Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu

Sista HANDElsbankens certifikat november/december 2010 Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu dag för köp 5 dec 1

Varsågod, så här ser de ut Vi har tagit fram tre certifikat som alla kan ge en hög, fast kupong (avkastning). KUPONGCERTIFIKAT SVERIGE Vill du ha en fast, säker kupong på preliminärt 5,75 procent per år och pengarna tillbaka, så länge börsen inte faller mer än 40 procent på fem år? Då ska du titta närmare på Kupongcertifikat Sverige. KUPONGCERTIFIKAT SVENSKA AKTIER Kupongcertifikat Svenska aktier passar dig som tror på bolagen Boliden, Electrolux och Swedbank. Du får en fast kupong på preliminärt 20 procent per år om alla tre aktierna stiger. KUPONGCERTIFIKAT NORDISKA AKTIER Tror du att de tre nordiska aktierna Nokia, Nordea och Yara kommer att stiga? Då passar Kupongcertifikat Nordiska aktier, som kan ge en fast kupong på preliminärt 22 procent per år. 2

Den 8 november 2010 Gå inte över ån efter vatten Vill du vara med när tillväxtländerna gasar förbi de rika, men lite trötta, ekonomierna i väst behöver du inte enbart placera i aktier från tillväxtmarknaderna. De nordiska börserna gynnas också. Många svenska och nordiska bolag har en stor och snabbt växande verksamhet i tillväxtmarknaderna. Det gäller självklart basindustrin och verkstadsbolagen, men även nordiska telekombolag och läkemedelsföretag har en stor närvaro i dessa länder. Nordiska företag har också andra fördelar. Trots de senaste två årens uppgång är de nordiska börserna fortfarande lågt värderade i ett historiskt perspektiv. Nordiska bolag har också generellt starka finanser och god kvalitet på bolagsstyrningen, något som minskar riskerna. Vi strävar efter att alltid erbjuda de certifikat som är bäst just nu. Kupongcertifikat Sverige ger 5,75 procents säker kupong per år och är ett intressant alternativ till traditionella ränteplaceringar. Vi erbjuder också två kupongcertifikat som är konstruerade på ett lite annorlunda sätt. Det ena är kopplat till tre svenska aktier och det andra till tre nordiska aktier. För båda dessa räcker det med att de tre aktierna är oförändrade för att du ska få en hög avkastning, de behöver inte ens stiga! De här två certifikaten är utmärkta komplement till sparande i aktier eller aktiefonder. Certifikaten har olika löptid, avkastningspotential och risknivå. Välj det certifikat som passar dig eller köp lite av varje för att sprida riskerna! Mats Nyman Strateg, Handelsbanken PS. Gå gärna in på www.handelsbanken.se/certifikat. Där finns bland annat information om alla våra certifikat och Placeringsbloggen, där vi skriver om ekonomi och sparande. 3

Sverige Placera på nya sätt i en av världens bästa aktiemarknader Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt i genomsnitt 10,0 procent per år under perioden 1900 2009. I den takten fördubblas värdet på ditt sparande vart sjunde år. Efter inflation har avkastningen varit 6,2 procent per år 1. Förklaringen till den höga aktieavkastningen är till stor del de globala svenska bolagen. Flera av dem har varit verksamma utomlands i mer än 100 år. Tack vare den starka tillväxten utomlands är många av bolagen i dag världsledande inom sina områden. Detta är till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna. Samtidigt innebär internationaliseringen att företagen är beroende av den globala konjunkturen. När tillväxten tar fart gynnas den svenska börsen. Generellt har svenska storföretag goda finanser. I kombination med företagens starka marknadspositioner ger detta företagen goda möjligheter att komma starka ur lågkonjunkturen. Stora kostnadsbesparingar under de senaste åren gör att vinsterna tar rejäl fart när efterfrågan ökar. Stockholmsbörsen har stigit kraftigt sedan 2008, men är fortfarande prisvärd i ett långsiktigt perspektiv. I förhållande till en normal vinstnivå handlas börsen cirka 15 procent under sitt historiska genomsnitt. Substansvärderingen ligger också en bra bit under sitt historiska snitt se bilden nedan. Tar man hänsyn till de låga räntorna framstår börsen som ännu mer intressant. Svenska börsen är lågt värderad 7 6 5 4 3 2 1 0-90 -94-98 -02-06 -10 För- och nackdelar + Många svenska bolag är marknadsledande globalt inom sina områden Svenska företag har generellt starka finanser och därför låg finansiell risk Stora besparingar under senare år gör att lönsamheten redan nu är god Svenska börsen svänger kraftigt med konjunkturen (både upp och ner) Aktiemarknaden har stigit en del (men den är fortfarande lågt värderad) Nu finns två nya sätt att placera i en av världens bästa aktiemarknader. Kupongcertifikat Sverige Kupongcertifikat Sverige ger en fast kupong (avkastning) på preliminärt 5,75 procent per år och pengarna tillbaka så länge börsen inte faller mer än 40 procent på fem år. Ett sådant stort fall har bara inträffat en gång i modern tid, efter IT-bubblan 1999 2000. Den nedgången skedde från en mycket högre värderingsnivå än i dag. Kupongcertifikat Sverige är ett bra alternativ till vanligt räntesparande. På sid 5 kan du läsa mer om hur certifikatet fungerar. Kupongcertifikat Svenska aktier Kupongcertifikat Svenska aktier ger en hög fast kupong (avkastning) på preliminärt 20 procent per år, så länge de tre aktier som certifikatet är kopplat till är oförändrade eller stiger. Kupongen är betydligt högre än för Kupongcertifikat Sverige, liksom risknivån. Kupongcertifikat Svenska aktier är ett bra komplement till sparande i svenska aktier eller aktiefonder. På sid 7 kan du läsa mer om hur Kupongcertifikat Svenska aktier fungerar. Substansvärdering svenska börsen Genomsnitt Diagrammet visar att de senaste 20 åren har bolagen på Stockholmsbörsen i genomsnitt värderats till 2,5 gånger eget kapital (skillnaden mellan ett bolags tillgångar och skulder). Just nu är värderingen 2,0 gånger eget kapital, det vill säga 20 procent under genomsnittet. Därför är börsen fortfarande lågt värderad. Källa: Reuters EcoWin. 1. Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2010. 4

Kupongcertifikat Sverige Hög, säker kupong varje år Kupongcertifikat Sverige har 5 års löptid och är kopplat till OMXS30 index, som representerar de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Kupongcertifikatet ger en kupong (avkastning) på preliminärt 5,75 procent per år. Kupongen betalas ut varje år och är inte beroende av hur den svenska börsen utvecklas. Kupongens storlek fastställs den 9 december 2010 och utbetalning sker den 9 december 2011, den 10 december 2012, den 9 december 2013, den 9 december 2014 och den 21 december 2015. mycket som 40 procent från startdagen den 9 december 2010 till slutdagen den 9 december 2015* och du får ändå tillbaka hela ditt placerade belopp. Om OMXS30 index någon gång under löptiden skulle falla under skyddsnivån och därefter åter stiga över densamma, påverkas inte det belopp som du får tillbaka på återbetalningsdagen. Skulle indexet däremot ha fallit mer än 40 procent från startdagen till slutdagen, minskas det belopp som du får tillbaka med lika många procent som nedgången i indexet. Så bestäms återbetalt belopp Kupongcertifikatet har en skyddsnivå som är 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 9 december 2010. Det innebär att OMXS30 index kan falla med så Fakta om Kupongcertifikat Sverige Pris per kupongcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär kupong per år 5,75 % Skyddsnivå* 60 % Courtage 2 % Löptid 5 år Namn på börsen KCSVE5LSHB * Skyddsnivån är 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 9 december 2010. OMXS30 index och skyddsnivån* 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 okt 05 okt 06 okt 07 okt 08 okt 09 okt 10 OMXS30 index Skyddsnivå Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Skyddsnivån är i diagrammet satt till 60 procent multiplicerat med OMXS30 index stängningskurs den 29 oktober 2010. Så här kan det bli Utveckling i OMXS30 index Utveckling per år Återbetalt belopp Kuponger 1 Återbetalt belopp exklusive kuponger 1 inklusive kuponger 1 60 % 9,8 % 100 000 kr 5 x 5 750 kr 128 750 kr 40 % 6,9 % 100 000 kr 5 x 5 750 kr 128 750 kr 20 % 3,7 % 100 000 kr 5 x 5 750 kr 128 750 kr 0 % 0,0 % 100 000 kr 5 x 5 750 kr 128 750 kr -20 % -4,3 % 100 000 kr 5 x 5 750 kr 128 750 kr -40 % -9,7 % 100 000 kr 5 x 5 750 kr 128 750 kr -60 % -16,6 % 40 000 kr 5 x 5 750 kr 68 750 kr 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1000 kupongcertifikat, det vill säga 100 000 kronor och en kupong på 5,75 procent. * Nivån på slutdagen är beräknad som ett genomsnitt av fem veckovisa avläsningar under perioden 11 november 9 december 2015. 5

Hög kupong ger hög avkastning Ett bra sätt att bilda sig en uppfattning om avkastningspotential och risk i Kupongcertifikat Sverige är att göra en historisk simulering. Diagrammet nedan visar utfallet av placeringar i kupongcertifikatet varje månad mellan december 1986 (då OMXS30 TM index startade) och oktober 2005 1. Under perioden hade man kunnat göra 227 placeringar. Av dessa hade 98,2 procent (223 stycken) betalat tillbaka placerat belopp och fem kuponger, det vill säga gett maximal avkastning. 1,8 procent av kupongcertifikaten (4 stycken) hade betalat tillbaka mindre än placerat belopp. De fem kupongerna hade dock betalats ut i sin helhet. Dessa fyra placeringar hade alla gjorts på toppen av IT-bubblan, år 2000. Den genomsnittliga börsnedgången var i dessa fall 45 procent, vilket innebär att avkastningen på dessa fyra placeringar hade varit -16,25 procent (-45 procent plus fem kuponger på totalt 28,75 procent). Den genomsnittliga avkastningen på samtliga kupongcertifikat hade, med hänsyn tagen till courtage, varit 25,4 procent vilket motsvarar en årlig avkastning på 4,6 procent. Den historiska simuleringen visar att Kupongcertifikat Sverige historiskt gett en god avkastning till låg risk. Historiskt utfall för månatliga investeringar 100 % 98,2 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % Placerat belopp tillbaka och 5 kuponger 1,8 % Mindre än placerat belopp tillbaka och 5 kuponger 1. Kupongcertifikat köpta efter denna månad har inte hunnit förfalla och kan därför inte analyseras. 6

Kupongcertifikat Svenska aktier Placera i Boliden, Electrolux och Swedbank och få en hög, fast kupong Med Kupongcertifikat Svenska aktier kan du få en hög, fast kupong (avkastning) på preliminärt 20 procent per år. Kupongcertifikatet, som är kopplat till kursutvecklingen på aktierna Boliden, Electrolux B och Swedbank A, har en löptid på 1, 2, 3, 4 eller 5 år. Så här bestäms löptiden och avkastningen Om alla tre aktierna är oförändrade eller har stigit till den så kallade avläsningsdagen år 1, avslutas kupongcertifikatet och du får tillbaka både ditt placerade belopp och en kupong på 20 procent. Exempelvis, om du placerat 100 000 kronor så får du 120 000 kronor utbetalt efter ett år. Om däremot någon aktie fallit, fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. På avläsningsdagen år 2 görs samma kontroll. Om alla tre aktierna är oförändrade eller har stigit jämfört med respektive akties startkurs avslutas kupongcertifikatet. Du får då tillbaka både ditt placerade belopp och två kuponger på 20 procent, det vill säga 40 procent. I det här fallet får du alltså 140 000 kronor. Om däremot någon aktie fallit, fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. Samma kontroll görs på avläsningsdagarna år 3 och år 4. Om inte kupongcertifikatet avslutats år 1, 2, 3 eller 4, kommer det att avslutas efter år 5. Det belopp du då får tillbaka är beroende på hur de tre aktierna har utvecklats till avläsningsdagen år 5. Det finns tre möjliga utfall: Det första möjliga utfallet är att alla tre aktierna är oförändrade eller har stigit till avläsningsdagen år 5. Då får du både ditt placerade belopp och fem kuponger på 20 procent, totalt 100 procent i kupong. Här har dina 100 000 kronor växt till 200 000 kronor. Det andra möjliga utfallet är att minst en av aktierna har fallit på avläsningsdagen år 5, men den aktie som utvecklats sämst inte har sjunkit med mer än 40 procent (under den så kallade skyddsnivån). Exempelvis, om Boliden har fallit mest och nedgången är 28 procent får du ändå tillbaka ditt placerade belopp på 100 000 kronor i exemplet. Det tredje möjliga utfallet är att minst en av aktierna har fallit mer än 40 procent och alltså befinner sig under skyddsnivån på avläsningsdagen år 5. I detta fall minskas det belopp du får tillbaka med lika många procent som den aktie som fallit mest. Exempelvis, om Boliden har fallit mest och nedgången är 55 procent får du tillbaka 45 000 kronor i exemplet. Se även tabellen nedan. Exempel på hur det kan bli 1 Har alla tre aktierna varit oförändrade eller stigit? Återbetalt belopp Avkastning 2 Avkastning per år 2 År 1 120 000 kr 17,6 % 17,0 % År 2 140 000 kr 37,3 % 16,9 % År 3 160 000 kr 56,9 % 16,0 % År 4 180 000 kr 76,5 % 15,1 % År 5 200 000 kr 96,1 % 14,3 % Har någon av aktierna sjunkit mer än 40 %? 100 000 kr -2,0 % -0,4 % Exempel: Boliden har fallit mest och nedgången är 55 procent. 45 000 kr -55,9 % -15,0 % 1. I exemplet antar vi att du köpt 1 000 kupongcertifikat för 100 kronor styck, det vill säga placerat 100 000 kronor och att kupongen är 20 procent. 2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 7

Så här har det gått för aktierna* 500 400 Fakta om Kupongcertifikat Svenska aktier Pris per kupongcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär kupong* 20 % Skyddsnivå** 60 % Courtage 2 % Löptid 1 5 å r Namn på börsen KCSVEAK5LSHB * 20 kr per kupongcertifikat ** Skyddsnivån är 60 procent av respektive akties stängningskurs den 9 december 2010. 300 200 100 0 okt 05 okt 06 okt 07 okt 08 okt 09 okt 10 Boliden Electrolux B Swedbank A Källa: Bloomberg * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Hög historisk avkastning till låg risk Diagrammet nedan visar utfallet av en placering i Kupongcertifikat Svenska aktier varje månad mellan september 2001 och oktober 2009 1, med en kupong på 20 procent. Av de 98 placeringar som gjorts skulle 72 ha avslutats. Av dessa 72 placeringar skulle 67 procent ha avslutats redan efter ett år, med en kupong på 20 procent. 14 procent skulle ha avslutats efter två år och då betalat ut två kuponger, på sammanlagt 40 procent. 6 procent av kupongcertifikaten skulle ha förfallit efter tre år och 13 procent efter fyra år och då betalat ut tre respektive fyra kuponger, på sammanlagt 60 respektive 80 procent. 1 procent av certifikaten skulle ha avslutats efter fem år och då betalat ut fem kuponger på sammanlagt 100 procent. Inte i något fall hade Kupongcertifikat Svenska aktier förfallit utan kupong eller gett mindre än pengarna tillbaka. Den genomsnittliga avkastningen, med hänsyn tagen till courtage, hade varit 31,0 procent och i genomsnitt hade kupongcertifikaten avslutats efter 1,7 år. Detta ger en genomsnittlig avkastning på 16,7 procent per år. Historiskt utfall för Kupongcertifikat Svenska aktier* 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 2 år, två kuponger 1 år, en kupong 3 år, tre kuponger 5 år, mindre än pengarna tillbaka 5 år, pengarna tillbaka 5 år, fem kuponger 4 år, fyra kuponger * Avser förfallna placeringar. Observera att det historiska utfallet är beräknat i efterhand och inte är någon garanti för framtida avkastning. 1. Kupongcertifikat köpta efter denna månad har inte kunnat förfalla och kan därför inte analyseras. 8

Norden Starka företag med global potential De nordiska storföretagen är djupt integrerade i den globala ekonomin. Sverige och Finland har sina verkstadsoch telekomföretag, Danmark och Norge energi och shipping. Därför drar de nordiska börserna nytta av en stark global tillväxt. Men det finns också många bolag som är mindre känsliga för världskonjunkturen, till exempel bankerna, detaljhandeln och läkemedelsbolagen. Generellt har de nordiska storföretagen goda finanser. I kombination med företagens starka marknadspositioner ger detta företagen goda möjligheter att komma starka ur lågkonjunkturen. Stora kostnadsbesparingar under senare år gör att vinsterna tar rejäl fart när efterfrågan ökar. Den nordiska aktiemarknaden har stigit kraftigt sedan 2008, men är fortfarande prisvärd i ett långsiktigt perspektiv. I förhållande till en normal vinstnivå handlas de nordiska börserna nästan 30 procent under sitt historiska genomsnitt. Substansvärderingen ligger cirka 20 procent under sitt historiska snitt se bilden nedan. Tar man hänsyn till de låga räntorna framstår nordiska aktier som ännu mer intressanta. De senaste 40 åren har de nordiska börserna gett en avkastning på i genomsnitt 13,3 procent per år, betydligt mer än världsindex. Med tanke på den låga värderingen och den stora exponeringen mot tillväxtmarknaderna bör nordiska aktier kunna utvecklas väl även under kommande år. Nordiska börserna är lågt värderade 7 6 5 4 3 2 1 0-90 -94-98 -02-06 -10 Substansvärdering nordiska börserna Genomsnitt Diagrammet visar att de senaste 20 åren har de nordiska börserna i genomsnitt värderats till 2,5 gånger eget kapital (skillnaden mellan ett bolags tillgångar och skulder). Just nu är värderingen 2,0 gånger eget kapital, det vill säga 20 procent under genomsnittet. Därför är börserna fortfarande lågt värderade. Källa: Reuters EcoWin. För- och nackdelar + Många nordiska bolag är marknadsledande globalt inom sina områden Nordiska företag har generellt stor exponering mot tillväxtmarknaderna Stora besparingar under senare år gör att lönsamheten redan nu är god Nordiska börserna svänger kraftigt med konjunkturen (både upp och ner) Nordiska aktier har stigit en del (men är fortfarande lågt värderade) Kupongcertifikat Nordiska aktier Nu finns det ett intressant sätt att placera i några av Nordens bästa bolag. Avkastningen i kupongcertifikat Nordiska aktier är kopplad till aktieutvecklingen i tre välkända storföretag: Nokia, Nordea och Yara International. Nokia är världens ledande leverantör av mobiltelefoner med en omsättning på 420 miljarder kronor och en global marknadsandel på 39 procent. Bolaget är också världens näst största leverantör av GSM-nät. Bolaget är i synnerhet marknadsledande på billigare mobiltelefoner, och har därmed en stark position i tillväxtländerna där användandet av mobiltelefoner fortfarande ökar snabbt. Aktiens värdering är låg i ett historiskt perspektiv. Nordea är Nordens största bank med en stark ställning i alla fyra länder och en balansräkning på cirka 380 miljarder euro. Banken klarade sig väl genom finanskrisen. Nordea är en fullserviceleverantör och till Nordeas styrkor hör en god geografisk och sektormässig riskspridning, en hög kreditvärdighet och en stark kapitalbas. Yara är ett av de största företagen på den norska börsen och är globalt ledande inom konstgödsel. Yara gynnas av den snabba utvecklingen i tillväxtländerna som ökar efterfrågan på livsmedel och därmed behovet av konstgödsel. Bolaget har en unik global marknadsföringsoch distributionskapacitet, moderna effektiva anläggningar och växer i de områden där efterfrågan ökar mest. Till riskerna hör att efterfrågan på konstgödsel är beroende av spannmålspriserna. Yara är verksamt i 120 länder. Handelsbankens prisbelönta analytiker har en positiv rekommendation på samtliga aktier. 1. Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2010. 9

Kupongcertifikat Nordiska aktier Placera i tre av nordens ledande företag: Nokia, Nordea och Yara Med Kupongcertifikat Nordiska aktier kan du få en hög, fast kupong (avkastning) på preliminärt 22 procent per år. Kupongcertifikatet, som är kopplat till kursutvecklingen på aktierna Nokia, Nordea och Yara, har en löptid på 1, 2, 3, 4 eller 5 år. Så här bestäms löptiden och avkastningen Om alla tre aktierna är oförändrade eller har stigit till den så kallade avläsningsdagen år 1, avslutas kupongcertifikatet och du får tillbaka både ditt placerade belopp och en kupong på 22 procent. Exempelvis, om du placerat 100 000 kronor så får du 122 000 kronor utbetalt efter ett år. Om däremot någon aktie fallit, fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. På avläsningsdagen år 2 görs samma kontroll. Om alla tre aktierna är oförändrade eller har stigit jämfört med respektive akties startkurs avslutas kupongcertifikatet. Du får då tillbaka både ditt placerade belopp och två kuponger på 22 procent, det vill säga 44 procent. I det här fallet får du alltså 144 000 kronor. Om däremot någon aktie fallit, fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. Samma kontroll görs på avläsningsdagarna år 3 och år 4. Om inte kupongcertifikatet avslutats år 1, 2, 3 eller 4, kommer det att avslutas efter år 5. Det belopp du då får tillbaka är beroende på hur de tre aktierna har utvecklats till avläsningsdagen år 5. Det finns tre möjliga utfall: Det första möjliga utfallet är att alla tre aktierna är oförändrade eller har stigit till avläsningsdagen år 5. Då får du både ditt placerade belopp och fem kuponger på 22 procent, totalt 110 procent i kupong. Här har dina 100 000 kronor växt till 210 000 kronor. Det andra möjliga utfallet är att minst en av aktierna har fallit på avläsningsdagen år 5, men den aktie som utvecklats sämst inte har sjunkit med mer än 40 procent (under den så kallade skyddsnivån). Exempelvis, om Nokia har fallit mest och nedgången är 28 procent får du ändå tillbaka ditt placerade belopp på 100 000 kronor i exemplet. Det tredje möjliga utfallet är att minst en av aktierna har fallit mer än 40 procent och alltså befinner sig under skyddsnivån på avläsningsdagen år 5. I detta fall minskas det belopp du får tillbaka med lika många procent som den aktie som fallit mest. Exempelvis, om Nokia har fallit mest och nedgången är 55 procent får du tillbaka 45 000 kronor i exemplet. Se även tabellen nedan. Observera att aktiernas kursutveckling beräknas i lokal valuta, vilket i Nokias fall är euro och för Yara norska kronor. Exempel på hur det kan bli 1 Har alla tre aktierna varit oförändrade eller stigit? Återbetalt belopp Avkastning 2 Avkastning per år 2 År 1 122 000 kr 19,6 % 18,9 % År 2 144 000 kr 41,2 % 18,5 % År 3 166 000 kr 62,7 % 17,4 % År 4 188 000 kr 84,3 % 16,4 % År 5 210 000 kr 105,9 % 15,4 % Har någon av aktierna sjunkit mer än 40 %? 100 000 kr -2,0 % -0,4 % Exempel: Nokia har fallit mest och nedgången är 55 procent. 45 000 kr -55,9 % -15,0 % 1. I exemplet antar vi att du köpt 1 000 kupongcertifikat för 100 kronor styck, det vill säga placerat 100 000 kronor och att kupongen är 22 procent. 2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 10

Så här har det gått för aktierna* 500 400 Fakta om Kupongcertifikat Nordiska aktier Pris per kupongcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär kupong* 22 % Skyddsnivå** 60 % Courtage 2 % Löptid 1 5 å r Namn på börsen KCNORAK5LSHB * 22 kr per kupongcertifikat ** Skyddsnivån är 60 procent av respektive akties stängningskurs den 9 december 2010. 300 200 100 0 okt 05 okt 06 okt 07 okt 08 okt 09 okt 10 Nokia Nordea Yara Källa: Bloomberg * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. God historisk avkastning Diagrammet nedan visar utfallet av en placering i Kupongcertifikat Nordiska aktier varje månad mellan september 2001 och oktober 2009 1, med en kupong på 22 procent. Av de 98 placeringar som gjorts skulle 67 ha avslutats. Av dessa 67 placeringar skulle 51 procent ha avslutats redan efter ett år, med en kupong på 22 procent. 12 procent skulle ha avslutats efter två år och då betalat ut två kuponger, på sammanlagt 44 procent. 16 procent av kupongcertifikaten skulle ha förfallit efter tre år och 7 procent efter fyra år och då betalat ut tre respektive fyra kuponger, på sammanlagt 66 respektive 88 procent. 3 procent av certifikaten skulle ha avslutats efter fem år och då betalat ut fem kuponger på sammanlagt 110 procent. 7 procent av certifikaten hade avslutats efter fem år och du hade fått tillbaka ditt placerade belopp. 3 procent av fallen (det vill säga vid två tillfällen) hade certifikatet gett mindre än placerat belopp tillbaka. Den genomsnittliga avkastningen, med hänsyn tagen till courtage, hade varit 33,1 procent och i genomsnitt hade kupongcertifikaten avslutats efter 2,2 år. Detta ger en genomsnittlig avkastning på 16,0 procent per år. Historiskt utfall för Kupongcertifikat Nordiska aktier* 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 2 år, två kuponger 1 år, en kupong 3 år, tre kuponger 5 år, mindre än pengarna tillbaka 5 år, pengarna tillbaka 5 år, fem kuponger 4 år, fyra kuponger * Avser förfallna placeringar. Observera att det historiska utfallet är beräknat i efterhand och inte är någon garanti för framtida avkastning. 1. Kupongcertifikat köpta efter denna månad har inte kunnat förfalla och kan därför inte analyseras. Yara var tidigare en del av Norsk Hydro, och börsnoterades i mars 2004. För tiden dessförinnan har vi därför använt Norsk Hydros aktiekurs. 11

Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra certifikat. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 5 december. Betalning sker den 9 december. På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på www.handelsbanken.se/certifikat På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. 12

Villkor i sammandrag Det här är också viktigt att veta Anmälan och betalning Certifikaten säljs styckevis. Det minsta antal du kan köpa är dock 100 stycken i ett kupongcertifikat. Priset är 100 kronor per certifikat. Sista dag för köp är den 5 december 2010 och betalning sker den 9 december 2010. Courtaget är 2 procent på priset. Underliggande Kupongcertifikat Sverige (KCSVE5LSHB) OMXS30 TM index Kupongcertifikat Svenska aktier (KCSVEAK5LSHB) Boliden, Electrolux B och Swedbank A Kupongcertifikat Nordiska aktier (KCNORAK5LSHB) Nokia (i euro), Nordea Bank (i svenska kronor) och Yara (i norska kronor) Startkurs Startkurs för Kupongcertifikat Sverige är OMXS30 TM index stängningkurs den 9 december 2010. Startkurs för respektive aktie i Kupongcertifikat Svenska aktier är dess stängningskurs den 9 december 2010. Startkurs för respektive aktie i Kupongcertifikat Nordiska aktier är dess stängningskurs den 9 december 2010. Skyddsnivå Skyddsnivån för Kupongcertifikat Sverige är 60 procent av OMXS30 TM index stängningskurs den 9 december 2010. Skyddsnivån för Kupongcertifikat Svenska aktier är 60 procent av respektive akties stängningskurs den 9 december 2010 Skyddsnivån för Kupongcertifikat Nordiska aktier är 60 procent av respektive akties stängningskurs den 9 december 2010. Kupong Kupongen är preliminärt: 5,75 procent per år för Kupongcertifikat Sverige 20 procent per år för Kupongcertifikat Svenska aktier respektive 22 procent per år för Kupongcertifikat Nordiska aktier. Definitiva kuponger fastställs den 9 december 2010. Nivån på respektive kupong avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida volatiliteten i de underliggande tillgångarna förändras fram till den 9 december 2010. Kupongen i Kupongcertifikat Sverige kommer att betalas ut den 9 december 2011, 10 december 2012, 9 december 2013, 9 december 2014 och den 21 december 2015. Avläsningsdag Avläsningsdag benämns i Slutliga Villkor för Fastställelsedag för Slutkurs. Kupongcertifikat Svenska aktier har avläsningsdag den 9 december 2011, 10 december 2012, 9 december 2013, 9 december 2014 respektive den 9 december 2015. Kupongcertifikat Nordiska aktier har avläsningsdag den 9 december 2011, 10 december 2012, 9 december 2013, 9 december 2014 respektive den 9 december 2015. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Certifikaten avses handlas på börsen från och med den 13 december 2010. Du kan följa värdet på www.handelsbanken.se/certifikat. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Slutkurs Slutkurs för Kupongcertifikat Sverige är ett genomsnitt av OMXS30 TM index stängingskurs den 11 november 2015, 18 november 2015, 25 november 2015, 2 december 2015 och den 9 december 2015. Slutdag Slutdag för Kupongcertifikat Sverige är den 9 december 2015. Slutdag för Kupongcertifikat Svenska aktier infaller på den första avläsningsdag då kursen på alla tre aktierna är lika med eller högre än respektive akties startkurs, eller den 9 december 2015. Slutdag för Kupongcertifikat Nordiska aktier infaller på den första avläsningsdag då kursen på alla tre aktierna är lika med eller högre än respektive akties startkurs, eller den 9 december 2015. Återbetalningsdag Återbetalningsdag är den 21 december 2015 för Kupongcertifikat Sverige. Återbetalningsdag för Kupongcertifikat Svenska aktier respektive Kupongcertifikat Nordiska aktier infaller 8 bankdagar efter dess slutdag. Valuta Samtliga avkastningsberäkningar för kupongcertifikaten görs i de underliggande tillgångarnas respektive valuta. Det innebär att kupongcertifikatens avkastning inte påverkas direkt av valutakursförändringar. Beskattning Kupongen i Kupongcertifikat Sverige beskattas på samma sätt som ränta. Kapitalvinster och kapitalförluster i Kupongcertifikaten beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsning för respektive index finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 6 december 2010. Volymen är begränsad till 2 000 000 certifikat i respektive kupongcertifikat. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa antal. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Fastställda kuponger publiceras på www.handelsbanken.se/ certifikat från och med den 13 december 2010. Handelsbanken kommer att ställa in Kupongcertifikat Sverige om kupongen inte kan fastställas till minst 4,25 procent, Kupongcertifikat Svenska aktier om kupongen inte kan fastställas till minst 15 procent respektive Kupongcertifikat Nordiska aktier om kupongen inte kan fastställas till minst 17 procent. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för certifikaten och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,4 1,0 procent per år av certifikatens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i certifikaten. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i certifikatens pris. 13

Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att om slutkursen är noll förloras hela det placerade beloppet. Fullständiga villkor Certifikatet ges ut under Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Risker med certifikat Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper ett certifikat. Kreditrisk Certifikaten emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under löptiden. Oberoende kreditbedömningsinsitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s och Aa2 från Moody s. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Ett innehav av certifikat omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett certifikat av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, marknadsräntorna och volatiliteten i de underliggande tillgångarna. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod. 14

15

Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbankens certifikat handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om våra certifikat? På www.handelsbanken.se/certifikat finns alla svaren. Gå in redan idag och lär dig mer om certifikat. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa certifikaten direkt på nätet. www.handelsbanken.se/certifikat 16