1 Stockholm 1999-10-25 PRESSMEDDELANDE SEB köper BfG Bank - en portal till sparandet i Tyskland SEB köper 100 procent av aktierna i BfG Bank AG för 1,6 miljarder euro (3,1 miljarder DEM eller 13,9 miljarder kronor) från Crédit Lyonnais. Förvärvet är ett led i SEB-koncernens ambition att expandera i norra Europa inom sparandeområdet och Internet-banking. Den tyska sparandemarknaden är Europas näst största och växer kraftigt. Köpeskillingen motsvarar cirka 82 procent av justerat eget kapital. Nyemission till nuvarande aktieägare på 4,1 miljarder kronor. Förvärvet förväntas innebära en marginell ökning i vinst per aktie för år 2000 och en ytterligare ökning därefter. BfG en modern, växande sparandebank BfG är Tysklands femte största privatägda bank med 177 kontor över hela landet. BfG har under de senaste åren genomfört en omfattande ompositionering och fokuserat kraftigt på sparande och moderna banktjänster för välbärgade privatpersoner. Detta privatkundskoncept har varit mycket framgångsrikt och banken har fått ca 240.000 nya kunder sedan 1996. BfG har också Tysklands mest nöjda bankkunder. Totalt har BfG 1 miljon privatkunder och en marknadsandel på 1 procent och 110 miljarder kronor i förvaltat kapital. BfG - en plattform för fortsatt Internetexpansion BfG ger också SEB en plattform för fortsatt internationell expansion på Internet-området. BfG startade Internetbanking för ett år sedan och har 16.000 kunder. BfG fick nyligen pris för bästa och säkraste Internetbank i Tyskland. SEB är en av världens ledande Internetbanker och har i Sverige cirka 300.000 Internetkunder. SEB utvecklar nu en Internet-plattform för applikation på den europeiska marknaden med start i Danmark. Stor potential på den tyska sparandemarknaden Affären är ett viktigt steg för att nå ett av SEB:s viktigaste mål att bli en av norra Europas ledande kapitalförvaltare. Syftet är att skapa en plattform för tillväxt inom sparandeområdet i Tyskland. Den tyska sparandemarknaden är Europas största i antal individer och näst största i förvaltat kapital. Endast 10 procent av sparandet sker idag i fonder, men tillväxten uppgår till cirka 20 procent per år. Fondsparandet uppgår i Tyskland idag till 15 procent av BNP, medan motsvarande siffra för Sverige är 29 procent och i Storbritannien 32 procent. SEB får genom affären också en stor del av verksamheten inom EMU-området. Tillsammans med BfG får SEB ett förvaltat kapital på 720 miljarder kronor.
2 BfG har en mycket stark försäljningsorganisation som gjort att banken vuxit snabbare än marknaden som helhet. SEB kommer att bygga vidare på BfG:s starka marknadsposition genom satsningar på fonder och livförsäkringar för den tyska marknaden, utökad värdepappersanalys samt nya betal- och kreditkort. En del av BfG består idag av finansiella tjänster för 7.000 företagskunder. BfG har under de senaste åren reducerat företagssidan och dess risker väsentligt. Den verksamheten kommer att ses över i ett strategiskt och lönsamhetsmässigt perspektiv såsom också en eventuell samordning med SEB:s verksamhet i Tyskland. - Den här affären är ett logiskt, stort och viktigt steg för oss i syfte att skapa tillväxt inom ett av våra fokuserade områden Asset Management. Efter samgåendet mellan SEB och Trygg-Hansa har vi genom förvärv och egen etablering expanderat på kapitalförvaltningsområdet i Norge och Finland. Under 1998 gjorde SEB en inbrytning på de tre baltiska marknaderna som vi under 1999 ytterligare utvecklat. Under sommaren 1999 kom vi in på den danska marknaden genom förvärvet av Codan Bank. Med förvärvet av BfG får SEB en plattform för expansion på den stora och växande tyska marknaden, säger Lars H Thunell, VD och koncernchef i SEB. - De strategiska motiven till affären är offensiva och kopplade till våra ambitioner inom kapitalförvaltnings- och Internetområdena. BfG:s strategi ligger också i linje med vår egen. Banken har lyckats väl med sina satsningar både på sparandemarknaden och i utvecklingen av nya kanaler. Den utvecklingen ska vi skynda på och utöka genom att dra nytta av de erfarenheter och den kompetens som redan finns i SEB. Finansiering och finansiella effekter SEB köper 100 procent av aktierna från Crédit Lyonnais som ägt 50 procent av aktierna. Övriga aktieägare har varit Aachener und Münchner Beteiligungs-AG (25 procent) och Beteiligungsgesellschaft der Gewerksschaften (BGAG) (25 procent). Köpeskillingen för aktierna i BfG uppgår till 1,6 miljarder euro (3,1 miljarder DEM eller 13,9 miljarder kronor), vilket motsvarar cirka 82 procent av justerat eget kapital i BfG. Förvärvet medför således ingen goodwill för SEB-koncernen. Skillnaden mellan det justerade egna kapitalet och köpeskillingen kommer att reserveras för framtida omstruktureringskostnader i den omfattning som är motiverat. Förvärvet kommer delvis att finansieras genom en nyemission med företrädesrätt för aktieägarna på cirka 4,1 miljarder kronor. Styrelsens beslut, som kommer att föreläggas en extra bolagsstämma i SEB den 17 november 1999 för godkännande, innebär en teckningsrelation om 1:5 till en teckningskurs om 35 kronor. Avstämningsdag för rätt till deltagande i nyemissionen blir den 22 november 1999. Teckningstiden avses löpa mellan den 26 november och 17 december 1999. Aktieägare, vilka tillsammans representerar cirka 35 procent av aktiekapitalet och cirka 34 procent av rösterna i SEB, har förklarat att de är positivt inställda till nyemissionen. Härutöver har SEB överenskommit om viss finansiering som innefattar s.k. hybrid-kapital som både kvalificerar som primärkapital och förlagslån. Sammanlagt avser SEB ta upp förlagslån om cirka 660 miljoner euro (5,8 miljarder kronor) för att stärka kapitaltäckningsgraden. SEB avser dessutom minska den riskvägda volymen med drygt 4 miljarder euro (36 miljarder kronor) innan affären genomförs.
3 - Vi är glada över att ha genomfört den här affären med SEB, kommenterar Crédit Lyonnais koncernchef, Jean Peyrelevade. Den innebär att vi kan fortsätta vår strategi och tillmötesgå de krav som Europeiska kommissionen begärt av oss. SEB är en partner som förstått den fina kvaliteten i BfG:s retailrörelse, som är en av de bästa i Tyskland. Denna affär kommer att vara positiv för BfG:s anställda och ger banken en stark bas att fortsätta växa från. Proforma, baserat på SEB:s och BfG:s ställning per den 30 juni 1999, skulle förvärvet - inklusive nyemissionen, en antagen förlagslåneökning om 5,8 miljarder kronor och en minskning av den riskvägda volymen enligt ovan - inneburit en primärkapitalrelation om 6,7 procent och en kapitaltäckningsgrad om 9,4 procent. BfG - en affär som skapar värde för SEB:s aktieägare BfG:s resultat efter skatt för första halvåret 1999 uppgick till cirka 0,6 miljarder kronor. SEB:s resultat efter skatt för första halvåret 1999 skulle därmed ha ökat från 2,3 miljarder kronor till 2,9 miljarder kronor proforma. SEB:s balansomslutning ökar proforma med cirka 375 miljarder kronor till cirka 1.085 miljarder kronor. Totala synergieffekter och kostnadsförbättringsmöjligheter beräknas uppgå till 120 miljoner DEM (540 miljoner kr) per år. Därutöver kommer resultateffekter av tillväxtbefrämjande åtgärder som beräknas till ytterligare 120 miljoner DEM per år från år 2003..Skattemässiga förlustavdrag hänförliga till BfG kommer att innebära en låg skattebelastning för BfG under de närmaste åren. Förvärvet förväntas innebära en marginell ökning av vinst per aktie för år 2000 och ytterligare ökning därefter. - Vi överväger kontinuerligt ett flertal strategiska alternativ för att växa och skapa värde för SEB och dess aktieägare, säger Jacob Wallenberg, ordförande i SEB. Vi har de senaste åren gjort ett antal affärer. Köpet av BfG uppfyller våra kriterier och är den mest attraktiva affären för oss idag. Den ger oss en öppning i Europa. Den stämmer väl in i vår sparandestrategi. Den ger oss en större kritisk massa inom sparandet som ökar effektiviteten. Den genomförs dessutom till finansiellt attraktiva villkor. Det viktigaste av allt är dock att den ger oss en möjlighet till ökad tillväxt. Genomförandet av affären Förvärvet av BfG är en stor affär för SEB. När själva affären är genomförd och finansierad kommer det viktigaste: genomförandet. Ansvarig för genomförandet av affären blir Lars Lundquist, i dag vice VD i SEB och chef för affärsområde Asset Management. Han föreslås bli ställföreträdande koncernchef i BfG och ansvarig gentemot SEB-ledningen. Karl-Heinz Hülsmann kvarstår som VD. Ytterligare en handfull personer från SEB kommer att arbeta direkt i BfG. Som ordförande i Supervisory Board i BfG kommer Lars H Thunell att föreslås. Dessutom kommer en projektorganisation att spegla BfG i Sverige för att säkerställa att kompetensöverföring och synergieffekter verkligen utnyttjas. De områden som prioriteras är att öka expansionstakten inom placeringar och Internet, kunskapsöverföring åt båda håll, effektivisering av BfG:s retail-verksamhet, samt att genomföra en strategisk och lönsamhetsmässig översyn av företagssidan och en eventuell samordning med SEB:s verksamheter i Tyskland.
4 - Att bli en del av SEB-koncernen öppnar nya och intressanta möjligheter för BfG, både när det gäller produktutveckling och utveckling av distributionskanaler, säger Karl-Heinz Hülsmann, VD i BfG. Vi välkomnar SEB som ägare med dess klara strategiska syn på vår verksamhet. Affären förutsätter tillstånd från berörda myndigheter och övertagandet beräknas ske i januari år 2000. Enskilda Securities och JP Morgan har varit rådgivare till SEB i affären. Fakta: SEB-koncernen Är en av Nordens största finansiella koncerner med ett förvaltat kapital på 610 miljarder kronor och en balansomslutning på 661miljarder kronor. SEB erbjuder ett brett utbud av bank- och försäkringstjänster. Koncernen finns representerad i ett 20-tal länder och har ca 1,5 miljoner kunder och 11.700 anställda. I Sverige har SEB 260 bankkontor. Vid årsskiftet 1998-99 gick SEB in som delägare i tre banker i Baltikum, ett område som nu är ett separat affärsområde i koncernen. I Danmark gjorde SEB en inbrytning i juni 1999 då Codan Bank förvärvades. BfG Bank AG Är Tysklands femte största privata affärsbank med 5.300 anställda och 177 kontor över hela landet. Banken har ca en miljon privatkunder, drygt 7.000 företagskunder och förvaltar ett kapital på ca 110 miljarder kronor. BfG är ett starkt varumärke på den tyska bankmarknaden och har bl a högst kundnöjdhet och kundlojalitet bland de tyska bankerna (Emnidumfrage 1999). Under 1999 fick BfG pris som bästa rådgivningsbank i Tyskland (Manager Magazin 1999) 1998 redovisade banken ett resultat på 359 miljoner D-mark och en balansomslutning på 83 miljarder D-mark. BfG har också en privatbank i Luxemburg. Den tyska sparandemarknaden Den näst största i Europa, efter Storbritannien, med en befolkning på 80 miljoner. De tyska hushållens finansiella tillgångar har under 1990-talet ökat med ca 7 procent per år. Kompositionen av tyskarnas sparande ser annorlunda ut än i Sverige. Endast 10 procent av sparandet sker i fonder, jämfört med 25-30 procent i Sverige, men tillväxten är där ännu kraftigare, med ca 20 procent per år. Fondsparandet idag i Tyskland uppgår till 15 procent av BNP medan den i Sverige är 29 procent och i Storbritannien 32 procent. Om den tyska marknaden skulle nå Sveriges procentuella nivå skulle det betyda en dubblering av den tyska fondmarknaden. Internet-banking SEB har ca 300 000 Internetkunder och är världsledande när det gäller andelen Internetkunder av total kundstock, drygt 20 procent. Inom SEB görs 35 procent av samtliga privatbetalningar, 20 procent av privatkundernas aktieaffärer samt 15 procent av alla fondaffärer via Internetbanken. SEB är också störste ägare i den franska lågpris- och Internetmäklaren Self Trade. Även på storföretagssidan har SEB en ledande Internetposition genom bl a Trading Station för valutahandel. Internetpenetrationen i Tyskland är lägre än i Sverige. BfG har haft en Internettjänst i knappt ett år och har idag 16.000 kunder. BfG fick i år pris för bästa Internetbank (TeleTrust, Tyskland).
5 CV i korthet: Jacob Wallenberg, född 1956. Styrelseordförande SEB sedan 1998, Skandinaviska Enskilda Banken; arbetande vice styrelseordförande Investor AB; vice styrelseordförande i Knut och Alice Wallenbergs stiftelse, vice styrelseordförande i Atlas Copco AB och i AB Electrolux. Styrelsemedlem i ABB och WM-data. Utbildning: MBA från Wharton School vid University of Pennsylvania. Jacob Wallenberg har arbetat inom banking under hela sitt yrkesverksamma liv, förutom under perioden 1990-92 då han var vice VD i Investor AB. Han var VD och koncernchef i SEB under 1997. Lars H Thunell: född 1948, VD och koncernchef SEB sedan 1998, Skandinaviska Enskilda Banken. Ordförande i Svenska Bankföreningen, styrelseledamot i Akzo Nobel. Utbildning: Stockholms universitet, filosofie doktor (PhD) 1977; Harvard University Center for International Affairs, Research fellow 1975-76. Tidigare anställningar: 1977-83: American Express Co., New York, finansdirektör och ordförande för American Express Overseas Credit Corp., 1983-87: ASEA AB, Västerås, finansdirektör, 1985-87: ASEA AB, Västerås, vice VD, 1988-91:ABB Asea Brown Boveri Ltd., Zürich, vice VD och finanschef, 1991-92: Nordbanken, vice VD och stf koncernchef, 1993-94: Securum, koncernchef: 1994-97: Trygg-Hansa AB, VD och koncernchef. Lars Lundquist, född 1948. Chef Asset Management och vice VD SEB, Skandinaviska Enskilda Banken. Utbildning: MBA 1972, University of Wisconsin. Tidigare anställningar: 1973-74: World Bank, 1975-78: Sveriges investeringsbank, 1979-81: First National Bank of Chicago, biträdande representant i Stockholm, 1982-87: Sparbanken, 1988-90: Carnegie Fondkommission (styrelseordförande i Carnegie), 1991-94, Nordbanken Asset Management, VD, 1995-97: Trygg- Hansa, vice VD. Karl-Heinz Hülsmann, född 1939. VD och koncernchef BfG Bank AG sedan 1996. Tidigare anställningar: 1959-65: Diskont und Kredit AG, Düsseldorf, 1965-67: Aug. Thyssenhütte AG, Duisburg-Hamborn, 1967-68: Honeywell GmbH, Frankfurt, 1968-91: KKB Bank AG, Düsseldorf, från 1973 del i Citibank, styrelseledamot. Karl-Heinz Hülsmann har arbetat i BfG sedan 1991. Jämförelser SEB BfG Antal privatkunder 1,5 miljoner 1 miljon Antal företagskunder 130.000 7.000 Marknadsandel privatmarknaden ca 12% ca 1% Antal anställda 11.700* 5.300 * SEB-koncernen totalt exkl. Trygg-Hansa, exkl. Baltikum SEB totalt mdr kronor BfG totalt mdr kronor Förvaltat kapital, 1999-09-30 610 110 Balansomslutning, 1998-12-31 690 365
6 För ytterligare information, kontakta: Gunilla Wikman, koncerninformationschef SEB, telefon +46 8 7638125 mobil +46 70 7638125 Lotta Treschow, chef för IR-funktionen, telefon +46 8 7639559 mobil +46 70 7639559 Boo Ehlin, presschef SEB telefon +46 8 7638577 mobil +46 70 7638577 Heinrich Schaumburg, informationschef BfG, telefon +49 69 2586400 Inbjudan till presskonferenser: Stockholm: 25 oktober kl 10.00 plats: SEB:s huvudkontor Kungsträdgårdsgatan 8, Stockholm Frankfurt: 25 oktober kl 16.00 plats: BfG:s huvudkontor Mainzer Landstrasse 16, Frankfurt This announcement is not an offer of securities in the United States, Canada, Australia, Japan och any other jurisdiction. Securities may not be offered or sold in the United States absent registration or an exemption from registration. Copies of this announcement are not being and should not be distributed or sent in or into the United States, Canada, Australia och Japan. The making of the offer in, or to residents or citizens of, certain jurisdictions ( Foreign Shareholders ) may be restricted by the laws of the relevant jurisdictions. Foreign shareholders should inform themselves about and observe any such applicable legal requirements in their respective jurisdictions. A prospectus containing the details of the rights offer will be distributed in due course, copies of which will be obtainable from Enskilda Securities AB during usual business hours during the course of the offer. The contents of this announcement for which SEB is responsible, have been approved by Enskilda Securities AB, a member of the Securities and Futures Authority, for the purposes of Section 57 of the Financial Services Act 1986. Enskilda Securities AB is acting for SEB and no one else in connection with the transaction and will not be responsible to anyone else for providing the protections afforded to customers nor for giving advice in relation to the transaction.