Stark svensk ekonomi men inflationen allt för svag

Transkript

1 Sparutsikter Privatekonomiska tips, råd och nyheter från 15 oktober 2016 Konjunktur och marknad: Stark svensk ekonomi men inflationen allt för svag Sverige Den svenska ekonomin befinner sig nu i, eller mycket nära, en högkonjunktur. takten i ekonomin dämpas något eftersom de lediga resurserna i stor utsträckning redan används. Den inhemska och i synnerhet den privata ekonomin är mycket stark. Den förväntan vi hade om en stark konsumtion hos hushållen har bekräftats och byggandet fortsätter att driva på investeringstakten i ekonomin. Utrikeshandeln har tyngt tillväxten på senare tid. Importen är stark på grund av den höga inhemska efterfrågan, medan exporten möter en svagare efterfråga i vår omvärld. Det här gör att bidraget till tillväxten blir negativt. Den förvånansvärt svaga kronan kan dock vara ett stöd för exporten framöver. Trots att vi nu befinner oss i en högkonjunktur i Sverige så ser vi ännu få tecken på en kommande överhettning. Sparandet är fortsatt högt och svenska företag lånar ungefär i samma takt som BNP tillväxten. De risker vi ser är främst knutna till omvärlden, även om åtgärder kopplade till svenska bostadsmarknaden också behöver hållas under uppsikt. Arbetsmarknaden fortsätter att förbättras, men sysselsättningen ökar lite långsammare än tidigare. Vi tror att arbetslösheten kommer att fortsätta sjunka under hösten då företagens anställningsplaner ser fortsatt positiva ut. Inflationen har överraskat stort på nedsidan, det gäller både KPI och den underliggande inflationen. Även om vi inte kan vara säkra på att trenden med stigande inflation har brutits så har risken för detta ändå ökat markant. Det största inhemska hotet på sikt mot en fortsatt uppgång i inflationen är fortfarande den kommande lönerörelsen som ska genomföras våren Efter en svag sommar ser bostadsmarknaden ut att stabiliseras. Nuvarande trend för prisutveckling på bostadsrätter och villor i Sverige ligger i linje med utvecklingen vi såg under våren innan amorteringskravet infördes. Riksbanken behöll i september styrräntan oförändrad på -0,5 procent. Vår bedömning är att Riksbanken kommer att förlänga sina stöd köp vid mötet i oktober. Eurozonen Vår bedömning om en gradvis lägre men ändå positiv tillväxttakt har stärkts senaste månaden. Konjunkturindikatorerna har fortsatt ned men inte i någon oroande takt. Oron för spridnings- effekter efter Brexit-omröstningen har minskat. Exporten ser fortsatt svag ut, särskilt när det gäller investeringsvaror. Det betyder att den inhemska efterfrågan är mycket viktig för en fortsatt återhämtning. I Storbritannien har data dock kommit in bättre än väntat, och vår tidigare bedömning om en mild recession ser i dagsläget lite väl dyster ut. Osäkerheten kring effekterna av Brexit på lång sikt består dock och vi ser den politiska risken som fortsatt hög i eurozonen som helhet. Arbetsmarknaden har utvecklats något svagare än väntat med en oförändrad arbetslöshet sedan i april. Företagens anställningsplaner ser dock fortsatt positiva ut och vi tror att arbetslösheten kommer att fortsätta att sjunka i takt med att konjunkturen förbättras. Det eviga sorgebarnet i eurozonen är och förblir inflationen. Kärninflationen har sedan april legat under en procent och vi ser inga tydliga tecken på ett trendbrott kommande tid. De nya ekonomiska prognoserna innebar som väntat en nedrevidering av både inflation och tillväxt. Att de trots detta inte utökade programmet var mycket överraskande. Fortsättning sid 2 UTVECKLING FEBRUARI OKTOBER Räntor Svensk lång 0,19% 10-årig statsobligation Under månaden +8 punkter Hittills i år 80 punkter Svensk kort 0,75% 90 dgr statsskuldväxel Under månaden +1 punkter Hittills i år 29 punkter Valutor USD/SEK 8,56 0 öre Hittills i år +13 öre EUR/SEK 9,60 +2 öre Hittills i år +45 öre 100 JPY/SEK 8, öre Hittills i år +141 öre EUR/USD 1,22 +1 cent Hittills i år +4 cent GBP/SEK 11,02 27 öre Hittills i år 145 öre Aktier Utvecklingen anges i lokal valuta Stockholm +2,2% OMXS, Hittills i år +2,8% London +3,5% FTSE, Hittills i år +11,9% New York 0,9% Dow Jones, Hittills i år +4,8% Nasdaq +1,4% Nasdaq, Hittills i år +5,9% Tokyo 0,5% Topix, Hittills i år 14,0% Källa: Macrobond

2 USA Data för USA har kommit in sämre än väntat under september, vilket gör oss mindre övertygade om att tillväxten kommer att öka kraftigt under resten av året. Sysselsättningen utvecklades mer måttligt men var å andra sidan exceptionellt stark under tidigare delen sommaren. Företagens framåtblickande förtroendebarometrar utvecklades dock svagt både inom tillverkning- och tjänstesektorn. Hushållen däremot verkar inte ha påverkats och deras framtidstro ser fortsatt mycket positiv ut. Det är därmed inte en odelat sämre bild vi ser framför oss. Inflationen utvecklades lite starkare än väntat, främst på grund av stigande boende och sjukvårdskostnader. Lönetrenden är fortsatt stark och vi ser tydliga risker för en betydligt högre kärninflation kommande år. Enkätbaserade inflationsförväntningar på lång sikt har varit fortsatt stabila, medan marknadsbaserade förväntningar stigit. De ligger dock fortfarande klart under inflationsmålet. Den amerikanska centralbanken lämnade som väntat styrräntan oförändrad i september. Man reviderade ned sin prognos för kommande höjningar både på kort och på lång sikt. Kina Både industriproduktion och bostadsmarknad bekräftar att den kinesiska tillväxten utvecklas i linje med våra förväntningar men med en något starkare tillväxt på drygt 6 procent under Även utrikeshandeln utvecklades något starkare under augusti. Den kinesiska handelsbalansen har förbättrats under 2016 och försvagningen av yuanen mot dollarn är sannolikt en viktig drivkraft. Vår bedömning av den allmänna konjunkturutvecklingen är oförändrad. Japan Vid sitt möte den 21 september beslöt den japanska centralbanken att ta bort målet om att stödköpa värdepapper för miljarder yen per månad. Banken kommer nu istället ha som mål att räntan på en tioårig statsobligation ska ligga kring 0 procent Man kommer dessutom erbjuda fasträntelån upp till 10 år för att förankra prismålet om noll procents ränta. I samband men det nya målet ändrade man dessutom formuleringen kring inflationsmålet. Tidigare avsåg man fortsätta köpen till dess att inflationen nått målet om två procent. Den nya formuleringen innebär att man avser fortsätta till dess att inflationen överstiger två procent, detta i syfte att höja inflationsförväntningarna. Anna Öster, chefekonom anna.oster@lansforsakringar.se AKTUELLT Våra bankräntor (%) Privat Ränta Sparkonto 0,00 Privatkonto 0,00 Aktielikvidkonto 0,00 Fasträntekonto 3 mån 0,25 Fasträntekonto 6 mån 0,45 Fasträntekonto 1 år 0,25 Fasträntekonto 2 år 0,35 Fasträntekonto 5 år 0,95 Företag Ränta Placeringskonto Företag 0,00 Rörelsekonto Lantbruk 0,00 Placeringskonto Lantbruk 0,00 Skogskonto 1,00 (beskattningsår efter 2004) Våra boräntor (%) På vår webbplats hittar du alltid senaste nytt för din ekonomi, läget på finansmarknaderna och om fonderna i vårt utbud. Läs mer på lansforsakringar.se/aktuellt Bindningstid Ränta Rörlig ränta 3 mån 2,00 1 år 2,01 2 år 2,03 3 år 2,05 4 år 2,33 5 år 2,45 7 år 2,98 10 år 3,40 STRUKTURERADE PLACERINGAR PLACERINGSFÖRSLAG FONDER FASTRÄNTEKONTO Aktuella strukturerade placeringar hos. Läs mer på lansforsakringar.se/kapitalskydd. Ta del av våra spar och placeringsförslag för fondsparande enkla, bekväma och aktiva förslag. Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag Fasträntekonto är en säker sparform där du vet hur mycket du får efter periodens slut. Se aktuella räntor på lansforsakringar.se

3 Aktier, räntor, valuta och bostad Våra prognoser på 12 månaders sikt Aktier Svenska korta räntor Svenska långa räntor Marknaderna har under september präglats av centralbanksbesked och tillfälligt något högre volatilitet, efter en relativt lugn sommar i kölvattnet av Brexit. ECBs något stramare tonläge under septembermötet var en bidragande faktor tillökade svängningar. Däremot drog marknaden en lättnadens suck vid månadens slut när den amerikanska centralbanken reviderade ned sina prognoser gällande framtida styrräntehöjningar, vilket påverkade börserna positivt. En fortsatt extrem lågräntemiljö och en amerikansk centralbank som går försiktigare fram än väntat med räntehöjningar i takt med en gradvis förbättrad global tillväxt gör att aktieplaceringar framstår som relativt attraktiva. Sammantaget anser vi att förväntad vinstutveckling tillsammans med fortsatt expansiv penningpolitik och ett mycket lågt avkastningskrav ger fortsatt stöd för börserna. Den relativt höga börsvärderingen begränsar dock uppgångspotentialen, men justerat för de låga räntorna ser värderingen mer rimlig ut. Osäkerheten kring uthålligheten i den globala tillväxten, vinstutvecklingen i företagen och den extrema centralbankspolitikens långsiktiga effekter väntas bestå vilket kan ge fortsatta marknadssvängningar på börserna. Vissa politiska risker kvarstår, såsom det stundande amerikanska presidentvalet och flera viktiga val i Europa nästa år. Störst potential ser vi fortfarande i tillväxtmarknaderna, vi ser även stabila förutsättningar för Stock holmsbörsen. De korta svenska marknadsräntorna har i stort sett varit oförändrade under september och den svenska tvåårsräntan noterades kring -0,68 procent vid månadsskiftet. Fortsatt låga styrräntor och centralbankernas pågående stödköpsprogram gör att korträntorna hålls kvar på dessa rekordlåga nivåer. På mötet i september beslutade Riksbanken att lämna penningpolitiken oförändrad och i dagsläget räknar marknaden inte med någon förändring av reporäntan under Vår bedömning är också att det mest sannolika scenariot är oförändrad ränta från Riksbanken under resterande del av året och större del av nästa år. Den europeiska centralbanken, ECB, beslutade under septembermötet att lämna penningpolitiken oförändrad och fortsätter därmed med sina befintliga penningpolitiska program som enligt plan fortskrider fram till slutet av mars Givet situationen inom eurozonen är det dock troligt att ECB fortsätter med den samlade penningpolitiska stimulansen under en längre tid än vad som idag är annonserat. På andra sidan atlanten har den amerikanska centralbanken, Fed, gått långsammare fram med räntehöjningar än vad de annonserade i slutet av Det blev inte heller någon höjning i september. Vår bedömning är dock att de kommer genomföra en höjning i december 2016 för att därefter fortsätta åtstramningen i långsam takt. De långa svenska marknadsräntorna har under september stigit med omkring 7 punkter och tioårsräntan noterades kring 0,17 procent vid månadsskiftet. De långa marknadsräntorna har framförallt tryckts upp efter ECBs penningpolitiska besked i september. Detta eftersom det fanns en förväntansbild av att ECB skulle besluta om en förlängning eller utökning av stödköpsprogrammen samt ett borttagande av det räntegolv som bland annat begränsar ECBs köp av tyska statsobligationer. Så blev inte fallet och som följd steg europeiska långräntor och svenska marknadsräntor följde med i denna utveckling. Långräntorna trycktes dock ned något igen i slutet av månaden efter att den amerikanska centralbanken lämnat penningpolitiken oförändrad och samtidigt sänkte prognosen för antalet räntehöjningar under Däremot signalerade centralbankschefen, Janet Yellen, att argumenten för en räntehöjning stärkts under Utifrån ett värderingsperspektiv är räntor, som tillgångsklass, nu så dyra att avkastning i princip enbart kan uppnås via marknadsrörelser. Räntorna måste med andra ord gå ned för att man ska kunna få positiv avkastning och en fundamental värdering av svenska långräntor pekar tydligt mot högre räntor. Centralbankernas expansiva penningpolitik som pressar räntorna nedåt stör dock prismekanismen då de inte tar hänsyn till värderingsperspektivet. När Riksbanken väljer att avsluta stödköpsprogrammet kommer det sannolikt initialt få stor påverkan på svenska långräntor. Den globala centralbankspolitiken kommer dock att hålla långräntor på historiskt låga nivåer under en lång tid. Sammantaget ser vi dock högre räntor framöver förutsatt att ekonomin fortsätter att vara stark samt att inflationen går mot högre nivåer, i linje med vår prognos. Svenska börsen och världsindex (i SEK) Räntor SPARUTSIKTER VIA E-POST Okt 2015 Dec 2015 Mars 2016 Sep2016 Svenska börsen Världsindex (inkl utdelning) Svensk lång ränta Svensk kort ränta Fler nyheter kring privatekonomi och läget på finansmarknaderna hittar du på lansforsakringar.se/aktuellt. Där kan du även anmäla dig till en e-postprenumeration av Sparutsikter. Svenska kronan Valutakursen för den svenska kronan har haft stark koppling till centralbankernas agerande det senaste året, och september var intensiv ur ett centralbanksperspektiv. Riksbanken signalerade som väntat ingen förändring av penningpolitiken under septembermötet. ECB däremot levde inte upp till marknadens förväntningar om att redan nu annonsera förlängda eller utökade stödköp. Under september har därför den svenska kronan försvagats något mot euron. Trots den senaste tidens svaghet i kronan har långsiktiga fundamentala faktorer mellan svenska och utländska valutor inte förändrats. Kronan är fortsatt undervärderad mot euron och därför tror de flesta prognosmakare att kronan kommer stärkas framöver. Vår bedömning är också att kronan kommer att stärkas mot euron på längre sikt till följd av att ekonomin närmar sig fullt kapacitetsutnyttjande drivet av en fortsatt stark inhemsk tillväxt. Startskottet för en starkare krona blir först när Riksbanken beslutar sig för att börja strama åt penningpolitiken. Vi tror att den första räntehöjningen kommer att ske under årsskiftet 2017/2018, men valutamarknaderna kommer sannolikt att reagera tidigare. Vår bedöm Valuta Euro/SEK USD/SEK ning är att Riksbanken kommer att förlänga sina stödköp vid mötet i oktober men sannolikt avsluta innan ECB.Detta skulle kunna få kronan att stärkas, även om den svenska penningpolitiken kommer att fortsätta vara starkt expansiv. Bostad Bolåneräntorna ligger fortsatt på mycket låga nivåer och är troligen nära botten. Som bolåntagare är det lätt att vänja sig vid dessa låga nivåer och inte tänka på att tidigare normalränta på ett tremånaders bolån låg på 5-6 procent. Som bolåntagare är det viktigt att förbereda sig på att bolån kommer att bli dyrare så småningom och att eventuella regelförändringar innebär högre utgifter. Om du exempelvis har ett bolån på två miljoner kronor och räntan stiger med två procentenheter ökar räntekostnaden med kronor per månad efter skatteavdrag. Om exempelvis ränteavdraget skulle sänkas från 30 till 20 procent på två miljoner i bolån, med en ränta på 4 procent, ökar månadskostnaden med närmare 700 kronor. En sådan förändring skulle bli kännbart för många hushåll. Som en förberedande åtgärd kan du räkna på vad olika scenarier skulle innebära för din hushållsekonomi.

4 Spar- och placeringsförslag Aktiva placeringsförslag fonder Lägre risk Fondernas färg i diagrammen motsvarar risknivån i respektive fond. När du sprider sparandet på flera fonder minskar den totala risken i sparandet. Högre risk Aktiv Defensiv (Mycket låg risk) Aktiv Stabil (Låg risk) Aktiv (Medelrisk) PIMCO Investment Strategisk ränta Hållbar 25% Strategisk Ränta JPM Emerging Market Small Cap Hållbar 35% 25% Aktiv (Hög risk) Aktiv Potential (Mycket hög risk) Utveckling placeringsförslag (%) JPM Emerging Market Small Cap BlackRock European Mulitstrategi 5% BlackRock European Hållbar 40% 1 månad Hittills i år Aktiv Defensiv 0,1 0,2 Aktiv Stabil 0,3 0,1 Aktiv 0,7 1,0 Aktiv 1,2 0,7 Aktiv Potential 1,7 2,1 hållbar JPM Emerging Market Small Cap 25% Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag Snabba enkla sparförslaget Risk Sparhorisont 0-1 år 1-3 år 3-5 år 5-10 år Över 10 år Låg Kontosparande Defensiv Stabil Medel Kontosparande Stabil Stabil Hög Stabil Stabil Potential Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag

5 Spar- och placeringsförslag Bekväma placeringsförslag fonder Lägre risk Fondernas färg i diagrammen motsvarar risknivån i respektive fond. När du sprider sparandet på flera fonder minskar den totala risken i sparandet. Högre risk Bekväm Defensiv (Mycket låg risk) Bekväm Stabil (Låg risk) Bekväm (Medelrisk) 5% 40% Enter Return A Strategisk Ränta Enter Return A Fidelity Focus Fund 13% Strategisk ränta 22% Mulitstrategi Fidelity Focus Fund 27% BlackRock Dynamic Diversified Growth 18% Bekväm (Hög risk) Bekväm Potential (Mycket hög risk) Utveckling placeringsförslag (%) Fidelity Focus Fund 27% Hållbar 23% 27% 8% Fidelity Focus Fund 39% 7% Hållbar 34% 1 månad Hittills i år Bekväm Defensiv 0,1 1,0 Bekväm Stabil 0,3 0,1 Bekväm 0,5 0,0 Bekväm 1,1 1,2 Bekväm Potential 1,7 3,6 Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag Placeringsförslag med strukturerade placeringar och fonder Defensiv Stabil Defensiv 100% Europeiska bolag Stabil 70% Europeiska bolag (Strukturerad 70% a storbolag a storbolag Potential Europeiska bolag (Strukturerad 70% a storbolag (Strukturerad Potential 80% a storbolag Europeiska bolag

6 s fondutbud s fonder (SEK) Fondnamn Morningstars rating Avkastning, % 1 månad år 5 år Fondnamn Asienfond *** 119,57 1,2 14,8 44,3 58,0 93,46 0,6-0,5 - - Defensiv 96,17-0,1-1,0 - - Potential 94,50 1,8 1,4 - - Stabil 95,33 0,3-0, ,28 1,0 0,1 - - Bekväm Pension 126,65 0,1 7,6 - - Europa Aktiv **** 392,32 0,8 2,2 37,9 78,7 Europa Indexnära **** 161,17-0,2 0,3 30,4 77,3 Fastighetsfond 3407,44-2,8 18,6 123,6 211,1 104,63 0,0 2,3 - - Aktiv **** 340,53-1,1 13,5 40,4 93,7 Hållbar 34,77-0,7 4,0 38,1 83,9 Indexnära 161,17 0,1 6,0 56,9 - Strategisk Ränta 72,05 0,1 0,8-0,4-0,4 Japanfond *** 95,72 3,9 10,2 50,1 75,5 101,83 0,0 0,4 - - Kort Räntefond 104,73 0,0 0,2 1,0 4,1 Lång Räntefond *** 162,94-0,1 3,7 11,7 15,5 99, Pension *** 174,37 0,0 2,8 28,0 52,4 Pension *** 177,05 0,0 2,6 29,1 59,7 Pension **** 189,62 0,1 3,8 37,7 81,8 Pension **** 206,28 0,2 5,2 45,0 97,1 Pension **** 204,03 0,3 5,5 45,5 97,6 Pension *** 107,47 0,3 5,4 45,3 97,3 Pension **** 107,21 0,3 5,4 45,3 97,4 Pension *** 127,08 0,3 5,5 44,7 96,6 Pension ,95 0, Pension ,25 0, Pension ,05 0, Småbolag Sverige ** 685,43 1,4 8,3 92,0 182,3 **** 1250,85 1,8 2,6 42,3 109,1 Sverige Indexnära ** 255,89 0,9 4,3 33,8 99,6 marknad Aktiv ** 280,06 1,6 17,0 24,3 34,4 marknad Indexnära 114,17 0,8 18,4 - - Trygghetsfond ** 336,29 0,6 7,9 25,0 52,5 USA Aktiv **** 281,57-0,8 4,5 70,4 135,0 USA Indexnära **** 264,37-0,5 7,5 78,1 151,2 Alla fonder i rekommenderade utbudet är tillgängliga hos via direktsparande, IPS och fondförsäkring om inget annat anges. 1) Fonden tillgänglig endast via fondförsäkringar 2) Fonden tillgänglig för premiepension, individuellt pensionssparande (IPS), investeringssparkonto (ISK), vissa avtalspensioner och direktsparande. Ej valbar i Friplan, Privat Pensionsförsäkring och Kapitalförsäkring. Externa fonder (SEK) Morningstars rating Andelskurs Andelskurs Avkastning, % 1 månad år 5 år Alfred Berg Ryssland **** 383,00 3,7 33,9 8,0 21,9 BlackRock Dynamic Diversified Growth ** 112,96-1,2-3,0 3,3 - BlackRock Emerging Europe A *** 800,09 2,3 14,0 0,9 17,5 BlackRock European A *** 978,11-0,5-4,9 21,0 72,3 BlackRock Latin America Fund A2 ** 489,03-1,2 31,1 6,1-1,2 BlackRock World Mining A2 USD ** 266,36 4,3 53,8-10,2-33,2 BlueBay Emerging Market Select Bond Fund 1172,09 0,3 11,5-2,1 7,7 BlueBay Investment Grade Bond Fund 1569,39-0,3 3,3 9,2 31,9 BNP Paribas Equity World Aqua **** 1555,00 2,2 14,6 65,8 - Catella Hedgefond 168,12 0,2-1,4 15,3 28,1 Catella Reavinstfond ** 390,73 1,2 1,0 31,4 99,3 Deutsche Invest Infrastructure *** 1341,91 2,7 16,8 62,6 80,9 Didner & Gerge Aktiefond ***** 2374,60 1,8 8,5 43,7 154,5 DNB Renewable Energy ** 912,28 1,4 1,9 33,4 56,7 East Capital Rysslandsfonden ** 1000,80 4,8 41,2-12,0-4,1 East Capital Östeuropafonden *** 31,95 3,1 22,7-3,6 2,3 Enter Pension 1258,55 0,7 0,8 - - Enter Return *** 1115,36 0,0 0,1 3,9 8,5 Fidelity America Fund **** 81,20-0,3 6,9 81,4 165,3 Fidelity Asian Special Situations ***** 351,26 2,8 18,5 63,3 94,6 Fidelity China Focus Fund **** 472,49 3,6 10,5 70,1 98,7 Fidelity EMEA Fund **** 107,78 0,6 12,2 16,9 47,4 Fidelity European Dynamic Growth Fund **** 449,72 0,6 3,7 49,2 119,6 Fidelity Focus Fund *** 469,15 0,4 6,1 54,8 104,3 Fidelity India Focus Fund *** 333,19-0,1 9,2 110,1 79,7 FIM BRIC+ ** 119,43 3,9 13,0 24,4 29,9 GAM Star China Equity USD *** 194,43 6,1 0,9 43,5 99,2 JPM Africa Equity A AccUSD *** 76,34 3,2 7,7 1,5 28,5 JPM Emerging Market Small Cap *** 112,06 0,8 21,2 63,8 92,2 JPM Healthcare ***** 2283,98-1,3-8,7 62,8 211,8 JPM US Small Cap Growth ** 183,77-0,4 7,2 43,8 128,1 Lannebo Mixfond **** 21,10 1,2 1,9 33,9 72,9 Lannebo Pension 129,90 1,4 1,3 - - Lannebo Småbolag ***** 82,13 1,2 10,2 89,9 212,8 Lannebo Sverige **** 30,19 0,6 3,9 46,2 124,9 Lynx Dynamic 1 130,25-3,1 5,6 40,3 23,6 Macquarie Asia New Stars *** 211,46 3,0 1,3 66,4 111,5 Neuberger Berman High Yield Bond Fund 130,07 0,3 11,5 9,1 40,5 Parvest Environment EUR **** 1634,43 1,6 13,3 47,5 105,8 PIMCO Investment Grade 11,46-0,1 7,7 15,9 - SEB Asset Selection SEK Lux 178,21-0,2 5,1 27,9 20,3 SEB Europafond Småbolag ***** 57,64-0,8-9,3 67,6 144,1 SEB Hållbarhetsfond **** 14,22 1,0 4,7 51,0 102,7 SEB fond *** 24,12 0,5 3,2 54,5 117,2 Skagen *** 1442,59-0,9 3,4 34,2 78,4 Skagen Kon-Tiki *** 742,58 0,5 13,8 20,2 40,0 Standard Life GARS 121,85-0,8-5,6 4,5 20,8 Öhman Realräntefond 120,16-0,7 6,6 14,7 13,2 Våra bedömningar av aktie- och räntemarknaderna utgår från prognoser och är inga garantier. Sparande i fonder innebär alltid en risk. Fonder kan såväl öka som minska i värde. Det beror bland annat på utvecklingen på världens börser, ränteutvecklingen och på förändringar i valutakurser. Det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Faktablad för fonderna finns att tillgå på ditt lokala länsförsäkringsbolag, hos din försäkringsmäklare eller på lansforsakringar.se. Ansvarig utgivare: Anna Öster, anna.oster@lansforsakringar.se Redaktör: Louise Fredholm Allansson, louise.fredholmallansson@lansforsakringar.se Prenumerera på Sparutsikter via e-post Skaffa en kostnadsfri e-postprenumeration av s finansiella nyhetsbrev Sparutsikter genom att fylla i din e-postadress på lansforsakringar.se/sparutsikter LF utg 57 Sitrus lansforsakringar.se