RS EDO ISNING 015
C-RAD. HÖGKVALITATIV CANCERBEHANDLING INNEHÅLL OM C-RAD 3 NYCKELTAL 4 VD HAR ORDET 6 C-RAD-GRUPPEN 8 MISSION STATEMENT 10 OM C-RAD VERKSAMHETERNA I C-RAD-GRUPPEN BASERAS PÅ FORSKNING OCH UTVECKLING, SOM HAR SITT URSPRUNG FRÅN KAROLINSKA INSTITUTET OCH KAROLINSKA SJUKHUSET I SOLNA, SAMT KUNGLIGA TEKNISKA HÖGSKOLAN I STOCKHOLM. VÅR STRATEGI 12 CYRPA 14 MARKNADSÖVERSIKT 16 MARKNADSRAPPORT 18 KLINISKT FLÖDE 20 PRODUKTER 22 LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 24 STYRELSE 25 C-RAD AKTIEN 26 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 27 VÅRA VÄRDEORD 42 FINANSIELLA RAPPORTER 44 NOTER 55 FEM ÅR I SAMMANDRAG 88 REVISIONSBERÄTTELSE 90 Vår affärsidé är global till sin omfattning: C-RADs avancerade lösningar säkerställer strålbehandlingar med hög precision, säkerhet och effektivitet samt bidrar till att bota fler patienter och förbättra deras livskvalitet. De nya avancerade strålbehandlingsmetoderna kräver att stråldosen levereras till tumören med extremt hög precision och timing på mikrosekunden, som möjliggörs med våra positionerings- och skanningprodukter. C-RAD-bolagen grundades 2004. Grundarna är forskare från Karolinska Institutet och Kungliga Tekniska Högskolan i Stockholm, kliniker från Karolinska Sjukhuset i Solna samt personer med lång industriell erfarenhet av strålbehandling. C-RAD-gruppen består av moderbolaget C-RAD AB (publ) samt de sju dotterbolagen C-RAD Positioning AB, C-RAD Imaging AB, C-RAD Innovation AB, C-RAD Inc. (Florida, USA), C-RAD GmbH (Berlin, Tyskland), C-RAD WOFE (Shanghai, Kina) och Cyrpa International (Bryssel, Belgien). C-RADgruppen har sitt huvudkontor i Uppsala. Den första produkten lanserades 2006 då C-RAD presenterade Sentinel systemet, baserat på laserskanningteknik och mjukvaruplattformen c4d. De första leveranserna skedde 2007 och sedan dess har tekniken varit under ständig utveckling. Med Catalyst -systemet lanserade C-RAD 2011 en ny generation av ytskanningsystem. I december 2013 släpptes Catalyst HD och i april 2015 lanserade C-RAD en speciell version av Catalyst, för proton- och partikelbehandling. 2011 inledde C-RAD arbetet med att utveckla en internationell säljkår för viktiga marknader och man har idag väletablerade sälj- och supportteam i USA, Tyskland, Kina och Frankrike. C-RAD AB är sedan 16 december 2014 noterat på NASDAQ Stockholm Small Cap. 2 3
NYCKELTAL Det pågår en orderuppgång på samtliga C-RADs marknader. Särskilt på marknader där vi har förstärkt våra sälj organisationer ser vi en betydande tillväxt. USA som idag är vår största marknad växte med 30 % medan Asien mer än fördubblades. Nya industripartners och nya användningsområden, som protonterapi, börjar också ge effekt. Tillväxt på service området utbildning och underhåll innebär idag fler order och större avkastning under produkternas samlade livscykler. FRAMÅTBLICKANDE INFORMATION Denna rapport innehåller framåtblickande information som bygger på för väntningar och prognoser rörande framtida händelser. Det finns risker och osäkerhetsfaktorer som kan påverka hur förväntningarna kommer att förverkligas. En del av dessa risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs på sidorna 34 36. C-RAD åtar sig inte att offentligt uppdatera eller revidera framåt blickande information utöver vad som krävs enligt lag eller börsens regler. ORDERINGÅNGAR I MSEK C-RAD-Gruppen: 88,1 MSEK (68,4), +29 %. Positionings-segmentet: 63,4 MSEK (45,5), +39%. 20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2014 2015 NORDEN* DACH** FRANKRIKE ÖVRIGA EUR USA ASIEN OEM CYRPA För första gången i C-RADs historia är USA vår största marknad. Under 2015 förstärkte C-RAD den Nordamerikanska organisationen med försäljnings- och serviceresurser. Utvecklingen i Asien är en återspegling av C-RADs utmärkta marknadspositionering. *I Norden märkte vi en stark uppgång, om vi bortser från IBA-tillverkning, som avslutades november 2014; IBA inräknad, var orderingången för Norden stabil. **Tyskland, Österrike och Schweiz. OMSÄTTNING I MSEK 70 60 50 40 30 20 10 0 66,2 MSEK (53,2), +24 % 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Sedan 2011 har C-RAD fokuserat på att expandera den geografiska täckningen och utveckla en egen säljorganisation. PERSONAL I C-RAD 21 % 26 % Sälj- och marknad Service 32 % 21 % FoU Övrigt Över hälften av vårt team arbetar direkt med kund, antingen inom försäljning eller service. Vårt starka utvecklingsteam säkerställer framtida innovationer som gynnar såväl kunder som patienter. 4 5
VD HAR ORDET 2015 INNEBAR ÄNNU ETT ÅR I RÄTT RIKTNING FÖR C-RAD, DÄR VI HAR LYCKATS BOCKA AV ETT ANTAL STRATEGISKA MILSTOLPAR: ÖKAD FÖRSÄLJNING, UTÖKNING AV PRODUKTPORTFÖLJEN MED LASER- OCH PROTONPRODUKTER, FÖRDUBBLING AV VÅR EGEN SÄLJSTYRKA, EXPANSION AV SERVICEVERKSAMHETEN OCH ÖPPNING AV NYA OEM-KANALER. Ekonomiskt har vi sett en stark utveckling på samtliga C-RADs marknader. Intäkterna för hela koncernen uppgick 2015 till 66,2 miljoner kronor, vilket är en 24-procentig ökning jämfört med 2014. Utvecklingen låg i och för sig under vårt långsiktiga mål om 50 procent på grund av att etableringen på våra nya marknader i Kina och Nordamerika gick långsammare än förväntat, men den var ändå positiv. Orderingången för hela 2015 blev 88 miljoner kronor. Orderingången för det största segmentet positioneringsprodukter, inklusive Sentinel och Catalyst ökade med 39 procent till 63,4 miljoner kronor. C-RAD Services genererade order på 10 miljoner kronor, en ökning med 113 procent på årsbasis. Vår växande installationsbas innebär också en stor potential för tillväxt på serviceområdet utbildning och underhåll samt ytterligare intäkter som uppstår under produkternas livscykler. Om vi tittar på försäljningen regionvis uppvisade Asien och USA den största tillväxten, med en dryg fördubbling i Asien. En viktig händelse var att China Food and Drug Administration godkände försäljningen av C-RADs Cyrpalasersystem, vilket innebar att väntande order på 2 miljoner kronor bekräftades. Ett liknande godkännande är på gång för Catalyst och väntas komma under första halvåret 2016. Ett tidigare godkännande av dessa produkter hade hjälpt oss uppnå bättre penetration på denna marknad, men de försenande godkännandena bidrog till att vi inte klarade målen för Kina. Baserat på tidigare marknadsförberedelser och produktpresentationer kommer vi att åstadkomma en stark lansering på marknaden för båda produkterna. I USA ökade försäljningen med över 30 procent vilket gjorde den här regionen till den största uppmätt i orderingång, med 10 miljoner kronor bara under det fjärde kvartalet. Vid årets slut hade C-RAD även säkrat en order på 1,7 miljoner kronor för Catalyst PT från ett protonterapibehandlingscenter i Phoenix, Arizona. Eftersom det tog mer tid än förväntat att få resurser och referensanläggningar i kliniskt bruk i Nordamerika nådde vi inte målet fullständigt, men marknadens storlek tyder fortfarande på att det finns en enorm outforskad potential för C-RADs produktportfölj. En annan positiv sida av den ökade närvaron i USA är den kortare tiden mellan order och intäktsredovisning jämfört med Europa eftersom privata sjukhus i USA inte behöver upphandla som sjukhusen i Europa. C-RAD har släppt en specialversion av Catalyst-systemet för användning inom proton- och partikelterapi. Systemet har skräddarsytts för de sofistikerade strålbehandlingsmetoder som blir allt vanligare. Marknaden för protonpartikelterapi förväntas växa med 11 17 procent årligen fram till 2030. Vi har redan tagit oss in på protonterapiarenan genom att säkra en order från Skandionkliniken i Sverige en strategiskt viktig prestation. Eftersom det är C-RADs första protonterapiprojektet någonsin så kommer det att få stor uppmärksamhet. Vi ser nu även de första resultaten av våra satsningar på direktförsäljning i Frankrike. Resultat i regionen Övriga Europa och Frankrike uppvisade en positiv utveckling med en ökning från 4 till 13 miljoner kronor. C-RAD förvärvade även de återstående 71 procenten av aktierna i den franskbelgiska Cyrpa-koncernen som erbjuder innovativa laserlösningar för patientpositionering och virtuell simulering. Vi accelererade förvärvet för att kunna utnyttja våra gemensamma erbjudanden vilket redan ger resultat. Vi driver nu på den globala OEM-säljkanalen med aggressiv intensitet och ett initialt fokus på GE Healthcare, Elekta och övriga viktiga partners. I oktober ingick GE Healthcare ett försäljnings- och distributionsavtal för C-RADs exklusiva system för 4D-bildbehandling och virtuell strålterapisimulering. Samarbetet förväntas leda till en kraftfullare representation av C-RAD-produkter, särskilt i USA. Utvecklingen bådar gott för vår ekonomiska målsättning. Målet är en 50-procentig årlig tillväxt till 2017 och en ökning av bruttomarginalen till 60 procent. C-RADs FoU-samarbete med CERN angående GEMinisystemet har gett en förbättrad systemstruktur och en mer stabil och robust detektor med mycket tillfredsställande bildkvalitet. Baserat på detta har vi inlett en kommersialisering av produkten i tre steg: 1) utplacering av enstaka enheter hos specifika kliniska partner, (2) kontakt med OEM-kunder och industripartner med små partier och (3) en ökning till större kvantiteter. En slutlig kommentar till den snabba fördubblingen av vår marknads- och säljstyrka på de viktigaste marknaderna: vi har lockat till oss mycket erfarna och kompetenta medarbetare, vilket i sig är en bekräftelse på C-RADs tillväxtpotential. Vi är därmed på väg in i 2016 med en stark marknadsposition, ett växande renommé, partnersamarbeten med ledande aktörer på marknaden och en utökad säljstyrka som just börjar visa framfötterna. Förutsättningarna för att vi ska uppnå vår fulla potential under året är alltså mycket lovande. Tim Thurn VD och koncernchef Förutsättningarna för att vi ska uppnå vår fulla potential under året är alltså mycket lovande Tim Thurn, VD och koncernchef. 6 7
C-RAD-GRUPPEN CYRPA International SPRL BELGIEN C-RAD INC. USA. C-RAD GMBH TYSKLAND C-RAD WOFE KINA (Under bildande) C-RAD FRANKRIKE (Går ihop med CYRPA) C-RAD AB (PUBL) CYRPA INNOVATION, FRANKRIKE C-RAD POSITIONING AB C-RAD IMAGING AB C-RAD INNOVATION AB FÖRSÄLJNING/ SERVICE FORSKNING, PRODUKTUTVECKLING OCH MARKNADSFÖRING Bolaget bedriver utveckling och försäljning av innovativa system med användning inom avancerad strålbehandling av cancer. Systemen kan användas för att lokalisera tumörens läge inför behandling samt för att positionera patienten och övervaka behandlingen genom att bland annat registrera patientens rörelser vid strålning. Syftet är att öka strålbehandlingens precision och effektivitet samt minimera strålskador på patientens friska vävnader. Affärsmodell C-RAD arbetar enligt en affärsmodell där underleverantörer står för tillverkning av de flesta av Bolagets produkter. Dotterbolagen i C-RAD ansvarar för sina respektive produkters produktutveckling, leverantörskedja, slutmontering och testning, samt kvalitetskontroller och certifiering av produkterna. Dotterbolagen ansvarar också för marknadsföring och försäljning samt står för det kliniska applikationskunnandet. Slutanvändare av C-RADs produkter är kliniker för avancerad strålbehandling världen över. C-RADs säljaktiviteter är för närvarande fokuserade mot Europa, Nordamerika och Ostasien. Därigenom täcks cirka 80 procent av den globala marknaden för strålbehandling. Beroende på marknad distribueras produkterna genom tre olika kanaler: Egna säljare I följande regioner har Bolaget egna säljare; Skandinavien, tyskspråkiga länder, Nordamerika, Frankrike och Kina där Bolaget också har en distributör. Orderingången i dessa regioner uppgick 2015 till 75 procent eller 65,8 MSEK och Bolaget avser att utveckla den här säljkanalen ytterligare. Distributörer - På flertalet marknader, främst i Asien och delvis i Europa, sker försäljning och service genom oberoende distributörer med lokal anknytning och specialisering mot strålbehandlingsutrustning. Urvalskriterier vid val av distributör inkluderar dokumenterad försäljning inom strålbehandlingsområdet samt fullgoda resurser för att kunna erbjuda högkvalitativ teknisk service, t.ex. en egen serviceorganisation. Orderingången via distributörsförsäljning uppgick 2015 till 21 procent eller 18,9 MSEK. Industriella partners - Försäljning sker även via industriella samarbetspartners verksamma inom strålbehandlingsområdet. Upphandling av C-RADs system sker ofta samtidigt med upphandling av s.k. linjäracceleratorer. Försäljningsaktiviteterna sker därför ofta i nära samarbete med tillverkare av strålningsutrustning, t.ex. Varian, Elekta och CT-leverantörer. Orderingången från försäljning via våra industripartner uppgick 2015 till 4 procent eller 3,3 MSEK. Företaget avser att ytterligare utveckla den här säljkanalen. Organisation och koncernstruktur Moderbolaget C-RAD AB (publ) tillhandahåller koncernens gemensamma funktioner. Inom koncernen finns tre helägda svenska dotterbolag som bedriver utveckling, marknadsföring och försäljning. Därutöver finns fem utländska dotterbolag (det kinesiska och det franska dotterbolagen är under bildande) med ansvar för försäljning och produktservice på utvalda nyckelmarknader. C-RAD är även distributör i Skandinavien för dosimetriprodukter (detektorer) från det tyska företaget IBA Dosimetry, och andra produkter inom kvalitetssäkring och patientpositionering. UNDER- LEVERANTÖRER Tillverkning C-RAD Produktledning Produktutveckling Sluttest/Kontroll Marknadsföring Service och försäljning DIREKTFÖRSÄLJNING DISTRIBUTÖRER INDUSTRIELLA PARTNERS KLINIKER FÖR AVANCERAD STRÅLTERAPI Offentliga och privata sjukhus och kliniker världen över 8 9
C-RADS AVANCERADE STRÅLBEHANDLINGAR MED OCH EFFEKTIVITET SAMT PATIENTER OCH FÖRBÄTTRA LÖSNINGAR SÄKERSTÄLLER HÖG PRECISION, SÄKERHET BIDRAR TILL ATT BOTA FLER DERAS LIVSKVALITET. 10 11
VÅR STRATEGI ANTAL NYA CANCERFALL SAMT DÖDSFALL I CANCER I USA Källa: 2015 American Cancer Society, Inc. Surveillance Research. STRÅLBEHANDLING Uppmätta nya fall Vanligaste cancerformerna: Prostatacancer 220 800 (26%) Uppmätta nya fall Vanligaste cancerformerna: Bröstcancer 231 840 (29%) Återförsäljare av linjäracceleratorer Levererad dos Patientpositionering Optisk patientpositionering Röntgenbaserad patientpositionering Immobilisering Näst vanligaste cancerformerna: Lungcancer 115 610 (14%) Uppmätta dödsfall Näst vanligaste cancerformerna: Lungcancer 105 590 (13%) Uppmätta dödsfall Vanligaste cancerformerna: Vanligaste cancerformerna: Dosplaneringssystem Registrerings- och verifieringssystem Verktyg Programvara Dosimetri Maskindosimetri Patientdosimetri Lungcancer 86 380 (28%) Näst vanligaste cancerformerna: Prostatacancer 27 540 (9%) Lungcancer 71 660 (26%) Näst vanligaste cancerformerna: Bröstcancer 40 290 (15%) Enastående produkter C-RADs nuvarande produktportfölj innebär fokus på optisk patientpositionering och patientövervakning. De viktigaste säljargumenten är optimerat arbetsflöde, säkerhet och strålningsfri positionering. Kärnprodukterna Sentinel och Catalyst syftar till att ge våra kunder en lösning i topklass för behandling av bröstcancerpatienter. Catalyst HD är skräddarsydd för stereotaktisk strålbehandling. I och med förvärvet av Cyrpa 2015 kompletterade C-RAD produktportföljen på området optisk patientpositionering. Lasrar för virtuell simulering och för behandlingsrummet medföljer alla linjäracceleratorer och alla datortomografer (CT) som används vid strålbehandling. De viktigaste säljargumenten är hög precision och automatisk kalibrering med vår patenterade SmartPhantom. En undersökning från American Cancer Society, publicerad 2015, visar förväntad utveckling av antalet cancerfall. C-RAD är redo att stödja sina kunder med lösningar som förbättrar behandlingskvaliteten för de två viktigaste cancerindikationerna för män respektive kvinnor. Därmed öppnas en stor potentiell marknad för C-RAD. Försäljning optimerad för tillväxt Vår försäljningsstrategi fokuserar på tre försäljningskanaler: direktförsäljning, försäljning via våra industripartner och distributörer. Kunderna vill gärna ha en ingående dialog innan de utfärdar en inköpsorder till C-RAD och som en del i försäljningsprocessen gör våra säljare en utvärdering av kundens behov och konfigurerar systemet efter deras önskemål. Trots att våra säljare normalt arbetar direkt mot slutkunden är inköpsordern ofta en del i ett större paket som kan inkludera en linjäraccelerator eller en CT. Här är samarbetet med våra partner helt avgörande. De viktigaste kriterierna för om vi ska upprätta en direktförsäljningsorganisation i en region är marknadens mognad och potential. På grund av produktens komplexitet får C-RAD bäst resultat när vi har en person som fokuserar enbart på försäljning av C-RADs utrustning. I Asien arbetar C-RAD med distributörer på alla marknader. Lokala sedvänjor och affärspraxis kräver en distributör som länk mellan C-RAD och kunderna. Även på mindre europeiska marknader väljer C-RAD att låta lokala distributörer erbjuda C-RADs produkter till kunderna. Fördelarna med en direktförsäljningsorganisation är en närmare kontakt mellan organisationen och våra kliniska kunder. Produkternas ekonomiska volymer och komplexitet gör att en direktförsäljningsorganisation kan bli lönsam på ganska kort tid. Under 2015 utökade C-RAD direktförsäljningsteamet från fem till elva personer för att ytterligare förstärka vår närvaro på viktiga marknader. Service som strategiskt element 2014 lanserade C-RAD ett nytt strategiskt affärssegment C-RAD service dels för att skapa långsiktiga kundrelationer baserade på produktens livscykel, och dels för att uppnå ett mer stabilt intäktsflöde baserat på upprepade betalningar. C-RADs serviceutbud täcker till exempel serviceavtal, applikationsutbildning och installation. Vi har avtal för olika servicenivåer och kunderna kan välja fullserviceavtal, som inkluderar helsupport för maskinvara och programvara samt förebyggande underhåll. Det finns även mindre omfattande serviceavtal som enbart täcker maskinvara eller enbart programvaruuppdateringar. Kunderna kan välja serviceavtal på årsbasis, men den mest efterfrågade lösningen är att låta ett långsiktigt serviceavtal ingå vid upphandlingen av produkten. Denna långsiktighet bekräftar kundernas förtroende för produkterna och för C-RAD som partner. Eftersom behovet av servicenätverk växer har C-RAD upprättat en egen serviceorganisation på de viktigaste Finansiella mål 2016 och 2017 50 % försäljningsökning per år 60 % bruttovinstmarginal TILLVÄXTSTRATEGI 1. 2. 3. Global serviceorganisation Finansiella mål för service och servicerelaterade produkter Serviceavtal med 4,5 % - 9 % Uppgraderingsmöjligheter för installationsbas marknaderna. I länder där C-RAD representeras av distributörer säkerställer vi en hög och homogen servicenivå genom att erbjuda regelbunden serviceutbildning vid C-RADs utbildningscenter. Den kliniska personalens ökade arbetsbörda är en viktig anledning för kunderna att lägga ut service och kvalitetssäkring på experter. C-RADs servicetekniker garanterar snabb och professionell support och åtgärder efter behov. När det gäller applikationsutbildningen skapar C-RAD ett nätverk med applikationsspecialister, både anställda och kliniska konsulter, med kunskaper inom optisk patientpositionering med C-RADs produkter. Klinisk modell av GEMini Produktlansering detektor Första kliniska installationerna Partner för OEM-integration 12 13
CYRPA Bolaget Under 2013 genomförde C-RAD en strategisk investering genom att förvärva 29 procent av aktierna i Cyrpa och de resterande 71 procenten förvärvades i juli 2015. Cyrpa är specialiserade på innovativa strålterapilösningar inom patientpositionering. Köpet breddade C-RADs produktportfölj samtidigt som det stärkte Bolagets försäljningsorganisation. Därmed kan man nu erbjuda en komplett lösning för optisk patientpositionering till sina kunder runtom i världen. Företaget grundades av tekniska experter tillsammans med en innovationsfond och etablerades i Belgien 2010. Säljorganisation Företagets produkter distribueras för närvarande i Europa, USA, Latinamerika, Afrika och Asien. Produkterna ingår i det säljavtal med General Electric som undertecknades 2015. I synnerhet Asien och de fransktalande länderna i Europa uppvisar goda resultat. Efter förvärvet har C-RAD förstärkt säljorganisationen i syfte att intensifiera försäljningen på övriga europeiska marknader. Integration Under 2013 har ett gemensamt produktprogram lanserats där C-RADs Sentinel 4DCT-system kombineras med Cyrpas lösningar för virtuell simulering. Det grafiska gränssnittet mellan produkterna har utvecklats av C-RAD. Verksamheten integreras med C-RAD Positioning AB medan FoU-aktiviteterna blir kvar i Paris, Frankrike. Genom ett breddat produktprogram av integrerade lösningar har basen för ökad direktförsäljning stärkts. Produkter Under 2011 lanserade Cyrpa produktserien High Impact Technology (HIT), ett lasersystem som används för patientpositionering vid virtuell simulering och strålterapi. Cyrpa utvecklar och marknadsför avancerade lösningar för virtuell simulering i samband med strålterapi, med hjälp av lasersystemet HIT och kalibreringssystemet Smart Phantom RT. Systemen karaktäriseras av mycket hög precision, vilket innebär ökad säkerhet för patienterna och medför att strålterapiklinikerna sparar tid vid både simulering och strålbehandling. Lasersystemet HIT (High Impact Technology) består av två viktiga innovationer; en dubbeldiod för respektive laserlinje och SmartPhantom, som är en enhet för automatisk kalibrering av lasersystemet med hög precision i datortomografirummet. Cyrpa är den enda tillverkaren av positioneringslasrar som garanterar en noggrannhet på 0,1 mm. Lasersystem för virtuell simulering krävs för all datortomografi som används inom strålbehandling. Målet är att erbjuda kvalitetslösningar för strålbehandling med större precision för patienten och högre säkerhet för vårdpersonalen. C-RAD har integrerat Cyrpas programvara i den egna programplattformen c4d. Därmed kan man erbjuda kunder runt om i världen en unik kombination av c4d-rekonstruktion och virtuell simulering. Teknologin bakom Cyrpas produkter är skyddad genom patent och samtliga produkter har godkänts för försäljning i både EU och USA. Produkterna lanserades första gången 2011. Flertalet av systemen har sålts i Centraleuropa, USA och Asien. Cyrpa fick i slutet av 2015 ett kinesiskt tillstånd som möjliggör förstärkning av närvaron i Asien, där C-RADs direktförsäljning i kombination med ett konsoliderat distributörsnätverk ger en lovande pipeline för 2016. Marknad Marknaden för laserstyrd patientpositionering uppvisar en kraftfull utvecklingspotential 2016 för Cyrpas produktserie. Laserjusteringssystem är ett måste vid virtuell simulering, för i princip samtliga linjäracceleratorer och datortomografer. Dessutom sålde företaget 2015 de första systemen i en MRI-miljö, som är en ny marknad för Cyrpa. För 2016 förväntar man sig en tillväxt för den här verksamheten och för laserlösningar till protonterapi. Den globala marknaden för nya linjäracceleratorer uppgår till cirka 1 100 maskiner per år och därmed gäller samma antal för lasersystemen. Varje år säljs cirka 400 datortomografer för användning inom virtuell simulering, och för varje datortomograf krävs ett lasersystem. 14 15
MARKNADSÖVERSIKT Behovet av cancervård Cancer är den näst största dödsorsaken i världen efter hjärt- och kärlsjukdomar. Under 2012 diagnostiserades 14,1 miljoner nya cancerfall i världen, 8,2 miljoner människor dog i cancer och 32,6 miljoner levde med cancer (upp till 5 år efter diagnos). Den högsta cancerfrekvensen har noterats i industriländer som Nordamerika, Europa, Australien och Nya Zeeland. En undersökning från American Cancer Society, publicerad 2016, visade att varannan man och var tredje kvinna i USA kommer att få diagnosen cancer någon gång under sin livstid. Antalet nya fall förväntas öka med cirka 70 % under de kommande två decennierna, vilket innebär ett mycket stort behov av avancerad cancervård. En anledning till att antalet cancerfall ökar är den ökade livslängden men också att diagnostiken har förbättrats, vilket leder till att fler cancerfall upptäcks, allt oftare i ett tidigt skede, vilket förbättrar möjligheterna att bota cancern. De viktigaste metoderna för cancerbehandling är kirurgi, strålbehandling och cellgiftsbehandling. En cancerpatient behandlas ofta med en kombination av dessa metoder. Enligt International Atomic Energy Agency ( IAEA ) finns i dagsläget cirka 8 000 strålterapikliniker och cirka 11 000 linjäracceleratorer i världen, för behandling av cancersjuka patienter med hjälp av strålbehandling. Strålterapins utveckling I strålterapi används röntgenstrålar med hög energinivå som dödar cancerceller. Målet är att exponera tumörvävnaden för så höga strålningsdoser som möjligt och samtidigt skydda omgivande, frisk vävnad, för att undvika biverkningar av behandlingen. Strålterapin har utvecklats intensivt på senare år och man avser att ytterligare öka behandlingens kvalitet. Idag får cirka 25 % av alla cancerpatienter strålbehandling men undersökningar visar att 50 % av alla cancerpatienter borde behandlas med strålterapi. Fördelarna är kostnadseffektivitet och en relativt säker behandling, främst på grund av att nya avancerade strålbehandlingsmetoder som IGRT, VMAT och stereotaktiska behandlingar som gör det möjligt att behandla med högre stråldoser till tumörvolymen samtidigt som man minimerar stråldoserna till omkringliggande frisk vävnad. SRS- eller SBRT-tekniker, även kallat strålkirurgi, är behandlingar där ett begränsat antal fraktioner höga strålningsdoser levereras till cancercellerna. Den här nya tekniken ökar vikten av en exakt positionering och övervakning av tumören under behandlingen. Eftersom behandlingsmarginalerna runt tumören är mindre ser vi en stadig ökning av intresset för såväl tumörlokalisering som patientpositionering. C-RAD bedömer denna utveckling som positiv då Bolaget erbjuder produkter inom dessa marknadssegment. Vissa cancerformer är lättare att behandla med strålning än andra, bland annat beroende på var tumören är placerad och den omkringliggande vävnadens egenskaper. STRÅLTERAPI- MARKNADEN FÖRVÄNTAS VÄXA MED 6,2 % CAGR UNDER KOMMANDE FEMÅRSPERIOD Omkring 80 procent av alla bröstcancerfall och 50 procent av prostatacancerfallen behandlas med strålterapi. Lungcancer och levercancer är svårare att behandla med traditionella tekniker inom strålterapin, eftersom dessa organ omges av mer känslig vävnad som riskerar att skadas av strålningen. Detta ökar ytterligare behovet av hjälpmedel för att fastställa form och storlek på tumören och dess placering i kroppen, för att kunna anpassa stråldosen mer effektivt så att fler cancerformer ska kunna behandlas med strålterapi. C-RAD har lösningar för respiratorisk gating och bidrar på så sätt till att förbättra behandlingen av dessa cancerformer. Trots att möjligheterna till effektiv strålbehandling är stora för många typer av tumörer i olika stadier, volymer och placeringar är infrastrukturen på klinikerna ofta av kostnadsskäl baserade på de vanligaste metoderna för behandling av stora tumörgrupper. Mer avancerade behandlingsmetoder får därmed inte det utrymme de skulle få i en mer optimal behandlingsmetodik. Idag behandlas fortfarande merparten av cancerpatienterna i världen med konventionell teknik, men C-RAD ser här en stark efterfrågan på nya tekniker. Metoderna inom strålterapi utvecklas ständigt liksom behandlingsapparatur och övrig kringutrustning. Nedan beskrivs olika metoder för tumörlokalisering respektive patientpositionering och rörelseövervakning i samband med strålterapi. STRÅLTERAPI ÄR MÅNGA GÅNGER EN MER SKONSAM BEHANDLINGSFORM FÖR PATIENTEN, I SYNNERHET JÄMFÖRT MED LÄKEMEDELSBEHANDLING Marknaden för strålterapi De senaste tio åren har karaktäriserats av en mycket snabb tillväxt inom strålterapiområdet. Strålterapimarknaden förväntas växa med 6,2 % CAGR (Compound Annual Growth Rate, den genomsnittliga årliga tillväxttakten) under kommande femårsperiod. Den globala marknaden förväntas 2020 uppgå till 7,5 mdr USD. Drivkrafterna bakom den här tillväxten är tekniska framsteg inom strålterapin, en åldrande befolkning, en global ökning av cancerfrekvensen och en ökad användning av strålterapiutrustning. Strålterapins kostnadseffektivitet är ytterligare en fördel framför de två viktigaste alternativen inom cancerbehandlingen (kirurgi och cellgiftsbehandling). Totalkostnaderna för kliniker och stora marknader kommer att ytterligare öka strålterapins tillväxt. C-RAD bedömer att tillväxten för avancerad utrustning inom strålterapi har varit i genomsnitt cirka 20 procent per år. På utvecklade marknader tenderar man att välja nya behandlingstekniker vid nyinstallation och byte. I Europa och tillväxtmarknader i Asien ökar marknaden tack vare nya cancerkliniker, och i USA primärt tack vare utbyte av befintliga linjäracceleratorer. En linjäraccelerator håller normalt i genomsnitt tio år. USA är den största marknaden för produkter inom strålbehandling och står för cirka 40 procent av den globala marknaden. Andra stora marknader för avancerad strålbehandlingsteknik är Tyskland, Frankrike och Japan. På senare år har även marknader som Kina och Indien vuxit och de bedöms få större betydelser framöver. Strålterapi är många gånger en mer skonsam behandlingsform för patienten, i synnerhet jämfört med läkemedelsbehandling, då den innebär större skador på sjuka cancerceller medan exponeringen av frisk vävnad minimeras. Den starka marknadstillväxten har på senare år drivits på av nya avancerade strålbehandlingstekniker, som till exempel bildstyrd strålbehandling (IGRT) och en snabbare metod för leverans av IMRT, bland annat genom bättre kontroll av stråldosen och av gantryhuvudets rörelse runt patienten (VMAT). Strålkirurgiska behandlingsmetoder som stereotaktisk strålterapi (SBRT) och stereotaktisk strålkirurgi (SRS) blir allt viktigare och ett krav för att kunna använda de nya behandlingsteknikerna är kontroll av patientens rörelser så att man kan leverera en exakt strålning till tumören samtidigt som man skyddar omgivande frisk vävnad. 16 17
MARKNADSRAPPORT C-RADS STRATEGI HANDLAR OM ATT UTVECKLA FÖRSÄLJNINGEN PÅ VIKTIGA MARKNADER VIA LOKAL NÄRVARO. DÄRFÖR ETABLERAR C-RAD FÖRSÄLJNINGS- OCH SERVICEBOLAG PÅ VIKTIGA MARKNADER OCH I REGIONER SOM VISAR STOR POTENTIAL. Lars Lilja, Försäljningschef Norden och Sverige Den nordiska marknaden är vår hemmamarknad med ungefär 55 strålterapicentrum. Vi har referenskunder inom både traditionell strålterapi och protonterapi (Skandion). Markus Braun, President C-RAD Kina och Asien-Stillahavsregionen, Shanghai, Kina Det här är en spännande region och en viktig del av den globala strålterapimarknaden. Vi har funnits i Shanghai sedan 2012 i syfte att kunna ge ännu bättre service till våra kunder i Kina och på andra viktiga asiatiska marknader. Cyrpas laserprodukter blev nyligen godkända för försäljning på den kinesiska marknaden och nästa steg är att få ett godkännande för Catalyst-systemet från China Food and Drug Administration. C-RAD distribuerar sina produkter till sofistikerade strålterapicenter världen över via tre säljkanaler. Fokus är att använda egna säljare för att öka tillväxten på viktiga marknader. Orderingången från dessa regioner uppgår till 75 procent av 2015 års totala orderingång. På andra viktiga marknader upprättar C-RAD avtal med distributörer som fungerar som återförsäljare. Försäljning via distributörer bidrog med 21 procent av 2015 års totala orderingång. Den tredje kanalen är samarbete med industriella partner. Partner - Försäljnings- och distributionsavtal har upprättas med Elekta och i slutet av 2015 aktiverades även ett avtal med General Electric. Sedan 2013 har Elekta inkluderat Sentinel 4DCT- och Catalyst-produkter i sin produktkatalog. På lokal nivå och på individuella marknader samarbetar C-RAD med andra leverantörer, såsom Varian, Siemens, Philips och Toshiba. Det här betyder att Elektas och General Electrics globala säljorganisationer kan erbjuda C-RADs produkter. Samarbetet är tänkt att stötta C-RAD, särskilt på större marknader som Nordamerika. GE har en marknadsandel på cirka 50 procent när det gäller bildbehandling vid strålterapi i USA, vilket ytterligare ökar C-RADs exponering. För att utveckla relationerna har C-RAD anställt en försäljningschef för industriella partners. Syftet är att expandera partnerskapet till att även inkludera andra försäljare. Norden - C-RAD har en fortsatt stark position i de nordiska länderna. I Norden märkte vi en stark uppgång, från 12 MSEK till 18 MSEK, om vi bortser från IBA-tillverkning, som avslutades november 2014; IBA inräknad, var orderingången för Norden stabil. Under 2015 säkrade C-RAD sin första order till ett protonbehandlingscenter Skandionkliniken. Vi förväntar oss en fortsatt tillväxt. C-RAD kommer att fortsätta fokusera på försäljning av nya konfigurationer för Norden och på grund av den växande installationsbasen kan vi även erbjuda befintliga kunder uppgraderingslösningar och serviceavtal. Asien - Asien har cirka 60 procent av världens befolkning, men mindre än 30 procent av dagens strålterapimarknad. I hela regionen finns cirka 2100 strålterapianläggningar. C-RADs viktigaste marknad i regionen är Kina, vars strålterapisektor uppvisar en tillväxt på 15-20 procent. Efter vårdreformen har regeringen fastställt att det finns ett behov av cancervård, vilket har resulterat i en investeringsplan. C-RAD har en bra position för fortsatt tillväxt i Asien och man har presenterat sina produkter vid flera olika regionala mässor. Det mycket viktiga tillståndet för Cyrpa HIT-laser från CFDA i Kina mottogs under fjärde kvartalet 2015. Med dessa laserprodukter siktar C-RAD på en 30-procentig marknadsandel inom två år. Produktgodkännande för Catalyst förväntas under första halvåret 2016. Så snart Catalyst har godkänts för den kinesiska marknaden finns stora möjligheter att sälja produkten till exklusiva kunder. C-RAD förväntar sig också en fortsatt återhämning för de sydkoreanska investeringarna i strålbehandlingsutrustning under 2016. Nordamerika - Den nordamerikanska marknaden med nästan 3000 strålterapicenter motsvarar ungefär hälften av den globala marknaden. Marknaden uppvisade en positiv utveckling under 2015, med en 30-procentig ökning av orderingången jämfört med året före vilket gör det här till C-RADs starkaste region. C-RADs viktigaste produkter är Sentinel 4DCT samt Catalyst HD. C-RAD nådde flera viktiga strategiska milstolpar. Viktiga kliniska anläggningar har byggts upp som referensanläggningar i USA, som till exempel Yale-New Haven Hospital i Connecticut och University of Texas i San Antonio. Under ASTRO-kongressen i San Antonio höll vi vårt första användarmöte där vi visade upp våra viktigaste produkter, Catalyst och Sentinel. Två nya säljare anställdes våren 2015. Marknadens storlek pekar fortfarande på en stor outforskad potential för C-RAD:s produktportfölj. Under 2016 kommer vi att fortsätta stärka vårt säljteam på den Nordamerikanska marknaden för att öka kundernas möjligheter att dra nytta av C-RADs teknologi. Europa - Centraleuropa utvecklades starkt 2015. C-RAD etablerad egen försäljning och service i Frankrike och de första resultaten av detta visade sig under året. Den franska marknaden har cirka 170 strålterapicenter, med cirka 470 linjäracceleratorer. Förutom Sentinel och Catalyst eller Catalyst HD väntar sig C-RAD också en god marknad för C-RADs service. Eftersom det här fortfarande är en ny marknad för C-RAD är det viktigt att under 2016 öka synligheten och skapa referenscenter. Italien utvecklades starkt under 2015. C-RAD har ett samarbete med en distributör som har utmärkta meriter. 2015 var det första året efter finanskrisen som man återigen såg privata och statliga projektanbud. Tysktalande länder Tyskland, Österrike och Schweiz uppvisade en ökning som gjorde den här regionen till den tredje största uppmätt i orderingång. För att möjliggöra ytterligare tillväxt planerar C-RAD att öka säljkåren under 2016. Marknadens storlek antyder ytterligare potential. Kent Öbrink, Regionansvarig Försäljningschef Väst USA står idag för hälften av den globala marknaden och här byter man i allt högre takt upp sig till mer avancerade system och lösningar, som exempelvis protonterapi. De senaste två åren har vi utökat vårt fotavtryck i USA och etablerat vetenskapliga kontakter, referenscentrum och starka partnerskap. Produkterna Sentinel 4DCT och Catalyst HD väcker mest uppmärksamhet, särskilt när det gäller behandling av bröst cancer. Rocio Hernandez Viciana, Vice President Cyrpa, Belgien C-RAD och Cyrpa har samarbetat i tre år, sedan 2013. Från och med juli 2015 ingår Cyrpa i C-RAD-koncernen. Cyrpas laserpositioneringssystem kompletterar C-RADs produktportfölj på ett logiskt sätt och har väckt mycket uppmärksamhet över hela världen. Célya Lopez, Försäljningschef, Frankrike Frankrike är Europas näst största strålterapimarknad med ungefär 200 cancer kliniker. Vi inledde vår direktförsäljning i början av 2015 och marknaden är uppdelad mellan statliga och privata cancerkliniker. C-RAD-koncernens huvudkontor ligger i Uppsala, Sverige. Man har även försäljnings- och servicekontor i Berlin i Tyskland, Shanghai i Kina, Delray Beach i Florida, USA och Paris, Frankrike. Cyrpa, helägt dotterbolag, har sitt huvudkontor i Bryssel, Belgien. C-RADs INSTALLATIONER Dr. Franco Canestri, Försäljningschef för tysktalande länder Från Berlin täcker vi sedan 2012 Tyskland, Österrike och Schweiz. Det här är den största europeiska marknaden med totalt 350 strålterapikliniker. I regionen finns installationsoch referenskunder för Catalyst och Catalyst HD och de flesta använder C-RADs utrustning för behandling av bröstcancer. C-RADs KONTOR 18 19
KLINISKT FLÖDE C-RADs högpresterande produkter stöder integrering med arbetsflöde för flera användare, från datortomografi till behandlingsrum. c4d-gränssnittet fungerar som ett universalgränssnitt mot andra leverantörers system. Supporten garanterar patientföljsamhet och avancerade kvalitetssäkringsrutiner. Avancerad IMRT Optisk ytskanning och bakprojicering Heloptimerad programvara för arbetsflödesintegrering. Automatisk och oberoende verifiering av flera kritiska parametrar som tidigare bara kunde kontrolleras manuellt Stöder beslut i realtid Laserbaserat optiskt ytskanningsystem Funktionalitet för 4D CT-rekonstruktion och andningsstyrd bildtagning i ett CT-rum Användar- och integreringsvänligt För avancerad stereotaktisk strålterapi Tre kameror för optimala vinklar Maximal täckning av patienten Korrekt positionering under Icke-koplanärbehandling Intrafraktionell rörelsedetektering som hjälper till att bibehålla patientens ursprungliga position Maximal dosleverans inom målområdet CT- SCHEMA- REGISTRERING PLANERING FÖRBEREDELSER GODKÄNNANDE BEHANDLING GRANSKNING SIMULERING LÄGGNING Lasersystem för virtuell simulering, ett krav vid all CT inom strålterapi Dubbla dioder för varje laser SmartPhantom RT, automatisk kalibrering av lasersystem i CT-rummet Det enda positioneringssystemet som garanterar precision ner till 0,1 mm Dedikerad proton- och partikelterapilösning Flera kameror för täckning av hela patienten, oberoende av sängens rotationsposition. Automatisk referensjustering garanterar oavbruten rörelseövervakning Hög flexibilitet med skräddarsydda, optimerade monteringslösningar Extra neutronavskärmning 20 21
PRECISION FÖR AVANCERAD STRÅLTERAPI 4D-IMAGING OCH VIRTUELL SIMULERING Catalyst HD -systemet bygger på en ny generation hårdvara och en mjukvaruplattform för högpresterande optisk ytscanning och återprojektion. Det innehåller avancerade, optimerade algoritmer för icke-rigid registrering och deformerbara modeller som hjälper läkare att utföra en realtidsbedömning av patientens positionering så att fel kan rättas till innan och under behandlingen. Den modulära programvaran har i dagsläget tre funktioner: Patientsetup och positionering, Rörelseövervakning, Andningsstyrd strålbehandling Gränssnitten till linjäracceleratorer från Varian och Elekta har utvecklats för andningsstyrd strål behandling, bordsstyrning och patientsynkronisering. Sentinel 4DCT -systemet gör det möjligt att utföra datortomografi med ökad bildkvalitet på tumörer som flyttar på sig på grund av patientens andningsrörelser. Särskilt patienter med vänstersidig bröstcancer och cancer i lunga eller lever har stor nytta av den nya tekniken i behandlingen. De största fördelarna för cancerkliniken är integrerade arbetsflöden, användarvänlighet, bekvämlighet för patient och personal samt att systemet kan integreras med Catalyst -systemet för andningsstyrd strålbehandling. Systemet är kompatibelt med datortomografer från General Electric, Philips, Siemens och Toshiba. En unik produktkombination för CT-rummet som är baserad på Sentinel 4DCT systemet, Cyrpa HIT-lasersystemet och c4dmjukvaruplattformen. Virtuell simulering används för att markera tumörens position på patientens hud och är ett obligatoriskt steg inom strålterapi. Nästan alla strålterapikliniker köper in lasersystem för virtuell simulering. 4DCT Imaging används för att förbättra bildkvaliteten på tumörer som flyttar sig på grund av patientens andningsrörelser. Den stora fördelen för kunden är ett förenklat, integrerat arbetsflöde på kliniken. GEMini är en röntgendetektor som har utvecklats från grunden enligt de nya krav som råder för bildgivande system inom strålterapiområdet. Ursprungsteknologin är licensierad från CERN i Geneve och har sedan vidareutvecklats av C-RAD genom ett antal egna patent. I slutet av 2014 intensifierades C-RADs och CERNs samarbete på området fysiksimuleringar och produktionsteknik. Nya tester, som gjorts i samarbete med kliniska partners, visade en fortsatt förbättring av stabiliteten hos detektorer för klinisk användning. 22 23
LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE STYRELSE BÖRJE BENGTSSON Styrelseordförande Styrelseordförande sedan 2007. Född 1947. Börje Bengtsson har lång erfarenhet från ledande befattningar i noterade och onoterade bolag, bland annat VD/vVD i Setra Group, Expanda, Mekonomen, Securum Industri och Addum Industri. Innehav i C-RAD: 0 A-aktier, 55 750 B-aktier. BENGT ROLÉN Styrelseledamot Styrelseledamot sedan 2014. Född 1953. Bengt Rolén är managementkonsult och företagsutvecklare i Lyktan Invest AB. Han är inhyrd VD/koncernchef för Ergofastkoncernen, en del av Fairford Group. 1992 2010 var han VD och koncernchef för Combisafekoncernen och 1988 2008 delägare i Combisafekoncernen. Han har en kandidatexamen i ekonomi från Umeå universitet. Innehav i C-RAD: 0 A-aktier, 127 000 B-aktier. FRANK LOHR Styrelseledamot Styrelseledamot sedan 2013. Född 1966. Frank Lohr är sedan 2015 ordförande vid Department of Radiation Oncology i University Medical Center i Modena, Italien. Tidigare var han vice ordförande i Department of Radiation Oncology vid University Medical Center i Mannheim, Tyskland. Han påbörjade sin karriär under 2002 på University Medical Center, där han blev biträdande professor 2005. Han är forskare på Duke University i USA efter doktorsavhandlingen på German Cancer Research Center. Innehav i C-RAD: 0 A-aktier, 0 B-aktier. PETER HAMBERG Styrelseledamot Styrelseledamot sedan 2013. Född 1973. Peter Hamberg är VD för Hamberg Förvaltning AB. Han har flera styrelseuppdrag i fastighetsbranschen och IT-branschen och är styrelseledamot i Net Entertainment AB sedan 2007. Han har en BA från San Francisco State University. Innehav i C-RAD: 303 810 A-aktier, 389 842 B-aktier genom bolag CRISTINA SVENSSON FoU-chef sedan 2010 och anställd på C-RAD sedan bolaget bildades. Född 1967. Cristina Svensson har lång erfarenhet som mjukvaruarkitekt, programmerare och projekt ledare i såväl mobil- som life sciencebranschen. Innehav i C-RAD: 0 A-aktier, 2 625 B-aktier, 10 000 optioner. MATS GRANLUND Manager quality & regulatory affairs. Född 1967. Mats Granlund anställdes på C-RAD Positioning AB i oktober 2014. Han har över 20 års erfarenhet inom medicinteknisk verksamhet, senast som Sr. Director Quality på St. Jude Medical Systems AB. Innehav i C-RAD: 0 A-aktier, 10 000 B-aktier, 40 000 optioner. LING ZHANG Global Marketing Manager sedan april 2015. Född 1971. Ling Zhang, MD, arbetade mellan åren 2007 och 2015 i Kina för Varian Medical Systems som marknadschef. Innan sin anställning där hade han mellan åren 1997 och 2007 en rad olika tjänster på Siemens Healthcare. Innehav i C-RAD: 0 A-aktier, 0 B-aktier, 0 optioner. BRIAN HOLCH KRISTENSEN Styrelseledamot Styrelseledamot sedan 2014. Född 1974. Brian Holch Kristensen är sedan 2008 chefsfysiker vid strålbehandlingsenheten på Herlev Hospital i Danmark. Han har en master i fysik och i matematik. Innehav i C-RAD: 0 A-aktier, 0 B-aktier. KENT ÖBRINK Global sales manager West sedan 2010. Född 1965. Kent Öbrink har 25 års erfarenhet av olika befattningar inom försäljning i såväl läkemedelsbranschen som i strålterapi branschen. Innan han anställdes på C-RAD arbetade han som Nordisk försäljningschef på Nucletron i 5 år. Idag ansvarar han för försäljningen inom stora delar av Europa samt i USA. Innehav i C-RAD: 0 A-aktier, 5 490 B-aktier, 15 000 optioner. ERLING TOMASSON CFO sedan augusti 2013. Född 1978. Erling Tomasson arbetade för Deloitte Island inom revision, redovisning och corporate finance advisory mellan 2000 och 2012. Han blev partner på Deloitte Island under 2007 och var auktoriserad revisor mellan 2005 och 2012. Innehav i C-RAD: 0 A-aktier, 4 000 B-aktier, 15 000 optioner. TIM THURN VD för C-RAD AB och koncernchef sedan juli 2013. Född 1981. VD för C-RAD Positioning AB sedan 2011. T f VD i C-RAD Imaging AB sedan 2014. Tim Thurn har varit verksam inom strålterapiområdet sedan 2003 och har tidigare arbetat för det tyska laserföretaget LAP GmbH, där han arbetat med produktutveckling, som produktchef och som försäljningschef. Innehav i C-RAD: 0 A-aktier, 70 000 B-aktier, 70 000 optioner. KICKI WALLJE-LUND Styrelseledamot Kicki Wallje-Lund har mångårig internationell erfarenhet av affärs- och verksamhetsutveckling i olika internationella IT bolag, där hon främst varit verksam inom affärsområdet bank och finans. Kicki har haft ledande befattning inom NCR; Digital Equipment, AT&T, Philips, ICL och Unisys. Övriga uppdrag: styrelseledamot i Betsson AB, Wellnet AB och Linkura AB. Innehav i C-RAD: 0 A-aktier, 0 B-aktier. Samtliga styrelsemedlemmar är oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen respektive Bolagets större aktieägare utom Peter Hamberg, som är oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen men ej är oberoende i förhållande till Bolagets större aktieägare. 24 25
C-RAD AKTIEN Kursutveckling i SEK 2015-01-01-2015-12-31 FÖRVALTNINGS- BERÄTTELSE Största aktieägare. 2015-12-31 Aktieägare A-aktier B-aktier Totalt Kapital (%) Röster (%) Olle Stenfors 280 000 1 828 000 2 108 000 9,57 16,39 Per Hamberg, incl Hamberg Förv. AB 303 810 1 670 975 1 974 785 8,97 16,68 Avanza Pension, försäkringsbolaget 1 987 194 1 987 194 9,02 7,04 Nordnet Pensionsförsäkring AB 1 589 546 1 589 546 7,22 5,63 Lars Kling 1 465 230 1 456 230 6,65 5,19 Anders Brahme 106 500 106 500 213 000 0,97 4,15 Robur Försäkring 381 940 381 940 1,73 1,35 Handelsbanken Liv 379 844 379 844 1,72 1,35 Bengt Lind 359 644 359 644 1,63 1,27 Övriga 11 566 140 11 566 140 52,51 40,96 Totalt 690 310 21 335 013 22 025 323 100,00% 100,00% Styrelsen och verkställande direktören i C-RAD AB (publ), organisationsnummer 556663-9174, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2015. Styrelsens säte är i Uppsala. De finansiella rapporterna kommer att godkännas för utfärdande den 14 mars 2016. Koncernens och moderbolagets finansiella rapporter skall föreläggas för fastställelse på årsstämman den 14 april 2016. Siffror inom parentes avser föregående år. ALLMÄNT OM VERKSAMHETEN C-RAD är ett svenskt bolag som har sitt huvudkontor i Uppsala. Bolaget utvecklar, tillverkar och säljer produkter och system på världsmarknaden, som ger högre precision, ökad effektivitet och bättre säkerhet vid strålbehandling av cancerpatienter. Företagets innovationer har sitt ursprung från Karolinska Institutet och Karolinska Sjukhuset i Solna. C-RAD startade sin verksamhet vid årsskiftet 2004/2005. Verksamheten fokuserade till en början på forskning och utveckling och idag levererar bolaget sina produkter till strålbehandlingskliniker över hela världen. Under de senaste åren har C-RAD gått in i en expansionsfas. Förutsättningarna för lönsam tillväxt är fortsatt goda. Grunden för dessa förutsättningar utgörs av innovativa och kliniskt accepterade produkter och system samt en fortsatt utbyggnad av säljorganisationen och servicen. C-RAD säljer system direkt till kunder via diagnostik- och acceleratorföretag samt via specialiserade distributörer. Den egna organisationen för direktförsäljning har fått allt större betydelse. C-RAD har idag en säljorganisation för Norden, de tyskspråkiga länderna, Frankrike, Ostasien och Nordamerika. Den 15 juli 2015 förvärvade C-RAD resterande 71 procent av aktierna i intresseföretaget Cyrpa International. Efter förvärvet är Cyrpa ett helägt dotterbolag till C-RAD och inkluderas i koncernredovisningen från förvärvsdatumet. CYRPA utvecklar innovativa produkter för positionering och virtuell simulering inom strålbehandling. AKTIEKAPITAL Aktiekapitalet i C-RAD uppgår till 3 303 799 SEK, fördelat på 690 310 A-aktier och 21 335 013 B-aktier. Antalet utestående aktier uppgår totalt till 22 025 323 aktier, med ett kvotvärde på 0,15 SEK per aktie. Samtliga utestående aktier är fullt betalda. C-RADs bolagsordning föreskriver att aktiekapitalet ska uppgå till lägst 1 000 000 SEK och högst 4 000 000 SEK samt att antalet aktier ska uppgå till lägst 6 666 680 aktier och högst 26 666 720 aktier. Innehavare av A-aktier i C-RAD kan hos styrelsen begära omvandling av A-aktier till B-aktier. A- respektive B-aktier kan vardera ges ut till det högsta antal som motsvarar 100 procent av aktiekapitalet. HANDEL MED C-RADS AKTIER C-RADs aktier handlas sedan 16 december 2014 på Nasdaq Stockholm, Small cap, under kortnamnet CRAD och med ISIN- kod SE00 0201 6352. Sista betalkurs den 31 december 2015 var 15,1 (16,5 förra året), motsvarande ett marknadsvärde 314 MSEK (323 förra året), beräknat på det totala antalet utestående aktier. Lägsta stängning 2015 var 14,00 den 22 december 2015 och högsta var 18,8 den 20 juli 2015. Genomsnittligt antal omsatta aktier är 63 339 (84 112 förra året), värde ca. 1,0 MSEK (1,5 förra året) och snitt 73 avslut per handelsdag (89 förra året). 26 27