Placeringspolicy för Åbo Akademi (ÅA) / Godkänd 8.12.2010



Relevanta dokument
Placeringspolicy för KTH:s donationskapital

Placeringspolicy. för stiftelser anknutna till. Stockholms universitet

Finansiella anvisningar för samförvaltade stiftelser

Placeringspolicy Antagen av styrelsen den 22 November 2016

Placeringspolicy för Diabetesfonden - Stiftelsen Svenska Diabetesförbundets Forskningsfond

Riktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet

ETT MÄNSKLIGARE SAMHÄLLE FÖR ALLA

Placeringspolicy för Svenska Diabetesförbundet

FÖRESKRIFTER FÖR REGION SKÅNES FÖRVALTNING AV STIFTELSEKAPITAL

D 2. Placeringsstrategi. För Neuroförbundet och till Neuroförbundet anknutna stiftelser. Maj 2011

Placeringsriktlinje för KTH:s stiftelsekapital

Placeringspolicy för Insamlingsstiftelsen Hjärnfonden

Placeringspolicy Stiftelsen Demensfonden

Placeringspolicy för Svenska Diabetesförbundet

AVSEENDE GNOSJÖ KOMMUNS FÖRVALTNING AV PENSIONSMEDEL

Fastställd av kommunfullmäktige Reviderad av kommunfullmäktige POLICY FÖR FÖRVALTNING AV PENSIONSMEDEL

- Donationsportföljen vars huvudsakliga inriktning ligger på att långsiktigt skapa värdetillväxt och direktavkastning

Laholms kommuns författningssamling 6.21

Placeringspolicy PLACERINGSPOLICY

Förvaltning ska tillförsäkra en långsiktig godtagbar tillväxt av kapitalet.

Placeringspolicy. för stiftelser anknutna till. Stockholms universitet

PLACERINGSPOLICY FÖR VARBERGS KOMMUN SAMFÖRVALTADE

Placeringspolicy Godkänd av styrelsen PLACERINGSPOLICY

HJÄRNFONDENS PLACERINGSPOLICY

Placeringspolicy för kapitalförvaltning. Reviderad efter FS-beslut i september 2014

Riktlinjer för placering av medel i donationsstiftelser förvaltade av Region Gotland

2.1 Fördelning av ansvar och befogenheter Följande ansvars- och befogenhetsfördelning gäller för kommunens medelsförvaltning.

Laholms kommuns författningssamling 6.20

====================== = = Beslutsdatum

Placeringspolicy för stiftelser anknutna till Umeå universitet

Policy för kapitalförvaltning Beslutad av förbundsstyrelsen och gällande från och med

Placeringspolicy - Riktlinjer för kapitalförvaltning

SOLLENTUNA FÖRFATTNINGSSAMLING

Placeringspolicy för Stiftelsen Astma- och Allergiförbundets Forskningsfond

Avgränsning Dessa föreskrifter avgränsas till att gälla endast Kalix kommun. Bolagen i kommunkoncernen har ett eget ansvar för sina föreskrifter.

Placeringspolicy. Fastställd av styrelsen Reviderad av styrelsen Reviderad av styrelsen

Placeringspolicy för Diabetesfonden

PLACERINGSPOLICY FÖR STOCKHOLMS STAD SAMFÖRVALTADE DONATIONSSTIFTELSER. Förslag till EKU

Placeringspolicy för extern kapitalförvaltning gällande pensionsmedel

Placeringspolicy för Insamlingsstiftelsen Njurfonden

Bilaga 1 : Placeringspolicy för pensionsmedel

TOMELILLA KOMMUN KOMMUNAL FÖRFATTNINGSSAMLING Nr A 00:2

Strategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler. Borås Stads. Regler för förvaltning av kommunens stiftelser

Policy gällande Pensionsmedelsförvaltning för Västra Götalandsregionen

Placeringspolicy, etiska riktlinjer

Datum Region Skånes riktlinjer för förvaltning av stiftelsekapital Föreskrifternas syfte och omfattning

Placeringspolicy för Region Värmland

Placeringspolicy. Hjärt-Lungfonden. Beslutad av styrelsen Dokumentägare: Lars Lundquist Dokumentansvarig: Katarina Gunsell

Suicide Zero Placeringspolicy

Placeringspolicy för gåvo- och donationskapital

Placeringspolicy med Placeringsreglemente. Fastställd

Revidering av Finansiella anvisningar för samförvaltade stiftelser i Eskilstuna kommun

16-17 November 2011 handlingar separat bilaga. Nr 104 Förvaltning av stiftelsekapital 2010 samt regler för förvaltning av kommunens stiftelser

Placeringspolicy. för stiftelser anknutna till. Stockholms universitet

Förslag till placeringsreglemente

Placeringspolicy. för långsiktig medelsförvaltning inkl pensionsmedel. Tibro Kommun

Placeringspolicy Pensionsmedel. Antagen av kommunfullmäktige , 170

Aviatum Placeringspolicy med placeringsrestriktioner för Aviatum Offensiv & Aviatum Solid

Riktlinjer för förvaltning av de anknutna stiftelsernas kapital

Strategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler

Placeringspolicy för Svenska Diabetesförbundet

Placeringspolicy. Hjärt-Lungfonden. Beslutad av styrelsen Dokumentägare: Björn Lind Dokumentansvarig: Katarina Gunsell

Placeringspolicy Utfärdad den Utfärdad av Kicki Nordström Godkänd av Stefan Bergh ID: 497 Version: 17

PLACERINGSREGLEMENTE FÖR PENSIONSMEDELS- FÖRVALTNING

Sjöräddningssällskapets riktlinjer för kapitalförvaltning

Förslag till beslut Kommunstyrelsen föreslås besluta med godkännande lägga rapporten till handlingarna.

Stiftelsen Friends policy för kapitalplacering

Uppdatering av Placeringspolicy för Region Värmland

HÖGANÄS KOMMUN Ersätter KFS 2006:13 KOMMUNAL FÖRFATTNINGSSAMLING 2009:45 HÖGANÄS KOMMUN PLACERINGSPOLICY FÖR PENSIONSFONDEN

PLACERINGSPOLICY FÖR STIFTELSER

Utdrag ur stadgarna för Stiftelsen för miljöstrategisk Forskning ( Mistra eller Stiftelsen ):

Placeringspolicy. Svenska Röda Korset utdrag

KÄRNAVFALLSFONDEN 1(9) Dnr KAF

Utdrag ur stadgarna för Stiftelsen för miljöstrategisk Forskning ( Mistra eller Stiftelsen ):

Riktlinjer för stiftelseförvaltningen

Placeringsreglemente för Lunds universitets stiftelser med anknuten förvaltning

VÄGLEDNING FÖR UTFORMNING AV PLACERINGSPOLICY INSAMLINGSORGANISATIONER

ÖVERLIKVIDITETSPOLICY ALINGSÅS KOMMUN. Överlikviditetspolicy för Alingsås kommun

POLICY FÖR TLTH:S PLACERINGAR

Kommunstyrelsens bestämmelser

Riktlinjer kapitalplacering för Håll Sverige Rent

Placeringspolicy Stiftelsen för Strategisk Forskning

Den egenfinansierade utlåningen till de kommunala bolagen uppgick till 621,2 mkr vid årsskiftet med följande uppdelning:

Placeringspolicy. Donationsstiftelser

Revidering av finansiella anvisningar för samförvaltade stiftelser i Eskilstuna kommun

Placeringspolicy. Stiftelsen Radiohjälpen

Svenska litteratursällskapets placeringspolitik

Placeringspolicy Stiftelsen för Strategisk Forskning. Fastställd av styrelsen den 15 december, 2009

PLACERINGSPOLICY FÖR LJUNGBY KOMMUNS DONATIONSSTIFTELSER

Policy för pensionsmedelsplacering

PLACERINGSPOLICY FÖR FÖRVALTNING AV PENSIONSFONDEN

Ks 625/2014. Placeringspolicy för Örebro kommun

RIKTLINJER FÖR PLACERING AV PENSIONSMEDEL

FlexLiv Överskottslikviditet

Placeringspolicy gällande förvaltning av pensionsmedel för Finspångs Kommun

Checklista för placeringsriktlinjer för pensionsstiftelse

Fastställt av: Per Broman Datum: För revidering ansvarar: Lucie Cesar För eventuell uppföljning och tidplan ansvarar: Per Broman

KÄRNAVFALLSFONDEN 1(9) Dnr KAF

STADGAR [1] Placeringsfond. Aktuella stadgar för fonden har fastställts Stadgarna gäller från och med

Placeringsreglemente. antaget av kongressen 2013 (reviderat av Sekos

Transkript:

Placeringspolicy för Åbo Akademi (ÅA) / Godkänd 8.12.2010 1. Inledning Denna placeringspolicy har fastställts av ÅA:s styrelse och gäller tillsvidare from 1.1.2011. Detta policydokument utgör regelverket för förvaltningen av ÅA:s grundkapital (härefter kapitalförvaltningen ) för vilken Åbo Akademis styrelse ytterst ansvarar. Ombesörjandet av kapitalförvaltningen kan i enlighet med nedan angivna riktlinjer delegeras till ÅA:s rektor. Som stöd för ombesörjandet av kapitalförvaltningen kan styrelsen tillsätta ett finansutskott. 1.1 Syfte Syftet med placeringspolicyn är att ange hur den ekonomiska förvaltningen ÅA:s grundkapital, dvs kapitalförvaltningen skall bedrivas. Kapitalförvaltningen kan verkställas av en för detta och besläktade ändamål, exempelvis likviditetshantering, etablerad intern enhet i enlighet med nedan angivna riktlinjer. Alternativt kan kapitalförvaltningen verkställas av en eller flera externa kapitalförvaltare i form av sk diskretionära förvaltningsmandat eller i form av investeringar i placeringsfonder vilka medför rätt att omplacera grundkapitalet (härefter portföljen ) inom de ramar som anges i denna placeringspolicy. 1.2 Övergripande mål Portföljen skall förvaltas långsiktigt och med målsättningen att erhålla en jämn löpande avkastning, dock med beaktande av försiktighet och rimlig risknivå. Kapitalförvaltningens primära mål är att den löpande avkastningen (härefter utdelningsbar avkastning ) uppgår till fyra procent per annum. Det sekundära målet är att portföljen skall ha en nominell värdetillväxt som åtminstone motsvarar inflationstakten uttryckt i form av ett levnadskostnadsindex. 2. Regelverk För kapitalförvaltningen gäller bl.a. följande bestämmelser. 2.1 Skattskyldighet Universiteten är enligt inkomstskattelagen samfund som är skattskyldiga för inkomst av näringsverksamhet enligt skattesatsen 26 % för samfund samt för inkomst av fastighet till kommun och församling enligt den nedsatta skattesatsen, som för tillfället är ca 9 %. Universitetens basverksamhet kan inte anses utgöra näringsverksamhet och bör därför ej vara skattebelagd.

Universiteten torde därvidlag beskattas enligt samma principer som allmännyttiga samfund (ref. Beskattningsanvisning till universiteten 258/349/2010). 2.2 Utdelningsbar avkastning Endast direktavkastningen, dvs. räntor, dividender och övriga utdelningar, exempelvis utdelning på fondandelar, kommer att betraktas som utdelningsbar avkastning. Avkastning i form av positiv värdeutveckling betraktas inte som utdelningsbar avkastning. 3. Val av värdepapper och fondandelar Portföljtillgångar i form av enskilda värdepappersinnehav bör vara nominerade i Euro (härefter EUR ) och utgöra föremål för regelbunden handel. De finansiella instrument som investeras i skall kunna försäljas omgående eller senast inom 15 dagar utan större prisreduktion eller andra transaktionsrelaterade kostnader. Portföljtillgångar i form av fondandelar bör vara inlösenbara månatligen eller oftare och nominerade i EUR. 3.1 Aktierelaterade placeringar Med aktierelaterade placeringar avses aktier, teckningsrätter, konvertibla skuldebrev, placeringsfonder som investerar i aktierelaterade instrument, aktieindexobligationer samt andra typer av placeringsinstrument som representerar aktie- eller aktieindexexponering och som inte står i strid med övriga begränsningar i denna placeringspolicy. 3.2 Räntebärande placeringar Med räntebärande placeringar avses företagscertifikat, obligationer, debenturer, kapitallån och placeringsfonder som investerar i ränterelaterade instrument. 3.3 Fonder Portföljen kan helt eller delvis investeras i placeringsfonder vars placeringsinriktning överensstämmer med bestämmelserna i denna placeringspolicy och som står under tillsyn av den finska Finansinspektionen eller dess motsvarighet i annat land inom den Europeiska Unionen. Om portföljen helt eller delvis investeras i en placeringsfond bör fondens värdepappersinnehav vara börsnoterade i enlighet med definitionen ovan. Vid placering i placeringsfond skall det förvaltade kapitalets limiter för olika tillgångsslag i tabell 1 nedan beaktas.

4. Tillgångsallokering Förvaltningen av kapitalet skall primärt styras utifrån de övergripande målen angivna under 1.2. Intervallen i tabell 1 nedan anger de limiter inom vilka tillgångsslagen får variera som ett resultat av omallokering eller de underliggande innehavens värdeutveckling. Respektive tillgångsslags andel av portföljens totala marknadsvärde bör alltid ligga inom de i tabellen angivna minimi- och maximigränserna. Tabell 1: Tillgångsfördelning i procent av totalt marknadsvärde Tillgångsslag Min % Normal % Max % Aktierelaterade placeringar 0 25 35 varav Finska aktierelaterade 0 15 30 Övriga aktierrelaterade 0 10 30 Räntebärande placeringar 65 75 100 Om ovan angivna limiter överskrids eller underskrids som ett resultat av enskilda portföljinnehavs värdeutveckling skall tillgångar avyttras eller anskaffas så snart det lämpligen kan ske, varvid nödvändig hänsyn tas till den risk som över- eller underskridandet innebär för portföljen som helhet. 4.1 Referensavkastning Portföljens totalavkastning jämförs mot en referensavkastning beräknad utgående från i bilaga 1 angivna marknadsindex, viktade i enlighet med den i tabell 1 angivna tillgångsfördelningen. 5. Placeringsrestriktioner I riskkontrollsyfte skall följande restriktioner beaktas inom ramen för kapitalförvaltningen. 5.1 Aktier Investeringar görs endast i aktier som utgör föremål för regelbunden handel. Aktieplacering hänförbar till enskilt bolag eller bolag inom samma koncern får ej överstiga 5 procent av

portföljens totalvärde. En aktieexponering fördelad på olika branscher och vad utländska aktier beträffar, ett flertal länder, är eftersträvansvärd. 5.2 Räntebärande värdepapper För att begränsa kreditrisken i portföljen sätts limiter för olika riskkategorier och enskilda emittenter i enlighet med bilaga 2 angiven tabell. Högst 20% av portföljen får investeras i räntebärande värdepapper utan fullgod säkerhet, dvs i värdepapper som tilldelats en rating om BBB eller sämre. För att begränsa ränterisken får den genomsnittliga durationen i den totala portföljen inte överstiga 5 år. En god spridning av löptider är eftersträvansvärd. 5.3 Belåning Upptagande av lån är ej tillåten. 5.4 Etiska utgångspunkter Kapitalförvaltningen skall verkställas med beaktande av att Åbo Akademi är ett progressivt, vetenskapligt universitet. Etik- och miljöhänsyn skall därmed beaktas i den totala portföljen samtidigt som övergripande mål för förvaltningen bibehålls. 6. Rapportering Rapporteringens syfte är att löpande informera om kapitalförvaltningens resultat dels i relation placeringspolicyns övergripande mål, dels i relation till under punkt 4.1 angiven referensavkastning. En utvärdering av portföljen skall göras månatligen eller oftare om marknadsläget så kräver. Månatlig standardrapportering skall innehålla följande: - Total förmögenhet uppdelad på tillgångsslag - Portföljens utveckling för portföljen som helhet och per tillgångsslag med jämförelse mot referensavkastning - Direktavkastning senaste månad och från årets början - Ränteportföljens duration - Portföljomsättning Halvårsvis lämnas prognos om årets direktavkastning och kommentarer till aktuell marknadssituation.

6.1 Beredskapsplan Om extrema marknadsrörelser bedöms utlösa ett behov av rebalansering av portföljen på ett sätt som ligger utanför de limiter som denna placeringspolicy medger, skall förvaltare omedelbart kontakta Rektor i syfte att fastställa en handlingsplan...