Endomines AB (Publ) Delårsrapport för perioden 1 januari - 30 juni (Org. nr ) sida 1

Endomines AB (Publ) (Org. nr 556694-2974) Delårsrapport för perioden 1 januari - 30 juni 2012 sida 1

ENDOMINES AB (Publ) Delårsrapport för 1 januari 30 juni 2012 Januari-juni 2012 Intäkter 118 669 KSEK (64 909) Resultat före avskrivningar och orealiserat resultat på säkringsinstrument 46 005 KSEK (3 956) Rörelseresultat 810 KSEK (-15 492), varav orealiserat resultat på säkringsinstrument -27 176 KSEK (-9 705) Segmentet Pampalos rörelseresultat 39 528 KSEK (6 215) Resultat efter skatt på kvarvarande verksamhet -6 267 KSEK (-11 365) Resultat per aktie 0,03 SEK (-0,14) Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 42 725 KSEK (1 408) Investeringar 14 752 KSEK (10 091), varav finansiell leasing 6 173 KSEK Guldproduktion 413,3 kg (250,1) eller 13 289 oz (8 041) Cash Cost 770 USD/oz (1 006) Andra kvartalet 2012 Intäkter 84 219 KSEK (39 188) Resultat före avskrivningar och orealiserat resultat på säkringsinstrument 44 834 KSEK (5 418) Rörelseresultat 8 838 KSEK (-11 317), varav orealiserat resultat på säkringsinstrument -26 985 KSEK (-9 440) Resultat efter skatt 3 680 KSEK (-6 200) Resultat per aktie 0,05 SEK (-0,07) Guldproduktion 244,5 kg (144,7) eller 7 862 oz (4 651) Cash Cost 692 USD/oz (919) Bedömd produktionsvolym 2012 Endomines bibehåller sin bedömning av att guldproduktionen för helåret 2012 kan komma att understiga 800 kg (25 700 oz). Nyckeltal från guldproduktionen Produktionsstatistik Apr - juni 2 012 2 011 2 012 2 011 Bruten malm (ton) 57 718 44 050 118 852 69 432 Anrikad malm (ton) 64 730 53 169 126 326 88 964 Ingående guldhalt (g/t) 4,4 3,1 3,8 3,3 Kapacitetsutnyttjandetimmar (%) 94,2 90,5 90,0 88,2 Guldutbyte i verket (%) 86,6 87,0 86,1 85,2 Guldproduktion (kg) 244,5 144,7 413,3 250,1 Guldproduktion (tr oz) 7 862 4 651 13 289 8 041 Cash Cost (USD/oz) 692 919 770 1 006 Kostnader per anrikad malmton (SEK) 675 629 628 664 sida 2

KOMMENTARER TILL VERKSAMHETEN Pampalogruvan Det andra kvartalet 2012 har varit vårt hittills bästa med en guldproduktion som var den största för ett kvartal sedan gruvdriften i Pampalo startade. Gruvproduktionen, som i enlighet med brytningsplanen riktades mot rikare mineraliserade områden i gruvan, uppvisade en genomsnittlig guldhalt som var högre än för något tidigare kvartal. Genomsättningen i anrikningsverket var dessutom den högsta någonsin. Båda dessa faktorer resulterade i en rekordhög guldproduktion om 244,5 kg (7 862 oz) under perioden. Den rekordhöga guldproduktionen tillsammans med att ingen betalning av gulprissäkring skedde under kvartalet (enligt avtal i april med Nordea Bank Abp) resulterade i ett starkt kassaflöde för det andra kvartalet. EBIDTA för segmentet Pampalo uppgick till 48 MSEK. Verksamheten under jord i gruvan har pågått med full kapacitet under rapportperioden såväl som därefter. Ortdrivningen har utförts med vår egen ortdrivningsrigg tillsammans med maskiner och personal från entreprenörer. Vi är också mycket nöjda med resultatet av vårt säkerhetsarbete. Det fortlöpande arbetet med att förbättra säkerheten i Pampalogruvan har visat goda resultat. Kvartalet var det andra i följd utan rapporterade skador som lett till frånvarodag ( Lost Time Injuries ). Vår egen personal har i slutet av kvartalet arbetat i 460 dagar utan sådana olyckor medan våra entreprenörer har haft över 100 olycksfria dagar. Dessa siffror vittnar om den höga kvaliteten på det säkerhetsarbete som utförs i Pampalo. Trots den positiva säkerhetshistoriken från de senaste två kvartalen har vi emellertid ännu inte nått vår målsättning. Under den senaste tolvmånadersperioden har det skett två olyckor som lett till frånvarodag för våra entreprenörers anställda, vilket resulterat i en total LTIFR på 11. Trots att denna siffra är klart bättre än för gruvnäringen i genomsnitt fortsätter Endomines arbetet mot sitt övergripande mål som är en nolltolerans för olyckor. Produktionssiffror per kvartal och rullande 12 månader Kv 3-2011 Kv 4-2011 Kv 1-2012 Kv 2-2012 Rullande 12 Utfall 2011 Bruten malm (ton) 49 441 57 872 61 134 57 718 226 165 176 745 Anrikad malm (ton) 56 915 64 666 61 596 64 730 247 907 210 545 Ingående guldhalt (g/t) 3,6 3,3 3,2 4,4 3,6 3,4 Kapacitetsutnyttjandetimmar (%) 86,7 93,3 86,5 94,2 90,2 85,3 Guldutbyte i verket (%) 88,1 86,2 85,6 86,6 86,6 87,0 Guldproduktion (kg) 182,1 183,7 168,8 244,5 779,1 615,9 Guldproduktion (tr oz) 5 855 5 906 5 427 7 862 25 050 19 802 Skadefrekvens LTIFR 42 35 16 11 11 35 Cash Cost (USD/oz) 675 918 878 692 782 864 Kostnader per anrikad malmton (SEK) 520 629 579 675 603 614 Kommersiell produktion och leveranser av gravimetriskt guldkoncentrat påbörjades under första kvartalet 2012. Ett avtal om leveranser för all produktion av gravimetriska koncentrat från Pampalo tecknades under maj månad med Skandinaviens största leverantör av ädelmetaller, K.A. Rasmussen AS, Norge. Leveransvolymerna och den beräknade guldhalten i koncentraten möjliggör att Bolagets totala produktion av gravimetriska koncentrat kan levereras till Rasmussen. Avtalet gäller för ett år med option om förlängning ett år i taget. sida 3

Den genomförda kärnborrningskampanjen i Pampalogruvan, som riktats mot ett område mellan malmzonerna i Pampalo och Pampalo East, resulterade i upptäckten av en tidigare inte känd mineraliserad zon. Betydande guldhalter har konstaterats i mineraliserade kärnsektioner från flera hål bland annat: 6,0 m med 5,9 g/t guld, 12,6 m med 5,2 g/t guld och 9,8 m med 5,0 g/t guld. De mineraliserade kärnsektionerna från tidigare borrhål som träffat zonen håller 4,1 g/t guld över 9,2 m respektive 3,2 g/t guld över 11,6 m. Resultaten av den utförda kärnborrningen bekräftar existensen av denna tidigare inte kända mineraliserade zon. Analysresultat har hittills erhållits från tio borrhål. Borrkampanjen har fortsatt i syfte att följa den mineraliserade zonen. Fullständiga analysresultat kommer att publiceras på Bolagets hemsida så snart dessa erhållits. Ytterligare en regional prospekteringskampanj längs den Karelska guldlinjen har påbörjats under våren. Resultat från denna kommer att publiceras så snart de erhållits. Ett annat viktigt fokusområde för Endomines under rapportperioden har varit utökningen av produktionskapaciteten i Pampaloverket vilken pågått helt enligt plan. Den begagnade och renoverade kvarnen som inköptes i slutet av föregående år levererades till Pampalo enligt tidplan och konstruktionen av kvarnfundament och baspelare har slutförts. Installationen av kvarnen kommer att inledas inom kort. Upprättande av slutliga tekniska planritningar, samt upphandling och förberedelser för installation av annan nödvändig utrustning, pågår. Vi är övertygade om att expansionsprojektet kommer att kunna slutföras innan, eller i samband med, att vår ansökan om förnyat miljötillstånd behandlas, vilket beräknas ske i början av 2013. Även om Guldgruvan i Pampalo nu nått stabila produktionsnivåer kvarstår ett flertal stora utmaningar för vår personal. Våra huvudsakliga framtida mål kommer att vara att ytterligare höja den till verket ingående guldhalten genom att minska gråbergsinblandningen samt att samtidigt öka produktionskapaciteten. Vad gäller anrikningsverket kommer utmaningen att ligga i att installera den andra kvarnen och kompletterande utrustning med minsta möjliga produktionsstörningar. De senaste månadernas diskussioner och den offentliga debatten i Finland om gruvindustrins miljöpåverkan och sociala tillstånd har föranlett Bolagets ledning att fokusera på en aktiv dialog med lokala myndigheter och medborgare. Endomines har bland annat regelbundet bjudit in lokalbefolkning och gett dem uppdaterad information om verksamheten i Pampalo och prospekteringen längs den Karelska Guldlinjen. Bolaget har också haft Öppet Hus den 9 juni vilket besöktes av 250 personer, bland annat journalister. sida 4

KOMMENTARER TILL KONCERNENS FINANSIELLA UTVECKLING Koncernen i sammandrag Resultat Apr - juni 2012 Apr - juni 2011 2012 2011 Intäkter från försäljning av guldkoncentrat 83 996 39 464 136 682 65 307 effekt av guldprissäkring -59 0-17 818 0 Summa intäkter, Pampalo 83 937 39 464 118 864 65 307 Justeringar och övrigt 282-276 -195-398 Summa intäkter, Koncernen 84 219 39 188 118 669 64 909 Intäkter, tillväxt, % 114,9-82,8 - EBITDA, Pampalo 48 001 12 224 55 143 14 554 EBITDA, Övrigt -3 167-6 806-9 138-10 598 EBITDA före orealiserat resultat på derivatinstrument 44 834 5 418 46 005 3 956 EBITDA marginal, % 53,2 13,8 38,8 6,1 Avskrivningar och nedskrivningar -9 011-7 295-18 019-9 743 Orealiserat resultat på derivatinstrument -26 985-9 440-27 176-9 705 Rörelseresultat, Koncernen 8 838-11 317 810-15 492 Rörelsemarginal, % 10,6-28,9 0,7-23,9 Resultat efter skatt från kvarvarande verksamheter -5 062-5 890-6 267-11 365 Guldproduktion, oz 7 862 4 651 13 289 8 041 Cash cost (USD per oz) 692 919 770 1 006 Balans 30 juni 2012 31 dec 2011 Totala tillgångar 482 807 482 231 Sysselsatt kapital vid slutet av perioden 170 808 179 252 Räntebärande skulder vid slutet av perioden 76 339 89 502 Räntebärande skulder, netto 46 547 43 241 Eget kapital 91 049 89 750 Skuldsättningsgrad, netto, % 51,1 48,2 Soliditet, % 18,9 18,6 Aktiedata Apr - juni 2012 Apr - juni 2011 2012 2011 P/E-tal neg neg Resultat/aktie, SEK -0,06-0,07-0,08-0,14 Totalresultat/aktie, SEK 0,22-0,23 0,01 0,03 Eget kapital/aktie, SEK 1,15 1,13 Marknadsvärde, MSEK 500 564 Anställda Apr - juni 2012 Apr - juni 2011 2012 2011 Antal anställda (genomsnitt), personer 74 58 71 54 Antal anställda (vid periodens slut), personer 78 64 Definitioner på vissa nyckeltal: Intäkter från försäljning av guldkoncentrat: Avser intäkter från kund Effekt av guldprissäkring: Periodens säkrade volym multiplicerat med skillnaden mellan respektive kvartals genomsnittspris på London Metal Exchange och säkringspriset EBITDA Pampalo: Segmentets rörelseresultat + segmentets avskrivningar EBIDTA Koncernen: Koncernens rörelseresultat + koncernens avskrivningar Övriga nyckeltal: I enlighet med sidan 16 i årsredovisning 2011. sida 5

Andra kvartalet 2012 Omsättning och resultat Intäkterna från försäljning av guldkoncentrat uppgick till 83 996 KSEK (39 464). Leveranserna till kund omräknat till guldinnehåll ökade med 74 procent och uppgick till 8 105 oz (4 661). Kvartalets genomsnittliga försäljningsintäkt/oz uppgick till 10 363 SEK/oz (8 467), en ökning med 22 procent. Det genomsnittliga marknadspriset enligt London Bullion Market (A.M. fixing) under det andra kvartalet var 1 254 EUR/oz (1 048), dvs. ca 20 procent över motsvarande period under föregående år. De totala intäkterna uppgick till 84 219 KSEK (39 188). Av kvartalets intäkter har alla intäkter från guldkoncentrat prissatts till marknadspris då den tidigare säkringen på 4 500 oz rullats fram till år 2016. Koncernens rörelseresultat uppgick till 8 838 KSEK (-11 317). Pampalogruvans rörelseresultat uppgick till 40 247 KSEK (6 010), orealiserat resultat på säkringsinstrument till 26 985 KSEK (- 9 440) och övrigt rörelseresultat till -4 424 KSEK (-7 887). Bruten malm uppgick till 57 718 ton (44 050) och anrikad malm i verket till 64 730 ton (53 169). Ingående guldhalt uppgick till 4,4 gram per ton (3,1). Produktionskostnaden per anrikad malmton inklusive avskrivningar uppgick till 675 SEK/ton (629). Guldproduktionen uppgick till 7 862 oz (4 651) och Cash Cost för kvartalet till 692 USD/oz (919). Ersättningar till anställda uppgick till 12 390 KSEK (8 490). Genomsnittligt antal anställda uppgick till 74 personer (58). Avskrivningarna, som uppgick till 9 011 KSEK (7 295). Ökningen förklaras främst av ökat malmuttag i gruvan. Övriga externa kostnader uppgick till 18 661 KSEK (18 489). Finansnettot uppgick till -11 653 KSEK (2 874). Kvartalets finansnetto har minskat med 9 054 KSEK då vinsten på efterskänkt lån, redovisat inom finansnettot under första kvartalet omklassificerats till Resultat från avvecklade verksamheter. Omklassificeringen beror på styrelsebeslut om försäljning av Bolagets ilmenittillgångar såsom redovisats ovan i denna delårsrapport. I övrigt och jämfört med motsvarande kvartal för föregående år har valutakursen för euro mot svenska kronan försvagats under 2012 medan den stärktes under föregående år. Resultatet efter skatt var 3 680 KSEK (-6 200). Resultat per aktie var 0,05 SEK 0,07). Övrigt totalresultat Övrigt totalresultat uppgick till 14 715 KSEK (-12 339), varav 19 055 KSEK (-15 427) förklaras främst av att den underliggande säkringsvolymen på guldpriset minskade med 6 000 oz guld då säkringsprogrammet ändrades, se avsnitt Koncernens säkringsprogram nedan. sida 6

Första halvåret 2012 Omsättning och resultat Intäkterna från försäljning av guldkoncentrat uppgick till 136 682 KSEK (65 307), en dryg fördubbling jämfört med motsvarande period 2011. Leveranserna till kund omräknat till guldinnehåll ökade med 70 procent och uppgick till 13 426 oz (7 921). Kvartalets genomsnittliga försäljningsintäkt/oz uppgick till 10 180 SEK/oz (8 245), en ökning med 23 procent. Det genomsnittliga marknadspriset enligt London Bullion Market (A.M. fixing) under januari-juni var 1 272 EUR/oz (1 030), dvs. ca 24 procent över motsvarande period under föregående år. Fakturering av samtliga leveranser till kund sker i USD. Flotationskoncentrat faktureras månadsvis ca 1,5 månad efter leveransmånaden och guldinnehållet prissätts utgående från genomsnittspriset månaden efter leveransmånaden. Gravimetriskt koncentrat faktureras så fort analyserna om guldhalterna är klara och prissätts utgående från den dagens marknadspris i USD. De totala intäkterna uppgick till 118 669 KSEK (64 909). Realiserad andel av guldprissäkringen har minskat intäkterna med 17 818 KSEK (-). Koncernens rörelseresultat uppgick till 810 KSEK (-15 492). Pampalogruvans rörelseresultat uppgick till 39 528 KSEK (6 215), orealiserat resultat på säkringsinstrument uppgick till 27 176 KSEK (- 9 705) och övrigt rörelseresultat uppgick till -11 542 KSEK (-12 002). Bruten malm uppgick till 118 852 ton (69 432) och anrikad malm i verket till 126 326 ton (88 964). Ingående guldhalt uppgick till 3,8 gram per ton (3,3). Produktionskostnaden per anrikad malmton inklusive avskrivningar uppgick till 628 SEK/ton (664). Guldproduktionen uppgick till 13 289 oz (8 041) och Cash Cost till 770 USD/oz (1 006). Cash Cost" för rullande 12 månader (Q3 2011-Q2 2012) uppgick till 782 USD. Ersättningar till anställda uppgick till 22 822 KSEK (15 836). Antalet anställda ökade från i genomsnitt 54 till 71 personer. Vid slutet av perioden uppgick antalet anställda i koncernen till 78 personer, varav 67 personer vid Pampalogruvan. Antalet engagerade med guldprospektering uppgick till åtta personer, inklusive tre sommarvikarier medan antalet med övergripande koncernfunktioner uppgick till tre personer. Ökningen i avskrivningarna, som uppgick till 18 019 KSEK (9 743) förklaras främst av ökat malmuttag. Övriga kostnader uppgick till 36 938 KSEK (33 850), varav entreprenörstjänster 22 022 KSEK (15 757) och energikostnader 4 975 KSEK (5 092). Finansnettot uppgick till -5 629 KSEK (637). Förändringen förklaras främst av kursförluster på moderbolagets fordringar och likvida medel i EUR med 3 397 KSEK. År 2011 redovisades kursvinster på motsvarande poster med 2 974 KSEK. Resultatet efter skatt uppgick till 2 475 KSEK (-11 675). Resultat per aktie uppgick till 0,03 SEK (-0,14). sida 7

Övrigt totalresultat Inom övrigt totalresultat redovisas orealiserade förändringar i marknadsvärde för koncernens derivatinstrument avseende kvalificerade kassaflödessäkringar på guldpris och ränta samt omräkningsdifferenser samt eventuella skatteffekter av dessa samt från och med det andra kvartalet även resultat från tillgångar som innehas för försäljning. I not 13 Derivatinstrument finns koncernens säkringsprogram redovisat. Investeringar Investeringarna inklusive finansiell leasing uppgick till 14 752 KSEK (10 091). Investeringarna i Pampalogruvan uppgick till 6 766 KSEK (1 591) och i guldprospektering till 1 813 KSEK (3 236). Investeringar i utökad kapacitet utgör merparten av Pampalos investeringar. En ny Sandvik rigg förvärvades genom leasing för 6 173 KSEK (-). Likviditet och kassaflöde Vid slutet av kvartalet uppgick koncernens likvida medel till 29 792 KSEK (31 december 2011 46 261 KSEK). Kassaflödet före förändring av rörelsekapital uppgick under januari-juni 2012 till 42 725 KSEK (1 408). Det andra kvartalets leveranser betalas till stor del i juli-augusti. Kundfordringarna och upplupna intäkter uppgick vid kvartalets slut till ca 68 MSEK. Finansiell ställning jämfört med 31 december 2011 Nettoskuld Den 30 juni 2012 uppgick Endomines nettoskuld till 46 547 KSEK (43 241) och nettoskuldsättningsgraden var 51,1 (48,2) procent. Koncernens likvida medel uppgick till 29 792 KSEK (46 261) och räntebärande skulder uppgick till 76 339 KSEK (89 502). Finansiella instrument avseende kassaflödessäkringar Marknadsvärdet av finansiella instrument som avser säkringar av guldpris, ränta och elpris uppgick till totalt -280 233 KSEK (-254 132), varav kassaflödessäkringar med säkringsredovisning -252 988 KSEK (-253 697). Marknadsvärdet för guldprissäkringen avseende 2016 års leveranser samt elprissäkringarna uppgick till -27 244 KSEK. För förändringar i värdet på koncernens derivatinstrument, se not 13 Derivatinstrument Uppskjuten skattefordran Uppskjutna skattefordringarna vid kvartalets slut uppgick till 74 260 KSEK (76 076), varav hänförliga till orealiserat resultat på derivatinstrument var 72 860 KSEK (66 074). Eget kapital Koncernens egna kapital uppgick vid periodens slut till 91 049 KSEK (89 750), vilket motsvarar 1,15 SEK (1,13) per aktie. Soliditeten uppgick till 18,9 procent (18,6). sida 8

MODERBOLAGETS FINANSIELLA UTVECKLING Moderbolaget Endomines AB bedriver enbart holdingverksamhet och har två anställda. Moderbolagets intäkter avser debiterade administrativa tjänster till dotterbolagen i Finland. Nettoomsättningen uppgick till 273 KSEK (770 KSEK). Personalkostnaderna, inklusive styrelsearvoden och sociala kostnader på personaloptionsprogrammet uppgick till 2 234 KSEK (1 649). Ökningen beror främst på en nyanställning 2011 samt extra styrelsearvode som fastställts på årsstämman i april 2012. Övriga externa kostnader uppgick till 3 753 KSEK (5 205). Rörelseresultatet uppgick till -5 714 KSEK (-6 084). Summa finansnetto uppgick till -532 KSEK (5 524) och resultatet efter finansnettot till -6 246 KSEK (-560). Det negativa finansnettot 2012 förklaras främst av valutakurseffekter från koncernlån i EUR. På grund av försvagad euro uppgick kursförlusterna till 3 397 KSEK, med kursvinsterna 2011 var 2 974 KSEK. En förändring av valutakursen för EUR mot SEK på en procent påverkar moderbolagets finansnetto med 1,6 MSEK då moderbolaget omräknar sina koncernfordringar till aktuell kurs vid varje rapporttillfälle. Totala tillgångarna uppgick vid kvartalets slut till 313 036 KSEK (319 643). Likvida medel minskade med 2 658 KSEK och uppgick till 6 926 KSEK (9 584). Inga investeringar har genomförts under perioden. Moderbolagets eget kapital uppgick till 308 678 KSEK (314 924). ÖVRIGT Risker i Endomines verksamhet Till gruv- och prospekteringsbolags verksamhet hör olika tekniska, affärsmässiga och finansiella risker. Olika omständigheter kan försena eller förhindra exploatering av en förekomst. I Bolagets senaste årsredovisning har risker och osäkerhetsfaktorer beskrivits mer ingående på sidorna 39 och 52. Bolagets ledning arbetar kontinuerligt med riskidentifiering och riskbedömning samt hantering av dessa. Enligt Bolagets bedömning har riskerna inte förändrat sig i förhållande till beskrivningen i senaste årsredovisning. Närståendetransaktioner Med närståendetransaktioner avses transaktioner med ledande befattningshavare antingen direkt eller via ett bolag som kontrolleras av ledande befattningshavare (inkl. styrelseledamot). Kostnaden för samtliga tjänster uppgick till 329 KSEK (340) och avsåg tjänster fakturerade av styrelseledamot Carina Hellemaas bolag för IR-tjänster, fram till årsstämman den 26 april 2012 då Carina Hellemaa avböjt sig omval. sida 9

Koncernens säkringsprogram Guldpris I april 2012 ändrades koncernens guldprissäkring genom att en del av säkringsavtalen avseende 2012 års försäljning stängdes (6 000 oz á 843 EUR/oz.) och ersattes av guldprissäkringar avseende 2016 års försäljning. Säkringsvolymen 6 000 oz fördelas jämt över varje kvartal 2016 med 1 500 oz per kvartal. Säkringspriset för år 2016 är satt till 796 EUR per oz. Genom denna ändring nåddes en positiv likviditetseffekt på 2012 års kassaflöde som uppskattas till ca 2,4 MEUR (ca 21 MSEK) med aktuella terminspriser på guld och valutakurser. Eftersom säkringspriset år 2016 på 796 EUR per oz ligger klart under marknadspriset för guldterminer med förfall 2016 kan s.k. säkringsredovisning ej tillämpas på denna volym. Effekten av detta blir då att ändringar i marknadsvärdet redovisas mot rörelseresultatet. I denna rapport har därmed rörelseresultatet för det andra kvartalet belastats med 27 MSEK som icke-realiserat resultat av marknadsvärderingen. Samtidigt har resultatet av marknadsvärderingen på de kvalificerade säkringsvolymerna förbättrats med 19 MSEK. Låneräntan och amorteringsfrihet I april 2012 ändrades även koncernens räntesäkring. Fram till mars 2012 hade Endomines en de-facto fast ränta på hela skulden från Nordea Bank. Från april ändrades räntebasen från tidigare EURIBOR-3M till EURIBOR-1M. Vid en EURIBOR ränta som överstiger 0,65 % betalar Endomines en fast ränta och om EURIBOR-1M understiger 0,65 % betalas en tilläggsränta på mellanskillnaden. Samtidigt godkände Nordea Bolagets ansökan om amorteringsfrihet under hela 2012. Bankens lånemarginal höjdes till 3,5 % från tidigare 2,75 %. Redovisning av derivatinstrumenten Från och med denna delårsrapport redovisas effekten av koncernens säkringsprogram avseende guld på tre ställen i resultaträkningen. Realiserat resultat på säkringsinstrument redovisas som korrigeringspost till koncernens intäkter och orealiserat resultat på säkringsinstrumenten dels inom rörelseresultatet och dels inom övrigt totalresultat. I alla tre fallen beräknas resultateffekten på motsvarande sätt genom att multiplicera respektive säkringsvolym med mellanskillnaden mellan det genomsnittliga guldpriset för kvartalet och respektive säkringspris. Det belopp som redovisas som realiserat resultat betalas inom en vecka från kvartalets slut medan det orealiserade beloppet inte påverkar kassaflödet för aktuell rapportperiod. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALETS SLUT Avtal om överlåtelse av Ilmenittillgångarna Endomines har tidigare annonserat dels sin intention att fokusera på guldprospektering och gruvdrift dels att Bolaget övervägt olika strategiska alternativ avseende industrimineraltillgångarna. Ett stort steg togs den 5 juli 2012 då Endomines ingick ett avtal med det australiensiska bolaget Cove Resources Ltd, genom vilket Endomines förbinder sig att överlåta samtliga aktier i det helägda dotterbolag Kalvinit Oy ("Kalvinit") till Cove Resources. Transaktionen avser alla Endomines ilmenittillgångar på den finska västkusten. Kalvinits kvarvarande undersökningstillstånd för kalkstens-wollastonitförekomsten och kopparförekomster kommer att överlåtas till Endomines Oy eller ett helägt dotterbolag till Endomines. sida 10

Fullständiga detaljer om transaktionen kan hittas på bolagets hemsida endomines.com Nytt dotterbolag I juli 2012 grundades ett dotterbolag, Kuovila Limestone Oy. Bolaget skall överta ovan nämnda kalkstensförekomster efter myndighetstillstånd för överföring av undersökningstillstånden erhållits. UTSIKTER FÖR HELÅRET 2012 Endomines bibehåller sin bedömning av att guldproduktionen för helåret 2012 kan komma att understiga 800 kg (25 700 oz). GRANSKNING Granskning av tekniskt innehåll Endomines AB:s tekniske chef Jaakko Liikanen har sammanställt det tekniska underlaget i denna rapport. Liikanen är godkänd som Kvalificerad Person (QP), av SveMin (Föreningen för gruvor, mineral- och metallproducenter i Sverige). Jaakko Liikanen äger 1 143 892 aktier (1,43 % av totala antalet aktier) i Endomines AB och sammanlagt 550 000 teckningsoptioner från personaloptionsprogrammen. Granskning av revisor Endomines AB:s revisor har utfört en översiktlig granskning av denna delårsrapport. Granskningsrapport bifogas på sidan 13. Kommande rapporttillfällen Delårsrapporter för tredje kvartalet 2012 12 november 2012 De publicerade finansiella rapporterna kommer inte att distribueras via post utan dessa kan efter publicering hämtas på bolagets hemsida, www.endomines.com. sida 11

Intygande Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm 14 augusti 2012 Endomines AB (Publ) Karl-Axel Waplan Styrelsens ordförande Markus Ekberg Verkställande direktör Meg Tivéus Lars-Göran Ohlsson Staffan Simberg Timo Lindborg Rauno Pitkänen sida 12

Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap. årsredovisningslagen Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av rapporten för Endomines AB för perioden 1 januari till 30 juni 2012. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 14 augusti 2012 PricewaterhouseCoopers Sten Håkansson Auktoriserad revisor sida 13

FINANSIELLA RAPPORTER Koncernens rapport över totalresultat s. 15 Koncernens balansräkning s. 16 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital s. 17 Koncernens rapport över kassaflöden s. 17 Moderbolagets resultaträkning och balansräkning s. 18 Noter till de finansiella rapporterna i sammandrag s. 19-23 sida 14

Endomines AB (Publ) Delårsrapport 2012 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT KSEK Not Apr - juni 2 012 2 011 2 012 2 011 Nettoomsättning 83 520 39 169 117 033 64 841 Övriga intäkter 699 19 1 636 68 Summa intäkter 5 84 219 39 188 118 669 64 909 Förändring av lager av färdiga varor och produkter i arbete -1 936-3 184-646 -4 268 Råvaror och förnödenheter -6 398-3 607-12 258-6 999 Kostnader för ersättningar till anställda 6-12 390-8 490-22 822-15 836 Avskrivningar och nedskrivningar 10-9 011-7 295-18 019-9 743 Övriga kostnader 7-18 661-18 489-36 938-33 850 Orealiserat resultat på säkringsinstrument 13-26 985-9 440-27 176-9 705 Rörelseresultat 3 8 838-11 317 810-15 492 Finansiella intäkter 8-9 022 61 14 104 Finansiella kostnader 8-2 631 2 813-5 643 531 Finansiella poster-netto -11 653 2 874-5 629 635 Resultat före skatt -2 815-8 443-4 819-14 857 Inkomstskatt -2 247 2 553-1 448 3 492 Periodens resultat från kvarvarande verksamheter -5 062-5 890-6 267-11 365 Periodens resultat från avvecklade verksamheter 16 8 742-310 8 742-310 Periodens resultat 3 680-6 200 2 475-11 675 Övrigt totalresultat Kassaflödessäkringar 13 19 055-15 427-4 418 19 544 Valutakursdifferenser 614-923 1 554-488 Inkomstskatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat -4 954 4 011 1 149-5 082 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 14 715-12 339-1 715 13 974 Summa totalresultat för perioden 18 395-18 539 760 2 299 Periodens resultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare 3 680-6 200 2 475-11 675 Summa totalresultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare 18 395-18 539 760 2 299 Summa totalresultat hänförligt till moderföretagets aktieägare har uppkommit från Från kvarvarande verksamheter 9 653-18 229-7 982 2 609 Från avvecklade verksamheter 16 8 742-310 8 742-310 18 395-18 539 760 2 299 Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare under perioden (i SEK per aktie) Resultat per aktie, före utspädning Från kvarvarande verksamheter -0,06-0,07-0,08-0,14 Från avvecklade verksamheter 0,11 0,00 0,11 0,00 0,05-0,07 0,03-0,14 Resultat per aktie, efter utspädning Från kvarvarande verksamheter -0,06-0,07-0,08-0,14 Från avvecklade verksamheter 0,11 0,00 0,11 0,00 0,05-0,07 0,03-0,14 Antal aktier: Vid periodens utgång, st 79 441 625 79 441 625 79 441 625 79 441 625 Genomsnitt före utspädningseffekt, st 79 441 625 79 441 625 79 441 625 79 441 625 Genomsnitt efter utspädningseffekt, st 81 875 635 81 096 042 81 875 635 80 905 397 sida 15

Endomines AB (Publ) Delårsrapport 2012 KONCERNENS BALANSRÄKNING KSEK Not 30 juni 30 juni 31 dec 2 012 2 011 2 011 Immateriella anläggningstillgångar 9 45 094 36 534 44 188 Materiella anläggningstillgångar 10 255 547 273 568 265 889 Uppskjutna skattefordringar 74 260 59 721 76 076 Derivatinstrument 13 636 0 Andra långfristiga fordringar 881 917 898 Summa anläggningstillgångar 375 782 371 376 387 051 Varulager 7 479 10 489 8 454 Derivatinstrument 13 547 0 Kundfordringar 20 054 977 649 Övriga fordringar 304 722 619 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 11 49 339 26 024 39 197 Likvida medel 14 29 792 41 594 46 261 Summa omsättningstillgångar 106 968 80 353 95 180 Tillgångar som innehas för försäljning 16 57 SUMMA TILLGÅNGAR 482 807 451 729 482 231 Aktiekapital 238 325 238 325 238 325 Övrigt tillskjutet kapital 170 275 170 275 170 275 Reserver 12-191 402-132 025-189 686 Balanserade vinstmedel inklusive periodens/årets resultat -126 149-130 186-129 164 Summa eget kapital 91 049 146 389 89 750 Skulder Upplåning 14 65 641 69 114 65 224 Derivatinstrument 13 219 922 157 885 192 775 Övriga avsättningar 5 826 10 016 9 522 Summa långfristiga skulder 291 389 237 015 267 521 Upplåning 14 10 698 16 662 24 278 Derivatinstrument 13 60 311 30 038 61 356 Leverantörsskulder 7 275 9 161 9 990 Övriga skulder 5 063 4 422 4 121 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 15 13 602 8 042 25 215 Summa kortfristiga skulder 96 949 68 325 124 960 Summa skulder 388 338 305 340 392 481 Skulder hänförliga till tillg. som inneh. för försäljn. 16 3 420 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 482 807 451 729 482 231 Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser 888 898 898 Eventualförpliktelser sida 16

Endomines AB (Publ) Delårsrapport 2012 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL KSEK Hela egna kapitalet är hänförligt till moderföretagets aktieägare Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserade vinstmedel inkl. periodens resultat Summa eget kapital Ingående balans 1 Jan 2011 220 030 158 412 26 319-36 478 368 283 Totalresultat Årets resultat -11 675-11 675 Övrigt totalresultat 13 974 13 974 Summa totalresultat 13 974-11 675 2 299 Transaktioner med aktieägare Personaloptionsprogram 464 464 Summa transaktioner med aktieägare 464 464 Utgående balans 30 juni 2011 220 030 158 412 40 293-47 689 371 046 Ingående balans 1 Jan 2012 238 325 170 275-189 686-129 164 89 750 Totalresultat Årets resultat 2 475 2 475 Övrigt totalresultat -1 715-1 715 Summa totalresultat -1 715 2 475 760 Transaktioner med aktieägare Personaloptionsprogram 540 540 Summa transaktioner med aktieägare för perioden 540 540 Utgående balans 30 juni 2012 238 325 170 275-191 401-126 149 91 050 KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN KSEK Apr - juni 2 012 2 011 2 012 2 011 Den löpande verksamheten Resultat före skatt från kvarvarande verksamheter -2 815-8 443-4 819-14 857 Resultat före skatt från avvecklade verksamheter 8 742-310 8 742-310 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: Avskr/nedskr som belastat resultatet 9 011 7 295 18 019 9 743 Omräkningsdifferenser 1 424-3 603 3 282-2 750 Förändringar i värdet av finansiella instrument 235 256 540 464 Efterskänkning av lån och räntor -31-9 054 Övriga poster 25 813 9 036 26 015 9 118 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 42 379 4 231 42 725 1 408 Förändring av rörelsekapital -49 642 13 456-39 009-13 131 Kassaflöde från den löpande verksamheten -7 263 17 687 3 716-11 723 Investeringsverksamheten Köp av immateriella anläggningstillgångar -740-1 954-1 813-2 509 Köp av materiella anläggningstillgångar -3 717-1 004-6 766-2 322 Kassaflöde från investeringsverksamheten -4 457-2 958-8 579-4 831 Kassaflöde före finansieringsverksamheten -11 720 14 729-4 863-16 554 Finansieringssverksamheten Amortering av lån -3 150-7 636-10 992-7 955 Kassaflöde från finansieringssverksamhet -3 150-7 636-10 992-7 955 Periodens kassaflöde -14 870 7 093-15 855-24 509 Likvida medel redovisade i tillgångar för försäljning -57-57 Likvida medel vid periodens början 44 862 33 864 46 261 65 733 Kursdifferens i likvida medel -143 636-557 370 Likvida medel vid periodens slut 29 792 41 593 29 792 41 593 sida 17

Endomines AB (Publ) Delårsrapport 2012 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING KSEK Apr - juni 2 012 2 011 2 012 2 011 Nettoomsättning 194 386 273 770 Övriga externa kostnader -998-3 039-3 753-5 205 Personalkostnader -1 265-801 -2 234-1 649 Rörelseresultat -2 069-3 454-5 714-6 084 Finansiella intäkter 1 453 1 342 2 906 2 591 Finansiella kostnader -1 476 3 956-3 438 2 933 Finansiella poster-netto -23 5 298-532 5 524 Resultat före skatt -2 092 1 844-6 246-560 Periodens resultat -2 092 1 844-6 246-560 Summa totalresultat -2 092 1 844-6 246-560 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING KSEK 30 juni 31 dec 2 012 2 011 Tillgångar Andelar i koncernföretag 142 711 142 711 Fordringar hos koncernföretag 163 048 166 707 Övriga fordringar 351 641 Likvida medel och kortfristiga placeringar 6 926 9 584 Summa tillgångar 313 036 319 643 Eget kapital och skulder Eget kapital 308 678 314 924 Koncernskulder 2 110 2 462 Övriga skulder 2 248 2 257 Summa skulder och eget kapital 313 036 319 643 Ställda säkerheter 139 911 139 911 Ansvarsförbindelser Inga Inga Eventualförpliktelser Inga Inga sida 18

Endomines AB (Publ) Delårsrapport 2012 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA I SAMMANDRAG Not 1 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 (Delårsrapportering) samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten har upprättats med tillämpning av samma redovisningsprinciper som i årsredovisning för 2011. Väsentliga redovisningsoch värderingsprinciper framgår av årsredovisningens sidor 47-53 för 2011.Endomines tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av den Europeiska Unionen. Från och med det andra kvartalet 2012 har redovisningen av Bolagets ilmenittillgångar omklassificerats till ""Tillgångar som innehas till försäljning", vilket innebär att resultatet för innevarande år för denna verksamhet redovisas på egen rad inom "Övrigt totalresultat". I balansräkningen redovisas dessa tillgångar på egen rad bland tillgångar och skulder. Redovisningen är en följd av styrelsens beslut om att sälja dessa tillgångar. Avtal med köparen, som är bindande för Endomines, har upprättats i juli 2012. Not 2 Uppskattningar och bedömningar Upprättandet av delårsrapporten kräver att Bolaget gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader.verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. I denna delårsrapport gjorda kritiska bedömningar och källor till osäkerhet i uppskattningar är desamma som i senaste årsredovisning. Not 3 Rörelsesegment Apr - juni 2 012 2 011 2 012 2 011 Intäkter från externa kunder Pampalogruvan 83 937 39 464 118 864 65 307 Omklassificering av intäkter i koncernen 1. 281-276 -195-398 Summa intäkter i koncernen 84 218 39 188 118 669 64 909 Segmentresultat Pampalogruvan 40 247 6 010 39 528 6 215 Guldprospektering -909-592 -1 837-619 Industrimineraler 3. 0 82-204 Övrigt -3 303-6 068-8 664-10 407 Summa segmentresultat 36 035-569 28 822-4 811 Avstämning mot rörelseresultat i koncernen Summa segmentresultat enligt ovan 36 035-569 28 822-4 811 Redovisningsprinciper enligt IFRS 2. IAS- Personaloptioner -235-256 -540-464 IAS-Leasing 460 258 850 419 IAS-avskrivningar -583-706 -1 161-792 Orealiserat resultat på säkringsinstrument -26 985-9 970-27 176-9 705 Övriga inkl omräkning 147-74 16-140 Summa rörelseresultat i koncernen 8 839-11 317 811-15 492 Investeringar Pampalogruvan 3 716 288 6 766 1 591 Guldprospektering 740 2 669 1 813 3 236 Finansiell leasing 2. 21 5 264 6 173 5 264 Summa investeringar i koncernen 4 477 8 220 14 752 10 091 Noter till segmentredovisningen: Redovisad segmentinformation baseras i delårsrapporten på den information som används internt av styrelsen för Endomines AB. Den interna rapporteringen sker i EUR och resultatposter i annan valuta konverteras till EUR enligt en fast budgetkurs. 1. I koncernredovisningen redovisas leveranskostnader som avdrag på intäkter, vilket leder till differens mellan koncernredovisningen och segmentredovisningen. 2. Segmentrapporterna är inte justerade i enlighet med IFRS, varmed vissa differenser uppstår mot koncernrapporten. 3. Segment Industrimineraler innehas för försäljning. Not 4 Valutakurser EUR/SEK 2 012 2 011 Omräkning av resultaträkning 8,8827 8,9395 Omräkning av balansräkning vid utgång av perioden 8,7660 9,1467 Källa: Riksbanken sida 19

Endomines AB (Publ) Delårsrapport 2012 Not 5 Intäkter Apr - juni 2 012 2 011 2 012 2 011 Fördelning av intäkterna per geografisk marknad: Finland 64 584 39 169 105 825 64 841 Övriga EES-länder 18 995 29 026 Guldkoncentrat, fakturerade leveranser och upplupna intäkter 83 579 39 169 134 851 64 841 effekt av guldprissäkring -59-17 818 Summa nettoomsättning 83 520 39 169 117 033 64 841 Övriga intäkter 699 19 1 636 68 Summa intäkter 84 219 39 188 118 669 64 909 Nettoomsättningen inkluderar även preliminära ej fakturerade leveranser (preliminära volymer, priser, analyser mm). Fakturering sker normalt under två nästkommande månader. Priserna fastställs enligt överenskomna prissättningsperioden, normalt genomsnittspris månaden efter leveransmånaden. Slutfaktura upprättas då samtliga uppgifter (priser och analyser) finns tillgängliga. Kvartalets nettoomsättning påverkas därmed av ändrat slutpris och kan även påverkas av ändringar i guldhalt enligt slutliga analyser som avser leveranser för tidigare perioder. Övriga intäkter inkluderar främst valutakursdifferenser på försäljning av guldkoncentrat Not 6 Ersättningar till anställda Apr - juni 2 012 2 011 2 012 2 011 Antal anställda (genomsnitt), personer 74 58 71 54 Summa kostnader för ersättningar till anställda inkl styrelsearvoden 12 390 8 490 22 822 15 836 Not 7 Övriga kostnader Apr - juni 2 012 2 011 2 012 2 011 Externa tjänster -12 755-8 672-22 022-15 757 Energi -2 068-1 914-4 975-5 092 Övriga kostnader i utlandet -3 299-5 177-7 017-8 758 Moderbolagets övriga externa kostnader -998-3 039-3 753-5 205 Koncernjusteringar 459 313 829 963 Övriga kostnader -18 661-18 489-36 938-33 850 Not 8 Finansiella intäkter och kostnader Apr - juni 2 012 2 011 2 012 2 011 Ränteintäkter 2 61 14 104 Efterskänkning av låneskuld och räntor *) -9 024 0 Summa finansiella intäkter -9 022 61 14 104 Räntekostnader -1 174-1 163-2 246-2 443 Finansiella kursdifferenser -1 457 3 976-3 397 2 974 Summa finansiella kostnader -2 631 2 813-5 643 531 *) Efterskänkningen av låneskulder som avser kapitallån från finska staten och inkluderar både lån och ej betalda upplupna räntor har i denna rapport omklassificerats till resultat från verksamheter som innehas för försäljning, se not 16.. sida 20

Endomines AB (Publ) Delårsrapport 2012 Not 9 Immateriella anläggningstillgångar Jan - dec KSEK 2 012 2 011 Balanserade utgifter avseende prospekterings- och utvärderingstillgångar Ingående bokfört värde 44 188 143 132 Anskaffningar 1 813 11 080 Omklassificeringar* -110 089 Kursdifferens -907 65 Utgående bokfört värde 45 094 44 188 * Omklassificering av Pampalogruvan 2011 beror på att gruvdrift påbörjades Not 10 Materiella anläggningstillgångar Jan - dec KSEK 2 012 2 011 Ingående bokfört värde 265 889 161 696 Anskaffningar 12 939 23 364 Avyttringar -414 Omklassificeringar 109 702 Kursdifferens -5 262-1 695 Avskrivningar -18 019-26 764 Utgående bokfört värde 255 547 265 889 Not 11 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 30 juni 31 dec KSEK 2 012 2 011 Upplupna försäljningsintäkter 48 411 37 585 Övriga poster 929 1 612 49 340 39 197 Upplupna försäljningsintäkter avser levererat guldkoncentrat värderat till preliminära priser, metallhalter mm. Fakturering sker normalt två kalendermånader efter leveransmånad. Not 12 Reserver i koncernen Omräknings- Säkrings- KSEK reserv reserv Summa Per 31 december 2010 6 552-152 552-146 000 Valutakursdifferenser -488-488 Kassaflödessäkringar Verkligtvärde vinster /-förluster under perioden 19 544 19 544 Skatt på verkligtvärde -5 082-5 082 Per 30 juni 2011 6 064-138 090-132 026 Per 31 december 2011 7 238-196 925-189 687 Valutakursdifferenser 1 554 1 554 Kassaflödessäkringar Verkligtvärde vinster /-förluster under perioden -4 418-4 418 Skatt på verkligtvärde 1 149 1 149 Per 30 juni 2012 8 792-200 194-191 402 Säkringsreserven avser marknadsvärdet för sådana utestående derivatinstrument som kvalificerar sig för säkringsredovisning. Motposten redovisas som tillgång eller skuld, se not 13 nedan. Förändringarna hänför sig till fluktuationer i bakomliggande marknadsvärden på spotoch terminsmarknaden. Ineffektivitet redovisas i förekommande fall inom rörelseresultatet. sida 21

Endomines AB (Publ) Delårsrapport 2012 Not 13 Derivatinstrument KSEK 30 juni 2012 31 dec 2011 Derivatinstrumenten uppdelade per balansräkningspost: Tillgångar Skulder Tillgångar Skulder Kassaflödessäkringar: Guldprissäkring 250 354 252 205 Ränterisksäkring 2 634 1 494 Summa kassaflödessäkringar 252 988 253 699 Övriga säkringsinstrument: Guldprissäkring avseende år 2016 26 697 Elprissäkring 547 435 Summa övriga säkringsinstrument 27 244 435 Summa säkringsinstrument 280 233 254 134 varav Långfristigt 219 922 192 775 Kortfristigt 60 311 61 356 280 233 254 131 Förändringar i marknadsvärdet för guld- och räntesäkringar redovisas antingen inom rörelseresultatet eller inom övrigt totalresultat. Orealiserat resultat på prissäkringar redovisas inom övrigt totalresultat till den del säkringen uppfyller IAS-kraven om effektivitet i säkringsredovisningen. Ineffektiv andel av säkringen samt övriga orealiserade och realiserade resultat från derivatinstrument redovisas däremot inom rörelseresultatet antingen som justering av intäkterna eller som orealiserat resultat på derivatinstrument inom rörelseresultatet. Förändringar i nettopositionen för elprisderivaten redovisas i sin helhet inom rörelseresultatet då säkringsredovisning inte tillämpas. Förändringar i marknadsvärde för derivatinstrument Apr - juni 2 012 2 011 2 012 2 011 Marknadsvärde vid början av perioden -274 898-158 932-254 131-193 694 Realiserat resultat på derivatinstrument -59-17 818 Orealiserat resultat på derivatinstrument -26 985-9 440-27 176-9 705 Summa resultateffekt på rörelseresultatet -27 044-9 440-44 994-9 705 Förändring redovisad inom övrigt totalresultat 19 055-15 427-4 418 19 544 Valuta- och omräkningsdifferenser 2 654-4 124 23 310-4 068 Summa nettoförändring inom totalresultatet -5 335-28 991-26 102 5 771 Marknadsvärde vid slutet av perioden -280 233-187 923-280 233-187 923 Guldprissäkringen avser sammanlagt en guldvolym på 70 900 oz fördelat över perioden fram till och med Q4 2016. Det säkrade priset och volymerna redovisas i tabellen nedan. Fördelning av säkrade volymer per: 30 juni 2012 Au (oz) Säkringspris EUR/oz år 2012-Q3 3 000 843 år 2012-Q4 4 500 843 år 2013-Q1 4 000 843 år 2013-Q2 4 500 843 år 2013-Q3 4 500 843 år 2013-Q4 4 500 843 år 2014 19 500 843 år 2015 20 400 843 år 2016 6 000 796 Summa säkrade guldvolymer 70 900 Guldprissäkringen ändrades den 3 april, 2012 genom att 6 000 oz avseende guldprissäkringar 2012 rullades fram till år 2016. Säkringspriset år 2016 sattes till 796 EUR. Not 14 Likvida medel och upplåning 30 juni 31 dec KSEK 2 012 2 011 Likvida medel -29 792-46 261 Kortfristig upplåning 10 698 24 278 Långfristig upplåning 65 641 65 224 Räntebärande skulder, netto 46 547 43 241 sida 22

Endomines AB (Publ) Delårsrapport 2012 Not 15 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 30 juni 31 dec KSEK 2 012 2 011 Upplupen betalning för guldprissäkring 0 16 489 Övriga poster 13 602 8 726 13 602 25 215 Ingen guldprissäkring gällde under det andra kvartalet 2012. Not 16 Tillgångar som innehas för försäljning KSEK Den 5 juli 2012 godkändes ett avtal om en framtida försäljning av Bolagets ilmenittillgångar i Finland. Från och med det andra kvartalet 2012 redovisas intäkter, kostnader, tillgångar och skulder inklusive avsättningar som verksamhet under försäljning på egen rad i resultaträkning och balansräkningens tillgångar och skulder. Apr - juni Specifikation av poster: 2 012 2 011 2 012 2 011 Resultaträkning: Övriga kostnader -292-192 -292-192 Efterskänkning av låneskuld och räntor 9 054 0 9 054 0 Räntekostnader -20-118 -20-118 Periodens resultat från avvecklade verksamheter 8 742-310 8 742-310 Jämförelsetalen i 2011 års delårsrapport har justerats på motsvarande sätt. 30 juni Balansräkning 2 012 Likvida medel 57 Övriga tillgångar 0 Tillgångar som innehas för försäljning 57 Avsättningar och skulder Avsättningar 1 182 Kapitallån 2 212 Övriga poster 27 Skulder hänförliga till tillg. som inneh. för försäljn. 3 420 Kassaflöden från avvecklade verksamheter 2 012 2 011 Kassaflöde från den löpande verksamheten -292-168 Kassaflöde från investeringsverksamheten 0 0 Kassaflöde från finansieringssverksamhet 0 0-292 -168 Tillgångar som klassificeras som att de innehas för försäljning har värderats till det lägsta av redovisat värde och verkligt värde minus försäljningskostnader. Genom avtalet förbinder sig Endomines att överlåta samtliga aktier i dess helägda dotterbolag Kalvinit Oy ("Kalvinit") till Cove Resources, under förutsättning att Cove Resources anser att resultatet av den "feasiblity"-studie, som ska genomföras av Cove Resources innan den 15 april 2013, är tillfredställande. Kalvinit fokuserar på utveckling av förekomster av industrimineralen ilmenit och innehar vissa prospekteringsrättigheter till ilmenitfyndigheter i Kälviaområdet i Finland. Om Cove Resources fortskrider med förvärvet efter att "feasiblity"-studien är genomförd, ska Cove Resources erlägga en köpeskilling om 3 000 000 euro kontant för aktierna i Kalvinit plus en royalty om 2 procent av "Net Smelter Return" avseende producerad och såld mineral från av Kalvinit ägda förekomster. Royalty kan i enlighet med avtalet uppgå till maximalt 7 000 000 euro. Utav den initiala köpeskillingen om 3 000 000 euro erläggs ett belopp om 150 000 euro i samband med ingåendet av överlåtelseavtalet, vilket belopp ej är återbetalningspliktigt om transaktionen inte genomförs. Ytterligare 850 000 euro kommer att erläggas vid fullföljandet av överlåtelsen. Den återstående delen av köpeskillingen kommer att erläggas i två delbetalningar den 15 januari 2014 respektive den 15 oktober 2014. sida 23