Placeringspolicy, etiska riktlinjer



Relevanta dokument
Placeringspolicy. Hjärt-Lungfonden. Beslutad av styrelsen Dokumentägare: Lars Lundquist Dokumentansvarig: Katarina Gunsell

Placeringspolicy. Hjärt-Lungfonden. Beslutad av styrelsen Dokumentägare: Björn Lind Dokumentansvarig: Katarina Gunsell

Riktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet

Finansiella anvisningar för samförvaltade stiftelser

ETT MÄNSKLIGARE SAMHÄLLE FÖR ALLA

Forum Syds kapitalplaceringspolicy

Stiftelsen Friends policy för kapitalplacering

Placeringspolicy Stiftelsen Demensfonden

D 2. Placeringsstrategi. För Neuroförbundet och till Neuroförbundet anknutna stiftelser. Maj 2011

FÖRESKRIFTER FÖR REGION SKÅNES FÖRVALTNING AV STIFTELSEKAPITAL

Placeringspolicy Godkänd av styrelsen PLACERINGSPOLICY

Placeringspolicy - Riktlinjer för kapitalförvaltning

Fastställd av kommunfullmäktige Reviderad av kommunfullmäktige POLICY FÖR FÖRVALTNING AV PENSIONSMEDEL

Förslag till placeringsreglemente

Placeringspolicy för Insamlingsstiftelsen Hjärnfonden

HJÄRNFONDENS PLACERINGSPOLICY

Placeringspolicy Antagen av styrelsen den 22 November 2016

Förvaltning ska tillförsäkra en långsiktig godtagbar tillväxt av kapitalet.

Policy för företagsgåvor, samarbeten och specialprojekt

Placeringspolicy för kapitalförvaltning. Reviderad efter FS-beslut i september 2014

Strategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler. Borås Stads. Regler för förvaltning av kommunens stiftelser

PLACERINGSPOLICY FÖR VARBERGS KOMMUN SAMFÖRVALTADE

16-17 November 2011 handlingar separat bilaga. Nr 104 Förvaltning av stiftelsekapital 2010 samt regler för förvaltning av kommunens stiftelser

Placeringspolicy PLACERINGSPOLICY

Placeringspolicy för KTH:s donationskapital

Strategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler

Sjöräddningssällskapets riktlinjer för kapitalförvaltning

AVSEENDE GNOSJÖ KOMMUNS FÖRVALTNING AV PENSIONSMEDEL

Placeringspolicy för Diabetesfonden - Stiftelsen Svenska Diabetesförbundets Forskningsfond

Placeringspolicy. Svenska Röda Korset utdrag

Placeringspolicy för stiftelser anknutna till Umeå universitet

Placeringspolicy. Fastställd av styrelsen Reviderad av styrelsen Reviderad av styrelsen

Placeringspolicy för Svenska Diabetesförbundet

Etiska riktlinjer och policy för kapitalförvaltning. antagna vid styrelsemöte senast reviderade

9. Policy för företagsgåvor, samarbeten och specialprojekt

Placeringspolicy för Åbo Akademi (ÅA) / Godkänd

2.1 Fördelning av ansvar och befogenheter Följande ansvars- och befogenhetsfördelning gäller för kommunens medelsförvaltning.

Avgränsning Dessa föreskrifter avgränsas till att gälla endast Kalix kommun. Bolagen i kommunkoncernen har ett eget ansvar för sina föreskrifter.

Policy för företagsgåvor, samarbeten och specialprojekt

Placeringspolicy för Svenska Diabetesförbundet

Placeringspolicy med Placeringsreglemente. Fastställd

Placeringspolicy för Svenska Diabetesförbundet

Policy för kapitalförvaltning Beslutad av förbundsstyrelsen och gällande från och med

Suicide Zero Placeringspolicy

SOLLENTUNA FÖRFATTNINGSSAMLING

Placeringspolicy för Insamlingsstiftelsen Kvinna till Kvinna

Denna placeringspolicy är fastställd på styrelsemöte den 19 april 2013 och skall omprövas årligen.

PLACERINGSPOLICY FÖR STOCKHOLMS STAD SAMFÖRVALTADE DONATIONSSTIFTELSER. Förslag till EKU

Placeringspolicy. för stiftelser anknutna till. Stockholms universitet

POLICY FÖR TLTH:S PLACERINGAR

- Donationsportföljen vars huvudsakliga inriktning ligger på att långsiktigt skapa värdetillväxt och direktavkastning

Placeringspolicy för Region Värmland

Bilaga 1 : Placeringspolicy för pensionsmedel

Kapitalplaceringspolicy

Etiska riktlinjer för insamlingsarbete och policy för kapitalförvaltning. antagna senast reviderade

Riktlinjer för stiftelseförvaltningen

Revidering av Finansiella anvisningar för samförvaltade stiftelser i Eskilstuna kommun

Riktlinjer för förvaltning av de anknutna stiftelsernas kapital

Årsredovisning år 2018 för kommunens donationsstiftelser

Förslag till beslut Kommunstyrelsen föreslås besluta med godkännande lägga rapporten till handlingarna.

Aviatum Placeringspolicy med placeringsrestriktioner för Aviatum Offensiv & Aviatum Solid

Placeringspolicy för Insamlingsstiftelsen Njurfonden

Riktlinjer kapitalplacering för Håll Sverige Rent

Riktlinjer för stiftelseförvaltningen

Datum Region Skånes riktlinjer för förvaltning av stiftelsekapital Föreskrifternas syfte och omfattning

Placeringspolicy för gåvo- och donationskapital

Utdrag ur stadgarna för Stiftelsen för miljöstrategisk Forskning ( Mistra eller Stiftelsen ):

Placeringspolicy för extern kapitalförvaltning gällande pensionsmedel

Ks 625/2014. Placeringspolicy för Örebro kommun

FINANSPOLICY. 1. Syfte med Finanspolicyn. 2. Kapitalförvaltning med god etik och för hållbar utveckling

Laholms kommuns författningssamling 6.20

Riktlinjer för placering av medel i donationsstiftelser förvaltade av Region Gotland

FINANSPOLICY. 1.Syfte med Finanspolicyn. 2. Mål för kapitalförvaltningen. 3. Riktlinjer för kapitalförvaltningen

ÖVERLIKVIDITETSPOLICY ALINGSÅS KOMMUN. Överlikviditetspolicy för Alingsås kommun

Placeringspolicy Pensionsmedel. Antagen av kommunfullmäktige , 170

Laholms kommuns författningssamling 6.21

====================== = = Beslutsdatum

POLICY. Finanspolicy

Placeringspolicy. för långsiktig medelsförvaltning inkl pensionsmedel. Tibro Kommun

Placeringspolicy för Diabetesfonden

POLICY. Finanspolicy

Utdrag ur stadgarna för Stiftelsen för miljöstrategisk Forskning ( Mistra eller Stiftelsen ):

TOMELILLA KOMMUN KOMMUNAL FÖRFATTNINGSSAMLING Nr A 00:2

Placeringspolicy Utfärdad den Utfärdad av Kicki Nordström Godkänd av Stefan Bergh ID: 497 Version: 17

Placeringspolicy för Stiftelsen Astma- och Allergiförbundets Forskningsfond

Underlagspromemoria 3E

Förslag till placeringsreglemente

Den egenfinansierade utlåningen till de kommunala bolagen uppgick till 621,2 mkr vid årsskiftet med följande uppdelning:

Uppföljning finansiella placeringar per den 30 november 2016

Finanspolicy. Ekonomi. Mariestads kommun. Antagen av Kommunfullmäktige Mariestad

NAVENTI FONDUTBUD VÅREN 2019

Placeringspolicy. för stiftelser anknutna till. Stockholms universitet

Ver. 3, PLACERINGSPOLICY

RIKTLINJER FÖR PLACERING AV PENSIONSMEDEL

FINANSIELLA RIKTLINJER FÖR KARLSTADS KOMMUNS DONATIONSMEDELSFÖRVALTNING

Policy gällande Pensionsmedelsförvaltning för Västra Götalandsregionen

E. Öhman J:or Fonder AB

HÖGANÄS KOMMUN Ersätter KFS 2006:13 KOMMUNAL FÖRFATTNINGSSAMLING 2009:45 HÖGANÄS KOMMUN PLACERINGSPOLICY FÖR PENSIONSFONDEN

Finansförvaltning POLICY 1 (6)

Placeringspolicy. Stiftelsen Radiohjälpen

Transkript:

Placeringspolicy, etiska riktlinjer Hjärt-Lungfonden Beslutad av styrelsen 2012-06-15 Dokumentägare: Lars Lundquist Dokumentansvarig: Katarina Gunsell

Innehåll Allmänt... 1 Förvaltningsorganisation... 1 Placeringspolicyns giltighetstid... 1 Syfte... 1 Policy... 1 Överväganden... 1 Tillgångsslag... 2 Upplåning... 2 Riskhantering... 3 Rapportering... 3 Etiska restriktioner... 3 Uppföljning av etiska restriktioner... 4

Allmänt Placeringspolicyn, som omfattar förvaltningen av fondens tillgångar i form av värdepapper och banktillgodohavanden, antogs av styrelsen 1996 och reviderades senast 2012-06-15. Syftet är att med enkla men tydliga handlingsramar dels fastställa inriktningen av kapitalförvaltningen dels underlätta uppföljningen av den. Förvaltningsorganisation Förvaltningsorganisationen fastställs av HLF:s huvudmän på ordinarie huvudmannamöte. Skattmästaren ansvarar i fondens styrelse för förvaltningen av tillgångarna. Förvaltningen sker diskretionärt samt varje ny upphandling av förvaltare beslutas av styrelsen. Varje svensk förvaltare ska vara under tillsyn av Finansinspektionen. Utöver diskretionär förvaltning finns ytterligare en depå som hanteras av kansliet. Depån avser värdepapper som testamenterats genom arv eller enbart aktiegåvor. Om depån överskrider 50 MSEK meddelar kansliet skattmästaren. Skattmästaren gör en bedömning och kan även besluta om att eventuellt omallokera delar av depån. Detta sker alltid i samråd mellan skattmästaren, generalsekreteraren samt ekonomichefen. Placeringspolicyns giltighetstid Placeringspolicyn gäller från beslutsdagen tills vidare men skall löpande revideras, minst en gång per år. Syfte Målet för förvaltningen av Hjärt-Lungfondens (HLF) fonderade medel är att långfristigt bidra till HLF:s verksamhet med så stora tillskott som möjligt. Samtidigt som man eftersträvar att uppnå detta mål skall målsättningen också vara att över tiden bevara de fonderade medlens reala värden. Policy För att klara de uppsatta målen har HLF:s styrelse beslutat att de fonderade medlen nästan uteslutande skall placeras i aktier eller liknande tillgångar. Det långfristiga bidraget till HLF:s verksamhet beräknas till 4,5 procent av det Genomsnittliga Förvaltade Kapitalet (GFK). GFK beräknas öka med inflationen varje år och fastställs av styrelsen vid det tillfälle då styrelsen fastställer budgeten. GFK anges till 1 352 MSEK att gälla från den 1 januari 2011. Överväganden Styrelsen har noterat att över tiden har aktier gett en avsevärt högre avkastning än räntebärande tillgångar. De värderingsmodeller som används vid värderingen av börsnoterade företag antyder också att marknaden även i framtiden förväntar sig att börsen skall ge tre till fem procent högre avkastning än den räntebärande marknaden. Både historiskt och med stor sannolikhet även framgent sker denna högre avkastning till priset av en betydligt högre volatilitet i avkastningen för aktier än för räntebärande instrument. Högre volatilitet kan i princip utnyttjas genom att man växlar mellan tillgångsslagen på ett framgångsrikt sätt. Risken är dock att avkastningen då blir sämre om man är oskicklig i att bedöma när man skall växla mellan tillgångsslagen. Därför är det styrelsens uppfattning 1

att man inte bör växla mellan tillgångsslagen utan långfristigt hålla den höga andelen aktier även i lägen där börsen har fallit kraftigt. Allokering mellan tillgångslagen är 80 procent i aktier och 20 procent i räntebärande med en marginal på +5/ el -5 procentenheter. Överskrids dessa gränser ska styrelsen föreläggas om en reallokering mellan tillgångslagen ska ske. Reallokering kräver ett styrelsebeslut. Styrelsen fattar årligen beslut om riktlinjer för allokeringen. Senaste allokeringsbeslut var den 18 juni 2008 enligt gällande policy. Tillgångsslag Fondens medel skall placeras i värdepapper med hög likviditet. Svenska aktier och aktierelaterade instrument Aktierna skall vara noterade på den Nordiska listan (Stockholmsbörsen OMX). Med aktier likställs finansiella instrument, som handlas i börsens elektroniska handelssystem och som är utställda eller garanterade av bolag vilkas aktier är noterade vid samma börs. Köpoptioner får utfärdas och säljoptioner förvärvas till ett sammanlagt underliggande värde motsvarande högst fondens innehav i respektive värdepapper. Säljoptioner får inte utfärdas i något fall. Utlåning av aktier får inte förekomma. Utländska aktier Placering i utländska aktier får endast ske genom medverkan/förvaltning av mycket välrenommerad och solid svensk eller utländsk kapitalförvaltare med stark egen förankring på den eller de marknader där placeringen äger rum. De utländska aktier i vilka fondens medel sålunda placeras skall avse förstklassiga företag vars aktier har en hög likviditet. Placering i utländska värdepapper får även ske i aktiefonder, som förmedlas eller förvaltas av svensk fondkommissionär som står under Finansinspektionens tillsyn. Optioner rörande utländska aktier får inte förekomma. Räntebärande tillgångar Vid placering i räntebärande instrument, endast i svenska kronor, som banktillgodohavanden, obligationer, konvertibler och bankcertifikat skall värdehandlingarna vara utställda eller garanterade av svenska staten, svensk kommun, svensk bank, svenskt bolag vars aktier är registrerade eller noterade vid OM Stockholmsbörsen eller hypoteksinstitut ägt av svensk bank. Fondens utländska kapitalförvaltare äger endast placera räntebärande medel i statsgaranterade instrument. Utländska kapitalförvaltare äger rätt att placera sin likviditet i inhemsk valuta. Upplåning Upplåning får inte under några omständigheter äga rum i fondens namn eller för fondens räkning. 2

Riskhantering Instruktionen till förvaltarna är att ta låga risker och att ligga nära index exklusive utdelningar. Förvaltningen av utländska aktier får ske med större avvikelse mot jämförelseindex. Löptiden för räntebärande instrument är max duration om tre år. Placering får inte ske i marknader som strider mot Hjärt-Lungfondens etiska restriktioner. Ett enskilt innehav får inte överskrida mer än 10 % av totalt kapital. Rapportering Förvaltarna rapporterar skriftligen till Hjärt-Lungfonden varje månad. I rapporteringen redovisas aktuella marknadsvärden över fondens förmögenhet i MSEK samt upparbetad avkastning i procent. Ekonomiavdelningen sammanställer samtliga förvaltares rapporter till en total portfölj. Rapporten redovisar fondens totala förmögenhet för de respektive förvaltarna, allokeringen mellan tillgångslagen samt uppföljning mot index. Rapporten skickas månatligen till ordförande, skattmästaren, generalsekreteraren och ekonomichefen. Etiska restriktioner Tobak Hjärt-Lungfonden avstår helt från att investera i företag med verksamhet inom tobaksindustrin. Alkohol, vapen och pornografi Hjärt-Lungfonden investerar inte i företagsgrupper där den huvudsakliga delen av omsättningen kommer från produktion av alkohol, vapen eller pornografi. Med produktion av alkohol, vapen och pornografi avser vi ägandet av företag som producerar alkohol, vapen och pornografi, tillika företag som tillhandahåller alkohol och pornografi. Med den huvudsakliga delen avses, mer än 5 % av den rapporterade årsomsättningen. Med rapporterad årlig omsättning avses årsomsättning rapporterad i den senaste av moderföretaget utgivna årsredovisningen. Socker Hjärt-Lungfonden investerar inte i företagsgrupper där den huvudsakliga delen av omsättningen kommer från produktion av socker och produkter som innehåller socker (mer än 20 % sockerinnehåll) Med produktion av socker och produkter som innehåller socker avses ägandet av sockerplantager samt produktion av socker, godis, läsk, glass och andra sockerrika produkter. Med den huvudsakliga delen avses, mer än 25 % av den rapporterade årsomsättningen. Med rapporterad årlig omsättning menar vi årsomsättning rapporterad i den senaste av moderföretaget utgivna årsredovisningen. Mänskliga rättigheter Vidare avstår Hjärt-Lungfonden från att placera i företag som i sin verksamhet: - Tillåter skadliga former av barnarbete (såsom det har definierats i FN:s barnkonvention samt ILO:s konventioner nr 138 och 182). 3

- Tillåter tvångsarbete (såsom det har definierats i ILO:s konventioner nr 29 och 105). - Medvetet diskriminerar anställda på grund av kön, ras eller religion (såsom det har definierats i FN:s deklaration om mänskliga rättigheter samt ILO:s konventioner nr 100 och 111). - Tillåter orimliga arbetsförhållanden (såsom det har definierats i ILO:s konventioner nr 87 och 98). - Medvetet bryter mot centrala internationella överenskommelser på miljöområdet (såsom det har definierats i FN:s klimatkonvention och Kyotoprotokollet, FN:s konvention om biologisk mångfald och Cartagenaprotokollet samt FN:s Montrealkonvention om ämnen som reducerar ozonskiktet). Uppföljning av etiska restriktioner Instruktionen ska gälla för samtliga förvaltare enligt punkten riskhantering. Två gånger per år beställer Hjärt-Lungfonden ett underlag där samtliga bolag noterade på den Nordiska listan (Stockholmsbörsen OMX) samt även den globala portföljen med utländska aktier screenas med kriterierna tobak, alkohol, vapen, pornografi och socker enligt ovanstående restriktioner. Ekonomiavdelningen stämmer av innehaven i portföljen två gånger per år för att minimera riskerna att portföljen innehåller oetiska innehav. 4