Bokslutskommuniké Januari December 2018
Medverkande idag Johan Hårdén Koncernchef Sten Hildemar CFO 2
Agenda 1 2 3 Bokslutskommunikén i korthet Industriell radiostyrning Finansiell rapport 3
Fjärde kvartalet 2018 Nettoomsättningen uppgick till 130,0 (48,4) MSEK, en ökning med 168 % jämfört med motsvarande period 2017. Periodens EBITDA uppgick till 14,2 (1,7) MSEK, vilket motsvarar en marginal på 10,9 (3,5) %. Rörelseresultatet uppgick till 9,8 (-0,1) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 7,5 (-0,1) %. Periodens resultat före skatt och minoritetens andel av resultatet uppgår till 4,2 (-1,3) MSEK. Periodens resultat uppgick till 0,0 (-1,3) MSEK, vilket ger ett resultat per aktie om 0,00 (-0,06) kr. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 6,7 (5,4) MSEK. 4
Strategiskt fokus mot industriell radiostyrning där Allgon uppvisar 20 % organisk tillväxt Allgon omformades under 2018 när koncernen tog ett strategiskt beslut att fokusera på industriell radiostyrning genom förvärvet av Tele Radio. Detta tar Allgon till en topp-5 position globalt inom industriell radiostyrning, en marknad som uppskattas vara värd omkring 6-8 MDR SEK*. Proforma för helåret 2018 uppvisade Allgon en nettoomsättning på 503 MSEK. Proforma uppgår omsättningen under 2018 i affärsområdet Industriell Radiostyrning (Åkerströms och Tele Radio) till 413,3 MSEK med ett EBITDA om 70,5 MSEK exklusive koncerngemensamma kostnader. EBITDA marginal inom affärsområdet uppgår proforma till 17,1 %. Affärsområdet växer organiskt med 20 % under året och Allgon tar marknadsandelar genom att växa snabbare än marknaden. Arbetet med samordning och utvinna synergier är påbörjat i syfte att stödja fortsatt lönsam tillväxt. * Marknadsanalys av ett ledande internationellt konsultföretag som uppskattade marknaden vara värd 5 Mdr SEK 2016 med tillväxttakt om 12 % (CAGR) under perioden 2014-2016. 5
Förvärvet av Tele Radio Förvärvet offentliggjordes i maj 2018 och Allgon tillträdde bolaget 1 augusti 2018. Genomfördes till; En köpeskilling om 350 MSEK på kassa- och skuldfri basis. En möjlig tilläggsköpeskilling om ytterligare högst 50 MSEK. Förvärvet finansierades med; En emission av företagsobligationer om 276 MSEK. En företrädesemission om cirka 175 MSEK. Samt en apportemission av 9 780 707 B-aktier i Allgon till säljarna av Tele Radio motsvarande ett värde om cirka 66,5 MSEK. 2018 omsatte Tele Radio 312,3 MSEK med ett EBITDA om 52,9 MSEK. 6
Marknad och utsikter Fortsatt gynnsam försäljningsutveckling i segmentets största marknader, särskilt EU exkl. Sverige och USA. Inga tecken på avmattning under Q4 Tele Radio vinner större orders i Storbritannien (4 MSEK) och i Holland (4,2 MSEK). Anna Stiwne utnämnd till VD för Åkerströms Tidigare sälj- och affärsutvecklingschef på Åkerströms. Bakgrund från ABB och SSAB. Samordningen för synergier framåtriktad och tillväxtdriven Expanderar och optimerar produktionskapacitet och marknadsnärvaro. Åtgärder vidtagna som kommer att sänka våra logistikkostnader. Hanterbar påverkan av handelskonflikt mellan Kina och USA Beredskap för att vidta åtgärder om konflikten blir långvarig. 7
1 2 3 Bokslutskommunikén i korthet Industriell radiostyrning Finansiell rapport 8
Marknadssegment inom industriell radiostyrning Industrial Mobile Mining Door / Gate 9
Kännetecken inom marknaden för industriell radiostyrning Starkt diversifierad kundbas med långa lojala kundrelationer 10
Drivkrafter på marknaden för radiostyrning 1. Säkerhet Ökade krav på säkerhet och arbetsmiljö 2. Effektivitet Mer kostnadseffektiv produktion och logistik 3. Ergonomi Bättre ergonomi och mer intiutiva kontroller 4. Automation Mer avancerad teknologi möjliggör automation Industry 4.0 11
Marknaden för industriell radiostyrning 6-8 Mdr SEK* Uppskattad global marknad 2018 12%* Tillväxttakt (CAGR) Industrial Mobile Mining Door/Gate * Siffror från 2014-2016 enligt en marknadsanalys av ett ledande internationellt konsultföretag. 12
Allgon tar marknadsandelar genom stark organisk tillväxt 6-8 Mdr SEK* Uppskattad global marknad 2018 20% Organisk tillväxt Pro-forma 2018 Växer snabbare än marknaden* Industrial Mobile Mining Door/Gate * Siffror från 2014-2016 enligt en marknadsanalys av ett ledande internationellt konsultföretag. 13
Fragmenterad marknad ger tillväxtmöjligheter Marknadsandel * Konkurrenter i respektive region Europa Nordamerika Asien ~12% ~30% ~11% ~2% ~2% ~5% ~7% ~7% ~7% ~8% ~10% 1. Eaton Omnex 2. HBC Radiomatic 3. Laird Technologies 4. NBB 5. Allgon Åkerströms & Tele Radio 6. Hetronic 7. Scanreco 8. Autec 9. Magnetek 10. Jay Electronique Others Allgons globala marknadsandel inom industriell radiostyrning ~7% * Siffror från 2016 enligt en marknadsanalys av ett ledande internationellt konsultföretag. 14
Allgon väl positionerat inom industriell radiostyrning Marknad med god underliggande tillväxt Stark global position inom marknaden (Topp-5) Tele Radio och Åkerströms kompletterar varandra Global räckvidd med lojal och diversifierad kundportfölj Finansiell styrka för fortsatt tillväxt 15
Så möter Allgon marknaden för industriell radiostyrning Levererar komplexa lösningar inom industriell radiostyrning. Särskilt starka inom Industry och Mining. Särskilt stark position i Sverige och Norden. Levererar bredare utbud av produkter för industriell radiostyrning. Särskilt starka inom Mobile. Global räckvidd med brett distributionsnät av egna dotterbolag och partners. Exempel på kunder Exempel på kunder 16
Omsättning per region inom industriell radiostyrning 200 180 160 188 Land Tele Radio Åkerströms Totalt EU exkl. Sverige 161 27 188 140 120 100 80 105 Sverige 48 57 105 USA 41 1 42 Europa exkl. EU 26 6 32 60 40 20 0 42 32 24 13 9 Asien 21 3 24 Australien 11 2 13 Övrigt 6 3 9 Total 314 99 413 17
Tele Radio uppvisar stark tillväxt i Europa utanför Sverige Nettoomsättning Tele Radio TSEK 2017 2018 Ökning Ökning % EU exkl Sverige 125 161 36 28,8% Sverige 43 48 5 11,6% USA 32 41 9 28,1% Europa exkl EU 21 26 5 23,8% Asien 18 21 3 16,7% Australien 8 11 3 37,5% Övrigt 5 6 1 20,0% Total 252 314 62 24,6% 18
Industriell radiostyrning Historisk utveckling MSEK SEK 413,3m Försäljning Jan-Dec 2018 SEK 70,5m Justerat EBITDA Jan-Dec 2018 319 Anställda Dec 2018 17,1% Justerad EBITDA-marginal Jan-Dec 2018 Åkerströms förvärvat Q1 2016 80 82 198 220 91 252 101 312 Tele Radio förvärvat Q3 2018 2015 2016 2017 2018 Nettoförsäljning Åkerströms Nettoförsäljning Tele Radio 19
Connectivity SEK 90m Försäljning Jan-Dec 2018 SEK -0,6m EBITDA Jan-Dec 2018 39 Anställda Dec 2018-0,7% EBITDA marginal Jan-Dec 2018 20
1 2 3 Bokslutskommunikén i korthet Industriell radiostyrning Finansiell rapport 21
Fjärde kvartalet 2018 Nettoomsättningen uppgick till 130,0 (48,4) MSEK, en ökning med 168 % jämfört med motsvarande period 2017. Periodens EBITDA uppgick till 14,2 (1,7) MSEK, vilket motsvarar en marginal på 10,9 (3,5) %. Rörelseresultatet uppgick till 9,8 (-0,1) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 7,5 (-0,1) %. Periodens resultat före skatt och minoritetens andel av resultatet uppgår till 4,2 (-1,3) MSEK. Periodens resultat uppgick till 0,0 (-1,3) MSEK, vilket ger ett resultat per aktie om 0,00 (-0,06) kr. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 6,7 (5,4) MSEK. 22
Jämförelse fjärde kvartalet mot tredje kvartalet 2018 Inklusive transaktionskostnader 2018 2018 TSEK JUL-SEP OKT-DEC Nettoomsättning 90 760 129 967 Aktiverat arbete för egen räkning - - 90 760 129 967 Råvaror och förnödenheter -25 312-32 403 Övriga externa kostnader -28 175-31 910 Personalkostnader -37 132-51 734 Avskrivningar -4 208-4 345 Övriga rörelsekostnader / Intäkter -231 236 Rörelseresultat (EBIT) -4 298 9 811 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter 46 3 534 Räntekostnader och liknande resultatposter -4 909-9 147 Finansnetto -4 863-5 613 Resultat före skatt (EBT) -9 161 4 198 Skatt på periodens resultat -413-3 262 Minoritetens andel av resultatet -89-938 Resultat -9 663-2 Exklusive transaktionskostnader 2018 2018 TSEK JUL-SEP OKT-DEC Nettoomsättning 90 760 129 967 Aktiverat arbete för egen räkning - - 90 760 129 967 Råvaror och förnödenheter -25 312-32 403 Övriga externa kostnader -20 775-31 710 Personalkostnader -37 132-51 734 Avskrivningar -4 208-4 345 Övriga rörelsekostnader / Intäkter -231 236 Rörelseresultat (EBIT) 3 102 10 011 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter 46 3 534 Räntekostnader och liknande resultatposter -4 909-9 147 Finansnetto -4 863-5 613 Resultat före skatt (EBT) -1 761 4 398 Skatt på periodens resultat -413-3 262 Minoritetens andel av resultatet -89-938 Resultat -2 263 198 23
Resultat- och marginalmått TSEK 2018 JAN-MAR 2018 APR-JUN 2018 JUL-SEP 2018 OKT-DEC (A) Rörelseresultat (EBIT) -548 3 108-4 298 9 811 Av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar 500 500 1 710 2 315 (B) EBITA -48 3 608-2 588 12 126 Av- och nedskrivningar av materiella och immaterialla anläggningstillgångar 1 360 1 346 2 498 2 030 (C) EBITDA 1 312 4 954-90 14 156 Jämförelsestörande poster Förvärvskostnader 0 0 7 400 206 Summa jämförelsestörande poster 0 0 7 400 206 (D) Justerad EBITA -48 3 608 4 812 12 332 (E) Justerad EBITDA 1 312 4 954 7 310 14 362 (F) Nettoomsättning 46 801 54 640 90 760 129 967 (A/F) EBIT-marginal, % -1,2% 5,7% -4,7% 7,5% (B/F) EBITA-marginal, % -0,1% 6,6% -2,9% 9,3% (C/F) EBITDA-marginal, % 2,8% 9,1% -0,1% 10,9% (D/F) Justerad EBITA-marginal, % -0,1% 6,6% 5,3% 9,5% (E/F) Justerad EBITDA-marginal, % 2,8% 9,1% 8,1% 11,1% 24
Kommentarer Finansnetto 2018 OKT-DEC 2018 JAN-DEC Ränta lån och checkräkningskrediter -0,5-2,9 Ränta obligation -4,7-8,0 Övriga obligationsrelaterade kostnader -0,7-1,5 Övriga finansiella intäkter 0,3 0,3 Finansnetto -5,6-12,1 Obligationslån om 276 MSEK Ränta Stibor 3M + 6,75% Löptid 2022 Den första av två tilläggsköpeskillingar som skulle ha utbetalts till säljarna av Satmission kommer inte att utbetalas då villkoren för tilläggsköpeskillingen inte uppnåtts. Detta medför att 3,2 MSEK intäktsförs som en finansiell intäkt samtidigt som aktierna i Satmission skrivs ner med motsvarande belopp vilket redovisas som en finansiell kostnad. 25
Utfall per segment TSEK 2018 JUL-SEP 2018 OKT-DEC Segment Industriell radiostyrning 72 427 109 773 Segment Connectivity 9 250 9 885 Segment Industriell IoT 9 083 10 310 Summa nettoomsättning 90 760 129 968 EBITDA marginal 2018 2018 TSEK JUL-SEP OKT-DEC Segment Industriell radiostyrning 16,6% 17,5% Segment Connectivity -31,8% -20,3% Segment Industriell IoT 5,6% 7,1% EBITDA Segment Industriell radiostyrning 12 005 19 161 Segment Connectivity -2 940-2 006 Segment Industriell IoT 507 731 Summa rörelseresultat före avskrivning (EBITDA) 9 572 17 886 Ofördelade koncerngemensamma kostnader -2 263-3 523 Transaktionskostnader -7 400-206 Avskrivningar -4 208-4 345 Finansnetto -4 862-5 613 Koncernens resultat före skatt (EBT) -9 161 4 198 26
TSEK 2018-12-31 2018-09-30 2017-12-31 TILLGÅNGAR Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag Anläggningstillgångar Goodwill 371 000 369 910 118 406 Varumärken 25 011 25 019 5 000 Övriga immateriellla anläggningstillgångar 44 023 47 126 15 911 Byggnader 2 609 2 706 3 032 Maskiner, verktyg och inventarier 12 918 13 073 4 668 Andra långfristiga tillgångar 700 3 687 137 Uppskjuten skattefordran 13 229 15 023 8 073 Summa anläggningstillgångar 469 490 476 544 155 227 Omsättningstillgångar Varulager 96 192 96 448 34 619 Kortfristiga fordringar 87 333 98 550 38 138 Kortfristiga placeringar - - 185 Likvida medel 83 847 88 026 10 486 Summa omsättningstillgångar 267 372 283 024 83 428 Goodwill justerad avseende förändringar i förvärvsanalysen Tele Radio. Lagret i princip oförändrat. Kundfordringarna minskar beroende av lägre fakturering i december. SUMMA TILLGÅNGAR 736 862 759 568 238 655 27
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag, forts. TSEK 2018-12-31 2018-09-30 2017-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 282 738 281 855 121 843 Innehav utan bestämmande inflytande 8 070 7 315 - Övriga långfristiga skulder 307 874 310 500 17 510 Checkräkningskredit 9 841 20 019 19 206 Kortfristiga räntebärande skulder 2 500 2 095 22 793 Uppskjuten skatteskuld 9 460 9 920 2 970 Kortfristiga skulder 116 380 127 864 54 333 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 736 863 759 568 238 655 28
Koncernens nettoskuld TSEK 2018-12-31 2018-09-30 2017-12-31 Långfristiga räntebärande skulder -280 731-280 122-17 510 Utnyttjade checkräkningskrediter -9 841-20 019-19 206 Kortfristiga räntebärande skulder -2 500-5 138-22 793 Likvida medel 83 682 88 026 10 486 Nettoskuldsättning -209 390-217 253-49 023 Justerad EBITDA * 57 538 57 538 10 847 Nettoskuldsättning/Justerad EBITDA 3,6 3,8 4,5 Justerad EBITDA avser 12 månaders utfall inkl. Tele Radio. För beräkningen per 2018-09-30 används samma EBITDA som vid årets slut. 29
Sammanfattning - Fjärde kvartalet 2018 2018 TSEK OKT-DEC Nettoomsättning 129 967 Bruttoresultat 97 565 EBITDA 14 157 EBITA 12 126 EBIT 9 811 Resultat efter skatt -2 Resultat per aktie SEK 0,00 Kassaflöde från den löpade verksamheten 6 713 Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr 3,6 30
TSEK 2018 JAN-DEC 2017 JAN-DEC Utfall 2018 jämfört med 2017 Nettoomsättning 322 169 198 639 Aktiverat arbete för egen räkning 4 682 322 173 199 321 Råvaror och förnödenheter -95 363-83 863 Övriga externa kostnader -79 585-41 377 Personalkostnader -127 610-65 787 Avskrivningar -12 259-6 843 Övriga rörelseintäkter/kostnader 718 853 Rörelseresultat (EBIT) 8 073 2 304 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter 3 712 139 Räntekostnader och liknande resultatposter -15 830-3 681 Finansnetto -12 119-3 542 Resultat före skatt (EBT) -4 046-1 238 Skatt på årets resultat -3 455 525 Minoritetens andel av resultatet -1 027 - Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare -8 527-713 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferens 2 098 68 Totalresultat -6 430-645 Januari - December 2018 Nettoomsättningen uppgick till 322,2 (198,6) MSEK, en ökning med 62 % jämfört med motsvarande period 2017. Årets EBITDA uppgick till 20,3 (9,1) MSEK. Periodens EBITDA innehåller transaktionskostnader om 7,6 (1,7) MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 8,1 (2,3) SEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 2,5 (1,2) %. Årets resultat uppgick till -8,5 (-0,7) MSEK, vilket ger ett resultat per aktie om -0,21 (-0,04) kr. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -13,9 (-6,6) MSEK. Proforma Proforma uppvisar Allgongruppen en nettoomsättning på 503 MSEK. 31
Proforma 2018 RESULTATRÄKNING KONCERN (TSEK) Tele Radio Åkerströms Proforma Nettoomsättning 312 327 101 038 413 365 Övriga rörelsekostnader -1 274 606-668 Råvaror och förnödenheter -67 365-29 335-96 700 Övriga externa kostnader -76 307-24 257-100 564 Personalkostnader -113 682-33 936-147 618 Avskrivningar -10 924-951 -11 876 Rörelseresultat 42 775 13 164 55 939 Ränteintäkter och liknande resultatposter 621 8 629 Koncernintern räntekostnad -250 0-250 Räntekostnader och liknande resultatposter -1 758-357 -2 115 Finansnetto -1 387-349 -1 736 Tele Radio Åkerströms Proforma EBITDA 53 699 14 115 67 814 Koncerngemensamma kostnader 750 2 696 2 696 Justerad EBITDA 54 449 16 811 70 510 EBITDA marginal 17,4% 16,6% 17,1% Åkerströms inkl. Allgon Communication Tianjin. IFRS-justerat. Resultat före skatt 41 388 12 815 54 203 32
Allgons tillväxtstrategi Fortsatt tillväxtfokus Sälj- och distributionsorganisation Produktutveckling i teknologisk framkant Inköp och logistik Tillvarata potential i eftermarknad och service Öka eftermarknadsförsäljningen Fokus på serviceavtal Investeringar i ny teknologi för att stödja kärnaffären R&D Industry 4.0 Selektiva kompletterande förvärv för att ytterligare stärka radiostyrning Geografisk täckning Kompletterande produktområden 33
Kontakt Johan Hårdén, VD +46 733 859 219 johan.harden@allgon.se https://allgon.se