Årsredovisning och koncernredovisning för VENDATOR AB (publ), Org.nr. 556543-0146

Årsredovisning 2010

Årsredovisning och koncernredovisning för VENDATOR AB (publ), Org.nr. 556543-0146 Styrelsen och verkställande direktören för VENDATOR AB (publ) avger härmed års redovisning och koncern redovisning för räkenskapsåret 2010-01-01 2010-12-31 Utgivning av VENDATOR AB (publ) Producerad av: Eyeris Reklam Form och originalproduktion: Anna Abbate Fotograf: Emelie Öije

Innehåll INLEDNING VD har ordet... 5 Vendators erbjudande Affärskonsult... 6 Field Marketing... 7 Telemarketing... 7 Tillväxtmål och framtidsutsikter... 7 Kunder... 7 Vendators finansiella situation Omsättning, resultat och likviditet... 8 Våra affärsområden Affärskonsult... 10 Field Marketing... 10 Telemarketing... 11 EKONOMISK REDOVISNING Resultat och ställning koncernen... 14 Förslag till resultatdisposition... 14 Resultaträkning koncernen... 15 Balansräkning koncernen... 16 Kassaflödesanalys koncernen... 19 Resultaträkning moderbolaget... 20 Balansräkning moderbolaget... 21 Kassaflödesanalys moderbolaget... 24 TILLÄGGSUPPLYSNINGAR Allmänna upplysningar... 25 Upplysningar till enskilda poster... 26 REVISIONSBERÄTTELSE... 35

VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 INLEDNING VD har ordet Vi har under de senaste åren med kraft, energi och kunskap utvecklat vårt helhetserbjudande, vilket har resulterat i att VENDATOR idag ar en av Sveriges mest kompletta leverantorer av saljkraft och saljkompetens i alla saljkanaler. Med vår långa erfarenhet av både säljutveckling och hand fast säljarbete är VENDATOR väl positionerat för att exploatera den tydliga trend mot outsourcing som vi nu upplever inom säljområdet. Allt fler företag och organisationer lägger ut hela eller delar av sitt säljarbete. Det handlar om nya marknader, nya produkter och/eller specifika kundsegment som kan bearbetas lönsammare av en säljpartner. I vissa fall omfattar våra uppdrag hela hanteringen av att vinna, vårda, utveckla och behålla kunder. Vi ser att vår strategi fungerar och uppskattas av kunderna. Antalet uppdrag där vi kombinerar fältsälj med telemarketing och på så sätt gör kundens säljbear betning mer effektiv har under 2010 ökat. Vi har exempel där vi sänkt kostnaderna för nykundsrekrytering med 40 procent. Vårt erbjudande Sales Process Outsourcing (SPO), som innebär att vi tar hand om hela eller delar av kundens säljarbete, har tagits emot positivt av marknaden. Vi har nu flera nya uppdrag i vilka vi tar ett helhetsansvar för kundernas säljprocess. Genom att vi tar ett helhetsansvar kan vi vara effektivare och generera högre marginaler, samtidigt som vi skapar bättre säljresultat för våra kunder. På så sätt kan vi öka intäktsmassan för våra kunder och därmed även för VENDATOR. Baserat på de uppdrag vi nu levererar bedömer vi att en ökande andel SPO-uppdrag kommer att förstärka våra marginaler. Vi har under 2010 tecknat SPO-avtal till ett ordervärde av drygt 45 MSEK (2009 17 MSEK), vilket bekräftar att vår strategi fungerar. Långsiktigheten i våra kundavtal har dessutom ökat avsevärt. Andelen rent konsultativa uppdrag har också ökat. Ett bra exempel på detta är vår Sales Audit, där vi genomlyser kundens säljorganisation och strategi. Baserat på detta tar vi fram en strategisk handlingsplan för ökad säljkraft och effektivitet. Vi utnyttjar därutöver kompetensen i vår konsultverksamhet till att utveckla våra egna säljledare och säljare i vår interna säljskola VENDATOR Sales Academy. Tyvärr visade sig satsningen på att etablera VENDATOR i Norge ta längre tid och medföra betydligt högre kostnader än vad vi hade beräknat. Därför valde vi att under sommaren 2010 avveckla den norska verksamheten, som nu istället drivs av en partner. Kostnaderna för den norska satsningen har 2009 och 2010 belastat VENDATORs resultat med -4,7 respektive -4,8 MSEK. Under september till oktober 2010 genomförde vi en nyemission och listade VENDATORs B-aktie på AktieTorget. Nyemissionen tillförde VENDATOR 6,9 MSEK efter emissionskostnader. Vi har nu lagt grunden för att kunna växa i volym med lönsamhetsfokus, genom att ta delar av den växande SPO-marknaden. Vi har även avvecklat olönsamma delar av verksamheten och är därmed väl riggade för framtiden! Mats Frid VD, VENDATOR AB (publ) 5

VÅRT ERBJUDANDE VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 Vendators erbjudande VENDATOR har sedan starten 1988 hjalpt foretag att utveckla och forbattra sin forsaljning. Organisationen består av cirka 700 medarbetare (357 helårstjanster). Huvudkontoret ar belaget i Stockholm, men verksamheten bedrivs aven från kontor i Hofors, Harnosand, Malmo och Orebro. VENDATOR genomför årligen för sina uppdragsgivares räkning cirka fyra (4) miljoner säljmöten och säljsamtal samt utvecklar ett stort antal försäljnings- och serviceorganisationer. VENDATOR är medlem i Sveriges Callcenter Förening (SCCF) samt har tillstånd från Finansinspektionen att bedriva försäkringsförmedling. VENDATOR levererar säljkonsultation, säljutbildning, tele marketing och field marketing till stora företag med starka varumärken. En tydligt ökande efterfrågan på outsourcing syns nu även inom försäljningsområdet, där allt fler företag och organisationer lägger ut hela eller delar av sin säljfunktion till externa professionella partners. VENDATOR är, som en av Sveriges mest kompletta leverantörer av Sales Process Outsourcing (SPO), väl positionerat att möta denna trend. VENDATOR erbjuder tjänster inom hela sälj- och kundvårdsprocessen, från marknadsanalys och utbildning av säljkårer till praktiskt genomförande och uppföljning. VENDATOR är verksamt inom tre affärsområden: AFFARSKONSULT FIELD MARKETING TELEMARKETING. Affärskonsult VENDATOR erbjuder ett brett utbud av konsult- och utbild ningsinsatser med fokus på att skapa resultat. Inom affärsområdet erbjuds säljkonsultation samt sälj-, serviceoch ledarskapsutbildningar. VENDATOR hjälper sina kunder att ta fram beslutsunderlag, välja strategi och taktik eller driva en hel förändringsprocess. VENDATORS breda kompetens innebär att VENDATOR kan arbeta med alla sorters orga nisationer och företag. Nedan anges några exempel på VENDATORS erbjudanden inom säljkompetens: Strategisk konsultation Kampanjledning Sales Audit Processkartläggning Förändringsledning Rådgivning och coachning Säljprocessutveckling Företag som vill utveckla sin försäljning kan välja att följa andra eller ta nya, innovativa vägar. Hur de gör är ett strategiskt val och detta viktiga val kan VENDATOR hjälpa till med. Ibland kan strategin vara enkel, men det kan också krävas mer omfattande åtgärder som är svåra att överblicka. Oavsett vilken väg kunden tar kan VENDATOR med kunskap och strategisk rådgivning stödja denne genom hela processen. VENDATOR erbjuder stöd, kunskap och konsultation i förändringsledning. VENDATORS konsulter har omfattande erfarenhet av operativ ledning och driver löpande förändringsprocesser i olika kunduppdrag. VENDATORS utbildningar i försäljningsledning vänder sig till nya chefer som inte är skolade i försäljningsledning. Dessa utbildningar ger cheferna verktygslådan och metodiken som behövs för att skapa, utveckla och leda en högpresterande säljorganisation. VENDATOR utbildar även i affärsmannaskap, kundservice och reklamationshantering. VENDATORS konsulter inom serviceutbildning har egen erfarenhet av att jobba på kundservice eller callcenters och vet vad som krävs för att säljoptimera en serviceorganisation. Affärsområdet inkluderar även VENDATOR Sales Academy där VENDATORS egna säljledare och säljare utbildas i syfte att säkra och utveckla bra säljresultat. Kompetensen hos första linjens chefer är central för kvaliteten och produktiviteten i leveranserna. 6

VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 VÅRT ERBJUDANDE Field Marketing Med Field Marketing når VENDATOR ut med uppdragsgivares produkter och tjänster till platser där deras kunder för tillfället befinner sig. Det kan vara på gator och torg, i köpcentrum, på mässor, genom företagsbesök och till och med i skidbacken. På plats maximerar VENDATOR säljkraft genom att skapa personliga möten mellan uppdragsgivarens erbjudande och deras kunder. Det personliga mötet är en väl beprövad och framgångsrik försäljningskanal. VENDATOR utför uppdrag inom Field Marketing i hela Sverige och kan erbjuda välutbildad och motiverad säljkraft inom följande områden: Bokade besök och företagsförsäljning Säljutbildad personal och försäljning på fackmässor Fältsäljare B2B och B2C Mobila butiker Eventpersonal Säljaktiviteter i bostadsområden Telemarketing VENDATOR är en av Sveriges ledande leverantörer av försäljning genom telemarketing. Varje år ringer företagets säljare till över 3,5 miljoner B2B- och B2C-kunder för ett 100-tal uppdragsgivare inom olika branscher. Av koncernens intäkter om totalt 160 (166) MSEK under 2010 stod Telemarketing för 119 (133) MSEK. Telemarketing är en av de mest kostnadseffektiva försäljningskanalerna! Den ger goda möjligheter till dialog med uppdragsgivarnas kunder och är ett bra verktyg för att samla information om marknad och konkurrenter. Inom Telemarketing erbjuder VENDATOR exempelvis: Prospektering Besöksbokning Nyförsäljning Merförsäljning till befintliga kunder Anti-churn-samtal (samtal för att främja förlängd kundrelation) Win-back-samtal (samtal för att vinna tillbaka kund) Undersökningar Gemensamt för affärsområdena Field Marketing och Tele marketing är att när en uppdragsgivare kommer till VENDATOR som kund har denne kontakt med ett av VENDATORS kundteam. I varje team finns erfarna säljare, projektkoordinatorer och säljledare. Inför nya uppdrag leder en projektkoordinator kunden genom alla steg från planering och tidplan till leverans av säljresultat och slutrapport. VENDATOR skräddarsyr uppdragen efter kundens behov och önskemål för att göra försäljningen så lönsam och effek tiv som möjligt. Såväl säljare som säljledare utbildas löpande i försäljning genom VENDATOR Sales Academy. Tillväxtmål och framtidsutsikter Styrelsen i VENDATOR AB (publ) har satt upp som finansiellt mål att 2013 omsätta 200 MSEK med tio (10) procent EBITDA. VENDATORS mål är att med positivt kassaflöde nå en årlig försäljningstillväxt om tio (10) procent de närmaste åren. Detta skall främst uppnås genom organisk tillväxt och i andra hand genom kompletterande förvärv. För att nå ovannämnda mål kommer VENDATOR på kort sikt att fokusera på att exploatera marknaden för Sales Process Outsourcing (SPO). Telemarketing har historiskt genererat fyra (4) till åtta (8) procent EBITDA beroende på konjunktur och kapacitet s utnyttjande. Den ökande andelen SPO-uppdrag ger bättre marginal än traditionell telemarketing. I SPOuppdragen har VENDATOR hela eller delar av ansvaret för försäljningsarbetet och kan därför ta en större risk och därmed få en större andel av det förbättrade säljresultatet. I dessa uppdrag kan VENDATOR dessutom vara med och utveckla erbjudandet och öka intäktsmassan för sina uppdragsgivare samt därmed även för VENDATOR. För detta ändamål kommer VENDATOR att använda den kompetens som finns inom affärsområdet Affärskonsult. Försäljning inom digitala kanaler expanderar. VENDATOR levererar dessa tjänster via underleverantörer och kommer att förstärka sin projektledarroll inom detta segment. Detta för att i ökad omfattning leverera försäljningsprojekt där de olika försäljningskanalerna är integrerade med varandra. På längre sikt, 3-5 år, avser VENDATOR att expandera geografiskt, framförallt i Norden. Detta för att kunna erbjuda internationella bolag som ofta vill ha nordiska lösningar en partner som kan hantera hela denna marknad. Vi kommer inledningsvis göra detta genom partnerskap. Beaktat VENDATORS tillstånd för försäkringsförmedling har VENDATOR möjlighet att expandera sin marknadsandel på försäkringsmarknaden. Kunder VENDATOR arbetar med kunder som ser värdet av att starka kundrelationer ger ökad lönsamhet. Denna målgrupp uppfyller normalt flera av följande kriterier: Välkända och stora bolag med starka varumärken Stora kundbaser konsumenter och företag Måna om kundrelationer och varumärke Kundkommunicerar mycket och ofta Kundkommunicerar genom flera kanaler som behöver integreras Tuff konkurrenssituation Erbjuder ofta flera produkter/tjänster Etablerar sig på nya marknader 7

FINANSIELL SITUATION VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 Vendators f inansiella situation Omsättning, resultat och likviditet Koncernstruktur Koncernen består av moderbolaget VENDATOR AB (publ) samt de helägda dotterföretagen VENDATOR Affärskonsult AB VENDATOR Marknadskommunikation AB VENDATOR Financial Services AB VENDATOR Contact Center AB VENDATOR Field Marketing AB VENDATOR System AB (vilande) VENDATOR AS (vilande) Dessutom ingår Framgångsgymnasiet VENDATOR AB (vilande) (90 procent av kapital, 47 procent av röster) Omsättning Koncernens nettoomsättning under 2010 uppgick till 159 874 KSEK (165 879 KSEK). Resultat Koncernens resultat efter finansiella poster under 2010 uppgick till -8 523 KSEK (-9 446 KSEK). Disponibla likvida medel och kassaflöde Koncernens disponibla likvida medel uppgick till 12 863 KSEK per 2010-12-31. Per 2009-12-31 uppgick koncernens disponibla likvida medel till 11 717 KSEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten var under 2010-794 KSEK (-7 679 KSEK). Moderbolaget Moderbolaget ansvarar för koncernens försäljning, marknadsföring och administration. Hela nettoomsättningen består av intern fakturering inom koncernen. Moderbolagets nettoomsättning uppgick under 2010 till 13 466 KSEK (11 213 KSEK) och resultatet efter finansiella poster till -3,5 KSEK samt -9,3 KSEK för avskrivning av fordringar och aktier i VENDATOR AS, totalt -12 835 KSEK (-4 909 KSEK). 8

9 VD HAR ORDET

VÅRA AFFÄRSOMRÅDEN VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 Våra affarsområden AFFÄRSKONSULT Inom affärsområdet Affärskonsult arbetar VENDATOR med att förbättra företags sälj- och affärseffektivitet genom att utveckla deras organisation, processer, chefer, specialister och säljande medarbetare. VENDATOR erbjuder ett brett utbud av konsult- och utbildningsinsatser med fokus på att skapa resultat. Inom affärsområdet har VENDATOR ett av Nordens bästa utbud av sälj-, service- och ledarskapsutbildningar. Marknaden för konsult- och utbildning Kunderna inom VENDATORS konsultverksamhet finns främst inom bank och finans, försäkringar, media och inom konsultbranschen. Samtliga dessa branscher påverkades starkt av den svaga konjunkturen under 2009. Detta ledde inledningsvis till att VENDATORS kunder minskade sina investeringar i personal, utbildning och konsultation. Detta påverkade VENDATOR även under 2010. Under tredje kvartalet 2010 märktes dock en förbättring i orderingången. Verksamheten under räkenskapsåret 2010 VENDATORS erbjudande har under 2010 gått alltmer mot sälj- och organisationsutveckling med en tydlig koppling till VENDATORS övergripande strategi. Utöver att driva stora utbildningsprogram hos kunder bistår VENDATOR dem även i de analyser och förändringsprocesser som krävs för att skapa bestående försäljningsresultat. Konsultverksamheten levererar även Sales Audit, genomlysning av effektivitet i säljorganisationer. Under 2010 har VENDATOR Affärskonsult AB effektiviserats genom minskad bemanning och reducerade overheadkostnader, vilket gav ett positivt resultat för fjärde kvartalet 2010. Konsult- och utbildningsverksamheten står väl rustad för 2011, med goda förutsättningar för att visa lönsamhet. FIELD MARKETING Fler och fler företag upptäckter fördelarna med att låta VENDATOR sköta deras försäljning i köpcentrum, på gator och torg, via hemförsäljning och på evenemang. Tredje och fjärde kvartalen 2010 har varit mycket lönsamma inom detta affärsområde, då VENDATOR tillsammans med många av sina uppdragsgivare har hittat ett framgångsrikt koncept för att sälja på bästa sätt. Marknaden för Field Marketing Det finns ett tydligt ökat intresse för denna säljkanal. Många kundförfrågningar har kommit VENDATOR tillhanda under 2010. Idag arbetar VENDATOR med varumärken som Telia, Strömma Kanal, American Express, Miljonlotteriet och många andra starka varumärken. En stor andel av hem- och fältförsäljningen utgörs av nykundsförsäljning. Här ser VENDATOR stora fördelar med att bearbeta uppdragsgivares konsument- och företagskunder genom en kombination av Field Marketing och Telemarketing. Detta för att uppnå bästa säljresultat och högsta ROI (Return On Investment) för uppdragsgivarna. Verksamheten under räkenskapsåret 2010 Under 2010 har VENDATOR arbetat med att få affärsområdet att bli lönsamt och verksamheten har varit lönsam under andra halvåret 2010. VENDATOR har anpassat organisationen efter volym samt förädlat och fokuserat kundsegmenteringen genom att arbeta med de kunder som ger förutsättningar för långsiktighet och lönsamhet. VENDATOR har också i högre grad än tidigare fokuserat på försäljningsaktiviteter i köpcentrum, på flygplatser, vid evenemang samt på gator och torg. VENDATOR har även lagt mycket tid på att utveckla rekryterings- och utbildningsprocessen, då detta affärsområde kräver marknadens vassaste säljare. VENDATOR har härutöver im plementerat samma bemannings- och planeringssystem som inom affärsområdet Telemarketing, vilket har genererat betydande fördelar. 10

VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 VÅRA AFFÄRSOMRÅDEN Telemarketing 2010 var ett utmanande år då flera av VENDATORS telekomkunder minskade sina inköp av telemarketingtjänster. I början av 2010 fick VENDATOR in ett stort SPO-uppdrag, i form av ett treårsavtal, där VENDATOR sköter hela intäktsgenereringen för en organisation. VENDATOR tar ansvar för allt från målgruppsurval till fakturering av slutkund. Detta projekt har varit utmanande och krävt avsevärda resurser för uppbyggnad och inkörning under de tre första kvartalen 2010. Under 2010 har VENDATOR också lyckats utveckla avtalsstrukturen hos en av de största kunderna, där VENDATOR nu har en ersättningsmodell som gynnar säljresultat i högre uträckning än tidigare. Detta förbättrar VENDATORS möjligheter att utveckla ersättningssystemen för säljarna. Marknaden för Telemarketing Flera av VENDATORS stora uppdragsgivare inom telekomsektorn minskade under 2010 sina inköp av telemarketingtjänster. Under 2010 ökade VENDATOR aktivitetsnivån i sin säljbearbetning för att kompensera tappet på telekom. VENDATOR har haft stor framgång hos målgruppen förbund och hjälporganisationer, vilket har öppnat ett nytt marknadssegment för VENDATOR. Verksamheten under räkenskapsåret 2010 Under 2010 har VENDATOR drivit flera olika projekt i syfte att få mer nöjda kunder, mer belåtna medarbetare och högre lönsamhet. VENDATOR har implementerat ett nytt bemannings- och planeringssystem som optimerar produktionen. Systemet ger VENDATORS medarbetare möjlighet att välja arbetstider på ett mer flexibelt sätt, vilket gynnar både medarbetarna och VENDATOR. Kraft har också lagts på att utveckla VENDATORS produktionssystem. Systemet stödjer VENDATORS behov av informationshantering i de alltmer komplexa försäljningsprojekt som levereras. Detta särskilt i SPO-projekten, där VENDATOR i högre utsträckning tar ansvar för kundsegment och kundbaser över längre tid. Ett nytt bonussystem för säljarna är också framtaget, vilket kommer att implementeras under 2011. Detta ska underlätta rekrytering av duktiga säljare och främja att de blir långvariga hos VENDATOR. Rekryteringsprocessen utvecklas kontinuerligt eftersom attraktionskraften för VENDATORS tjänster är beroende av att VENDATOR har duktiga och drivna säljare. VENDATORS personal utbildas i VENDATOR Sales Academy för att främja att VENDATOR har de bästa säljarna på marknaden. 11

VÅRA AFFÄRSOMRÅDEN VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 Våra affarsområden forts. VENDATOR AS grundades i april 2009 och inledde sin verksamhet i maj 2009. Den 31 juni 2010 overfordes verksamheten till Selektiv AS. NORGE Då betydligt mer resurser än planerat krävdes för att nå lönsamhet i Norge avvecklade VENDATOR den norska verksamheten. Den norska marknaden präglas av hög grad av ren provisionsförsäljning där leverantören tvingas ta största risken. VENDATOR konstaterade i juni 2010 att även om väsentliga framsteg hade gjorts skulle det krävas ytter ligare betydande resurser och investeringar för att nå lönsamhet i den norska verksamheten. Då dessa resurser behövdes i Sverige, beslutade VENDATOR att ändra strategi för Norge och överförde därför den norska verk sam heten till en norsk partner, Selektiv AS. Selektiv AS är en väletablerad norsk telemarketingleverantör med cirka 200 medarbetare och contactcenters i tre städer i Norge. Selektiv AS har arbetat med telemarketing och dialogmarknadsföring de senaste 20 åren. Selektiv AS tog över kunder och personal och är numera VENDATORS partner i Norge. Förlusterna i Norge och avvecklingen av VENDATORS norska verksamhet har belastat koncernens resultat med -4,7 (-4,8) MSEK under 2010. 12

EKONOMISK REDOVISNING VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 Resultat och stallning koncernen Forslag till resultatdisposition Resultat och ställning Tre år i sammandrag koncernen (ksek) 2010 2009 2008 Nettoomsättning 159 874 165 879 177 881 EBITDA -5 012-5 432 13 038 EBITA -6 907-8 071 11 259 EBIT -8 213-9 317 5 544 Resultat efter finansiella poster -8 523-9 446 5 698 Balansomslutning 67 357 76 231 83 267 Soliditet i % 47% 43% 51% Antal anställda 328 416 409 Förslag till resultatdisposition Koncernen Koncernens fria egna kapital uppgår till -25 706 ksek (-23 611 ksek). Moderbolaget Till årsstämmans förfogande står: Balanserat resultat 18 081 583 Erhållet koncernbidrag 2 530 870 Årets resultat -12 835 057 Kronor 7 777 396 Styrelsen och verkställande direktören föreslår att vinsten disponeras enligt följande: Balanseras i ny räkning 7 777 396 Kronor 7 777 396 Resultatet av bolagets och koncernens verksamhet samt ställning vid räkenskapsårets utgång i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkningar samt tilläggsupplysningar. 14

VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 EKONOMISK REDOVISNING Resultatrakning koncernen RESULTATRäKNING koncernen (ksek) Not 2010-01-01 2009-01-01 2010-12-31 2009-12-31 Rörelsens intäkter m m Nettoomsättning 159 874 165 879 Summa 159 874 165 879 Rörelsens kostnader Kostnader för utförda tjänster -6 632-9 722 Övriga externa kostnader 1-26 569-23 644 Personalkostnader 2-131 685-137 945 Avskrivningar av immateriella 3 och materiella anläggningstillgångar -3 201-3 885 Summa -168 087-175 196 Rörelseresultat -8 213-9 317 Resultat från finansiella investeringar Ränteintäkter och liknande resultatposter 201 226 Räntekostnader och liknande resultatposter -511-355 Summa -310-129 Resultat efter finansiella poster -8 523-9 446 Resultat från andelar i intresseföretag 20 19 Skatt 0-55 ÅRETS RESULTAT -8 503-9 482 15

EKONOMISK REDOVISNING VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 Balansrakning koncernen balansräkning koncernen (ksek) Not 2010-12-31 2009-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Goodwill 4 19 384 19 939 Programvara 5 380 0 Summa immateriella anläggningstillgångar 19 764 19 939 Materiella anläggningstillgångar Inventarier 6 2 059 4 445 Summa materiella anläggningstillgångar 2 059 4 445 Finansiella anläggningstillgångar Aktier i intressebolag 67 47 Uppskjuten skattefordran 7 6 180 6 180 Summa finansiella anläggningstillgångar 6 247 6 227 Summa anläggningstillgångar 28 070 30 611 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordran i intressebolag 12 37 Kundfordringar 21 881 24 715 Skattefordringar 1 374 1 372 Övriga fordringar 764 1 970 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 11 13 643 16 359 Summa kortfristiga fordringar 37 674 44 453 Kassa och bank 1 613 1 167 Summa omsättningstillgångar 39 287 45 620 SUMMA TILLGÅNGAR 67 357 76 231 16

VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 EKONOMISK REDOVISNING balansräkning koncernen (ksek) forts. Not 2010-12-31 2009-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget Kapital 9 Aktiekapital (kvotvärde 0,1) 2 938 1 908 Övrigt tillskjutet kapital 54 567 54 567 Omräkningsdifferens -210-104 57 295 56 371 Ansamlad förlust -17 203-14 129 Årets resultat -8 503-9 482-25 706-23 611 Summa eget kapital 31 589 32 760 Långfristiga skulder Övriga långfristiga skulder 0 4 700 Summa övriga långfristiga skulder 0 4 700 Minoritetsandel 0 38 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 3 050 7 048 Övriga skulder 13 568 10 931 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 10 19 150 20 754 Summa kortfristiga skulder 35 768 38 733 Summa skulder 35 768 43 433 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 67 357 76 231 POSTER INOM LINJEN Ställda säkerheter Företagsinteckningar 18 400 18 400 Fakturakredit 16 143 18 419 Ansvarsförbindelser Inga Inga 17

VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 EKONOMISK REDOVISNING Kassaf lodesanalys koncernen kassaflödesanalys koncernen (ksek) 2010-01-01 2009-01-01 2010-12-31 2009-12-31 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster -8 523-9 446 Avskrivningar enligt plan 3 201 3 885 Skattekostnad -2-154 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 714 220 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital -4 610-5 495 Förändring av rörelsekapital Minskning/ökning av omsättningstillgångar 6 781-4 707 Minskning/ökning av kortfristiga skulder -2 965 2 523 Kassaflöde från den löpande verksamheten -794-7 679 Investeringsverksamheten Investeringar i finansiella tillgångar -261 0 Investeringar i immateriella tillgångar -400 0 Investeringar i materiella tillgångar -282-2 082 Försäljningar av anläggningstillgångar 0 49 Kassaflöde från investeringsverksamheten -943-2 033 Finansieringsverksamheten Omklassificering av långfristiga skulder till kortfristiga skulder -4 700 0 Nyemission 6 883 0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 2 183 0 Årets kassaflöde 446-9 712 Likvida medel vid årets början 1 167 10 879 Likvida medel vid årets slut 1 613 1 167 Limit för checkräkningskrediter uppgår till 11 250 ksek (11 250 ksek). 19

EKONOMISK REDOVISNING VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 Resultatrakning moderbolaget RESULTATRÄKNING moderbolaget (ksek) Not 2010-01-01 2009-01-01 2010-12-31 2009-12-31 Rörelsens intäkter m m Nettoomsättning 13 466 11 213 Summa 13 466 11 213 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader 1-5 853-5 964 Personalkostnader 2-10 558-9 873 Av- och nedskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar 3-161 -151 Summa -16 572-15 988 Rörelseresultat -3 106-4 775 Resultat från finansiella investeringar Resultat från andelar koncernföretag -9 294 19 Ränteintäkter 137 99 Räntekostnader och liknande resultatposter -572-252 Summa -9 729-134 Resultat efter finansiella poster -12 835-4 909 ÅRETS RESULTAT -12 835-4 909 20

VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 EKONOMISK REDOVISNING Balansrakning moderbolaget balansräkning moderbolaget (ksek) Not 2010-12-31 2009-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier 6 238 316 Summa materiella anläggningstillgångar 238 316 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 8 55 319 58 980 Uppskjuten skattefordran 7 4 844 4 844 Summa finansiella anläggningstillgångar 60 163 63 824 Summa anläggningstillgångar 60 401 64 140 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar hos intresseföretag 12 0 Fordringar hos koncernföretag 18 700 19 102 Skattefordringar 115 151 Övriga fordringar 19 82 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 11 648 717 Summa kortfristiga fordringar 19 494 20 052 Kassa och bank 386 148 Summa omsättningstillgångar 19 880 20 200 SUMMA TILLGÅNGAR 80 281 84 340 21

EKONOMISK REDOVISNING VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 balansräkning moderbolaget (ksek) forts. Not 2010-12-31 2009-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget Kapital Bundet eget kapital 9 Aktiekapital (Antal aktier 29 377 586 st, kvotvärde 0,1) 2 938 1 908 Uppskrivningsfond 5 900 5 900 Reservfond 48 455 48 455 57 293 56 263 Fritt eget kapital Balanserat resultat 12 229 13 531 Erhållet koncernbidrag 2 531 3 607 Nyemission 5 852 0 Årets resultat -12 835-4 909 7 777 12 229 Summa eget kapital 65 070 68 492 Långfristiga skulder Övriga långfristiga skulder 0 4 700 Summa övriga långfristiga skulder 0 4 700 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 701 2 775 Skulder till koncernföretag 5 026 3 979 Övriga skulder 5 628 1 071 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 10 3 856 3 323 Summa kortfristiga skulder 15 211 11 148 Summa skulder 15 211 15 848 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 80 281 84 340 POSTER INOM LINJEN Ställda säkerheter Företagsinteckningar 500 500 Ansvarsförbindelser Inga Inga Generell borgen för VENDATOR AS, VENDATOR Field Marketing AB och VENDATOR Affärskonsult AB 22

EKONOMISK REDOVISNING VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 Kassaf lodesanalys moderbolaget KASSAFLÖDESANALYS moderbolaget (ksek) 2010-01-01 2009-01-01 2010-12-31 2009-12-31 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster -12 835-4 909 Avskrivningar enligt plan 161 151 Skattekostnad 36 268 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 9 294 0 Kapitalvinst försäljning anläggningstillgångar 0 38 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital -3 344-4 452 Förändring av rörelsekapital Minskning/ökning av kortfristiga fordringar 522 18 833 Ökning/minskning av kortfristiga skulder 4 063-5 973 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 241 8 408 Investeringsverksamheten Investeringar i materiella tillgångar -82-5 059 Investeringar i finansiella anläggningstillgångar -572 0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -654-5 059 Finansieringsverksamheten Nyemission 6 882 0 Erhållna koncernbidrag -2 531-3 607 Omklassificering av långfristiga skulder till kortfristiga skulder -4 700 0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -349-3 607 Årets kassaflöde 238-258 Likvida medel vid årets början 148 406 Likvida medel vid årets slut 386 148 Limit för checkräkningskredit uppgår till 500 ksek (500 ksek). 24

VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 TILLÄGGSUPPLYSNINGAR Tillaggsupplysningar ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR Koncernförhållanden VENDATOR AB (publ) är moderbolag till VENDATOR Affärskonsult AB, Vendator AS, VENDATOR Field Marketing AB och VENDATOR System AB samt till VENDATOR Marknadskommunikation AB som i sin tur är moderbolag till VENDATOR Financial Services AB som slutligen i sin tur är moderbolag till VENDATOR Contact Center AB. Försäljning till koncernföretag har uppgått till 13 466 ksek (11 191 ksek). Inköp från koncernföretag har uppgått till 840 ksek (1 015 ksek). Koncernredovisning Koncernredovisningen har upprättats enligt Redovisningsrådets rekommendation RR 1:00 om koncernredovisning. Koncernens bokslut är upprättat enligt förvärvsmetoden, vilket innebär att dotterföretagens egna kapital vid förvärvet, fastställt som skillnaden mellan tillgångarnas och skuldernas verkliga värde, elimineras i sin helhet. I koncernens egna kapital ingår härigenom endast den del av dotterföretagens egna kapital som tillkommit efter förvärvet. Om det koncernmässiga anskaffningsvärdet för aktierna överstiger det i förvärvsanalysen upptagna värdet av dotterföretagets nettotillgångar, upptas skillnaden som koncernmässig goodwill. Redovisnings- och värderingsprinciper Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd. Principerna är oförändrade i jämförelse med föregående år om ej annat framgår av not nedan. Bolagets tillgångar och skulder har upptagits till anskaffningsvärde respektive nominellt värde om ej annat framgår av not nedan. Fordringar Fordringar har efter individuell värdering upptagits till belopp varmed de förväntas inflyta. Leasingavtal Samtliga leasingavtal, oavsett om de är finansiella eller operationella, redovisas som vanlig operationell leasing, dvs. leasingavgifterna kostnadsförs löpande. 25

TILLÄGGSUPPLYSNINGAR VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 Upplysningar till enskilda poster Not 1 Övriga externa kostnader Upplysning om revisionsarvode Koncernen Koncernen 2010-01-01 2009-01-01 BDO 2010-12-31 2009-12-31 Revisionsuppdrag 559 786 Andra uppdrag 12 0 571 786 Moderbolaget Moderbolaget 2010-01-01 2009-01-01 BDO 2010-12-31 2009-12-31 Revisionsuppdrag 267 376 Andra uppdrag 0 0 267 376 Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är övriga uppdrag. Not 2 Personal 2010-01-01 2009-01-01 Koncernen 2010-12-31 2009-12-31 Medelantal anställda: Män 179 215 Kvinnor 149 201 328 416 Löner och andra ersättningar: Styrelse och verkställande direktör 1 966 2 573 Övriga anställda 97 288 101 597 99 254 104 170 Sociala kostnader: Pensionskostnader för styrelse och verkställande direktör 256 404 Pensionskostnader för övriga anställda 3 632 4 097 Sociala avgifter enligt lag och avtal 23 961 24 634 27 849 29 135 Summa ersättningar och sociala kostnader 127 103 133 305 26

VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 TILLÄGGSUPPLYSNINGAR Upplysningar till enskilda poster forts. Moderbolaget Medelantal anställda: Män 5 5 Kvinnor 5 5 10 10 Löner och andra ersättningar: Styrelse och verkställande direktör 1 449 1 338 Övriga anställda 5 629 4 435 7 078 5 773 Sociala kostnader: Pensionskostnader för styrelse och verkställande direktör 237 176 Pensionskostnader för övriga anställda 650 693 Sociala avgifter enligt lag och avtal 2 041 2 110 2 928 2 979 Summa ersättningar och sociala kostnader 10 006 8 752 Fakturerade arvoden under 2010: Peter Öster Örjan Grinndal Anders Skarin 1 096 ksek (1 146 ksek) 88 ksek (0 ksek) 187 ksek (0 ksek) Styrelseledamöter och ledande befattningshavare 2010 2009 Antal på varav Antal på varav balansdagen män balansdagen män Koncernen Styrelseledamöter 3 100% 3 100% Verkställande direktör 1 100% 1 100% Moderbolaget Styrelseledamöter 3 100% 3 100% Verkställande direktör 1 100% 1 100% 27

TILLÄGGSUPPLYSNINGAR VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 Upplysningar till enskilda poster forts. Sjukfrånvaro Koncernen Total sjukfrånvaro/ Ord. arbetstid Långtidssjukfrånvaro/ Total sjukfrånvaro 2010 2009 2010 2009 Ålderskategori: 29 år eller yngre 1% 7% 10% 0% Kvinnor 2% 8% 20% 0% Män 1% 6% 0% 0% Ålderskategori: 30-49 år 5% 7% 44% 31% Kvinnor 4% 7% 17% 0% Män 7% 7% 77% 75% Ålderskategori: 50 år eller äldre 0% 14% 0% 75% Kvinnor 0% * 0% * Män * * * * Totalt: Kvinnor 2% 8% 18% 7% Män 2% 6% 32% 9% Samtliga anställda 2% 7% 25% 8% * Redovisas ej pga undantagsregeln i lagstiftningen som säger att uppgiften inte ska lämnas om antalet anställda i gruppen är högst tio eller om uppgiften kan hänföras till enskild individ. Med grupp avses både ålderskategori och könsfördelning inom ålderskategori. Då lönesystemet inte kan generera exakt sjukfrånvarostatistik är ovanstående en uppskattning av årets sjukfrånvaro. Moderbolaget * Redovisas ej pga undantagsregeln i lagstiftningen som säger att uppgiften inte ska lämnas om antalet anställda i gruppen är högst tio eller om uppgiften kan hänföras till enskild individ. Not 3 Avskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar I resultaträkningen belastas rörelseresultatet med avskrivningar enligt plan, vilka beräknas på ursprungliga anskaffningsvärden och baseras på tillgångarnas bedömda ekonomiska livslängd, varvid följande avskrivnings - principer används. 2010 2009 Programvara 20% 20% Goodwill 5% / 20% 5% / 20% Inventarier 20% 20% Datorer 20-33% 20-33% 28

VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 TILLÄGGSUPPLYSNINGAR Not 4 Goodwill 2010-12-31 2009-12-31 Koncernen Ingående anskaffningsvärde 79 586 79 586 Förändring i koncernen 731 0 Utgående anskaffningsvärde 80 317 79 586 Ingående avskrivningar -30 802-29 556 Årets avskrivningar -1 286-1 246 Utgående ackumulerade avskrivningar -32 088-30 802 Ingående nedskrivningar -28 845-28 845 Utgående ackumulerade nedskrivningar -28 845-28 845 Bokfört värde 19 384 19 939 Not 5 Programvara 2010-12-31 2009-12-31 Koncernen Ingående anskaffningsvärde 0 3 790 Årets investeringar 400 0 Årets försäljningar/utrangeringar 0-3 790 Utgående anskaffningsvärde 400 0 Ingående avskrivningar 0-2 812 Årets avskrivningar -20-758 Årets försäljningar/utrangeringar 0 3 570 Utgående ackumulerade avskrivningar -20 0 Bokfört värde 380 0 Not 6 Inventarier 2010-12-31 2009-12-31 Koncernen Ingående anskaffningsvärde 12 947 10 865 Årets investeringar 282 2 082 Årets försäljningar/utrangeringar -1 093 0 Omräkningsdifferens -8 0 Utgående anskaffningsvärde 12 128 12 947 Ingående avskrivningar -8 502-6 621 Årets avskrivningar -1 901-1 881 Försäljningar avskrivningar 332 0 Omräkningsdifferens 2 0 Utgående ackumulerade avskrivningar -10 069-8 502 Bokfört värde 2 059 4 445 29

TILLÄGGSUPPLYSNINGAR VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 Upplysningar till enskilda poster forts. Moderbolaget 2010-12-31 2009-12-31 Ingående anskaffningsvärde 754 754 Årets investeringar 83 0 Årets försäljningar/utrangeringar 0 0 Utgående anskaffningsvärde 837 754 Ingående avskrivningar -438-287 Årets avskrivningar -161-151 Årets försäljningar/utrangeringar 0 0 Utgående ackumulerade avskrivningar -599-438 Bokfört värde 238 316 Not 7 Uppskjuten skattefordran Uppskjuten skatt Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden på alla temporära skillnader som uppkommer mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Den temporära skillnaden har uppkommit genom skattemässiga underskott. Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller framtida skattemässiga avdrag redovisas i den utsträckning det är sannolikt att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. Koncernen 2010-12-31 2009-12-31 Uppskjuten skattefordran 6 180 6 180 6 180 6 180 Totalt skattemässigt underskott i koncernen uppgår till 115 623 ksek (113 632 Ksek). Moderbolaget 2010-12-31 2009-12-31 Uppskjuten skattefordran 4 844 4 844 4 844 4 844 Total skattemässigt underskott i moderbolaget uppgår till 73 621 ksek (72 661 SEK). 30

VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 TILLÄGGSUPPLYSNINGAR Not 8 Andelar i koncernföretag Andelar / Bokfört Företag Org nr Säte Kapitalandel värde VENDATOR System AB 556346-4410 Nacka 600/100% 2 792 VENDATOR Affärskonsult AB 556518-9833 Nacka 1 000/100% 6 020 VENDATOR Field Marketing AB 556233-5637 Nacka 1 268/100% 3 595 VENDATOR AS 993 561 991 Skedsmo 41 000/100% 0 VENDATOR Marknadskommunikation AB 556621-7179 Stockholm 1 130 750/100% 42 912 55 319 Under 2010 har innehav i dotterföretag prövats för att utröna om det finns indikationer på nedskrivningsbehov. Om sådan indikation finns, värderas enskilda eller naturligt sammanhängade tillgångars återvinningsvärde som det högsta av nettoförsäljnigsvärde och nyttjandevärde. Beräkning av nyttjandevärdet baseras på Vendators bedömningar av framtida betalningsflöden. Bedömningarna görs med utgångspunkt från koncernens verksamhetsplaner, som kompletteras med annan relevant information, vilken används för att öka säkerheten i bedömningarna. Prövningarna indikerade ett nedskrivningsbehov avseende innehavet i Vendator AS och nedskrivning av detta har därefter gjorts. Not 9 Eget kapital 2010-12-31 2009-12-31 Koncernen Aktiekapital Belopp vid årets ingång 1 908 1 908 Nyemission 1 030 0 Enligt balansräkningen innevarande år 2 938 1 908 Övrigt tillskjutet kapital Belopp vid årets ingång 54 463 54 392 Omräkningsdifferens -106-104 Förändring i koncernens sammansättning 0 175 Enligt balansräkningen innevarande år 54 357 54 463 Summa vid årets utgång 57 295 56 371 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Belopp vid årets ingång -23 611-13 943 Förändring i koncernens sammansättning 556-186 Nyemission 5 852 0 Årets Resultat -8 503-9 482 Enligt balansräkningen innevarande år -25 706-23 611 Summa vid årets utgång -25 706-23 611 Summa Eget Kapital vid årets utgång 31 589 32 760 31

TILLÄGGSUPPLYSNINGAR VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 Upplysningar till enskilda poster forts. Moderbolaget Aktiekapital Belopp vid årets ingång 1 908 1 908 Nyemission 1 030 0 Enligt balansräkningen innevarande år 2 938 1 908 Uppskrivningsfond Belopp vid årets ingång 5 900 5 900 Enligt balansräkningen innevarande år 5 900 5 900 Överkursfond/Reservfond Belopp vid årets ingång 48 455 48 455 Enligt balansräkningen innevarande år 48 455 48 455 Summa Bundet Eget Kapital vid årets utgång 57 293 56 263 Fritt Eget Kapital Belopp vid årets ingång 12 229 13 531 Erhållet koncernbidrag 2 531 3 607 Nyemission 5 852 0 Årets Resultat -12 835-4 909 Enligt balansräkningen innevarande år 7 777 12 229 Summa Fritt Eget Kapital vid årets utgång 7 777 12 229 Summa Eget Kapital vid årets utgång 65 070 68 492 Aktiekapitalet består av 29 377 586 st stamaktier fördelat på 12 283 870 st A-aktier och 17 093 716 st B-aktier, var och en på nominellt 0,1 kr. Stamaktier av serie A äger en röst vardera, medan stamaktier av serie B äger en tiondelsröst vardera. Aktieägarna har lämnat villkorade aktieägartillskott som uppgår till totalt 2 600 ksek (2 600 ksek). Konvertibla skuldebrev å totalt 4 700 ksek finns utestående. Dessa kan senast 31 mars 2011 konverteras till aktier. Konverteringskursen är 3 SEK, vilket vid full konvertering ger maximalt 1 566 677 nya B-aktier. 32

VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010 TILLÄGGSUPPLYSNINGAR Not 10 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2010-12-31 2009-12-31 Koncernen Semesterlöneskuld 5 647 5 699 Löner & Bonus 4 713 6 774 Sociala avgifter 2 842 2 609 Förutbetald support 0 200 Räntor 904 669 Förutbetalda intäkter 2 685 1 641 Övrigt 2 359 3 162 19 150 20 754 Moderbolaget Semesterlöneskuld 952 791 Sociala avgifter 658 466 Löner 582 0 Räntor 904 669 Övrigt 760 1 397 3 856 3 323 Not 11 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Koncernen 2010-12-31 2009-12-31 Intäkter 11 404 13 939 Hyror 193 926 Data 211 0 Övrigt 1 835 1 494 13 643 16 359 Moderbolaget Övrigt 648 717 648 717 33

34 VENDATOR ÅRSREDOVISNING 2010