Referat från Bolagsdagen 13 mars 2014



Relevanta dokument
AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 23 NOVEMBER 2012

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 12 OKTOBER 2012

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 4 MARS 2013

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 18 MARS 2013

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 7 JANUARI 2013

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 16 OKTOBER 2012

AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 17 OKTOBER 2012

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 11 FEBRUARI 2013

Opus Group. EPaccess. Verkstad Sverige 27 augusti Analysavdelningen Nytäckning Rapport Viktig händelse

AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 10 OKTOBER 2012

PledPharma. EPaccess. Hälsovård Sverige 4 september Analysavdelningen Nytäckning Rapport Viktig händelse

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 18 FEBRUARI 2013

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 22 JANUARI 2013

AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 6 MARS 2013

AFFÄRSBREVET TORSDAG DEN 17 JANUARI Makro USA-statistik kom in som väntat. Stabil inflation i EMU-länderna. Se sidan 2.

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 11 JANUARI 2013

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 14 DECEMBER 2012

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 5 OKTOBER 2012

AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 19 SEPTEMBER 2012

Eternal Employment Financial Feasibility Study

ZetaDisplay. Europa visar vägen. EPaccess

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 11 SEPTEMBER 2012

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 2 OKTOBER 2012

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 22 MARS 2013

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 25 SEPTEMBER 2012

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 27 NOVEMBER 2012

Kommentarer från EPBs Bolagsdag 27 november 2013

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 5 FEBRUARI 2013

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 30 NOVEMBER 2012

Midsona. Stockholm Corporate Finance Life Science/Health Care. 5 mars 2014

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 18 DECEMBER 2012

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 17 DECEMBER 2012

Enzymatica. Fortsatt tillväxt i befintliga marknader. EPaccess. Hälsovård Sverige 23 april Ökade marknadsandelar bland svenska apotek

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 22 FEBRUARI 2013

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 19 FEBRUARI 2013

Coor Service Management Hold. AB. Free float 100 % Aktiekurs, kronor 61 Marknadsvärde, MSEK 5 940

Tillägg till prospekt avseende inbjudan till teckning av aktier i BioInvent International AB (publ) 2014

AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 6 FEBRUARI 2013

Enzymatica. Har mer att ge under EPaccess. Hälsovård Sverige 20 februari 2015

Coor Service Management

13 Mars Analysavdelningen Tel

Opus Group. Hård konkurrens i Sverige. Nya kontrakt i USA. EPaccess

Sportamore. Nedväxling mot marknadens nivå. EPaccess. Svag försäljning men lönsamhet på sista raden. Nedväxling mot marknadens nivå

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 26 OKTOBER 2012

ICA Gruppen förvärvar Apotek Hjärtat. 12 november 2014, Stockholm

PledPharma. Två tredjedelar av patienter nu rekryterade i PLIANT. EPaccess. Hälsovård Sverige 1 september 2014

Riktlinjer för hantering av intressekonflikter

Oscar Properties genomför nyemission av preferensaktier av serie B om 25 miljoner kronor

Kommentar på Estradföreläsning. Christina Nyman, Chefsekonom

Acando. Marknaden förbättras. EPaccess

SEB Commodities Katarina Johnsson

Marknadsvärde (MSEK) KURSUTVECKLING

NAXS. Mycket bra värdeutveckling Redo att göra investeringar Fortsatt positivt klimat för PE-fonder. All information KURS (SEK): 47,00 REMIUM REVIEW

Coor Service Management

Bättre placeringar. SIP Nordic Fondkommission AB Datum: 10 april 2012

JLT Mobile Computers AB

DIBS Payment Services Första kvartalet 2011

Pressmeddelande. Odd Molly International AB (publ) Stockholm den 5 april 2018

Kvartal 4 JANUARI DECEMBER 2018 Q4:2018

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014

Tillägg till prospekt i anledning av inbjudan till teckning av aktier i Forestlight Entertainment AB (publ)

Stockholm den 20 november 2014 PRESSMEDDELANDE

Pressmeddelande,

AFFÄRSBREVET TORSDAG DEN 29 NOVEMBER 2012

DIBS Payment Services Tredje kvartalet 2011

O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T

Karo Pharmas styrelse har beslutat om en fullt säkerställd företrädesemission villkorad av stämmans godkännande

Coor Service Management

Hemfosa offentliggör företrädesemission om cirka MSEK

Opus Group. Stökigt fjolår, men grunden nu lagd. EPaccess

Tillägg till Prospekt med anledning av inbjudan till teckning av aktier i Swedish Orphan Biovitrum AB (publ)

Midsona beslutar om nyemission om ca 400 miljoner kronor

Advenica genomför företrädesemission om 25,9 Mkr och senarelägger offentliggörande av bokslutskommuniké

AFFÄRSBREVET TORSDAG DEN 15 NOVEMBER 2012

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 25 FEBRUARI 2013

Presentation Bokslutskommuniké 2018/19

Plejd AB (publ) DELÅRSRAPPORT KVARTAL

Investeringsaktiebolaget Cobond AB

Dustin beslutar om tidigare kommunicerad företrädesemission om cirka 700 miljoner kronor

AllTele. Förbättringar underliggande intjäning. EPaccess

Global Fastighet Tillväxt 2007 AB. Kvartalsrapport december 2014

NAXS. Svag avslutning på starkt år Reviderad investeringspolicy Rekordkassan skapar möjligheter KURS (SEK): 50,00 REMIUM REVIEW

Anoto offentliggör företrädesemission om cirka 26 miljoner kronor

INVISIO COMMUNICATIONS

Investeringsaktiebolaget Cobond AB

Precio Systemutveckling AB.

Swedencare Bolagspresentation

PRESSMEDDELANDE 11 maj 2016

VILLKOREN FÖR KARO PHARMAS FULLT SÄKERSTÄLLDA FÖRETRÄDESEMISSION FASTSTÄLLDA

Coor Service Management

Förnyelsebar Energi I AB

Delårsrapport perioden januari-september. Diadrom Holding AB (publ) september) ) (januari september) ) Kvartal )

Global Fastighet Utbetalning 2008 AB

Global Fastighet Utbetalning 2008 AB. Kvartalsrapport december 2014

Morgonrapporten. 12 december 2018

SLITE VIND AB (publ), org nr Delårsrapport för perioden

Rekordkvartal med rekordaffärer!

Förnyelsebar Energi I AB

Stark omsättningsutveckling och framåtriktade investeringar

Dustin Group fastställer slutligt pris i börsintroduktionen till 50 kronor per aktie handel på Nasdaq Stockholm inleds idag

Transkript:

ERIK PENSER BANKAKTIEBOLAG PRESENTERAR: Referat från Bolagsdagen 13 mars 2014 ALM Equity AllTele Arise BioInvent Consilium Enea Enzymatica Episurf Immune Pharmaceuticals Mackmyra MedCap Midsona SinterCast Tethys Oil

ALM Equity projektportföljen växer Projektportföljen växte snabbt under 2013 och hade vid utgången av året ökat med 134% jämf med 2012 från 35.700 m2 till 83.600 m2 På dessa nivåer är ALM en av de största aktörerna inom bostadsutveckling på sina huvudmarknader Fortsatt goda utsikter för bostadsutveckling i Stockholm och Mälardalen VD visade genom ett räkneexempel att prisutvecklingen på bostäder i Stockholm i reala termer varit lägre än löneutvecklingen. Denna oväntade slutsats väckte frågor och en intressant diskussion! 2014-03-17 2

Alltele ett till två förvärv under 2014 Planerar att kunna förvärva ett till två förvärv under 2014 Integreringen av United Telecom har gått som planerat Ser inget hot att Phonera har blivit uppköpt av Comhem Tror att man kan komma över Tele2s fasta nätkunder om bolaget skulle säljas 2014-03-17 3

Arise press av låga energipriser Låga energipriser pressar lönsamheten. Fortfarande visst skydd av prishedgar På sikt måste energipriserna upp för uthållig lönsamhet Vindförhållandena kan påverka produktionen väsentligt mellan olika kvartal något som dock jämnar ut sig över tid Arise är, liksom flera andra branschaktörer, nöjda med den föreslagna revideringen av el-certifikatsystemet som beräknas komma i bruk från 2016 2014-03-17 4

BioInvent reviderad strategi Övergripande målsättningar att skapa en hög grad av självfinansiering av basverksamhet via ökade intäkter och att bygga en klinisk portfölj med balanserad risk Satsning på affärsutveckling, specifikt internationella lansering av F.I.R.S.T. Ett mål är att under 2014 offentliggöra ett kliniskt särläkemedelsprojekt Kapitalisering genomförs om cirka 64 MSEK under första kvartalet för att driva utvecklingen av forskningsportfölj 2014-03-17 5

Consilium nu växer marknaden Marknaden förefaller ha vänt orderingång upp 23% under fjolåret samt upp 57% i jan 2014 Eftermarknadsaffären utgör ca 50% av försäljningen, vilket är en stabil bas. Nyinstallationer, som nu växer, kommer bidra till tillväxt Tunga investeringar för att expandera in i Offshore och transport. Detta bör visa sig i försäljning 2015 och framåt Baserat på våra prognoser handlas aktien till P/E 7x (14E) 2014-03-17 6

Enea imponernade marginaler God förutsägbarhet och lönsamhet i affären cirka 90% av intäkter är recurring Telekomsektorn och mjukvara till mobil nätutrustning utgör den största affären Utmaningen framåt är att hjälpa nätägare att öka kapaciteten och minska strömförbrukningen Utmaning att växa, givet budgetrestriktioner i USA Exponeringen mot försvarsindustrin (näst största kundsegment) i USA ledde till att försäljningen krympte 13% i fjol 2014-03-17 7

Enzymatica lyckad lansering Lanseringen av Coldzyme får anses som mycket lyckad 1150 av Sveriges 1280 apotek säljer produkten Över 100.000 sålda produkter under hösten/vintern fram till årsskiftet 2013/2014 Klinisk pilotstudie på 46 personer, COLDPREV-studien, som visar på signifikant skillnad på Coldzyme och placebo avseende reduktion av virusmängden Pågående företrädesemission om ca 63 MSEK som är garanterad till 85% samt en övertilldelningsoption om ca 20 MSEK Teckningsperiod: 17 mars-2 april Arbetet med listflytt till NASDAQ OMX Small Cap är påbörjat och planeras vara klart senast under Q3 2014-03-17 8

EpiSurf skalbar affärsmodell Planerar expansion i Europa under 2014-2015 Har god kompetens och kliniska studier som styrker deras produkter Bolagets produkt sparar samhället både tid och pengar Stormarknad i USA, ca 4 miljoner implantat per år 2014-03-17 9

Immune Ph. attraktiv produktportfölj Är i slutförhandlingarna med att sälja Amiket till en strategisk partner, kan ge bolaget mellan 10-20 MUSD under 2014 Stor uppsida för deras monoclonal antibody (Bertilimumab). Trots att projektet ligger i fas 2 så värderar vi det till 2,6 mdr SEK Kan sälja namoabs till lämplig partner för uppskattningsvis 250 MSEK Har en kassa som räcker ca 12 månader 2014-03-17 10

Mackmyra åtgärdsprogram i fokus Expansionen i världen har tagit mer tid och kraft än beräknat vilket splittrat resurser och tagit fokus från närmarknader Kraftfullt åtgärdsprogram inleds omgående innebärande årliga besparingar på cirka 20 MSEK Destilleringsvolym anpassas nedåt, storlek på befintligt lager täcker Fokus på att förstärka regional marknadsnärvaro Styrka i form av ett välfyllt, äldre mognadslager för försäljningen av äldre whiskey Förhoppningar om sin första påtagligt rökiga whisky svensk rök 2014-03-17 11

MedCap integration av Cross Pharma Exit av Quickels kan komma snart (inom 12månader) Fortsatt arbete med att integrera Cross Pharma i Unimedic Abilia har bra exponering mot USA (genom förvärvet av Toby Churchill) Lägger fokus på att effektivisera dotterbolaget 2014-03-17 12

Midsona fortsatt fokus på tillväxt Fortsatt aktiv konsolidering av marknaden 2013 genom förvärv av två nya varumärken, Supernature i Norge och Elivo i Finland under Q4. Elivo förvärvades från Tamro Oy, omfattar 35 produkter i segmenten kosttillskott, hud och intimvård (ca 1,3 MEURO oms/år). Förvärvet stärker ställningen på den finska apoteksmarknaden. Totala försäljningstillväxten negativ under 2013 till följd av dels en försvagning av den norska kronan, dels ett avslutat distributionsavtal i Finland (låg lönsamhet). Marknaden för hälsa och välbefinnande förväntas att vara i fortsatt tillväxt under 2014. Midsona är väl positionerat på marknaden med starka varumärken och fortsätter fokusera på tillväxt och lönsamhetsförbättringar. Ambition att fortsätta konsolideringen av den nordiska marknaden genom förvärv - förutsättning för att kunna uppnå dess långsiktiga tillväxtmål på 10 procent årligen. Med ett P/E-tal på cirka 10x för 2014 värderas aktien till en rabatt om ca 16% mot jämförelsebolag. 2014-03-17 13

SinterCast genombrott för CGI Stark tillväxt att vänta, då man tar sig från 1,6 m motorekvivalenter upp mot ~5 m kommande år Tidigare resultat, i synnerhet genombrottet på bensinmotorer (Ford F series ) stödjer Sintercasts positiva framtidsbild Viktigt insteg i Kina via en installation av ett Sintercastsystem Q214 Aktien på P/E 7x om man når ~5 m motorekvivalenter 2018E 2014-03-17 14

Tethys Oil rekordproduktion Tethys Oil fokuserar sina resurser till det politiskt stabila Oman Under 2013 koncentrerade man sina borrningar i Oman till att höja oljeproduktionen, t ex genom vatteninjektion, vilket har gett rekordproduktion Under 2014 kommer fokus att vara på att hitta mer olja och öka sina reserver genom att använda fyra borriggar Nytt banklån till mycket goda villkor sänker lånekostnaden och ger hög finansiell beredskap 2014-03-17 15

Denna publikation har sammanställts av Erik Penser Bankaktiebolag för allmän spridning och är inte avsett att vara rådgivande. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser kan inte garanteras. Erik Penser Bankaktiebolags medgivande krävs om hela eller delar av denna publikation mångfaldigas eller sprids. Publikationen får inte spridas till eller göras tillgänglig för någon i USA (med undantag av vad som framgår av Rule 15a 16, Securities Exchange Act of 1934), Kanada eller något annat land som i lag fastställt begränsningar för spridning och tillgänglighet av materialets innehåll. Informationen i publikationen ska inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller investeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Erik Penser Bankaktiebolag frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på denna publikation. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Erik Penser Bankaktiebolag har utarbetat Etiska Regler och Riktlinjer för Intressekonflikter. Dessa syftar till att förebygga och förhindra intressekonflikter mellan analysavdelningen och andra avdelningar inom företaget och bygger på restriktioner (Chinese Walls) i kommunikationerna mellan analysavdelningen och företagets andra avdelningar. Det kan dock föreligga ett uppdragsförhållande eller rådgivningssituation mellan det analyserade bolaget och någon annan avdelning än Analysavdelningen. Erik Penser Bankaktiebolag har utarbetat interna restriktioner för när handel får ske i ett finansiellt instrument som är föremål för Investeringsanalys. I denna publikation har analytikern redovisat och återgett sin personliga uppfattning om bolaget och/eller det finansiella instrumentet. Erik Penser Bankaktiebolag kan erhålla ersättning från bolaget som belyses i analysen. Ersättningen är på förhand avtalad och inte beroende av innehållet i publikationen. Den eller de som sammanställt denna publikation har inget uppdragsförhållande med det analyserade bolaget. Erik Penser Bankaktiebolag har tillstånd att bedriva värdepappersverksamhet och står under Finansinspektionens tillsyn. 2014-03-17 16