Carlson Investment Management

Transkript

1 Carlson Investment Management - DnB NOR Renewable Energy - Investerar i miljövänlig energi Augusti 2009 Fortsatt mycket god avkastning, såväl i absoluta som relativa tal

2 Om DnB NOR Renewable Energy En högriskfond som investerar i noterade bolag inom miljövänlig energi investerar i huvudsak inom sol, vind, biomassa och kraftbolag startade 1997 (Luxemburg-version startade 2007) Genomsnittlig årlig avkastning 12 % senaste 10 åren överavkastning: drygt 6 %-enheter per år världsindex (MSCI World net): -2 % per år Hög risk indexets beta mot S&P 500 är nästan 2 Fundamental investeringsprocess 2

3 Juli 2009: + 2,3 procent 2,2 procentenheter före index och 0,3 procentenheter före världsindex Renewable Energy MSCI World NEX-index Källa: Carlson

4 2009 tom 12/8: + 45 procent 24 procentenheter före index och 38 procentenheter före världsindex 151 Renewable Energy NEX-index 111 MSCI World Källa: Carlson

5 Attribution för 2009 till och med juli vi har tjänat på aktieval och dels allokering; sol bästa sektorn Benchmark Nex-index Renewable Portefølje Energy Peformance Attribution Name BWeight Tot.Return FWeight Bet FX Selection Allocation Interaction Total Wind equipment 14.4 % 35.7 % 16.1 % 1.7 % % % 0.36 % % % Solar equipment 28.2 % 3.5 % 17.7 % % 0.78 % % 1.22 % % % Renewable - Other 0.0 % 0.0 % 0.3 % 0.3 % 0.01 % 0.00 % 0.02 % % % Biofuels 9.2 % 21.0 % 7.4 % -1.8 % % % 0.29 % 0.16 % % Services & suppliers 1.7 % % 1.5 % -0.2 % 0.11 % 1.12 % 0.09 % % 1.13 % Demand-side energy saving 12.7 % 39.7 % 9.1 % -3.6 % 0.05 % % % % 7.29 % Hydrogen & fuel cells 1.9 % 4.2 % 6.1 % 4.2 % % 0.20 % 0.51 % 1.05 % 1.23 % Power storage 5.3 % 55.3 % 7.1 % 1.8 % % 0.23 % 1.52 % % 0.61 % Generation eff & smart distr 3.2 % 60.9 % 10.7 % 7.5 % % 0.01 % 5.73 % % 2.90 % Power generation 23.1 % 12.5 % 21.9 % -1.2 % 0.08 % 1.89 % 0.11 % % 1.97 % Sol Totals % 20.7 % % 0.0 % % % 7.52 % % % Aktievalet största bidragsgivaren till överavkastningen Total överavkastning tom juli 5 Källa: Carlson

6 Det långsiktiga perspektivet: >12 år (tom juni 2009) mycket god avkastning, såväl i absoluta tal som relativt marknaden Start Date jan 98 jan 99 jan 00 jan 01 jan 02 jan 03 jan 04 jan 05 jan 06 jan 07 jan 08 jan 09 Index Wilderhill New Energy Total Return Index Valuta SEK Frekvens Baserad på månatliga avkastningssiffror Typ Volymviktad avkastning före ersättning Kompositets startdatum 31 jan 1997 Rapportens startdatum 31 jan 1997 Rapportens slutdatum 30 jun 2009 Komposit Index MSCI Världsindex Net: 3,47 Komposit Index Årlig genomsnittlig avkastning, % 11,14 5,67 Standardavvikelse, % 21,92 21,88 Aktiv risk, % 6,69 0,00 Jensens Alpha, % 5,40 I/A Informationskvot 0,82 I/A Beta 0,95 1,00 Årlig avkastning, % Kumulativ avkastning, % Högsta Lägsta Komposit Index Differens Antal Marknadsvärde, Procent av Komposit Index Differens konton kr förvaltat kapital YTD 42,29 42,29 42,29 22,00 20, ,62 Dec 08 - Jun 09 42,29 22,00 20, ,05-51,05-51,05-51,81 0, ,19 Dec 07 - Jun 09-30,34-41,20 10, ,01 80,01 80,01 50,19 29, ,39 Dec 06 - Jun 09 25,39-11,69 37, ,98 22,98 22,98 16,47 6, ,02 Dec 05 - Jun 09 54,20 2,85 51, ,74 31,74 31,74 31,86-0, ,01 Dec 04 - Jun ,14 35,61 67, ,72 11,72 11,72 3,68 8, ,01 Dec 03 - Jun ,96 40,61 86, ,69 8,69 8,69 9,40-0, ,02 Dec 02 - Jun ,69 53,83 92, ,76-31,76-31,76-35,36 3, ,02 Dec 01 - Jun 09 68,34-0,57 68, ,04 5,04 5,04 2,77 2, ,03 Dec 00 - Jun 09 76,83 2,19 74, ,67 78,67 78,67 75,20 3, ,03 Dec 99 - Jun ,94 79,04 136, ,20 4,20 4,20 2,15 2, ,00 Dec 98 - Jun ,20 82,89 146,31 6 Carlson Investment Management has prepared and presented this report in compliance with the Global Investment Performance Standard (GIPS ). Further information about the Firm and the Firm's policies used in establishing and maintaining GIPS compliance can be found in the Firm's GIPS Handbook. The Handbook can be received upon request together with a complete list of the Firm's composites. The Firm, as defined for GIPS purposes, presents GIPS compliant performance history from Ernst & Young has conducted an independent verification that the Firm is in compliance with GIPS as of 31 Dec The current benchmark is NEXUST - Wilderhill New Energy Energi TR. The benchmark changed from Impax Envirotech ET 50 Index Price and from Ecofac Index Price The changes were due to changes in investment strategy.

7 DnB NOR Renewable Energy Sektorallokering 30% 22% 20% 20% 16% 14% 10% 0% 10% 8% 5% 7 6% Övrigt Energieffektivisering Biobränsle Andel av portföljen Bil/Batterier Kraftproduktion Vindkraft Transmission Solenergi Källa: Carlson

8 DnB NOR Renewable Energy Största innehav Bolag Andel, % Bet, %-enh. Segment Fuel Systems Solutions 4,5 3,7 System för naturgasbilar Nexans 4,2 4,2 Strömkablar GT Solar International 4,2 2,2 Solutrustning Prysmian SpA 3,8 3,8 Strömkablar Exide Technologies 3,5 3,5 Batterier China High Speed Transm. 3,2 0,3 Vindutrustning Gamesa 3,1 0,4 Vindturbiner Vestas Wind Systems 3,1 0,8 Vindturbiner EDF Energies Nouvelles 3,1 0,5 Elproducent Landi Renzo SpA 2,8 2,8 System för naturgasbilar Iberdrola Renovables 2,7 0,3 Elproducent Hansen Transmissions 2,4 0,1 Styrsystem för vind EDP Renovaveis 2,4 0,0 Elproducent FMC 2,3 2,3 Batterier Woodward Governor 2,2 2,2 Energioptimering 8 Källa: Carlson

9 Värdering billigare än marknaden och som vanligt något dyrare än världsindex NEX-index MSCI AC 9

10 Varför investera i en energifond nu? Global uppvärmning - största miljöproblemet Energisäkerhet Högre energipriser Nya teknologier konkurrenskraftiga Spännande investeringsmöjligheter 10

11 DnB NOR Renewable Energy Fakta Luxemburgbaserad UCITS-fond Daglig värdering och handel med fondandelar Förvaltningsersättning 1,5% per år + 20% av avkastning över index Köpprovision: högst 5%. Försäljningsprovision: 0% Kostnadsfri förvaring av andelar Ingen utdelning Fondens kurs dagligen på Fondbolag: Carlson Fund Management Company S.A. Revisor: Ernst & Young Förvaringsinstitut: CASEIS Tillsynsmyndighet: CSSF 11