www.danskebank.se Aktieindexobligation 507 Aktieindexobligation Europa, Sydostasiens tigrar och Kina Kapitalskyddad placering! Teckningsperiod 15 mars 9 april 2010
Kapitalskyddad placering! Genom en aktieindexobligation får du en trygg placering med möjlighet till god avkastning. Nu erbjuder vi tre nya aktieindexobligationer som var och en är utmärkande på sitt sätt. Till begränsad risk kan du enkelt placera på intressanta marknader som vi tror kommer utvecklas bra på lite längre sikt. Alternativen är Europa, Sydostasiens tigrar och Kina. Löptiderna är fem respektive fyra år men du kan när som helst sälja din placering om du så önskar. Löptid är alltså inte lika med bindningstid. Aktieindexobligationerna erbjuds i poster om nominellt 10 000 kronor. Du tecknar dig snabbt och enkelt antingen genom att besöka något av våra kontor eller på vår hemsida, www.danskebank.se. Eventuella rekommendationer i denna broschyr är inte så kalllade investeringsanalyser och har därför inte utformats enligt kraven i de lagar och författningar som fastställts för att främja investeringsanalysers oberoende eller förbjuda handel före spridningen av dessa. Återhämtningen fortsätter Den globala återhämtningen som vi fick uppleva under förra året blev en positiv överraskning för många, och vi tror att det kan fortsätta i samma riktning även i år. När fokus inte längre är på hur eller när det finansiella systemet ska rasa samman får de underliggande självläkande krafterna i den globala ekonomin fortsätta att verka. Bankerna kan fortsätta låna av varandra och det i sin tur kan ge en positiv effekt på bland annat investeringar. 2 Världshandeln börjar sakta att repa sig, med en allt högre efterfrågan, vilket innebär att företagen måste fortsätta att öka produktionen för att komma ikapp den stigande efterfrågan och inte tappa i konkurrenskraft. De stimulanspaket som regeringar och centralbanker pumpat ut i ekonomierna har varit av en historisk stor omfattning och effekten allt mer märkbar. I Kina har ekonomin repat sig förvånansvärt snabbt och industriproduktionen är nu högre än innan krisen bröt ut. Utsikterna för den europeiska ekonomin kunde onekligen vara ljusare än vad de är just nu. Men ur ett långsiktigt perspektiv borde de stora bolagen ha goda möjligheter att dra nytta av återhämtningen. Förutom ohotade positioner på hemmamarknaderna och en tydlig exponering mot bland annat tillväxtmarknader bör det därför skapa goda förutsättningar för tillväxt. Med den redan inledda globala återhämtningen kommer vi framöver att se flera andra tillväxtekonomier, vid sidan av Kina, som intressanta aktörer på marknaden. Thailand, Malaysia, Indonesien och Filippinerna tror vi kommer att spela en stor roll när den globala ekonomin går in i en ny era. Dessa ekonomier är intimt sammankopplade med Kina och har under en längre period påverkats negativt av den starka kinesiska valutan. Med en påtaglig oro för en kinesisk överhettning och inflation börjar behovet bli allt större för en åtstramning i ekonomin. Det enda långsiktigt hållbara sättet att åstadkomma en åtstramning utan att hämma tillväxten är att låta den kinesiska valutan stärkas. Och för de flesta sydostasiatiska ekonomier är det bokstavligt talat manna från himlen då de både får lättare att konkurrera med Kina om export till väst, samtidigt som det innebär att den jättelika kinesiska exportmarknaden öppnas. Med en konjunkturuppgång i sikte står även de sydostasiatiska ekonomierna redo att ta tillvara sin fulla potential.
Aktieindexobligation 507 A Europa Pris 10 000 kr per post Nominellt belopp 10 000 kr per post Kapitalskydd 100 % av nominellt belopp Omräkningsfaktor 70 % 1) Löptid ca 5 år Index Dow Jones Euro STOXX 50 Price Return Index (EUR) DJ Euro STOXX 50 Index 2) 160 140 120 100 80 60 40 DJ EURO STOXX 50 Pr MSCI WORLD 20 0 2005-02-22 2006-02-22 2007-02-22 2008-02-22 2009-02-22 Källa: Bloomberg (data mellan 2005-02-22 och 2010-02-22) 2010-02-22 Aktieindexobligation Europa är ett intressant alternativ för dig som vill få möjlighet till en avkastning kopplat till ett brett europeiskt aktieindex till en låg risk. De europeiska utsikterna kunde onekligen vara ljusare än vad de är just nu med tanke på Greklands, Spaniens, Portugals, Italiens och Irlands ekonomiska problem. Men ur ett långsiktigt perspektiv borde 50 av de största europeiska företagen gå en ljus framtid till mötes. Förutom att ha en ohotad position på sina respektive hemmamarknader, med relativt låg skuldsättning och stabila kassaflöden är flera tydligt exponerade mot tillväxtmarknader. Samtidigt är värderingarna fortfarande historiskt mycket låga. Den starka europeiska exportsektorn med den stora exponeringen mot bland annat tillväxtmarknader kan därför få en betydande roll för den europeiska återhämtningen. 1) Omräkningsfaktorn är preliminär och fastställs senast på likviddagen den 16 april 2010. 2) Indexutvecklingen har under åren 2005-2009 varit ca: 21 %, 15 %, 7 %, -44 % respektive 21 % per år. Det bör observeras att historisk utveckling inte utgör någon garanti eller prognos för framtida utfall samt att aktieindexobligationens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Jämförelseindex är ett brett världsindex (MSCI World). 507 B Sydostasiens tigrar Pris 11 000 kr per post Nominellt belopp 10 000 kr per post Kapitalskydd 100 % av nominellt belopp Omräkningsfaktor 100 % 1) Löptid ca 4 år Index S&P Southeast Asia 40 Risk Control 15 % Index Excess Return (SEK) Filippinerna, Indonesien, Malaysia och Thailand kallas, av många, för Sydostasiens tigrar. Uttrycket tiger i ekonomiska termer används ofta för att beskriva länder som har upplevt en stark ekonomisk tillväxt liksom en hög grad av export. Även om dessa länder anses vara relativt outvecklade är möjligheterna stora att de ska kunna fortsätta uppvisa en hög tillväxt när världsekonomin återgår till en normalisering. Aktieindexobligationen är knuten till S&P Southeast Asia 40 Risk Control 15 % Index Excess Return (SEK) 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 S&P Southeast Asia 40 Risk Control 15 % Index 2) S&P Southeast Asia 40 Index SEK Risk Control 15 % Excess Return 2005-02-22 2006-02-22 2007-02-22 2008-02-22 2009-02-22 MSCI WORLD 2010-02-22 Källa: Bloomberg och Standard & Poors (data mellan 2005-02-22 och 2010-02-22) med inriktning mot dessa fyra tillväxtländer. Indexet är ett riskkontrollerat index vilket innebär att utvecklingen baseras både på kursutvecklingen och kurssvängningarna för underliggande marknad. Det riskkontrollerade indexet har en starkare koppling till den underliggande marknaden när kursrörelserna är små och en svagare koppling när kursrörelserna är stora. Indexet ger exponering mot 40 ledande bolag från Indonesien, Malaysia, Filippinerna och Thailand. Läs mer om det riskkontrollerade indexet på sidan 8. 1) Omräkningsfaktorn är preliminär och fastställs senast på likviddagen den 16 april 2010. 2) Utvecklingen för S&P Southeast Asia 40 Risk Control 15 % Index Excess Return (SEK) är simulerad från 22 februari 2005 och fram till den 22 februari 2010. Indexet startdag är 1 mars 2010. Simulerad indexutveckling har under åren 2005-2009 varit ca: 31 %, 17 %, 23 %, -28 % respektive 31 % per år. Det bör observeras att historisk utveckling och/eller simulerad historisk utveckling inte utgör någon garanti eller prognos för framtida utfall samt att aktieindexobligationens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Simulerad information är baserad på emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå andra resultat. Jämförelseindex är ett brett världsindex (MSCI World). 3
507 C Kina Pris 11 300 kr per post Nominellt belopp 10 000 kr per post Kapitalskydd 100 % av nominellt belopp Omräkningsfaktor 100 % 1) Löptid ca 4 år Index China Balance 20 % Index (HKD) China Balance 20 % Index (HKD) 2) 350 300 250 200 150 100 50 China Balance 20 % Index MSCI WORLD 0 2005-03-03 2006-03-03 2007-03-03 2008-03-03 2009-03-03 Källa: Bloomberg (data mellan 2005-03-03 och 2010-02-22) 2010-02-22 Den kinesiska ekonomin har återhämtat sig oerhört snabbt från en av de svåraste finansiella kriserna och fortsätter att utvecklas positivt. Industriproduktionen är nu högre än innan krisen och arbetslösheten fortsatt låg. De enorma ekonomisk-politiska stimulansåtgärderna som har genomförts har lyckats långt över förväntan. Starka statsfinanser och en stabil finanssektor ger ekonomin ytterligare möjligheter att stärka landets roll som en drivkraft i den globala ekonomin. Aktieindexobligationen är knuten till China Balance 20 % Index (HKD) med inriktning mot den kinesiska aktiemarknaden. Indexet är ett riskkontrollerat index vilket innebär att utvecklingen baseras både på kursutvecklingen och kurssvängningarna för underliggande marknad. Det riskkontrollerade indexet har en starkare koppling till den underliggande marknaden när kursrörelserna är små och en svagare koppling när kursrörelserna är stora. Indexet ger exponering mot ledande bolag noterade på Hong Kong börsen. Läs mer om det riskkontrollerade indexet sidan 8. 1) Omräkningsfaktorn är preliminär och fastställs senast på likviddagen den 16 april 2010. 2) Utvecklingen för China Balance 20 % Index (HKD) är simulerad från 3 mars 2005 och fram till indexets startdag den 16 september 2009. Simulerad och/eller historisk indexutveckling har under åren 2006-2009 varit ca: 88 %, 27 %, -25 % respektive 33 % per år. Det bör observeras att historisk utveckling och/eller simulerad historisk utveckling inte utgör någon garanti eller prognos för framtida utfall samt att aktieindexobligationens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Simulerad information är baserad på emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå andra resultat. Jämförelseindex är ett brett världsindex (MSCI World). 4
Vad är ett riskkontrollerat index? Det senaste året har det varit stor osäkerhet på aktiemarknaderna världen över och kurssvängningarna har varit onormalt stora samtidigt som det varit svårt att bedöma företagens framtida vinster och aktieutdelningar. Medan vanliga aktieindex speglar börsens utveckling fungerar ett riskkontrollerat aktieindex något annorlunda. Den största skillnaden är att exponeringen mot underliggande aktieindex anpassas efter hur stora kurssvängningarna (volatiliteten) är i underliggande aktieindex. När volatiliteten är hög är kopplingen mot underliggande aktieindex liten. Omvänt, när volatiliteten är låg är kopplingen mot underliggande aktieindex stor. Kopplingen mot underliggande aktieindex är endast beroende av hur stora kurssvängningarna varit och varierar alltså såväl när underliggande aktieindex utvecklas positivt som negativt. Historiskt när det varit stor osäkerhet och höga kursrörelser på aktiemarknaden har det varit vanligt att aktiemarknaden har utvecklats negativt och omvänt när kursrörelserna har varit lägre har aktiemarknaden utvecklats positivt. På så sätt har det vid turbulenta marknadslägen, med hög volatilitet, många gånger varit mer lönsamt att placera på en aktiemarknad genom ett riskkontrollerat index jämfört med ett vanligt aktieindex. Det är dock viktigt att notera att om marknaderna utvecklas positivt samtidigt som det är höga kurssvängningar eller om det sker snabba nedgångar kan ett riskkontrollerat index utvecklas sämre än ett vanligt aktieindex. Eftersom kopplingen mot underligggande aktieindex varierar kan det riskkontrollerade indexet sägas ha en strä- van att ha en konstant risk istället för en konstant exponering mot aktiemarknaden. Kopplingen bestäms varje dag och då utifrån en jämförelse melllan den faktiska historiska volatiliteten och det riskkontrollerade indexets målvolatilitet. Aktieindexobligation Sydostasiens tigrar och Kina är knutna till S&P Southeast Asia 40 Risk Control 15 % Index Excess Return (SEK) respektive China Balance 20 % Index (HKD) vilka båda är riskkontrollerade aktieindex. Detta innebär att index kommer att anpassa kopplingen mot underliggande aktieindex beroende på kursvängningarna (volatiliteten) i underliggande aktieindex. Kvoten mellan målvolatilitet och realiserad volatilitet bestämmer hur stor del av varje dags kursutveckling för underliggande aktieindex som ska påverka det riskkontrollerade indexet. S&P Southeast Asia 40 Risk Control 15 % Index Excess Return har en målvolatilitet på 15 procent och riskjusteringen sker genom att den dagligen beräknade volatiliteten sätts i relation till målvolatiliteten på 15 procent. China Balance 20 % Index har en målvolatilitet på 20 procent och riskjusteringen sker genom att den dagligen beräknade volatiliteten sätts i relation till målvolatiliteten på 20 procent. Att index är så kallade excess return index innebär att aktieutdelningar återinvesteras i index samt att den riskfria räntan därefter dras ifrån. Detta kan jämföras med så kallade prisindex, som annars är den vanligaste typen i våra aktieindexobligationer, där aktieutdelningar inte återinvesteras och där det inte dras av en riskfri ränta. Jämfört med prisindex gynnas excess return index av höga utdelningar och låga räntor. Den regelbaserade investeringsstrategin som finns inbyggd i ett riskkontrollerat index har konstruerats utifrån historiska marknadsdata och under antagandet att framtida marknader kommer att uppvisa likartade handelsmönster men det finns inte någon garanti för att så kommer bli fallet. Exempel på exponering i underligggande aktieindex när målvolatiliteten är 20 procent Om den faktiska volatiliteten är 20 procent blir exponeringen 100 procent i underliggande aktieindex. Om den faktiska volatiliteten är 25 procent blir exponeringen 80 procent (dvs 20 dividerat med 25) i underliggande aktieindex. Om den faktiska volatiliteten är 15 procent blir exponeringen 133 procent (dvs 20 dividerat med 15) i underliggande aktieindex. För både S&P Southeast Asia 40 Risk Control 15 % Index Excess Return och China Balance 20 % Index kan exponeringen maximalt vara 150 procent i respektive underliggande aktieindex oavsett hur låg den faktiska volatiliteten blir. I och med att riskkontrollerade index återspeglar en dynamisk investeringsstrategi med varierande exponeringsgrad påverkas nivån för index inte bara av utvecklingen för de vid var tid ingående aktieindex utan även av en komponent för transaktionskostnader. 3
Aktieindexobligation Exempel på indexutveckling och återbetalningsbelopp Tabellen nedan visar hypotetiska exempel på hur en beräknad indexutveckling påverkar beloppet som du får tillbaka från de olika aktieindexobligationerna på återbetalningsdagen. Inriktning Europa Sydostasiens tigrar Kina Underliggande index DJ Euro STOXX 50 Price Return S&P Southeast Asia 40 Risk Control China Balance 20% Index (HKD) Index (EUR) 15 % Index Excess Return (SEK] Löptid 5 år 4 år 4 år Överkurs _ 10 % 13 % Prel omräkningsfaktor 70 % 100 % 100 % Courtage 2 % 2 % 2 % Pris per post 10 000 kr 11 000 kr 11 300 kr Nominellt belopp 10 000 kr 10 000 kr 10 000 kr Kapitalskydd 100 % av nominellt belopp 100 % av nominellt belopp 100 % av nominellt belopp Avläsningsperiod Slutindex månadsvis sista året månadsvis sista året månadsvis sista året Obligationslån DDBO 507 A DDBO 507 B DDBO 507 C ISIN-kod SE0003205327 SE0003205335 SE0003205343 Likviddag 16-apr-2010 16-apr-2010 16-apr-2010 Återbetalningsdag 6-maj-2015 8-maj-2014 8-maj-2014 Indexutveckling 1) Återbetalningsbelopp och årseffektiv avkastning inkl courtage 85 % 15 950 kr 9,35 % 18 500 kr 13,32 % 18 500 kr 12,56 % 70 % 14 900 kr 7,87 % 17 000 kr 10,95 % 17 000 kr 10,20 % 45 % 13 150 kr 5,21 % 14 500 kr 6,62 % 14 500 kr 5,91 % 25 % 11 750 kr 2,87 % 12 500 kr 2,74 % 12 500 kr 2,05 % 15 % 11 050 kr 1,61 % 11 500 kr 0,62 % 11 500 kr -0,06 % 0 % 10 000 kr -0,40 % 10 000 kr -2,84 % 10 000 kr -3,49 % -20 % 10 000 kr -0,40 % 10 000 kr -2,84 % 10 000 kr -3,49 % 1) Indexutveckling beräknas som: (Slutindex-Startindex)/Startindex för varje Index. Startindex fastställs i början av löptiden Slutindex fastställs i slutet av löptiden och beräknas som ett medelvärde av ett antal mätningar under avläsningsperioden Återbetalningsbeloppet beräknas som: Nominellt belopp + Nominellt belopp x Omräkningsfaktorn x MAX[0; Indexutveckling] Årseffektiv avkastning utgörs av: (Återbetalningsbelopp/Investerat belopp inkl courtage)^(1/antal år*) - 1 *) i exemplet har vi avrundat löptiden till hela år Investerat belopp är: pris per post plus 2 % i courtage, dvs 10 200 kr för 507 A, 11 220 kr för 507 B och 11 526 kr för 507 C Så här fungerar en aktieindexobligation Ett säkert och enkelt sätt att spara Att komplettera sitt sparande med en eller flera aktieindexobligationer är både smart och säkert. Tack vare kapitalskyddet, som säkrar dina investerade pengar vid börsfall, får du både trygghet och möjlighet i en och samma placering. DU HAR MINST 3 SKÄL ATT SPARA I EN AKTIEINDEXOBLIGATION 1 Låg risk! Kapitalskyddet gör att du placerar till låg risk. 2 Tillgång till intressanta marknader! En placering på en eller flera marknader, branscher och företag. 3 Chans till god avkastning! Möjlighet att delta i underliggande marknads uppgång. En smart sparform En aktieindexobligation är en kapitalskyddad placering som är en kombination av två delar en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen av en underliggande marknad. Obligationsdelen skyddar ditt kapital vid nedgång medan den andra delen ger dig möjlighet att få avkastning från en underliggande marknad som exempelvis aktie-, råvaru- eller valutamarknaden. Den vanligaste underliggande marknaden i Sverige är aktiemarknaden och därav är begreppet aktieindex- 6 obligationer det som vi använder som ett samlingsbegrepp för våra kapitalskyddade placeringar. Aktieindexobligationer kan vara bra placeringar när du vill ha möjlighet till lite högre avkastning än vad du kan få på andra typer av säkert sparande. Samtidigt som du inte är riktigt beredd att ta de ekonomiska risker som ett sparande direkt i aktier eller fonder kan innebära. Eftersom våra aktieindexobligationer är kapitalskydddade får du minst tillbaka det nominella beloppet när löptiden är slut. Kapitalskydd Alla våra aktieindexobligationer ges ut av Danske Bank, vilket innebär att det är Danske Bank som svarar för återbetalningen och därmed också står för kapitalskyddet i placeringen på ordinarie återbetalningsdag. När du placerar i någon av våra aktieindexobligationer tar du alltså en kreditrisk på Danske Bank. Danske Bank har en god kreditvärdighet (22 februari 2010), vilket motsvarar A från Standard & Poor s och Aa3 från
Moody s Investors Service. Läs mer om Emittentrisk på sidan 13. Skydd mot börsfall Även om utvecklingen på flera marknader ser positiv ut, finns det alltid risker med att placera på vissa marknader och branscher. Tillväxtmarknader kan till exempel bli överhettade, marknader kan även påverkas negativt av politiska och finansiella oroligheter, konjunktursvängningar med mera, vilket i sin tur kan leda till kraftiga börsrörelser. Därför kan det vara tryggt att spara i aktieindexobligationer. Så beräknas avkastningen Den avkastning du kan få genom att placera i en aktieindexobligation beror dels på den framräknade indexutvecklingen under löptiden och dels på omräkningsfaktorn. Indexutvecklingen beräknas som en procentuell förändring mellan startindex och slutindex. För att minimera effekterna av en eventuell nedgång i slutet av löptiden stäms index av vid olika tillfällen på så kallade värderingsdagar. Medelvärdet av dessa avstämningar fastställer därmed slutindex. Medelvärdesavstämningar innebär att avkastningen kan bli lägre eller högre än det underliggande indexets utveckling. För att få fram placeringens avkastning multipliceras indexutvecklingen med omräkningsfaktorn. Ju högre omräkningsfaktor, desto större del av indexutvecklingen får du ta del av. Överkursen kan ge högre avkastning Är du beredd att i utbyte mot en något högre risk få möjlighet till högre avkastning, kan en aktie-indexobligation med så kallad överkurs vara intressant för dig. Överkursen, som i detta fall är 10 respektive 13 procent, betyder att du köper aktieindexobligationen till mer än det nominella beloppet. Detta extra belopp höjer omräkningsfaktorn och ger dig därför en placering med möjlighet till ännu högre avkastning om utvecklingen på underliggande marknad har varit positiv. Skulle kursen ha fallit eller varit oförändrad under löptiden, riskerar du att förlora de 10 respektive 13 procenten eftersom kapitalskyd-det endast omfattar det nominella beloppet. Valutasäkrad placering Med en aktieindexobligation får du möjlighet att placera på internationellla marknader utan att valutakursförändringar påverkar avkastningen direkt. Alla beräkningar och betalningar görs i svenska kronor. Du tar alltså inte någon direkt valutakursrisk när du köper aktieindexobligationer. Sälj när du vill Grundtanken med en aktieindexobligation är att du behåller den till förfallodagen, men du kan också när som helst sälja din aktieindexobligation till marknadsvärdet om du till exempel vill ta hem en vinst då aktieindexobligationen stigit i värde. Eftersom kapitalskyddet gäller först vid löptidens slut kan försäljning på andrahandsmarknaden ske till kurser som såväl överstiger som understiger det nominella beloppet beroende på hur aktie-, råvaru- eller valutamarknaden samt räntemarknaden ser ut för tillfället. Viktig information Placeringar i aktieindexobligationer är förenade med vissa risker. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna med aktieindexobligationer, vänligen se erbjudandets fullständiga prospekt för mer riskinformation. En investering i en aktieindexobligation är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själva bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Danske Bank lämnar inte någon rådgivning eller rekommendation i något hänseende genom broschyren eller prospektet. Investerare bör före ett investeringsbeslut söka erforderlig rådgivning med utgångspunkt från sina individuella förhållanden av ekonomisk, skattemässig och legal karaktär. Dessutom bör investerare noggrant överväga investeringen mot bakgrund av egna förhållanden och informationen i erbjudandets fullständiga prospekt. Danske Bank tar inget ansvar för att aktieindexobligationen ska ge en positiv avkastning för investeraren. Riskbedömningen för denna aktieindexobligation ska investeraren ansvara för. Emittentrisk: Emittenten (utgivaren) av Aktieindexobligation 507 A, B och C är Danske Bank A/S. Vid köp av aktieindexobligationer tar investerare en kreditrisk på Danske Bank A/S. Danske Bank har en god kreditvärdighet (22 februari 2010), vilket motsvarar A från Standard & Poor s och Aa3 från Moody s Investors Service. Såväl kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Danske Banks finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på förfallodagen. Om Danske Bank skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Danske Banks kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Andrahandsmarknad och förtida avveckling: Kapitalskyddet gäller endast på ordinarie återbetalningsdag. Aktieindexobligationer kan säljas under löptiden till rådande marknadspris eftersom Danske Bank under normala marknadsförhållanden ställer dagliga köpkurser. Aktieindexobligationer är dock främst avsedd att behållas till förfall, då formeln för beräkningen av återbetalningsbeloppet endast kan tillämpas fullt ut på återbetalningsdagen. Om investerare väljer att sälja den aktuella produkten före förfallodagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Marknadspriset kan även vara lägre än det nominella beloppet. Courtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Ju närmare emissionsdagen förtida avveckling sker desto högre är risken att värdet på aktieindexobligationen understiger såväl det ursprungligen investerade beloppet som det nominella beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Danske Bank kan i vissa begränsade situationer lösa in aktieindexobligationerna i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Det förtida inlösenbeloppet kan även vara lägre än det nominella beloppet. Exponeringsrisk: Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på aktieindexobligationen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, volatilitet, valutakursrisker och/eller politiska risker. En investering i aktieindexobligationerna kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Om den underliggande marknaden har sjunkit i värde på återbetalningsdagen får investeraren tillbaka det nominella beloppet och tar således en risk motsvarande den ränta som hade kunnat erhålllas om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande placeringar. Eventuell överkurs och courtage är inte kapitalskyddat. Valutarisk: Aktieindexobligationer ger möjlighet att placera på den globala marknaden utan att valutakursförändringar påverkar avkastningen direkt. Alla beräkningar och betalningar görs i svenska kronor. Utvecklingen för underliggande tillgång(ar) kan dock påverkas av olika valutakursförändringar. Exempelvis kan, i de fall aktier som ingår i ett index denomineras i olika valutor, som till exempel för ett globalt index, utvecklingen för underliggande tillgångar inom indexet påverkas av olika valutakursförändringar. Prospekt och villkor: Detta material utgör endast marknadsföring. Investerare uppmanas därför att, innan ett investeringsbeslut tas, ta del det fullständiga prospektet för Aktieindexobligation 507 A, B och C vilket utgörs av grundprospekt för Danske Banks MTN-program och Slutliga Villkor för Aktieindexobligation 507 A, B och C. Det fullständiga prospektet finns tillgängliga på www.danskebank.se under Spara & Placera och kan även hämtas på något av Danske Banks kontor. 7
Aktieindexobligation Sammanfattning Aktieindexobligation 507 A C Anmälan Senast den 9 april 2010 Börskod 507 A: DDBO 507A 507 B: DDBO 507B 507 C: DDBO 507C Börsregistrering Nasdaq OMX Stockholms Privatobligationslista eller annan svensk börs. Courtage Courtaget tillkommer med 2 % av placerat likvidbelopp per alternativ. Minimicourtaget är dock 250 kronor per alternativ för kunder med depå i Danske Bank och för kunder med VP-konto 300 kronor per alternativ. Kunder som tecknar sig online via Hembanken betalar ett courtage på 2 % av placerat likvidbelopp per alternativ utan minimicourtage. Emittent Danske Bank A/S ( Danske Bank ) Index 507 A: Dow Jones Euro STOXX 50 Price Return Index (EUR) 507 B: S&P Southeast Asia 40 Risk Control 15 % Index Excess Return (SEK) 507 C: China Balance 20 % Index (HKD) Indexutveckling ISIN-kod 507 A: SE0003205327 507 B: SE0003205335 507 C: SE0003205343 Likviddag 16 april 2010 Lägsta placeringsbelopp 507 A: 10 000 kr 507 B: 11 000 kr (varav 1 000 kr är överkurs) 507 C: 11 300 kr (varav 1 300 kr är överkurs) Löptid 507 A: ca 5 år 507 B: ca 4 år 507 C: ca 4 år Nominellt belopp 10 000 kronor eller hela multiplar därav. Omräkningsfaktor Omräkningsfaktorn fastställs senast på Likviddagen. Indikativ Omräkningsfaktor för respektive alternativ är: 507 A: 70 % 507 B: 100 % 507 C: 100 % Riskhanteringsmarginal Aktieindexobligationernas konstruktion innebär att Danske Bank har iklätt sig ett åtagande som avviker från traditionell upplåning. Danske Bank har härigenom påtagit sig en risk som Danske Bank måste hantera aktivt. Beroende på hur väl Danske Bank lyckas med detta uppkommer en riskhanteringsmarginal för Danske Bank som kan vara såväl positiv som negativ. Det exakta utfallet av denna marginal kan fastställas först i efterhand på lånets Återbetalningsdag och beror bland annat på ränteförändringar, förändringar i optionspriser och emissionsvolym. Baserat på historiska värden för liknande aktieindexobligationer och med antagande om att placeringen behålls till Återbetalningsdagen uppskattar Danske Bank att den förväntade riskhanteringsmarginalen på årsbasis för dessa aktieindexobligationer uppgår till ca 0,3 1,3 procent av emitterat belopp. Riskhanteringsmarginalen är inkluderad i placeringsbeloppet/i aktieindexobligationens pris. Räntekonstruktion Obligationerna löper utan ränta Slutindex För 507 A fastställs Slutindex den 16 april 2015 För 507 B C fastställs Slutindex den 16 april 2014 Slutindex är Index aritmetiska medelvärde beräknat på basis av Index officiella stängningskurs på varje Värderingsdag. Startindex Den officiella stängningskursen på Index den 16 april 2010 Värderingsdag Slutindex 507 A: 16 april 2014, 16 maj 2014, 16 juni 2014, 16 juli 2014, 18 augusti 2014, 16 september 2014, 16 oktober 2014, 17 november 2014, 16 december 2014, 16 januari 2015, 16 februari 2015, 16 mars 2015 och 16 april 2015 507 B C: 16 april 2013, 16 maj 2013, 17 juni 2013, 16 juli 2013, 16 augusti 2013, 16 september 2013, 16 oktober 2013, 18 november 2013, 16 december 2013, 16 januari 2014, 17 februari 2014, 17 mars 2014 och 16 april 2014 Återbetalningsbelopp Återbetalningsbeloppet utgörs av: Nominellt belopp + Nominellt belopp x Omräkningsfaktor x MAX[0; Indexutveckling] Återbetalningsdag 507 A: 6 maj 2015 507 B C: 8 maj 2014 Skatter Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i aktieindexobligationerna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Fullständiga villkor Obligationslån 507 A, B och C emitteras under Danske Bank A/S svenska MTN-program. Det fullständiga prospektet för obligationslån 507 A, B och C utgörs av Grundprospekt för MTN-programmet och Slutliga Villkor för obligationslån 507 A, B och C. Grundprospektet för Danske Bank A/S har godkänts av Finansinspektionen och kan erhållas på något av Danske Banks kontor i Sverige. Grundprospektet och Slutliga Villkor för obligationslån 507 A, B och C återfinns även via www.danskebank.se. Denna broschyr är ett försäljningsmaterial. Mottagare av broschyren rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med ovannämnda prospekt samt med det material som i övrigt bedöms som nödvändigt i det enskilda fallet. En investering i obligationslån 507 A, B och C, kan medföra risk och investeraren bör före ett investeringsbeslut söka erforderlig rådgivning med utgångspunkt från sina individuella förhållanden av ekonomisk, skattemässig och legal karaktär. Obligationslånet får i varje land endast erbjudas, säljas, förvärvas eller utnyttjas i enlighet med de regler som gäller i landet ifråga. Detta erbjudande riktar sig därför inte till personer vars deltagande kräver andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Förbehåll Danske Bank förbehåller sig rätten att ställa in det/de alternativ i obligationslån 507 A, B och C i händelse av: att det sammanlagda tecknade Nominella beloppet för något av obligationslånen 507 A, B och C understiger 20 miljoner kronor. att någon omständighet inträffar som enligt Danske Bank bedömning kan äventyra emissionens genomförande. Danske Bank förbehåller sig rätten att ställa in det/de obligationslån, 507 A, B och C för vilket omräkningsfaktorn ej kan fastställas över 50 % (507 A), 80 % (507 B) respektive 80 % (507 C). Uppgift om att obligationslån 507 A, B och C helt eller delvis ställts in meddelas skriftligt snarast möjligt efter inställandet. Emittenten har enligt licensavtal rätt att använda vidstående index. Följande texter är Emittenten enligt licensavtalen förpliktigad att inkludera i denna broschyr. Dow Jones Euro STOXX 50 Index "Dow Jones" and " Dow Jones Euro STOXX 50 IndexSM" are service marks of Dow Jones & Company, Inc. and have been licensed for use for certain purposes by Danske Bank A/S. Danske Bank A/S's DDBO 507 A based on the "Dow Jones Euro STOXX 50 IndexSM", are not sponsored, endorsed, sold or promoted by Dow Jones, and Dow Jones makes no representation regarding the advisability of investing in such product(s). S&P SouthEast Asia 40 Risk Control 15 % Index Excess Return S&P Southeast Asia 40 Index is a trademark of Standard & Poor s and has been licensed for use by Danske Bank A/S. The DDBO 507 B is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor's and Standard & Poor's does not make any representation regarding the advisability of investing in the DDBO 507 B. 8
DANSKE BANK Danske Bank är Danmarks största bank och en av Nordens ledande finanskoncerner. Koncernen som omfattar Sampo Bank, Fokus Bank, Northern Bank, National Irish Bank, Realkredit Danmark, Danica Pension och ett antal dotterbolag, erbjuder omfattande finansiella tjänster som försäkring, krediter, kapitalförvaltning, fastighetsförmedling samt leasingtjänster. Koncernen har också en av de största enheterna för Corporate Finance, handel i aktier, obligationer och valutor i Norden. Banken inriktar sig på privatkunder, små och mellanstora företag, övrig företagsverksamhet samt den offentliga och den institutionella sektorn i norra Europa. Totalt representeras Danske Bankkoncernen i 16 länder i norra Europa. Danske Bank i Sverige är en fullsortimentsbank och har genom Östgöta Enskilda Bank med Provinsbanker för närvarande 60 kontor i Sverige. 9
Danske Bank i Sverige består av 16 provinsbanker: Bohusbanken, Gävleborgs Provinsbank, Hallands Provinsbank, Jämtlands Provinsbank, Närkes Provinsbank, Skaraborgs Provinsbank, Skånes Provinsbank, Smålandsbanken, Sundsvallsbanken, Sörmlands Provinsbank, Upplandsbanken, Värmlands Provinsbank, Västerbottens Provinsbank Västmanlands Provinsbank, Älvsborgs Provinsbank och Östgöta Enskilda Bank.