Långsiktig industriell utvecklare av publika företag Delårsbokslut KV3:2009 Industrivärden den 2 november 2009 AN_Pres_KV309 Nr 1
Långsiktig industriell utvecklare av publika företag Ericsson Volvo SSAB Sandvik Skanska SCA AN_Pres_KV309 Nr 2
Stark bas för värdeskapande Våra styrkor Vår portfölj Blue-chip portfölj God utväxling av inflytande Långsiktigt aktivt ägande Omfattnade strukturkapital Innehav Marknads-, Portfölj Andel av värde, Mdkr andel, % röster, % Handelsbanken 11,8 23 10,3 Sandvik 10,9 21 11,4 SCA 7,0 13 29,9 SSAB 5,7 11 20,4 Ericsson 5,7 11 13,5 Volvo 4,7 9 8,5 Skanska 3,1 6 27,5 Indutrade 2,2 4 36,9 Munters 0,5 1 14,6 Höganäs 0,5 1 8,1 Totalt 52,1 100 Per den 30 oktober 2009 God och konkurrenskraftig långsiktig avkastning till begränsad risk AN_Pres_KV309 Nr 3
Fokuserad strategi Stor värdeskapandepotential och långsiktigt perspektiv Portfölj Omfattning: Koncentrerad portfölj - fokus Enskild investering Marknadsvärde: Stora och medelstora bolag Villkor Sektorer: Affärsmodeller: Kassagenerering: Branschgeneralist Geografiskt skalbara God förmåga Typ: Geografi: Affärscykel: Noterade aktier Nordiska bolag Expansions- eller förvaltningsfas Ägarbild: Utvärderingshorisont: Huvudägare med styrelserepresentation 5-8 år Exit: Lämplig exitform när målvärden uppnåtts Krav: Stor värdeskapandepotential AN_Pres_KV309 Nr 4
Börsutvecklingen 2009 Totalavkastningen Industrivärden +60% 160 140 Index (SIXRX) +50% 120 100 (c) SIX AB 2009 Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt AN_Pres_KV309 Nr 5
Långsiktigt värdeskapande Substansvärdeutvecklingen 20 år Kr/aktie 200 180 187 181 160 140 120 100 +9% årligen de senaste 20 åren (inkl. återinvesterade utdelningar) 107 80 60 40 32 58 52 20 0 23 1989-12-31 1990-12-31 1991-12-31 1992-12-31 1993-12-31 1994-12-31 1995-12-31 1996-12-31 1997-12-31 1998-12-31 1999-12-31 2000-12-31 2001-12-31 2002-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2005-12-31 2006-12-31 2007-12-31 2008-12-31 AN_Pres_KV209 Nr 6
Första tio månaderna 2009 i korthet Finansiell utveckling Substansvärdet 41,5 Mdkr eller 107 Kr/aktie en ökning med 17,6 Mdkr eller 82% under året Totalavkastningen var 60% för A-aktien 10 procentenheter bättre än avkastningsindex Nettoskulden var 10,6 Mdkr en minskning med 0,2 Mdkr under året AN_Pres_KV209 Nr 7
Kraftig ökning av substansvärdet 41,5 Mdkr den 30 oktober 2009 Sandvik Handelsbanken SSAB SCA Övriga +4 Mdkr +4 Mdkr +2 Mdkr +2 Mdkr +6 Mdkr +18 Mdkr +82% 24 Mdkr den 31 december 2008 AN_Pres_KV209 Nr 8
Substansvärdet Aktieportföljen Nettoskuld Substansvärde Skuldsättningsgrad 30 okt 2009 52,1-10,6 41,5 20% Miljarder kr 30 sept 2009 49,6-10,7 38,9 22% 31 dec 2008 34,7-10,8 23,9 31% 30 okt 2009 135-27 107 Kr per aktie 30 sept 2009 128-27 101 31 dec 2008 90-28 62 AN_Pres_KV209 Nr 9
Varför Industrivärdenaktien? Årlig genomsnittlig överavkastning om 1 procentenhet per år de senaste tio åren Totalavkastning (Index) 287 250 200 (c) SIX AB 2009 Industrivärden 150 100 Avkastningsindex Per 30 oktober 2009 99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 AN_Pres_KV309 Nr 10
Aktivt ägande i korthet Fokus på värdeskapande åtgärder; strategi, utveckling och positionering Styrelserepresentation Analytikerpresentationer företaget, konkurrenter, branschen Megatrender Deltagande i nomineringskommittéer Värdeskapande Ägaragenda inkl. handlingsplan Djupanalys Företagsbesök Databassökningar Deltagande på bolagsstämmor Direkt dialog med företagsledningarna AN_Pres_KV309 Nr 11
Aktivt ägande i praktiken Handelsbanken Välbeprövad affärsmodell stärkt position i tuff marknad Ökad satsning på organisk tillväxt utanför Sverige Ny styrelseordförande har tillträtt SSAB Förvärv av IPSCO för 50 Mdkr ökar kapaciteten för nischprodukter Försäljning av IPSCOs rörverksamhet Kostnadsbesparingsprogram om 1 Mdkr årligen Ericsson Samarbetsavtal med ST Microelectronics Förvärv av Nortels am. mobilverksamhet Strukturprogram ska sänka kostnaderna med 10 Mdkr Ny VD utsedd fr o m 2010 Sandvik Flera strategiska förvärv Strukturåtgärder inom Materials Technology Skanska Ökade investeringar inom infrastrukturutveckling Åtgärder för stärkt konkurrenskraft Anpassning av arbetsstyrkan SCA Förvärv av P&G:s europeiska mjukpapperverksamhet stärker varumärkesportföljen Försäljning av brittiska wellpappverksamheten Ny organisation med fokus på tillväxt inom hygienområdet Indutrade Kontinuerliga företagsförvärv Etablering i Storbritannien genom två förvärv Mätteknikbolag största förvärvet sedan börsnoteringen 2005 Munters Genom företagsförvärv tillfördes bolaget nya produktområden Effektiviseringsprogram AN_Pres_KV309 Nr 12
Portfölj med branschledande företag 11,8 10,9 7,0 5,7 En decentraliserad kontorsrörelse med lokalt kundansvar ger hög kundnöjdhet och möjliggör god lönsamhet. Genom nischfokusering och en stark position inom forskning och utveckling har bolaget skapat en världsledande ställning inom materialteknik med produkter inom främst tillverknings- och gruvindustrin. Det ledande europeiska bolaget inom hygienprodukter, med snabbväxande nischprodukter, samt inom förpackningar. Världsledande position inom kylda stål samt avancerad höghållfast tunnplåt skapar solid bas för tillväxt och hög lönsamhet. 23% 21% 13% 11% 5,7 4,7 3,1 2,2 Marknadens största och mest lönsamma leverantör av mobila telekomsystem med en ledande position inom telekomutveckling. Genom innovativ, kundanpassad produktutveckling och hög kvalitet har bolaget en världsledande position inom kommersiella transportlösningar. Ett unikt helhetskunnande inom byggverksamhet kombinerat med ett processfokus har skapat ett ledande byggföretag med en värdeskapande projektutveckling. Kombinationen försäljning av industriella förbrukningskomponenter, god organisk tillväxt och en välutvecklad modell för förvärvsbaserad tillväxt har resulterat i en imponerande lönsamhetsutveckling. 11% 9% 6% 4% 0,5 0,5 Marknadsvärde, Mdkr Stark global position inom ett verksamhetsområde med stora tillväxtmöjligheter genom såväl organisk tillväxt som vidareutveckling av produkter, tjänster och tillämpningsområden. Marknadsledande inom den växande nischen metallpulver, främst för komponenttillverkning i bilindustrin. 1% 1% Per 30 oktober 2009 Portföljvärde: 52,1 Mdkr Portföljandel, % AN_Pres_KV309 Nr 13
God finansiell ställning Räntebärande nettolåneskuld (Mdkr) Nettoskuldsättningsgrad 15,0 35% 13,0 30% 10,6 Mdkr 11,0 9,0 7,0 5,0 3,0 1,0-1,0 30-jun-01 30-sep-01 31-dec-01 31-mar-02 30-jun-02 30-sep-02 31-dec-02 AN_Pres_KV309 Nr 14 31-mar-03 30-jun-03 30-sep-03 31-dec-03 31-mar-04 30-jun-04 30-sep-04 31-dec-04 30-mar-05 30-jun-05 30-sep-05 31-dec-05 31-mar-06 30-jun-06 30-sep-06 31-dec-06 30-sep-07 31-dec-07 31-mar-08 30-jun-08 30-sep-08 31-dec-08 31-mar-09 30-jun-09 31-jul-09 30-sep-09 30-okt-09 25% 20% 15% 10% 5% 0% 20% 30 okt 30 sept 31 dec Mdkr 2009 2009 2008 Börsaktier 52 50 35 Nettoskuld -11-11 -11 Skuldsättn.grad 20% 22% 31% S&P rating: A/stable/A 1
Hög direktavkastning 6 9% 5 7,9% 8% 7% 4 6% 3 4,5% 5% 4% Bonusutdelning Ordinarie utdelning Direktavkastning börsen Direktavkastning 2 3% 1 2% 1% 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 0% Utdelning: 3,10 4,20 4,18 2,90 2,75 3,00 3,50 4,50 5,00 4,50 kr/aktie Varav ordinarie utd. 2,50 2,50 2,50 2,50 2,75 3,00 3,50 4,50 5,00 4,50 AN_Pres_KV309 Nr 15
Industrivärden online Reuterskod Bloombergskod Datastream kod INDUa.ST INDUA SS W :IU www.industrivarden.se info@industrivarden.se +46-8-666 64 00 +46-8-661 46 28 Box 5403, SE-114 84 Stockholm, Sweden AN_Pres_KV309 Nr 16