Delårsrapport januari september 2007 Resultatutveckling januari-september Rörelseintäkterna ökade med 21 procent till 592,2 mkr Resultatet ökade med 10 procent till 181,1 mkr Resultatet per aktie ökade med 10 procent till 1,10 kr Rörelseresultatet ökade med 12 procent till 257,2 mkr Resultatutveckling tredje kvartalet Rörelseintäkterna ökade med 43 procent till 197,9 mkr Resultatet ökade med 57 procent till 56,4 mkr Resultatet per aktie ökade med 57 procent till 0,34 kr Rörelseresultatet ökade med 59 procent till 81,1 mkr Verksamhetsutveckling Antal konton ökade med 24 procent* till 174 500 Det totala sparkapitalet ökade med 30 procent* till 57,5 mdr kr Antal avslut per dag ökade med 17 procent* till 36 100 Sparkapitalet i fonder ökade med 52 procent* till 6,9 mdr kr Sparkapitalet för Nordnet Pension ökade med 127 procent* till 6,6 mdr kr Inlåningen ökade med 28 procent* till 7,7 mdr kr och utlåningen ökade med 34 procent* till 4,0 mdr kr Lansering av banktjänster påbörjades, samarbetet med ICA Banken togs i drift och beslut har fattats om etablering i Polen under 2008 * Jämfört med 30 september 1
VD-kommentar Tredje kvartalet blev väsentligt starkare än förra årets tredje kvartal. Vårt resultat hittills i år ligger på rekordnivå. Min prognos är att helåret kommer att visa på ny rekordvinst och nytt rekord i antal nya konton. Vi säger Spara smartare! Och vi menar det. Utöver att revolutionera sparandet med maximal valfrihet och bästa möjliga villkor, är det lika viktigt att vi gör sparandet roligt och enkelt. Roligt blir det med vår webbtjänst där vi jobbar för att ge dig en upplevelse att längta till. Enkelt blir det med smarta lösningar som till exempel att du kan byta fonder samma dag, en integrerad PPM-tjänst, enkla fondval med Nordnet Topp 3, ett bankkonto knutet till depån för insättningar samma dag och ränta direkt utan floatdag. Fler och fler sparar smartare. Vi växer med ungefär 25 procent nya konton per år och har idag 174 500 konton på sex marknader. På dessa marknader finns 107 miljoner invånare, så vi har bara skrapat på ytan. Genom att vårt erbjudande, förutom aktiesparande också fond- och pensionssparande, lanseras på fler av våra marknader ökar vår tillväxtpotential. Lanseringen av banktjänster i Sverige har påbörjats vilket betyder att många snart inte behöver någon annan bank än Nordnet. Vårt Partner- och samarbetsområde, med ICA Banken som ett spännande exempel, kommer under 2008 att påverka vår tillväxt positivt i väsentlig omfattning. Under 2008 är det dags för Polen som nästa Nordnetmarknad. Polen, med 39 miljoner invånare, är en spännande marknad med en av Europas starkast växande börser. Som en konsekvens av vår förstärkta tillväxtpotential höjer vi målsättningen för 2008 till en tillväxt om lägst 30% nya konton, motsvarande cirka 55 000 nya konton. Spara smartare! Klas Danielsson Detta är Nordnet Vi gör det roligt och enkelt att spara. Våra internettjänster ska man längta till. Vi erbjuder sparande i aktier, fonder och pensioner och har kunder i sex länder. I vårt utbud finns aktier på sju marknader, över 850 fonder från 60 olika förvaltare och ett komplett pensions- och försäkringssparande. 2
Verksamhetens utveckling Inledning Det tredje kvartalet kännetecknades av hög aktivitet, bland annat med anledning av turbulensen på finansmarknaden som hade sin grund i problemen på den amerikanska bolånemarknaden. Augusti var nära att bli en rekordmånad för Nordnet med avseende på börshandeln. Tempot i verksamheten har också varit högt med avseende på kunderbjudandet, där bland annat arbetet med den nya webbtjänsten varit fortsatt intensivt. I Sverige lanserades fondbyten samma dag och en integrerad PPM-tjänst. Banktjänsterna påbörjades genom att ett bankkontonummer nu kopplats till samtliga svenska depåkonton, vilket medför att våra kunder kan göra insättningar enkelt och snabbt samma dag. Under fjärde kvartalet fortsätter vi genom att lansera en tjänst för räkningar och överföringar med unik service och enkelhet. Ett speciellt erbjudande, ActiveTrader, lanserades till de mest aktiva aktiekunderna. Nordnet har de senaste åren inte vuxit tillräckligt inom denna kundgrupp. Det ska nu förändras genom ökat fokus med målsättningen att ge ökade transaktionsvolymer och marknadsandelar. Alla sparare är inte redo att fatta egna beslut utan önskar hjälp med hur man ska placera. Vi kommer därför att förflytta oss en del i värdekedjan och lansera olika typer av nätbaserade kapitalförvaltningstjänster under de kommande kvartalen. Samarbetet med ICA Banken resulterade i lansering av ICA Bankens erbjudande inom aktieoch fondsparande den 15 oktober. Ett samarbete som kommer att påverka Nordnets tillväxt från och med fjärde kvartalet. Första veckan valde över 1 000 ICA Bankkunder att öppna en aktie- och fonddepå. Av administrativa skäl har lanseringen av pensionstjänster i Norge försenats men den kommer att ske under fjärde kvartalet, följt av lansering i Danmark. Utvecklingen i Finland är fortsatt god. Även Tyskland utvecklas bra även om tillväxten inte tillräckligt stark. Båda dessa marknader visade en förbättrad resultatutveckling under tredje kvartalet. Beslut har fattats om att under fjärde kvartalet ansöka om bankoktroj för Nordnet Luxemburg i syfte att förstärka kunderbjudandet och öka tillväxten. Ett ökat fokus läggs på enskilda kund-, produkt- och tjänsteområden. Dels har ett antal rekryteringar genomförts för att stärka organisationen, dels förstärker vi kunderbjudandet inom nischområden. Det nyligen förvärvade Derivatinfo.com ska också ses som ett led i detta arbete. Erbjudandet inom värdepappersbelåning har förstärkts med en utökning av belåningsbara värdepapper samt med höjda belåningsgrader. Beslut har fattats att under 2008 lansera Nordnet Polen. Exakt tidpunkt för lansering är ej fastställd. Etableringen ska genomföras enligt den beprövade Nordnet-modellen samt genom att en filial med kontor i Warszawa upprättas. Rekrytering av personal har påbörjats. Mot slutet av första kvartalet 2008 kan ett tiotal personer komma att arbeta vid filialen. Rekrytering av polsktalande personal har även påbörjats i Stockholm. Handeln på Warszawabörsen har vuxit kraftigt under senare år och en normal dagsomsättning uppgår för närvarande till 3-4 mdr kr per dag och 80-100 000 avslut per dag. Privathandelns andel av börshandeln är stor och uppgår till 35-40%. Även derivathandeln i indexfutures är livlig. Under 2007 förväntas 75 börsnoteringar genomföras på Warszawabörsen. Fondsparandet har vuxit kraftigt och uppgår för närvarande till totalt cirka 345 mdr kr. Intäkter och kostnader Under niomånadersperioden ökade rörelseintäkterna med 21 procent till 592 mkr. Rörelsens kostnader före kreditförluster ökade med 29 procent till 334 mkr. Exklusive marknadsföringskostnader ökade rörelsekostnaderna med 34 procent till 29,8 mkr per månad. Den främsta orsaken är ökade personalkostnader samt expansionen med fler tjänster på fler marknader, där intäkterna med anledning av framtida kundtillväxt är fördröjda i förhållande till kostnaderna. För helåret 2007 beräknas rörelsekostnaderna exklusive marknadsföringskostnader komma att öka något mer än tidigare bedömning om cirka 25 procent, med anledning av att flera ej tidigare beslutade satsningar har påbörjats. Kostnadsutvecklingen följs noggrant och bedömningen är att inför 2008 finns det flera områden med effektiviseringspotential. Rörelseresultatet ökade med 12 procent till 257 mkr. Rörelsemarginalen uppgick till 43 (47) procent. Resultatet 3
ökade med 10 procent till 181 mkr. Vinstmarginalen uppgick till 31 (34) procent. Resultatet per aktie ökade med 10 procent till 1,10 kr. Resultat per aktie efter utspädning ökade med 10 procent till 1,07 kr. Kostnadstäckningen, rörelseintäkterna exklusive courtage i förhållande till rörelsekostnaderna, uppgick under niomånadersperioden till 88 (75) procent. Målet för 2007 är en kostnadstäckning om 70 75 procent vilket bedöms kommer att överträffas. Den långsiktiga målsättningen är att kostnadstäckningen ska uppgå till 100 procent, vilket bedöms komma att uppnås inom några år. Exklusive marknadsföringskostnader uppgick kostnadstäckningen för niomånadersperioden till 109 procent. Intäkterna exklusive courtaget ökade med 47 procent jämfört med motsvarande period med anledning av stigande in- och utlåning, tillväxt inom försäkrings- och pensionssparande samt inom fondsparandet. Intäkterna påverkades även positivt av tillväxt inom förmedling av strukturerade produkter och deltagande i börsintroduktioner där Nordnets kunder erbjöds möjlighet att teckna aktier. Marknadsföringskostnaderna ökade med 12 procent och uppgick under niomånadersperioden till 66,8 mkr. Ackvisitionskostnaden per netto nytt konto under niomånadersperioden avseende marknadsföringskostnader var i genomsnitt 2 700 (2 600) kr. Under 2007 uppgår målet till högst 2 500 kr per netto nytt konto. Under det tredje kvartalet ökade rörelseintäkterna med 43 procent till 198 mkr. Rörelsens kostnader före kreditförluster ökade med 33 procent till 117 mkr. Rörelseresultatet ökade med 59 procent till 81,1 mkr. Rörelsemarginalen uppgick till 41 (37) procent. Resultatet ökade med 57 procent till 56,4 mkr. Vinstmarginalen uppgick till 28 (26) procent. Resultatet per aktie ökade med 57 procent till 0,34 kr. Resultat per aktie efter utspädning ökade med 57 procent till 0,33 kr. Lönsamheten och rörelsemarginalen i Sverige, Norge, Danmark och Luxemburg var god. Tillväxten i Finland var fortsatt stark. Både Finland och Tyskland visade en förbättrad resultatutveckling under tredje kvartalet och utvecklas mot lönsamhet mot slutet av året. Intäkter, kostnader och resultat fördelat på geografiska marknader Sverige Norge Danmark Luxemburg Tyskland Finland Koncernen Niomånadersperioden 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 Rörelsens intäkter 317,3 249,7 158,0 146,1 70,8 60,4 16,6 16,1 21,1 13,0 8,4 4,0 592,2 489,3 Rörelsens kostnader -179,8-132,6-73,4-65,9-31,3-24,4-6,1-5,0-29,6-24,5-14,7-6,9-334,9-259,3 Rörelseresultat 137,5 117,1 84,6 80,2 39,5 36,0 10,5 11,1-8,5-11,5-6,3-2,9 257,3 230,0 Rörelsemarginal 43% 47% 54% 55% 56% 60% 63% 69% neg neg neg neg 43% 47% Finansiell ställning Koncernens likvida medel uppgick vid niomånadersperiodens slut till 2 771 mkr, varav spärrade medel till 1 055 mkr. I likvida medel ingår belåningsbara statsskuldförbindelser mm, med löptid om maximalt 90 dagar samt utlåning till kreditinstitut. Koncernens egna kapital uppgick till 810 mkr. Det egna kapitalet fördelar sig på 165 018 878 aktier à 4,91 kr per aktie. Avseende den finansiella företagsgruppen där Nordnet AB (publ) är moderbolag, uppgick kapitalbasen till 436 mkr och kapitalkravet till 269 mkr, vilket ger en kapitaltäckningskvot om 1,6. Avseende Nordnet Bank AB uppgick kapitalbasen till 505 mkr och kapitalkravet till 263 mkr, vilket ger en kapitaltäckningskvot om 1,9. Nordnets mål är att kapitaltäckningskvoten lägst ska uppgå till 1,25. Kunder Nettoantalet konton ökade under niomånadersperioden med 17 procent, motsvarande 25 000, till 174 500. Jämfört med 30 september var ökningen 24 procent. Tillväxten under fjärde kvartalet har förutsättningar att bli stark. Målet för tillväxt i antal konton under 2007 är lägst 4
25 procent, motsvarande cirka 37 000 nya konton. Med anledning av expansionen av kunderbjudandet i Sverige och på flera av de andra marknaderna samt som en följd av fler partnersamarbeten, höjs tillväxtmålet för 2008 till lägst 30% nya konton, motsvarande cirka 55 000 nya konton. Inlåningen ökade under niomånadersperioden med 30 procent till 7,7 mdr kr. Jämfört med 30 september var inlåningsökningen 28 procent. Klientmedel uppgick till 0,6 (0,6) mdr kr vid periodens slut. Utlåningen ökade under niomånadersperioden med 22 procent till 4,0 mdr kr. Jämfört med 30 september var utlåningsökningen 34 procent. 12000 10000 8000 6000 4000 3700 4000 6400 10400 8200 4600 9000 10100 7700 7200 180000 170000 160000 150000 140000 130000 120000 110000 174500 167300 159600 149500 135900 140500 127700 117300 105100 106900110900 2000 1800 100000 90000 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 80000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Diagrammen visar den organiska tillväxten i netto antal nya konton per kvartal samt det totala antalet konton vid utgången av respektive kvartal -2007. Börsutvecklingen samt nysparande i form av inflöde av kapital från nya och befintliga kunder om ca 5,0 mdr kr, motsvarande 10 procent av sparkapitalet vid årsskiftet, medförde att det totala sparkapitalet under niomånadersperioden steg med 8,1 mdr kr till 57,5 mdr kr, motsvarande en ökning om 16 procent från årsskiftet. Jämfört med 30 september var ökningen 30 procent. Nysparandet är lägre än kontotillväxten med anledning av att nya kunder sätter in mindre än tidigare beräknat, samt att nysparandet från befintliga kunder minskat något. Målet för 2007 om ett nysparande om lägst 20 procent bedöms därför inte komma att uppnås. Nysparandet bedöms i en normal marknad komma att öka de kommande kvartalen genom arbetet med att få mer av kundens totala sparande till Nordnet, som en följd av bland annat banktjänster i Sverige och fler tjänster på de andra marknaderna. Aktier och andra värdepapper Under niomånadersperioden gjorde Nordnet 6 896 000 (5 979 000) avslut i aktier, warranter och derivatinstrument, vilket i genomsnitt motsvarade 36 100 (30 800) avslut per handelsdag, en ökning med 17 procent per dag jämfört med samma period föregående år. Antal avslut per månad och konto uppgick under niomånadersperioden till 4,5 (5,1). Ett avslut är en registrerad transaktion på en marknadsplats eller motsvarande och därmed ej detsamma som en order, en affär eller en avräkningsnota. Den genomsnittliga nettocourtageintäkten per avslut sjönk under perioden med 12 procent till 43 (49) kr som en följd av den courtagepress som råder. Under tredje kvartalet var den 42 (46) kr. För att öka transaktionsintäkterna prioriteras förutom kundtillväxt även att attrahera större transaktionsvolymer genom bland annat ökat fokus på aktiva kunder. Arbetet med att bredda kunderbjudandet till bl.a. fonder och pensioner för att hantera mer och mer av kundens totala sparande, har resulterat i att de senaste två kvartalen har de icke transaktionsrelaterade intäkterna överstigit de transaktionsrelaterade intäkterna. Marknadsandelarna avseende antal avslut för januari till september 2007 på den nordiska marknaden, jämfört med motsvarande period, var på Stockholmsbörsen 5,5 (7,9) procent, på Oslobörsen 9,8 (13,4) procent, på Köpenhamnsbörsen 5,4 (7,0) procent och på Helsingforsbörsen 2,1 (1,3) procent. På den tyska börsen Xetra var Nordnets marknadsandel av antal avslut under niomånadersperioden 0,60 (0,70) procent. 5
Mäklarföretag Antal avslut Andel Antal avslut Andel Jan-Sep 2007 Jan-Sep 1 Morgan Stanley 5 769 496 6,4% 3 198 527 5,3% 2 Nordnet 4 943 985 5,5% 4 536 726 7,5% 3 Lehman Brothers 4 884 400 5,5% 2 524 559 4,2% 4 SEB 4 866 031 5,4% 3 396 070 5,6% 5 Glitnir 4 657 456 5,2% 3 043 287 5,0% 6 Nordea 3 781 839 4,2% 3 247 965 5,4% 7 Danske Bank 3 459 037 3,9% 1 996 333 3,3% 8 Handelsbanken 3 308 553 3,7% 2 801 286 4,6% 9 Deutsche Bank 3 247 743 3,6% 2 545 367 4,2% 10 Avanza 3 092 359 3,5% 2 806 151 4,6% Tabellen visar det sammanlagda antalet avslut för de tio största mäklarföretagen, och den sammanlagda marknadsandelen, av antal avslut, på de fyra största nordiska börserna (Stockholm, Oslo, Köpenhamn och Helsingfors), för januari-september 2007 jämfört med januari-september. Fonder Sparkapitalet i fonder ökade under niomånadersperioden med 33% till 6,9 mdr kr. Per den 30 september uppgick sparkapitalet i fonder till 4,5 mdr kr. Antal konton med fonder ökade under perioden med 49% till 35 500 konton. Sparkapitalet i fonder förväntas öka kraftigt under de kommande åren med anledning av satsningen inom pensionsområdet och lanseringen av fondsparande och fondtorg i övriga Norden. Målet är att sparkapitalet i fonder lägst ska uppgå till 8,0 mdr kr vid årets slut, förbehållet en negativ värdeutveckling på marknaden. Pension Nordnet Pensions sparkapital ökade under niomånadersperioden med 83% kr till 6,6 mdr. Antalet pensions- och försäkringskonton ökade under niomånadersperioden med 64% till 17 400. Per 30 september uppgick sparkapitalet till 2,9 mdr och antalet konton till 8 600. Målet är att försäkrings- och pensionssparandet för Nordnet Pension ska uppgå till lägst 8,0 mdr kr vid årets slut, förbehållet en negativ värdeutveckling på marknaden. Inkluderas andra typer av försäkringskonton i samarbete med externa försäkringsbolag, uppgår det totala pensions- och försäkringskapitalet per 30 september 2007 till 7,7 mdr kr. Under perioden var kundtillströmningen till Nordnet Kapitalförsäkring mycket god. De förmånliga villkoren, de skattefria placeringsmöjligheterna med fria uttag och belåningsmöjligheten med avdragsgilla räntekostnader innebar att Kapitalförsäkringen var mycket efterfrågad och efterfrågan bedöms bestå och medföra god tillväxt. Tillväxtpotentialen har under tredje kvartalet förstärkts tack vare att fler samarbeten med externa försäkringsförmedlare tillkommit. Flyttstoppet av pensionsförsäkringar kan komma att hävas fr o m 1 april 2008, vilket är positivt. Nordnet arbetar aktivt för att fri flytträtt ska införas, bland annat genom www.faktaomflyttratt.nu. Nordnet arbetar för att bli valbart inom de kollektivavtalade pensionsplanerna, där Nordnet idag är valbart i KAP/KL. Inom tjänstepension har hittills 1 200 tjänstepensionskonton öppnats med totalt 110 mkr i sparkapital. Övrigt Moderbolaget Moderbolagets räntenetto för perioden uppgick till -3,5 mkr. I beloppet ingår koncerninterna räntekostnader om 0,8 mkr. Moderbolagets rörelseintäkter för perioden uppgick till 7,8 mkr. Moderbolagets resultat före skatt för perioden uppgick till -9,4 mkr. Moderbolaget är ett holdingbolag utan affärsverksamhet. Moderbolagets likvida medel uppgick till 34,8 mkr och det egna kapitalet uppgick till 493 mkr. Utdelning har lämnats till aktieägarna med 82,5 MSEK. 6
Anställda Antalet anställda per den 30 september uppgick till 284 (224). Vid årsskiftet uppgick de till 238 (164). Antalet inkluderar ej föräldraledig eller tjänstledig personal. Några områden som har medfört ett ökande antal anställda, och som kommer att fortsätta påverka, är starten av svensk kundservice i Växjö, ökade satsningar på försäljning, expansion på Oslokontoret, ökat fokus på nischområden, etableringen av verksamhet i Polen och kontor i Warszawa, lansering av pension i Norge och Danmark, erhållandet av bankoktroj i Luxemburg samt ITorganisationen. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Nordnets verksamhet påverkas av ett antal omvärldsfaktorer vars effekter på koncernens resultat och finansiella ställning kan kontrolleras i varierande grad. Vid bedömning av koncernens framtida utveckling är det av vikt att vid sidan av eventuella möjligheter till resultattillväxt även beakta riskfaktorerna. Nordnets mest väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i årsredovisningen för, not 7 på sidorna 70-71. Inga väsentliga förändringar har uppstått därefter. Närståendetransaktioner Nordnets närståendetransaktioner framgår av årsredovisningen för, i not 6 på sidorna 69-70. Mål Sammanfattning av väsentliga mål: Lägst 25 procent nya konton under 2007 Lägst 30 procent nya konton under 2008 Lägst 20 procent nysparande under 2007 Lägst 8,0 mdr kr i sparkapital i fonder per 31 december 2007 Lägst 8,0 mdr kr i försäkrings- och pensionssparande per 31 december 2007 Kostnadstäckningen ska uppgå till lägst 70 75 procent för 2007 Kostnadstäckningen ska uppgå till lägst 100 procent inom några år Ackvisitionskostnaden per nytt konto netto ska uppgå till högst 2 500 kr för 2007 Kapitaltäckningskvoten ska uppgå till lägst 1,25 Lansering av Nordnet Polen under 2008 Positivt resultat 2008 för Finland och Tyskland Kommande rapporttillfällen Bokslutskommuniké 2007 20 februari 2008 Delårsrapport januari-mars 2008 24 april 2008 Årsstämma 24 april 2008 Delårsrapport januari-juni 2008 17 juli 2008 Delårsrapport januari-september 2008 21 oktober 2008 Presentation för analytiker, media och aktieägare VD Klas Danielsson presenterar rapporten onsdagen den 24 oktober kl 9.00 i Nordnets lokaler, Gustavslundsvägen 141 i Bromma. Anmälan via e-post till lotta@zoomvision.se, tel 0708-68 66 95. Presentationen sker på engelska och kan följas via www.org.nordnet.se under Investor relations Rapporter. Informationen i denna rapport är sådan som Nordnet AB (publ) är skyldig att offentliggöra eller själv har valt att offentliggöra enligt lagen om börs- och clearingverksamhet och/eller lagen om Handel med Finansiella Instrument. Informationen har lämnats till marknaden för offentliggörande den 24 oktober 2007 kl. 08.15. Klas Danielsson Verkställande direktör 7
För ytterligare information kontakta: Klas Danielsson, vd, 08-506 330 30, 0708-74 45 74, klas.danielsson@nordnet.se Nordnet AB (publ) Box 14077, 167 14 Bromma Besöksadress: Gustavslundsvägen 141 Tel: 08-506 330 30 E-post: info@nordnet.se Organisationsnummer 556249-1687 Bolagets hemsida: www.org.nordnet.se Koncernens hemsidor: www.nordnet.se, www.nordnet.no, www.nordnet.dk, www.nordnet.fi, www.nordnet.de, www.nordnet.lu, www.aktiedirekt.se, www.vcw.se Revisorernas granskningsrapport Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Nordnet AB (publ) för perioden 1 januari 2007 till 30 september 2007. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34, Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor som är utgiven av FAR. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten, inte i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt för moderföretagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 24 oktober 2007 Ernst & Young AB Björn Fernström Auktoriserad revisor 8
3 mån 3 mån 9 mån 9 mån 12 mån 12 mån Resultaträkning koncernen (mkr) jul-sep 2007 jul-sep jan-sep 2007 jan-sep Rullande jan-dec Ränteintäkter 113,2 69,3 313,3 189,4 393,2 269,3 Räntekostnader -44,4-18,9-111,3-44,4-134,6-67,7 Provisionsintäkter 179,4 138,7 553,3 522,1 722,4 691,2 Provisionskostnader -64,2-57,3-210,0-205,1-274,7-269,7 Nettoresultat av finansiella transaktioner 9,1-0,7 24,9 3,8 27,0 5,8 Övriga intäkter 4,8 7,6 22,0 23,5 30,7 32,1 Summa rörelseintäkter 197,9 138,7 592,2 489,3 764,0 661,0 Allmänna administrationskostnader Not 1-82,7-62,7-227,5-173,2-294,8-240,6 Av- och nedskrivningar Not 2-14,5-8,0-38,7-24,0-51,0-36,3 Övriga rörelsekostnader Not 3-19,6-17,0-68,2-61,6-98,6-91,9 Summa kostnader före kreditförluster -116,8-87,7-334,4-258,8-444,4-368,8 Resultat före kreditförluster 81,1 51,0 257,8 230,5 319,6 292,2 Kreditförluster, netto 0,0-0,1-0,6-0,5-0,2-0,1 Rörelseresultat 81,1 50,9 257,2 230,0 319,4 292,1 Skatt -24,7-15,0-76,2-65,9-95,7-85,4 Resultat 56,4 35,9 181,0 164,1 223,7 206,7 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 165 018 878 165 018 878 165 018 878 165 018 878 165 018 878 165 018 878 Resultat per aktie före utspädning 0,34 0,22 1,10 0,99 1,36 1,25 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 169 544 251 170 491 514 170 070 508 170 491 514 170 175 760 170 491 514 Resultat per aktie efter utspädning 0,33 0,21 1,07 0,97 1,32 1,22 Resultat per aktie beräknas i enlighet med IAS 33 Not 1 Personalkostnader -46,7-33,8-127,5-95,2-160,2-127,8 Övriga kostnader -36,0-28,9-100,0-78,0-134,6-112,8-82,7-62,7-227,5-173,2-294,8-240,6 Not 2 Nedskrivning goodwill - - - - -1,2-1,2 Avskrivning övrigt -14,5-8,0-38,7-24,0-49,8-35,1-14,5-8,0-38,7-24,0-51,0-36,3 Not 3 Marknadsföringskostnader -19,1-16,3-66,8-59,7-96,6-89,4 Övrigt -0,5-0,7-1,4-1,9-2,0-2,5-19,6-17,0-68,2-61,6-98,6-91,9 9
Balansräkning koncernen (mkr) 2007-09-30-09-30-12-31 Belåningsbara statsskuldförbindelser m m 996,7 599,3 2 391,8 Utlåning till kreditinstitut 1 774,2 2 367,9 295,1 Utlåning till allmänheten 4 463,9 2 990,9 3 282,4 Finansiella tillgångar till verkligt värde 33,7 15,4 18,1 Finansiella tillgångar som kan säljas 3,4 2,9 3,1 Tillgångar i försäkringsrörelsen 6 221,9 2 694,7 3 376,3 Immateriella tillgångar 312,0 280,0 278,3 Materiella tillgångar 65,0 54,6 67,5 Övriga tillgångar 367,8 309,5 342,1 Förutbetalda kostnader & upplupna intäkter 65,3 50,0 23,2 Summa tillgångar 14 303,9 9 365,2 10 077,9 Skulder till kreditinstitut 10,0 16,7 15,0 In- & upplåning hos allmänheten 6 625,6 5 559,3 5 271,9 Skulder i försäkringsrörelsen 6 221,9 2 694,7 3 376,3 Övriga skulder 416,8 233,8 556,2 Upplupna kostnader & förutbetalda intäkter 163,1 93,4 53,6 Efterställda skulder 56,5 113,5 113,5 Eget kapital 810,0 653,8 691,4 Summa skulder och eget kapital 14 303,9 9 365,2 10 077,9 Poster inom linjen Ställda säkerheter 1 055,2 548,9 508,3 Ansvarsförbindelser 637,6 586,0 589,1 9 mån 9 mån 12 mån Förändringar i eget kapital, koncernen (mkr) jan-sep 2007 jan-sep jan-dec Ingående eget kapital 691,4 514,4 514,4 Årets resultat 181,0 164,1 206,7 Utdelning -82,5-16,5-16,5 Emission av teckningsoptioner 1,0 - - Värdeförändring finansiella tillgångar som kan säljas 0,6 - -0,1 Omräkningsdifferens 18,5-8,2-13,1 Utgående eg et kapital 810,0 653,8 691,4 Kassaflödesanalys i sammandrag (mkr) 3 mån 3 mån 9 mån 9 mån 12 mån Koncernen jul-sep 2007 jul-sep jan-sep 2007 jan-sep jan-dec Den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 70,9 44,0 219,7 188,1 241,8 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -571,5 54,0 94,8 1 282,0 961,9 Kassaflöde från den löpande verksamheten -500,6 98,0 314,5 1 470,1 1 203,7 Investeringsverksamheten Förvärv och avyttringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar -18,4-29,4-52,4-65,1-93,2 Nettoinvesteringar i värdepapper -4,6 5,5-15,9-4,6-7,3 Kassaflöde från investeringsverksamheten -23,0-23,9-68,3-69,7-100,5 Finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1,7-1,7-143,5-26,8-28,5 Periodens kassaflöde -525,3 72,4 102,7 1 373,6 1 074,7 Likvida medel vid periodens början 3 296,3 2 894,8 2 668,3 1 593,6 1 593,6 Likvida medel vid periodens slut Not 4 2 771,0 2 967,2 2 771,0 2 967,2 2 668,3 Not 4: I likvida medel ingår utlåning till kreditinstitut om 1 774,2 mkr samt belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. om 996,7 mkr vilka har löptid om maximalt 90 dagar. 10
9 mån 9 mån 12 mån Resultaträkning moderbolaget (mkr) jan-sep 2007 jan-sep jan-dec Övriga rörelseintäkter 7,8 6,7 9,5 Summa rörelseintäkter 7,8 6,7 9,5 Övriga externa kostnader -6,1-4,2-5,4 Personalkostnader -6,7-5,4-7,9 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 0,0 0,0-0,1 Övriga rörelsekostnader -0,8-0,8-1,0 Rörelseresultat -5,8-3,7-4,9 Resultat från finansiella investeringar Intäkter från andelar i koncernföretag - 0,0 138,0 Övriga ränteintäkter och liknande intäkter 2,2 0,4 0,5 Räntekostnader och liknande kostnader -5,8-7,8-10,5 Resultat efter finansiella poster -9,4-11,1 123,1 Skatt 2,6 3,1 4,2 Resultat -6,8-8,0 127,3 Balansräkning moderbolaget (mkr) 2007-09-30-09-30-12-31 Tillgångar Materiella anläggningstillgångar - 0,1 0,0 Finansiella anläggningstillgångar 667,1 662,7 669,7 Omsättningstillgångar 32,5 13,9 173,2 Kassa och bank 34,8 11,8 5,8 Summa tillgångar 734,4 688,5 848,7 Eget kapital och skulder Eget kapital 493,1 445,8 583,4 Kortfristiga skulder 241,3 242,7 265,3 Summa eget kapital och skulder 734,4 688,5 848,7 Redovisningsprinciper: Nordnet ABs (publ) koncernredovisning är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) godkända av EU. Denna rapport för koncernen är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31 Delårsrapporter för koncerner. Vidare följer Nordnet ÅRKL och Finansinspektionens föreskrifter (FFFS :16 och 2007:13). Delårsrapporten för moderbolaget har utformats i enlighet med årsredovisningslagen. De redovisningsprinciper som tillämpas i denna rapport är de som beskrivits i Nordnets årsredovisning för år Not 5, avsnittet Tillämpade redovisningsprinciper. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade från de som tillämpats i årsredovisningen för år. 11
Koncernens utveckling per kvartal (mkr) Q3 07 Q2 07 Q1 07 Q4 06 Q3 06 Q2 06 Q1 06 Q4 05 Rörelsens intäkter 197,9 188,7 205,6 171,8 138,7 176,5 174,1 132,0 Rörelsens kostnader -102,3-97,7-96,2-97,3-79,7-82,5-73,0-53,0 Avskrivningar -14,5-12,7-11,6-11,1-8,0-8,2-7,9-7,0 Rörelseresultat före nedskrivning av goodwill 81,1 78,3 97,8 63,4 51,0 85,8 93,2 72,0 Nedskrivning av goodwill - - - -1,2 - - - - Rörelseresultat 81,1 78,3 97,8 62,2 51,0 85,8 93,2 72,0 Räntenetto (mkr) 68,8 68,3 64,9 56,7 50,4 51,4 43,1 38,4 Provisionsnetto - ej transaktionsrelaterat (mkr) 19,6 11,6 12,8 9,5 7,1 10,4 9,5 6,6 Provisionsnetto - transaktionsrelaterat (mkr) 95,6 89,2 114,5 94,9 74,3 106,6 109,2 79,2 Nettoresultat av finansiella transaktioner (mkr) 9,1 11,2 4,6 2,1-0,7-0,1 4,5 0,9 Övriga intäkter (mkr) 4,8 8,4 8,8 8,6 7,6 8,2 7,8 6,9 197,9 188,7 205,6 171,8 138,7 176,5 174,1 132,0 Kostnadstäckning (%) 88% 91% 84% 71% 74% 77% 75% 77% Nettocourtageintäkt per avslut (kr) 42 44 45 47 46 49 50 48 Antal avslut per handelsdag 35 200 32 800 40 200 31 600 24 700 34 200 33 700 25 900 Statistik per kvartal Q3 07 Q2 07 Q1 07 Q4 06 Q3 06 Q2 06 Q1 06 Q4 05 Antal konton vid periodens slut 174 500 167 300 159 600 149 500 140 500 135 900 127 700 117 300 Totalt sparkapital (mdr kr) 57,5 57,3 54,0 49,4 44,1 41,5 42,8 36,3 Genomsnittligt sparkapital per konto (kr) 330 000 343 000 338 000 330 000 314 000 304 000 335 000 310 000 Antal avslut 2 291 000 2 036 000 2 571 000 2 025 000 1 604 000 2 186 000 2 188 000 1 660 000 Antal handelsdagar 65 62 64 64 65 64 65 64 Antal avslut per handelsdag 35 200 32 800 40 200 31 600 24 700 34 200 33 700 25 900 Antal avslut per konto och månad 4,5 4,2 5,5 4,7 3,9 5,5 6,0 4,9 12
Nyckeltal koncernen 2007-09-30-09-30-12-31 Rörelsemarginal i % 43 47 44 Vinstmarginal i % 31 34 31 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 165 018 878 165 018 878 165 018 878 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 170 070 508 170 491 514 170 491 514 Resultat per aktie före utspädning, kr 1,10 0,99 1,25 Resultat per aktie efter utspädning, kr 1,07 0,97 1,22 Eget kapital per aktie, kr 4,91 3,96 4,19 Utdelning per aktie, kr - - 0,50 Börskurs 19,50 23,80 23,90 Antal utestående aktier vid periodens slut 165 018 878 165 018 878 165 018 878 Börsvärde vid periodens slut, tkr 3 217 868 3 927 449 3 943 951 Antal utestående aktier efter full utspädning 169 544 251 170 491 514 170 491 514 Eget kapital 810,0 653,8 691,4 Kapitalbas, mkr 435,5 439,4 382,9 Kapitaltäckningsgrad i % - 11,5 10,3 Kapitaltäckningkvot (Basel II) 1,6 - - Avkastning på eget kapital i % 24 28 34 Investeringar i materiella tillgångar, mkr 13,1 47,1 59,8 Aktiverade utvecklingskostnader, mkr 39,3 18,0 33,4 Varav interna utvecklingskostnader, mkr 13,1 8,4 12,2 Marknadsföringskostnader, mkr 66,8 59,4 89,4 Totalt antal anställda vid periodens slut 284 224 238 Kundrelaterade nyckeltal Antal konton vid periodens slut 174 500 140 500 149 500 Totalt sparkapital vid periodens slut, mdr kr 57,5 44,1 49,4 Genomsnittligt sparkapital per konto vid per. slut, kr 329 586 314 178 330 437 Inlåning vid periodens slut, mkr 7 667,4 6 043,3 5 912,8 Klientmedel vid periodens slut, mkr 637,6 586,0 589,1 Utlåning vid periodens slut, mkr 4 012,1 2 990,9 3 282,4 UI (utlåning/inlåning inkl. klientmedel), % 48 45 50 Antal avslut 6 896 391 5 978 626 8 003 233 Antal avslut per handelsdag 36 107 30 818 31 020 Antal avslut per konto under perioden 42,4 45,9 59,7 Antal avslut per konto per månad 4,5 5,1 5,0 Genomsnittligt nettocourtage per avslut, kr 43 49 48 Genomsnittlig courtageintäkt per handelsdag, kr 2 604 000 2 472 000 2 455 000 ROA (årlig intäkt av totalt sparkapital i genomsnitt), % 1,4 1,6 1,5 Genomsnittlig årlig rörelseintäkt per konto, kr 4 840 4 992 4 913 Genomsnittlig årlig rörelsekostnad per konto, kr -2 725-2 623-2 715 Genomsnittligt årligt resultat per konto, kr 2 115 2 369 2 198 Definitioner: Konto: Öppnat konto/depå med likvida medel och/eller tillgångar. Avkastning på eget kapital: Resultat (efter skatt) i förhållande till genomsnittligt eget kapital under perioden. Avslut: En registrerad transaktion på börs eller marknadsplats. En lagd order medför ibland flera avslut. Breakevennivå: Antal avslut i genomsnitt per handelsdag som krävs för att nå ett +/- 0 resultat före nedskrivning av goodwill och skatt. Börsvärde: Antal utestående aktier multiplicerat med börskursen. Eget kapital per aktie: Eget kapital i förhållande till antalet aktier vid periodens utgång. Genomsnittligt antal aktier efter utspädning: Ett vägt genomsnitt av under året utestående aktier samt potentiellt tillkommande aktier i enlighet med IAS 33. Genomsnittligt antal aktier före utspädning: Vägt genomsnitt av under året utestående aktier i enlighet med IAS 33. Kapitalbas: Den finansiella företagsgruppens kapital, där Nordnet AB (publ) är moderbolag, justerat enligt lagen om kapitaltäckning och stora exponeringar för kreditinstitut och värdepappersbolag. Kapitaltäckningskvot: Kapitaltäckningskvoten beräknas som kapitalbasen i förhållande till det bedömda kapitalkravet. Kapitaltäckningskvoten ska uppgå till minst 1,0. Nettocourtageintäkt: Provisionsintäkt per avslut efter avdrag för provisionskostnader och icke avslutsrelaterade provisionsintäkter. Resultat per aktie före respektive efter utspädning: Resultat (efter skatt) i förhållande till genomsnittligt antal aktier under perioden före respektive efter utspädning. Rörelsemarginal: Rörelseresultat i förhållande till rörelseintäkter. Solvenskvot: Kapitalbasen i Nordnet Pensionsförsäkring AB i förhållande till det största beloppet av solvensmarginal eller garantibelopp. Solvenskvoten ska uppgå till minst 1,0. Sparkapital: Totalt bruttovärde av alla tillgångar på kundernas konton/depåer. Vinstmarginal: Resultat (efter skatt) i förhållande till rörelseintäkter. 13