Delårsrapport Januari mars 2019
Medverkande idag Johan Hårdén CEO Allgon Ola Samelius Vice CEO Allgon CEO Tele Radio Sten Hildemar CFO Allgon 2
Agenda 1 2 3 Första kvartalet i korthet Industriell radiostyrning Finansiell rapport 3
Q1: Industriell radiostyrning bidrar till tillväxt och lönsamhet Nettoomsättningen uppgick till 148,9 (46,8) MSEK En ökning med 218,2 % jämfört med motsvarande period 2018. Inkluderar förvärvet av Tele Radio Kvartalets EBITDA uppgick till 27,6 (1,3) MSEK som ger en EBITDA marginal på 18,5% Rörelseresultatet uppgick till 20,7 (-0,5) MSEK, Motsvarar en rörelsemarginal på 13,9 (-1,2) % Allgons inriktning mot industriell radiostyrning bidrar till koncernens tillväxt. Organiskt växer affärsområdet med 18,9 % (proforma jämfört med motsvarande period 2018). Nettoomsättning 122,7 MSEK med en EBITDA marginal om 24% (exklusive koncerngemensamma kostnader). Motsvarar 82 % av Allgons omsättning under Q1 Förbättrad utveckling inom Connectivity* Nettoomsättning 26,2 MSEK med en EBITDA-marginal om 7 % (exklusive koncerngemensamma kostnader). Växer organiskt med 16 % jämfört med jämfört med motsvarande period 2018 * I affärsområdet Connectivity ingår segmenten Antenner och Industriell IOT. I styrnings- och uppföljningshänseende delas alltså affärsområdet i två delar. Internprissättning sker på marknadsmässiga grunder. Koncernintern vinst elimineras. Se not 4 i kvartalsrapporten 4
Allgon tar marknadsandelar inom radiostyrning med stark organisk tillväxt 6-8 Mdr SEK* Uppskattad global marknad 2018 19% Organisk tillväxt Pro-forma Q1 2019 12% tillväxt i marknaden* Industrial Mobile Mining Door/Gate * Marknadsanalys av ett ledande internationellt konsultföretag som uppskattade marknaden vara värd 5 Mdr SEK 2016 med tillväxttakt om 12% (CAGR) under perioden 2014-2016 5
Marknad och utsikter Fortsatt gynnsam försäljningsutveckling för radiostyrning i segmentets största marknader God orderingång och försäljning i Sverige, Tyskland, USA, Nederländerna, Norge och Storbritannien Inga tecken på avmattning under Q1, bekräftas av intryck från viktiga Bauma-mässan i april Nettoomsättning påverkas av säsongsvariationer Första halvåret starkare. Andra halvåret har färre produktionsdagar i juli och december Utvecklingen inom affärsområdet Connectivity Förbättrade utsikter för antennbolagen Smarteq och Satmission Svagare utveckling inom industrial IoT hos IIOX och WSI. Viss osäkerhet på grund av geopolitik USA/Kina: Leveranser till USA beläggs nu med strafftullar. Hanterbart i det korta perspektivet. Åtgärder kan behöva vidtas om tullarna höjs ytterligare eller om konflikten blir långvarig, exempelvis produktion i tredje land. Brexit: Tele Radio UK omsätter 25-30 MSEK på årsbasis. 6
Allgon väl positionerat inom industriell radiostyrning Marknad med god underliggande tillväxt Stark global position inom marknaden (Topp-5) Tele Radio och Åkerströms kompletterar varandra Global räckvidd med lojal och diversifierad kundportfölj Finansiell styrka för fortsatt tillväxt 7
1 2 3 Första kvartalet i korthet Industriell radiostyrning Finansiell rapport 8
Industriell radiostyrning vad är det? Lösningar och teknik som förenklar för operatörerna att utföra sina uppgifter Säkrare, snabbare och mer ergonomiskt Kundkrav Möta stränga certifieringsstandarder Motståndskraftiga mot vatten, smuts, kemikalier och mekaniskt slitage Godkända och säkra radiofrekvenser anpassade för respektive marknad Höga säkerhetsstandarder, tex nödstopp och annan säkerhetsfunktionalitet
Marknadssegment inom industriell radiostyrning Industrial Mobile Mining Door / Gate 10
Kännetecken inom marknaden för industriell radiostyrning Starkt diversifierad kundbas med långa lojala kundrelationer 11
Drivkrafter på marknaden för radiostyrning 1. Säkerhet Ökade krav på säkerhet och arbetsmiljö 2. Effektivitet Mer kostnadseffektiv produktion och logistik 3. Ergonomi Bättre ergonomi och mer intiutiva kontroller 4. Automation Mer avancerad teknologi möjliggör automation Industry 4.0 12
Fragmenterad marknad skapar möjligheter Marknadsandel * Konkurrenter i respektive region Europa Nordamerika Asien ~12% ~30% ~11% ~2% ~2% ~5% ~7% ~7% ~7% ~8% ~10% 1. Eaton Omnex 2. HBC Radiomatic 3. Laird Technologies 4. NBB 5. Allgon Åkerströms & Tele Radio 6. Hetronic 7. Scanreco 8. Autec 9. Magnetek 10. Jay Electronique Others Allgons globala marknadsandel inom industriell radiostyrning ~7% * Siffror från 2016 enligt en marknadsanalys av ett ledande internationellt konsultföretag. 13
Så möter Allgon marknaden för industriell radiostyrning Levererar komplexa lösningar inom industriell radiostyrning. Särskilt starka inom Industry och Mining. Särskilt stark position i Sverige och Norden. Levererar bredare utbud av produkter för industriell radiostyrning. Särskilt starka inom Mobile. Global räckvidd med brett distributionsnät av egna dotterbolag och partners. Exempel på kunder Exempel på kunder 14
Kundcase stålverk: Thames Reinforcements Ltd Stålverk för armeringsstål i Sheerness, Kent Producerar 1 500 ton stål varje vecka Mycket krävande miljö sändarenheter från ursprunglig leverantör höll en månad Affär 1: Tele Radios Tiger-system valdes för styrning av traverser i fabriken Investering i nya kranar med radiostyrning från maskintillverkaren Sändarenheter som följde med från maskintillverkaren gick snabbt sönder Affär 2: Tele Radios Panther-system ersatte ursprunglig lösning och används problemfritt sedan dess 15
Tele Radio lanserar Puma-serien Utvecklad för hydrauliska och mobila industriapplikationer Exempelvis lyftkranar och lastbilar med betongpumpar Potential på den stora mobila marknaden Kompletterar Tele Radios befintliga erbjudande Tele Radios mest avancerade produkt hittills Hög grad av kundanpassning efter behov Avancerad mjukvara ger kunden möjlighet att finjustera funktion efter leverans Fjärruppdatering utan att tekniker behöver besöka kundens arbetsplats. 16
1 2 3 Första kvartalet i korthet Industriell radiostyrning Finansiell rapport 17
Agenda Information 1. Resultatet för Q1 2. Omsättning 3. Segmentens resultat 4. Marginaler 5. Balansräkningen 6. Kassaflödet 1. Implentationen av IFRS 16 ökar den ingående balansen avseende materiella anläggningstillgångar 19,3 MSEK, Långfristiga skulder med 10,6 MSEK och kortfristiga skulder med 8,7 MSEK. 2. Tele Radio konsolideras från och med den 1 augusti 2018 vilket gör att jämförelsetalen med första kvartalet 2018 har ett begränsat värde. 3. Fokus i dagens presentation ligger på utvecklingen efter tillträdet. 18
Första kvartalet 2019 TSEK 2019 JAN-MAR Nettoomsättning 148 929 Aktiverat arbete för egen räkning 137 149 066 Råvaror och förnödenheter -40 183 Övriga externa kostnader -30 643 Personalkostnader -51 228 Avskrivningar -6 880 Övriga rörelseintäkter 567 Rörelseresultat (EBIT) 20 698 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter 155 Räntekostnader och liknande resultatposter -6 345 Finansnetto -6 190 Resultat före skatt (EBT) 14 508 Skatt på årets resultat -2 920 Minoritetens andel av resultatet -1 342 Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 10 246 Nettoomsättningen uppgick till 148,9 (46,8) MSEK, en ökning med 218,2 % jämfört med motsvarande period 2018. Ökningen beror i huvudsak på förvärvet av Tele Radio 2018. Kvartalets EBITDA uppgick till 27,6 (1,3) MSEK, EBITDA marginalen uppgick till 18,5%. Implementeringen av IFRS 16 hade en positiv inverkan på kvartalets EBITDA med 2,4 MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 20,7 (-0,5) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 13,9 (-1,2) %. Kvartalets resultat uppgick till 10,2 (-1,3) MSEK, vilket ger ett resultat per aktie om 0,18 (-0,06) kr. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 21,4 (-12,3) MSEK. 19
Jämförelse utfall 2019 2018 TSEK JAN-MAR OKT-DEC Justeringar Förändring Nettoomsättning 148 929 129 967 18 962 Aktiverat arbete för egen räkning 137-137 149 066 129 967 19 099 Råvaror och förnödenheter -40 183-32 403-7 780 Övriga externa kostnader -30 643-31 910-2 400-1 133 Personalkostnader -51 228-51 734 506 Avskrivningar -6 880-4 345 2 400-135 Övriga rörelsekostnader 567 236 331 Rörelseresultat (EBIT) 20 698 9 811 10 887 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter 155 3 535 3 200-180 Räntekostnader och liknande resultatposter -6 345-9 147-3 200-397 Finansnetto -6 190-5 613-577 Resultat före skatt (EBT) 14 508 4 198 10 310 Skatt på periodens resultat -2 920-3 262 342 Minoritetens andel av resultatet -1 342-938 -404 Resultat 10 246-2 10 248 20
21 Omsättning per region industriell radiostyrning
Säsongsvariationer Proforma 2018 2018 2019 MSEK JUL-SEP OKT-DEC JAN-MAR Tele Radio 73 81 95 Åkerströms 22 29 28 Summa nettoomsättning 95 110 123 Säsongsvariationer Allgon-koncernen har ingen traditionell säsongsvariation utan året speglar kundernas produktionsdagar, vilka varierar mellan kvartalen. Lägst nettoomsättning och rörelseresultat återspeglas i tredje kvartalet som har lägst antal produktionsdagar beroende av semestrar i koncernens huvudmarknader. December månad är svagare beroende på lägre aktivitet hos kunderna runt julledigheterna. Sammantaget gör det att första halvåret normalt är något starkare än det andra halvåret 22
Segmentsredovisningen 2018 2018 2019 TSEK JUL-SEP OKT-DEC JAN-MAR Segment Industriell radiostyrning 72 427 109 773 122 690 Segment Antenner 9 250 9 885 17 206 Segment Industriell IoT 9 083 10 310 9 033 Summa nettoomsättning 90 760 129 968 148 929 Segment Industriell radiostyrning 12 005 19 161 29 461 Segment Antenner -2 940-2 006 1 897 Segment Industriell IoT 507 731-147 Summa rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 9 572 17 886 31 211 Ofördelade koncerngemensamma kostnader -2 263-3 523-3 633 Transaktionskostnader -7 400-206 - Avskrivningar -4 208-4 345-6 880 Finansnetto -4 862-5 613-6 190 Koncernens resultat före skatt (EBT) -9 161 4 199 14 508 EBITDA marginal Segment Industriell radiostyrning 16,6% 17,5% 24,0% Segment Antenner -31,8% -20,3% 11,0% Segment Industriell IoT 5,6% 7,1% -1,6% 23
Jämförelsemarginaler 2019 2018 TSEK JAN-MAR OKT-DEC Förändring Bruttoresultat 108 745 97 564 11 181 Bruttomarginal 73,0% 75,1% -2,0% EBITDA 27 578 14 156 13 422 EBITDA marginal 18,5% 10,9% 7,6% EBITDA justerad IFRS 16 25 178 14 156 11 022 EBITDA marginal justerad IFRS 16 16,9% 10,9% 6,0% 24
Koncernens rapport över finansiell ställning TSEK 2019-03-31 2018-12-31 2018-09-30 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 369 909 371 000 369 910 Varumärken 25 010 25 011 25 019 Övriga immateriellla anläggningstillgångar 41 226 44 023 47 126 Byggnader & ombyggnation på annans fastighet 12 388 2 609 2 706 Maskiner, verktyg och inventarier 23 029 12 918 13 073 Andra långfristiga tillgångar 821 700 3 687 Uppskjuten skattefordran 13 045 13 229 15 023 Summa anläggningstillgångar 485 428 469 490 476 544 Omsättningstillgångar Varulager 97 389 96 192 96 448 Kortfristiga fordringar 104 369 87 333 98 550 Likvida medel 97 028 83 847 88 026 Summa omsättningstillgångar 298 787 267 373 283 024 SUMMA TILLGÅNGAR 784 215 736 863 759 568 25
Koncernens rapport över finansiell ställning TSEK 2019-03-31 2018-12-31 2018-09-30 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 295 314 282 738 281 855 Innehav utan bestämmande inflytande 9 842 8 070 7 315 Övriga långfristiga skulder 319 075 307 874 310 500 Checkräkningskredit 5 576 9 841 20 019 Kortfristiga räntebärande skulder 2 110 2 500 2 095 Uppskjuten skatteskuld 8 761 9 460 9 920 Kortfristiga skulder 143 537 116 380 127 864 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 784 215 736 863 759 568 26
Kapitalbindning TSEK 2019-03-31 2018-12-31 2018-09-30 Lager 97 389 96 192 96 448 Kundfordringar 83 850 65 309 76 429 Leverantörsskulder -42 722-37 046-47 819 Summa 138 517 124 455 125 058 Likvida medel 97 028 83 847 88 026 27
Koncernens nettoskuld Beräkning av Nettoskuld 2019-03-31 2018-12-31 2018-09-30 Långfristiga räntebärande skulder -281 341-280 731-280 122 Utnyttjade checkräkningskrediter -5 576-9 841-20 019 Kortfristiga räntebärande skulder -2 110-2 500-5 138 Likvida medel 97 028 83 847 88 026 Nettoskuldsättning -191 999-209 225-217 253 Justerad EBITDA (rullande 12 mån proforma) 68 908 57 538 57 538 Nettoskuldsättning/Justerad EBITDA 2,8 3,6 3,8 Justerad EBITDA avser 12 månaders utfall inkl. Tele Radio. För beräkningen per 2018-09-30 används samma EBITDA som vid årets slut. 28
2019 2018 TSEK JAN-MAR OKT-DEC Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 14 508 4 198 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar på materiella och immateriella tillgångar 6 880 4 345 Poster som inte ingår i kassaflödet -3 230-4 416 Kassaflöde från den löpande verksamheten 18 158 4 127 före förändring i rörelsekapitalet Förändringar i rörelsekapitalet Förändring av varulager -1 197 256 Förändring av kundfordringar -18 541 11 120 Förändring av kortfristiga fordringar 1 506 96 Förändring av kortfristiga skulder 21 460-8 886 Kassaflöde från den löpande verksamheten 21 386 6 713 Investeringsverksamheten Periodens investeringar -1 169-1 119 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 169-1 119 Finansieringsverksamheten Nettoförändring checkräkning -4 265-10 178 Upptagna lån - 405 Amortering av räntebärande lån -390 - Amortering av leasingskuld enligt IFRS 16-2 381 - Kassaflöde från finansieringsverksamheten -7 036-9 773 PERIODENS KASSAFLÖDE 13 181-4 179 Likvida medel vid periodens början 83 847 88 026 Likvida medel vid periodens slut 97 028 83 847 29
Kommentarer finansnetto 2019:Q1 2018:Q4 Ränta lån och checkräkningskrediter -0,3-0,5 Ränta obligation -4,7-4,7 Övriga obligationsrelaterade kostnader -0,7-0,7 Obligationslån om 276 MSEK Ränta Stibor 3M + 6,75% Löptid 2022 Övriga finansiella intäkter 0,1 0,3 Övriga finansiella kostnader -0,6 - Finansnetto -6,2-5,6 30
Sammanfattning första kvartalet 2019 TSEK 2019:Q1 Nettoomsättning 148 929 Bruttoresultat 108 746 EBITDA 27 578 EBITA 23 013 EBIT 20 698 Resultat efter skatt & minoritet 10 246 Resultat per aktie SEK 0,18 Kassaflöde från den löpande verksamheten 21 386 31
Allgons tillväxtstrategi Fortsatt tillväxtfokus Sälj- och distributionsorganisation Produktutveckling i teknologisk framkant Inköp och logistik Tillvarata potential i eftermarknad och service Öka eftermarknadsförsäljningen Fokus på serviceavtal Investeringar i ny teknologi för att stödja kärnaffären R&D Industry 4.0 Selektiva kompletterande förvärv för att ytterligare stärka radiostyrning Geografisk täckning Kompletterande produktområden 32
Kontakt Johan Hårdén, VD +46 733 859 219 johan.harden@allgon.se https://allgon.se