www.handelsbanken.se/mega PREMIUMCERTIFIKAT SVERIGE Förbättra möjligheterna på den svenska aktiemarknaden Hög avkastningspotential Minst 17 procents avkastning så länge Stockholmsbörsen inte faller 30 procent Certifi katet har två års löptid Sista dag för anmälan är den 10 november
Stockholmsbörsen: Bra förutsättningar på sikt Förutsättningarna för en uppgång på Stockholmsbörsen är goda på sikt. Dagens låga värdering bidrar till en god potential, även om riskerna är stora i ett kortare perspektiv. Stockholmsbörsen har i skrivande stund fallit cirka 50 procent från toppnivåerna sommaren 2007. Detta trots att det fi nns många faktorer som talar för Stockholmsbörsen: Värderingen är attraktiv. P/E-talet räknat på förväntade vinster är cirka 7,5, vilket är den lägsta nivån sedan åtminstone 1995. Även den höga direktavkastningen indikerar att Stockholmsbörsen är lågt värderad. PE-tal för OMXS30 TM Räknat på 12 månaders förväntade vinster Ratio 45 40 35 30 25 20 15 10 5 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Källa: JCF Factset Oljepriset har fallit kraftigt från toppnivåerna i somras, vilket gynnar världsekonomin och börserna. Andra råvarupriser har också fallit kraftigt. Dollarn har förstärkts med cirka 30 procent från vårens bottennoteringar, vilket gynnar alla bolag på Stockholmsbörsen som exporterar till USA eller har amerikanska konkurrenter. Infl ationen är på väg ner globalt, vilket kommer att möjliggöra ytterligare räntesänkningar från centralbankerna. Varför är då Stockholmsbörsen så lågt värderad? En viktig förklaring är att det fi nns fl era riskfaktorer, bland andra: Analytikernas vinstförväntningar och bolagens vägledning är för höga på kort sikt. Även om den låga värderingen tyder på att risken för negativa nyheter redan avspeglas i aktiekurserna, kan börsen reagera negativt på svaga bolagsrapporter eller om företagen sänker sina prognoser. Konjunkturutsikterna är fortfarande osäkra, inte minst tyder mycket på att den viktiga europeiska marknaden kommer att försvagas ytterligare. Det fi nns också en växande osäkerhet om tillväxtekonomierna, som tills nyligen klarat av lågkonjunkturen väl. Sammantaget talar mycket för att turbulensen kan komma att bestå den närmaste tiden, men att förutsättningarna för en uppgång på lite längre sikt är goda. En omvärdering av börsen kan komma till exempel om en lägre infl ation under nästa år leder till en allmän räntenedgång. En ökad tilltro till det fi nansiella systemets stabilitet skulle också vara positivt. En minskad osäkerhet om företagens vinster kan också påverka börsen i gynnsam riktning, även om det tar lite längre tid. OMXS30 TM Index och vinster 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 600 500 400 Vinster (indexerade) Index 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Källa: JCF Factset OMXS30 index representerar de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Diagrammet ovan visar vinsterna och utvecklingen för OMXS30 index sedan 1997. Under perioden har vinsterna stigit med 200 procent. Samtidigt har index endast stigit med 30 procent. På två års sikt fi nns därför goda förutsättningar för en uppgång i indexet, även om vinsterna skulle falla en del från dagens nivå.
Placera i Premiumcertifi kat Sverige Premiumcertifi kat Sverige är en intressant placering med fl era positiva egenskaper. Certifi katet följer börsen i uppoch nedgång, men har även en premie på preliminärt 17 procent. Premien innebär att om den svenska börsen stiger med mindre än 17 procent, är oförändrad eller faller, stiger ändå certifi katets värde med 17 procent! En förutsättning för att du ska få premien är att OMXS30 index inte någon gång under löptiden varit lika med eller lägre än barriärnivån. Barriärnivån är 30 procent lägre än OMXS30 index startnivå. Om den svenska börsen stiger med mer än 17 procent blir värdeökningen i certifi katet lika stor som börsuppgången! Motsvarande gäller om börsen faller med mer än 30 procent certifi katets värde förändras lika mycket som börsen. Exempel: OMXS30 index faller med 18 procent under löptiden. Premiumcertifi katets värde ökar då med 17 procent. Trots att börsen fallit ökar certifi katet i värde! Vad händer om barriärnivån nåtts? Här är tre exempel på hur premiumceritifkatets värde utvecklas vid löptidens slut om barriränivån nåtts. Exempel: OMXS30 index stiger med 35 procent under löptiden. Premiumcertifi katets värde ökar med 35 procent. Exempel: OMXS30 index stiger med 7 procent under löptiden. Premiumcertifi katets värde ökar med 7 procent. Exempel: OMXS30 index faller med 18 procent under löptiden. Premiumcertifi katets värde minskar då med 18 procent. Premiumcertifi katets barriärnivå Premiumcertifikatets värde vid löptidens slut Premiumcertifi katet har en barriärnivå som är 30 procent lägre än OMXS30 index startnivå. Startnivån fastställs den 13 november. Exemeplvis, om OMXS30 index den 13 november står i 650 blir barriärnivån 455. OMXS30 index historiskt och barriärnivå 1800 Premiumcertifikatets värde 160 140 120 100 80 60 40 20 Premiumcertifikat OMXS30 1600 0 1400 1200 1000-40% -30% -20% Utveckling OMXS30 index -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 800 600 400 200 0 I den heldragna linjen i diagrammet har vi förutsatt att OMXS30 TM index inte någon gång under löptiden varit lika med eller lägre än barriärnivån. Den streckade linjen visar Premiumcertifi katets värde om barriärnivån nåtts. 1999-12-30 2000-06-30 2000-12-30 2001-06-30 2001-12-30 2002-06-30 2002-12-30 2003-06-30 2003-12-30 2004-06-30 2004-12-30 OMXS30 index Källa: Handelsbanken Capital Markets 2005-06-30 2005-12-30 Barriär 2006-06-30 2006-12-30 2007-06-30 2007-12-30 2008-06-30 Löptid Löptiden är två år och slutlikviddag är den 15 november 2010. Vad händer om barriärnivån inte nåtts? Här är tre exempel på hur premiumcertifi katets värde utvecklas vid löptidens slut om barriränivån inte nåtts. Exempel: OMXS30 index stiger med 35 procent under löptiden. Premiumcertifi katets värde ökar med 35 procent. Exempel: OMXS30 index stiger med 7 procent under löptiden. Premiumcertifi katets värde ökar med 17 procent. Här stiger alltså certifi katets värde med mer än börsuppgången. Pris och courtage Pris per certifi kat är 100 kronor. Du måste anmäla dig för minst 1 000 certifi kat. Courtage om 1 procent tillkommer. Defi nitiv premiumnivå fastställs den 13 november 2008, då även betalning sker.
Så här beräknas Premiumcertifi katets värde på slutlikviddagen Tabellen visar hur utvecklingen för OMXS30 TM index påverkar avkastningen och det belopp som utbetalas på slutlikviddagen. Beloppen är beräknade på en placering på 1 000 certifi kat och en premiumnivå på 17 procent. Avkastningen per år är beräknad med ett courtage på 1 procent. Utveckling i OMXS30 index Utveckling per år Återbetalt belopp (barriärnivån har inte nåtts) Avkastning per år 1 (barriärnivån har inte nåtts) Återbetalt belopp (barriärnivån har nåtts) Avkastning per år 1 (barriärnivån har nåtts) 50 % 22,4 % 150 000 kr 21,8 % 150 000 kr 21,8 % 40% 18,3 % 140 000 kr 17,7 % 140 000 kr 17,7 % 30 % 14,0 % 130 000 kr 13,4 % 130 000 kr 13,4 % 20 % 9,5 % 120 000 kr 9,0 % 120 000 kr 9,0 % 10 % 4,9 % 117 000 kr 7,6 % 110 000 kr 4,3 % 0 % 0,0 % 117 000 kr 7,6 % 100 000 kr -0,5 % -10 % -5,1 % 117 000 kr 7,6 % 90 000 kr -5,6 % -20 % -10,5 % 117 000 kr 7,6 % 80 000 kr -11,0 % -30 % -16,3 % 70 000 kr -16,7 % 70 000 kr -16,7 % -40 % -22,5 % 60 000 kr -22,9 % 60 000 kr -22,9 % 1) Inklusive courtage om 1 procent. Så här anmäler du dig Fyll i anmälningssedeln och lämna in den till något av våra bankkontor senast den 10 november 2008. Kontakta oss Prata med din rådgivare om du har frågor om Premiumcertifi kat Sverige, alternativt ring 08-701 89 20. Du kan också e-posta dina frågor direkt till mega@handelsbanken.se.
www.handelsbanken.se/mega Fakta om Premiumcertifi kat Sverige PRIS PER CERTIFIKAT Pris per certifi kat är 100 kronor. Du måste köpa minst 1 000 certifi kat. COURTAGE Courtaget är 1 procent, beräknat på priset. ANMÄLAN Sista dag för anmälan är den 10 november 2008. BETALNINGSDAG Certifi katen ska betalas den 13 november 2008. STARTKURS Startkurs är OMXS30 index stängningskurs den 13 november 2008. BARRIÄRNIVÅ Barriärnivån är 30 procent lägre än startkursen. PREMIUMNIVÅ Premiumnivån är preliminärt 17 procent högre än startkursen. Defi nitiv Premiumnivå fastställs den 13 november 2008. SLUTLIKVIDBELOPP Om OMXS30 index vid något tillfälle under en handelsdag, från och med Betalningsdagen till och med Slutdagen är lika med eller lägre än Barriärnivån uppgår Slutlikvidbeloppet till 100 kr (Slutkurs/Startkurs) I annat fall uppgår Slutlikvidbeloppet till det högsta av 100 kronor (Slutkurs/Startkurs) och 100 kronor (Premiumnivå/Startkurs) ANDRAHANDSMARKNAD Certifi katet börsnoteras den 18 november 2008. Kortnamnet är PCOXS0J2SHB. Du kan följa värdet på certifi katet på www.handelsbanken.se/certifi kat under Kurser och Indexcertifi kat. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du vanligt courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att värdet under löptiden kan vara så väl högre som lägre än vid teckningstillfället. SLUTKURS Slutkurs är OMXS30 index stängningskurs den 27 oktober 2010. SLUTLIKVIDDAG Slutlikviddag är den 15 november 2010. VALUTA Alla beräkningar och betalningar görs i svenska kronor. BESKATTNING Premiumcertifi kat Sverige beskattas på samma sätt som aktier. Värdeförändringar anses vara kapitalvinst eller kapitalförlust. TILLDELNING OCH VILLKOR FÖR EMISSIONENS GENOM- FÖRANDE Avräkningsnotan beräknas sändas ut den 11 november 2008. Fastställd startkurs och premiumnivå publiceras på www.handelsbanken.se/certifi kat/affärsförslag och nyheter/nyheter från och med den 18 november 2008. Handelsbanken har rätt att ställa in erbjudandet om premiumnivån inte kan fastställas till minst 10 procent högre än startkursen. Handelsbanken har även rätt att ställa in erbjudandet i vissa andra fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angivits. KREDITRISK Vid köp av värdepapper emitterade under MTN-, Warrant - eller certifi katprogrammet tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Handelsbankens kreditbetyg är AA- från Standard & Poor s och Aa1 från Moody s. Rating är det betyg en låntagare kan erhålla från ett oberoende kreditbedömningsinstitut på sin förmåga att klara av sina fi nansiella åtaganden. Denna förmåga kallas också kreditvärdighet. De två största kreditbedömningsinstituten är Moody s och Standard & Poor s. Handelsbanken ställer inga säkerheter för emitterade värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. MARKNADSRISK Innehavaren av certifi kat tar en risk som är förknippad med underliggande tillgångs utveckling. Risken i underliggande tillgång kan omfatta, bland annat, aktiemarknads-, räntemarknads-, valutamarknads-, råvarumarknads-, ränte-, växelkurs-, och volatilitetsrisk samt även ekonomisk och politisk risk och en kombination av dessa eller andra risker. Observera att små förändringar i underliggande tillgång under löptiden kan resultera i stora förändringar i certifi kats värde, såväl positivt som negativt. Under löptiden påverkas certifi kats värde inte enbart av kursförändringar i underliggande tillgång, utan även en rad ytterligare faktorer, till exempel återstående löptid, intensiteten i kurssvängningarna i underliggande (volatilitet) och förväntningarna om framtida volatilitet, räntenivån och eventuell förväntad utdelning i underliggande tillgång (eller de komponenter som utgör underliggande). Under löptiden handlas certifi kat som ett självständigt värdepapper och är underkastat förhållandet mellan utbud och efterfrågan. LIKVIDITETSRISK Under löptiden kan det ibland kan vara svårt eller omöjligt att handla i certifi kat. Detta kan inträffa till exempel vid kraftiga kursrörelser, illikviditet i marknaden, marknadsstörningar, kommunikationsavbrott eller andra tekniska avbrott vilka kan medföra svårigheter att handla till rimliga priser, eller på grund av att berörd eller berörda marknadsplatser stängs, eller att handeln åläggs restriktioner under en viss tid. KUNSKAPSNIVÅ Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifi kat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare ska även förstå riskerna som förknippas med en placering i certifi kat och ska endast fatta ett placeringsbeslut efter att noggrant övervägt lämpligheten av en placering i certifi kat mot bakgrund av sin egen fi nansiella och skattemässiga ställning. En placering i certifi kat ska endast göras efter ett noggrant övervägande om möjliga framtida förändringar i värdet på underliggande tillgång eller sammansättningen eller metoden att beräkna värdet på underliggande, eftersom avkastningen på en sådan placering beror på, bland annat, sådana förändringar. Under löptiden kan fl er än en riskfaktor ha en samtidig effekt på certifi kats värde, vilket betyder att en riskfaktors specifi ka effekt kan vara oförutsägbar. Placerare ska noggrant läsa certifi kats Slutliga Villkor och Grundprospektet. FULLSTÄNDIGA VILLKOR Premiumcertifi kat Sverige ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi katprogram. Det fullständiga prospektet för Premiumcertifi kat Sverige utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi katprogram, dels av Slutliga Villkor avseende certifi kat OMXS30 TM index, PCOXS0J2SHB. Båda dokumenten fi nns på www.handelsbanken.se/struktureradeprodukter. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi katprogram har godkänts av Finansinspektionen. För information om OMXS30 TM index, se www.omxnordicexchange.com