8 FEB bästa av RÅVAROR 1 trygghet &Tillväxt strategiobligation Basmetaller, Ädelmetaller, Energi och Jordbruk är alla råvaror som har potential att utvecklas positivt. Placeringens utformning gör att investeraren under hela löptiden får störst exponering mot den bästa av fyra råvarukorgar. Därmed behöver du inte i förväg bestämma vilken av råvarukorgarna du tror kommer utvecklas bäst det sköter placeringen åt dig. Löptid 5 år TRYGGHET Teckningskurs 100% Indikativ uppräkningsfaktor 0,9 TILLVÄXT Teckningskurs 110% Indikativ uppräkningsfaktor 1,45
selling restrictions The notes have not been and will not be registered under the U.S Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Erik Penser has agreed that neither itself nor any subsidiary of Erik Penser will offer, sell or deliver any notes within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. This document may not be distributed directly or indirectly to any citizen or resident of the United States or to any U.S. person. Neither this document nor any copy hereof may be distributed in any jurisdiction where its distribution may be restricted by law or regulation. CErtification for u.s. purposes This is to certify that the purchaser and owner of the Securities (i) is not a citizen or resident of the United States, a parnership, corporation or other entity created or organized under the laws of the United States, an estate the income of which is subject to United States Fedral income taxation regardless of its source or a trust i a court within the United States is able to exercise primary supervision over the administration of the trust and one or more United States persons have the authority to control all substantial decisions of the trust, and (ii) is not purchasing the Securities for purposes of resale during the 40 day period beginning on the issue date for Securities. We undertake to advise you promptly on or prior to the date on which you intend to submit your certification relating to the Securities held by you for our account in accordance with your documented procedures if any applicable statement herein is not correct on such date, and in the absence of any such notification it may be assumed that this certification applies as of such date. We understand that this certification is required in connection with certain tax laws of the United States. In connection therewith, if administrative and legal proceedings are commenced or threatened in connection with which this certification is or would be relevant, we irrevocably authorize you to produce this certification to any interested party in such proceedings. I hela sitt liv har Erik Penser samlat på pengar. Sedlarna på omslaget är en liten del av den samling som pryder ett av konferensrummen hos Erik Penser Fondkommission. Foto: Helena Björck Erik Penser Fondkommission AB (publ.) Biblioteksgatan 9 Box 7405 103 91 Stockholm Telefon: 08-463 80 40 Telefax: 08-678 80 03 E-post: struktureradeprodukter@penser.se www.penser.se
bästa av RÅVAROR 1 trygghet & tillväxt Strategiobligationen diversifierar placeringen till fyra råvarukorgar med olika inriktning. Placeringens utformning gör att investeraren under hela löptiden får mest exponering mot den råvarukorgen som ökar mest i pris. Därmed behöver du inte i förväg bestämma vilken av råvarukorgarna du tror kommer utvecklas bäst det sköter placeringen. Placeringen passar den som är positiv till råvaror och som vill diversifiera sin aktieportfölj med ett tillgångsslag som tidigare främst vänt sig mot professionella investerare. ERHÅLL avkastning från den bästa råvaruportföljen Strategiobligation Bästa av Råvaror är kopplad till fyra olika portföljer. Varje portfölj har en övervikt i en av fyra olika råvarukorgar. Det skapas således en portfölj med övervikt i ädelmetaller, en med övervikt i energi, en med övervikt i basmetaller och en med övervikt i jordbruk. Under hela löptiden baseras marknadsvärdet främst på den portfölj som utvecklas bäst och på slutdagen får investeraren en utbetalning baserad på den portfölj som utvecklats bäst. Ädelmetaller Basmetaller Energi Jordbruk De ingående tillgångsslagen Guld och Platina Nickel, Bly, Koppar och Zink olja och Naturgas Vete, Majs och Sojabönor Under de senaste fem åren har den höga tillväxten i tillväxtekonomierna bidragit till en prisuppgång på råvaror. Tillväxtekonomiernas inkomster och konsumtion av råvaror per capita är dock fortfarande mycket låga jämfört med västvärlden och förväntas öka påtagligt även under de närmaste 10-15 åren. De höga råvarupriserna kommer medföra att utbudet av råvaror successivt kommer öka, vilket kan få en dämpande effekt på prisuppgången, men det tar troligen tid att bygga ut kapaciteten. Så länge efterfrågan växer snabbare än kapacitetsutbyggnaden talar mycket för att priserna fortsätter stiga framöver. Efterfrågan på energi fortsätter att öka samtidigt som tillgången inte ökar i samma takt. Detta har lett till ökade priser på såväl olja som naturgas, vilket väntas vara en ihållande trend. Ädelmetaller har under det senaste året ökat i pris och en fortsatt efterfrågan i framtiden kan väntas. Efterfrågan på guld ökat har ökat i Asien i samband med att hushållens ekonomi har stärkts. Historiskt har guldpriset varit okorrelerat med aktiemarknaden. Platina har ökat i pris det senaste året och det beror på en rad faktorer. Platina är en biprodukt vid framställning av nickel och koppar, framställningsprocessen är komplicerad och tillgången på den ädla metallen är mycket knapp. Platina används främst vid avgasrening för fordon men efterfrågas även till produkter inom militären samt till smycken. Sökandet efter alternativa energikällor som drivmedel till bilar bidrar till en ökad efterfrågan på vete och majs som båda kan ingå vid produktion av metanol och etanol. Vid årslutet 2007 noterades pristoppar både på vete och sojabönor. Efterfrågeökningen beror främst på en ökad befolkning i världen, nya användningsområden för grödor samt dåliga skördar. Så länge utbudet inte motsvarar den ökande efterfrågan bedöms priserna fortsätta uppåt. Löptid fakta 5 år Kapitalskydd av nominellt belopp 100% TRYGGHET Teckningskurs 100% Indikativ uppräkningsfaktor 0,9 TILLVÄXT Teckningskurs 110% Indikativ uppräkningsfaktor 1,45 portfölj ÄDELMETALLER 3/6 Ädelmetaller 1/6 Basmetaller 1/6 Energi 1/6 Jordbruk portfölj BASMETALLER 1/6 Ädelmetaller 3/6 Basmetaller 1/6 Energi 1/6 Jordbruk portfölj energi 1/6 Ädelmetaller 1/6 Basmetaller 3/6 Energi 1/6 Jordbruk portfölj jordbruk 1/6 Ädelmetaller 1/6 Basmetaller 1/6 Energi 3/6 Jordbruk 3
bästa av RÅVAROR 1 tillväxt & trygghet Hur beräknas avkastningen Avkastningen i Bästa av Råvaror beror på två faktorer, den bästa portföljens utveckling och uppräkningsfaktorn. Utvecklingen fastställs som förändringen mellan den bästa portföljens startvärde och slutvärde. Startvärdet fastställs på startdagen och är den officiella stängningskursen för de underliggande tillgångarna på den dagen. Slutvärdet fastställs under slutet av löptiden som ett genomsnitt av tretton månadsvisa observationer de sista tolv månaderna. Eftersom slutvärdet beräknas som ett genomsnitt kan slutvärdet bli högre eller lägre än den bästa portföljens faktiska stängningskurs på slutdagen. Avkastningen beräknas sedan genom att utvecklingen på den bästa portföljen multipliceras med uppräkningsfaktorn. För att investeraren vid förfall skall få tillbaka placerat kapital inklusive överkurs och courtage krävs en uppgång på den bästa portföljen med minst 0,5 procent per år för Trygghet och 1,8 procent för Tillväxt. Skulle alla portföljer efter löptidens slut stå på en lägre nivå än på startdagen återbetalas det nominella beloppet av emittenten. För ytterligare information om index, historisk utveckling, volatilitet och risker se produktspecifikt Prospekt som kan erhållas via Erik Penser Fondkommission. Skulle alla portföljer efter löptidens slut stå på en lägre nivå än på startdagen återbetalas det nominella beloppet av emittenten. Tabellen*** nedan visar återbetalningsbeloppet vid olika hypotetiska utvecklingar av den bästa portföljen på ett nominellt belopp om 100 000 kronor som investerats i Bästa av Råvaror. Bästa porföljutvecklingen TRYGGHET Indikativ uppräkningsfaktor Investerat belopp (inkl. överkurs och courtage) Värdestegring Återbetalat belopp Effektiv årsavkastning (inkl. överkurs och courtage) +100% 0,9 102 000 kr 90 000 kr 190 000 kr 13,2% +50% 0,9 102 000 kr 45 000 kr 145 000 kr 7,3% 0% 0,9 102 000 kr 0 kr 100 000 kr -0,4% -20% 0,9 102 000 kr 0 kr 100 000 kr -0,4% TILLVÄXT +100% 1,45 112 200 kr 145 000kr 245 000 kr 16,9% +50% 1,45 112 200 kr 72 500 kr 172 500 kr 9,0% 0% 1,45 112 200 kr 0 kr 100 000 kr -2,3% -20% 1,45 112 200 kr 0 kr 100 000 kr -2,3% 4
bästa av RÅVAROR 1 tillväxt & trygghet ÄD ÄDELMETALLER 300 250 200 150 100 50 dec -02 dec -03 dec -04 dec -05 dec -06 dec -07 Platina Guld ÄD BASMETALLER 1000 800 600 Varför investera i Bästa av råvaror? Genom att placera i Bästa av Råvaror erhålls exponering mot fyra olika portföljer med vardera övervikt i Ädelmetaller, Energi, Basmetaller och Jordbruk utan direkt valutarisk. Fördelen är att du alltid erhåller en avkastning baserat på den portfölj som utvecklats bäst. Varje portfölj är inriktad mot olika råvaruslag och du behöver inte i förväg bestämma vilken portfölj du tror kommer utvecklas bäst det sköter placeringen. En strategi som fungerar när du vill sprida riskerna till olika råvaror men samtidigt få en utbetalning baserat på den råvarukorg som utvecklas bäst. plus och minus Fyra olika råvarukorgar sprider riskerna och ökar sannolikheten för avkastning Hög efterfrågan på råvaror främst från Kina och Indien Lägre global tillväxt skulle medföra lägre efterfrågan på råvaror Framförallt känslig för en tydlig inbromsning av den kinesiska och indiska ekonomin 400 200 0 dec -02 dec -03 dec -04 dec -05 dec -06 dec -07 350 300 250 200 150 100 Bly Koppar Nickel Zink ÄD ENERGI 50 dec -02 dec -03 dec -04 dec -05 dec -06 dec -07 Olja Naturgas ÄD JORDBRUK 300 Ädelmetaller Tillgångslagen består av följande marknader 1/2 var av Guld, Platina 250 200 150 Basmetaller 1/4 var av Nickel, Bly, Koppar och Zink 100 50 apr-02 apr-03 apr-04 apr-05 apr-06 Energi 2/3 Olja och 1/3 Naturgas Vete Sojabönor Majs Jordbruk 1/3 var av Vete, Sojabönor, Majs 5
Strukturerade produkter konstruktion OPTION Kan ge hög avkastning genom sin koppling till prisutvecklingen på vald marknad. OBLIGATION Garanterar det nominella beloppet på förfallodagen. UPPR ÄKNINGSFAKTOR Talar om hur stor del av den beräknade prisuppgången som tillfaller placeraren på förfallodagen. ÖVERKURS Ett förutbestämt belopp som riskeras vilket ger större möjlighet till hög avkastning. Överkursen omfattas inte av kapitalskyddet. Hur är en strukturerad produkt uppbyggd? En strukturerad produkt är uppbyggd av en del nollkupongsobligation och en del option på vald marknad. Obligationen är den del som ger ett kapitalskydd i produkten vid löptidens slut. Optionen möjliggör deltagande i en eventuell kursuppgång på vald marknad. Uppräkningsfaktor är en parameter som beskriver hur stor del av den beräknade kursuppgången på vald marknad som produkten tar del av. I det fallet att marknaden stiger med 30% innebär en uppräkningsfaktor på 1,5 att produkten tar del av 1,5 gånger ökningen med 30% (1,5 30%), det vill säga 45%. För mer information om uppräkningsfaktorn se baksidan på broschyren. Vissa produkter tecknas med en överkurs. Överkursen är ett förutbestämt belopp som riskeras vid placeringstillfället och som bidrar till en högre uppräkningsfaktor alternativt att tillgång till en tillväxtmarknad möjliggörs. I det fallet att emissionskursen är större än 100% är den överskjutande delen Eventuell värdetillväxt Option 100 Option Överkurs/risk Kapitalskydd Obligation Obligation 0 Investering idag Vid löptidens slut en överkurs, det vill säga den del som inte är kapitalskyddad. Den kapitalskyddade delen benämns vanligtvis som det nominella beloppet. VINSTSÄKRING 1. Existerande placering säljs utan kostnad, courtagefritt, till aktuell vinstsäkringskurs. 2. En ny kapitalskyddad placering tecknas med nytt köpcourtage samt överkurs i förekommande fall. Vinstsäkring är frivillig och utlöser kapitalvinstbeskattning. Observera att en vinstsäkring innebär att det i vissa fall kan vara fördelaktigare att behålla den ursprungliga placeringen. Andrahandsmarknad Erik Penser Fondkommission AB håller dagligen, under normala marknadsförhållanden, en andrahandsmarknad i strukturerade produkter. Köpoch säljkurserna i andrahandsmarknaden är beroende av marknadsläget och kan vara såväl högre som lägre än nominellt belopp. Handel på andrahandsmarknaden belastas med ett courtage till gällande prislista dock inte mer än 2 procent på likvidbeloppet. Placeringarnas långsiktiga värde och marknadsvärde uppdateras dagligen och återfinns på www.penser.se. VINSTSÄKRING Vi bevakar din placering löpande. I det fallet att den underliggande tillgången stigit kraftigt kan det vara intressant att ta hem en vinst i förtid. Vi presenterar då ett vinstsäkringsförslag. Vinstsäkringen är intressant för den som vill ta hem en vinst i förtid och återinvestera beloppet i en ny kapitalskyddad placering med nya villkor och ny löptid. På så vis höjs det kapitalskyddade golvet och samtidigt finns möjlighet att byta inriktning på portföljen. 6
risker Ansvaret för riskbedömning åvilar investeraren. Intresserade investerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av produkten samt den risk de tar och att de beaktar lämpligheten i en investering i produkten med hänsyn tagen till den personliga ekonomiska situationen. En investering i den strukturerade produkten är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. Mer information om dessa och övriga riskfaktorer återfinns i emittentens prospekt som finns tillgängligt hos Erik Penser Fondkommission. KREDITRISK Vid köp av strukturerade produkter erhåller investeraren en produkt där J.P. Morgan International Derivatives Ltd. är emittent. Mer information om J.P. Morgan International Derivatives Ltd. finns på baksidan av denna broschyr och i Emittentens Prospekt. Erik Penser Fondkommission kräver att valda samarbetspartners skall ha lägst A-rating från S&P eller A2-rating from Moody s. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA/Aaa, vilket Konungariket Sverige har erhållit i lokal valuta som en jämförelse. De flesta företag och banker har ett lägre kreditbetyg. Enkelt uttryckt är kreditbetyget ett mått som försöker bedöma Emittentens förmåga att klara långsiktiga betalningsåtaganden. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning under produkternas löptid. Investeraren tar ingen kreditrisk på Erik Penser Fondkommission i den strukturerade produkten under produktens löptid. LIKVIDITETSRISK Den strukturerade produkten är i första hand avsedd som ett långsiktigt sparandealternativ. Vid en försäljning före löptidens slut erhålles den köpkurs som erbjuds, under normala marknadsförhållanden, av Erik Penser Fondkommission på den då gällande affärsdagen. Om handeln på någon relevant marknadsplats stängs, eller vid kraftiga kursrörelser som kan leda till svårigheter med prissättning, kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en strukturerad produkt. Vid handel på andrahandsmarknaden tillkommer courtage. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in den strukturerade produkten i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. MARKNADSRISK Varken Erik Penser Fondkommission eller emittenten tar något ansvar för produktens marknadsvärde under löptiden, vilket kan vara både väsentligt lägre eller väsentligt högre än på återbetalningsdagen. Marknadsvärdet kan under löptiden även vara lägre än det kapitalskyddade beloppet. Marknadsvärdet beror främst men inte uteslutande av förändringar i underliggande tillgångs värde, volatilitet och terminspris samt inhemska och utländska räntor och produktens återstående löptid. Politiska risker kan även påverka marknadsvärdet. En investering i strukturerade produkter kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i underliggande tillgång. I det fallet att produkten endast återbetalar det nominella beloppet tar placeraren en risk lika med den alternativa ränta som kunde erhållits om pengarna istället investerats i rena räntebärande instrument. PRISSÄTTNINGSRISK Erik Penser Fondkommission har avtal med en rad leverantörer av vissa produkter och tjänster. Bakgrunden till detta är att bereda kunden utbud och villkor som kunden normalt inte skulle få om inte Erik Penser Fondkommission tillhandahållit denna service. För detta får Erik Penser Fondkommission en viss ersättning från leverantören. Ersättningen är utformad på sådant sätt att den syftar till att höja kvaliten på produkten utan att strida mot Erik Penser Fondkommissions förpliktelser att tillvarata våra kunders intressen. Erik Penser Fondkommission kan i förväg inte uppge ersättningens storlek. Därför anges följande beräkningsgrunder för den sedvanliga ersättningen. Ersättningen som Erik Penser Fondkommission erhåller beräknas som en procentsats på det emitterade beloppet. Ersättningen varierar mellan olika emittenter och produkter. Vid marknadsföring av extern marknadsförare kan en ersättning utgå till den externa marknadsföraren. För närmare upplysningar om grunderna för beräkningen kontakta Erik Penser Fondkommission strukturerade produkter på 08-463 80 40. VALUTAKURSRISK Produkten är valutasäkrad till svenska kronor. Det innebär att en försvagning av utländska valuta inte direkt påverkar avkastningen negativt för produkten. Omvänt så kommer en förstärkning av utländsk valutan inte heller att direkt påverkar avkastningen för produkten positivt. 7
viktig information tidsplan Produkten erbjuds av Erik Penser Fondkommission AB (publ) 14 jan 08 Första teckningsdag 8 feb 08 Sista teckningsdag 14 feb 08 Startdag placering 15 feb 08 Avräkningsnotor sänds ut 22 feb 08 Sista betalningsdag 14 feb 13 Slutdag placering 27 feb 13 Förfallodag placering Emittent Emissionsvolym Inregistrering J.P. Morgan International Derivatives Ltd. JPMIDL bildades den 20 juni 1990 i Jersey, kanalöarna som ett bolag med begränsat ägaransvar för en obegränsad tidsperiod. Den 9 oktober 2000 ombildades JP- MIDL till ett publikt bolag. Styrelsens säte och det huvudsakliga verksamhetsstället är Rathbone House, 15 Esplanade, St. Helier, Jersey, Kanalöarna. Obligationer emitterade av JPMIDL är garanterade av JPMorgan Chase Bank, N.A. vars kreditbetyg vid denna broschyrs framställande var AA (för senior unsecured debt) av Standard & Poor s Rating Services, en affärsenhet inom The McGraw-Hill Companies, och kreditbetyget Aaa (stable outlook) av Moody s Investerors Service (för senior debt). J.P. Morgan International Derivatives Ltd. är inte ansvarigt för innehållet, korrektheten eller fullständigheten i denna Marknadsföringsbrochyr. För mer information om emittenten hänvisas till emittentens prospekt som finns på www.penser.se. Minst 25 miljoner kr i respektive värdepapper. Erbjudandet kan komma att återkallas i det fall att emissionsvolymen understiger 25 miljoner kronor i respektive värdepapper. Emittenten avser att inregistrera samtliga produkter i denna emission på Luxemburgbörsen. anmälan sändes till Erik Penser Fondkommission Box 7405 103 91 Stockholm Clearing Courtage Förvaring Lägsta teckningsbelopp Uppräkningsfaktor Historisk/ Simulerad historisk avkastning Räkneexempel Marknadsföring/ Prospekt Rådgivning Beskattning Fullföljande/ Begränsning Värdepapperscentralen AB (VPC AB) 2 procent Depå kan öppnas hos Erik Penser Fondkommission AB. Alternativt används VP-konto eller depå hos annat institut. Lägsta totala teckningsbelopp 100000 kr för existerande kunder hos Erik Penser Fondkommission AB eller för kunder med depå på annat förvaringsinstitut. För nya kunder som önskar öppna depå hos Erik Penser Fondkommission AB är lägsta teckningsbelopp 300 000 kr. Teckning sker i nominella poster om 50000 kr. Uppräkningsfaktorer kommer att fastställas efter teckningstidens slut i syfte att uppnå bästa möjliga villkor för investeraren. Alla uppräkningsfaktorer i texten är indikativa och baseras på marknadsförhållanden som råder vid publikationens upprättande. Gränsvärde för uppräkningsfaktorn för respektive produkt finns på teckningsanmälan. Uppräkningsfaktorn kan komma att förbättras eller försämras vid förändrade marknadsförutsättningar. Viktiga faktorer för slutlig Uppräkningsfaktor är t.ex. förändringar i (1) svenska (och utländska) marknadsräntor; (2) implicit volatilitet (kan enklast förklaras som»av marknaden förväntad framtida kursrörlighet«) på de olika marknaderna och för de relevanta löptiderna; samt (3) förändringar i förhållandet mellan spot- och terminspriser för de olika marknaderna ifråga. Stigande marknadsräntor innebär (allt annat lika) att Uppräkningsfaktorn oftast ökar. Fallande implicit volatilitet innebär (allt annat lika) att Uppräkningsfaktorn ökar för aktieindexobligationer. En sänkning i terminspriset i förhållande till spotpriset innebär (allt annat lika) att Uppräkningsfaktor ökar. Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av den strukturerade produkten. Räkneexemplet visar hur produktens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Uppräkningsfaktorn. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och den strukturerade produkten. Broschyren skall därmed inte ses som rådgivande. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, de bindande villkoren för produkten och Säljarens erbjudande. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av fullständigt grundprospekt och produktspecifikt prospekt. Grundprospektet finns tillgänglig på www.penser.se. Prospekt finns att beställa från Erik Penser Fondkommission. Vi hänvisar även till teckningsanmälans baksida för mer utförlig information gällande produkternas specifika villkor och index. Emittenten tar inget ansvar för materialet i denna broschyr utan hänvisar till grundprospektet samt produktspecifika prospektet för fullständig legal dokumentation. Informationen i denna broschyr grundas på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts tillförlitliga. Vare sig Erik Penser Fondkommission AB eller Emittenten åtar sig ansvar för förluster som kan uppstå genom att beslut om investering fattas utifrån denna publikation. Om den aktuella strukturerade produkten är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna broschyr eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i produkten ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i den strukturerade produkten är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Den strukturerade produkten är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i den strukturerade produkten utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler beror på investerares individuella omständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Erbjudandet kan komma att återkallas eller begränsas i det fall att det helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Erbjudandet kan även återkallas eller begränsas vid marknadsförutsättningar som försvårar möjligheterna att genomföra erbjudanet.