Delårsrapport januari - mars 2004

Delårsrapport januari - mars 2004 Nettoomsättningen uppgick till 4 877 Mkr (4 699). Resultatet efter skatt uppgick till 197 Mkr (160), vilket motsvarar 3:18 kronor (2:58) per aktie. L E Lundbergföretagen AB (publ) Telefon: 08-463 06 00 eller 011-21 65 00 Telefax: 08-611 66 09 eller 011-21 65 65 E-post: lundbergs@lundbergs.se Hemsida: www.lundbergs.se Org nr: 556056-8817 Styrelsens säte: Stockholm

2 KONCERNEN Verksamheten består av fastighetsförvaltning, tillverkning och försäljning av tidnings- och journalpapper, kartong, trävaror, skogs- och kraftrörelse samt aktieförvaltning (inklusive handel med värdepapper). Koncernens verksamhet beskrivs nedan. Information om koncernens verksamhetsgrenar (Lundbergs, Hufvudstaden och Holmen) redovisas på sidorna 3-5. Moderbolaget beskrivs på sidan 5. Omsättning och rörelseresultat Koncernens nettoomsättning uppgick till 4 877 Mkr (4 699) varav Lundbergs utgjorde 628 Mkr (363), Hufvudstaden 346 Mkr (335) och Holmen 3 903 Mkr (4 001). Rörelseresultatet blev 838 Mkr (821). För verksamhetsgrenarna blev motsvarande resultat efter koncernjusteringar, 133 Mkr (50) för Lundbergs, 182 Mkr (139) för Hufvudstaden och 529 Mkr (635) för Holmen. Finansiella poster var -95 Mkr (-127) varav räntenettot utgjorde -115 Mkr (-128). Resultatet efter finansiella poster blev 743 Mkr (694). Resultatet efter skatt och minoritetens andel uppgick till 197 Mkr (160), vilket motsvarar 3:18 kronor (2:58) per aktie. Investeringar i aktier Aktier i Industrivärden (serie A) har förvärvats för 418 Mkr under första kvartalet 2004. Fram till och med 12 maj 2004 har ytterligare aktier i Industrivärden (serie A) förvärvats för 157 Mkr. Röst- och kapitalandelen i Holmen har påverkats av nyemission av aktier och röstandelen i NCC har påverkats av omstämpling av aktier. Röst- och kapitalandel i de noterade dotter- och intresseföretagen framgår av tabellen på sidan 5. Den räntebärande nettoskulden var 9 066 Mkr (2003-12-31: 9 253). Räntebärande skulder uppgick till 10 776 Mkr (2003-12-31: 10 119) och räntebärande tillgångar till 1 710 Mkr (2003-12-31: 866). Soliditeten uppgick till 56 procent (2003-12-31: 56). Skuldsättningsgraden var 0,40 (2003-12-31: 0,39). Koncernens egna kapital uppgick till 12 261 Mkr (2003-12-31: 12 054) och minoritetsintresset utgjorde 14 608 Mkr (2003-12-31: 13 790). Återköp av egna aktier Vid ordinarie bolagsstämma den 1 april 2004 fattades beslut om ett förnyat bemyndigande för styrelsen att under perioden fram till nästa ordinarie bolagsstämma besluta om förvärv av B-aktier i bolaget. Förvärv skall ske på Stockholmsbörsen och begränsas av att bolagets innehav inte får överstiga 10 procent av samtliga aktier i bolaget. Styrelsen beslöt vid sitt konstituerande sammanträde att utnyttja det förnyade bemyndigandet. Innehavet av egna B-aktier uppgick den 31 mars 2004 till 145 483 aktier. Dessa aktier har återköpts för 30 Mkr eller i genomsnitt 205:09 kronor per aktie. Återköpen motsvarar 0,23 procent av kapitalet och 0,05 procent av röstvärdet. Under första kvartalet 2004 har 75 083 aktier återköpts. Fram till och med den 12 maj 2004 har inga ytterligare aktier återköpts. Den genomsnittliga utestående aktiestocken har under delårsperioden varit 62 052 232. Den 31 mars 2004 var antalet utestående aktier 62 000 000. Återköpsprogram finns även beslutade i Cardo, Hufvudstaden, Holmen, NCC och Ramirent. Redovisningsprinciper Delårsrapporten har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och Redovisningsrådets rekommendationer samt Akutgruppsuttalanden. Samma redovisningsprinciper har tillämpats i delårsrapporten som i årsredovisningen 2003. Den 1 januari 2004 trädde Redovisningsrådets rekommendation RR 29, Ersättning till anställda, i kraft. För Lundbergs har införandet av denna rekommendation medfört en omräkning av pensionsåtagandena enligt PRI/FPG-systemet vid ingången av 2004. Pensionsskulden har därigenom ökat med 5 Mkr. Förändringen har redovisats mot eget kapital. Tillämpningen av den nya rekommendationen har inte haft någon effekt på kvartalets pensionskostnad. Rekommendationen har inte medfört någon justering av Hufvudstadens ingående värden. Inom Holmen har förtida tillämpning gjorts av Redovisningsrådets rekommendation RR 29. Per den 31 december 2003 ökade koncernens pensionsskuld med 75 Mkr efter hänsyn tagen till skatt, vilket redovisades direkt mot eget kapital. Utöver förmånsbestämda förpliktelser enligt ovan tillämpar koncernen ITP-planen genom försäkring i Alecta, vilken klassificeras som en förmånsbestämd plan, som omfattar flera arbetsgivare. Detta innebär att koncernen skall redovisa sin proportionella del av de förmånsbestämda förpliktelserna samt förvaltningstillgångar och kostnader, som är förknippade med planen. Enligt uppgift från Alecta kan de för närvarande ej lämna dessa uppgifter, varför planen tills vidare redovisas som en avgiftsbestämd plan. Övergång till IFRS Från och med 1 januari 2005 kommer Lundbergs i sin koncernredovisning att tillämpa International Financial Reporting Standars (IFRS). Detta är en följd av en EU-förordning som gäller för samtliga noterade bolag inom EU. En redogörelse för övergången till IFRS har lämnats i årsredovisningen för 2003, sidan 30. Utöver denna information har hittills inga ytterligare väsentliga skillnader identifierats jämfört med nuvarande redovisningsprinciper.

3 VERKSAMHETSGRENAR Lundbergs Med Lundbergs avses här moderbolaget L E Lundbergföretagen AB och de helägda dotterföretagen och i förekommande fall deras koncerner inom fastighets- och aktieförvaltning (inklusive handel med värdepapper) samt intressebolagen. Hufvudstaden och Holmen redovisas nedan som egna verksamhetsgrenar. Omsättning och resultat Nettoomsättningen uppgick till 628 Mkr (363). Rörelseresultatet blev 133 Mkr (50). Den ökade omsättningen och det förbättrade resultatet kan hänföras till aktieförvaltningen. Fastighetsförvaltning Nettohyrorna ökade med 1,6 procent till 211 Mkr (208), varav bostäder med 3,5 procent till 104 Mkr (101) medan kommersiella lokaler m m minskade med 0,2 procent till 107 Mkr (107). Vakansgraden var under perioden i genomsnitt 2,8 procent (genomsnitt 2003: 2,7) varav bostäder 0,7 procent (genomsnitt 2003: 0,6) och kommersiella lokaler m m 4,8 procent (genomsnitt 2003: 4,7). Fastighetskostnaderna ökade till 116 Mkr (108). Av dessa ökade kostnaderna för underhåll och hyresgästanpassningar med 3 Mkr och kostnaderna för uppvärmning med 2 Mkr beroende på en kallare vinter och taxehöjningar. Bruttoresultatet uppgick till 95 Mkr (99) och rörelseresultatet till 87 Mkr (95). Investeringar Per den 1 mars 2004 förvärvades en butiksfastighet i centrala Norrköping med en total yta av cirka 10 tusen kvm till ett värde av 73 Mkr. Genom förvärvet äger bolaget hela Linden Köpcentrum med en total uthyrningsbar yta på cirka 19 tusen kvm. Utöver nämnda förvärv har under perioden 8 Mkr (2) investerats i hel- och delägda fastigheter. Förvaltningsfastigheterna, exklusive under perioden köpta fastigheter, hade ett bokfört värde på 2 602 Mkr (2 595). Dessa gav på årsbasis en direktavkastning (driftsnetto i förhållande till bokfört värde) på 17,7 procent (18,0). Exploateringsfastigheternas bokförda värde uppgick till 124 Mkr (127). Bedömt verkligt värde på fastigheterna baseras på interna och externa värderingar. Ingen väsentlig förändring av det samlade värdet anses ha skett sedan 31 december 2003. Korrigering har därför endast skett för investeringar och försäljningar första kvartalet 2004. Fastigheterna har därefter ett bedömt verkligt värde per den 31 mars 2004 på 6 992 Mkr (2003-12-31: 6 911). Aktieförvaltning Nettoomsättningen uppgick till 411 Mkr (130). Ökningen beror på högre omsättning i värdepappershandeln och på utdelning från Industrivärden vilken 2003 redovisades först under andra kvartalet. Holmen emitterade 1998 ett konvertibelt förlagslån och teckningsoptioner till personalen till marknadsmässigt pris. I enlighet med avtalen kommer konverterings- respektive teckningsvillkor att räknas om utifrån genomsnittlig börskurs under en period i april-maj för att kompensera innehavarna för den extrautdelning som utbetalats 2004. Detta innebär att sammanlagt cirka 4,8 miljoner aktier beräknas utfärdas. Konvertering till respektive teckning av cirka 4,2 miljoner Holmen B-aktier skedde under första kvartalet. Detta har inneburit att andelen i eget kapital i Holmen har minskat, vilket medfört en förlust på 93 Mkr. Resultat från andelar i intresseföretag uppgick till 24 Mkr (-48) varav Cardo utgjorde -15 Mkr (5), NCC 26 Mkr (-62) och Stadium 13 Mkr (9). I resultatet ingår en reversering av tidigare nedskrivning av kapitalandelen i NCC med 48 Mkr. Rörelseresultatet blev 46 Mkr (-45). Noterade större innehav Förvärv, röst- och kapitalandel framgår på sidan 5. Övriga noterade innehav Innehavet av värdepapper hade ett bokfört värde av 330 Mkr (2003-12-31: 254) och ett marknadsvärde om 356 Mkr (2003-12-31: 272). Den 12 maj 2004 uppgick motsvarande värden till 205 Mkr respektive 214 Mkr. Onoterade innehav Bland övriga värdepapper ingår intresseföretaget Stadium med ett bokfört värde om 250 Mkr (250). Den räntebärande nettoskulden ökade till 2 690 Mkr (2003-12-31: 2 296). Räntebärande skulder uppgick till 2 767 Mkr (2003-12-31: 2 324) och räntebärande tillgångar till 77 Mkr (2003-12-31: 28). Per den 31 mars 2004 uppgick den genomsnittliga räntebindningstiden till cirka 19 månader och den genomsnittliga räntesatsen till 3,7 procent (4,3).

4 Hufvudstaden Hufvudstadens verksamhet består i att äga och förvalta kommersiella kontors- och butiksfastigheter i centrala Stockholm och centrala Göteborg. Omsättning och resultat Nettoomsättningen uppgick till 346 Mkr (335). Rörelseresultatet efter koncernjusteringar blev 182 Mkr (139). Fastighetsförvaltning Fastighetsbeståndet är oförändrat mellan första kvartalet 2003 och 2004. Nettohyror uppgick under perioden till 325 Mkr (314), vilket motsvarar en ökning om 3,5 procent. Den totala vakansgraden per 31 mars 2004 var 8,8 procent (2003-12-31: 8,1). Ökningen beror på avflyttningar under första kvartalet 2004. Kostnaderna efter koncernjusteringar uppgick till 139 Mkr (171), varav 12 Mkr (39) avser särskilda projekt. Bruttoresultatet efter koncernjusteringar uppgick till 186 Mkr (143). Exklusive särskilda projekt uppgick detta till 198 Mkr (182), en ökning med 8,8 procent. Övrig verksamhet Övrig verksamhet innefattar parkeringsrörelsen i Parkaden och konferensrörelsen i World Trade Center i Stockholm. Nettoomsättningen var 21 Mkr (21). Kostnaderna uppgick till 18 Mkr (19) och bruttoresultatet till 2 Mkr (2). Investeringar Investeringar uppgick till 18 Mkr (40). Fastigheterna har efter koncernjusteringar ett bokfört värde på 11 630 Mkr (11 614). Det bedömda verkliga värdet på fastighetsbeståndet per den 31 december 2003 uppgick till 15 126 Mkr (31 mars 2003 till 15 300). Den räntebärande nettoskulden uppgick till 3 743 Mkr (2003-12-31: 3 588). Räntebärande skulder uppgick till 3 871 Mkr (2003-12-31: 3 751) och räntebärande tillgångar till 128 Mkr (2003-12-31: 163). Den genomsnittliga räntebindningstiden var 26 månader (2003-12-31: 29), den genomsnittliga kapitalbindningstiden 23 månader (2003-12-31: 26) och den genomsnittliga räntekostnaden 5,2 procent (2003-12-31: 5,3). Händelser efter periodens utgång Avtal har träffats om avyttring av kontors- och bostadsfastigheten Schönborg 6 i Stockholm. Försäljningen ger en positiv resultatpåverkan efter skatt om cirka 100 Mkr under det andra kvartalet. Tillträdet av fastigheten sker den 1 juni 2004. Dotterbolaget Vasaterminalen AB har tidigare erhållit prövningstillstånd i Regeringsrätten om huruvida bolagets fastighet Terminalen 1 vid fastighetstaxering skall indelas som hyreshusenhet eller ej. Målet har nu avgjorts och bolagets yrkande har avslagits. Reservering har tidigare gjorts för belopp motsvarande skattemyndighetens krav jämte respitränta på tillkommande skatt, varför ingen resultatpåverkan sker. Holmen Holmens verksamhet består av tillverkning och försäljning av tidnings- och journalpapper (Holmen Paper), kartong (Iggesund Paperboard), trävaror samt skogs- och kraftrörelse. Omsättning och resultat Nettoomsättningen uppgick till 3 903 Mkr (4 001). Efterfrågan på tidnings- och journalpapper har förbättrats något men priserna har gått ned. Holmen Papers leveranser var högre än första kvartalet föregående år. Marknadsläget för kartong var fortsatt stabilt under första kvartalet och leveranserna ökade något. Iggesunds Paperboards kapacitetsutnyttjande var fortsatt högt och priserna generellt stabila. Rörelseresultatet efter koncernjusteringar blev 529 Mkr (635). Högre leveransvolymer påverkade resultatet positivt medan lägre priser samt valutaeffekter påverkade resultatet negativt. Investeringar Investeringarna uppgick till 137 Mkr (152) och avsåg huvudsakligen förbättringar i befintliga anläggningar. Den räntebärande nettoskulden uppgick till 2 633 Mkr (2003-12-31: 3 369). Räntebärande skulder uppgick till 4 138 Mkr (2003-12-31: 4 044) varav 2 202 Mkr (2003-12-31: 2 130) var kortfristiga. Räntebärande tillgångar uppgick till 1 505 Mkr (2003-12-31: 675). Holmen har ett outnyttjat kontrakterat kreditlöfte om cirka 4 600 Mkr med en kvarvarande löptid om tre år.

5 Säkring av valutakurser och elpriser För 2004 är cirka 95 procent av bedömda flöden i euro och cirka 85 procent av flödena i pund valutasäkrade till kurs 9:40 respektive 14:15. För 2005 är cirka 85 procent av flödena i euro säkrade till kurs 9:40. Den bedömda nettoförbrukning av el i Sverige är till största delen säkrad för 2004. För 2005 har cirka 60 procent säkrats, för 2006 cirka 40 procent och för 2007-2011 cirka en tredjedel. MODERBOLAGET Nettoomsättningen i L E Lundbergföretagen AB (publ) uppgick till 982 Mkr (243). Redovisat resultat efter finansiella poster var 1 005 Mkr (235). Den högre omsättningen och det högre resultatet beror i huvudsak på extrautdelning från Holmen med 661 Mkr och utdelning från Industrivärden. Resultatet har även påverkats av nedskrivning av aktier i Cardo med 7 Mkr och reversering av tidigare nedskrivning av aktier i NCC med 25 Mkr. Likviditeten i moderbolaget är tillfredsställande. Investeringarna uppgick till 419 Mkr (270). Investeringar i aktier Aktier i Industrivärden (serie A) har förvärvats för 418 Mkr under första kvartalet 2004. Fram till och med 12 maj 2004 har ytterligare aktier i Industrivärden (serie A) förvärvats för 157 Mkr. Röst- och kapitalandelen i Holmen har påverkats av nyemission av aktier och röstandelen i NCC har påverkats av omstämpling av aktier. Röstandel, kapitalandel, bokfört värde och marknadsvärde på aktieinnehaven framgår av tabellerna nedan. 2004-05-12 2004-03-31 2003-12-31 Procent Röstandel Kapitalandel Röstandel Kapitalandel Röstandel Kapitalandel Altima 1) - - - - 13,6 13,6 Cardo 36,0 36,0 36,0 36,0 36,0 36,0 Holmen 51,5 26,2 51,5 26,2 52,2 27,5 Hufvudstaden 88,0 45,2 88,0 45,2 88,0 45,2 Industrivärden 13,8 10,0 13,0 9,4 10,7 7,8 NCC 17,8 13,6 17,8 13,6 17,7 13,6 Ramirent 1) 6,6 6,6 6,6 6,6 - - 2004-05-12 2004-03-31 2003-12-31 Mkr Bokfört värde Marknadsvärde Bokfört värde Marknadsvärde Bokfört värde Marknadsvärde Altima 1) - - - - 94 98 Cardo 2 014 1 858 2 014 2 014 2 021 2 155 Holmen 2 597 4 801 2 597 4 775 2 597 5 709 Hufvudstaden 2 828 3 158 2 828 3 230 2 828 3 264 Industrivärden 2 154 2 600 1 998 2 457 1 579 1 815 NCC 789 810 789 789 764 764 Ramirent 1) 94 119 94 119 - - SUMMA 10 475 13 346 10 319 13 384 9 882 13 805 1) I januari 2004 accepterades erbjudandet om utbyte av aktier i Altima mot aktier i Ramirent, vilka erhölls den 30 januari 2004. 2) Noterade tillgångar är upptagna till aktuella börskurser eller till lösenkurser för utställda optioner i de fall dessa är lägre. Stockholm den 28 maj 2004 FREDRIK LUNDBERG Verkställande direktör Denna delårsrapport har ej varit föremål för särskild granskning av revisorerna i L E Lundbergföretagen AB (publ). Kommande information Substansvärde- och resultatrapport samt delårsrapport enligt ÅRL januari-juni 2004 31 augusti 2004 Substansvärde- och resultatrapport januari-september 2004 23 november 2004 Delårsrapport enligt ÅRL januari-september 2004 30 november 2004 Substansvärde- och resultatrapport januari-december 2004 februari 2005 Bokslutskommuniké för 2004 februari 2005 Årsredovisning för 2004 mars 2005

6 RESULTATRÄKNING Januari - mars Helåret Mkr 2004 2003 2003 LUNDBERGS Fastighetsförvaltning Rörelsens intäkter m m 212 208 845 Driftskostnader -59-55 -175 Fastighetsskatt -9-10 -38 Underhåll och hyresgästanpassningar -28-25 -118 Direkta försäljnings- och administrationskostnader m m -11-10 -42 Avskrivningar -9-9 -34 Nedskrivningar/reversering - -0 1 Bruttoresultat 95 99 439 Centrala administrationskostnader m m -8-8 -33 Resultat försäljning anläggningsfastigheter - 3 8 Rörelseresultat 87 95 414 Aktieförvaltning Utdelningar 100-72 Resultat värdepapper -71 8 58 Rörelsekostnader -7-5 -24 Resultat från andelar i intresseföretag 24-48 -6 Rörelseresultat 46-45 100 RÖRELSERESULTAT LUNDBERGS 133 50 514 HUFVUDSTADEN Intäkter fastighetsförvaltning 325 314 1 277 Intäkter övrig verksamhet 21 21 83 Driftskostnader -50-50 -189 Fastighetsskatt -28-32 -129 Underhåll och hyresgästanpassningar -20-48 -162 Övrig verksamhet, kostnader -18-19 -74 Direkta försäljnings- och administrationskostnader m m -13-14 -58 Avskrivningar -28-26 -106 Bruttoresultat 188 145 642 Centrala administrationskostnader m m -6-7 -29 RÖRELSERESULTAT HUFVUDSTADEN 182 139 613 HOLMEN Nettoomsättning 3 903 4 001 15 816 Övriga rörelseintäkter 195 123 423 Råvaror, handelsvaror och förnödenheter -1 921-1 902-7 392 Förändring lager av färdiga varor 146 41-73 Personalkostnader -601-599 -2 365 Övriga externa kostnader -892-738 -2 899 Avskrivningar -305-292 -1 182 Resultat från andelar i intresseföretag 4 1-6 RÖRELSERESULTAT HOLMEN 529 635 2 322 Centrala administrationskostnader m m -6-2 -11 RÖRELSERESULTAT 838 821 3 438 RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar 21 1 2 Ränteintäkter och liknande resultatposter 6 8 35 Räntekostnader och liknande resultatposter -121-136 -532 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 743 694 2 944 Skatter -235-213 -867 Minoritetens andel -311-320 -1 254 RESULTAT 197 160 822 VINST PER AKTIE 3:18 2:58 13:25 (någon utspädning föreligger inte) Genomsnittligt antal utestående aktier 62 052 232 62 075 083 62 075 083

7 BALANSRÄKNING Mkr 2004-03-31 2003-03-31 2003-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 573 607 584 Materiella anläggningstillgångar 32 538 32 932 32 555 Finansiella anläggningstillgångar 7 507 6 706 7 059 40 618 40 245 40 199 Omsättningstillgångar Omsättningsfastigheter 124 127 124 Övriga omsättningstillgångar 7 226 6 583 5 957 7 349 6 710 6 081 SUMMA TILLGÅNGAR 47 968 46 954 46 280 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 12 261 11 856 12 054 Minoritetsintresse 14 608 13 043 13 790 Avsättningar 7 786 7 176 7 726 Långfristiga skulder 5 023 6 618 5 526 Kortfristiga skulder 8 289 8 261 7 184 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 47 968 46 954 46 280 KASSAFLÖDESANALYS Januari - mars Helåret Mkr 2004 2003 2003 Kassaflöde från rörelsen 524 989 4 560 Kassaflöde från investeringsaktiviteter -583-345 -1 909 Kassaflöde från finansieringsaktiviteter 799-522 -2 386 Förändring av kassa och bank 740 121 266 Kassa och bank vid årets början 794 528 528 Kassa och bank vid periodens slut 1 534 650 794 EGET KAPITAL Mkr 2004-03-31 2003-03-31 2003-12-31 Vid årets början 12 054 11 780 11 780 Effekt av ny redovisningsprincip -5 - -75 Justerat belopp vid årets ingång 12 049 11 780 11 705 Utdelning - 1) - 1) -372 Återköp av egna aktier -17 - - Omräkningsdifferenser m m 32-85 -101 Resultat 197 160 822 UTGÅENDE BALANS 12 261 11 856 12 054 1) Utdelning till aktieägarna beslutades efter rapportperiodens utgång. NYCKELTAL 2004-03-31 2003-03-31 2003-12-31 Antal utestående aktier 62 000 000 62 075 083 62 075 083 Redovisat eget kapital per aktie, kr 198 191 194 Skuldsättningsgrad 0,40 0,45 0,39 Soliditet, procent 56 53 56