Kvartalsuppdatering per 31 mars 2014

Transkript

1 Kvartalsuppdatering per 31 mars år 5 år 10 år N/A Fondens utveckling och NAV (EUR) Första kvartalet ,1% År ,1% NAV klass RC 12,11 NAV klass IC 11,73

2 Utveckling i år Fondens avkastning kontra MSCI World Net, Q (EUR) +3,1% +1,2% Fonden gynnades under kvartalet av exponering mot framförallt förnybar energi som utvecklades mycket starkt. Även vattensektorn som utgör drygt 50% av fonden och som har en lång historik med väsentligt bättre utveckling än MSCI World fortsatte att utvecklas starkt under kvartalet. Miljöteknik utvecklades generellt sämre än MSCI World, men vår exponering mot energieffektivisering i Europa utvecklades bättre än MSCI World. Källa: MSCI, CB Fonder Geografiskt gynnades vi fortsatt av vår övervikt mot Europa, framförallt inom miljöteknik. Asien, som vi är underviktade, fortsatte att utvecklas sämre än MSCI World. +1,8% 2

3 Nyhetsflöde under kvartalet Luftföroreningar kopplas till 7 miljoner dödsfall 2012, vilket gör det till den största miljörelaterade hälsorisken i världen, enligt WHO. Läs mer En bild säger mer än 1000 ord (se tabell till vänster): sex av de åtta städer med värst luftföroreningar finns i Kina. Läs mer Sagt om den senaste klimatrapporten från IPCC: Any investor who looks at this report will have to reach an obvious conclusion: it s time to pull your money out of dirty fossil fuels and put it into renewable energy and energy efficiency. Samantha Smith, WWF International. Läs mer S k gröna obligationer är på stark frammarsch som finansieringskälla för miljövänliga projekt. SEB är en av föregångarna inom området och i den här intervjun diskuterar bankens chef för hållbara produkter, Christopher Flensborg, framtidsutsikterna för den nya finansieringsformen. Läs mer Förnybar energi exklusive stora vattenkraftverk stod förra året för 43,6% av nyinstallerad kapacitet i världen. Japan ökade sin solkapacitet 80%. Kina investerade för första gången mer än Europa. Globalt ökade förnybar energi exklusive stora vattenkraftverk från 7,8% av energimixen 2012 till 8,5% Läs mer Austin i Texas har skrivit avtal på 25 år att få solenergi till 5 cent (33 öre) per kwh. Det är billigare än kol och kärnkraft trots att solkraftparkerna inte får subventioner. Läs mer Källa: Financial Times 3

4 Kvartalets bild 1 - energisäkerhet Frågan om energisäkerhet har återigen gjort sig påmind; tidigare handlade det om att frigöra sig från beroendet av Mellanöstern och nu börjar även beroendet av rysk gas ifrågasättas. Bilden nedan visar att nästan en fjärdedel av all gas som EU importerar kommer från Ryssland; Estland, Lettland, Litauen och Finland får 100% av sin gas från Ryssland. Källa: The Economist 4

5 Kvartalets bild 2 solenergi idag och imorgon Trots den kraftiga tillväxten inom solenergi utgör energislaget bara 0,17% av den globala energimixen. Enligt en analys från Bernstein Research skulle det krävas att den årliga nyinstallationen av solenergi skall utgöra en tredjedel av den totala nyinstallationen för att solenergi skall få en verklig effekt på de globala energipriserna; det skulle motsvara en årlig nyinstallation av solenergi om 300 GW (vilket vi väntas nå år 2022) att jämföra med den förväntade installationen om 50 GW för Solenergi som andel av den globala energimixen Årlig global nyinstallation av solenergi, GW Källa: BP Energy Study, Bernstein analysis Källa: BP Energy Survey, Bernstein estimates and analysis 5

6 Utveckling senaste kvartalet (EUR) Fonden och jämförelseindex Fonden och land-/regionindex Index för förnybar energi (inklusive beskattade utdelningar): WilderHill New Energy Global Innovation Index Vattenindex (inklusive beskattade utdelningar): S&P Global Water Index Index för miljöteknik: The Cleantech Index MSCI-index (inklusive beskattade utdelningar): MSCI 6

7 Utveckling sedan fondstart (EUR) Fonden och jämförelseindex +21,1% -40,8% +61,1% +4,0% +45,4% Index för förnybar energi (inklusive beskattade utdelningar): WilderHill New Energy Global Innovation Index Vattenindex (inklusive beskattade utdelningar): S&P Global Water Index Index för miljöteknik: The Cleantech Index Världsindex (inklusive beskattade utdelningar): MSCI World 7

8 Fonden relativt andra globalfonder Vår målsättning är att fonden skall erbjuda en grön och global exponering och vara ett konkurrenskraftigt alternativ jämfört med andra globalfonder. Det senaste året har fonden stått sig väl i en jämförelse med huvudkonkurrenterna bland just globalfonder. Framåt är vår tro att miljöinvesteringar kan erbjuda en lucka av tillväxt och således en bättre avkastning än det globala snittet jämför tillväxtmarknader under perioden Avkastning och risk, senaste året (EUR)* Sharpe, senaste året* Källa: CB Fonder, Lipper *Månadsdata från Lipper för perioden , i EUR. 8

9 Fonden relativt andra miljöfonder har som mål att erbjuda investeraren ett lågriskalternativ inom ett segment som karakteriseras av hög risk. Fonden har sedan starten 2008 haft en klart lägre risk än många konkurrenter och samtidigt en konkurrenskraftig avkastning. Avkastning och risk, sedan fondstart (EUR)* Sharpe, sedan fondstart* Källa: CB Fonder, Lipper *Månadsdata från Lipper för perioden , i EUR. 9

10 Sektor- och geografisk allokering, 36 månader Sektorallokering Per Geografisk allokering Per *Inkl. underliggande fonders kassa. 10

11 Portföljen Största bolagsexponeringar Trender Bolag Land Sektor USA Vattenteknik USA Vattenteknik USA Vattenteknik Tyskland Miljöteknik Marknadsvärde (miljarder ) 10,8 5,9 36,7 0,3 En stark trend för vattenbolagen är shale gas i USA som kräver enorma mängder vatten (11-19 miljoner liter vatten per borrhåll). Vattenbolagen gynnas i huvudsak på två sätt: Vattnet skall fraktas till och från borrhålen vilket kräver infrastuktur i form av vattenledningar Pentair American Water Danaher Holland Tyskland Miljöteknik Miljöteknik 2,0 0,3 Stora mängder kemikalier tillsätts i vattnet som sprutas ner i borrhålen, vilket i nästa steg måste renas USA Österrike Schweiz Miljöteknik Förnybar energi Vattenteknik 7,1 4,7 8,6 Europeiska bolag verksamma inom energieffektivisering har lång erfarenhet och ofta världsledande tekniker inom området, som en följd av att Europa under lång tid haft en sträng lagstiftning inom området. Schaltbau Centrotec Arcadis Melexis Belgien Miljöteknik 1,1 11

12 Riskprofil - korrelationer MSCI Index, 5 år* World Europe USA Asia 1,00 0,88 0,81 0,78 0,80 World 1,00 0,87 0,93 0,81 Europe 1,00 0,65 0,65 USA 1,00 0,68 Asia 1,00 Fondens jämförelseindex är MSCI World, vilket vi har högst korrelation med. Asien, Europa och USA är de regioner vi främst allokerar mellan, av vilka vi har högst korrelation med Asien följt av Europa. Världs- och sektorindex, 5 år* MSCI World WilderHill New Energy S&P Global Water CTIUS Cleantech 1,00 0,88 0,81 0,90 0,88 MSCI World 1,00 0,68 0,87 0,85 WilderHill New Energy 1,00 0,67 0,86 S&P Global Water 1,00 0,85 CTIUS Cleantech 1,00 Vattensektorn är den mest mogna sektorn, i vilken vi hittar de mest globala och stabila bolagen sektorn har också hög korrelation med MSCI World. I fonden har vi, och har haft, hög exponering mot vattensektorn vilket förklarar fondens höga korrelation med både vatten- och världsindex. Förnybar energi skiljer sig mycket mot både vatten- och världsindex, framförallt beroende på att den sektorn är ung och många av bolagen i sektorn är tämligen volatila. Källa: CB Fonder, MSCI, Reuters *Månadsdata från MSCI och Reuters för perioden , i EUR. 12

13 Riskprofil standardavvikelse och beta Standardavvikelse* Fondens standardavvikelse är konsekvent lägre än dito för jämförelseindex, MSCI World 10,8% 10,0% Beta mot MSCI World* Fondens beta är konsekvent <1 +0,85 *Data för 36 månader på rullande 60 dagar i EUR. 13

14 Kort om fonden Erbjuder en grön och global aktieexponering genom de bästa miljöförvaltarna i världen. Tre megatrender i en fond. är en av få miljöfonder som fritt kan allokera mellan sektorerna förnybar energi, miljöteknik och vattenhantering såväl som geografiskt. Sedan fondstart sommaren 2008 har aktier inom förnybar energi kollapsat. Fonden har samtidigt klarat sig bra p g a aktiv förvaltning. Fondens mål är att vara ett lågriskalternativ i ett segment som karakteriseras av hög risk. Fondens risknivå (standardavvikelse) är i nivå med världsindex och väsentligt lägre jämfört med många andra miljöfonder. Tillväxten inom förnybar energi, miljöteknik och vattenhantering är högre än för globala aktier. Vi ser flera stora tillväxtdrivande trender för närvarande, t ex kraftiga och oroväckande luftföroreningar i Kina och ett enormt vattenbehov i spåren av skiffergas i USA. Förvaltas av ett team bestående av tre personer. 14

15 Andelsklasser CB, RC Förvaltningsavgift: 1,0% Resultatbaserad avgift: 20% på positiv avkastning > MSCI World Net, med kollektivt, evigt och både absolut och relativt High-Water Mark Utdelning: Nej ISIN: LU CB, IC Förvaltningsavgift: 0,5% Resultatbaserad avgift: 20% av överavkastningen mot MSCI World Net, med kollektivt, evigt och relativt High-Water Mark Utdelning: Nej ISIN: LU CB, ID Förvaltningsavgift: 0,5% Resultatbaserad avgift: 20% av överavkastningen mot MSCI World Net, med kollektivt, evigt och relativt High-Water Mark Utdelning: Ja, 6% av NAV årligen per sista oktober ISIN: LU

16 Fondfakta Fondens namn: CB Förvaltare: CB Asset Management AB Juridiskt säte: Luxemburg Fondadministratör: SEB Fund Service, Luxemburg Fondens revisor: PricewaterhouseCoopers S.ár.I. UCITS-klassificering: UCITS IV Fondvaluta: EUR Likviditet/NAV: Daglig/Dagligt Inträdes-/utträdesavgift: Nej/Nej Fonden lanserades: 9 juni 2008 Minsta investeringsbelopp: RC: Inget, IC/ID: PPM: ISIN/Reuters/Bloomberg: RC: LU / FBF / CBSVERC LX IC: LU / / CBSICAE LX ID: LU

17 Disclaimer Innehållet i denna presentation är generellt och ges endast i informationssyfte. Materialet utgör inte något sälj- eller köperbjudande avseende värdepapperen. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av det för fonden fullständiga prospektet och de slutliga villkoren som gäller för CB. Investeringar i finansiella instrument är förenade med risk och kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. CB Asset Management AB tar inte på sig något ansvar för att fonden kommer att nå sin målsättning, eller att en investerare kommer erhålla prognostiserad vinst. Fondens avkastning kan vara volatil. 17