Skog & Ekonomi. Krisläge för den svenska trävarubranschen. Hoppet står till produktionsnedragningar i jul! Nummer 4. December 2011

Transkript

1 Skog & Ekonomi Nummer 4. December 2011 BANKEN ANALYSERAR MARKNADEN: 2 SÅGADE TRÄVAROR Räkna inte med valutadraghjälp framåt! Svenska RoT-sektorn mattas av. Japan ett litet ljus i marknaden. 3 MASSAMARKNADEN Osäkert läge för barrmassan. 4 TIMMER OCH MASSAVED Radikal förändring av virkesmarknaden behövs! Priserna faller på timmer och massaved. Överskott på massaved. 6 TIPS TILL SKOGSÄGARNA Att begära bankgaranti av din virkesköpare är inget att skämmas över. Krisläge för den svenska trävarubranschen. Hoppet står till produktionsnedragningar i jul! Läget för svensk trävarusektor med sågverk och småhustillverkare är akut. Trävarupriserna faller och byggandet sjunker till rekordlåga nivåer. Samtidigt ligger timmerpriserna kvar på orimligt höga nivåer. Som en effekt av den svaga konjunkturen i Europa räknar sågverken med fortsatt prisfall in i Om sågverkens planerade produktionsstopp i julhelgen inte balanserar upp marknaden kan vi nog tyvärr räkna med en storskaligare utslagning av sågverk under Då talar vi inte om en normal strukturomvandling som sker i alla lågkonjunkturer. I trähusbranschen planerar samtliga företag, enligt uppgift, uppsägningar och neddragningar. Här hade det behövts nationella stimulansåtgärder som till exempel en sänkning av byggmomsen under några år. Sker inga förändringar i trähus- eller i sågverksbranschen riskerar 2012 att bli året då två viktiga branscher stöptes om. Branscher som utnyttjar en förnyelsebar och inhemsk råvaruresurs, skapar viktiga arbetstillfällen i glesbygden samt genererar ett värde på den svenska skogen. Till skogsägarna ger vi rådet att inte helt sluta avverka i väntan på bättre priser. Stryps virkesflödet nu och ditt lokala sågverk slås ut, kan det dröja väldigt länge tills förra årets rekordpriser återkommer. 7 KÄNDA PROFILER GER SIN SYN PÅ VIRKESMARKNADEN Anders Ek. Marknadsdirektör på SCA Timber: Även i Kina har det mattats av med sänkta trävarupriser som följd! Karl Hedin. Koncernchef på Karl Hedin AB: Nu går det ned överallt, konsumtion - volymer - priser. Marknaden för 2012 och sannolikt även halva 2013 är redan körd. 8 VI KORAR ÅRETS SKOGS- ANALYTIKER Vår tävling på Skog-ELMIA fick 870 svar. Vi korar tre vinnande analytiker. 9 FASTIGHETSMARKNADEN Jakten på kvalitetsfastigheter ökar medan det sämre blir osålt. 11 RÄNTA & VALUTA Räntan ned mot krisnivåer.

2 Nyhetsbrevet Skog & Ekonomi ges ut av Danske Bank i Sverige och är riktat till skogsägande privatpersoner och yrkesfolk i branschen. Skog & Ekonomi utkommer 4 gånger/år via e-post. Prenumerera kostnadsfritt genom att anmäla dig på vår hemsida Varsågod. Här kommer ett nytt nummer av nyhetsbrevet Skog & Ekonomi där vi serverar aktuell information från kända aktörer inom näringen, ger handfasta tips till dig som skogsägare och presenterar en ekonomisk analys av läget för skog och skogsprodukter. För dig som ännu inte är prenumerant, anmäl dig på Figur 1. Månadsimport av trävaror till europeiska huvudmarknaderna 1000 m3 per månad Källa: Woodstat BANKEN ANALYSERAR VIRKESMARKNADEN SÅGADE TRÄVAROR Få ljuspunkter på trävarumarknaden Svenska sågverk genomgår en lönsamhetskris av sällan skådat slag med sjunkande försäljningspriser och höga råvarukostnader. Vi känner en stor oro för hur länge detta skall fortgå och för vilka konsekvenserna blir av en utdragen lågkonjunktur för sågverkssektorn. Den europeiska trävarumarknaden har varit pressad sedan 2007, se figur 1. De frågor alla ställer sig är: Kan det bli ännu värre innan det vänder och när går byggandet upp igen? I fyra år har alltså nybyggnationen i Europa legat på mycket låga nivåer. Flera pratar om en knapp halvering av nybyggnationen. Ett exempel är antalet färdigställda bostäder som enligt Woodstat beräknas hamna runt 1,5 milj. enheter i år låg 2008 på 2,3 milj. enheter. Det som räddat trävarumarknaden från total kollaps är RoT-sektorn. Ett exempel är England där RoT-sektorn nu tar uppemot 80 % av volymerna. Med denna utveckling har nordsvenska, talldominerade snickerisågverk klarat sig något bättre än de sydsvenska, som i stor utsträckning producerar konstruktionskvaliteter. Räkna inte med valutadraghjälp framåt Under första fasen av denna lågkonjunktur klarade sig Sverige bra jämfört med konkurrentländer som Finland, Tyskland och Österrike. Dels hade vi förhållandevis låga timmerpriser och dels var kronan svag gentemot euron efter Lehman-kraschen. Dessa konkurrensfördelar är borta. Sedan ett år tillbaka har kronan stärkts till normala nivåer gentemot euron och stundtals legat på historiskt mycket starka nivåer. När omvärlden nu börjar få upp ögonen för Sveriges stabila ekonomi så finns det inget som talar för någon framtida valutadraghjälp. Även om valutor svänger snabbt och det sällan är logiken som styr valutarörelserna så talar fundamenta för att kronan snarare stärks än försvagas gentemot andra viktiga valutor som euro, pund och dollar, se ränte- och valutaartikel på sidan 11. Allt eftersom USA-marknaden försvunnit och Europa försvagats så har den Nordafrikanska marknaden tagit allt större volymer och i viss mån räddat europeiska sågverk. Men sedan våren 2011 när den arabiska våren kom med uppror och revolutioner i flera Nordafrikanska länder så blev denna räddningsplanka plötsligt väldigt instabil. Ovanpå allt detta kom tsunamikatastrofen i Japan. Därmed har vi i princip gått igenom alla de marknader som dominerar den svenska trävaruexporten och den enda klara ljuspunkt som sågverken haft har varit hemmamarknaden. 2

3 Svenska RoT-sektorn mattas av Under försommaren 2011 kom signaler på vissa ljuspunkter i den europeiska trävarumarknaden och ett hopp tändes. I juni släcktes detta hoppets låga abrupt när den sydeuropeiska skuldkrisen blommade ut. Nu finns det ingenting som talar för en konjunkturvändning i Europa i närtid. En stor del av Europa står på gränsen till recession. Inom snart sagt alla sektorer, ställer man sig nu på bromspedalen. Att i detta läge förvänta sig en ökad trävarukonsumtion känns knappast realistiskt. Den svenska marknaden har under hela perioden varit stark, mycket beroende på det så framgångsrika RoT-avdraget. De sågverk som haft låg exportandel har därför klarat sig bättre än andra. Nu kommer dock tydliga signaler på att även konsumtionen i Sverige går ned. Det beror på flera orsaker: Småhusbyggandet har gått ned till rekordlåga nivåer. (Prognos på enheter 2012.) Många har rotat färdigt och behoven börjar bli tillfredställda. Allmän psykologin manar till återhållsamhet. Vinterperioden ger alltid lägre byggande. Att även den svenska marknaden mattas av är en mycket allvarlig signal. Japan ett litet ljus i marknaden Även Japan har haft en mycket låg trävarukonsumtion de senaste åren, se fig 2 nedan. Direkt efter tsunamikatastrofen hoppades många hus- och trävaruleverantörer på snabba order. Det visade sig vara överoptimistiskt. Ett lamslaget land med krossad infrastruktur ringer knappast till Sverige för att beställa trähus det första man gör. När det nu gått en tid börjar byggandet komma igång och de sågverk som är exponerade på Japan ser en positiv marknad för en tid framöver. Visserligen till låga priser eftersom konkurrensen skärps, men det är ändå en marknad att avsätta varor på. Figur 2. Månadskonsumtion av trävaror i Japan 1000 m3 per månad Källa: Woodstat Trävarupriserna faller och konsumtionen minskar Alla sågverk vi talat med beskriver en försiktigt fallande pristrend för trävaror generellt sedan ett kvartal tillbaks. Det är framförallt konstruktionsgranen som drabbats och där bedömer vi prissänkningarna till ca 10 %. Det råder också en rörande enighet om att detta prisfall fortsätter även under första kvartalet Därefter går åsikterna isär. Någon tror på en prishöjning i vår, vissa räknar med en utplaning under senvåren medan andra oroas för att prisfallet fortsätter. Hårdast drabbade är de sågverk med låg förädlingsgrad eller stor andel konstruktionsvirke. Historiskt är ännu inte trävarupriserna på exceptionellt låga nivåer men sett utifrån det kostnadsläge som de höga timmerpriserna gett så får prissänkningarna förödande konsekvenser på sågverkens lönsamhet. Höga timmerpriser sätter sågverken i skruvstäd Beroende på den höga timmerprisnivån som etablerades för drygt ett år sedan, när stormlagren tog slut, har sågverken själva satt sig i ett skruvstäd som är svårt att komma ur. Skogsägarna har snabbt vant sig vid en ny prisnivå och sågverken kan inte sänka priset för mycket utan att strypa utbudet för mycket. 3

4 Hoppet står till kraftiga produktionsbegränsningar I nuvarande läge med en svag marknad och för höga råvarukostnader är sågverkens möjligheter att förändra situationen begränsade. Förutom extrem kostnadskontroll och fortsatt arbete med att göra sin vara unik och mindre priskänslig står nu hoppet till produktionsbegränsningar i såväl Sverige som andra länder. Än så länge har färdigvarulagren inte ökat dramatiskt vilket är mycket positivt, men vi kommer att se en lagerökning i vinter om produktionen inte minskas kraftigt. De flesta större aktörer annonserar också produktionsbegränsningar över julhelgerna. Detta gäller SCA, Martinssons, SETRA, SÖDRA, Holmen, Moelven, m.fl. I Österrike och Tyskland har produktionen minskats successivt under året och nu kommer signaler om kraftiga produktionsbegränsningar även i Finland. Denna signal är förhoppningsvis en historisk milstolpe för sågverkssektorn. Tidigare har man haft som tradition att såga sönder marknaden tills botten fullkomligt går ur. Lyckas sågverken tillsammans strypa produktionen rejält, så att det skapas en osäkerhet om tillgången på marknaden, kan man förhoppningsvis vända den negativa pristrenden senare i vår. MASSAMARKNADEN Osäkert läge för barrmassan Efter samtal med marknadsaktörer får vi en relativt negativ bild av massamarknaden i närtid. De flesta bedömer att barrmassapriserna kommer att fortsätta ned åtminstone under Q Frågan är hur långt? Vi har sett ett prisfall från toppnoteringarna runt 1000 USD/ton ned till dagens nivå på ca 870 USD/ ton. Producentlagren av långfibrig sulfatmassa runt om i världen är nu höga och ökade med 3 dagar till 34 dagars förbrukning under oktober. Samtidigt är köparnas lager i Europa mycket tunna vilket är naturligt när man ser lägre priser framför sig. Psykologin i den europeiska marknaden är mycket dämpad och förbrukningen är svag. Med de konjunkturella utmaningar som Europa står inför samtidigt som tryckpappersmarknaden har ett strukturellt problem med överproduktion och fallande efterfrågan finns det inget som tyder på att massakonsumtionen i Europa skall vända upp i närtid. Från Kina, som under lång tid varit dragloket för hela massamarknaden, kommer det nu delvis motstridiga signaler. Massaleveranserna till Kina har fallit kraftigt den senaste månaden samtidigt som returpappersmarknaden rapporteras som stark. Men även i returpappersvolymerna har vi noterat ett fall senaste tiden. Det kan mycket väl vara så att Kina står inför en något lugnare utvecklingsperiod, vilket skulle vara negativt i detta läge. Det som talar emot ett fortsatt kraftigt prisfall på massa är att många ser framför sig en minskad produktion. Skulle priserna komma ned till nivåer strax under 850 USD/ton så räknar man med att ett stort antal bruk framförallt i Nordamerika stänger vilket skulle balansera upp marknaden. Det är bara att konstatera. Läget är mycket osäkert och avgörs av tillverkarnas produktionsdiciplin och Kinas fortsatta hunger på långfibrig massa. Figur3. Lager av lång- och kortfibermassa globalt samt pris på barrmassa (NBSK) EUR & USD Lager, antal dagar 1000 Pris NBSK (USD/ton) Lager globalt Pris NBSK (EUR/ton) '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 Källa: Danske Bank 4

5 VIRKESMARKNAD Radikal förändring av virkesmarknaden behövs! De senare åren har volatiliteten på virkespriserna ökat. Detta beror på en allt mer desperat jakt på råvara framförallt från sågverkens sida. De flesta företag har ökat sina virkesköparkårer. En helt ovetenskaplig rundringning hos ett antal företag visar på ökningar av virkesköpsresurserna med mellan 20 till 100 % på de senaste 6-7 åren. Nästintill alla företag vi talat med erkänner att effektiviteten gått ned och att kostnaden för virkesköp ökat per m3. Ovanpå detta har branschen etablerat ett frosseri i olika premier och tillägg och därmed avlägsnat sig från en aktuell prislista. Det har i sin tur skapat en otrygghet hos skogsägarkåren. Många skogsägare känner sig i dag osäkra på om de fått rätt pris, även i de fall de erhållit ett rekordpris av det köpande företaget. Vår åsikt är att detta system i huvudsak ger förlorare. Kostnaden för virkesköp har ökat. Industrin kan omöjligt prognostisera framtida råvarukostnader och skogsägarna känner sig oroliga för att ha blivit lurade. Vi ger här några förslag för att komma till rätta med den bakvända situationen: Ta bort alla premier och tillägg. Satsa på en korrekt och aktuell prislista. Enas om en måttenhet på skog som används såväl i skogen som i köparledet. Skriv längre leveransavtal med skogsägarna. Låt en opartisk aktör upprätta ett standardkontrakt som gäller för hela branschen. TIMMER OCH MASSAVED Priserna faller på timmer och massaved Under 2011 har vi sett en successiv prissänkning på virke över hela landet. Först syntes prissänkningarna på rotposter i Syd- och Mellansverige. Därefter kom försiktiga prissänkningarna på timmerprislistan och de senaste månaderna har vi också sett sänkta massavedspriser. Senast var det SÖDRA som sänkte timmer- och barrmassavedspriserna med 25 kr/m3fub. Vi är ganska övertygade om att vi får se fortsatta, försiktiga prissänkningar på såväl timmer som massaved runt om i landet. Prisnivåerna på råvaran är helt enkelt för hög om man ser till hela skogssektorns lönsamhet. Man skall dock understryka att vi hittills sett modesta sänkningar från höga nivåer och vår tro är att denna försiktighetsprincip håller i sig. Industrin vågar inte sänka för mycket utan att riskera en allt för stark inbromsning i avverkningen hos privata skogsägare. Dämpat virkesflöde Från de flesta håll kan vi notera relativt låga kontrakteringsnivåer hos såväl sågverk och massavedsförbrukande industri. Detta kombinerat med en ovanligt mild senhöst med svåra avverkningsförhållanden har gjort att virkesflödet ligger på ovanligt låga nivåer. Många sågverk ligger med goda rotlager och fiberindustrin har inte kört för fullt under hösten vilket gör att försörjningsläget fortfarande är tillfredsställande eller gott hos de flesta företag. En del sågverk, framförallt i Sydsverige, har dock en ansträngd försörjningssituation. Överskott på massaved När det gäller den fiberförbrukande industrin har man på många håll haft längre underhållsstopp än normalt. De flesta kallar det underhållsstopp men i många fall kan vi skönja att dessa varit motiverade av marknadsläget. Det har gjort att flera stora aktörer har haft svårt att placera massaved hos köparna och marknaden definieras som trög. I industrin finns en oro för att dämpningen på pappers- och massamarknaden accelererar och ingen vill sitta med för stora, kapitalkrävande råvarulager. Vi bedömer att denna situation håller i sig, åtminstone en bra bit in i vinter förutsatt att virkesflödet inte mattas av ännu mer. 5

6 Bortskämda skogsägare avvaktar med avverkning Många skogsägare har blivit bortskämda med mycket höga virkespriser under de senaste åren. Detta gäller framförallt timmerpriserna och i synnerhet i Sydsverige. Många skogsägare passade på att sälja eller avverka under förra året och sitter nu mätta med välfyllda skogskonton. Andelen skogsägare som måste avverka löpande av ekonomiska skäl minskar också successivt. Detta sammantaget gör att vi upplever en mycket avvaktande inställning hos skogsägarna. Man jämför med de rekordpriser som betalades för ett år sedan och imponeras inte av dagens prisnivåer som ändå måste anses ligga på historiskt goda nivåer. Det är framförallt slutavverkningen som minskat medan gallringen ligger på normala till goda nivåer. Man skall dock komma ihåg att slutavverkning står för själva blodflödet i skogsbruket. Om man gallrar aldrig så mycket blir det förr eller senare brist på virke och framförallt timmer om industrin kör för fullt. AVVERKNINGSTIPS TILL SKOGSÄGARNA Var aktiv - det kan rädda din lokala industri! Ett allmänt råd till skogsägarna över hela landet är att inte idiotstoppa sina avverkningar och virkesförsäljning bara för att priserna är lägre nu än för ett år sedan. Detta råd ger vi av fyra orsaker: Det är omöjligt att konsekvent pricka pristopparna. Virkesprisnivåerna är relativt höga i ett historiskt perspektiv. Gallring bör pågå hela tiden annars är det lätt att man kommer för sent och därmed ökar risken för stormskador. En för låg avverkningstakt kan slå ut lokala trävaru företag i dagens pressade situation. De tre första råden brukar gälla över tid. Det tredje är något vi ger nu i en extraordinär situation. Normalt skall du som skogsägare driva din skog som man driver ett företag. Kombinerat med individuella mjuka mål och naturvårdshänsyn skall du försöka maximera avkastningen från din skog långsiktigt. Det gör du dels genom att avverka när förräntningen kulminerat, dels genom att sälja till den som betalar bäst och när virkespriserna är höga. Det man inte får glömma bort är långsiktigheten. Om du vid nästa pristopp inte har din lokala träindustri kvar så lär detta inte driva priset långsiktigt. Att ett sågverk går omkull i en lågkonjunktur är inget konstigt. De duktiga konkurrerar ut de mindre effektiva vilket är sunt och driver utvecklingen och betalningsförmågan. Nu är däremot läget extraordinärt, vilket riskerar att ge en utslagning även av effektiva sågverk som drivs av duktiga företagare. Flera aktörer har inte urstarka balansräkningar och stora rotstående lager och måste därför ha ett löpande timmerflöde. Att begära bankgaranti är inget att skämmas över Är du osäker på din virkesköpande industri så skall du självklart begära en bankgaranti för att säkerställa betalningen för ditt virke. Vi vet att många skogsägare drar sig för att ställa frågan, men kom ihåg att detta inte är något konstigt för köparen. Sågverken ställer mycket hellre en bankgaranti än riskerar att stå utan virke. Sydsverige - tyngdpunkt på gallring I Sydsverige har både massaveds- och timmerpriser fallit. Vi tror att timmerprissänkningarna fortsätter om än marginellt. När det gäller massaveden är det SÖDRA som avgör om man vågar sänka priset ytterligare en gång utan strypa flödet för mycket. Vårt stalltips är att man ligger still under vintern om inte botten går ur massamarknaden. Rådet till skogsägarna är att fortsätta vara aktiva på en måttlig till normal avverkningsnivå med tyngdpunkt på gallring i alla åldrar. Bevaka timmerpriserna lokalt och vänta inte med att kontraktera om du planerar en slutavverkning det närmaste året. 6

7 Mellersta Sverige gallra och undvik pelarsalarna I norra Mellansverige och södra Norrland tror vi att timmerpriserna fortsätter försiktigt ned. Stora Enso har sänkt massavedspriserna men kan mycket väl göra ytterligare en sänkning om den svaga konjunkturen fortsätter. Som skogsägare skall du fortsätta att vara aktiv med både gallring och slutavverkning men om du har råd, undvik dina finaste bestånd som sannolikt betingar ett bättre värde i ett annat konjunkturläge. Vänta inte med att kontraktera om du planerar en slutavverkning det närmaste året. Norra Sverige vänta inte med kontraktering I norra Sverige är vi tämligen övertygade om att vi kommer att se ett prisfall på både timmer och massaved. Vänta därför inte med kontraktering om du planerar avverkning i vinter. Fortsätt att vara aktiv i normal omfattning men undvik avverkning av dina finaste slutavverkningsbestånd om du har råd. Bevaka din lokala timmermarknad noggrant. Skogskontoränta 3,40 % - säkerställ att din skog växer även efter avverkning! Utnyttja vår mycket höga ränta på Skogskontot. Skogskontoräntan är f.n: 3,40 % ( ). Det är lätt att flytta dina skogskontopengar till oss om de växerför dåligt någon annanstans. Jämför gärna med andra banker. Kontakta oss på telefonnummer så hjälper vi dig! KÄNDA PROFILER GER SIN SYN PÅ VIRKES- MARKNADEN Kända profiler inom skogsnäringen ger sin syn på marknaden och råvarusituationen. Anders Ek. Marknadsdirektör, SCA Timber. Trävarumarknaden: Vi har haft en turbulent tid med revolutioner i Nordafrika och katastrof i Japan samtidigt som alla frågar sig - Hur dåligt kan det blir i Europa? Även i Kina har det mattats av med sänkta priser, vilket inte är konstigt. Konstruktionsboomen har gått för fort och präglats av spekulationsköp. Nu står man med tomma bostäder till för höga priser. Men detta är bara tillfälligt. Vi tror på fortsatt stark tillväxt för trävaror i Kina. I rådande marknad har vi sågverk i Europa som producerat för mycket, vilket gjort köparna försiktiga. Alla är skraja för vad som händer i morgon, och ingen vill köpa för dyrt. Nu drar tyska, österrikiska, finska och svenska sågverk ned produktionen. Den stora frågan är om det räcker. Pressen på trävarupriserna kommer att fortsätta fram till dess produktionen sjunker. Förutsatt att vi får en sänkt produktion i vinter finns det goda möjligheter för bättre priser från mars månad. Santhe Dahl. Koncernchef och delägare i VIDA AB. Ett av Sydsveriges största sågverksföretag. Trävaror: Vi ser nu en konsumtions- och säsongsbetingad prispress från tredje till fjärde kvartalet som fortsätter åtminstone in i första kvartalet Det är inga stora sänkningar men när hela omvärlden bromsar är det naturligt. Vi är bla. mycket oroliga för emballagesidan och håller foten på bromsen om denna sektor skulle tvärnita. När allt är nattsvart måste man ändå komma ihåg att byggandet i Europa varit nere sedan Där kan det förhoppningsvis inte falla mycket mer. Så småningom kommer en sakta återhämtning, men någon större konsumtionsökning kommer vi inte att se under Oroväckande är att vi ser en avmattning även i Sverige som tidigare varit bra. Timmer: Priserna kommer att fortsätta falla men det blir inga dramatiska förändringar. Massaved: Priset har gått ned nu och jag tror inte på några ytterligare sänkningar. Det skulle bromsa avverkningen för mycket. 7

8 Karl Hedin. Koncernchef på Karl Hedin AB. Ett av Mellansvariges största sågverks- och bygghandelsföretag. Trävaror: Nu går det ned överallt konsumtion volymer priser! Vi förväntar oss en djup lågkonjunktur som blir tuffare än den förra med tryck nedåt på både trävaru- och råvarupriser. Marknaden för 2012 och sannolikt även halva 2013 är redan körd. Där det flyter på någorlunda är Sverige och Japan men i nuvarande läge blir det trångt även i dessa marknader. En positiv skillnad sedan tidigare är att sågverken inte låter lagren växa vilket gör att när väl återhämtningen kommer går det snabbare. Timmer: Priserna kommer att fortsätta ned, även om inte sänkningarna räcker för att kompensera trävaruprissänkningen. Massaved: Även massavedspriserna kommer sannolikt att gå ned men där finns ett golv som energisektorn sätter. Vi kommer att se en överflyttning av massaved till energi under en period. Anders Dahlqvist. Försäljningschef på Sveaskog. Timmer: Generellt avsätter vi de planerade timmervolymerna i hela Sverige. Priserna har gått ned men sågverken köper i ungefär samma omfattning som tidigare även om man knorrar om prisnivån. Skillnaden mellan enskilda sågverks situation är större vid denna konjunkturnedgång än tidigare. Många stora aktörer planerar nu produktionsstopp i jul och då får vi se hur läget blir. Jag tror på fortsatt försiktigt sänkta timmerpriser. Men alla är rädda för att helt ta död på flödet som varit svagt under hösten. Massaved: Under hela hösten har det varit trögt att avsätta massaved över i stort sett hela landet. Industrin har haft en mängd produktionsstopp som ofta blivit längre än planerat. Sannolikt beroende på konjunkturen. Denna tröghet fortsätter och vi kommer nog att se vissa prissänkningar här och var i landet. ANALYTIKERTÄVLINGEN AVGJORD Vi har utsett årets skogsanalytiker Under Skogs-ELMIA denna sommar anordnade banken en tävling för att utse årets skogsanalytiker. Uppgiften var att försöka förutspå utvecklingen inom tre områden som berör skogssektorn: Skogsmarkspriset i Götaland i september. Rätt svar: 533 kr/m3sk (Lantmäteriet) Snittspriset på exporterade trävaror i september. Rätt svar: 1999 kr/m3 (Tullstatistik) Räntan på 5-årig statsobligation den 30 september. Rätt svar: 1,44 % (Riksbanken) Tre vinnare bland 870 svar! Intresset för tävlingen var enormt och vi fick sammanlagt 870 svar. Vi är både glada och imponerade över engagemanget hos kunder, skogsägare, entreprenörer och skogstjänstemän. Detta sporrar oss att fortsätta kittla våra läsare och kunder med den här typen av framåtsyftande frågor. Ingen förutsåg det snabba fallet på långa räntor När det gäller skogsfastighetspriset och snittpriset på exporterade trävaror var det många som låg i närheten av de prisnivåer det slutligen blev. Majoriteten av svaren låg dock på lägre nivåer än slutresultatet. När det gäller räntan var det däremot slående att ingen av alla svarande förutsåg den halvering av den långa 5-årsräntan som faktiskt skedde mellan maj till september. Facit blev att räntan sjönk från 2,92 % den 13 maj till 1,44 % den 30 september. Det bör dock poängteras att inte heller Sveriges ledande ekonomer kunde förutse detta veritabla ras i räntenivåerna. Ett ras som utlöstes av bla. marknadens oro för ekonomierna i Sydeuropa. 8

9 Grattis! Grattis till de tre vinnare som får äta gott! De tre vinnarna i tävlingen är: Magnus Pettersson Östervåla i Uppland Anders Hultberg Hisingsbacka i Göteborg Kaj-Mikael Pettersson i Växjö Dessa tre vinner en lyxmiddag för två personer. Vi gratulerar och önskar god spis i trevligt sällskap. Vi tackar också alla er andra som med stort engagemang deltog i tävlingen. Vi återkommer med framtida spännande utmaningar. FASTIGHETSMARKNADEN Jakten på kvalitetsfastigheter ökar - det sämre blir osålt! Under det senaste halvåret har skogsfastighetspriserna legat relativt still i hela landet, se figur 4. Kom då ihåg att vi pratar genomsnittspriser för samtidigt har rekordnoteringar duggat tätt på enskilda prestigeobjekt i framförallt Sydsverige. Jakten på kvalitet fortsätter alltså och förmågan att betala riktigt höga priser för de mest attraktiva objekten verkar inte på något sätt mattats av. Detta är en trend vi sett de senaste tre åren men den har nu ytterligare förstärkts. Snittspriset hålls uppe av styvnackade säljare Stillastående snittpriser kombinerat med rekordpriser på de bästa objekten innebär också att de sämre objekten ligger kvar osålda i allt större utsträckning. Många mäklare delar vår uppfattning att om ägarna till dessa objekt skulle varit tvingade att sälja så hade vi sett en ordentlig sänkning av genomsnittspriserna. I dag är få skogsmarkssäljare hårt belånade eller tvungna att sälja av något annat skäl. Därför finns det en stor tröghet i marknaden som bygger på devisen Jag skall ha lika mycket betalt per m3sk som grannen, annars säljer jag inte. Även om grannen råkade ha en mycket bättre fastighet. Men som alltid så kommer verkligheten att hinna i fatt och ett antal säljare inser att värdet på deras fastighet inte är högre. Figur 4. Skogsmarkspriser hösten 2011 per region i Sverige, kr/m3sk. 533 kr/ m3sk Källa: Lantmäteriet 370 kr/ m3sk 493 kr/ m3sk 288 kr/ m3sk 312 kr/ m3sk Titta lite extra på det svårsålda Som köpare bör du i detta läge bevaka fastighetsmarknaden mycket noggrant. Speciellt om du kan tänka dig att köpa gård var som helst i landet. Bara för att ett objekt är svårsålt så behöver det inte vara en dålig fastighet för just dig. Attraktiviteten bygger ofta på icke kommersiella värden och ser du skogen som en ren investering så är det läge att titta lite mer noggrant på objekt som legat ute till försäljning länge. Fyndläge på hästgårdar Sedan marknaden för hästgårdar kulminerade någon gång har kurvan pekat rakt nedåt. Dessa gårdar är nu mycket svårsålda. Som vanligt reagerar alla marknader lite för mycket i bägge riktningar och i dagsläget finns det goda möjligheter att göra vettiga affärer för den som söker en liten gård utan stora markvärden. Hur gör man en bättre gårdsaffär? I nuvarande marknad är det viktigare än någonsin att du gör hemläxan innan du köper eller säljer din gård. Då är det självklart att kontakta någon av våra er farna Skogs- & Lantbruksspecialister för en genomgång i god tid innan köp eller försäljningen. Vi garanterar att det är väl använd tid. 9

10 Gunnar Rutegård. Jägmästare och fastighetsekonom på Lantmäteriet. Efterfrågan dämpas på skogsfastigheter Gunnar Rutegård ansvarar för en undersökning där 34 erfarna mäklare och värderingsmän svarat på frågor om prisnivåer och marknadsläget för skogs och lantbruksfastigheter. Enkäten har genomförts under 23 år. För skogsdominerade fastigheter ser vi oförändrade prisnivåer under det senaste halvåret. Däremot bedömer mäklarna en något dämpad efterfrågan på skogsfastigheter över landet, jämfört med situationen för ett år sedan. Dämpningen är något större i norra Sverige. Även utbudet anses ha dämpats något, framförallt i Götaland. Mäklarna upplever att tron på framtida virkesprisutvecklingen inte driver marknaden alls på samma sätt som tidigare, vilket är en tydlig förändring. Däremot upplevs tron på skogsnäringens konkurrenskraft sett på längre sikt och, i synnerhet viljan att investera i skogsmark som oförändrat positiv. När det gäller jordbruksdominerade fastigheter upplever man en viss dämpning vad gäller såväl pris som efterfrågan med en oförändrad utbudssituation. För bostadsdominerade lantbruksfastigheter hästgårdar har den negativa trenden som pågått de senare åren fortsatt eller möjligtvis förstärkts vad gäller såväl pris som efterfrågan. Kända mäklare ger sin syn på hur fastighetsmarknaden ser ut just nu och tron om framtiden. Karl Danielsson. Ordförande på konsult- och mäklarfirman AREAL, specialist på större egendomar. Marknaden har inte förändrats så mycket den senaste tiden förutom att utbudet minskar för tillfället. Alla affärer tar dock längre tid, köparna har svårare att bestämma sig och de kapitalstarka köparnas intresse inriktas allt mer mot kvalitetsobjekt. Där noteras fortfarande mycket höga priser. Det som prioriteras är god arrondering, bra läge både geografiskt och naturskönt samt välskött skog. Samtidigt går andra fastigheter inte att sälja beroende på höga prisförväntningar hos säljarna. Säljarna glömmer skogens fantastiska prisutveckling de senaste åren och stirrar sig blinda på enskilda rekordnoteringar för unika objekt. Gabriel Mörner. Regional Mäklaransvarig på ekonomirådgivningsoch mäklarföretaget LRF Konsult. Tendenserna vi sett under lång tid håller i sig. Det tar allt längre tid att sälja fastigheterna, utbudet är stort och skillnaden mellan olika fastighetstyper stärks ytterligare. Ren skog och jord går fortsatt att sälja till bra priser och där håller prisnivåerna i sig. Många söker efter andra placeringar än värdepapper. Köparna är däremot mer eftertänksamma och utvärderar köpen noggrannare än tidigare. Över landet är situationen likartad med undantag för Gotland där marknaden är trög. 10

11 RÄNTA OCH VALUTA Bankens Sverigeekonom Roger Josefsson ger sin syn på ränteoch valutasituationen. Det låga ränteläget lär med andra ord bestå, men som låntagare är det ändå värt att överväga det faktum att längre räntor, särskilt med hänsyn tagen till förväntad inflation, nu är på nivåer som innebär att du betalar en real ränta på cirka två procent. Kostnaden för en god nattsömn har sällan, eller aldrig, varit lägre! Styrräntan åter ned mot krisnivåer? Tvärt emot vår förhoppning har utvecklingen på de finansiella marknaderna inte stabiliserats under hösten. Nu talar europeiska ledare öppet om möjligheten att ett land lämnar Euroområdet. Dessutom tycks samtalen i den amerikanska superkommittén, med uppgift att skapa besparingsprogram som leder de amerikanska statsfinanserna in på den smala vägen helt ha gått i stå. Liksom tidigare är dock de europeiska problemen fortfarande av en mer akut karaktär, varför de finansiella marknaderna inte helt tagit in att även den amerikanska situationen är oerhört bekymmersam. Mot bakgrund av den stora osäkerhet som råder har vi tvingats att revidera ned våra tillväxtprognoser ytterligare för Vi närmar oss nu ett läge där även en marginell tillväxt skulle vara en positiv överraskning. Den låga efterfrågan, om än i första hand från exportmarknaderna, leder till att sysselsättningen försämras och detta ger så småningom även den inhemska efterfrågan en törn. Vi skulle se det som mycket märkligt, om Riksbanken i ett sådant läge inte för räntan i en mer expansiv riktning. Vi tror med andra ord, trots den i utgångsläget redan låga räntan, att Riksbanken under loppet av de närmaste 12 månaderna kommer att sänka räntan ned mot de nivåer som rådde under finanskrisen 2008/09. Eftersom det främst är kontinentaleuropeiska problem som driver ned räntan, tror vi att kronan kommer att lyckas hålla euron stången och till och med stärkas något till under 9 kronor. När krisens akuta skeenden väl är över tror vi också på en mer tydlig kronförstärkning mot såväl USD som GBP, ned mot 6.50 i dollartermer och strax över i pundtermer på ett års sikt. Ränta % 3 mån SSVX 5 år SSOB Valuta % EUR/SEK Källa: Danske Bank GBP/SEK Johan Freij Affärsområdeschef Skog och Lantbruk Danske Bank i Sverige Ansvarig utgivare Telefon USD/SEK Jag tar gärna emot synpunkter och idéer från dig som läsare. Skicka dem till: johan.freij@danskebank.se 11