Räkneövningar kap 21-23

Räkneövningar kap 21-23 1. Det nystartade handelsföretaget M&M Ab har sammanställt kostnaderna för sålda varor till 7 200 000 euro för år 2011. Nu finns det ett intresse att för Herremannen M, tankesmeden och affärstrollet bakom aktiebolaget Mjau & Meissel, att kartlägga hur kapitalet binds i varulagren i verksamheten. Detta är naturligtvis mycket viktigt för Herremannen M, eftersom denna avskyr onödiga kostnader och brist på kontanter. Utöver detta är Herremannen M även känd för att hellre ta det säkra för det osäkra och vill aldrig sälja sitt lager fullständigt slut. Han ser till att det alltid finns varor i lagren för 50 000, och köper sedan lagret fullt åter igen. Svar: a) Beräkna den genomsnittliga kapitalbindingen per månad i varulager med hjälp av följande information. Verksamheten har varit i gång ett år, och kostnaderna för sålda varor (leveransvärdet) uppgår till 7 200 000. 7 200 000 / 12 = 600 000 per tillfälle (månad) Maximilager = 600 000 Minimilager = 50 000 Genomsnittslager = 325 000 Svar: b) Herremannen M är nöjd men ändå inte riktigt. Han inser att det finns mera att kartlägga förrän han verkligen skapar sig en uppfattning om hur och var pengarna tenderar att fastna (binds). Givet årets varuinköp, och en genomsnittlig leverantörskredittid på 13 dagar, vilken är den genomsnittliga leverantörskrediten för M&M? 7 200 000 * 13 / 360 = 260 000 Svar : c) Sist men inte minst vill Herremannen M. förgylla sin annars så prima dag med att även skapa sig en uppfattning om hur kapitalet binds i de kundfordringar företaget M&M äger. Kunderna betalar i genomsnitt efter 15 dagar. 7 200 000 * 15 / 360 = 300 000

2. Det nystartade handelsbolaget BE Ab har sammanställt följande uppgifter om det första verksamhetsåret i Meuro: Omsättning 16 Resultat 3 Varukostnader 9 Rörelsekostnader löner 2 lokalkostnader 1 övriga försäljnings- och 1 administrationskostnader Varorna levereras 1 gång per månad till affären Inga säsongsvariationer i försäljningen Leverantörerna betalar i genomsnitt efter 10 dagar Kunderna betalar i genomsnitt efter 12 dagar Beräkna rörelsekapitalbehovet (tips: genomsnittlig kapitalbindning för varulager, leverantörsskulder och kundfordringar) Svar: 1) VARULAGER Alt. 1 Leveransvärde per leveranstillfälle Maximilager Minimilager Genomsnittslager Via omsättningshastighet?? Lösning: Varukostnad för årets omsättning Genomsnittlig kapitalbindning i varulager Varulagrets omsättningshastighet Genomsnittlig kapitalbindning i varulager (Använder oss av detta då vi känner till oms. hastigheten) 9/12 = 0,75 Meuro 0,75 Meuro 0 Meuro (0,75+0)/2 = 0,375 Meuro 9 Meuro 0,375 Meuro 9 / 0,375 = 24 ggr 9 / 24 = 0,375 Meuro

Kompletteras ofta med beräkningar av genomsnittlig lagringstid... 1) Kapitalbindning per tidsenhet * Genomsnittlig lagringstid = Genomsnittlig kapitalbindning 2) Genomsnittlig lagringstid = Omsättningsperiod/omsättningshastighet Genomsnittlig lagringstid 1) Tidsenhet (dagar) 360 dagar Kapitalbindning per tidsenhet (dagar, 360) 9 / 360 = 0,025 Genomsnittlig lagringstid 0,375 / 0,025 = 15 dagar 2) Omsättningsperiod 360 dagar Genomsnittlig lagringstid 24 / 360 = 15 dagar 2) LEVERANTÖRSSKULDER Genomsnittlig leverantörskredit = (Årets varuinköp * genomsnittlig kredittid)/360 Årets varuinköp Genomsnittlig kredittid 9 Meuro 10 dagar Genomsnittlig leverantörskredit ( 9 * 10 ) / 360 = 0,25 Meuro 3) KUNDFORDRINGAR Genomsnittlig kapitalbindning i kundfordringar = (Årets varuförsälj. till inköpspris*genomsnittlig kundkredit)/360 Årets varuförsälj. till inköpspris Genomsnittlig kundkredit Genomsnittlig kapitalbindning i kundfordringar 9 Meuro 12 dagar ( 9 * 12 ) / 360 = 0,3 Meuro RÖRELSEKAPITALBEHOV Lösning: Varulager 0,375 Leverantörsskulder -0,25 Kundfordringar 0,3 RÖRELSEKAPITALBEHOV 0,425 OBS! Inbland räknas kundfordringar till försäljningsvärdet... Skillnad?? Kundfordringar: Försäljningsvärde (oms.) Genomsnittlig kundkredit Genomsnittlig kapitalbindning i kundfordringar 16 Meuro 12 dagar ( 16 * 12 ) / 360 = 0,5333Meuro Nytt resultat: Varulager 0,375 Leverantörsskulder -0,25 Kundfordringar 0,5333 RÖRELSEKAPITALBEHOV 0,6583

3. Läckert Ab har följande bokslutsposter för de två senaste räkenskapsperioderna (3p): 31.12.2012 31.12.2013 Tillgångar 1 500 000 1 600 000 Skulder 800 000 1 000 000 Eget kapital exkl. räkenskapsperiodens resultat 500 000 Eget kapital inkl. räkenskapsperiodens resultat 700 000 Räkna resultatet för räkenskapsperioden som slutar 31.12.2013 utgående från balandsräkningsinformationen ovan! SVAR: Går att räkna på lite olika sätt... EK(2013) = EK(2012) + vinst (2013) +/- dividender/nyemissioner I och med att tillgångarna 2013 är 1 600 000 så vet vi att skulderna + eget kapital inkl. vinst också måste vara 1 600 000 då skulderna 2013 är 1 000 000 så måste eget kapital inkl. vinst vara 600 000 (varpå vi egentligen direkt ser att vinsten måste vara 100 000). Men för att använda formeln ovan: 600 000 = 700 000 + vinst (2013) 200 000 Vinst (2013) = 100 000

4. Från de nedanstående förenklade resultat- och balandsräkningarna, räkna kassalikviditeten, balanslikviditeten, rörelsekapitalet samt avkastningen på totalt kapital (behöver inte räkna genomsnittligt kapital, utan endast det per 31.12.2013 beaktas). RESULTATRÄKNING 1.1-31.12.2013 Omsättnig 2 750 000 Kostnad för sålda varor -1 500 000 Övriga rörelseintäkter 125 000 Rörelsekostnader -1 250 000 Rörelseresultat 125 000 Finansiella intäkter 40 000 Finansiella kostnader -50 000 Resultat före skatt 115 000 Skatt (24 %) -27 600 Resultat 87 400 BALANSRÄKNING 31.12.2013 AKTIVA (Tillgångar) Anläggningstillgångar 550 000 Omsättningstillgångar Varulager 185 000 Kundfordringar 90 000 Korta placeringar 90 000 Bank 75 000 Totalt tillgångar 990 000 Passiva (Skulder + EK) Eget kapital 425 000 Främmande kapital Långsiktiga skulder 325 000 Korfristiga skulder Leverantörsskulder 125 000 Skatteskulder 115 000 Totalt skulder + EK 990 000 Balanslikviditet = omsättningstillgångar / kortfristiga skulder Omsättningstillgångar= 185 000 +90 000+90 000+75 000 = 440 000 Kortfristiga skulder = 125 000+115000 = 240 000 Balanslikviditet = 440 000/240 000 = 1,8333.. Kassalikviditet = omsättningstillgångar (exkl. lager) / kortfristiga skulder Kassalikviditet = (440 000-185 000)/240 000 = 1,0625 Rörelsekapital = omsättningstillgångar kortfristiga skulder Rörelsekapital = 440 000 240 000 = 200 000 Avkastning på totalt kapital = (rörelseresultat + finansiella intäkter) / balansomslutningen Rörelseresultat + finansiella intäkter = 125 000+40 000 = 165 000 Balansomslutning = 990 000

Avkastning på totalt kapital = 165 000 / 990 000 = 16,67 % 5. AB LG har följande bokförda poster Omsättningstillgångar (2011) 450 000 Varulager 66 000 Omsättningstillgångar (2010) 375 000 Varulager 69 000 Checkräkning (2011) 12 000 Checkräkning (2010) 13 000 Leverantörsskulder (2011) 325 000 Leverantörsskulder (2010) 300 000 Likvida medel (2011) 45 000 Likvida medel (2010) 35 000 Finansiella räntebärande tillgångar (2011) 72 000 Finansiella räntebärande tillgångar (2010) 96 000 Skatteskulder (2011) 270 000 Skatteskulder (2010) 213 000 Obeskattade reserver (2011) 750 000 Obeskattade reserver (2010) 720 000 Eget kapital (2011) 3 313 000 Eget kapital (2010) 2 212 000 Balansomslutning (2011) 6 900 000 Balansomslutning (2010) 6 200 000 Rörelseresultat efter avskrivningar (2011) 1 272 000 Finansiella intäkter 67 500 Finansiella kostnader 120 000 Skattesats 30 % Beräkna följande lönsamhetsmått för AB LG - Avkastningen på total kapital - Avkastningen på eget kapital (före och efter skatt)

- Avkastningen på sysselsatt kapital - Avkastningen på operativt kapital Beräkna även följande mått för år 2011 - Balanslikviditet - Kassalikviditet - Soliditet (1) Avkastning på totalt kapital (Rörelseresultat+ Finansiella intäkter)/genomsnittlig balansomslutning eller (Resultat efter finansiella poster + Finansiella kostnader)/genomsnittlig balansomslutning Rörelseresultat + FI 1 272 000 + 67 500 = 1 339 500 Genomsnittlig balansomslutning = 6 550 000 1 339 500 / 6 550 000 =0,2045 Avkastning på eget kapital (Resultat efter fin.poster)/genomsnittligt justerat EK [(Resultat efter fin.poster)*(1-skattesats)]/genomsnittligt justerat EK Rörelseresultat efter finansiella poster 1 219 500 (1 339 500 120 000) Genomsnittligt justerat kapital Justerat EK (2010) 2 212 000 + (0,7 * 720 000) = 2 716 000 Justerat EK (2011) 3 313 000 + (0,7 * 750 000) = 3 838 000 Genomsnittligt justerat EK 3 277 000 1 219 500 / 3 277 000 =0,3721 * (1-s) = 0,26 Avkastning på sysselsatt kapital (Rörelseresultat+ Finansiella intäkter)/genomsnittlig sysselsatt kapital eller (Resultat efter finansiella poster + Finansiella kostnader)/genomsnittlig sysselsatt kapital Sysselsatt kapital = Balandsomslutning - icke räntebärande skulder -30 % av obeskattade reserver Rörelseresultat + FI 1 272 000 + 67 500 = 1 339 500 Sysselsatt kapital (2010) 6 200 000 (0,3 * 720 000) 300 000 213 000 = 5 471 000 Sysselsatt kapital (2011) 6 900 000 (0,3 * 750 000) 325 000 270 000 = 6 080 000

Genomsnittligt sysselsatt kapital 5 775 500 1 339 500 / 5 775 500 = 0,23192 Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat/Genomsnittligt operativt kapital Operativt kapital = Balandsomslutning - likvida medel och räntebärande tillgångar - irb-skulder d.v.s. = sysselsatt kapital - likvida medel och räntebärande tillgångar Rörelseresultat 1 272 000 Operativt kapital (2010) 5 471 000 35 000 96 000 = 5 340 000 Operativt kapital (2011) 6 080 000 45 000 72 000 = 5 963 000 Genomsnittligt operativt kapital 5 651 500 1 272 000 / 5 651 500 =0,22507 Balanslikviditet [Omsättningstillgångar/Kortfristiga skulder] Kortfristiga skulder = Checkräkning, Leverantörsskulder, Skatteskulder 450 000 / (12 000 + 325 000 + 270 000) = 0,7413 Kassalikviditet Omsättningstillgångar (exkl. Varulager)/Kortfristiga skulder 450 000 66 000 = 384 000 384 000 / (12 000 + 325 000 + 270 000) = 0,6326 Soliditet (1) Justerat EK/Totalt kapital Justerat EK (2011) 3 313 000 + (0,7 * 750 000) = 3 838 000 Balansomslutning (2011) 6 900 000 3 838 000 / 6 900 000 = 0,556231

6. Alarik och Waldemart tänker grunda ett företag. Alarik har pengar och Waldemart är duktig. Alariks huvudsakliga insats är pengar medan Waldemart placerar mycket mindre. Hans huvudsakliga insats är affärsidén och arbetet. Alarik lånar 40 000 euro på fem år åt det nygrundade bolaget till en årlig ränta på 5 %. Dessutom betalar han in 2 000 euro eget kapital (aktiekapital). Waldemart för sin del sätter in 3 000 euro eget kapital i bolaget. De startar med 100 aktier och totalt med 45 000 euro i insatt kapital, som används till utrustning, råvaror och hyra för lokaliter. Efter det första verksamhetsåret redovisas följande: Efter beaktande av alla intäkter och kostnader utom räntor och skatter uppvisar bolaget en vinst på 6 000 euro. Sedan räntorna dragits av är skatten 26 % på den vinst som återstår. Av nettovinsten har man beslutat dela ut 80 % i form av dividend. Då Alarik och Waldemart tar emot ersättningar för sina kapitalinsatser måste de beakta att privatpersoner betalar 28 % i skatt på kapitalinkomster (dividender och räntor). Besvara följande frågor utgående från det första verksamhetsåret. a) Vilken är bolagets avkastning på det totala insatta kapitalet? Vi kan börja med att ställa upp den information vi får från uppgiften för att underlätta räknandet: Skuld + EK Waldemart 3 000 (EK) Alarik 2 000 (EK) Alarik 40 000 (Skuld) Totalt 45 000 RR Rörelseresultat 6 000 Finansiella intäkter - Finansiella kostnader 2 000 (5% ränta på Alariks lån) Resultat före skatt 4 000 Skatt - 1 040 Vinst 2 960 80% av vinsten betalas ut: 0,8 * 2 960 = 2 368 Efter detta kan vi börja räkna: operativ vinst totalt insatt kapital = 6 000 45 000 = 13,33% operativ vinst skatt 6 000 1 040 alternativ lösning: = totalt insatt kapital 45 000 = 11,02% b) Vilken är bolagets avkastning på eget kapital?

nettovinst eget kapital = operativ vinst räntor skatter eget kapital = (6 000 (5% 40 000)) (1 26%) 5 000 = 6 000 2 000 1 040 = 59,20% 5 000 c) Vilka är Waldemars respektive Alariks avkastningar på sina respektive insatta kapital? Här skall vi börja med att dela upp vinsten som betalas ut (2 368) mellan Waldemart och Alarik. Vi vet att totala EK är 5 000 Waldemarts andel (3000/5000) = 60 %, Alariks 40%. Dessutom bör vi beakta kapitalinkomst skatten (28 %) i våra beräkningar. Waldemarts kapitalinkomst består endast av dividend: dividend efter skatt (60%*2 368) * 72 % = 1 022,98 Waldemarts kapitalavkastning efter skatt: 1 022,98 3 000 = 34,10% Alariks kapitalinkomst består av ränta och dividend: ränta: 2 000, dividend: 40%*2 368 = 947,20 kapitalinkomst efter skatt: (2.000+947,2) * 72 % = 2 121,98 Eftersom Alarik lånat 40 000 och placerat eget kapital 2 000 är hans totala insatta kapital 42 000 Alariks kapitalavkastning efter skatt: 2 121,98 40 000+2 000 = 5,05 %