7,3 Mt. 5,5 Mt 79% DELÅRSRAPPORT Q3/2019 STABILT LKAB PÅ VOLATIL MARKNAD

DELÅRSRAPPORT / STABILT LKAB PÅ VOLATIL MARKNAD Nettoomsättningen för tredje kvartalet ökade till 7 751 (6 594) jämfört med samma period föregående år och rörelseresultatet stärktes till 3 135 (2 477). Kvartalet präglades av hög och stabil produktion medan en något vikande marknad ledde till lägre leverans volymer och volatila järnmalmspriser. VERKSAMHETEN UNDER TREDJE KVARTALET Not Q1 Q1 Nettoomsättning 3, 4 7 751 6 594 24 313 18 981 25 892 Rörelseresultat 3 135 2 477 9 764 4 969 6 869 Helår Avgår; Kostnader för avsättning till samhällsomvandling 861 287 1 348 1 817 2 106 Underliggande rörelseresultat 10 3 995 2 764 11 112 6 787 8 975 Finansnetto 139 35 1 069 605-185 Resultat före skatt 3 273 2 512 10 832 5 574 6 685 Periodens resultat 2 625 1 954 8 565 4 395 5 274 Operativt kassaflöde 2 488 1 552 6 759 4 655 3 126 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 677 475 1 638 1 831 2 455 Avskrivningar -691-673 -2 096-2 127-2 857 Leveranser järnmalmsprodukter, Mt 5,5 6,9 18,4 20,1 26,8 Pelletsandel leveranser, % 79 82 83 83 82 Produktion järnmalmsprodukter, Mt 7,3 6,8 20,0 20,2 26,9 Avkastning på eget kapital, % 10 23,1 14,6 14,1 Nettoskuldsättningsgrad, % 10 2,9 5,0 9,2 Det är glädjande att se att vårt arbete med en stabilare produktion ger resultat. Vi når rekordnivåer under ett enskilt kvartal och vi kommer även fortsatt att fokusera på en jämn produktion. Produktionsvolymen var för kvartalet på rekordnivåer. Leveransvolymerna påverkades dock av den vikande marknaden med lägre försäljning än under motsvarande kvartal föregående år. Rörelseresultatet för tredje kvartalet ökade till 3 135 (2 477), främst till följd av högre priser för högförädlade järnmalmsprodukter och starkare dollarkurs. Högre kostnader för avsättningar för samhällsomvandling påverkade negativt för kvartalet. Det genomsnittliga globala spotpriset 1 för järnmalmsprodukter uppgick i inledningen av tredje kvartalet till 125 USD/ton men sjönk sedan och uppgick vid utgången av kvartalet till 93 USD/ton. Snittpriset för tredje kvartalet uppgick till 102 (67) USD/ton, att jämföras med 100 USD/ton under andra kvartalet. De marknadsnoterade pelletspremierna sjönk kraftigt under kvartalet till följd av vikande efterfrågan på stål. Operativt kassaflöde uppgick för tredje kvartalet till 2 488 (1 552). Förbättringen beror framförallt på ett starkare resultat. Avkastningen på eget kapital uppgick till 23,1 (14,6) procent. Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 2,9 (5,0) procent. 7,3 Mt Producerat under kvartalet 5,5 Mt Levererat under kvartalet 79% Pelletsandel för kvartalet 1 Platts IODEX 62% Fe CFR North China LKAB DELÅRSRAPPORT / KONCERNEN I SAMMANDRAG 1

LKAB KONCERNEN NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT ANALYS AV FÖRÄNDRING RÖRELSERESULTAT Q1 Rörelseresultat 2 477 4 969 Priser järnmalm 1 439 3 925 Valutaeffekt järnmalm inkl säkring av kundfordringar 581 1 816 Volym och mix järnmalm -485-792 Volym, pris och valuta industrimineraler 19 86 Kostnad för avsättning samhällsomvandling -574 469 Avskrivningar -18 31 Övriga intäkter och kostnader -304-741 Rörelseresultat 3 135 9 763 Nettoomsättningen för tredje kvartalet var 18 procent högre än samma period föregående år. Förbättringen beror i huvudsak på högre pris för högförädlade järnmalmsprodukter och en starkare dollarkurs. Genom snittligt spotpris för järnmalm för kvartalet uppgick till 102 (67) USD/ton. Lägre leveransvolymer och högre kostnader för avsättning för samhällsomvandling påverkar resultatet för kvartalet negativt. Även övriga kostnader var för kvartalet högre än motsvarande period föregående år, främst orsakat av satsningar på ökat underhåll, högre kostnader för bergförstärkning och ökad prospektering. Omsättningen för de nio första månaderna ökade med 28 procent motsvarande 5 332 jämfört med motsvarande period föregående år, främst till följd av högre marknadspris och en starkare dollarkurs. Lägre leveransvolymer påverkar negativt. Rörelseresultatet för de tre första kvartalen ökade med 4 795 eller 96 procent jämfört med föregående år. Kostnadsnivån, exklusive avsättningar för samhällsomvandling och volymeffekter, var högre än motsvarande period föregående år, främst orsakat av satsningar på ökat underhåll, högre kostnader för bergförstärkning och ökad prospektering. KASSAFLÖDE Q1 Q1 Helår Kassaflöde från den löpande verksamheten före utbetalning för samhällsomvandling och förändring av rörelsekapital 3 551 2 784 11 837 7 896 9 430 Utbetalning samhällsomvandling -528-445 -2 109-1 091-1 871 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 3 023 2 339 9 728 6 805 7 559 Förändring rörelsekapital 87-316 -1 276-325 -831 Investeringsutbetalningar (netto) -571-471 -1 513-1 825-2 446 Förvärv av dotterföretag -39-1 146 Förvärv/avyttring av finansiella tillgångar -51-141 -11 Operativt kassaflöde 2 488 1 552 6 759 4 655 3 126 OMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT 8 000 6 400 4 800 3 200 1 600-1 600 Omsättning Rörelseresultat 9 600 0 OPERATIVT KASSAFLÖDE Operativt kassaflöde Omsättning -3 200 Q4 Q1 Q2 Q4 Q1 Q2 Q4 Q1 Q2 2016 2017 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0-500 -1 000-1 500-2 000 Q4 AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL 20 15 10 Rullande 12 månader Avkastningskrav på eget kapital % 25 5 0-5 Operativt kassaflöde Q1 Q2 Q4 Q1 Q2 Q4 Q1 Q2 2016 2017-10 Q4 Q1 Q2 Q4 Q1 Q2 Q4 Q1 Q2 2016 2017 Operativt kassaflöde för tredje kvartalet uppgick till 2 488 (1 552) där främst det starkare resultatet, lägre kundfordringar samt lägre investerings utbetalningar påverkade positivt. Högre utbetalningar för samhälls omvandling och ökad kapitalbindning i lager av färdig produkt påverkade negativt. Det operativa kassaflödet för januari september uppgick till 6 759 (4 655), där främst det starkare resultatet samt lägre investerings utbetalningar påverkade positivt. Högre utbetalningar för samhälls omvandling samt ökade kundfordringar påverkade negativt. LKAB DELÅRSRAPPORT / KONCERNEN 2

LKAB KONCERNEN FINANSNETTO OCH FINANSIELL NETTOSKULD Finansnettot för tredje kvartalet uppgick till 139 (35) och för januari september till 1 069 (605) där främst den positiva börsutvecklingen under första kvartalet påverkade avkastning på finansiella placeringar positivt jämfört med motsvarande period föregående år. Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 2,9 (5,0) procent, vilket främst beror på ett ökat eget kapital, som effekt av det starka resultatet för perioden. KREDITFACILITETER Nominellt Utnyttjat (nominellt) Tillgängligt Certifikatprogram, förfall inom 1 år 5 000 400 4 600 Obligationsprogram 7 000 4 009 FINANSIELL NETTOSKULD Finansiell nettoskuld 8 000 6 000 4 000 2 000 0-2 000-4 000 Q4 Q1 Q2 Q4 Q1 Q2 Q4 Q1 Q2 2016 2017 Förfall december 1 991 Förfall juni 2021 1 000 Övrig obligationsfinansiering, förfall 2022 250 250 Kreditfacilitet 5 000 5 000 Summa 17 250 3 641 13 609 Under kvartalet skedde inga förändringar av nominella kreditfaciliteter. Samtliga kreditfaciliteter är behäftade med 100 procent ägarförbehåll. HÅLLBAR UTVECKLING Hållbarhetsarbetet är centralt i LKAB:s strategi. Att säkerställa tillgång till malm efter 2030, när nuvarande huvudnivåer beräknas vara utbrutna, är grunden till nästa generations LKAB, varför prospekteringsarbetet har fortsatt hög prioritet. LKAB driver omfattande utvecklingsprogram som syftar till hållbara framtida gruvbrytnings- och ståltillverkningsprocesser. Inom ramen för Sustainable Underground Mining (SUM) pågår fyra olika delprojekt, bland annat för utvecklingen av autonoma, smarta och koldioxidfria fordon i gruvan. Inom Hydrogen Ironmaking Breaktrough (HYBRIT) pågår uppförandet av en pilotanläggning i Luleå för produktion av vätgas för test av direktreduktion av järnmalm. Pilotanläggningen planeras stå färdig nästa sommar. På FN:s klimattoppmöte, som hölls i New York under kvartalet, uppmärksammades HYBRIT som ett av de mest ambitiösa och mest transformativa initiativen för att hantera klimatförändringarna. Under sommaren har även anläggandet av en pilotanläggning i Malmberget för test av fossilfria pellets påbörjats. Även byggnation av pilotanläggningar för ReeMAP har påbörjats, vars syfte är att med restprodukter från järnmalms brytningen utvinna sällsynta jordartsmetaller och fosforprodukter. UTSIKTER Stålindustrin i Europa och MENA-området är påverkad av vikande efterfrågan. Stålpriserna har pressats ner och stålbolagens lönsamhet har kraftigt försämrats. Stålbolag har dragit ner kapaciteten och prioriterar inköp av billigare järnmalm med lägre kvalitet, vilket kan påverka LKAB:s leveransvolymer. LKAB fortsätter arbetet med fokus på stabilitet, lönsamhet och produktivitetsförbättringar för ökad konkurrenskraft. Arbetet med samhälls omvandlingen är inne i en intensiv fas med ökat antal förvärv samt nybyggnationer av ersättningsfastigheter till sakägare, vilket innebär ökade utbetalningar under året. NETTOSKULDSÄTTNINGSGRAD Nettoskuldsättningsgrad Målintervall på nettoskuldsättningsgrad, 0-30 % % 30 25 20 15 10 5 0-5 -10 Q4 Q1 Q2 Q4 Q1 Q2 Q4 Q1 Q2 2016 2017 Risker och osäkerhetsfaktorer LKAB är exponerad för olika risker. Riskhantering är en viktig del av verksam heten för att minimera påverkan av faktorer som ligger utanför koncernens kontroll. Koncernen har metoder för att värdera och begränsa dessa risker genom att säker ställa att riskerna hanteras enligt fastställda riktlinjer och metoder. LKAB arbetar aktivt med att kartlägga samt analysera och kontrollera hur olika typer av risker påverkar affären samt hur LKAB på bästa sätt kan undvika eller möta dem. Effektiv riskhantering är en affärskritisk framgångsfaktor. Större risker är bland annat att säkerställa mineralreserver, tillgång till mark för gruvverksamheten, volym beroende, priset på järnmalmsprodukter samt transaktionsexponering i US-dollar. För ytterligare information kring risker hänvisas till LKAB:s årsredovisning för. LKAB DELÅRSRAPPORT / KONCERNEN 3

MARKNADSUTVECKLING STÅL- OCH JÄRNMALMS- MARKNADEN Global stål- och järnmalmsindustri Den globala råstålsproduktionen steg under juli-augusti med 2,6 procent jämfört med samma period föregående år. Under kvartalet fortsatte stålpriserna ner. Kinas stålexport minskade jämfört med föregående kvartal och jämfört med samma kvartal föregående år så minskade den med 10,2 procent. Tredje kvartalet präglades av volatila järnmalmspriser och kraftigt sänkta kvalitetspremier och pelletspremier. Fortsatt sjunkande stålpriser och minskade marginaler för stålproducenterna har inneburit vinstvarningar och minskad produktion. I Europa minskade råstålsproduktionen under juli augusti med -1,2 procent. Vikande stålpriser och krympande marginaler för stålproducenterna har dämpat efterfrågan på framförallt högvärdiga järnmalmsprodukter. Utvecklingen av spotpriset på järnmalm I inledningen av tredje kvartalet låg spotpriset IODEX 62% Fe runt 125 USD/ton men sjönk sedan kraftigt under augusti. Lägsta noteringen under kvartalet var 82 USD/ton och kvartalet avslutades på 93 USD/ton. Snittet för kvartalet var 102 USD/ton vilket var 2 USD/ton högre jämfört med föregående kvartal. De marknadsnoterade pelletspremierna för masugnspellets och direktreduktionspellets sjönk kraftigt under kvartalet till 40 USD/ton respektive 45 USD/ton. Pelletpremien i Kina sjönk också och noterades för 17 USD/ton i slutet av kvartalet vilket var en minskning med 6 USD/ton jämfört med föregående kvartal. Prisskillnaden mellan Platts IODEX 65% Fe och 62% Fe minskade under kvartalet från 10 USD/ton till 6 USD/ton i slutet av kvartalet. Snittet för kvartalet var 8 USD/ ton, en minskning med 7 USD/ton jämfört med föregående kvartal. Pressade marginaler för stålproducenterna i kombination med höga järnmalmspriser i inledningen av kvartalet har bidragit till ett marknadsklimat som gynnat billiga järnmalmsprodukter på bekostnad av högvärdiga järnmalmsprodukter. UTVECKLINGEN AV SPOTPRISET PÅ JÄRNMALM SAMT MARKNADSNOTERADE PELLETSPREMIER 1 oktober 2014 30 september USD/ton 120 100 UTVECKLINGEN AV DOLLARKURSEN 1 oktober 2014 30 september USD/SEK 10 80 60 40 20 9 8 7 2014 2015 2014 2015 2016 2017 Pris 62% Fe DR pellet premium Atlantic basin bf pellet premium Dollarkurs 2016 2017 Källa: PLATTS Källa: Nasdaq LKAB DELÅRSRAPPORT / MARKNADSUTVECKLING 4

DIVISION NORRA Division Norra omfattar gruvor och förädlingsverk i Kiruna samt järnvägstransporter och hamnarna i Narvik och Luleå. FAKTA VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Not Q1 Q1 Helår Nettoomsättning 3,4 3 767 3 718 13 095 10 573 14 416 Rörelseresultat 1 933 1 572 6 630 3 017 4 264 Avgår; Kostnader för avsättning till samhällsomvandling 432 292 914 1 615 1 914 Underliggande rörelseresultat 10 2 366 1 864 7 544 4 631 6 179 Investeringar i materiella anläggnings tillgångar 327 163 758 652 850 Avskrivningar -413-424 -1 254-1 388-1 848 Leveranser järnmalmsprodukter, Mt 2,6 4,0 9,7 11,1 15,2 Pelletsandel leveranser, % 85 87 89 86 85 Produktion järnmalmsprodukter, Mt 3,9 3,7 10,9 11,0 15,0 Produktionsvolymen för tredje kvartalet ökade med 0,2 Mt jämfört med motsvarande period föregående år, främst en effekt av färre produktionsstörningar i pelletsverken. Leveranserna minskade med 1,4 Mt till följd av dämpad efterfrågan på högvärdiga järnmalmsprodukter och uppgick till 2,6 (4,0) Mt med en pelletsandel på 85 (87) procent. Omsättningen för tredje kvartalet var något högre än motsvarande period föregående år. Höga priser på högförädlade järnmalmsprodukter och högre dollarkurs motverkas av lägre leveransvolym och lägre pelletsandel. Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 1 933 (1 572) där kostnaderna främst påverkas av de lägre leveransvolymerna och ökade avsättningar till samhälls omvandling. Under de nio första månaderna producerades 10,9 (11,0) Mt färdiga produkter. De lägre produktionsvolymerna beror främst på produktionsstörningar i pelletsverken under första kvartalet. Leveransvolymerna har påverkats av den lägre försäljningen under sommaren och uppgick till 9,7 (11,1) Mt. Omsättningen för januari september var högre än motsvarande period föregående år, främst tack vare högre marknadspris på järnmalm och starkare dollarkurs. Lägre leveransvolymer påverkar negativt. Rörelseresultatet för perioden var högre än motsvarande period föregående år, där främst den ökade omsättningen, minskade kostnader för avsättning för samhällsomvandling och lägre leveransvolymer påverkade. Från och med 1 juni ingår logistikverksamheten i Division Norra, vilket innefattar järnvägstransporter, terminalerna i Kiruna, Svappavaara och Malmberget samt hamnarna i Narvik och Luleå. Logistikverksamheten låg tidigare inom enheten Försäljning och Logistik inom Övriga segment. En omräkning har skett av tidigare perioder i enlighet med förändringen. Division Norra bryter och förädlar järnmalmsprodukter i Kiruna. Brytningen sker i Kiruna underjordsgruva. Nuvarande huvudnivå ligger på nivån 1 365 meter under jord. Malmen förädlas ovan jord i tre anriknings- och tre pelletsverk. Division Norra producerar både masugnspellets och pellets för ståltillverkning via direktreduktion, DR-pellets. De förädlade järnmalmsprodukterna transporteras på Malmbanan och Ofotbanens järnväg till hamnen i Narvik för utskeppning till stålverkskunderna runt om i världen. Järnmalmsverksamheten har en försäljningsorganisation för marknaderna i Europa, Asien och Mellanöstern. PRODUKTION JÄRNMALMSPRODUKTER (kton) Division Norra 4 500 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 Q1 Q2 Q4 LKAB DELÅRSRAPPORT / DIVISION NORRA 5

DIVISION SÖDRA Division Södra omfattar gruvor och förädlingsverk i Malmberget och Svappavaara. FAKTA VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Not Q1 Q1 Helår Nettoomsättning 3,4 3 739 2 621 10 408 7 914 10 534 Rörelseresultat 1 379 885 3 641 2 113 2 799 Avgår: Kostnader för avsättning till samhällsomvandling 429-5 434 203 192 Underliggande rörelseresultat 10 1 808 880 4 074 2 315 2 991 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 293 235 765 868 1 151 Avskrivningar -224-224 -679-664 -903 Leveranser järnmalmsprodukter, Mt 2,9 2,9 8,6 8,9 11,6 Pelletsandel leveranser, % 74 76 77 80 80 Produktion järnmalmsprodukter, Mt 3,4 3,1 9,1 9,2 11,9 Produktionsvolymen för tredje kvartalet uppnådde rekordnivåer och uppgick till 3,4 (3,1) Mt. Leveranserna var i nivå med motsvarande period föregående år och uppgick till 2,9 (2,9) Mt med en pelletsandel på 74 (76) procent. Omsättningen för tredje kvartalet ökade med 43 procent jämfört med motsvarande period föregående år vilket främst förklaras av högre priser på högförädlade järnmalmsprodukter och en högre dollarkurs. Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 1 378 (885) främst till följd av högre omsättning. Resultatet påverkades negativt av ökade kostnaderna för avsättningar för samhällsomvandling, ökade underhållsinsatser vid förädlingsverken, högre rågodspriser samt ökade bergförstärkningskostnader. Produktionsvolymen för de nio första månaderna var något lägre än motsvarande period föregående år och uppgick till 9,1 Mt (9,2) Mt, främst på grund av det långa underhållsstoppet i Svappavaara i början av året. Lägre produktionsvolymer och minskad försäljning påverkade leveransvolymerna som uppgick till 8,6 (8,9) Mt, med en pelletsandel på 77 (80) procent. Omsättningen för januari september ökade med 32 procent främst på grund av högre priser på högförädlade järnmalmsprodukter och starkare dollarkurs. Lägre leveransvolymer, högre kostnader för avsättningar för samhällsomvandling, ökade underhållsinsatser i förädlingsverken, ökade kostnader för bergförstärkning samt högre rågodspriser påverkade negativt. Rörelseresultatet för januari september ökade med 72 procent och uppgick till 3 641 (2 113). Division Södra bryter och förädlar järnmalmsprodukter i Malmberget och Svappavaara. Brytningen sker i Malmbergets underjordgruva och Svappavaara dagbrottsgruvor. I Malmbergsgruvan bryts mestadels magnetit, men även hematit. Gruvan har ett 20-tal malmkroppar av vilka drygt 10 bryts för närvarande. I Svappavaara bryts malm i Leveäniemi dagbrottsgruva. Brytningen vid Gruvberget avslutades i mars. Malmen förädlas ovan jord i två anriknings- och pelletsverk i Malmberget och ett anriknings- och pelletsverk i Svappavaara. Division Södra producerar både masugnspellets och pellets för ståltillverkning via direktreduktion, DR-pellets, samt fines. De förädlade järnmalmsprodukterna transporteras på Malmbanan främst till hamnen i Luleå och de europeiska stålverkskunderna. Järnmalmsverksamheten har en försäljningsorganisation för marknaderna i Europa, Asien och Mellanöstern. PRODUKTION JÄRNMALMSPRODUKTER (kton) Division Södra 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 Q1 Q2 Q4 LKAB DELÅRSRAPPORT / DIVISION SÖDRA 6

DIVISION SPECIALPRODUKTER Division Specialprodukter utvecklar produkter och tjänster för marknader inom industrimineraler, vattendriven borrteknik, mekaniska tjänster samt gruv- och anläggningsentreprenader. Divisionen är även en strategisk leverantör inom LKAB-koncernen. FAKTA VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Not Q1 Q1 Helår Nettoomsättning 3,4 1 219 924 3 563 2 714 3 806 Rörelseresultat 89 98 275 254 330 Investeringar i materiella anläggnings tillgångar 23 34 67 53 85 Avskrivningar -37-14 -112-42 -62 Nettoomsättningen för tredje kvartalet ökade med 32 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Den ökade omsättningen är främst hänförlig till förvärvet av det engelska industrimineralbolaget Francis Flower, vilket genomfördes i december. Delar av divisionens tjänster och produkter till Division Norra och Division Södra var lägre än motsvarande kvartal föregående år. Bland annat var andelen krossat material lägre, vilket påverkat rörelseresultatet negativt. Den ackumulerade nettoomsättningen ökade med 31 procent jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 3 563 (2 714). Ökningen beror till största del på förvärvet av Francis Flower. Rörelseresultatet i förhållande till föregående år ökade med åtta procent och uppgick till 275 (254). Investeringsutbetalningar och avskrivningar har ökat under året, vilket främst är en effekt av förvärvet av Francis Flower, men även divisionens ökade uppdrag till gruvorna i Malmberget och Kiruna har påverkat investeringsnivån. Division Specialprodukter omfattar LKAB Minerals, LKAB Wassara, LKAB Berg & Betong, LKAB Kimit och LKAB Mekaniska. LKAB Minerals är verksam inom industrimineralmarknaden med en ledande position inom bland annat bygg- och konstruktion, plaster, färger, jordbruk och kemisk industri. Egna mineraler som magnetit, återvunna produkter från till exempel masugnsslagg och andra industrier, tillsammans med handlade och förädlade mineraler samlas i en bred portfölj. Verksamheten har säljkontor och produktionsenheter i Europa, USA och Asien. LKAB Wassara utvecklar och tillverkar vattendrivna precisionsborrsystem för gruv-, anläggning- och undersökningsborrning samt dammbyggnationer och geoenergi. Kunderna finns över hela världen. LKAB Berg & Betong är en ledande aktör med fullservicelösningar för gruv- och anläggningsindustrin. LKAB Berg & Betong är även världens största producent av sprutbetong. LKAB Kimit levererar explosiva produkter till gruv- och anläggningsindustrin. LKAB Mekaniska är en kvalitetsmedveten verkstad som tillhandahåller hela leverantörskedjan från projektering till slutbesiktning i egen regi. LKAB DELÅRSRAPPORT / DIVISION SPECIALPRODUKTER 7

ÖVRIGA SEGMENT Övriga segment innefattar stödjande verksamheter såsom koncern gemensamma funktioner 1 och viss verksamhet som bedrivs i dotterbolag. I övriga segment ingår även den finansiella verksamheten inklusive de transaktioner och resultat som avser finansiella säkringar för valuta och inköp av el. VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Not Q1 Q1 Nettoomsättning exkl säkringar 23 22 52 74 128 Nettoomsättning säkringar -51 3-148 -69-80 Totalt nettoomsättning 3,4-28 25-96 5 47 Helår Rörelseresultat -235-83 -721-429 -540 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 35 44 47 258 369 Avskrivningar -17-11 -52-33 -44 Det lägre rörelseresultat för kvartalet och för de första nio månaderna beror främst på ökad satsning på prospektering och ett negativt utfall för säkrings verksamheten avseende valuta. LKAB har en säkrings strategi som innebär att pris och valutarisk i koncernens prognosticerade försäljning i normalfallet inte säkras. Däremot säkras valutaeffekter på utestående kundfordringar. Logistikverksamheten, som tidigare låg inom Övriga segment, ingår från och med 1 juni i Division Norra. En omräkning har skett av tidigare perioder i enlighet med förändringen. 1 I koncerngemensamma funktioner inom övriga segment ingår i huvudsak koncernfunktioner inom HR, kommunikation, ekonomi samt strategisk FoU och prospektering. MODERBOLAGET Moderbolaget LKAB består av Division Norra och Division Södra och de koncerngemensamma funktioner som redovisas under övriga segment. I moderbolaget finns huvuddelen av LKAB:s rörelsedrivande verksamhet samt koncernens finansiella verksamhet. VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Not Q1 Q1 Nettoomsättning 7 046 6 171 22 311 17 772 24 194 Helår Rörelseresultat 3 006 2 291 9 323 4 475 6 163 Avgår: kostnader för avsättning till samhällsomvandling 861 287 1 348 1 817 2 106 Underliggande rörelseresultat 10 3 867 2 578 10 671 6 293 8 269 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 612 416 1 423 1 714 2 256 Avskrivningar -528-531 -1 601-1 703-2 272 Leveranser järnmalmsprodukter, Mt 5,5 6,9 18,4 20,1 26,8 Produktion järnmalmsprodukter, Mt 7,3 6,8 20,0 20,2 26,9 LKAB DELÅRSRAPPORT / ÖVRIGA RÖRELSESEGMENT OCH MODERBOLAGET 8

UNDERSKRIFTER Luleå 24 oktober Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) Jan Moström Vd och koncernchef FINANSIELL INFORMATION Bokslutskommuniké 12 februari 2020 Års- och hållbarhetsredovisning 26 mars 2020 Delårsrapportkvartal 1 2020 23 april 2020 Rapporter finns tillgängliga på www.lkab.com Eventuella frågor rörande delårsrapporten besvaras av vd och koncernchef Jan Moström eller ekonomi direktör Peter Hansson, +46 920 381 00. Årsstämma 23 april 2020 LKAB DELÅRSRAPPORT / UNDERSKRIFTER 9

REVISORS GRANSKNINGSRAPPORT Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Luossavaara Kiirunavaara AB (publ) per den 30 september och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Luleå den 24 oktober KPMG AB Helena Arvidsson Älgne Auktoriserad revisor LKAB DELÅRSRAPPORT / REVISORS GRANSKNINGSRAPPORT 10

LKAB KONCERNEN RAPPORT ÖVER RESULTAT Not Nettoomsättning 3, 4 7 751 6 594 24 313 18 981 25 892 Kostnad för sålda varor -4 346-3 909-13 642-13 194-17 989 Bruttoresultat 3 405 2 685 10 671 5 786 7 903 Försäljningskostnader -36-26 -109-116 -135 Administrationskostnader -117-99 -402-372 -478 Forsknings- och utvecklingskostnader -124-80 -360-266 -386 Övriga rörelseintäkter 101 82 273 225 382 Övriga rörelsekostnader -94-85 -310-288 -416 Rörelseresultat 3 3 135 2 477 9 764 4 969 6 869 Finansiella intäkter 231 91 1 300 779 429 Finansiella kostnader -92-56 -231-174 -614 Finansnetto 139 35 1 069 605-185 Resultat före skatt 3 273 2 512 10 832 5 574 6 685 Skatt -648-558 -2 267-1 179 1-1 411 1 Periodens resultat 2 625 1 954 8 565 4 395 5 274 Q1 Q1 Helår Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 2 625 1 954 8 565 4 395 5 274 Resultat per aktie före och efter utspädning (kr) 3 750 2 791 12 236 6 279 7 534 Antal aktier 700 000 700 000 700 000 700 000 700 000 1 Positiv omvärderingseffekt till följd av beslut om ändrad bolagsskatt i Sverige från och med ingår med 99. RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Not Periodens resultat 2 625 1 954 8 565 4 395 5 274 Periodens Övrigt totalresultat Poster som inte kan omföras till årets resultat Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner -131-27 -408 61-20 Skatt hänförlig till aktuariella vinster och förluster 27 5 84-13 -9 Summa poster som inte kan omföras till årets resultat -104-22 -324 48-29 Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -28-53 163 245 60 Periodens förändringar i verkligt värde på finansiella tillgångar som kan säljas -102 54-43 -9-304 Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar 9 7-13 108 140 Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar överfört till årets resultat -2-30 -65-2 -6 Skatt hänförlig till komponenter i kassaflödessäkringar -2 5 17-23 -29 Summa poster som återförs till årets resultat -125-17 59 319-139 Periodens övrigt totalresultat -229-39 -265 367-168 Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 396 1 914 8 300 4 762 5 106 Q1 Q1 Helår LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB KONCERNEN 11

LKAB KONCERNEN RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING Not 30 sept 30 sept 31 dec TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 5 1 403 207 1 326 Materiella anläggningstillgångar drift 30 941 30 819 30 776 Materiella anläggningstillgångar samhällsomvandling 8 422 7 338 7 376 Andelar i intresseföretag och joint ventures 93 39 31 Finansiella placeringar 6 971 1 331 1 026 Långfristiga fordringar 102 2 2 Uppskjuten skattefordran 3 29 25 Summa anläggningstillgångar 41 936 39 766 40 562 Omsättningstillgångar Varulager 4 312 3 387 3 344 Kundfordringar 3 196 2 004 2 217 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 184 184 251 Övriga kortfristiga fordringar 1 543 1 201 1 544 Kortfristiga placeringar 6 27 959 21 531 18 753 Likvida medel 6 3 335 5 866 2 290 Summa omsättningstillgångar 40 530 34 173 28 399 SUMMA TILLGÅNGAR 82 466 73 939 68 961 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 700 700 700 Reserver 445 844 386 Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat 42 557 36 685 37 487 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 43 702 38 228 38 573 Summa Eget kapital 43 702 38 228 38 573 Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 1 608 3 236 1 247 Övriga långfristiga skulder 1 11 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 2 088 1 561 1 647 Avsättningar samhällsomvandling 14 204 14 178 14 378 Övriga avsättningar 1 236 1 249 1 219 Uppskjutna skatteskulder 1 606 1 900 1 538 Summa långfristiga skulder 20 741 22 125 20 040 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 10 551 6 465 3 756 Leverantörsskulder 1 790 1 439 1 581 Skatteskulder 175 22 156 Övriga kortfristiga skulder 435 566 320 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 130 1 065 1 087 Avsättningar samhällsomvandling 3 706 3 900 3 247 Övriga avsättningar 236 129 199 Summa kortfristiga skulder 18 022 13 586 10 347 Summa skulder 38 763 35 711 30 388 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 82 466 73 939 68 961 LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB KONCERNEN 12

LKAB KONCERNEN RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital Omräkningsreserv Reserver Verkligt värdereserv Säkringsreserv Balanserade vinstmedel inkl årets resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital -01-01 700-222 754-7 35 124 36 348 Årets resultat 5 274 5 274 Årets övrigt totalresultat 60-304 105-29 -168 Årets totalresultat 60-304 105 5 245 5 106 Utdelning - 2 882-2 882 Utgående eget kapital -12-31 700-162 450 98 37 487 38 573 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital Omräkningsreserv Reserver Verkligt värdereserv Säkringsreserv inkl. säkringskostnadsreserv Balanserade vinstmedel inkl årets resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital -01-01 700-162 450 98 37 487 38 573 Justering enligt IFRS 16, efter skatt -7-7 Årets resultat 8 565 8 565 Årets övrigt totalresultat 163-43 -61-324 -265 Årets totalresultat 163-43 -61 8 241 8 300 Utdelning -3 164-3 164 Utgående eget kapital -09-30 700 1 407 37 42 557 43 702 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital Omräkningsreserv Reserver Verkligt värdereserv Säkringsreserv inkl. säkringskostnadsreserv Balanserade vinstmedel inkl årets resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital -01-01 700-222 754-7 35 124 36 348 Årets resultat 4 395 4 395 Årets övrigt totalresultat 245-9 83 48 367 Årets totalresultat 245-9 83 4 443 4 762 Utdelning -2 882-2 882 Utgående eget kapital -09-30 700 23 745 76 36 685 38 228 LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB KONCERNEN 13

LKAB KONCERNEN RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN Not Q1 Q1 Helår Den löpande verksamheten Resultat före skatt 3 273 2 512 10 832 5 574 6 685 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 1 493 956 3 445 4 011 4 988 Betald inkomstskatt -1 212-684 -2 428-1 688-2 228 Utbetalning samhällsomvandling -528-445 -2 109-1 091-1 871 Utbetalning övriga avsättningar -3-11 -1-14 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 3 023 2 339 9 728 6 805 7 559 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-)/Minskning (+) av varulager -860-412 -968-785 -702 Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar 554 165-695 100-331 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 394-69 387 360 202 Förändring av rörelsekapital 87-316 -1 276-325 -831 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 111 2 023 8 452 6 480 6 729 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -677-475 -1 638-1 831-2 455 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 105 5 125 6 9 Förvärv av dotterföretag 5-39 -1 146 Förvärv/avyttring av övriga finansiella tillgångar -51-141 -11 Avyttringar/investeringar (netto) i kortfristiga placeringar -1 288 802-9 206-3 490-712 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 911 331-10 898-5 315-4 315 Finansieringsverksamheten Amortering/upplåning återköpsavtal -231-633 6 509 5 529 833 Upplåning 209 210 Lösen av lån vid förvärv av rörelse -128 Amortering av leasingskuld -25-74 Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare -3 164-2 882-2 882 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -46-633 3 481 2 647-2 177 Periodens kassaflöde 1 154 1 721 1 035 3 812 237 Likvida medel vid periodens början 2 177 4 146 2 290 2 051 2 051 Valutakursdifferens i likvida medel 5-1 10 3 3 Likvida medel vid periodens slut 3 335 5 866 3 335 5 866 2 290 Förändring likvida medel 1 154 1 721 1 034 3 812 237 Delkomponenter i likvida medel Kassa och bank 3 335 5 816 3 335 5 816 2 190 Kortfristiga placeringar (löptid < 90 dagar) 50 50 100 Likvida medel 3 335 5 866 3 335 5 866 2 290 Koncernen operativt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 111 2 023 8 452 6 480 6 729 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -677-475 -1 638-1 831-2 455 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 105 5 125 6 9 Förvärv av dotterföretag -39-1 146 Förvärv/avyttring av övriga finansiella tillgångar -51-141 -11 Operativt kassaflöde (exklusive kortfristiga placeringar) 2 488 1 552 6 759 4 655 3 126 Avyttringar/investeringar (netto) i kortfristiga placeringar -1 288 802-9 206-3 490-712 Kassaflöde efter investeringsverksamheten 1 200 2 354-2 446 1 165 2 414 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -46-633 3 481 2 647-2 177 Periodens kassaflöde 1 154 1 721 1 035 3 812 237 LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB KONCERNEN 14

LKAB MODERBOLAGET RESULTATRÄKNING Not Q1 Q1 Helår Nettoomsättning 7 046 6 171 22 311 17 772 24 194 Kostnad för sålda varor -3 866-3 741-12 384-12 759-17 309 Bruttoresultat 3 180 2 430 9 928 5 014 6 885 Försäljningskostnader -7-8 -21-54 -38 Administrationskostnader -68-69 -250-237 -305 Forsknings- och utvecklingskostnader -121-71 -348-249 -372 Övriga rörelseintäkter 32 12 49 22 29 Övriga rörelsekostnader -10-4 -34-22 -37 Rörelseresultat 3 006 2 291 9 323 4 475 6 163 Resultat från finansiella poster 131-78 579 1 433 1 142 Resultat efter finansiella poster 3 136 2 213 9 902 5 909 7 304 Bokslutsdispositioner 2 093 Resultat före skatt 3 136 2 213 9 902 5 909 9 397 Skatt -620-494 -2 068-1 2212-2 0222 Periodens resultat 1 2 516 1 719 7 833 4 688 7 376 1 Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat. 2 Negativ omvärderingseffekt till följd av beslut om ändrad bolagsskatt i Sverige från och med ingår med 70. LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB MODERBOLAGET 15

LKAB MODERBOLAGET BALANSRÄKNING Not 30 sept 30 sept 31 dec TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 72 72 72 Materiella anläggningstillgångar drift 25 273 25 693 25 624 Materiella anläggningstillgångar samhällsomvandling 8 422 7 338 7 376 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 2 388 2 390 2 388 Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag 94 41 32 Fordringar hos koncernföretag 3 766 2 601 3 874 Andra långfristiga värdepappersinnehav 203 248 248 Andra långfristiga fordringar 213 114 115 Uppskjuten skattefordran 1 594 1 747 1 594 Summa finansiella anläggningstillgångar 8 257 7 141 8 251 Summa anläggningstillgångar 42 026 40 244 41 323 Omsättningstillgångar Varulager 3 612 2 765 2 622 Kortfristiga fordringar Kundfordringar 2 595 1 630 1 848 Fordringar hos koncernföretag 161 145 619 Övriga kortfristiga fordringar 1 404 1 029 1 303 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 109 115 131 Summa kortfristiga fordringar 4 269 2 918 3 901 Kortfristiga placeringar 27 119 20 943 18 826 Kassa och bank 2 745 5 408 1 767 Summa omsättningstillgångar 37 744 32 034 27 115 SUMMA TILLGÅNGAR 79 770 72 278 68 438 LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB MODERBOLAGET 16

LKAB MODERBOLAGET BALANSRÄKNING Not 30 sept 30 sept 31 dec SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital (700 000 st) 700 700 700 Reservfond 697 697 697 Fritt eget kapital Balanserat resultat 21 896 17 684 17 684 Periodens resultat 7 833 4 688 7 376 Summa eget kapital 31 126 23 769 26 457 Obeskattade reserver 13 650 15 263 13 650 Avsättningar Avsättningar samhällsomvandling 14 204 14 178 14 378 Övriga avsättningar 1 433 1 510 1 452 Summa avsättningar 15 637 15 687 15 831 Långfristiga skulder Obligationslån 1 245 3 236 1 247 Övriga långfristiga skulder 10 1 Summa långfristiga skulder 1 255 3 236 1 247 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 10 466 6 465 3 756 Leverantörsskulder 1 299 1 092 1 021 Skulder till koncernföretag 1 127 1 581 1 896 Aktuella skatteskulder 174 35 126 Övriga kortfristiga skulder 340 400 242 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 754 720 766 Avsättningar samhällsomvandling 3 706 3 900 3 247 Övriga avsättningar 236 129 199 Summa kortfristiga skulder 18 101 14 322 11 253 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 79 770 72 278 68 438 LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB MODERBOLAGET 17

NOTER NOT 1 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen 9 kapitel, Delårsrapport. Samtliga belopp anges i miljoner kronor () om annat ej anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Nedan beskrivs vilka ändrade redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som koncernen tillämpar från och med 1 januari. I övrigt överensstämmer tillämpade redovisningsprinciper och beräkningsmetoder i delårsrapporten med de redovisningsprinciper som tillämpades vid upprättandet av koncern- och årsredovisningen för. För ytterligare information kring koncernens redovisningsprinciper hänvisas till LKAB:s års- och hållbarhetsredovisning för. Övriga ändringar av IFRS med tillämpning från och med 1 januari har inte fått någon effekt på koncernens resultat och ställning och inte heller på utformningen av delårsrapporten. Ändrade redovisningsprinciper föranledda av nya eller ändrade IFRS IFRS 16 Leasingavtal Koncernen tillämpar IFRS 16 Leasingavtal från och med 1 januari. IFRS 16 innebär för leasetagaren att i stort sett samtliga leasingavtal redovisas i rapporten över finansiell ställning. Leasetagaren redovisar en nyttjanderättstillgång som representerar en rätt att använda den underliggande tillgången och en leasingskuld som representerar en skyldighet att betala leasingavgifter. Undantagna är leasingkontrakt av mindre värde samt kontrakt som har en löptid på högst 12 månader. I resultaträkningen redovisas avskrivningar på nyttjanderättstillgången och räntekostnader för leasingskulden. Tidigare redovisade koncernen operationell leasingkostnad linjärt över leasingperioden. Det innebär att rörelseresultatet ökar jämfört med om tidigare redovisningsprinciper hade tillämpats. Som diskonteringsränta används LKAB-koncernens marginella låneränta, vilket avser koncernens upplåningskostnad baserad på referensränta för ränteswappar. Leasingavgifterna redovisas som utbetalning i finansieringsverksamheten vilket innebär att kassaflödet från finansieringsverksamheten minskar och ökar från löpande verksamhet jämfört med om tidigare redovisningsprinciper hade tillämpats. Leasingskulden redovisas som låneskuld och ökar därmed finansiell nettoskuld, vilket påverkar beräkningen av nettoskuldsättningsgraden. Koncernen tillämpar den modifierade retroaktiva metoden, vilket innebär att den ackumulerade effekten av att IFRS 16 införs redovisas i balanserat resultat i öppningsbalansen per 1 januari utan omräkning av jämförelsesiffror. Nyttjanderättstillgångarna hänförliga till tidigare operationella leasingavtal redovisas i huvudsak till avskrivet värde från avtalsstart. I nedanstående tabell sammanfattas effekter på tillgångar, skulder och eget kapital i öppningsbalansen per den 1 januari. Effekter på tillgångar, skulder och eget kapital, 1 januari Tillgångar Redovisat 1 januari Omräkning till IFRS 16 Omräknat 1 januari Materiella anläggningstillgångar drift 30 776 394 31 170 Uppskjutna skattefordringar 25 2 27 Summa tillgångar 30 801 396 31 197 Eget kapital Balanserat resultat 37 487-7 37 480 Summa eget kapital 37 487-7 37 480 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 1 247 321 1 568 Kortfristiga räntebärande skulder 3 756 82 3 838 Summa skulder 5 003 403 5 406 Summa skulder och eget kapital 42 490 396 42 886 Under första kvartalet redovisades justeringar avseende leasingåtaganden, hänförliga till ett rörelseförvärv som genomfördes i december. Justeringarna innebär att ytterligare leasingskulder och nyttjanderättstillgångar redovisas med 52. Ändrade beräkningsmetod för kostnader för samhällsomvandling Från och med beräknas kostnaden för avsättningar för samhällsomvandlingen utifrån en produktionsbaserad metod. Det innebär att kostnaden beräknas med utgångspunkt från malmuttag i förhållande till beräknad totalvolym för nuvarande huvudnivå. Fram till och med baserades kostnadsföringen på en beräknad utbredning av markdeformationerna, med utgångspunkt från gällande miljövillkor. Effekten av den ändrade beräkningsmetoden är en jämnare kostnadsbelastning avseende samhällsomvandlingen då kostnaden relateras till produktionen. Den ändrade beräkningsmetoden bedöms inte innebära någon väsentlig resultateffekt för jämfört med tidigare beräkningsmetod. NOT 2 Väsentliga uppskattningar och bedömningar Vid upprättande av de finansiella rapporterna måste företagsledningen och styrelsen göra bedömningar och antaganden som påverkar redovisade tillgångar, skulder, intäkter och kostnader samt övrig lämnad information, exempelvis eventualförpliktelser. För beskrivning av dessa hänvisas till LKAB:s årsredovisning för år. LKAB DELÅRSRAPPORT / NOTER 18

NOTER NOT 3 Segmentsrapportering Segmentsupplysningar lämnas på sid 5 8 i delårsrapporten. Divisionerna i sammandrag Q1 Norra Södra Special produkter Övrigt Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 Elimineringar/ koncernjusteringar Q1 Q1 Koncernen Externa intäkter 11 845 9 597 10 121 7 745 2 490 1 685-143 -46 24 313 18 981 Interna intäkter 1 250 935 286 169 1 074 1 030 47 51-2 657-2 176 Summa nettoomsättning 13 095 10 573 10 408 7 914 3 563 2 714-96 5-2 670-2 176 24 313 18 981 Rörelseresultat 6 630 3 017 3 641 2 113 275 254-709 -429-73 15 9 764 4 969 Finansnetto 1 069 605 Resultat före skatt 10 832 5 574 Q1 Q1 NOT 4 Uppdelning av intäkter Nedan visas intäkter från avtal med kunder för segmenten med uppdelning per produkt/tjänsteområde samt regioner. Tabellen innehåller även en avstämning mellan intäktsfördelningen och totala externa intäkter enligt not 3. Produkt/tjänsteområde Q1- Norra Södra Special produkter Övrigt Koncernen Q1- Q1- Pellets 10 985 8 872 8 654 6 751 19 639 15 623 Fines 532 537 1 385 986 1 917 1 523 Magnetit 780 736 780 736 Mineralsand 414 398 414 398 Övriga industrimineraler 1 105 418 1 105 418 Gruv- och anläggningstjänster 191 113 191 113 Övrigt 328 188 82 8 20 5 23 415 239 Summa 11 845 9 597 10 121 7 745 2 490 1 685 5 23 24 461 19 050 Q1- Q1- Q1- Q1- Q1- Q1- Q1- Region Europa 5 056 4 941 9 267 7 129 1 715 1 211 5 23 16 043 13 304 MENA 5 500 3 545 437 288 60 5 997 3 833 Övrigt världen 1 289 1 111 417 328 715 474 2 421 1 913 Summa 11 845 9 597 10 121 7 745 2 490 1 685 5 23 24 461 19 050 Intäkter från avtal med kunder 11 845 9 597 10 121 7 745 2 490 1 685 5 23 24 461 19 050 Övriga intäkter - finansverksamhet -148-69 -148-69 Summa externa intäkter 11 845 9 597 10 121 7 745 2 490 1 685-143 -46 24 313 18 981 LKAB DELÅRSRAPPORT / NOTER 19

NOTER NOT 5 Förvärv av rörelse Den 3 december förvärvade koncernen 100% av aktierna i de privatägda brittiska bolagen Francis Flower (Northern) Ltd samt Gurney Slade & Lime Stone Ltd för 1 277 och betalade kontant. En preliminär förvärvsanalys upprättades vid årsbokslutet i avvaktan på slutlig beräkning av verkliga värden av förvärvade tillgångar och skulder. En del av den totala köpeskillingen innehölls för reglering efter fastställande av slutliga värden. Under andra kvartalet har ytterligare 39 inbetalats för förvärv av aktierna. Beloppet redovisas som koncerngoodwill. Förvärvsanalysen är vid kvartalets utgång fortsatt preliminär. NOT 6 Upplysningar finansiella instrument I nedanstående tabell visas de finansiella instrument som värderats till verkligt värde i rapporten över finansiell ställning. Koncernen -09-30 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Aktier, finansiella anläggningstillgångar 602 602 Aktierelaterade placeringar 7 153 7 153 Räntebärande instrument 20 781 20 781 Derivat 21 60 81 Summa 623 27 994 28 617 Koncernen -12-31 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Aktier, finansiella anläggningstillgångar 646 646 Aktierelaterade placeringar 6 381 6 381 Räntebärande instrument 12 476 12 476 Derivat -4 170 166 Summa 642 19 027 19 669 Beräkning av verkligt värde Följande sammanfattar de metoder och antaganden som främst använts för att fastställa verkligt värde på de finansiella instrument som redovisas i tabellen ovan. Nivå 1 Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Nivå 2 Andra observerbara indata än noterade priser ingående i Nivå 1, antingen direkt (som prisnoteringar) eller indirekt (härledda från prisnoteringar). Nivå 3 Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (ej observerbara data). Räntebärande instrument Räntebärande instrument värderas med marknadsdata från räntemarknaden, hämtad från Bloomberg. Aktier och alternativa investeringar Dessa placeringar värderas med marknadsdata från aktiemarknaden eller direkt från mäklare. Derivat Verkliga värden för derivatkontrakten är beräknade med utgångspunkt från officiella marknadsnoteringar hämtade från Bloomberg. Inga överföringar har skett mellan nivå 1 och 2. Verkligt värde övriga fordringar och skulder För övriga fordringar och skulder bedöms redovisat värde utgöra en rimlig approximation av verkligt värde. NOT 7 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser, moderbolaget Ställda säkerheter I form av ställda säkerheter för egna skulder och avsättningar 30 sept 30 sept 31 dec Företagsägda kapitalförsäkringar 112 112 112 Deposition av likvida medel 112 121 121 Lämnade säkerheter derivat 122 217 56 Ställda säkerheter obligationer återköpsavtal 8 075 6 264 1 567 Summa ställda säkerheter 8 421 6 714 1 856 Eventualförpliktelser 30 sept 30 sept 31 dec Garantiåtaganden, FPG/PRI 16 15 15 Garantiåtaganden, GP-planen 4 4 4 Garantiåtaganden Skatteverket 63 63 63 Borgensförbindelser till förmån för dotterbolag 28 29 29 Säkerheter efterbehandling 62 65 63 Summa eventualförpliktelser 173 176 174 NOT 8 Transaktioner med närstående NOT 9 Händelser efter rapportperiodens utgång NOTER Transaktioner mellan LKAB och närstående som väsentligen påverkat företagets ekonomiska ställning och resultat har inte ägt rum. Några väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång finns inte att rapportera. LKAB DELÅRSRAPPORT / 20

NOTER NOT 10 Nyckeltal upplysningar Alternativa nyckeltal Bolaget presenterar även vissa icke-ifrs finansiella mått och nyckeltal i delårsrapporten. Ledningen anser att dessa är viktiga i syfte att ge mottagaren av denna rapport kompletterande information för att få en förståelse för bolagets finansiella ställning och utveckling. Definitioner Avkastning på eget kapital Underliggande rörelseresultat Operativt kassaflöde Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital (beräknat på rullande 12 månader). Rörelseresultat exklusive kostnader för avsättning till samhällsomvandling och nedskrivning av immateriella och materiella anläggningstillgångar. Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten materiella anläggningstillgångar. Operativt kassaflöde Avstämning av operativt kassaflöde framgår av avsnittet LKAB-koncernen i sammandrag. Finansiell nettoskuld 30 sept 30 sept 31 dec Låneskulder 12 158 9 701 5 003 Avsättningar till pensioner 2 088 1 561 1 647 Avsättningar samhällsomvandling 17 910 18 078 17 625 Avsättningar efterbehandling 1 363 1 318 1 346 Avgår: Likvida medel -3 335-5 866-2 290 Kortfristiga placeringar -27 959-21 531-18 753 Finansiella placeringar -971-1 331-1 026 Finansiell nettoskuld 1 253 1 930 3 552 Finansiell nettoskuld Nettoskuldsättningsgrad Räntebärande skulder minus räntebärande tillgångar. Finansiell nettoskuld dividerat med eget kapital. Nettoskuldsättningsgrad 30 sept 30 sept 31 dec Finansiell nettoskuld, 1 253 1 930 3 552 Eget kapital, 43 702 38 228 38 573 Nettoskuldsättningsgrad, % 2,9 5,0 9,2 NOT 11 Kvartalsdata för koncernen Not Q2 Nettoomsättning 7 751 9 233 7 329 6 911 6 594 6 160 6 227 6 208 Rörelseresultat 3 135 4 116 2 513 1 900 2 477 931 1 561 1 324 Avgår: kostnader för avsättning till samhällsomvandling 861 102 386 289 287 735 795 353 Avgår: nedskrivning av anläggningstillgångar 14 Underliggande rörelseresultat 10 3 995 4 218 2 899 2 189 2 764 1 666 2 357 1 691 Finansnetto 139 383 547-790 35 370 201 47 Resultat före skatt 3 273 4 499 3 060 1 110 2 512 1 300 1 762 1 371 Q1 Q4 Q2 Q1 Q4 2017 Operativt kassaflöde 2 488 1 772 2 500-1 529 1 552 1 333 1 770 587 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 677 570 391 624 475 762 594 600 Leveranser järnmalmsprodukter, Mt 5,5 6,7 6,1 6,8 6,9 6,4 6,8 7,3 Pelletsandel leveranser, % 79 84 86 79 82 84 84 81 Produktion järnmalmsprodukter, Mt 7,3 6,2 6,5 6,7 6,8 6,1 7,3 7,2 Avkastning på eget kapital, % 10 23,1 22,6 16,0 14,1 14,6 13,9 13,4 14,4 Nettoskuldsättningsgrad, % 10 2,9 6,3 4,7 9,2 5,0 11,6-9,4-6,6 LKAB DELÅRSRAPPORT / NOTER 21

LKAB I KORTHET 150 000 ton järnmalm bryts i LKAB:s gruvor varje dygn 77% 82% av LKAB:s järnmalms produkter exporteras till Europas stålverk. LKAB:s malmfyndigheter bryts till största delen i underjordsgruvor mer än tusen meter under jord, det ställer krav på såväl säkerhet som effektivitet. All järn malm som bryts förädlas därefter i våra förädlingsverk. Där sovras och anrikas malmen för att slutligen pelletiseras, det vill säga brännas till små runda järnmalmspellets. Från förädlingsverken transporteras järnmalmsprodukterna på järnväg till hamnarna och skeppas ut till kunder i Europa, Mellanöstern, Nordafrika, USA och Asien. av LKAB:s leverans volymer består av järnmalmspellets. 25,9 Mdkr i omsättning Tre divisioner Division Norra Omfattar gruvor och förädlingsverk i Kiruna. Produkterna transporteras på Malmbanan och Ofotbanens järnväg till hamnen i Narvik för utskeppning till stålverkskunder runt om i världen. Division Södra Omfattar gruvor och förädlingsverk i Malmberget och Svappavaara. Produkt erna transporteras på Malmbanan främst till hamnen i Luleå och vidare till de europeiska stålverkskunderna. Narvik Svappavaara Division Specialprodukter Utvecklar och tillhandahåller produkter och tjänster, bland annat industrimine raler, borrteknik och fullservicelösningar för gruv- och anläggningsindustrin. Kiruna Malmberget P O LC IR KELN Malmbanan Luleå LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB I KORTHET 22