Lovisagruvan AB, org.nr

Lovisagruvan AB, org.nr. 556481-0074 Sidan 1 av 12

LOVISAGRUVAN AB (PUBL) Kvartalsrapport nr 3, 2015, i-tember Kvartalet! Intäkterna från malmleveranserna under tredje kvartalet 2015 uppgick till 10,9 MSEK (mot 15,6 för samma period 2014), en minskning med 43 %.! Rörelseresultatet efter avskrivningar blev -1,4 MSEK (6,2).! Resultatet efter finansnetto blev -1,4 MSEK (6,2).! Vinsten per aktie blev -0,32 SEK (1,42). Leveranskvantiteten malm under tredje kvartalet 9 252 ton (10 239) innebar en minskning med 10 % mot tredje kvartalet föregående år och med en lägre metallhalt. Metallpriserna uttryckt i SEK var sammantaget 3 % lägre jämfört med tredje kvartalet 2014. De retroaktiva priskorrigeringarna fick en effekt på minus 1,5 MSEK (+0,9) genom den successiva prisnedgången. Intäkterna blev därför 30 % lägre. Kostnaden per levererat ton steg framförallt på grund av den lägre kvantiteten och högre anrikningskostnader. Därutöver belastade kostnader för utvecklingsprojekt med 2,1 MSEK (0). Rörelseresultatet blev därigenom negativt - 1,4 MSEK (6,2). Tre kvartal, uari-tember 2015! Intäkterna från malmleveranserna under de tre första kvartalen 2015 uppgick till 42,1 MSEK (mot 38,0) för samma period 2014), en ökning med 11 %.! Rörelseresultatet efter avskrivningar blev 10,3 MSEK (13,4), en minskning med 23 % och en rörelseginal på 24 % (35).! Resultatet efter finansnetto uppgick till 10,3 MSEK (13,4).! Vinsten per aktie uppgick till 2,34 SEK (3,06).! Likvida medel vid periodens slut var 4,6 MSEK (14,6). Bolaget har 2,8 MSEK i räntebärande lån (3,3). Leveranskvantiteten för de första tre kvartalen blev 29 780 ton mot (28 276) samma period föregående år, en ökning med 5 % men något lägre metallhalt. Samtidigt ökade malmlagret med 800 ton (800). Metallpriserna uttryckt i SEK var sammantaget 3 % lägre jämfört med de första tre kvartalen 2014. De retroaktiva priskorrigeringarna var negativa -1,4 MSEK genom den negativa prisutvecklingen, (+0,9). Intäkterna blev 11 % högre. Rörelseresultatet 10,3 MSEK (13,4) innebär en rörelseginal på 24 % (35). Vinsten per aktie uppgick till 2,34 SEK (3,06). Kassaflödet från verksamheten var 10,3 MSEK (15,0) och likvida medel den 30 tember uppgick till 4,6 MSEK (14,6). Analys av anrikningstester som utförts hos Bolidens anrikningsverk och resultatet av dessa kan komma att påverka anrikningsvillkoren retroaktivt. Utvecklingskostnaderna 2,1 MSEK avser kopparprojektet Pahtohavare. Om bolaget bestämmer att gå vidare med projektet kommer nedlagda kostnader att återföras och betraktas som tillgång i balansräkningen. Beslut väntas ske under innevarande kvartal. Regeringens beslut angående bearbetningstillstånd för intressebolaget Vilhelmina Mineral kan också väntas komma under innevarande kvartal och kommer då att påverka värdet på bolagets innehav på 29 % som är bokfört till 3,2 MSEK. Sidan 2 av 12

Utsikterna för hela 2015 pekar vid rådande lägre metallpriser mot ett resultat efter finansnetto på ca 14 MSEK utan beaktande av ovan nämnda effekter av utvecklingsprojekt och retroaktiva justeringar av anrikningsvillkor. En försämring med ca 15 % jämfört med 2014. Lovisagruvan har träffat en överenskommelse med det australiska Hannans Reward om att driva utvecklingen av deras kopparprojekt Pahtohavare strax söder om Kiruna i en stegvis process. Om Lovisagruvan fullföljer kommer ett oritetsägande att uppnås. Projektet kan bli väl så stort som Lovisagruvans nuvarande verksamhet och kommer då att drivas som ett arat projekt. Finansiell och ekonomisk information avseende 2015! Bokslutskommuniké och kvartalsrapport 4, 4 ruari 2016 Dessutom informeras regelbundet om levererade kvantiteter varje månad. All information förmedlas till media av Aktietorget. Informationen läggs även ut på bolagets hemsida www.lovisagruvan.se. Aktieägare som önskar få information till sin egen e-mailadress kan arrangera detta på Aktietorgets hemsida www.aktietorget.se genom att gå in där på nyheter och sedan prenumeration. Rapporten har inte granskats av revisorerna. Sidan 3 av 12

MARKNAD OCH PRODUKTION Hela den producerade malmkvantiteten levereras löpande till Bolidens anrikningsverk i Garpenberg enligt ett långtidsavtal. Prissättningen följer de internationella noteringarna på metallknaderna och sker med två månaders eftersläpning. Det pågår ett test av utbytena i Garpenbergs anrikningsverk som kommer att påverka de affärsmässiga villkoren retroaktivt från och med 1 uari 2015. Tillsvidare tillämpas de gamla villkoren. De månatliga leveranserna framgår av nedanstående diagram. De sammanlagda leveranserna under kvartalet blev 9 252 ton torrvikt (10 239), en minskning med 10 % och lägre metallhalt. Malmlagret ökade med ca 300 ton under kvartalet medan det minskade med 700 ton under tredje kvartalet föregående år. Under årets första tre kvartal uppgick leveranserna till 29 780 ton (28 277) en ökning med 5 %. MALMLEVERANSER (ton torrvikt) 5 000 4 500 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 okt nov dec 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Produktionsbrytningen sker på olika nivåer i gruvan och den djupaste är nu 190 m under kytan. Prospektering har inletts från 190 nivån neråt mot 300 och 400 metersnivåerna. Hitintills har två borrhål borrats och kartering och analysering pågår. Preliminärt kan sägas att resultaten vid okulär besiktning motsvarar förväntningarna, men slutgiltigt besked om dessa och kommande borrhål kan meddelas först då borrhålen analyserats och då resultaten satts in i sitt fullständiga sammanhang. Det första borrhålet bekräftar mineraliseringen på 300 metersnivån. Det andra hålet mot 400 metersnivån har övertvärat mineralisering utanför den tidigare uppskattade mineraltillgången. Borrprogrammet kommer förhoppningsvis indikera att kvarvarande brytningsperiod kan bli längre än de ytterligare 15 år som tidigare angivits. Metallpriserna Zink- och blypriserna uttryckt i SEK per ton har nu mattats betydligt efter den stigning som skedde fram till i bör av il. Genomsnittet i SEK per ton för tredje kvartalet blev 14 % lägre än andra kvartalet 2015 och även 3 % lägre än tredje kvartalet 2014. Dessvärre är prisnivån lägre i slutet av kvartalet än genomsnittet. Sidan 4 av 12

Priserna uttryckt i USD har varit pressade av den svaga konkturutvecklingen och gruvor med kostnader i dollar har ofta lönsamhetsproblem och tvingas till åtstramningar av olika slag. Den omskrivna krisen i det stora gruv- och metalltradingbolaget Glencore är ett exempel. De har nyligen annonserat stängning av motsvarande 3,5 % av världens gruvkapacitet för zink. METALLPRISER (SEK per ton) 25 000 20 000 15 000 10 000 okt nov dec okt nov dec okt nov dec okt nov dec okt nov dec okt nov dec Zink Bly 5 000 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 PRISSÄKRINGAR Grunden för prissäkringsaktiviteten är att Lovisagruvan kostnadsmässigt är bunden för en brytning under många år framöver. Intäkterna är genom de varierande metallpriserna osäkra och därmed resultatet. Därför strävar Lovisagruvan efter att säkra intäkterna och helst till priser som bedöms bättre än vad som bedöms långsiktigt normalt. Dagens prisnivå i USD motiverar inga prissäkringar. Inga prissäkringar finns per 30 tember 2015. AFFÄRSUTVECKLING Stekenjokk Det helägda dotterbolaget Lovisagruvan Utveckling har en investering i Vilhelmina Mineral AB vars huvudprojekt är återstart av Stekenjokkgruvan. Hösten 2012 förklarades Stekenjokkgruvan vara ett riksintresse från mineralsynpunkt. En riksintresseförklaring innebär att mineraliseringen skall skyddas från andra verksamheter som kan försvåra dess brytning. Märkligt nog har bolagets ansökan hos Bergsstaten om bearbetningskoncession avslagits med motiveringen att renskötseln som bevisligen inte stördes nämnvärt när gruvan var i drift 1976 till 1988, skall lämnas företräde. Vilhelmina Mineral har överklagat till Näringsdepartementet. I alla generella beskrivningar av renskötselns problem är det andra orsaker än gruvor som nämns - skogsbolagens stora kalhyggen, vattenkraftens dam som tar betesytor eller rovdjuren. Gruvor med sina Sidan 5 av 12

mycket små ytanspråk nämns naturligt nog inte. Det är därför mycket egendomligt att Länsstyrelsen och Bergsstaten kommit fram till att hela renskötseln skulle äventyras av Stekenjokkprojektet. Även Svemin, gruvornas branschorganisation, har hemställt hos regeringen om att en omprövning av Bergmästarens beslut skall ske på grund av olika brister i behandlingen av ärendet samt den gjorda bedömningen. Bland annat efterlyses en samhällsekonomisk bedömning där de betydande positiva sysselsättningseffekter som gruvutbyggnaden och gruvdriften skulle få borde vägas in mot eventuella störningar för den i sig olönsamma renskötseln som sysselsätter några få individer. Regeringens ställningstagande väntas ske under hösten. Pahtohavare Lovisagruvan har ingått avtal med australiska Hannans Reward Ltd. om att utveckla kopparfyndigheten Pahtohavare. Pahtohavare ligger 8 km söder om Kiruna stad. Fyndigheten hittades av SGU 1984 och har sedan dess haft flera olika ägare. Delar av fyndigheten har brutits av Outokumpu 1989-1996, under vilken period, uppskattningsvis 1,7 Mton med en kopparhalt om 1,9 % Cu och 0,9 g/t guld transporterades till deras anrikningsverk vid Viscariagruvan nordväst om Kiruna. Vid Pahtohavare finns flera olika typer av mineralisering, dels kopparsulfidmineraliseringar, dels kopparoxidmineraliseringar. Lovisagruvans utvecklingsarbete kommer primärt att koncentreras mot den kopparoxidmineralisering som kan brytas i dagbrott. Mineraltillgången i Centrala Pahtohavare har usti 2013 bedömts av oberoende konsultföretaget SRK på uppdrag av tidigare ägare. SRK s arbete resulterade i bedömningen att kopparoxidmineraliseringen i det område som benämns Centrala Pahtohavare innehåller en antagen mineraltillgång om 1,4 Mton, (Inferred Resource enligt JORC-koden), med 1,81 % koppar och 0,6 g guld per ton. Flera olika metallurgiska försök har indikerat att kopparoxidmineraliseringen sannolikt kan anrikas med lakning och att färdig koppar sedan kan framställas genom så kallad electro winning. Genom fas 1 i överenskommelsen med Hannas Reward Ltd. har Lovisagruvan erhållit 20 % av Pahtohavareprojektet för sitt åtagande att:! dels genomföra ytterligare borrningar som både ökar kunskapen om mineraliseringen och ger material till mera omfattande lakningstest! dels göra ytterligare lakningstest! dels en kontant betalning av 1 MSEK till Hannans Reward Ltd. Borrningarna har genomförts och analyser pågår. Borrningarna har genomförts och analysering och utvärdering av resultaten pågår, Lovisagruvan och vår partner, Hannans Reward har lämnat två pressmeddelanden med anledning av preliminära resultat från borrningen, dessa finns tillgängliga via respektive hemsida. Parallellt med detta arbete pågår analyser av anrikningsmetoder inklusive lakning. En studie av miljöproblematiken har också genomförts och provtagningar av vatten har skett på olika platser i området. Sidan 6 av 12

Om Lovisagruvan efter genomfört program enligt ovan väljer att fortsätta sitt engagemang erhålls ytterligare 15 % så att andelen blir 35 %. I det läget görs bedömningen att Lovisagruvan kommer att välja att starta ett arat aktiebolag för projektet. Om Lovisagruvan finner att man inte skall fortsätta utvecklingsarbetet skall man utan ersättning återlämna sin andel och all information man erhållit genom sitt arbete i fas 1. Om Lovisagruvan väljer att fortsätta skall en kreditfacilitet om 4 MSEK lämnas till Hannans med deras andel i projektet som säkerhet för eventuellt utnyttjad kredit. Utnyttjade belopp skall återbetalas till Lovisagruvan inom ett år. I fas 2 skall földe ske:! Utarbetande av ansökan om Bearbetningskoncession samt erhållande av bearbetningstillstånd. När bearbetningstillstånd erhållits får Lovisagruvan ytterligare 16 % i bolaget och kommer då att uppnå 51 %. Därefter i en fas 3 skall en s.k. Feasibilitystudie färdigställas som kommer att utgöra grund för den fortsatta finansieringen. Sannolikt behöver ytterligare borrningar göras innan studien kan upprättas. När studien är klar erhåller Lovisagruvan ytterligare 24 % så att ägarandelen ökar till 75 %. Möjligheterna att även utveckla en underjordsbrytning av kopparsulfid kommer att utredas parallellt med utvecklingen av kopparoxidförekomsten, men eventuell brytning av kopparsulfid kommer inte att eftersträvas förrän stabil drift i kopparoxidprojektet uppnåtts. Nuvarande bedömning är att om lakning av kopparoxiden kan ske med ett 80 % utbyte för koppar, så skulle preliminära intäkter vid en brytning av 200 000 ton per år, i nuvarande pris och växelkursläge, kunna bli i storleksordningen 140 MSEK per år. Möjligheterna att även utvinna guldinnehållet är i dagsläget oklara. Kostnaderna för brytning, utvinning, återställning etc. är ännu mycket osäkra, men generellt kan sägas att dagbrottsbrytning är väsentligt billigare än underjordsbrytning. Lovisagruvan har utsett Stefan Sädbom till ansvarig för utvecklingsarbetet med Pahtohavare. Stefan är geolog med mångårig erfarenhet från bl.a. Zinkgruvan och som ordförande i Bergskraft Bergslagen. Stefan är styrelsemedlem i Lovisagruvan sedan 2009. RESULTAT OCH FINANSIERING Kvartalet! Intäkterna från malmleveranserna under tredje kvartalet 2014 uppgick till 10,9 MSEK (mot 15,6 för samma period 2014), en minskning med 43 %.! Rörelseresultatet efter avskrivningar blev -1,4 MSEK (6,2).! Resultatet efter finansnetto blev -1,4 MSEK (6,2).! Vinsten per aktie blev -0,32 SEK (1,42). Leveranskvantiteten malm under tredje kvartalet 9 252 ton (10 239) innebar en minskning med 10 % mot tredje kvartalet föregående år och med en lägre metallhalt. Metallpriserna uttryckt i SEK var sammantaget 3 % lägre jämfört med tredje kvartalet 2014. Sidan 7 av 12

De retroaktiva priskorrigeringarna fick en effekt på minus 1,5 MSEK (+0,9) genom den successiva prisnedgången. Intäkterna blev därför 30 % lägre. Kostnaden per levererat ton steg framförallt på grund av den lägre kvantiteten och högre anrikningskostnader. Därutöver belastade kostnader för utvecklingsprojekt med 2,1 MSEK (0). Rörelseresultatet blev därigenom negativt -1,4 MSEK (6,2). Tre kvartal, - 2015! Intäkterna från malmleveranserna under de tre första kvartalen 2015 uppgick till 42,1 MSEK (mot 38,0 för samma period 2014), en ökning med 11 %.! Rörelseresultatet efter avskrivningar blev 10,3 MSEK (13,4), en minskning med 23 % och en rörelseginal på 24 % (35).! Resultatet efter finansnetto uppgick till 10,3 MSEK (13,4).! Vinsten per aktie uppgick till 2,34 SEK (3,06).! Likvida medel vid periodens slut var 4,6 MSEK (14,6). Bolaget har 2,8 MSEK i räntebärande lån (3,3). Leveranskvantiteten för de första tre kvartalen blev 29 780 ton mot (28 276) samma period föregående år, en ökning med 5 % men något lägre metallhalt. Samtidigt ökade malmlagret med 800 ton (800). Metallpriserna uttryckt i SEK var sammantaget 3 % lägre jämfört med de första tre kvartalen 2013. De retroaktiva priskorrigeringarna var negativa -1,4 MSEK genom den negativa prisutvecklingen, (0,9). Intäkterna blev 11 % högre. Kostnaden per ton blev 13 % högre än föregående års första tre kvartal främst beroende på kraftigt ökade anrikningskostnader. Pahtohavareprojektets kostnader redovisas som övrig kostnad. Rörelseresultatet 10,3 MSEK (13,4) innebär en rörelseginal på 24 % (35). Vinsten per aktie uppgick till 2,34 SEK (3,06). Kassaflödet från verksamheten var 10,3 MSEK (15,0). Investeringarna i anläggningstillgångar var 11,0 MSEK (9,1) och består bl.a. av tillredningar i gruvan med 2,8 (2,7), ny truck för 4,8 MSEK, lastare för 1,8 MSEK samt 1,0 MSEK för 20 % i Pahtohavareprojektet. Utdelning har betalats med 10,2 MSEK (6,8). Kvarvarande lån har amorterats med 0,6 MSEK. Likvida medel den 30 tember uppgick till 4,6 MSEK (14,6). Analys av anrikningstester som utförts hos Bolidens anrikningsverk och resultatet av dessa kan komma att påverka anrikningsvillkoren retroaktivt. Utvecklingskostnaderna 2,1 MSEK avser kopparprojektet Pahtohavare. Om bolaget bestämmer att gå vidare med projektet kommer nedlagda kostnader att återföras och betraktas som tillgång i balansräkningen. Beslut väntas ske under innevarande kvartal. Regeringens beslut angående bearbetningstillstånd för intressebolaget Vilhelmina Mineral kan också väntas komma under innevarande kvartal och kommer då att påverka värdet på bolagets innehav på 29 % som är bokfört till 3,2 MSEK. Sidan 8 av 12

Utsikter Produktionsplanen för 2015 innebär ca 5 % ökad leveranskvantitet eller 40 800 ton torrvikt (38 723 för 2014). I bokslutskommunikén den 5 ruari angavs att ett resultat på omkring 20 MSEK kunde förväntas vid de metallprisnivåer som då gällde. Om produktionsmålet nås och priserna för zink håller sig vid dagens nivå dvs. omkring 1 750 USD/ton för både zink och bly samt USD 8,25 kan resultatet efter finansnetto för 2015 väntas bli omkring 14 MSEK (mot 16,1 för 2014). Avvikelse kan förutom genom utvecklingen av metallpriserna uppkomma genom retroaktivt ändrade anrikningsvillkor hos Boliden respektive utvecklingen av Pahtohavare- och Stekenjokkprojekten. Metallprisernas effekt på resultatet på årsbasis:! Zinkprisets förändring med 100 USD per ton påverkar med ca 2,0 MSEK! Blyprisets förändring med 100 USD per ton påverkar med ca 1,7 MSEK! För ett kvartal blir effekten alltså ca 0,5 MSEK för zink och 0,4 MSEK för bly! USDs förändring med 0,10 betyder rent matematiskt en resultateffekt på ca 0,6 MSEK per år eller 0,15 MSEK per kvartal men man bör beakta att det finns negativ knadskorrelation mellan USD/SEK och andra valutor och metallpriserna i USD per ton. När USD/SEK och andra valutor går upp går metallpriserna uttryckt i USD/ton ner och tvärtom. Styrelsen För eventuella frågor, kontakta E nordenhok.g@gmail.com Göran Nordenhök, ordförande M 070 511 32 12 Sidan 9 av 12

INSYNSPERSONER I LOVISAGRUVAN AB Innehav Innehav 2015-06-30 Ändring 2015-09-30 Styrelsen Göran Nordenhök, m bol aktier 346 300 346 300 Inge Skaret, m fam aktier 278 000-1 268 276 732 Torsten Börjemalm aktier 10 300 0 10 300 Stefan Sädbom aktier 8 000 0 8 000 VD Jan-Erik Björklund aktier 23 000 23 000 Ekonomikonsult Curt Arenvang aktier 2 100 0 2 100 Revisorer Johan Palm aktier 0 0 0 Johan Bergström aktier 0 0 0 Sidan 10 av 12

RESULTATANALYS 2015 2014 2015 2014 2014 (MSEK) 1-30 1-30 1-30 1-30 1-31 dec 3 mån 3 mån 9 mån 9 mån 12 mån Fakturerat malmvärde 12,4 14,7 43,0 36,6 50,9 Retroaktiv priskorrigering -1,5 0,9-0,9 1,4 1,4 Malmintäkter, brutto 10,9 15,6 42,1 38,0 52,3 Prissäkringar 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Transport till anrikningsverk -1,0-1,0-3,1-2,8-3,8 Anrikning -3,5-2,5-9,0-6,2-8,9 Tillredningar 0,9 0,6 2,8 2,7 3,6 Förändring i lager till självkostnad 0,2-0,4 0,4 0,3 0,2 Nettointäkt 7,6 12,2 33,2 31,9 43,5 Insatsvaror -1,2-0,9-3,9-3,5-5,1 Personalkostnader -2,7-2,6-7,7-7,2-10,9 Underhåll mm -0,9-0,9-2,2-2,6-3,4 Administration mm. -0,8-0,7-2,9-2,4-3,5 Gruvresultat 2,0 7,2 16,5 16,3 20,6 Övriga intäkter eller kostnader -2,1 0,0-2,6 0,0 0,0 Rörelseresultat före avskrivningar -0,2 7,2 13,9 16,3 20,6 Avskrivningar -1,2-0,9-3,6-2,9-4,0 Rörelseresultat efter avskrivningar -1,4 6,2 10,3 13,4 16,6 Finansnetto 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Resultat efter finansnetto -1,4 6,2 10,2 13,4 16,6 Överavskrivningar 0,0 0,0 0,0 0,0-0,6 Avsättning periodiseringsfond 0,0 0,0 0,0 0,0-4,0 Resultat före skatt -1,4 6,2 10,2 13,4 12,0 Skatt 0,3-1,4-2,3-2,9-2,8 Periodens redovisade resultat -1,1 4,9 8,0 10,5 9,2 NYCKELTAL Fakturerad kvantitet, ton 9 252 10 239 29 780 28 276 38 723 Intäkt per fakturerat ton, SEK 1 180 1 521 1 414 1 343 1 351 Kostnad per fakturerat ton, SEK -1 097-912 -981-868 -922 Resultat per ton, SEK 82 609 475 475 429 Gruvginal 7 % 40 % 31 % 35 % 32 % Rörelseginal -13 % 40 % 24 % 35 % 32 % Antal utestående aktier inklusive optioner 3 416 500 3 416 500 3 416 500 3 416 500 3 416 500 Vinst per aktie efter full utspädning, SEK -0,32 1,42 2,34 3,06 3,73 Utdelning, SEK 3,00 Sidan 11 av 12

BALANSRÄKNINGAR 2015-09-30 2014-12-31 2014-09-30 (MSEK) Anläggningstillgångar 43,6 36,2 35,8 Kundfordringar 4,5 5,5 7,1 Övriga kortfristiga tillgångar 7,1 3,3 5,1 Likvida medel 4,6 16,1 14,6 Summa omsättningstillgångar 16,1 24,9 26,9 Summa tillgångar 59,7 61,1 62,6 Eget Kapital, bundet 1,3 1,3 1,3 Eget Kapital, fritt 4,2 5,3 8,7 Metallhandeln 0,0 0,0 0,0 Periodens redovisade vinst 8,0 9,2 10,5 Summa Eget Kapital 13,5 15,8 20,5 Avsättningar, obeskattade reserver 32,7 32,7 28,0 Räntebärande långfristiga skulder 1,5 2,0 2,3 Räntebärande kortfristiga skulder 1,3 1,4 1,0 Rörelseskulder 10,7 9,3 10,8 Summa skulder 13,5 12,7 14,1 Summa Skulder och Eget Kapital 59,7 61,1 62,6 NYCKELTAL 2015-09-30 2014-12-31 2014-09-30 Sysselsatt kapital i genomsnitt 50,4 48,4 48,4 Förräntning på sysselsatt kapital 34 % 34 % 37 % Skuldsättningsgrad 6 % 7 % 6 % Sysselsatt kapital UB 49,0 51,8 51,8 Räntebärande skulder 2,8 3,4 3,3 Soliditet 65 % 68 % 68 % FINANSIERINGSANALYS 2015 2014 2014 (MSEK) 1-30 1-31 dec 1-30 9 mån 12 mån 9 mån Rörelseresultat före avskrivningar 13,9 20,6 16,3 Finansnetto 0,0 0,0 0,0 Diverse intäkter / kostnader 0,0 0,0 0,0 Betald skatt -2,6-2,0-1,6 Förändring av rörelsekapital, mm -0,9 2,8 0,3 Kassaflöde från verksamheten 10,3 21,3 15,0 Investeringar -11,0-7,8-6,3 Förändring av lån -0,6 3,4 3,3 Utdelning -10,2-10,2-6,8 Förändring av likvida medel -11,5 6,7 5,1 Sidan 12 av 12