Delårsrapport för januari - juni 2008

Transkript

1 Sida 1/16 Delårsrapport för januari - juni 2008 Förbättrade operativa resultat under andra kvartalet trots avmattning 1 januari 30 juni 2008 Koncernens intäkter uppgick till 584 MSEK (427). Det är en ökning med 36,8 procent jämfört med motsvarande period Ökningen förklaras främst av förvärvade verksamheter. Rörelseresultatet i koncernen, inklusive resultatandelen från ICA AB, uppgick till 221 MSEK (267). Finansnettot uppgick till -133 MSEK (173). Periodens resultat uppgick till 91 MSEK (771). I jämförelsesiffran ingår en positiv inkomstskatt om 350 MSEK. Resultatet per aktie uppgick till 0,64 SEK (4,82) före och efter utspädning. ICA-koncernens intäkter ökade med 11,6 procent. Rörelseresultatet uppgick till 919 MSEK (941). 1 april 30 juni 2008 Koncernens intäkter uppgick till 301 MSEK (273). Rörelseresultatet i koncernen, inklusive resultatandelen från ICA AB, uppgick till 191 MSEK (168). Finansnettot uppgick -71 MSEK (95). Periodens resultat uppgick till 118 MSEK (259). Resultat per aktie uppgick till 0,79 SEK (1,64). ICA-koncernens intäkter ökade med 10,0 procent. Rörelseresultatet uppgick till 660 MSEK (595). Nyckeltal April - Juni Januari - Juni Helår MSEK Koncernen Intäkter Rörelseresultat Periodens resultat Resultat per stamaktie, SEK 0,79 1,64 0,64 4,82 8,30 Resultat per C-aktie, SEK 0,79 1,64 0,64 4,82 8,30 Soliditet, % 94,7 92,4 94,4 Avkastning på sysselsatt kapital, % 6,8 13,3 10,6 Avkastning på eget kapital, % 7,1 16,8 14,5 Moderbolaget Periodens resultat Hakon Invest, som är noterat på OMX Nordiska Börs i Stockholm, bedriver en aktiv och långsiktig investeringsverksamhet med fokus på handelsinriktade företag i Norden och Baltikum. Hakon Invest äger 40 procent av ICA AB, ett av Nordens ledande detaljhandelsföretag med fokus på dagligvaror. Hakon Invest är också ägare i Forma Publishing Group, Kjell & Company, Hemma, Cervera, inkclub och Hemtex. Mer information om Hakon Invest finns på Hakon Invest AB (publ) Svetsarvägen 12 P.O Box 1508 SE Solna Phone Fax Corp. Id no

2 Kommentar från vd De operativa verksamheterna i våra innehav har fortsatt att utvecklas väl under andra kvartalet, trots en avmattning inom flera delar av handelssektorn. De åtgärdsprogram och strukturella förändringar som pågår i bolagen har börjat ge effekt och vi ser att vi är på rätt väg inom de flesta områden. Utmaningen nu liksom tidigare ligger i att vara tydlig mot marknaden oavsett om det handlar om pris, sortiment eller tillgänglighet och samtidigt behålla en stark kontroll på kostnadssidan. En framgångsrik detaljhandelsverksamhet byggs långsiktigt och enkelt uttryckt handlar det om en mängd unika detaljer snarare än att stöpa verksamheter enligt en färdig mall. Enligt vår uppfattning är det trimmade och innovativa verksamheter som kommer att vara vinnare även i framtiden. Tillväxttakten inom detaljhandeln har mattats av i år. Stigande utgifter för mat, bostad och drivmedel har minskat konsumtionsutrymmet. Samtidigt har en högre ränta drabbat kapitaltunga branscher som möbler, byggvaror och hemelektronik. ännu större fokus på kunder och ökad försäljning. Förändringsarbetet i Norge har emellertid tagit mer tid och resurser i anspråk hittills än förväntat. Under andra kvartalet har vi ökat vårt ägande i Hemtex och innehavet uppgår nu till 18,3 procent. Vår ambition som långsiktig och aktiv ägare är att bidra med värdefulla kunskaper till den fortsatta utvecklingen av Hemtex. I skenet av den turbulenta utvecklingen på finansmarknaderna under våren har vår finansportfölj klarat sig relativt bra, dock med en mindre värdenedgång hittills i år. Vi har successivt dragit ner risken i portföljen genom en lägre aktieexponering. En väl tilltagen kassa och det faktum att vi i princip är obelånade innebär goda affärsmöjligheter för oss i rådande konjunkturläge. Claes-Göran Sylvén Verkställande direktör och koncernchef ICA fortsatte att utvecklas starkt i Sverige och i de baltiska länderna under andra kvartalet, med en god försäljningsökning i såväl befintliga som nyöppnade butiker. En allt större komponent av försäljningsökningen utgörs emellertid av stigande livsmedelspriser samtidigt som volymerna dämpas. Den stigande butiksförsäljningen har genererat högre resultat i ICA Sverige och Rimi Baltic, tack vare ökade volymer i partihandeln och bättre bruttomarginal. Även ICA Banken fortsätter att växa där både intäkter och resultat ökade under kvartalet. I Norge genomförde ICA omfattande prissänkningar under maj och juni för att förbättra konkurrenskraften. Dessa satsningar, som delvis finansieras genom sänkta kostnader och omförhandlade leverantörsavtal, är en del av ett större åtgärdsprogram för att stärka positionen på den norska marknaden och förbättra lönsamheten. Medan de senaste årens förändringsarbete fokuserats på moderniseringen av butiksnätet, lägger ICA i dag Delårsrapport januari juni

3 Väsentliga händelser under januari juni 2008 I maj 2008 slutförde ICA försäljningen av två fastigheter till EPGF, Standard Life Investments European Property Growth Fund. Avyttringarna har påverkat ICA:s rörelseresultat positivt med cirka 105 MSEK under andra kvartalet. Vid ICA-handlarnas Förbunds stämma den 20 maj beslutades att de svenska ICA-handlarna och ICA AB tillsammans ska inrätta en ansvarsnämnd som ska handlägga ansvarsärenden som rör ICA-handlares åtaganden och skyldigheter. Under februari 2008 förvärvades aktier i Hemtex AB, vilket motsvarar 12,1 procent av kapitalet och rösterna. Under andra kvartalet har Hakon Invest förvärvat ytterligare aktier i Hemtex och per den 30 juni uppgick innehavet till motsvarande 18,3 procent av kapital och röster. Styrelsen för ICA AB föreslog att utdelningsgraden ökas från ordinarie 40 procent till 50 procent för Mottagen utdelning från ICA AB uppgick till 434 MSEK (383). Koncernen Intäkter och resultat 1 januari 30 juni 2008 Koncernens intäkter uppgick till 584 MSEK (427), varav Formas intäkter utgjorde 431 MSEK (345) och Hemmas intäkter 153 MSEK (82). Ökningen förklaras främst av förvärvade verksamheter. -8 MSEK (-9), medan rörelseresultatet i konsoliderade bolag och moderbolaget sammantaget uppgick till -60 MSEK (-51). Finansnettot uppgick till -133 MSEK (173). En negativ utveckling i finansförvaltningen och värdeförändring av Hemtex-aktier förklarar nedgången jämfört med i fjol. För perioden redovisas en positiv inkomstskatt om 3 MSEK (331). I jämförelsesiffran ingår en positiv effekt på inkomstskatten om 350 MSEK avseende skatteavdrag under kvartal ett 2007 för förluster på aktieinnehav hänförligt till tidigare år. Periodens resultat var 91 MSEK (771). Resultat per aktie uppgick till 0,64 kronor (4,82). 1 april 30 juni 2008 Koncernens intäkter uppgick till 301 MSEK (273), varav Formas intäkter utgjorde 223 MSEK (191) och Hemmas intäkter 78 MSEK (82). Rörelseresultatet i koncernen uppgick till 191 MSEK (168), varav resultatandelen i ICA, efter avskrivningar av övervärden, uppgick till 218 MSEK (195). Hakon Invests resultatandel i portföljbolagen uppgick till -4 MSEK (-5), medan rörelseresultatet i konsoliderade bolag och moderbolaget sammantaget uppgick till -23 MSEK (-22). Finansnettot uppgick till -71 MSEK (95). Avvikelsen mot föregående år förklaras av sämre utveckling i finansförvaltningen och värdeförändring på Hemtexaktier. Inkomstskatten var -2 MSEK (-4). Rörelseresultatet i koncernen uppgick till 221 MSEK (267) varav resultatandelen i ICA, efter avskrivningar av övervärden, uppgick till 289 MSEK (327). Hakon Invests resultatandel i portföljbolagen uppgick till Periodens resultat var 118 MSEK (259). Resultat per aktie uppgick till 0,79 kronor (1,64). Delårsrapport januari juni

4 Utveckling i de onoterade innehaven Nyckeltal januari juni 2008 Bolag ICA Forma Kjell & Co Hemma Cervera InkClub Intäkter Rörelseresultat Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringar Tillgångar Eget kapital Räntebärande nettoskuld ) Ägarandel % 40% 2) 100% 50% 3) 61% 48% 3) 50% 3) Hakon Invests investering Förvärvsår ) Räntebärande nettoskuld för ICA är exklusive ICA Banken. 2) Hakon Invest och Royal Ahold har ett gemensamt bestämmande inflytande i ICA AB genom ett avtalat krav på enighet för samtliga beslut på bolagsstämma och i styrelse. 3) Hakon Invest och övriga huvudägare har genom avtal ett gemensamt bestämmande inflytande i bolaget. ICA Under januari juni ökade ICA-koncernens intäkter med 11,6 procent till MSEK (39 490). Intäktsökningen är främst en följd av en positiv försäljningsutveckling i Sverige och Baltikum. ICA-koncernens rörelseresultat minskade till 919 MSEK (941) under första halvåret. I rörelseresultatet är realisationsvinster från fastighetsförsäljningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar om 171 MSEK (333) inkluderade. Exklusive reavinster och nedskrivningar är rörelseresultatet 23 procent bättre än föregående år. ICA Sveriges rörelseresultat steg till MSEK (843). I resultatet ingår realisationsvinster från fastighetsförsäljningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar med 137 MSEK (155). Rörelseresultatet har förbättrats på grund av ökade försäljningsvolymer både i butik och partihandeln samt en högre bruttomarginal som delvis beror på den höjning av avgiften för logistiktjänsten till ICA-handlarna som gjordes i augusti ICA Norges rörelseresultat uppgick till -202 MSEK (122). I rörelseresultatet ingår realisationsvinster från fastighetsförsäljningar samt nedskrivningar av anläggningstillgångar med 34 MSEK (185). Rörelseresultatet har påverkats negativt av ökade personalkostnader i butikerna, högt svinn och kostnader för införandet av en ny prispositionering under maj och juni. Försämringen beror också på att de butiker som öppnat 2007 och 2008 ännu inte går med vinst. Rimi Baltics rörelseresultat uppgick till 72 MSEK (-7). I rörelseresultatet ingår realisationsvinster från Delårsrapport januari juni

5 fastighetsförsäljningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar med 0 MSEK (-7). Förbättringen beror på ökad försäljning och en bättre bruttomarginal. ICA Bankens rörelseresultat ökade till 46 MSEK (34) under första halvåret som en följd av bland annat högre provisionsintäkter och bättre räntenetto. ICA Koncerngemensamt redovisar ett rörelseresultat på -141 MSEK (-51). Det lägre resultatet beror på justerad kostnadsfördelning inom koncernen, kostnaden för en engångsbonus till de anställda i Sverige samt ökade pensionskostnader. Under andra kvartalet ökade ICA-koncernens intäkter med 10,0 procent till MSEK (20 699). Intäktsökningen är till stor del en följd av kvartalets positiva utveckling av butiksförsäljningen i Sverige och Baltikum. ICA-koncernens rörelseresultat under andra kvartalet ökade till 660 MSEK (595). I rörelseresultatet är realisationsvinster från fastighetsförsäljningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar inkluderade med 137 MSEK (215). Exklusive reavinster och nedskrivningar är rörelseresultatet 37,6 procent bättre än samma period i fjol. ICA Sveriges rörelseresultat steg till 672 MSEK (503). I resultatet ingår realisationsvinster från fastighetsförsäljningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar med 137 MSEK (149). Rörelseresultatet har förbättrats på grund av ökade försäljningsvolymer både i butik och partihandeln samt en högre bruttomarginal som delvis beror på den höjning av avgiften för logistiktjänsten till ICA-handlarna som gjordes i augusti ICA Norges rörelseresultat uppgick till -47 MSEK (57). I rörelseresultatet ingår realisationsvinster från fastighetsförsäljningar samt nedskrivningar av anläggningstillgångar med 0 MSEK (71). Rörelseresultatet har försämrats på grund av kostnader i samband med en ny prispositionering under maj och juni samt fortsatt höga kostnader för svinn. Rimi Baltics rörelseresultat uppgick till 66 MSEK (29). I rörelseresultatet ingår realisationsvinster från fastighetsförsäljningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar med 0 MSEK (-4). Förbättringen beror på ökad försäljning och en bättre bruttomarginal. ICA Bankens rörelseresultat ökade till 25 MSEK (19). ICA Koncerngemensamt redovisar ett rörelseresultat på -56 MSEK (-13). Det lägre resultatet beror främst på justerad kostnadsfördelning inom koncernen. Effekten av justeringen är att rörelseresultaten ICA Norge och ICA Sverige förbättrats samt att koncerngemensamt försämrats under andra kvartalet. Forma Under första halvåret uppgick Formas intäkter till 431 MSEK (345). Ökningen förklaras främst av de under 2007 förvärvade verksamheterna inom Forma Books och Forma Contract. Rörelseresultatet uppgick till -7 MSEK (-15). Samtliga affärsområden inom Forma visar förbättrade resultat trots strukturkostnader kopplat till integrationen av förvärvade verksamheter. I slutet av perioden förvärvades tidningen Leva som kommer att ingå i affärsområdet Forma Magazine och stärka konsumenttidningsutbudet. Under andra kvartalet uppgick Formas intäkter till 223 MSEK (191). Rörelseresultatet under april juni uppgick till 11 MSEK (2). Kjell & Company Under första halvåret uppgick intäkterna för Kjell & Company till 186 MSEK (143), motsvarande en försäljningsökning om 30 procent. Under perioden har fem nya butiker öppnats. Rörelseresultatet uppgick till -6 MSEK (-8). Etableringskostnader i samband med Delårsrapport januari juni

6 butiksexpansionen under första halvåret har belastat företagets resultat. Under andra kvartalet uppgick intäkterna för Kjell & Company till 90 MSEK (72), motsvarande en försäljningsökning om 26 procent. Rörelseresultatet under april - juni uppgick till -6 MSEK (-8). Under andra kvartalet har fyra butiker öppnats; en i Kalmar, en i Växjö, en i Eskilstuna och en i Halmstad. Kjell & Company har därmed 34 butiker runt om i landet. Hemma Under första halvåret uppgick Hemmas intäkter till 153 MSEK (170). Rörelseresultatet uppgick till -27 MSEK (-10). Hemmas fortsatt svaga utveckling är påverkad av försämrade marknadsförutsättningar för vitvarubranschen. Minskad försäljning samt utförsäljning av lager har tillsammans med engångsposter i form av lagernedskrivningar och avgångsvederlag belastat resultatet. Hemma genomgår strukturella förändringar och har fått en ny ledningsgrupp. Ny vd är Daniel Lindin som tillträder i augusti. Under andra kvartalet uppgick Hemmas intäkter till 78 MSEK (82) och rörelseresultatet till -21 MSEK (-9). Cervera Under första halvåret uppgick intäkterna för Cervera till 142 MSEK (145). I jämförbara butiker var försäljningen i nivå med föregående år. Under andra kvartalet uppgick intäkterna för Cervera till 72 MSEK (73) och rörelseresultatet till -9 MSEK (-7). inkclub Under första halvåret uppgick intäkterna för inkclub till 197 MSEK (186) och rörelseresultatet till 21 MSEK (19). inkclub lanserade i slutet av perioden en ny webbplattform i samtliga länder vilket ökar flexibiliteten och användarvänligheten. Såväl orderingången som snittvärdet per order har ökat under perioden. Under andra kvartalet uppgick intäkterna för inkclub till 89 MSEK (85) och rörelseresultatet till 12 MSEK (10). Finansiell ställning Koncernens likvida medel och dagsvärdet på kortfristiga placeringar uppgick per den 30 juni 2008 till MSEK jämfört med MSEK per den 31 december Minskningen är främst ett resultat av gjorda investeringar samt värderegleringar av kortfristiga placeringar. Hakon Invest-koncernens långfristiga finansiella skulder uppgick till 77 MSEK jämfört med 73 MSEK per den 31 december Soliditeten vid periodens utgång var 94,7 procent jämfört med 94,4 procent per den 31 december Rörelseresultatet uppgick till -20 MSEK (-16). Cervera har under perioden genomfört logistikeffektiviseringar och skapat en ny konceptplattform som innebär förändringar i sortiment, kommunikation och butiksutseende. Det nya konceptet lanseras i butikerna under hösten med start i Uppsala. Kostnader i samband med genomförda projekt har belastat resultatet för första halvåret. Delårsrapport januari juni

7 Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 428 MSEK (387). Förändringen beror till största delen på en högre utdelning från ICA AB och på ökning av rörelsekapitalet. Mottagen utdelning från ICA AB uppgick till 434 MSEK (383). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 58 MSEK (-19). Förändringar i kortfristiga placeringar ingår med 383 MSEK (103), medan förvärv av andelar i bolag, i huvudsak Hemtex, samt investeringar och försäljningar av anläggningstillgångar ingår med -325 MSEK (-122). Likvida medel uppgick till 287 MSEK jämfört med 281 per 31 december Moderbolaget Intäkter och resultat 1 januari 30 juni 2008 Moderbolagets intäkter uppgick till 0 MSEK (0) under perioden. Rörelseresultatet uppgick till -26 MSEK (-26). Det finansiella resultatet uppgick till 307 MSEK (558). Utdelningen från ICA AB har en positiv påverkan med 434 MSEK. Värdereglering av aktierna i Hemtex under perioden uppgår till -38 MSEK. Finansförvaltningen har haft en negativ avkastning under januari juni till följd av turbulensen på finansmarknaderna. Avkastningen uppgick till cirka - 4 procent. Under januari juni har SIX Portfolio Return Index backat med 17 procent, MSCI World Index med 17 procent medan OMRX T-bill har stigit med 2 procent. Periodens resultat uppgick till 281 MSEK (912). 1 april 30 juni 2008 Moderbolagets intäkter uppgick till 0 MSEK (0) under andra kvartalet Rörelseresultatet uppgick till -13 MSEK (-14). Det finansiella resultatet uppgick till 367 MSEK (480). Utdelningen från ICA AB påverkar positivt med 434 MSEK. Värdereglering av aktieinnehavet i Hemtex uppgår till -62 MSEK. Finansförvaltningen har haft en negativ avkastning på 0,5 procent. Under april juni har SIX Portfolio Return Index backat med 7 procent, MSCI World Index varit oförändrad och OMRX T-bill stigit med 1 procent. Periodens resultat uppgick till 354 MSEK (466). Finansiell ställning Moderbolagets likvida medel och dagsvärdet på kortfristiga placeringar uppgick per 30 juni 2008 till MSEK jämfört med MSEK per den 31 december Placeringarna fördelade sig vid utgången av perioden på 5 procent aktier, 36 procent räntebärande värdepapper, 44 procent hedgefonder och 15 procent likvida medel. Aktieandelen och därmed risken har minskats avsevärt under andra kvartalet Moderbolaget har inga långfristiga finansiella skulder; 0 MSEK (0). Soliditeten vid periodens utgång var 99,0 procent jämfört med 98,9 per den 31 december För perioden redovisas en inkomstskatt om 0 MSEK (311). Den positiva inkomstskatten i jämförelseåret avser skatteavdrag för förluster på aktieinnehavet i nederländska Royal Ahold hänförligt till tidigare år. Delårsrapport januari juni

8 Bolagets aktie Risker och osäkerhetsfaktorer Aktiekapitalet i Hakon Invest uppgår till kronor fördelat på aktier, envar om nominellt 2,50 kronor. Hakon Invests resultat per aktie är beräknat utifrån resultat efter skatt och genomsnittligt antal aktier under perioden januari juni om Vid periodens utgång uppgick antalet C-aktier till och antalet utestående stamaktier till Stamaktier och C-aktier har samma rösträtt, men olika rätt till utdelning. Medan stamaktierna har oinskränkt utdelningsrätt saknar C- aktierna rätt till kontant vinstutdelning, i den mån stämman beslutar om kontant utdelning. Sådan rätt kan tidigast tillkomma C-aktierna år C- aktierna medför rätt till vinstutdelning genom sakutdelning. I mars 2008 återköpte Hakon Invest stamaktier för att täcka tilldelning i 2007 års optionsprogram. Hakon Invests innehav av egna aktier uppgår därefter till stamaktier. Hakon Invest arbetar med ett antal grundläggande principer för hantering av risker i olika delar av verksamheten. Detta regleras och hanteras via en arbetsordning för vd och styrelse. Alla investeringar är förenade med osäkerhet och inför varje investering gör Hakon Invest en noggrann utvärdering som syftar till att identifiera och om möjligt reducera de risker som kan vara förknippade med investeringen. Den mest övergripande risken inom Hakon Invest utgörs av de enskilda innehavsbolagens ekonomiska utveckling, där ett värsta scenario är att hela vår investering i ett bolag går förlorad. Innehavet i ICA AB utgör en väsentlig del av företagets tillgångar och är därför av särskild vikt vid bedömningen av Hakon Invest. Via ICA AB har Hakon Invest en betydande exponering mot nordisk och baltisk dagligvaruhandel. En försämrad konjunktur eller politiska beslut, som till exempel höjda skatter, är faktorer som skulle kunna påverka ICA:s försäljning och resultat negativt. Hakon Invests finanspolicy anger hur de finansiella riskerna ska hanteras och begränsas. Den utgör också ramverket för förvaltningen av de finansiella tillgångarna, som både sker i intern och extern regi. Mer information om Hakon Invests riskhantering finns på sidorna samt i årsredovisningen för Inga väsentliga förändringar har skett sedan årsredovisningen publicerades. Transaktioner med närstående Inga väsentliga transaktioner mellan Hakon Invest och närstående har skett under perioden. Delårsrapport januari juni

9 Nyckeltal för Hakon Invest April Juni Januari - Juni Helår MSEK Bruttomarginal, % 32,8 38,5 34,4 39,5 38,3 Rörelsemarginal, % 63,4 61,7 37,8 62,6 71,4 Nettomarginal, % 39,1 94,9 15,6 180,6 123,3 Avkastning på eget kapital, % 7,1 16,8 14,5 Avkastning på sysselsatt kapital, % 6,8 13,3 10,6 Soliditet, % 94,7 92,4 94,4 Aktien Resultat per stamaktie, SEK 0,79 1,64 0,64 4,82 8,30 Resultat per C-aktie, SEK 0,79 1,64 0,64 4,82 8,30 Börskurs vid periodens slut, SEK 103,00 126,25 132,50 Utdelning per stamaktie, SEK 6,00 Utdelning, MSEK 472 Utdelningsgrad, % 50,3 Eget kapital per aktie, SEK 58,54 56,97 60,92 Kassaflöde per aktie, SEK 0,04 0,04-0,43 Antal stamaktier Antal C-aktier Totalt antal aktier vid periodens slut Genomsnittligt antal aktier 1) ) Före och efter utspädning Definitioner Avkastning på eget kapital Periodens resultat exklusive minoritet, beräknat på rullande 12- månadersbasis, i procent av genomsnittligt eget kapital exklusive minoritet under samma period. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader, beräknat på rullande 12-månadersbasis, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital under samma period. Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av intäkter. Eget kapital per aktie Eget kapital exklusive minoritet dividerat med totalt antal aktier. Kassaflöde per aktie Periodens kassaflöde dividerat med totalt antal aktier. Nettomarginal Periodens resultat i procent av intäkter. Resultat per stamaktie Periodens resultat, exklusive minoriteter, dividerat med genomsnittligt totalt antal aktier. Resultat per C-aktie Samma definition som för resultat per stamaktie, eftersom stamaktier och C- aktier berättigar till lika del i resultat och eget kapital. C-aktien ger dock inte rätt till kontant vinstdelning vilket stamaktien gör. Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av intäkter. Soliditet Eget kapital inklusive minoritet i procent av balansomslutningen. Sysselsatt kapital Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder och avsättningar. Utdelningsgrad Utdelning i procent av periodens resultat för moderbolaget. Delårsrapport januari juni

10 Räkenskaper Koncernresultaträkning i sammandrag April - Juni Januari - Juni Helår MSEK Intäkter Kostnader för sålda varor Bruttoresultat Övriga rörelseintäkter Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelsekostnader Resultatandelar i företag redovisade enligt kapitalandelsmetoden Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Inkomstskatt Periodens resultat Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare Resultat hänförligt till minoritetsandelar Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK Stamaktie 0,79 1,64 0,64 4,82 8,30 C-aktie 0,79 1,64 0,64 4,82 8,30 Delårsrapport januari juni

11 Koncernbalansräkning i sammandrag 30 jun 31 dec MSEK TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill Andra immateriella tillgångar Andelar i företag redovisade enligt kapitalandelsmetoden Övriga anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga placeringar Likvida medel Övriga omsättningstillgångar Tillgångar som innehas för försäljning Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Långfristiga skulder Kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag Januari - Juni Helår MSEK Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens utgång Delårsrapport januari juni

12 Förändringar av eget kapital i koncernen i sammandrag MSEK Hänförligt till moderbolagets aktieägare Hänförligt till minoriteten Vid periodens början Valutaomräkningsdifferenser, mm Summa intäkter och kostnader som redovisas direkt mot eget kapital Totalt Periodens resultat Summa intäkter och kostnader Återköp aktier Likvid för köpoptioner 1-1 Utdelning Eget kapital vid periodens utgång MSEK Hänförligt till moderbolagets aktieägare Hänförligt till minoriteten Vid periodens början Valutaomräkningsdifferenser, mm Summa intäkter och kostnader som redovisas direkt mot eget kapital Totalt Periodens resultat Summa intäkter och kostnader Återköp aktier Likvid för köpoptioner 2-2 Förvärv Utdelning Eget kapital vid periodens utgång Delårsrapport januari juni

13 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag April - Juni Januari - Juni Helår MSEK Intäkter Administrationskostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella investeringar Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Resultat före skatt Skatt Periodens resultat Moderbolagets balansräkning i sammandrag 30 jun 31 dec MSEK TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Andelar i joint ventures Övriga anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga placeringar Likvida medel Övriga omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Långfristiga skulder Kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Delårsrapport januari juni

14 Not 1 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport är upprättad enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpas som i senaste årsredovisning och koncernredovisning. För att upprätta de finansiella rapporterna enligt IFRS krävs att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av de redovisade beloppen i resultatoch balansräkningen. Uppskattningarna och antaganden är baserade på historiska erfarenheter som ses över regelbundet. Resultatet av dessa uppskattningar och antaganden används sedan för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar och skulder. Det verkliga värdet kan avvika från dessa uppskattningar. Not 2 Segmentsredovisning Januari - Juni Förlagsverksamheten Vitvaruverksamhet* Övrigt inkl. elimineringar Totalt MSEK Externa intäkter Rörelseresultat Resultat efter finansiella poster Periodens resultat Tillgångar Skulder Investeringar Avskrivningar * Vitvaruverksamheten tillkom under andra kvartalet 2007 och avser verksamheten i Hemma. Not 3 Andelar i företag redovisade enligt kapitalandelsmetoden Bokfört värde Resultatandel 30-jun Januari - Juni MSEK ICA AB Bra Förlag AB Trade Press AS Kjell & Co Elektronik AB Hemmabutikerna i Sverige Utveckling AB Cervera AB inkclub Development AB Delårsrapport januari juni

15 Not 4 Förvärv Den 16 juni förvärvade Hakon Invests helägda dotterbolag Forma Tidningsförlaget AB, som har tidskriften Leva. Tidskriften skriver om personlig utveckling, psykologi och hälsa, relationer etc. 100 procent av aktierna förvärvas för 5 MSEK inklusive förvärvskostnader, vidare finns det en villkorad tilläggsköpeskilling om maximalt 3 MSEK. Förvärvsanalysen är preliminär. Hela övervärdet allokeras till goodwill. I goodwillvärdet ingår framförallt synergier inom organisation. Delårsrapport januari juni

16 Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm 5 augusti 2008 Lars Otterbeck Styrelseordförande Anders Fredriksson Vice styrelseordförande Cecilia Daun Wennborg Jan-Olle Folkesson Jan Olofsson Magnus Moberg Thomas Strindeborn Claes-Göran Sylvén VD Informationen i den denna delårsrapport är sådan som Hakon Invest ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande onsdagen den 6 augusti 2008 kl Delårsrapporten har ej granskats av bolagets revisorer. För mer information, vänligen kontakta Press- och analytikerträff VD Claes-Göran Sylvén CFO Göran Hesseborn IR-chef Pernilla Linger Onsdagen den 6 augusti håller Hakon Invest en press- och analytikerträff kl i Salén Konferens på Norrlandsgatan 15 i Stockholm. Anmälan kan göras på ir@hakoninvest.se. Kommande rapporteringstillfällen Delårsrapport för januari september presenteras onsdagen 5 november Bokslutskommunikén för januari december 2008 presenteras onsdagen den 18 februari ICA AB För ICA:s fullständiga delårsrapport gå in på Delårsrapport januari juni