Delårsrapport

Transkript

1 Q1 Delårsrapport

2 Börsmeddelande kl. 12 Delårsrapport s delårsrapport januari mars 2014 De politiska kriserna kastade sin skugga över återhämtningen av efterfrågan på finansiering Under första kvartalet 2014 fungerade finansmarknaden i Finland bättre än vad offentligt framförda ställningstaganden antyder. Det uppstår tidvis områden som inte täcks av finansieringsverksamheten, men privata finansiärer kan på ett tillfredsställande sätt tillgodose efterfrågan på finansiering av trovärdiga tillväxtinvesteringar, delvis med Finnveras hjälp. Företag som har ett flertal förlustår bakom sig och som saknar tillräckligt med eget kapital stöter dock på stora svårigheter. Krisen mellan Ukraina och Ryssland har en negativ inverkan på ekonomin i båda länderna. I slutet av rapportperioden var Ryssland Finnveras tredje största ansvarsland och ansvaret uppgick till 879 miljoner euro. Till följd av att Rysslands ekonomi försvagats och Finlands export minskat har även Finnveras ansvar i Ryssland minskat något under den senaste tiden. Finnvera finansierar fortfarande finländska exportörers handel med Ryssland, men följer dock noggrant hur situationen utvecklas och är också förberedd på ökade risker. Finnveras ansvar i Ukraina uppgick till 4 miljoner euro och för exportaffärer till Ukraina kan nya garantier för närvarande inte beviljas. Affärsverksamhet och resultatutveckling I januari mars steg eurobeloppet av låne- och borgensofferterna till små och medelstora företag med 15 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Största delen av dessa gällde fortfarande behov av driftskapital. En del av kreditavtalsförhandlingarna i anslutning till exportaffärer som pågick ännu i fjol slutfördes. Därför ökade antalet offerter som gällde exportfinansiering med 81 procent jämfört första kvartalet föregående år. Koncernens resultat i januari mars uppvisade en vinst på 8 miljoner euro. Resultatet var 22 miljoner svagare än resultatet från motsvarande period föregående år (30). De största orsakerna till det försvagade resultatet var att nedskrivningarna på moderbolaget :s fordringar och borgens- och garantiförlusterna ökat samt att räntebidraget har minskat. På motsvarande sätt minskades resultatförsvagningen av att provisionsintäkterna var större än föregående år och förvaltningskostnaderna mindre. Moderbolaget :s resultat inom exportfinansiering och finansiering till små och medelstora företag uppgick till 10 miljoner euro, vilket är 21 miljoner euro sämre än resultatet från motsvarande period föregående år (31). Exportfinansieringens resultat, dvs. det separata resultatet av den exportgaranti- och specialborgensverksamhet som avses i 4 i lagen om statsgarantifonden, uppgick till 5 miljoner euro (21). Den inhemska kredit- och borgensverksamhetens resultat var 5 miljoner euro (11). Resultat Q1/2014 Q1/2013 Förändring Förändring, % Förändring, % Räntebidrag Provisionsintäkter och -kostnader (netto) Vinster/förluster från poster som värderats till verkligt värde Administrationskostnader Nedskrivningar på fordringar, borgensoch garantiförluster Från krediter och borgen Kreditförlustersättning från staten Från exportgaranti- och specialborgensverksamheten Rörelsevinst Räkenskapsperiodens vinst Delårsrapport

3 Börsmeddelande kl. 12 Delårsrapport Koncernens nyckeltal ( ) Soliditet 18,8 % (20,1) Kapitaltäckning 17,9 % (16,0) Kostnads-intäktsrelation 25,1 % (28,3) Verkställande direktör Pauli Heikkilä: Flera olika utredningar visar att trovärdiga tillväxtinvesteringar beviljas finansiering i Finland. Situationen är svårare då finansiering söks för att fortsätta med mindre lönsam verksamhet. Då förutsätter finansiärerna att företaget har en tillräckligt bra plan för hur verksamheten ska förnyas. För ett nystartat företag är det problematiskt om företaget saknar tillräckligt med eget kapital för projektet. På grund av de osäkra ekonomiska utsikterna kräver bankerna en högre självfinansieringsandel än tidigare. Om företagen klarar av detta kan de också skaffa finansiering i form av främmande kapital. Det allra viktigaste skulle vara att stärka finländska företags tillgång till eget kapital. I statsrådets tilläggsbudget 2013 och i vårens ramförhandlingar föreslogs betydande ökningar i Finnveras finansieringsfullmakter både beträffande SMF-företag och exportföretag. Åtgärderna skulle ytterligare förbättra Finnveras möjligheter att komplettera tillgången på finansiering från den privata marknaden. Det är också viktigt att finländska exportföretag har möjlighet till konkurrenskraftig exportfinansiering så att de är jämställda med konkurrentländernas exportörer i anbudsförfaranden. Delårsrapport

4 Börsmeddelande kl. 12 Delårsrapport Delårsrapport Innehållsförteckning Koncernens ekonomiska utveckling 5 Personal 9 Ändringar i verksamhetsmiljön samt i närings- och ägarpolitiken 9 Händelser efter rapportperioden 9 Utsikter för finansiering 9 Tabeller Totalresultaträkning 10 Balansräkning 11 Förändringar i eget kapital 12 Kassaflödesanalys 13 Noter till redovisningen 14 I ingår utöver moderbolaget även dotterbolagen Seed Fund Vera Ab och Veraventure Ab som gör kapitalinvesteringar samt Finlands Exportkredit Ab som erbjuder exportkrediter och exportfinansiering som grundar sig på källskatteavtal och som förvaltar ränteutjämningen. Delårsrapport

5 Börsmeddelande kl. 12 Delårsrapport Koncernens ekonomiska utveckling s januari mars 2014 s resultat under första kvartalet 2014 uppvisade en vinst på 8 miljoner euro. Resultatet var 22 miljoner sämre än resultatet från motsvarande period föregående år (30). Till det försvagade resultatet bidrog främst ökningen av nedskrivningarna på moderbolaget :s fordringar och av borgens- och garantiförlusterna samt minskningen av räntebidraget. På motsvarande sätt minskades resultatförsvagningen av att provisionsintäkterna var större än föregående år och förvaltningskostnaderna mindre. Moderbolaget :s resultat inom exportfinansiering och finansiering till små och medelstora företag uppgick till 10 miljoner euro, vilket är 21 miljoner euro sämre än resultatet från motsvarande period föregående år (31). Nedskrivningarna på moderbolagets fordringar och borgens- och garantiförlusterna uppgick till 28 miljoner euro under första kvartalet under innevarande år, dvs. de var på en betydligt högre nivå än föregående år (2). Detta hade en avsevärd inverkan på resultatförsvagningen. På det försvagade resultatet inverkade dessutom sänkningen av räntebidraget med nästan 10 procent. Räntebidraget var 12 miljoner euro i januari mars. Resultaten både inom moderbolaget :s exportfinansiering och SMF-finansiering var positiva: exportfinansieringens resultat, dvs. det separata resultatet av den exportgaranti- och specialborgensverksamhet som avses i 4 i lagen om statsgarantifonden, uppgick till 5 miljoner euro (21). Resultatet av kredit- och borgensverksamheten inom SMF-finansieringen uppgick till 5 miljoner euro (11). Koncern- och ägarintresseföretagens inverkan på koncernens resultat var -3 miljoner euro (-2). Den andel av kapitalinvesteringsverksamheten som redovisas med resultatpåverkan uppgick till -3 miljoner euro (-2) samt Finlands Exportkredit Ab:s ränteutjämning, verksamheten som kreditgivare och finansieringen av exportkrediter till 0,7 miljoner euro (0,4). Resultatanalys januari mars 2014 Ränteintäkter och -kostnader samt räntestöd Koncernens räntebidrag var 13 miljoner euro (14) i januari mars. Minskningen av räntebidraget berodde på en sänkning av kreditstocken för finansiering till små och medelstora företag. Räntestödet som styrdes till kunderna från staten och Europeiska regionala utvecklingsfonden (ERUF) uppgick till sammanlagt 2 miljoner euro (3). Räntestöd betalades nästan 30 procent mindre än föregående år, vilket berodde på att ny finansiering som får räntestöd inte längre beviljas efter ingången av 2014 och på att kreditstocken med räntestöd har minskat. Provisionsintäkter och -kostnader Koncernens provisionsintäkter och -kostnader netto uppgick till 37 miljoner euro (32). Provisionsintäkternas och -kostnadernas netto ökade från föregående år med 17 procent. Bidragande orsaker var att stora enskilda exportgarantier trädde i kraft samt den allmänna höjningen av riskpremierna på marknaden, vilka delvis inverkade även på Finnvera. Koncernens provisionsintäkter uppgick till 39 miljoner euro brutto (33). Av dessa uppgick provisionsintäkterna från moderbolagets exportgarantioch specialborgensverksamhet till 29 miljoner euro (24) och finansieringen till små och medelstora företag till 9 miljoner euro (8). Finlands Exportkredit Ab:s provisionsintäkter från ränteutjämning, verksamheten som kreditgivare och finansieringen av exportkrediter uppgick till 0,3 miljoner euro (0,5). Koncernens provisionskostnader uppgick till 2 miljoner euro (1). Provisionskostnaderna bestod i huvudsak av kostnader från moderbolaget :s återförsäkringsverksamhet. Vinster/förluster från poster värderade till verkligt värde Koncernens vinster/förluster av de poster som värderas till verkligt värde var -3 miljoner euro (-1). Av detta utgjorde förändringen av kapitalinvesteringarnas verkliga värde -4 miljoner euro (-2) och förändringarna av skuldernas och ränte- och valutaswapavtalens verkliga värde samt valutakursdifferenserna en miljon euro (1). Övriga intäkter Nettointäkterna från investeringsverksamheten och de övriga rörelseintäkterna uppgick till 0,4 miljoner euro (0,2) i koncernen. I posten övriga intäkter ingick det förvaltningsarvode som Statsgarantifonden Delårsrapport

6 Börsmeddelande kl. 12 Delårsrapport betalar för förvaltningen av den gamla exportgarantioch specialborgenstocken som uppkom före 1999, förvaltningsersättning i anslutning till ERUF-finansiering samt hyresintäkter. Nedskrivningar på fordringar, borgens- och garantiförluster Koncernens nedskrivningar samt borgens- och garantiförlusterna på lån, borgen, exportgarantier och specialborgen uppgick till sammanlagt 40 miljoner euro (20). Efter statens kreditförlustersättning uppgick koncernens andel av ansvaret för räkenskapsperiodens nedskrivningar och förluster till 28 miljoner euro (2). Nedskrivningarna på lån och borgen, förlusterna och avsättningarna uppgick till 19 miljoner euro (21). Kreditförlustersättningen från staten och ERUF, vilken täcker förlusterna, uppgick till 12 miljoner euro (18), dvs. den var 57 procent av de realiserade förlusterna (64). Förlusterna från exportgaranti- och specialborgensverksamheten samt förlustreserveringarna uppgick till 21 miljoner euro (0) under rapportperioden. Eftersom förlustreserveringarna är uppskattningar kan det hända att de senare måste preciseras. De har nu ställts i proportion till ansvarsstocken på en nivå som motsvarar den så kallade förväntade förlusten. Oreglerade fordringar och nollräntefordringar utgjorde vid utgången av mars 6,6 procent av ansvarsstocken. Enskilda ansvar påverkade det ökade antalet oreglerade fordringar och nollräntefordringar Eftersom sättet att beräkna relationstalet har utvecklats är relationstalet inte helt jämförbart med de oreglerade fordringarna och nollräntefordringarna på 5,0 procent vid utgången av Under 2014 kommer Finnvera att ta i bruk en fastställning av oreglerade fordringar som harmoniserats på EU-nivå. Nedskrivningar på fordringar, borgens- och garantiförluster Q1/2014 Q1/2013 Förändring, % Förändring, % Nedskrivningar på fordringar, borgens- och garantiförluster Från krediter och borgen Kreditförlustersättning från staten Från exportgaranti- och specialborgensverksamheten Övriga kostnader Koncernens förvaltningskostnader uppgick till 10 miljoner euro (11). Förvaltningskostnaderna sjönk med nästan en miljon euro eller sex procent jämfört med motsvarande tidpunkt föregående år. Personalkostnadernas andel av förvaltningskostnaderna var 68 procent (69). De övriga rörelsekostnaderna uppgick till en miljon euro (2). De övriga rörelsekostnaderna inkluderade avskrivningar och kostnader i anslutning till fastigheter. Självbärande verksamhet på lång sikt Målet för Finnveras verksamhet är att den ska vara självbärande, det vill säga utgifterna för bolagets verksamhet ska på lång sikt kunna täckas med intäkterna från den egna verksamheten. Granskningsperioden i fråga om självbärande verksamhet är tio år för finansieringen till små och medelstora företag och 20 år för exportfinansieringen. Finansieringen till SMFföretag har varit självbärande över en tioårsperiod då man räknar det kumulativa resultatet fram till slutet av mars På motsvarande sätt har exportfinansieringen varit självbärande under Finnveras 15 verksamhetsår. Om man vid bedömningen av huruvida exportfinansieringen är självbärande beaktar dess föregångare Statsgaranticentralens resultat enligt betalningsprincipen från de sista räkenskapsåren är verksamheten självbärande även under en granskningsperiod på 20 år. Finnveras resultat och hur väl principen om självbärande verksamhet förverkligas på lång sikt är under kommande år i hög grad beroende av storleken på bolagets ansvarsstockar och riskerna som är förknippade med dessa. Vid granskningarna av resultatet är det viktigt att beakta att Finnveras totala ansvar inom exportgarantioch specialborgensverksamhet uppgick till 11,6 miljarder euro vid utgången av mars Kredit- och borgensansvaret inom SMF-finansiering samt borgensoch garantifordringarna uppgick till 2,6 miljarder euro. I förhållande till ansvaret är nettoresultatet som ger upphov till en förlustbuffert i balansräkningen nu cirka 0,3 0,5 procent per år. Delårsrapport

7 Börsmeddelande kl. 12 Delårsrapport Balansräkning Koncernbalansomslutningen var vid utgången av mars miljoner euro (4 603) och moderbolaget Finnvera Abp:s balansomslutning miljoner euro (2 423). Av dotterbolagen hade Finlands Exportkredit den största inverkan på koncernens balansomslutning med miljoner euro (2 305). Vid utgången av mars uppgick koncernens kreditstock till miljoner euro (3 650), dvs. den var 84 miljoner euro större än i början av året. Moderbolaget Finnvera Abp:s kreditstock var (1 540) miljoner euro, varav fordringarna från dotterbolagen uppgick till 304 miljoner euro (130). Moderbolagets borgenstock minskade något under början av året och var vid utgången av mars miljoner euro (1 047). Det bokföringsmässiga ansvaret enligt lagen om exportgarantier var miljoner euro (9 761). Totalansvaret för exportgarantier och specialborgensverksamhet (det totala beloppet gällande ansvar och offertansvar inkluderande exportgarantier) uppgick till miljoner euro (11 004). Moderbolagets långfristiga skulder var vid utgången av mars totalt miljoner euro (1 148), av vilka miljoner euro (1 060) var masskuldebrevslån. I skulderna ingick kapitallån för totalt 38 miljoner euro (38) som staten beviljat för en aktiekapitalinvestering i Seed Fund Vera Ab och Veraventure Ab samt ett kapitallån på 50 miljoner euro (50) som erhållits för att stärka :s kapitaltäckning. Koncernens fria fonder innehöll i slutet av rapportperioden sammanlagt 602 miljoner euro (595), av vilka fonden för inhemsk verksamhet var 135 miljoner euro (137), fonden för exportgaranti- och specialborgensverksamhet 436 miljoner euro (358) och fonden för kapitalinvesteringsverksamhet 17 miljoner euro (17). De influtna vinstmedlen uppgick till 15 miljoner euro (83). Vinstmedlen från finansieringen till små och medelstora företag och till export överförs årligen efter att årsbokslutet färdigställts till de separata fonderna för inhemsk verksamhet respektive export i moderbolagets balansräkning. På motsvarande sätt täcks förluster inom den inhemska verksamheten ur fonden för inhemsk verksamhet och förluster inom exportgaranti- och specialborgensverksamheten ur fonden för export. De ERUF-medel som allokeras till kapitalinvesteringsverksamheten följs upp via fonden för kapitalinvesteringsverksamhet i det egna fria kapitalet i balansräkningena. Eget kapital och balansomslutning Förändring Förändring % Aktiekapital Överkursfond och fond för verkligt värde Fria fonder sammanlagt Fond för inhemsk verksamhet Fond för exportgaranti- och specialborgensverksamhet Övriga Balanserade vinstmedel Eget kapital som tillhör moderbolagets ägare Andel av kapitalet som tillhör ägare som saknar bestämmanderätt Balansomslutning Kapitalanskaffning Koncernens långfristiga kapitalanskaffning under januari mars var 5 miljoner euro (232). Långfristiga lån amorterades för 69 miljoner euro (114). Delårsrapport

8 Börsmeddelande kl. 12 Delårsrapport Kapitaltäckning Målet som staten i egenskap av ägare har ställt för s kapitaltäckning är minst 12,0 procent. Koncernens kapitaltäckningsgrad var vid utgången av mars 17,9 procent (17,6) och moderbolaget :s kapitaltäckning 18,2 procent (17,6). Kapitaltäckningen har för mars ännu beräknats enligt redovisningsprinciperna i standardförfarandet enligt Basel II på samma sätt som i bokslutet I beräkningen av kapitaltäckningen kommer vi under 2014 att ta i bruk ett redovisningssätt som följer CRD IV/CRR:s bestämmelse i tillämpliga delar. Kapitaltäckning % % Förändring procentenheter % 17,9 17,6 0,3 16,0 18,2 17,6 0,6 16,6 Bolagslagen (443/1998) som gäller Finnvera innehåller bestämmelser om särredovisning av den inhemska verksamheten och exportgaranti- och specialborgensverksamheten. Förlusterna från den inhemska verksamheten täcks ur fonden för inhemsk verksamhet och förlusterna från exportgarantioch specialborgensverksamheten ur fonden för exportgaranti- och specialborgensverksamheten. Enligt lagen om statsgarantifonden (444/1998) svarar staten för exportgarantier och specialborgen. Om medlen i fonden för exportgaranti- och specialborgensverksamheten inte räcker till för att täcka de förluster som uppstår av verksamheten, ersätts förlusterna ur statsgarantifondens medel, vilka vid behov kompletteras med anslag ur statsbudgeten. Det ovannämnda kravet på särredovisning i lagstiftningen och statens ansvar för exportgarantiverksamheten utgör grunden för att Finnvera räknar sin kapitaltäckning, dvs. ansvaret i förhållande till eget kapital, enbart i fråga om den inhemska verksamheten. De riskvägda fordringarna i uppgick vid utgången av mars till miljoner euro (2 616). Av dessa var miljoner euro lån och borgen i anslutning till den faktiska affärsverksamheten (2 211), dvs. de utgjorde 85 procent av de riskvägda fordringarna. Största delen av de återstående fordringarna gällde kapitalanskaffning och placering av kassamedel. Av lån och borgen bestod cirka 50 procent av ett stort antal enskilda ansvar på under en miljon euro, vars riskvikt enligt standardmetoden var 75 procent. Riskvikten för övriga lån och borgen var 100 procent. Solvenskapital Eget kapital Kapitallån Immateriella tillgångar Fonden för exportgaranti- och specialborgensverksamheten Exportgarantiverksamhetens andel av räkenskapsperiodens vinst Sammanlagt Riskvägda poster Fordringar på kreditinstitut Fordringar på kunder Placeringar och derivat Fordringar, betalda förskott, räntefordringar och övriga fordringar, övriga tillgångar Bindande kreditlöften Operativ risk Sammanlagt Delårsrapport

9 Börsmeddelande kl. 12 Delårsrapport Personal Vid utgången av mars hade koncernen 395 anställda (415/ ), varav 373 (394) var fast anställda och 22 (21) visstidsanställda. Ändringar i verksamhetsmiljön samt i närings- och ägarpolitiken Ökade fullmakter till Finnvera I sitt tillväxtpaket föreslog statsrådet ökningar i Finnveras finansieringsfullmakter särskilt beträffande finansiering av företag i tillväxtskedet. Avsikten med detta är att öka Finnveras risktagningsförmåga och SMF-företagens möjligheter att få finansiering. I statens tredje tilläggsbudgetförslag 2013 föreslogs bland annat betydande ökningar i finansieringsfullmakterna beträffande export- och fartygskrediter och i exportgarantifullmakterna. Detta förslag lämnas till riksdagen för behandling i maj. Förberedelserna som ger Finnvera möjlighet att teckna SMF-företagens masskuldebrevslån framskrider. Enligt bedömningarna kan Finnvera börja teckna masskuldebrevslån hösten Händelser efter rapportperioden Finnveras förvaltningsråd får nya ledamöter styrelsens sammansättning oförändrad Finnveras bolagsstämma valde nya ledamöter till bolagets förvaltningsråd. Styrelsens sammansättning förändrades inte. Förvaltningsrådets sammansättning Nya ledamöter i förvaltningsrådet är chefen för näringslivsfrågor, huvudekonom Olli Koski och ordförande Timo Saranpää. Som förvaltningsrådets ordförande fortsätter riksdagsledamot Johannes Koskinen och som vice ordförande riksdagsledamot Lauri Heikkilä. Som ledamöter fortsätter företagaren Paula Aikio-Tallgren, direktör Kaija Erjanti, finansieringschef Helena Hakkarainen, riksdagsledamot Lasse Hautala, riksdagsledamot Miapetra Kumpula-Natri, sysselsättningspolitiska experten Leila Kurki, riksdagsledamot Esko Kurvinen, arbetsmarknadsdirektör Anna Lavikkala, riksdagsledamot Jari Myllykoski, riksdagsledamot Lea Mäkipää, riksdagsledamot Antti Rantakangas, riksdagsledamot Osmo Soininvaara, riksdagsledamot Sofia Vikman och styrelsens ordförande Antti Zitting. Styrelsens sammansättning Som ordförande för bolagets styrelse fortsätter ekonom Markku Pohjola och som I vice ordförande överdirektör Pekka Timonen samt som II vice ordförande specialsakkunnig Marianna Uotinen. Som ledamöter fortsätter jur.kand. Kirsi Komi, verkställande direktör Vesa Luhtanen, vicehäradshövding, jur.lic. Risto Paaermaa och ekonom Pirkko Rantanen-Kervinen. Finnvera emitterade ett lån på 500 miljoner euro emitterade ett femårigt masskuldebrevslån med fast ränta på 500 miljoner euro. Masskuldebrevslånet emitterades inom ramen för Finnveras EMTN-låneprogram (Euro Medium Term Note). Finnveras EMTN-låneprogram och lån emitterade under det har statsgaranti. Finnvera använder inskaffade medel för finansiering av små och medelstora företag och exportkrediter. Utsikter för finansiering I början av året är efterfrågan på SMF-finansiering fortfarande på en moderat nivå, vilket beror både på de alltjämt osäkra ekonomiska utsikterna och på det låga antalet investeringar. Finansieringsbehoven gäller till största delen driftskapital och omorganisering av tidigare krediter. Finlands export har under årets första månader fortfarande minskat och det finns inga tydliga tecken på att exporten skulle kvickna till. Dessutom är den ekonomiska situationen exceptionellt osäker på grund av krisen i Ukraina. Den ekonomiska utvecklingen i Ryssland hade försvagats redan före krisen och tycks försvagas ytterligare till följd av krisen. Det ryska bankoch finansieringssystemets skick och de ekonomiska sanktionerna försvårar dessutom företagens tillgång till finansiering i Ryssland, vilket också har en direkt inverkan på Finlands export till Ryssland. Efterfrågan på exportgarantier och -krediter upprätthålls av ändringarna i bankregleringen, riskerna i mottagarländerna, en rätt låg ekonomisk tillväxt samt en allt hårdare konkurrens inom exporten, där finansieringslösningarna som köparen erbjuds framhävs. Delårsrapport

10 Totalresultaträkning (1 000 euro) Not Ränteintäkter Räntor på kreditgivning Räntestöd som styrts till kunder Övriga ränteintäkter Ränteintäkter totalt Räntekostnader Räntenetto Provisionsintäkter och -kostnader netto Vinster och förluster för poster som redovisas till verkligt värde Nettointäkter för placeringsverksamhet Övriga rörelseintäkter Administrationskostnader Löner och arvoden Övriga administrationskostnader Administrationskostnader totalt Övriga rörelsekostnader Nedskrivningar av fordringar, borgens- och garantiförluster 3 Nedskrivningsförluster för krediter och borgensförluster Kreditförlustersättningar från staten Förluster från exportgaranti- och specialborgensverksamheten Nedskrivningar av fordringar, borgens- och garantiförluster totalt Rörelsevinst Inkomstskatter Räkenskapsperiodens resultat Övriga poster i totalresultatet Poster som inte kan komma att överföras med resultatpåverkan - Omvärdering av förmånsbaserade pensioner Poster som kan komma att överföras med resultatpåverkan - Förändring i aktiernas verkliga värde Övriga poster i totalresultatet totalt Räkenskapsperiodens totalresultat Fördelning av räkenskapsperiodens resultat För moderbolagets ägare För innehav utan bestämmande inflytande Fördelning av räkenskapsperiodens totalresultat För moderbolagets ägare För innehav utan bestämmande inflytande Delårsrapport

11 Balansräkning (1 000 euro) Not TILLGÅNGAR Fordringar på kreditinstitut Som betalas på begäran Andra än fordningar som betalas på begäran Fordringar på kunder Lån Borgensfordringar Fordringar i export- och specialborgensverksamheten Placeringar Fordringsbevis Placeringar i intresseföretag Andra aktier och andelar Förvaltningsfastigheter Derivatavtal Immateriella tillgångar Materiella tillgångar Fastigheter Övriga materiella tillgångar Övriga tillgångar Kreditförlustfordringar från staten Övriga Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Skattefordringar 0 0 SUMMA TILLGÅNGAR SKULDER Skulder till kreditinstitut Skulder till övriga samfund Finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via resultaträkning Till allmänheten emitterade skuldebrev Finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via resultaträkning Derivatavtal Avsättningar Övriga skulder Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Skatteskulder Kapitallån EGET KAPITAL Eget kapital hänförlig tilll moderbolagets aktieägare Aktiekapital Överkursfond Fond för verkligt värde Fria fonder Fond för inhemsk verksamhet Fond för exportgaranti- och specialborgensverksamhet Övriga Balanserade vinstmedel Summa eget kapital Andelen av eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL Delårsrapport

12 Förändringar i eget kapital (1 000 euro) A B C D E F G H I J Eget kapital hänförlig till moderbolagets aktieägare Eget kapital Beloppet som ägaren har efterskänkt av kapitallånet Totalresultat för räkenskapsperioden sammanlagt / förändring i aktiernas verkliga värde Överföring till fonder Korrigeringar 0 Eget kapital Redovisad eget kapital Ändring i beräkningsprincipen, IAS Omräknad eget kapital Beloppet som ägaren har efterskänkt av kapitallånet Totalresultat för räkenskapsperioden sammanlagt / förändring i aktiernas verkliga värde Överföring till fonder Eget kapital Eget kapital Beloppet som ägaren har efterskänkt av kapitallånet 0 0 Totalresultat för räkenskapsperioden sammanlagt / förändring i aktiernas verkliga värde Överföring till fonder Korrigeringar 0 Eget kapital Redovisad eget kapital Ändring i beräkningsprincipen, IAS Omräknad eget kapital Beloppet som ägaren har efterskänkt av kapitallånet 0 0 Totalresultat för räkenskapsperioden sammanlagt / förändring i aktiernas verkliga värde Överföring till fonder Eget kapital Tabellförklaringar: A = Aktiekapital B = Överkursfond C = Fond förverkligtvärde D = Fond för inhemsk verksamhet E = Fond för exportgaranti- och specialborgensverksamhet F = Fond för kapitalinvesteringsverksamhet G = Vinstmedel H = Totalt I = Innehav utan bestämmande inflytane J = Eget kapital totalt Delårsrapport

13 Kassaflödesanalys (1 000 euro) Den löpande verksamheten Uttag av beviljade lån Återbetalning av lånefordringar Gjorda investeringar Överlåtelsevinster från investeringar Erhållna räntor Betalda räntor Erhållna räntestöd Erhållna provisionsintäkter Erhållna betalningar på övriga rörelseintäkter Betalningar av rörelsekostnader Betalda ersättningar Betalda skatter Kassaflöde från den löpande verksamheten (A) Investeringsverksamheten Investeringar i materiella och immateriella tillgångar Överlåtelseintäkter från övriga placeringar Erhållna utdelningar från investeringar Kassaflöden från investeringsverksamheten (B) Finansieringsverksamheten Uttag av lån Återbetalning av lån Erhållarna betalningar på garantier för derivat Kassaflöden från finansieringsverksamheten (C) Förändring av kassaflöden (A+B+C) ökning (+) / minskning (-) Likvida medel vid räkenskapsperiodens början Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut Fordringar på kreditinstitut Fordringsbevis Fondplaceringar Delårsrapport

14 Noter till redovisningen Redovisningsprinciper och moderbolaget :s bokslut upprättas i enlighet med den internationella bokslutsstandarden (IFRS). Resultaträkningen presenteras i form av en kalkyl (totalresultaträkning) enligt standarden IAS 1 Utformning av finansiella rapporter. Finnveras delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 delårsrapporter -standarden såsom den har godkänts av EU. Principerna för upprättandet av bokslutet har beskrivits i helhet i bokslutet för år De nya eller ändrade standarderna och tolkningarna som tagit i bruk finns i principerna för upprättandet av bokslutet för Dessa uppskattas inte ha någon väsentlig inverkan på koncernens bokslut. I delårsrapporten presenteras även uppgifter om moderbolaget eftersom reglerna på Oslo börs förutsätter att dessa uppgifter presenteras då masskuldebrevslån emitterats i Norge. 1 Segmentinformation Finnveras segmentinformation grundar sig på bolagets interna indelning i affärsområden och organisationsstrukturen. Kundföretagen är indelade i affärsområden enligt storlek och utvecklingsskedets finansieringsbehov. För varje affärsområde har ett eget servicekoncept byggts upp. Bolagets segment är mikrofinansiering, regional finansiering, tillväxt- och internationaliseringsfinansiering, finansiering för export, kapitalinvesteringsverksamhet samt finansiering av exportkrediter. Segmenten och principerna för segmentredovisning har beskrivits närmare i årsberättelsen för Resultat, tillgångar och skulder enligt segment (1 000 euro) Mikrofinansiering Regional finansiering Tillväxt- och internationaliserings finansiering Exportfinansiering Övriga segment Elimineringar Totalt 1 3/2014 Räntenetto Provisionsintäkter och -utgifter, netto Nedskrivningar, borgens- och garantiförluster Verksamhetskostnader* Avskrivningar Övriga intäkter/kostnader** Rörelseresultat /2013 Räntenetto Provisionsintäkter och -utgifter, netto Nedskrivningar, borgens- och garantiförluster Verksamhetskostnader* Avskrivningar Övriga intäkter/kostnader** Rörelseresultat /2014 Räntenetto Provisionsintäkter och -utgifter, netto Nedskrivningar, borgens- och garantiförluster Verksamhetskostnader* Avskrivningar Övriga intäkter/kostnader** Rörelseresultat /2013 Räntenetto Provisionsintäkter och -utgifter, netto Nedskrivningar, borgens- och garantiförluster Verksamhetskostnader* Avskrivningar Övriga intäkter/kostnader** Rörelseresultat * Verksamhetskostnader = administrationskostnader + övriga rörelsekostnader - avskrivningar ** Vinster/förluster för tillgångar värderade till verkligt värde + placeringsverksamhetens nettointäkter + affärsverksamhetens övriga intäkter Delårsrapport

15 2 Vinst och förlust för finansiella instrument värderade till verkligt värde (1 000 euro) Derivatinstrument Skulder till verkligt värde Valutakursdifferenser Kapitalplaceringarnas värdeförändring Totalt Nedskrivning av fordringar, borgens- och garantiförluster Krediter och övriga fordringar nedskrivs, när det föreligger objektiva bevis som tyder på att värdet av tillgångarna har minskat. Objektivt bevis på kundens förmåga att klara av sina förpliktelser baserar sig på kundernas riskklassificering samt bolagets erfarenhet och ledningens bedömning om betalningsstöringars inverkan på återvinning av lånefordringar. 4 Klassificering i balansräkningen (1 000 euro) Tillgångar Lån och övriga fordringar Redovisade till verkligt värde via resultaträkningen Tillgångar som kan säljas Totalt Verkligt värde Lån och övriga fordringar Redovisade till verkligt värde via resultaträkningen Tillgångar som kan säljas Totalt Verkligt värde Fordringar på kreditintstitut Fordringar från kunder Fordringsbevis Derivatavtal Innehav i intresseföretag Aktier och andelar Övriga finansiella tillgångar Totalt Fordringar på kreditintstitut Fordringar från kunder Fordringsbevis Derivatavtal Innehav i intresseföretag Aktier och andelar Övriga finansiella tillgångar Totalt Det verkliga värdet på Fonden för industriellt samarbete Ab kan inte utredas tillförlitligt och därför är aktierna värderade till det ursprungliga anskaffningspriset. (1 000 euro) Skulder Redovisade till verkligt värde via resultaträkningen Övriga finansiella skulder Totalt Verkligt värde Redovisade till verkligt värde via resultaträkningen Övriga finansiella skulder Totalt Verkligt värde Skulder till kreditinstitut Skulder till övriga samfund Skuldebrev emitterade till allmänheten Derivatavtal Övriga finansiella skulder Kapitallån Totalt Skulder till kreditinstitut Skulder till övriga samfund Skuldebrev emitterade till allmänheten Derivatavtal Övriga finansiella skulder Kapitallån Totalt Delårsrapport

16 5 Hierarkin för värdering till verkligt värde (1 000 euro) Tillgångarnas verkliga värden Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Poster som upptas till verkligt värde i resultaträkningen - Derivatavtal Placeringar i intresseföretag Aktier och andelar Till salu - Fordringsbevis Aktier och andelar Totalt Skuldernas verkliga värden Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Poster som upptas till verkligt värde i resultaträkningen - Skulder till andra samfund Skuldebrev emitterade till allmänheten Derivatavtal Totalt (1 000 euro) Tillgångarnas verkliga värden Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Poster som upptas till verkligt värde i resultaträkningen - Derivatavtal Placeringar i intresseföretag Aktier och andelar Till salu - Fordringsbevis Aktier och andelar Totalt Skuldernas verkliga värden Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Poster som upptas till verkligt värde i resultaträkningen - Skulder till andra samfund Skuldebrev emitterade till allmänheten Derivatavtal Totalt Nivå 1: Aktie- och fondplaceringar värderas till marknadspriser som bygger på aktiv handel. Nivå 2: Värdet på räntor och ränteswapavtal bygger på uppskattade priser till vilka avtalen kan hävas och nya motsvarande avtal kan ingås. Uppskattningarna ges av banker som är aktiva på marknaden. Bankernas prissättning bygger på marknadsränta och valutakurser. Det verkliga värdet på skulder bygger på granskningsdagens värde som beräknas utifrån valutakurserna och marknadsräntorna (nuvärdet på skulderna). Nivå 3: Bestämningen av verkligt värde för kapitalinvesteringar gjorda av dotterbolagen som bedriver kapitalinvesteringsverksamhet grundar sig på en värdebestämning som gjorts av utomstående investerare och på investeringar samt på en värdering av målföretaget som fonden har godkänt. Den tillämpade metoden följer IPEV:s (International Equity and Venture Capital Valuation Guidelines) värderingsprinciper och rekommendationer för företag i ett tidigt skede. 6 Finansieringstillgångar och -skulder som redovisas till verkligt värde NIVÅ 3, Finansiella tillgångar (1 000 euro) Redovisade till verkligt värde via resultaträkningnen Saldo I resultaträkningen noterade vinster och förluster totalt Anskaffningar Försäljningar Övriga Saldo Resultaträkningens vinster och förluster för instrument i Finnveras besittning Delårsrapport

17 7 Finansiella instrument som nettats i balansräkningen eller som ingår i nettningsavtal (1 000 euro) Antecknade belopp, brutto Antecknade belopp som nettats i balansräknin gen, brutto / Finansiella Bokföringsvärde i instrument Finansiella som erhållits balansräkningen, netto instrument *) som säkerhet *) Kontant belopp som erhållits som säkerhet *) Nettobelopp *) Finansiella tillgångar Derivatavtal Totalt Finansiella skulder Derivatavtal Totalt Finansiella tillgångar Derivatavtal Totalt Finansiella skulder Derivatavtal Totalt *) Belopp som inte nettats men som ingår ingår i huvudnettningsavtal och motsvarande. 8 Derivatinstrument (1 000 euro) Verkligt värde Nominellt Verkligt värde Nominellt positivt negativt värde totalt positivt negativt värde totalt Gjorda i säkringssyfte Räntederivat - Ränte- och valutaderivat Summa derivat Gjorda i säkringssyfte Räntederivat - Ränte- och valutaderivat Summa derivat Derivatavtal säkrar inlåning. Avtalen och skulder de säkrar har värderats till verkligt värde och värdeförändringar har redovisats i resultaträkningen (fair value option). 9 Förändringar i skulder (1 000 euro) Nominellt Bokförings- Nominellt Bokföringsvärde värde värde värde Skulder till kreditinstitut och övriga samfund Skulder Lyfta lån Återbetalningar Förändringar i verkligt värde Skulder (1 000 e) Nominellt Bokförings- Nominellt Bokföringsvärde värde värde värde Till allmänheten emitterade skuldebrev Skulder Emitterade skuldebrev Återbetalningar Förändringar i verkligt värde Skulder Kapitallån Kapitallån Inlåning har värderats till verkligt värde, när den har skyddats med derivatinstrument (fair value option). Delårsrapport

18 10 Eventualförpliktelser och åtaganden (1 000 euro) Åtaganden utanför balansräkningen Ansvar - Ansvar för inhemska borgen Totalansvar för exportgaranti- och specialborgensverksamhet Bindande finansieringslöften Totalt Uppgifter om närstående (1 000 euro) Transaktioner realiserade med närstående samt fordringar och skulder 1 3/ /2013 Inköp av tjänster Lånesaldo Fordringar Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Garantier och borgen Till koncernens närstående räknas utöver koncernföretagen även de bolag med statsmajoritet, vilkas ägarstyrning är på arbets- och näringsministeriets ansvar samt Statskontoret. I närståendekretsen inräknas även ledamöterna i förvaltningsrådet och styrelsen samt verkställande och vice verkställande direktörerna. 12 Nyckeltal och beräkningsgrunderna för nyckeltalen (1 000 euro) Soliditet % 18,8 20,1 18,4 34,6 34,5 34,5 Kapitaltäckningsgrad 17,9 16,0 17,6 18,2 16,6 17,6 Förhållandet kostnader-intäkter 25,1 28,3 27,0 22,9 26,3 26,1 Beräkningsgrunderna för nyckeltalen Soliditet % (eget kapital hänförlig till moderbolagets aktieägare+ innehav utan bestämmande inflytande) * 100 balansens slutsumma Kapitaltäckningsgrad Har beräknats i enlighet med standarden Basel II Förhållande kostnaderintäkter Administrativa kostnader + övriga rörelsekostnader räntebidrag + nettointäkter från provisioner + vinster/förluster från poster som värderas till verkligt värde + nettointäkter från placeringsverksamheten + övriga rörelseintäkter Delårsrapport

19 Delårsrapport

20 Växel Telefonservice Kl Huvudkontor Helsingfors Södra Esplanaden 8 PB 1010 FI HELSINGFORS Kuopio Kallanranta 11 PB 1127 FI KUOPIO Delårsrapport