AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 15 MAJ 2013

Transkript

1 AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 15 MAJ 2013 Autoliv (Köp) Bolaget höll en välbesökt kapitalmarknadsdag under gårdagen i Vårgårda. Nya finansiella mål lanserades, som vi bedömer rimmar väl med marknadens förväntningar. Det som är mest intressant är att Autoliv nu flaggar för att man skall justera skuldsättningen under andra halvåret 2013 för att nå en skuldsättningsgrad på 1x EBITDA under Det innebär att cirka USDb 1.3 kommer att användas till förvärv, utdelningar och aktieåterköp i vår mening. En potentiell EU-böter ryms även inom detta belopp. Vi justerar upp vår riktkurs för aktien till SEK 555 (500) och vidhåller vår köprekommendation. New Yorkbörserna De amerikanska börserna noterades upp efter tisdagens handelssession, där Dow Jones och S&P 500 stängde på nya rekordnoteringar. Bland sektorerna hittades bankerna i täten inom S&P 500. Bank of America och Citigroup var på plus 2,8 respektive 2,4 procent. I ett tal i Stockholm på tisdagen upprepade Charles Plosser, Fed-chef i Philadelphia, sin syn om att Fed bör börja skala ned på de månatliga obligationsköpen redan vid nästa Fomc-möte, den juni. Vidare sade Fed-chefen att en inbromsning i den amerikanska inflationstakten inte motiverar en policyrespons från centralbanken. Dow Jones +0,8%, S&P500 +1,0%, Nasdaq +0,7%. Makro Oväntat låg inflation i Sverige. Men även lägre inflation i Indien, Spanien, Italien och Tyskland. Amerikanska småföretagare mer optimistiska. OECDs ledande indikatorer steg för sjätte månaden i rad. Se sidan 2. Asien De asiatiska börserna klättrar överlag på onsdagen. Japanbörserna fortsätter ånga på uppåt med Nikkei över nivån för första gången på över 5 år sedan yenen försvagats över 102 gentemot dollarn. Den japanska bilexportören Toyota lyfte nära 3 procent medan elektronikjätten Panasonic samtidigt avancerade omkring 5 procent. Sony ångade dryga 10 procent uppåt sedan en hedgefond under ledning av Daniel Loeb, bett bolaget att särnotera segmentet "Entertainment". Tokyobörsen +2,3% och Hong Kong +0,7%. Insideraktivitet Köp i CDON, Connecta, Elanders, Electrolux, Fabege, Investor, Lundin Petroleum, Midway, Nibe och Seamless. Försäljning i Electrolux, Ericsson, Handelsbanken, Heba, Höganäs, Klövern, Lagercrantz, New Wave Group och Profilgruppen. Se sidan 3. Börsutveckling Räntor, Valutor och Råvaror Svenska Aktier i New York Valutor kl 08:29 Slutkurser Europa (Euro Stoxx) 2, % EUR/USD % Sthlm New York Diff Stockholm (OMXS30) 1, % USD/SEK % ABB B kr kr 2.40 kr Oslo (OSEBX) % EUR/SEK % AstraZeneca kr kr 8.65 kr London (FTSE-100) 6, % GBP/SEK % Autoliv kr kr 9.54 kr Frankfurt (DAX) 8, % Ericsson kr kr 1.17 kr Paris (CAC 40) 3, % Råvaror EpiCept 0.38 kr 0.37 kr kr Dow Jones 15, % Olja (USD/Fat) % Millicom kr 3, kr 3, kr S&P 500 1, % Guld (USD/Oz) % Nokia kr kr 0.59 kr Nasdaq 3, % Koppar (USD/Ton) % Stora Enso kr kr 1.52 kr Tokyo 15, % Zink (USD/Ton) % Hong Kong 23, % Kina (CSI 300) 2, %

2 Makro Sverige - Konsumentpriserna sjönk oväntat med 0,2 procent (förväntat +0,1 procent) mellan mars och april. Det medförde att inflationstakten, mätt med KPI, sjönk från 0,0 till -0,5 procent. Den underliggande inflationstakten, mätt med KPIF, sjönk från 0,9 till 0,5 procent. Båda inflationstalen var 0,3 procentenheter lägre än vad Riksbanken förutspådde i den senaste Penningpolitiska rapporten (17/4-2013). Indien - Inflationstakten, mätt med partiprisindex, sjönk från 6,0 till 4,9 procent mellan mars och april. Det var klart lägre än väntat och ökar sannolikheten för att centralbanken fortsätter sänka räntan de närmaste månaderna. Man har redan sänkt räntan tre gånger i år, från 8,0 till 7,25 procent. OECD - De ledande indikatorerna steg från 100,4 till 100,5 mellan februari och mars. Det var sjätte månaden i rad som indikatorerna steg. Uppgången var bred under mars och kan tolkas som att tillväxten i OECD-länderna kommer bli högre under de närmast kommande kvartalen. Dock från en låg nivå. USA - Optimismen bland småföretagen ökade påtagligt under mars. Det index som mäter stämningsläget (NFIB Small Business Survey) steg från 89,5 till 92,0 mellan mars och april. Det var den högsta indexnivån sedan oktober Tyskland - ZEW-index, som mäter stämningsläget bland institutionella investerare och analytiker, steg från 36,3 till 36,4 mellan april och maj. Uppgången var dock något lägre än väntat. USA Bolag av Referensintresse för Stockholmsbörsen Bolag USA bolag (USD) -1D YTD Bolag USA bolag (USD) -1D YTD ABB General Electric % 9% Oriflame Avon % 62% Stanley Works % 7% Q-med Medicis Assa Abloy Ingersoll-Rand Plc % 16% Saab Boeing % 26% AstraZeneca Bristol-Myers % 23% United Tech % 16% Merck % 11% Sandvik Kennametal % 3% Pfizer % 14% SAS Delta Airlines % 49% Atlas Copco Parker Hannifin % 9% SCA Kimberly-Clark % 22% Ingersoll-Rand Plc % 16% P&G % 15% Autoliv TRW % 14% SEB Bank of Am % 11% Boliden Freeport Mc % -5% JP Morgan % 12% Electrolux Whirlpool % 23% Morgan Stanley % 22% Ericsson Cisco % 6% Skanska Fluor % 5% Qualcomm % 4% SKF Timken % 18% RIM % 31% Stora Enso Int. Paper % 18% Getinge Medtronic % 19% Weyerhaeuser % 14% Steris % 30% SSAB US Steel % -20% H&M Gap % 25% Swedish Match Altria Group % 16% Hemtex Bed Bath Beyond % 24% Reynolds Am % 15% Husqvarna Briggs & Stratton % 8% TeliaSonera AT&T % 11% Toro % 9% Verizon % 22% Hexagon Trimble % -4% TradeDoubler Valueclick % 37% Lundin Petr Exxon Mobile % 5% Volvo Caterpillar % 0% Proffice Manpower % 29% Navistar % 66% Rezidor Hotels Marriott Int Inc % 16% Paccar % 17%

3 Insynshandel rapporterad den 14:e maj CDON: Bengtsson, Fredrik - affärsutvecklingschef , Bengtsson, Fredrik: köp, aktie, Connecta: Af Ugglas, Caroline - styrelseledamot , Af Ugglas, Caroline: köp, aktie, Elanders: Lager, Cecilia - styrelseledamot , Sherpani Advisors: köp, aktie B, Electrolux: Davis, Lorna - styrelseledamot , Davis, Lorna: köp, aktie B, Electrolux: Vieweg, Cecilia - annan befattning , Vieweg, Cecilia: försäljning, aktie B, Ericsson: Runevad, Anders - chef Väst- och Centraleuropa , Runevad, Anders: försäljning, aktie B, Fabege: Josefsson, Märtha - styrelseledamot , Josefsson, Märtha: köp, aktie, Handelsbanken: Lodge, Simon - affärsområdeschef UK , Lodge, Simon: försäljning, aktie A, Heba: Åberg, Lars Billson - styrelseledamot , Åberg, Lars Billson: försäljning, aktie B, -470 Höganäs: Söderhjelm, Hans - affärsområdeschef , Söderhjelm, Hans: försäljning, aktie B, Investor: Dalhammar, Magnus - IR-chef , Dalhammar, Magnus: köp, aktie B, +461 Klövern: Svensson, Fredrik - styrelseledamot, större innehavare , Arvid Svensson Invest: försäljning, aktie PR, Lagercrantz: Larsson, Anders - koncerncontroller , Larsson, Anders: försäljning, aktie B, Lundin Petroleum: Vieweg, Cecilia - styrelseledamot , Vieweg, Cecilia: köp, aktie, Midway: Svensson, Peter - vd , Svensson, Peter: köp, aktie B, , Svensson, Peter: köp, aktie B, +118

4 Insynshandel forts. New Wave Group: Härstedt, Göran - styrelseledamot , HäRstedt & Jansson Invest: försäljning, aktie A, , HäRstedt & Jansson Invest: försäljning, aktie B, New Wave Group: Jansson, Torsten - styrelseledamot, vd, större innehavare , HäRstedt & Jansson Invest: försäljning, aktie A, , HäRstedt & Jansson Invest: försäljning, aktie B, Nibe: Jocic, Peter - annan befattn dotterbolag , Jocic, Peter: köp, aktie B, Profilgruppen: Sörensson, Thomas - annan befattn dotterbolag , Sörensson, Thomas: försäljning, aktie B, -400 Seamless: Sundin, Michael - styrelseledamot , VäXellåDa: köp, aktie,

5 Dagens Kalender RAPPORTER STOCKHOLMSBÖRSEN - Arctic Paper, Feelgood (kl 8.00), Nibe (kl 8.00), Phonera (kl 8.00), Transatlantic (kl 8.30), Vostok Nafta (kl 8.00) FIRST NORTH - Amasten Holding, HCS Holding, Insplanet, Online Brands Nordic, Wesc (kl 8.45), West International, Wise Group AKTIETORGET - Eurocine Vaccines, G5 Entertainment, HQ, VJ 1890 ÖVRIGA NORDEN - D/S Norden (kl 9.00) ÖVRIGA UTLÄNDSKA - Cisco (kl 22.30), Deere (före USA-börsenas öppning), LG Electronics (prel datum), Megafon (kl 8.00), Thyssenkrupp (kl 7.30), Vimpelcom (kl 7.00) STÄMMOR - Active Biotech, Auriant Mining, Black Earth Farming, Byggmax, Clean Oil, Enjoy Group, Insplanet, Jojka Communciations, Lindab, Nibe, Norwegian, Online Brands Nordic, Phonera, Rusforest, Sevan Marine, Sintercast, Telenor BÖRS ÖVRIGT - Clas Ohlson: presenterar försäljningssiffror för april kl H&M: presenterar försäljningssiffror för april kl Swedol: försäljningsrapport för april kl Nibe: telefonkonferens kl Spel: lunchseminarium med ideella organisationer i riksdagen om förändringar på spelmarknaden kl ÖVRIGA BOLAGSHÄNDELSER - Arocell: första dag för handel utan uniträtter i nyemission - CDON: första dag för handel utan teckningsrätt i nyemission - Medfield: första dag för handel utan teckningsrätt i nyemission - Vivoline: första handelsdag på Aktietorget EXKLUSIVE UTDELNING - BTS (1:75 kr), Cermaq (1:00 nok), Doro (1:25 kr), Drillcon (0:18 kr), Inxl Innovation (0:03 kr+0:01 kr extra), Itab Shop Concept (2:50 kr), Latour (5:00 kr), MTG (10:00 kr), NAXS (0:50 kr), Peab (1:60 kr), Statoil (6:75 nok), Unibet (0:70 gbp) STATISTIK - Frankrike: BNP (prel) 1 kv kl AF: månadsstatistik april kl Tyskland: BNP (prel) 1 kv kl Frankrike: KPI april kl Österrike: BNP 1 kv kl SCB: industrins kapacitetsutnyttjande 1 kv kl SCB: industrins lager 1 kv kl SCB: produktionsindex i näringslivet mars kl Italien: BNP (prel) 1 kv kl Storbritannien: arbetslöshet april kl EMU: BNP (prel) 1 kv kl USA: Empire Manufacturing Index maj kl USA: PPI april kl USA: TICS-statistik mars kl USA: industriproduktion, kapacitetsutnyttjande april kl USA: NAHB husmarknadsstatistik maj kl 16.00

6 Dagens Kalender(forts.) POLITIK - Regeringen: informellt nordiskt statsminister- och arbetsmarknadsministermöte i Stockholm CENTRALBANKER - Island: räntebesked kl BOE: inflationsrapport kl Ryssland: räntebesked MAKRO ÖVRIGT - Finanspolitiska rådet publicerar Svensk finanspolitik 2013 kl RGK: resultat obligationsemission kl 11.03

7 Denna publikation har sammanställts av Erik Penser Bankaktiebolag exklusivt för företagets kunder. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser och rekommendationen kan inte garanteras. Erik Penser Bankaktiebolag:s medgivande krävs om hela eller delar av denna publikation mångfaldigas eller sprids. Publikationen vänder sig till Erik Penser Bankaktiebolags kunder i Sverige. Detta innebär att publikationen inte ska eller kan spridas till eller göras tillgänglig för någon i USA (med undantag av vad som framgår av Rule 15a 16, Securities Exchange Act of 1934), Kanada eller något annat land som i lag fastställt begränsningar för spridning och tillgänglighet av materialets innehåll. Informationen i publikationen ska inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller investeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Erik Penser Bankaktiebolag frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på denna publikation. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Erik Penser Bankaktiebolag har utarbetat Etiska Regler och Riktlinjer för Intressekonflikter. Dessa syftar till att förebygga och förhindra intressekonflikter mellan avdelningarna inom företaget och bygger på restriktiva kommunikationer (Chinese Walls). Det kan dock föreligga ett uppdragsförhållande eller rådgivningssituation mellan emittent och någon annan avdelning än Analysavdelningen. Erik Penser Bankaktiebolag har utarbetat interna restriktioner för när handel får ske i ett finansiellt instrument som är föremål för Investeringsanalys. I denna publikation har analytikern redovisat och återgett sin personliga uppfattning om emittent och/eller finansiellt instrument. Analysen har varken grundats på uppdragsförhållande mellan emittent och analytiker eller medfört ersättning från emittent till analytiker. Den eller de som sammanställt denna publikation har inga innehav i de analyserade finansiella instrumenten. Antalet Köp/Behåll/Säljrekommendationer i procent under den sista 12 månadersperioden: Köp: 54% Behåll: 38% Sälj 8% Erik Penser Bankaktiebolag har tillstånd att bedriva värdepappersverksamhet och står under Finansinspektionens tillsyn.