SPAX Polar. Lån 513 emitteras av Swedbank AB och säljs genom Sparbanken Nord Löptid cirka 3 år. Teckningsperiod 12 maj - 5 juni 2008.

Transkript

1 SPAX Polar Lån 513 emitteras av Swedbank AB och säljs genom Sparbanken Nord Löptid cirka 3 år. Teckningsperiod 12 maj - 5 juni Placera tryggt på hemmaplan Sparbanken Nord är en fristående sparbank. Vi har funnits sedan När förändringens vindar blåser stannar vi kvar och fortsätter att bry oss om de människor och de företag som finns i vårt verksamhetsområde; det vill säga Piteå, Älvsbyn, Arvidsjaur, Arjeplog, Jokkmokk och Gällivare. Vi har inga aktieägare, vilket innebär att de resurser vi bygger upp stannar kvar i regionen och gynnar våra kunder. Vårt sortiment av tjänster och produkter är brett. Vi har ett eget aktiebord och specialister på placeringar, lån, försäkringar och familjerätt. Hos Sparbanken Nord kan du få en alldeles egen bankkontakt och bokad tid för rådgivning. Du väljer själv var, när och hur du vill möta oss. Välkommen in till något av våra kontor, till telefonbanken eller internetbanken , Lägst 9-11 % och upp till indikativt 40 % avkastning på 3 år Kan påverkas negativt av en orolig marknad Attraktiv värdering av europabörsen, både i ett internationellt och historiskt perspektiv Bra spridning - 50 av de största europeiska bolagen ingår Om marknaden De senaste årens ekonomiska återhämtning i Europa har bidragit till en mer solid grund för den europeiska tillväxten. Därmed står Europa väl rustat för att möta en dämpning i den globala tillväxten. Sysselsättningen inom Eurozonen har ökat markant även om uppgången mattats. Hushållens skuldsättning är låg och sparkvoten hög, vilket mildrat den senaste tidens finansiella oro. Näringslivet gynnas av god export där Centraloch Östeuropa samt Asien är viktiga drivkrafter. Sammantaget ger låga räntor och ökad sysselsättning fortsatt stöd till den inhemska tillväxten. Vi har skapat SPAX Polar genom att välja ut ett brett europeiskt aktieindex där de 50 största bolagen ingår. Så fungerar placeringen SPAX Polar är en aktieindexobligation med en löptid på cirka tre år. Avkastningen är kopplad till den månadsvisa kursutvecklingen för ett brett europeiskt aktieindex, där de 50 största bolagen ingår, och kan bli upp till 40 procent. Du får maximal avkastning om index varit oförändrat eller stigit varje månad under löptiden. Att index inte någon månad skulle gå ner är mindre sannolikt. SPAX Polar ger dock alltid en förutbestämd lägsta avkastning som förväntas hamna inom intervallet 9-11 procent (10 procent motsvarar en årseffektiv avkastning inklusive courtage på cirka 3,0 procent) oavsett hur index utvecklas. Det gör placeringen till ett intressant alternativ till traditionella ränteplaceringar. Eftersom produkten kommer att tas upp till handel på en reglerad marknad kan du enkelt köpa eller sälja den under löptiden. I samarbete med

2 Så beräknas avkastningen SAPX Polar erbjuds i alternativ PLUS och emitteras till kurs 100 procent. Avkastningen beräknas genom att fastställd maximal avkastning, indikativt 40 procent, reduceras med index eventuella månadsvisa negativa utvecklingar. Om slutvärdet är oförändrat eller positivt vid varje mättillfälle, jämfört med föregående mättillfälle, erhålls maximal avkastning på återbetalningsdagen. Sannolikheten är dock liten att index inte under någon månad skulle gå ned. Skulle maximal avkastning, reducerad med summan av index negativa månatliga utvecklingar, vara lägre än den förutbestämda lägsta avkastningen erhålls densamma. Köpa och sälja Du kan anmäla dig för köp av SPAX Polar mellan den 12 maj - 5 juni Lägsta teckningsbelopp är kronor. Därefter kan den köpas i poster om kronor. Lånet kommer att registreras hos VPC och tas upp till handel vid OMX Nordic Exchange Stockholm på listan OMX STO Retail Bonds Structured Products. Även om löptiden är cirka tre år är pengarna inte låsta. Banken kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden. Anvisningar för deltagande Fullständigt ifylld anmälningssedel skall senast den 5 juni 2008 lämnas till något av Sparbanken Nords kontor. Anmälan genom Telefonbanken kan göras senast söndagen den 8 juni Anmälan skall innehålla uppgift om vald serie, tecknat nominellt belopp, personuppgifter, VP-konto/depå samt konto i Banken eller samverkande sparbank som beloppet jämte courtage automatiskt kan dras ifrån. Fullständiga villkor Detta dokument innehåller en översiktlig beskrivning av SPAX Polar. Prospekt och Slutliga Villkor har offentliggjorts och finns tillgängliga på Sparbanken Nords hemsida: Fakta Teckningssperiod: 12 maj - 5 juni 2008 Likvid: Löptid: Lägsta teckningsbelopp: Erforderligt belopp måste hållas tillgängligt från och med 10 juni 2008 kl Cirka 3 år Teckningskurs: 100 % Placerat belopp (likvidbelopp): Underliggande index*: Mätperiod för beräkning av slutvärde: kronor kronor per obligation Courtage tillkommer Ett brett europeiskt aktieindex Månadsvis under löptiden 36 mättillfällen Första avläsningsdag: 11 juni 2008 Sista avläsningsdag: 15 juni 2011 Startvärde: Slutvärde: Återbetalningsdag: 29 juni 2011 Maximal avkastning: Kostnader (courtage): Aktieindex stängningsvärde på startdagen i varje mätperiod Aktieindex stängningsvärde på slutdagen i varje mätperiod Indikativt 40 % av nominellt belopp, fastställs på startdagen Återbetalningskurs: Lägst % IP-spar/Kapitalförsäkring Depå: Benämningar: Beskattning: 0,5 % av satsat kapital, dock lägst 150 kronor Godkänd placering i individuellt pensionsspar samt Kapitalförsäkring Depå Kortnamn: SWEOPOL1 VPC-beteckning: AIO513 I Slutliga Villkor ges en kortfattad redogörelse av skatteaspekter PLUS Emittent: Andrahandsmarknad: Swedbank AB Banken kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden * För mer information om aktieindex se Slutliga Villkor för lånet. Swedbank ABs ansvar, riskhanteringsmarginal och fullständiga villkor Den bedömning av underliggande marknads utveckling som återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Banken påtar sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt. Banken tar inte något ansvar för värdeutvecklingen och ansvaret för riskbedömningen vilar på placeraren. Intresserade placerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen och den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av en investering med hänsyn tagen till den egna situationen och egna ekonomiska omständigheter. Obligationens konstruktion innebär att att banken har iklätt sig ett åtagande som avviker från traditionell upplåning. Banken har härigenom påtagit sig en risk som banken måste hantera aktivt. Beroende på hur väl banken lyckas med detta uppkommer en riskhanteringsmarginal för banken som kan vara såväl positiv som negativ. Det exakta utfallet av denna marginal kan fastställas först i efterhand på obligationens återbetalningsdag. Baserat på historiska värden för liknande obligationer uppskattar banken att den förväntade riskhanteringsmarginalen på årsbasis för denna obligation uppgår till mellan 0,4 och 0,9 procent av emitterat belopp. Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande utan presenteras enbart i informationssyfte. Dokumentet ingår inte heller som en del av Prospektet vilket tillsammans med Slutliga Villkor har offentliggjorts och återfinns på bankens hemsida: swedbank.se/spax

3 SPAX Polar fördjupning Historisk utveckling I grafen nedan visas den historiska utvecklingen för underliggane index, som är ett brett europeiskt index. Perioden avser från och med 2 januari 2001 till och med 2 maj Historisk utveckling för ett brett europeiskt aktieindex I diagrammet ovan återges historiska data för perioden 2 januari 2001 till och med 2 maj Det bör observeras att historiskt material och historisk utveckling inte utgör någon garanti eller prognos för framtida utfall. Mer om avkastningens beräkning Avkastningen, som är kopplad till den månadsvisa kursutvecklingen för ett brett europeiskt aktieindex där de 50 största bolagen ingår, dvs de 50 bolag som har störst kapitalvärde på aktiebörserna i de länder som har den gemensamma valutan euro. Löptiden delas upp i 36 månadsvisa mätperioder och avkastningen beräknas genom att fastställd maximal avkastning, indikativt 40 procent, reduceras med index eventuella månadsvisa negativa utvecklingar. Utvecklingen uttrycks som den procentuella skillnaden mellan start- och slutvärde för respektive mätperiod. Det innebär att om slutvärdet är oförändrat eller positivt vid varje mättillfälle, jämfört med föregående mättillfälle, erhålls maximal avkastning på återbetalningsdagen. Att index inte under någon månad skulle gå ner är dock mindre sannolikt. Skulle maximal avkastning, reducerad med summan av index negativa månatliga utvecklingar, vara lägre än den förutbestämda lägsta avkastningen erhålls densamma. Exempel på ackumulerad negativ Historisk avkastning I grafen nedan visas den historiska avkastningsfördelningen utöver lägsta förutbestämda avkastning. Det vill säga i stapeln längst till vänster som visar 0 procent har endast lägsta förutbestämda avkastning betalats ut. Den genomsnittliga inlösenkursen för liknande strukturer har varit ca 113 procent. Då den genomsnittliga löptiden har varit 2,71 år motsvarar det en genomsnittlig årseffektiv avkastning exklusive courtage på 4,6 procent. Mätperiod osv t o m 36 Procentuell* Ackumulerad negativ** 1 +2,3 % 0 % 2-4 % -4 % 3-1,2 % -5,2 % 4 +2,1 % -5,2 % * Procentuell är lika med: ((mätperiodens slutvärde - mätperiodens startvärde) / mätperiodens startvärde) x 100 ** För varje mätperiod med negativ ökas den ackumulerade negativa en. Antalet mätperioder uppgår till 36 st. Avkastningsfördelning utöver lägsta förutbestämda avkastning Exempel på återbetalning vid olika ar 30% 25% 20% 15% 10% 5% Indikativ maximal avkastning Ackumulerad negativ Avkastning Årseffektiv avkastning * 40 % -5 % 35 % 10,2 % 40 % -15 % 25 % 7,4 % 40 % -50 % 10 % 3,0 % Antagen maximal avkastning 40 %. Antagen lägsta förutbestämd avkastning 10 %. Maximal avkastning är indikativ och fastställs slutgiltigt på startdagen. Förutbestämt lägsta avkastning torde hamna inom intervallet 9-11 procent. Skulle marknadsräntorna falla med ca 0,2 procentenheter eller mer från trycktillfället fram till startdagen kan de indikativa villkoren komma att justeras ned. 0% 0% >0%-5% 5%-10% 10%-15% 15%-20% 20%-25% * Den årseffektiva avkastningen är inklusive courtage. Beräkningarna är gjorda exklusive courtage samt eventuella skatteeffekter. Det bör observeras att historiskt material och historisk utveckling inte utgör någon garanti eller prognos för framtida utfall.

4 Mer om marknaden Ekonomin inom eurozonen har återhämtat sig och en betydande strukturomvandling har bidragit till en solid grund för fortsatt tillväxt. Därmed står Europa väl rustat för att möta en dämpning i den globala tillväxten. En försvagning av exportefterfrågan kan, till betydande delar, kompenseras av en ihållande god inhemsk efterfrågan. Ökad sysselsättning och köpkraft Sysselsättningen inom Eurozonen har ökat markant de senaste åren och trenden är fortsatt positiv även om en avmattning kan noteras. Den starkare arbetsmarknaden har samtidigt resulterat i gradvis högre löneökningstakt, vilket kombinerat med, i en historisk jämförelse, låga räntor ger en förstärkt köpkraft. Europeiska hushålls skuldsättning är låg och sparkvoten hög, vilket kan bidra till att mildra effekterna av den senaste tidens finansiella oro. Företagsförtroendet har dämpats från toppnivån i fjol men de senaste månaderna noteras en stabilisering på goda nivåer. Även orderingången har mattats något, vilket tillsammans med högre lagernivåer kan dämpa industriproduktionen ytterligare en tid. Exportsektorn gynnas emellertid av en ihållande stark utveckling i Central- och Östeuropa (ca en fjärdedel av den totala exporten) samt Asien. Exporten förblir en viktig drivkraft och exporttillväxten till nya marknader är en viktig faktor. God vinstnivå och låga räntor Positiva faktorer är därtill en god vinstnivå även om inbromsningen i tillväxten innebär en viss försvagning. Företagen har en stark finansiell ställning i utgångsläget vilket tillsammans med låga räntor är stabiliserande faktorer. Även skattesänkningar för företagen i år ger stöd för en gynnsam utveckling på medelfristig sikt. Inflationen har stigit markant de senaste månaderna i kölvattnet på stigande energi- och livsmedelspriser. Penningpolitiken ligger i den neutrala zonen och god produktivitet tillsammans med ökat fokus från den europeiska centralbanken (ECB) på en stabilisering av de finansiella marknaderna gör att ECB nu avvaktar med ränteförändringar under lång tid. Dagens räntenoteringar indikerar att en räntesänkning förväntas i år. Låga räntor ger därmed fortsatt stöd till den inhemska tillväxten och innebär samtidigt ett tryck nedåt på euron på lite längre sikt. Goda förutsättningar för den inhemska efterfrågan och fortsatt gynnsam utveckling i tillväxtområdena begränsar därmed de negativa effekterna från den internationella finansiella oron. Samtidigt är europabörsen (STOXX) attraktivt värderad, såväl i ett internationellt som historiskt perspektiv. Teckenförklaringar Vilken SPAX passar dig? Alla SPAX är trygga placeringar med bra möjligheter. Med alternativen MAX och PLUS kan du öka dina möjligheter respektive få extra skydd. Olika uppbyggnad olika förväntningar Möjligheterna till avkastning varierar mellan olika SPAX, beroendepå uppbyggnad och förutsättningar. För att underlätta medvetna val har vi gjort en indelning i tre huvudtyper: Möjlighet till högre avkastning än BAS mot att du betalar en viss överkurs. Bra tillväxtmöjligheter och du får minst dina satsade pengar tillbaka. Du går alltid plus och vet på förhand vilken den minsta avkastningen blir. Den högsta möjliga avkastningen är något lägre än för BAS. Marknad Direktkopplade till en eller flera bestämda marknader. Ger bra avkastning om marknaden går upp. Passar när du har en positiv marknadstro. Strategi Bygger på metod och urval. Kan ge bra avkastning oberoende av hur den underliggande marknaden utvecklas. Passar när du har en neutral marknadstro. Räntenära Kan jämföras med andra räntebärande placeringar, till exempel bankkonto, men med större möjlighet. Passar när du har en försiktig marknadstro.

5 Detta är SPAX Allmänt SPAX är ett samlingsbegrepp för aktieindexobligationer och liknande obligationer utgivna av Swedbank. Avkastningen för SPAX är beroende av värdeutvecklingen för ett eller flera tillgångsslag, till exempel aktier, räntor, råvaror eller valutor. Banken ger regelbundet ut SPAX med olika löptid och konstruktion. SPAX kan köpas under bestämda teckningsperioder. SPAX tecknas till nominellt belopp (kurs 100 procent) eller i vissa fall till överkurs (till exempel kurs 110 procent), det så kallade MAX-alternativet inom SPAX. Löptiden för SPAX varierar men är normalt ett till fem år. Vid löptidens slut återbetalar Swedbank alltid obligationens nominella belopp. Avkastningen, som beräknas på nominellt belopp, utbetalas också normalt vid löptidens slut om förutsättningarna för avkastning är uppfyllda. Den vanligaste formen av SPAX är där avkastningen beräknas genom att nominellt belopp multipliceras med det underliggande tillgångsslagets procentuella värdeökning och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden, som anger hur stor del av den procentuella värdeförändringen som påverkar avkastningen, fastställs vid löptidens början och kan i det särskilda fallet vara större eller mindre än 100 procent. Utöver den vanligaste formen av SPAX, som nu beskrivits, förekommer en rad olika varianter med delvis annan avkastningsberäkning. Andrahandsmarknad SPAX tas upp till handel på en reglerad marknad och kan därför säljas till aktuell marknadskurs under löptiden. För att underlätta försäljning anger Swedbank köpkurs och om banken själv är innehavare, även säljkurs. Om det är omöjligt att beräkna marknadsvärde eller om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa sin handel i SPAX. De faktorer som påverkar värdet på en investering i SPAX framgår av Prospektets avsnitt Riskfaktorer på sidan 8 och följande. Kortfattat kan nämnas att värdet på SPAX är beroende av den svenska och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen för underliggande tillgångsslag (till exempel aktieindex eller motsvarande) samt svängningarna i värdet på underliggande tillgångsslag (den så kallade volatiliteten) samt återstående löptid. Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och sälja underliggande tillgångsslag, det vill säga likviditeten. En bättre likviditet innebär effektivare marknad och bättre prissättning, vilket ger mindre skillnad mellan köp- och säljkurs, den så kallade spreaden. En sämre likviditet i underliggande tillgångsslag kan därför innebära att skillnaden mellan köp- och säljkurs för SPAX kan vara signifikant större jämfört med andra placeringar. SPAX Polars värde på andrahandsmarknaden påverkas gynnsamt om underliggande index utvecklas positivt eller oförändrat, om den svenska räntan faller och ju högre indexvalutans ränta är jämfört med den svenska räntan. Dessutom påverkar ett antagande om högre kursrörlighet (volatilitet) värdet negativt. Hur mycket en förändring av nämnda faktorer påverkar priset på andrahandsmarknaden avgörs bl a av återstående löptid. I början påverkas exempelvis värdet mindre av en positiv eller oförändrad indexförändring. Risker Med SPAX tar kunden en förhållandevis låg risk. Den risk kunden tar är i förväg begränsad och överblickbar. Risken vid köp av SPAX består huvudsakligen dels i en risk som följer av att vara kreditexponerad mot Swedbank, dels i en risk för det specifika värdepappret. Underliggande marknad kan bli föremål för kraftiga svängningar som får stor inverkan på värdet av en placering i SPAX. Underliggande marknads historiska svängningar framgår av diagram i detta produktblad. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att banken kan uppfylla sina åtaganden. Bland de faktorer som avgör om Swedbank kan uppfylla sina åtaganden finns kreditrisk och finansiell risk i bankens positioner, operativa risker och ändringar i legala förutsättningar. Dessa och andra faktorer finns beskrivna i bankens Prospekt. Den statliga insättningsgarantin gäller inte vid en placering i SPAX. Utfallet av en placering i SPAX är beroende av utvecklingen på den underliggande marknad (aktie-, ränte-, råvaru- valuta- eller kreditmarknad) till vilken placeringen är kopplad. Beträffande likviditets- och prissättningsrisk som uppkommer under löptiden - se ovan under rubriken Andrahandsmarknad. Det ovanstående är inte en uttömmande redogörelse och presumtiva investerare uppmanas att läsa Swedbanks Prospekt och Slutliga Villkor på bankens hemsida: swedbank.se/spax