Även i Sverige har inflationen intagit huvudscenen.

Sparutsikter Privatekonomiska tips, råd och nyheter från 15 maj 2014 Konjunktur och marknad: Inflationen har vuxit från anonym statist till knepig frontfigur Efter krisen 2008 är det svårt att veta hur väl vi utnyttjar våra befintliga resurser i världens ekonomier. Detta spelar roll då resursutnyttjandet driver inflationen. Ett av de större frågetecknen är den amerikanska arbetsmarkanden och hur mycket lediga resurser det finns där. Vad innebär dagens arbetslöshet runt 6,3 procent? Finns det gott om anställningsbara individer på den amerikanska arbetsmarknaden eller kommer arbetsgivare behöva buda över varandra för att locka nya medarbetare? Frågan delar bedömarna och är avgörande för den amerikanska inflationen och således för den amerikanska centralbankens (FED) framtida agerande. Därför är USAs arbetsmarknad en av de viktigaste frågorna på bordet ur ett makroekonomiskt perspektiv. Vi tror att det finns många individer i USA som kan bidra vid en anställning och därmed stödja USAs roll som draglok i världsekonomin. Vi ser därmed nuvarande arbetslöshetssiffra som missvisande låg. Arbetskraftsdeltagandet har nämligen sjunkit kraftigt sedan krisen. I linje med historiska mönster förväntar vi oss att arbetskraftsdeltagandet nu kommer att stiga i samband med att konjunkturen UTVECKLING FEBRUARI APRIL förbättras. Vi menar således att det finns många dolda men potentiellt lediga amerikaner med förmåga och vilja att ta ett arbete om det erbjuds. Dessa människor står dock i nuläget utanför arbetsmarknaden. Många av dessa är under 25 år och bör vara fullt förmögna att introduceras inom till exempel den snabbt växande sektorn food preparation det vill säga matproduktion. Den dolda arbetskraftsreserven kommer dämpa tycket uppåt på löner och därmed inflation. Detta ligger till grund för vår uppfattning om att FED höjer styrräntan tidigast i mitten av 2015. Även i Sverige har inflationen intagit huvudscenen. Inflationstakten mätt i KPI var i mars negativ 0,6 procent och presenterades dagen efter Riksbanksdirektionens beslut att hålla reporäntan oförändrad. Hade inflationsinformationen kommit två dagar tidigare är det sannolikt att Riksbankens beslut hade sett annorlunda ut. Denna utveckling har föranlett oss att justera vår räntebaneprognos något. Vi förväntar oss nu en sänkning i juli med 0,25 procentenheter. Även inom Euro-området ligger fokus på centralbankspolitik och låg inflation. Kanske snarare bristen på nya centralbanksinitiativ då ECB åter lämnade alla styrinstrument oförändrade vid senaste mötet. Detta trots svaga inflationssiffror för Euro-området för mars månad. Vi ser här nationalpolitiska och legala hinder som avgörande för ECBs relativa tröghet i jämförelse med institutioner så som FED, Bank of England och Bank of Japan. I den bemärkelsen är EMU helt enkelt inte en optimal valutazon vilket försvårar ECBs jobb avsevärt. Vi tror dock att den svaga inflationen kommer att tvinga ECB att agera med mer expansiva politik, mest sannolikt vid mötet i juni. Oroligheterna mellan Ukraina och Ryssland fortgår. Vi ser givetvis risker med geopolitisk oro från Rysslands agerande i Ukraina. Den ryska ekonomin är dock, trots sin storlek, begränsad i sin integration med omvärlden med visst undantag av energisektorn. Utifrån detta ser vi att detta osäkerhetsmoment främst riskerar leda till en ökade svängningar på marknaden, Fortsättning sid 2 Räntor Svensk lång 1,94% 10-årig statsobligation Under månaden 16 punkter Hittills i år 55 punkter Svensk kort 0,67% 90 dgr statsskuldväxel Under månaden 4 punkter Hittills i år 5 punkter Valutor USD/SEK 6,50 +2 öre Hittills i år +8 öre EUR/SEK 9,01 +8 öre Hittills i år +16 öre 100 JPY/SEK 6,36 +6 öre Hittills i år +25 öre EUR/USD 1,39 +1 cent Hittills i år +1 cent GBP/SEK 11,03 +28 öre Hittills i år +41 öre Aktier Utvecklingen anges i lokal valuta Stockholm +0,5% OMXS, Hittills i år +4,5% London +3,2% FTSE, Hittills i år +0,9% New York +0,6% Dow Jones, Hittills i år 0,1% Nasdaq 1,7% Nasdaq, Hittills i år 1,2% Tokyo 1,8% Topix, Hittills i år 9,2% Källa: Macrobond

men att den inte påverkar vår övergripande bild på den globala återhämtningen. I Japan har man under april höjt momsen med 3 procentenheter från 5 till 8 procent för att främja den statsfinansiella situationen. Senast man höjde momsen 1997 tippade ekonomin in i recession. Även denna gång förväntar man sig ett märkbart hack i tillväxtkurvan vilket även antytts av kraftigt fall i inköpschefsindex för april. Förhoppningen är dock att den extraordinärt expansiva centralbankspolitiken och strukturella reformåtgärder ska främja en återhämtning i tredje kvartalet. Går allt enligt plan ligger ytterligare en momshöjning i korten för oktober 2015. Från Kina ser vi blandade signaler men vår bedömning förblir oförändrad, en kontrollerad avmattning. Inköpschefindex bröt sin fallande trend men förblev på nivåer som antyder en minskad tillväxttakt. Som vi skrivit om tidigare ser vi ohälsa inom Kinas agregerade kreditstock som den stora risken för landet och även den globala tillväxten. Denna situation har potential att kraftigt dämpa ny kreditgivning, vilket skulle bromsa investeringstakten och tillväxten. Detta sker dessutom i en kontext där legala krav ökar på banksektorn, vilket i sig kräver minskad utlåning eller ökat kapital hos bankerna. Den 18 april publicerades regler för utfärdandet av preferensaktier för kommersiella banker, något som breddar bankers möjlighet att säkra långsiktig finansiering. Man kan dock se att detta kommer något sent då de första skärpta legala kraven slår in redan i slutet på 2014. Med ett dystert tolkningsföreträde skulle man kunna dra slutsatsen att regimen i nuläget inte har fullständig kontroll på utvecklingen. Detta är värt att följa. Anna Öster, chefekonom anna.oster@lansforsakringar.se 0-100 Fördelning per 2014-04-30 Tillväxtmarknad 2,1% ( 2,1) Japan 5,1% (2,5) Europa 13,1% (8,3) Nordamerika 14,9% (18,1) Sverige 17,8% (20,8) t 1,2% (1,4) Räntebärande 45,7% (47,0) Läs mer om våra fondandelsfonder på lansforsakringar.se/fonder AKTUELLT På vår webbplats hittar du alltid senaste nytt för din ekonomi, läget på finansmarknaderna och om fonderna i vårt utbud. Läs mer på lansforsakringar.se/aktuellt Våra bankräntor 2014-05-14 (%) Privat Ränta Sparkonto 0,30 Privatkonto 0,00 Aktielikvidkonto 0,30 Fasträntekonto 3 mån 1,55 Fasträntekonto 6 mån 1,85 Fasträntekonto 1 år 1,85 Fasträntekonto 2 år 2,00 Fasträntekonto 5 år 2,60 Företag Ränta Placeringskonto Företag 0,30 Rörelsekonto Lantbruk 0,00 Placeringskonto Lantbruk 0,30 Skogskonto 2,25 (beskattningsår efter 2004) Våra boräntor 2014-05-14 (%) Bindningstid Ränta Rörlig ränta 3 mån 2,62 1 år 2,68 2 år 2,71 3 år 2,83 4 år 3,22 5 år 3,46 7 år 3,98 10 år 4,21 KAPITALSKYDDADE PLACERINGAR Aktuella kapitalskyddade placeringar hos. Läs mer på lansforsakringar.se/kapitalskydd. PLACERINGSFÖRSLAG FONDER Ta del av våra spar och placeringsförslag för fondsparande enkla, bekväma och aktiva förslag. Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag FASTRÄNTEKONTO Fasträntekonto är en säker sparform där du vet hur mycket du får efter periodens slut. Se aktuella räntor på lansforsakringar.se

Aktier, räntor, valuta och bostad Våra prognoser på 12 månaders sikt Aktier Lägre och stabila räntor har kompenserat aktiemarknaden för lägre tillväxt än väntat under året. Mest påtagligt har detta varit i Europa och Sverige där aktiemarknaderna utvecklats bäst. Det amerikanska ledarskapet på aktiemarknaderna börjar vackla. Högt värderade amerikanska aktier ger låg förväntad avkastning. Vi ser allt fler tecken på att den amerikanska aktiemarknaden får det svårare att följa med övriga aktiemarknader där förväntningar är betydligt lägre. Utvecklingen på tillväxtmarknaderna under våren har varit mycket tillfredsställande. Intentioner att rekapitalisera kinesiska banker vände utvecklingen för valutor, räntor och aktier på tillväxtmarknaderna. Starkare amerikansk konjunktur framöver kommer sannolikt att vara mest positivt för aktiemarknader utanför USA. Vi föredrar Europa framför USA och är selektivt positiva till tillväxtmarknaderna. Svenska börsen och världsindex 10 5 0-5 Svenska korta räntor De korta marknadsräntorna föll ytterligare något under april månad. Orsaken var statistik som visade att svensk inflation var några tiondelar lägre än väntat i mars. Årsförändringen för konsumentprisindex var minus 0,6 procent, vilket ligger långt från Riksbankens inflationsprognos och inflationsmål vilket satte press på Riksbanken att sänka räntan. Vi tror nu att Riksbanken sänker reporäntan till 0,5 procent vid sitt möte i juli. Det är det låga inflationstrycket i kombination med utsikter för en lättare penningpolitik i Euroländerna bidrar till beslutet då man annars riskerar att den svenska kronan blir alltför stark mot euron, vilket bidrar till ett lågt inflationstryck. Nu har räntemarknaden till cirka 50 procents sannolikhet prissatt en räntesänkning i sommar, vilket har bidragit till att kronan försvagats mot euron de senaste veckorna. Till följd av en fortsatt lätt penningpolitik tror vi att de korta marknadsräntorna kommer att ligga kvar på låga nivåer de närmaste kvartalen. Detta innebär att avkastningen i korta räntefonder kommer att vara fortsatt låg; under en procent i traditionella korträntefonder och något högre för fonder med kreditinslag. Det är ingen tillfredställande avkastning, och är ur en räntesparares synvinkel baksidan av myntet till en lätt penningpolitik som syftar till att få igång den svenska ekonomin och därmed pressa upp inflationstrycket. 5 4 3 2 Räntor Svenska långa räntor De långa svenska räntorna följde med trenden med sjunkande räntor i Europa och föll ytterligare något under april. Fortsatta förväntningar om att den europeiska centralbanken ska vidta lättnader i penningpolitiken i form av kvantitativa lättnader bidrog till att driva ner räntorna. Orsaken till nya penningpolitiska åtgärder är den mycket låga inflationen som är en följd av den svaga tillväxten och den starka valutakursen för euron. Den europeiska centralbankens (ECB) diskussion kring köpprogram av obligationer är ett sätt att få fart på tillväxten och utlåningen genom låga räntor men även att försöka vända trenden med en stark valutakurs, då den starka euron förutom bidraget till den låga inflationen även har dämpat konkurrenskraften för exporterande företag. ECBs beslut vid kommande möten blir avgörande för reaktionen på ränte- och valutamarknaden. Vi tror att någon form av åtgärder kommer att införas eller en ökad beredskap för att införas vilket leder till fortsatt låga räntor i Europa. Vi tror trots detta att räntorna kommer att stiga gradvis under året lett av bättre konjunkturutveckling i USA och det faktum att den amerikanska centralbanken kommer att börja höja styrräntan i mitten av nästa år. Då vi anser att potentialen för ytterligare sjunkande räntor är relativt begränsad bör man minska fördelningen i långa räntefonder något, till förmån för korta räntor med kreditinslag, eller välja förvaltare med en flexibel löptidsstrategi. SPARUTSIKTER VIA E-POST Fler nyheter kring privatekonomi och läget på finansmarknaderna hittar du på lansforsakringar.se/aktuellt. Där kan du även anmäla dig till en e-postprenumeration av Sparutsikter. -10 1/1 31/1 Svenska börsen 28/2 Världsindex 31/3 30/4 1 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Svensk lång ränta Svensk kort ränta Svenska kronan April blev en händelserik månad för den svenska kronan. Riksbanken lämnade reporäntan oförändrad men tonen i budskapet var mjuk och de öppnade dörren för räntesänkningar framöver vilket gjorde att kronan försvagades efter beskedet. Kronförsvagningen accelererade ytterligare när inflationssiffran förs mars visade sig vara mycket lägre än både marknadens och Riksbankens förväntningar. Anledningen till den kraftiga försvagningen är att marknaden nu förväntar sig att Riksbanken agerar på kommande räntemöte i början av juli och sänker reporäntan till 0,5 procent. Vi har tidigare betonat oron över den låga inflationen och att den kan agera sänke för svenska kronan framöver vilket vi håller fast vid även i närtid. Marknaden kommer fortsätta handla kronan försiktigt så länge inflationen är låg och förväntningarna på räntesänkningar är höga. Uppköpsrykten i marknaden kring Scania, Meda och AstraZeneca har haft positiva effekter på svenska kronan vilket även var starka detaljhandelssiffor bidrog till. Vår bedömning är att de låga inflationsutsikterna kommer agera sänke för 11 10 Valuta 9 8 7 6 5 2010 2011 2012 2013 2014 Euro/SEK USD/SEK svenska kronan framöver och vi tror att kronan kommer handlas svagare mot både euron och dollarn, både på kort och lite längre sikt. Försvagningen mot euron blir dock marginell från dessa nivåer, dels för att eurozonen också brottas med låg inflation och dels för att europeiska centralbanken kan komma med ekonomiska stimulanser inom kort. Bostad Bolåneräntorna kommer att vara fortsatt låga under ytterligare en tid framåt. Tremånaders boränta påverkas även av hur Riksbanken sätter reporäntan och sannolikt kommer reporäntan att sänkas med 0,25 procentenheter i juli, vilket sätter press nedåt på den kortaste räntan. Ändrade regler för bankers upplåning kan å andra sidan fördyra boräntan något. De längre bolåneräntorna har sänkts något i år på grund av att de längre marknadsräntorna har sjunkit. Möjligen kan de sjunka något till innan de vänder uppåt senare i år. Med tanke på att räntorna ligger på attraktiva nivåer kan den som är lite försiktigare snart binda en del av sina bolån på längre tid, men möjligen vänta en tid för att se om de längre bindningstiderna kan komma ner lite till.

Spar- och placeringsförslag Aktiva placeringsförslag fonder Lägre risk Fondernas färg i diagrammen motsvarar risknivån i respektive fond. När du sprider sparandet på flera fonder minskar den totala risken i sparandet. Högre risk 1 2 3 4 5 6 7 Aktiv Defensiv (Mycket låg risk) Aktiv Stabil (Låg risk) Aktiv Balans (Medelrisk) Företagsobligation Norden BlueBay Investment Grade Bond Fund Kort Ränta Företag 35% Lång Räntefond Kort Ränta Företag Företagsobligation Norden BlackRock Dynamic Diversified Growth BlueBay Emerging Market Select Bond BlackRock Dynamic Diversified Growth 35% Företagsobligation Norden PIMCO Unconstrained Bond Aktiv Tillväxt (Hög risk) Aktiv Potential (Mycket hög risk) Utveckling placeringsförslag 2014-05-14 (%) BlackRock Dynamic Diversified Growth Life fond BlueBay Emerging Market Select Bond Parvest Environment Fidelity India Focus Fund SEB Europafond Småbolag BlueBay Emerging Market Select Bond Parvest Environment Aktiv 1 månad Hittills i år Aktiv Defensiv 0,4 1,5 Aktiv Stabil 0,6 1,1 Aktiv Balans 0,9 1,8 Aktiv Tillväxt 1,6 2,5 Aktiv Potential 1,9 1,6 Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag Snabba enkla sparförslaget Risk Sparhorisont 0-1 år 1-3 år 3-5 år 5-10 år Över 10 år Låg Kontosparande Kontosparande Försiktig Medel Kontosparande Försiktig Hög Kontosparande Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag

Spar- och placeringsförslag Bekväma placeringsförslag fonder Lägre risk Fondernas färg i diagrammen motsvarar risknivån i respektive fond. När du sprider sparandet på flera fonder minskar den totala risken i sparandet. Högre risk 1 2 3 4 5 6 7 Bekväm Defensiv (Mycket låg risk) Bekväm Stabil (Låg risk) Bekväm Balans (Medelrisk) Life 50% Aktiv Life Lannebo Mixfond Bekväm Tillväxt (Hög risk) Bekväm Potential (Mycket hög risk) Utveckling placeringsförslag 2014-05-14, (%) Kon-Tiki Aktiv Kon-Tiki Aktiv 40% 1 månad Hittills i år Bekväm Defensiv 0,4 0,8 Bekväm Stabil 1,3 2,0 Bekväm Balans 1,8 2,9 Bekväm Tillväxt 2,2 3,5 Bekväm Potential 2,6 4,2 Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag Placeringsförslag med strukturerade placeringar och fonder Defensiv Stabil Balans Life a storbolag Trygghet (strukturerad placering) 50% a Storbolag Tillväxt placering) Life a Storbolag Tillväxt placering) Lannebo Mixfond Tillväxt Potential Skagen Kon-Tiki Aktiv 40% a Storbolag Tillväxt placering) Europa Tillväxt placering) Skagen Kon-Tiki Indexbevis Europa Hävstång placering) a Storbolag Tillväxt placering)

s fondutbud s fonder 2014-04-30 (SEK) Fondnamn Morningstars rating Avkastning, % 1 månad 2014 3 år 5 år Fondnamn Aktiv Kreditfond 72,94 0,1 0,1 6,7 6,4 Asienfond *** 87,35 2,2 2,3 1,3 37,1 Bekväm Pension 103,49 1,9 Europa Aktiv *** 329,88 3,4 7,2 24,9 51,0 Europa Index *** 141,72 3,1 6,2 29,4 Fastighetsfond 1921,51 5,3 19,6 39,5 184,3 0-100 110,94 2,2 1,7 1,5 Företagsobligation Norden 101,72 0,5 1,8 Försiktig ** 116,25 1,0 1,8 13,6 33,4 Index 267,52 2,7 3,0 38,5 57,6 Aktiv **** 114,88 1,5 3,8 Japanfond *** 59,46 1,7 8,6 18,1 11,4 Kort Ränta Företag 101,14 0,2 0,7 ** 104,43 0,1 0,3 4,8 6,6 Lång Räntefond *** 150,37 0,6 2,2 12,7 17,9 *** 104,69 1,9 2,6 20,0 49,6 Pension 2010 2 **** 145,96 1,2 3,2 23,0 38,7 Pension 2015 2 **** 147,77 1,3 3,3 22,8 45,9 Pension 2020 2 **** 150,70 1,8 3,8 25,5 56,9 Pension 2025 2 **** 157,50 2,1 4,3 29,2 61,6 Pension 2030 2 **** 155,31 2,1 4,3 29,1 61,5 Pension 2035 2 **** 81,91 2,1 4,3 29,0 61,4 Pension 2040 2 **** 81,68 2,1 4,3 29,0 61,3 Pension 2045 2 *** 97,27 2,1 4,3 29,1 60,7 Småbolag Sverige ** 440,37 5,9 14,7 27,8 127,0 Statsobligationsfond ** 11,12 0,5 2,0 9,2 12,6 Sverige & Världen *** 28,37 2,9 6,7 28,4 54,9 Sverige Aktiv *** 964,90 3,4 7,1 23,5 106,9 Sverige Index *** 215,14 3,2 6,4 27,6 107,0 Teknologifond *** 37,92 1,5 1,1 27,1 44,1 Tillväxtmarknad Aktiv ** 227,54 1,5 0,5 9,9 28,9 Trygghetsfond ** 292,13 1,9 5,3 22,5 38,3 USA Aktiv **** 187,25 0,2 2,7 58,2 68,2 USA Index **** 169,71 0,9 3,8 55,7 Alla fonder i rekommenderade utbudet är tillgängliga hos via direktsparande, IPS och fondförsäkring om inget annat anges. 1) Fonden tillgänglig endast via fondförsäkringar 2) Fonden tillgänglig för premiepension, individuellt pensionssparande (IPS), investeringssparkonto (ISK), vissa avtalspensioner och direktsparande. Ej valbar i Friplan, Privat Pensionsförsäkring och Kapitalförsäkring. Externa fonder 2014-04-30 (SEK) Morningstars rating Andelskurs Andelskurs Avkastning, % 1 månad 2014 3 år 5 år Alfred Berg Ryssland **** 302,63 2,6 20,7 28,6 29,9 BlackRock Dynamic Diversified Growth 114,66 0,3 1,8 BlackRock Emerging Europe A *** 710,33 0,5 10,0 25,5 24,9 BlackRock European A **** 904,42 0,7 3,6 30,8 67,6 BlackRock Latin America Fund A2 *** 476,19 4,3 5,3 20,6 18,7 BlackRock World Mining A2 USD ** 298,34 1,8 2,0 43,5 7,9 BlueBay Emerging Market Select Bond Fund 1225,26 1,2 2,9 6,8 BlueBay Investment Grade Bond Fund 1512,83 0,8 3,2 23,7 Catella Reavinstfond *** 349,57 4,7 9,9 33,0 117,9 DNB Asian Small Cap * 37,17 2,1 1,7 9,1 24,2 DNB Realräntefond **** 106,85 0,8 2,4 7,1 16,9 DNB Renewable Energy *** 841,24 2,7 12,8 2,0 19,1 East Capital Rysslandsfonden *** 905,37 1,9 25,0 37,3 28,8 East Capital Östeuropafonden **** 29,73 0,7 13,4 29,9 27,4 Pension 1039,05 2,7 **** 1095,41 0,5 1,2 12,1 17,1 Sverige ** 1759,92 4,2 7,4 17,6 105,7 Fidelity America Fund ***** 51,05 1,2 4,2 56,3 86,4 Fidelity Asian Special Situations **** 227,51 0,8 1,6 7,7 49,6 Fidelity China Focus Fund **** 276,02 2,8 8,1 4,3 13,2 Fidelity EMEA Fund ***** 92,59 0,4 4,7 1,5 57,5 Fidelity European Aggressive Fund ** 141,82 0,8 5,5 25,9 64,8 Fidelity Focus Fund **** 329,92 0,7 2,0 31,2 66,6 Fidelity Health Care Fund *** 146,59 0,9 6,2 55,4 80,6 Fidelity India Focus Fund **** 197,54 0,3 11,8 2,8 58,0 Fidelity Japan Advantage **** 1443,05 0,6 9,1 11,7 16,6 FIM BRIC+ ** 95,66 1,2 2,5 17,3 13,6 FIM Russia Small Cap * 26,11 0,7 22,8 63,6 8,0 GAM Star China Equity USD ***** 137,02 5,0 8,5 11,0 80,9 JPM Africa Equity A AccUSD **** 80,48 3,0 2,9 16,4 69,4 JPM Brazil Equity Fund *** 51,87 5,1 6,4 28,0 6,6 JPM US Small Cap Growth *** 127,77 9,1 7,5 31,3 90,5 Lannebo Mixfond **** 16,91 2,6 4,9 19,2 74,5 Lannebo Pension 102,48 1,6 Lannebo Småbolag **** 51,41 4,4 10,4 45,6 153,4 Lannebo Sverige ** 23,97 4,2 11,6 28,9 116,2 Lynx Dynamic 1 **** 101,16 0,6 5,0 2,2 Neuberger Berman High Yield Bond Fund 127,32 0,5 3,0 Parvest Environment EUR **** 1207,00 0,1 0,3 27,7 51,0 PIMCO Investment Grade 10,31 1,0 3,4 PIMCO Unconstrained Bond 108,12 0,4 1,4 SEB Asset Selection SEK Lux 148,12 0,9 0,7 3,6 9,8 SEB Etisk fond **** 10,56 2,0 5,6 39,6 63,5 SEB Europa Småbolag **** 42,24 0,4 8,0 47,3 110,8 SEB Nordenfond *** 19,02 4,5 11,7 26,0 76,4 SEK **** 1199,61 2,9 3,3 27,6 81,1 Kon-Tiki SEK ***** 658,25 1,4 0,1 1,2 62,8 120,87 0,1 0,2 Våra bedömningar av aktie- och räntemarknaderna utgår från prognoser och är inga garantier. Sparande i fonder innebär alltid en risk. Fonder kan såväl öka som minska i värde. Det beror bland annat på utvecklingen på världens börser, ränteutvecklingen och på förändringar i valutakurser. Det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Faktablad för fonderna finns att tillgå på ditt lokala länsförsäkringsbolag, hos din försäkringsmäklare eller på lansforsakringar.se. Ansvarig utgivare: Anna Öster, anna.oster@lansforsakringar.se Redaktör: Olof Daneskog, olof.daneskog@lansforsakringar.se Prenumerera på Sparutsikter via e-post Skaffa en kostnadsfri e-postprenumeration av s finansiella nyhetsbrev Sparutsikter genom att fylla i din e-postadress på lansforsakringar.se/sparutsikter LF 08734 utg 31 Citat 298163 2015-05 lansforsakringar.se