Bokslutskommuniké 2011 Swede Resources AB (publ) 1 januari 2011-31 december 2011

Bokslutskommuniké 2011 Swede Resources AB (publ) 1 januari 2011-31 december 2011

Swede Resources AB investerar i olja och gas både prospektering och produktion. Målet är att bli en på marknaden betydande aktör. Koncernens portfölj bestod vid årsskiftet 2011/2012 av sammanlagt ca 51 produktionsenheter varav 4 fält med ett större antal källor. Produktionsenheterna är belägna i Texas, Oklahoma, Louisiana USA samt i Ungern. Ägarandelarna varierar från 0,25% - 10%. Under 2011 investerade Swede Resources i leaseområden omfattande totalt 321,5 acres, där koncernen i dag äger 83,2 %. Swede Resources har 768 aktieägare och bolagets aktier är upptagna till handel på Aktietorget under kortnamnet SERS. Swede Resources Bokslutskommuniké för verksamhetsåret 2011 2011 i korthet Årets intäkter 6 099 (2 825) Årets bruttoresultat 2 618 ( 1 922) Årets rörelseresultat -259 (-4 139) Årets resultat efter finansiella poster och skatt 52 (-4 082) Q4 2011 i korthet Periodens intäkter 603 (980) Periodens bruttoresultat -365 (-1 236) Periodens rörelseresultat -1 177 (-1 919) Periodens resultat efter finansiella poster och skatt -1 102 (-2 015) Kommentarer till resultatet Intäkterna har ökat med 116 %. Intäktsökningen härrör från försäljningen av leaseandelar i High Islandprojektet. Swede Resources aggressiva avskrivningspolicy påverkar resultatet negativt på kort sikt. Under 2011 skrevs 1 652 av på materiella anläggningstillgångar och 1 225 på övervärdet i koncernen. Brunnen Kirby Holy Cross pluggades under året och nedskrivs med det bokförda värdet om 124. Viktiga händelser under 2011 USA Swede Resources står som ägare till leaseområden motsvarande 312,5 acres ( ca 1,3 kvkm) på High Island Texas. Förhandlingarna om förvärven av dessa leaseområden påbörjades under 2010 och slutfördes under 2011. För att finansiera utveckling av området har hittills 16,8% av innehavet med god marginal sålts vidare till externa investorer. Arbetet med försäljning av delar av området pågår jämsides med att farma ut delar av kommande borrningar. Operatörsavtal avseende High Island har tecknats med CasKids Operating Company Inc. Ett dotterbolag, Swede High Island Inc, har bildats för att på sikt handha High Island leaserna. Swede Resources delägda källa, Mc Kee #1, borrades till ett djup av 9.395 fot, här görs nu produktionstester och utvärdering. Ungern Produktionen från brunnarna PEN-101 och PEN-105 har löpt på utan några större störningar under 2011. En sidetrack till PEN-105 planeras under första halvåret 2012, mer om detta under viktiga händelser efter rapportperiodens slut. 2 Perioden 1 jan 11-31 dec 11

Sverige Årsstämma, 2011-05-26 beslutade att vederlagsfritt utge teckningsoptioner till samtliga aktieägare. För varje innehavd aktie oavsett serie tilldelas en teckningsoption TO4 B. Teckningsoptionen togs den 5 juli 2011 upp till handel på AktieTorget och handlas under kortnamnet SERS TO 4B och ISIN-koden är SE0004051829. Totalt har 16 131 071 teckningsoptioner av serie TO 4B utgetts. Högsta förvaltningsdomstolen avslår Swede Resources ansökan om prövningstillstånd. I november 2010 ansökte Swede Resources och Petro Pequnia om prövningstillstånd hos Högsta Förvaltningsdomstolen (HFD) rörande Kammarrättens avslag på bolagens överklagan av Länsrättens dom rörande mervärdesskatt för åren 2005, 2006 och 2007. Beslutet fick ingen påverkan på likviditeten då dessa pengar 627 redan finns på bolagens skattekonton, däremot ledde beslutet till en resultatpåverkan för 2010 med motsvarande summa. Viktiga händelser efter periodens utgång Skatteverket genomför för närvarande en momsrevision på Swede Resources. Revisionen påbörjades i slutet av januari 2012. Total momsfordran per 2011-12-31 är 2 783. Beslut har fattats att borra en sidetrack till vår ungerska brunn PEN-105. Borrningen planeras starta i mitten av mars. Prognos för 2012 Det stora fokuset kommer att ligga på leaseområdet på High Island. Första borrningen planeras genomföras under våren. Prognosen för 2012 är ytterst beroende av utvecklingen av High Island projekt och Swede Resources andra pågående projekt. Under förutsättning att första borrningen på High Island lyckas och att vår brunn Jenkins 1-14 i Oklahoma kommer i produktion räknar styrelsen med att kunna leverera ett positivt resultat innan avskrivningar för 2012. Perioden 1 jan 11-31 dec 11 3

VD Ulrich Anderssons kommentar Vi har nu lagt 2011 bakom oss och kan konstatera att Swede Resources tagit ett historiskt kliv framåt i koncernens utveckling. Leaserna på High Island kommer helt rätt i tiden med tanke på oljans prisutvecklingen under den senaste tiden. Projektets fokus ligger på oljeproduktion. Ett antal brunnar har borrats i närliggande områden med en genomsnittlig startproduktion som ligger på runt 130 fat olja per dygn. Dessutom vill jag åter igen poängtera att finansieringen av våra investeringar har gjorts med befintliga medel, vilket känns tryggt. Arbetet med att finna nya projekt och utveckla de samarbeten vi har idag fortsätter med ökad intensitet, och hela tiden med våra investeringskriterier i fokus: Politiskt stabila områden - Uppbyggd infrastruktur - Avsättning för utvunna produkter. 4 Perioden 1 jan 11-31 dec 11

Redovisningsprinciper Kvartalsrapporten har upprättats i enlighet med ÅRL 9 kap. Redovisningsprinciperna är oförändrade sedan senaste årsredovisning. Risker och osäkerhetsfaktorer Operativa risker Allt företagande och ägande är förenat med risktagande. Verksamheten som bedrivs i Swede Resources erbjuder stora möjligheter, men innebär också betydande risker. Swede Resources verksamhet måste utvärderas mot bakgrund av de risker, kostnader och svårigheter som bolag aktiva inom gas-och oljeutvinning ofta ställs inför. Riskerna i sådana företag är främst kopplade till utfallet av och kostnaderna för prospektering och utvinning, samt prisutvecklingen på gas-och oljemarknaden, men även till tillståndsfrågor avseende undersökning, utvinning och miljö. Därtill skall beaktas att Swede Resources befinner sig i ett tidigt skede av sin verksamhet. Swede Resources utgör vidare en liten organisation och är i stor utsträckning beroende av ett antal nyckelpersoner. Finansiella risker Bolaget exponeras för olika finansiella risker i sin verksamhet såsom ränte-, pris-, kredit-, likviditetsoch kassaflödesrisk. Ränterisk uppstår genom variationer i marknadsräntorna. Prisrisk avser risken att värdet på ett finansiellt instrument varierar till följd av förändringar i marknadspriser. Kreditrisk (motpartsrisk) är risken att motparten i en transaktion inte kan fullgöra sin förpliktelse, vilket leder till förlust för bolaget. Likviditetsrisk (finansieringsrisk) är risken att bolaget inte kan finansiera sina åtaganden. Kassaflödesrisk är risken att bolagets kassaflöde varierar till följd av förändringar i marknadsräntor. Valutarisker Intäkter från verksamheten är till huvudsaklig del i USD, HUF samt Euro, medan kostnaderna för bolaget delvis är i svenska kronor (SEK). Kursfluktuationer och osäkerhet i framtida valutakurser gör att förändringar i valutakurser kan komma att påverka bolagets redovisade intjäningsförmåga på ett avgörande sätt. Osäkerhetsfaktorer Förutom branschspecifika risker måste även mer generella osäkerhetsfaktorer beaktas, såsom konjunkturutveckling, konkurrens, teknologi- och marknadsutveckling, materialpriser, leverantörer, kunder, företagsförvärv, kvalificerad personal, lagstiftning och reglering, immateriella rättigheter, framtida kapitalbehov och aktiemarknadsrisk. Ovan nämnda risker utgör ett sammanfattande urval av risker och osäkerhetsfaktorer, som har betydelse för Swede Resources verksamhet eller en investering i Swede Resourcesaktien. Känslighetsanalys Bolagets framtida intjäningsförmåga är till stor del knuten till framgången i att finna gas och olja i de projekt som bolaget deltar i. Möjligheten att exploatera projekten beror på vilka fyndigheter som påträffas och i vilken mängd. Gas- och oljeprisets utveckling påverkar också prospekteringsviljan hos operatörerna och kan på så sätt även påverka Swede Resources intjänandeförmåga. Miljö Swede Resources miljöpolicy innebär att bolaget, dess medarbetare, anlitade konsulter och operatörer ska arbeta på ett miljömässigt riktigt sätt enligt gällande lagar och förordningar i det land där verksamheten bedrivs. Hela tiden med målsättningen att i möjligaste mån undvika markoch miljöskador i samband med arbetets utförande. Framtida utveckling Swede Resources planerar under de närmaste åren att upprätthålla ett högt tempo i prospekteringsverksamheten. Bolaget vill växa i stabil takt genom att vara kostnadseffektiva och därmed uppnå långsiktig lönsamhet. Bolaget har för avsikt att investera finansiella resurser i de projekt som bolaget bedömer har högst potential. Bolaget utvecklar sin projektportfölj kontinuerligt och systematiskt. Målsättningen är att under de kommande åren investera i gas- och oljeprojekt företrädesvis inom USA och EU-området, för att därigenom skapa mervärde för bolaget och aktieägarna. Transaktioner med närstående Swede Resources tillämpar RR 23 Upplysningar om närstående, vilken ställer krav på upplysningar om transaktioner med närstående. Närstående definieras i rekommendationen som företag eller fysisk person som utövar bestämmande eller betydande inflytande över företagets finansiella eller operationella beslut. Detta innebär att upplysningar lämnas om transaktioner med närstående som innebär ett utbyte av resurser, tjänster och förpliktelser, oavsett om ersättning utgår eller inte. Förutom konsultavtalet med Ulrich & Co har bolaget inga transaktioner med närstående. Bolaget köper tjänster avseende ledning via ett managementavtal med Ulrich & Co AB. I avtalet med Ulrich & Co ingår kostnader för lokal och i bolaget verksam personal. Ingågna avtal är upprättade efter marknadsmässiga villkor. Avtalens omfattning kommer redovisas i årsredovisningen vilken preliminärt kommer publiceras 9 maj 2012. Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor. Vimmerby 2012-03-15 Swede Resources AB (publ) Styrelsen Perioden 1 jan 11-31 dec 11 5

KONCERNEN Nyckeltal Okt 2011 Okt 2010 Jan 2011 Jan 2010 Nettoomsättning, 603 980 2 879 2 825 Resultat -1 102-2 015 52-4 082 Resultat / aktie (SEK) -0,07-0,13 0,00-0,25 Soliditet, % 94% 93% 94% 93% Likvida medel / aktie (SEK) 0,14 0,06 0,14 0,06 Eget kapital / aktie (SEK) 1,38 1,38 1,38 1,38 Antal aktier, st 16 014 133 16 014 133 16 014 133 16 014 133 Investeringar under perioden 2011-01-01 2011-12-31 - Materiella anläggningstillgångar Källa Investerat i Status Notering High Island 1 044 Förvärv Nona Mills 16 Tilläggsinvestering Spoors #1 36 Produktion Tilläggsinvestering Smedes #3 61 Produktion Tilläggsinvestering McKee 168 Produktion Tilläggsinvestering Summa 1 325 - Finansiella anläggningstillgångar Källa Investerat i Status PetroHungaria Kft 141 Produktion Summa 141 Summa total 1 466 Notering Värdetillväxt enligt kapitalsandelsmetoden Vår genomsnittliga produktion under perioden Mcf = tusen kubikfot. 1 fat = 159 liter. W.I. = working interest andel. Land Omfattning Periodens genomsnittliga gasproduktion, mcf/mån Periodens genomsnittliga oljeproduktion, fat/mån USA Delägande i 49 produktions- enheter, varav 4 fält med ett större antal källor. 2 371 166 Samt ett leaseoråde om 312,5 acres Ungern Delägande i 2 brunnar 1 004 2 3 115 186 6 Perioden 1 jan 11-31 dec 11

Resultaträkning Okt 2011 Okt 2010 Jan 2011 Jan 2010 Nettoomsättning, externt 603 980 2 879 2 825 Försäljning av tillgångar 3 220 Summa intäkter 603 980 6 099 2 825 KONCERNEN Rörelsens kostnader Produktionskostnader -301-744 -1 118-1 525 Övriga externa kostnader -549-1 367-2 133-2 988 Personalkostnader -118-105 -230-233 Avskrivningar -688-683 -2 753-2 217 Nedskrivningar -124-124 Försäljning av tillgångar -1-1 Rörelseresultat -1 177-1 919-259 -4 139 Resultat från finansiella poster Resultat från värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar -167-167 Ränteintäkter 7 2 7 2 Räntekostnader -12-14 -19-32 Resultat före skatt -1 182-2 098-271 -4 337 Förändring uppskjuten skatt 80 81 322 253 Minoritetens andel 2 1 2 Periodens resultat -1 102-2 015 52-4 082 Perioden 1 jan 11-31 dec 11 7

KONCERNEN Balansräkning Dec 2011 Dec 2010 Tillgångar Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 18 359 20 141 Finansiella anläggningstillgångar 1 514 1 373 Omsättningstillgångar Övriga omsättningstillgångar 1 444 1 455 Kassa och bank 2 238 916 Summa tillgångar 23 555 23 885 Eget kapital och skulder Eget kapital Bundet eget kapital 10 914 10 914 Fritt eget kapital 11 212 15 310 Årets resultat 52-4 082 Summa eget kapital 22 178 22 142 Minoritetsintresse 10 12 Avsättningar Avsättning för uppskjuten skatt 836 1 158 Summa eget kapital och skulder 836 1 158 Långfristiga skulder Konvertibelt förlagslån 189 189 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 100 Övriga kortfristiga skulder 342 284 Summa Skulder 531 573 Summa eget kapital och skulder 23 555 23 885 8 Perioden 1 jan 11-31 dec 11

Förändring eget kapital Okt 2011 Okt 2010 Jan 2011 Jan 2010 Ingående eget kapital 23 283 24 157 22 143 20 299 Nyemission -3 0-17 5 925 Periodens resultat -1 102-2 015 52-4 082 Utgående eget kapital 22 178 22 142 22 178 22 142 KONCERNEN Kassaflödesanalys Den löpande verksamheten Okt 2011 Okt 2010 Jan 2011 Jan 2010 Resultat efter finansiella poster -1 182-2 098-271 -4 337 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m.m. - Avskrivningar och nedskrivningar 812 850 2 878 2 217 - Rearesultat försäljning anläggningstillgångar - - -3 220 168-370 -1 248-613 -1 952 Betald skatt - - - - Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapitalet -370-1 248-613 -1 952 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -8 559 52-1 337 Kassaflöde från den löpande verksamheten -378-689 -561-3 289 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -231-1 315-1 325-3 662 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 3 449 Investeringar i finansiella tillgångar -7-158 -539-1 638 Avyttring/minskning av finansiella tillgångar 75 643 398 605 Kassaflöde från investeringsverksamheten -163-830 1 983-4 695 Finansieringsverksamheten Nyemission 5 925 Amortering av låneskulder -25-25 -100-100 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -25-25 -100 5 825 Periodens kassaflöde -566-1 544 1 322-2 159 Likvida medel vid periodens början 2 804 2 460 916 3 075 Likvida medel vid periodens slut 2 238 916 2 238 916 Perioden 1 jan 11-31 dec 11 9

Moderbolaget Nyckeltal Okt 2011 Okt 2010 Jan 2011 Jan 2010 Nettoomsättning 580 780 2 245 2 109 Resultat -576-1 103 1 448-2 588 Resultat / aktie (SEK) -0,04-0,07 0,09-0,16 Soliditet, % 98% 98% 98% 98% Likvida medel / aktie (SEK) 0,14 0,05 0,14 0,05 Eget kapital / aktie (SEK) 1,71 1,62 1,71 1,62 Antal aktier, st 16 014 133 16 014 133 16 014 133 16 014 133 Resultaträkning Okt 2011 Okt 2010 Jan 2011 Jan 2010 Nettoomsättning, externt 454 720 2 059 1 988 Nettoomsättning, internt 126 60 186 121 Försäljning av tillgångar 3 220 Summa intäkter 580 780 5 465 2 109 Rörelsens kostnader Produktionskostnader -174-289 -770-864 Övriga externa kostnader -532-1 113-2 074-2 713 Personalkostnader -118-104 -223-230 Avskrivningar -204-196 -815-692 Nedskrivningar -124-124 Försäljning av tillgångar -1-1 Rörelseresultat -572-923 1 459-2 391 Resultat från finansiella poster Resultat från värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar 0-167 0-167 Ränteintäkter 7 7 2 Räntekostnader -11-12 -18-31 Resultat före skatt -576-1 103 1 448-2 588 Periodens resultat -576-1 103 1 448-2 588 10 Perioden 1 jan 11-31 dec 11

Balansräkning Dec 2011 Dec 2010 Tillgångar Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 13 371 13 216 Finansiella anläggningstillgångar 10 989 11 252 Omsättningstillgångar Övriga omsättningstillgångar 1 378 1 391 Kassa och bank 2 203 736 Summa tillgångar 27 941 26 595 Moderbolaget Eget kapital och skulder Eget kapital Bundet eget kapital 10 914 10 914 Pågående nyemission 0 0 Fritt eget kapital 15 084 17 689 Årets resultat 1 448-2 588 Summa eget kapital 27 446 26 015 Långfristiga skulder Konvertibelt förlagslån 189 189 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 0 100 Övriga kortfristiga skulder 306 291 Summa Skulder 495 580 Summa eget kapital och skulder 27 941 26 595 Perioden 1 jan 11-31 dec 11 11

Moderbolaget Förändring eget kapital - Moderbolaget Okt 2011 Okt 2010 Jan 2011 Jan 2010 Ingående eget kapital 28 026 27 118 26 015 22 678 Nyemission -4 0-17 5 925 Periodens resultat -576-1 103 1 448-2 588 Utgående eget kapital 27 446 26 015 27 446 26 015 Kassaflödesanalys - Moderbolaget Den löpande verksamheten Okt 2011 Okt 2010 Jan 2011 Jan 2010 Resultat efter finansiella poster -576-1 103 1 448-2 588 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m.m. - Avskrivningar och nedskrivningar 328 196 939 692 - Rearesultat försäljning anläggningstillgångar 168-3 220 168-248 -739-833 -1 728 Betald skatt - - - - Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapitalet -248-739 -833-1 728 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -93 323 13-1 805 Kassaflöde från den löpande verksamheten -341-416 -820-3 533 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -232-1 315-1 325-3 662 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 3 449 Investeringar i finansiella tillgångar -135-1 536 Avyttring/minskning av finansiella tillgångar 73 276 398 605 Kassaflöde från investeringsverksamheten -159-1 039 2 387-4 593 Finansieringsverksamheten Nyemission 5 925 Amortering av låneskulder -25-25 -100-100 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -25-25 -100 5 825 Periodens kassaflöde -525-1 480 1 467-2 301 Likvida medel vid periodens början 2 728 2 216 736 3 037 Likvida medel vid periodens slut 2 203 736 2 203 736 12 Perioden 1 jan 11-31 dec 11

Kommande rapporter och bolagshändelser Årsredovisning Preliminärt 2012-05-09 Delårsrapport 1 Preliminärt 2012-06-15 Delårsrapport 2 Preliminärt 2012-09-15 Delårsrapport 3 Preliminärt 2012-12-15 Ordinarie årsstämma 2012-05-23 För ytterligare information kontakta: Olle Björck, informationsansvarig. Telefon 0492-180 81 Hemsida: www.swederesources.se E-post: info@swederesources.se