DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER 2018

Transkript

1 P E R I O D E N Sammanfattning Utveckling i sammandrag DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER 2018 ANDRA KVARTALET (1 JULI - 30 SEPTEMBER 2018) Nettoomsättningen ökade med 24 procent och uppgick till MSEK (1 892). Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) ökade med 27 procent och uppgick till 270 MSEK (213) motsvarande en EBITA-marginal om 11,5 procent (11,2). Rörelseresultatet ökade med 25 procent och uppgick till 226 MSEK (181) motsvarande en rörelsemarginal om 9,7 procent (9,6). Resultat efter skatt ökade med 29 procent och uppgick till 174 MSEK (135) och resultat per aktie före utspädning uppgick till 2,60 SEK (1,95). PERIODEN (1 APRIL - 30 SEPTEMBER 2018) Nettoomsättningen ökade med 22 procent och uppgick till MSEK (3 871). Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) ökade med 24 procent och uppgick till 530 MSEK (427 inklusive jämförelsestörande poster +12 MSEK) motsvarande en EBITA-marginal om 11,2 procent (11,0). Rörelseresultatet ökade med 24 procent och uppgick till 447 MSEK (362) motsvarande en rörelsemarginal om 9,5 procent (9,4). Resultat efter skatt ökade med 21 procent och uppgick till 336 MSEK (278) och resultat per aktie före utspädning uppgick till 4,95 SEK (4,05). För den senaste tolvmånadersperioden uppgick resultat per aktie före utspädning till 8,60 SEK (7,20). Avkastning på rörelsekapital (R/RK) uppgick till 53 procent (53). Avkastning på eget kapital uppgick till 29 procent (29) och soliditeten uppgick till 33 procent (36). Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 145 MSEK (136). För den senaste tolvmånadersperioden uppgick kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie till 8,20 SEK (7,10). Sedan verksamhetsårets början har tolv förvärv genomförts, varav ett efter periodens slut, med en total årsomsättning om ca 890 MSEK. Koncernen i sammandrag 3 månader 6 månader Rullande 12 månader Belopp i MSEK 30 sep sep sep sep sep mar 2018 Nettoomsättning % % % EBITA % % % EBITA-marginal % 11,5 11,2 11,2 11,0 10,6 10,5 Resultat efter finansiella poster % % % Periodens resultat % % % Resultat per aktie före utspädning, SEK Resultat per aktie efter utspädning, SEK Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK 2,60 1,95 33% 4,95 4,05 22% 8,60 7,70 12% 2,55 1,95 31% 4,90 4,05 21% 8,50 7,65 11% ,20 8,05 Avkastning eget kapital, % Soliditet, % Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år om inget annat anges. VD-kommentar ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

2 VD-kommentar VD-KOMMENTAR ANDRA KVARTALET POSITIVT AFFÄRSKLIMAT OCH FORTSATT GOD VINSTTILLVÄXT Det har varit en intensiv inledning för mig i rollen som ny vd för Addtech. Efter åtta år på Addtech, senast som affärsområdeschef för Power Solutions, sitter koncernens strategi, affärsmodell och företagskultur i ryggmärgen. Jag ägnar nu mycket tid åt att lära känna verksamheterna inom koncernens övriga tre affärsområden. Intrycket från dessa möten är mycket positivt. Därtill råder ett fortsatt starkt affärsklimat i de flesta marknader där våra bolag agerar. Den organiska omsättningsökningen om 5 procent i kvartalet och flera genomförda förvärv genererade bra vinsttillväxt. Koncernens rörelsemarginal fortsatte att öka och låg kvar över 10 procent i samtliga affärsområden även under andra kvartalet. MARKNADSUTVECKLING Den övergripande efterfrågan på våra produkter och lösningar var fortsatt bra. Ur ett geografiskt perspektiv hade vi en mycket god försäljningsökning i samtliga nordiska länder och vi hade även ett fortsatt positivt affärsläge för våra verksamheter utanför Norden. Avseende marknadsläget inom våra olika kundsegment så ökade försäljningen av insatskomponenter till tillverkningsföretag såsom maskintillverkare, elektronik, specialfordon och marin där de två sistnämnda kundsegmenten bidrog markant. Efterfrågan var också god inom vindkraft och medicinteknik. Kundsegmentet olja & gas hade en fortsatt positiv utveckling medan efterfrågan var svag från kunder inom telekomsegmentet. Efterfrågan på eftermarknadsprodukter till tillverkningsindustrin samt skog- och processindustrin utvecklades positivt. Vi hade en god försäljning av elrelaterade produkter till bygg- och installationskunder och efterfrågan av infrastrukturprodukter från nordiska elnätskunder var stabil. FÖRVÄRV Vår förvärvstakt är fortsatt hög och sedan räkenskapsårets början har vi genomfört inte mindre än tolv förvärv, vilka sammantaget bidrar med en årsomsättning om cirka 890 MSEK. Vi har fortlöpande diskussioner om förvärv av både fristående teknikbolag med marknadsledande nischpositioner och mindre kompletteringsförvärv som kan stärka marknadspositionerna och lönsamheten i våra befintliga bolag. Vi har goda möjligheter att genomföra ytterligare förvärv, inte minst med tanke på vår starka balansräkning. Addtechs affärsmodell och unikt starka företagskultur har under lång tid visat sig vara mycket framgångsrik. Jag känner stor entusiasm inför uppgiften att tillsammans med alla kollegor fortsätta vidareutveckla vår fina koncern med fokus på hållbar lönsam tillväxt. Niklas Stenberg VD och Koncernchef Koncernens utveckling ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

3 Koncernens utveckling KONCERNENS UTVECKLING FÖRSÄLJNINGSUTVECKLING Addtechkoncernens nettoomsättning i det andra kvartalet ökade med 24 procent till MSEK (1 892). Den organiska tillväxten uppgick till 5 procent, den förvärvade tillväxten uppgick till 15 procent och avyttring påverkade marginellt negativt. Valutakursförändringar påverkade nettoomsättningen positivt med 4 procent, motsvarande 85 MSEK. Addtechkoncernens nettoomsättning under perioden ökade med 22 procent till MSEK (3 871). Den organiska tillväxten uppgick till 7 procent, den förvärvade tillväxten uppgick till 12 procent och avyttring påverkade med -1 procent. Valutakursförändringar påverkade nettoomsättningen positivt med 4 procent, motsvarande 159 MSEK. RESULTATUTVECKLING Rörelseresultatet ökade under kvartalet med 25 procent till 226 MSEK (181) och rörelsemarginalen uppgick till 9,7 procent (9,6). Finansnettot uppgick till -5 MSEK (-8) och resultatet efter finansiella poster ökade med 28 procent till 221 MSEK (173). Resultatet efter skatt ökade med 29 procent till 174 MSEK (135) motsvarande ett resultat per aktie före utspädning om 2,60 SEK (1,95). Rörelseresultatet ökade under perioden med 24 procent till 447 MSEK (362 inklusive jämförelsestörande poster +12 MSEK) och rörelsemarginalen uppgick till 9,5 procent (9,4). Finansnettot uppgick till -21 MSEK (-12) och resultatet efter finansiella poster ökade med 22 procent till 426 MSEK (350). Resultat efter skatt för perioden ökade med 21 procent till 336 MSEK (278) och effektiv skattesats uppgick till 21 procent (21). Resultat per aktie före utspädning för perioden uppgick till 4,95 SEK (4,05). För den senaste tolvmånadersperioden uppgick resultat per aktie före utspädning till 8,60 SEK (7,20). Nettoomsättning och EBITA-marginal, rullande 12 månader Nettoomsättning EBITA-marginal Kv3 16/17 Kv4 16/17 Kv1 17/18 Kv2 17/18 Kv3 17/18 Kv4 17/18 Kv1 18/19 Kv2 18/19 5 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % Utveckling per affärsområde ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

4 Utveckling per affärsområde UTVECKLING PER AFFÄRSOMRÅDE COMPONENTS Components nettoomsättning ökade i det andra kvartalet med 32 procent till 894 MSEK (679) och EBITA ökade med 39 procent till 98 MSEK (70). Nettoomsättningen under perioden ökade med 33 procent till MSEK (1 386) och EBITA ökade med 50 procent till 205 MSEK (137). Marknad Ökad försäljning i kombination med flera genomförda förvärv genererade god vinsttillväxt och fortsatt ökad rörelsemarginal. För våra verksamheter i Sverige och Finland har efterfrågan på insatskomponenter från nordiska tillverkningsföretag varit hög. I Danmark var affärsläget stabilt och efterfrågan i Norge fortsatte att öka från en tidigare låg nivå tack vare en bättre efterfrågan från kunder inom olja & gas samt ökade investeringar inom infrastruktur. Marknadsläget var starkt i de kundsegment som är störst för Components, såsom maskintillverkare, elektronik, specialfordon och vindenergi. ENERGY Energys nettoomsättning ökade i det andra kvartalet med 21 procent till 571 MSEK (471) och EBITA ökade med 7 procent till 64 MSEK (60). Nettoomsättningen under perioden ökade med 18 procent till MSEK (937) och EBITA ökade med 4 procent till 120 MSEK (115). Marknad Marknadsläget avseende infrastrukturprodukter till stam- och regionnäten var bra i Norden, men den ökade konkurrensen har medfört effektiviseringsåtgärder i vissa verksamheter under året. Affärsläget för nischade produkter inom elkraftsdistribution var fortsatt stabil. Försäljningen av kablageprodukter till tillverkningsindustrin och produkter inom elinstallation fortsatte att öka. INDUSTRIAL PROCESS Industrial Process nettoomsättning ökade i det andra kvartalet med 23 procent till 497 MSEK (402) och EBITA ökade med 28 procent till 50 MSEK (39). Nettoomsättningen under perioden ökade med 23 procent till 995 MSEK (806) och EBITA ökade med 40 procent till 100 MSEK (72). Marknad Affärsläget fortsatte vara särskilt gynnsamt inom fartygsmarknaden på grund av ökade krav på mätning och rening av emissioner, vilket genererade mycket god organisk tillväxt även under detta kvartal. Efterfrågan ökade även inom skogs- och processindustrin och det var en stabil efterfrågan inom tillverkningsindustrin, framförallt i kundsegment såsom mekanisk industri och specialfordon. POWER SOLUTIONS Power Solutions nettoomsättning ökade i det andra kvartalet med 11 procent till 380 MSEK (343) och EBITA ökade med 21 procent till 56 MSEK (47). Nettoomsättningen under perioden ökade med 7 procent till 799 MSEK (747) och EBITA ökade med 16 procent till 113 MSEK (98). Marknad Affärsläget fortsatte att variera mellan olika kund- och produktsegment men sammantaget var efterfrågan stabil under kvartalet. Vi hade fortsatt en mycket stark försäljning av våra reglage- och ergonomiprodukter inom affärsområdets största kundsegment specialfordon. Efterfrågan ökade på vindkraftsmarknaden och marknadsläget var stabilt på elektronikmarknaden såväl inom kundanpassade batterier som strömförsörjning. Övrig finansiell information ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

5 Övrig finansiell information ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION LÖNSAMHET, FINANSIELL STÄLLNING OCH KASSAFLÖDE Avkastning på eget kapital uppgick vid periodens utgång till 29 procent (29) och avkastning på sysselsatt kapital till 21 procent (23). Avkastning på rörelsekapital, R/RK (EBITA i förhållande till rörelsekapital), uppgick till 53 procent (53). Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 33 procent (36). Eget kapital per aktie, exklusive innehav utan bestämmande inflytande, uppgick till 31,40 SEK (25,70). Koncernens nettoskuld uppgick vid periodens utgång till MSEK (1 135) exklusive pensionsskuld om 252 MSEK (218). Nettoskuldsättningsgraden, beräknad utifrån nettoskulden exklusive avsättningar till pensioner, uppgick till 0,9 (0,6). Likvida medel bestående av kassa- och bankmedel samt beviljade men ej utnyttjade krediter uppgick sammantaget till 378 MSEK (529) per 30 september Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till 145 MSEK (136). Företagsförvärv och avyttringar inklusive reglering av villkorad köpeskilling avseende under tidigare år genomförda förvärv uppgick till 500 MSEK (140). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 28 MSEK (16) och avyttringar av anläggningstillgångar uppgick till 5 MSEK (1). Utdelning från intressebolag uppgick till 2 MSEK (3). Återköp av egna aktier uppgick till 38 MSEK (31). Återköp av köpoptioner uppgick till 11 MSEK (0) och lösen av köpoptioner uppgick till 18 MSEK (21). Under det andra kvartalet utbetalades utdelning med 4,00 SEK (3,50) per aktie, vilket motsvarar 269 MSEK (235). MEDARBETARE Vid periodens utgång uppgick antalet medarbetare till 2 654, vilket kan jämföras med vid räkenskapsårets ingång. Under perioden har genomförda förvärv och avyttringen ökat antalet medarbetare med 256. Medelantalet anställda uppgick under den senaste tolvmånadersperioden till AKTIESTRUKTUR Aktiekapitalet uppgick vid periodens utgång till 51,1 MSEK. Aktieslag Antal aktier Antal röster Andel i % av kapital Andel i % av röster A-aktie, 10 röster per aktie ,7% 33,2% B-aktie, 1 röst per aktie ,3% 66,8% Totalt antal aktier före återköp ,0% 100,0% Varav återköpta B-aktier ,8% 1,3% Totalt antal aktier efter återköp ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

6 Efter beslut av årsstämman i augusti 2018 riktades ett erbjudande till 24 ledningspersoner om att förvärva köpoptioner på återköpta B-aktier. Programmet blev fulltecknat. Addtech har fyra utestående köpoptionsprogram om totalt aktier. Utfärdade köpoptioner på återköpta aktier medför en utspädningseffekt på cirka 0,2 procent under den senaste tolvmånadersperioden. Under kvartalet har egna aktier återköpts. Addtechs eget innehav av aktier beräknas matcha behovet i de utestående köpoptionsprogrammen. Utestående program Antal optioner Motsvarande antal aktier Andel av tot. aktier Ursprunglig lösenkurs Omräknad lösenkurs Lösenperiod 2018/ ,4% 232,90-6 sep jun / ,4% 178,50-14 sep jun / ,4% 159,00-16 sep jun / ,5% 154,50 125,10 17 sep jun 2019 Totat FÖRVÄRV OCH AVYTTRING Under perioden 1 april till 30 juni 2018 har följande förvärv genomförts; Synthecs-gruppen, Scanwill Fluid Power ApS och Willtech ApS till affärsområdet Components, Xi Instrument AB till affärsområdet Energy samt KRV AS till affärsområdet Industrial Process. Under det andra kvartalet har sju företagsförvärv genomförts: Den 2 juli förvärvades Duelco A/S, Danmark, till affärsområdet Energy. Duelco A/S är en väletablerad leverantör av strömfördelningsprodukter till kunder inom installation, industri, elförsörjning, vindkraft och järnväg. Bolaget omsätter cirka 110 MDKK och har 30 anställda. Den 2 juli förvärvades bolaget Fibersystem AB, Sverige, till affärsområdet Components. Fibersystem AB är ett högteknologiskt innovationsföretag inom cybersäkerhet som utvecklar fiberoptiska transmissionslösningar och IT-säkerhetsprodukter. Bolaget omsätter cirka 140 MSEK och har 12 anställda. Den 2 juli förvärvades bolaget TLS Energimätning AB, Sverige, till affärsområdet Industrial Process. TLS Energimätning levererar mätutrustning för värme, kyla och vatten till värme- och vattenverk på den svenska, norska och danska marknaden. Bolaget omsätter cirka 50 MSEK och har 9 anställda. Den 3 juli förvärvades bolaget Diamond Point International (Europe) Ltd, Storbritannien, till affärsområdet Components. Diamond Point utvecklar, tillverkar och säljer innovativa inbyggda datorsystem för krävande OEM-applikationer. Bolaget omsätter cirka 3,5 MGBP och har 9 anställda. Den 3 juli förvärvades bolaget Power Technic ApS, Danmark, till affärsområdet Power Solutions. Power Technic är en väletablerad leverantör av strömförsörjningsprodukter primärt till kunder på den danska marknaden. Bolaget omsätter cirka 35 MDKK och har 6 anställda. Den 4 juli förvärvades bolagen Prisma Teknik AB och Prisma Light AB, Sverige, till affärsområdet Energy. Prisma Teknik är en ledande leverantör av avancerade övergångssignaler, armbågskontakter för krävande miljöer samt mätinstrument för mätning av vevaxlars skevhet. Prisma Light AB utvecklar och tillverkar LED belysning för utomhusmiljöer. Bolagen omsätter tillsammans cirka 70 MSEK och har 27 anställda. Den 11 september förvärvades bolaget Nordautomation Oy, Finland, till affärsområdet Industrial Process. Nordautomation är marknadsledande i Norden inom design, tillverkning och levererans av utrustning för timmerhantering. Bolaget omsätter cirka 15 MEUR och har 85 anställda. Den 31 augusti avyttrades bolaget Solar Supply System AB, Sverige, tidigare del av affärsområdet Power Solutions. Bolaget omsätter cirka 80 MSEK och har 5 anställda. ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

7 Förvärvskalkylerna för de förvärv som ingick i perioden 1 april till 30 september 2017 har fastställts slutgiltigt. Inga väsentliga justeringar har gjorts i kalkylerna. De från och med räkenskapsåret 2017/2018 genomförda förvärven fördelar sig enligt följande mellan koncernens affärsområden: Förvärv (avyttring) Tillträde Nettoomsättning, MSEK* Antal anställda* Affärsområde Dovitech A/S, Danmark April, Components Craig & Derricott Holdings Ltd, Storbritannien April, Power Solutions Altitech A/S, Danmark Juni, Components (Batteriunion i Järfälla AB, Sverige) (Juni, 2017) (140) (16) (Power Solutions) Mobile Control Systems-bolagen, Belgien Oktober, Power Solutions Ingenjörsfirma Pulsteknik AB, Sverige November, Components Sensor ECS A/S, Danmark November, Components Fintronic Oy (Inkråm), Finland December, Components STIGAB Stig Ödlund AB, Sverige December, Components Finn-Jiit Oy, Finland Januari, Components 2 Wave Systems AB, Sverige Januari, Components IPAS AS, Norge Januari, Energy Synthecs-gruppen, Nederländerna April, Components Xi Instrument AB, Sverige April, Energy KRV AS, Norge April, Industrial Process Scanwill Fluid Power ApS & Willtech ApS, Danmark April, Components Duelco A/S, Danmark Juli, Energy Prisma Teknik AB och Prisma Light AB, Sverige Juli, Energy Fibersystem AB, Sverige Juli, Components TLS Energimätning AB, Sverige Juli, Industrial Process Diamond Point International (Europe) Ltd, Storbritannien Juli, Components Power Technic ApS, Danmark Juli, Power Solutions (Solar Supply Sweden AB, Sverige) (Augusti, 2018) (80) (5) (Power Solutions) Nordautomation Oy, Finland September, Industrial Process Wood Recycling Sweden AB, Sverige Oktober, Industrial Process * Avser bedömd situation på helårsbasis vid förvärvs- respektive avyttringstidpunkten. Om samtliga förvärv med tillträde under perioden hade genomförts 1 april 2018 skulle de uppskattningsvis ha påverkat koncernens nettoomsättning med 388 MSEK, rörelseresultat med 21 MSEK och periodens resultat efter skatt med 14 MSEK. ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

8 Addtech använder vanligtvis en förvärvsstruktur med basköpeskilling och villkorad köpeskilling. Utfallet av villkorade köpeskillingar är beroende av framtida resultat som uppnås i bolagen och har en fastställd maxnivå. Av ännu ej utbetalda villkorade köpeskillingar för förvärv under perioden uppgår diskonterat värde till 71 MSEK. De villkorade köpeskillingarna förfaller till betalning inom tre år och utfallet kan maximalt bli 99 MSEK. Om villkoren inte uppfylls kan utfallet bli i intervallet 0-99 MSEK. Transaktionskostnader för förvärv med tillträde under perioden uppgår till 5 MSEK (3) och redovisas i posten försäljningskostnader. Omvärdering av villkorade köpeskillingar har påverkat perioden positivt med netto 2 MSEK (2). Resultateffekten redovisas i övriga rörelseintäkter respektive övriga rörelsekostnader. De tillgångar och skulder som ingick i periodens förvärv uppgår enligt de preliminära förvärvsanalyserna till följande: Redovisat värde vid förvärvstidpunkten Anpassning till verkligt värde Verkligt värde Immateriella anläggningstillgångar Övriga anläggningstillgångar Varulager Övriga omsättningstillgångar Uppskjuten skatteskuld/skattefordran Övriga skulder Förvärvade nettotillgångar Goodwill 280 Innehav utan bestämmande inflytande - Köpeskilling 1) 657 Avgår likvida medel i förvärvad verksamhet -91 Avgår ej utbetald köpeskilling -99 Påverkan på koncernens likvida medel 467 1) Köpeskilling anges exklusive kostnader för förvärven. MODERBOLAGET Moderbolagets nettoomsättning under perioden uppgick till 30 MSEK (27) och resultatet efter finansiella poster uppgick till -11 MSEK (-6). Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick till 0 MSEK (0). Moderbolagets finansiella nettoskuld uppgick vid periodens utgång till 147 MSEK (41). ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

9 ÖVRIGA UPPLYSNINGAR REDOVISNINGSPRINCIPER Delårsrapporten har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i senaste årsredovisningen har tillämpats för delårsrapporten med undantag av nedan beskrivna ändrade redovisningsprinciper. IFRS 9 Finansiella instrument, hanterar klassificering, värdering och redovisning av finansiella tillgångar och skulder och inför nya regler för säkringsredovisning och har börjat tillämpas från och med 1 april IFRS 9 introducerar bland annat en ny nedskrivningsmodell som bygger på förväntade kreditförluster, och som tar hänsyn till framåtriktad information. Under 2017/2018 har Addtech analyserat eventuella effekter av införandet av den nya standarden. Den nya nedskrivningsmodellen har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella ställning baserat på historisk information gällande osäkra fordringar. Eftersom koncernen inte tillämpar säkringsredovisning, har de delarna av IFRS 9 inte någon effekt på Addtechs finansiella rapporter. IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder, medför nya krav avseende redovisning av intäkter. Koncernen har börjat tillämpa standarden från och med 1 april 2018 med framåtriktad retroaktiv övergång i enlighet med IFRS 15. Analys av effekterna av IFRS 15 för koncernen har genomförts under 2017/2018. Slutsatsen av analysen är att IFRS 15 inte har någon effekt avseende periodisering av koncernens intäkter. IFRS 15 medför ökade upplysningar, se tabell Omsättning per dotterbolagens geografiska hemvist under rubriken Intäkternas fördelning. Denna tabell innebär en ny fördelning av koncernens intäkter och infördes första gången i delårsrapporten för första kvartalet 2018/2019. Vid delårsperiodens utgång har koncernen bedömt att det inte föreligger några förändringar av analyserna avseende IFRS 9 och IFRS 15, vilka redogörs för i Årsredovisningen för 2017/2018. IFRS 16 Leasingavtal, tillämpas från och med den 1 april Arbetet med att identifiera och utvärdera förekommande leasingavtal och dess påverkan av den nya standarden pågår. Addtech kommer vid standardens ikraftträdande att tillämpa den modifierade retroaktiva övergångsmetoden. ALTERNATIVA NYCKELTAL Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. För definitioner av de nyckeltal som Addtech använder se sid 19. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Addtechs resultat och finansiella ställning liksom den strategiska positionen påverkas av ett antal interna faktorer som Addtech styr över samt ett antal externa faktorer där möjligheten att påverka händelseförloppet är begränsad. De riskfaktorer som har störst betydelse är konjunkturläget i kombination med strukturförändringar och konkurrenssituationen. Risk- och osäkerhetsfaktorerna är desamma som under tidigare perioder. För mer information hänvisas till avsnittet Risker och osäkerhetsfaktorer i förvaltningsberättelsen (sid 38-40) i årsredovisningen 2017/2018. Moderbolaget påverkas indirekt av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion i koncernen. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Inga transaktioner mellan Addtech och närstående som väsentligen påverkat koncernens ställning och resultat har ägt rum under perioden. ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

10 R Ä K E N S K A P E R SÄSONGSEFFEKTER Addtechs försäljning av högteknologiska produkter och lösningar inom tillverkande industri och infrastruktur har ingen väsentlig säsongsvariation. Antal produktionsdagar samt kundernas efterfrågan och investeringsvilja kan dock variera mellan kvartalen. HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG Den 4 oktober förvärvades Wood Recycling Sweden AB, Sverige, till affärsområdet Industrial Process. Wood Recycling konstruerar, designar och levererar slit- och reservdelar för barkrivare på den svenska marknaden. Bolaget omsätter ca 7 MSEK och har 2 anställda. Preliminär förvärvsanalys för detta förvärv har ännu inte upprättats. INTYGANDE Styrelsen och verkställande direktören anser att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av bolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget och koncernen står inför. Stockholm den 25 oktober 2018 Anders Börjesson Styrelsens ordförande Eva Elmstedt Styrelseledamot Kenth Eriksson Styrelseledamot Henrik Hedelius Styrelseledamot Ulf Mattsson Styrelseledamot Malin Nordesjö Styrelseledamot Johan Sjö Styrelseledamot Niklas Stenberg Verkställande direktör Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. ÖVRIG INFORMATION OFFENTLIGGÖRANDE Denna information är sådan information som Addtech AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 25 oktober 2018 kl CET. FINANSIELL KALENDER Delårsrapport 1 april - 31 december Bokslutskommuniké 1 april mars 2019 FÖR YTTERLIGARE INFORMATION KONTAKTA Niklas Stenberg, VD och koncernchef, telefon Malin Enarson, ekonomidirektör, telefon Affärsområden ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

11 Affärsområden AFFÄRSOMRÅDEN Nettoomsättning per affärsområde 2018/ /2018 Kvartalsdata, MSEK Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Components Energy Industrial Process Power Solutions Koncernposter Addtechkoncernen EBITA per affärsområde 2018/ /2018 Kvartalsdata, MSEK Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Components Energy Industrial Process Power Solutions Koncernposter EBITA Avskr. på immateriella A.T varav förvärv Rörelseresultat Nettoomsättning 3 månader 6 månader Rullande 12 månader MSEK 30 sep sep sep sep sep mar 2018 Components Energy Industrial Process Power Solutions Koncernposter Addtechkoncernen EBITA och EBITA-marginal 3 månader 6 månader Rullande 12 månader 30 sep sep sep sep sep mar 2018 MSEK % MSEK % MSEK % MSEK % MSEK % MSEK % Components 98 11, , , , , ,5 Energy 64 11, , , , , ,7 Industrial Process 50 10,2 39 9, ,1 72 8, , ,5 Power Solutions 56 14, , , , , ,1 Koncernposter EBITA , , , , , ,5 Avskr. på immateriella A.T varav förvärv Rörelseresultat 226 9, , , , , ,7 ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

12 INTÄKTERNAS FÖRDELNING Nettoomsättning per dotterbolagens geografiska hemvist 3 månader MSEK Components Energy 30 sep 2018 Industrial Process Power Solutions Koncernposter Addtech koncernen Sverige Danmark Finland Norge Europa Övriga länder Total Nettoomsättning per dotterbolagens geografiska hemvist 6 månader MSEK Components Energy 30 sep 2018 Industrial Process Power Solutions Koncernposter Addtech koncernen Sverige Danmark Finland Norge Europa Övriga länder Total Koncernen i sammandrag ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

13 Koncernen i sammandrag KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG 3 månader 6 månader Rullande 12 månader MSEK 30 sep sep sep sep sep mar 2018 Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och - kostnader Rörelseresultat i % av nettoomsättning 9,7 9,6 9,5 9,4 8,9 8,7 Finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella poster i % av nettoomsättning 9,5 9,1 9,0 9,0 8,4 8,3 Skatt Periodens resultat Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Resultat efter skatt per aktie före utspädning, SEK Resultat efter skatt per aktie efter utspädning, SEK 2,60 1,95 4,95 4,05 8,60 7,70 2,55 1,95 4,90 4,05 8,50 7,65 Genomsnittligt antal aktier efter återköp, 000 Antal aktier efter återköp vid periodens utgång, ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

14 KONCERNENS TOTALRESULTAT 3 månader 6 månader Rullande 12 månader MSEK 30 sep sep sep sep sep mar 2018 Periodens resultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Kassaflödessäkringar Periodens omräkningsdifferenser Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Aktuariella effekter av nettopensionsförpliktelsen Övrigt totalresultat Periodens totalresultat Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK 30 sep sep mar 2018 Goodwill Övriga immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital Räntebärande avsättningar Icke räntebärande avsättningar Räntebärande långfristiga skulder Icke räntebärande långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Icke räntebärande avsättningar Räntebärande kortfristiga skulder Icke räntebärande kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

15 FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG MSEK 30 sep sep mar 2018 Ingående balans Inlösta, utfärdade och återköpta optioner Återköp av egna aktier Utdelning, ordinarie Utdelning, innehav utan bestämmande inflytande Förändring innehav utan bestämmande inflytande Periodens totalresultat Utgående balans KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG 3 månader 6 månader Rullande 12 månader MSEK 30 sep sep sep sep sep mar 2018 Resultat efter finansiella poster Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald inkomstskatt Förändringar i rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar Företagsförvärv och avyttringar Kassaflöde från investeringsverksamheten Utdelning till moderbolagets aktieägare Återköp av egna aktier/förändring av optioner Övrig finansieringsverksamhet Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens ingång Valutakursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

16 VERKLIGT VÄRDE PÅ FINANSIELLA INSTRUMENT 30 sep mar 2018 MSEK Redovisat värde Nivå 2 Nivå 3 Redovisat värde Nivå 2 Nivå 3 Derivat - verkligt värde, säkringsinstrument Derivat - verkligt värde via resultatet Summa finansiella tillgångar till verkligt värde per nivå Derivat - verkligt värde, säkringsinstrument Derivat - verkligt värde via resultatet Villkorade köpeskillingar - verkligt värde via resultatet Summa finansiella skulder till verkligt värde per nivå Verkligt värde och redovisat värde redovisas i balansräkningen enligt tabellen ovan. För noterade värdepapper bestäms verkligt värde med utgångspunkt från tillgångens noterade kurs på en aktiv marknad, nivå 1. Per balansdagen hade koncernen inga poster i denna kategori. För valutakontrakt och inbäddade derivat bestäms det verkliga värdet baserat på observerbar marknadsdata, nivå 2. För villkorade köpeskillingar görs en kassaflödesbaserad värdering, som inte är baserad på observerbar marknadsdata, nivå 3. För koncernens övriga finansiella tillgångar och skulder uppskattas verkligt värde vara lika med redovisat värde. Villkorade köpeskillingar 30 sep mar 2018 Ingående balans Årets förvärv Återförda via resultaträkningen -2-9 Utbetalda köpeskillingar Räntekostnader 5 8 Valutakursdifferenser 1 8 Utgående balans ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

17 NYCKELTAL 12 månader t.o.m. 30 sep mar sep mar mar 2016 Nettoomsättning, MSEK EBITDA, MSEK EBITA, MSEK EBITA-Marginal, % 10,6 10,5 10,2 10,0 8,7 Rörelseresultat, MSEK Rörelsemarginal, % 8,9 8,7 8,6 8,4 7,2 Resultat efter finansiella poster, MSEK Periodens resultat, MSEK Rörelsekapital Avkastning rörelsekapital (R/RK), % Avkastning eget kapital, % Avkastning sysselsatt kapital, % Soliditet, % Finansiell nettoskuld, MSEK Skuldsättningsgrad, ggr 1,0 0,7 0,8 0,6 0,6 Finansiell nettoskuld/ebitda, ggr 2,2 1,6 1,6 1,3 1,4 Nettoskuld exkl. pensioner, MSEK Nettoskuldsättningsgrad, exkl pensioner, ggr 0,9 0,6 0,6 0,5 0,4 Räntetäckningsgrad, ggr 21,6 22,7 23,9 23,9 20,3 Medelantal anställda* Antal anställda vid periodens slut * Medelantalet anställda inkluderar avvecklad verksamhet i perioden 31 mars NYCKELTAL PER AKTIE 12 månader t.o.m. SEK 30 sep mar sep mar mar 2016 Resultat per aktie före utspädning 8,60 7,70 7,20 6,60 4,85 Resultat per aktie efter utspädning 8,50 7,65 7,15 6,55 4,85 Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie 8,20 8,05 7,10 8,25 7,10 Eget kapital per aktie 31,40 31,10 25,70 25,45 22,10 Aktiekurs vid periodens slut 189,60 168,00 163,50 148,50 112,00 Genomsnittligt antal aktier efter återköp, Genomsnittligt antal aktier efter återköp justerat för utspädning, 000 Antal utestående aktier efter återköp vid periodens utgång, Moderbolaget i sammandrag ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

18 Moderbolaget i sammandrag MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING 3 månader 6 månader Rullande 12 månader MSEK 30 sep sep sep sep sep mar 2018 Nettoomsättning Administrationskostnader Rörelseresultat Resultat från andelar i koncernföretag Ränteintäkter, räntekostnader och liknande resultatposter Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Resultat före skatt Skatt Periodens resultat Periodens totalresultat MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING MSEK 30 sep sep mar 2018 Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Kortfristiga fordringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital Obeskattade reserver Avsättningar Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Kort om Addtech ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

19 D E F I N I T I O N E R DEFINITIONER Avkastning på eget kapital² Resultat efter skatt dividerat med eget kapital. Komponenterna beräknas som snittet av de senaste 12 månaderna. Avkastning på rörelsekapital (R/RK)¹ EBITA dividerat med rörelsekapital. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt plus finansiella kostnader i procent av sysselsatt kapital. Komponenterna beräknas som snittet av de senaste 12 månaderna. EBITA¹ Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar. EBITA-marginal EBITA i procent av nettoomsättningen. EBITDA¹ Rörelseresultat före av- och nedskrivningar. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal utestående aktier på balansdagen. Finansiell nettoskuld Nettot av räntebärande skulder och avsättningar minus likvida medel. Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med ett vägt genomsnitt av antal utestående aktier efter återköp. Nettoskuld exklusive pensioner Nettot av räntebärande skulder och avsättningar exklusive pensioner minus likvida medel. Nettoskuldsättningsgrad, exklusive pensioner² Nettoskuld exklusive pensioner dividerat med eget kapital. Resultat per aktie Aktieägarnas andel av periodens resultat efter skatt, dividerat med ett vägt genomsnitt av antal aktier under perioden. Nyckeltal enligt IFRS. Resultat per aktie efter utspädning Aktieägarnas andel av periodens resultat efter skatt, dividerat med ett vägt genomsnitt av antal utestående aktier, justerat för tillkommande antal aktier vid nyttjande av utestående optioner. Nyckeltal enligt IFRS. Räntetäckningsgrad Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader. Rörelsekapital¹ Rörelsekapital (RK) mäts genom ett årsgenomsnitt definierat som varulager plus kundfordringar minus leverantörsskulder. Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen. Soliditet² Eget kapital i procent av balansomslutningen. Skuldsättningsgrad² Finansiell nettoskuld dividerat med eget kapital. Sysselsatt kapital Balansomslutning minus icke räntebärande skulder och avsättningar. Utestående antal aktier Totalt antal aktier reducerat med av bolaget återköpta egna aktier. ¹Nyckeltalet är ett alternativt nyckeltal enligt ESMAs riktlinjer. ²Minoriteten ingår i eget kapital när nyckeltalen beräknas. ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER

20 Kort om Addtech KORT OM ADDTECH Addtech är en teknikhandelskoncern som tillför både tekniskt och ekonomiskt mervärde i länken mellan tillverkare och kund. Addtech verkar inom valda nischer på marknaden för högteknologiska produkter och lösningar. Kunderna finns främst inom tillverkande industri och infrastruktur. Addtech har cirka anställda i ungefär 130 dotterbolag som drivs under egna varumärken. Koncernen omsätter cirka 9 miljarder SEK. Addtechaktien är noterad på Nasdaq Stockholm. VISION, AFFÄRSIDÉ OCH STRATEGIER VISION Addtechs vision är att vara ledande inom värdeskapande teknikhandel i Nordeuropa. AFFÄRSIDÉ Addtechs affärsidé är att erbjuda högteknologiska produkter och lösningar till företag inom tillverkande industri och infrastruktur. Vi tillför både tekniskt och ekonomiskt mervärde genom att vara en kompetent samarbetspartner för kunder och tillverkare. STRATEGIER - Marknadsledande nischpositioner - Operativ rörlighet - flexibilitet och aktivt ägande - Tillväxt genom förvärv ADDTECH AB (PUBL.) Org.nr: , Box 5112, Stockholm, Besöksadress: Birger Jarlsgatan 43 Tel: , info@addtech.com ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 SEPTEMBER