Erbjuds av SIP Nordic Fondkommission AB Tecknas till och med den 24 juni 2011 USA Blue Chip 4 Investera med exponering mot en aktiekorg bestående av 10 amerikanska storföretag och globala varumärken Erbjuds som: Hävstångscertifikat hög risk Du erbjuds att teckna USA Blue Chip 4: Genom att placera i USA Blue Chip 4 erbjuds du en möjlighet att exponera dig mot tillväxten i världen genom aktier i 10 världsledande multinationella amerikanska företag. Med en stark internationell närvaro är företagen väl positionerade för att dra nytta av den fortsatt starka globala återhämtningen. Placeringen erbjuds som hävstångscertifikat, utan kapitalskydd, dvs hela det investerade beloppet kan förloras. Diversifiering med exponering mot 10 olika aktier ger en reducerad företagsspecifik risk jämfört med att placera i färre aktier. Produktinformation Hävstångscertifikat Emittent The Royal Bank of Scotland plc Löptid 2 år Teckningskurs av avkastningsgrundande belopp (AB) 8,5% Kapitalskydd av AB vid 0% ordinarie återbetalningsdag Deltagandegrad Indikativt 100% Underliggande aktier Abbott Laboratories, Conagra Foods Inc, Altria Group Inc, Kimberly-Clark Corp, Southern Co, Wal-Mart Stores Inc, HJ Heinz Co, Kellogg Co, Pepsico Inc, Johnson & Johnson. RBS är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en bransch kod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod
Marknadskommentar USA Makroekonomi USA utgör världens i särklass största ekonomi trots tillväxtländers frammarsch. USA står för drygt 20 procent av världens totala BNP medan den snabbväxande tvåan Kina står för knappt 10 procent. USAs ekonomi genomgår nu en återhämtning efter den kraftiga ekonomiska inbromsningen i kreditkrisens spår. Vändningen är behjälpt av ekonomiska stödpaket av en historiskt oöverträffad omfattning. Landet uppvisar också en cyklisk konjunkturuppgång, vilket visar sig i en tilltagande tillväxttakt. IMF prognostiserar en tillväxt på 3,0 procent 2011, (2,8 procent 2010 och -2,6 procent 2009). Det är betydligt bättre siffror än för Euroländernas 1,5 procent 2011 (1,8 procent 2010 och -4,1 procent 2009). Källa: IMF, World Economic Outlook, januari 2011 Aktiemarknaden Det välkända aktieindexet S&P 500 är ofta vad som avses med den amerikanska börsen. Indexet innehåller de 500 största amerikanska börsbolagen. Från toppen i oktober 2007 föll börsen som mest med cirka 55 procent fram till mars 2009. Från 2009 till slutet av 2010 steg börsen med cirka 39 procent. För att nå den tidigare toppen behöver börsen stiga med över 20 procent. Den amerikanska börsen är relativt lågt värderad. En P/E-talsvärdering visar att idag värderas en dollar i årets vinst till 15,45 dollar i aktiekurs. 2010 värderades en vinstdollar till 17,40 och 2009 till 22,15. Källa: Bloomberg Internationella Valutafonden (IMF) höjer i januari sin prognos för tillväxten i USA. Aktier i placeringen De tio aktier som ingår i placeringen är tunga inslag i S&P 500 och välkända amerikanska företag och varumärken. Abbot Laboratories upptäcker, utvecklar, tillverkar och säljer ett brett sortiment av hälso- och sjukvårdsprodukter. Produkterna inkluderar läkemedel, näringsersättning, diagnosverktyg och vaskulära produkter. ConAgra Foods tillverkar och marknadsför paketerad mat åt detaljhandelsföretag, restauranger och institutioner. Altria Group är ett holdingbolag som genom sina dotterbolag tillverkar och säljer cigaretter och andra tobaksvaror, samt bryggerivaror. Kimberly-Clark är ett globalt hälso- och hygienföretag som tillverkar och säljer konsumentvaror som blöjor, servetter och andra engångsprodukter till främst läkemedelsindustrin. Southern Co. är ett publikt holdingbolag som genom sina dotterbolag distribuerar elektricitet i sydöstra USA. Företaget erbjuder också trådlös telekommunikation, internetlösningar och fiberoptik till företag. Wal-Mart Stores har en omfattande kedja av lågprisbutiker och stormarknader som erbjuder kläder, husgeråd, elektronik och hårdvara. HJ Heinz tillverkar och marknadsför förädlade livsmedelsprodukter i hela världen, t.ex. ketchup, kryddor och bönor. Kellog tillverkar och marknadsför förädlade livsmedel som färdigmat, kakor och flingor, t.ex. Corn Flakes. Pepsico tillverkar, distribuerar och marknadsför drycker och en mängd spannmålsbaserade tilltugg över hela världen, under varumärken som Pepsi Cola och Tropicana. Johnson & Johnson tillverkar och distribuerar läkemedel och medicintekniska produkter samt utrustning för diagnostik. Källa: Bloomberg Källa: IMF, World Economic Outlook, januari 2011
Så fungerar USA Blue Chip 4 Tillgångar i placeringen Placeringen följer utvecklingen för en aktiekorg som består av tio amerikanska aktier. Korgen har även en US dollar-exponering. Varje aktie ges lika vikt i korgen: Abbott Laboratories, Conagra Foods Inc, Altria Group Inc, Kimberly- Clark Corp, Southern Co, Wal-Mart Stores Inc, HJ Heinz Co, Kellogg Co, Pepsico Inc och Johnson & Johnson. Faktisk historisk indexutveckling* 140 120 Utbetalt belopp*** Utbetalt belopp 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0-10 000-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% Korgutveckling 100 80 Diagrammet illustrerar återbetalningens storlek för ett aktuellt hävstångscertifkat i förhållande till utvecklingen för den underliggande aktiekorgen, baserat på indikativ deltagandegrad. 60 40 April-06 April-07 April-08 April-09 April-10 April-11 Aktiekorg* OMX Index* M SCI World Index* S&P500* Diagrammet ovan visar den faktiska historiska utvecklingen för underliggande aktiekorg och tre andra index (ett brett världsindex (MSCI World), ett välkänt svenskt index (OMXS30) och ett brett amerikanskt index (S&P 500)) under perioden 18 april 2006-18 april 2011. I diagrammet antas en oförändrad växelkurs USD/SEK. Placeringen påverkas av utvecklingen för USD/SEK. Vänligen se beskrivning på nästa sida. Källa: RBS/Bloomberg. Hög Risk Vad är ett hävstångscertifikat? Ett hävstångscertifikat består endast av en optionsdel. Någon nollkupongobligation ingår inte i hävstångscertifikatet. Hävstångscertifikat innebär, relativt en obligation, en liten kapitalinvestering. Kapitalinsatsen kan flerdubblas i värde vid en mycket positiv marknadsutveckling men hävstångscertifikatet kan också förfalla värdelös vid oförändrad eller negativ utveckling. Därför ska du bara använda kapital du har råd att förlora. Om The Royal Bank of Scotland (RBS) The Royal Bank of Scotland är en av världens äldsta banker och grundades 1727. RBS har sedan start huvudkontor i Edinburgh, Skottland, men har blivit en internationell bank med kontor över hela världen för att serva sina drygt 40 miljoner kunder. I Sverige är RBS en av de ledande inom företagsfinansiering och fastighetsfinansiering genom RBS Nordisk Renting. USA Blue Chip 4 emitteras av The Royal Bank of Scotland plc som per den 2 maj 2011 hade kreditbetyget A+ hos S&P. För mer information om RBS se www.rbsbank.se/markets RBS, vinnare av Structured Products Europe Awards Best in the Nordic region tre år i rad. RBS, vinnare av Best Global Structured Products House 2009.
Valutaexponering kan påverka avkastningen Alla aktier räknas i lokal valuta men en eventuell tillväxt är valutaexponerad. Den avkastning som en investerare erhåller på slutdagen kan vara högre såväl som lägre än en placering med en fast växelkurs. I gengäld så erhåller investeraren en högre indikerad deltagandegrad än vid en fast växelkurs som till stor del kan motverka en eventuell negativ utveckling för US dollar. Så påverkas avkastningen av valutakursutvecklingen Förutsatt att aktiekorgens slutnivå är högre än dess nivå på startdagen innebär en stärkt US dollar att avkastningen på placeringen ökar i förhållande till att använda en fast växelkurs. Förutsatt att aktiekorgens slutnivå är högre än dess nivå på startdagen innebär en försvagad US dollar att avkastningen på placeringen minskar i förhållande till att använda fast växelkurs. Möjligheter med hävstångscertifikat Hävstångscertifikat ger dig flera olika möjligheter att skapa portföljer efter behov och marknadstro enligt till exempel följande: Diversifiera en befintlig portföljs tillgångar. Ge exponering mot en svåråtkomlig marknad. Addera mer risk/avkastning till en kapitalskyddad placering. Kombinera med en andra placeringar för att skräddarsy en avkastningsprofil. Utgöra en enskild spekulativ placering. Så beräknas avkastningen Avkastningen för USA Blue Chip 4 beror på tre faktorer: 1. Utvecklingen för den underliggande aktiekorgen. Utvecklingen beräknas som skillnaden mellan startkurs och slutkurs. Slutkursen för hävstångscertifikatet beräknas som ett genomsnitt av löptidens 6 sista månaders utveckling (7 mättillfällen). Detta är en metod för att stabilisera utvecklingen i slutet av löptiden. 2. Utvecklingen för växelkursen USD/SEK. Skillnaden mellan aktiekorgens start- och slutkurs justeras i steg två för växelkursförändringen mellan USD/SEK mellan start och slut för mätperioden. 3. Slutligen multipliceras utvecklingen med deltagandegraden. Deltagandegraden är indikativt 100 procent för certifikatet. Hävstångscertifikaten saknar kapitalskydd och hela det investerade beloppet kan således förloras. Ej kapitalskyddad placering (Hävstångscertifikat), räkneexempel*** Teckningskurs inklusive courtage Investeringsbelopp Arbetande kapital Indikativ deltagandegrad Återbetalningsbelopp Indexutveckling Produktavkastning 1 Årsavkastning 1 10,50% SEK 10 500 SEK 100 000 30,00% 100% SEK 30 000 185,71% 69,03% 10,50% SEK 10 500 SEK 100 000 15,00% 100% SEK 15 000 42,86% 19,52% 10,50% SEK 10 500 SEK 100 000 10,50% 2 100% SEK 10 500 0,00% 0,00% 10,50% SEK 10 500 SEK 100 000-30,00% 100% SEK 0-100,00% Tabellen visar exempelavkastningen på en investering med villkor som USA Blue Chip 4. Observera att i exemplen ovan antas en oförändrad växelkurs USD/SEK. Vänligen se stycket Valutaexponering kan påverka avkastningen. 1 Inklusive courtage. 2 Motsvarar break-even avkastning.
Risker med investeringen Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna förenade med en investering i en strukturerad produkt, vänligen se prospektet för mer riskinformation. En investering i en strukturerad produkt är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själva bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. RBS lämnar inte någon rådgivning eller rekommendation i något hänseende genom broschyren eller prospektet. Före ett investeringsbeslut ska potentiella investerare därför konsultera sina egna professionella rådgivare i den omfattning de finner det nödvändigt och noggrant överväga investeringen mot bakgrund av investerarens egna förhållanden och informationen i prospektet. Emittentrisk Avkastningen i certifikaten är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på den ordinarie återbetalningsdagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Förtida avveckling Om investeraren väljer att sälja den aktuella produkten före återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Ju närmare emissionsdagen en förtida avveckling sker desto högre är risken för att värdet på den strukturerade produkten understiger såväl det ursprungligen investerade beloppet som det nominella beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in certifikaten i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningen på de strukturerade produkterna. En investerare i certifikaten kan förlora hela sin investering på grund av utvecklingen för den underliggande exponeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, valutakursrisker och/eller politiska risker. För att investeraren ska få en avkastning på certifikaten krävs en avkastning på 10,5 procent vilket motsvarar en underliggande utveckling om 10,5 procent. En investering i de strukturerade produkterna kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Valutarisk Obligationerna och Certifikaten tecknas och handlas i svenska kronor (SEK) men beräkningen av de belopp som kan komma att betalas ut under Obligationerna och Certifikaten påverkas av förändringen (positiv eller negativ) i valutakursen mellan USD och SEK, vilket även inverkar på marknadsvärdet under löptiden. Skatter Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i de strukturerade produkterna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Andrahandsmarknad SIP Nordic Fondkommission kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för de strukturerade produkterna. Behöver du tillgång till kapitalet under löptiden förmedlar SIP Nordic Fondkommission normalt köpkursen avseende placeringen på andrahandsmarknaden. Du kan på detta sätt ta hem eventuell värdestegring vid den tidpunkten som passar just dig. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. Förtida försäljning kan således ske till ett såväl högre som lägre värde än produktens teckningskurs och under onormala marknadsförhållanden kan likviditeten i marknaden vara starkt begränsad. Historisk/simulerad historisk information Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå andra resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Om en graf innehåller andra index än den aktuella underliggande exponeringen syftar detta till att underlätta förståelsen av aktuell produkt och utgör inte en jämförelse mellan olika placeringsalternativ. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av den strukturerade produkten. Räkneexemplet visar produktens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. Prospekt och villkor Denna broschyr utgör endast marknadsföring och innan ett investeringsbeslut tas, ska investerare därför ta del av aktuellt prospekt, vilket finns tillgängligt på www.rbsbank. se/markets. Prospektet innehåller viktig information om produkten, emittenten, erbjudandet och de bindande villkoren för produkten. Erbjudandet lämnas av SIP Nordic Fondkommission samt i förekommande fall av andra. Förbehåll Erbjudandet kan återkallas eller begränsas om emissionsvolymen understiger SEK 25 000 000, om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet eller erbjudandet helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Produktkostnader Vid utgivning av strukturerade produkter förekommer kostnader för bland annat produktion, extern distribution, börsnotering, licenser och riskhantering. För att nå kostnadstäckning tas courtage ut vid köp. I teckningskursen ingår även ett tredjeparts-, distributörs- och marknadsförararvode vars storlek påverkas av förändringar i räntenivå, priset på de finansiella instrument som ingår i produkten, riskhantering och extern distribution. Arvodet är därför inte i förväg helt fastställt utan uppgår till ca 0,75-1,25 procent per år, beräknat på produktens nominella belopp och med antagandet att dessa innehas till ordinarie återbetalningsdag. Ytterligare information om ersättningar erhålls på förfrågan från SIP Nordic Fondkommission. Anmälan Teckningsanmälan skickas till: SIP Nordic Fondkommission AB Hitechbuilding 101, 101 52 Stockholm Tel 08-566 126 00, Fax 08-566 126 29
Vad är USA Blue Chip 4? USA Blue Chip 4 är strukturerade produkter (certifikat) som emitteras av The Royal Bank of Scotland plc. Certifikaten förfaller till betalning i augusti 2013. Obligationerna och certifikaten tecknas i poster om minst tio stycken och därefter i poster om minst en obligation eller ett certifikat. Varje certifikat har ett avkastningsgrundande belopp om SEK 10 000 utan kapitalskydd och emitteras till en kurs om 8,5 procent, dvs. SEK 850 per certifikat (minsta investering SEK 8 500). Avkastningen på certifikaten är kopplad till utvecklingen för en aktiekorg och förändringen i valutakursen USD/SEK. Underliggande aktiekorg Underliggande aktier är: Abbott Laboratories (Bloomberg Code: ABT UN Equity), Conagra Foods Inc (Bloomberg Code: CAG UN Equity), Altria Group Inc (Bloomberg Code: MO UN Equity), Kimberly-Clark Corporation (Bloomberg Code: KMB UN Equity), Southern Company (Bloomberg Code: SU US Equity), Wal-Mart Stores Inc (Bloomberg Code: WMT UN Equity), H.J. Heinz Company (Bloomberg Code: HNZ UN Equity), Kellogg Company (Bloomberg Code: K UN Equity), PepsiCo Inc (Bloomberg Code; PEP UN Equity) och Johnson & Johnson (Bloomberg Code: JNJ UN Equity). Mer information om Abbott Laboratories hittar du på www.abbott.com, om Conagra Foods på www.conagrafoods.com, om Altria Group på www.altria.com, om Kimberly-Clark på www.kimberly-clark.com, om Southern Company på www.southerncompany.com, om Wal-Mart Stores på www.walmartstores.com, om H.J. Heinz på www.heinz.com, Kellogg Company på www.kelloggs.com, om om PepsiCo på www.pepsico.com och om Johnson & Johnson på www.jnj.com. De tio aktierna ges en respektive vikt om 1/10 i aktiekorgen. Hur beräknas avkastningen? Korgutvecklingen beräknas som den procentuella skillnaden mellan de ingående aktiernas slutliga nivå och dess nivå på startdagen (vilken förväntas bli den 21 juli 2011). Genomsnittsberäkning: Aktiernas slutliga nivå för Certifikaten mäts som dess aritmetiska genomsnitt av sju månatliga mättillfällen under 6 månader mot slutet av löptiden. Korgutvecklingen kan således vara såväl positiv som negativ och eftersom slutvärdet beräknas som ett genomsnitt kan den slutliga nivån Hävstångscertifikat Indikativ tidsplan Sista teckningsdag 24 junij 2011 Sista likviddag 1 juli 2011 Underliggande startdag 21 juli 2011 Emissionsdag 3 21 juli 2011 Underliggande slutdag 21 juli 2013 Återbetalningsdag 4 augusti 2013 Clearing Euroclear Sweden Börsregistrering Luxembourg Stock Exchange Indikativa villkor Emittent The Royal Bank of Scotland plc Emittentens kreditbetyg från S&P A+ (per den 2 maj 2011) Valuta SEK Avkastningsgrundande belopp (AB) 10 000 Lägsta investeringsbelopp Nominellt 8 500 (10 certifikat) Teckningskurs av AB 8,5% Deltagandegrad Indikativt 100% Courtage SEK 2 000 (10 certifikat) Kapitalskydd av AB 0% Underliggande exponering Abbott Laboratories, Conagra Foods Inc, Altria Group Inc, Kimberly-Clark Corp, Southern Co, Wal-Mart Stores Inc, HJ Heinz Co, Kellogg Co, Pepsico Inc, Johnson & Johnson 3 Leverans av värdepapper sker påföljande dagar. både bli högre eller lägre än den faktiska nivån på relevant slutdag. Om den slutliga korgutvecklingen blir positiv återbetalar USA Blue Chip 4 en avkastning som beräknas som deltagandegraden multiplicerad med korgutvecklingen och förändringen av valutakursen USD/ SEK (positiv eller negativ) mellan start och slut av mätperioden. Om däremot korgutvecklingen är noll eller negativ kommer investerare i certifikaten inte att erhålla någon betalning på återbetalningsdagen. Deltagandegrader Deltagandegraden för certifikaten är indikativt 100 procent (lägst 80 procent). Deltagandegraden fastställs av emittenten utifrån marknadsförutsättningarna omkring den 7 juli 2011. Vänligen se prospekt och de slutliga villkoren för fullständig information. Viktig information Denna broschyr utgör endast marknadsföring och har sammanställts av The Royal Bank of Scotland plc (RBS). Broschyren ger inte fullständig information och prospekt och slutliga villkor innehåller viktig information om produkten, emittenten, erbjudandet och de bindande villkoren för produkten. RBS frånsäger sig även allt ansvar för eventuella tryckfel häri och broschyren kan komma att ändras utan föregående varning. Investerare uppmanas därför starkt att ta del av Prospekt och slutliga villkor, vilket finns tillgängligt på www. rbsbank.se/markets, innan ett investeringsbeslut tas. The Royal Bank of Scotland plc (RBS plc) är auktoriserat och står under tillsyn av Financial Services Authority. RBS plc är registrerat i Skottland under reg.nr 90312 och har sitt säte på adressen: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. RBS NV är auktoriserat av De Nederlandsche Bank och i vissa hänseenden står banken även under tillsyn av Financial Services Authority i Storbritannien. I vissa jurisdiktioner kan RBS plc uppträda som ombud för RBS NV och omvänt kan RBS NV uppträda som ombud för RBS plc i vissa jurisdiktioner. I de fall då ett RBS-bolag marknadsför och/eller erbjuder finansiella instrument som emitteras av ett annat RBS-bolag är det marknadsförande RBS-bolaget inte skyldigt att infria de förpliktelser som vilar emittenten, såvida inte det marknadsförande RBS-bolaget har särskilt åtagit sig ett uttryckligt garantiansvar. Figuren daisy device logo, RBS, The Royal Bank of Scotland och Make it happen är varumärken som tillhör The Royal Bank of Scotland Group plc och samtliga rättigheter förbehålles. Informationen häri är endast avsedd för de tilltänkta mottagarna av materialet och innehållet får inte utan RBS föregående uttryckliga samtycke, reproduceras, återges eller kopieras, helt eller delvis, för något ändamål. Denna produkt distribueras i Sverige av SIP Nordic Fondkommission AB. För information eller frågor rörande marknadsföring och försäljning vänligen kontakta: SIP Nordic Fondkommission AB, Hitechbuilding 101, 101 52 Stockholm, Tel 08 566 126 00, Fax 08 566 126 29, www.sipnordic.se ryckt på Galerie Art Silk som är PEFC-certifierad vilket innebär att produkten till minst 70 procent består av fibrer som kommer från ett hållbart skogsbruk. För mer information om USA Blue Chip 4 Besök www.rbsbank.se/markets 0099-1104