Pohjola Företagsränta Europakorgen Euribor II/2015 FÖRETAGSRÄNTA

Transkript

1 FÖRETAGSRÄNTA Pohjola Företagsränta Europakorgen Euribor II/2015 Emittent: Pohjola Bank Abp Teckningstid: Rörlig ränta: 6 mån. Euribor x 9 (minst 0 % och högst 9 %) Underliggande tillgång: Indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 23 Teckningsställen: Andelsbankerna och Pohjola Markets Löptid: cirka 5 år

2 Vad är Pohjola Företagsränta Europakorgen Euribor II/2015? Pohjola Företagsränta Europakorgen Euribor II/2015 är en cirka femårig placering i 75 europeiska bolags kreditrisk. Som underliggande tillgång för den väldiversifierade placeringen används kreditriskindexet Markit itraxx Europe Crossover Series 23. På placeringen betalas en niofaldig 6 mån. euribor-ränta, dock så att som euribor-notering beaktas minst 0,0 % och högst 1,0 %. Då är lånets nominella ränta minst 0,0 % och högst 9,0 % p.a. Om ett referensbolag som valts till lånet blir föremål för en kredithändelse, leder det till att placeringens avkastning och det kapital som ska återbetalas minskar. Kreditrisken fördelas mellan varje bolag i indexet med ca 1/75 -dels vikt. Med en kredithändelse avses konkurs, utebliven betalning, omstrukturering av skulder eller statlig intervention. På det hela taget är risken och den förväntade avkastningen för den här typen av lån högre än i placeringar som anses riskfria såsom insättningar, men lägre än för aktier. Placeringen är av obligationslånetyp och lånet emitteras av Pohjola Bank Abp. Varför placera i lånet Pohjola Företagsränta Europakorgen Euribor II/2015? Markit är på marknaden en välkänd utgivare av kreditriskindex. itraxx Crossover är det index för high yield-kreditrisker som följs mest på marknaden i Europa. I historiskt perspektiv har de referensbolag som valts ut till indexet råkat ut för färre kredithändelser än bolag med motsvarande klassificering i snitt. Penningmarknadsräntorna i Europa har varit låga redan under flera år och ränteförväntningarna är historiskt sett rekordlåga. I Förenta staterna har den ekonomiska tillväxten ökat och ränteförväntningarna i dollar lämnade bottennoteringarna redan för cirka två år sedan. Euroräntorna har historiskt sett följt räntetrenden i Förenta staterna med ett par års dröjsmål. Den rådande situationen kan gynna placerarna, om euribor-marknadsräntorna börjar normalisera sig snabbare än de nuvarande, låga ränteförväntningarna. Möjlighet att nå en lockande avkastning om euribor-räntorna börjar stiga. Den nominella räntan på lånet är 6 mån. euribor x 9 (totalt minst 0 % och högst 9,0 %) på det kalkylmässiga kapitalet* (se kalkylmässigt kapital). Räntan betalas halvårsvis på de faktiska/360 räntedagarna. Om lånets referensränta 6 mån. euribor stiger enligt marknadsförväntningarna eller mer, är avkastningen fortfarande fördelaktig trots att referensbolagen blivit föremål för flera kredithändelser.** Lånet är ett kostnadseffektivt sätt att placera diversifierat i high yield-företagslån 75 europeiska referensbolag från flera länder och olika branscher erbjuder en omfattande diversifiering för placeringen. Vikten för ett enskilt bolag och risken per bolag är liten, 1,333 % eller 1,334 %.*** Det är möjligt att ett eller flera referensbolag råkar ut för en kredithändelse under kredithändelseperioden. Om 6 mån. euribor-räntan stiger enligt förväntningarna eller snabbare, blir lånets ränteavkastning ändå hög och kompenserar minskningen i kapitalet och förlusten av avkastning, som förorsakas av en kredithändelse som flera referensbolag råkar ut för, utan att placeringen blir förlustbringande. Lånets underliggande tillgång Indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 23 Lånets underliggande tillgång är Markit :s europeiska kreditriskindex. Indexet består av 75 referensbolags kreditrisk och varje bolag är med i indexets ursprungliga version med en vikt på cirka 1/75. Bolagen representerar olika branscher (exkl. bank- och finansbranschen) och de har registrerats i fjorton europeiska länder. Indexet erbjuder effektiv diversifiering på den europeiska kreditriskmarknaden. Ratingen för bolagen som hör till indexet hör till en grupp med sänkt rating, vilket betyder att de här bolagen och de lån som de emitterat hör till kategorin high yield. Avkastningskravet på den här typen av lån är också högre. För att höra till indexet måste bolaget ha en rating som är lägre än Baa3 (Moody's) eller BBB- (S&P). Till referensbolagen i indexets serie 23 hör också tre stora finländska bolag Metsä Board Oyj, Nokia Abp och Stora Enso Oyj. En lista över referensbolag finns i slutet av materialet. Källa: Pohjola Markets *Läs avsnittet Risker i anslutning till placeringen ** marknadsförväntningarna för 6 mån. euribor behandlas i avsnittet Euribor *** 1,334 % eller 1,333%, de exakta vikterna för referensbolagen finns i lånevillkoren

3 Fördelningen enligt hemort och rating för referensbolagen i indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 23, den inre cirkeln Moody's/den yttre cirkeln S&P Ba / BB 33 B / B 18 Caa / CCC Ei rating luokitusta saknas Hur avkastningen fastställs Avkastningen på lånet Pohjola Företagsränta Europakorgen Euribor II/2015 består av två komponenter: 1. Den nominella räntan (rörlig) som betalas halvårsvis 2. Differensen mellan det kapital som ska återbetalas vid slutet av löptiden och det belopp som betalts vid teckningen. Det kalkylmässiga kapitalet är den del av det nominella kapitalet som kvarstår efter avdrag av eventuella kreditförluster. Det kapital som ska återbetalas är det kalkylmässiga kapitalet som beräknats enligt läget den sista dagen i kredithändelseperioden. Räntan som räknas på lånets kalkylmässiga kapital och på de faktiska/360-räntedagarna är 6 mån. euribor x 9 (dock minst 0,0 % och högst 9,0% p.a.). Vid beräkningen av räntan för respektive ränteperiod tillämpas den notering för 6 mån. euribor som publicerats två bankdagar före stängningsdagen för föregående ränteperiod. Räntan betalas halvårsvis på följande räntebetalningsdagar: , , , , , , , , , * Teckningspriset för Pohjola Företagsränta Europakorgen Euribor II/2015 är rörligt. Det här innebär att den som placerar i lånet betalar ett pris på sin placering som kan variera under lånets teckningstid. På lånets återbetalningsdag återbetalas det belopp som motsvarar det kalkylmässiga kapitalet till dem som placerat i lånet.* Placeringens effektiva ränta beror på lånets teckningspris, storleken på det räntekassaflöde som kommer in, deras betalningstidpunkter samt storleken på det kapital som ska återbetalas. Räntekassaflödets storlek påverkas i sin tur utöver av storleken på det kalkylmässiga kapitalet som inte råkat ut för kredithändelser också i hög grad av 6 mån. euribor-noteringarna under löptiden. Lånets nominella ränta fastställs enligt euribor-referensräntan varvid den ackumulerade räntan och lånets faktiska årliga avkastning i hög grad är beroende av referensränteutvecklingen. Hur emissionskursen inverkar på den effektiva räntan Om lånets teckningspris är lägre än den nominella kursen (100 %) och inga kredithändelser inträffar under löptiden, får placeraren utöver den nominella årliga räntan avkastning i form av värdestegring som är lika med differensen mellan den nominella kursen och emissionskursen. Det här innebär att placeraren får en högre effektiv ränta på placeringar vilkas teckningspris är lägre den nominella kursen. På motsvarande sätt får en placerare som betalar mer än den nominella kursen (100 %) på sin placering en effektiv ränta som är lägre än den nominella räntan. Exempel: Om lånets emissionskurs är 98 % och placeringens nominella belopp är euro, betalar placeraren euro för sin placering. Låt oss för enkelhetens skull anta att 6 mån. euribor är 0,5 % under hela löptiden. Då blir lånets nominella ränta 9 0,5 % = 4,5 % p.a. Den årliga räntan på 4,5 % som betalas till placeraren beräknas på det kalkylmässiga kapitalet på euro under de förutsättningar som nämns i lånevillkoren. På förfallodagen återbetalas lånets återbetalningsbelopp euro till placeraren.*i det här exemplet får placeraren en effektiv ränta på 5,06 % som är större än den nominella räntan i lånevillkoren. I följande tabell finns exempel på hur emissionskursen påverkar placerarens effektiva ränta, om man antar att inga kredithändelser inträffar och att 6 mån. euribor hela tiden är 0,5 %. Exemplen beskriver inte lånets förväntade utveckling. Nominell ränta 4.5 % p.a. (räntan beräknas på räntedagarna 30/360) Placeringens nominella belopp Emissionskurs 98 % 99 % 100 % 101 % 102 % 103 % Placeraren betalar Kapital som återbetalas Räntor totalt för löptiden Effektiv ränta 5.05 % 4.81 % 4.57 % 4.33 % 4.09 % 3.86 % *Läs avsnittet Risker i anslutning till placeringen

4 Exempel på hur kredithändelser påverkar den totala avkastningen och kapitalet I tabellen nedan redogörs för hur olika fiktiva kredithändelser påverkar den effektiva avkastningen och det kapital som ska återbetalas enligt villkor som motsvarar villkoren för lånet Pohjola Företagsränta Europakorgen Euribor II/2015. Från exempelkalkylerna i det här stycket har de övriga faktorernas inverkan på placeringens totala avkastning isolerats genom att göra antaganden som inte beskriver verkligheten eller den förväntade framtiden. Placeringens effektiva ränta (IRR) presenteras i kolumnen till höger i tabellen. Antaganden som använts i scenariernas exempelkalkyler: 6 mån. euribor 0,50 % under hela löptiden.* Emissionskurs 100 % Placeringens nominella belopp euro. För enkelhetens skull inträffar kredithändelserna i scenarierna 2 4 på samma dagar , , , och Endast antalet kredithändelser varierar i de olika exemplen. Scenarier Beskrivning Ränta totalt Återbetalning av kapital Totalt Effektiv ränta Scenario 1 Ingen kredithändelse 2 173, ,75 4,56 % Scenario 2 5 kredithändelser (1 per tidpunkt) 2 076, ,37 3,04 % Scenario 3 10 kredithändelser (2 per tidpunkt) 2 010, ,23 1,50 % Scenario 4 30 kredithändelser (6 tidpunkt) 1 745, ,23-5,76 % Scenario 5 75 kredithändelser på emissionsdagen 0 0 0,00-100,00 % * 6 mån. euribor-referensräntan noterades till 0,048 %. Antagandet som använts i exemplet är ingen garanti eller prognos på en räntestegring eller tidpunkt för en räntestegring och det är inte realistiskt att vänta sig att euribor-räntorna alltid skulle vara oförändrade under hela löptiden. Euribor Lånets nominella ränta är niofaldigt 6 mån. euribor, dock så att man som euribor-noteringar inte beaktar negativa värden, dvs. den totala nominella räntan är minst 0,0 % och den totala nominella maximiräntan är 9,0 % p.a., vilket innebär att euribor-noteringar över 1,0 % inte beaktas. Euribor (Euro Interbank Offered Rate) är en penningmarknadsränta som används inom euroområdet och som administreras av European Money Market Institute. Institutet representerar 2800 banker i femton EU-medlemsstater och finansmarknadsföreningen ACI. Euribor är en ränta som de främsta bankerna inom euroområdet tillämpar för att erbjuda varandra tidsbundna insättningar inom EMU-området. Euribor-räntorna beräknas dagligen kl Brysseltid. Euribor-räntorna har under de senaste åren varit låga då ECB har hållit sin styrränta rekordlåg och utfört sitt exceptionella köpprogram för obligationer. I enlighet med marknadens nuvarande förväntningar (Euribor forwards) borde euribor-räntorna under de närmaste åren stiga närmare normala noteringar. En kraftigare euribor-stegring än väntat kunde bero på en uppgång i prognoserna för ekonomin och inflationen och en mer dämpad euribor-utveckling än väntat kunde vara resultatet av en motsatt utveckling. 2.0 % 1.8 % 1.6 % 1.4 % 1.2 % 1.0 % 0.8 % 0.6 % 0.4 % 0.2 % 0.0 % kk Euribor Källa: Pohjola Markets kk Euribor forwards forwardit (marknadernas (markkinoiden ränteförväntningar) korko-odotus)

5 Risker i anslutning till placeringen Kredithändelserisken Avkastningen på och återbetalningen av kapitalet för ett företagsräntelån påverkas utöver av emissionskursen och den nominella räntan av om ett eller flera referensbolag blir föremål för en kredithändelse under kredithändelseperioden ( ). För att det ska vara möjligt att konstatera att en Kredithändelse föreligger kan man retroaktivt granska referensbolags läge under en period på 60 kalenderdagar före kredithändelseperiodens början i enlighet med internationell marknadspraxis. Med en kredithändelse avses att referensbolaget under kredithändelseperioden råkar ut för konkurs, utebliven betalning (bolaget försummar betalningar som förfallit till betalning till ett belopp som uppgår till minst en miljon US-dollar), omstrukturering av skulder (förfallna räntor, lånekapital eller uppskjutna lånebetalningar uppgår till totalt minst tio miljoner US-dollar) eller statlig intervention, där det förekommer statlig omstrukturering av företagets skulder. Närmare definitioner på kredithändelser finns i grundprospektet. Om referensbolaget råkar ut för en kredithändelse, slutar räntan omedelbart att ackumuleras för ifrågavarande referensbolag. De räntor som ackumulerats fram till kredithändelsen betalas till placerarna följande räntebetalningsdag och det nominella kapitalet efter avdrag av eventuella kreditförluster (kalkylmässigt kapital) betalas till placerarna på lånets återbetalningsdag. Det placerade kapitalet och den eventuella avkastningen går helt eller delvis förlorade, om en kredithändelse inträffar för ett eller flera referensbolag under kredithändelseperioden. Sekundärmarknadsrisken Om obligationslånet hålls till återbetalningsdagen, är dess nominella kapital inte föremål för risker som gäller räntemarknaden eller utvecklingen av kreditriskpremierna. Om placeraren säljer lånet före förfallodagen, kan placeraren omfattas av en risk i anslutning till räntornas och kreditriskpremiernas marknadsutveckling, vilket kan leda till en överlåtelseförlust. Risken för återbetalning i förtid av lånet Emittenten har rätt att återbetala lånet i förtid utan särskilt skäl, varvid emittenten ska återbetala hela det nominella värdet till placeraren. Emittenten ska till borgenärerna betala avkastning enligt marknadsvärdet vid den tidpunkt då lånet upphör. Avkastningen kan vara noll. Placeraren förlorar då den överkurs som placeraren eventuellt betalt. Dessutom har emittenten rätt att återbetala lånet i förtid före den avtalade återbetalningsdagen på grund av en lagändring som gäller säkringsinstrumentet, ökade kostnader för upprätthållandet av säkringsinstrumentet eller en störning i säkringsinstrumentet. Då betalar emittenten till placeraren det marknadsvärde som beräkningsombudet enligt god marknadssed fastställt för lånet vid den tidpunkt då säkringsinstrumentet ändras. Marknadsvärdet kan vara större eller mindre än lånets nominella belopp. Överkursrisken Om ingen avkastning att betala uppkommer, kan placeraren helt eller delvis förlora den överkurs som placeraren betalt. Emittentrisken Med den risk som hänför sig till emittentens återbetalningsförmåga avses risken för att emittenten blir insolvent och inte kan svara för sina betalningsskyldigheter. Placeraren kan till följd av emittentens eventuella insolvens förlora det placerade kapitalet samt den eventuella avkastningen helt eller delvis. Pohjola Bank Abp är en solid affärsbank som grundats 1902, och banken är centralt finansiellt institut för OP Gruppen. OP Andelslag är den enda aktieägaren i Pohjola Bank Abp. Pohjola Bank Abp:s internationella rating är Aa3 (Moody s) och AA- (Standard & Poor's), vilket är en stark rating (läget ). Rating Emittentens och referensbolagens kreditvärdighet kan bedömas med en rating. Ju bättre rating företaget har, desto större är sannolikheten att företaget klarar av sina finansiella förpliktelser. I världen finns tre stora ratinginstitut som ger ratingar för bland annat stater, företag och kommuner: Standard & Poor's, Moody's och Fitch. Moody s S&P Aaa AAA Investment Aa1 Aa2 Aa3 AA+ AA AA- Grade (IG) A1 A2 A3 A+ A A- Baa1 Baa2 Baa3 BBB+ BBB BBB- Ba1 Ba2 Ba3 BB+ BB BB- B1 B2 B3 B+ B B- High Yield (HY) Caa1 Caa2 Caa3 CCC+ CCC CCC- Ca CC C C Default D D Emittenten har enligt licensavtalet rätt att använda indexet Markit itraxx EUR Crossover Series 23 i samband med det här obligationslånet. Enligt licensavtalet ska Emittenten införliva följande text i materialet: "Markit itraxx EUR Crossover S23 is service marks of Markit Indices Limited and has been licensed for use by Pohjola Bank Plc. The Markit itraxx EUR Crossover S23 (the Index ) referenced herein is the property of Markit Indices Limited ( Index Sponsor ) and has been licensed for use in connection with Pohjola Företagsränta Europakorgen Euribor II/2015. Pohjola Bank Plc acknowledges and agrees that Pohjola Företagsränta Europakorgen Euribor II/2015 is not sponsored, endorsed or promoted by the Index Sponsor. The Index Sponsor makes no representation whatsoever, whether express or implied, and hereby expressly disclaims all warranties (including, without limitation, those of merchantability or fitness for a particular purpose or use), with respect to the Index or any data included therein or relating thereto, and in particular disclaims any warranty either as to the quality, accuracy and/or completeness of the Index or any data included therein, the results obtained from the use of the Index and/or the composition of the Index at any particular time on any particular date or otherwise and/or the creditworthiness of any entity, or the likelihood of the occurrence of a credit event or similar event (however defined) with respect to an obligation, in the Index at any particular time on any particular date or otherwise. The Index Sponsor shall not be liable (whether in negligence or otherwise) to the parties or any other person for any error in the Index, and the Index Sponsor is under no obligation to advise the parties or any person of any error therein. The Index Sponsor makes no representation whatsoever, whether express or implied, as to the advisability of entering into, purchasing or selling Pohjola Företagsränta Europakorgen Euribor II/2015, the ability of the Index to track relevant markets performances, or otherwise relating to the Index or any transaction or product with respect thereto, or of assuming any risks in connection therewith. The Index Sponsor has no obligation to take the needs of any party into consideration in determining, composing or calculating the Index. No party entering into, purchasing or selling Pohjola Företagsränta Europakorgen Euribor II/2015, nor the Index Sponsor, shall have any liability to any party for any act or failure to act by the Index Sponsor in connection with the determination, adjustment, calculation or maintenance of the Index.

6 Referensbolagen i Markit itraxx Europe Crossover Series 23 Yhtiö Företag Työntekijöitä Anställda Marknadsvärde Markkina-arvo (M) Liikevaihto Omsättning (M) Industri Toimiala Maa Land Moody's S&P CDS Paino Vikt 1 Abengoa SA Elektroniikkateollisuus Espanja B2 B % 2 Alcatel-Lucent Telekommunikaatio Ranska B3 *+ B * % 3 Altice Finco SA Telekommunikaatio Luxemburg B % 4 ArcelorMittal Terästeollisuus Luxemburg Ba1 BB % 5 Ardagh Packaging Finance PLC Pakkausmateriaalit Irlanti Caa % 6 Astaldi SpA Elektroniikkateollisuus Italia (P)B1 B % 7 Beni Stabili SpA SIIQ Kiinteistösijoitus Italia % 8 Boparan Finance PLC Elintarviketeollisuus Iso-Britannia B % 9 British Airways PLC Lentoyhtiöt Iso-Britannia Ba3 BB % 10 Cable & Wireless Ltd Telekommunikaatio Iso-Britannia - BB * % 11 Care UK Health & Social Care P Terveydenhuoltopalvelut Iso-Britannia % 12 Cerved Group SpA Kaupalliset palvelut Italia - BB % 13 Clariant AG Kemianteollisuus #N/A Ba1 BBB % 14 CNH Industrial NV Konepaja Alankomaat - BB % 15 ConvaTec Healthcare E SA Terveydenhoitotuotteet Luxemburg B % 16 Deutsche Lufthansa AG Lentoyhtiöt #N/A Ba1 BBB % 17 Dry Mix Solutions Investisseme Rakennustarvikkeet Ranska - B % 18 EDP - Energias de Portugal SA Sähkö Portugali Baa3 BB % 19 Eileme 2 AB Telekommunikaatio Ruotsi - BB * % 20 Fiat Chrysler Automobiles NV Autoteollisuus Luxemburg B % 21 Financiere Quick SAS Vähittäiskauppa Ranska (P)Caa2 B % 22 Finmeccanica SpA Ilmailuteknologia Italia Ba1 BB % 23 Galapagos Holding SA Konepaja Luxemburg Caa1 B % 24 Galp Energia SGPS SA Öljy & kaasu Portugali % 25 Grupo Isolux Corsan Finance BV Rakennustarvikkeet Alankomaat % 26 Hellenic Telecommunications Or Telekommunikaatio Kreikka - B * % 27 Hema Bondco I BV Vähittäiskauppa Alankomaat % 28 HOCHTIEF AG Elektroniikkateollisuus Saksa % 29 Iceland Bondco PLC Elintarviketeollisuus Iso-Britannia % 30 INEOS Group Holdings SA Kemianteollisuus Luxemburg B3 B % 31 J Sainsbury PLC Elintarviketeollisuus Iso-Britannia WR NR % 32 Jaguar Land Rover Automotive P Autoteollisuus Iso-Britannia Ba2 BB % 33 Ladbrokes PLC Viihde Iso-Britannia WR BB % 34 Lock Lower Holding AS Rahoituspalvelut Norja Caa1 B % 35 Louis Dreyfus Commodities BV Holding-yhtiö Alankomaat % 36 Loxam SAS Kaupalliset palvelut Ranska - BB % 37 Matalan Finance PLC Tukkukauppa Iso-Britannia WR % 38 Melia Hotels International SA Majoituspalvelut Espanja - NR % 39 Metsa Board OYJ Metsäteollisuus Suomi Ba2 BB % 40 Monitchem HoldCo 3 SA Holding-yhtiö Luxemburg % 41 New Look Bondco I Plc Vähittäiskauppa Iso-Britannia % 42 Nokia OYJ Telekommunikaatio Suomi Ba2 BB % 43 Norske Skogindustrier ASA Metsäteollisuus Norja Caa3 CCC % 44 Novafives SAS Elektroniikkateollisuus Ranska - BB % 45 Numericable-SFR SAS Media Ranska - B % 46 NXP BV / NXP Funding LLC Puolijohdeteollisuus Alankomaat % 47 Peugeot SA Autoteollisuus Ranska Ba3 BB % 48 Pizzaexpress Financing 1 PLC Vähittäiskauppa Iso-Britannia Caa1 B % 49 Play Finance 1 SA Telekommunikaatio Luxemburg (P)B % 50 Portugal Telecom International Sähkö Alankomaat Ba2 NR % 51 Premier Foods Finance PLC Elintarviketeollisuus Iso-Britannia % 52 R&R Ice Cream PLC Elintarviketeollisuus Iso-Britannia - B % 53 Rallye SA Vähittäiskauppa Ranska % 54 Rexel SA Tukkukauppa Ranska Ba3 BB % 55 Schaeffler Finance BV Autoteollisuus Alankomaat B % 56 Selecta Group BV Konepaja Alankomaat - B % 57 Smurfit Kappa Acquisitions Metsäteollisuus Irlanti Ba1 BB % 58 Stena AB Holding-yhtiö Ruotsi B2 BB % 59 Stonegate Pub Co Financing PLC Vähittäiskauppa Iso-Britannia % 60 Stora Enso OYJ Metsäteollisuus Suomi Ba2 BB % 61 Sunrise Communications Holding Telekommunikaatio Luxemburg B3 BB % 62 Techem GmbH Elektroniikkateollisuus Saksa - B % 63 Telecom Italia SpA Telekommunikaatio Italia Ba1 BB % 64 Tesco PLC Elintarviketeollisuus Iso-Britannia Ba1 BB % 65 ThyssenKrupp AG Terästeollisuus Saksa Ba1 BB % 66 Trionista Holdco GmbH Elektroniikkateollisuus Saksa % 67 TUI AG Matkailu Saksa Ba3 *+ BB % 68 TVN Finance Corp III AB Media Ruotsi B % 69 Unilabs Subholding AB Terveydenhuoltopalvelut Ruotsi % 70 Unitymedia KabelBW GmbH Media Saksa B3 BB % 71 UPC Holding BV Telekommunikaatio Alankomaat B2 BB % 72 Virgin Media Finance PLC Telekommunikaatio Iso-Britannia B2 BB % 73 Vougeot Bidco PLC Viihde Iso-Britannia - B % 74 Wind Acquisition Finance SA Telekommunikaatio Luxemburg B % 75 Ziggo Bond Finance BV Media Alankomaat B % Källa: Bloomberg (P) betyder villkorlig rating.

7 Sammandrag av villkoren för Pohjola Företagsränta Europakorgen Euribor II/2015 Emittent: Pohjola Bank Abp Lånets namn: Pohjola Företagsränta Europakorgen Euribor II/2015 Underliggande tillgång: Indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 23 Obligationernas form: Värdeandelar Obligationernas nominella värde: euro (minimiteckning) Teckningstid: Emissionsdag: Återbetalningsdag: , om inte Slutlig Återbetalningsdag tillämpas (se närmare i lånevillkoren). Ränteperiodens stängningsdagar: , , , , , , , , (Om ränteperiodens stängningsdag inte är en bankdag, flyttas ifrågavarande ränteperiods stängningsdag till följande bankdag, utom den sista ränteperiodens stängningsdag som inte flyttas. Den eventuella flyttningen av ränteperiodens stängningsdag inverkar på betalningens belopp. Räntebetalningsdagar: , , , , , , , , (Om en räntebetalningsdag inte är en bankdag, flyttas räntebetalningsdagen till följande bankdag. Flyttningen av betalningsdagen inverkar inte på betalningens belopp). Emissionskurs: Rörlig, cirka 100. Högst 115 Säkerhet: Ingen säkerhet Beskattning: Lånets ränta är källskattepliktig för fysiska personer, om lånet hålls till återbetalningsdagen. Återbetalningsbelopp: Värdeandelsinnehavarna får på återbetalningsdagen lånets återstående kalkylmässiga kapital och en eventuell ränta för den sista ränteperioden. Gottgörelse: Den rörliga räntan 9,0 gånger 6 mån. euribor på räntedagarna faktiska/360 (Totalt minst 0,0 % och högst 9,0 % p.a.) Kredithändelseperiod: (båda dagarna medräknade) Notering: Notering av lånet söks på NASDAQ OMX Helsingfors, ifall det belopp som emitterats uppgår till det minimibelopp som anges i börsens regler. Sekundärmarknad: Företagsränta är avsett som en placering av "köp och håll"-typ. Pohjola Bank Abp strävar dock efter att ge lånet köpnoteringar under lånets löptid under normala marknadsförhållanden. Den dagliga noteringen påverkas av utvecklingen på kredit- och räntemarknaden samt respektive derivatmarknader. Kostnader och provisioner som hänför sig till lånet: För förvaringen av lånet debiteras en förvarsprovision i enlighet med avtalet om värdepappersförvar. OP-bonus kan användas för att betala förvarsprovision för Företagsränta. Struktureringskostnad Struktureringskostnaden för lånet baserar sig på värdena av lånets ränte- och derivatplaceringar på värderingsdagen Den årliga struktureringskostnaden är cirka 0,91 % p.a. av lånets nominella belopp då teckningspriset är 98,00 %. Struktureringskostnaden fastställs lånespecifikt. Storleken på kostnaden beror bl.a. på marknadsläget, såsom variationer i räntorna och på kreditriskmarknaden. I struktureringskostnaden ingår alla kostnader som emittenten har på grund av lånet, såsom emissions-, licens-, material-, marknadsförings-, avvecklings- och förvarskostnader. Lånet utgör en del av emittentens upplåning. Villkor för genomförande av emissionen: Emittenten har rätt att återkalla emissionen på basis av att marknadsläget förändrats, teckningarnas omfattning blivit mindre än euro eller om det inträffat något annat som enligt emittentens prövning kan äventyra emissionen. Risker i anslutning till placering: Placeringar i lånet förknippas med risker som kan leda till att man kan förlora det placerade kapitalet och avkastningen delvis eller helt. De centrala riskerna (kredithändelserisk, emittentrisk, sekundärmarknadsrisk, risk för återbetalning av lånet i förtid, överkursrisk) har behandlats ovan i stycket "Risker i anslutning till placeringen". För att få fullständig information om emittenten och Pohjola Företagsränta Europakorgen Euribor II/2015 ska placeraren läsa både prospektet för Pohjolas obligationsprogram som Pohjola offentliggjort och kompletterat samt , och som Finansinspektionen godkänt, samt de lånespecifika villkoren. Grundprospektet och de lånespecifika villkoren finns att få på teckningsställena och på adressen ANSVARSRESERVATION Pohjola Bank Abp har upprättat det här materialet i marknadsföringssyfte. Materialet är inte en fullständig beskrivning av produkten eller riskerna som hänför sig till den. De uppgifter och uppfattningar som ges i materialet utgör Pohjola Bank Abp:s åsikt, och de kan ändras utan ett separat meddelande. De uppgifter som ges är inte avsedda som placeringsråd, erbjudande eller uppmaning att lämna ett erbjudande för köp eller försäljning av ett finansiellt instrument. Materialet beaktar ingen enskild persons placeringsmål, finansiella ställning, placeringserfarenhet, placeringskunskaper eller andra aspekter. Det är rekommendabelt att skaffa ett råd av en expert innan man fattar ett placeringsbeslut. Det är viktigt att komma ihåg att den historiska utvecklingen inte är en garanti för den framtida avkastningen. Pohjola Bank Abp är inte och strävar inte efter att vara en rådgivare i skattefrågor, bokföringsfrågor eller juridiska frågor vid ett enda av sina kontor. Det här dokumentet får, oberoende av syfte, inte mångfaldigas, distribueras eller publiceras utan samtycke av Pohjola Bank Abp. RISKKLASSIFICERING: MEDEL RISK. Strukturerade placeringsprodukter där återbetalningen av det nominella kapitalet är beroende av marknadsutvecklingen som till exempel referensbolagens aktiekursutveckling eller antalet kredithändelser bland referensbolagen samt emittentens återbetalningsförmåga. Den möjliga återbetalningen av det nominella kapitalet inkluderar inte eventuell överkurs eller kostnader och arvoden som placeraren betalt. Risken förknippad med emittentens återbetalningsförmåga är beskriven i denna marknadsföringsbroschyr. Risken förknippad med emittentens återbetalningsförmåga är beskriven i denna marknadsföringsbroschyr. Riskklassificeringen avlägsnar inte placerarens skyldighet att bekanta sig noggrant med denna marknadsföringsbroschyr, de produktspecifika villkoren och det eventuella grundprospektet samt riskerna beskrivna där. Tilläggsinformation om riskklassificeringen finns på Föreningen för Strukturerade Placeringsprodukter i Finland rf:s internetsidor Pohjola Bank Abp Hemort: Helsingfors, FO-nummer PB 308, Pohjola 08/2015