Delårsrapport januari september.16 Efterfrågan i nivå med förra året. Fortsatt ökning för små och medelstora företag. Några stora problemaffärer ger negativt resultat.
PERIODEN I KORTHET Perioden i korthet EKN garanterade exportaffärer till ett värde av 26,1 miljarder kronor (78,0). Antalet garanterade affärer var 1 317 (1 186) stycken. Offertvolymen minskade från 48,0 miljarder kronor till 35,2 miljarder kronor. Antalet offerter var 1 741 (1 441). Garantivolymen avseende små och medelstora företag var 2,1 miljarder kronor, en ökning från 1,7 miljarder kronor samma period förra året. EKN gjorde ett negativt resultat på minus 1,9 miljarder kronor, jämfört med ett positivt resultat på 1,1 miljarder kronor föregående år. Skillnaden beror på ökade reserveringar för framtida skador. Siffror inom parantes avser motsvarande värden för samma period föregående år. Periodens affärer jan-sep 2016 jan-sep 2015 Antal offerter 1 741 1 441 Offertvolym, mkr 35 226 48 016 Antal garanterade affärer 1 317 1 186 Garantivolym, mkr 26 117 78 029 Skadekostnader, mkr -3 403-113 (varav skadeutbetalningar) -967-260 Periodens resultat, mkr -1 947 1 132 Utestående exponering och ackumulerat resultat, mkr 2016-09-30 2015-12-31 Utestående offerter 72 390 72 984 Utestående garantier 193 148 214 134 Reservering för risken i engagemanget 12 800 9 833 Eget kapital 20 832 23 252 2 EKN DELÅRSRAPPORT 2016
OMVÄRLDSANALYS Svag tillväxt förutom i Asien Dämpade investeringar och konsumtion håller tillbaka tillväxten i stora delar av världen. Det påverkar den svenska exporten. Asien fortsätter sin starka tillväxt och de inhemska kapitalmarknaderna utvecklas. Tillväxttakten i den globala ekonomin förväntas bli oförändrad i år jämfört med 2015. Den har legat på tre procent de senaste åren. Bland höginkomstländerna är det framför allt IMF:s prognoser för USA och Storbritannien som har reviderats ned under året. Britternas val att om ett par år lämna EU har fått investerare att se över sina investeringsplaner för Storbritannien. Påverkan på världsekonomin är ringa men effekterna för Storbritannien kommer att bli desto större. Tillväxten i USA är lägre än förväntat. En förklaring är den starka dollarn som påverkar exporten negativt. FÖRSVAGAT PUND MINSKAR SVENSK EXPORT För Sverige blir Storbritanniens EU-utträde kännbart. Över sju procent av exporten under 2015 gick till Storbritannien. Britternas beslut märks redan i exportstatistiken. Under de första åtta månaderna i år minskade den svenska exporten till landet med 20 procent. Det är det försvagade pundet som driver denna utveckling. Ett försvagat pund riskerar att bli en långsiktig konsekvens av det troliga EU-utträdet, vilket kan leda till att det svenska exporttappet blir långvarigt. LÅGA RÅVARUPRISER Att råvarupriserna har stabiliserats på en betydligt lägre nivå än vad som gällde för fyra fem år sedan har fått dramatiska konsekvenser för ett antal länder i Latinamerika och inom OSS. Än mer dramatiska har effekterna av de låga råvarupriserna varit i många afrikanska länder. Prognosen för Afrikas tillväxt i år var i januari 4,0 procent. Den har nu skrivits ned till 1,4 procent. Råvaruprisfallet, brist på ekonomiska reformer och politisk oro har bidragit till nedskrivningen. För svenskt vidkommande har detta lett till minskad export till regionen. Under årets första åtta månader har svensk export till Afrika minskat med 15 procent. Som en följd av regionens svårigheter har den allmänna risknivån ökat, vilket förklarar varför offertvolymen för EKN-garantier för affärer till Afrika ligger kvar på samma nivå som motsvarande period förra året. FORTSATT TILLVÄXT I ASIEN Asien fortsätter att uppvisa hälsosamma tillväxttal kring 6,5 procent på årsbasis med Indien i topp på 7,5 procent bland de större länderna. Kinas övergång från massiva industriinvesteringar och export till mer av tjänstebaserad ekonomi sker på ett sätt som har sänkt tillväxttakten till för tillväxtländer mer normala nivåer. Nuvarande takt kring sex procent är mer långsiktigt hållbar än den tidigare tvåsiffriga tillväxttakten. Den goda ekonomiska utvecklingen i Asien har bidragit till framväxten av inhemska kapitalmarknader i många länder. När företag tidigare var hänvisade till enbart banklån för sin finansiering finns nu alternativ som exempelvis emittering av obligationer. Denna finansieringslösning är även ett alternativ till exportkrediter. PRISET PÅ RISK STABILISERAS Trenden från slutet av förra året, med fallande riskpremier för företagsobligationer, har fortsatt under året. En expansiv penningpolitik i många OECD-länder bidrar till god likviditet i de finansiella systemen. Låg avkastning på statspapper leder till att investerare söker sig till räntebärande tillgångar med högre risk och därmed högre avkastning, vilket i sin tur leder till lägre riskpremier. 3 EKN DELÅRSRAPPORT 2016
PERIODENS GARANTIGIVNING Fler garanterade affärer Efterfrågan på EKN:s garantier är i samma nivå som föregående år. Garantigivningen för små och medelstora företag fortsätter att öka. I några av de större affärerna i EKN:s engagemang har garantitagaren inte fått betalt. EKN reserverar för kommande skador i dessa affärer. Garantigivningen uppgick till 26,1 miljarder kronor. Under motsvarande period 2015 uppgick garantigivningen till 78,0 miljarder kronor. Merparten av den stora skillnaden beror på en mycket stor affär som EKN garanterade 2015. Antalet garanterade affärer ökade till 1 317, från 1 186. Offertvolymen minskade till 35,2 miljarder kronor, jämfört med 42,0 miljarder kronor. Även det förklaras främst av en mycket stor offert föregående år, som inte realiserades. Antalet företag som använde EKN:s garantier, endera genom att själva försäkra sin betalningsrisk eller genom att finansierande bank försäkrar risk, uppgick vid periodens slut till 382. Av dem var 256 företag små och medelstora. Garantivolymen för små och medelstora företag fortsatte att öka och uppgick för perioden till 2,1 miljarder kronor, jämfört med 1,7 miljarder kronor förra året. Även offertvolymen för små och medelstora företag ökade och uppgick till 2,4 miljarder kronor, jämfört med 1,8 miljarder kronor. Antalet nya kunder i detta segment uppgick till 64, jämfört med 68 samma period år 2014. ÖKNING TILL OECD OCH MINSKNING TILL MELLANÖSTERN Merparten av EKN:s garantigivning är för export till tillväxtländer. Under perioden ökade garantivolymen för affärer till OECD:s höginkomstländer i och med garanterade affärer till Spanien, Italien, Nederländerna och Frankrike. Under året har det svagare oljepriset inneburit en minskning av garantier för affärer till Mellanöstern. REGIONALA EXPORTCENTER De senaste tre åren har EKN utökat sin närvaro i hela Sverige. Först öppnade EKN lokalkontor i Göteborg och därefter i Malmö och Umeå. Under 2016 har kontoret i Göteborg utvecklats till ett regionalt exportcenter där Almi, Business Sweden, SEK och EKN finns i samma lokaler. På andra orter samverkar EKN med Almi och Business Sweden genom att ofta besöka deras regionkontor. Under året har EKN också utökat sin regionala närvaro med anlitade finansieringsrådgivare, som på uppdrag av EKN kontaktar företag och för diskussioner om hur finansieringen kan underlättas med hjälp av EKN. För att ytterligare öka företagens kännedom om EKN har EKN ökat annonsering, direktutskick och medverkan på mässor och lokala aktiviteter. AFFÄRER MED RISK FÖR MILJÖ OCH SOCIAL PÅVERKAN Av de 1 317 affärer som EKN garanterade under årets tre första kvartal, var åtta affärer A-klassade och 563 affärer B-klassade. A innebär en påtaglig risk för miljö och social påverkan. I dessa affärer har EKN särskilt granskat risken för negativ påverkan och bedömt hur risken ska hanteras, för att säkerställa att EKN följer policyn om ansvarsfullt företagande i garantigivningen. Av periodens garantivolym på 26,1 miljarder kronor utgjorde 13,2 miljarder kronor A- och B-klassade affärer. RESERVERING FÖR SKADOR OCH SKADEUTBETALNINGAR ÖKAR Under slutet av föregående år och början av 2016 ökade betalningsproblemen i några större affärer. EKN bedömer att en del av de problemen leder till att EKN kommer att betala ut skadeersättningar. EKN har därför gjort omfattande reserveringar för skador. Skadeutbetalningarna ökade också under de tre första kvartalen, till 967 miljoner kronor, jämfört med 260 miljoner kronor under samma period föregående år. Merparten av periodens skadeutbetalningar har gjorts i de affärer som EKN gjort stora reserveringar för under året. Under perioden har EKN också gjort återvinningar av tidigare skadeutbetalningar, på 956 miljoner kronor. Merparten är för affärer till Iran, som genomfördes före sanktionerna. 4 EKN DELÅRSRAPPORT 2016
ÖKAT BEHOV AV RESERVERINGAR Ökat behov av reserveringar Periodens premieintäkter ¹ uppgick till 816 miljoner kronor, en minskning jämfört med föregående års 1 062 miljoner kronor. Minskningen beror på att periodens garantigivning avsett krediter med kortare löptid. En kortare löptid innebär en lägre premie. Periodens försäkringsersättningar ² ökade och uppgick till -3 402 miljoner kronor, vilket huvudsakligen beror på en ökning i reservering för de skadeutbetalningar som förutses. Driftskostnaderna uppgick till 170 miljoner kronor, en ökning med tre miljoner kronor jämfört med föregående år. Det finansiella resultatet uppgick till 808 miljoner kronor jämfört med 338 miljoner kronor föregående år. Under perioden har EKN ökat sina tillgångar i utländsk valuta, för att hantera skadereserveringar och skadeutbetalningar. För att finansiera valutaköp har EKN avvecklat tillgångar i kronor och då realiserat vinster. Periodens valutaresultat gav kursförluster uppgående till minus tre miljoner kronor, jämfört med en kursvinst uppgående till 20 miljoner kronor föregående år. Periodens resultat uppgick till - 1 947 miljoner kronor att jämföras med en vinst på 1 132 miljoner kronor för motsvarande period år 2015. Resultatet beror på de ökade reserveringarna för kommande skadeersättningar, i ett par affärer, som genomförts tidigare år. EKN har fortsatt en stark finansiell ställning efter många år med positivt resultat. ¹) Premieintäkterna utgörs av premieinkomster, förändringen i avsättningar för ej intjänade premier och kvardröjande risker samt effekterna av återförsäkring. ²) Försäkringsersättningarna är den beräknade slutliga kostnaden för EKN efter att hänsyn tagits till reserveringar, utbetalningar och återvinningar. 5 EKN DELÅRSRAPPORT 2016
RESULTAT- OCH BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG Resultaträkning i sammandrag Belopp i mkr jan-sep 2016 jan-sep 2015 Premieintäkter 817 1 063 Övriga intäkter 1 11 Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) -3 403-113 Driftskostnader -170-167 Rörelseresultat -2 755 794 Finansiella poster 808 338 PERIODENS RESULTAT -1 947 1 132 Balansräkning i sammandrag Belopp i mkr 2016-09-30 2015-12-31 Kassa och värdepapper 27 767 27 145 Skadefordringar nettovärde 1 396 2 055 Premiefordringar 4 865 4 645 Övriga tillgångar 37 207 Reservering -12 800-9 833 Latent skuld till statskassan -263-363 Övriga skulder -170-604 EGET KAPITAL 20 832 23 252 6 EKN DELÅRSRAPPORT 2016
Hilanders AB. 2016-11 EKN DIN SÄKERHET I EXPORTAFFÄRER EKN är en myndighet med uppgift att främja svensk export och svenska företags internationalisering. Det gör vi genom att erbjuda garantier för betalning och finansiering, tillsammans med rådgivning om affärsstruktur och riskhantering. Våra tjänster ger dig en större säkerhet, ökad konkurrenskraft och fler möjligheter till lyckade exportaffärer. Exportkreditnämnden Kungsgatan 36, Box 3064, 103 61 Stockholm Tel 08-788 00 00 www.ekn.se