risken. Ett större risktagande medför större möjligheter till en hög avkastning. Om du vill ha hjälp med att hitta en risknivå som passar just dig, hjälper våra rådgivare dig gärna. Risken i en fond är mer spridd än om man köper exempelvis en enskild aktie. En fond placerar normalt i minst 16 olika värdepapper, oftast fler, vilket gör att riskspridningen för andelsägaren alltid blir lika stor oavsett placerat belopp. Fonder hanteras av professionella fondförvaltare. Specialplaceringsfonder får agera utanför regler som normalt gäller för värdepappersfonder, gällande till exempel riskspridning. I Specialplaceringsfondens stadgar ska undantagen från regler klart anges. Specialplaceringsfonder kan till exempel vara hedgefonder. Kursutvecklingen för en fond beror på rörelser i de underliggande finansiella instrumenten. Till exempel är en aktiefonds kursutveckling beror på hur underliggande aktier utvecklas medan en räntefonds utveckling är beroende av räntemarknaden. Läs mer om vad som påverkar avkastningen i informationsbladen för respektive underliggande instrumentgrupp. Olika fonder har olika risknivåer och faktorer som påverkar avkastningen. Be alltid om förenklade fondprospektet som närmare beskriver den specifika fonden du vill handla. Vad finns det för olika fonder? Aktiefonder Aktiefonder placerar sina medel huvudsakligen i aktier och aktierelaterade värdepapper och lämpar sig bäst för långsiktiga placeringar. På kort sikt kan avkastningen i aktiefonder variera kraftigt, men vid sparande över längre tid har aktiemarknaden historiskt gett bättre avkastning än traditionellt räntesparande. Räntefonder Räntefonder placerar i räntebärande värdepapper med olika löptider, som obligationer eller penningmarknadsinstrument. Räntefonder lämpar sig både för kort- och långsiktiga placeringar. Blandfonder Blandfonder placerar både i aktier och räntebärande värdepapper. De flesta blandfonder har vissa riktvärden som anger hur stor del som normalt ska placeras i aktier respektive räntebärande delägarbevis Fond i fonder Fond i fonder placerar i andra fonder, t ex aktie- eller räntefonder. Indexfonder En indexfond placerar sina medel i finansiella instrument som följer sammansättningen i ett visst bestämt index. Indexet kan vara uppbyggt antingen på aktier eller räntebärande instrument. Indexfonderna finns även som börshandlade fonder. Börshandlade fonder En börshandlad fond är normalt en indexfond som följer utvecklingen hos ett givet index. Börshandlade fonder handlas precis som aktier på en reglerad marknad*. Hedgefonder Hedgefonder har vanligen som mål att ge en positiv avkastning oavsett om marknaden stiger eller sjunker i värde. Hedgefonder har betydligt mer flexibla placeringsmöjligheter än traditionella fonder. Trots att så kallad hedging är avsett att skydda mot oväntade förändringar i marknaden kan en hedgefond vara en fond med hög risk. För- och nackdelar med fonder - Passar för regelbundet sparande - Fonder hanteras av professionella fondförvaltare och kräver därför mindre specialkunskaper från investeraren - Fondavgifter tas ut för förvaltningen. - Det är inte säkert att du får tillbaka det insatta beloppet. * Reglerad marknad - Reglerad marknad är framför allt börser som t ex OMX Nordic Exchange Helsinki. Riskvarning: Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta beloppet. För ytterligare information om en specifik fond, se fondens fondprospekt inklusive fondstadgar samt förenklade fondprospekt. AKTIER Hur fungerar en aktie? Aktier i ett aktiebolag ger ägaren rätt till en andel av bolagets aktiekapital. Går bolaget med vinst lämnar bolaget vanligen utdelning på aktierna. Aktier ger också rösträtt på bolagsstämman, som är det högsta beslutande organet i bolaget. Ju fler aktier ägaren har desto större andel av kapitalet, utdelningen och rösterna har aktieägaren. Beroende på vilken serie aktierna tillhör kan rösträtten variera. Det finns olika serier av aktier, vanligtvis A- och B-aktier. A- aktier har normalt ett högre röstvärde än B-aktier. Det finns två slag av bolag, publika och privata. Endast publika bolag får låta aktierna handlas på en handelsplats. Avkastningen är i stor utsträckning kopplad till risken. Olika aktier har olika risknivåer och faktorer som påverkar avkastningen. Ett högre risktagande medför oftast större möjligheter till en hög avkastning men samtidigt ökar risken för att förlora pengar. Historiskt sett har aktier gett en högre avkastning än traditionella ränteplaceringar, men på kort sikt kan kursen variera kraftigt. Därför rekommenderas aktier främst för långsiktigt sparande. Risken minskar vid placering i en bredare portfölj, det vill säga i flera bolag och branscher. Vidare bör du fortlöpande bevaka värdeförändringar i portföljen och ta egna initiativ till eventuella omplaceringar. Skulle ett aktiebolag som du köpt aktier i går i konkurs kan du förlora dina pengar. Kursen på en aktie påverkas av flera faktorer, bland annat: - omsättningen, alltså in och utflöde av kapital i företaget - bolagets framtidsutsikter och analyser av dessa - världsläge, konjunktur, ränteläge och politiska beslut - psykologiska faktorer - börskurserna på utländska marknader. Var handlas aktierna? Handelsplatsens huvuduppgift är att erbjuda en effektiv plats för handel i aktier. Med handelsplatser menas reglerad marknad, handelsplattform (MTF, Multilateral Trading Facility) och systematisk internhandlare. Med systematisk internhandlare menas ett värdepappersföretag som organiserat, frekvent och systematiskt handlar för egen räkning genom att utföra kundorder. Handel kan också ske direkt med

3 ett värdepappersbolag (OTC). I Finland finns i dag bara en reglerad marknad, OMXH. Endast aktier i publika bolag kan noteras på en reglerad marknad och det ställs stora krav på bolagen när det gäller exempelvis storlek, verksamhetshistoria, ägarspridning och offentlig redovisning. MTF kan beskrivas som ett handelssystem, som organiseras och tillhandahålls av en börs eller värdepappersföretag. Kraven på bolagen på en MTF och för en systematisk internhandlare är något lägre än de på en reglerad marknad (se ovan). Split och sammanläggning Vid en split ökar antalet aktier utan att aktiekapitalet ändras. Anledningen kan vara att få ned aktiekursen till en mer attraktiv nivå för att öka handeln i aktien på börsen. Omvänt kan en sammanläggning av aktier göras om kursen har sjunkit kraftigt. Emissioner Om ett aktiebolag behöver ytterligare kapital har bolaget möjlighet att ge ut nya aktier genom en nyemission. Oftast får de gamla ägarna teckningsrätter som ger företräde att teckna aktier. Antalet aktier som får tecknas sätts normalt i förhållande till hur många aktier ägaren äger vid avstämningsdagen. Tecknaren måste betala ett visst pris (emissionskurs) för de nyemitterade aktierna. De aktieägare som inte vill teckna kan under teckningstiden normalt sälja sina teckningsrätter på den marknadsplats där teckningsrätterna är noterade. Efter teckningstiden förfaller teckningsrätterna och blir därmed värdelösa. Aktiebolag kan även genomföra s.k. riktad nyemission, vilken genomförs som en nyemission men enbart riktad till en viss krets av investerare. Om bolaget vill öka sitt aktiekapital genom överföring av tillgångar eller reserverade medel görs det via en fondemission. Vid en fondemission får aktieägaren fondaktierätter i förhållande till hur många aktier han eller hon äger. Dessa fondaktierätter kan sedan omvandlas till nya aktier i bolaget. Eventuellt överskjutande rätter går att sälja på den marknadsplats där aktien är noterad. Genom fondemissionen får aktieägaren fler aktier men ägarens andel av bolagets ökade aktiekapital förblir oförändrad. Ett annat sätt att genomföra fondemission är att bolaget skriver upp kvotvärdet på aktierna. Aktieägaren har efter uppskrivning ett oförändrat antal aktier och marknadsvärde på sitt placerade kapital. Depåbevis Depåbevis är ett bevis om äganderätt till utländska aktier på utländska marknadsplatser, men som är noterat på en inhemsk handelsplats. Utöver de generella risker som finns vid handel med inhemska aktier finns här också en risk för valutaförändringar. Konvertibler Konvertibler (konverteringslån eller konvertibler) är räntebärande värdepapper (lån till utgivaren/emittenten av konvertibeln) som inom en viss tidsperiod kan bytas ut mot aktier. Räntan på konvertiblerna är vanligen högre än utdelningen på utbytesaktierna. Konvertibelkursen uttrycks i procent av det nominella värdet på konvertibeln. ETF (Exchange traded fund) En ETF är en fond som är föremål för offentlig börshandel, dess kursutveckling följer ett valt index. ETF handlas helt på samma sätt som aktier, till ett marknadspris som ändrar sig i takt med att det valda indexet. För- och nackdelar med aktier - Individuellt anpassad aktieportfölj. - Möjlighet att välja aktier i mindre enskilda företag. - Aktieägande kräver aktiv egen bevakning. - Har normalt högre risk än fonder. - Har historiskt sett gett möjlighet till hög avkastning, främst på lång sikt. - Kan svänga kraftigt i värde. - Du måste själv sätta dig in i Allmänna villkor för handel med finansiella instrument, Utförande av order m m, samt de övriga villkor som kan gälla för handel med finansiella instrument. - Glöm inte att kontrollera avräkningsnotan och att omgående reklamera eventuella fel. - Bevaka fortlöpande dina innehav och positioner. - Du är själv ansvarig för att vidta de åtgärder som krävs för att minska risken för förluster. Räntebärande instrument Hur fungerar räntebärande instrument? Räntebärande finansiella instrument är en fordringsrätt på utgivaren (emittenten) av ett lån. Avkastning lämnas normalt i form av ränta. Det finns olika former av räntebärande instrument beroende på vilken emittent som givit ut instrumentet, den säkerhet som emittenten ställt för lånet, löptiden fram till återbetalningsdagen och formen för utbetalning av räntan. Avkastningen är i stor utsträckning kopplad till risken. Ett större risktagande medför större möjligheter till en hög avkastning men samtidigt ökar risken för att förlora pengar. Om du vill ha hjälp med att hitta en risknivå som passar just dig hjälper våra rådgivare dig gärna. Risken i ett räntebärande instrument utgörs dels av den kursförändring som kan uppkomma under löptiden på grund av att marknadsräntorna förändras, dels att emittenten kanske inte klarar att återbetala lånet. Risknivån är således beroende på vem emittenten är. Rent allmänt kan sägas att risken för förlust på räntebärande instrument kan anses som lägre än för aktier. Marknadsräntorna påverkas av analyser och bedömningar som görs av hur utvecklingen av ett antal ekonomiska faktorer som inflation, konjunktur, ränteutvecklingen osv. kommer att utvecklas på kort och lång sikt. Om marknadsräntorna går upp kommer kursen på utelöpande (redan utgivna) räntebärande finansiella instrument kommer kursen att falla. Omvänt stiger kursen på utelöpande instrument när marknadsräntan går ned. Avkastningen på ett räntebärande instrument är känd på förhand under förutsättning att placeringen behålls till återbetalningsdagen. Det finns också ofta möjlighet att sälja under löptiden. Om marknadsräntorna går upp kommer kursen på redan utgivna räntebärande finansiella instrument att falla. Det räntebärande instrumentet blir då mindre värt vid en eventuell försäljning. Omvänt stiger kursen på redan utgivna instrument när marknadsräntan går ned. Penningmarknadsinstrument Penningmarknadsinstrument kallas instrument med förfall inom ett år. Dessa instrument är sk diskonteringspapper vilket innebär att du köper det till underkurs, till exempel 98 %, och får sedan efter 6 månader 100 %. Skillnaden är den ränta du får. Stadsskuldsväxlar och Företagscertifikat är exempel på Penningmarknadsinstrument. De ges ut av företag, banker, kommuner och landsting som har behov av upplåning på korta löptider. Dessa instrument ger ofta en högre avkastning än ett konto samtidigt som det är låg kreditrisk. Masskuldebrev/Obligationer En obligation är ett räntebärande skuldebrev som löper på flera år. Den vanligaste formen av obligationer är kupongobligationer, vilket innebär att förutom det nominella beloppet som utbetalas vid löptidens slut, utbetalas en årlig fast ränta, så kallad kupong. Kupongräntan är alltid samma under hela löptiden.

4 Obligationer kan köpas under löptiden till antingen över- eller underkurs. Det innebär att om marknadsräntan för tillfället är högre än kupongräntan, får obligationen köpas till underkurs, det vill säga ett lägre belopp. Och tvärtom om marknadsräntan är lägre. Avkastningen på en obligation är känd på förhand under förutsättning att placeringen behålls till förfall. Hur stor den är beror på risknivå, aktuell marknadsränta och hur lång löptiden är. Det finns också obligationer i utländsk valuta, det som är gemensamt för dem är valutarisken, eftersom den underliggande obligationen är noterad i annan valuta än euro. Statsobligationer Statsobligationer är en placeringsform som Finska Staten använder för att finansiera finska statsskulden. Stadsobligationer innebär därmed en låg risk. En stadsobligation är normalt en kupongobligation. Företagsskuldebrev Företagsskuldebrev ges ut av olika företag som har ett finansieringsbehov. Inom denna kategori finns det ofta stora skillnader i kreditvärdighet. Det avspeglar sig också i avkastningen. Löptiden är normalt upp till 10 år. Debenturlån Debenturlån är en efterställd obligation, vilket betyder att om utgivaren går i konkurs kommer innehavaren att få betalt efter prioriterade fordringsägare. Ett debenturlån kan vara precis som ett annat masskuldebrev men det måste stå debentur på det. Ett debenturlån har högre avkastning än obligationer eftersom risken är högre. Löptiden är normalt 5-10 år. KAPITALSKYDDADE PLACERINGAR Hur fungerar kapitalskyddade placeringar? En kapitalskyddad placering är ett värdepapper som ger möjlighet till hög avkastning, samtidigt som det nominella beloppet är kapitalskyddat. I praktiken innebär detta att placeraren får ta del av en eventuell uppgång på den underliggande tillgången, till exempel aktiemarknaden, men får tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen om aktiemarknaden skulle sjunka i värde. Om man väljer att köpa till överkurs deltar man uppgången med en högre faktor och därmed möjlighet till högre avkastning. Deltagandegraden multipliceras med uppgången i den underliggande tillgången på återbetalningsdagen och avgör avkastningen på placeringen. Kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till olika tillgångar till exempel aktier, råvaror eller valutor. Man kan köpa dem till ett fastställt pris under en försäljningsperiod, som vanligtvis är tre till fyra veckor och de förvaras på ett värdeandelskonto liksom aktier. På andrahandsmarknaden kan de köpas och säljas under löptiden till marknadspris. Kapitalskyddade placeringar har en förutbestämd löptid. Den vanligaste löptiden är mellan tre till fem år. Placeringens kapitalskydd gäller emellertid endast på återbetalningsdagen. Värdet under löptiden kan alltså vara såväl högre som lägre än vid köptillfället. Placeringen ger skydd mot kursfall i och med att utgivaren av obligationen åtar sig att betala tillbaka lägst 100 procent av det nominella beloppet på återbetalningsdagen. När du köper till överkurs tar du en begränsad risk, men tjänar också mera pengar om marknaden stiger. När du köper en obligation tar du en kreditrisk på dess utgivare. En kapitalskyddad placering klassificeras officiellt som ett komplicerat finansiellt instrument men det berättar ingenting om placeringens risknivå eller hur lätt det är att placera. Om du vill ha hjälp med att hitta en risknivå som passar just dig hjälper våra rådgivare dig gärna. Avkastningen på en kapitalskyddad placering beror på vilken tillgångslag placeringen är kopplad till och dess värdeutveckling. Aktieindexobligationer Avkastningen bestäms av aktiemarknadens (indexets) utveckling. Hedgefondobligationer Avkastningen bestäms av utvecklingen på hedgefonder, som har som mål att ge en positiv avkastning oavsett om aktiemarknaden stiger eller sjunker i värde. Hedgefonder har betydligt flexiblare placeringsmöjligheter än traditionella fonder. Kreditkorgsobligationer Avkastningen är knuten till kreditutvecklingen i en korg av bolag. Detta ger möjlighet till högre avkastning än traditionella ränteplaceringar. Marknadsobligationer (Bäst av Tre obligationer) - består av ett antal korgar med olika tillgångar, till exempel aktier, råvaror och räntor. Placeringen är kopplad till kursutvecklingen på den korg som utvecklas bäst. Strategiobligation Avkastningen bestämds av utvecklingen i en fastställd placeringsstrategi. Råvaruobligationer - Avkastningen bestäms av råvarumarknadens utveckling. Exempel på underliggande råvaror är aluminium, koppar, olja och zink. Valutaobligationer Avkastningen bestäms av hur olika valutor utvecklas i förhållande till varandra. För- och nackdelar med kapitalskyddade placeringar - Om den underliggande tillgången stiger i värde stiger värdet på placeringen. - Om den underliggande tillgången sjunker i värde får du ändå tillbaka det nominella beloppet. - Löptiden är begränsad. För mer information om hur den kapitalskyddade placeringens värde beräknas, se Slutliga Villkor för erbjudandet eller Grundprospektet för Svenska Handelsbanken AB (publ) MTNwarrant och certifikatprogram som finns tillgängligt på Du måste själv sätta dig in i Allmänna villkor för handel med finansiella instrument, Utförande av order m m, samt de övriga villkor som kan gälla för handel med finansiella instrument. Glöm inte att kontrollera avräkningsnotan och att omgående reklamera eventuella fel. Bevaka fortlöpande dina innehav och positioner. Enklast gör du det med Handelsbankens nättjänst. Du är själv ansvarig för att vidta de åtgärder som krävs för att minska risken för förluster. WARRANTER & TURBOWARRANTER Hur fungerar warranter och turbos? Warranter och turbowarranter är värdepapper som normalt är noterade på en reglerad marknad (börs) och handlas på samma sätt som aktier. Skillnaden är att de är konstruerade för att ge maximal hävstång på placeringen. Warranter och turbowarranter är kopplade till en underliggande tillgång, exempelvis en aktie eller ett aktieindex. Både warranter och turbowarranter har en begränsad löptid, en slutdag. Om du behåller dem till slutdagen utbetalas ett eventuellt slutlikvidbelopp kontant. Det finns olika typer av warranter och turbowarranter: Köpwarranter kan ge hög avkastning om den underliggande aktien stiger i värde. Säljwarranter ger möjlighet till hög avkastning om den underliggande aktien faller i värde. Turbowarranter är ett direkt alternativ till att både köpa (turbowarrant köp) eller sälja (turbowarrant sälj) den underliggande aktien.

5 Det uppkommer en hävstångseffekt för både warranter och turbowarranter genom att mindre kapital används för exponeringen mot den underliggande aktien. Köpwarranter är på slutdagen värda skillnaden mellan den underliggande aktiens slutkurs och lösenpriset*, omvänt gäller för säljwarranter. Är den underliggande aktiens slutkurs lägre eller lika med lösenpriset förfaller köpwarranten utan värde och hela det placerade kapitalet går förlorat. Omvänt gäller för säljwarranter. En turbowarrant köp är på slutdagen värd skillnaden mellan aktiens slutkurs och lösenpriset, omvänt gäller för en turbowarrant sälj*. Förutom lösenpriset har en turbowarrant även en barriärnivå. Om den underliggande aktiekursen når barriärnivån under löptiden inträffar en förtidsförfallohändelse och turbon förfaller i förtid. Du får då ett belopp som motsvarar skillnaden mellan den underliggande aktiens slutkurs och lösenpriset (turbowarrant köp). Slutkursen beräknas som den underliggande aktiens lägsta kurs tre handelstimmar efter att en förtidsförfallohändelse inträffat. Turbowarranten kommer således inte att förfalla utan värde så länge aktien inte faller under lösenpriset under de tre avslutande timmarna. Omvänt gäller för turbowarrant sälj, där bärriärnivån kan nås om aktiekursen stiger. Generellt kan sägas att handel med warranter och turbowarranter ger möjlighet till mycket hög avkastning men även riskerna kan vara högre än vid köp av de underliggande aktierna. Om du vill ha hjälp med att hitta en risknivå som passar just dig hjälper våra rådgivare dig gärna. Elasticiteten visar hur mycket warrantkursen alternativt turbowarrantkursen förväntas röra sig procentuellt gentemot den underliggande aktien. Om elasticiteten på en köpwarrant/turbowarrant köp är 2,5 innebär detta att warranten/turbowarranten förväntas stiga 2,5 % om aktien stiger 1 % eller falla 2,5 % om aktien faller 1 %. Samma förhållande fast tvärt om gäller för säljwarranter och turbowarrant sälj. Elasticiteten kan därmed användas som ett riskmått, ju högre elasticitet, desto högre risk. Breakeven uttrycker vilken kurs den underliggande aktien måste stå i vid löptidens slut för att du ska gå plus minus noll på affären. Avkastningen på warranten, oavsett om du säljer under löptiden eller behåller den till förfall, beror till största delen på prisutvecklingen på den underliggande tillgången. Under löptiden har även faktorer som tid kvar till slutdagen, kursrörelser i marknaden, räntan och eventuella aktieutdelningar betydelse för warrantens värde. För turbowarranter är det framför allt tid kvar till slutdagen och räntan som påverkar priset under löptiden. För- och nackdelar med turbowarranter och warranter - Ger möjlighet att skapa en stor underliggande position med relativt litet kapital. - Kan förfalla utan värde på slutdagen. - Kursen svänger mer än för de underliggande aktierna. - Kan användas för att skydda dig mot en nedgång. - Hävstångseffekten kan ge högre avkastning men innebär också större risk att förlora pengar. - Du kan spekulera i fallande aktiekurser. * För mer information om hur varje warrants och turbowarrants värde beräknas, se grundprospektet för Svenska Handelsbanken AB (publ) MTN- warrant och certifikatprogram som finns tillgängligt på Du måste själv sätta dig in i Allmänna villkor för handel med finansiella instrument, Utförande av order m m, samt de övriga villkor som kan gälla för handel med finansiella instrument. Glöm inte att kontrollera avräkningsnotan och att omgående reklamera eventuella fel. Bevaka fortlöpande dina innehav och positioner. Du är själv ansvarig för att vidta de åtgärder som krävs för att minska risken för förluster. VALUTATERMINER OCH VALUTASWAPPAR Hur fungerar en valutatermin? En valutatermin innebär att parterna ingår ett avtal med varandra om köp respektive försäljning av valuta till ett på förhand avtalat pris och med leverans vid ett senare datum. På detta sätt kan man säkra en framtida betalning eller fordran till dagens kurs och undvika valutarisken. Vid affär avtalas om valutapar, belopp, valutakurs, terminspris och förfallodag. En vanlig valutatermin görs sällan på perioder över ett år. Hur fungerar en valutaswap? Ett valutaswapavtal innebär att parterna vid en viss tidpunkt utbyter valutor med varandra. En valutaswap används främst för att ändra valutaexponering över en viss tid, exempelvis om man vill senare- eller tidigarelägga en terminsaffär som förfaller. Valutaswapen består av både ett köp och en försäljning av en valuta mot en annan valuta men med olika datum. Beloppet är vanligtvis detsamma i båda affärerna. Swappriset uttrycks i affären med längst löptid. Vid affär avtalas om valutapar, belopp, valutakurs, swappris samt start- och förfallodag. En vanlig valutaswap görs sällan på perioder över ett år. Genom att köpa en valutatermin eller valutaswap kan man undvika den risk som ligger i en framtida kursförändring. Den som väljer att använda valutaterminer i spekulationssyfte tar en högre risk. Vid handel av valutaterminer och valutaswappar bör motpartsrisken beaktas, det vill säga risken för förlust om motparten inte fullföljer sina åtaganden. Vad påverkar kursen? Terminskursen påverkas av valutans dagskurs och av räntedifferensen mellan valutorna för den aktuella löptiden. Köps en valuta med högre ränta blir kursen lägre än dagens kurs, köps en valuta med lägre ränta blir kursen högre. Valutaswapkursen påverkas av räntedifferensen mellan valutorna för den aktuella löptiden. Notera att en valutatermin eller en valutaswap inte är någon prognos över hur marknaden tror att valutakursen kommer att utvecklas framöver, utan bara räntedifferensen uttryckt i kurspunkter. För- och nackdelar med valutaterminer och valutaswappar - Med en valutatermin kan en valutarisk undvikas. - Med en valutaswap kan man ändras valutaflöden över tiden. - Valutaterminer och valutaswappar handlas inte på en reglerad marknad*.

6 Om du vill ha hjälp med valutaterminer och valutaswappar hjälper våra rådgivare dig gärna. Du måste själv sätta dig in i Avtal handel med finansiella instrument och valuta, samt de övriga villkor som kan gälla för handel med finansiella instrument. Glöm inte att kontrollera avräkningsnotan och att omgående reklamera eventuella fel. Bevaka fortlöpande dina innehav och positioner. Du är själv ansvarig för att vidta de åtgärder som krävs för att minska risken för förluster. * Reglerad marknad - Reglerad marknad är framför allt börser som t ex OMX. ÖVRIGA DERIVAT Hur fungerar derivatinstrument? Derivatinstrument såsom optioner, terminer, swappar med mera finns med olika slag av underliggande tillgångar och löper på mycket kort tid upp till flera år. Den underliggande tillgången kan vara ett finansiellt instrument som till exempel aktier eller obligationer. Det kan också vara någon annan tillgång med ekonomiskt värde såsom valuta och råvara, eller någon form av index. Derivatinstrument används oftast för att förändra risken i en placering eller upplåning. De kan användas för att skapa ett skydd eller ge en ökad avkastning med en mindre kapitalinsats än vad som krävs för att göra en motsvarande affär direkt i den underliggande tillgången. Generellt kan sägas att spekulation med derivat ger möjlighet till mycket hög avkastning men även riskerna är högre än vid köp av den underliggande tillgången. Värdet på derivat svänger mer än värdet på de underliggande tillgången, och det krävs fortlöpande bevakning av placeringarna. För derivatinstrumentet med en begränsad löptid finns en risk att derivatet förfaller värdelöst om lösenpriset inte uppnås. För den som ställer ut en option är risken obegränsad. Om du vill ha hjälp med att hitta en risknivå som passar just dig hjälper våra rådgivare dig gärna. Prisutvecklingen på den underliggande tillgången påverkar derivatets pris mest, men även faktorer som lösenpris, löptid och räntor har betydelse. Prisförändringarna är ofta störst på instrument med kort löptid och priset på exempelvis en innehavd option sjunker i allmänhet snabbare mot slutet av löptiden. En del derivat har en hävstångseffekt. Hävstångseffekten kommer av att en mindre kapitalinsats krävs för investeringen än för motsvarande affär direkt i den underliggande tillgången. Det innebär att värdet på exempelvis en option ändras mycket mer än i den underliggande tillgången. Hävstångseffekten varierar beroende på derivatinstrumentets konstruktion och hur den används. Den som utfärdar en option eller ingår en termin måste ställa en säkerhet. I takt med att priset på den underliggande tillgången förändras under löptiden, och därmed värdet på derivatinstrumentet, förändras kravet på säkerhet. Olika derivatinstrument har olika risknivåer och faktorer som påverkar avkastningen. Standardiserade och icke-standardiserade derivat Standardiserade derivatinstrument följer avtal, som standardiserats av en handelsplats eller clearingorganisation. Så kallade OTC (over the counter) derivat tillhandahålls av värdepappersinstitut, som själva står för såväl handel som affärsavveckling. De vanligaste derivatinstrumenten Nedan följer en genomgång av de vanligaste derivatinstrumenten. Derivatinstrumenten kan också kombineras till olika strategier beroende på hur man tror marknaden kommer att utvecklas och för att skapa en annan risk. Option En option är ett avtal mellan två parter som innebär att en utfärdare förpliktar sig till att köpa eller sälja den underliggande tillgången till ett på förhand bestämt pris. Avtalet innebär att den som innehar en option har rätt att utnyttja den när som helst under löptiden. Beroende på slag av option kan optionen lösas när som helst under löptiden (amerikansk) eller endast på slutdagen (europeisk). Köpoption Som innehavare har du under löptiden rätt att köpa den underliggande egendomen till ett förutbestämt pris. Den som säljer köpoptionen (utfärdaren) har en skyldighet att sälja den. Säljoption - Som innehavare har du under löptiden rätt att sälja den underliggande egendomen till ett förutbestämt pris. Den som säljer säljoptionen (utfärdaren) har skyldighet att köpa den. Innehavaren av en option betalar en ersättning, en så kallad premie till utfärdaren. För köpoptioner gäller att om kursen på slutdagen är lägre eller lika med lösenpriset förfaller optionen utan värde och hela det investerade kapitalet går förlorat. En säljoption förfaller värdelös om kursen på lösendagen är högre än eller lika med lösenpriset. Standardiserade optioner handlas ofta på en reglerad marknad*. Prata med din rådgivare för mer information om handel med derivat. Termin En termin innebär att parterna ingår ett ömsesidigt avtal med varandra om köp respektive försäljning av den underliggande tillgången till ett på förhand avtalat pris och med leverans eller annan verkställighet exempelvis kontantavräkning. Betalning och leverans sker på slutdagen. Båda parterna är skyldiga att uppfylla sina åtaganden. För terminer används också de engelska termerna Forward och Future. Skillnaden mellan begreppen future och forward är att en future har daglig avräkning medan en forward endast har avräkning/leverans vid förfall. Swap Ett swapavtal innebär att parterna överenskommer om att löpande erlägga betalningar till varandra, exempelvis beräknade på fast respektive rörlig ränta, en så kallad ränteswap, eller att vid en viss tidpunkt utbyta någon form av egendom med varandra, till exempel olika slag av valutor, en så kallad valutaswap. En swap är alltid icke-standardiserad och därmed onoterad (OTC). Användningsområden Aktiederivat Aktiederivat kan användas i många syften, exempelvis till att öka eller minska exponeringen i en enskild aktie/aktiemarknad eller som ett portföljskydd. Aktiederivat används oftast som ett komplement till en befintlig aktieportfölj. Den underliggande tillgången är ofta en aktie, vilket innebär att när derivatet på slutdagen förfaller sker leverans av aktie. Förutom en aktie kan den underliggande tillgången vara ett

7 index som vid indexoptioner. Istället för att få rätten eller skyldigheten att köpa eller sälja de aktier som ingår i indexet regleras vinsten respektive förlusten genom kontantavräkning. Att köpa en termin är ett alternativ till att köpa eller sälja aktier eller index. Man försäkrar sig då om ett framtida pris och kan utnyttja kapitalet effektivare. Räntederivat Räntederivat används främst som ett redskap för att på ett flexibelt sätt förändra eller skydda skuldsidan, utan att behöva förändra det underliggande lånet. De vanligaste räntederivatinstrumenten är ränteswap och räntetak. En ränteswap innebär ett avtal om att byta fast ränta mot rörlig ränta eller tvärtom. Detta används till exempel för att ändra en rörlig upplåning till en fast. Ett räntetak innebär att man köper ett skydd mot en ränta över en viss nivå samtidigt som lånet fortfarande är rörligt upp till den avtalade nivån. Valutaderivat Valutaderivat används främst för att säkra en framtida betalning eller fordran i en utländsk valuta eller för att ändra valutaexponeringen över tiden. Se informationsblad för Valutaterminer och valutaswappar. Optioner kan också ha valutor som underliggande tillgång. Råvaruderivat Råvaruderivat används främst för att skydda en portfölj och består av investeringar i råvaror såsom olja eller guld. För- och nackdelar med derivat - Kan användas till att skapa ett skydd för ett innehav. - Lämpar sig bra som riskfördelningsinstrument. - Kan ge en ökad avkastning med en mindre kapitalinsats än vad som krävs för att göra en motsvarande affär direkt i den underliggande tillgången. - Ger en möjlighet att realisera en vinst i en underliggande tillgång och ändå tjäna på fortsatta kursstegringar. - Ställer stora krav på bevakningen av prisutvecklingen och på den underliggande tillgången. - Förlustrisken kan vara obegränsad. * Reglerad marknad - Reglerad marknad är framför allt börser som t ex OMX Nordiska Börs Stockholm AB. Du måste själv sätta dig in i Allmänna villkor för handel med finansiella instrument, Utförande av order m m, samt de övriga villkor som kan gälla för handel med finansiella instrument. Glöm inte att kontrollera avräkningsnotan och att omgående reklamera eventuella fel. Bevaka fortlöpande dina innehav och positioner. Du är själv ansvarig för att vidta de åtgärder som krävs för att minska risken för förluster. CERTIFIKAT Hur fungerar ett certifikat? Certifikat är likvida och kostnadseffektiva placeringar som erbjuder placerare tillgång till marknader som kanske annars inte skulle finnas tillgängligt. Ett certifikat är ett värdepapper som är kopplat till en eller flera tillgångar, till exempel aktier, aktieindex, råvaror, valutor eller en kombination av dessa. En del certifikat är börsnoterade och handlas på samma sätt som aktier. Alla certifikat är dock inte konstruerade för aktiv handel och är därför inte heller noterade på börsen. Certifikat som inte börsnoterats, är främst avsedda att hållas hela löptiden. Ett certifikat klassificeras som ett komplicerat finansiellt instrument. Certifikat kan ha många olika egenskaper och därmed också många olika nivåer av risk. Risknivån beror bland annat på risken i den underliggande tillgången och om certifikatet har skydds-, barriär- eller maxnivå. I ett certifikat kan du maximalt förlora din placering. När du köper ett certifikat tar du en kreditrisk på utgivaren. Om du vill ha hjälp med att hitta en risknivå som passar just dig hjälper våra rådgivare dig gärna. Förutom utveckling av den underliggande tillgången påverkas priset på ett certifikat bland annat av kursrörlighet, återstående löptid, förväntade aktieutdelningar, eventuellt valuta och marknadsräntan. Certifikatets löptid Löptiden på ett certifikat kan antingen vara begränsad eller obegränsad. Om löptiden är obegränsad, är det frågan om en s.k. Open-end certifikat. Olika typers certifikat på Handelsbanken Bull & Bear certifikat Bull & Bear certifikat handlas i börsen. Vi har Bull & Bear certifikat som ger två respektive tre gånger den dagliga utvecklingen i den underliggande tillgången. Den underliggande tillgången kan till exempel vara en aktie, ett aktieindex, en valuta eller en råvara. Maxcertifikat Priset på ett maxcertifikat är lägre än priset på underliggande aktie. Det gör att du får en bättre avkastning när aktien stiger måttligt, står stilla eller faller. Om aktiekursen på slutdagen är högre än certifikatets maxnivån utbetalas ett belopp som är lika stort som maxnivån. Om aktiekursen är lägre än maxnivån får du ett belopp som är lika stort som aktiekursen. Kreditcertifikat är knutet till avkastningen av en eller flera referensbolags obligationers avkastning. Mot en högre ränta tar placeraren en kreditrisk mot referensbolagen i certifikatet. Kreditcertifikat har en begränsad löptid och nominellt belopp samt ränta betalas ut på återbetalningsdagen, givet att det inte sker sk. kredithändelser bland certifikatets referensbolag. Indexcertifikat finns på olika tillgångar som till exempel aktier, index, råvaror eller hedgefonder. Ett indexcertifikat följer värdet på den underliggande tillgångens kursutveckling. Om den underliggande tillgången stiger i värde under löptiden, får innehavaren av certifikatet dess startkurs plus den procentuella värdestegringen. Om den underliggande tillgången sjunker i värde, minskar certifikatets värde procentuellt lika mycket. Ett tillväxtcertifikat ger en hävstångeffekt på en akties positiva kursutveckling. Om aktien stiger i värde under löptiden, får innehavaren av tillväxtcertifikatet aktiens värdestegring multiplicerat med deltagandegraden i indexuppgången. Om aktiekursen faller under löptiden, får innehavaren aktiens slutkurs. För- och nackdelar med certifikat Certifikat erbjuder placerare tillgång till marknader som kanske annars inte skulle finnas tillgängligt, exempelvis råvarumarknaden. En del certifikat är börsnoterade och därmed är det lätt att köpa och sälja dem. Olika typer av certfifikat har olika konstruktion och därmed olika egenskaper. Ett certifikat utfärdat av Handelsbanken är förenat med en kreditrisk på Handelsbanken. Innehavare av certifikat får inte eventuella aktieutdelningar utbetalda, dessa ingår dock som en del av priset.

8 Glöm inte att kontrollera avräkningsnotan och att omgående reklamera eventuella fel. Bevaka fortlöpande dina innehav och positioner. Du är själv ansvarig för att vidta de åtgärder som krävs för att minska risken för förluster. Blankning Blankning innebär att den som lånat finansiella instrument, och samtidigt förbundit sig att vid en senare tidpunkt till långivaren återlämna instrument av samma slag, säljer de lånade instrumenten. Vid försäljningen räknar låntagaren med att vid tidpunkten för återlämnandet kunna anskaffa instrumenten på marknaden till ett lägre pris än det till vilka de lånade instrumenten såldes. Skulle priset i stället ha gått upp, uppstår en förlust, vilken vid en kraftig prishöjning kan bli avsevärd. Belåning Finansiella instrument kan i många fall köpas för delvis lånat kapital. Eftersom såväl det egna som det lånade kapitalet påverkar avkastningen kan Du som kund genom lånefinansieringen få en större vinst om placeringen utvecklas positivt jämfört med en investering med enbart eget kapital. Skulden som är kopplad till det lånade kapitalet påverkas inte av om kurserna på köpta instrument utvecklas positivt eller negativt, vilket är en fördel vid en positiv kursutveckling. Om kurserna på köpta instrument utvecklas negativt uppkommer en motsvarande nackdel eftersom skulden kvarstår till 100 procent, vilket innebär att kursfallet krona för krona förbrukar det egna kapitalet. Vid ett kursfall kan därför det egna kapitalet helt eller delvis förbrukas samtidigt som skulden måste betalas helt eller delvis genom försäljningsintäkterna från de finansiella instrument som fallit i värde. Skulden måste betalas även om försäljningsintäkterna inte täcker hela skulden.

9 Innan du som kund gör affärer med finansiella instrument med Handelsbanken bör du känna till följande: Finansiell koncern Svenska Handelsbanken AB (publ) Blasieholmstorg Stockholm Organisationsnummer: Svenska Handelsbanken AB har Finansinspektionens tillstånd. Finansinspektionens adress: Brunnsgatan 3, 10397, Stockholm, Sverige Svenska Handelsbanken AB (publ), filialverksamheten i Finland FO-nummer: intressekonflikt uppkommer skall den inte utnyttjas så att den är till nackdel för kunden. Incitament Under vissa förutsättningar får banken i samband med värdepappertjänster betala eller ta emot incitament, d.v.s. betalning av eller mottagande av avgifter, kommission och naturaförmåner. Om incitament betalas till eller tas emot av tredje part krävs att betalningen ska syfta till att höja kvaliteten på tjänsten och att betalningen inte hindrar banken från att tillvarata kundens intressen. Banken ska lämna tillräcklig information om aktuella incitament innan värdepapperstjänsten utförs. Banken kan få ersättning för förmedling av fondandelar för respektive fondbolag. Ersättningen utgår med ett engångsbelopp (t ex en del av teckningskostnad, inlösningskostnad) årlig ersättning (t ex från förvaltningsarvode) eller en kombination av dessa. Ersättningen kan variera fondvis. BIC/SWIFT: HANDFIHH Alexandersgatan 11, Helsingfors Tfn , fax Språk De språk som används i dokumentationen och i kontakterna mellan banken och kunden är finska och svenska. Investerarskyddet Investerarkundens investeringar tryggas av det svenska investerarskyddet. Med investering avses ett värdepapper som lämnats i förvar hos ett värdepappersföretag i anslutning till en investeringstjänst företaget tillhandahållit. Fondandelsägare har inte rätt till ersättning för tillgångar som ingår i fonden. Investerarskyddet gäller när ett värdepappersföretag har försatts i konkurs och investerarkunden inte från konkursboet kan få ut sina värdepapper eller tillgångar, som värdepappersföretaget måste förvara separat från sina egna tillgångar. Investerarnas intressen bevakas i Sverige av Insättningsgarantinämnden. Skyddet uppgår för närvarande till högst SEK per investerare. Bankens eventuella fordringar inverkar inte på ersättningsbeloppet. Insättningsgarantin På depositioner tillämpas de vid var tidpunkt gällande svenska bestämmelserna gällande insättningsgaranti. Kontohavaren har rätt till ersättning om banken försätts i konkurs. Garantin gäller både privatpersoner och juridiska personer. Kontohavarnas rätt bevakas av Riksgälden i Sverige, som utbetalar ersättning inom tre månader från det att banken försatts i konkurs. Garantin är för närvarande euro per kund. Om depositionen har gjorts i två eller flera kontohavares namn, ersätts varje kontohavare separat. Ersättningen påverkas inte av kontohavarens eventuella skulder till banken. Beskattning och avgifter Placeringarna kan föranleda andra skatter och offentliga avgifter än de som banken förmedlar. Dessa skatter och avgifter ansvarar kunden för. Bandning av telefonsamtal Banken har rätt att banda in telefonsamtal som berör dess verksamhet med kunden för att bestyrka kundens uppdrag. Banken har rätt att använda inbandningen som bevis vid avgörandet av eventuellt uppkommande meningsskiljaktigheter. Banken är även skyldig att vid begäran överlåta inbandnin-garna till myndigheterna. Hantering av intressekonflikter Det kan förekomma situationer t ex på värdepappersmarknaden där banken agerar såväl för kunders som för egen räkning och det finns en risk för att en intressekonflikt kan uppkomma. Verksamheten i banken är inriktad på att intressekonflikten skall undvikas. Skulle det ändå inträffa att en

10 Information om kundkategori Icke-professionell kund omfattas av det vidaste investerarskyddet. Enligt lagen har en icke-professionell kund rätt att skriftligen begära att kundkategoriseringen ändras, om kunden anser att kriterierna för en professionell kund uppfylls. En sådan begäran ska göras skriftligen. Professionella kunders investerarskydd är mera begränsat: i fråga om dem tillämpas inte alla förfaranden som gäller skyldigheten för tillhandahållare av tjänster att lämna och inhämta information. När banken tillhandahåller investeringsrådgivning eller kapitalförvaltning kommer banken att göra en sk. lämplighetsbedömning. När en icke-professionell kund utför en order direkt genom Handelsbanken kommer Banken att göra en sk. passandebedömning. En sådan bedömning görs dock inte om det är fråga om sk. okomplicerade finansiella instrument. Enligt lagen har en professionell kund rätt att be att kundkategoriseringen ändras till icke-professionell kund eller till godtagbar motpart. En sådan begäran skall vara skriftlig. I fråga om professionella kunder är bestämmelserna om förfarandena vid tillhandahållandet av investeringstjänster mera begränsade än i fråga om icke-professionella kunder. Procedurbestämmelserna är i regel inte tillämpliga på godtagbara motparter. Det åligger kunden att begära kategorisering som icke-professionell kund om kunden anser att han/hon saknar tillräcklig erfarenhet och kännedom för att bedöma eller hantera de risker som är förenade med en tjänst eller transaktion. Banken kommer inte att bedöma om tjänsten eller det finansiella instrumentet är passande för kunden. Enligt lagen har en godtagbar motpart rätt att be att kundkategoriseringen ändras till icke-professionell kund eller till professionell kund. En sådan begäran skall vara skriftlig. Bestämmelserna om förfarandena vid tillhandahållandet av investeringstjänster är i regel inte tillämpliga på godtagbara motparter. I fråga om professionella kunder är tillämpningen av procedurbestämmelserna mera begränsade än i fråga om icke-professionella kunder. Gäller för alla kundkategorier: Ersättningsfonden för investerare. Investerarkundens investeringar tryggas av det svenska investerarskyddet. Med investering avses ett värdepapper som lämnats i förvar hos ett värdepappersföretag i anslutning till en investeringstjänst företaget tillhandahållit. Fondandelsägare har inte rätt till ersättning för tillgångar som ingår i fonden. Investerarskyddet gäller när ett värdepappersföretag har försatts i konkurs och investerarkunden inte från konkursboet kan få ut sina värdepapper eller tillgångar, som värdepappersföretaget måste förvara separat från sina egna tillgångar. Investerarnas intressen bevakas i Sverige av Insättningsgarantinämnden. Skyddet uppgår för närvarande till högst SEK per investerare. Bankens eventuella fordringar inverkar inte på ersättningsbeloppet.