ÅRSREDOVISNING 2011
Innehåll Förvaltningsberättelse 1 Resultaträkning, koncernen 6 Rapport över totalresultat, koncernen 7 Balansräkning, koncernen 8 Kassaflödesanalys, koncernen 10 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital 11 Resultaträkning, moderbolaget 12 Rapport över totalresultat, moderbolaget 12 Balansräkning, moderbolaget 13 Kassaflödesanalys, moderbolaget 14 Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital 14 Redovisnings- och värderingsprinciper 15 Noter 20 Förslag till vinstdisposition 32 Revisionsberättelse 33 Fem år i sammandrag 34 Definitioner 35 Årsstämma 36 Adresser 37 Kort om Geveko Verksamheten inleddes 1925 då Gevekos grundare Gunnar Bergen dahl introducerade det tyska vägbeläggningsämnet Essenasfalt i Sverige. Gunnar Bergendahl räknas till pionjärerna inom svensk vägbeläggning. Entreprenadverksamhet inom asfalt beläggning samt tillverkning av ballast och betong utökades under 60-talet med rostskyddsprodukter för fordonsindustrin samt vägmarkeringsmaterial. Under perioden 1998 till 2008 var Geveko ett blandat investmentbolag med verksamhet i Industrirörelse samt förvaltning av en Värdeppapersportfölj. Från och med 2008 är Geveko en industrikoncern alltjämt med verksamhet inom väginfrastruktur. Geveko är Europas ledande vägmarkeringsföretag med starka varumärken och positioner på flertalet marknader. Verksamheten är inriktad på produktion och försäljning av vägmarkeringsprodukter och entreprenadtjänster. Geveko erbjuder miljöanpassade produkter av hög kvalitet med målsättningen att skapa en säkrare trafikmiljö och därmed följa Gevekos affärsidé att aktivt delta i trafiksäkerhetsarbetet i Europa. Gevekos B-aktie är noterad på NASDAQ OMX Stockholm AB. Finansiella rapporter Finansiella rapporter publiceras på svenska och engelska. Årsredovisningen sänds till de aktieägare som önskar erhålla den. Rapporterna finns tillgängliga på Gevekos hemsida vid publiceringstillfället. Rapporter kan beställas per post hos AB Geveko, Box 2137, 403 13 Göteborg, telefon 031-172945, fax 031-7118866 och e-post info@geveko.se. Rapporter för verksamhetsåret 2012 offentliggörs enligt följande: Delårsrapport 3 månader 26 april 2012 Delårsrapport 6 månader 16 juli 2012 Delårsrapport 9 månader 25 oktober 2012 Bokslutskommuniké 2012 Publiceras februari 2013 Årsredovisning 2012 Publiceras april 2013
Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören i AB Geveko (publ) 556024-6844 får härmed lämna årsredovisning för verksamheten i moderbolaget och koncernen för räkenskapsåret 2011. KONCERNEN Verksamhet Geveko är Europas ledande företag inom horisontell vägmarkering med starka varumärken och positioner på flertalet marknader. Verksamheten är inriktad på produktion och försäljning av vägmarkeringsprodukter samt entreprenadtjänster. Geveko erbjuder miljöanpassade produkter av hög kvalite med målsättningen att skapa en säkrare trafikmiljö och därmed följa Gevekos affärsidé att aktivt delta i trafiksäkerhetsarbetet i Europa. Organisation Geveko-koncernens verksamhet är indelad i två affärsområden: Material och Entreprenad. Organisationsstrukturen har skapats för att tillvarata operativa synergier vad gäller produktionskapacitet, produktrationalisering, samordning av inköp och logistikfunktioner samt för att uppnå effektivare samverkan mellan koncernens enheter. I Affärsområde Entreprenad ingår koncernens entreprenadenheter. Affärsområde Material svarar för försäljning av vägmarkeringsmaterial till kunder utanför Gevekokoncernen samt till egen entreprenadverksamhet. I Affärsområde Material ingår koncernens produktionsenheter. Tillverkning av vägmarkeringsprodukter uppgår till en sammanlagd volym om cirka 56 000 ton per år. Cirka 27 000 ton används inom egen entreprenadverksamhet. VÄSENTLIGA HÄNDELSER Beslut att avveckla verksamheter I december 2011 beslutade styrelsen att förlustbringande entreprenadverksamheter i Polen, Rumänien, Slovakien, Storbritannien och Tjeckien om möjligt ska avvecklas under 2012. Vidare har styrelsen beslutat att avveckla materialförsäljningsenheterna i Ryssland och Ukraina. Till följd av beslutet redovisas koncernens resultat i bokslut 2011 för Kvarvarande verksamhet respektive Koncernen totalt inklusive verksamheter under avveckling. Kvarvarande verksamheter omfattar Entreprenad Norden och Ungern samt materialförsäljning. Försäljning av entreprenadverksamheten i Storbritannien Geveko tecknade i december avtal om försäljning av koncernens entreprenadverksamhet som bedrivs inom dotterbolagen Line Markings Ltd och Rommco Ltd i Bradford. Köpare är företaget Eurovia Group Ltd. som ingår i Eurovia SA. Transaktionen slutfördes den 2 februari 2012. Resultateffekten av transaktionen har tagits 2011. Geveko fortsätter bedriva verksamhet i Storbritannien inom försäljning av prefabricerade termoplastprodukter och tillverkning av glaspärlor. Samarbete med SafeRoad Geveko och SafeRoad har ingått ett avtal som innebär samarbete beträffande produktutveckling och produktion av termoplastprodukter för den skandinaviska marknaden. Avtalet innebär att Gevekos produktionsvolym av termoplast initialt ökar med cirka 25%. Avtalet träder i kraft 2012. VERKSAMHETEN UNDER ÅRET Affärsområde Material Försäljning av vägmarkeringsmaterial utgörs av termoplastiskt material, vatten- och lösningsmedelsburen färg, 2-komponentprodukter och prefabricerade termoplastprodukter samt glaspärlor som ingår i vägmarkeringsmaterial. Materialförsäljning sker till ett 50-tal länder, alltså även till marknader där Geveko idag inte är etablerat. Övrigt Material I detta segment redovisas tillverkning och försäljning av färg till andra användningsområden än vägmarkering. Övrigt Material verksamheter under avveckling Verksamheter som är under avveckling är dotterbolaget Cleanosols materialförsäljningsenheter i Ryssland och Ukraina. GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011 I FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 1
Marknadsutveckling Affärsområde Material Volymutvecklingen i Affärsområde Material har varit tillfredsställande och ökat jämfört med 2010 trots situationen på råvarumarknaden och betydliga prisökningar på råmaterial. Beslut om ökade anslag till vägsektorn i flertalet länder samt EU:s beslut att avsätta ytterligare 500 miljoner euro för finansiering av vägbyggnation och vägunderhåll i Norden och Västeuropa bidrog till stärkt efterfrågan på Gevekos produkter. Samtliga produktgrupper har haft en stabil volymutveckling i Norden och västra Europa, främst inom området prefabricerade termoplastprodukter. För kvarvarande verksamheter i Affärsområde Material uppgick omsättningen den 31 december 2011 till 830,6 (855,9) mkr. Affärsområde Entreprenad Geveko bedriver entreprenadverksamhet med hel- och delägda bolag i Europa. Entreprenaduppdragen varierar i omfattning från ettårskontrakt till fleråriga funktionsentreprenader. Kunder är främst vägverk, luftfartsverk och kommuner, men även län samt större företag inom vägunderhåll. Entreprenad Norden Entreprenadverksamhet bedrivs med helägda bolag i Danmark, Finland, Norge och Sverige. Entreprenad Ungern Den ungerska verksamheten bedrivs i ett delägt bolag och består förutom av entreprenadverksamhet även av tillverkning och försäljning av trafikprodukter såsom vertikala skyltar, körriktningsmärken, affischtavlor m m. Entreprenadverksamheter under avveckling De entreprenadverksamheter som är under avveckling är helägda dotterbolag i Polen, Rumänien, Slovakien, Storbritannien och Tjeckien. Avyttring av verksamheten i Stor britannien genomfördes den 2 februari 2012. Marknadsutveckling Affärsområde Entreprenad Norden Danska statens krav på kommunerna att investera extra medel i drift och underhåll resulterade i god volym- och resultatutveckling i den danska verksamheten. I Norge var volymutvecklingen tillfredställande, dock något lägre än under 2010 då volymerna nådde en mycket hög nivå. Volymerna på den finska marknaden blev betydligt större jämfört med föregående år och resultatet för 2011 förbättrades. I Sverige förlorades upphandling av två större länskontrakt vid en juridisk prövning vilket, trots bra väderförhållanden och ytterligare volymer i slutet av säsongen, medfört lägre volymutveckling på den svenska marknaden under 2011. Ungern I det ungerska dotterbolaget utvecklas och marknadsförs produkter inom det trafiktekniska området t ex LED-baserade informationssystem för motorvägar, buss- och tågstationer samt flygplatser. Trots lägre anslag till trafiksäkerhetshöjande åtgärder och vägunderhåll hade den ungerska verksamheten en god volymutveckling jämfört med 2010. Verksamheter under avveckling De entreprenadverksamheter som är under avveckling i centrala- och östra Europa är helägda dotterbolag i Polen, Rumänien, Slovakien och Tjeckien. Volymutvecklingen var svag i samtliga länder. Orsak till nedgång på marknaderna är fortsatt främst statsfinansiella problem som tvingat länderna att senarelägga såväl investeringar i planerad nybyggnation av vägar som löpande vägunderhåll. Den engelska staten genomför ett besparingsprogram, vilket bland annat omfattar investeringar i väginfrastruktur. Detta har förutom, hård konkurrens och aggressiv prissättning påverkat den brittiska entreprenadverksamhet negativt. Den brittiska entreprenadverksamheten har avyttrats. För kvarvarande verksamheter uppgick omsättningen i Affärsområde Entreprenad till 668,4 (668,9) mkr. Omsättningen inklusive verksamheter under avveckling uppgick till 846,1 (925,4) mkr. Marknadsutveckling verksamheter under avveckling Det fortsatt svaga statsfinansiella läget på marknaderna i centrala och östra Europa samt budgetbesparingar inom vägsektorn i Storbritannien har orsakat avstannad vägbyggnation och mycket låg investeringsförmåga inom vägunderhåll. 2011 blev inget undantag med mycket små förhoppningar om återhämtning. 2011 uppgick omsättningen i verksamheter under avveckling till 177,7 (256,5) mkr och rörelseresultatet till -89,4 (-60,4) mkr. Resultatet har belastats med justering av värden om -26,2 mkr inklusive uppvärdering av tillgångar i Storbritannien om 6,1 mkr. NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT Kvarvarande verksamheter Rörelseresultatet uppgick till 18,1 (-0,3) mkr. Rörelsemarginalen uppgick till 1,7 (0,0)%. Omsättningen ökade och uppgick till 1 046,2 (1 037,4) mkr. Det förbättrade rörelseresultatet är hänförligt till god volymutveckling i den nordiska entreprenadverksamheten och ökad materialförsäljning. Koncernen totalt inklusive verksamheter under avveckling Rörelseresultatet uppgick till -71,3 (-60,7) mkr. Omsättningen minskade jämfört med föregående år och uppgick till 1 223,9 (1 293,8) mkr. Lägre omsättning och rörelseresultat är hänförligt till mycket svag utveckling i entreprenadverksamheterna i centrala- och östra Europa i kombination med nedskrivning av värden i verksamheter under avveckling om netto -44,9 mkr varav reservation av osäkra kundfordringar i Ukraina om -18,7 mkr samt positiv omvärdering av tillgångar i Storbritannien om 6,1 mkr. RESULTAT OCH FINANSIELL STÄLLNING Koncernens resultat efter skatt 2011 uppgick till -121,0 (-101,3) mkr. Resultatet har belastats med nedskrivning av värden i verksamheter under avveckling med -44,9 mkr. Årets skattekostnad redovisas till 17,6 (15,4) mkr. Efter justering för innehav utan bestämmande inflytande med -4,4 (1,1) mkr redovisas årets resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare till -116,6 (-102,4) mkr. Koncernens soliditet uppgick den 31 december 2011 till 24,4 (35,8)%. Koncernens likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick vid årsskiftet till 36,7 (9,5) mkr. Kassalikviditeten, dvs omsättningstillgångar exklusive varulager i relation till kortfristiga skulder, uppgick till 46,5 (62,0)%. På grund av att bolaget bryter de med kreditgivarna överenskomna nyckel talen redovisas samtliga räntebärande skulder som kortfristiga. 2 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011
Koncernens kassaflöde från rörelsen före investeringar uppgick till 23,9 (99,0) mkr. Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 10,3 (14,7) mkr och i materiella anläggningstillgångar till 27,6 (38,6) mkr. Värdepapper nettosåldes för 0,0 (5,0) mkr. Nettolåneskulden uppgick till 323,1 (299,9) mkr den 31 december 2011. Kapitalbindningen i kundfordringar är trots en minskning jämfört med 2010, fortfarande på en otillfredsställande nivå till följd av sena betalningar från offentliga beställare i centrala och östra Europa. Kapitalbindningen i rörelsekapital minskade under året med 15,8 (78,7) mkr. Då investeringar endast uppgick till knappt hälften av av- och nedskrivningarna uppgick det operativa kassaflödet till -21,2 (40,6) mkr. FINANSNETTO För kvarvarande verksamheter utgörs ränteintäkter och liknande resultatposter av ränteintäkter 0,7 (2,4) mkr och övriga finansiella intäkter 6,3 (-4,1) mkr. Räntekostnader och liknande resultatposter utgörs av räntekostnader 22,2 (18,5) mkr, kursdifferenser och övriga finansiella kostnader 14,4 (8,2) mkr. SKATTER Skattekostnader, främst beroende på skatt i länder där inga förlustavdrag finns, belastade resultatet med 17,6 (15,4) mkr. FINANSIERING Koncernens likviditetsbehov har historiskt tillgodosetts genom avtal med Gevekos huvudbanker. Kreditavtalen är kopplade till uppfyllandet av de finansiella nyckeltalen Nettoskuldkvot, Räntetäckningsgrad och Soliditet. På bokslutsdagen uppfyller inte Geveko de överenskomna nyckeltalen. Geveko behöver för sin verksamhet 2012, dels bibehålla och förlänga befintliga krediter, dels erhålla utökade krediter för att kunna finansiera rörelsekapitaluppbyggnad inför kommande entreprenadsäsong, liksom för att kunna möta en ökad efterfrågan på materialleveranser. Det kortfristiga säsongsbetingade ökade kreditbehovet bedöms uppgå till 70-100 Mkr. För att säkerställa tillgång till likviditet och därmed säkra förutsättningar för fortsatt drift, förs diskussioner med bolagets kreditgivare. Det samlade kassaflödet över en säsongscykel bedöms väl överstiga det kortfristiga kreditbehovet, varför företagsledningen ser positivt på förutsättningarna att erhålla ytterligare krediter. Samtidigt fortsätter arbetet med åtgärder syftande till att tillföra likviditet och minska kapitalbehov i form av avyttring av tillgångar och avveckling av vissa verksamheter, vilket också väntas bidra till minskat kapitalbehov och en långsiktigt förbättrad lönsamhet. UTVECKLINGSKOSTNADER Utvecklingsarbetet avser utveckling av såväl nya produkter och metoder som förbättring och anpassning av befintliga produkter och metoder. Utvecklingen bedrivs med fokus på miljöanpassade vägmarkeringsprodukter och på vägmarkeringars synbarhet. Inom området ITS (Intelligenta Transport System) pågår utveckling av elektroniskt styrda produkter. Tekniken innebär att vägmarkeringar ska kunna kommunicera med fordon och trafikanter. Utvecklingskostnader uppgick under 2011 till 17,4 (15,1) mkr, vilket motsvarar cirka 1,4% av omsättningen. PERSONAL Under året var i medeltal 799 (874) anställda i koncernen inklusive verksam heter under avveckling. Härav var 124 (136) kvinnor. I de utländska koncernbolagen var antalet anställda 674 (738). I kvarvarande verksamheter uppgick antalet anställda till 480 (485). Löner och ersättningar utgick med 307 (305) mkr. Av not 3, 37 och 38 framgår antal anställda per land samt specifikation av lönesummor. MILJÖ Samtliga produktionsställen samarbetar med lokala tillsynsmyndigheter vad avser yttre miljö, skydd och säkerhet. Vid två av koncernens produktionsställen hanteras lösningsmedel med fastställda riktvärden för GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011 I FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 3
emission till luft. I samråd med respektive tillsynsmyndighet sker regelbunden översyn av verksamheten och vid behov genomförs förbättrande åtgärder. Andelen lösningsmedelsburna produkter minskar successivt. I Sverige finns särskilda miljözoner med särskilda gränsvärden för avgasemission från lastbilar och arbetsfordon. Utifrån dessa bestämmelser sker en modernisering och anpassning av fordon och entreprenadmaskiner. I samband med att tillverkningen i fabriken i Göteborg avvecklats, har marktekniska undersökningar genomförts i samråd med kommunen. Dessa visar på vissa markföroreningar i marken kring anläggningen. Geveko har idag inga ålägganden som en konsekvens av nedläggningen. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG Avyttring av entreprenadverksamheterna i Storbritannien avslutades den 2 februari 2012. Verksamheterna avyttrades för en köpeskilling om cirka 15 mkr och med en realisationsvinst om cirka 7 mkr. Varulager har avyttrats till bokfört värde. Resultateffekten har tagits 2011 inom ramen för omvärdering av verksamheter under avveckling. Statsfinansiella problem i Polen och därmed avstannad vägbyggnation och väg underhåll har påverkat vägmarkeringsbranschen mycket negativt. Geveko har kontinuerligt vidtagit flertalet strukturella åtgärder för att anpassa kostnads basen i det polska dotterbolaget, men utan förväntad effekt. Förlusterna under 2009-2011 uppgick till drygt 100 mkr. Geveko har i mars 2012 beslutat att inte tillskjuta ytterligare medel, varför Cleanosol Polska har lämnat in ansökan om rekonstruktion. UTSIKTER 2012 Såväl EU som enskilda länder har avsatt extra medel för infrastrukturprojekt. Den marknadstillväxt som följer av ökade statliga stimulanser och EU-medel inom vägsektorn i Norden och Västeuropa har haft en positiv påverkan på vägmarkeringsbranschen under 2011. Efterfrågan på vägmarkeringsprodukter i Norden och Västeuropa förväntas under 2012 motsvara föregående år. I det strategiska arbetet har effektivitetshöjande åtgärder i den nordiska entreprenadrörelsen resulterat i en samordnad verksamhet med goda förutsättningar till fortsatt positiv volymutveckling. Flertalet kostnadsbesparingsåtgärder har genomförts för att uppnå förbättrad lönsamhet. Ytterligare verksamhetsförbättringar krävs för att åstadkomma lönsam tillväxt. Fastställda affärsmål med fokus på synergieffekter, tillväxtmöjligheter, kundsamarbete och utveckling av nya produkter ska göra det möjligt att uppnå ett långsiktigt värdeskapande. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Risker och osäkerhetsfaktorer för koncernens bolag omfattar likviditetsrisk, kreditrisker och marknadsrisker såsom politiska risker, ändrade planer för satsningar i infrastruktur, konkurrens, stigande råvarukostnader och väderleksförhållanden. Den finansiellt instabila situationen har tvingat flera länder i Europa till omfattande besparingar inom den offentliga sektorn till följd av stora budgetunderskott. På Gevekos marknader är det särskilt länderna i Centraloch Östeuropa. Även i Storbritannien har sådana effekter påverkat efterfrågan på vägmarkeringar negativt. Risk föreligger också att verksamheter inte kan avyttras till bokförda värden, vilket skulle kunna ge upphov till redovisningsmässiga förluster. Vidare möter Geveko finansiella risker som omfattar effekter av ändrade räntesatser och valutakurser. Operativa risker Följande riskfaktorer identifieras: Råvarurisk Råvarukostnader utgör cirka 55% av omsättningen. Stigande råvarupriser påverkar koncernens resultat samt kan, beroende på olika klausuler i entreprenadkontrakt, också innebära kostnadsökningar till kund. Kundrisk På flera av Gevekos marknader utgörs merparten av kunderna av några få, ofta offentliga beställare, vilket leder till stort enkundsberoende. Konkurrens- och prisrisk Vägmarkeringsbranschen i Norden och Västeuropa är mycket fragmenterad och kännetecknas av stor överkapacitet och hård priskonkurrens. Avvecklingsrisk Risk att verksamheter inte kan avvecklas till bokförda värden, vilket skulle kunna ge upphov till redovisningsmässiga förluster. Politiska risker Investeringar i nya vägar och vägunderhåll i Norden och Västeuropa är till största delen beroende av politiska beslut och fördelning av offentliga medel. I de nordiska länderna genomförs ytterst få infrastrukturprojekt i OPS-form (Offentlig Privat Samverkan), vilket är en nackdel då samordning av offentlig och privat finansiering innebär stabilare finansieringsvillkor och större förutsättningar att genomföra vägbyggnation. I Central- och Östeuropa anslås oftast statliga medel till vägunderhåll, medan utbyggnad av vägnätet till stor del finansieras via externa institutioner, t ex Europeiska Investeringsbanken (EIB) och EU:s strukturfonder. Svaga statsfinanser kan påverka investeringsnivå och betalningsförmåga negativt inom infrastruktur och anslag till vägunderhåll. Finansiella risker Gevekos finansiella verksamhet syftar till att hantera koncernens kort- och långfristiga finansiering samt att effektivt övervaka finansiella risker. Finansiella risker omfattar främst risker relaterade till valuta-, ränte-, finansierings- och kreditrisker. Likviditetsrisk- och finansieringsrisk Med likviditets- och finansieringsrisk avses risken att finansiering av koncernens kapitalbehov samt refinansieringen av utestående lån försvåras eller fördyras. Finansieringsbehovet följer ett säsongsmönster som innebär ökat rörelsekapitalbehov under första halvåret, då varulager och kundfordringar ökar, för att sedan minska under andra halvåret. Geveko avtalar om dessa rörelsekrediter för ett år i taget. Inför säsongen 2012 har ännu inte avtal träffats om förlängning av befintliga låneavtal eller utökade säsongskrediter. Det föreligger därmed en likviditets- och finansieringsrisk för väsentliga delar av koncernens verksamhet. Se vidare avsnitt Finansiering sid. 3. RIKTLINJER FÖR ERSÄTTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Styrelsen kommer att vid årsstämman den 26 april 2012 föreslå följande riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Bolaget ska sträva efter att erbjuda marknadsmässig ersättning. Kriterierna ska därvid baseras på arbetsuppgifternas 4 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011
betydelse, krav på kompetens, erfarenhet, uppsatta mål och individuella prestationer och ersättningen ska bestå av följande delar: fast grundlön, rörlig lön, pensionsförmåner, övriga förmåner och avgångsvillkor. Koncernchef och verkställande direktör Rörlig lön kan, baserat på utfall i förhållande till uppsatta mål och individuella prestationer, utgå med högst 50% av den fasta lönen. Något särskilt styrelsearvode utgår inte. Uppsägningstid från bolagets sida är tolv månader. Därtill utgår ett avgångsvederlag om tolv månadslöner, från vilket avräknas ersättning från förvärvsarbete från annan arbetsgivare. Pension utgår vid pensionsålder 65 år. Övriga ledande befattningshavare Den rörliga ersättningen maximeras till 40% av den fasta årslönen och baseras på utfall i förhållande till uppsatta mål och individuella prestationer. Uppsägningslön och avgångsvederlag för en ledande befattningshavare ska sammantaget inte överstiga 24 månadslöner. Grundläggande pensionsförmån utgörs i Sverige av den så kallade ITP-planen. I tillägg till denna utgår en premiebestämd pension. Sammantaget får totalkostnaden ej överstiga 36% av årslönen. Pensionsålder ska vara 65 år. I utländska dotterbolag tillämpas för respektive land sedvanliga pensionsplaner. Optionsprogram Vid periodens utgång har bolaget ett utestående teckningsoptionsprogram med en löptid från 2 maj 2011 till 15 maj 2013. På årsstämman den 28 april 2011 beslutades att införa ett personaloptionsprogram. Programmets syfte var att ytterligare förstärka de ledande befattningshavarnas incitament att bidra till bolagets värdeutveckling. Programmet avsåg så kallade personaloptioner och baserades på återköpta aktier. Programmet ställdes inte ut på grund av fallande aktiekurs mellan tiden för stämman och det planerade utställande. Styrelsen kommer vid årsstämma den 26 april 2012 att föreslå ett personaloptionsprogram. Personaloptionerna, vilka erhålls vederlagsfritt, tilldelas befattningshavare med nyckelpositioner i Gevekokoncernen och berättigar till att teckna en aktie. Det totala antalet personaloptioner som utges är 300 000. Föregående års beslutade program ställdes inte ut. Styrelsen föreslår därför att 2012 års program dubbleras till antal jämfört med 2011 för att kompensera för detta. Personaloptionerna är inte överlåtbara. Bolagsstyrningsrapport Bolagsstyrningsrapport har upprättats som separat handling och finns tillgänglig på www.geveko.se. MODERBOLAGET Verksamheten i moderbolaget AB Geveko består i huvudsak av koncernledning och administration av gemensamma funktioner. De administrativa kostnaderna uppgick till 19,8 (26,9) mkr. Moderbolaget har under 2011 haft 11 anställda. Årets skattekostnad var 0 (0) mkr. Redovisat resultat blev -20,6 (-43,9) mkr. Aktien och aktieägarna Gevekos B-aktie är noterad på NASDAQ OMX Stockholm AB, Small Cap listan. Den 31 december 2011 var antalet aktieägare 3 141 (3 493). Större aktieägare är Gunnar och Märtha Bergendahls Stiftelse med 37,8% av rösterna och 9,6% av kapitalet samt Stiftelsen Bergendala med 15,2% av rösterna och 8,6% av kapitalet. Mellan A-aktieägare som tillsammans förfogar över mer än 50% av röstetalet, finns konsortialavtal. Vid utgången av 2011 uppgick antalet aktier till 16 878 132, varav 2 880 000 A-aktier och 13 998 132 B-aktier. Varje A-aktie motsvarar en röst och varje B-aktie 1/10 röst. Aktiens högsta notering under verksamhetsåret var 13:55 kr per aktie och den lägsta noterade aktiekursen var 3:80 kr per aktie. Den 31 december 2011 var aktiekursen 5:00 kr. GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011 I FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 5
Resultaträkning Koncernen Tkr Not Jan-Dec 2011 Jan-Dec 2010 KVARVARANDE VERKSAMHETER Nettoomsättning 1, 2 1 046 152 1 037 352 Kostnad sålda varor 3, 5-840 828-824 459 Bruttoresultat 205 324 212 893 Utvecklingskostnader 3-17 361-15 074 Försäljningskostnader 3-78 870-79 904 Administrationskostnader 3, 4-100 536-114 021 Resultatandel från intressebolag 16 1 231-6 613 Övriga intäkter och kostnader i rörelsen 2 8 338 2 425 Rörelseresultat 18 126-294 Utdelningsintäkter 439 313 Värdeförändring värdepapper 1 851-3 480 Ränteintäkter och liknande resultatposter 6 6 944-1 634 Räntekostnader och liknande resultatposter 7-36 628-26 715 Resultat före skatt -10 268-31 810 Inkomstskatt 8, 9-16 707-16 227 Resultat efter skatt -26 975-48 037 VERKSAMHETER UNDER AVVECKLING Nettoomsättning 177 716 256 467 Rörelseresultat -89 396-60 428 Resultat före skatt -93 169-54 049 Skatt -856 781 Resultat efter skatt -94 025-53 268 KONCERNEN TOTALT Netttoomsättning 1 223 868 1 293 819 Rörelseresultat -71 270-60 722 Resultat före skatt -103 437-85 859 Skatt -17 563-15 446 Resultat efter skatt -121 000-101 305 Hänförligt till: Moderföretagets aktieägare -116 589-102 370 Innehav utan bestämmande inflytande -4 411 1 065-121 000-101 305 Resultat per aktie, kronor Kvarvarande verksamheter -1:60-3:36 Verksamheter under avveckling -5:57-3:72 Totalt resultat per aktie, kronor 1) (hänförligt till moderföretagets aktieägare) 11-7:17-7:08 1) Antalet aktier har justerats för nyemission under andra kvartalet 2010 och uppgår fr o m 1 juni 2010 till 16 878 132 st. Koncernen har utestående teckningsoptioner men inga utestående konverteringslån. 6 FINANSIELLA RAPPORTER I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011
Rapport över totalresultat - Koncernen Tkr 2011 2010 Årets resultat -121 000-101 305 Övrigt totalresultat för året: Valutakursdifferenser -11 506-52 228 Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt -11 506-52 228 Summa totalresultat för året -132 506-153 533 Summa totalresultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare -122 979-150 047 Innehav utan bestämmande inflytande -9 527-3 486 GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011 I FINANSIELLA RAPPORTER 7
Balansräkning Koncernen Tkr Not Jan-Dec 2011 Jan-Dec 2010 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 12 85 825 91 001 Materiella anläggningstillgångar 13 Mark och byggnader 68 680 119 270 Maskiner och inventarier 129 699 194 363 Pågående nyanläggningar 15 200 13 587 Summa materiella anläggningstillgångar 213 579 327 220 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intressebolag 15, 16 21 399 23 000 Andra aktier och värdepapper 17 9 879 11 409 Andra långfristiga fordringar 18 4 177 9 162 Uppskjutna skattefordringar 9 3 712 20 609 Summa finansiella anläggningstillgångar 39 167 64 180 Summa anläggningstillgångar 338 571 482 401 Omsättningstillgångar Varulager 19 88 084 116 720 Kundfordringar 20 151 815 226 367 Övriga kortfristiga fordringar 21 26 054 65 430 Värdepapper 22-71 Likvida medel 23 21 434 9 526 Tillgångar i verksamheter under avveckling 152 992 - Summa omsättningstillgångar 440 379 418 114 SUMMA TILLGÅNGAR 778 950 900 515 8 FINANSIELLA RAPPORTER I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011
Balansräkning Koncernen Tkr Not Jan-Dec 2011 Jan-Dec 2010 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 25 Kapital och reserver som kan hänföras till moderföretagets aktieägare Aktiekapital 202 538 202 538 Övrigt tillskjutet kapital 30 000 30 000 Reserver -501-24 276 Balanserat resultat -91 874 6 328 140 163 263 142 Innehav utan bestämmande inflytande 26 49 754 59 281 Summa eget kapital 189 917 322 423 Långfristiga skulder Räntebärande långfristiga skulder 27-55 184 Uppskjutna skatteskulder 9 9 774 18 295 Pensionsförpliktelser 28 1 993 2 450 Övriga avsättningar 29 8 246 15 757 Summa långfristiga skulder 20 013 91 686 Kortfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder 27 352 452 251 783 Övriga kortfristiga skulder 30 163 047 234 623 Skulder i verksamheter under avveckling 53 521 - Summa kortfristiga skulder 569 020 486 406 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 778 950 900 515 Ställda säkerheter 31 247 539 174 966 Eventualförpliktelser 32 38 211 41 404 GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011 I FINANSIELLA RAPPORTER 9
Kassaflödesanalys Koncernen Tkr Not Jan-Dec 2011 Jan-Dec 2010 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 34-10 268-31 807 Justeringar för ej likviditetspåverkande poster 34 44 507 73 171 Betald inkomstskatt -6 173-8 624 28 066 32 739 Förändring av rörelsekapital 34-4 241 66 324 Kassaflöde från löpande verksamhet 23 825 99 063 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -10 292-14 688 Förvärv av materiella anläggningstillgångar 13-34 047-52 906 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 6 489 14 258 Försäljning av värdepapper - 5 044 Förändring av långfristiga fordringar 11 347 7 529 Kassaflöde från verksamheter under avveckling -17 283-70 374 Kassaflöde från investeringsverksamheten -43 786-111 137 Finansieringsverksamheten Upptagna lån 177 986 124 379 Amortering av lån -129 720-292 915 Nyemission - 149 650 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 48 266-18 886 Årets kassaflöde 28 305-30 960 Likvida medel vid årets början 9 526 46 415 Kursdifferens i likvida medel -1 082-5 929 Likvida medel vid årets slut 23 36 749 9 526 Varav kvarvarande verksamheter 21 434 - Varav verksamheter under avveckling 15 315-10 FINANSIELLA RAPPORTER I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Tkr Aktiekapital Hänförligt till moderbolagets aktieägare Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserat resultat Summa Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Eget kapital 2010-01-01 105 488 30 000 16 946 98 177 250 611 75 695 326 306 Totalresultat Årets resultat -102 370-102 370 1 065-101 305 Övrigt totalresultat Valutakursdifferenser -44 077-3 600-47 677-4 551-52 228 Summa övrigt totalresultat -44 077-3 600-47 677-4 551-52 228 Summa totalresultat -44 077-105 970-105 047-3 486-153 533 Förskjutning avskrivningar -1 193 1 193 Förändring innehav utan bestämmande inflytande 12 928 12 928-12 928 Transaktioner med aktieägare Nyemission 97 050 52 600 149 650 149 650 Summa transaktioner med aktieägare 97 050 52 600 149 650 149 650 Eget kapital 2011-01-01 202 538 30 000-24 276 6 328 263 142 59 281 322 423 Totalresultat Årets resultat -116 589-116 589-4 411-121 000 Övrigt totalresultat Valutakursdifferenser -33 397 27 007-6 390-5 116-11 506 Summa övrigt totalresultat -33 397 27 007-6 390-5 116-11 506 Summa totalresultat -33 397-89 582-122 979-9 527-132 506 Förskjutning avskrivningar 8 620-8 620 Eget kapital 2011-12-31 202 538 30 000-501 -91 874 140 163 49 754 189 917 GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011 I FINANSIELLA RAPPORTER 11
Resultaträkning Moderbolaget Tkr Not 2011 2010 Administrationskostnader -19 816-26 943 Rörelseresultat -19 816-26 943 Värdeförändring värdepapper - -230 Nedskrivning av dotterbolagsaktier - -5 200 Ränteintäkter och liknande resultatposter 6 24 731 19 486 Räntekostnader och liknande resultatposter 7-25 491-31 040 Resultat före skatt -20 576-43 927 Inkomstskatt 8 - - Årets resultat -20 576-43 927 Rapport över totalresultat Moderbolaget Tkr 2011 2010 Årets resultat -20 576-43 927 Övrigt totalresultat för året Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt - - Summa totalresultat för året -20 576-43 927 Hänförligt till moderbolagets aktieägare -20 576-43 927 Innehav av bestämmande inflytande - - 12 FINANSIELLA RAPPORTER I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011
Balansräkning Moderbolaget Tkr Not 2011 2010 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Licenser 12 19 467 13 069 Materiella anläggningstillgångar Inventarier 13 163 188 Finansiella anläggningstillgångar Aktier i dotterbolag 14 73 741 72 441 Aktier och andra värdepapper 17 75 75 73 816 72 516 Summa anläggningstillgångar 93 446 85 773 Omsättningstillgångar Fordringar på dotterbolag 23 437 107 422 438 Övriga fordringar 2 068 11 762 Skattefordringar 386 319 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 21 1 308 1 176 Likvida medel 23 - - Summa omsättningstillgångar 440 869 435 695 Summa tillgångar 534 315 521 468 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 25 Bundet eget kapital Aktiekapital 202 538 202 538 Reservfond 32 611 32 611 235 149 235 149 Fritt eget kapital Balanserad vinst 99 201 143 128 Årets resultat -20 576-43 927 78 625 99 201 Summa eget kapital 313 774 334 350 Långfristiga skulder Skulder till dotterbolag 27 51 100 13 800 Summa långfristiga skulder 51 100 13 800 Kortfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder 27 107 253 131 376 Leverantörsskulder 5 855 5 646 Skulder till dotterbolag 27 39 891 28 589 Övriga skulder 9 920 730 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 30 6 522 6 977 Summa kortfristiga skulder 169 441 173 318 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 534 315 521 468 Ställda säkerheter 31 118 080 Inga Eventualförpliktelser 32 377 839 530 630 GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011 I FINANSIELLA RAPPORTER 13
Kassaflödesanalys Moderbolaget Tkr Not 2011 2010 Den löpande verksamheten Resultat före skatt -20 576-43 927 Justeringar för ej likviditetspåverkande poster 34 18 256 25 393 Betald skatt - - Kassaflöde i den löpande verksamheten före -2 320-18 534 förändringar av rörelsekapital Förändring av rörelsekapital 34-21 538-16 247 Kassaflöde från den löpande verksamheten -23 858-34 781 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 12-8 748-10 772 Förvärv av materiella anläggningstillgångar 13-11 -63 Försäljning av värdepapper 22-5 044 Förändring långfristiga fordringar - - Kassaflöde från investeringsverksamheten -8 759-5 791 Finansieringsverksamheten Nyemission - 149 665 Upptagna lån 123 344 124 727 Amortering av lån -147 467-99 753 Förändring av kortfristig in-/utlåning dotterbolag 56 740-138 032 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 32 617 36 607 Årets kassaflöde - -3 965 Likvida medel vid årets början - 3 965 Likvida medel vid årets slut 23 - - Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital Tkr Aktiekapital Reservfond Fritt eget kapital Summa eget kapital Eget kapital 2010-01-01 105 488 32 611-90 513 228 612 Nyemission 97 050 52 615 149 665 Årets resultat -43 927-43 927 Eget kapital 2010-12-31 202 538 32 611 99 201 334 350 Årets resultat -20 576-20 576 Eget kapital 2011-12-31 202 538 32 611 78 625 313 774 14 FINANSIELLA RAPPORTER I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011
Redovisnings- och värderingsprinciper (Belopp i tkr om inte annat anges) Koncernredovisningen för Gevekokoncernen har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner och International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden förutom vad beträffar finansiella tillgångar och skulder (inklusive derivatinstrument) värderade till verkligt värde via resultaträkningen. De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovisning upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges. Att upprätta rapporten i enlighet med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningen är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i not 39. Standarder, ändringar och tolkningar som trätt i kraft 2011 Inga av de IFRS eller IFRIC-tolkningar som för första gången är obligatoriska för det räkenskapsår som började 1 januari 2011 har haft någon väsentlig inverkan på koncernen. Nya IFRS-standarder, ändringar och tolkningar som ännu inte trätt i kraft eller tillämpats av Geveko, men som bedöms kunna ha påverkan på koncernen IFRS 9 Klassificering och värdering av finansiella skulder och tillgångar (gäller från 1 jan 2013) Förändringar i denna nya standard kan komma att påverka koncernens redovisning, men någon närmare utvärdering har ännu inte gjorts. Övriga tolkningar och ändringar av befintliga standarder som ännu inte trätt i kraft bedöms i nuläget inte ha någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter. Moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen och Redovisningsrådets rekommendation RFR Redovisning för juridiska personer. RFR anger att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen ska tillämpa International Financial Reporting Standards (IFRS) i den utsträckning detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen och Tryggandelagen samt med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg som ska göras från IFRS. Moderbolagets redovisningsprinciper är oförändrade jämfört med föregående år. Om skillnader finns mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper framgår dessa i respektive avsnitt. Koncernredovisning Dotterföretag Dotterföretag är alla de företag där koncernen har bestämmande inflytande, dvs har rätten att utforma finansiella och operativa strategier på ett sätt som vanligen följer med ett aktieinnehav som uppgår till mer än hälften av rösträtterna. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen och exkluderas från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelseförvärv. Köpeskillingen för ett förvärv utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av koncernen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar och skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Förvärvskostnader kostnadsförs när de uppstår. Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen oavsett omfattning på eventuellt innehav utan bestämmande inflytande. Det överskott som utgörs av skillnaden mellan köpeskillingen och det verkliga värdet på koncernens andel av identifierbara förvärvade nettotillgångar redovisas som goodwill. Om anskaffningskostnaden understiger verkligt värde för det förvärvade dotterföretagets nettotillgångar, redovisas mellanskillnaden direkt i rapporten över totalresultatet. Koncerninterna transaktioner och balansposter samt orealiserade vinster och förluster på transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Redovisningsprinciperna för dotterföretag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av koncernens principer. Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande Koncernen behandlar transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande som transaktioner med koncernens aktieägare. Vid förvärv från innehavare utan bestämmande inflytande redovisas skillnaden mellan erlagd köpeskilling och den faktiska förvärvade andelen av det redovisade värdet på dotterföretagets tillgångar i eget kapital. Vinster och förluster på avyttringar till innehavare utan bestämmande inflytande redovisas också i eget kapital. När koncernen inte längre har bestämmande inflytande eller betydande inflytande, omvärderas varje kvarvarande innehav till verkligt värde och ändringen i redovisat värde redovisas i resultaträkningen. Det verkliga värdet används som det första redovisade värdet och utgör grund för den fortsatta redovisningen av det kvarvarande innehavet i intresseföretag, joint venture eller finansiell tillgång. Alla belopp avseende den avyttrade enheten som tidigare redovisats i övrigt totalresultat, redovisas som om koncernen direkt hade avyttrat de hänförliga tillgångarna eller skulderna. Detta kan medföra att belopp som tidigare redovisats i övrigt totalresultat omklassificeras till resultatet. Verksamheter under avveckling Verksamheter under avveckling utgörs av större delar av verksamheter och tillgångar som koncernen, helt eller till huvudsaklig del, beslutat att avyttra respektive har avyttrat genom försäljning eller utdelning. Dessa tillgångar redovisas till det lägre av redovisat GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011 I FINANSIELLA RAPPORTER REDOVISNINGSPRINCIPER 15
värde och verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader. Avskrivningar sker inte på dessa anläggningstillgångar från omklassificeringstidpunkten. Moderbolaget I moderbolagens bokslut redovisas andelar i dotterföretag till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuell nedskrivning. Erhållen utdelning från dotterföretag redovisas som intäkt. Intresseföretagsredovisning Intresseföretag är alla de företag där koncernen har ett betydande men inte bestämmande inflytande, vilket i regel gäller för aktieinnehav mellan 20 och 50% av rösterna. Innehav i intresseföretag redovisas enligt kapitalandelsmetoden och värderas inledningsvis till anskaffningsvärde. Koncernens redovisade värde på innehav i intresseföretag inkluderar goodwill som identifierats vid förvärvet, netto efter eventuella avskrivningar. Koncernens andel av resultat som uppkommit i intresseföretaget efter förvärvet redovisas i resultaträkningen och dess andel av förändringar i övrigt totalresultat efter förvärvet redovisas i övrigt totalresultat. Ackumulerade förändringar efter förvärvet redovisas som ändring av innehavets redovisade värde. När koncernens andel i ett intresseföretags förluster uppgår till eller överstiger dess innehav i intresseföretaget, inklusive eventuella fordringar utan säkerhet, redovisar koncernen inte ytterligare förluster, om inte Koncernen har påtagit sig förpliktelser eller gjort betalningar för intresseföretagets räkning. Orealiserade vinster på transaktioner mellan koncernen och dess intresseföretag elimineras i förhållande till Koncernens innehav i intresseföretaget. Även orealiserade förluster elimineras, om inte transaktionen utgör ett bevis på att ett nedskrivningsbehov föreligger för den överlåtna tillgången. Redovisningsprinciperna för intresseföretag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av principer inom koncernen. Resultat efter skatt från intressebolag ingår i rörelseresultatet när intressebolagen anses utgöra en integrerad del av rörelsen. I annat fall redovisas resultatet som finansiell intäkt eller kostnad. Moderbolaget I moderbolagens bokslut redovisas andelar i intresseföretag till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuell nedskrivning. Som intäkt från intresseföretag redovisas endast erhållen utdelning av vinstmedel som intjänats efter förvärvet. Erhållen utdelning från intresseföretag redovisas som intäkt. Utländska valutor Funktionell valuta och rapportvaluta Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). För samtliga företag i koncernen sammanfaller funktionell valuta med valutan i det land där företaget är verksamt. I koncernredovisningen används svenska kronor, som är moderföretagets funktionella valuta och rapportvaluta. Transaktioner och balansposter Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen. Undantag är då transaktionerna utgör säkringar som uppfyller villkoren för säkringsredovisning av kassaflöden eller av nettoinvesteringar, då vinster/förluster redovisas i övrigt totalresultat. Valutakursvinster och förluster som hänför sig till lån och likvida medel redovisas i resultaträkningen som finansiella intäkter och kostnader. Omräkningsdifferenser för icke-monetära finansiella tillgångar och skulder, såsom aktier som värderas till verkligt värde via resultaträkningen, redovisas i Resultaträkningen som en del av verkligt värde-vinster/-förluster. Koncernföretag Resultat och finansiell ställning för alla koncernföretag (av vilka inget har en höginflationsvaluta som funktionell valuta) som har en annan funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rapportvaluta enligt följande: tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna omräknas till balansdagskurs, intäkter och kostnader för var och en av resultaträkningarna omräknas till genomsnittlig valutakurs och alla valutakursdifferenser som uppstår redovisas i övrigt totalresultaltat. Vid konsolideringen redovisas valutakursdifferenser, som uppstår till följd av omräkning av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter och av upplåning och andra valutainstrument som identifierats som säkringar av sådana investeringar, i övrigt totalresultat. Vid avyttring av en utlandsverksamhet, helt eller delvis, förs de kursdifferenser som redovisats i eget kapital till resultaträkningen som en del av realisationsvinsten/-förlusten. Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av en utlandsverksamhet behandlas som tillgångar och skulder hos denna verksamhet och omräknas till balansdagens kurs. Segmentrapportering Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren i koncernen. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av rörelsesegmentets resultat. I Koncernen har denna funktion identifierats som Gevekos koncernchef. Intäktsredovisning Varuförsäljning Försäljning av varor intäktsförs när risker och förmåner överförts till köparen, vilket normalt sker vid leverans. Försäljning redovisas netto till verkligt värde av sålda varor efter moms, rabatter och kursdifferenser vid försäljning i utländsk valuta. Entreprenaduppdrag Pågående entreprenader är i huvudsak tidsmässigt korta och faktureras löpande vecko- alternativt månadsvis. Sådana uppdrag intäktsredovisas i takt med att de utförs. För de utförda entreprenaduppdrag som sträcker sig över en längre period redovisas inkomsten och de utgifter som är hänförliga till uppdraget som intäkt respektive kostnad i förhållande till uppdragets färdigställandegrad på balansdagen (successiv vinstavräkning). Ett uppdrags färdigställandegrad bestäms genom att nedlagda utgifter på balansdagen jämförs med beräknade totala utgifter. 16 FINANSIELLA RAPPORTER REDOVISNINGSPRINCIPER I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011
I de fall utfallet av ett entreprenaduppdrag inte kan beräknas på ett tillförlitligt sätt, redovisas intäkter endast i den utsträckning som motsvaras av de uppkomna uppdragsutgifter som sannolikt kommer att ersättas av beställaren. En befarad förlust på ett uppdrag redovisas omgående som kostnad. I balansräkningen redovisar koncernen ställningen för varje entreprenaduppdrag netto, som endera en tillgång eller en skuld. Ett uppdrag utgör en tillgång när uppdragsutgifter och redovisade vinster (efter avdrag för redovisade förluster) överstiger fakturerade belopp och en skuld när motsatt förhållande föreligger. Övriga intäkter Övriga intäkter som intjänats intäktsredovisas enligt följande: Royalty och liknande: i enlighet med den aktuella överenskommelsens ekonomiska innebörd. Ränteintäkter: i enlighet med effektivräntemetoden fördelat över löptiden. Utdelning: i samband med att rätten att erhålla betalning fastställes. Inkomstskatter Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år, justeringar avseende tidigare års aktuella skatt samt förändringar i uppskjuten skatt. Värdering av samtliga skatteskulder/-fordringar sker till nominella belopp och görs enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade eller som är aviserade och med stor säkerhet kommer att fastställas. För poster som redovisas i resultaträkningen, redovisas även därmed sammanhängande skatteeffekter i resultaträkningen. Skatteeffekter av poster som inte redovisas över resultaträkningen, redovisas i övrigt totalresultat. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden på alla temporära skillnader som uppkommer mellan redovisade respektive skattemässiga värden på tillgångar och skulder. De temporära skillnaderna har huvudsakligen uppkommit genom avsättning till obeskattade reserver, koncernmässiga övervärden och skattemässiga underskott. Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag redovisas i den utsträckning det är sannolikt att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. Uppskjuten skatteskuld avseende temporära skillnader som hänför sig till investeringar i dotterbolag och intresseföretag redovisas inte i Gevekos koncernredovisning då vinsterna inte är skattepliktiga alternativt att moderföretaget kan styra tidpunkten för återföring av de temporära skillnaderna och den temporära skillnaden inte kommer att återföras inom överskådlig framtid. Moderbolaget Belopp som avsatts till obeskattade reserver utgör skattepliktiga temporära skillnader. På grund av sambandet mellan redovisning och beskattning redovisas emellertid i en juridisk person den uppskjutna skatteskulden på obeskattade reserver som en del av de obeskattade reserverna. Även bokslutsdispositionerna i resultaträkningen redovisas inklusive uppskjuten skatt. Immateriella tillgångar Goodwill Goodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvärdet överstiger det verkliga värdet på koncernens andel i det förvärvade dotterföretagets identifierbara nettotillgångar vid förvärvstillfället. Goodwill testas årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Vinst eller förlust vid avyttring av en enhet inkluderar kvarvarande redovisat värde på den goodwill som avser den avyttrade enheten. Avtalsenliga kundkontrakt och kundrelationer Avtalsenliga kundkontrakt och kundrelationer som förvärvats genom rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. De avtalsenliga kundkontrakten har en bestämbar nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar. Avskrivningar görs linjärt över kundrelationernas förväntade varaktighet, normalt 3-10 år. Avskrivningarna ingår i resultaträkningens post: Kostnad för sålda varor. Produktutveckling Utgifter avseende utvecklingsprojekt hänförliga till utveckling och test av nya eller förbättrade produkter balanseras som immateriella tillgångar i den omfattning som dessa utgifter förväntas generera framtida ekonomiska fördelar och tillgångens anskaffningsvärde kan bestämmas på ett tillförlitligt sätt. Övriga utvecklingsutgifter kostnadsförs i takt med att de uppkommer. Utvecklingskostnader som tidigare kostnadsförts balanseras inte som tillgång i senare perioder. Utgifter som är direkt hänförliga till utvecklingsarbetet och som aktiveras, innefattar utgifter för anställda och en skälig del av indirekta kostnader. Låneutgifter räknas in i anskaffningsvärdet för utvecklingsprojekt som det tar betydande tid i anspråk för att färdigställa. Utvecklingskostnader som balanseras skrivs av linjärt över den period som de förväntade fördelarna beräknas komma koncernen tillgodo och från den tidpunkt då kommersiell produktion påbörjas. Avskrivningstiden överstiger inte fem år. Avskrivningar ingår i resultaträkningens post Utvecklingskostnader. Moderbolaget Moderbolaget har inga utgifter för produktutveckling. Nedskrivning av immateriella tillgångar När det finns en indikation på att en tillgång minskat i värde beräknas tillgångens återvinningsvärde. I de fall värdet understiger tillgångens redovisade värde skrivs tillgången omedelbart ner till sitt återvinningsvärde som utgörs av det högsta av tillgångens nettoförsäljningsvärde och nyttjandevärde. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med avskrivningar och nedskrivningar. Tillkommande utgifter, som innebär att de framtida ekonomiska fördelar som är förknippade med tillgången kommer att komma koncernen tillgodo, balanseras som tillgång samtidigt som eventuellt kvarstående oavskrivet restvärde av utbytt utrustning kostnadsförs. Utgifter för reparation och underhåll redovisas som kostnader. Om det tar betydande tid i anspråk att färdigställa en tillgång, aktiveras låneutgifter som en del av anskaffningsvärdet. GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011 I FINANSIELLA RAPPORTER REDOVISNINGSPRINCIPER 17
Materiella anläggningstillgångar skrivs av systematiskt över tillgångens bedömda nyttjandeperiod. I förekommande fall tillämpas komponentavskrivning, vilket innebär att varje väsentlig del av en anläggningstillgång skrives av enligt separat plan. När tillgångarnas avskrivningsbara belopp fastställs, beaktas i förekommande fall tillgångens restvärde. Linjär avskrivningsmetod används för samtliga typer av materiella tillgångar. Följande avskrivningstider tillämpas: Byggnader och markanläggningar 20-50 år Maskiner och andra tekniska anläggningar 5-15 år Inventarier, verktyg och installationer 5-15 år Datorer 3-5 år I de fall en tillgångs redovisade värde överstiger dess beräknade återvinningsvärde skrivs tillgången omedelbart ner till sitt återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högsta av tillgångens nettoförsäljningsvärde och nyttjandevärde. Nyttjandevärdet är det diskonterade värdet av tillgångens framtida kassaflöde. Om tillgångens bidrag till kassaflödet inte kan identifieras görs nedskrivningsprövningen istället av den kassagenererande enhet tillgången tillhör. Anläggningstillgångar som innehas för försäljning Anläggningstillgångar (eller avyttringsgrupper) klassificeras som tillgångar som innehas för försäljning när deras redovisade värde huvudsakligen kommer att återvinnas genom en försäljningstransaktion och en försäljning anses mycket sannolik. De redovisas till det lägsta av redovisat värde och verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader, om deras redovisade värde huvudsakligen ska återvinnas genom en försäljningstransaktion och inte genom stadigvarande bruk. Moderbolaget Moderbolaget kostnadsför alla låneutgifter omedelbart. Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar värdepapper, fordringar, rörelseskulder och upplåning. Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar i följande kategorier: finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen samt lånefordringar och kundfordringar. Klassificeringen är beroende av för vilket syfte instrumenten förvärvades. Ledningen fastställer klassificeringen av instrumenten vid den första redovisningen. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen I denna kategori redovisas finansiella tillgångar som innehas för handel och sådana som från första början hänförs till kategorin värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Moderbolaget Moderbolaget redovisar i enlighet med ÅRL 4 Kap 14d finansiella instrument till verkligt värde, varvid värdeförändringar redovisas direkt i resultaträkningen. Lånefordringar och kundfordringar Lånefordringar och kundfordringar är ickederivata finansiella tillgångar med fastställda eller fastställbara betalningar som inte är noterade på en aktiv marknad. Utmärkande är att de uppstår när koncernen tillhandahåller pengar, varor eller tjänster direkt till en kund utan avsikt att handla med uppkommen fordran. De ingår i omsättningstillgångar, med undantag för lånefordringar med förfallodag mer än tolv månader efter balansdagen, vilka klassificeras som anläggningstillgångar. Lånefordringar och kundfordringar redovisas till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden, minskat med eventuell reservering för värdeminskning. Skulder Koncernens skulder ingår i kategorin övriga skulder och består av upplåning och rörelseskulder. Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i resultaträkningen fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden. Avgifter som betalas för lånelöften redovisas som transaktionskostnader för upplåningen i den utsträckning det är sannolikt att delar av eller hela kreditutrymmet kommer att utnyttjas. I sådana fall redovisas avgiften när kreditutrymmet utnyttjas. När det inte föreligger några bevis för att det är sannolikt att delar av eller hela kreditutrymmet kommer att utnyttjas, redovisas avgiften som en förskottsbetalning för finansiella tjänster och fördelas över det aktuella lånelöftets löptid. Utnyttjade checkräkningskrediter redovisas som upplåning bland Kortfristiga skulder i balansräkningen. Varulager Varulagret värderas, med tillämpning av först-in först-ut-principen, till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet på balansdagen. För homogena varugrupper tillämpas kollektiv värdering. Anskaffningsvärdet innefattar alla kostnader för inköp, kostnader för tillverkning samt andra kostnader för att bringa varan till dess tillstånd och plats på balansdagen. Nettoförsäljningsvärde utgörs av det pris som beräknas kunna uppnås vid försäljning av en tillgång mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och som har ett intresse av att transaktionen genomförs. Avdrag ska göras för försäljningskostnader och avvecklingskostnader. Eget kapital Moderbolaget I moderbolaget rubriceras eget kapital i enlighet med Årsredovisningslagens regler med uppdelning i bundet och fritt kapital. Avsättningar Avsättningar för miljöåterställande åtgärder, omstruktureringskostnader, rättsliga krav, garantiåtaganden och förlustkontrakt redovisas när koncernen har en legal eller informell förpliktelse till följd av tidigare händelser, det är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet och beloppet har beräknats på ett tillförlitligt sätt. Avsättning för omstrukturering sker bara när det föreligger ett åtagande samt en detaljerad plan för omstruktureringen. Inga avsättningar görs för framtida rörelseförluster. Avsättningar för garantiåtaganden avseende utfört arbete baseras på villkoren i berörda kontrakt och historiskt utfall för likvärdiga arbeten. 18 FINANSIELLA RAPPORTER REDOVISNINGSPRINCIPER I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2011