DE L Å R S R A P P ORT CONCOR DI A M A R I T I M E A B ( publ) 1 JA N UA R I 20 07 31 M A R S 20 07 En stark produkttankmarknad under första kvartalet medför att detta segment genererar ett rörelseresultat om MSEK 23,7 att jämföra med helårssiffran för 2006 om MSEK 51,9 Upprepad prognos för 2007: resultat före skatt om MSEK 80 motsvarande SEK 1,68 per aktie Resultatet har belastats med engångskostnad om MSEK -9,8 som en följd av slutlig överenskommelse i tvist Resultatet har belastats med kostnad om MSEK -7,8 på grund av att reparationen av Stena Visions reduktionsväxel fördröjs Nettoomsättning MSEK 118,1 (72,7) Resultat efter skatt MSEK 5,2 (17,2 varav valutakursdifferenser MSEK 4,5) Resultat efter skatt per aktie SEK 0,11 (0,36)
. Concordia Maritime K1 2007 VDs KOMMENTAR Produkttankmarknaden var under det första kvartalet stark, framför allt vad avser transatlantisk trafik. Detta märks väl i resultatet för våra produkttankers som under kvartalet genererade ett EBITDA på msek 40 (motsvarande musd 5,7). Vi tog i januari respektive februari leverans av Panamax-fartygen Stena Poseidon och Palva och fartygen har påbörjat sin tioåriga charter för Neste Oil. Nybyggnadspriserna liksom priserna för andrahandstonnage är stabila. Nuvarande prisbild innebär att våra existerande fartygs marknadsvärde är cirka 50% högre än bokfört värde. Inom stortank är tvisten mellan Concordia Maritime och Halliburton-koncernen, avseende en fartygsförsäljning år 2000, efter överenskommelse mellan parterna avslutad. Överenskommelsen innebär att ingendera parten överklagar förra årets domslut och innehåller en uppgörelse vad avser legala kostnader och räntor. I uppgörelsen blev vår del av de legala kostnaderna mer än vad som antogs i 2006 års bokslut. Reparationen av Stena Visions reduktionsväxel har blivit försenad. Detta som en följd av den långa och komplexa tillverkningsprocessen av ersättningsdelar. Med nuvarande tidsschema kommer fartyget att bli klart för drift i slutet av maj. Sammantaget belastar ovanstående två punkter stortanksegmentet med msek 17,6. Tack vare det inledande goda resultatet på produkttank bibehåller vi prognosen om ett årsresultat på msek 80. SAMMANFAT TNING AV VERKSAMHETEN Produkttank Under det första kvartalet 2007 har fyra p-max varit i operation. Systerfartygen Stena Paris och Stena Provence för TOTAL, Stena Performance för Hess och Stena Primorsk för Argo Shipping. De två Panamaxfartygen Stena Poseidon och Palva, som byggts i ett joint venture med Neste Shipping har levererats under första kvartalet. De båda fartygen går i trafik för Neste Oil. Nybyggnadsprogrammet löper enligt plan. Nästa leverans är p-max-fartyget Stena President som skall gå i trafik för Argo Shipping. Leverans beräknas ske under det fjärde kvartalet. Stortank/ VLCC Concordia Maritime tidsinbefraktar sedan november 2004 två vlcc av v-maxtyp, Stena Vision och Stena Victory, av Arlington Tankers Ltd. Avtalstiden sträcker sig fram till slutet av 2009. Fartygen sysselsätts av Sunoco fram till slutet av 2007. Därefter skall fartygen gå i trafik för Lukoil. Efter att inbefraktningen från Arlington Tankers och utbefraktningen till Lukoil löper ut i slutet av 2009, finns det tre inbefraktningsoptioner på ett år vardera i Concordia Maritimes val. Concordia Maritime har i avtalet lämnat ett optionsår till Lukoil i deras val. Stena Vision befinner sig i skrivande stund i Dubai och väntar på ersättningsdelar för att reparera reduktionsväxeln vars skada uppdagades i maj 2006. Fartyget beräknas att åter vara i drift i maj 2007. Då delar av denna reparationstid inte täcks av försäkring belastar msek 7,8 segmentets resultat. I tvisten mellan Concordia Maritime och Halliburton-koncernen, avseende en fartygsförsäljning år 2000, har slutlig uppgörelse träffats som medför en belastning om msek 9,8 på segmentets rörelseresultat. MARKNADEN Produkttank Produkttankmarknaden har efter ett svagt fjärde kvartal 2006 återhämtat sig. Det första kvartalet öppnade med ett relativt svagt januari för att avsluta väldigt starkt. Framför allt är det transatlanttrafiken som varit stark, väl över 2006 års nivåer. Stortank/ VLCC Under det fjärde kvartalet 2006 uteblev råoljemarknadens säsongsmässiga uppsving som en effekt av lageruppbyggnad, och därmed en stark marknad under tredje kvartalet. Den relativt svaga marknaden fortsatte in i det första kvartalet 2007. Vid denna tid på året kommer normalt ett säsongsmässigt efterfrågefall på råolja eftersom raffinaderierna ställer om sig till sommarproduktion, då man producerar mer bensin.
Concordia Maritime K1 2007. Varvsmarknaden Varvsmarknaden är alltjämt stark. Priserna för VLCC noteras nu runt 125 musd medan, som tidigare rapporterats, MR-fartygen noteras runt 45 musd (leverans 2010). Andrahandsmarknaden fortsätter även den att hålla i sig, framför allt för moderna fartyg. Ett mr-fartyg i standardklass värderas på andrahandsmarknaden till musd 45-50. p-max-fartygen är unika i sin design med bland annat betydligt större lastintag och skall därför inte jämföras med standardtonnage. Externa skeppsmäklares värderingar ligger i spannet musd 55-65. MR INTJÄNING TUSD per dag 35 30 2006 2007 VLCC INTJÄNING TUSD per dag 100 2006 2007 EKONOMISK ÖVERSIKT Omsättning och resultat Omsättningen var msek 118,1 (72,7). Resultatet efter finansiella poster var msek 5,2 (18,3). Resultat efter skatt var msek 5,2 (17,2) vilket motsvarar ett resultat per aktie efter skatt om sek 0,11 (0,36). Segmentrapportering Stortank Produkttank Ofördelat Totalt Omsättning 51,7 66,4-118,1 EBITDA -19,3 40,3-21,0 Kostnadsfördelning (1) -0,3-3,7-3,5-7,5 Avskrivningar -0,3-12,9 - -13,2 Rörelseresultat -19,9 23,7-3,5 0,3 25 80 (1) fördelning av den del av administrationskostnaderna som inte är direkt hänförligt till fartygsdriften 20 15 10 5 Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec NYBYGGNADSPRISER MR MUSD 50 45 40 35 30 25 2003 2004 2005 2006 2007 Källa: Fearnleys 60 40 20 Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec NYBYGGNADSPRISER VLCC MUSD 130 120 110 100 90 80 70 60 2003 2004 2005 2006 2007 Likviditet och finansiering Koncernens disponibla likvida medel inklusive outnyttjade krediter uppgick 2007-03-31 till msek 523,0 (2006-12-31 uppgick siffran till msek 493,8). Investeringar Investeringarna har under det första kvartalet varit msek 290,6 och avser förutom slutbetalningar vid leverans även förskottsbetalningar samt projektkostnader för fartyg i beställning. Eget kapital Eget kapital per aktie är sek 34,70 (36,84). Kursen sek/usd 2007-03-31 var 6,98 (2006-12-31 var den 6,85). Kronans försvagning gentemot dollarn sedan årsskiftet har ökat det egna kapitalet med msek 6,8 (-47,3). Detta motsvarar sek 0,14 per aktie (0,99) vilket inkluderar en negativ effekt av terminssäkringar av usd mot sek på sek -17,3 (0,9). Totalt är cirka hälften av det egna kapitalet, dvs 135 musd, säkrat mot kronan på termin. De ackumulerade kursdifferenserna, inklusive effekter av terminssäkringar, som förts direkt mot eget kapital uppgår till msek -149,2 (-25,6).
. Concordia Maritime K1 2007 KURSDIFFERENS MSEK 250 200 150 100 50 0-50 -100-150 -200 Kursdifferens Valutakurs USD/SEK SEK 12 10 8 PROGNOS 2007 Under 2007 förväntar Concordia Maritime att ta leverans av ytterligare ett fartyg. Flottan kommer vid årsslutet att bestå av fem p-max och två Panamaxfartyg. Intäkter och resultat kommer under året att genereras från såväl fartygsdriften som de finansiella placeringarna (innehavet i Arlington Tankers och de kortfristiga placeringarna). Marknadsförväntningarna för 2007 som helhet är en återhållsam nedgång från de nivåer som varit under 2006. Prognosen för 2007: resultat före skatt om msek 80. Detta motsvarar sek 1,68 per aktie. -250-300 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 I samband med nybeställningen av ytterligare fyra p-ma x-fartyg gjordes kassaflödessäkring, usd mot Euro, för framtida varvsbetalningar. Värdeförändringen redovisas direkt mot eget kapital under rubriken säkringsreserv. Periodens förändring uppgår till msek 11,3 och uppgår nu totalt till msek 26,9. Värdepapperoch kortfristiga placeringar 6 Arlington Tankers Concordia Maritimes innehav uppgår till 1.534.785 aktier, vilket motsvarar en ägarandel om 10 procent. Aktiekursen 2007-03-31 var usd 23,86 per aktie (2006-12-31 usd 23,37). Innehavet har värderats till marknadsvärde i balansräkningen. Kortfristiga placeringar De totala kortfristiga placeringarna uppgår per 2007-03-31 till msek 437,8 (616,6). Innehaven har värderats till verkligt värde i balansräkningen och värdeförändringar på msek -3,9 (-7,6) ingår i periodens resultat. Moderbolaget Moderbolagets omsättning uppgick till msek 12,3 (0,4) varav msek 12,3 (0,4) härrör från koncernintern fakturering. Resultatet efter finansiella poster uppgick till msek -42,0 (33,7). Moderbolagets disponibla likvida medel inklusive outnyttjade checkräkningskrediter uppgick till msek 536,9 (33,7). NÄRSTÅENDERELATIONER OCH CHARTERSAMARBETE MED STENA BULK Concordia Maritime har en begränsad egen organisation och köper tjänster av det närstående bolaget Stena Bulk, som bedriver liknande tankerverksamhet. Därför finns ett avtal som reglerar förhållandet mellan bolagen vad avser nya affärer. Avtalet ger Concordia Maritime rätten att för varje ny affärsmöjlighet välja att avstå eller deltaga med 50 eller 100 procent. Inom följande områden köps regelmässigt tjänster av Stena Bulk eller andra bolag inom Stena Sfären: Befraktning av fartyg. Ersättningen baseras på en kommission på frakter uppgående till 1,25% Kommission på köp och försäljning av fartyg. Ersättningen baseras på en kommission på 1% Drift och bemanning av koncernens fartyg, så kallad ship management. Ship managementavgiften baseras på ett fast pris per år och fartyg Inköp av bunkerolja. Ersättningen baseras på en fast kommission per inköpt ton Administration, marknadsföring, försäkringstjänster, teknisk uppföljning och utveckling av Concordia Maritimes fartygsflotta. Ersättningen baseras på ett fast pris per månad och fartyg. Vad avser tekniska konsulttjänster för nybyggnadsprojekt debiteras ett timpris på löpande räkning som belastar projektet Kontorshyra och kontorsservice för Concordia Maritimes personal. Ett fast pris per år debiteras
Concordia Maritime K1 2007. Samtliga närstående transaktioner sker med marknadsmässiga villkor och priser. Inbjudan till telefonkonferens R APPORTER OCH KOMMANDE INFORMATION Delårsrapporten för de första sex månaderna kommer att publiceras den 14 augusti och niomånadersrapporten den 19 oktober. Aktuella och historiska rapporter finner ni på bolagets hemsida. Där finns även nyheter och aktuella kommentarer om såväl bolaget som tankmarknaderna. www.concordia-maritime.se Concordia Maritime inbjuder till telefonkonferens 27 april 2007 kl 10.30 C E S T. Delårsrapport K1 2007 presenteras och tillfälle ges till frågor. Närvarande: Hans Norén, VD Göran Hermansson, Ekonomichef Göteborg den 26 april 2007 CONCORDIA MARITIME AB (publ) Telefon: +44 (0)20 7162 0125 alt +46 (0)8 5052 0114 Konferenstitel: Concordia Maritime Hans Norén Rapporten har inte varit föremål för revisorns granskning. För inspelad version: +44 (0)20 7031 4064 alt +46 (0) 8 505 203 33 Kod: 747231 (tillgänglig tom 4 maj) Kontaktpersoner Hans Norén, VD Göran Hermansson, ekonomichef 031-85 51 01 eller 0704-85 51 01 031-85 50 46 eller 0704-85 50 46 hans.noren@concordia-maritime.se goran.hermansson@concordia-maritime.se Göran Hermansson Hans Norén
. Concordia Maritime K1 2007 Transatlanttrafiken var under det första kvartalet stark för produkter. På denna bild syns Stena Primorsk på väg mellan Murmansk och Montreal under hårda väderförhållanden.
Concordia Maritime K1 2007. Koncernens resultaträkning Kvartal 1 Kvartal 1 Helår (MSEK) 2007 2006 2006 Genomsnittlig kurs SEK/USD 7,01 7,78 7,38 Nettoomsättning 118,1 72,7 381,2 Försäljning fartyg - - - Summa intäkter 118,1 72,7 381,2 Driftskostnader fartyg -79,0-57,9-251,6 Sjöpersonalkostnader -7,2-2,5-27,4 Övriga externa kostnader -14,5-5,0-53,5 Personalkostnader -3,8-2,6-10,0 Avskrivningar -13,3-3,5-34,0 Summa rörelsekostnader -117,8-71,5-376,5 Rörelseresultat 0,3 1,2 4,7 Utdelningar 6,1 6,3 25,9 Ränteintäkter och liknande poster 12,4 15,5 53,9 Räntekostnader och liknande poster -13,6-9,2-36,3 Valutakursdifferenser - 4,5 4,3 Finansnetto 4,9 17,1 47,8 Resultat efter finansiella poster 5,2 18,3 52,5 Skatt - -1,1-0,6 Resultat efter skatt 5,2 17,2 51,9 Värden per aktie Kvartal 1 Kvartal 1 Helår (SEK) 2007 2006 2006 Antal aktier 47 729 798 47 729 798 47 729 798 Resultat efter skatt per aktie SEK 0,11 0,36 1,09 Eget kapital per aktie SEK 34,70 36,84 34,09
. Concordia Maritime K1 2007 Koncernens balansräkning i sammandrag 31 mars 31 mars 31 dec (MSEK) 2007 2006 2006 Kurs SEK/USD på bokslutsdagen 6,98 7,74 6,87 Tillgångar Fartyg och inventarier 1 375,0 586,2 1 048,8 Fartyg under byggnad 193,9 302,9 222,3 Finansiella anläggningstillgångar 264,6 306,2 258,3 Summa anläggningstillgångar 1 833,5 1 195,3 1 529,4 Kortfristiga fordringar 171,4 61,4 157,0 Kortfristiga placeringar 437,8 616,6 517,6 Kassa och bank 38,2 166,7 30,2 Summa omsättningstillgångar 647,4 844,7 704,8 Summa tillgångar 2 480,9 2 040,0 2 234,2 Eget kapital och skulder Eget kapital 1 656,4 1 758,6 1 627,0 Långfristiga avsättningar 16,4 44,6 19,6 Långfristiga skulder 743,0 174,3 528,2 Kortfristiga avsättningar 13,3 30,0 13,1 Kortfristiga skulder 51,8 32,5 46,3 Summa eget kapital och skulder 2 480,9 2 040,0 2 234,2 Stena Poseidon på väg från Kroatien
Concordia Maritime K1 2007. Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Kvartal 1 Kvartal 1 Helår (MSEK) 2007 2006 2006 Löpande verksamhet Resultat efter finansiella poster 5,2 18,2 52,5 Justeringsposter: Avskrivningar 13,3 3,5 34,0 Resultat vid försäljning kortfristig placering 1,0 0,5 Resultat vid försäljning av fartyg Kursdifferenser -1,1 Övriga poster 1,0 7,1 14,7 28,7 101,7 Betald skatt 0,0 0,0-1,7 Kassaflöde från löpande verksamhet före förändringar av rörelsekapital 19,5 28,7 100,0 Förändringar i rörelsekapital -13,5-5,1-90,4 Kassaflöde från löpande verksamhet 6,0 23,6 9,6 Investeringsverksamhet Förskott och projektkostnader för fartyg under byggnad -290,6-230,1-767,2 Investering i finansiella tillgångar -202,6-238,3 Försäljning av finansiella tillgångar 84,1 134,2 198,3 Kassaflöde från investeringsverksamhet -206,5-298,5-807,2 Finansieringsverksamhet Upptagning av lån 226,2 164,4 539,4 Utdelning till aktieägarna -47,7 Övrig finansiering -17,2 0,9 71,8 Kassaflöde från finansieringsverksamhet 209,0 165,3 563,5 Periodens kassaflöde 8,5-109,6-234,1 Likvida medel vid periodens början (Not 1) 30,2 280,4 280,4 Kursdifferens i likvida medel (Not 2) -0,6-4,1-16,1 Likvida medel vid periodens slut (Not 1) 38,1 166,7 30,2 Not 1. Likvida medel består av kassa och bank Not 2. Kursdifferens hänförlig till: Likvida medel vid årets början -0,5-2,7-34,6 Periodens kassaflöde -0,1-1,4 18,5-0,6-4,1-16,1
10. Concordia Maritime K1 2007 Koncernens förändringar i eget kapital Aktie Övrigt till- Omräknings- Säkrings- Fond för Balanserade (MSEK) kapital skjutet kapital reserv reserv verkligt värde vinstmedel TOTALT Förändringar januari mars 2007 IB 2007-01-01 381,8 61,9-156,0 15,4 35,5 1 288,4 1 627,0 Periodens förändring av omräkningsreserv 6,8 0,2 0,6 7,6 Periodens förändring 11,3 5,3 16,6 Periodens resultat 5,2 5,2 UB 2007-03-31 381,8 61,9-149,2 26,9 41,4 1 293,6 1 656,4 Förändringar januari-mars 2006 IB 2006-01-01 381,8 138,3 21,7 21,3 1 207,8 1 770,9 Periodens förändring av omräkningsreserv -47,3-0,3-47,6 Periodens förändring 18,1 18,1 Periodens resultat 17,2 17,2 UB 2006-03-31 381,8 138,3-25,6 39,1 1 225,0 1 758,6 Isbildning ombord på Stena Primorsk
Concordia Maritime K1 2007 11. Flerårsöversikt Mars 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 Resultatposter (MSEK) Nettoomsättning 118,1 381,2 254,0 354,0 649,7 768,6 1 334,8 Rörelsens kostnader 117,8 376,5 312,0 271,2 575,7 877,9 1 043,6 Rörelseresultat 0,3 4,7-1,8 729,4 58,9-98,2 292,5 varav resultat av fartygsförsäljningar 56,2 646,6-15,1 11,1 1,5 Resultat efter finansiella poster 5,2 52,5 42,7 740,2 35,1-142,4 251,9 Kassaflöde från rörelsen 19,5 100,0 20,4 136,2 150,5 40,0 392,1 Balansposter (MSEK) Fartyg 1 375,0 1 048,8 304,2 32,5 1223,9 1907,0 2 544,3 (Antal fartyg) (5) (4) (1) (1) (4) (6) (9) Fartyg under byggnad 193,9 222,3 384,7 128,0 55,4 (Antal fartyg) (6) (7) (6) (7) (6) Likvida medel och placeringar 476,0 547,8 839,5 1254,1 40,3 115,2 263,0 Övriga tillgångar 436,0 415,3 368,9 313,4 87,8 216,7 343,0 Räntebärande skulder 722,0 506,2 0,0 0,0 300,7 926,6 1 261,7 Övriga skulder och avsättningar 102,5 101,0 126,4 111,2 80,2 159,3 295,4 Eget kapital 1 656,4 1 627,0 1 770,9 1 616,8 1 026,5 1 153,0 1 593,2 Balansomslutning 2 480,9 2 234,2 1 897,3 1 728,0 1 407,4 2 238,9 3 150,3 Nyckeltal (procent) Soliditet 67 73 93 94 73 51 51 Räntabilitet på totalt kapital 0 4 5 47 3-4 11 Räntabilitet på sysselsatt kapital 0 5 5 49 3-4 12 Räntabilitet på eget kapital 0 3 3 56 7-11 16 Eget kapital per aktie i SEK 34,70 34,09 37,10 33,87 21,51 24,16 33,38 Definitioner: Se årsredovisning 2006. Jämförelsetalen för 2001 2003 är ej omräknade enligt IFRS. Palva i Finskaviken
Concordia Maritime AB 405 19 Göteborg Telefon 031-85 50 00 www.concordia-maritime.se Säte Göteborg, Sverige C O N C O R D I A M A R I T I M E A B D e l å r sr a p p o r t k va r ta l 1-2 0 0 7