Protokollbilaga. Signerat av Myndighet Ekobrottsmyndigheten. Signerat datum Enhet Stockholm FMK

Protokollbilaga Åklnr EB 2662-10 Signerat av Myndighet Ekobrottsmyndigheten Signerat datum Enhet Stockholm FMK Handläggare (Protokollförare) Kriminalinspektör Kenneth Nihlvin Bitr. handläggare Kriminalinspektör Leif Lundqvist Datum 2014-02-26 Undersökningsledare Chefsåklagare Martin Tidén Diarienummer 9000-K1634-10 Förtursmål Nej Ersättningsyrkanden Beslag Målsägande vill bli underrättad om tidpunkt för huvudförhandlingen Nej Tolk krävs Utredningsuppgifter/Redovisningshandlingar Diarienr Uppgiftstyp Sida L UTREDNING MED ANLEDNING AV ANMÄLAN FRÅN CARNEGIE OM MARKNADSMISSBRUKSBROTT Carnegie Bank har tillsammans med sin rapport överlämnat 4 excelfiler, edgeändring 081230, 090630, 0921230 och edge vs pla daily, vilka bifogas på cd Anmälan 9000-K1634-10 Anmälan Anmälan från Carnegie 2010-10-06, inkom 2010-10-11... 1 Bilaga: Anteckningar Anmälan från Carnegie Bank, elektronisk... 7 2008-12-30 Anmälan Order 081230 (bild från Orc)... 12 Anmälan edge vs pl daily, 208-12-30... 13 Anmälan edgeändring 2008-12-30... 14 Anmälan edgeändring,2 208-12-30... 15 Från börsen OMXS30 M 760, M 790, M980 M1180, avslut och order... 16 EBM OMXS30 M760, M 790, M 980 och M1180, (M980 29/12)... 17 Bilaga: OMXS30 Index 2008-12-30 2009-06-30 Anmälan Order 2009-06-30 (bilder från Orc)... 21 Anmälan edge vs pl daily 2009-06-30... 22

Anmälan edgeförändring 090630... 23 Anmälan edgeändring2 090630... 24 Från börsen Mail från börsen... 25 M980, orderbok 2009-06-30... 26 M900 spread... 27 M900 2009-12-30 orderbok... 28 M980 spread 2009-06-30... 29 2009-12-30 Anmälan Order 091230 (bilder ur Orc)... 30 Anmälan edge vs pl daily, 2009-12-30... 31 Anmälan edgeändring 091230... 32 Från börsen A700, order och avslut... 33 A700 utestående positioner... 34 A660, order och avslut... 35 A660, utestående positioner... 36 Nasdaqomxs betr ref HAMM... 37 EBM (från HQ eller beslag) GESPROF 2009-12-30... 38 Resultatrapport 2009-12-29... 40 Resultatrapport 2010-01-04... 41 Förkortningar använda i tradingchefens resultatrap... 42 Volatilitetsavstämning 2009-12-29... 48 Mail till Köning från Nina Hernberg den 2010-01-28... 52 HQ risk kontakter med ORC om hur ORC hämtar priser... 60 2010-01-22 HQ risk till revisorsteam. ORCpriser... 67 Börsens säkerhetskrav 2009-12-30 beträffande A660 och A 700 Förhör med vittne Lars Hansson, Nasdaq Omxh säkerhetskrav 2009-12-30... 69

Anmälan Anmälan från Carnegie 2010-10-06, inkom 2010-10-11, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 1

, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 2 Finansinspektionen Box 7821 103 97 Stockholm Stockholm 6 oktober 2010 Rapportering enligt 10 Lagen (2005:377) om straff för marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument Carnegie Investment Bank AB, org. nr 516406-0138, (Carnegie) får med anledning av rubricerade lagrum inkomma med rapport om misstänkt marknadsmissbruk. Bakgrunden är som följer. Efter Carnegies fusion med HQ Bank AB (HQ) har Carnegie funnit anledning att närmare utreda omständigheterna under vilka HQ under våren 2010 kom att realisera stora förluster hänförliga till HQs aktietrading. Carnegie är i alla delar inte klar med ifrågavarande utredning men bedömer att det redan nu finns skäl att misstänka marknadsmissbruk. Carnegie har noterat följande omständigheter. Förklaring av begreppet EDGE EDGE är skillnaden mellan marknadsvärde och teoretiskt värde (THV). Positiv EDGE innebär att positionen eller portföljen är övervärderad. Det svåra med EDGE är att den kan dels bero på att det finns övervärderade positioner men även om det finns marknadspriser eller inte. EX: - om en position har THV = 100 och MV = 100 så är EDGE =0 - om position har THV = 100 och MV saknas är EDGE = 0 - om position har THV = 100 och MV = 200 är EDGE = -100 CARNEGIE INVESTMENT BANK AB (publ) 103 38 Stockholm Regeringsgatan 56 Telefon: 08 676 88 00. Fax: 08 20 52 55 Org nr: 516406-0138. Styrelsens säte: Stockholm

, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 3 HQ har utfört mätning av EDGE sedan Juli 2004 1 200 Edge Msek 1 000 800 600 400 200 0-200 -400 Eftersom EDGE beror på hur mycket marknadspriser på marknaden som finns är det naturligt att nivån på EDGE varierar kring 0. En ständigt ökande trend är dock inte att anse som naturligt. Det förefaller att ökande trend börjar slutet 2006 eller början 2007. En granskning av den dagliga förändringen av EDGE visar att visar 139 fall då förändringen i EDGE är större än vad som kan anses vara normalt (dvs > 2 standardavvikelser). Av dessa 139 fall har fokuserats på de fall som inträffar i samband med hel och halvårsskiften.daglig EDGE förändring jämfört med +/- 2 standardavvikelser beräknat på föregående 50 dagar 1 000 800 600 400 200 0-200 -400 2004-09-09 2004-12-14 2005-03-05 2005-05-12 2005-07-19 2005-09-26 2005-12-03 2006-02-09 2006-04-18 2006-06-25 2006-09-01 2006-11-08 2007-01-15 2007-03-24 2007-05-31 2007-08-07 2007-10-14 2007-12-21 2008-03-12 2008-06-23 2008-09-26 2009-01-08 2009-04-16 2009-07-24 2009-10-28 2010-02-08 2010-05-18 diff EDGE 50 dy stdev * 2 50 dy stdev * 2-600 -800-1 000

, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 4 EDGE från dec 2008 till aug 2010 1 200 Edge dec 2008 - jul 2010 msek 1 000 800 600 a) b) 400 200 c) 0-200 -400 2008-12-02 2009-01-02 2009-02-02 2009-03-02 2009-04-02 2009-05-02 2009-06-02 2009-07-02 2009-08-02 2009-09-02 2009-10-02 2009-11-02 2009-12-02 2010-01-02 2010-02-02 2010-03-02 2010-04-02 2010-05-02 2010-06-02 2010-07-02 2010-08-02 a) årsskiftet 2008/2009 kan vara avsedd att frisera EDGE inför årsrapport b) halvårsskiftet 2009 (jun/jul) kan vara avsedd att frisera EDGE inför halvårsrapport c) årsskiftet 2009/2010 kan vara avsedd att frisera EDGE inför årsrapport För att kunna analysera EDGE i detalj är det nödvändigt att bearbeta resultat filerna. Siffrorna nedan har hämtats från de dagliga resultat filerna. Historisk data från ORC databas samt information från marknadsövervakningen på Nasdaq OMX bekräftar vad som gjorts av trading chefen Fredrik Crafoord respektive Hagströmer&Qviberg Market Making (HAMM) på börsen. Årsskiftet 2008/2009 edge 081229 edge 081230 edge 090102 Total (in SEK) 384 576 514 5 373 896 701 536 568 Minskningen i EDGE kan till största del hänvisas till 4 kontrakt, samtliga OMXS30 optioner. OMXS30 låg för tillfället på ca: 660. Det innebär att kontrakten har mindre än en månad till förfall (m = jan) och är relativt deep in the money. Kontrakten är

, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 5 visserligen att betrakta som illikvida, men värderingen är lätt att bestämma då en kort daterad deep in the money option i det närmaste kan värderas som en termin De kontrakt som är gulmarkerade nedan har Fredrik Crafoord lagt orders i på NasdaqOMX vilket fått till följd att det officiella slutpriset från börsen fått EDGE att minska enligt tabellen. Contract edge 081229 edge 081230 edge 090102 diff 29-30 diff 30-02 OMXS30 M1180 0-40 356 684 0-40 356 684 40 356 684 OMXS30 M790 0-27 058 500 0-27 058 500 27 058 500 OMXS30 M980-133 299 239-229 384 712-40 985 948-96 085 473 188 398 764 OMXS30 M760 0-20 891 019 0-20 891 019 20 891 019 Halvårsskiftet 2009 edge 090629 edge 090630 edge 090701 edge 090702 Total (in SEK) 503 945 426 143 821 119 8 123 516 520 910 478 Minskningen i EDGE kan till största del hänvisas till 3 kontrakt, 2 st OMXS30 optioner och en DAX option. OMXS30 låg för tillfället på 796. Det innebär att kontrakten har ungefär ett halvår till förfall (m = jan) och är relativt deep in the money. Det var inte speciellt mycket handel i dessa kontrakt vid tillfället. De kontrakt som är gulmarkerade nedan har Fredrik Crafoord lagt orders i på NasdaqOMX vilket fått till följd att det officiella slutpriset från börsen fått EDGE att minska enligt tabellen. Contract edge 090629 edge 090630 edge 090701 edge 090702 diff 29-30 diff 30-01 diff 01-02 OMXS30 M980 0-130 449 678-106 746 851 0-130 449 678 23 702 827 106 746 851 ODAX L4000 0-127 196 555-106 541 103-39 243 230-127 196 555 20 655 452 67 297 873 OMXS30 M900 0-53 772 698-39 431 192 0-53 772 698 14 341 506 39 431 192 Årsskiftet 2009/2010 Edge 091229 Edge 091230 Edge 100104 Total (in SEK) 721 117 168 281 170 668 670 306 558 Minskningen i EDGE kan till största del hänvisas till 2 kontrakt, 2 st OMXS30 optioner. OMXS30 låg för tillfället på 952. Det innebär att kontrakten har mindre än en månad till förfall (m = jan) och är deep in the money. Det var inte speciellt mycket handel i dessa kontrakt vid tillfället.

, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 6 De kontrakt som är gulmarkerade nedan har Fredrik Crafoord lagt orders i på Nasdaq OMX vilket fått till följd att det officiella slutpriset från börsen fått EDGE att minska enligt tabellen. Contract Edge 091229 Edge 091230 Edge 100104 diff 29-30 diff 30-04 OMXS30 A660 0-249 336 134 0-249 336 134 249 336 134 OMXS30 A700 0-115 284 018 0-115 284 018 115 284 018 Carnegies bedömning Mot ovan angivna bakgrund anser sig Carnegie ha skäl att anta att transaktioner genomförts vid ett flertal tillfällen i syfte att otillbörlig påverka marknadspriser för att därigenom orsaka att EDGE minskar väsentligt. Ingivna order kan även anses ha skett i strid med Nasdaq OMX derivatregelverk 2.5.2. Om Finansinspektionen önskar mer information i ärendet eller har några frågor går det bra att kontakta undertecknad eller Carnegies Risk Manager Anders Karlsson tel 676 8546. Med vänlig hälsning CARNEGIE INVESTMENT BANK AB (publ) Svante Lundberg Compliance Officer

Anmälan från Carnegie Bank, elektronisk, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 7 Finansinspektionen Box 7821 103 97 Stockholm Stockholm 6 oktober 2010 Rapportering enligt 10 Lagen (2005:377) om straff för marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument Carnegie Investment Bank AB, org. nr 516406-0138, (Carnegie) får med anledning av rubricerade lagrum inkomma med rapport om misstänkt marknadsmissbruk. Bakgrunden är som följer. Efter Carnegies fusion med HQ Bank AB (HQ) har Carnegie funnit anledning att närmare utreda omständigheterna under vilka HQ under våren 2010 kom att realisera stora förluster hänförliga till HQs aktietrading. Carnegie är i alla delar inte klar med ifrågavarande utredning men bedömer att det redan nu finns skäl att misstänka marknadsmissbruk. Carnegie har noterat följande omständigheter. Förklaring av begreppet EDGE EDGE är skillnaden mellan marknadsvärde och teoretiskt värde (THV). Positiv EDGE innebär att positionen eller portföljen är övervärderad. Det svåra med EDGE är att den kan dels bero på att det finns övervärderade positioner men även om det finns marknadspriser eller inte. EX: - om en position har THV = 100 och MV = 100 så är EDGE =0 - om position har THV = 100 och MV saknas är EDGE = 0 - om position har THV = 100 och MV = 200 är EDGE = -100 CARNEGIE INVESTMENT BANK AB (publ) 103 38 Stockholm Regeringsgatan 56 Telefon: 08 676 88 00. Fax: 08 20 52 55 Org nr: 516406-0138. Styrelsens säte: Stockholm

Anmälan från Carnegie Bank, elektronisk, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 8 HQ har utfört mätning av EDGE sedan Juli 2004 1 200 Edge Msek 1 000 800 600 400 200 0-200 -400 Eftersom EDGE beror på hur mycket marknadspriser på marknaden som finns är det naturligt att nivån på EDGE varierar kring 0. En ständigt ökande trend är dock inte att anse som naturligt. Det förefaller att ökande trend börjar slutet 2006 eller början 2007. En granskning av den dagliga förändringen av EDGE visar att visar 139 fall då förändringen i EDGE är större än vad som kan anses vara normalt (dvs > 2 standardavvikelser). Av dessa 139 fall har fokuserats på de fall som inträffar i samband med hel och halvårsskiften.daglig EDGE förändring jämfört med +/- 2 standardavvikelser beräknat på föregående 50 dagar 1 000 800 600 400 200 0-200 -400 2004-09-09 2004-12-14 2005-03-05 2005-05-12 2005-07-19 2005-09-26 2005-12-03 2006-02-09 2006-04-18 2006-06-25 2006-09-01 2006-11-08 2007-01-15 2007-03-24 2007-05-31 2007-08-07 2007-10-14 2007-12-21 2008-03-12 2008-06-23 2008-09-26 2009-01-08 2009-04-16 2009-07-24 2009-10-28 2010-02-08 2010-05-18 diff EDGE 50 dy stdev * 2 50 dy stdev * 2-600 -800-1 000

Anmälan från Carnegie Bank, elektronisk, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 9 EDGE från dec 2008 till aug 2010 1 200 Edge dec 2008 - jul 2010 msek 1 000 800 600 a) b) 400 200 c) 0-200 -400 2008-12-02 2009-01-02 2009-02-02 2009-03-02 2009-04-02 2009-05-02 2009-06-02 2009-07-02 2009-08-02 2009-09-02 2009-10-02 2009-11-02 2009-12-02 2010-01-02 2010-02-02 2010-03-02 2010-04-02 2010-05-02 2010-06-02 2010-07-02 2010-08-02 a) årsskiftet 2008/2009 kan vara avsedd att frisera EDGE inför årsrapport b) halvårsskiftet 2009 (jun/jul) kan vara avsedd att frisera EDGE inför halvårsrapport c) årsskiftet 2009/2010 kan vara avsedd att frisera EDGE inför årsrapport För att kunna analysera EDGE i detalj är det nödvändigt att bearbeta resultat filerna. Siffrorna nedan har hämtats från de dagliga resultat filerna. Historisk data från ORC databas samt information från marknadsövervakningen på Nasdaq OMX bekräftar vad som gjorts av trading chefen Fredrik Crafoord respektive Hagströmer&Qviberg Market Making (HAMM) på börsen. Årsskiftet 2008/2009 edge 081229 edge 081230 edge 090102 Total (in SEK) 384 576 514 5 373 896 701 536 568 Minskningen i EDGE kan till största del hänvisas till 4 kontrakt, samtliga OMXS30 optioner. OMXS30 låg för tillfället på ca: 660. Det innebär att kontrakten har mindre än en månad till förfall (m = jan) och är relativt deep in the money. Kontrakten är

Anmälan från Carnegie Bank, elektronisk, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 10 visserligen att betrakta som illikvida, men värderingen är lätt att bestämma då en kort daterad deep in the money option i det närmaste kan värderas som en termin De kontrakt som är gulmarkerade nedan har Fredrik Crafoord lagt orders i på NasdaqOMX vilket fått till följd att det officiella slutpriset från börsen fått EDGE att minska enligt tabellen. Contract edge 081229 edge 081230 edge 090102 diff 29-30 diff 30-02 OMXS30 M1180 0-40 356 684 0-40 356 684 40 356 684 OMXS30 M790 0-27 058 500 0-27 058 500 27 058 500 OMXS30 M980-133 299 239-229 384 712-40 985 948-96 085 473 188 398 764 OMXS30 M760 0-20 891 019 0-20 891 019 20 891 019 Halvårsskiftet 2009 edge 090629 edge 090630 edge 090701 edge 090702 Total (in SEK) 503 945 426 143 821 119 8 123 516 520 910 478 Minskningen i EDGE kan till största del hänvisas till 3 kontrakt, 2 st OMXS30 optioner och en DAX option. OMXS30 låg för tillfället på 796. Det innebär att kontrakten har ungefär ett halvår till förfall (m = jan) och är relativt deep in the money. Det var inte speciellt mycket handel i dessa kontrakt vid tillfället. De kontrakt som är gulmarkerade nedan har Fredrik Crafoord lagt orders i på NasdaqOMX vilket fått till följd att det officiella slutpriset från börsen fått EDGE att minska enligt tabellen. Contract edge 090629 edge 090630 edge 090701 edge 090702 diff 29-30 diff 30-01 diff 01-02 OMXS30 M980 0-130 449 678-106 746 851 0-130 449 678 23 702 827 106 746 851 ODAX L4000 0-127 196 555-106 541 103-39 243 230-127 196 555 20 655 452 67 297 873 OMXS30 M900 0-53 772 698-39 431 192 0-53 772 698 14 341 506 39 431 192 Årsskiftet 2009/2010 Edge 091229 Edge 091230 Edge 100104 Total (in SEK) 721 117 168 281 170 668 670 306 558 Minskningen i EDGE kan till största del hänvisas till 2 kontrakt, 2 st OMXS30 optioner. OMXS30 låg för tillfället på 952. Det innebär att kontrakten har mindre än en månad till förfall (m = jan) och är deep in the money. Det var inte speciellt mycket handel i dessa kontrakt vid tillfället.

Anmälan från Carnegie Bank, elektronisk, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 11 De kontrakt som är gulmarkerade nedan har Fredrik Crafoord lagt orders i på Nasdaq OMX vilket fått till följd att det officiella slutpriset från börsen fått EDGE att minska enligt tabellen. Contract Edge 091229 Edge 091230 Edge 100104 diff 29-30 diff 30-04 OMXS30 A660 0-249 336 134 0-249 336 134 249 336 134 OMXS30 A700 0-115 284 018 0-115 284 018 115 284 018 Carnegies bedömning Mot ovan angivna bakgrund anser sig Carnegie ha skäl att anta att transaktioner genomförts vid ett flertal tillfällen i syfte att otillbörlig påverka marknadspriser för att därigenom orsaka att EDGE minskar väsentligt. Ingivna order kan även anses ha skett i strid med Nasdaq OMX derivatregelverk 2.5.2. Om Finansinspektionen önskar mer information i ärendet eller har några frågor går det bra att kontakta undertecknad eller Carnegies Risk Manager Anders Karlsson tel 676 8546. Med vänlig hälsning CARNEGIE INVESTMENT BANK AB (publ) Svante Lundberg Compliance Officer

Anmälan Order 081230 (bild från Orc), 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 12

Anmälan edge vs pl daily, 208-12-30, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 13

Anmälan edgeändring 2008-12-30, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 14

Anmälan edgeändring,2 208-12-30, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 15

OMXS30 M 760, M 790, M980 M1180, avslut och order, 2012-10-30 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 Row Date Time Security Type BS TransVol Price TransVal Broker Trader Client BuyBroker BuyTrader BuyClient SellBroker SellTrader SellClienOrderId EntryId TradeId 1 30/12/2008 15:53:34 OMXS309M760 ENTER Sell 10 135 135000 SE_HAMM HAMM_O/ - - SE_HAMM HAMM_O/ 6,1E+14 6,1E+14 Total x10 Kr13 500,00 Kr135 000 Row Date Time Security Type BS TransVol Price TransVal Broker Trader Client BuyBroker BuyTrader BuyClient SellBroker SellTrader SellClienOrderId EntryId TradeId 1 30/12/2008 15:53:05 OMXS309M790 ENTER Sell 10 175 175000 SE_HAMM HAMM_N/ - - SE_HAMM HAMM_N/ 6,6E+14 6,6E+14 Total x10 Kr17 500,00 Kr175 000 Row Date Time Security Type BS TransVol Price TransVal Broker Trader Client BuyBroker BuyTrader BuyClient SellBroker SellTrader SellClienOrderId EntryId TradeId 1 29/12/2008 09:24:28 OMXS309M980 ENTER Sell 10 415 415000 SE_HAMM HAMM_N/ - - SE_HAMM HAMM_N/ 1,6E+13 1,6E+13 2 30/12/2008 10:28:40 OMXS309M980 ENTER Sell 10 475 475000 SE_HAMM HAMM_Q/ - - SE_HAMM HAMM_Q/ 5,7E+14 5,7E+14 3 2/1/2009 09:35:45 OMXS309M980 ENTER Buy 2 306 61200 SE_GLI GLI_GLIT4 378612 SE_GLI GLI_GLIT4 378612 - - 9,4E+14 9,4E+14 4 2/1/2009 09:36:43 OMXS309M980 AMEND Buy 2 307 61200 SE_GLI GLI_GLIT4 378612 SE_GLI GLI_GLIT4 378612 - - 9,4E+14 9,4E+14 5 2/1/2009 10:07:00 OMXS309M980 ENTER Sell 2 307 61400 GB_ALL ALL_ALLS2 MM - - GB_ALL ALL_ALLS2 MM 5,6E+13 5,6E+13 6 2/1/2009 10:07:00 OMXS309M980 TRADE Trd 2 307 61400 378612 SE_GLI GLI_GLIT4 378612 GB_ALL ALL_ALLS2 MM - 373705 Total x28 Kr40 542,857Kr1 135 200 Row Date Time Security Type BS TransVol Price TransVal Broker Trader Client BuyBroker BuyTrader BuyClient SellBroker SellTrader SellClienOrderId EntryId TradeId 1 30/12/2008 13:37:25 OMXS309M1180 ENTER Sell 10 620 620000 SE_HAMM HAMM_Q/ - - SE_HAMM HAMM_Q/ 6,1E+14 6,1E+14 Total x10 Kr62 000,00 Kr620 000 16

HQ positioner den 30/12 2008, där MV (market) och edge förändrats till följd av Fredric Crafoords säljorders om 10 kontrakt i följande instrument. Contract ISIN-code ContracExp.date Strike Position Invested Price MV(mkt/th) MV(theor) MV(market) Base Mult. Underlying OMXS30 M760 SE0002425298 Put 2009-01-23 760 6 450 20 160 000 135 87 075 000 66 183 981 87 075 000 662,79 100 OMXS30 OMXS30 M790 SE0002526939 Put 2009-01-23 790 6 000 27 900 000 175 105 000 000 77 941 500 105 000 000 662,79 100 OMXS30 OMXS30 M980 SE0001624602 Put 2009-01-23 980 14 500 89 017 000 475 688 750 000 459 365 288 688 750 000 662,79 100 OMXS30 OMXS30 M1180 SE0001687120 Put 2009-01-23 1180 3 900 21 655 000 620 241 800 000 201 443 316 241 800 000 662,79 100 OMXS30 OMXS30 M760. Säljoption med lösen den 23 januari 2009, dvs kort tid till lösen. OMXS30 index var den 30/12 ca 660. Ett rimligt pris hade varit c 760-660 =100 och för HQ:s totala innehav om 6 450 kontrkat HQ:s teoretiska värdering var 66 183 981 kr, se ovan Fredric Crafoord lade den 2008-12-30 kl 15:53 in en order om att sälja 10 kontrakt till priset 135 kr, vilket förändrade HQ:s uppgift om marknadsvärde till 87 075 kr, eftersom HQ:s handelssystem (ORC) hämtade den uppgiften till MV (market) i HQ:s resultatfiler, (6450 (kontrakt) gånger 100 (multipel) gånger 135 (säljorderpris) Detta skapade en negativ edge om 20 891 019, eftersom HQ:s teoretiskt värderat optionerna lägre än det pris man nu fick från marknaden (skillnaden mellan MV (theo) 66 183 981 och MV (market) 87 075 000). OMXS30 M790 Säljoption med lösen den 23 januari 2009, dvs kort tid till lösen. Ett rimligt pris hade varit ca 790-660 = 130 och för HQ:s totala innehav om 6000 kontrakt HQ:s teoretiska värdering var 77 941 500 kr, se ovan. Fredric Crafoord laden den 2008-12-30 kl 15:53 in en order om att sälja 10 kontrakt till priset 175 kr, vilket skapade HQ:s uppgift om marknadsvärde till 105 000 000 kr, eftersom HQ:s handelssystem (ORC) hämtade den uppgiften till MV (market) i HQ:s resultatfiler (6 000 (kontrakt) gånger 100 (multipel) gånger 175 (säljorderpris) Detta skapade en negativ edge om 27 058 500 kr, eftersom HQ:s teoretiskt värderat optionerna lägre än det pris man nu fick från marknaden (skillnanden mellan MV (theo) 77 941 500 kr kr och MV (makret) 105 000 000 kr). OMXS30 M980 Säljoption med lösen den 23 januari 2009, dvs kort tid till lösen. Ett rimligt pris hade varit ca 980-660=320 kr och för HQ:s totala innehav om 14 500 kontrakt HQ:s teoretiska värdering var 459 365 288 kr, se ovan Fredric Crafoord lade den 2008-12-30 kl 10:28 in en order om att sälja 10 kontrakt till priset 475 kr, vilket skapade HQ:s uppgift om marknadsvärde till 688 750 000 kr Detta skapade en negativ edge om 229 384 712, eftersom HQ teoretiskt värderat optionerna lägre än det pris man nu fick från marknaden (skillnaden mellan MV (theo) 459 365 288 kr och MV (market) 688 750 000 kr). OMXS30 M1180 Säljoption med lösen den 23 januari 2009, dvs kort tid till lösen. Ett rimligt pris hade varit ca 1180-660=520 och för HQ:s totala innehav om 3 900 kontrakt HQ:s teoretiska värdering var 201 443 316 kr. Fredric Crafoord lade den 2008-12-30 kl 13:37 in en order om att sälja 10 kontrakt till priset 620 kr, vilket förändrade HQ:s uppgift om marknadsvärde till Detta skapade en negativ edge om 40 356 684 kr, eftersom HQ teoretiskt värderat optionerna lägre än det pris man nu fick från marknaden (skillnaden mellan MV (theo) 201 443 316 kr och MV (market) 241 800 000 kr). - - - - 64 500 000 kr 66 183 981 kr 87 075 000 kr 20 891 019 kr 78 000 000 kr 77 941 500 kr 105 000 000 kr 27 058 500 kr 464 000 000 kr 459 365 288 kr 688 750 000 kr 229 384 712 kr 202 800 000 kr 201 443 316 kr 241 800 000 kr 40 356 684 kr OMXS30 M760, M 790, M 980 och M1180, (M980 29/12), 2012-10-30 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 Sammantaget förändrade dessa tre säljorder marknadspriset och edgen om sammanlagt 317 690 915 kr - 317 690 915 kr 17

OMXS30 M760, M 790, M 980 och M1180, (M980 29/12), 2012-10-30 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 18 HQ positioner den 29/12, där MV (market) och edge förändrats till följd av säljorder från HQ om 10 kontrakt. 2008-12-29 Tradingportflj extra RISK Contract Contract kind Strike Position Invested MV(mkt/th) MV(theor) MV(market) Base Edge OMXS30 M980 Put 980 14 500 89 017 000 601 750 000 468 450 761 601 750 000 657-133 299 239 OMXS30 M980 Säljoption med lösen den 23 januari 2009, dvs kort tid till lösen. OMXS index den 2008-12-29 var 657 enligt HQ:s resultatfil. Ett rimligt pris hade därför varit ca 980-657=323 och för HQ:s totala innehav om 14 500 kontrakt 468 350 000 kr. HQ:s teoretiska värdering var 468 450 761 kr 468 350 000 kr HQ:s säljorder den 29/12 kl 09:24 om 10 kontrakt till priset 415 kr förändrade HQ:s uppgift om marknadsvärde till 468 450 761 kr Detta skapade en negativ edge om 133 299 239 kr, eftesom HQ teoretiskt värderat optionerna lägre än det pris man nu fick från marknaden 601 750 000 kr (skillnaden mellan MV (theo) 468 450 761 och MV (market) 601 750 000) - 133 299 239 kr

OMXS30 Index 2008-12-30, 2012-10-30 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 19

OMXS30 Index 2008-12-30, 2012-10-30 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 20

Anmälan Order 2009-06-30 (bilder från Orc), 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 21

Anmälan edge vs pl daily 2009-06-30, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 22

Anmälan edgeförändring 090630, 2012-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 23

Anmälan edgeändring2 090630, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 24

Mail från börsen, 2010-12-14 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 25 Från: Lundqvist Leif <Leif.Lundqvist@ekobrottsmyndigheten.se> Till: "leif.lundqvist@polisen.se" <leif.lundqvist@polisen.se> Datum: 10/10/2012 3:53 Ärende: VB: Bifogade filer: OMXS300M900.pptx; omxs300m900.xlsx; OMXS300M980.pptx; omxs300m980.xlsx Från: Jan Danielsson [mailto:jan.danielsson@nasdaqomx.com] Skickat: den 14 december 2010 15:46 Till: Lundqvist Leif Ämne: RE: Mvh Jan Danielsson NASDAQ OMX Direct: +46 8 405 70 32 From: Lundqvist Leif [mailto:leif.lundqvist@ekobrottsmyndigheten.se]<mailto:[mailto:leif.lundqvist@ekobrottsmyndigheten.se]> Sent: den 9 december 2010 10:32 To: TSS Subject: Hej! Angående förundersökning EB 2662-10. Kan jag få hjälp med att ta fram avslut och orderbok beträffande två OMXS30 optioner den 29 juni 2009-1 juli 2009. OMXS30 M900 SE0002323915 OMXS30 M980 SE0002247981 Leif Lundqvist Kriminalinspektör Nationella ekobrottskammaren i Stockholm Hantverkargatan 15, Box 820, 101 36 STOCKHOLM Direkt 08-762 02 34,Mobil 070-2102293 Växel 08-762 00 00, Fax 08-762 00 85 leif.lundqvist@ekobrottsmyndigheten.se<mailto:förnamn.efternamn@ekobrottsmyndigheten.se> [EBM_4f300]

M980, orderbok 2009-06-30, 2010-12-14 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 26

M900 spread, 2010-12-14 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 27

M900 2009-12-30 orderbok, 2010-12-14 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 28

M980 spread 2009-06-30, 2010-12-14 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 29

Anmälan Order 091230 (bilder ur Orc), 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 30

Anmälan edge vs pl daily, 2009-12-30, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 31

Anmälan edgeändring 091230, 2010-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 32

A700, order och avslut, 2010-10-25 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 33

A700 utestående positioner, 2010-12-23 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 34

A660, order och avslut, 2010-10-25 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 35

A660, utestående positioner, 2010-12-23 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 36

Nasdaqomxs betr ref HAMM, 2010-10-28 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 37

Myndighet Ekobrottsmyndigheten Enhet Stockholm FMK Orginalhandlingens förvaringsplats Involverad personal Leif Lundqvist Berättelse Överlämnad av ekonomiavdelningen vid HQ. GESPROF 2009-12-30 Datum 2012-10-11 Funktion Signerat av Signerat datum Diarienr 9000-K1634-10 Tid 00:00 Uppgiftslämnare 38 Crafoords köporder om 10 kontrakt OMX A660 skapade en negativ edge om ca 249 miljoner kronor och köporder om 10 kontrakt A700 skapade en negativ edge om ca 115 milj kronor. Se Risks synpunkter på tradings värdering. Edgen skulle därför ha varit ca 364 miljoner högre. Jämför rad 2: P/L idag MV rad 4: P/L 2009 MV rad 5: P/L 2009 MV inkl allt rad 6: Theo edge rad 7: P/L 2009 teoretiskt inkl allt med motsvarande rapport för dagen innan och dagen efter.

GESPROF 2009-12-30, 2012-10-11 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 39

Resultatrapport 2009-12-29, 2009-12-29 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 40

Resultatrapport 2010-01-04, 2010-01-04 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 41

Myndighet Ekobrottsmyndigheten Enhet Stockholm FMK Orginalhandlingens förvaringsplats Involverad personal Leif Lundqvist Förkortningar använda i tradingchefens resultatrap Berättelse Från pärm inlämnad av Fredric Crafoords ombud. Datum 2010-12-10 Funktion Signerat av Signerat datum Diarienr 9000-K1634-10 Tid 00:00 Uppgiftslämnare 42

Förkortningar använda i tradingchefens resultatrap, 2010-12-10 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 43

Myndighet Ekobrottsmyndigheten Enhet Stockholm FMK Orginalhandlingens förvaringsplats Involverad personal Leif Lundqvist Volatilitetsavstämning 2009-12-29 Datum 2010-10-05 Funktion Signerat av Signerat datum Diarienr 9000-K1634-10 Tid 00:00 Uppgiftslämnare Berättelse Dokumentation överlämnad av Nina Hernberg på USB-minne till Ekobrottsmyndigheten. Excelfilen utskriven i form av en skärmdump som visar kalkylbladet volatilitetsavstämning 2009-09-29, Omxs30 A660 och Omxs30 A700 gråmarkerade (inget marknadsvärde från marknaden och därmed ingen edge). 48

Volatilitetsavstämning 2009-12-29, 2010-10-05 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 49

Myndighet Ekobrottsmyndigheten Enhet Stockholm FMK Orginalhandlingens förvaringsplats Involverad personal Leif Lundqvist Mail till Köning från Nina Hernberg den 2010-01-28 Datum 2010-10-05 Funktion Signerat av Signerat datum Diarienr 9000-K1634-10 Tid 00:00 Uppgiftslämnare Berättelse Risks synpunkter på tradings värdering per 2009-12-30. Dokumentation överlämnad av Nina Hernberg på USB-minne till Ekobrottsmyndigheten. 52

Mail till Köning från Nina Hernberg den 2010-01-28, 2010-10-05 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 53

HQ risk kontakter med ORC om hur ORC hämtar priser, 2010-01-21 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 60 RE: Marknadskurser ORC SERV-24221 From: Per Gröningsson <Per.Groningsson@orcsoftware.com> To: Nina Hernberg CC: 1. Agneta Norgren 2. Per Börgesson 3. support_stockholm Subject: RE: Marknadskurser ORC SERV-24221 Sent: 2010-01-21 16:33:53 +00:00 Hej, Ja last är aldrig transaktionspris från en tidigare dag. Om inget avslut har skett under dagen skickas inget pris på last. Det gäller för Stockholmsbörsen men även generellt för andra börser. Observera att om inget pris fås från marknaden returnerar ORC ingenting. Den gör alltså inte om det till värdet 0. Om last paid saknas och om det bara finns en köp (sälj) kurs blir Price lika med köpkursen (säljkursen) med era inställningar. Det beror på att ni har Average spread på Secondary (Om köpkurs saknas blir Average spread lika med säljkursen och vice versa). Mvh Per From: Nina Hernberg [mailto:nina.hernberg@hq.se] Sent: Thursday, January 21, 2010 2:23 PM To: Per Gröningsson Cc: Agneta Norgren; Per Börgesson Subject: RE: Marknadskurser ORC SERV-24221 Hej Ok, du menar alltså att TERTIARY last aldrig kan vara ett transaktionspris från en tidigare dag. Betyder det att om det varken finns en trans kurs eller midkurs under innevarande dag så blir kursen noll?

HQ risk kontakter med ORC om hur ORC hämtar priser, 2010-01-21 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 61 Blir kursen också noll om det (mitt under en vanlig handelsdag) varken finns en trans kurs (last) eller mid utan bara antingen en köp- eller säljkurs, givet inställningarna nedan? Tacksam för svar. Mvh Nina Hernberg +HQ Bank Risk Management S-103 71 Stockholm, Sweden Tel +46 8 696 1834 Fax +46 8 696 2005 nina.hernberg@hq.se http://www.hq.se From: Per Gröningsson [mailto:per.groningsson@orcsoftware.com] Sent: den 21 januari 2010 14:08 To: Nina Hernberg Cc: support_stockholm Subject: RE: Marknadskurser ORC SERV-24221 Hej, De priserna som visas under Price (market price of contract) följer det som är inställt under Portfolio market value och i den rangordningen. ORC visar bara det som den får från marknaden. Det är mao dagens priser som visas med undantag för close som ju är gårdagens stängningskurs. Om priser saknas beror detta på att inga priser skickas från marknaden. Exempelvis händer detta ibland för indexterminer. För att kunna svara mer specifikt på frågan vore det bra om du kunde specificera något konkret exempel där priser saknas (kontrakt, marknad, datum etc).

HQ risk kontakter med ORC om hur ORC hämtar priser, 2010-01-21 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 62 Mvh Per From: Nina Hernberg [mailto:nina.hernberg@hq.se] Sent: Thursday, January 21, 2010 12:45 PM To: Per Gröningsson Cc: Agneta Norgren; Per Börgesson Subject: RE: Marknadskurser ORC SERV-24221 Importance: High Hej Det är viktigt att vi får veta vilka priser som visas i kolumn PRICE i Portföljvyn i ORC. Hur hämtar ORC in priser från marknaden och i vilken rangordning (last, mid etc)? Kan priset vara från en eller flera dagar tidigare? Ibland saknas priser varför? mvh Nina Hernberg +HQ Bank Risk Management S-103 71 Stockholm, Sweden Tel +46 8 696 1834 Fax +46 8 696 2005 nina.hernberg@hq.se http://www.hq.se From: Per Gröningsson [mailto:per.groningsson@orcsoftware.com] Sent: den 21 januari 2010 12:20 To: Nina Hernberg Cc: Agneta Norgren; support_stockholm Subject: RE: Marknadskurser ORC SERV-24221

HQ risk kontakter med ORC om hur ORC hämtar priser, 2010-01-21 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 63 Hej Nina, Nedanstående inställningar påverkar inte hur kursdata hämtas in i ORC. De påverkar bara vilka priser som ska användas vid beräkningar. I första hand används primary. Om primary inte finns så används secondary osv. Med era inställningar kommer därför i första hand last paid (senaste avslut) att användas, i andra hand Average spread = (bid+ask)/2. Tertiary blir i detta fall aldrig applicerbart eftersom det ju redan konstaterats att Last paid inte finns. Last paid är alltså samma oavsett prioritetsordning. Det kan därför vara idé att ha olika alternativ för primary, secondary och tertiary. Att implicit volatilitet ibland blir noll beror på att det teoretiska priset ligger tillräckligt långt från marknadspriset så att någon lösning för imp.vol inte hittas. Med vänlig hälsning Per From: Nina Hernberg [mailto:nina.hernberg@hq.se] Sent: Thursday, January 21, 2010 9:15 AM To: support_stockholm Cc: Agneta Norgren Subject: Marknadskurser ORC Hej Givet nedanstående inställningar i ORC behöver vi i detalj få veta hur kurstankningen går till. Innebär alternativ 3 att senast betalt hämtas från en tidigare dag/dagar, i motsats till alternativ 1 som hämtar senast betalt från innevarande dag? Hur gammalt kan senast betalt i alt. 3 i så fall vara? Ibland blir implicit volatilitet noll. När inträffar det? Inställningar Portfolio Market Value PRIMARY: Last paid

HQ risk kontakter med ORC om hur ORC hämtar priser, 2010-01-21 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 64 SECONDARY: Average spread TERTIARY: Last paid Med vänlig hälsning Nina Hernberg +HQ Bank Risk Management S-103 71 Stockholm, Sweden Tel +46 8 696 1834 Fax +46 8 696 2005 nina.hernberg@hq.se http://www.hq.se ************************************************************************************* This message may contain confidential,proprietary or legally privileged information. It is intended only for the person named. If you receive this e-mail by mistake, you must not disclose, disseminate, distribute, copy or otherwise use this e-mail. Please notify the sender immediately and delete the e-mail from your system. The sender does not accept liability for any errors or omissions in the contents of this message which may arise as a result of the e-mail transmission. ************************************************************************************* This e-mail is confidential and may contain legally privileged information. It is intended only for the addressees. If you have received this e-mail in error, kindly notify us immediately by telephone or e-mail and delete the message from your system. ************************************************************************************* This message may contain confidential,proprietary or legally privileged information. It is intended only for the person named. If you receive this e-mail by mistake, you must not disclose, disseminate, distribute, copy or otherwise use this e-mail. Please notify the sender immediately and delete the e-mail from your system.

HQ risk kontakter med ORC om hur ORC hämtar priser, 2010-01-21 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 65 The sender does not accept liability for any errors or omissions in the contents of this message which may arise as a result of the e-mail transmission. ************************************************************************************* This e-mail is confidential and may contain legally privileged information. It is intended only for the addressees. If you have received this e-mail in error, kindly notify us immediately by telephone or e-mail and delete the message from your system. ************************************************************************************* This message may contain confidential,proprietary or legally privileged information. It is intended only for the person named. If you receive this e-mail by mistake, you must not disclose, disseminate, distribute, copy or otherwise use this e-mail. Please notify the sender immediately and delete the e-mail from your system. The sender does not accept liability for any errors or omissions in the contents of this message which may arise as a result of the e-mail transmission. ************************************************************************************* This e-mail is confidential and may contain legally privileged information. It is intended only for the addressees. If you have received this e-mail in error, kindly notify us immediately by telephone or e-mail and delete the message from your system. Message Headers: Microsoft Mail Internet Headers Version 2.0 Received: from mail3.hagqvi.com ([10.1.3.15]) by C3PO.hagqvi.com with Microsoft SMTPSVC(6.0.3790.3959); Thu, 21 Jan 2010 17:33:55 +0100 X-IronPort-Anti-Spam-Filtered: true X-IronPort-Anti-Spam-Result: ApcCAJ4QWEvCDtP1nGdsb2JhbACCF5hdgSIBAQEBAQgLCAkTvVGCKQEEgg4Ejgs X-IronPort-AV: E=Sophos;i="4.49,318,1262559600"; d="scan'208,217";a="5451996" Received: from mx01.orcsoftware.com ([194.14.211.245]) by mail2.hagqvi.com with ESMTP; 21 Jan 2010 17:33:54 +0100 Received: from GRIMA.ad.orcsoftware.com (194.14.211.225) by mx01.orcsoftware.com (194.14.211.245) with Microsoft SMTP Server (TLS) id 8.2.176.0; Thu, 21 Jan 2010 17:33:51 +0100 Received: from MAILS.ad.orcsoftware.com ([fe80:0000:0000:0000:11a7:bef3:62.243.95.145]) by GRIMA.ad.orcsoftware.com ([172.27.12.136]) with mapi; Thu, 21 Jan 2010 17:33:53 +0100 From: Per Gröningsson <Per.Groningsson@orcsoftware.com> To: Nina Hernberg <Nina.Hernberg@HQ.SE> CC: Agneta Norgren <Agneta.Norgren@HQ.SE>, Per Börgesson <Per.Borgesson@HQ.SE>, support_stockholm <support_stockholm@orcsoftware.com> Date: Thu, 21 Jan 2010 17:33:53 +0100 Subject: RE: Marknadskurser ORC SERV-24221 Thread-Topic: Marknadskurser ORC SERV-24221 Thread-Index: AcqaccWbqbfKthd/Rw66QuJi67ivBgAFE15QAAIqspAAAiO28AAA6QWQAAYMwYA= Message-ID: <E92E902E2EF6264FA629191D386BA8A151BDADD2D5@MAILS.ad.orcsoftware.com> References: <6DF7681713943748A6A88C5F78D2EA365895FE@C3PO.hagqvi.com>

HQ risk kontakter med ORC om hur ORC hämtar priser, 2010-01-21 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 66 <E92E902E2EF6264FA629191D386BA8A151BDADD288@MAILS.ad.orcsoftware.com> <6DF7681713943748A6A88C5F78D2EA36589601@C3PO.hagqvi.com> <E92E902E2EF6264FA629191D386BA8A151BDADD29F@MAILS.ad.orcsoftware.com> <6DF7681713943748A6A88C5F78D2EA36589606@C3PO.hagqvi.com> In-Reply-To: <6DF7681713943748A6A88C5F78D2EA36589606@C3PO.hagqvi.com> Accept-Language: sv-se Content-Language: en-us X-MS-Has-Attach: X-MS-TNEF-Correlator: acceptlanguage: sv-se Content-Type: multipart/alternative; boundary="_000_e92e902e2ef6264fa629191d386ba8a151bdadd2d5mail Sadorcsof_" MIME-Version: 1.0 Return-Path: Per.Groningsson@orcsoftware.com X-OriginalArrivalTime: 21 Jan 2010 16:33:55.0275 (UTC) FILETIME=[8615D1B0:01CA9AB7] --_000_E92E902E2EF6264FA629191D386BA8A151BDADD2D5MAILSadorcsof_ Content-Type: text/plain; charset="iso-8859-1" Content-Transfer-Encoding: quoted-printable --_000_E92E902E2EF6264FA629191D386BA8A151BDADD2D5MAILSadorcsof_ Content-Type: text/html; charset="iso-8859-1" Content-Transfer-Encoding: quoted-printable --_000_E92E902E2EF6264FA629191D386BA8A151BDADD2D5MAILSadorcsof_-- This RTF was generated by AccessData using data parsed from "agneta20110126.pst". Please refer to that file for the original evidence.

2010-01-22 HQ risk till revisorsteam. ORCpriser, 2010-01-22 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 67 Marknadspriser i ORC From: Nina Hernberg </O=EXCHANGE/OU=FIRST ADMINISTRATIVE GROUP/CN=RECIPIENTS/CN=NINHER> To: 1. 'Thunstrom, Erick' 2. 'Torgander, Anders' CC: 1. Agneta Norgren 2. Per Börgesson Subject: Marknadspriser i ORC Sent: 2010-01-22 10:04:47 +00:00 Hej Vi har fått följande bekräftelse från ORC support: Ja last är aldrig transaktionspris från en tidigare dag. Om inget avslut har skett under dagen skickas inget pris på last. Det gäller för Stockholmsbörsen men även generellt för andra börser. Observera att om inget pris fås från marknaden returnerar ORC ingenting. Den gör alltså inte om det till värdet 0. Om last paid saknas och om det bara finns en köp (sälj) kurs blir Price lika med köpkursen (säljkursen) med era inställningar. Det beror på att ni har Average spread på Secondary (Om köpkurs saknas blir Average spread lika med säljkursen och vice versa). Att implicit volatilitet ibland blir noll beror på att det teoretiska priset ligger tillräckligt långt från marknadspriset så att någon lösning för imp.vol inte hittas. mvh Nina Hernberg +HQ Bank Risk Management

2010-01-22 HQ risk till revisorsteam. ORCpriser, 2010-01-22 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 68 S-103 71 Stockholm, Sweden Tel +46 8 696 1834 Fax +46 8 696 2005 nina.hernberg@hq.se http://www.hq.se Message Headers: Microsoft Mail Internet Headers Version 2.0 X-MimeOLE: Produced By Microsoft Exchange V6.5 Content-class: urn:content-classes:message MIME-Version: 1.0 Content-Type: application/ms-tnef; name="winmail.dat" Content-Transfer-Encoding: binary Subject: Marknadspriser i ORC Date: Fri, 22 Jan 2010 11:04:47 +0100 Message-ID: <6DF7681713943748A6A88C5F78D2EA3658960C@C3PO.hagqvi.com> X-MS-Has-Attach: X-MS-TNEF-Correlator: <6DF7681713943748A6A88C5F78D2EA3658960C@C3PO.hagqvi.com> Thread-Topic: Marknadspriser i ORC thread-index: AcqbSlP0nf4ZRm2tQu6ZsK6p5YsGKQ== From: "Nina Hernberg" <Nina.Hernberg@HQ.SE> To: "Thunstrom, Erick" <erick.thunstrom@kpmg.se>, "Torgander, Anders" <anders.torgander@kpmg.se> Cc: "Agneta Norgren" <Agneta.Norgren@HQ.SE>, Per Börgesson <Per.Borgesson@HQ.SE> This RTF was generated by AccessData using data parsed from "agneta20110126.pst". Please refer to that file for the original evidence.

Förhör med vittne Lars Hansson, Nasdaq Omxh säkerhetskrav 2009-12-30, 2011-01-20 00:00 diarienr: 9000-K1634-10 69