Folksam Årsredovisning 2004
Viktiga händelser under året Folksamgruppen är marknadsledande när det gäller traditionell livförsäkring mätt i premieinkomst. Folksamgruppen är Sveriges näst största fond- och livförsäkringsgrupp mätt i premieinkomst. Folksam utvidgar det tidigare lanserade konceptet Det trygga boendet ytterligare. Tillsammans med Riksidrottsförbundet beslutas att ge ledarutbildning för drygt 400 unga idrottsledare. Satsningen finansieras genom stipendier ur Folksams idrottsfond. Folksam stärker sin ställning på hushållsmarknaden. Folksam lanserar en ny bilförsäkringsprodukt Körklar på den så kallade nybilsmarknaden. Innehåll Vd har ordet 3 Folksam Personförsäkring 6 Folksam Skadeförsäkring 8 Folksam Kapitalförvaltning 10 Bokslut 13 Styrelser och koncernledning 90
2 Anders Sundström, vd
Anders Sundström, vd 3 Den stora katastrofen Under slutet av 2004 inträffade en av vår tids mest omfattande naturkatastrofer. Till följd av en jordbävning i Bengaliska viken drabbades ett flertal länder av en havsvåg, en tsunami, som dödade och skadade ett stort antal människor och ödelade stora havsnära bostäder, markområden och verksamheter. Närmare 300 000 personer anses hittills ha avlidit till följd av katastrofen. Flera av de avlidna, skadade och saknade är svenskar. Även för oss som arbetar i ett försäkringsbolag vars verksamhet i en inte liten utsträckning handlar om just olyckor, död och ständigt återkommande hantering av skador av olika slag har denna katastrof uppfattats som nära nog overklig. Katastrofen en effekt av den obetvingliga naturkraften visar dock på behovet av solidaritet och gemenskap människor emellan. Hjälpinsatserna, inte minst de frivilliga, har varit omfattande och människors medkänsla för de drabbade och deras anhöriga har varit stor och påtaglig. Med tanke på katastrofens omfattning känns det närmast förmätet att behöva nämna att Folksam till följd av katastrofen naturligtvis reserverat betydande belopp för framtida utbetalningar. Det bör nämnas att en del av kostnaderna kommer att ersättas genom återförsäkring. Reserveringarna belastar 2004 års bokslut. Folksam har därutöver bidragit med kontanta medel av rent humanitära skäl. Dessa medel har vi kanaliserat via Kooperation Utan Gränsers speciella insamling till de drabbade länderna i Asien. Därtill har Folksam självfallet, också under icke ordinarie öppettider, varit tillgängligt för förfrågningar och dylikt om skadeersättning på grund av katastrofen. Folksam ställer alltså betydande resurser till de skadelidandes förfogande. Försäkring den goda idén Folksam har under året 2004 reglerat bortåt 600 000 skador. Det är i det perspektivet den goda försäkringsidén ska ses. Innan jag den 1 september 2004 tillträdde som verkställande direktör för Folksam, förvånades jag över att svensk försäkring i så stor utsträckning poängterat det egna sparande i stället för försäkring. Litet tillspetsat kan sägas att flera svenska försäkringsbolag hellre önskat verka som sparbolag än att verka som klassiska försäkringsbolag. Jag anser att det är en otillräcklig hållning. Den klassiska försäkringen visar sig mer behövlig idag jämfört med tidigare. Vi har helt enkelt mer av värde att försäkra. Inte minst den senare tidens katastrofer på både global och nationell nivå visar detta. Den klassiska försäkringen förenar vårt behov av solidaritet och gemenskap. Jag skulle vilja gå så långt och säga att lagstiftaren i högre grad borde skattegynna klassisk försäkring med ökat utrymme för försäkringsrisk framför endast rent sparbetonade försäkringar. För framtiden borde här finnas utvecklingsmöjligheter även inom skatteområdet. Att till exempel skattemässigt gynna klassisk försäkring hjälper de enskilda människorna att vara framsynta samtidigt som ett sådant skattemässigt gynnande av försäkring är nyttigt för samhället i sin helhet. Debatten inom svensk försäkring Den kanske viktigaste frågan som diskuterades inom svensk försäkring under 2004 var den som gick under namnet intressekonflikter. Debatten handlade också om livförsäkringsbolag i, som det hette, kris. Här vill jag i korthet säga följande: Intressekonflikterna i ett försäkringsbolag eller en försäkringsgrupp av Folksams slag Folksam är ett ömsesidigt försäkringsbolag, alltså ett kundägt bolag är av helt annan karaktär än de intressekonflikter som kan uppstå i koncerner med renodlat aktieägarintresse. Det är nämligen långt ifrån säkert att kundintresse och aktieägarintresse sammanfaller. Den konflikten existerar inte i ett kundägt företag som Folksam. Varför är ömsesidigheten och det kundägda alternativet att föredra framför vinstutdelande försäkring i aktiebolagsform? Ett viktigt skäl är detta: Den kundägda verksamheten är mer öppen än den vinstutdelande. Ett kundägt bolag som Folksam behöver aldrig balansera och kryssa mellan aktieägarnas krav på ekonomiskt utbyte och försäkringstagarnas krav på effektiv försäkring. Folksam väljer alltid den effektiva försäkringen. Som ny verkställande direktör för Folksamgruppen kommer jag naturligtvis att ihärdigt verka för den kundägda försäkringsrörelsens idé. Folksamgruppens verksamhet 2004 Folksamgruppen med de två koncernerna Folksam Liv och Folksam Sak har under 2004 fortsatt stabilisera sin ekonomi. Därutöver har Folksamgruppen som helhet stärkt sin ställning på marknaden. Den samlade Vår vision Vi ska bidra till ett långsiktigt hållbart samhälle där individen känner trygghet. Vår affärsidé Att i samverkan med våra kunder skapa och tillhandahålla ett fullsortiment av trygghetslösningar med hög kvalitet, största möjliga trygghet och bästa ekonomiska nytta. Vi ska i första hand tillgodose de behov som delas av många.
4 Anders Sundström, vd premieinkomsten inom gruppen ökade med omkring 1,8 miljarder kronor från 21,4 till 23,2 miljarder kronor. Folksam sakförsäkringskoncernens premieinkomst ökade från 7,4 till 7,9 miljarder medan Folksam livförsäkringskoncernen inom gruppen ökade från 13,9 till 15,3 miljarder kronor. De inom Folksamgruppen samlade tillgångarna (balansomslutningen) ökade från 86,3 till 94,3 miljarder kronor. Resultatet före bokslutsdispositioner och skatt förbättrades inom Folksam sakförsäkringskoncernen från 12 miljoner kronor år 2003 till ett överskott på 448 miljoner kronor under 2004. Inom Folksam livkoncernen blev resultatet 2,8 miljarder kronor, vilket även det är en förbättring jämfört med 2003 års resultat på 2,5 miljarder kronor. I de redovisade resultaten ingår naturligtvis reservförstärkningar för bland annat Asienkatastrofen. Inom hela Folksamgruppen har alltså premieinflödet återigen stärkts, gruppen uppvisar ett samlat positivt resultat och bibehåller en stark position på marknaden. Folksam Sak och Folksam Liv Folksam Sak (moderbolaget) redovisar under året ett positivt driftsresultat inom i princip samtliga verksamhetsgrenar. Combined ratio (premieintäkter i relation till driftskostnader och skadekostnader) uppvisar inom bilförsäkringen en stabil nivå under 100 procent, detsamma gäller combined ratio inom civilförsäkringsområdet. Vi kan alltså konstatera att driftsresultatet inom Folksam Sak är positivt inom bland annat personbilsförsäkringen, individuell hemförsäkring, kollektiv hemförsäkring, villaförsäkring och fritidshusförsäkring. Folksams kapitalplaceringar har utvecklats stabilt och positivt under 2004. Vår inriktning att placera med begränsad finansiell risk har resulterat i en kapitalavkastning inom Folksam Liv (moderbolaget) på 7,5 procent medan avkastningen inom Folksam Sak stannade på 3,4 procent. Ett inte oviktigt inslag är naturligtvis direktavkastningen som inom Folksam Liv uppgått till 4,2 procent och inom Folksam Sak till 1,2 procent. Placeringstillgångarna (förvaltat kapital) inom Folksam Liv har under året ökat från 50,8 till 53,6 miljarder kronor. Konsolideringsgraden inom Folksam Liv har under året stärkts från 105 procent vid årets början till 107 procent vid årets slut. Folksam Saks konsolideringskapital har ökat från 3,2 till 3,8 miljarder kronor, vilket även det stärkt ekonomin inom sakförsäkringsrörelsen. Ett viktigt inslag i Folksam Sak är den fortsatta förbättringen av totalkostnaderna från 105 till 100,7 procent. Inom Folksam Sak kan vi redovisa beståndstillväxt inom de tre centrala områdena personbil, byggnad och boendeförsäkringar. Inom personbil ökade beståndet med 20 000 försäkringar, inom byggnad med 10 000 försäkringar och inom boende med 22 000 försäkringar. Försäljningstakten inom Folksam Sak har alltså under året varit mycket hög. Det kan nämnas att vi sålde totalt över 261 000 personbilsförsäkringar, vilket är 30 000 fler nya försäkringar än året innan. Vår försäljningsorganisation har här alltså gjort ett mycket gott arbete under året. Folksam Sak har också växt på marknaden. Marknadsandelarna mätt i antal villaförsäkringar har ökat, detsamma gäller andelarna för hemförsäkring, fritidshusförsäkring och personbilsförsäkring. Vi kan också visa mycket goda framgångar inom KPA och Folksam LO Fondförsäkring. Folksam Liv, vars nyförsäljning under året visserligen varit begränsad, uppvisar dock en stabil utveckling i marknadsandelar mätt i premieinkomster. Sammantaget innebär detta att både Folksam Liv och Folksam Sak (moderbolagen) drivs med en stabil ekonomi. Folksam Sak uppvisar positiva resultat inom praktiskt taget samtliga verksamhetsgrenar samtidigt som bolaget växer på marknaden.
Anders Sundström, vd 5 Fokus på det kundägda alternativet Jag vill avslutningsvis betona att Folksamgruppen som helhet även framgent kommer att fortsätta på den redan tidigare inslagna vägen, det vill säga med följande allmänna inriktning: Folksamgruppen ska stå stark på den svenska konsumentmarknaden när det gäller skadeförsäkringsverksamheten; Folksamgruppen ska bli det största svenska bolaget på den svenska kollektivavtalade tjänstepensionsmarknaden; Folksamgruppen ska både kort- och långsiktigt driva försäkringsverksamheten ekonomiskt effektivt till gagn för sina kunder; Folksamgruppen ska bygga en allt större del av framgångarna genom samverkan med fackförenings- och folkrörelserna samt med andra partner på marknaden. Inför 2005 väntar oss nu ytterligare utmaningar. Vi ska på bästa sätt och med alla tillgängliga resurser hantera de skador som drabbat våra försäkringstagare, inte minst de skador som uppkommit i samband med den tragiska Asienkatastrofen. Dessutom ska vi ta oss an de skador som följt av de orkanvindar som under början av 2005 dragit fram över de södra och mellersta delarna av Sverige. Vi ska samtidigt fortsatt stärka det samlade ekonomiska resultatet inom Folksamgruppen och fortsatt expandera på den svenska försäkringsmarknaden. Allt detta kräver ingenting annat än ett mycket uppfordrande kundnära arbete. Och därtill vi ska försvara idén med det kundägda alternativet på den svenska försäkringsmarknaden bland annat genom att inom alla våra verksamhetsgrenar inom hela Folksamgruppen driva verksamheterna rörelseeffektivt, kundorienterat och finansiellt stabilt. Även det är uppfordrande uppgifter, men naturligtvis också synnerligen stimulerande. Övergripande mål Vi ska ha försäkrings- och sparandebranschens mest nöjda kunder. Våra värderingar Följande värderingar är styrande för allt Folksam gör, hela Folksams agerande i ord och handling: Trygghet Engagemang Medmänsklighet Professionalism Anders Sundström Verkställande direktör
6 Personförsäkring Folksam starkt på en instabil marknad Marknadsandelar nyteckning inom livförsäkring (%) Övriga 6,7 Nordea 1,4 Alecta 5,1 Robur 5,9 Folksam 8,9 AMF 9,0 SHB 10,6 LF 12,0 SEB 20,8 Skandia 19,6 Marknadsandelar premieinkomst inom livförsäkring (%) Nordea 2,0 Övriga 2,5 Alecta 5,4 Skandia 20,6 Robur 6,9 LF 8,9 AMF 10,3 SHB 13,3 SEB 14,1 Källa: Försäkringsförbundet Folksam 16,0 Den svenska liv- och sparandemarknaden har under året 2004 varit relativt instabil. Skälen till det är flera. För det första har marknaden inte återhämtat sig efter den allmänna debatt som handlade om svensk försäkring i kris. Sänkta värden på försäkringssparande och sänkta värden på livförsäkringsbolagens tillgångar har gjort försäkringstagarna, inte minst pensionssparare, osäkra. För det andra dras marknaden och kunderna med minnen av det kraftiga börsfallet som ägde rum tidigare under 2000-talet. Inte minst har detta märkts på nyteckningen av fondförsäkringarna. För det tredje pågår ett flertal lagstiftningsarbeten som alla ännu inte är färdigdiskuterade och färdigutredda frågan om i vad mån pensionssparandet ska vara skattesubventionerat eller inte, nivåerna på avkastningsskatten, lägsta ålder för uttag av pensionsförsäkring, reglerna för tryggande av pensionsutfästelser, tillsynen över pensionsstiftelser, lagen om flytträtt, eventuellt förbud mot sänkning av pensionsutbetalning under de första fem åren, kapitalplaceringsutredningen, lag om tjänstepensionsinstitut, lag om finansiell rådgivning, etcetera. Åtminstone på kortare sikt har det alltså funnits goda skäl för kunderna att förhålla sig en del reserverade inför beslut om eget liv- och pensionssparande. Ökade marknadsandelar För Folksam livkoncernen i sin helhet (inkluderande Folksam Liv, KPA, Förenade Liv och Folksam LO Fondförsäkring) gäller dock att de samlade premieinkomsterna under året ökade med 1,4 miljarder kronor från 13,9 till 15,3 miljarder kronor. En väsentlig del av den ökningen svarade KPA och Folksam LO Fondförsäkring för. Mätt i premieinkomst ökade Folksam livkoncernen sina marknadsandelar från 15,1 procent till 16 procent. Detta innebär att Folksam livkoncernen är fortsatt den näst största livförsäkringsgruppen i Sverige. Mätt i premieinkomst inom den traditionella livförsäkringen har koncernen ytterligare stärkt sin ställning på marknaden med en ökning av marknadsandelarna från 19,6 till 21,8 procent. Folksam passerade därmed Skandia Liv som under lång tid varit den största aktören inom detta verksamhetsområde. Den marknadstillväxt som Folksam livkoncernen uppvisade under 2003 kunde alltså fortsätta under 2004. Folksam Livs (moderbolaget) samlade premieinkomst var under 2004 något högre jämfört med 2003, det vill säga strax över 5,2 miljarder kronor (5,0 år 2003). Med tanke på den allmänna utvecklingen på marknaden är detta ett godtagbart resultat. Stagnerad nyförsäljning Nyförsäljningen inom Folksam Liv och Folksam Fond har emellertid under året varit begränsad. Nyteckningspremierna under 2004 motsvarar 2003 års nyteckningspremier på cirka 1 miljard kronor. Det är främst fondförsäkringen som minskat i nyförsäljningsvolym, vilket naturligtvis förklaras av tidigare osäkerheter på främst aktiemarknaden. Den traditionella livförsäkringens nyförsäljning, Folksam Liv visade sig dock stabil med en sammanlagd ökning i nyförsäljningspremier från 700 år 2003, till 780 miljoner kronor år 2004. Nyteckningsökningen inom den traditionella livförsäkringen åts dock upp av motsvarande minskning inom verksamhetsgrenen fondförsäkring. Stabilare konsolideringsnivå Ett viktigt inslag inom Folksam Liv bestod av den reallokering som vidtogs under slutet av 2003. Den åtgärden resulterade i stabiliseringen av Folksam Livs konsolideringsnivå, som nu under 2004 närmat sig målnivån, det vill säga 108 procent. Samtidigt har Folksam Liv kunnat erbjuda en hög återbäringsränta (fyra procent), en återbäringsränta som under året var en av branschens högsta. Det kan noteras att branschens genomsnittliga återbäringsränta under 2004 låg på 1,1 procent. Det ekonomiska resultatet för Folksam Liv blev också år 2004 positivt. Resultatet före bokslutsdispositioner och skatt uppgick närmare 2,7 miljarder kronor är 2004, vilket är en förbättring med 144 miljoner kronor jämfört med år 2003. En viktig förklaring till 2004 års driftsresultat har varit Folksam Livs positiva avkastning på kapitalplaceringarna. Totalavkastningen under året blev 7,5 procent, vilket är en god nivå. Därmed har det förvaltade kapitalet i Folksam Liv kunnat öka från 50,8 till 53,6 miljarder kronor. Ett centralt inslag i strategin för kapitalplaceringarna inom Folksam är att kombinera lågt finansiellt risktagande med god avkastning. Detta ger försäkringstagarna ökad säkerhet på en finansiell marknad som ännu inte bör betraktas som givet stabil.
Personförsäkring 7 Folksam en fullsortimentskoncern Folksam livkoncernen är en fullsortimentskoncern med bland annat traditionell livförsäkring, fondförsäkring, tjänstepensionsförsäkring, sjuk- och olycksfallsförsäkring och som därtill kan erbjuda direktsparande i fonder samt in- och utlåning i bank. Även för framtiden framstår bredden i produktutbudet som nödvändig. För att ytterligare stärka vår ställning på marknaden har ett arbete med ökad distributionskraft påbörjats. Ett första genomslag för det arbetet kommer att ske under 2005 inte minst genom en nyligen beslutad ändring av ersättningssystemen för våra säljare. Här är långsiktighet vår ledstjärna. Det arbetet kombineras med fortsatt fokus på ökad effektivitet när det gäller driftskostnaderna. Inom hela Folksam livkoncernen följer vi också den utveckling som sker inom EU, bland annat det faktum att ökad rörlighet på den europeiska arbetsmarknaden resulterar i att det blir allt vanligare med tjänstepensioner över nationsgränserna; därtill kan vi konstatera att fondsparandet generellt sett ökar inom Europa. Att vi följer den utvecklingen är naturligt. Snart kommer vi bland annat att få förhålla oss till ett nytt EU-direktiv som handlar om så kallade tjänstepensionsinstitut, ett direktiv som senast under 2006 kommer att implementeras i svensk lagstiftning. Med en allt starkare ställning på den svenska liv- och sparandemarknaden måste vi alltså också stå beredda inför utvecklingen på den europeiska marknaden. Folksam Liv moderbolag (Mkr) 2004 2003 Premieinkomst 5 231 5 037 Kapitalavkastning 3 733 3 466 Försäkringsersättningar 3 985 3 788 Förändring i livförsäkringsavsättningar 1 594 1 528 Driftskostnader 698 641 Återbäring 22 25 Tekniskt resultat 2 665 2 521 Övrigt 0 0 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 2 665 2 521 Nyckeltal Förvaltat kapital (Mkr) 53 568 50 814 Kollektiv konsolidering (Mkr) 3 337 1 902 Kollektiv konsolidering (%) 107,0% 104,1% Driftskostnader i procent av premier 13,3% 12,7% Driftskostnader i procent av förvaltat kapital 1,4% 1,4% Totalavkastning 7,5% 7,2%
8 Skadeförsäkring Koncentration på konsumentmarknaden Trygg-Hansa 12,2 LF 25,5 Trygg-Hansa 11,6 If 12,0 Trygg-Hansa 17,1 Folksam 22,3 Marknadsandelar hem antal försäkringar (%) If 9,6 Övriga 2,1 Marknadsandelar villahem antal försäkringar (%) Folksam 28,3 Övriga 6,9 Marknadsandelar personbil antal försäkringar (%) Övriga 2,9 If 27,6 Källa: Försäkringsförbundet Folksam 50,6 LF 41,2 LF 30,2 Folksams skadeförsäkringsverksamhet har sedan något år koncentrerats på konsumentmarknaden. Det är inom den delen av marknaden som Folksam har sin styrka och sin mycket omfattande kundkrets. Koncentrationen har visat sig lyckosam. Framgången på marknaden mätt som marknadsandelar i antal försäkringar har under 2004 fortsatt. Marknadsandelen för antalet villahemförsäkringar har ökat från 27,8 till 28,3 procent. För antalet hemförsäkringar har andelen ökat från 50,1 till 50,6 procent och inom personbilsområdet har Folksam i antal försäkringar växt från 21,8 till 22,3 procent av marknaden. Även inom fritidshusförsäkringen skönjs en liten tillväxt på marknaden från 23,4 till 23,5 procent. Bakom denna marknadstillväxt ligger dels en expansiv och positiv försäljningsutveckling och ett begränsat utflöde av försäkringar och därav ett allt större bestånd av försäkringar inom civil- och bilförsäkringsområdet. Som exempel kan nämnas att försäljningen av nya personbilsförsäkringar ökade från 231 000 försäkringar under 2003 till över 261 000 försäkringar under 2004, alltså en försäljningsökning på hela 30 000 personbilsförsäkringar. Personbilsbeståndet har därigenom ökat med cirka 20 000 försäkringar och uppgick vid årets slut till över 777 000 försäkringar. På andra områden är utvecklingen likartad. Beståndet av villahemförsäkringar har ökat med 10 000 till 412 000 försäkringar. Även inom hemförsäkringen där Folksam redan hade en dominerande roll med över 50 procent av marknaden har antalet försäkringar i beståndet ökat med 25 000 försäkringar till över 1,6 miljoner försäkringar. Även fritidshusförsäkringen uppvisar beståndstillväxt, om än marginellt. Det driftsmässiga resultatet inom verksamhetsgrenarna personbilsförsäkring och civilförsäkring (hem-, villahem- och fritidshusförsäkring), uppvisar ett positivt resultat. Samtidigt ökade den samlade premieintäkten inom Folksam Sak (moderbolaget) med cirka 600 miljoner kronor från 6,3 till över 6,9 miljarder kronor. Inom hela Folksam sakkoncernen ökade premieinkomsterna från 7,4 till 7,9 miljarder kronor. Det samlade driftsresultatet år 2004 blev 327 miljoner kronor för Folksam Sak och för hela Folksams sakkoncern 448 miljoner kronor. Trots ett antal kostnader av engångskaraktär kan alltså Folksam Sak (moderbolaget) och Folksam sakkoncernen uppvisa positivt resultat för år 2004. Civilförsäkringens nav Marknadsföringen av Det trygga boendet är navet i Folksam Saks civilförsäkringsaktiviteter. Under 2004 förbättrades och utvidgades det konceptet ytterligare genom att inte endast villakunder utan samtliga kunder med boendet som bas nu erbjuds konceptet. Det innebär att även boende i hyresrätt och bostadsrätt som komplement till den traditionella hemförsäkringen erbjuds bygg- och hantverkarservice, juridikservice, Bo kvarförsäkring, olika slag av säkerhetsprodukter och banktjänster. Därutöver förbättras Folksams Bostadsrättsförsäkring från årsskiftet 2004/05 genom att försäkringen bland annat blir beloppslös. Med Det trygga boendet tar Folksam således ett helhetsgrepp över de trygghetsfrågor och de trygghetslösningar som är knutna till kundernas boende i olika former. Lansering av ny bilprodukt Under början av 2004 lanserade Folksam en ny bilförsäkringsprodukt under namnet Körklar. Till omfattningen består produkten av en halvförsäkring och är riktad till marknadssegmentet nya bilar, där Folksam av tradition haft en mindre stark marknadspenetration. Det bör nämnas att driftsresultatet inom verksamhetsgrenen bilförsäkring uppgår till närmare 400 miljoner kronor, ett resultat som även i ett historiskt perspektiv är mycket gott.
Skadeförsäkring 9 Folksams gruppförsäkringsrörelse Folksams gruppförsäkringsrörelse är mycket omfattande. Den kollektiva hem- och villahemförsäkringen hade vid 2004 års utgång ett bestånd på över 1,5 miljoner försäkringar. De traditionella grupplivförsäkringarna (inklusive tjänstegrupplivförsäkring) hade ett bestånd på över 3,5 miljoner försäkringar. Därtill kommer Barngrupplivförsäkring och Medlemsbarnsförsäkring på ytterligare 460 000 försäkringar. Därutöver har Folksam ett bestånd av 384 000 olycksfallsförsäkringar för pensionärer och ytterligare ett bestånd på över 2,6 miljoner TFF-försäkringar (trygghetsförsäkringar för fritid). Utöver den nyss nämnda gruppförsäkringsrörelsen hanterar Folksam över 1,9 miljoner skolbarnsförsäkringar. Beståndsutvecklingen inom dessa olika verksamhetsgrenar är sammantaget stabil samtidigt som driftsresultatet under 2004 är positivt inom samtliga områden med undantag av försäkringen för Medlemsbarn och skolbarnsförsäkringen, som drivits med ett underskott på grund av ett stort antal skador och därmed otillräcklig premie. Folksam idrottens försäkringsbolag Fysisk aktivitet ger ett friskare liv och för Folksam är det naturligt att samarbeta med svensk idrott. Speciellt i tider när larmrapporter visar att barn och ungdom rör på sig allt mindre. Basen i verksamheten är samarbetet med Riksidrottsförbundet (RF) och de drygt 40 specialidrottsförbund med vilka vi har avtal om olycksfallsförsäkring för 1,6 miljoner aktiva medlemmar och ledare. Under 2004 anmäldes drygt 16 000 idrottsskador till Folksam. Drygt 3 000 föreningar är anslutna till Folksams licenstjänst på internet och har genom den tillgång till aktuella förteckningar över sina aktiva. De flesta av dessa anmäler också nya licenser den vägen. En normal månad under 2004 förekom drygt 5 000 inloggningar till tjänsten. OS i Aten var framgångsrikt för Sverige. En del i dessa framgångar har Sveriges Olympiska Kommittés långsiktiga satsning på topp- och talanggrupper. De elitaktiva som är med i dessa grupper har en vårdkostnadsförsäkring i Folksam som garanterar snabb och relevant vård hos idrottsspecialister. Stipendier ur Folksams idrottsfond möjliggör en ledarutbildning för drygt 400 unga ledare i landet under 2005. Beslutet om den inriktningen togs under året tillsammans med RF. Folksams satsning på unga ledare bidrar till att det ideella ledarskapet stärks för framtiden. Trygg-Hansa 20,1 Folksam 21,3 Folksam 15,8 Trygg-Hansa 18,6 Marknadsandelar inbetalda premier hushåll (%) Övriga 6,1 If 22,9 LF 29,6 Marknadsandelar skadeförsäkring, premier (%) Övriga 10,9 If 22,5 LF 32,2 Folksam Sak moderbolag (Mkr) 2004 2003 Premieintäkt 6 915 6 307 Kapitalavkastning i försäkringsrörelsen 701 727 Försäkringsersättningar 5 849 5 653 Driftskostnader 1 113 970 Övrigt 23 5 Tekniskt resultat 676 406 Återstående kapitalavkastning 344 373 Övrigt 5 1 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 327 32 Nyckeltal Driftskostnadsprocent, netto 16,1% 15,4% Skadekostnadsprocent, netto 84,6% 89,6% Totalkostnadsprocent, netto 100,7% 105,0% Konsolideringskapital (Mkr) 3 778 3 226 Konsolideringsgrad 53,3% 49,3% Totalavkastning 3,4% 1,5% Källa: Försäkringsförbundet
10 Kapitalförvaltning Positiv avkastning från kapitalförvaltningen 125 120 115 110 105 100 95 110,0 107,5 105,0 102,5 100,0 97,5 95,0 9,7 9,5 9,3 9,1 8,9 8,7 8,5 8,3 SEK/Euro Aktier indexutveckling 2004 Statsobligationer indexutveckling 2004 Valutautveckling 2004 Sverige Utlandet EMU Sverige USA 7,8 7,6 7,4 7,2 7,0 6,8 6,6 6,4 SEK/USD Vid slutet av 2004 förvaltade Folksam Kapitalförvaltning 134 miljarder kronor, fördelade på ett flertal uppdrag. Uppdragsgivare är Folksamgruppens försäkrings- och fondbolag samt externa företag, organisationer och stiftelser via värdepappersbolaget Folksam Spar AB. Vi placerar på aktie- och räntemarknaderna samt i fastigheter och i alternativa placeringsslag. Målet är hög och stabil avkastning Vår investeringsfilosofi är att nå en så hög och stabil avkastning på våra placeringar som möjligt, givet förutsättningarna i de olika förvaltningsuppdragen. Gedigen kunskap om våra uppdragsgivare i kombination med djupgående kunskaper om de finansiella marknaderna och de faktorer som påverkar utvecklingen på dessa är de främsta medlen för att uppnå detta. Inom kapitalförvaltningen arbetar därför personer med lång erfarenhet av portföljförvaltning, men också personer med erfarenhet inom ekonomijournalistik, finansanalys, nationalekonomi, finansiell matematik, försäkringsmatematik, redovisning, juridik och andra områden. Lagarbete gör att de samlade kunskaperna och erfarenheterna hos medarbetarna kan utnyttjas maximalt och minskar verksamhetens sårbarhet. Organisationen och investeringsrutinerna har utformats så att alla aspekter vägs in i investeringsbesluten. Regelbundna utvärderingar av beslut och analyser gör att vi kan öka kvaliteten på de beslut vi fattar och anpassa vårt arbetssätt i takt med att omgivning och förutsättningar förändras. Långsiktigt fokus, begränsade risker Vi arbetar med ett långsiktigt fokus och ändrar aktivt sammansättningen av våra placeringar för att uppnå högsta möjliga avkastning. Det innebär att vi som regel inte reagerar på kortsiktiga rörelser på de finansiella marknaderna, utan främst satsar på att skapa meravkastning genom att försöka förutse de mer långsiktiga marknadstrenderna. Portföljerna är väl diversifierade med hjälp av moderna optimeringsmodeller och de risker vi tar är begränsade och noga genomtänkta i alla avseenden. Riskerna följs också regelbundet upp av en kontrollenhet som är avskild från den löpande förvaltningen. Miljö- och etikhänsyn i förvaltningen Folksam har, som första kapitalförvaltare i Sverige, infört mänskliga rättigheter och miljöhänsyn som placeringskriterier för samtliga kapitalplaceringar. Vi vill att de företag vi investerar i ska ta ett större ansvar i dessa frågor. Vissa företag vill vi inte investera i, oavsett hur bra deras arbetsmiljö eller miljöpåverkan är. Därför placerar vi inte i tobaksföretag. Inför nyplaceringar görs en kontroll av om företaget i fråga uppfyller våra kriterier. Vidare kontrolleras samtliga innehav i våra aktieportföljer regelbundet. Vid osäkerhet om ett företag klarar kriterierna är grundregeln att avstå från placering. Om placering av misstag ändå skett i verksamhet som inte klarar våra regler eller om ett innehav går från att vara godkänt till att bli ej godkänt - upphör engagemanget så snart det är praktiskt genomförbart. Stark konjunktur gynnade börsen Man kan konstatera att år 2004 blev ett bra börsår även om föregående års exceptionella utveckling inte upprepades. Börserna fick bränsle av den starka ekonomiska tillväxten i USA och Asien och av den höga produktivitetstillväxten, som gjorde att företagen kunde visa upp mycket starka kvartalsrapporter. Världens börser steg i genomsnitt med nära 10 procent. Särskilt bra gick Stockholmsbörsen, som steg med över 17 procent med Ericsson i spetsen. Tar man med utdelningarna blev avkastningen ännu bättre. Det var främst bolag inom energisektorn som gick bra globalt, medan IT- och läkemedelsbolagen gick svagt. På grund av att US-dollarn försvagades med nästan 8 procent mot kronan blev avkastningen på utländska placeringar inte lika bra vid en omräkning till svenska kronor. Första halvåret steg börserna måttligt, trots att tillväxten var mycket hög i USA och Asien i början av året och världshandeln expanderade starkt. Europeisk exportindustri gynnades av den globala konjunkturuppgången, men den inhemska efterfrågan följde inte med i Europa. Globalt bidrog den stigande produktionen till att energi- och råvarupriser drevs upp till höga nivåer. Under sommaren kom tecken som tydde på att den globala tillväxten växlat ned. Företagen började se mindre optimistiskt på konjunkturen och i USA kom siffror som visade att arbetsmarknaden inte förbättrats i förväntad takt samtidigt som hushållens konsumtion visat tecken på att mattas. Det debatterades om inbromsningen var en tillfällig effekt av de höga oljepriserna eller om konjunkturuppsvinget var över för den här
Kapitalförvaltning 11 gången. Denna osäkerhet bidrog till att börserna utvecklades sämre under denna period. Efter sommaren återhämtade sig börserna starkt parallellt med fallande oljepriser och ett statistikflöde som tydde på att oron kanske varit överdriven. Låga marknadsräntor och svagare dollar Mest överraskande under 2004 var att de amerikanska långa obligationsräntorna inte steg under året, trots att tillväxten i USA uppgick till runt 4,5 procent samtidigt som inflationen steg från under 2 procent till 3,5 mätt med KPI. Inte heller den amerikanska centralbankens höjningar av styrräntan med sammantaget 1,25 procentenheter och signaler om fortsatta höjningar förmådde lyfta de långa amerikanska marknadsräntorna. Räntan på en tioårig amerikansk statsobligation slutade året på en oförändrad nivå och i Sverige och Tyskland sjönk marknadsräntan på en tioårig statsobligation med hela 0,7 respektive 0,6 procentenhet. Avkastningen på placeringar i långa statsobligationer blev därför oväntat hög. En bidragande orsak till att räntorna förblev låga under årets inledning torde ha varit att asiatiska centralbanker då köpte stora volymer amerikanska statspapper i syfte att motverka dollarns försvagning mot de egna valutorna. Detta innebar ett tryck nedåt på de amerikanska obligationsräntorna samtidigt som konjunkturutvecklingen snarare talade för stigande räntor. En annan viktig faktor var att den amerikanska centralbanken förhöll sig avvaktande till den starka konjunkturen tills tecken på en förbättring av arbetsmarknaden blev synliga på vårkanten. Först då signalerade centralbanken kommande räntehöjningar och i juni skedde den första. Inför denna steg de långa marknadsräntorna rejält i USA, men under sommaren föll de tillbaka igen trots att den amerikanska centralbanken höll fast vid sin linje med fortsatta höjningar av styrräntan. Först mot slutet av året steg de amerikanska räntorna åter. De europeiska långa marknadsräntorna följde riktningen i de amerikanska under en stor del av året, men när de amerikanska räntorna åter steg i oktober, så fortsatte de europeiska räntorna nedåt. Bristen på positiva konjunkturtecken i euroområdet gjorde att inflationsriskerna där bedömdes som små och i Sverige var den uppmätta inflationen överraskande låg trots en allt starkare konjunktur. Europa har inte heller USA:s stora underskott i bytesbalansen, vars finansiering kom i fokus under hösten. Bytesbalansproblematiken har förmodligen också bidragit till US-dollarns fortsatta försvagning under hösten. Folksam Liv ånyo ett år med god kapitalavkastning Totalavkastningen på placeringstillgångarna uppgick till 7,9 procent 2004. När även övriga tillgångar inkluderas, bland annat innehav i koncernföretag, blir avkastningen istället 7,5 procent. En stark utveckling för svenska aktier och fallande obligationsräntor förklarar den goda avkastningen. Bolagets strategiska placeringsinriktning, i huvudsak fördelningen mellan tillgångsslagen, är vad som på lång sikt har den allra största betydelsen för avkastningen. Placeringsinriktningen styrs framförallt av skuldtäckningsreglerna och solvensnivån och kommer till uttryck genom den så kallade normalportföljen som fastställdes av styrelsen under året. Aktier och alternativa placeringar utgjorde tillsammans 25 procent av normalportföljen vid årets slut. Den marginella ökningen under året, 3 procentenheter, skedde på bekostnad av räntebärande placeringar. I syfte att skapa meravkastning har styrelsen givit Folksam Kapitalförvaltning visst utrymme att utnyttja rådande marknadstro och avvika från normalportföljen. Under 2004 har dessa avvikelser påverkat avkastningen negativt med 0,2 procentenhet. Den sämre avkastningen förklaras dels av en ofördelaktig fördelning mellan aktier och räntebärande placeringar, dels av att portföljen mot slutet av året var positionerad för stigande räntor. Därav följer att ränteportföljens avkastning på 7,3 procent var 0,1 procentenhet svagare än jämförelseindexets. Aktieportföljens avkastning på 11,2 procent överträffade däremot jämförelseindexets avkastning med 0,2 procentenhet. Den främst bidragande orsaken till den positiva avvikelsen var ett gynnsamt värdepappersval. Fastighetsportföljen har genererat en avkastning som trots den amerikanska dollarns utveckling uppgår till 4,3 procent. I lokala valutor är avkastningen att betrakta som konkurrenskraftig. Under året har ett avtal träffats om försäljning av den fastighet i Chicago som bolaget ägt till hälften. Tillträde kommer emellertid att äga rum i början av 2006. Räntebärande Direktlån Fastigheter Aktier Utländska räntebärande 16,0 Placeringstillgångarnas fördelning, Folksam Liv -99-00 -01-02 -03-04 Normalportfölj Folksam Liv, (%) Alt. placeringar 2,0 Fastigheter 10,0 100 80 60 40 20 0 Svenska aktier 9,0 Utländska aktier 14,0 Svenska räntebärande 49,0
12 Kapitalförvaltning Räntebärande Direktlån Fastigheter Aktier Placeringstillgångarnas fördelning, Folksam Sak -99-00 -01-02 -03-04 100 80 60 40 20 0 Folksam Sak fortsatt försiktig placeringsinriktning Totalavkastningen på placeringstillgångarna uppgick till 3,6 procent. När övriga tillgångar inkluderas, däribland innehav i koncernföretag, blir avkastningen 3,4 procent. Årets avkastning är därmed högre än fjolårets. Den strategiska placeringsinriktningen fastställs av bolagets styrelse och är den faktor som långsiktigt har störst betydelse för avkastningen. Placeringsinriktningen styrs framförallt av skuldtäckningsreglerna och solvensnivån och kommer till uttryck genom den så kallade normalportföljen som fastställdes av styrelsen år 2004. Inga förändringar av normalportföljen har skett det senaste året så den innehåller alltjämt inga aktieplaceringar. Folksam Kapitalförvaltning har förvaltat tillgångarna inom ramen för de mandat som givits av styrelsen. Genom att aktivt utnyttja dessa möjligheter har avkastningen totalt sett blivit 0,1 procentenhet bättre än normalportföljens. Det är främst genom att ha en högre andel värdepapper med kreditrisk än jämförelseindexet som mervärdet skapats. Kreditrisken har dock varit begränsad då placeringar endast gjorts i värdepapper som emitterats av banker, företag och bostadsfinansieringsinstitut med hög kreditvärdighet. Fastighetsportföljen har genererat en avkastning på 2,0 procent. Avkastningen på fastighetsportföljen har påverkats negativt av den amerikanska dollarns försvagning, men i lokala valutor bedöms den vara konkurrenskraftig. Under året har ett avtal träffats om försäljning av den fastighet i Chicago som bolaget ägt till hälften. Tillträde kommer emellertid att äga rum i början av 2006. Normalportfölj Folksam Sak, (%) Fastigheter 10,0 Svenska räntebärande 90,0 Kapital under förvaltning (miljarder kronor) 0 20 40 60 80 100 120 140 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997
13 Bokslut Folksam Liv Förvaltningsberättelse 14 Resultaträkning 21 Resultatanalys 22 Balansräkning 26 Noter 28 Redovisnings- och värderingsprinciper 38 Personal 44 Placeringsfastigheter 46 Placeringsaktier och andelar 47 Revisionsberättelse 52 Folksam Sak Förvaltningsberättelse 54 Resultaträkning 61 Resultatanalys 62 Balansräkning 66 Noter 68 Redovisnings- och värderingsprinciper 78 Personal 85 Placeringsfastigheter 87 Revisionsberättelse 88
14 Folksam Liv Förvaltningsberättelse Folksam ömsesidig livförsäkring * Ej vinstutdelande livbolag konsolideras ej i resultat- och balansräkning men räknas med i övriga sammanhang när det gäller till exempel marknadsandelar. Styrelsen och verkställande direktören för Folksam ömsesidig livförsäkring organisationsnummer 502006-1585 avger härmed årsredovisning för 2004, företagets 91:a verksamhetsår. Koncernstruktur Folksam Liv är moderföretag i en koncern som förutom moderföretaget omfattar de helägda dotterföretagen Folksam Fondförsäkringsaktiebolag (publ), Förenade Liv livförsäkrings aktiebolag * inklusive det helägda dotterföretaget Förenade Liv Gruppförsäkring AB (publ) *, Folksam Service AB, Hotelinvest & CO KB, AB Hotelinvest och Folksam Liv Fastighets AB samt de delägda dotterföretagen KPA AB-koncernen * (60 procent) och Folksam LO Fondförsäkringsaktiebolag (publ) (51 procent) inklusive det helägda dotterföretaget Folksam LO Fond AB (publ). En redovisning av dotterföretag och intresseföretag lämnas i noterna 13 14 till balansräkningen. Till ny verkställande direktör utsågs från och med 2004-09-01 Anders Sundström. Verksamhet Folksam Liv bedriver liv- och pensionsförsäkringsverksamhet med inriktning på den svenska marknaden. Bolaget tillhandahåller tjänstepensioner, privat pensionssparande, kapitalförsäkringar, grupplivförsäkring och annan riskförsäkring. Folksam Liv är ett kundägt företag och har som främsta uppgift att skapa nytta för kunderna. Verksamheten drivs enligt ömsesidiga principer, vilket innebär att överskott som uppstår i verksamheten går tillbaka till försäkringstagarna i form av återbäring. Den strategiska inriktningen på tjänstepensionsmarknaden har visat sig vara mycket framgångsrik för Folksam Liv och dess dotterbolag. Arbetet med att bygga vidare på den starka positionen och utnyttja framtida tillväxtmöjligheter är fokuserat med de låga kostnadsnivåerna för verksamheten som utgångspunkt. Ovanstående inriktning kombinerad med en stark marknadsposition på grupplivförsäkringsområdet gör att Folksam Liv ser med tillförsikt på framtiden. Folksam Livs ledstjärna när spararnas kapital ska placeras är att bedriva en ansvarsfull kapitalförvaltning i egen regi och visa vad man kan åstadkomma som en stor institutionell kapitalägare när man arbetar medvetet med aktiv ägarstyrning och sätter fokus på etik, miljö och jämlikhet. IT-stödet fortsätter att utvecklas och under året har ett nytt utbetalningssystem produktionssatts för fondförsäkringsprodukterna och arbetet fortsätter för att ansluta de traditionella livprodukterna till systemet under de kommande åren. I compliancerapporten som avges till styrelsen och som innehåller en beskrivning av vad som görs inom bolaget för att minimera riskerna för att verksamheten inte följer regler och god sed bedöms dessa risker som låga. Personal För att ge Folksams medarbetare bästa tänkbara förutsättningar för ett gott arbete ska Folksam de närmaste åren genomföra en rad strategiska och konkreta insatser inom personalområdet. Personalstrategin medför att insatserna genomförs målinriktat och därmed ökar möjligheterna till ett positivt affärsresultat för Folksam. En del av strategin innebär att vi arbetar för att bli en ännu mer attraktiv arbetsplats för såväl kommande som nuvarande anställda. Ett led i detta är att vidta åtgärder för en snabbare återgång i arbetet efter sjukdom. Detta har bland annat gjorts genom att Folksam på ett strukturerat sätt har kartlagt och effektiviserat den interna rehabiliteringsprocessen. Under 2004 har framtagandet av Folksams Kompetensbank tagit form. Kompetensbanken ska bland annat ge möjlighet till personlig utveckling genom att byta jobb inom Folksam. Dessutom skapas en översikt av Folksams samlade kompetens. På så sätt höjs både individens och Folksams kompetens. Övertygelsen är att satsningen på sikt kommer att ge : ökat ansvar för den egna utvecklingen hos medarbetarna ökad motivation och prestation eftersom medarbetarna har jobb som stimulerar dem ökad frisknärvaro mindre sårbarhet genom ökad kompetensöverföring bättre planerad rörlighet och snabbare tillsättning av tjänster att Folksam blir en attraktivare arbetsplats och i slutändan får branschens nöjdaste kunder. I Folksams personalstrategi som Koncernledningen fattat beslut om finns området kompetens som ett prioriterat arbetsområde
Folksam Liv Förvaltningsberättelse 15 under 2004/2005. Ett kompetensprojekt ska analysera och konkretisera den kompetens som betecknas vara den mest affärskritiska för att Folksam ska kunna bevara och utveckla konkurrensförmågan inom försäkrings- och sparandeområdet. Folksam har av det amerikanska affärsmagasinet Fortune utsetts till en av Europas tio bästa arbetsplatser. Utmärkande för de tio är att de lyckats engagera sina medarbetare i både affärsmässighet och socialt medvetande. För Folksams del lyfter man fram det sociala och miljömässiga ansvarstagandet som företaget arbetat med långt före det blev i ropet. Folksam är det enda svenska bolaget som finns med på den årliga listan över arbetsplatser som är bra att arbeta i. Listan togs fram genom granskningar och intervjuer bland ett tusental europeiska bolag. Styrelsens arbete Styrelsen fastställer årligen dels en arbetsordning, dels en så kallad strategisk agenda. Syftet med dessa handlingar är att skapa ett effektivt styrelsearbete genom att bland annat bestämma när under året olika viktiga frågor ska behandlas. Under året avhölls tio ordinarie styrelsemöten. Inga extrainkallade möten behövdes, men styrelseledamöterna har mellan de ordinarie mötena via e-post informerats i brådskande ärenden. Styrelsen har fått föredragningar av bolagets externa revisor. Varje kvartal har styrelsen behandlat bokslut och prognoser. I enlighet med den strategiska agendan har styrelsen under året också behandlat bland annat följande frågor: IT-strategin, den så kallade compliancerapporten, produktivitet och driftkostnadsstruktur, följt upp gjorda företagsförvärv, skadekostnader, riskhantering, återförsäkringsprogrammet, personalstrategin, instruktioner och policydokument. Under hösten genomförde styrelsen en så kallad styrelseutvärdering under vilken dess arbetsformer belystes. Under detta arbete framkom ett antal förbättringsförslag vilka nu förverkligats. Styrelsen har tillsammans med styrelsen i Folksam Sak tillsatt ett Ersättningsutskott vilket ska delta vid fastställandet av vd:s och övriga koncernledningsledamöters anställningsvillkor. Vid sidan av Ersättningsutskottet har styrelsen inom sig ytterligare ett organ, Revisionskommittén.
16 Folksam Liv Förvaltningsberättelse Femårsöversikt och nyckeltal, Mkr KONCERNEN 2004 2003 2002 2001 2000 RESULTAT Premieinkomst för egen räkning 7 829 7 585 7 435 7 752 6 893 Kapitalavkastning netto i försäkringsrörelsen 4 742 4 779 3 855 2 971 701 Försäkringsersättningar, netto 4 356 4 058 4 056 3 317 3 138 Förändring i livförsäkringsavsättningar 4 696 5 029 3 408 5 823 5 006 Driftskostnader i försäkringsrörelsen 765 778 824 745 817 Återbäring och rabatter, netto 22 25 29 23 12 Försäkringsrörelsens tekniska resultat 2 732 2 474 4 737 5 127 2 781 Återstående kapitalavkastning 110 14 77 151 70 Övrigt 2 0 1 Årets resultat före bokslutsdispositioner och skatt 2 842 2 488 4 816 4 976 2 710 EKONOMISK STÄLLNING Placeringstillgångar till verkligt värde 65 978 59 876 53 971 57 537 59 213 Försäkringstekniska avsättningar 57 292 52 393 47 433 44 204 38 531 Konsolideringskapital Beskattat eget kapital 9 714 8 105 7 005 13 148 19 271 Uppskjuten skatteskuld 28 18 26 54 238 Övervärden i placeringstillgångar Placeringar i koncernföretag 225 169 126 201 151 Andra finansiella placeringstillgångar 11 20 23 28 26 Totalt konsolideringskapital 9 978 8 312 7 180 13 422 19 591 NYCKELTAL Resultat av kapitalförvaltningen Direktavkastning, procent 4,2 4,6 4,3 3,2 3,2 Totalavkastning, procent 7,5 7,2 2,4 4,3 1,0 Ekonomisk ställning Konsolideringsgrad, procent 127 110 97 173 284 Kollektiv Förvaltnings- Direkt- Total- konsolidekostnads- avkastning avkastning ringsnivå EJ KONSOLIDERADE DOTTERBOLAG procent procent procent procent Förenade Liv Gruppförsäkring AB 3,1 2,9 8,7 Förenade Liv Livförsäkring AB 0,4 4,0 7,8 108 KPA Livförsäkring AB 1,3 3,9 6,1 131 KPA Pensionsförsäkring AB 1,0 4,0 6,4 100 KPA Fondförsäkrings AB 0,4 2,4 6,7 KPA Pension AB *) * tillhandahåller administrativa tjänster och produkter för arbetsgivarnas pensionsåtaganden.
Folksam Liv Förvaltningsberättelse 17 Femårsöversikt och nyckeltal, Mkr MODERFÖRETAGET 2004 2003 2002 2001 2000 RESULTAT Premieinkomst för egen räkning 5 231 5 037 4 860 4 992 5 169 Kapitalavkastning netto i försäkringsrörelsen 3 733 3 466 1 172 2 341 410 Övriga tekniska intäkter f e r 17 8 Försäkringsersättningar, netto 3 985 3 788 3 796 3 142 3 002 Förändring i livförsäkringsavsättningar 1 594 1 528 3 770 3 937 3 764 Driftskostnader i försäkringsrörelsen 698 641 637 589 623 Återbäring och rabatter, netto 22 25 29 23 12 Försäkringsrörelsens tekniska resultat 2 665 2 521 4 544 5 023 2 634 Övrigt Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 2 665 2 521 4 544 5 023 2 634 EKONOMISK STÄLLNING Placeringstillgångar till verkligt värde 53 574 50 814 48 297 51 237 53 842 Försäkringstekniska avsättningar 44 249 42 455 41 003 37 422 33 639 Konsolideringskapital Eget kapital 10 058 8 515 7 313 13 153 19 262 Obeskattade reserver 3 43 67 97 187 Uppskjuten skatteskuld 19 8 157 Övervärden i placeringstillgångar Placeringar i koncernföretag 225 169 126 201 151 Andra finansiella placeringstillgångar 11 20 23 28 25 Summa totala övervärden 236 189 149 229 176 Totalt konsolideringskapital 10 316 8 747 7 529 13 487 19 782 Kollektivt konsolideringskapital 3 337 1 902 4 440 2 613 1 926 Kapitalbas 10 316 8 747 7 529 13 487 19 779 Erforderlig solvensmarginal 2 194 2 103 1 997 1 801 1 621 Kapitalbas för försäkringsgruppen 9 567 7 827 6 376 12 393 Erforderlig solvensmarginal för försäkringsgruppen 3 432 3 188 2 902 2 616 NYCKELTAL Livförsäkringsrörelsen Förvaltningskostnadsprocent 1,4 1,4 1,3 1,2 1,2 Anskaffningskostnadsprocent 4,2 4,4 4,5 4,4 5,7 Administrationskostnadsprocent för sparprodukter 0,6 0,6 0,5 0,5 0,5 Administrationskostnadsprocent för riskprodukter 7,4 6,4 8,3 9,4 9,3 Resultat av kapitalförvaltningen Direktavkastning, procent 4,2 4,6 4,3 3,2 2,8 Totalavkastning, procent 7,5 7,2 2,4 4,3 1,0 Ekonomisk ställning Konsolideringsgrad, procent 197 174 155 270 383 Kollektiv konsolideringsnivå, procent 107,0 104,1 91,2 94,8 104,1 Redovisad kapitalavkastningsprocent för koncern och moderföretag är beräknad efter försäkringsbranschens gemensamma kapitalavkastningsmått för totala tillgångar. Särskilda redogörelser för tillämpade redovisnings- och värderingsprinciper, för antal anställda och löner lämnas i anslutning till årsredovisningens noter.
18 Folksam Liv Förvaltningsberättelse Resultat och marknad Premieinkomsten för egen räkning i moderbolaget Folksam Liv ökade till 5 231 (5 037) miljoner kronor. Folksam Livkoncernen (inklusive ej konsoliderade dotterföretag) förbättrade sin marknadsposition under 2004 och marknadsandelen uppgick till 16,0 (15,1) procent mätt i total premieinkomst enligt Försäkringsförbundets statistik. Folksam har nu befäst positionen som det näst största livbolaget i Sverige. Folksam Livkoncernen ökade sin marknadsandel till 8,9 (8,7) procent avseende premien för nytecknade försäkringar. Resultatet före bokslutsdispositioner och skatt förbättrades till 2 665 (2 521) miljoner kronor. Resultatförbättringen beror främst på ökad premieinkomst och ökad kapitalavkastning. Åtgärderna som vidtogs under 2003 för att säkerställa att grupplivförsäkring och annan riskförsäkring har en premienivå och villkor som motsvarar den underliggande risknivån medförde att dessa grenar uppvisade ett positivt resultat under 2004. Driftskostnaderna i försäkringsrörelsen ökade till 698 (641) miljoner kronor och förvaltningskostnadsprocenten uppgick till 1,4 (1,4) procent. För att säkerställa ökad effektivitet när det gäller driftskostnaderna har ett arbete inriktat på förbättrad distributionskraft påbörjats med målsättningen att de första effekterna ska få genomslag under 2005. Finansinspektionen beslutade den 15 november 2004 om sänkningar av den högsta diskonteringsräntan som får användas vid beräkning av försäkringstekniska avsättningar. Den ändrade föreskriften träder ikraft den 1 mars 2005. Livförsäkringsavsättningarna i Folksam Liv hade inte påverkats om denna föreskrift gällt per den 31 december 2004. Den kollektiva konsolideringen uppgick för Folksam Liv vid årets slut till 107,0 (104,1) procent. Återbäringsräntan har under 2004 varit 4,0 procent. Tillsammans med dotterbolaget Förenade Liv livförsäkring, som hade ett snitt för återbäringsräntan på 4,7 procent under 2004, hade Folksam Liv den högsta nivån i branschen. Kapitalförvaltning Totalavkastningen på placeringstillgångarna uppgick till 7,9 procent 2004. När övriga tillgångar inkluderas, däribland annat innehav i koncernföretag, blir avkastningen istället 7,5 procent. En stark utveckling för svenska aktier och fallande obligationsräntor förklarar den goda avkastningen. Den strategiska placeringsinriktningen fastställs av bolagets styrelse och är den faktor som långsiktigt har störst betydelse för avkastningen. Placeringsinriktningen styrs framförallt av skuldtäckningsreglerna och solvensnivån och kommer till uttryck genom den så kallade normalportföljen som fastställdes av styrelsen under 2004. Aktier och alternativa placeringar utgjorde tillsammans 25 procent av normalportföljen vid årets slut. Ökningen under året, 3 procentenheter, skedde på bekostnad av räntebärande placeringar. I syfte att skapa meravkastning har styrelsen givit Folksam Kapitalförvaltning visst utrymme att utnyttja rådande marknadstro och avvika från normalportföljen. Under Kapitalavkastningstabell Mkr Moderföretaget Marknads- Marknads- Andel Netto Direkt Dir.avk. Värde Total Tot.avk. Snitt avk. Placeringsslag värde -03 värde -04 i procent placering avkastning procent 1) förändring avkastning procent 1) 2000-04 % Räntebär. exkl.lån 33 838,7 34 366,3 67,8% 238,5 1 602,0 4,9% 766,2 2 368,2 7,3% 7,1% Direktlån 49,2 37,3 0,1% 11,9 2,0 5,0% 0,1 2,0 5,2% 3,1% Aktier 9 726,6 12 142,6 24,0% 1 473,2 251,7 2,4% 942,8 1 194,4 11,2% 5,8% Alternativa plac. 60,0 341,9 0,7% 311,6 0,0 0,0% 29,7 29,7 14,6% Fastigheter 3 958,1 3 799,1 7,5% 94,9 226,6 6,0% 64,0 162,6 4,3% 5,5% Upplåning för placeringar 274,1 252,0 0,0 6,5 22,1 15,6 Summa placeringstillgångar 47 358,4 50 435,3 100,0% 1 439,4 2 075,8 4,4% 1 637,4 3 713,2 7,9% 1,5% Övrigt 3 794,8 4 063,0 245,0 77,3 23,2 100,4 2,6% Totalt 51 153,2 54 498,3 1 684,5 2 153,0 4,2% 1 660,6 3 813,7 7,5% 1,4% 1) Avkastningen i procent av ingående marknadsvärde plus ett månadsvis vägt genomsnitt av flödet till och från portföljen. Kapitalavkastningstabellen är uppställd i enlighet med rekommendation 1/93 samt 1/97 från Försäkringsbranschens Redovisningsnämnd.
Folksam Liv Förvaltningsberättelse 19 2004 har dessa avvikelser påverkat avkastningen negativt med 0,2 procentenhet. Den sämre avkastningen förklaras dels av en ofördelaktig fördelning mellan aktier och räntebärande placeringar, dels av att portföljen mot slutet av året var positionerad för stigande räntor. Därav följer att ränteportföljens avkastning på 7,3 procent var 0,1 procentenhet svagare än jämförelseindex. Aktieportföljens avkastning på 11,2 procent överträffade däremot jämförelseindex avkastning med 0,2 procentenhet. Den främst bidragande orsaken till den positiva avvikelsen var ett gynnsamt värdepappersval. Fastighetsportföljen har genererat en avkastning som trots den amerikanska dollarns utveckling uppgår till 4,3 procent. I lokala valutor är avkastningen att betrakta som konkurrenskraftig. Under året har ett avtal träffats om försäljning av den fastighet i Chicago som bolaget äger till hälften. Tillträdet kommer emellertid att äga rum i januari 2006. Dotterföretag Förenade Liv livförsäkrings AB:s resultat för 2004 uppgick till 345 (344) miljoner kronor. Premieinkomsten uppgick till 266 (276) miljoner kronor. Förenade Liv livförsäkringsaktiebolags dotterföretag Förenade Liv Gruppförsäkring AB visade på en mycket positiv resultatutveckling och resultatet uppgick till 115 (23) miljoner kronor. Premieinkomsten ökade till 688 (666) miljoner kronor. Det positiva resultatet är främst hänförligt till den nya verksamhetsgrenen olyckfallsförsäkring samt till verksamhetsgrenen grupplivföräkring. KPA-koncernen som ägs till 60 procent av Folksam Liv blev av tidningen Affärsvärlden för andra året i rad utsedd till årets liv- och fondförsäkringsbolag. Framgångsfaktorerna är tät kundkontakt, hög kvalitet, god service och anpassat tjänsteutbud, vilket möjliggörs genom medarbetarnas gedigna kunnande. Det största dotterbolaget inom KPA är KPA Pensionsförsäkring AB (publ) som med sin premieinkomst på 5 583 (4 514) har blivit det största försäkringsbolaget i Folksam Livkoncernen mätt i premieinkomst. IFRS (International Financial Reporting Standards) Folksam har beslutat att börja tillämpa IFRS i koncernredovisningen från och med 1 januari 2007. För juridiska enheter kommer också en laganpassad IFRS att behöva tillämpas senast 1 januari 2007 i och med att Finansinspektionen skrivit nya anvisningar baserat på den nya årsredovisningslag för försäkringsbolag, ÅRFL, som riksdagen antog i början av december 2004. Den nya årsredovisningslagen möjliggör en harmonisering av redovisningsreglerna i Sverige med IFRS-standarderna. Innan regelverken kan harmonieras fullt ut behöver till exempel skattelagstiftningen i Sverige förändras. Införandet av IFRS är mycket mer än en redovisningsteknisk fråga. IFRS och förändringarna i ÅRFL berör grunden för hur bolagen mäter, styr och följer upp sin verksamhet och kan få genomgripande effekt på hur företag gör affärer. Det bör framhållas att förändringarna projektet, som startade under hösten 2004, ska genomföra är omfattande och komplicerade. Väsentliga händelser Tsunamikatastrofen i Sydostasien i slutet av året beräknas kosta cirka 110 miljoner kronor brutto i ökade skadekostnader för Folksamgruppen och cirka 4 miljoner kronor netto efter återförsäkring. Händelser efter den 31 december 2004 Brummer & Partner lanserar fondförsäkring och anlitar Folksam Fondförsäkring som försäkringsgivare. Tack vare slopade mellanhänder och låga avgifter blir det mer pengar till sparande. Brummer & Partner är en erfaren och framgångsrik kapitalförvaltare och svensk pionjär inom området hedgefonder. En ökad volym av nya försäkringsavtal gynnar också Folksams befintliga kunder. Framtida utveckling Livförsäkringsbolagen har nu i allt väsentligt återhämtat sig efter den djupa och långvariga nedgången på de finansiella marknaderna och en ökad efterfrågan på livförsäkringsprodukter är tydlig. Försäljningen av kapitalförsäkringar har uppvisat en kraftig minskning efter lagändringar som innebar att arvs- och gåvobeskattningen slopades. Denna volymnedgång kommer dock sannolikt att uppvägas av en stark efterfrågan på den nya försäkringstyp som möjliggjordes genom lagstiftning i december 2004, nämligen den så kallade Kapitalpensionen. Under 2005 kommer Folksam att tillhandahålla den nya produkten både som traditionell livförsäkring och som fondförsäkring. För det privata pensionssparan-